EPORTABLE MPLOYER SUPER CONTRIBUTIONS - Reckon Australia 2009-10 RESC.pdf · PDF file...

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    REEPPOORRTTAABBLLEE  EEMMPPLLOOYYEERR  SSUUPPEERR   CCOONNTTRRIIBBUUTTIIOONNSS  

     

    INTRODUCTION ...................................................................................................................................................... 2 

     ............................................................................................... 4QUICKBOOKS CHANGES:  GUI AND REPORTS  

     .................................................................................................................... 7IMPACT OF RESC INTRODUCTION  

     ..................................................................................................................................... 9RESC OVERALL PROCESS  

     ................................................................................................................... 10OPTION 1: CALC DIFF NOT USED  

     ............................................................................................................... 11OPTION 2: WHEN CALC DIFF USED  

     ...................................................................................................................................... 14CONTRIBUTION TYPES  

     .................................................................................... 15SETTING UP QUICKBOOKS TO REPORT ON RESC  

    TO EXAMPLESA

     

     .................................................................................................................................................... 17 

    The information provided is compiled from publicly available information and is intended only as a  general summary.   You should satisfy yourself as to the current requirements of Australian tax  laws and regulations and other laws and consider your own financial, business and tax objectives  and obligations, financial situation, accounting and other particular needs before acting upon any  information provided in this information sheet. 

    You should consider getting professional advice. 

    Reckon Limited does not provide taxation, financial, legal, accounting or investment advice and  cannot be held responsible in any way for your conduct (including but not limited to any reliance)  relating to this information sheet. 

      Copyright © 2009, 2010 Reckon Ltd.  Note:   For more information on installing Service Pack 1 and upgrading from QuickBooks 2009/10  Release 1 (R1P) to QuickBooks 2009/10 Release 2, please see the updated QuickBooks 2009/10  Installation and Upgrade Guide.  

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    IINNTTRROODDUUCCTTIIOONN  

    BBaacckkggrroouunndd   From July 2009 the Federal Government is introducing new legislation designed to enhance the  fairness in the application of income tests to ensure that the government assistance is consistent  and fair. 

    Reportable Employer Super Contributions (RESC) is one of the measures introduced, addressed in  QuickBooks 2009/10 Service Pack 1 and has resulted in changes to the way superannuation  contributions are reported.   For further information, see the following ATO web pages: 

    Reportable Employer Super Contribution  http://www.ato.gov.au/businesses/content.asp?doc=/content/00189411.htm  

    Changes to income tests   http://www.ato.gov.au/individuals/content.asp?doc=/content/00189164.htm ‐ Please copy and 

    eb browser paste the link to the address bar in your w

    BBrriieeff  EExxppllaannaattiioonn  ooff  LLeeggiissllaattiioonn   Put simply the payment summary needs to show the value of super contributions for an employee  which, had that contribution not have been made, would have shown in the Gross Payments field on  the payment summary. Typically these contributions would be either, or in some cases both, of the  followin  g contribution types:

    • oyer Additional Empl

    • Salary Sacrifice 

    The ATO documents make use of a phrase called “employee influenced”.  This is a good way of  earning what types of contributions are reportable.  l

     

    http://www.ato.gov.au/businesses/content.asp?doc=/content/00189411.htm http://www.ato.gov.au/individuals/content.asp?doc=/content/00189164.htm

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    AAbboouutt  tthhiiss  ddooccuummeenntt   This document is concerned mainly on how QuickBooks has been changed to manage the RESC  requirements.  It is meant to be read by people with a working knowledge of the existing  QuickBooks superannuation functionality.  It is also expected that the reader is familiar with the  advice provided by the ATO.   

    TTeerrmmss  aanndd  AAbbbbrreevviiaattiioonnss   Text  Explanation 

    RESC  Reportable Employer Super Contributions  Reportable  Means that the amount is shown on the payment summary in a new field called RESC  Calc. Diff.  Refers to the checkbox found within Preferences>Employees and Payroll called 

    for SA and/or CA payroll items. Calculate RESC difference  SA  Super Guarantee Act (SA)  EA  Employer Additional (EA)  RR  Productivity (PR),  RC  Redundancy (RC),   CA  Collective Agreement (CA)  {note: this is a new super category}  SS  Salary Sacrifice (SS)  CC  Co Contribution (CC)  SP  Spouse Deduction (SP)  MV  Member Voluntary (MV)    The Collective Agreement (CA) superannuation payroll item type has been introduced in  QuickBooks 2009/10 Service Pack 1 to allow businesses to record Enterprise Bargaining /  ollective Agreements separately from Super Guarantee Act (SGA).  C

     

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    QQUUIICCKKBBOOOOKKSS  CCHHAANNGGEESS::    GGUUII  AANNDD  RREEPPOORRTTSS   The June 2009 QuickBooks contains the following graphical user interface (GUI) changes to manage  the RESC requirements: 

    QQ

    Super Category: Collective Agreement  A new category, called Collective Agreement (CA), has been  created to differentiate between the minimum national  egislation and any company based agreement.  

    Super Category: Collective Agreement  A new category, called Collective Agreement (CA), has been  created to differentiate between the minimum national  egislation and any company based agreement.  l

     

    l

     

    Calculate RESC difference for SA and/or CA Calculate RESC difference for SA and/or CA  payroll item types  This checkbox gives the business the option of having one super payroll item to be used to store  legislative (including company wide agreements) and employee influenced contributions.  For  example, a business may decide to add the employee’s salary sacrifice amount or additional  contributions to the existing legislative amount.  This checkbox affects all employees. 

    payroll item types  This checkbox gives the business the option of having one super payroll item to be used to store  legislative (including company wide agreements) and employee influenced contributions.  For  example, a business may decide to add the employee’s salary sacrifice amount or additional  contributions to the existing legislative amount.  This checkbox affects all employees. 

    UUIICCKKBBOOOOKKSS  CCHHAANNGGEESS::    GGUUII  AANNDD  RREEPPOORRTTSS   The June 2009 QuickBooks contains the following graphical user interface (GUI) changes to manage  the RESC requirements: 

     

    Reportable Employer Super Contributions Exempt (checkbox)  This checkbox defaults to OFF (un‐ticked).  In almost all cases this checkbox would be left un‐ticked.   This checkbox essentially provides an option for a business to overcome an unusual situation. 

      If the Reportable Employer Super Contributions Exempt is OFF, then amounts will be displayed on  the Payment Summary depending on whether they are associated with reportable or non‐

    table super payroll items. repor

    If the Reportable Employer Super Contributions Exempt is ON, then the payment summary will show  lank in the RESC field.   b

     

     

     

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      Super Reports  The Super Report by Employee and the Super Report by Fund now have a column called RESC  Amount.  This column can be added to these two reports by the regular Modify Report…  functionality.  

       

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      INB Payment Summary  Payment summaries produced for the 2009‐2010 financial year need to have additional employer  and salary sacrifice contributions shown within a new field called Reportable employer  superannuation contributions.   The following image is an extract from the new payment summary. 

     

     

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    IIMMPPAACCTT  OOFF  RREESSCC  IINNTTRROODDUU