Value Created in Upstream Transaction
-
Upload
drzeynep-elif-yildizel -
Category
Business
-
view
201 -
download
0
Transcript of Value Created in Upstream Transaction
Value Created in Transactions 2012-2016
Dr. Zeynep Elif Yıldızel
8 Şubat 2016
Latest Transactions
Country Year Company Transaction Value Type of Trancastion
Kenya 2012 Tullow to Africa Oil 33.75 million $ Selling %50 for JV
Kenya 2012 Africa Oil to Marathon 57 million $ Selling 50% and %15 share
Uganda 2009 Heritage to Eni 1.35 billion $ Selling asset
Uganda 2011 Tullow to CNOOC 2.9 billion $ Selling asset
KRG 2012 Genel to Vallares 2.1 billion $ Selling %50 for merger
KRG 2012 Petoil to Genel 175 million $ Selling %23 share
KRG 2012 Marathon to Total Not published Selling %35 share
KRG 2012 Heritage to Genel 156 million$ Selling %26 share
Africa Oil Corp_Kenya_2012
Age Block Name
Share Percent Gross Area
km2 Work Programme
Tertiary Block 10BB
Tullow %50 (op) Africa Oil %50
12,625
•Acquiring infill seismic over Ngamia-1 discovery and adjacent leads •Currently drilling Ngamia-1 to deeper objectives •Updating subsurface mapping with newly acquired seismic and maturing leads to prospects •Considering expansion of 2D seismic programme fallowing Ngamia results •Initiate shallow borehole drilling in Kerio sub basin to de risk presence of source rock
Tertiary Blocks
12A/13T Tullow %50 (op) Africa Oil %50
23,760
•Completed block wide FTG survey •Preparing for 500km 2D seismic survey to commence in Q3, 2012 •Acquired 500km 2D seismic and currently contemplating additional infill programme •Mapping prospects and leads •Currently ranking prospects and preparing recommendations for 1st expl well
Tertiary Block 10BA
Tullow %50 (op) Africa Oil %50
15,455
•Complete acquisition of block wide FTG survey •Acquiring 1350km of 2D land, TZ and marine seismic •Incorporating newly acquired seismic data to map prospects and leads •Preparing for spud of first expl well in 2013
Cretaceous Block 10A
Tullow %50 (op) Africa Oil %30
EAX %20 14,597 •Finalize preparations to spud Paipai-1 mid 2012
Cretaceous Block 9
Tullow %50 (op) Africa Oil %30 Agriterra %20
27,778
•Completed processing of newly acquired 762 km 2D seismic programme •Mapped prospects and leads and ranked prospect inventory •Prepared well proposal for 2013 •Reviewed reserve estimates for Bogal gas discovery and evaluating plans for commercialization
•Tullow Oil farmed in for %50 and operatorship in 4 blocks in Kenya and 1 block in Ethiopia. •Tullow Oil paid 10 MM$ of past cost and carry African Oil for the next 23.75 MM$ of their share of costs 2012 yılında Tullow Oil sadece toplam 33.75 MM$ 4Kenya ve 1Etiyopya
bloklarının %50 sini ve operatörlük hakkını satın aldı.
Africa Oil to Maersk_2016
Block Name Share Percent
Total Block Gross
Reserve
Mmbbl + Bcf (oil +
gas)
Africa Oil Gross
Reserve
Mmbbl + Bcf
(oil+ gas)
Ke
nya
Blo
ck
Block 10BB Africa Oil %25 Maersk %25 Tullow %50 (op) none 2364 1182
Block 12A Africa Oil %20 none Tullow %65 (op) Marathon %15 3779 756
Block 13T Africa Oil %25 Maersk %25 Tullow %50 (op) none 2174 1087
Block 10BA Africa Oil %25 Maersk %25 Tullow %50 (op) none 9836 4918
Block 10A Africa Oil %15 Maersk %15 Tullow %50 (op) Marathon %20 376 + 360 113 + 108
Block 9 Africa Oil %50 none Tullow %50 (op) none 1598 + 1880 799 + 940
•Maersk payed 344MM$ past cost to Africa Oil and 75MM$ cap to carry the Africa Oil
Africa oil daha Tullowa sattığı %50 hissesinden geri kalan %50nin %50 sini
2016 yılında Maersk şirketine 419MM$ sattı.
Bu rakamlara Africa Oil in Marathon’a yaptığı %15 ve %20 lik satış fiyatları
dahil değildir. Marathon şirketinden Africa oil ayrıca 32MM$ past cost ve
25MM$ cap carry olarak toplam 57MM$ anlaşma yapmıştır.
Yani ilk %50 yi 33.75MM$ sattı sonra kalan kısmında %50sini 419MM$
sattı. Hissesini %100 den %25e iki ayrı satışta düşürdü ve iki ayrı satışta
toplam 453MM$ aldı. Keşif de olduğu için ileride oluşacak üretimdende
%25 lik üretim payını alacak.
Sonuçlar 1. Africa Oil Kenyadan aldığı 4 Blok ile Etiyopyadan aldığı 1 Blok için ilk etapta Tullow oil ile farm-out yaparak toplam 5
ruhsatın %50sini toplam 33.75 milyon $ sattı. Böylelikle yapacağı operasyonların fonunu bulmuş oldu.
2. Tullow oil ise frontier area denilen bir alanda “sudan ucuza” tabiri ile 5 blokun %50 sini ve operatörlük hakkını satın aldı.
2012 de yapılan bu transaction zamanı petrolün varil fiyat 100$ civarında seyrediyordu.
3. Kenya ruhsatlarında açılan Ngamia-1 kuyusu ile yapılan keşif ruhsatları son derece kıymetli hale getirdi. Bu arada
ruhsatların keşiften sonra değerlendirmesi ile Marathon %15 ve %20 gibi iki ruhsatta ayrı hisseyi 57 milyon $ Afrika oilden
satın aldı.
4. 2016 yılında Africa Oil kalan %50sinin yarısını (toplamın %25ini) 420 milyon $ Şubat 2016 ayında Maersk şirketine sattı.
5. 2012 -2016 yılları arasında Africa Oil toplam 386 milyon $ net cash ve 124 milyon $ kadar olan masraflarının karşılanması
ile toplam 510 milyon $ para kazanmıştır.
6. Bu arada Africa oil sadece Kenya ruhsatlarında kendi hissesi oranında gross 8855 milyon varil petrol ve gross 1048 Bcf
gaz reservine sahip olmuştur.
Transaction Selling Share
% Africa Oil
Past Cost
mm $
Carry Cap
mm $
Net Share % of Africa
oil on blocks
Africa to Tullow (5 Blok) %50 10 23.75 %50
Africa to Marathon (2 blok) %15+ %20 32 25 %20- %15
Africa to Maersk (4Blok) %50 344 75 %25