Traducción - Reporting on AFS

7/27/2019 Traduccin - Reporting on AFS

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Informando sobre Estados FinancierosAuditados: Propuesta de NormasInternacionales de Auditora (NIAs) nuevasy revisadas


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Solicitud de comentarios

Este Borrador para Discusin, acerca de lapresentacin de informes sobre los estadosfinancieros auditados: Propuesta de NormasInternacionales de Auditora (NIA) nuevas yrevisadas, fue elaborado y aprobado por elComit de Normas Internacionales de Auditoray Aseguramiento (IAASB).

Las propuestas en este borrador para discusinpblica pueden ser modificadas a la luz de loscomentarios recibidos antes de ser emitida enforma definitiva. Los comentarios puedenpresentarse hasta el 22 de noviembre de 2013.

Se pide a los encuestados que presenten suscomentarios electrnicamente a travs de lapgina web del IAASB, utilizando el enlace"Enviar un comentario". Tenga en cuenta quelos usuarios de primera vez deben registrarsepara utilizar este servicio. Enve sus

comentarios, tanto en archivo PDF como enWord. (Una vez enviados, usted recibir unrecibo de confirmacin - Si usted no recibeesta confirmacin, tenga la amabilidad deponerse en contacto con Ameerah Brailsforda la direccin: [email protected]).Todos los comentarios sern considerados unasunto de inters pblico y en ltimainstancia, se publicarn en el sitio web.

Esta publicacin se puede descargargratuitamente desde el sitio web IAASB:www.iaasb.org. El texto aprobado se publicaen el idioma Ingls.

El IAASB desarrolla normas y directrices sobreauditora y aseguramiento para el uso de todoslos contadores profesionales en virtud de unproceso de establecimiento de normascompartidas que involucran el Consejo deSupervisin del Inters Pblico, que supervisalas actividades de la IAASB, y el Grupo AsesorConsultivo IAASB, que aporta ideas de interspblico en el desarrollo de las normas yorientaciones.

El objetivo del IAASB es servir al interspblico mediante el establecimiento denormas de alta calidad sobre auditora,aseguramiento y otras normas conexas, yfacilitando la convergencia de las normasinternacionales y nacionales de auditora yaseguramiento, mejorando as la calidad y lacoherencia de la prctica en todo el mundo yfortaleciendo la confianza pblica en laprofesin de auditora y aseguramiento engeneral.

Las estructuras y procesos que apoyan lasoperaciones del IAASB son facilitadas por laFederacin Internacional de Contadores(IFAC).

Copyright Julio 2013 por la Federacin

Internacional de Contadores (IFAC). Para obtener

informacin sobre los derechos de autor, marcaregistrada, y permisos, consulte la pgina 199.


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Contenidos

Memorando explicativo

Introduccin 4

Antecedentes 6

Asuntos sobre los que se busca retroalimentacin 8

Informe de auditora ilustrativo 12

Propuestas significativas 18

Resumen de preguntas especficas para los encuestados 40

Borrador para discusin, presentacin de informes sobre Estados Financieros Auditados:Propuesta de Normas Internacionales de Auditora (NIA) nuevas y revisadas

Propuesta de Norma Internacional de Auditora (NIA) 700 (revisada),Formacin de la opinin y Presentacin de informes sobre Estados Financieros 45

Propuesta de NIA 701, Comunicacin de asuntos de auditora clave en el Informe del Auditor Independiente 84

Propuesta de NIA 260 (revisada), Comunicacin con aquellos encargados del gobierno 99

Propuesta de NIA 570 (revisada), Negocio en marcha 121

Propuesta de NIA 705 (revisada), Modificaciones a la opinin en el informe del auditor independiente148

Propuesta de NIA 706 (revisada), Prrafos de nfasis en el asunto y prrafos de otros asuntos en el

dictamen del auditor independiente 175

Enmiendas propuestas para ajustarse a otras NIAs 190


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Memorando Explicativo

Introduccin

1Este memorando proporciona antecedentes y una explicacinacerca de las propuestas a la presentacin de informes de auditorarealizadas por el Comit de Normas Internacionales de Auditora yAseguramiento (IAASB). Las propuestas incluyen un proyecto denueva Norma Internacional de Auditora (NIA) y una serie depropuestas de revisin de NIAs ("las NIAs propuestas"). El IAASBaprob por unanimidad las NIA propuestas en junio de 2013 para sudiscusin.

Las NIA propuestas y las mejoras clave a la presentacin de los informes de auditora, son las siguientes:

Revisiones para establecer nuevos elementos deinformacin requeridos, incluyendo un requisito

Propuesta de NIA 700 (Revisada), Formacin de la para el auditor de incluir una declaracin explcitaopinin y reportando sobre Estados Financierosde independencia y de revelar la (s) fuente (s) de

requerimientos ticos relevantes, e ilustrarestos nuevos elementos en los informes ejemplo del audit

Nueva norma para establecer requisitos ylineamientos para la determinacin ycomunicacin por parte del auditor deasuntos de

Propuesta de NIA 701, Comunicacinde asuntos de auditora clave en elinforme del auditor independiente.

auditora clave. Los asuntos clave de auditora, loscuales son seleccionados de los asuntos comunicadosa aquellos encargados del gobierno, se requiere seanrevelados en los informes de auditoras de estadosfinancieros de entidades que cotizan en bolsa. A losauditores de estados financieros de entidades nolistadas tambin se les puede requerir, o pueden decidir,comunicar los asuntos de auditora claves en elinforme de auditora.


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Las NIA propuestas y las mejoras clave a la presentacin de los informes de auditora, son las siguientes:

A la luz de la propuesta de NIA 701, se enmendaron

Propuesta de NIA 260 (revisada),Comunicacin con aquellos encargadosdel gobierno

las comunicaciones requeridas del auditor conaquellos encargados del gobierno, porejemplo, para incluir la comunicacin de losriesgos significativos identificados por elauditor.

Enmiendas para establecer los requisitos de

Propuesta de NIA 570 (Revisada), Negocio enmarcha

presentacin de informes del auditor relacionados con esupuesto de negocio en marcha, y para ilustrar la prese

dentro del informe del auditor en diferentes circunstanci

Enmiendas para aclarar como los nuevos elementos

Propuesta de NIA 705 (Revisada),Modificaciones a la opinin en el informe delauditor independiente

de reporte requeridos por la propuesta de NIA 700(Revisada) se ven afectados cuando elauditor expresa una opinin modificada,y para actualizar los reportes ilustrativosdel auditor como corresponde,

Propuesta de NIA 706 (Revisada), Prrafos denfasis en el asunto y prrafos de otrosasuntos en el informe del auditor

independiente.

Enmiendas para aclarar la relacin entre los prrafosde nfasis en el asunto, prrafos de otros asuntos yla seccin de asuntos clave de auditora en el informedel auditor.

Propuestas de modificaciones de adaptacin Enmiendas de armonizacin relacionadas con lacon otras NIAs comunicacin de asuntos claves de auditora.

2El IAASB contina persiguiendo la presentacin de informes del auditor sobre otra informacin.Quienes respondieron a las consultas previas del IAASB apoyaronampliamente tal presentacin, y el IAASB est en proceso de considerarlos comentarios sobre el borrador para discusin de la propuesta de NIA

720 (Revisada), Las Responsabilidades del Auditor relacionadas con otrainformacin en documentos que contienen o acompaan los EstadosFinancieros Auditados y el Dictamen Correspondiente del Auditor. Enespera de la conclusin de la propuesta de NIA 720 (Revisada), lapropuesta de NIA 700 (Revisada) incluye un requerimientode que el auditor reporte de conformidad con la propuesta de NIA 720(Revisada), y los informes de auditora ilustrativos incluyen un marcadorde posicin para una seccin sobre Informacin Adicional. Estoselementos de la propuesta de NIA 700 (Revisada) se finalizarn cuandose complete la NIA 720, de tal modo que informar sobre otra informacinentrar en vigor al mismo tiempo que las otras mejoras abordadas porlas NIAs Propuestas.


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Antecedentes

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La opinin del auditor sobre los estados financieros es valorada, sinembargo, muchos han pedido que el informe de auditora sea msinformativo - en particular, que los auditores proporcionen informacin msrelevante para los usuarios en base a la auditora que fue realizada.

Las NIAs propuestas adjuntas, las cuales tienen como objetivo mejorar elinforme del auditor sobre los estados financieros auditados, responden aesta solicitud.

Las NIAs propuestas representan la culminacin de las deliberaciones delIAASB hasta la fecha sobre el tema de presentacin de informes delauditor, los cuales fueron informados por la investigacin internacional, la

consulta pblica y comunicaciones con los grupos interesados emprendidapor el IAASB, el proceso del IAASB hasta la fecha incluy:

Investigacin acadmica internacional encargada en forma conjunta sobre lapercepcin de los usuarios del informe del auditor estndar (losinformes de la investigacin con fecha de Mayo - Septiembre 2009 seencuentran disponibles en el sitio web IAASB)

Mayo 2011 Documento Consultivo, Explorando las opciones para elcambio, los cuales incorporaron los resultados de la anterior-investigacin mencionada y aportaciones obtenidas del dilogo delIAASB con partes interesadas de todo el mundo, y las opcionesexploradas a la luz de esta informacin y otros avances nacionales.

Junio 2012 Invitacin a comentar (ITC), Mejorando el Informe del Auditor, elcual buscaba opiniones sobre las orientaciones indicativas para mejorarla forma y lo que los auditores comunican a los usuarios a travs delinforme del auditor.

Tres mesas redondas globales y divulgacin adicional para solicitarretroalimentacin sobre la orientacin indicativa planteada en la ITC deMayo 2012

Seguimiento continuado de, e interaccin con, formuladores de polticasy emisores de normas nacionales con las iniciativas de informacindel auditor.6


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Las seales de estos insumos fueron claras: el cambio es esencial. Hayapoyo para la direccin que el IAASB est explorando, y para unasolucin global. Existen desafos, pero se pueden superar. El IAASB seencuentra agradecido por la participacin activa de muchos, incluyendoinversionistas, preparadores, reguladores, emisores de normasnacionales, y de la profesin de auditora.

Beneficios esperados de las NIAs propuestas

Los principales beneficiarios del trabajo del IAASB sobre los informes delauditor sern los inversionistas, analistas y otros usuarios del informedel auditor. Una auditora mejora la credibilidad de los estados

financieros y puede directamente o indirectamente mejorar la calidaddel proceso de presentacin de informacin financiera. Debido a que elinforme del auditor es el documento fundamental que aborda elresultado del proceso de auditora para los usuarios de los estadosfinancieros, el IAASB es de la opinin de que los cambios en el informedel auditor pueden tener beneficios positivos en la calidad de laauditoria o en la percepcin que tienen los usuarios de esta. 1 Esto a suvez puede incrementar la confianza que los usuarios tienen en laauditoria y en los estados financieros, los cuales son de inters pblico.

Adicionalmente, el IAASB cree que los siguientes beneficios, entreotros, podran darse como resultado de las NIAs Propuestas:

Un mejor valor comunicativo del informe del auditor,proveyendo mayor transparencia sobre la auditora que fuerealizada.

Mayor atencin de la administracin y de aquellos encargados delgobierno a las revelaciones en los estados financieros a las cuales seles hace referencia en el informe del auditor (ej., asuntos de auditoraclave, negocio en marcha, etc.) lo cual puede mejorar an ms lacalidad de la informacin financiera.

Enfoque renovado del auditor sobre los asuntos que han decomunicarse, lo que indirectamente podra dar lugar a un

aumento de escepticismo profesional, entre otroscontribuyentes a la calidad de la auditora.

Mejora de las comunicaciones entre el auditor y los encargados delgobierno, por ejemplo, un dilogo ms robusto sobre los asuntosclave de la auditora que sern comunicados en el informe delauditor.

Las NIAs Propuestas representan un cambio significativo en laprctica, pero los informes de auditora mejorados son vistos comocruciales para el valor percibido de las auditoras de estadosfinancieros y por lo tanto para la continua relevancia de la profesinde auditora.

1 Como se explica en el documconsultivo reciente del IAASB,marco para la calidad de la au


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Asuntos sobre los que se busca retroalimentacin

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El IAASB agradece los comentarios sobre todas las cuestiones que se abordan en este borrador para discu

Los aspectos clave del cambio dentro de las NIA propuestas se explicanen la seccin de propuestas significativas que comienza en la pgina 18.En su caso, se indican diferencias importantes de las mejoraspropuestas incluidas en la ITC de junio 2012.

Esta seccin aborda asuntos sobre los cuales los debates del IAASB se

han centrado, y donde se busca la retroalimentacin de los encuestados.En trminos generales, el IAASB est interesado en retroalimentacin

sobre:

La idoneidad de los requerimientos y el material de aplicacin

relacionado en la NIA 701 propuesta abordando la determinacin y

comunicacin de asuntos clave de auditora por parte del auditor, y los

ejemplos ilustrativos relacionados.

La idoneidad de los requerimientos en la NIA 570 propuesta

(revisada) abordando el reporte del auditor sobre el supuesto de

negocio en marcha y la redaccin relacionada en los informes deauditora ilustrativos. El IAASB est particularmente interesado en

opiniones sobre si dichos informes, y las posibles consecuencias de losmismos, sern mal entendidos o mal interpretados por los usuarios de los

estados financieros a la luz del esfuerzo laboral del auditor bajo las NIAs.

Las consecuencias de otras propuestas, por ejemplo, el requisitopropuesto de que el informe de auditora incluya una declaracinexplcita de independencia de los auditores y la revelacin de la(s)fuente(s) de los requisitos de tica relevantes, y la propuesta de exigir ladivulgacin del nombre del socio del trabajo para las auditoras deestados financieros de entidades que cotizan en bolsa.

La forma general y el contenido del informe de auditora

propuesto.

Los beneficios esperados y los costos que surjan comoresultado de las propuestas, los cambios que sern necesarios


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isible significativa.


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Preguntas para los encuestados han sido incluidas en la seccin depropuestas significativas para solicitar retroalimentacin especfica sobrelas NIA propuestas. Para mayor comodidad, las pginas 40-42 enumerantodas las preguntas para los encuestados. El IAASB agradece lasrespuestas, incluyendo una articulacin del razonamiento subyacente delas opiniones de los encuestados, inclusive si solamente algunas de laspreguntas enumeradas son abordadas..

Al responder las preguntas especficas de los encuestados y proporcionar

opiniones generales de las NIAs propuestas, las diversas partesinteresadas pueden encontrar que las siguientes consideraciones sonpertinentes y quiz deseen referirse explcitamente sobre estas reas:

Los usuarios, reguladores y los rganos de supervisin de auditorahan manifestado el deseo de una mayor transparencia sobre laauditora que se realiz. El IAASB solicita puntos de vista sobre las NIAspropuestas a este respecto, en particular en relacin a la forma generaly el contenido del informe de auditora y los beneficios previstos quesurjan como resultado de estas propuestas.

Los procesos por los cuales la administracin y los encargados delgobierno preparan y presentan los estados financieros, incluyendo las

revelaciones relacionadas, pueden verse afectados por los cambiospropuestos al informe del auditor. Por tanto, el IAASB est interesado enlas opiniones de estas partes interesadas sobre las implicaciones de lasNIAs propuestas en este respecto, incluyendo los esfuerzos o los costosadicionales que pueden esperarse.

El IAASB es de la opinin de que las NIAs propuestas se puedenimplementar de manera proporcional al tamao y complejidad de laentidad. Los puntos de vista tanto de preparadores y auditores deestados financieros de entidades que no sean entidades listadas,incluidas las pequeas y medianas entidades (PYMES), son bienvenidosal respecto. El IAASB tambin invita a los participantes a comentarsobre las reas donde una orientacin adicional podra ser til parailustrar cmo las NIAs propuestas se pueden implementar de maneraproporcionada.

El IAASB es de la opinin de que sus propuestas son lo suficientementeflexibles como para que puedan ser implementadas junto con otras leyeso reglamentos nacionales relevantes que puedan existir en ciertasjurisdicciones. La respuesta de los organismos emisores de normasnacionales, las instituciones supremas de auditora y los formuladores depolticas en relacin a la flexibilidad o a las dificultades de aplicacinpercibidas sera bien recibidas, especialmente en aquellas jurisdiccionesen las que los enfoques alternativos pueden haber sido tomadas o estnsiendo considerados como un medio para proporcionar informacin

adicional a los usuarios de la estados financieros. Realimentacintambin se desea de los usuarios y otras partes interesadas en cuanto asi el grado de flexibilidad que puede reducir la comparabilidad de losinformes del auditor conforme a NIAs a nivel mundial.

Reconociendo que muchos pases en desarrollo han adoptado o estnen el proceso de adopcin de las NIAs, el IAASB invita a losencuestados de estas naciones a comentar sobre las NIAs propuestas,en particular, sobre cualquier dificultad previsible para aplicarlas en susrespectivos entornos nacionales..

Reconociendo que muchos de los encuestados tengan la intencin detraducir las NIAs finales para la adopcin, en su propio entorno, el IAASB

agradece los comentarios sobre los posibles problemas de traduccinque los encuestados puedan sealar en la revisin de las propuestas de

NIAs..

Los comentarios sonde gran ayuda cuandose refieren a losprrafos especficosincluyen los motivos desus observaciones yen su caso, hagansugerenciasespecficas paracualquier cambio

propuesto a laredaccin.


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Cuando un encuestado est de acuerdo con las propuestas en este

borrador para discusin (en particular aquellos que piden un cambio en la

prctica actual), ser provechoso para el IAASB que se le haga estar al

tanto de este punto de vista.

Aplicacin de la NIA Propuesta 701 en la prctica

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Para los auditores en la mayora de las jurisdicciones, las NIAs propuestasresultaran en cambios de la actual presentacin de informes de auditora sobreconjuntos completos de estados financieros de propsito general. Mientras que lanaturaleza y el alcance del cambio depender de las circunstancias de lasauditoras individuales, la comunicacin de asuntos clave de auditora deconformidad con la NIA 701 propuesta representa un cambio particularmentesignificativo en la prctica.

Durante el perodo de exposicin, el IAASB recomienda encarecidamente a lasfirmas de auditora (y sus equivalentes del sector pblico, segn sea el caso) arealizar una "prueba de campo" sobre la aplicacin de la NIA 701 propuesta, y asganar experiencia sobre la forma en que puede funcionar en la prctica.

Las pruebas de campo pueden realizarse, por ejemplo, mediante la

aplicacin de la NIA 701 propuesta, de forma retrospectiva a una serie de

compromisos de auditora recientemente concluidos para un rango de

circunstancias del trabajo de auditora y discutiendo los resultados con

aquellos encargados del gobierno y otros involucrados en el proceso de la

informacin financiera de una entidad . A travs de las pruebas de campo,

las firmas de auditora pueden identificar las dificultades de aplicacin que

se originen como resultado de las propuestas y obtener retroalimentacin

sobre los efectos de las propuestas.

Las pruebas de campo tambin proporcionan a las firmas de auditora la

oportunidad de aprender acerca de las consideraciones prcticas,incluyendo los cambios que puedan ser necesarios realizar a las polticas

internas, procedimientos y capacitacin para apoyar la eventual

aplicacin de la norma propuesta eficazmente.

El IAASB invita a la retroalimentacin de las experiencias de las pruebas de

campo como parte de los comentarios en respuesta a este Borrador para

discusin. Es esencial que el IAASB sea plenamente consciente de dicha

retroalimentacin para que la NIA 701 final, sea tanto robusta como viable

en la prctica.

Un documento preparado por el personal resaltando las consideraciones

que puedan ser de ayuda para aquellos que planean realizar pruebas de

campo, se pondr a disposicin a principios de Agosto 2013 en el sitio web

del IAASB.

Fecha de vigencia

El IAASB recomiendaencarecidamente a

las firmas de auditora

y a sus equivalentes

del sector pblico,

realizar una "prueba

de campo" sobre la

aplicacin de la NIA

701 propuesta.

23Al fijar la fecha de vigencia de una NIA nueva o revisada que afecte el

esfuerzo laboral del auditor en la realizacin de una auditora, el IAASB

normalmente proporciona un perodo de por lo menos 12 a 15 meses

despus de la emisin de la norma final para fines de traduccin,

adopcin nacional, e implementacin (incluyendo la capacitacin y los

cambios en las metodologas de auditora de las firmas). Este perodo de

implementacin normalmente termina y la NIA nueva o revisada entra en

vigor al comienzo del ciclo de auditora aplicable - es decir, "para las


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en o despus del [fecha]".

2 Las normas finales son emitidas despus de que son aprobadas por el IAASB yel Comit Supervisor de Inters Pblico haya confirmado que el debido procesose ha seguido en su creacin (lo que normalmente ocurre en el trimestresiguiente a la aprobacin del IAASB).


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Mientras que las NIAs propuestas tratan principalmente deconsideraciones sobre informacin, las cuales tpicamente involucrandecisiones por parte del auditor hacia el final del proceso de auditora,hay aspectos de las NIAs propuestas (en particular la NIA 701propuesta, las revisiones relacionadas a la NIA 260 y las enmiendaspara ajustarse a la NIA 210) que pueden tener implicaciones para lasacciones del auditor en o cerca del inicio del compromiso de auditora.Por ejemplo, al aplicar la NIA 701 propuesta, el IAASB cree que losauditores estarn considerando los asuntos que son susceptibles deser determinados como los asuntos clave de la auditora, y la forma en

que seran comunicados, ya que estn elaborando el plan deauditora.En consecuencia, asumiendo que las NIAs propuestas se emitirncomo normas finales en el cuarto trimestre de 2014, una posiblefecha de entrada en vigor de las normas puede ser para lasauditoras de estados financieros por los periodos que comiencen eno despus del 15 de diciembre de 2015 - es decir, para los periodosde informacin al 31 de diciembre de 2016. De ser esta la fechaefectiva, los informes de auditora mejorados estaran disponiblespara los usuarios a principios de 2017.

Es importante, sin embargo, que las mejoras al reporte de auditor entren

en vigor tan pronto como sea posible. Por tanto, el IAASB est interesadoen las opiniones acerca de si, asumiendo que se emitan las normasfinales en el cuarto trimestre de 2014, una fecha efectiva anterior serafactible, por ejemplo, para las auditoras de estados financieros deejercicios terminados en o despus del 15 de diciembre de 2015 - esdecir, para los periodos de reporte al 31 de diciembre 2015 - y si laadopcin temprana debera permitirse o alentarse.

Revisin posterior a la Implementacin

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El IAASB propone llevar a cabo una revisin posterior a la aplicacin de

las NIAs propuestas despus de que auditores, reguladores, emisoresde normas nacionales y los usuarios de los informes de auditora hayantenido un perodo de experiencia con las NIAs propuestas y los nuevosinformes de auditora como resultado de su aplicacin. El objetivo de larevisin post-implementacin ser informar al IAASB sobre si las NIAspropuestas han logrado el efecto deseado, y ayudar al IAASB a, entreotras cosas:

Determinar si una aplicacin ms amplia de las propuestas que se

limitar inicialmente a las auditoras de estados financieros de

entidades listadas sera del inters pblico;

Identificar desafos de implementacin y las posibles reas a mejorar

dentro de las normas;

Entender la forma en que los requerimientos en las NIAs Propuestashan sido adoptados e implementados por las distintas jurisdicciones ala luz de sus marcos de informacin nacionales; y

Considerar si se requieren mejoras adicionales a los informes delauditor, por ejemplo como resultado de avances a nivel nacional.

Por tanto, el IAASB tiene la intencin de iniciar la revisin post-implementacin despus de dos aos completos de implementacin.

El IAASB propone

iniciar una revisin

post-implementacin

de las NIAs Propuestas

despus de dos aos

completos de su

implementacin.

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Informe de auditoria ilustrativo

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El informe del auditor ilustrativo a continuacin tiene por objeto mostrar elresultado de los cambios propuestos por el IAASB al informe del auditorpara el escenario comn de una opinin "limpia" (es decir, sin modificar)emitida sobre una auditora de estados financieros consolidados de unaentidad listada preparado de conformidad con las Normas Internacionalesde Informacin Financiera (NIIF). No se ha identificado incertidumbre deimportancia relativa a eventos o condiciones que puedan generar dudaimportante sobre la capacidad de la entidad para continuar como un

negocio en marcha de conformidad con la Propuesta de NIA 570(revisada).

Tambin reconoce que otras responsabilidades de informacinespecificados por la ley o reglamentacin nacional podran ser incluidas enel informe de auditora (por ejemplo, informar sobre las remuneracionesde los Directores), aunque estas otras responsabilidades no se especifican.

Este informe tambin se incluye como ilustracin 2 en el Apndice de lapropuesta de NIA 700 (revisada), el cual proporciona detalles msespecficos sobre el contexto en el que tal informe sera emitido.Referencia sobre donde los informes de auditora ilustran diversascircunstancias estn incluidos en las NIAs Propuestas se presenta en la

pgina 17.


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INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE

A los Accionistas de la Compaa ABC [u Otro Destinatario Adecuado]

Informe sobre la auditora de los Estados Financieros

Consolidados.3

Opinin

En nuestra opinin, los estados financieros antes mencionados presentanrazonablemente, en todos sus aspectos significativos, (o dan una visin verdadera yjusta de) la situacin financiera consolidada de la Compaa ABC y sus subsidiarias(el Grupo) al 31 de diciembre de 20X1, y (de) su desempeo financiero consolidado yde sus flujos de efectivo consolidados por el ao terminado en esa fecha, deconformidad con las Normas Internacionales de Informacin financiera (NIIF).

Hemos auditado los estados financieros consolidados del Grupo, que comprendenel estado de situacin financiera al 31 de diciembre de 20X1, y los estadosconsolidados de resultados integrales, estado consolidado de cambios en elpatrimonio neto y estado consolidado de flujos de efectivo por el ao terminado a

esa fecha, y las notas a los estados financieros consolidados, incluyendo unresumen de las polticas contables significativas.

Bases para la OpininHemos realizado nuestra auditora de acuerdo con Normas Internacionales deAuditora (NIA). Nuestras responsabilidades en virtud de esas normas se describen conms detalle en la seccin de las responsabilidades del auditor para la auditora de losEstados Financieros Consolidados de nuestro informe. Somos independientes delGrupo, en el sentido de [indicar los requisitos ticos relevantes o la ley o regulacinaplicable] y hemos cumplido nuestras otras responsabilidades en virtud de esosrequisitos ticos. (Vea la pregunta 11) Creemos que la evidencia de auditora quehemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionar una base para nuestra

opinin.Asuntos Clave de Auditora (Ver preguntas 1-8)Los asuntos clave de auditora son aquellos asuntos que, a nuestro juicio profesional,eran de mayor importancia en nuestra auditora de los estados financierosconsolidados. Los asuntos clave de auditora se seleccionan de los asuntoscomunicados a [los encargados del gobierno], pero no tienen la intencin derepresentar todos los asuntos que fueron discutidos con ellos. Nuestrosprocedimientos de auditora relacionados con estos asuntos fueron diseados en elcontexto de nuestra auditora de los estados financieros consolidados tomados comoun todo. Nuestra opinin sobre los estados financieros consolidados no se modificacon respecto a cualquiera de los asuntos clave de auditora descritos a continuacin, yno expresamos una opinin sobre estos asuntos individuales.

Los cuatro temas y contenidos especficos que se presentan a continuacin son nicamentepara fines ilustrativos. Esta seccin podra adaptarse a los hechos y circunstanciasparticulares del compromiso de auditora y la entidad. En consecuencia, el IAASB haredactado intencionalmente estos ejemplos de tal manera que ilustra que los asuntos deauditora clave variarn en funcin del nmero y la seleccin de los temas abordados y lanaturaleza en la que pueden ser descritos, y se pretende que sean consistentes con lasrevelaciones contenidas en los estados financieros consolidados de la entidad.

Crdito mercantilEn virtud de las NIIF, el Grupo est obligado a probar anualmente el importe deldeterioro de la plusvala. Esta prueba de deterioro anual fue significativa para nuestraauditora ya que el proceso de evaluacin es complejo y altamente crtico y se basa en

supuestos que son afectados por las condiciones de mercado o econmicas esperadasa futuro , en particular aquellas de los pases [X y Y]. Como resultado, nuestros


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procedimientos de auditora incluyeron, entre otros, el uso de un experto en lavaloracin para ayudarnos en la evaluacin de los supuestos y las metodologasutilizadas por el Grupo, en particular, las relativas al

3 El subttulo Informe sobre los Estados Financieros Consolidados es innecesario en circunstancias dondeelsegundo subttulo Informe sobre Otros Requerimientos Legales y Reglamentarios no sea aplicable.


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incremento de los ingresos y mrgenes de ganancia previstos para [mencione las lneasde negocio]. Tambin nos enfocamos en la adecuacin de las revelaciones del Gruposobre aquellos supuestos en que el resultado de la prueba de deterioro es ms sensible,es decir, aquellos que tienen el efecto ms significativo en la determinacin del importerecuperable de la plusvala. Las revelaciones del Grupo sobre la plusvala se incluyen enla Nota 3, la cual explica especficamente que los pequeos cambios en los supuestosclave utilizados podran dar lugar a un deterioro del saldo del crdito mercantil en elfuturo.

Valuacin de Instrumentos Financieros

Las revelaciones del Grupo sobre sus instrumentos financieros estructurados se incluyen

en la Nota 5. Las inversiones del Grupo en instrumentos financieros estructurados

representan el [x%] de la cantidad total de sus instrumentos financieros. Debido a que la

valuacin de los instrumentos financieros estructurados del Grupo no se basa en los

precios cotizados en mercados activos, existe incertidumbre de medicin significativa

involucrada en esta valuacin. En consecuencia, la valuacin de estos instrumentos fue

significativa para nuestra auditora. El Grupo ha determinado que es necesario utilizar un

modelo desarrollado para la entidad para valuar estos instrumentos, debido a su

estructura y trminos nicos . Desafiamos los fundamentos de la administracin para el

uso de un modelo desarrollado para la entidad, y discutimos esto con [los encargados del

gobierno] y concluimos que el uso de tal modelo era apropiado. Nuestros procedimientosde auditora tambin incluyeron, entre otros, probar los controles de la administracin

relacionados con el desarrollo y la calibracin del modelo y confirmar que la

administracin haba decidido que no era necesario hacer ningn ajuste al resultado del

modelo para reflejar los supuestos que los participantes del mercado usaran en

circunstancias similares.

Adquisicin del Negocio XYZ

Como se describe en la Nota 2, en diciembre de 20X1, el Grupo complet la adquisicinde Negocios XYZ. Negocios XYZ era una divisin de una gran empresa privada. Al 31 dediciembre de 20X1, el Grupo ha completado la contabilizacin de la adquisicin inicialde manera preliminar. El Grupo finalizar la contabilizacin de la adquisicin inicialdurante 20X2, y los importes registrados al 31 de diciembre de 20X1 podran cambiar.Nos enfocamos en esta transaccin, ya que es importante para los estados financierosconsolidados en su conjunto y el hecho de que no haban sido asignados valorespreviamente a la divisin como una operacin independiente. Adicionalmente, ladeterminacin de los supuestos que subyacen en la contabilizacin de la adquisicininicial y las vidas tiles asociadas a los activos intangibles adquiridos implica un juicioadministrativo importante, dada la naturaleza de la [mencione la industria].

Reconocimiento de ingresos relacionados con contratos a largo plazo

Los trminos y condiciones de los contratos a largo plazo del Grupo en el [nombre delsegmento] afectan a los ingresos que el Grupo reconoce en un perodo, y los ingresosprocedentes de dichos contratos representan un importe significativo de los ingresostotales del Grupo. El proceso para medir la cantidad de ingresos a reconocer en el

[nombre de la industria], incluyendo la determinacin del momento adecuado dereconocimiento, implica un juicio administrativo significativo. Identificamos elreconocimiento de ingresos de los contratos a largo plazo como un riesgo significativoque requiere especial consideracin de auditora. Esto se debe a que acuerdoscolaterales pueden existir que enmienden efectivamente los contratos originales, ydichos acuerdos secundarios pueden ser inadvertidamente no registrados odeliberadamente ocultados y por lo tanto presentar un riesgo de error importantedebido a fraude. Adems de probar los controles que el Grupo ha implementado sobresu proceso de ingresar y registrar contratos a largo plazo y otros procedimientos deauditora, consideramos que es necesario confirmar los trminos de estos contratosdirectamente con los clientes y probar los asientos de diario registrados por la

administracin en relacin con el reconocimiento de ingresos. En base a losprocedimientos de auditora realizados, no encontramos evidencias de la existencia deacuerdos colaterales. Las revelaciones del Grupo sobre el reconocimiento de ingresos se


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incluyen en el resumen de polticas contables significativas en la Nota 1, as como en lanota 4.


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Negocio en marcha (Ver las preguntas 9-10)Los estados financieros consolidados del Grupo han sido preparados utilizando el principiocontable de negocio en marcha. La utilizacin de este principio contable es apropiado amenos que la direccin se proponga liquidar el Grupo o el cese de operaciones, o bien noexista otra alternativa ms realista que hacerlo. Como parte de nuestra auditora de losestados financieros consolidados, hemos llegado a la conclusin de que el uso por partede la administracin del principio contable de negocio en marcha en la preparacin de losestados financieros consolidados del Grupo es adecuado.

La administracin no ha identificado una incertidumbre de importancia relativa que puedagenerar duda significativa sobre la capacidad del Grupo para continuar como un negocioen marcha, y por lo tanto no se revela esto en los estados financieros consolidados delGrupo. Con base en nuestra auditora de los estados financieros consolidados del Grupo,nosotros tampoco hemos identificado tal incertidumbre material. Sin embargo, ni ladireccin ni el auditor pueden garantizar la capacidad del Grupo de continuar como unnegocio en marcha.

Otra informacin

[El texto ilustrativo de esta seccin est sujeto a la finalizacin de la propuesta de NIA 720

(revisada) del IAASB. El contenido de esta seccin puede incluir, entre otros asuntos: (a) una

descripcin de las responsabilidades del auditor con respecto de otras informaciones, (b) la

identificacin del documento (s) disponible a la fecha del informe del auditor que contiene el

resto de informacin a las que aplican las responsabilidades del auditor, (c) una declaracin

abordando los resultados del trabajo del auditor sobre otra informacin, y (d) una

declaracin de que el auditor no ha auditado ni revisado la otra informacin y, por lo tanto,

no expresa una opinin de auditora o una conclusin de la revisin sobre ello.]

Responsabilidades de [la Administracin y los encargados del gobierno u otrostrminos apropiados] para con los Estados Financieros ConsolidadosLa administracin es responsable por la preparacin y presentacin razonable de estos

estados financieros consolidados de acuerdo con las NIIF, y del control interno que la

administracin determine que es necesario para permitir la preparacin de estados

financieros consolidados que estn libres de errores significativos, ya sea debido a fraude o

error. [Los encargados del gobierno] son responsables de supervisar el proceso deinformacin financiera del Grupo. (vea la pregunta 13)

Las responsabilidades del auditor en la auditora de los Estados FinancierosConsolidados (vea la pregunta 13)

Los objetivos de nuestra auditora consisten en obtener una seguridad razonable sobre si

los estados financieros consolidados en su conjunto estn libres de errores materiales, ya

sea debido a fraude o error, y emitir un informe de auditora que incluya nuestra opinin.

Seguridad razonable es un alto nivel de seguridad, pero no es una garanta de que una

auditora efectuada de acuerdo con las NIA siempre detectar un error material cuando

este exista. Representaciones errneas pueden surgir de fraude o error, y son

considerados materiales si, de forma individual o conjunta, se podra esperar

razonablemente que pudieran influenciar las decisiones econmicas de los usuariostomadas sobre la base de los estados financieros consolidados. El material que queda en esta seccin se puede encontrar en un anexo al informe delauditor (vase el prrafo 39 de la propuesta de NIA 700 (revisada). Cuando las leyes,reglamentos o las normas nacionales de auditora expresamente lo permiten, se puedehacer referencia a un sitio web de una autoridad competente que contenga la descripcinde las responsabilidades del auditor, en lugar de incluir este material en el informe delauditor (vase el prrafo 40 de la propuesta de NIA 700 (revisada)).

4 A lo largo de los informes de auditora ilustrativos en las NIA Propuestas, el trmino administracin puede necesitar ser reemplazado por otro trmino que sea

pertinente en el contexto del marco legal en la jurisdiccin particular. Por ejemplo, los encargados del gobierno, en lugar de la administracin, pueden tener estas

responsabilidades.

5 Cuando la responsabilidad de la administracin es la de preparar estados financieros que den una visin verdadera y justa, esto puede leerse: "La administracin

es responsable de la preparacin de los estados financieros consolidados que den una visin verdadera y justa de conformidad con las NIIF, y del control..."


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Como parte de una auditora de conformidad con las NIA, nosotros ejercemos el juicio

profesional y mantenemos el escepticismo profesional durante toda la planificacin y

realizacin de la auditora. Nosotros tambin:

Identificamos y evaluamos los riesgos de errores materiales en los estados financieros

consolidados, ya sea por fraude o error, diseamos y realizamos procedimientos de

auditora para responder a esos riesgos, y obtenemos evidencia de auditora suficiente y

apropiada para proporcionar una base para nuestra opinin. El riesgo de no detectar una

representacin errnea material resultante de fraude es mayor que para una que resultade un error, ya que el fraude puede implicar colusin, falsificacin, omisiones

intencionales, tergiversaciones, o la anulacin de los controles internos.

Obtenemos un entendimiento del control interno pertinente para la auditora con el fin de

desarrollar procedimientos de auditora que sean adecuados segn las circunstancias,

pero no con el propsito de expresar una opinin sobre la efectividad del control

interno de la entidad.6

Evaluamos la idoneidad de los principios contables utilizados y la razonabilidad de las

estimaciones contables y de las revelaciones relacionadas realizadas por la administracin.

Evaluamos la presentacin, estructura y contenido general de los estados financieros

consolidados, incluyendo las revelaciones, y si los estados financieros consolidadosrepresentan las transacciones y eventos subyacentes de manera que logre la

presentacin razonable.

Obtenemos suficiente evidencia apropiada de auditora sobre la informacin financiera

de las entidades y actividades de negocios dentro del grupo para expresar una opinin

sobre los estados financieros consolidados. Somos responsables de la direccin . Somos

responsables de la direccin, supervisin y ejecucin de la auditora del grupo. Nos

mantenemos los nicos responsables de nuestra opinin de auditora

Estamos obligados a comunicar a [los encargados del gobierno] respecto a, entre otras

cosas, el alcance y la oportunidad de la auditora y los hallazgos de auditora importantes,

incluyendo cualquier deficiencia significativa en el control interno que identifiquemos

durante nuestra auditora.

Tambin estamos obligados a proveer a [aquellos encargados del gobierno] una declaracin de que

hemos cumplido con los requerimientos ticos relevantes relacionados con la independencia, y

comunicar a ellos todas las relaciones y otros asuntos que puedan sospecharse razonablemente que

influyan sobre nuestra independencia, y en su caso, las salvaguardas correspondientes.

Informe sobre otros requisitos legales y reglamentarios

[La forma y el contenido de esta seccin del informe del auditor podra variar dependiendo de

la naturaleza de las otras responsabilidades de informacin del auditor prescritas por las leyes

locales, reglamentos o normas nacionales de auditora. Dependiendo de los asuntos abordados

por otras leyes, reglamentos o normas nacionales de auditora, los emisores de estndares

nacionales pueden optar por combinar informar sobre estos temas con los informes requeridos

por las NIA (mostradas en la seccin Informe sobre la Auditora Estados FinancierosConsolidados), con redaccin en el informe de auditora que distinga claramente entre la

informacin requerida por las NIA y otra informacin requerida por la ley o reglamentos. (vea la

pregunta 13)]

El socio del compromiso responsable de la auditora que resulta en este informe del auditor

independiente es [nombre]. (vea la pregunta 12)

[Firma en nombre de la firma de auditora, en nombre propio del auditor, o ambos,

segn corresponda a la jurisdiccin en particular]

[Direccin del Auditor]

[Fecha]

6 Esta frase podra ser modificada, segn sea apropiado, en circunstancias en las que el auditor tambintenga la responsabilidad de emitir una opinin sobre la efectividad del control interno en conjunto con la


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auditora de los estados financieros consolidados..


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Referencias a los Informes del Auditor Ilustrativos incluidas en las NIA propuestas

La siguiente tabla identifica en donde, las diversas situaciones que se presentan en elInforme de Auditora Ilustrativo, se incuyen en las NIA Propuestas:

Circunstancias7 Ubicacin

Opinin sin modificar (limpia) para auditoras de estados financieros

de entidades cotizadas cuando no se ha identificado incertidumbre material Ilustraciones 1 y 2 en el Anexo

relacionada a eventos o condiciones que puedan generar duda significativa de la NIA 700 Propuesta (Revisada)

sobre la capacidad de la entidad de continuar como negocio en marcha.

Ejemplos de asuntos clave de la auditoraIlustraciones 1 y 2 en el Anexo de la NIA

700 Propuesta (Revisada)

Ilustracin de la opcin de referirse a la descripcin de las Illustracin 3 en el Anexo de la

las responsabilidades del auditor incluida en un sitio web de una NIA 700 Propuesta (Revisada)

autoridad competente

Opinin sin modificaciones cuando una incertidumbre de importancia

relativa al negocio en marcha se identifica y la revelacin es adecuada en los

estados financieros (es decir, el prrafo de nfasis en el asunto existente

relacionado con negocio en marcha). La incertidumbre material relacionada con

negocio en marcha es un asunto clave de auditora, pero se presenta fuera de la

seccin de asuntos clave de auditoria.

Ilustracin 1 en el Anexo de la

NIA 570 Propuesta (Revisada)

Opiniones calificadas y adversas cuando la revelacin de una incertidumbre

Material relacionada al negocio en marcha en los estados financieros es

inadecuada, ilustrando como el texto en las secciones de Negocio en Marcha Ilustraciones 2 y 3 en el Anexo de la

y Asuntos Clave de Auditora seran adaptados, porque una incertidumbre NIA 570 (Revisada)

material relacionada con negocio en marcha es un asunto clave de auditoria,

pero es presentado fuera de la seccin de Asuntos Clave de Auditora.

Otras opinions calificadas y adversas, actualizadas por cambios como

resultado de la NIA 700 propuesta (Revisada), ilustrando como el textointroductorio en la seccin de Asuntos Clave de Auditora sera adaptado, porque el

asunto por el cual la opinin es modificada es un asunto clave de auditora que no se

presenta en la seccin de Asuntos Clave de Auditora.

Ilustraciones 1-3 en el Anexo de la

NIA Propuesta 705 (Revisada)

Ejemplos de abstenciones de opiniones, actualizados por cambios como

resultado de la NIA Propuesta 700 (Revisada) y los requerimientos revisados en la

NIA Propuesta 705 (Revisada) relacionados a la redaccin a ser usada en tales

circunstancias.

Ilustraciones 4-5 en el Anexo de la NIA

Propuesta 705 (Revisada)

Ilustracin de un prrafo de nfasis en el asunto para una auditora de Anexo 3 de la NIA Propuesta 706

estados financieros de una entidad distinta a una entidad listada. (Revisada)

Ilustracin de la interaccin entre la seccin de Asuntos Clave de Auditora Prrafo A16 de la NIA Propuesta 706

y el prrafo de nfasis en el asunto. (Revisada)

7 Anexos en la NIA 510, Compromisos de auditoria inicialesSaldos Iniciales, 600, Consideraciones EspecialesAuditoras de EstFinancieros de Grupo (Incluyendo el Trabajo de los Auditores de Componentes), y 710, Informacin ComparativaCifras relativaEstados Financieros Comparativos, incluye siete Informes de Auditora Ilustrativos que debern ser ajustados a la forma de prepreferida del IAASB como se ilustra en las Propuestas de NIA 700 (Revisada) y 705 (Revisada). La naturaleza de tales enmienadaptacinse relaciona nicamente a actualizar la colocacin y la estructura del contenido de esos informes ilustrativos e incorporar loselementos de la NIA 700 Propuesta (Revisada). No se harn cambios a los requerimientos de esas NIA o a los ejemplos incluidlos informesilustrativos como resultado de esos requerimientos. Estas enmiendas de adaptacin sern emitidas en la fecha en que el IAAfinalice


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las NIA Propuestas.


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Propuestas Significativas

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En trminos generales, las respuestas a la ITC de junio 2012 indicaron unfuerte apoyo global para con los objetivos del IAASB en proponer cambiosa los informes del auditor. Sin embargo, se expresaron diversos puntosde vista en cuanto a la mejor manera de efectuar el cambio.

El IAASB considera que sus deliberaciones han resultado en un caminoadecuado para avanzar en la respuesta a los comentarios recibidos.Esta seccin describe las mejoras clave a los informes del auditor. Losencuestados estn invitados a plantear puntos de vista sobre cualquierasunto descrito a continuacin o dentro de las NIA propuestas.

Una comparacin de alto nivel: Las NIA Propuestas versus las MejorasSugeridas en el ITC de junio 2012La siguiente tabla muestra las mejoras clave al informe de auditora incluido en las NIA Propuestas, en refa las mejoras sugeridas que se incluyeron en el ITC de junio 2012.

Las mejoras clave que difieren de las mejoras sugeridas en el ITC:

Presentacin de informes de Auditora sobre "Asuntos Clave de Auditora" requeridos para

las auditoras de estados financieros de entidades listadas. Esto reemplaza el concepto en elITC de "Comentario del Auditor", que fue sugerido como necesario para las entidades deinters pblico (EIP).

Una declaracin explcita de que el auditor independiente de la entidad y ha cumplido lasotras responsabilidades ticas pertinentes de los auditores, con la divulgacin de la fuente (s)de esos requisitos. Esto perfecciona la declaracin sugerida del cumplimiento del auditor conlos requisitos ticos pertinentes, incluyendo aquellos relativos a la independencia, en el ITC.

La divulgacin del nombre del socio del compromiso, requerido para las auditoras deestados financieros de entidades cotizadas, con una "forma de exencin de daos. Estoperfecciona la propuesta de divulgacin del nombre del socio del compromiso para lasauditoras de estados financieros de todas las entidades en el ITC.

Orden y colocacin preferente de los elementos de presentacin de informes de auditorarequeridos resaltados a travs de los informes de auditora ilustrativos. Un ordenamiento


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especfico no es obligatorio.


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Las mejoras clave ampliamente consistentes con las mejoras sugeridas en el ITC:

Ubicacin prominente de la opinin del auditor y de otra informacin especficade la entidad en el informe del auditor.

Informacin sobre negocio en marcha, incluyendo una conclusin sobre la idoneidad del uso por pde la administracin del principio contable de negocio en marcha al preparar los estados financieros declaracin acerca de si se ha identificado una incertidumbre material que pudiera generar dudasignificativa sobre la habilidad de la entidad de continuar como negocio en marcha.

Reporte del auditor sobre otra informacin (a ser finalizado como parte de unproyecto separado para revisar la NIA 720)

Descripcin mejorada de las responsabilidades del auditor y los elementos clave de laauditora. La NIA Propuesta 700 (Revisada) ahora permite que ciertos componentes de ladescripcin de las responsabilidades del auditor y aspectos clave de auditora seanreubicados en un anexo al informe de auditora, o que se haga referencia a tal descripcinen un sitio web de una autoridad apropiada.

Key Audit Matters: Proposed new ISA 701

Objectives

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Broadly, respondents to the ITC supported the suggested concept of auditorcommentary, recognizing the need for the auditor to provide moreinformation toenhance the value of the auditors report. Many were of the view thatenhancementsto auditor reporting, such as auditor commentary, would add further value tothepass/fail opinion and help to reinvigorate the publics trust and confidence

in the independent auditor and increase the relevance of the audit.

However, there were a number of significant concerns in relation to how theconcept was described and how the proposed objective was articulated: for the auditors report to highlight matters that are, in the auditorsjudgment, likely to be mostimportant to users understanding of the audited financial statements or the audit.

In particular, respondents interpreted the proposed objective as implyingthat itis the responsibility of the auditor to determine what is most importantto users

understanding of the financial statements. Many respondents stronglydisagreedwith the auditor doing so, as they believed it is explicitly the role ofmanagement and those charged with governance, not the auditor, to provideinformation to assist users in interpreting the financial statements. Concernsalso were expressed about the possibility that original information about theentity would be provided by the auditor in the auditors report - furtherblurring the respective roles of management, those charged with governanceand the auditor.

The IAASB agrees that it is important to avoid confusion about theresponsibilities of the auditor, management and those charged withgovernance for disclosing information about the entity but believes that, by

providing information about aspects of the audit, the auditors report canprovide information of interest to users.


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Accordingly, the IAASB proposes the following objectives in new ISA 701:

The objectives of the auditor are to determine key audit matters and, having formed anopinion on the financial statements, communicate those matters by describing them inthe auditors report. (See paragraph 6 of proposed ISA 701.)

Key audit matters are defined as those matters that, in the auditors professionaljudgment, wereof most significance in the audit of the financial statements of the current period. Key

audit mattersare selected from matters communicated with those charged with governance (seeparagraph 7 ofproposed ISA 701).

In formulating the above, the IAASB focused on the interest expressed by users of thefinancial statements in those matters about which the auditor and those chargedwith governancehad the most robust dialogue - for purposes of understanding areas of significantauditorattention in performing the audit - and the calls for additional transparency aboutthose

communications. This approach is largely consistent with the view by ITC respondentsthat it would be appropriate for the auditor to signal areas of focus in the audit, orkey auditmatters, in the auditors report.

The IAASB believes that the proposal for the auditor to communicate key auditmatters will not only assist users in understanding those matters that were of mostsignificance in the audit of the financial statements, but may also:

Assist users of the financial statements in understanding the entity and areas ofsignificant

management judgment in the audited financial statements, as such matters areareas of

focus in performing the audit.

Provide users of the financial statements a basis to further engage withmanagement and

those charged with governance about certain matters relating to the entity andthe audited

financial statements.

The interrelationship between users understanding of the audit and usersunderstanding ofthe financial statements is further explained in paragraphs 2-3 and A2-A5 of proposedISA 701.

Determining Key Audit MattersImportantly, respondents to the ITC supported the IAASBs view that the entity-specificmatters to be communicated in the auditors report should be a matter ofprofessionaljudgment, rather than the IAASB designating certain items as key audit matters thatwouldbe required to be communicated in all circumstances. Nevertheless, there are areasrelatingto matters of significance in the audit that have been consistently mentioned byinvestors,regulators and others that would be anticipated to be communicated with thosecharged withgovernance and about which additional information could be provided in the auditors


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ping the requirement in paragraph 8 of proposed ISA 701:

The auditor shall determine which of the matters communicated with those charged withgovernance are the key audit matters. In making this determination, the auditor shall takeinto account areas of significant auditor attention in performing the audit, including:

(a) Areas identified as significant risks in accordance with ISA 315 (Revised)8 or involving significantauditor judgment.

(b) Areas in which the auditor encountered significant difficulty during the audit, including withrespect to obtaining sufficient appropriate audit evidence.

(c) Circumstances that required significant modification of the auditors planned approach to theaudit, including as a result of the identification of a significant deficiency in internal control.

8 ISA 315 (Revised), Identifying and Assessing the Risks of Material Misstatement through Understanding the Entity and Its Env


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In developing this proposed requirement, the overarching focus on areas ofsignificant auditor attention is intended to assist the auditor innarrowing thematters communicated with those charged with governance to thekey auditmatters communicated in the auditors report. To further guide theauditorsprofessional judgment in determining the key audit matters, the

requirement includes factors that the IAASB anticipates would typicallyconstitute such areas of attention, i.e., those that meet the threshold ofmost significance in the audit of the current period financialstatements.

Further, there was a strong view in response to the ITC that appropriateguidance would be necessary to adequately inform the auditorsdecision-making andfoster consistency in auditors reports across similar entities. The IAASBhastherefore developed the related application material in paragraphs A1-A24

of proposed ISA 701 with this in mind, and is of the view that theproposedrequirement and guidance, taken together, provide a sufficient basis fortheauditors decision-making process.

Communicating Key Audit Matters

The requirement in paragraph 10 of proposed ISA 701 is intended to besufficiently principles-based to allow for auditor judgment as to the levelof detail to include in the auditors report about individual key auditmatters.

The IAASB believes, consistent with the examples included in the ITC,that itwill be useful for the description of key audit matters to include areference tothe related disclosure(s), if any, in the financial statements. Doing soenablesusers to understand both managements and the auditorsperspectives on these matters. However, feedback from responses tothe ITC indicated the description of key audit matters cannot merelyreiterate what is disclosed in the financialstatements or simply point to those disclosures without providingadditional context from the auditor.

Accordingly, the IAASB agreed that, in order for the communication ofkey audit matters to have value to users, it is necessary for the auditorto explain moreabout why the auditor considered the matter to be one of mostsignificance in the audit (i.e., to provide insight about why the matterwas determined to be a key audit matter).

The IAASB had significant debate on whether it would be necessary, orappropriate, in all cases to require auditors to include a discussion of theauditorsprocedures or the outcome of such procedures (e.g., findings or aconclusion) inthe description of a key audit matter. Respondents to the ITC had raisedconcerns

about the possibility of keaudit matters beingperceived as separateassuranceor piecemeal opinions,which they viewed as beiinconsistent with the factthat the auditorsprocedures are designedthe context of the audit othe

financial statements as awhole. Challenges are alslikely to exist insummarizingthe auditors procedures complex areas in a clearand succinct manner -auditors have expressedconcern that users mayincorrectly underestimatethework the auditor had

actually performed, andinvestors have signaled tsuchinformation would be liketo become boilerplate ovtime. On balance, theIAASB believed it wasnecessary for proposed IS701 to allow for flexibility

the auditor to determinewhether it may be

necessary, in explainingwhy a matterwas determined to be a kaudit matter, for theauditor to describe itseffect onthe audit, rather thanmandating a discussion oaudit procedures or aconclusionin all cases.


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Paragraphs A30-A43 of proposed ISA 701 represent detailed applicationmaterialto support the auditors professional judgment about the nature andextent of the description of an individual key audit matter, including thesufficiency andappropriateness of the description and whether it is necessary todescribe theeffect of a key audit matter on the audit. Among other things, thisapplication material addresses:

Aspects that the auditor might include to enable the description of akey audit

matter to be entity-specific, for example to explain factors that mayhave

influenced the auditors risk assessment or approach to the matter orhighlight

key communications with those charged with governance.

How the factors and guidance relating to determining the key auditmatters, as

well as the underlying audit documentation, may assist the auditor inpreparing

the description of a key audit matter.

Challenges in communicating key audit matters, for example in

relation to key

audit matters that are seen to be more sensitive, including key audit

matters

relating to fraud risks or significant deficiencies in internal control, or

when the

auditor may find it necessary to provide additional information about

the entity.

Potential approaches to describing the effect of a key audit matter on

the audit, which may include a brief overview of procedures

performed, the

auditors approach to the matter or an indication of the outcome of

the auditors procedures.

How the description of the key audit matter may be influenced bythe nature

and extent of the entitys disclosures in the financial statements.

Illustrative Examples of Key Audit Matters

Illustrative examples of key audit matters are included in the illustrativeauditorsreport on pages 13-16. Different approaches have been takenintentionally indeveloping the illustrations of individual key audit matters. This has beendone toshow how an auditors judgments about the nature and extent of thedescription,and the information to include, in explaining key audit matters may varydependingon the situation.

The first example is intended to explain how certain entity-specificfactors

relating to countries abusiness lines affected thgoodwill impairment test

describes certain audiprocedures and areas offocus and the use of avaluation

expert, but does notinclude a conclusion orfindings. Reference to

particularlyimportant aspects of

managements disclosurehas been made. The second exampleincludes reference to entspecific informationexpected

to be disclosed in thenotes to the financialstatements relating to th

typeof model used in valuinthe entitys financialinstruments. It referenceskey

communications withthose charged withgovernance, and describecertain

audit procedures. Theexample also includes aconclusion in relation to t

appropriateness of theuse of an entity-developemodel.

The third example isintended to highlight thatsignificant acquisition wa

area of difficulty in theaudit, in light of thecircumstances explained.explicit

mention of proceduresfindings has been includehowever, reference is

made to the fact thatamounts recorded as of tbalance sheet date could

change in the future,illustrating how the auditomay draw attention to ke

aspects of managemedisclosures.


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The fourth example includes reference to the risk of material misstatement due tofraud with respect to revenue recognition. This is likely to be a sensitive areabecausethe reference to a risk of fraud is not likely to be disclosed in the financialstatements.A conclusion has been included in this example to illustrate the outcome ofthe

auditors specific procedures to respond to this risk (i.e., confirmation oftermsof contracts).

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In order for key audit matters to have the value that users are seeking, the IAASBbelieves it will be necessary in practice for auditors to describe key auditmatters ina manner that is as specific as possible in the context of the current-periodaudit. Inaddition, auditors will need to take steps to try to avoid, over time, thedescriptions of

key audit matters becoming boilerplate.Information about the entity included in key audit matters is likely to highlightorsummarize key aspects of the entitys disclosure about the matter. Further, inresponse to concerns about the auditor providing original information aboutthe entity, proposed ISA 701 suggests that the auditor seek to avoid doing so(as this is the responsibility of the entitys management and those chargedwith governance) unless, in the auditors judgment, the additional informationthat the auditor may provide is critical to theauditors description of the key audit matter and providing such information isnotprohibited by law or regulation.

QUESTIONS

1. Do users of the audited financial statements believe that the introduction of a new section in theauditors report describing the matters the auditor determined to be of most significance in the awill enhance the usefulness of the auditors report? If not, why?

2. Do respondents believe the proposed requirements and related application material in proposedISA 701 provide an appropriate framework to guide the auditors judgment in determining the keyaudit matters? If not, why? Do respondents believe the application of proposed ISA 701 will resultin reasonably consistent auditor judgments about what matters are determined to be the key audmatters? If not, why?

3. Do respondents believe the proposed requirements and related application material in proposedISA 701 provide sufficient direction to enable the auditor to appropriately consider what should beincluded in the descriptions of individual key audit matters to be communicated in the auditorsreport? If not, why?

4. Which of the illustrative examples of key audit matters, or features of them, did respondents findmost useful or informative, and why? Which examples, or features of them, were seen as less useflacking in informational value, and why? Respondents are invited to provide any additional feedbacon the usefulness of the individual examples of key audit matters, including areas for improvement

Applicability of Proposed ISA 701

It was suggested in the ITC that the concept of auditor commentary in theauditorsreport could be made applicable to audits of public interest entities (PIEs).


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to the ITC acknowledged the challengesof establishing a globally accepted definition of PIEs, and suggested it would bemoreappropriate for the IAASB to initially limit its proposals to audits of financialstatementsof listed entities. Furthermore, the definition of PIEs as currently used in theISAs wasconceived by the International Ethics Standards Board for Accountants (IESBA)forindependence purposes and not for differentiating auditor reportingrequirements. The

IAASB agrees, and believes the planned post-implementation review couldinform theIAASB whether broader applicability of proposed ISA 701 to entities other thanlistedentities, including application to non-listed SMEs, might be appropriate in thefuture.


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Nevertheless, the IAASB recognizes that law, regulation or national auditingstandards may require auditors of entities other than listed entities (e.g.,PIEs, public sector entities, or all entities) in a particular jurisdiction tocommunicate key audit matters. It was also acknowledged by respondentsto the ITC that auditors of financial statements of entities other than listedentities may wish to use the new mechanism of key audit matters on avoluntary basis. The IAASB therefore believes it is important, if key auditmatters are communicated for audits of financial

statements of entities other than listed entities (either voluntarily or whenrequired by law or regulation), that such matters should be determined andcommunicated in the same manner as for listed entities (see paragraph 4of proposed ISA 701 and paragraphs 30 and A30-A31 of proposed ISA 700(Revised)).

In light of the possibility of auditors of other than listed entitiescommunicating keyaudit matters in the auditors report, or being requested by managementor thosecharged with governance to do so, the IAASB has proposed limitedamendments

to ISA 210, Agreeing the Terms of Audit Engagements. Specifically, if theauditorof the financial statements of an entity other than a listed entity is notrequiredto communicate key audit matters but intends to do so, a newrequirement hasbeen established for the auditor to include a statement in the auditengagement letter regarding such intent. This is both a relevant practicalconsideration and one important to the principle that the form andcontent of the auditors report is the sole responsibility of the auditor. Inaddition, application material clarifies that in certain jurisdictions it may benecessary for the auditor to include a reference to the possibility of

communicating key audit matters in the terms of the audit engagementin order to retain the ability to do so (e.g., due to legal or regulatoryrequirements, including those relating to confidentiality).

Revisions are also proposed to the Appendix in ISA 210 that contains anexample of an audit engagement letter to further align with changes to thedescription of the auditors responsibilities in proposed ISA 700 (Revised)(see page 192).

QUESTION

5. Do respondents agree with the approach the IAASB has taken in relation to key audit matters for

entities for which the auditor is not required to provide such communication - that is, key auditmatters may be communicated on a voluntary basis but, if so, proposed ISA 701 must be followedand the auditor must signal this intent in the audit engagement letter? If not, why? Are thereother practical considerations that may affect the auditors ability to decide to communicate keyaudit matters when not otherwise required to do so that should be acknowledged by the IAASBin the proposed standards?

Application of Proposed ISA 701 in Particular Circumstances

The Proposed ISAs also address other circumstances that arerelevant to the application of proposed ISA 701, including:

When the auditor expresses a qualified or adverse opinion in accordancewith

proposed ISA 705 (Revised). The IAASB determined that matters giving


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ir nature, key audit matters,but are to be reported separately in the Basis for Qualified (or Adverse)

Opinionsection of the auditors report. The IAASB agreed that a discussion of

any otherkey audit matters would still be relevant to enhancing users

understandingof the audit and therefore the auditor should be required to

communicate key


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57/258

audit matters. See paragraphs 11 and A44 of proposed ISA 701 and theillustrative examples in the Appendix of proposed ISA 705 (Revised),which address the presentation of the key audit matters in suchcircumstances.

When the auditor disclaims an opinion in accordance with proposed ISA705

(Revised). Proposed ISA 705 (Revised) expressly prohibits the auditorfrom

communicating key audit matters in such cases. The IAASB is of theview that

any discussion of key audit matters other than the matter(s) givingrise to the

disclaimer of opinion may suggest the financial statements are morecredible

in relation to those matters than would be appropriate in thecircumstances,

59

6

0

61

62 and would be inconsiswith the disclaimer of opinion on the financiastatements as a

whole (seeparagraphs 29 andA28 of proposedISA 705 (Revised)).

When law or regulationrequires the auditor to prinformation similar to

key audit matters orrequires those charged wgovernance to issue a rep

that includes similar

information. Proposed ISA(Revised) addresses suchcircumstances and pro

guidance on how the KeyMatters section

may need to be adapt(see paragraph 46(g) andA53-A54 of proposed ISA

700 (Revised)). The IAbelieves this will accommdifferent national

approaches to the

communication of thisinformation, for example,approach

required by the UK FinReporting Council (FRC) wreports of Audit

Committees of listedentities will contain adescription of the main is

discussed with theirauditors. The IAASB willcontinue to monitor with

interest theforthcoming proposals


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US Publicpanyuntingsightd

PCAOB)thepeanmissionregulatoryosals

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dictionaloaches.

torrminationThere Are NoAudit Matters

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ained

mstanc.g., a

listed entity that has very limited operations or assets) in which, in theauditors professional judgment, there are no key audit matters tocommunicate in the auditors report.

If the auditor concludes that there are no key audit matters tocommunicate,proposed ISA 701 requires the auditor to discuss this conclusion with theengagement quality control reviewer, where one has been appointed, andcommunicate this conclusion with those charged with governance. TheIAASB believes these actions may provide an opportunity for those mostfamiliar with the significant matters arising during the audit to provide inputthat may cause the auditor to re-evaluate the determination that there areno key audit matters. Such a conclusion also would be required to bedocumented (see paragraph 14 of proposed ISA 701).

Further, proposed ISA 701 would require a statement in the auditors reportthat there are no key audit matters to report (see paragraphs 13 and A47-A48 of proposed ISA 701). This requirement is consistent with feedbackfrom some respondents to the ITC that there is a need to signal that theauditor was required to make this determination in accordance withproposed ISA 701. The IAASB recognizes, however, that such a statementmay be confusing to users, as some may believe it is inconsistent with therelative concept of matters of most significance.

The IAASB believes

the proposed ISAs will

accommodate different

national approaches to the

communication of

information

similar to key audit matter

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QUESTION

6. Do respondents believe it is appropriate for proposed ISA 701 to allow for the possibilitythat the

auditor may determine that there are no key audit matters to communicate?

(a) If so, do respondents agree with the proposed requirements addressing such circumstances?

(b) If not, do respondents believe that auditors would be required to alwayscommunicate at

least one key audit matter, or are there other actions that could be taken toensure users of

the financial statements are aware of the auditors responsibilities under proposedISA 701

and the determination, in the auditors professional judgment, that there are nokey audit

matters to communicate?

The Determination of Key Audit Matters When Comparative Financial

Information Is Presented

63

64

65

Key audit matters are defined as those matters of most significance in the auditof the financial statements of the current period. Users are interested inthe most recent information possible to make informed decisions, andtherefore are more likely to value information from the auditor aboutthe audit of the current period. Nevertheless, the IAASB acknowledges itmay be useful for the auditor to consider whether a matter that was akey audit matter in the audit of the financial statements of the priorperiod continues to be a key audit matter (see paragraphs A8-A9 ofproposed ISA 701).

The IAASB further believes that the determination of key audit mattersshouldbe limited to those matters of most significance in the audit of thefinancialstatements of the current period, even when comparative financialstatementsare presented (i.e., even when the auditors opinion refers to eachperiod forwhich financial statements are presented in accordance with ISA 710).9

The IAASB noted the view that there may be merit in including theauditorsdescription of key audit matters for all periods presented. However,there arelikely practical challenges in doing so that could result in furtherlengthening theauditors report and a presentation that could be potentially confusing tousers,such as:

The possible expectation that the auditor would update key auditmatters

from the prior period, for example to explain the matters effect in thecurrent

period audit - even if such matter was not determined to be a keyaudit


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key audit matter in a subsequent period relating to

a matter that existed in a prior period could call into question the

validity of

the auditors judgment to exclude it as a key audit matter in the prior

period.

The potential consequences when the prior-period financial

statements were

audited by a predecessor auditor, because the determination of key

audit

matters in the prior period would have been made by another auditor.

9 In the case of corresponding figures, the auditors opinion generally refers only to thefinancial

statements of the current period. In the case of comparative financial statements, theauditor is

required to report on both the current period financial statements and the prior periodfinancialstatements in connection with the current years audit.


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62/258

QUESTION

7. Do respondents agree that, when comparative financial information is presented, theauditors

communication of key audit matters should be limited to the audit of the most recentfinancial

period in light of the practical challenges explained in paragraph 65? If not, how dorespondents

suggest these issues could be effectively addressed?

Audit Documentation

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68

Paragraph 14 of proposed ISA 701 includes a requirement for the auditor todocument the matters that will be communicated as key audit matters,andthe significant professional judgments made in reaching thisdetermination, inaccordance with ISA 230, Audit Documentation. Proposed ISA 701

explains thatboth the written communications with those charged with governanceand otheraudit documentation may assist the auditor in developing a descriptionof keyaudit matters that explains the significance of the matter (seeparagraph A32 ofproposed ISA 701).

The proposed ISA also notes that the documentation of significantprofessional judgments made in determining the key audit mattersdraws upon thisdocumentation and may also provide an indication that other matterscommunicated with those charged with governance are not key auditmatters (see paragraph A49 of proposed ISA 701). However, the intentof the proposed documentation requirement is not to require theauditors documentation to explain why each of the other matterscommunicated with those charged with governance was notdetermined to be a key audit matter.

The documentation required by proposed ISA 701 also includes, whereapplicable, the rationale for the auditors determination that there are nokey audit matters to communicate in the auditors report. The IAASB hasalso included proposed application material to assist the auditorsconsideration of documentation of professional judgments, and proposedamendments to the application material in ISA 230 to support thedocumentation requirement in proposed ISA 701 (see changes toparagraph A10 of ISA 230).

Relationship between key audit Matters and Communications withThoseCharged with governance: Revisions to ISa 260 as a Result of proposedISa 701

6

9 70

Key audit matters are sel

from matters communicawith those chargedwith governan


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rdingly,IAASB

rminedlimited

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tifiedhetor (seegraph

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ISA 260 (Revised)).

The IAASB is proposing to

require that auditors of all

entities communicate with

those charged with

governance about the

significant risks the audito

has identified.

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71

72

73

In many audits, communication with those charged with governance aboutsignificant risks is likely already occurring, because an audit conducted inaccordance with ISAs is risk-based and therefore significant risks arefundamental to the scope of the audit. Nevertheless, the IAASB is of theview that requiringsuch communication could enhance audit quality. In this regard, the IAASBbelieves the proposed requirement would further support effective two-way

communication by providing those charged with governance insight intothoseareas for which the auditor determined special audit consideration wasnecessary,and thereby assist those charged with governance in fulfilling theirresponsibilityto oversee the financial reporting process.

The IAASB believes it is in the public interest to establish this requirement foraudits of financial statements of all entities, not only for listed entities.It is notexpected to result in a significant burden on auditors who are notrequired tocommunicate key audit matters in the auditors report (e.g., auditors ofentitiesother than listed entities), as proposed ISA 260 (Revised) remainsflexible forsuch communication to be made orally.

In addition, the IAASB proposes to require the auditor to communicate,as partof communicating the significant findings from the audit, circumstancesthatrequired significant modification of the auditors planned approach tothe audit, to align with the factors the auditor considers in determiningkey audit matters (see paragraph 16(c) of proposed ISA 260 (Revised)).

The following table illustrates the interaction between proposed ISA 260 (Revised) and proposedISA 701, specifically in relation to the matters required to be communicated with those chargedwith governance and the factors the auditor is required to take into account in determining thekey audit matters.

Reference to the Basis in Proposed ISA 260 (Revised)and Other ISAs that Require Specific Communications

Proposed ISA 701 with Those Charged with Governance

In determining which of the matters communicated to those charged with governance are the key audit matters,

proposed ISA 701 requires the auditor to take into account areas of significant auditor attention in performing theaudit, including:

Areas identified as significant risks in accordancewith ISA 315 (Revised)

Paragraph 15 of proposed ISA 260 (Revised), and also

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