ECONOMIA Y COMERCIALIZACION DE HIDROCARBUROS Y DERIVADOSECONOMIA Y COMERCIALIZACION DE HIDROCARBUROS Y DERIVADOS

Ing. Nelson Cabrera Maráz, Mscroneven@cotas.com.bo

Mayo 2014

ComercializaciComercializacióón Internacional n Internacional de Hidrocarburosde Hidrocarburos

2Ing.

Nel

son

Cabr

era

Mar

áz, M

sc@

201

4

CotizaciCotizacióón de los crudos a nivel internacionaln de los crudos a nivel internacional

Los crudos se cotizan teniendo en cuenta factores de tipo técnicos (producción, mantenimiento, seguridad, innovación tecnológica, mejoramiento de la producción) y de mercado (oferta y demanda), pero sustancialmente debe ser crudos que garanticen una segura producción (condiciones, políticas inestables, huelgas, revolución, atentados), perdurables en el tiempo (reservas a medio y largo tiempo), condiciones seguras de carga (en plataforma, monoboyas, puertos) y sus precios deben ser transparentes (precios spot, contratos futuros).

3Ing.

Nel

son

Cabr

era

Mar

áz, M

sc@

201

4

Compra venta de crudos y productosCompra venta de crudos y productosCondición FOB(Free On Board)Condición CyF (Cost and Freight)Condición CIF (Cost, Inssurance and Freight)

Mercados InternacionalesMercados InternacionalesSPOT.SPOT. (Mercado del momento). Mercado puntual de disponibilidad inmediata cubre el 20/30% de las transaccionales internacionales no existe una organización que controle los mercados y los precios.CONTRATOSCONTRATOS. Acuerdos entre comprador y vendedor, donde las partes estipulan: Duración (1 año o mas, con fechas de revisión del precio, cantidad y calidad del petróleo o productos; Cronogramas de entregas; Formula de precio; Tipo de Pago; puerto de embarque, condiciones operativas.

CotizaciCotizacióón de los crudos a nivel internacionaln de los crudos a nivel internacional

4Ing.

Nel

son

Cabr

era

Mar

áz, M

sc@

201

4

Las grandes compañías productoras, principalmente compañías de estado colocan en el mercado grandes cantidades de petróleo, como es el caso de Libia (NOC), Irán (NIOC), Arabia Saudita (Saudi ARAMCO), Irak (Somo), Mexico(PEMEX), Venezuela (PDVSA) y lo hacen con importantes contratos.Después están las petroleras independientes que pueden tener o no intereses en la refinación y que venden sus crudos por contratos a otras compañías, cuyos crudos suelen ser negociados también en el mercado SPOT.Las compañías integradas (petroleras), que tienen intereses en el upstream como en el downstream, son muy activas en el trading, ya que utilizan su propio crudo en su sistema o eventualmente compran otros crudos para equilibrar su sistema o vender ciertas cantidades en el mercado SPOT o bajo contrato, si la cantidad del crudo es adecuada.

CotizaciCotizacióón de los crudos a nivel internacionaln de los crudos a nivel internacional

5Ing.

Nel

son

Cabr

era

Mar

áz, M

sc@

201

4

Accesos al petrAccesos al petróóleo leo –– Precio del mercadoPrecio del mercado

CONTRATOS EN AREAS DECONCESION

CONTRATOS DE PRODUCCION

“SHARING CONTRACT”

CONTRATOS DE SERVICIOS“SERVICE

CONTRACT”

POZO DEPETROLEO

Al país productor van US$

A las compañías, el petróleo

Al país va un % de crudo y US$

A la compañía productora, crudo

No es dueña del crudo. La compañíaProduce para el país,Quien paga un royalties por BBLproducido

6Ing.

Nel

son

Cabr

era

Mar

áz, M

sc@

201

4

PAIS PRODUCTORPAIS PRODUCTOR

CONTRATO DE GOBIERNOA GOBIERNOCONTRATO DE GOBIERNOA GOBIERNOSon acuerdo de estado a estadoGarantía de aprovisionamientoCaída de los precios o restricciones

CONTRATO DE COMPRA A TERMINO A UN PAIS PRODUCTORCONTRATO DE COMPRA A TERMINO A UN PAIS PRODUCTORPor una: compañía “major”Compañía independienteCompañía del estadocompañía refinadora

CONTRATO EN FORMULA NETCONTRATO EN FORMULA NET--BACKBACKAarbia Saudita, Nigeria, Irán, Irak, Qatar, Argelia, LibiaRefinadores, traders, con o sin refinaciónCompañías independientesDefinir: Rindes, precios, spot de productos, costos,refinación y los fletes

Accesos al petrAccesos al petróóleo leo –– Precio del mercadoPrecio del mercado

7Ing.

Nel

son

Cabr

era

Mar

áz, M

sc@

201

4

PAIS PRODUCTORPAIS PRODUCTOR

COMPENSACION POR OTROS PRODUCTOS, TECNOLOGIASCOMPENSACION POR OTROS PRODUCTOS, TECNOLOGIASAprovisionamiento -> Industria -> Producto -> US$

REFINACIONREFINACIONDefinir: Costo de procesamientoPerdidas, Rindes de productos, Canasta de productos

INTEGRACION VERTICAL PRODUCTOR/REFINADORINTEGRACION VERTICAL PRODUCTOR/REFINADORParticipación en la refinaciónDistribución y VentasImportador y gran mercado

TRADERSTRADERSMercado Spot -> RefinadorCompañías petrolerasProductos

Accesos al petrAccesos al petróóleo leo –– Precio del mercadoPrecio del mercado

8Ing.

Nel

son

Cabr

era

Mar

áz, M

sc@

201

4

Precios de los crudosPrecios de los crudos

1. Precio oficial de los mas importantes paises de la OPEP que se practicaba de gobierno a gobierno o de contratos con compañías petroleras

2. Precio de venta mercado libre aplicado a contratos3. Precio de venta mercado libre mercado spot4. Precio de venta según formula Net-Back5. Precio de venta que esta “ligado” ha operaciones de

counter-trade o de intercambio compensado que engloba tecnologías, armas, productos estratégicos, etc.

6. Precio “linkeado” por operaciones de “Prefinanciacion de exportaciones”

7. Precio con formulas (crudo de México a los EEUU)8. Precios de los mercados futuros.

9Ing.

Nel

son

Cabr

era

Mar

áz, M

sc@

201

4

El precio del CRUDOEl precio del CRUDO

En el Golfo de México, y mas concretamente en Texas, se verificaban la mayor parte de las transacciones mundiales de petróleo. Asimismo, las compañías operadoras del mercado norteamericano controlaban también la producción de crudo en el resto de los países del mundoLa valoración del crudo es su base la CALIDAD, que se fundamenta en: la densidad en grados API, el contenido de azufre y la curva de destilación. La calidad de un crudo y, en consecuencia, su valor de mercado se basa en la densidad y el contenido en azufre. Cuando mas ligero y dulce, mayor su densidad en grados API y menor contenido en azufre, es mas valioso.La reducción de márgenes ha obligado a los refineros a matizar sus compras y el perfil en la destilación de un crudo facilita, a priori, el valor en productos de un determinado crudo y, necesariamente, le hace mas o menos valioso.

10Ing.

Nel

son

Cabr

era

Mar

áz, M

sc@

201

4

El precio del CRUDOEl precio del CRUDO

Los crudos marcadores: WTI, BRENT y DUBAI FATEHWTI, BRENT y DUBAI FATEH

WTI: WEST TEXAS INTERMEDIATEWTI: WEST TEXAS INTERMEDIATE39.6 API, 0.24% Azufre

Se aplica a aquellos crudos de características similares, ligeros y dulces, que convergen en la terminal de oleoductos de Cushing, Oklahoma, procedentes de diferentes campos de Tejas, Oklahoma y Kansas.

BRENT BLENDBRENT BLEND: Crudo marcador del mercado europeo y referencia básica del International Petroleum Exchance(IPE), es un crudo ligero (38.3 API) y dulce (0.37% Azufre).

Los contratos a plazos dirigidos al mercado asiático están relacionados por formula con el DUBAI FATEH (30.9 API, 1.95% azufre), un típico crudo del golfo pérsico.

11Ing.

Nel

son

Cabr

era

Mar

áz, M

sc@

201

4

Funcionamiento del mercado de crudo desde 1987Funcionamiento del mercado de crudo desde 1987

Producción Principalpaíses productores

de la OPEP

Producción secundariaProducción mundial

excepto de los paísesde la OPEP

Establecimiento de cuotas de producción

Demanda residualque absorbe la

producciónprincipal Demanda global

del mercadoPaíses Consumidores

Precio

Oferta

12Ing.

Nel

son

Cabr

era

Mar

áz, M

sc@

201

4

El mecanismo de calculo del precio del CRUDOEl mecanismo de calculo del precio del CRUDOActores que intervienen en el mercadoActores que intervienen en el mercado:

PRODUCTORES: Son los que poseen los derechos sobre los crudos y pueden ser tanto empresas privadas como empresas nacionales que venden el crudo en primera instancia.REFINADORES: Son los propietarios de las plantas refinadoras que buscan comprar el crudo, refinarlo y luego vender sus derivados.INTERMEDIARIOS: Aquí responden a la definición precisa de lo que es el comercio: comprar u producto para venderlo a otra parte, sin que medie ningún producto productivo.AGENTES: Responden al termino en ingles de Broker, es el que interviene en el mercado en nombre de otros y, a diferencia del intermediario, solo cobra una comisión por su intervención.INFORMADORES: Son los que ofrecen a los compradores la información sobre las transacciones que se llevan a cabo tanto en la referente a volúmenes, calidad, precio y las demás condiciones.MERCADOS: Pueden ser tanto físico como virtuales. Las operaciones no se hacen en términos físicos, sino en forma telemática con ordenadores conectados al sistema informático.El mecanismo de fijación de precios consiste en la selección aleatoria y arbitraria de tres tipos de crudos en base a los cuales se fijan los precios de los demás crudos en el mundo.

13Ing.

Nel

son

Cabr

era

Mar

áz, M

sc@

201

4

Los precios del gasLos precios del gas

La comercialización del gas aun no esta sujeta a los vaivenes del sistema financiero y especulativo internacional, no entra directamente en las operaciones bursátiles de la especulación. Su venta se efectúa mediante contratos a largo plazo sea entre grandes empresas, entre estados o entre ambas partes.Una proporción considerable de estos contratos pueden tener precio fijo o que el precio este sujeto a una revisión periódica para reajustarlo.Es habitual que el precio fijado en estos contratos este en función del precio internacional de una gama de derivados del petróleo. La elección de esta gama de derivados suele estar en función del uso que se da al gas, siendo este uso el que fija la gama de productos que sustituye.

14Ing.

Nel

son

Cabr

era

Mar

áz, M

sc@

201

4

……