Financiación tradicional vs financiación alternativa
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Situación actual financiación bancariaFINANCIACIÓN A LOS SECTORES NO FINANCIEROS
(Tasas de variación interanual)
Fuente: Banco de España
Leve mejoría financiación
bancaria a empresas y familias (pero tasa
sigue siendo negativa )
Situación actual financiación bancaria
� Saldo vivo financiación a sociedades no financieras residentes en España
(enero 2016): 912.000 millones (100.000 millones menos q. a finales 2013).
� Discriminación entre empresas grandes (+ facilidad para crédito) y pymes .
� Fuerte dependencia financiación bancaria pymes españolas:
► Oportunidad para corregir exceso endeudamiento con + protagonismo
capital y reservas .
► Posibilidad diversificar financiación ajena con otras fuentes alternativas
(FinTech ).
Financiación alternativa: FinTech
� Puede ser opción complementaria a bancaria.
� Diversas modalidades :
► Crowdfunding de inversión (equity crowdfunding).
► Crowdlending.
► Anticipo facturas / Descuento pagarés.
► Créditos online.
Modalidades de financiación FinTech: ¿En qué se par ecen?
� Proceso de desintermediación financiera.
� Innovación (plataforma online + finanzas).
� Sencillez (facilidad acceso a financiación).
� Agilidad (respuesta + rápida q. bancos).
� Se especializan en nichos.
� Regulación + laxa q. bancos (Ley 5/2015).
� Menores comisiones q. bancos.
� No exigen contratación productos adicionales (seguros).
� No consumen CIRBE.
Crowdfunding de inversión
� Inversores entregan dinero, a través de plataforma de internet, a una empresa a
cambio acciones / participaciones en ella, estando ligada rentabilidad inversión
a éxito futuro de la compañía (básicamente plusvalía en venta).
� Destinado a empresas de reciente creación o startups.
� Plataforma analiza empresa, su valoración y prepara acuerdos de inversión.
Crowdlending
� Inversores eligen empresa / proyecto al q. prestan dinero, a cambio de un tipo
de interés, y lo hacen a través de plataforma de internet.
� A empresas financiadas se exigen ≠ requisitos :
► Antigüedad mínima.
► Facturación mínima.
► CCAA depositadas en RM.
► Beneficios en últimos ejercicios.
► Con financiación bancaria o bien capitalizadas.
► Avales personales (microempresas).
Anticipo facturas / Descuento pagarés
� Empresa utiliza plataforma de internet para subastar sus facturas o pagarés de
clientes entre múltiples inversores.
� Se financia a empresa en función de solvencia de sus clientes (empresas
medianas / grandes).
� No suelen pedirse avales.
� Empresa decide q. facturas / pagarés quiere adelantar y coste q. quiere
asumir.
Créditos online
� Empresa obtiene línea de crédito a través de plataforma de internet pagando
por el dinero que utiliza.
� No suele preguntarse para q. se necesita el dinero (liquidez).
� Amortizaciones (K e i) + cortas q. bancos (mensuales).
� No suelen pedirse avales.
� A empresas financiadas se exigen ≠ requisitos :
► Antigüedad mínima.
► Facturación mínima.
► Presentación IVA e IS.
¿Quién ganará?
¿Banca? ¿FinTech?Complementariedad
Infraestructura Especialización
Fusiones / Adquisiciones