CHIFFRE D’AFFAIRES DU T1 2018 - Safran · Entrée en service commercial du 737 MAX 9 chez Lion...
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CHIFFRE D’AFFAIRES DU T1 2018
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> DECLARATIONS PROSPECTIVESCe communiqué contient des informations et déclarations prospectives relatives à Safran, Zodiac Aerospace et leurs entités combinées, qui ne se fondent pas sur des faits historiques mais sur desanticipations, elles-mêmes issues des estimations et opinions des dirigeants, et impliquent des risques et des incertitudes, connues ou non, qui pourraient aboutir à des résultats, performances ouévènements significativement différents de ceux mentionnés dans ces déclarations. Ces déclarations ou informations sont susceptibles de porter sur des objectifs, intentions ou anticipations relatifsà des tendances, plans, évènements, résultats d'opérations ou situations financières futures, ou comprendre d'autres informations relatives à Safran, Zodiac Aerospace et à leurs entités combinées,fondées sur les opinions actuelles du management, ainsi que sur des hypothèses établies à partir de l'information actuellement à la disposition des dirigeants. Ces déclarations prospectives sontgénéralement identifiées par les mots « s'attendre à », « anticiper », « croire », « planifier », « anticiper », « pourrait », « prévoir », ou « estimer », ainsi que par d'autres termes similaires. Cesdéclarations prospectives sont soumises à de nombreux risques et incertitudes, difficilement prévisibles et généralement en dehors du contrôle de Safran ou de Zodiac Aerospace. Lesinvestisseurs et les porteurs de titres devraient dès lors utiliser ces déclarations avec la plus grande précaution. Les facteurs qui pourraient impliquer que les résultats et développements attendusdiffèrent significativement de ceux reflétés dans ces déclarations prospectives comprennent, sans que cela soit limitatif: les incertitudes liées notamment à l’environnement économique, financier,concurrentiel, fiscal ou règlementaire ; la capacité à obtenir l'autorisation de réaliser l’Opération de la part de l'assemblée générale des actionnaires ; l'impossibilité de satisfaire à certaines autresconditions à la réalisation de l’Opération selon les termes et le calendrier prévus ; l'éventualité que l’Opération envisagée ne se réalise pas ou ne soit pas réalisée dans le calendrier prévu ; le risqueque les nouvelles entités combinées ne réalisent pas les avantages escomptés de l'Opération, et notamment les synergies, les économies ou les opportunités de croissance envisagées ; la capacitéde Safran ou de Zodiac Aerospace à mener à terme ses plans et sa stratégie, et à atteindre ses objectifs ; des résultats, obtenus par Safran, Zodiac Aerospace (et leurs entités combinées) à l'issuede ces plans et de cette stratégie, inférieurs aux anticipations ; ou encore les risques décrits dans le document de référence. La liste de facteurs qui précède n'est pas exhaustive. Les déclarationsprospectives ne valent que le jour où elles sont données. Safran décline toute obligation de mettre à jour les informations publiques ou déclarations prospectives dans ce document pour refléter desévénements ou circonstances postérieurs à la date du présent document, sauf si cette mise à jour est requise par les lois applicables.
> UTILISATION D’INFORMATIONS FINANCIERES NON-GAAPCe communiqué de presse contient des informations financières complémentaires non-GAAP. Nous attirons l’attention de nos lecteurs sur le fait que ces indicateurs ne sont ni audités, ni reflétésdirectement dans les états financiers du Groupe établis selon les normes IFRS et qu’ils ne doivent donc pas être considérés comme des substituts aux indicateurs financiers GAAP. De plus, de telsindicateurs financiers non-GAAP pourraient également ne pas être comparables à d’autres informations de même intitulé, utilisées par d’autres sociétés.
Avertissement
2 Safran / Chiffre d'affaires du T1 2018 / 25 avril 2018
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FAITS MARQUANTS DU T1 2018Philippe PETITCOLIN – Directeur Général
1
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Chiffres financiers clés du T1 2018
4
*Exclut les changements de périmètre (notamment la contribution d’un mois de Zodiac Aerospace) et les effets de change
T1 2017(retraité pour l’application
d’IFRS15)
T1 2018
3 768
(M€)
+12,0 % 4 222
+10,2 %organique*
Safran / Chiffre d'affaires du T1 2018 / 25 avril 2018
Croissance de 12,0 % du chiffre d’affaires, incluant lacontribution d’un mois de Zodiac Aerospace Zodiac Aerospace est consolidé en intégration globale à compter du 1er mars 2018,
et sa contribution au chiffre d’affaires du T1 2018 a atteint 369 M€A périmètre constant (en excluant la contribution de Zodiac Aerospace), le chiffre
d’affaires est en croissance de 2,3 %
Effet de change négatif, notamment en raison del’affaiblissement du dollar face à l’euro
Croissance organique de 10,2 %, grâce à la bonne dynamiquedes activités de Propulsion aéronautique, d’Equipementsaéronautiques et de Défense
Très bon début d’annéeConfirmation des perspectives 2018 (sur la base du périmètre du Groupe au 1er janvier 2018)
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Programmes LEAP et CFM56Transition de production du CFM56 vers le LEAP Montée en cadence du LEAP :
> 186 LEAP livrés au T1 2018 contre 81 livraisons au T1 2017> Objectif de livraisons d’environ 1 100 LEAP en 2018 et poursuite de la baisse des coûts de production
Baisse de cadence du CFM56 :> 312 CFM56 livrés au T1 2018 contre 345 au T1 2017> Demande soutenue : environ 1 000 livraisons de CFM56 prévu en 2018
LEAP-1A 169 avions en opérations chez 19 compagnies aériennes; plus de 780 000 heures de vol accumulées à date Validation du certificat de type (Validated Type Certificate) par l’Administration de l’aviation civile chinoise (CAAC)
le 30 mars 2018LEAP-1B En opérations chez 23 compagnies aériennes; plus de 200 000 heures de vol accumulées à date Entrée en service commercial du 737 MAX 9 chez Lion Air le 5 mars 2018
LEAP-1C 66 heures de vol à date
Succès commercial du LEAP 827 commandes et intentions d’achats reçues au T1 2018 Carnet de commandes et intentions d’achats de 14 278 LEAP 59 % de parts de marché sur la famille A320neo au 31 mars 2018
Pulse line du LEAP
Module fan du LEAP
Safran / Chiffre d'affaires du T1 2018 / 25 avril 2018
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Faits marquants du T1 2018
Safran / Chiffre d'affaires du T1 2018 / 25 avril 20186
Maintenance du CFM56 (Belgique)
NH90 d’Airbus Helicopters
Croissance de 16,4 % (en $) des services pour moteurs civils au T1 2018, principalementtirée par le CFM56 Croissance des ventes de pièces de rechange aux compagnies aériennes au T1 2018 Forte croissance saisonnière du chiffre d’affaires comptabilisé pour les contrats de services au T1 2018 Confirmation de la perspective de croissance entre 7% et 9% en 2018 sur la base :
> D’une dynamique positive des ventes de pièces de rechange qui représentent la majorité du chiffred’affaires des activités de service pour moteurs civils
> Une contribution des contrats de service à un niveau comparable à 2017
Le Qatar a choisi Safran pour équiper sa nouvelle flotte de NH90 Ces 28 NH90 seront tous équipés de moteurs RTM322
Signature de plusieurs contrats de freins carbone, notamment : Flynas pour 60 A320neo ; ANA pour 11 A320neo ; Shandong pour 34 Boeing 737 MAX
Electrical & Power : Safran ouvrira une usine de fabrication de systèmesd’interconnexion électriques à Hyderabad dans l’Etat du Telangan en Inde
Début du programme de rachats d’actions de 2,3 Mds€ sur 18 à 24 mois A la suite de la finalisation de l’acquisition de Zodiac Aerospace, lancement de la première tranche de
rachats d’actions pour un montant de 230 M€. Plusieurs autres tranches suivront pour compléter leprogramme
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Intégration de Zodiac Aerospace
Safran / Chiffre d'affaires du T1 2018 / 25 avril 20187
Finalisation de l’acquisition de Zodiac Aerospace au T1 2018 Zodiac Aerospace est désormais une société de Safran détenue à 97,67 % du capital et au moins 96,61 % des droits de vote Les actions Zodiac Aerospace ont été retirées de la cote avec date d’effet au 23 mars 2018
Les travaux d’intégration avancent dans 3 domaines
Organisationnel avec comme objectif une simplification des structures, une réduction des frais généraux et une meilleureréactivité opérationnelle
Fonctionnel avec l’apport d’outils méthodologiques permettant de redresser les programmes critiques. L’ensemble desprocess du Groupe sera déployé en juin
Opérationnel avec un pilotage renforcé des plans de redressement des sites en difficulté
Environ 120 personnes de Safran et de Zodiac Aerospace sont impliquées aujourd’hui dans le processusd’intégration à différents titres.
Mise en place d’un plan de travail détaillé sur les synergies: Safran confirme son objectif desynergies de coûts avant impôts de 200 millions d’euros par an dont environ 90 % devraient êtreatteints à horizon 2020
L’acquisition de Zodiac Aerospace devrait améliorer le résultat net par action 2018 de Safran dans une fourchette de 5 % à 10 %
(Sur la base d’une contribution de Zodiac Aerospace de 10 mois en 2018 et du programme de rachat d’actions qui a démarré fin mars)
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CHIFFRE D’AFFAIRES DU T1 2018Bernard DELPIT – Directeur Financier Groupe
2
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Avant-propos
Safran / Chiffre d'affaires du T1 2018 / 25 avril 20189
(1) Voir annexe pour la réconciliation avec le chiffre d’affaires consolidé
Application d’IFRS 15
Tous les chiffres sont présentés en application d’IFRS 15, et lescomparaisons sont établies par rapport aux comptes 2017 retraités afinde tenir compte de l'application d'IFRS 15. Les retraitements sontdétaillés en annexe
Données ajustées
Toutes les informations contenues dans cette présentationsont en données ajustées(1).
Pour refléter les performances économiques réelles duGroupe et permettre leur suivi et leur comparabilité aveccelles de ses concurrents, Safran établit un chiffre d’affairesajusté.
Le chiffre d’affaires consolidé du Groupe est ajusté desincidences de la valorisation des instruments dérivés dechange afin de rétablir la substance économique réelle de lastratégie globale de couverture du risque de change duGroupe :
> ainsi le chiffre d’affaires net des achats en devises estvalorisé au cours de change effectivement obtenu sur lapériode, intégrant le coût de mise en œuvre de la stratégiede couverture
Consolidation de Zodiac Aerospace
Zodiac Aerospace est consolidé par intégration globale dans les étatsfinanciers de Safran depuis le 1er mars 2018.
Le chiffre d’affaires de Safran au T1 2018 inclut 1 mois decontribution de Zodiac Aerospace
Croissance organique
Sur une base organique, la variation du chiffre d'affaires est calculéeen excluant les effets de périmètre (notamment la contribution d’unmois de Zodiac Aerospace) et les effets de change
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Effets devises
Safran / Chiffre d'affaires du T1 2018 / 25 avril 201810
Effet de conversion : devises étrangères converties en €
Impact négatif principalement du $
Impact sur le chiffre d’affaires et le taux de marge
Effet de transaction : couverture des écarts entre les ventes en $ et les coûts en €
Impact positif du $ couvert comme prévu
Impact sur les marges
T1 2017 T1 20181,06 $ 1,23 $
T1 2017 T1 20181,21 $ 1,18 $
Cours spot moyen
Cours couvert
Effet de conversion négatif sur le chiffre d’affaires du T1 2018 à cause de l’évolution défavorable de l’€/$La politique de couverture protège le résultat opérationnel courant des variations défavorables de l’€/$
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Chiffre d’affaires du T1 2018
Safran / Chiffre d'affaires du T1 2018 / 25 avril 201811
T1 2018Effetdevises
T1 2018au
périmètreT1 2017
Effetpérimètre
T1 2017 Variation organique
T1 2018 au périmètre
T1 2017 et taux de change constants
3 768386 (295) 3 859 363
(en M€)
Variation organique: +10,2 %Propulsion : +12,1 % organiqueEquipements : +6,6 % organiqueDéfense : +12,0 % organique
Devises : (7,8) %Effet de conversion négatif principalement en
raison de la baisse du $ face à l’€
Périmètre : +9,6 %369 M€ liés à la contribution d’un mois de
Zodiac Aerospace au chiffre d’affaires du T12018
+10,2 %
+12,0 %
4 2224 154
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Chiffre d’affaires du T1 2018 par activité
Safran / Chiffre d'affaires du T1 2018 / 25 avril 201812
Données ajustées(En millions d’euros) T1 2017 T1 2018 Variation
publiéeVariation organique
Propulsion aéronautique et spatiale 2 186 2 286 4,6 % 12,1 %
Equipements aéronautiques 1 304 1 263 (3,1) % 6,6 %
Zodiac Aerospace Na 369 Na Na
Défense 275 298 8,4 % 12,0 %
Holding & Autres 3 6 n/s n/s
Safran 3 768 4 222 12,0 % 10,2 %
Facteurs de croissance Propulsion aéronautique et spatiale
> Hausse des ventes des moteurs pour court-moyen courriers (498 livraisons contre 426livraisons au T1 2017), grâce à l’augmentation des volumes de LEAP (186 livraisons contre81 livraisons au T1 2017). La cadence d’assemblage du CFM56 diminue progressivement(312 livraisons contre 345 Au T1 2017)
> Les services pour moteurs civils sont en hausse de 16,4 % (en $) grâce à la croissance desventes de pièces de rechange (supérieure à 10 %) et à une forte augmentation saisonnièrede la contribution des contrats de service qui devrait s’inverser au cours de l’année 2018
Equipements aéronautiques> Croissance organique en première monte, tirée par l’augmentation des livraisons
d’équipements pour la famille A320 (notamment de nacelles pour l’A320neo motorisé par leLEAP-1A), pour le 787 (trains d’atterrissage, câblage) et par un effet de rattrapage nonrécurrent concernant les livraisons de nacelles pour l’A380
> Croissance organique dans les services tirée par les freins carbone et les nacelles
Défense : augmentation des volumes de systèmes de guidage et de viseurs,contribution positive du programme de drone tactique (Patroller), croissance enAvionique
Facteurs pesant sur la croissance Baisse des volumes de modules de moteurs de forte puissance, comme signalé
dans les hypothèses 2018 Ventes en première monte de turbines d’hélicoptères en retrait Diminution de la contribution des services et de la première monte des moteurs
militaires
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Portefeuille de couverture de 20,3 Mds $* (17 avril 2018)
13 Safran / Chiffre d'affaires du T1 2018 / 25 avril 2018
Cible 1,21 1,18 1,16-1,18 1,16-1,18 1,16-1,20
(Md$)
Cours couvert €/$
*Environ 45% du chiffre d’affaires de Safran en dollars sont naturellement couverts par des coûts en dollars
2018 complètement
couverte
Exposition nette annuelle : 7,7 Mds$ à 8,0 Mds$Augmentation de l’exposition nette pour 2018-21 en ligne avec la
croissance des activités dont les ventes sont réalisées en $
7,3 7,76,7
5,2
2,5
1,32.8
2017 2018 2019 2020 2021
2019
6,7Mds$ couverts à travers des ventes à terme et un portefeuille d’options à barrières désactivantes ; devrait atteindre un maximum de 8,0 Mds$ à un taux cible compris entre 1,16$ et 1,18$
Les barrières désactivantes des options sont placées à différents niveaux entre 1,26 $ et 1,31 $ avec des maturités allant jusqu’à 18 mois
2020
5,2 Mds$ couverts à travers des ventes à terme et un portefeuille d’options à barrières désactivantes ; devrait atteindre un maximum de 8,0 Mds$ à un taux cible compris entre 1,16$ et 1,18$
Les barrières désactivantes des options sont placées à différents niveaux entre 1,27 $ et 1,32 $ avec des maturités allant jusqu’à fin 2019
2021
2,5 Mds$ couverts à travers un portefeuille d’options à barrières désactivantes. Les barrières désactivantes des options sont placées à différents niveaux entre 1,29 $ et 1,32 $ avec des maturités allant jusqu’à fin 2019.
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PERSPECTIVESPhilippe PETITCOLIN – Directeur Général
3
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Hypothèses 2018 inchangées
15 Safran / Chiffre d'affaires du T1 2018 / 25 avril 2018
Augmentation des livraisons de première monte en aéronautique malgré la baisse des volumes des moteurs de forte puissance
Croissance des activités de services pour les moteurs civils entre 7% et 9%
Transition CFM56 – LEAP : impact global négatif sur la variation du résultat opérationnel courant ajusté des activités de Propulsion de 150 M€ à 200 M€, ce qui représente une baisse par rapport à 2017
Baisse des volumes de moteurs CFM56 en première monte Marge négative sur les livraisons de moteurs LEAP
Réduction du niveau de R&D autofinancée d’environ 150 M€ Impact positif sur le résultat opérationnel courant après activation et amortissement de la R&D capitalisée
Niveau d’investissements corporels comparable à 2017
Poursuite de l’amélioration de la productivité
Rappel Les hypothèses 2018 sont présentées en application complète de la nouvelle norme IFRS 15 pour la reconnaissance du chiffre d’affaires et sont basées sur les activités poursuivies (Propulsion aéronautique et spatiale, Equipements aéronautiques, Défense, Holding et autres) dans le périmètre du Groupe au 1er janvier 2018
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Perspectives 2018 confirmées
16 Safran / Chiffre d'affaires du T1 2018 / 25 avril 2018
Safran confirme ses perspectives pour l’ensemble de l’exercice 2018. Par rapport aux chiffres clés estimésretraités de l’application d’IFRS 15 en 2017, Safran prévoit :
une croissance organique du chiffre d’affaires ajusté dans le haut de la fourchette précédemment indiquée(2 % à 4 %). Sur la base d'un cours spot moyen estimé de 1,23 $ pour 1 € en 2018, le chiffre d’affaires ajustédevrait légèrement croître
une croissance du résultat opérationnel courant ajusté dans le haut de la fourchette précédemment indiquée(7% à 10%, sur la base d’un cours couvert de 1,18 $ pour 1 €)
une génération de cash flow libre supérieure à 50 % du résultat opérationnel courant ajusté, un élémentd’incertitude demeurant le rythme de paiement de plusieurs États clients
Rappel Les perspectives 2018 sont présentées en application complète de la nouvelle norme IFRS 15 pour la reconnaissance du chiffre d’affaires et sont basées sur les activités poursuivies (Propulsion aéronautique et spatiale, Equipements aéronautiques, Défense, Holding et autres) dans le périmètre du Groupe au 1er janvier 2018
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Q&R
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INFORMATIONSCOMPLÉMENTAIRES
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Chiffre d’affaires T1 2018 en données consolidées et ajustées
Safran / Chiffre d'affaires du T1 2018 / 25 avril 201819
T1 2018
(en millions d’euros)
Chiffre d’affaires consolidé
Couverture de change Regroupements d’entreprises Chiffre
d’affaires ajusté
Revalorisation du chiffre d’affaires
Différés des résultats sur couvertures
Amortissements incorporels fusion Sagem-Snecma
Effets des autres regroupements d’entreprises
Revenue 4 168 54 na na na 4 222
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Répartition du chiffre d’affaires en aéronautique : Première monte vs. Services
20
Chiffre d’affaires
Données ajustées(en M€)
T1 2017 T1 2018 Variations %
Première monte Services Première
monte Services Première monte Services
Propulsion% du CA
88840,6 %
1 29859,4 %
94941,5 %
1 33758,5 %
6,9 % 3,0 %
Equipements% du CA
90769,6 %
39730,4 %
85867,9 %
40532,1 %
(5,4) % 2,0 %
Safran / Chiffre d'affaires du T1 2018 / 25 avril 2018
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Principaux programmes aéronautiques : quantités livrées
Safran / Chiffre d'affaires du T1 2018 / 25 avril 201821
Quantités livrées T1 2017 T1 2018 %
Moteurs CFM56 345 312 (10) %
Moteurs LEAP 81 186 x2,3
Moteurs de forte puissance 137 92 (33) %
Turbines d’hélicoptères 147 127 (14) %
Moteurs M88 7 3 (57) %
Trains d’atterrissage 787 32 38 19 %
Trains d’atterrissage A350 21 20 (5) %
Nacelles A380 13 16 23 %
Inverseurs de poussée A330 23 25 9 %
Nacelles A320neo 41 66 61 %
Inverseurs de poussée A320 119 86 (28) %
Petites nacelles (affaires & régional) 96 143 49 %
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ANNEXES :IMPACTS D’IFRS 15 SUR L’INFORMATIONSECTORIELLE
6
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Information sectorielle retraitée par trimestre
23 Safran / Chiffre d'affaires du T1 2018 / 25 avril 2018
T1 2017(En millions d’euros)
Propulsion aéronautique et
spatiale
Equipements aéronautiques Défense Holding et autres Total en données
ajustées
Chiffre d’affaires 2 360 1 335 284 3 3 982
Impact d’IFRS 15 (174) (31) (9) - (214)
Chiffre d’affaires retraité 2 186 1 304 275 3 3 768
T2 2017(En millions d’euros)
Propulsion aéronautique et
spatiale
Equipements aéronautiques Défense Holding et autres Total en données
ajustées
Chiffre d’affaires 2 331 1 380 340 5 4 056
Impact d’IFRS 15 (103) (48) (3) - (154)
Chiffre d’affaires retraité 2 228 1 332 337 5 3 902
T3 2017(En millions d’euros)
Propulsion aéronautique et
spatiale
Equipements aéronautiques Défense Holding et autres Total en données
ajustées
Chiffre d’affaires 2 303 1 225 281 6 3 815
Impact d’IFRS 15 (107) (27) (2) - (136)
Chiffre d’affaires retraité 2 196 1 198 279 6 3 679
T4 2017(En millions d’euros)
Propulsion aéronautique et
spatiale
Equipements aéronautiques Défense Holding et autres Total en données
ajustées
Chiffre d’affaires 2 747 1 475 440 6 4 668
Impact d’IFRS 15 - (49) (15) - (64)
Chiffre d’affaires retraité 2 747 1 426 425 6 4 604
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Information sectorielle du S1 2017 retraité de l’application d’IFRS 15
24 Safran / Chiffre d'affaires du T1 2018 / 25 avril 2018
S1 2017(En millions d’euros)
Propulsion aéronautique et
spatiale
Equipements aéronautiques Défense Holding et autres Total en données
ajustées
Chiffre d’affaires 4 691 2 715 624 8 8 038
Impact d’IFRS 15 (277) (79) (12) - (368)
Chiffre d’affaires retraité 4 414 2 636 612 8 7 670Résultat opérationnel courant 849 327 40 2 1 218
Impact d’IFRS 15 (128) (40) (5) - (173)
Résultat opérationnel courant retraité 721 287 35 2 1 045
NB : IFRS 15 n’a pas d’effet sur le cash flow libre
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Activités de services pour les moteurs civils (exprimées en USD)Cet indicateur de performance non audité comprend le chiffre d'affaires des pièces de rechange et des contrats de prestations
de service (maintenance, réparation et révision) pour l'ensemble des moteurs civils de Safran Aircraft Engines et de sesfiliales uniquement, et reflète les performances du Groupe dans les activités de services pour moteurs civils.
Définition
Safran / Chiffre d'affaires du T1 2018 / 25 avril 201825
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