EDM StrategyRenta Variable Europa
Return Date: 31/05/2012
Portfolio Date: 31/03/2012
Rentabilidad histórica
Time Period: 01/01/2000 to 31/05/2012
2000 2002 2004 2006 2008 2010 201228,0
37,0
46,0
55,0
64,0
73,0
82,0
91,0
100,0
109,0
118,0
127,0
EDM Strategy STOXX 50 EURO STOXX 50
Europe Large-Cap Growth Equity (Categoría)
Retornos acumulados
Ret
orno
YTD 1 año 3 años 5 años 7 años 10 años 15 años-80,0
-60,0
-40,0
-20,0
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0120,0
4,1
-5,9
28,7
-5,2
32,8
13,1
69,5
-4,7-14,2
6,2
-42,6
-23,1-32,8
0,6
-4,1
-38,1-31,1
-53,0
-13,6-26,0
-8,5
EDM Strategy STOXX 50 EURO STOXX 50
Datos estadísticos
1 Año 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años
Alpha
Beta
Volatilidad
Correlación
Ratio Sharpe
Ratio Sortino
15,12 10,77 13,54 12,46 13,06 13,39
-0,94
0,82
0,69
25,40
-1,15
12,42
0,51
0,86
0,19
0,27
7,40
0,58
0,89
-0,17
-0,22
5,95
0,57
0,86
0,12
0,16
2,48
0,56
0,85
0,14
0,19
1,84
0,47
0,76
0,10
0,13
En la comparativa mostrada se ha tenido en cuenta: a) Para el Fondo, la clase de acción retail (la de mayor comisión). b) Para los índices “Price return” ( sin dividendos)
Rentabilidad-Riesgo 5 años
Time Period: 01/06/2007 to 31/05/2012
Ret
orno
Std Dev0,0 4,0 8,0 12,0 16,0 20,0 24,0 28,0
-17,0
-14,0
-11,0
-8,0
-5,0
-2,0
1,0 EDM Strategy
STOXX 50
EURO STOXX 50
Europe Large-Cap Growth (Categoría)
Comentario del gestor
El mes de mayo se cierra con nuevas caídas en los mercados de renta variable. La crisis financiera en Europa se ha agravado
tras el fiasco de las elecciones en Grecia, el anuncio de la nacionalización de Bankia y los temores a una posible salida de
Grecia del Euro y a un rescate de España. El Bund sigue actuando como activo refugio y marca mínimos de rentabilidad
mientras la prima de riesgo de España alcanza nuevo máximo. En este entorno EDM Strategy cede un -4,25% en el mes,
mientras el Stoxx 50 retrocede un -6,13%. Las compañías del fondo han cerrado la publicación de resultados del primer
trimestre de manera muy positiva. Essilor, líder mundial en lentes, reporta un crecimiento en ingresos del +23.6%. La
innovación y éxito de los últimos lanzamientos contribuyen a una fuerte subida de las ventas orgánicas. Brenntag, compañía
alemana de distribución de productos químicos, ha publicado un crecimiento de BPA del +18.5% gracias al aumento en
ingresos y a la reducción del coste de su deuda. La generación de caja sube un +62% y la demanda de sus servicios sigue
intacta. Coloplast ha visto como crece su beneficio un +25% gracias a la fortaleza de las ventas en las divisiones de Ostomía y
Urología y a la ampliación de márgenes. La compañía espera seguir creciendo en ingresos y obtener continuas mejoras en
márgenes gracias a su expansión internacional. El valor que mejor se ha comportado en el mes ha sido TalkTalk. La operadora
de telecomunicaciones británica se revaloriza un 20% en mayo tras obtener un crecimiento del +30% del beneficio. La
compañía logra reducir el churn rate, y consigue ampliar márgenes por encima de las previsiones. Mantenemos nuestra visión
positiva en las acciones de calidad cuyas valoraciones se mantienen en niveles atractivos en términos históricos .
Características
Fecha lanzamiento
NAV (Diario, €)
Patrimonio del fondo (€)
Divisa
ISIN
31/10/1990
261,84
70.407.881,00
Euro
LU0028445327
Principales DatosNombre
Categoría
Custodio / Administrador
Auditor
Domicilio
UCITS
EDM Intl Strategy
Europe OE Europe Large-Cap Growth Equity
RBC Dexia Investor Services Bank S.A.
Deloitte S.A.
Luxembourg
Yes
EDM Asset Management www.edm.es -1- Tel. 914110398 934160143 [email protected]
EDM StrategyRenta Variable Europa
Return Date: 31/05/2012
Portfolio Date: 31/03/2012
Style Box
2,5 16,6 34,8
2,6 9,0 26,8
5,3 0,0 2,3
LargeM
idSm
all
Value Blend Growth
Market Cap %
Market Cap Giant 41,7
Market Cap Large 12,2
Market Cap Mid 38,5
Market Cap Small 7,6
Market Cap Micro 0,0
Holdings-Based Style
Mic
roSm
all
Mid
Larg
eG
iant
Deep-Val Core-Val Core Core-Grth High-Grth
EDM Strategy 31/03/2012
STOXX 50 31/05/2012
Europe Large-Cap Growth (Category) 30/04/2012
Sectores del Fondo vs. Índice
EDM
StrategyStoxx 50
Euro
Stoxx
Materiales Básicos %
Consumo Cíclico %
Servicios Financieros %
Sector Inmobiliario %
Consumo Defensivo %
Sector Salud %
Sector Utilities %
Comunicaciones %
Sector Energético %
Sector Industrial %
Sector Tecnológico %
5,09
4,89
3,51
0,00
17,58
27,37
0,00
5,14
0,00
23,27
13,15
7,84
3,94
19,17
0,00
17,59
17,26
3,49
7,75
15,15
5,03
2,78
6,88
10,24
23,44
0,95
10,04
7,99
7,80
7,37
10,11
7,94
7,26
Top 10 posiciones%
Roche Holding AG 6,6
Tesco PLC 6,5
Capita PLC 6,5
Sap AG 6,4
Danone 6,4
Grifols SA 5,7
Brenntag AG 5,1
Eutelsat Communications 4,4
Coloplast 4,2
Essilor International SA 4,1
Other 44,1
Total 100,0
Distribución por sectores%
Materiales Básicos 5,1
Consumo Cíclico 4,9
Servicios Financieros 3,5
Sector Inmobiliario 0,0
Consumo Defensivo 17,6
Sector Salud 27,4
Sector Utilities 0,0
Comunicaciones 5,1
Sector Energético 0,0
Sector Industrial 23,3
Sector Tecnológico 13,2
Distribución por países
%
Dinamarca 7,6
Francia 23,7
Alemania 14,8
España 15,5
Suiza 13,9
Reinod Unido 24,5
Total 100,0
Construcción de la cartera
- Estilo de inversión tradicional (Long-only)
- Stock picking, no replicar índices (bajo solapamiento con su índice de referencia)
- Horizonte de inversión a largo plazo (media de permanencia: 5 años)
- Baja rotación (15% de media en los últimos 6 años)
- Alta liquidez (92% de la cartera se puede vender en un solo día)
- Cartera concentrada, máximo 30 compañías
- Siempre invertido al 100% (competencia entre compañías)
- Diversificación en divisas europeas (EUR, GBP, CHF, DKK)
- Cobertura de divisa: 100% de la cartera
Metodología de selección de compañías
- Negocios sólidos con retornos superiores a la media (ROE de la cartera = 31%)
- Crecimiento sostenible del beneficio (Crecimiento estimado BPA 5 años = 11%)
- Empresas poco endeudadas (Deuda neta/EBITDA = 0,9)
- Cash-flows sólidos y recurrentes
- Negocios comprensibles y predecibles a precios razonables
- Un equipo directivo íntegro y de calidad es crucial para nosotros
- Universo de inversión restringido: sólo 100 compañías:
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Seguimiento de Macro-tendencias de largo plazo
Ausencia de sectores sin suficiente visibilidad en beneficios
EDM Asset Management www.edm.es -2- Tel. 914110398 934160143 [email protected]
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