8/16/2019 Chapter 3 Probabilitas
1/7
Pengambilan Keputusan dalam
kondisi dengan resiko Ekonomi Manajerial
Disusun Oleh :
- Alvi Dwiantoro Pujianto 145!!111114- "oni #ugianto 145!!1111$
- #onn% "ri Adhitama 145!!&1115'
(anajemen
)akultas *konomi dan +isnis
,niversitas +rawija%a
(alang
!1
8/16/2019 Chapter 3 Probabilitas
2/7
13-1 RISIKO DAN KETIDAKPASTIAN DALAM PEMBUATAN
KEPUTUSAN MANAJERIAL
Kepastian adalah situasi dimana han%a ada satu hasil %ang mungkin terjadi untuk
suatu keputusan dan hasil ini diketahui se.ara tepat/ 0esiko adalah situasi dimana terdapat
lebih dari satu hasil %ang mungkin terjadi dari suatu keputusan dan probabilitas dari tiap hasil
tersebut diketahui atau bisa diestimasikan/ Ketidakpastian adalah situasi dimana terdapat
lebih dari satu hasil %ang mungkin dari suatu keputusan dan probabilitas dari kemun.ulan
masing-masing hasil tersebut tidak diketahui apalagi dapat dita2sirkan/
13-2 MENGUKUR RISIKO DENGAN DISTRIBUSI
PROBABILITAS
Distribusi Probabilitas
Probabilitas dari suatu kejadian adalah peluang atau kemungkinan suatu kejadian %ang akan
mun.ul/ 3ontohn%a jika suatu probabilitas perekonomian tumbuh pesat pada tahun depan
sebesar !5 atau !5 persen berarti bahwa terdapat peluang setiap kejadian sebesar akan
mun.ul/
Konsep dsitribusi probabilitas sangat dibutuhkan untuk mengevaluasi dan membandingkan
pro%ek pro%ek investasi/ Dengan mengetahui besaran probabilitas setiap kemungkinan
kejadian maka kita dapat menghitung laba %ang diharapkan dengan mengalikan besar
probabilitas dengan jumlah laba %ang mungkin terjadi dari suatu investasi/
6aba %ang diharapkan 7 *89 7 ∑i=1
n
π i / Pi
Uura! Risio Absolut" Sta!#ar D$%iasi
Probablitas semakin besar nilai distribusin%a semakin ke.il resiko dari suatu keputusan atau
strategi/ Alasann%a semakin ke.il nilai probabilitasn%a bahwa hasil a.tual %ang akan terjadi
akan men%impang se.ara signi2ikan dari nilai %ang diharapkan/ ;adi untuk menghitung nilai
tersebut digunakan rumus standar deviasi/
#tandar Deviasi 7 < 7
¿(¿ Xi− ẍ )
∑n=1
∞
¿
√ ¿
! / Pi
Keterangan :
8/16/2019 Chapter 3 Probabilitas
3/7
=i : tiap hasil %ang mungkin
: mean ataubesar nilai %ang diharapkanẍ
Pi : Probabilitas dari i
Uura! Risio R$lati& " Ko$&isi$! 'ariasi
Distribusi %ang mengandung nilai %ang diharapkan atau rata rata terbesar sangat mungkin
memliki standar deviasi %ang lebih besar 8ukuran sebaran absolut tetapi tidak selalu
memiliki disperse relait2 kita menggunakan koe2isien relait2 8coefficient of variation/
Koe2isien variasi sama dengan standar deviasi dari suatu distribusi dibagi dengan nilai %ang
diharapkan atau rata ratan%a/ >aitu :
Koe2isien variasi 7 v 7σ
ẍ
Dengan kata lai koe2isien variasi merupakan ukuran %ang bebas-dimensi atau angka murni
%ang dapat digunakan unutk membandingkan risiko relative dari dua pro%ek atau lebih/
Pro%ek %ang paling tinggi koe2isien variasiadalah pro%ek %ang peling beresiko/
13-3 TEORI UTILITAS DAN PENG(INDARAN RISIKO
Dalam membuat keputusan manajerial %ang melibatkan resiko seorang manajer akanmenggunakan konsep-konsep seperti strategi kondisi alamiah dan pa% o22s matri?/ #trategi
menga.u pada salah satu pilihan tindakan %ang diambil pembuat keputusan untuk men.apai
tujuan/ Kondisi alamiah menga.u pada kondisi masa depan %ang tidak bisa dikendalikan oleh
manajer/ Pa% o22 matri? adalah tabel %ang memperlihatkan hasil-hasil %ang mungkin terjadi
dari tiap strategi berdasarkan setiap kondisi alamiah/
Ada @ bentuk kepuasan dari uang %aitu :
1/ 3ekung atau melengkung ke bawah sehingga kepuasan marjinal dari uang menurun
untuk individu tertentu biasan%a individu tersebut adalah penghindar resiko
!/ Konstan atau garis lurus sehingga kepuasan digandakan serta penghasilan/ ndividu biasan%a adalah orang %ang indi2eren terhadap resiko/
@/ 3embung atau melengkung ke atas sehingga menaikkan kepuasan sebesar dua kali
lipat atau lebih/ ndividu biasan%a adalah individu %ang suka mengambil resiko/
Ru)us Nilai *ara+a! #ari ua!, E.M/
Keterangan :
* 7 probabilitas
8/16/2019 Chapter 3 Probabilitas
4/7
( 7 Kemenangan 8B dan Kegagalan 8-
Dengan mengetahui nilai harapan dari uang kita bisa melihat seberapa besar uang
pengembalian %ang bisa diperoleh/
C Ru)us $+uasa! 0a!, #i*ara+a! E.u/
* 7 probabilitas
, 7 nilai kepuasan %ang didapatkan bila menang 8B atau kalah 8-
13- PENESUAIAN MODEL 'ALUASI UNTUK RISIKO
Pen%esuaian model valuasi perusahaan untuk resiko
1/ #uku bunga diskon
0umusn%a
: ∑t =1
n
Rt
(1+k )t −C
R adalah arus kas neto atau pengembalian dari pro%ek investasi dalam masing-masing
periode/
K adalah suku bunga diskon %ang telah disesuaikan risiko/
adalah jumlah nilai sekarang dari semua arus kas masa depan dari investasi/
4 adalah bia%a investasi awal/
!/ Pendekatan 3ertaint%-*uivalent
0umusn%a
: ∑t =1
n α R t
(1+r )t −C
0
Rt adalah arus kas atau pengembalian neto berisiko dari investasi
r adalah suku bunga diskon bebas resiko
α adalah koe2isien kesepadanan-kepastian %ang dapat dihitung dengan menggunakan
rumus :
α = jumlah pasti ekuivalen
jumlah berisiko yang diharapkan
8/16/2019 Chapter 3 Probabilitas
5/7
13-5 TEKNIK 6 TEKNIK LAIN UNTUK
MEMPER(ITUNGKAN RISIKO KE DALAM PEMBUATAN
KEPUTUSAN
Po*o! P$!,a)bila! K$+utusa!
Pohon pengamblan keputusan 8de.ision tree memperlihatkan urutan dari keputusan
keputusan manajerial %ang mungkin dan hasil %ang diharapkan dari tiap keputusan dibawah
tiap situasi atau kondisi alamiah/ Disebut teknik pohon pengambilan keputusan karena urutan
keputusan dan kejadian ditampilkan se.ara gra2is sebagai .abang .abang pohon/
Si)ulasi
#imulasi 8simulation meruapakan pembuatan model matematis untuk situasi pembuatan
keputusan manajerial %ang ingin disimulasikan/ (odel ini men%erupai 2itur 2itur penting
dari situasi dunia n%ata dan memungkinkan mensimulasikan kejadian/
13-7 PEMBUATAN KEPUTUSAN DI DALAM
KETIDAKPASTIAN
1 Kriteria (aksimin
Kriteria maksimin 8 ma?imin .riterion men%atakan bahwa pembuatan keputusan
harus menentukan hasil paling buruk %ang mungkin dari tiap strategi dan kemudian
memilih strategi %ang men%ediakan haseil paling buruk terbaik/ ,ntuk
mengaplikasikan kriteria maksimin ini manajer terlabih dahulu menentukan hasil%ang mungkin paling buruk dari tiap strategi 8baris/ Dengan han%a mengkaji hasil
paling pesimistis dari tiap strategi untuk menghindari kemungkinan mendapatkan
hasil terburuk jelas bahwa kriteria maksimin merupakan keputusan %ang
menggunakan kriteria ini memandang duia dengan pesmin/ Eamun kriteria ini .o.ok
jika perusahaan memiliki sikap penghindaran risiko %ang sangat tinggi/ Kriteria
maksimin juga .o.ok untuk lingkungan oligopol% karena tindakan sebuah perusahaan
mempengaruhi perusahaan lain/
! Kriteria Kerugian
Kriteria ini men%atakan bahwa pembuatan keputusan harus memilih strategi %ang
meminimumkan pen%esalan atau bia%a oportuitas maksimum dari keputusan %angsalah apapun kondisi alamiah %ang mun.ul se.ara a.tual/ Kerugian 8pen%esalan
diukur oleh selisih antara tingkat pengembalian dari suatu strategi tertentu dengan
tingkat pengembalian dari streategi terbaik dibawah kondisi alamiah %ang sama/
,ntuk mengaplikasikan kriteria kerugian minimaks pembuat keputusan harus terlebih
dahulu membuat matriks kerugian dari metriks ganjaran/
@ Pen%ebaran 0isiko dalam Pemilihan Porto2olio
Karena investor se.ara umum adalah penghindar risiko mereka han%a akan
memegang porto2olio %ang lebih berisiko 8saham dan obligasi jika porto2olio ini
men%ediakan tingkat pengembalian %ang tinggi/
4 (etode 6ain untuk (enangani Ketidakpastian
8/16/2019 Chapter 3 Probabilitas
6/7
#ejumlah metode ini adalah pengumpulan in2ormasi tambahan meminta saran dari
ahli berupa%a mengendalikan lingkungan bisnis dan diversi2ikasi/ Pembuatan
keputusan biasan%a berupa%a menangani ketidakpastian dengan mengumpulkan
in2ormasi-in2ormasi tambaha/ Fal ini bias sangat mengurangi ketidakpastian %ang
mengelilingi suatu strategi atau kejadian tertentu dan baha%a butuhkan ban%ak bia%a
dan manajer harus memperlakukan pengupulan in2ormasi ini sebagai suatu investasi/
(etode lain %ang bisa dipakai pembuat keputusan untuk menangani ketidakpastian
adalah dengan men.oba mengendalikan lingkungan bisnis tempat perusahaan
beroperasi/ Diversi2ikasi dalam tipe-tipe produk %ang diproduksi dalam komposisi
porto2olio sekuritas dan diversi2ikasi ke dalam lini-lini bisnis berbeda oleh sebuah
perusahaan konglomerasi merupakan metode penting lain %ang bias digunakan unguk
mengurangi risiko/
13-8 RISIKO 'ALUTA ASING DAN (EDGING
Portoolio %ang mengandung saham-saham domesti. dan luar negeri se.ara umum
menikmati gejolak %ang lebih rendah dan pengembalian dolar %ang lebih tinggi
disbanding porto2olio %ang han%a mengandung saham-saham A#/ Eamun
berinvestasi dalam sekuritas luar negeri memun.ulkan ririko valuta asing karena
valuta asing ibsa mengalami depresiasi atau penurunan nilai selama periode investasi/
13-9 IN:ORMASI DAN RISIKO
0isiko sringkali berasal dari kurang atau tidak memadain%a in2ormasi/ Fubunganantara in2ormasi dengan risiko dapat dianalisis dengan mengkaji in2ormasi asimentris
pilihan berlawanan dan baha%a mmoral/
1 n2ormasi Asimentri dan Pasar +arang 0usak
#alah satu pihak dari transaksi seringkali memiliki lebih sedikit in2ormasi disbanding
pihak %ang kedua dalam hubungann%a dengan kualitas dari produk atau jasa/
Persoalan pilihan berlawanan %ang mun.ul dari in2ormasi asimetris dapat dihilangkan
atau dikurangi dengan pengumpulan lebih ban%ak in2ormasi oleh pihak %ang
kekurangan in2ormasi/
! Pasar Asuransi dan Adverse #ele.tion
Persoalan adverse sele.tion mun.uln%a tidak han%a dalam pasar mobil bekas tetapi
juga dalam setiap pasar %ang di.irikan oleh in2ormasi asimetris seperti pasar untuk
aasuransi kesehatan individu/ (asalah adverse sele.tion %ang semakin memburuk
bias memaksa premi asuransi menjadi begitu tinggi sehingga pada akhirn%a tidak
seorangpun mau membeli asuransi/
@ (asalah +aha%a (oral
(asalah lain %ang mun.ul dalam pasar asuransi adalah aha%a moral/ Fal ini menga.u
kepada meningkatn%a probalitas sakitkebakaranatau ke.elakaanke.elakaan lain
setelah seorang individu diasuransikan/
8/16/2019 Chapter 3 Probabilitas
7/7
Da2tar Pustaka
- #alvatore Domini.k/ !5/ (anagerial *.onomi.s: *konomi (anajerial dalam
Perekonomian global 8+uku ! ed kelima/ ;akarta/ #alemba 4/
- #alvatore Domini.k/ !5/ (anagerial *.onomi.s: *konomi (anajerial dalam
Perekonomian global 8ed kedua/ ;akarta/ #alemba 4/
Top Related