8/16/2019 Chapter 3 Probabilitas

1/7

Pengambilan Keputusan dalam

kondisi dengan resiko Ekonomi Manajerial

Disusun Oleh :

- Alvi Dwiantoro Pujianto 145!!111114- "oni #ugianto 145!!1111$

- #onn% "ri Adhitama 145!!&1115'

(anajemen

)akultas *konomi dan +isnis

,niversitas +rawija%a

(alang

!1

8/16/2019 Chapter 3 Probabilitas

2/7

13-1 RISIKO DAN KETIDAKPASTIAN DALAM PEMBUATAN

KEPUTUSAN MANAJERIAL

Kepastian adalah situasi dimana han%a ada satu hasil %ang mungkin terjadi untuk 

suatu keputusan dan hasil ini diketahui se.ara tepat/ 0esiko adalah situasi dimana terdapat

lebih dari satu hasil %ang mungkin terjadi dari suatu keputusan dan probabilitas dari tiap hasil

tersebut diketahui atau bisa diestimasikan/ Ketidakpastian adalah situasi dimana terdapat

lebih dari satu hasil %ang mungkin dari suatu keputusan dan probabilitas dari kemun.ulan

masing-masing hasil tersebut tidak diketahui apalagi dapat dita2sirkan/

13-2 MENGUKUR RISIKO DENGAN DISTRIBUSI

PROBABILITAS

Distribusi Probabilitas

Probabilitas dari suatu kejadian adalah peluang atau kemungkinan suatu kejadian %ang akan

mun.ul/ 3ontohn%a jika suatu probabilitas perekonomian tumbuh pesat pada tahun depan

sebesar !5 atau !5 persen berarti bahwa terdapat peluang setiap kejadian sebesar akan

mun.ul/

Konsep dsitribusi probabilitas sangat dibutuhkan untuk mengevaluasi dan membandingkan

 pro%ek pro%ek investasi/ Dengan mengetahui besaran probabilitas setiap kemungkinan

kejadian maka kita dapat menghitung laba %ang diharapkan dengan mengalikan besar 

 probabilitas dengan jumlah laba %ang mungkin terjadi dari suatu investasi/

6aba %ang diharapkan 7 *89 7 ∑i=1

n

π i / Pi

Uura! Risio Absolut" Sta!#ar D$%iasi

Probablitas semakin besar nilai distribusin%a semakin ke.il resiko dari suatu keputusan atau

strategi/ Alasann%a semakin ke.il nilai probabilitasn%a bahwa hasil a.tual %ang akan terjadi

akan men%impang se.ara signi2ikan dari nilai %ang diharapkan/ ;adi untuk menghitung nilai

tersebut digunakan rumus standar deviasi/

#tandar Deviasi 7 < 7

¿(¿ Xi− ẍ )

∑n=1

∞

¿

√ ¿

! / Pi

Keterangan :

8/16/2019 Chapter 3 Probabilitas

3/7

=i : tiap hasil %ang mungkin

 : mean ataubesar nilai %ang diharapkanẍ

Pi : Probabilitas dari i

Uura! Risio R$lati& " Ko$&isi$! 'ariasi

Distribusi %ang mengandung nilai %ang diharapkan atau rata rata terbesar sangat mungkin

memliki standar deviasi %ang lebih besar 8ukuran sebaran absolut tetapi tidak selalu

memiliki disperse relait2 kita menggunakan koe2isien relait2 8coefficient of variation/

Koe2isien variasi sama dengan standar deviasi dari suatu distribusi dibagi dengan nilai %ang

diharapkan atau rata ratan%a/ >aitu :

Koe2isien variasi 7 v 7σ 

 ẍ

Dengan kata lai koe2isien variasi merupakan ukuran %ang bebas-dimensi atau angka murni

%ang dapat digunakan unutk membandingkan risiko relative dari dua pro%ek atau lebih/

Pro%ek %ang paling tinggi koe2isien variasiadalah pro%ek %ang peling beresiko/

13-3 TEORI UTILITAS DAN PENG(INDARAN RISIKO

Dalam membuat keputusan manajerial %ang melibatkan resiko seorang manajer akanmenggunakan konsep-konsep seperti strategi kondisi alamiah dan pa% o22s matri?/ #trategi

menga.u pada salah satu pilihan tindakan %ang diambil pembuat keputusan untuk men.apai

tujuan/ Kondisi alamiah menga.u pada kondisi masa depan %ang tidak bisa dikendalikan oleh

manajer/ Pa% o22 matri? adalah tabel %ang memperlihatkan hasil-hasil %ang mungkin terjadi

dari tiap strategi berdasarkan setiap kondisi alamiah/

Ada @ bentuk kepuasan dari uang %aitu :

1/ 3ekung atau melengkung ke bawah sehingga kepuasan marjinal dari uang menurun

untuk individu tertentu biasan%a individu tersebut adalah penghindar resiko

!/ Konstan atau garis lurus sehingga kepuasan digandakan serta penghasilan/ ndividu biasan%a adalah orang %ang indi2eren terhadap resiko/

@/ 3embung atau melengkung ke atas sehingga menaikkan kepuasan sebesar dua kali

lipat atau lebih/ ndividu biasan%a adalah individu %ang suka mengambil resiko/

Ru)us Nilai *ara+a! #ari ua!, E.M/

Keterangan :

* 7 probabilitas

8/16/2019 Chapter 3 Probabilitas

4/7

( 7 Kemenangan 8B dan Kegagalan 8-

Dengan mengetahui nilai harapan dari uang kita bisa melihat seberapa besar uang

 pengembalian %ang bisa diperoleh/

C Ru)us $+uasa! 0a!, #i*ara+a! E.u/

* 7 probabilitas

, 7 nilai kepuasan %ang didapatkan bila menang 8B atau kalah 8-

13- PENESUAIAN MODEL 'ALUASI UNTUK RISIKO

Pen%esuaian model valuasi perusahaan untuk resiko

1/ #uku bunga diskon

0umusn%a

:  ∑t =1

n

 Rt 

(1+k )t −C 

R  adalah arus kas neto atau pengembalian dari pro%ek investasi dalam masing-masing

 periode/

K adalah suku bunga diskon %ang telah disesuaikan risiko/

 adalah jumlah nilai sekarang dari semua arus kas masa depan dari investasi/

4 adalah bia%a investasi awal/

!/ Pendekatan 3ertaint%-*uivalent

0umusn%a

:  ∑t =1

n α R t 

(1+r )t −C 

0

 Rt   adalah arus kas atau pengembalian neto berisiko dari investasi

r adalah suku bunga diskon bebas resiko

α    adalah koe2isien kesepadanan-kepastian %ang dapat dihitung dengan menggunakan

rumus :

α =  jumlah pasti ekuivalen

 jumlah berisiko yang diharapkan  

8/16/2019 Chapter 3 Probabilitas

5/7

13-5 TEKNIK 6 TEKNIK LAIN UNTUK 

MEMPER(ITUNGKAN RISIKO KE DALAM PEMBUATAN

KEPUTUSAN

Po*o! P$!,a)bila! K$+utusa!

Pohon pengamblan keputusan 8de.ision tree memperlihatkan urutan dari keputusan  

keputusan manajerial %ang mungkin dan hasil %ang diharapkan dari tiap keputusan dibawah

tiap situasi atau kondisi alamiah/ Disebut teknik pohon pengambilan keputusan karena urutan

keputusan dan kejadian ditampilkan se.ara gra2is sebagai .abang .abang pohon/

Si)ulasi

#imulasi 8simulation meruapakan pembuatan model matematis untuk situasi pembuatan

keputusan manajerial %ang ingin disimulasikan/ (odel ini men%erupai 2itur 2itur penting

dari situasi dunia n%ata dan memungkinkan mensimulasikan kejadian/

13-7 PEMBUATAN KEPUTUSAN DI DALAM

KETIDAKPASTIAN

1 Kriteria (aksimin

Kriteria maksimin 8 ma?imin .riterion men%atakan bahwa pembuatan keputusan

harus menentukan hasil paling buruk %ang mungkin dari tiap strategi dan kemudian

memilih strategi %ang men%ediakan haseil paling buruk terbaik/ ,ntuk 

mengaplikasikan kriteria maksimin ini manajer terlabih dahulu menentukan hasil%ang mungkin paling buruk dari tiap strategi 8baris/ Dengan han%a mengkaji hasil

 paling pesimistis dari tiap strategi untuk menghindari kemungkinan mendapatkan

hasil terburuk jelas bahwa kriteria maksimin merupakan keputusan %ang

menggunakan kriteria ini memandang duia dengan pesmin/ Eamun kriteria ini .o.ok 

 jika perusahaan memiliki sikap penghindaran risiko %ang sangat tinggi/ Kriteria

maksimin juga .o.ok untuk lingkungan oligopol% karena tindakan sebuah perusahaan

mempengaruhi perusahaan lain/

! Kriteria Kerugian

Kriteria ini men%atakan bahwa pembuatan keputusan harus memilih strategi %ang

meminimumkan pen%esalan atau bia%a oportuitas maksimum dari keputusan %angsalah apapun kondisi alamiah %ang mun.ul se.ara a.tual/ Kerugian 8pen%esalan

diukur oleh selisih antara tingkat pengembalian dari suatu strategi tertentu dengan

tingkat pengembalian dari streategi terbaik dibawah kondisi alamiah %ang sama/

,ntuk mengaplikasikan kriteria kerugian minimaks pembuat keputusan harus terlebih

dahulu membuat matriks kerugian dari metriks ganjaran/

@ Pen%ebaran 0isiko dalam Pemilihan Porto2olio

Karena investor se.ara umum adalah penghindar risiko mereka han%a akan

memegang porto2olio %ang lebih berisiko 8saham dan obligasi jika porto2olio ini

men%ediakan tingkat pengembalian %ang tinggi/

4 (etode 6ain untuk (enangani Ketidakpastian

8/16/2019 Chapter 3 Probabilitas

6/7

#ejumlah metode ini adalah pengumpulan in2ormasi tambahan meminta saran dari

ahli berupa%a mengendalikan lingkungan bisnis dan diversi2ikasi/ Pembuatan

keputusan biasan%a berupa%a menangani ketidakpastian dengan mengumpulkan

in2ormasi-in2ormasi tambaha/ Fal ini bias sangat mengurangi ketidakpastian %ang

mengelilingi suatu strategi atau kejadian tertentu dan baha%a butuhkan ban%ak bia%a

dan manajer harus memperlakukan pengupulan in2ormasi ini sebagai suatu investasi/

(etode lain %ang bisa dipakai pembuat keputusan untuk menangani ketidakpastian

adalah dengan men.oba mengendalikan lingkungan bisnis tempat perusahaan

 beroperasi/ Diversi2ikasi dalam tipe-tipe produk %ang diproduksi dalam komposisi

 porto2olio sekuritas dan diversi2ikasi ke dalam lini-lini bisnis berbeda oleh sebuah

 perusahaan konglomerasi merupakan metode penting lain %ang bias digunakan unguk 

mengurangi risiko/

13-8 RISIKO 'ALUTA ASING DAN (EDGING

Portoolio %ang mengandung saham-saham domesti. dan luar negeri se.ara umum

menikmati gejolak %ang lebih rendah dan pengembalian dolar %ang lebih tinggi

disbanding porto2olio %ang han%a mengandung saham-saham A#/ Eamun

 berinvestasi dalam sekuritas luar negeri memun.ulkan ririko valuta asing karena

valuta asing ibsa mengalami depresiasi atau penurunan nilai selama periode investasi/

13-9 IN:ORMASI DAN RISIKO

0isiko sringkali berasal dari kurang atau tidak memadain%a in2ormasi/ Fubunganantara in2ormasi dengan risiko dapat dianalisis dengan mengkaji in2ormasi asimentris

 pilihan berlawanan dan baha%a mmoral/

1 n2ormasi Asimentri dan Pasar +arang 0usak 

#alah satu pihak dari transaksi seringkali memiliki lebih sedikit in2ormasi disbanding

 pihak %ang kedua dalam hubungann%a dengan kualitas dari produk atau jasa/

Persoalan pilihan berlawanan %ang mun.ul dari in2ormasi asimetris dapat dihilangkan

atau dikurangi dengan pengumpulan lebih ban%ak in2ormasi oleh pihak %ang

kekurangan in2ormasi/

! Pasar Asuransi dan Adverse #ele.tion

Persoalan adverse sele.tion mun.uln%a tidak han%a dalam pasar mobil bekas tetapi

 juga dalam setiap pasar %ang di.irikan oleh in2ormasi asimetris seperti pasar untuk 

aasuransi kesehatan individu/ (asalah adverse sele.tion %ang semakin memburuk 

 bias memaksa premi asuransi menjadi begitu tinggi sehingga pada akhirn%a tidak 

seorangpun mau membeli asuransi/

@ (asalah +aha%a (oral

(asalah lain %ang mun.ul dalam pasar asuransi adalah aha%a moral/ Fal ini menga.u

kepada meningkatn%a probalitas sakitkebakaranatau ke.elakaanke.elakaan lain

setelah seorang individu diasuransikan/

8/16/2019 Chapter 3 Probabilitas

7/7

Da2tar Pustaka

- #alvatore Domini.k/ !5/ (anagerial *.onomi.s: *konomi (anajerial dalam

Perekonomian global 8+uku ! ed kelima/ ;akarta/ #alemba 4/

- #alvatore Domini.k/ !5/ (anagerial *.onomi.s: *konomi (anajerial dalam

Perekonomian global 8ed kedua/ ;akarta/ #alemba 4/