Welkom op de participantenvergadering Alpha High ...€¦ · Datum: 24 juni 2016. 2 Agenda: •...

1

Participantenvergadering AHPF

Welkom op de participantenvergadering

van het

Alpha High Performance Fund (AHPF);

Datum: 24 juni 2016

2

Agenda:

• Opening door de voorzitter;• Algemene ontwikkelingen Managed Futures-markten• Ontwikkelingen All Markets Fund; • Ontwikkelingen Alpha Global Index Trader;• Ontwikkelingen Alpha Future Spread Fund;• Ontwikkelingen Alpha European Select Fund;• Korte update van de twee nieuwe Altaica-fondsen• Décharge voor het gevoerde beleid• Afsluiting door de voorzitter

Participantenvergaderingen AHPF

3


Dow Jones Credit Suisse MF Index 2015: -0,94%

Barclay CTA Index 2015: -1,50%

4


Volatiliteitstoename zat hem vooral in de valuta’s, vooral dollar,Maar de dollar had geen trend (toename volatiliteit zonder trends is over het

algemeen niet goed voor CTA’s)

Bron: RCM

5


Alpha-fondsen onttrokken zich aan malaise van CTA’s in 2015

AEX: 4,1%

6


Meer in het algemeen: onderzoek toont aan dat Managed Futures ofwel CTA’s een goede diversificatie zijn in de portefeuille

Efficiënte grenslijn

7


Meer in het algemeen: onderzoek toont aan dat Managed Futures ofwel CTA’s een goede diversificatie zijn in de portefeuille; nieuw onderzoek

8


Meer in het algemeen: onderzoek toont aan dat Managed Futures ofwel CTA’s een goede diversificatie zijn in de portefeuille; nieuw onderzoek

Ene hoogste Sharpe-ratio

Ene laagste drawdown

9

Alpha Global Index Trader


Adviseur: Peter Zwag

Trademaid systems (www.trademaid.info)

100% mechanisch

98% intraday

Focus op lage drawdown

Ontwikkelaar van beste systemen 2005 / 2006 / 2007

Artikel in magazine “People” (zie website)

10



Broker: Interactive Brokers

Meerdere systemen draaiende op vele markten, grootste bijdrage uit futures-DAX en Russell 2000 (small-caps)

Wisselende leverage in de tijd, verlaagd na de kredietcrisis, samenhangend met de lage VIX

11



95% van de handel is daytrading

Beste resultaat in tijden met hoge VIX

Beste bijdrage op dagen met flinke opwaartse of neerwaartse trend

Correlatie met aandelenbeurs -15%

Doelrendement: 10% per jaar; doelvolatiliteit: vergelijkbaar met aandelen (volatiliteit ligt nu rond de 14,5%)

12



Oplopende volatiliteit doorgaans goed

Greece crisis

China crisis

13



14

Alpha Global Index Trader versus aandelen en DJ CS MF Index


15

Alpha Global Index Trader: kengetallen 2015


16


Alpha Future Spread Fund

-Maakt gebruik van de contango- en backwardation structuur die bestaat op termijnmarkten

-De structuur ontstaat voornamelijk door vraag en aanbod in de verwachtingen van de prijs

17



-Short in de “dure” future (daalt snel in prijs) + 20$

- Long in de “goedkope” future (daalt langzaam in prijs) – 5$

18


PRIJS-VERANDERING IRRELEVANT !positie blijft gelijk wanneer de olieprijs stijgt (of daalt)

want rood=short: 80 -> 100 = - 20$maar groen=long: 85 -> 105 = + 20$

19



na 1 maand is gemiddeld de shortpositie meer gedaald (-$20), dan de longpositie (-$5)

dus winst = 20 – 5 = $ 15 !

20

Future Spread Fund in de praktijk: openen olie

21

Future Spread Fund in de praktijk: sluiten olie

22

Alpha Future Spread Fund: RENDEMENTEN


23



24

Alpha Future Spread Fund, geen filter


25

Alpha Future Spread Fund, wel filter


26

Alpha Future Spread Fund, rendementen per jaar


27

Alpha Future Spread Fund, rendementen per trade


28

Alpha Future Spread Fund: kengetallen 2015


29


All Markets Fund (Multi-strategy quant-fonds):

• Non-directioneel, ofwel marktneutraal (trendvolgende en swingsystemen)

• Beschermt het kapitaal (vermogensbehoud staat voorop)

• Vermijdt grote risico’s

• Elk jaar positief rendement (absoluut return), ongeacht hoe de beurs vaart

• Lage correlatie met markt / met andere grote hedgefondsen (!)

• Transparant en liquide

• Computermodellen, handelen o.b.v. statistiek

i. consistent, ii. schakelt emotie uit, iii. strategieën zijn testbaar (backtesten) en kwantificeerbaar in termen van winst, verlies, risico, iv. a.h.w. eigenaar van een “casino”, v. regels strategieën/statistiek) strikt opgevolgd en vi. precisie: computer voert trades uit

30


All Markets Fund, statistiek bepaalt instap en uitstap van aandelen en derivaten

0.00%

0.10%

0.20%

0.30%

0.40%

0.50%

0.60%

1 2 3

1 gemiddeld per week

2 hoogste koers in 5 dagen

3 laagste koers in 5 dagen

31


0.00%

0.10%

0.20%

0.30%

0.40%

0.50%

0.60%

1 2 3

1 gemiddeld per week

2 hoogste koers in 10 dagen

3 laagste koers in 10 dagen

All Markets Fund, statistiek bepaalt instap en uitstap van aandelen en derivaten

32


All Markets Fund, swingtrading

33


All Markets Fund, swingtrading in een downtrend

34


All Markets Fund, resultaten, in vergelijking tot index

35


All Markets Fund, vergelijking met grote peers valt goed uit

36

All Markets Fund, tijdens paniek op markten


37

All Markets Fund, accenten verleggen


38

All Markets Fund: kengetallen 2015


39


Dutch Darlings Fund, eerst even wat historie

40


Dutch Darlings Fund: Eerst even wat historie

41


Dutch Darlings Fund: Historie …

42


Dutch Darlings Fund: Historie …

43


Vopak handelsberichtAMSTERDAM (AFN) - Gepubliceerd op 22 apr 2015 om 09:20

Analist Andre Mulder van Kepler Cheuvreux: Volgens Mulder viel het resultaat in Azië lager uit dan verwacht, bij een lagere bezettingsgraad.Het advies is reduce met een koersdoel van 36 euro.

Rabobank: Volgens Rabobank waren de resultaten in lijn, met handhaving van een weinig inspirerende outlook. Ook Rabo wijst op de zwakke prestaties in Azië. Het advies is hold met een koersdoel van 52,50 euro.

Dutch Darlings, wat niet?

44


Behavioural Finance :mensen (ook beleggers) handelen niet rationeel, maar zich laten leiden door emoties bij het nemen van hun (beleggings) beslissingen. De markt is niet efficiënt.

Mensen (beleggers) hebben o.a. last van: Zelfoverschatting (auto rijden)

Cognitieve dissonantie (roken)

Spijt theorie (minimaliseren)

Kans theorie (inschatten)

Kuddegedrag (gedeelde smart)

Dutch Darlings, wat wel? Behavioural Finance

45


Dutch Darlings Fund, de basis, vijf BHF-principes:

1.Ontwikkelingen in de wereld1.Momentum2.Mean reversion

2.Koerspatronen

3.Reactie van beleggers

4.Omzet van kopers en verkopers / Volume

5.Relatieve prijsontwikkeling

46

Participantenvergaderingen AHPFDutch Darlings Fund, situtatie in de wereld

47


Dutch Darlings Strategie: momentum of mean reversion

48


Dutch Darlings Fund, BHF principe 2: koerspatronen

49


Dutch Darlings Strategie: patronen

50



51



52



53


Dutch Darlings Strategie: nieuws

54


Dutch Darlings Strategie: reactie op nieuws

55


Dutch Darlings Strategie: Volume

56


Dutch Darlings Strategie: Relatieve prijsontwikkeling

57


Dutch Darlings Strategie: Relatieve prijsontwikkeling

58


Dutch Darlings Strategie: Rendement

59


Dutch Darlings Strategie: 2015

60


Dutch Darlings Strategie: 2016

61


Dutch Darlings Fund, samengevat:

Strategie: Directioneel (momentum) én Mean Reversing (laag kopen, hoog verkopen)

=> Long en short

=> (Nederlandse) aandelen, futures, opties

=> hefboom

‘laat uw kapitaal renderen, vermijdt bear-markten’

Doel: “Elk jaar positief rendement, ongeacht wat de beurs doet”

Posities: 1 uur tot 6 maanden

Accent op: rendement, weinig correlatie met markt, transparant en liquide (géén accent op risicoreductie)

62

Dutch Darlings Fund: kengetallen 2015


63


Restant van de agenda:

- Korte update Altaica-fondsen

- Besluit tot verlaging beheersfee Altaica EUR-Asia Emerging Fund van 2 naar 1%

- Décharge voor het gevoerde beleid.

64


Disclaimer:Elite Fund Management B.V. is als beheerder van beleggingsinstellingen geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM). Hierdoor vallen de door haar aangeboden beleggingsinstellingen, zoals het paraplufonds Alpha High Performance Fund (en haar subfondsen), onder de Wet op het financieel toezicht (Wft). Elite Fund Management B.V. is tevens geregistreerd als deelnemende instelling bij het Dutch Securities Institute (DSI). De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Deze nieuwsbrief vormt geen aanbod of uitnodiging om een rekening te openen of om te beleggen in één van de door Elite Fund Management B.V. beheerde beleggingsfondsen. Er is een financiële bijsluiter en prospectus verkrijgbaar voor al onze beleggingsfondsen, hierin staat informatie over de kosten en risico’s van het product. Wij raden u ten zeerste aan om hier eerst kennis van te nemen alvorens u het product aanschaft. Prospectussen, essentiële beleggingsinformatie (EBI’s), jaarverslagen en brochures kunt u gratis verkrijgen door contact met ons op te nemen of door de betreffende stukken te downloaden van onze website. Elite Fund Management B.V. heeft deze nieuwsbrief uitsluitend gecreëerd voor het verstrekken van informatie. De informatie die hierin is opgenomen, is niet bedoeld als juridisch, fiscaal of specifiek beleggingsadvies en moet daarom niet zo worden opgevat. De informatie in deze nieuwsbrief is voor persoonlijk, niet-commercieel gebruik en alleen bestemd voor ingezetenen in Nederland. Het is niet toegestaan de verstrekte informatie te verspreiden. Alle in deze nieuwsbrief opgenomen informatie is samengesteld uit als betrouwbaar bekend staande bronnen, ook van derden, en is, voor zover wij dit kunnen nagaan accuraat. Elite Fund Management B.V. kan echter niet de volledige nauwkeurigheid van de informatie garanderen. Bovendien moet de verstrekte informatie niet worden opgevat als een aanbod van diensten te verrichten door, of een offerte van, Elite Fund Management B.V. of het Alpha High Performance Fund of één van haar subfondsen. Elite Fund Management B.V. is niet aansprakelijk voor verlies of schade die wordt veroorzaakt door het gebruiken van de in deze nieuwsbrief gepubliceerde informatie en gegevens.

Welkom op de participantenvergadering Alpha High ...€¦ · Datum: 24 juni 2016. 2 Agenda: •...

Documents

Transcript of Welkom op de participantenvergadering Alpha High ...€¦ · Datum: 24 juni 2016. 2 Agenda: •...