Transcript June 23, 2015 ‐ Fidelity Viewpoints Webcast 

eReview# 729108.1.0 

1 

Andrew Hamil:  Our goal for today is to provide everyone with timely information that may help you better protect the assets that 

you’ve worked so hard to earn.  For the first 30 minutes or so, we’re going to turn it over to Mark Albertson, who is 

an estate planning specialist here at Fidelity.  And Mark’s going to discuss strategies for building, maintaining, and 

updating your estate plan.  When Mark’s done, we’re going to turn it over to Matt George from Fidelity Center for 

Applied Technology.  Matt’s going to discuss the importance of ensuring that your key stakeholders are involved in 

your planning process and have access to your most important documents.  And Matt’s going to do that by walking 

us through a demonstration of FidSafe®.  Now, for those of you that aren’t familiar with FidSafe®, it’s a service of 

Fidelity Labs, and provides a safe, easy, and no‐cost way to store, organize, and access digital copies of your 

important documents.   When Matt finishes up, that’s when we’ll open it up for Q&A.  

 

  All right.  Now, before we begin, let me give you a little background on our speakers today.  First up will be Mark 

Albertson.  Mark is a regional estate planning specialist with Fidelity Investments’ Wealth Planning and Personal 

Trust group.  He provides guidance and education to high net worth clients in the areas of estate, tax, and trust 

planning, charitable giving, and wealth management, with a focus on efficient wealth and asset protection.  Matt 

George is a senior product manager with Fidelity Center for Applied Technology, also known as FCAT, which serves 

as an innovation catalyst for new ideas and a focal point for technology leadership across Fidelity’s global 

organizations.  As a senior product manager, Matt is responsible for representing the voice of the customer and for 

setting the vision for new products.  Matt is currently working on FidSafe®.  

 

  All right, so enough from me.  Let me turn it over to Mark Albertson.  Mark, why don’t you get us started? 

 

Mark Albertson:  Thanks so much, Andy.  It’s great to be here with you all, and for the next half‐hour, I’m honored to have the 

opportunity to teach you just a little bit about estate planning.  

 

  Before we begin, I want to show you a slide that says “Wealth Planning Overview.”  And this is a really important 

diagram ‐‐ a summary, if you will, of the common investment themes and the financial topics that every investor 

should consider when planning for their and their family’s future.  And so consequently, if you take a look at that 

Transcript June 23, 2015 ‐ Fidelity Viewpoints Webcast 

eReview# 729108.1.0 

2 

slide, you’ll see that there are essentially five columns.  The fourth column is called Asset Protection Column, and 

that’s the column that we’re going to be talking about today, which includes estate planning, wills, trusts, wealth 

transfer, and charitable giving.  We’ve structured this workshop to address many of the questions that we hear 

most often with regard to estate planning.  And we’ve got a lot to cover, so let’s begin by providing you with just 

an overview of our agenda for today.  We’re going to begin by answering the basic question, “Does everyone need 

an estate plan?”, and we’ll look at some key considerations and benefits of estate planning, like what is considered 

an estate asset; we’re going to review categories of assets that generally comprise a gross estate for estate tax 

purposes.  We’re then going to take a look at the basic foundational estate planning documents that most people 

should consider putting into place.  We then enter the more complicated territory with a discussion of revocable 

trust and how the revocable trust and the foundational documents work together.  Finally, we’ll close our webinar 

taking a few quick and easy steps to create or refresh an estate plan.  

 

  Before we begin, I have the inevitable disclosure to read to you, so bear with me, and then we’ll start the seminar.  

The tax and estate planning information presented today herein is general in nature, is provided for informational 

purposes only, and should not be considered ‐‐ construed as legal or tax advice.  Fidelity does not provide legal or 

tax advice.  Fidelity cannot guarantee that such information is accurate, complete, or timely.  Laws of a particular 

state or laws which may be applicable to a particular situation may have an impact on the applicability, accuracy, 

or completeness of such information.  Federal and state laws and regulations are complex and are subject to 

change.  Changes in such laws and regulations may have a material impact on pre‐ and/or after‐tax investment 

results.  Fidelity makes no warranties with regard to such information or results obtained by its use.  Fidelity 

disclaims any liability arising out of your use of or any tax position taken in reliance on such information.  Always 

consult an attorney or tax professional regarding your specific legal or tax situation.   

 

  Let’s talk about estate planning.  Well, the first question may seem like a trick question, but it is, “Does everyone 

need an estate plan?”  I think sometimes people think that estate planning is something for very wealthy people, 

people with large estates that have very complex planning needs, but the truth is that if you’re married, you may 

want an estate plan to support your spouse financially, your children, your grandchildren.  If you’re single, you 

Transcript June 23, 2015 ‐ Fidelity Viewpoints Webcast 

eReview# 729108.1.0 

3 

might want to have an estate plan to provide for the support of your family members or others.  If you’re 

remarried and now have stepchildren, you may want an estate plan to provide for the financial support of your 

new spouse and your children and maybe your spouse’s children.  If you’re expecting an inheritance, you might 

want an estate plan to ensure that the inheritance is distributed in accordance with your wishes, and if you’re 

charitably inclined, you may want an estate plan to coordinate the terms of your gift or the charity or charities.  If 

you’re a business owner, you may want an estate plan to coordinate the sale or continuation of your business or 

others.  In large part, estate planning really is for anyone who wants to properly plan for the distribution of their 

estate.  

 

  I know a lot of people wake up in the morning and the first thing that they think of is not estate planning.  It’s not 

one of those things that people look forward to doing.  But there are some very important benefits to estate 

planning that I think it’s worth talking about for just a moment.  So given the fact that you’re here, I think we can 

safely assume that you’re considering your own need for an estate plan or updating your existing plan, so I’m not 

going to belabor this point.  But regardless of how much money you have, almost everyone needs an estate plan.  I 

understand that death is a very uncomfortable topic for many people, but it’s a necessary topic, because it’s the 

one fate that we all have in common.  Well, now that I’ve got your attention, let’s just emphasize for a minute the 

potential benefits of estate planning, which are listed here.  Your estate plan is ‐‐ it’s as unusual and individual as 

you are.  And different needs and issues arise depending on your own personal and financial situation, but in all 

cases, an estate plan should help in two major things: that is to preserve the assets you have accumulated and to 

control the distribution of your estate.  In reality, estate planning is really about those two things.  The bottom line 

is that an estate plan can help you protect your family’s privacy, it can help manage your assets, and it helps 

ensure that your heir’s immediate and their future needs are taken care of.  So consequently, estate planning is 

not necessarily anything that’s fancy or complicated.  It only needs to be as complicated as it needs to be in order 

to accomplish your goals.  So let’s take a quick look at the steps that you might want to consider in order to begin 

the estate planning process.   

 

Transcript June 23, 2015 ‐ Fidelity Viewpoints Webcast 

eReview# 729108.1.0 

4 

  The next slide is entitled, “How are your assets distributed?” And I think this is a very, very important slide for you 

to pay attention to, because I think in the first place, a lot of people don’t realize that there are a lot of ways that 

your assets could possibly be transferred after you pass away.  And there are a lot of pros and cons to using each 

of these four areas.  So I want to go over these in a little bit more detail, because this is a very important part of 

estate planning.  

 

  Assets can be distributed in many different ways when someone passes away.  And today, due to time limits, we’re 

going to limit our discussion to the four most common ways of distribution.  And these are by contract, by trust, by 

law, and by probate.  Your tax advisor or your attorney can explain whether there are other choices available to 

you in light of your own particular situation, but these are the four major ways that property passes.  

 

  The first way is actually a very common way to pass assets, and that’s by contract.  Any time you have a financial 

account, you sign a contract with that financial institution that says you’re going to do some things and the 

financial institution is going to do some things.  And very often, a part of that contract is naming beneficiaries on 

those assets.  And this can include beneficiaries that are designated on an account or something called “transfer on 

death registrations” on other accounts.  Assets that are IRAs, 401(k)s, life insurance, and annuities are probably the 

most common ways to pass assets by designated beneficiary, and so they fall into this category too.  It’s really 

important to realize that you need to keep your beneficiary designations up to date, because beneficiaries trump 

everything else.  If you have named a beneficiary, when you pass away, those assets are going to pass to that 

beneficiary.  In a way, every single beneficiary designation is just a little bit like a little mini‐estate plan, because 

those assets will pass to those beneficiaries.  And it’s important to keep them up to date, because we all know that 

births, deaths, marriages, and divorces are all major life events that very often trigger necessary beneficiary 

changes.  So keep in mind that you can name a trust, you can name a qualified charity as a beneficiary, and you can 

also name the people in your lives as beneficiaries.  The great thing about beneficiaries is those assets go directly 

to that beneficiary, and the administration of those assets can be very simple.  

 

Transcript June 23, 2015 ‐ Fidelity Viewpoints Webcast 

eReview# 729108.1.0 

5 

  The second way shown is by trust.  Assets that are held in trust are distributed according to the terms of the trust 

document, so in a way, a trust is a little bit like a private contract with a trustee.  So in essence, the trust outlines 

the provisions under which you want to pass those assets to the trust beneficiaries.  And we’ll talk about those in a 

little bit more detail when we talk about living trusts later in the presentation, but keep in mind that the nice thing 

about trusts is that you can pass assets simply to beneficiaries using a trust instrument.  

 

  A third way to pass assets is something called “by law.”  And these are assets that simply pass by virtue of the 

asset, and probably the most common way of passing assets by law is something called “joint tenants with right of 

survivorship,” or “tenants by the entirety.”  And in essence, any joint account, all of the joint owners of that 

account, all of the joint tenants on that account, own 100% of that asset.  And so when one person dies, the 

remaining joint tenants still own 100%, and consequently it passes very easily to the joint tenant.   

 

  And of course, assets can be distributed according to your will.  And I think a lot of people don’t realize that if you 

have a will, and the will controls any assets, then those assets are potentially going to pass through probate, which 

is the fourth way of passing assets.  Sometimes people think if you have a will there won’t be a probate, 

sometimes, and they think that there will only be a probate if you don’t have a will, but that’s not true.  If you have 

a will and your will controls your assets, your assets will pass by probate.  And essentially, probate is just simply the 

court process of transferring title of your assets to your heirs.  So somehow your name has to go off title and your 

heirs’ names need to go on, and consequently, probate is the process for making sure that that happens.  Now, 

keep in mind that probate is a creature of state statute.  So how simple or complex a probate is is going to depend 

on a lot of factors.  One major factor is going to be your state’s laws.  In addition, keep in mind that if you don’t 

have a will, any assets that aren’t passed to your heirs in other ways are going to be passed according to your 

state’s intestacy laws.  So in other words, states have laws that say if you haven’t had a will and assets don’t pass 

by contract, by trust, or by law, then the state law will dictate who receives those assets.  That may or may not be 

who you want them to pass to, but you won’t have any choice in the matter because you haven’t done a will.  And 

also keep in mind that these laws vary greatly from state to state, and they may or may not permit your assets to 

be distributed in accordance with how you would have wanted to have them distributed.  And so consequently, it’s 

Transcript June 23, 2015 ‐ Fidelity Viewpoints Webcast 

eReview# 729108.1.0 

6 

very important ‐‐ if we go back to the definition of estate planning, it’s about control and preservation, and so 

consequently, a will helps you to control the distribution of those assets.  

 

  Now let’s talk for a moment about the key estate planning documents that are the essential building blocks of an 

estate plan.  And I think there are three really important documents that are part of an effective estate plan.  The 

will may be one of the most important estate planning tools, and you want to make sure you have a valid and 

updated will, because it documents your wishes, and will be used to determine the distribution of the assets held 

in your name when you pass away.  It can be used to provide for the payment of the costs incurred in settling your 

estate, and also designates the guardian of your minor children and your executor or personal representative, the 

one who will administrate your estate after you pass away.  Consequently, if you care about those things, a will is a 

very important document.  As I said before, if you don’t have a will, then the state you live in, rather than you, is 

going to govern the disposition of those assets, and this is known as dying intestate.  So whether you have a will or 

not, the distribution of your estate assets will generally be subject to a legal process, and that’s known as probate.  

When somebody dies intestate, their assets could very well be tied up in a very costly delay and public display of 

probate court.  And without a clear estate plan, you may unintentionally trigger legal challenges among family 

members, since it might be unclear how you really intended your assets to be passed on.  So remember, we just 

saw a few slides ago that some assets, such as retirement savings and your taxable mutual funds and brokerage 

accounts, may be distributed outside of your will, which will save your beneficiaries both time and money.  Also 

keep in mind that the instructions in a will are generally superseded by beneficiary designations or jointly held 

assets.  As I say, they typically trump a will ‐‐ that’s why it’s very critical for you to keep your beneficiary 

designations up to date, so you don’t mistakenly leave certain assets to, oh, say, an ex‐spouse, for example.  

 

  Another important tool, and one that I consider to be probably one of the most important estate planning tools for 

you, is something called a durable power of attorney, or a DPOA.  This instrument helps you prepare for the 

unexpected.  I think a lot of people think of estate planning as death planning, but the truth is that estate planning 

also encompasses incapacity planning.  Your will provides for key decisions at your death, but what if you should 

become incapacitated during your life?  With a durable power of attorney, another individual has the ability to 

Transcript June 23, 2015 ‐ Fidelity Viewpoints Webcast 

eReview# 729108.1.0 

7 

step in and to manage your financial affairs in accordance with the terms of the power of attorney at the time of 

your illness or other incapacitation.  A non‐durable power of attorney is generally used for limited circumstances in 

order to allow somebody to conduct a single transaction on your behalf.  The durable part of the durable power of 

attorney says it endures through your incapacity; consequently, it’s a very important document, because without a 

durable power of attorney, if you have title to assets and you own them individually and you become 

incapacitated, it’s difficult for anyone to manage those assets for you.  A DPOA typically authorizes somebody to 

act on your behalf with regard to financial affairs, and very often one spouse appoints the other spouse as an 

agent if you’re married.  And if you decided to set up a durable power of attorney, there’s several considerations 

to keep in mind.  Any competent adult can serve as your agent; the durable power of attorney can be general or it 

can be limited; and it can apply only to particular assets or particular accounts.  It can take effect immediately or at 

the time of your incapacitation.  And although a power of attorney is often exercised if one spouse becomes sick or 

unable to act on his or her own behalf, it can also be exercised under other circumstances.  So consequently, it’s 

very important for you to think about who’s going to be making those decisions on your behalf.  A healthcare 

proxy, which some states call a durable power of attorney for healthcare, authorizes somebody to act on your 

behalf in healthcare situations.  Consequently, it can be a very important document if you aren’t able to make your 

own healthcare decisions so that you can nominate an agent to take care of those healthcare matters on your 

own.  Unlike a durable power of attorney, before somebody can act as your healthcare proxy, you have to become 

incapacitated, and you can’t be able to make your own decisions on your own.  So a healthcare proxy can always 

be amended, or it can be revoked, but you still want to take great care in specifying what decisions your healthcare 

proxy agent can and can’t make on your behalf.   

 

  You might also want to consider drafting a living will or a healthcare directive.  This document typically expresses 

your wishes to your agent and to your doctors when considering the use of life‐sustaining procedures.  So again, a 

living will is subject to state law considerations.  In fact, in some states, such a document isn’t even enforceable.  

So be sure to speak with your attorney regarding your own specific situation.  

 

Transcript June 23, 2015 ‐ Fidelity Viewpoints Webcast 

eReview# 729108.1.0 

8 

  As I mentioned earlier, one key estate planning component can very well be something called the revocable trust, 

or sometimes it’s called the revocable living trust.  Once you have your will in place, your tax advisor or your 

attorney might suggest that you establish one or even more revocable trusts.  And very simply, a revocable trust is 

a legal instrument that functions much like your will.  It generally allows you to control how your assets are 

distributed or managed for your benefit or your heirs upon your death.  And the primary difference between a will 

and a trust is that, assuming your assets are transferred to the trust during your lifetime, those assets should 

escape probate.  If you haven’t transferred an asset to a trust, then the trust doesn’t control it, and so 

consequently your will would establish that, and very often that means a probate.  So a will alone is a one‐way 

ticket to a probate.  Once you’re in the probate, it’s the probate court and the probate court rules that determine 

how long the probate process takes.  

 

  So within the provisions of the trust, a lot of objectives can be satisfied.  It can provide for you, it can provide for 

others during your lifetime as well as after your death, and it can make transferring assets to charities more 

efficient and more effective.  And perhaps the most compelling reason for considering trust is so that they can be 

used in a variety of ways to distribute your assets according to your wishes.  And while there’s lots of different 

kinds of trusts, trusts typically fall into two categories: revocable and irrevocable.  The revocable trust is often 

referred to as a living trust.  It’s a flexible arrangement that you can change, you can dissolve it at any point, you 

have control over the assets, and because you have control, generally the assets are considered yours and are 

included in your estate for federal estate tax purposes.  Your estate planning attorney can help you decide 

whether a revocable trust makes sense for you given your own particular situation. A living trust is a tool for you to 

accomplish your estate planning goals, and your attorney can help you decide whether you should establish such a 

trust and will likely ask you to make some decisions on what we refer to as the revocable trust team.  That team is 

the people that are involved in the trust, and typically they involve the following people.  You’ve got the grantor or 

the settlor ‐‐ that’s the person who creates the trust and funds the trust.  If you create it, then you’re the grantor.  

A revocable trust has to have trustees, and the trustees’ role is to manage the trust for the benefit of your 

beneficiaries.  You and your spouse could serve as trustees, and you can make decisions as to who the successor 

trustee is, so that upon your passing or your incapacity, generally you’ve designated somebody to take over 

Transcript June 23, 2015 ‐ Fidelity Viewpoints Webcast 

eReview# 729108.1.0 

9 

management of that trust during those times.  And then, in addition, you should decide ‐‐ if you decide to establish 

revocable trust, you need to think about who the beneficiaries are going to be of your trust.  In most cases, you’re 

going to be thinking about a primary beneficiary or beneficiaries, and you’re going to be that beneficiary during 

your lifetime, but after you die, your heirs or whomever you choose will become the beneficiaries.  

 

  One very important component of a living trust is choosing a successor trustee.  And it’s a very important decision.  

My experience has been that many estate plans live or fail based on choice of successor trustee, and so it’s 

important that we go back to that for just a minute.  The successor trustee is the trustee who steps into the shoes 

of the trustee after the trustee becomes incapacitated or passes.  And they generally have the responsibility of 

managing the assets for the benefit of the beneficiaries.  So you need to carefully consider who should be named 

as successor trustee.  And there are very, very important considerations.  This slide names a few.  Trustees’ 

experience, you should really consider the trustees’ ability to be objective, the age of the trustee, and I think you 

should also think about their ability to be objective and neutral in settling the estate.  And there’s two additional 

items that you might want to consider when you’re choosing a successor trustee.  The first is the willingness of the 

successor trustee to make a long‐term commitment to the role of the trustee.  And in light of this concern, many 

people often consider selecting a corporate trustee to serve as the successor trustee.  Generally speaking, a 

corporate trustee’s neutral, has professional resources, has considerable experience, and can manage the trust for 

generations without interruption.  

 

  So let’s look at how these documents typically fit together in a typical estate plan.  Let’s start with the will.  Even if 

you have a trust, a revocable trust, typically you still need a will, and we call those a pour‐over will.  Essentially 

what it does is if there are any assets that the trust doesn’t control, it pours them over into the trust at your death.  

Then there’s the trust, and we’ve already talked about that revocable living trust.  For married couples, very often 

your trust document contains a formula that calls for the creation of other trusts in order for tax savings, and this is 

an important topic to discuss with your estate planning attorney.  And all of these trusts are typically managed for 

the primary benefit of your surviving spouse and your heirs.  And given all this complexity, we always suggest that 

customers speak to their attorneys and their tax advisors regarding their specific situation.  

Transcript June 23, 2015 ‐ Fidelity Viewpoints Webcast 

eReview# 729108.1.0 

10 

 

  So let’s talk about a couple of common questions.  The first one is when should an existing estate plan be reviewed 

or updated?  Besides the fact that you really should take your plan out occasionally and read it and ask yourself, is 

this still what I want to have happen? ‐‐ and every situation is different.  Generally speaking, I think it’s a very good 

idea to update your estate plan at a minimum every three to five years or even more if you change your state of 

residence, if there’s a major life change like receiving an inheritance, or you experience health issues or another 

life benefit.  A lot of people make the mistake of thinking that estate planning is an event, and it’s not.  It’s a 

process, and consequently that process is important.  

 

  Additionally, a lot of people ask, should I involve my family in the estate planning conversation?  And I think very 

often it can be a very important dialogue to have with your family members.  More often than not, having that 

dialogue with the family ends up making the administration of your estate and the execution of your estate a much 

more successful proposition.  And if you’re thinking about involving your family in the planning process, there are a 

number of benefits that it brings to your family.  It gives you an opportunity to pass on your family values.  It gives 

you an opportunity to bring your family a sense of empowerment in the process.  It helps your family to develop a 

common philosophy about your family’s legacy and how it could be carried off for generations.  It helps to prepare 

your family if somebody becomes incapacitated and allows your family to take advantage of some of the best tax 

strategies.  And if you’re thinking about sitting down and talking with your family about these things, here’s a 

couple of tips that you might think about in communicating your plans to your family.  Number one is be sincere.  

Second, let your loved ones know that you’re putting together a plan for their benefit.  It’s a good idea to set up a 

time in advance or to choose a time at the spur of the moment that’s not going to be interrupted: a nice, calm, 

long walk is a good time to talk about that.  And choose a comfortable environment.  

 

  Again, creating an estate plan that meets all your wishes and all your objectives really shouldn’t be a do‐it‐yourself 

project.  And while all decisions are yours, you may find that you need a professional to help you properly 

articulate your wishes, avoid legal and financial mistakes, and reduce taxes.  And there can be a number of people 

that are involved in this ‐‐ a financial services person, professional, can help you see the bigger financial picture, 

Transcript June 23, 2015 ‐ Fidelity Viewpoints Webcast 

eReview# 729108.1.0 

11 

identify estate planning needs, and get the ball rolling; your attorney, who’s responsible for drafting the legal 

documents appropriate for satisfying your objectives; your accountant, who can play the roles of identifying 

planning and objectives, valuing your estate assets, and helping you consider potential tax consequences; and if 

appropriate, a trust officer, who’s going to be responsible for overseeing and investing your trust assets in a 

manner that your goals can be satisfied.  Keep in mind, a trust officer’s not always included, but in a situation 

where you have a corporate trustee, a trust officer can be an important part of that.  

 

  And how can Fidelity help?  Well, we can work closely with you to identify your objectives and explore a variety of 

possible strategies, and then you can discuss these strategies with your estate planning attorney, who can help you 

determine which ones are right for you.  

 

  So what can you do to jump‐start the planning process?  Number one, if you didn’t get it before, I’m going to say it 

again, because it is very important: review those beneficiary designations.  Make sure all of your primary and 

alternate beneficiary designations are current and in line with your estate plan.  And if you have Fidelity accounts, 

Fidelity makes it very simple on Fidelity.com to change beneficiaries.  And I just want to take a couple of minutes 

to walk you through those.  So there’s essentially five steps to reviewing and updating your beneficiaries on 

Fidelity.com.  Obviously you log on to www.fidelity.com, and then you click on the “Customer Service” tab in the 

upper left‐hand corner of the website.  Once you’ve done that, then a list is going to come up, and from that list 

you can choose “Beneficiaries,” which is the third option.  Once you do that, then on the next page there’s a big 

blue bar that says “Update Beneficiaries.”  And you can click on that and you can update your beneficiaries.  This 

will take you to a list of all of your Fidelity accounts, and under each account is a link that says “Update 

Beneficiaries.”  You can go through each one of those accounts and update all of them right there online on 

Fidelity.com. 

 

  Now I’d like to turn it over to Matt George to provide us with a demo on FidSafe®, which is a safe, easy, no‐cost 

way to store, organize, and access your digital copies of your family’s important documents.  After the demo, Matt 

and I will take some time to answer some of the questions coming in from the audience today.  Matt is a senior 

Transcript June 23, 2015 ‐ Fidelity Viewpoints Webcast 

eReview# 729108.1.0 

12 

product manager with the Fidelity Center for Applied Technology, or FCAT.  As a senior product manager, Matt is 

responsible for representing the voice of the customer and for setting the vision for new products, and is currently 

working on FidSafe®, which is a service of Fidelity Labs.  

 

Matt George:  Thanks.  I’m Matt George, the product manager of FidSafe®, a product out of Fidelity Labs.  And I’m here to share 

with you a little bit about the FidSafe® product and hopefully share a few ways that you might find FidSafe® a 

useful tool in your estate planning process or in your everyday life.  

 

  So when I’m asked what FidSafe® is, the way I often describe it is a virtual safety deposit box.  So when we built 

FidSafe®, we wanted to create a safe way for anyone to store copies of their most important documents that they 

wanted to share with other people.  Maybe that’s an attorney, or maybe that’s a financial advisor or a family 

member.  And, you know, we’ve found that a lot of families find it difficult to have a conversation around death 

and estate planning, and FidSafe® and sharing documents is an easy way to start that conversation and to make 

sure that the people who need the copies of these documents have access to them at the right time.  

 

  So when you’re ready you can sign up, and it will take you to the FidSafe® application, which is at 

web.FidSafe®.com.  And so we only ask you for a few basic pieces of information here, but with these few pieces of 

information, you can verify your email address, set up security questions, and link a phone number for an extra 

layer of security.  But I’m going to go ahead and log in with the account that I already have created.  And that’s 

johndoe@johndoe.com, and we’ll type in the password here and sign in.  It takes just a second to authenticate you 

as a user.  Everything that is in FidSafe® is encrypted with 256‐bit encryption, both while it’s in transit and at rest 

while it’s stored on our servers and we have strong both procedural and technological procedures and software in 

place to make sure that your documents are safe and secure.  So when you log into FidSafe® for the first time, this 

is kind of what you’ll see.  We’ve started you out with a few different documents; one is just kind of a checklist of 

things that may or may not be important to you, so giving you some things to think about, and not all of these 

things will be applicable to everyone, but as you can imagine, when you’re building an estate plan, there are lots 

and lots of documents that you might need to collect based on your specific situation.  And so these are just some 

Transcript June 23, 2015 ‐ Fidelity Viewpoints Webcast 

eReview# 729108.1.0 

13 

things to get you started, but an attorney or a financial advisor will certainly be able to help you with specifics.  You 

have kind of folders over here ‐‐ we’ve given you some folders to start with, and we’ll show you in a second here 

how those can be customized based on your needs ‐‐ and then contacts that you’ve invited to join you at FidSafe®, 

and we’ll show you that in a second, too.  So the first thing I’m going to do ‐‐ I’ve spent some time gathering all of 

the important documents, and I’m ready to upload them, copies of those documents to FidSafe®.  So I’m going to 

add an item and select those documents.  I can select them like I would normally, or I can drag and drop them; I’m 

going to select a bunch here.  I’ve got a little bit of everything as an example.  And FidSafe® will begin to upload 

these documents.  And again, these are all encrypted at the document level when they reach the FidSafe® side.  

 

  So here are all of the documents that were just uploaded.  This is a lot of documents, not very organized, so this is 

where folders come in handy.  And like I said, we set you up with some folders to start with, but maybe I want to 

add something different, or I want to add 2014 taxes, because I group tax documents by year.  So I can add a 

folder, type that in, and then I can just drag this and create a sub‐folder if I wanted to here.  So now I have my 2014 

taxes subfolder, I’ll select that document and just drag it, drag and drop it right into that 2014 tax folder.  So when I 

click on the tax folder, here it is.   

 

  Storing these documents and organizing copies of these documents in FidSafe® is one thing, and you can access 

them from anywhere on any device.  But what we really built FidSafe® for was so you could share them with other 

people.  And so when I’m going to do here is just quickly add a contact here ‐‐ I logged in as John Doe, so we’ll 

invite my wife Jane Doe, and she’s got the same email address as me, janedoe.com, and we’ll give her an avatar 

that represents her.  So with that, we’ll invite her to FidSafe®, and we’ll send that invite to Jane.  So you can see 

Jane is listed as a contact here, she’s kind of grayed out, and she will be until she accepts my contact request.  So 

Jane has received an email from me at FidSafe®, for FidSafe® on my behalf, and she’s created her own account and 

she’s accepted my sharing or contact request, and so now Jane’s avatar turns green and she shows up with my 

contact list.  We get a notification that Jane has accepted our sharing request.   

 

Transcript June 23, 2015 ‐ Fidelity Viewpoints Webcast 

eReview# 729108.1.0 

14 

  So the next step is sharing these important documents with Jane.  And so the first way to do that is to select the 

document and share it and select Jane from our contacts here, and then I can also select whether I want Jane to 

view and download this document, or to be able to just view it only.  So we’ll give her view and download 

permissions and share that document with her.  

 

  So that’s sharing files with Jane.  We’ll get another notification when Jane views that file.  And then the last way 

that we can share files with others is what we call Sharing After Death.  As we’ve talked to users all over the 

country, we’ve heard lots and lots of stories around unpleasant experiences after someone passes away ‐‐ folks 

traveling across the continent and spending days digging through boxes in the attic or files in a filing cabinet, 

spending hours with banks and insurance companies on the phone, or traveling around to different banks and 

different safety deposit boxes, trying to figure out what is where.  And sometimes they don’t even know what 

they’re looking for.  I actually had a story of someone who stored cash in coffee cans that were buried in the 

backyard.  And so we really see FidSafe® as a place to store copies of documents, but also notes and directions to 

where things are and what’s important and what you care about most, and to be able to share that information 

with people at the right time.  And so whether that’s an attorney who’s working on your estate plan now or that’s 

a family member who you want to see something after you pass away, we’ve created this feature called Sharing 

After Death.  And so once you’ve added a contact, you can sign up for Sharing After Death, and then you can select 

any person in your contact list as a designee.  And what happens is, when you pass away, if Jane were to send us, 

the FidSafe® team, a copy of your death certificate, once we validated that she would have access to your 

important documents and notes.  And we hope that that, in and of itself, makes the experience that’s really 

stressful a little bit easier to bear.  At least we’re not ‐‐ we’re alleviating one of the burdens that is a real pain.  

 

  So that’s FidSafe® in a nutshell.  I’m really happy and fortunate that you gave me the time to speak, and really 

proud of the product that the FidSafe® team has produced.  And I hope that you’ll check out FidSafe®.com after 

the webinar, and we’ll see you as a user.  

 

Transcript June 23, 2015 ‐ Fidelity Viewpoints Webcast 

eReview# 729108.1.0 

15 

Andrew Hamil:  So now we want to change gears and we want to go ahead and look at some questions that we’re getting from the 

audience.  You guys have been fantastic in the participation, and our board is lighting up with a number of 

questions.  And we’d like to get to them all, but we only have about 15 minutes.  But we’ll do our best to get 

through as many questions as we possibly can.  And Mark, if it’s OK with you, I’m going to start with you.  Can a 

trust be named as a beneficiary for an IRA, or does it have to be a person named only? 

 

Mark Albertson:  That’s a great question.  A trust can be named as a beneficiary of an IRA.  The challenge is that IRAs are one of 

these peculiar assets in estate planning in that somebody’s going to pay those income taxes, and somebody’s going 

to pay them at a certain rate.  And so consequently, who you choose as a beneficiary for your IRA has very 

significant tax consequences involved, and is one of those things that you don’t want to do lightly.  You want to be 

very careful that you establish the trust in a way that is the most tax‐efficient to be able to do that.  But the nice 

thing is that the regulations have changed in recent years to allow trusts to be beneficiaries if they’re structured 

properly, which means you can control the distribution of those assets and even the management of those assets 

for beneficiaries who are young, which you weren’t always able to do.  So you do have some options now that you 

didn’t have before.  

 

Andrew Hamil:  Great.  Now, Mark, you were talking about revocable trusts earlier, and we do have a question from the audience 

around ‐‐ wouldn’t the revocable trust end at death?  Why would a successor trustee have to be available for 

generations? 

 

Mark Albertson:  Well, the successor trustee doesn’t necessarily have to be around there for generations.  Very often, people set up 

a trust that just says, “When I die, give my stuff to the following people.”  And the trustee’s only job really is to pay 

the taxes, sell the assets, and distribute the assets to the beneficiaries.  But very often, people want to leave assets 

in trust for specific purposes.  So let’s say you have minor children that they need to be in trust for a long time, or 

you want the assets to stay in trust for future generations, which, there can be some very beneficial reasons for 

doing that.  In that situation, the trustee may very well have a generation or two‐generation or even a three‐

Transcript June 23, 2015 ‐ Fidelity Viewpoints Webcast 

eReview# 729108.1.0 

16 

generation job.  Probably not the most common way to do it; very often, the trustee’s job’s over quickly, but not 

always.  

 

Andrew Hamil:  Great.  Thank you, Mark.  And Matt, turning to you, and the board is lighting up on FidSafe®, and most of the 

questions are around the same theme.  So can you talk a little bit more ‐‐ now, you touched on this in the 

presentation, but maybe talk a little bit more about the security of FidSafe®?  That seems to be the most common 

question we’re seeing on FidSafe®.  

 

Matt George:  Yeah, sure, and this is a question we get all the time, and understandably so: without security, you know, the 

product falls apart, so it’s something that we take very seriously.  And we adopted a four‐pillar approach to 

security that employs some of the industry’s strongest electronic security measures: identity verification measures, 

procedural, and physical security measures.  So one critical component to FidSafe® that I kind of breezed over in 

the demo but I didn’t actually show was FidSafe’s requirement for two‐factor authentication by user.  So when you 

log into your account, in addition to a username and a password, we offer the ability to either set a unique code, 

created each time, to a mobile device, or offer you the ability to choose a set of security questions that you control 

the answer to.  And so that’s just one of the additional components, and additional to the physical, procedural, and 

electronic security measures that we’ve implemented to help safeguard you and your documents.  

 

Andrew Hamil:  Great.  Thank you, Matt.  So Mark, you had talked about the mini‐estate plan when you were talking about 

beneficiary designations.  Is it OK if everything is in transfer on death or joint tenants?  Particularly, what if you 

have an estate that’s much less than the federal limit?  Do you actually need an estate plan if everything’s titled, 

transfer on death, or joint tenants? 

 

Mark Albertson:  Well, let’s start with the fact that that is an estate plan.  So any time you designate a beneficiary, that is an estate 

plan.  I think probably the more important question is if everything passes by beneficiary, do you need to have a 

will or a trust?  And the short answer is that, you know, sometimes people do have assets that they’ve just named 

beneficiaries, and all of their assets are going to pass, and there’s going to be nothing for the will to control.  On 

Transcript June 23, 2015 ‐ Fidelity Viewpoints Webcast 

eReview# 729108.1.0 

17 

the other hand, I think it’s still a good idea to at least have a will, even if you’re passing things by beneficiary 

designation, because you never know, if there’s a random asset that doesn’t pass by beneficiary, and very often 

there are assets that you can’t pass by beneficiary ‐‐ in most states you can’t pass a house by beneficiary, for 

instance ‐‐ then a will is going to pick up on any of those assets that don’t pass by beneficiary, and so consequently 

it’s important.  So I think the better question is, do you need a will even if things are passing by beneficiary?  And 

the answer is, it’s a good idea to have one.  

 

Andrew Hamil:  Now, what about the properties that are not part of the probate, like these joint bank accounts, or assets that are 

transfer‐on‐death?  Are they still part of the taxable estate? 

 

Mark Albertson:  That’s right.  A lot of the time people think that assets that pass by beneficiary aren’t taken into consideration for 

estate taxes, and the answer is no.  Everything you beneficially own at the moment of your death is included in the 

value of your estate ‐‐ all of your joint tenants, all of your beneficiary designations, even the death benefit of your 

life insurance is included in your estate.  So just designating beneficiaries doesn’t eliminate the potential estate tax 

on it.  

 

Andrew Hamil:  OK.  Now, back to IRAs.  As you might imagine, we’re getting a lot of questions on IRAs.  Will designating children 

instead of a spouse as a beneficiary for an IRA assets have any tax advantage? 

 

Mark Albertson:  Probably the only tax advantage to designating children rather than spouses is that if the children receive the 

assets, they can convert them into what’s known as inherited IRAs or beneficiary‐designated IRAs.  And that allows 

them, under certain circumstances, to stretch out the minimum distributions over the course of their lifetime.  If 

the children are very young, then those distributions can be stretched out over a much longer period of time.  On 

the other hand, designating a spouse allows the spouse to roll that IRA into a spousal IRA, which is an IRA for all 

purposes.  So if that spouse isn’t 70 and a half, they may potentially not have to take out minimum distributions.  

So it’s a complicated tax question, and it’s one of those, before you ever decide to forego naming a spouse, get 

some good tax advice, because there are some important consequences.  

Transcript June 23, 2015 ‐ Fidelity Viewpoints Webcast 

eReview# 729108.1.0 

18 

 

Andrew Hamil:  Great.  Now, Mark, on the flip side, there often is a fee for developing an estate plan, and we’re getting a lot of 

questions around cost.  Could you ‐‐ I mean, obviously this is going to differ state to state, market by market, but 

could you give us a general sense on what an estate plan might cost and some of the variables that are involved 

there? 

 

Mark Albertson:  Yeah.  And I get a lot of these questions when I’m meeting with Fidelity clients also.  And I know that cost is always 

a consideration, because nobody wants to spend too much.  And on the other hand, you’re probably not wise to 

spend too little.  And so what that number is really is going to depend on a lot of things.  How complicated is your 

estate planning?  So as we mentioned before, very often people can pass pretty much everything by beneficiary 

designation, or they don’t have a lot of assets and a simple will is fine.  The more complicated things are and the 

more complex your goals are, obviously the more expensive it’s going to be to establish that. But I think probably 

the most important thing is that there’s just nothing wrong with, when you sit down with an attorney to talk about 

your estate planning, to ask them in advance what it’s going to cost, before you ever hire that attorney.  Even if 

they bill by the hour, they should have a really good concept of the approximate cost it will take to complete your 

plan, and many estate planning attorneys will quote a flat fee for their services.   

 

Andrew Hamil:  No, that’s great, Mark, appreciate that.  Now, turning our attention a little bit to the trust and trust funding in 

particular, we have a great question here: “Is listing my trust the beneficiary in all of my financial accounts the 

same as putting all of these accounts inside my trust?” 

 

Mark Albertson:  Yeah, that’s a great question.  The answer is no.  It may ultimately have the same result, but the answer is no, 

because if your trust is just the beneficiary of accounts, then what happens is that when you pass away the trustee 

has to wait for a death certificate, file that death certificate with the financial company, fill out the forms to 

transfer those assets, go through the process of transferring those assets into the trust, which even as a 

beneficiary designation could take four, six, eight weeks in order to get everything into the trust.  In addition, if it’s 

not in the trust and you become incapacitated, your trustee does not have the ability to manage those assets for 

Transcript June 23, 2015 ‐ Fidelity Viewpoints Webcast 

eReview# 729108.1.0 

19 

your benefit during your incapacity.  And on the flip side, if those assets are actually titled in the name of your 

trust, then at the moment of your incapacity, the trustee has full legal ability to manage those assets, and it can 

also eliminate some delays between the time you pass away and the time the trustee has the ability to manage 

those assets.  Either way, the trust is going to be able to distribute those assets to the beneficiaries, but it may be 

more prudent to have assets titled in the name of the trust rather than just simply the trust as a beneficiary.  

 

Andrew Hamil:  And what about the timing of that funding?  Listening to you talk it sounds like there might be some advantage to 

funding a trust sooner rather than later.  

 

Mark Albertson:  Yeah, yeah.  I suppose the best word would be to be sure that you fund it before you die or become incapacitated, 

because the trust only controls what the trust owns.  And so consequently, you know, the best way to do it is 

transfer those assets into trust as soon as possible after getting the trust established.  

 

Andrew Hamil:  And what about the assets that can go into the trust? 

 

Mark Albertson:  Yeah, that’s another great question.  Anything can go into the trust ‐‐ the question is whether it should go into the 

trust or not.  And there may be tax consequences to transferring assets.  So, you know, the likely things that go 

into a trust are your real estate and your financial accounts.  What doesn’t go in the trust and is rarely a prudent 

thing to do is to transfer your IRAs or other retirement accounts into the trust, because the IRS says a person has 

to own those, and if you transfer the ownership into a trust, it could be considered a distribution for tax purposes, 

and all those income taxes are going to be due.  But, you know, that being said, more often than not, pretty much 

any other asset can be transferred into a trust.  

 

Andrew Hamil:  Great, and I have time for just one more question, Mark, and I hope it’s a simple answer.  But can you talk a little 

bit about what happens when you move to a state ‐‐ so if I create my will and trust in Rhode Island and then I 

move to Massachusetts, is that will and trust still valid? 

 

Transcript June 23, 2015 ‐ Fidelity Viewpoints Webcast 

eReview# 729108.1.0 

20 

Mark Albertson:  Yes and no.  You know, the Constitution requires states to honor contracts that are valid in other states, and so 

odds are if you had a valid plan in one state and you moved to another state, it’s going to be valid.  But just 

because it’s valid doesn’t mean it’s the best, because every state has its own little magic language that makes an 

estate administration better or worse.  And there can be very different documents from state to state.  So I think 

the best thing to do is if you move to a new state, take your planning documents in to an estate planning attorney 

in that state, have them review them and let you know whether things are better off being updated based on the 

state that you’re in now.  

 

Andrew Hamil:  Right.  Well, Mark, Matt, thank you both so very much.  We certainly appreciate your commentary and insights.  

And I’d also like to thank all of our audience for attending the event.  Excellent thoughts, and I thought the 

questions were absolutely fantastic, as always.  Please reach out to your Fidelity Investment professional to discuss 

your personal plan and investment opportunities. So thank you again, everyone, and have a great afternoon, and 

please remain on the line for some important disclosures to follow from the operator.  

 

Operator:  So before we go, I have some important information pertaining to what you just heard.  The information presented 

reflects the opinions of Mark Albertson and Matt George as of June 23, 2015.  These opinions do not necessarily 

represent the views of Fidelity or any other person in the Fidelity organization and are subject to change at any 

time based upon market or other conditions.  Fidelity disclaims any responsibility to update such views.  These 

views may not be relied on as investment advice, and because investment decisions for a Fidelity fund are based 

on numerous factors, may not be relied on as an indication of trading intent on behalf of any Fidelity fund.  As with 

all your investments through Fidelity, you must make your own determination whether an investment in any 

particular security or fund is consistent with your investment objectives, risk tolerance, financial situation, and 

your evaluation of the investment options.  Fidelity is not recommending or endorsing any particular investment 

options by mentioning it in this conference call or by making it available to its customers.  This information is 

provided for educational purposes only, and you should bear in mind that loss of a particular state in your 

particular situation may affect this information.  The information provided in this presentation is general in nature, 

is provided for informational purposes only, and should not be construed as legal, investment, or tax advice.  

Transcript June 23, 2015 ‐ Fidelity Viewpoints Webcast 

eReview# 729108.1.0 

21 

Fidelity Investments does not provide legal or tax advice.  Investing involves risk, including the risk of loss.  Fidelity 

Investments cannot guarantee that such information is accurate, complete, or timely.  Laws of a particular state or 

laws that may be applicable to a particular situation may have an impact on the applicability, accuracy, or 

completeness of such information.  Federal and state laws and regulations are complex and are subject to change. 

Changes in such laws and regulations may have a material impact on pre‐ and/or after‐tax investment results.  

Fidelity Investments makes no warranties with regard to such information or results obtained by its use. Fidelity 

Investments disclaims any liability arising out of your use of, or any tax position taken in reliance on, such 

information.  Always consult an attorney or tax professional regarding your specific legal or tax situation.  Keep in 

mind that investing involves risk. The value of your investment will fluctuate over time and you may gain or lose 

money.  FidSafe® is not a Fidelity Brokerage Services LLC service.  FidSafe® is a service of Fidelity Labs, a Fidelity 

Investments company.