Top picks: Oportunidades en las crisis · 2020. 9. 2. · Top picks: Oportunidades en las crisis...
5
Top picks: Oportunidades en las crisis Consideramos que con la reapertura económica anunciada por el gobierno, empieza un nuevo ciclo en el mercado accionario, donde podríamos ver una dinámica favorable para nuestras recomendaciones estructurales, que demostraron la eficiencia operacional en el momento más critico de la coyuntura actual. GRUPO ARGOS Precio Objetivo COP 17.000 Mayores eficiencias operacionales en todas sus compañías mitigaron parcialmente los efectos de la pandemia sobre la caída en sus ingresos, destacando el desempeño de Celsia y Cemargos. Odinsa presentó el mayor impacto durante el trimestre impactado altamente por las medidas de restricción afectando Opain y Quiport ante el cierre de aeropuertos. Así también como menores ingresos por concesiones. GRUPO SURA Precio Objetivo COP 36.500 Resiliencia del negocio y valoración del portafolio, llevaron a Grupo Sura a reportar utilidades en el 2T20, después de un primer trimestre de perdidas. Una menor siniestralidad y mayores eficiencias operacionales, mitigaron el impacto de la coyuntura. Perdida de ingresos por método de participación ante una caída en las utilidades de Bancolombia y Grupo Argos. . CEMEX LATAM HOLDINGS Precio Objetivo COP 5.000 De las más rezagas en el Colcap y ante la reapertura de la economía local, donde se espera una mayor reactivación del sector, y también los avances en el metro de Bogotá son favorables, Aún se mantiene un leve ruido de Gobierno Corporativo, y la entrada de la planta de Maceo puede presentar algunos retrasos en los trámites por la pandemia.. CELSIA Precio Objetivo COP 5.200 Resultados 2T20 favorecidos por eficiencias operacionales, y la consolidación de los activos del Tolima. Donde la menor demanda vendida fueron compensadas por mayores precios. Reducción en los aportes hídricos redujeron la generación consolidada en 18%A/A. Donde la reducción de la demanda por energía eléctrica en el segmento no regulado derivo en una caída también en la energía vendida de 12%A/A. GRUPO AVAL Precio Objetivo COP 1.200 Adquisición de Multifinancial Group, impulsa el desempeño en Centroámerica y Banco de Occidente en Colombia destacó por su crecimiento en todos los segmentos de cartera. Cartera bruta total aumenta 22,6%A/A. Incremento de provisiones (+78,9%A/A) ante actualización de parámetros por Covid 19. Mayores gastos administrativos. GRUPO BOLIVAR Precio Objetivo COP 100.000 Entrada al índice Hcolsel. Small Cap. con mayor potencial de valorización. Poca liquidez en la especie. miércoles, 2 de septiembre de 2020 *Recomendaciones sobre la acción más liquida del emisor Resultados 2T20 DAVIVIENDA Precio Objetivo COP 40.000 Desempeño sólido de la cartera manteniéndose estable frente al 1T20. Destacamos también el crecimiento de sus plataformas digitales, donde Daviplata alcanza un crecimiento de 156% en su transaccionalidad. Superando nuestras expectativas, la entidad no fue la mas afectada en este trimestre. . Se esperan mayores provisiones en lo que resta del año, ante constantes ajustes de los clientes con riesgo moderado que representan el 16% de la cartera . Resultados 2T20 Resultados 2T20 Resultados 2T20 Nueva Top Pick Resultados 2T20
Transcript of Top picks: Oportunidades en las crisis · 2020. 9. 2. · Top picks: Oportunidades en las crisis...
Top picks: Oportunidades en las crisis
Consideramos que con la reapertura económica anunciada por el gobierno, empieza un nuevo ciclo en el mercado accionario, donde podríamos ver una dinámica favorable para nuestras recomendaciones
estructurales, que demostraron la eficiencia operacional en el momento más critico de la coyuntura actual.
GRUPO ARGOSPrecio Objetivo COP 17.000
Mayores eficiencias operacionales en todas sus
compañías mitigaron parcialmente los efectos de la
pandemia sobre la caída en sus ingresos, destacando el desempeño de Celsia y
Cemargos.Odinsa presentó el mayor
impacto durante el trimestre impactado altamente por las
medidas de restricción afectando Opain y Quiport ante
el cierre de aeropuertos. Así también como menores ingresos
por concesiones.
GRUPO SURAPrecio Objetivo COP 36.500
Resiliencia del negocio y valoración del portafolio, llevaron
a Grupo Sura a reportar utilidades en el 2T20, después de un primer trimestre de perdidas.
Una menor siniestralidad y mayores eficiencias
operacionales, mitigaron el impacto de la coyuntura.
Perdida de ingresos por método de participación ante una caída en las utilidades de Bancolombia
y Grupo Argos..
CEMEX LATAM HOLDINGSPrecio Objetivo COP 5.000
De las más rezagas en el Colcap y ante la reapertura de
la economía local, donde se espera una mayor reactivación
del sector, y también los avances en el metro de Bogotá
son favorables,Aún se mantiene un leve ruido de Gobierno Corporativo, y la
entrada de la planta de Maceo puede presentar algunos
retrasos en los trámites por la pandemia..
CELSIAPrecio Objetivo COP 5.200
Resultados 2T20 favorecidos por eficiencias operacionales, y la
consolidación de los activos del Tolima. Donde la menor
demanda vendida fueron compensadas por mayores
precios.Reducción en los aportes
hídricos redujeron la generación consolidada en 18%A/A. Donde la reducción de la demanda por
energía eléctrica en el segmento no regulado derivo en una caída también en la energía vendida de 12%A/A.
GRUPO AVALPrecio Objetivo COP 1.200
Adquisición de Multifinancial Group, impulsa el desempeño en
Centroámerica y Banco de Occidente en Colombia destacó por su crecimiento en todos los segmentos de cartera. Cartera bruta total aumenta 22,6%A/A.
Incremento de provisiones (+78,9%A/A) ante actualización
de parámetros por Covid 19. Mayores gastos administrativos.
GRUPO BOLIVARPrecio Objetivo COP 100.000
Entrada al índice Hcolsel. Small Cap. con mayor potencial de valorización.
Poca liquidez en la especie.
miércoles, 2 de septiembre de 2020
*Recomendaciones sobre la acción más liquida del emisor
Resultados 2T20DAVIVIENDA
Precio Objetivo COP 40.000Desempeño sólido de la cartera manteniéndose estable frente al
1T20. Destacamos también el crecimiento de sus plataformas
digitales, donde Daviplata alcanza un crecimiento de 156%
en su transaccionalidad. Superando nuestras
expectativas, la entidad no fue la mas afectada en este
trimestre..Se esperan mayores provisiones
en lo que resta del año, ante constantes ajustes de los
clientes con riesgo moderado que representan el 16% de la
cartera.
Resultados 2T20
Resultados 2T20 Resultados 2T20
Nueva Top Pick
Resultados 2T20
Nuestras recomendaciones:
miércoles, 2 de septiembre de 2020
Trading en tiempos de CovidPara los especuladores y amantes al riesgo, identificamos oportunidades de CORTO PLAZO. Basado únicamente
en una lectura técnica de las gráficas y su comportamiento reciente. No apto para conservadores. Tras la ruptura del nivel de los $1.230 del índice Colcap, el mercado retoma con un impulso donde podría estar buscando la recuperación del mercado colombiano el cual se encontraba muy rezagado. Extendemos nuestras estrategias
que alcanzaron el nivel de toma de utilidad en la jornada anterior.Oportunidades de compra
Tal como lo esperábamos ayer, la especie logró la
ruptura del rango alto del canal marcado y alcanzó nuestro precio objetivo de la estrategia especulativa.
El siguiente nivel sería buscar el 38,2% del
Fibonacci hasta un poco por encima de los $1.000
PF AVAL
Niveles para hoy: Resistencia: $1.000
Soporte: $950
Llegando a nuestro nivelobjetivo y rompiendo al alza el nivel objetivo de 50% del Fibonacci. La
especie buscaría alcanzar la media móvil de 200 días
en $10.320 y posteriormente el 61,8% del
Fibonacci en $10.450.
PF GRUPO ARGOS
Niveles para hoy: Resistencia: $10.300
Soporte: $9.500
Siguiendo el buen comportamiento del
mercado local, la especie rompe al alza la resistencia
marcada y el día de hoy podríamos estar buscando nuestro nivel objetivo de la
estrategia especulativa.
PF DAVIVIENDA
Niveles para hoy: Resistencia: $30.000
Soporte: $29.400
miércoles, 2 de septiembre de 2020
Rompiendo la resistencia de los $28.000, con el buen comportamiento
del mercado, la especie podría estar buscando alcanzar nuestro precio objetivo el día de hoy.
PF BANCOLOMBIA
Niveles para hoy: Resistencia: $30.000
Soporte: $28.000
En línea con nuestra estrategia especulativa, la
especie, llega a nuestro nivel de toma de utilidad
con un excelente desempeño. Se acerca a la
resistencia del Fibonacci del 38,2% en $2.650 en
caso de confirmar estaríamos buscando el
nivel de la media móvil de 200 días en $2.800
CLH
Niveles para hoy: Resistencia: $2.650
Soporte: $2.160
Ordén Entrada P. Objetivo Var% C. Pérdida Var %
PFAVAL CB Equity Compra 960 1.050 9,38% 870 -9,38%
PFDAVVND CB Equity Compra 28.000 30.000 7,14% 26.000 -7,14%
PFBCOLO CB Equity Compra 27.000 30.000 11,11% 24.500 -9,26%
CLH CB Equity Compra 2.550 2.800 9,80% 2.300 -9,80%
PFGRUPOA CB Equity Compra 9.780 10.350 5,83% 9.250 -5,42%
Estrategia Renta Fija
✓ Para los clientes que tienen un perfil de inversión a corto plazo, recomendamos nuestro Fondo Global Vista como opción fácil y segura.
✓ Para los clientes mas arriesgados, cambiamos nuestra estrategia de ponderar títulos de deuda corporativa en su totalidad a sobreponderar, también, títulos de deuda publica. La recomendación esta entonces en sobreponderar IPC en el corto y mediano plazo, además de TES en pesos y TES UVR en el segmento medio, con opciones de diversificación en tasa fija e IBR en el corto y mediano plazo además de TES UVR en el segmento corto. Nos mantenemos neutrales en el largo plazo.
Rendimientos esperados a 1 año AAA
SEMANA CLAVE PARA LA RENTA FIJA LOCAL
✓ Ayer fin se hizo efectivo el ingreso de los TES al Global AggregateIndex y al Treasury Bloomberg Barclay´s Index, que generó compras generalizadas en todos los nodos de la curva, favoreciéndose en particular el segmento largo. Nuestra recomendación se mantiene en sobreponderar TES en el segmento medio de la curva.
✓ El dato de inflación de agosto, este sábado, será clave para el camino que pueda tomar la junta en su próxima reunión. El consenso de mercado espera que el ciclo de recortes termine en 2%, sin embargo la junta insiste en que todo dependerá de los datos económicos futuros, aunque expresó su preocupación por la baja inflación lejana de la meta del 3%.
✓ Por el momento, nuestra recomendación se mantiene en moderar la exposición a títulos de deuda corporativa, que ya agotaron su potencial, con excepción de los indexados al IPC y empezar a sobreponderar soberanos en el segmento medio en ambas referencias.
Tasas de negociación actuales
1 Año 2 Años 3 Años 4 Años 5 Años 6 Años
2021 2022 2023 2024 2025 2026
TF 3.02 3.70 4.25 4.70 5.06 5.35
Margen IBR 0.89 1.29 1.57 1.77 1.91 2.02
Margen IPC 0.99 1.51 1.93 2.27 2.55 2.77
TES COP 2.37 2.81 3.28 3.75 4.20 4.64
TES UVR 0.56 1.05 1.47 1.81 2.08 2.29
TITULO/PLAZO
CP MP LP
FS
IPC
IBR
TES UVR
TES PESOS* CP: ≤ 2 año; MP: 2-5 años; LP: > 5 años
PlazoReferencia
RECOMENDACIÓN ESTRATEGIA
miércoles, 2 de septiembre de 2020
