Presentación Analistas Año 2001 - Banco Sabadell

Presentación AnalistasAño 2001

BancoSabadell

5 Febrero 2002

2

AGENDA

6 PRIORIDADES Y PREVISIONES PARA 2002

1 REVISIÓN ESTRATÉGICA

3 REVISIÓN FINANCIERA

5 GESTIÓN DEL CAPITAL

2 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO

4 ANÁLISIS DEL RIESGO CREDITICIO

7 Q&A

3

EL GRUPO

El Grupo Banco Sabadell es un conglomerado

financiero, con un enfoque de especialización

multimarca para cada segmento de mercado,

ofreciendo servicios financieros de alta calidad a

una amplia gama de clientes nacionales.

4

ESTRUCTURA DE LA DIRECCIÓN EJECUTIVA

Sr. José Oliu

Presidente & CEO

NEGOCIO

Sr. Juan Mª NinDirector Gral. y Miembro del Consejo

Banca EmpresasBanca ComercialBanco Herrero/Banco AsturiasSolbankInternacional y BS CapitalBanca Seguros

CENTRO CORPORATIVO

Sr. José PermanyerDirector Gral. y Miembro del Consejo

Organización y RecursosSistemas de InformaciónOperacionesRiesgo y RecuperacionesTesorería y Mercados de CapitalGestión de Activos

5

REVISIÓN EJERCICIO 2001 (I)

→ Sólido crecimiento orgánico.

→ Salida a bolsa

→ Adquisición de Banco Herrero

→ Fusión de Solbank

6

REVISIÓN EJERCICIO 2001 (II)

→Nuevos Bancos

→ Nuevas Empresas de Internet

→ Proyectos “non-core” de creación

de valor

→ Managerland

→ e-xtendnow

→ Landscape

→ Aurica

→ BIDSA

→ Dexia Sabadell Banco Local

→ ActivoBank

→ Banc Sabadell d’Andorra

7

RACIONALIZACIÓN DE OFICINAS

Expansión Solapamiento CierresCambio de

marca

Banco Sabadell 492 7 -2 44 541

Solbank 119 6 -40 -44 41

Banco Asturias 72 -24 48

Banco Herrero 262 5 267

Sabadell Banca Privada 6 6

Total Grupo BS 951 18 -24 -42 0 903

31/12/002001

31/12/01

8

PLANTILLA

• Edad media: 38 años.

• 42% empleados con formación universitaria.

• Promoción interna.

0

270

105311

7.788 7.852

6.000

7.000

8.000

31/12/00 proforma Prejubilaciones Bajas NuevosEmpleados

31/12/01

--

9

AGENDA







7 Q&A

10

BASE DE CLIENTES

→ Particulares 1,205,450

→ Empresas 126,981

→ Instituciones y otros 27,980

→ Total clientes 1,360,411

11

9.68211.598

7.426

6.029

Otros Préstamos hipotecarios

INVERSIÓN CREDITICIA

€ m

31/12/2000

proforma31/12/2001

15.711

19.024

+19.8%

+21.1%

+23.2%

12

DEPÓSITOS DE CLIENTES 1

0

5.000

10.000

15.000

20.000

1999 2000 proforma 2001

+17.5%CAGR99/01: 35.8%

15.060

12.821

8.167

€ m

1 Ex repo’s

13

RECURSOS GESTIONADOS

€ m

5.095 4.670

12.82115.060

3.2202.654

2000 proforma 2001

-8.3%

Depósitos de clientes

(ex repo’s)

Banca Seguros

Fondos de inversión

01/00: 11.6%

20.570

22.950

+17.5%

+21.3%

14

FONDOS DE INVERSIÓN

0

374

904.670

5.134

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

30/6/01 Salidas defondos

Depreciación 31/12/01

--

€ m

15

BANCASEGUROS: PRODUCTOS DE AHORRO

€ m

450

859

1.319

1999 2000proforma

2001

Recursos Gestionados 2

1 Interés garantizado + anualidades + unit linked + fondos de pensiones2 Provisiones matemáticas + fondos de pensiones

Primas1

CAGR 99-01: 71.2%

1.864

2.654

3.220

1999 2000 2001

CAGR 99-01: 31.4%

1999 20012000proforma

1999 20012000proforma

16

BANCASEGUROS - TASAS DE PENETRACIÓN

→ Productos de ahorro 24.1%

→ Productos de vida 4.4%

→ Productos no-vida 8.5%

→ Empresas 11.9%

17

AGENDA






7 Q&A


18

MARGEN DE INTERMEDIACIÓN (I)

€ m

0

100

200

300

400

500

600

700

800

1999 2000 proforma 2001

CAGR 99/01: 25.5%

447

608

703

+ 15.6%

19

MARGEN DE INTERMEDIACIÓN (II)

164

173

178

188

140

160

180

200

1Q01 2Q01 3Q01 4Q01

Evolución trimestral

€ m

20

MARGEN DE INTERMEDIACIÓN SOSTENIDO (I)

4,23

3,93 3,974,03 4,02 4,03

3,93 3,934,01

dic-99

mar-00

jun-00

sep-00

dic-00

mar-01

jun-01

sep-01

dic-01

Margen de clientes %

21

MARGEN DE INTERMEDIACIÓN SOSTENIDO (II)

2,99 2,97 2,972,89 2,92 2,89 2,91 2,89 2,89

dic-99

mar-00

jun-00

sep-00

dic-00

mar-01

jun-01

sep-01

dic-01

Margen de intermediación%

22

ESTRUCTURA DE LAS COMISIONES (I)

2000proforma

85 96 83

109 116

78 82

80

64

1999 2001

Gestión de

activos

Servicios

Inversión

229

283 281

+5.9%

CAGR 99/01 10.6%

-1,0%

€ m

+5.3%

-14 .0%

23

ESTRUCTURA DE LAS COMISIONES (II)

Evolución trimestral

Inversión

Servicios

21 20

27 29 29 31

20 20 22

21 20

20

1Q01 2Q01 3Q01 4Q01

69 70 70 72

€ m

Gestión de

activos

24

MARGEN DE EXPLOTACIÓN

0

75

150

225

300

375

450

1999 2000 proforma 2001

+18.0%

CAGR 99/01: 21.4%

294

367

433

€ m

25

OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS Y DE PERSONAL

€ m

Otros gastos no recurrentes

Reestructuración de personal

Nuevos bancos

511.8

529.33.2

10.5

11.2

01/00: 3,4%

2000

proforma

2001

26

RATIO DE EFICIENCIA

PUBLICADO PUBLICADO AJUSTADO

Base 55,2% 53,3% 50,9%

Inc. Depreciación 60,1% 58,1% 55,7%

2000 proforma

2001 2001

27

BENEFICIO NETO 2001

BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS € 361,7 m

Impuestos € -135,8 m

Intereses minoritarios € -9,4 m

BENEFICIO ATRIBUIDO € 216,5 m

BPA € 1,06

DPA € 0,50

Pay-out ratio 47%

28

18 1635

41

136

405362

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

Beneficio2001

Provisionesno deducibles

AmortizaciónFondo deComercio

Puesta enEquivalencia

Otros Beneficiofiscal 2001

Impuestos

- -

33.6%

ANÁLISIS DE LA CARGA IMPOSITIVA

€ m

29

ANÁLISIS DE DESVIACIONES EN LA CUENTA DERESULTADOS 2001

Bajada de los tipos de interés € - 9,6 m

Traspaso de fondos a depósitos tradicionales € - 6,8 m

Comisiones de valores € - 1,9 m

Impacto bruto en la cuenta de resultados del Grupo € - 18,3 m

Impuestos € + 6,4 m

Impacto neto en la cuenta de resultados del Grupo € - 11,9 m

Impacto neto en el BPA € - 0,06

Impacto neto en el BPA (porcentaje) -5,36%

30

AGENDA






7 Q&A


31

0

3

6

9

91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01

1 Sobre activos en balanceFuente: Banco de España (Boletín Estadístico)

Ratio de morosidad 1 %

1,20%

0,47%

Total sistema

Banco Sabadell

EVOLUCIÓN HISTÓRICA (I)

32

050

100150200250300350

93 94 95 96 97 98 99 00 01

Morosos Provisiones

1 Sobre activos en balance

€ m

EVOLUCIÓN HISTÓRICA (II)

33

CALIDAD CREDITICIA

Ratio de morosidad

0.47%

Cobertura de morosidad

324%

• Excelente gestión del riesgo

• Excelente “track record”

• Cartera crediticia bien diversificada

• Exposición marginal a mercados emergentes

34

EXCELENTE GESTIÓN DEL RIESGO. RATINGS INTERNOS (I)

→ Cartera crediticia de empresas totalmente clasificada

desde julio 2000

→ Modelo de rating ya presentado al B. de España →

Futura capacidad de sustituir la provisión estadística

por IRB

→ Back testing: Resultados consistentes

→ Participante activo en Basilea II: Cuestionario QIS

35

Desglose por ratings

Equivalencia S&P :

Alto: AAA - BBBMedio: BBB - BBBajo: BB - CCC

Alto: 45%

Medio:50%

Bajo con garantías: 4% Bajo: 1%

EXCELENTE GESTIÓN DEL RIESGO. RATINGS INTERNOS (II)

36

EXCELENTE GESTIÓN DEL RIESGO : SCORINGS

→ 95% de particulares

→ 1992: Préstamos de consumo

→ 1995: Préstamos hipotecarios

→ 1996: Riesgo global

37

0,92

0,61

0,47

169

241

324

0,30

0,40

0,50

0,60

0,70

0,80

0,90

1,00

1999 2000 proforma 20010

50

100

150

200

250

300

350

CALIDAD CREDITICIA Y PROVISIONES POR INSOLVENCIAS

1 Sobre activos en balance

Ratio de morosidad1 %

Ratio de cobertura1

%

38

31%

14%11%

21%

14%

8%

1%

Personales E1 E2 E3 E4 Sector Público Otros

Segmento Empresas: 61%

CALIDAD CREDITICIA: CARTERA BIEN DIVERSIFICADA (I)

E1< €0.9m E2< € 3m E3< €30m E4> € 30m

76% Hipotecas

24%Créditos al

consumidor

39

Exposición total % total cartera

Créditos a particulares 5.854 30,8%Construcción y promoción inmobiliaria 3.389 17,8%Industria manufacturera 3.302 17,4% de las cuales industria textil 258 1,9%Otros servicios 2.767 14,5%Hotelería y turismo 926 4,9%Transporte y comunicaciones 523 2,7%Energía 416 2,2%

Exposición de los principales sectores

CALIDAD CREDITICIA: CARTERA BIEN DIVERSIFICADA (II)

€ m

40

0,9%6,1%

93,0%España

Resto del mundoOCDE

Exposición a países de la OCDE: 99,1%

CALIDAD CREDITICIA: EXPOSICIÓN MARGINAL A PAÍSESEMERGENTES

41

AGENDA






7 Q&A


42

COMPARACIÓN RATIO BIS

7,34%

1,10%2,74%

0,28%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

2001

SABADELL

11.46%

2,43%

3,82%

4,42%

0,95%

2001

11.62%

BANCOS DEL IBEX

“Core capital” Participaciones Preferentes

Int. Minoritarios Deuda Subordinada

43

GESTIÓN DE LA BASE DE CAPITAL

Tier I Ratio BIS

44

AGENDA






7 Q&A


45

PRIORIDADES PARA 2002

Prioridades de la alta dirección:

→ Moderado crecimiento orgánico y mejora del margen

→ Total despliegue del Proyecto Solbank

→ Continuar la integración informática de Banco Herrero y Banco Asturias

→ Año de mayor inversión en informática

→ Control de costes y riesgos

→ Incremento de la liquidez de las acciones

→ Programa de recompra de acciones

→ Programa de Relaciones con Inversores

3 x

✔

✔

46

PREVISIONES PARA 2002

→ Inversión crediticia + 12%

→ Depósitos y recursos gestionados + 10%

→ Margen de intermediación + 10%

47

AGENDA

6 PRIORIDADES Y PREVISIONES 2002





7 Q&A


49

PONENTES

Sr José Oliu, Presidente y CEO

Sr. Juan M. Grumé, Director Financiero y Relaciones con Inversores

Sr. Tomás Varela, Subdirector General de Control

Si desean más información contacten con:

Relaciones con Inversores

[email protected]

Tel. +34 937 282 309

ANEXOS

BancoSabadell

51

PRINCIPALES MAGNITUDES

1 Pro forma2 Depósitos + Fondos de Inversión + Fondos de Pensiones3 Datos a 30/09/01

Variación Variación

€ m 31/12/01 31/12/00 Anual 31/12/001 Anual

Activos Totales 26.547 18.613 42,6% 22.102 20,1%Inversión crediticia (neta) 18.735 12.808 46,3% 15.478 21,0%

Total recursos de clientes 2 22.993 17.742 29,6% 21.174 8,6%Empleados 7.788 6.606 17,9% 7.852Oficinas nacionales 903 689 31,1% 951Cajeros automáticos 1.054 727 45,0% 1.040

Beneficio neto 216,5 199,4 8,6% 224,3ROA (%) 0,93% 1,23%ROE (%) 9,59% 14,67%ROE (%) ajustado por Fondo Comercio 15,51% 17,61%

Total sistema

Cuota de mercado de préstamos 2,9% 3 2,9%

Cuota de mercado de depósitos 2,9% 3 2,8%

Bancos

Cuota de mercado de préstamos 5,8% 3 4,4%

Cuota de mercado de depósitos 7,5% 3 5,7%

52

CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA

€ m 2001 2000 Variación(%MARGEN DE INTERMEDIACIÓN 703,1 498,2 41,13%Comisiones netas 280,5 250,2 12,14%MARGEN BÁSICO 983,6 748,4 31,44%Rtdos por operaciones financieras 56,4 27,3 106,24%MARGEN ORDINARIO 1.040,0 775,7 34,07%Gastos de personal -361,5 -286,0 26,40%Gastos administrativos -192,7 -136,4 41,28%GASTOS DE EXPLOTACIÓN -554,2 -422,4 31,20%Amortización y saneamiento de inmov. -49,8 -33,1 50,40%Otras cargas de explotación -2,7 -3,9 -29,15%MARGEN DE EXPLOTACIÓN 433,2 316,3 36,97%Resultados por puesta en equivalencia 34,9 37,3 -6,45%Beneficio por operaciones del grupo -0,6 67,2 -100,82%Provisiones por insolvencias -73,3 -56,0 30,92%Amortización Fondo de Comercio -35,1 -16,3 115,55%Resultados Extraordinarios 2,5 -27,7 -109,08%BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS 361,7 320,8 12,76%Impuesto sobre sociedades -135,8 -111,5 21,85%Intereses minoritarios -9,4 -9,9 -5,63%

BENEFICIO NETO ATRIBUIDO 216,5 199,4 8,59%

53

CUENTA DE RESULTADOS: BANCO HERRERO

€ m 2001MARGEN DE INTERMEDIACIÓN 116,6Comisiones netas 30,8MARGEN BÁSICO 147,4Rtdos por operaciones financieras 1,8MARGEN ORDINARIO 149,3Gastos de personal -55,4Gastos administrativos -34,6GASTOS DE EXPLOTACIÓN -90,0Amortización y saneamiento de inmov. -10,4Otras cargas de explotación -1,6MARGEN DE EXPLOTACIÓN 47,2Resultados por puesta en equivalencia 0,4Beneficio por operaciones del grupo 0,0Provisiones por insolvencias -10,2Amortización Fondo de Comercio 0,0Resultados Extraordinarios 11,5BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS 49,0Impuesto sobre sociedades -14,8Intereses minoritarios 0,9

BENEFICIO NETO ATRIBUIDO 35,1

54

CUENTA DE RESULTADOS: IMPACTO ACTIVOBANK

€ m 2001MARGEN DE INTERMEDIACIÓN 0,1Comisiones netas 2,1MARGEN BÁSICO 2,2Rtdos por operaciones financieras 0,0MARGEN ORDINARIO 2,1Gastos de personal -2,6Gastos administrativos -8,9GASTOS DE EXPLOTACIÓN -11,5Amortización y saneamiento de inmov. -0,8Otras cargas de explotación 0,0MARGEN DE EXPLOTACIÓN -10,2Resultados por puesta en equivalencia 0,0Beneficio por operaciones del grupo 0,0Provisiones por insolvencias 0,0Amortización Fondo de Comercio -0,8Resultados Extraordinarios 0,2BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS -10,8Impuesto sobre sociedades -0,2Intereses minoritarios 0,0BENEFICIO NETO ATRIBUIDO -11,0

55

BALANCE CONSOLIDADO (I)

€ m 2001 2000 % Variación 1999

Cajas y depósitos en Bancos Centrales 497,5 317,2 56,85% 242,1

Deuda del Estado 378,5 377,2 0,34% 1.066,1

Instituciones Financieras 3.711,1 2.815,8 31,80% 2.542,9

Créditos sobre clientes (neto) 18.735,3 12.808,4 46,27% 10.180,0

Obligaciones y otros valores de renta fija 733,2 653,0 12,28% 374,4

Acciones y participaciones 540,9 334,0 61,93% 228,2

Fondo de comercio de consolidación 674,0 309,7 117,61% 30,1

Activos materiales 448,2 357,0 25,54% 325,1

Pérdidas en sociedades consolidadas 90,6 86,3 5,03% 2,9

Cuentas de periodificación y otros activos 738,2 554,8 33,05% 418,8

TOTAL ACTIVO 26.547,5 18.613,4 42,63% 15.410,6

56

BALANCE CONSOLIDADO (II)

€ m 2001 2000 % Variación 1999

Entidades de credito 2.595,4 1.461,3 77,61% 1.198,1

Débitos a clientes 16.974,4 12.058,9 40,76% 11.075,9

Débitos representados por valores negociables 2.467,7 1.891,1 30,49% 764,2

Cuentas de periodificación y otros pasivos 963,1 813,7 18,36% 594,0

Fondos para riesgo grles y otras provisiones 370,2 317,7 16,53% 240,5

Pasivos subordinados 304,2 3,0 - -

Recursos propios 2.334,9 1.556,6 50,00% 1.066,3

Intereses minoritarios 311,8 301,9 3,27% 287,2

Beneficios consolidados del ejercicio 225,9 209,3 7,92% 184,5

TOTAL PASIVO 26.547,5 18.613,4 42,63% 15.410,6

57

DESGLOSE DE LA INVERSIÓN CREDITICIA

€ m 2001 2000

% Variación 1999

Crédito a las administraciones públicas 222,6 43,6 410,71% 53,8

Crédito al sector residente 17.380,1 11.993,2 44,92% 9.549,3Crédito comercial 2.120,3 1.855,8 14,25% 1.630,9Préstamos con garantía hipotecaria 7.004,9 4.099,0 70,89% 3.236,7Préstamos personales 2.581,5 2.171,8 18,87% 1.700,1Cuentas de crédito 2.852,2 1.929,2 47,84% 1.479,6Deudores con otras garantías reales 182,2 105,1 73,30% 64,6Deudores a la vista y varios 444,5 333,8 33,18% 223,9Repo´s 260,6 - - -Arrendamiento financiero 1.533,1 1.309,1 17,11% 1.114,7Operaciones de factoring 400,8 189,5 111,54% 98,7

Crédito al sector no residente 1.332,1 891,5 49,43% 642,8

Activos dudosos 89,0 74,1 20,05% 95,5

TOTAL INVERSÓN CREDITICIA BRUTA 19.023,7 13.002,4 46,31% 10.341,4Fondos de insolvencias -288,4 -194,0 48,67% 161,4Total Inversión Crediticia Neta 18.735,3 12.808,4 46,27% 10.180,0Activos titulizados 389,2 343,0 13,47% 243,3TOTAL INVERSIÓN NETA EN CLIENTES 19.124,5 13.151,4 45,42% 10.423,2

58

RIESGOS MOROSOS Y DUDOSOS

€ m 2001 2000 % Variación 1999

Saldo inicial ejercicio 84,4 105,7 -20,21% 117,1

Incremento por nueva morosidad 118,2 78,9 49,81% 70,5

Recuperaciones -66,3 -74,7 -11,31% -61,0

Amortizaciones -35,4 -25,5 38,68% -20,9

TOTAL RIESGOS MOROSOS Y DUDOSOS 100,9 84,4 19,57% 105,7

Inversión crediticia bruta 19.023,7 13.002,4 46,31% 10.341,4

Pasivos contingentes 2.773,9 2.078,0 33,49% 1.641,9

Total riesgos morosos y dudosos 100,9 84,4 19,57% 105,7

RATIO DE MOROSIDAD (%) 0,46% 0,56% 0,88%

Fondos de provisión para insolvencias 337,8 236,1 43,11% 183,4RATIO DE COBERTURA DE MOROSIDAD (%) 334,94% 279,86% 173,52%

RATIO DE COBERTURA DE MOROSIDAD (%) (CON GARANTÍAS HIPOTICARIAS) 359,19% 298,02% 218,52%

59

RECURSOS DE CLIENTES EN BALANCE

€ m 2001 2000 % Variación 1999

Acreedores administraciones públicas 130,5 80,9 61,35% 71,4

Cuentas corrientes 5.976,6 4.310,3 38,66% 3.962,6

Cuentas de ahorro 1.286,4 675,5 90,44% 727,7

Imposiciones a plazo 5.983,3 4.126,6 45,00% 2.908,5

Cesión temporal de activos 1.900,1 1.746,0 8,83% 2.554,5

Acreedores del sector residente 15.146,5 10.858,3 39,49% 10.153,4

Acreedores del sector no residente 1.697,4 1.119,6 51,60% 851,1

Empréstitos y otros valores negociables 2.467,7 1.891,1 30,49% 764,2

Pasivos subordinados 304,2 3,0 - 0,0TOTAL RECURSOS DE CLIENTES EN

BALANCE 19.746,3 13.952,9 41,52% 11.840,1

60

FONDOS DE INVERSIÓN Y PENSIONES

€ m 2001 2000 % Variación 1999

FIM de renta variable 286,0 402,3 -28,91% 310,2

FIM mixtos 1.250,7 1.589,8 -21,33% 1.675,9

FIM de renta fija 1.322,6 1.054,5 25,42% 1.713,5

FIM garantizados 1.399,1 1.076,5 29,97% 769,5

SIMCAV y SIM 411,3 319,1 28,88% 249,4

Fondos de inversión 4.669,7 4.442,2 5,12% 4.718,4

Individuales 670,6 578,1 15,99% 519,0

Empresas 666,0 651,0 2,30% 576,1

Asociativos 12,0 11,9 0,60% 13,0

Fondos de pensiones 1.348,6 1.241,0 8,66% 1.108,1

TOTAL FONDOS 6.018,3 5.683,2 5,90% 5.826,6

61

FONDOS PROPIOS

€ m 2001 2000 % Variación 1999

Capital 102,0 74,3 37,25% 67,0

Reservas 2.062,4 1.325,0 55,65% 866,7

Reservas en sociedades consolidadas 170,5 157,3 8,43% 132,6

Pérdidas en sociedades consolidadas -90,6 -86,3 5,03% -2,9

Acciones propias -3,2 -0,4 732,63% -

Beneficio atribuible al Grupo 216,5 199,4 8,60% 176,0

A deducir: dividendo del ejercicio -102,0 -74,4 37,02% -57,6

TOTAL FONDOS PROPIOS 2.355,7 1.594,9 47,70% 1.181,8

62

RATIO BIS

€ m 2001 2000 (%) Variación 1999Capital 102,0 74,3 37,2% 67,0Reservas 2.308,2 1.566,8 47,3% 1.089,1Minoritarios 311,8 301,9 3,3% 287,2Otros conceptos 132,5 129,0 2,7% 128,0Deducciones -878,3 -488,7 79,7% -129,7Recursos de primera categoría 1.976,2 1.583,4 24,8% 1.441,6

Tier I (%) 8,71% 9,91% 11,36%Reservas de revalorización 37,0 37,1 -0,1% 37,0Provisiones genéricas 284,9 182,4 56,2% 119,3Deuda subordinada 300,0 0,0 0,0Recursos de segunda categoría 621,9 219,5 183,4% 156,4

Tier II (%) 2,74% 1,37% 1,23%Base de capital 2.598,1 1.802,9 44,1% 1.598,0

Ratio Bis (%) 11,46% 11,28% 12,59%Recursos mínimos exigibles 1.814,4 1.278,9 41,9% 1.015,2Excedentes de recursos 783,7 524,0 582,8

Nota: Activos ponderados por riesgo 22.049,0 15.617,9 12.361,7

Presentación Analistas Año 2001 - Banco Sabadell

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