PENGARUH CURRENT RATIO (CR), DEBT TO EQUITY RATIO...

i

PENGARUH CURRENT RATIO (CR), DEBT TO EQUITY RATIO (DER),

RETURN ON ASSETS (ROA), DAN TOTAL ASSETS TURNOVER (TATO)

TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN ROKOK YANG

TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2013-2015

Oleh :

AHMAD REZA

NIM. 2013 -11-185

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

2017

ii





Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat

untuk menyelesaikan jenjang pendidikan

Strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi

Universitas Muria Kudus

Oleh:

AHMAD REZA

NIM. 2013 -11-185

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI


2017

iii





Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi

Fakultas Ekonomi Universtas Muria Kudus

Kudus,29 Juli 2017

Mengetahui,

Ketua Program Studi

Noor Azis., SE,MM

NIDN.0609107501

Pembimbing I

Dr. Kertati Sumekar, SE, MM

NIDN.0616077304

Mengetahui,

Dekan

Dr.H. Mochamad Edris,Drs,MM

NIDN.0618066201

Pembimbing II

Dian Wismar’ein, SE, MM

NIDN. 0612127702

iv

MOTTO

“Muliakanlah Ibu Bapakmu dan Anak yatim sehingga Tuhanpun akan

mengangkat derajatmu kelak”(Penulis)

“Masa depan itu penting, cita-cita itu penting tapi jangan lupa bahwa kita hidup

didunia sekarang”(Penulis)

v

KATA PENGANTAR

Alhamdulillahirobbil’alamin, segala puji hanya bagi Allah SWT atas

segala rahmat, angurah, dan karunianya sehingga penulis dapat menyelesaikan

skripsi yang berjudul “PENGARUH CURRENT RATIO (CR), DEBT TO EQUITY

RATIO (DER), RETURN ON ASSETS (ROA), DAN TOTAL ASSETS TURNOVER

(TATO) TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN ROKOK

YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2013-2015”.

Skripsi ini disusun sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan studi pada

Program Strata Satu Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus.

Penulis menyadari bahwa Skripsi ini tidak akan selesai tanpa kerja keras

dan bantuan dari berbagai pihak. Dalam kesempatan ini penulis menyampaikan

ucapan terima kasih dan penghargaan yang setinggi-tingginya kepada Ibu Dr.

Kertati Sumekar, SE, MMdan Ibu Dian Wismar’ein, SE, MMselaku dosen

pembimbing yang telah memberikan bimbingan yang sangat berharga. Rasa

terima kasih ini juga penulis sampaikan kepada:

1. Dr. H. Mochamad Edris, Drs., MM. selaku Dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Muria Kudus

2. Noor Azis, S.E., MM. selaku Ketua Program Studi Manajemen

Universitas Muria Kudus.

3. Bapak dan Ibu Staff Pengajar serta para Pegawai Tata Usaha Fakultas

Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah banyak membantu

selama studi hingga terselesaikannya skripsi ini.

4. Ibu, Bapak dan Adikku yang sangat saya cintai serta telah mendukung

memberikan bantuan, kekuatan, do’a dan motivasi untuk kelancaran

skripsi saya.

5. Teman-teman Progdi Manajemen Universitas Muria Kudus.

Penulis menyadari bahwa Skripsi ini masih jauh dari sempurna, untuk itu

saran dan kritik yang membangun sangat penulis nantikan demi perbaikan dalam

penulisan berikutnya dan semoga bermanfaat.

Kudus, 26 Mei 2017

Penulis

Ahmad Reza

NIM. 2013.11.185

vi





AHMAD REZA

2013.11.185

Pembimbing: 1. Dr. Kertati Sumekar,SE. MM

2. Dian Wismar’ein,SE. MM


FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STUDI MANAJEMEN

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh current ratio, debt to

equity ratio, return on assets, dan total assets turnover terhadap return saham

yang diukur dengan capital gain/ loss pada perusahaan rokok yang terdaftar di

Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2013-2015. Sampel dari penelitian ini adalah

seluruh perusahaan rokok yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode

2013-2015 sebanyak empat perusahaan. Jenis data yang digunakan adalah data

sekunder yaitu data yang diperoleh dari IDX.Metode analisis data dengan

menggunakan analisis regresi linier berganda.

Hasil pengujian hipotesis menunjukkan bahwa current ratio, debt to equity

ratio, return on assets, dan total assets turnover secara parsial maupun berganda

tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham pada perusahaan rokok.

Kata kunci: return saham, current ratio, debt to equity ratio, return on assets,

total assets turnover

vii

THE EFFECT OF CURRENT RATIO (CR), DEBT TO EQUITY RATIO

(DER), RETURN ON ASSETS (ROA), AND TOTAL ASSETS TURNOVER

(TATO) ON THE STOCK RETURN OF CIGARETTE COMPANIES

WHICH LISTED ON INDONESIA STOCK EXCHANGE

PERIOD OF 2013-2015

AHMAD REZA

2013.11.185

Advisor : 1. Dr. Kertati Sumekar,SE. MM

2. Dian Wismar’ein,SE. MM

MURIA KUDUS UNIVERSITY

ECONOMIC FACULTY MANAGEMENT STUDY PROGRAM

ABSTRACT

This research aim is to examine the effect of current ratio, debt to equity

ratio, return on assets, and total assets turnover on stock returns measured by

cpital gains/ losses in cigarette companies listed on the Indonesia Stock Exchange

(BEI) perod 2013 - 2015. Sample of this research is all cigarette companies listed

in Indonesia Stock Exchange (BEI) period of 2013 – 2015 as many as four

companies. The type of data used is secondary data that is data obtained from

IDX. Data analysis method by using regression analysis.

The result of hypothesis testing shows that the current ratio, debt to equity

ratio, return on assets, and total asset turnover in partially or multiply have no

significant effect to stock return on cigarette companies.

Keyword: current ratio, debt to equity ratio, return on assets, total assets

turnover and stock returns.

viii

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ...................................................................................... ii

HALAMAN PERSETUJUAN ...................................................................... iii

MOTTO DAN PERSEMBAHAN ................................................................. iv

KATA PENGANTAR .................................................................................... v

ABSTRAK ...................................................................................................... vi

DAFTAR ISI ................................................................................................... viii

DAFTAR TABEL .......................................................................................... xii

DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... xiii

DAFTAR GRAFIK ........................................................................................ xiv

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................. xv

BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang ............................................................................... 1

1.2 Ruang Lingkup ............................................................................... 7

1.3 Perumusan Masalah ........................................................................ 7

1.4 Tujuan Penelitian ............................................................................ 8

1.5 Kegunaan Penelitian ....................................................................... 9

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

2.1 Teori Pesinyalan (Signalling Theory) ............................................ 10

2.2 Pasar Modal ................................................................................... 11

2.3 Investasi di Pasar Modal ................................................................ 13

ix

2.4 Laporan Keuangan ......................................................................... 15

2.5 Rasio Keuangan .............................................................................. 16

2.6 Return Saham ................................................................................. 18

2.7 Penelitian Terdahulu ...................................................................... 18

2.8 Keterkaitan Antar Variabel ............................................................ 20

2.8.1 Pengaruh CR Terhadap Return Saham .............................. 20

2.8.2 Pengaruh DER Terhadap Return Saham ........................... 22

2.8.3 Pengaruh ROA Terhadap Return Saham ........................... 23

2.8.4 Pengaruh TATO Terhadap Return Saham ........................ 24

2.9 Kerangka Pemikiran Teoritis ......................................................... 25

2.10 Hipotesis ........................................................................................ 26

BAB III METODE PENELITIAN

3.1 Rancangan Penelitian .................................................................... 27

3.2 Variabel Penelitian ........................................................................ 27

3.2.1 Macam Variabel ................................................................ 27

3.2.1.1 Variabel Dependen (Y) ......................................... 27

3.2.1.2 Variabel Independen ............................................. 28

3.2.2 Definisi Operasional Variabel ........................................... 28

3.2.2.1 Variabel DependenYaitu Return Saham ............... 28

3.2.2.2 Variabel Independen Yaitu CR,DER,ROA dan

TATO .................................................................... 29

3.3 Jenis dan Sumber Data .................................................................. 31

3.4 Populasi ........................................................................................ 31

x

3.5 Pengumpulan Data ........................................................................ 32

3.6 Pengolahan Data ............................................................................ 32

3.6.1 Editing ............................................................................... 32

3.6.2 Tabulating .......................................................................... 32

3.6.3 Proses dengan Pemrograman Komputer ........................... 32

3.7 Metode Analisis Data ....................................................................... 32

3.7.1 Uji Asumsi Klasik .......................................................... 33

3.7.1.1 Uji Normalitas ...................................................... 33

3.7.1.2 Uji Heteroskedastisitas ........................................ 34

3.7.1.3 Uji Multikolinearitas ............................................ 34

3.7.1.4 Uji Autokorelasi ................................................... 35

3.7.2 Pengujian Hipotesis ........................................................ 36

3.7.2.1 Regresi Linier Berganda ...................................... 36

3.7.2.2 Uji Parsial (Uji –t) ................................................ 36

3.7.2.3 Uji F ..................................................................... 38

3.7.2.4 Uji Koefisien Determinasi ................................... 39

BAB IV PEMBAHASAN

4.1 Deskripsi Data ................................................................................. 40

4.2 Analisis Data ................................................................................... 53

4.2.1 Uji Normalitas Data ........................................................... 53

4.2.2 Uji Multikolinearitas ......................................................... 55

4.2.3 Uji Heteroskedastisitas ...................................................... 56

4.2.4 Uji Autokorelasi ................................................................ 58

xi

4.3 Analisis Regresi ............................................................................... 59

4.3.1 Analisis Regresi Berganda ................................................ 59

4.3.2 Uji t-statistik ...................................................................... 61

4.3.3 Uji F-statistik ..................................................................... 64

4.3.4 Uji Koefisien Determinasi ................................................. 65

4.4 Pembahasan ..................................................................................... 67

1. Hipotesis 1……………………. ........................................... 67

2. Hipotesis 2……………………. ........................................... 69

3. Hipotesis 3…………………….. .......................................... 70

4. Hipotesis 4……………………. ........................................... 71

5. Hipotesis 5……………………… ........................................ 73

BAB V KESIMPULANDAN SARAN

5.1 Kesimpulan ...................................................................................... 75

5.2 Saran ................................................................................................ 76

DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................... 77

LAMPIRAN .................................................................................................... 79

xii

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ........................................................................ 17

Tabel 3.1 Daftar Perusahaan ............................................................................ 31

Tabel 4.1 Daftar Perusahaan Sampel ............................................................... 39

Tabel 4.2 Current Ratio Perusahaan Rokok Tahun 2013-2015 ....................... 41

Tabel 4.3 Debt to Equity Ratio Perusahaan Rokok Tahun 2013-2015 ............ 43

Tabel 4.4 Return on Assets Perusahaan Rokok Tahun 2013-2015 .................. 46

Tabel 4.5 Total Assets Turnover Perusahaan Rokok Tahun 2013-2015 .......... 48

Tabel 4.6 Return Saham Perusahaan Rokok Tahun 2013-2015 ...................... 51

Tabel 4.7 Tabel Normalitas Data ..................................................................... 54

Tabel 4.9 Tabel Multikolinearitas .................................................................... 56

Tabel 4.10 Tabel Heterokedastisitas ................................................................ 57

Tabel 4.11 Tabel Autokorelasi DW ................................................................. 59

Tabel 4.12 Hasil Uji Autokorelasi ................................................................... 59

Tabel 4.13 Tabel Regresi Linier Berganda ...................................................... 60

Tabel 4.14 Hasil Uji t-Statistik......................................................................... 62

Tabel 4.15 Hasil Uji F-Statistik ....................................................................... 65

Tabel 4.16 Hasil Uji Koefisien Determinasi .................................................... 66

Tabel 4.17Pedoman Interpretasi terhadap Koefisien Korelasi ......................... 66

xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Teoritis ....................................................... 25

xiv

DAFTAR GRAFIK

Grafik 4.1 Current Ratio Perusahaan Rokok Tahun 2013-2015...................... 42

Grafik 4.2 Debt to Equity Ratio Perusahaan Rokok Tahun 2013-2015 ........... 44

Grafik 4.3 Return on Assets Perusahaan Rokok Tahun 2013-2015 ................. 47

Grafik 4.4 Total Assets Turnover Perusahaan Rokok Tahun 2013-2015 ........ 49

Grafik 4.5 Return Saham Perusahaan Rokok Tahun 2013-2015 ..................... 52

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1Tabel Data Current Ratio Tahun 2013-2015 ................................. 79

Lampiran 2Tabel Data Debt to Eqity Ratio Tahun 2013-2015 ........................ 81

Lampiran 3Tabel Data Return On Assets Tahun 2013-2015 ........................... 83

Lampiran 4Tabel Data Total Assets Turnover Tahun 2013-2015 .................... 85

Lampiran 5Tabel Data Return Saham Tahun 2013-2015 ................................ 87

Lampiran 6 Data Perusahaan Sampel Tahun 2013-2015 ................................. 90

Lampiran 7 Data Perusahaan Rokok Dengan Metode Logaritma Natural ...... 92

Lampiran 8 Output Uji Asumsi Klasik ............................................................ 93

Lampiran 9 Output Pengujian Model dan Pengujian Hipotesis ....................... 98

Lampiran 10 Tabel T ....................................................................................... 101

Lampiran 11 Tabel F ....................................................................................... 102

Lampiran 12 Tabel DW .................................................................................. 103

Lampiran 13 Laporan Keuangan Triwulan Perusahaan Rokok ...................... 104

PENGARUH CURRENT RATIO (CR), DEBT TO EQUITY RATIO...

Documents

Transcript of PENGARUH CURRENT RATIO (CR), DEBT TO EQUITY RATIO...