Macroeconomía y Desarrollo en un Estado Patrimonialista Petrolero Universidad Central de Venezuela...

Macroeconomía y Desarrollo en un Macroeconomía y Desarrollo en un Estado Patrimonialista PetroleroEstado Patrimonialista Petrolero

Universidad Central de VenezuelaCaracas

Leonardo V. Verawww.leonardovera.com

May. 2008

““Democracia Faccional”Democracia Faccional”

Rasgos Políticos

•Government and parties often unstable relative to interest groups

•Political support gained through clientelistic ties and provision of patronage

•Wide social disparities, lack of consensus

•Politicized bureaucracy and judicial system

Implicaciones Institucionales

•Short policy horizon

•Policy instability, nontransparency, high transaction costs

•Strong state role in production

•Strong interests attached directly to state expenditures; politically weak private non-oil sector and prostabilization interests

Impliciaciones Económicas

•Saving very difficult

•Procyclical expenditure; instability

•Rents transferred to different interests and to public through subsidies, policy distortions, public employment

¿Se puede caracterizar al régimen político en Venezuela?

Eifert, Gelb y Borje (2003) distingue 5 tipos de regimenes políticos en países dependientes Eifert, Gelb y Borje (2003) distingue 5 tipos de regimenes políticos en países dependientes de recursos petroleros:de recursos petroleros:

1. Democracias Maduras1. Democracias Maduras2. Democracias Faccionales 2. Democracias Faccionales 3. Autocracias Reformistas 3. Autocracias Reformistas 4. Autocracias Paternalistas 4. Autocracias Paternalistas 5. Autocracias Predatorias5. Autocracias Predatorias

En Venezuela la Política Económica está profundamente condicionada

Signo del Liderazgo

Régimen Económico

Estructura de la Economía

Condiciones InicialesCondiciones Iniciales

Profundización del Modelo

Rentista

El curso de la Política

Económica

Estrategia InstrumentalEstrategia Instrumental Sub-productoSub-producto

(Excluyente y Empobrecedor)

(Dependiente de un Recurso Natural)

(Transformacional)

Mantener la Apariencia

Democrática

CondicionanteCondicionante

¿Qué papel juega el signo del liderazgo? Analíticamente es útil apelar a las caracterizaciones del liderazgo que ofrece James Burns (1978) quien distingue criticamente entre dos tipos de liderazgos políticos: Trasaccionales y Transformacionales

Liderazgo Transaccional

Liderazgo Transformacional (Burns, 1978 y Bass, 1985)

Se identifica como agente de cambio radical más que como guardian del Status Quo. Comprende las necesidades de sus seguidores. Formula visiones de manera comprensible para otros. Exhibe conductas no convencionales generando sorpresa y admiración en los seguidores

(Burns, 1978, Hollander, 1978, Bass, 1985))

Apunta a una mera relación política de intercambio. Su compromiso está regulado por negociaciones y expectativas. Afecta la motivación de los seguidores por el intercambio de premios.

Caracterización

Requiere de un ambiente de credibilidad y de una arena política donde prevalezca la organización, movilización y representación de grupos de acción política y los partidos.

Medio requeridos para su desarrollo

Su ejecutoria es esencialmente incrementalista y muchas veces carente de visión

Caracterización

Se desarrolla en medios donde prevalece el descontento con el Status Quo y la baja credibilidad en el sistema.

Medio requeridos para su desarrollo Ejecutoria

Actúa como una fuerza motivadora. Promueve cambios radicales e incurre en costos elevados y sacrificios para alcanzar la visión

Ejecutoria

Necesidad de maximizar los ingresos petroleros

externos

Régimen de expansión fiscal con arreglo de tipo de cambio fijo y

sin restricciones externas

Régimen de expansión fiscal con controles (en el mercado externo

y en los precios domésticos)

La Dinámica y el Patrón de la Política EconómicaLa Dinámica y el Patrón de la Política Económica

Necesidad de un “Delivery” rápido y transformadorIncremento en el control

político y la discrecionalidad del

EstadoAgudización del conflicto dependiendo de la

resistencia de los grupos afectados

Colapso del régimen económico

1

2

Incremento de los ingresos petroleros moderado

Incremento de los ingresos petroleros desorbitado

Cuatro aspectos claves que determinan el ambiente Cuatro aspectos claves que determinan el ambiente macroeconómico actual en macroeconómico actual en VenezuelaVenezuela

• Flujo de Recursos de Origen Petrolero

• Clima Político e Institucional

• Tenor de la Política Fiscal

• Régimen Cambiario

Los Determinantes del Ambiente Macro en Venezuela

Venezuela - Indicadores Económicos Fundamentales (1998-2007)

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

PIB per cápita (US$) 3,901.25 4,105.09 4,818.94 4,962.93 3,683.17 3,250.1 4,316.3 5,418.3 6,816.4 8,534.2

Crecimiento del PIB real (%) 0.29 -5.97 3.69 3.39 -8.86 -7.76 18.29 10.32 10.35 8.40

Precio de Petróleo US$/bl 10.57 16.04 25.91 20.21 21.95 25.76 32.88 46.03 56.45 65.18

Ingresos Petroleros (Var. Anual) -33.6% 37.4% 64.4% -21.0% -1.0% 2.3% 49.2% 46.5% 21.4% 7.0%

Gasto Primario / PIB (%) 18.05 16.45 19.30 22.24 21.52 23.09 22.26 22.97 27.54 nd

Gasto Social / PIB (%) 8.22 9.45 11.03 12.12 11.23 12.09 11.79 11.57 13.63 nd

Tasa de Inflación (%) 29.91 20.03 13.43 12.28 31.22 27.08 19.18 14.36 16.97 22.46

Salario Real (Dic 2007=100) 787.58 799.90 831.89 889.54 791.62 652.59 653.30 671.21 705.43 715.15

Tasa de Desempleo (%) 11.01 14.51 13.23 12.78 16.17 16.78 13.94 11.35 9.33 7.50

Índice de Pobreza 48.98 42.80 41.59 39.10 41.46 54.00 53.07 42.44 33.12 27.46

Fuente: Banco Central de Venezuela, Ministerio de Energía y Petróleo, Ministerio de Finanzas, Instituto Nacional de Estadísticas y Cálculos Propios

El Desempeño Macro

La Economía Venezolana muestra muestra desempeños muy disímiles antes y después del año 2003

Cuatro aspectos claves que determinaron el ambiente Cuatro aspectos claves que determinaron el ambiente macroeconómico en macroeconómico en Venezuela entre 1999-2003Venezuela entre 1999-2003

• Bonanza Moderada de Recursos de Origen Petrolero

• Clima de gran agitación político-institucional

• Política Fiscal Expansiva con sesgo distributivo

• Régimen de Tipo de Cambio Fijo con Libre Movilidad de Capitales

1999-2003 ¿Cúal fue el arreglo Macro?

101520253035404550556065707580859095

100105110115120125130

En

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99

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ep

-99

No

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00

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00

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ep

-01

No

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-02

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Se

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02

En

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3M

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03

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ep

-03

No

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3E

ne

-04

Ma

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4M

ay-

04

Jul-

04

Se

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04

En

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5M

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05

Ma

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5Ju

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5S

ep

-05

No

v-0

5E

ne

-06

Ma

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6M

ay-

06

Jul-

06

Se

p-0

6N

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06

En

e-0

7M

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07

Ma

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7Ju

l-0

7S

ep

-07

No

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7E

ne

-08

Ma

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8M

ay-

08

Evolución de los Precios y del Ingreso Externo Evolución de los Precios y del Ingreso Externo Petrolero Petrolero (US$/b)(US$/b)

Fuente: Ministerio de Energía y Petróleo, Bloomberg y Cálculos Propios

Incremento desbordado de los Precios PetrolerosIncremento desbordado de los Precios Petroleros

Política Fiscal más ExpansivaPolítica Fiscal más Expansiva

Clima de Conflicto e Incertidumbre InstitcionalClima de Conflicto e Incertidumbre Institcional

Régimen de Control Administrado de DivisasRégimen de Control Administrado de Divisas

Exportaciones Exportaciones Petroleras Petroleras

Trimestrales (US$)Trimestrales (US$)

Incremento Moderado de los Precios PetrolerosIncremento Moderado de los Precios Petroleros

Política Fiscal ExpansivaPolítica Fiscal Expansiva

Clima de Conflicto e Incertidumbre InstitucionalClima de Conflicto e Incertidumbre Institucional

Libre Convetibilidad con TC FijoLibre Convetibilidad con TC Fijo

Tendencia

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%

CalderaCaldera I I((1969-19731969-1973))

PérezPérez(1974-1978)(1974-1978)

HerreraHerreraCampinsCampins

(1979-1983)(1979-1983)

LusinchiLusinchi(1984-1988)(1984-1988)

Pérez IIPérez II(1989-(1989-11992)992)

Ramón JRamón JVelVeláázquezzquez

(1993)(1993)

Rafael Rafael CalderaCaldera

II (1994-1998)II (1994-1998)

ChCháávezvez(1999-2004)(1999-2004)

Ingreso Fiscal Petrolero como % del PIB (1969-2004)Ingreso Fiscal Petrolero como % del PIB (1969-2004)

EL Modelo de Reparto de la RentaFigura 1. Ingreso Fiscal Petrolero Real por Habitante

(US$, 100 = 1982-1984)

02.000

4.0006.0008.000

10.00012.000

14.00016.000

1974

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1978

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1998

2000

2002

Pérez I L. Herrera Lusinshi Pérez II Caldera II Chávez

No muy Promisorio

-10,000

-8,000

-6,000

-4,000

-2,000

0

2,000

4,00019

80

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1984

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1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

Salida de Capitales Sector PrivadoSalida de Capitales Sector PrivadoMM US$MM US$

Nota: (p) ProyectadoFuente: Banco Central de Venezuela y Cálculos Propios

Control de Cambios Feb.1983

Levantamiento Control de Cambios

Control de Cambios Jul.1994

Levantamiento Control de Cambios Control de

Cambios Feb.2003

Movimientos de Capital del Sector Privado, 1980-2003

Endemoniada salida de capitales del sector privado

Tendencia

El Colapso Cambiario Determinó el fín del Arreglo Macro

Evolución diaria del Tipo de Cambio Nominal y de las Reservas Internacionales, Enero 2001 a Octubre 2004

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

2000

02

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1

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1

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-01

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-En

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2

11

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2

25

-Ab

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10

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n-0

2

23

-Ju

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2

04

-Se

p-0

2

15

-Oct

-02

26

-No

v-02

09

-En

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3

19

-Fe

b-0

3

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20

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y-0

3

03

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l-0

3

14

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3

25

-Se

p-0

3

05

-No

v-03

17

-Dic

-03

30

-En

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4

15

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4

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-Ab

r-04

10

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4

27

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4

06

-Se

p-0

4

Dias

Bs/$

8000

10000

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22000

24000

26000

Mill

ions

of

US

$

Colapso del Régimen Cambiario

Implementación del Control de Cambio

PIB Per Capita en Bolívares Constantes, base=1984 (Bs.)

15.000

17.000

19.000

21.000

23.000

25.000

27.000

1998 1999 2000 2001 2002 2003

Fuente: Datos del BCV y Cálculos Propios

Hogares en Condiciones de Pobreza

40%

45%

50%

55%

60%

65%

70%

1998 1999 2000 2001 2002

Fuente: Cálculos de Riutort (2002)

Impactos de Bienestar (1998-2003)Impactos de Bienestar (1998-2003)

5

7

9

11

13

15

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21

1999

1999

2000

2000

2001

2001

2002

2002

2003

Tasa de Desempleo (semestral)

No se perciben grandes logros en los indicadores socio-económicos

La inflación (en 27%) se mantiene elevada en un ambiente de creciente desempleo y pobreza

Se verifica un esfuerzo por reorientar el gasto público hacia el área social. El esfuerzo es concentrado mayormente en programas asistenciales aglutinados en el FUS (heredados de la administración anterior) y en el Plan Bolívar 2000 y la Fundación Pueblo Soberano.

El esfuerzo es concentrado mayormente en programas asistenciales-focales aglutinados en el FUS (heredados de la administración anterior) y en el Plan Bolívar 2000 y la Fundación Pueblo Soberano.

El esfuerzo financiero destinado a la atención del gasto social, no se ve reflejado en la calidad de los indicadores en gran medida por las pérdidas masivas de bienestar que generó el desempeño macro.

La Agenda Social y sus ResultadosLa Agenda Social y sus Resultados

Así que aquella máxima que dice que la mejor política social comienza por una “macroeconomía socialmente responsable” (Lusting 2000) no pudo darse en Venezuela (al menos hasta el año 2003).

¿Contra qué lidiaba el Gobierno en el año 2003?¿Contra qué lidiaba el Gobierno en el año 2003?

• Colapso del Régimen Cambiario (febrero de 2003)

• Dos años de profunda recesión y mal desempeño macro (caídas sucesivas del PIB de 8,9% y 7,9%)

• Mitad del mandato y activación de un proceso de revocación

• Nivel de aprobación pública más bajo en 4 años y medio

• Tenor de la Política Fiscal

• Régimen Cambiario

¿Qué factores contribuyeron a mitigar las amenazas?¿Qué factores contribuyeron a mitigar las amenazas?

• Inflexión importante en la evolución de los precios los precios del petróleo.

• Control estricto de PDVSA y de los recursos de origen petrolero (después de fallido paro ocurrido entre finales del año 2002 y comienzos del 2003).

• Control de la asignación de Divisas para el sector privado.

• Una reorientación de los Agenda Social, a través de programas sociales amplios como las Misiones.

• Dilación del Referendum Revocatorio

• Bonanza Desbordada de Recursos de Origen Petrolero

• Régimen de Tipo de Cambio Fijo con Control de Cambio

• Clima de gran agitación político-institucional

• Política Fiscal Expansiva con sesgo distributivo

Elementos claves del “Nuevo” arreglo Macro

La Posición de Reservas Internacionales La Posición de Reservas Internacionales (Semanales en Millones de US$)(Semanales en Millones de US$)

Fuente: Banco Central de Venezuela

Reservas (RI)

Colapso Cambiario

Implementación del Control de Cambio

FEM o FIEM

Consecuencia de la Bonanza de Recursos Petroleros con Control de Cambio

Nivel más elevado conocido en la

historia del país

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

19

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20

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20

07

(p

)

0%

8%

16%

24%

32%

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(p

)

Gasto Primario Gobierno Central Gasto Primario Gobierno Central MM US$MM US$

Gasto Primario Gobierno CentralGasto Primario Gobierno Central% del PIB% del PIB

Notas: (p) ProyectadoFuente: BCV y Gálculos Propios

El gasto primario alcanza El gasto primario alcanza

niveles históricamente niveles históricamente

altos. altos.

Evolución del Gasto PrimarioEvolución del Gasto Primario

20.5779.889

10.6881.474

24.2464.252

19.994

-3.66910.586

14.2551.695

10.8241.736

2002 2003 2004

En Millones de US$Ingresos Totales

Ingresos PetrolerosIngresos No Petroleros

de los cuales Utilidades BCV

Gastos Totalesde los cuales Intereses

Gasto Primario

Superávit / (Déficit) FinancieroAmortizaciones

Gasto Cuasifiscal de PDVSAGasto Gobierno Central + PDVSA

Necesidades Brutas de Financiamiento Externo

DomésticoOtros (*)

Cuentas Fiscales del Gobierno Central (en Millones de US$)

(*) FEM, Variación en Cuenta ATN, Privatizaciones y Otros

Fuente: Banco Central de Venezuela y Cálculos Propios

19.5109.6639.8471.404

23.1793.916

19.263

-3.66915.743

19.4126.464

14.797-1.849

27.08313.05214.031

1.298

29.2224.123

25.099

-2.13910.715

3.70032.922

12.8545.988

10.509-3.643

2005

39.65219.45820.194

2.472

37.3134.234

33.079

2.3398.740

4.00041.313

6.4027.1107.831

-8.539

2006 2007 (p)

54.57028.89525.675

464

54.5373.794

50.743

3312.224

6.75461.291

12.1911.5667.3633.262

64.91532.88732.028

347

64.4344.354

60.080

4816.111

9.50073.934

5.6301.1683.0671.395

-45%

-35%

-25%

-15%

-5%

5%

15%

25%

35%

45%

1994

I

1995

I

1996

I

1997

I

1998

I

1999

I

2000

I

2001

I

2002

I

2003

I

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I

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2006

I

2007

I

Total

No Petrolero


Tasa de Crecimiento del PIB Tasa de Crecimiento del PIB Var.Var.% Trim/Trim-4% Trim/Trim-4

Expansión Significativa

0

2,000

4,000

6,000

8,000

19

50

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82

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90

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19

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20

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750000

1500000

22500001

95

0

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54

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62

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70

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86

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90

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94

19

98

20

02

20

06

PIB per capita (US$ cttes)

En términos de poder de compra externa, se mantiene por debajo del observado hasta antes de 1985; aunque su recuperación está siendo muy rápida

Notas: (p) ProyectadoFuente: BCV y Cálculos propios

El producto per cápita es el

más alto desde mediados de

los 80, si bien es aún 15%

menor al máximo histórico

Ultima actualización 29/05/07

PIB per capita (Bs 1997)

PIB per Capita (1950-2006) PIB per Capita (1950-2006)

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%1

99

9

20

00

20

01

20

02

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04

20

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20

06

20

07

(p

)

Inflación (Dic-Dic)


0

5

10

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20

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199

9

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0

200

1

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2

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3

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4

200

5

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6

200

7

Inflación y Desempleo Inflación y Desempleo

Tasa de Desempleo (Semestral)

La tasa de inflación sigue siendo un dolor de cabeza y es elevada en el contexto de los países en desarrollo

La tasa de desempleo en disminución desde 2003 pero apuntando a un nivel de rigidez a la baja

Programas Sociales Amplios IProgramas Sociales Amplios I

Las Misiones (2003-2007)

Programa Fecha Creación Organismo de Adscripción Objetivo General

ROBINSON I 02/07/2003 Ministerio de EducaciónEliminación del analfabetismo en jóvenes y adultos.

ROBINSON II 28/10/2003 Ministerio de Educación Educación Primaria a jovenes y adultos

RIBAS 17/11/2003Ministerio de Energía y Petróleo, PDVSA y MINCI

Incorporación al sistema educativo formal y diversificada

SUCRE 10/11/2003 Ministerio de Educación SuperiorAcceso a la educación universitaria a bachilleres sin cupo

ALMA MATER 18/09/2007Ministerio de Educación Superior

Creación y ampliación de nuevas universidades

BARRIO ADENTRO I 16/04/2003 Ministerio de SaludAsistencia Médica Gratuita en los sectores de menores recursos

BARRIO ADENTRO II 12/06/2005 Ministerio de Salud Centros de Diagnóstico Integral y Salas de rehabilitación Integral

BARRIO ADENTRO III 28/08/2005 Ministerio de SaludModernización tecnológica de la red hospitalaria

BARRIO ADENTRO IV 06/03/2007 Ministerio de SaludConstrucción y equipamiento de red de hospitales especializados

MILAGRO 08/07/2004 Ministerio de Salud / M.R.E.Atención gratuita a personas con trastornos visuales

SONRISA 23/07/2006 Ministerio de SaludAtención odontológica gratuita. Rehabilitación protésica dental

BARRIO ADENTRO DEPORTIVO

31/07/2004 Ministerio de DeportesMasificación de la práctica deportiva y recreativa

ALIMENTACIÓN (MERCAL)

01/12/2003 Ministerio de AlimentaciónComercialización y el mercadeo de productos de primera necesidad al mayor o al detal

ALIMENTACIÓN (FUNDAPROAL)

22/03/2005 Ministerio de AlimentaciónCasas de Alimentación para la preparación de menús gratuitos.

Programas Sociales Amplios IIProgramas Sociales Amplios IICHÉ GUEVARA (previamente Misión Vuelvan Caras)

13/09/2007 Ministerio de la Economía ComunalFormación de capacidades para un modelo económico socialista-comunal

ZAMORA 10/01/2005 Ministerio de Agricultura y TierrasReorganización de la tenencia y uso de la tierras ociosas

IDENTIDAD 26/09/2003Ministerio de Relaciones Interiores y Justicia, ONIDEX

Garantizar el acceso masivo a los documentos de identidad

VILLANUEVA (antes Misión Hábitat)

18/09/2007 Ministerio de Vivienda y HábitatTransformación de las ciudades, barrios y del hábitat.

REVOLUCIÓN ENERGÉTICA

17/11/2006 Ministerio de Energía y Petróleo Promoción de la eficiencia energética

NEGRA HIPÓLITA 13/01/2006Ministerio de Participación y Protección Social

Rescate de personas en situación de calle y pobreza extrema

MADRES DEL BARRIO 24/03/2006Ministerio del Trabajo y la Seguridad Social

Apoyo a amas de casa en pobreza (asignación mensual equivalente a 80% del salario mínimo)

CULTURA 14/07/2005 Ministerio de la CulturaProgramas para potenciar la identidad nacional

GUAICAIPURO 01/12/2003Ministerio de los Pueblos Indígenas, Ministerio de Participación y Desarrollo Social

Restitución de los derechos de los Pueblos Indígenas

PIAR 04/07/2004Ministerio de Industrias Básicas y Minería

Planes de atención integral para las comunidades mineras.

MIRANDA 18/12/2003Ministerio de la Defensa y Comando General de la Reserva

Organización de la Reserva Nacional

ARBOL 28/05/2006Ministerio del Ambiente y de los Recursos Naturales Renovables

Recuperación y mantenimiento de bosques

CIENCIA 20/02/2006Ministerio de Ciencia y Tecnología, Fondo Nacional de Ciencia y Tecnología

Rescate y promoción del desarrollo científico y tecnológico.

JUSTICIA 25/02/2005Ministerio de Relaciones Interiores y Justicia

Asistencia judicial para los condenados en delitos menores.

Evolución del Nivel de Pobreza

Fuente: INE

Pero se posan nuevas amenazas

La Mezcla de Bonanza Petrolera con Control de Cambio en un Ambiente

Inflacionario

Desafío N° 1

Liquidez Monetaria (M2) Liquidez Monetaria (M2) y Base Monetaria (BM)y Base Monetaria (BM)Millardos de Bs.Millardos de Bs.


Alta acumulación de saldos líquidos Alta acumulación de saldos líquidos

-20

-10

0

10

20

30

40

50

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

(p

)

Liquidez Monetaria Liquidez Monetaria Real (Var. Anual)Real (Var. Anual)

Mercados Financieros muy Líquidos

Mercado de Divisas Mercado Inmobiliario Mercado de Bienes Durables

Mercado de Valores Mercado de Bonos

Liquidez en busca de Escape: Mercados Liquidez en busca de Escape: Mercados Distorsionados Distorsionados

Ajuste vía Precios en la mayor parte de estos mercados si la Oferta no es elástica

Desafío N° 2

El Control de la Inflación


Var. Acumulada Inflación al Consumidor: 9,9%

Núcleo Inflacionario: 11,9%

Última Actualización: 19/05/2008

Var. Anual29,3%34,2%

Inflación al Consumidor y Núcleo Inflacionario Caracas Var % Mensual


Última Actualización: 21/05/2008

Inflación al Consumidor Caracas (Var. % Anual)

Desde Mediados del Desde Mediados del año 2006 la tendencia año 2006 la tendencia da un giro y se hace da un giro y se hace crecientecreciente

La inflación tiene en Venezuela numerosos componentesLa inflación tiene en Venezuela numerosos componentes

• De origen en desajustes en los precios relativos (como en el tipo de cambio y otros precios claves)

• De origen fundamental (desequilibrios estructurales)

• Inercial-Contractual

• De expectativas

Con respecto a la Inflación

La Brecha Cambiaria La Brecha Cambiaria (Tipo de Cambio Oficial y del (Tipo de Cambio Oficial y del Mercado Paralelo, Cotizaciones promedio mensual)Mercado Paralelo, Cotizaciones promedio mensual)

Tipo de Cambio Oficial 2.150 Bs. por US$

Tipo de Cambio No Oficial 6.348 Bs. por US$

La combinación de anclaje cambiario con inflación no controlada provoca una creciente desviación entre el mercado oficial y el no-oficial.

Alimenta Expectativas de ajuste en el TC y Expectativas Inflacionarias

Desafío N° 3

La Creciente Pérdida de Competitividad de la

Economía

0.0%

20.0%

40.0%

60.0%

80.0%

100.0%

120.0%M

ar-

03

Ju

n-0

3

Se

p-0

3

Dic

-03

Ma

r-0

4

Ju

n-0

4

Se

p-0

4

Dic

-04

Ma

r-0

5

Ju

n-0

5

Se

p-0

5

Dic

-05

Ma

r-0

6

Ju

n-0

6

Se

p-0

6

Dic

-06

Ma

r-0

7

Ju

n-0

7

Se

p-0

7

Inflación Acumulada

Variación Acumuladaen el TC

Inflación Acumulada vs. Variación Acumulada del Tipo de Cambio Nominal


La enorme apreciación cambiaria perjudica al sector transable en el

Largo Plazo

País: Venezuela

¿Qué mide un Índice de Competitividad?

Este es el Índice de Competitividad para el Crecimiento del Foro Económico Mundial

Venezuela luce de regular a mal en todas las áreas

En millones de US$Exportaciones Petroleras

Exportaciones No PetrolerasImportaciones Totales

De las cualesPetroleras

No PetrolerasBalanza Comercial

Cuenta CorrienteCuenta Capital y Financiera + EyO

Saldo Balanza Global

Reservas Internacionales BCV (RI) FEM

Meses Importación RI BCV

21.5325.249

13.360

1.29112.06913.421

7.599-12.026

-4.427

12.0032.857

11

2002 2003 2004

Fuente: Banco Central de Venezuela y cp

Estancamiento de las exportaciones no petroleras Crecimiento muy rápido de las importaciones Se continúa manteniendo un importante saldo deficitario en la cuenta capital y financiera La cobertura de importaciones alcanzaría en 2007 el nivel del año 2001

2005

48.0697.404

23.693

1.94321.75031.78025.534

-20.077

5.457

29.634732

15

22.0295.201

10.483

1.3429.141

16.74711.796-6.353

5.443

20.666700

24

32.8716.797

17.021

1.77415.24722.64715.519

-13.619

1.900

23.498710

17

2006 2007 (p)

58.4386.772

32.226

2.76229.46432.98427.167

-22.431

4.736

36.672768

14

60.4337.199

44.356

3.10741.24923.27516.931

-23.213

-6.282

30.391804

8

Evaluación mas Pormenorizada de las Cuentas Evaluación mas Pormenorizada de las Cuentas ExternasExternas

El cierre en la brecha entre Oferta y Demanda global en Venezuela

3

5

12

6

5

-1

7

-5 0 5 10 15

PIB

Demanda Agregada

Importaciones

Consumo Privado

Consumo Público

Formación de Capital Fijo

Exportaciones

La brecha entre la demanda y la oferta global se ha venido cerrando menos con ajuste de precios y mucho más con un incremento en las importaciones

Fuente: BCV

Crecimiento del PIB Real y de los Componentes de la Demanda Agregada (Var. % Promedio 1998-2006)

Desafío N° 4

El Sesgo eminentemente anti-industrial

Sector Manufacturero (Número de Unidades Productivas)

Fuentes: INE, Coniceel2

,26

3

2,2

19

2,5

25

2,2

94

2,4

01

2,3

18

1,8

22

1,6

98

1,5

26

1,5

92

1,5

77

1,7

78

1,8

49

5,8

03

5,8

55

9,4

60

8,4

99

7,9

51

8,1

87

5,9

73

4,3

34

3,8

20

3,8

20

4,1

41

4,3

59

4,7

23

63

6

61

9

59

1

55

8

58

4

62

3

63

6

69

3

76

5

84

7

78

6

81

7

86

8

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Pequeña Industria

Industria mediana

Gran Industria

8.9

34

8.8

91

12

.77

1

11

.64

0

11

.11

7

11

.19

8

8.4

31

6.6

55

5.9

30

5.9

70

6.3

09

6.7

56

7.2

08

Se han perdido cerca de 4000 unidades productivas en los últimos 7 años

Un aspecto desdeñado en esta tendencia es la mayor concentración en los mercados y los efectos nocivos sobre la competitividad que esto puede tener.

Fuente: Encuesta de Hogares por Muestreo, INE.

AgriculturaAgricultura

Minas e HidrocarburosMinas e Hidrocarburos

Industria ManufactureraIndustria Manufacturera

Electricidad, Gas y AguaElectricidad, Gas y Agua

ConstrucciónConstrucción

Comercio y RestaurantesComercio y Restaurantes

Transporte y ComunicacionesTransporte y Comunicaciones

FinancieroFinanciero

Servicios Comunales y Personales Servicios Comunales y Personales

12.712.7

1.01.0

15.715.7

1.01.0

7.87.8

21.221.2

6.16.1

5.75.7

28.728.7

9.59.5

0.70.7

11.811.8

0.50.5

8.38.3

24.224.2

88

5.15.1

31.531.5

9.39.3

1.11.1

14.314.3

0.80.8

8.88.8

24.324.3

6.56.5

5.45.4

29.229.2

19901990 19971997 2006:I2006:I

Estructura % de la Ocupación Por Actividades Estructura % de la Ocupación Por Actividades EconómicasEconómicas

La mayor variación en la estructura del empleo se evidencia en la manufatura. Manufactura sólo emplea el 11.8% de los trabajadores Comercio y Servicios absorve más del 55% del empleo

Población Ocupada según Actividad, 1997:3 a 2006:1

0

500,000

1,000,000

1,500,000

2,000,000

2,500,000

3,000,000

3,500,000III

97

II98

I99

IV9

9

III0

0

II 0

1

I 02

IV0

2

III 0

3

II04

I05

IV0

5

Agricultura y Pesca

Hidrocarburos y Minas

Industria Manufacturera

Electricidad , Gas y Agua

Construccion

Comercio

Transporte

Financiero

Otros Servicios

Otras no especificadas

Los Sectores más Dinámicos en la Absorción Los Sectores más Dinámicos en la Absorción del Empleodel Empleo

Comercio y Comercio y ServiciosServicios

El crecimiento del empleo se está concentrando en Comercio y Servicios La brecha en el crecimiento entre sectores dinámicos y no dinámicos se amplía

ManufacturaManufactura

En que ambiente externo se está insertando el sector industrial en Venezuela

Venezuela anunció oficialmente su retiro de la CAN y del G3, las dos fuentes más dinámicas o mercados de integración más importantes para las exportaciones no-tradicionales.

Venezuela entró sin preparación alguna y en una forma improvisada al Mercosur, donde la industrial manufacturera tendrá que competir contra el poderoso sector industrial brasilero.

Venezuela ha firmado más de 100 acuerdos comerciales bilaterales con otros países sin un estudio de las repercusiones económicas internas de los mismos.

Venezuela viene desarrollando una política de venta de petróleo con descuentos a cambio de importaciones de manufacturas y otros bienes y servicios (“petróleo por espejitos”).

La estrategia de integración no está pensada en función del desarrollo industrial sino más bien en términos de alianzas políticas circunstanciales.

Desafío N° 5

La Apuesta al Modelo Primario Exportador con Servicios No transables

(la heterogenidad estructural)

Nota: (e) Estimado

Fuente: BCV, Ministerio de Finanzas y Cálculos Propios

76

.8%

68

.8%

79

.8%

83

.1%

82

.8%

80

.8%

80

.9%

82

.9%

86

.4%

89

.6%

90

.4%

41

.7%

21

.5%

26

.9% 36

.8%

33

.2%

37

.1%

34

.4%

34

.8%

40

.0%

47

.0%

48

.5%

20

.9%

12

.8%

16

.7%

23

.5%

17

.3%

22

.4%

25

.1%

27

.2%

31

.0%

27

.5%

22

.8%

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Exportaciones

Ingresos Fiscales

PIB Nominal(e)

¿Cuál es el Patrón de Especialización de la Economía?

Participación del Petróleo en la Economía

Venezuela reproduce el patrón de especialización que dictan las ventajas comparativas estáticas. Especialización en la explotación de recursos naturales cuya dotación es en términos comparativos más barata.

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

II04 IV04 II05 IV05 II06 IV06 II07

Sector Transable

Sector No Transable

El Presente Ciclo Expansivo: El Sector Transable se estanca y el No Transable se expande (Var. Anual del PIB Trimestral)


%

Núcleo EndógenoBasico

(Empresas de ProducciónPrimaria del Estado)

NúcleoNúcleo EndógenoEndógenoBasicoBasico

((EmpresasEmpresas de de ProducciónProducciónPrimariaPrimaria del del EstadoEstado))

Núcleos EndógenosMicro

(Cooperativas, Empresasde Producción Social

y Cogestión)

NúcleosNúcleos EndógenosEndógenosMicroMicro

((CooperativasCooperativas, , EmpresasEmpresasde de ProducciónProducción SocialSocial

y y CogestiónCogestión))

Sistema de Capacitación

(Misión Vuelvan Caras)

SistemaSistema de de CapacitaciónCapacitación

((MisiónMisión VuelvanVuelvan CarasCaras))

Sistema de Inclusión Educativa

(Misiones Educativas)

SistemaSistema de de InclusiónInclusión EducativaEducativa

((MisionesMisiones EducativasEducativas))

Sistema de Financiamiento

(Entes Públicos de Microfinanciamiento

y otros Bancos de Estado)

SistemaSistema de de FinanciamientoFinanciamiento

((EntesEntes PúblicosPúblicos de de MicrofinanciamientoMicrofinanciamiento

y y otrosotros BancosBancos de de EstadoEstado))

El modelo es netamente State-driven (dirigido por el Estado)

Se vacía y sobrevive de la contratación de las empresas del Estado y otros entes públicos

Se nutre de sendos sistemas de capacitación y financiamiento público

El modelo primario exportador pieza clave del circuito de financiamiento

El Modelo Actual de Desarrollo Productivo El Modelo Actual de Desarrollo Productivo

• Las Cooperativas constituyen una muy buena opción para resolver problemas locales cuando existen mercados incompletos, fallas del Estado o cuando los mercados funcionan estacionalmente.

• Pero hay que medir el alcance de este tipo de formas de organización. Este un sector de baja densidad tecnológica, con bajos eslabonamientos verticales, sin economías de escala, y con escasas ganancias de productividad. No hay ninguna experiencia de desarrollo económico en el tercer mundo afianzado en el modelo de las Cooperativas.

• En Venezuela el crecimiento ha sido explosivo: En el año 2003 existían 35 mil cooperativas registradas en Sunacoop, hoy (2006) tenemos más de 100 mil. Esto ha Conllevado a la conformación irregular de un gran número de empresas mercantiles bajo la figura de cooperativas, donde paradójicamente existe el trabajo asalariado, la sub-contratación y una conexión mercantil entre la distribución de beneficios y la propiedad.

– Muchas de las nuevas cooperativas se dedican a la reventa de bienes, una actividad de comercio que debe pagar impuestos por la ganancia. Es decir, se estaría hablando de una compañía anónima, no de una cooperativa.

– Muchas cooperativas son en realidad pequeñas empresas anónimas cuyo único propósito es obtener financiamiento del Estado sin pagar impuestos.

• Dependencia de la contratación con el Estado: Convirtiéndolas en organizaciones de elevado riesgo y fomentando el clientelismo político y la búsqueda de rentas. Ambos elementos atentan contra la viabilidad económica y financiera de la empresa cooperativa.

Los Límites del Desarrollo basado en Cooperativas

Desafío N° 6

La Dicotomía Externa Estructural

Fuentes y Usos de las Divisas en Venezuela, 1950-2006 (mill. de US$)

(40,000)

(20,000)

-

20,000

40,000

60,000

80,00019

50

1952

1954

1956

1958

1960

1962

1964

1966

1968

1970

1972

1974

1976

1978

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

Exportaciones Netas del Sector Petrolero

Exportaciones Netas del Sector No Petrolero

El Sector Público (Petrolero) es el proveedor clásico de ingresos externos divisas para la economía

El Sector Privado No-Petrolero es un importador neto crónico de divisas. Su restricción para crecer es externa y carece de mecanismos para emanciparse del sector petrolero

La Dicotomía Externa Estructural

Los Factores Críticos del Desarrollo (en sentido reducido)

• “El desarrollo económico en América Latina depende en gran medida de la acción de empresario privado. … Esto no significa en modo alguno que el desarrollo económico haya de ser sólo el resultado de un juego espontáneo de las fuerzas de la economía. Ha de conjugarse en él la iniciativa privada con una firme política de Estado, con un tipo de intervención que se proponga promover el desarrollo creando condiciones que orientan y estimulan en un sentido u otro la acción del empresario sin regular sus decisiones individuales.” Cepal, La Cooperación Internacional en la Política de Desarrollo Económico, 1954.

• “It can be seen from the international evidence that many high growth countries (and this is particularly true of South-East Asian high growth countries) are those countries where the share of industrial output in GDP is rising more rapidly.” Anthony Thirlwall, Growth and Development, 2003, p.8.

• “Para aliviar las restricciones externas al crecimiento se necesitan estructuras productivas más complejas y diversificadas, con mayor difusión de conocimiento y más encadenamientos, y un cambio en el patrón de especialización hacia productos y procesos que hagan uso más intensivo de conocimiento. En realidad, los esfuerzos por intensificar los encadenamientos hacia adelante y hacia atrás en América Latina sólo desembocarán en una disminución del empleo informal si a la vez se transforma la estructura productiva y se reorienta el patrón de especialización internacional de los países latinoamericanos.”

Cimoli, Primi y Pugno, Un Modelo de bajo Crecimiento, 2006, p. 103.

Desarrollo en un sentido amplioDesarrollo en un sentido amplio

El Desarrollo Económico va más allá de la promoción de un mayor ingreso per capita y la consecución de una economía industrial, diversificada y productiva.

El desarrollo es hoy día concebido como un proceso de expansión de las capacidades o de las libertades positivas que permiten la realización paulatina de un plan de vida en la persona (Amartya Kumar Sen).

Estas libertades son tanto los fines como los medios principales para el desarrollo. Entre ellos están la libertad de participar en la economía, pero también la libertad de expresión y participación política, las oportunidades sociales, incluyendo el derecho a exigir educación y servicios sanitarios; la existencia de mecanismos de protección social, garantizados por redes de seguridad como el seguro de desempleo y ayudas contra el hambre.

Particularmente para Sen son importantes las conexiones que ve entre sus propuestas de atender a los "funcionamientos" y a las "capacidades", y los valores que cada sociedad enaltece como buenos.

¡Muchas gracias!

Macroeconomía y Desarrollo en un Estado Patrimonialista Petrolero Universidad Central de Venezuela...

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