FINANCIERO G

FINANZAS I

Captulo 2

DIAGNOSTICO FINANCIERO

UDABOL / FINANZAS I

Materia: Finanzas I Lic.Adm. Jos Luis Palacios Cspedes

*

OBJETIVO DEL CAPITULO

Estudiar el anlisis financiero a travs del anlisis vertical, anlisis horizontal y razones financieras de los estados financieros bsicos

UDABOL / FINANZAS I


*

CONTENIDO ANALITICO DEL CAPITULO

Grupos de cuentas y cuentas del:
Balance GeneralEstado de resultados
Anlisis de la tendencia y estructura histrica de los estados financieros

ndices financieros

UDABOL / FINANZAS I


*

1. Grupos de cuentas
y cuentas
ConceptoAspectos a considerar en su preparacinNaturaleza de la empresaLa magnitud de la empresaUbicacin y distribucin geogrfica de la empresaNormas tcnicas y legalesPrincipiosObjetivosElementosSistema de codificacinEstructura de una catalogo de cuentas
UDABOL / FINANZAS I


*

UDABOL / FINANZAS I


*

2. Anlisis de la tendencia y estructura histrica de los estados financieros
Anlisis horizontal o de tendenciaConcepto: Consiste en establecer la evaluacin que ha tenido cada uno de los rubros de los Estados Financieros durante un periodo de varios aos, es considerable aceptar un periodo de 5 aosCaso prctico
Tendencia

UDABOL / FINANZAS I


*

Anlisis Vertical o de estructuraConcepto: Consiste en determinar el porcentaje que representa cada cuenta con respecto a un grupo de cuentas y con respecto a total de los rubros (estructura interna).Caso prctico
Estructura

UDABOL / FINANZAS I


*

3. ndices Financieros o

Razones Financieras

ndice: Formula Matemtica simple cuyos valores

son utilizados para establecer en el espacio y en el

tiempo las variaciones de un fenmeno concreto.

Se les denomina tambin ratios, tasas o coeficientes.

Razn (Matemtica): Cociente de dos nmeros o,

en general, de dos cantidades comparables entre s.

Ratio: Valor expresivo de la relacin, razn o proporcin

existente entre dos variables representativas de distintos

elementos de los estados econmico-financieros.

Coeficiente o ndice representado por un nmero que

viene expresado en trminos de otro que se toma como

unidad y que es el resultado de dividir los dos nmeros

entre s. Se suele expresar en forma de porcentaje.

En general, se suelen dividir en ratios financieros,

que permiten evaluar la liquidez, solvencia o autonoma

de una empresa, ratios econmicos que se refieren

a la rentabilidad de la misma y ratios burstiles,

especficos de la actividad.

UDABOL / FINANZAS I


*

Ratios burstiles:

Conjunto de ratios utilizados en el anlisis de

inversiones en acciones con cotizacin burstil.

Se suelen citar como integrantes de este grupo a los

ratios de beneficio por accin,

de cash flor por accin y de cotizacin

Ratios Econmicos:

Conjunto de ratios que se utilizan para ponderar

la rentabilidad de una empresa.

Se suelen citar como integrantes de este grupo

a los ratios de rentabilidad financiera, de rentabilidad

econmica, de rentabilidad de ventas, de rotacin

de activos y otros varios.

Ratios Financieros:

Conjunto de ratios que se utilizan para evaluar la

liquidez, la solvencia o la autonoma financiera

de una empresa. Se suelen citar como integrantes

de este grupo a los ratios de liquidez, de solvencia,

de estructura, de financiacin y de amortizaciones.

UDABOL / FINANZAS I


*

Indicadores: Valores que pueden adoptar las

diferentes variables econmicas y que se pueden

tomar como punto de referencia para la comparacin

de los distintos datos de una economa o como

signos externos que ayuden a explicar determinados

fenmenos con contenido econmico.

Diccionario de Contabilidad y Finanzas.

Ed. Cultural S.A. Espaa

Las razones financieras dan una indicacin

de la fuerza financiera de una empresa.

Weston Copeland

El anlisis de razones, se basa en mtodos

de calculo e interpretacin de razones financieras

para evaluar el rendimiento de la empresa.

La informacin bsica para el anlisis de razones

se obtiene del Estado de Resultados

y del Balance General de la Empresa.

Gitman

UDABOL / FINANZAS I


*

Partes Interesadas

ANALISIS DE RAZONES FINANCIERAS

ACCIONISTAS

RIESGORENDIMIENTO)

ACREEDORES

(LIQUIDEZ)

GERENCIA

(RENDIMIENTO)

VALOR DE LA RAZON

Anlisis de Corte Transversal

Anlisis de Series

de Tiempo

Anlisis Combinado

UDABOL / FINANZAS I


*

Tres medidas bsicas
Liquidez: La capacidad de la empresa

para hacer frente a sus obligaciones

a corto plazo conforme se vencen

Capital de Trabajo:

Medida comn de liquidez de la empresa

Capital de Trabajo Neto = Activos Circulantes

Pasivos Circulantes

FORMULA

1

Anlisis de la liquidez

Razn de Circulante:

Capacidad de la Empresa para cumplir

sus obligaciones a corto plazo

FORMULA

Activos Circulantes

Razn de Circulante =

Pasivos Circulantes

Razn Rpida:

Capacidad de la Empresa para cumplir

sus obligaciones a corto plazo menos el inventario

FORMULA

Activos Circulantes - Inventario

Razn de Circulante =

Pasivos Circulantes

2

3

UDABOL / FINANZAS I


*

Anlisis de la Actividad

Razones de Actividad:

Miden la velocidad con la que diversas

cuentas se convierten en ventas o efectivo

Rotacin de Inventarios:

Mide la actividad, o la liquidez,

Del inventario de una Empresa

FORMULA

Costo de Ventas

Rotacin de Inventarios =

Activo realizable

1

Cuatro medidas bsicas

UDABOL / FINANZAS I


*

Periodo Promedio de Cobro:

La cantidad de tiempo promedio que se

requiere para recaudar las cuentas por cobrar

2

FORMULA

Cuentas por Cobrar

Periodo Promedio de Cobro =

Ventas promedio por da

(Ventas anuales/360)

Periodo Promedio de Pago:

La cantidad promedio de tiempo que se requiere

Para liquidar las cuentas por pagar

3

FORMULA

Cuentas por Pagar

Periodo Promedio de Pago =

Compras promedio por da

(Compras anuales/360)

UDABOL / FINANZAS I


*

Rotacin de Activos Totales:

Indica la eficiencia con la que la

Empresa utiliza sus activos para generar ventas

4

FORMULA

Ventas

Rotacin de Activos Totales =

Total Activo

UDABOL / FINANZAS I


*

Anlisis de la Deuda

El Nivel de deuda de una empresa, indica

la cantidad de dinero prestado por

otras personas que se utiliza para tratar

de obtener utilidades

Razn de deuda:

Mide la proporcin de activos totales

Financiados por los acreedores

De la Empresa

1

FORMULA

Total Pasivo

Razn de deuda =

Total Activo

Dos medidas bsicas

UDABOL / FINANZAS I


*

Razn de la capacidad de

pago de intereses:

Mide la capacidad de la Empresa para efectuar

pagos de intereses contractuales

FORMULA

Utilidad antes de

Razn de capacidad intereses e impuesto

De pago de intereses =

Intereses

1

UDABOL / FINANZAS I


*

Anlisis de la Rentabilidad

Relaciona los rendimientos de la Empresa

Con sus ventas, activos o capital contable.

Permite evaluar las utilidades de la Empresa

Margen de Utilidad Bruta:

Mide el porcentaje de cada dlar de

ventas que queda despus de que

la Empresa pag sus productos

1

FORMULA

Utilidad Bruta

Margen de utilidad Bruta =

Ventas

Cinco medidas bsicas

UDABOL / FINANZAS I


*

Margen de Utilidad Operativa:

Mide el porcentaje de cada dlar de ventas que

queda despus de deducir todos los costos y

gastos que no sean de inters e Impuestos;

la utilidad pura obtenida de cada dlar de ventas

2

FORMULA

Utilidad Operativa

Margen de Utilidad Operativa =

Ventas

Margen de Utilidad Neta:

Calcula el porcentaje de cada dlar de ventas

Que queda despus de deducir todos los costos y

Gastos, incluyendo intereses e impuestos

3

FORMULA

Utilidad Neta despus

de impuestos

Margen de Utilidad Neta =

Ventas

UDABOL / FINANZAS I


*

Rendimiento sobre los Activos (RSA):

Determina la eficacia de la gerencia para

Obtener utilidades con sus activos disponibles;

Tambin conocido como rendimiento sobre la

Inversin (RSI)

4

FORMULA

Utilidad Neta

despus de impuestos

Rendimiento sobre los activos =

Activos Totales

Rendimiento Sobre el Capital Contable (RSC):

Estima el Rendimiento obtenido de la inversin de

los propietarios en la Empresa.

5

FORMULA

Utilidad Neta

Rendimiento sobre el despus de Impuestos

Capital Contable =

Capital Contable

UDABOL / FINANZAS I


*

ANALISIS COMPLETO DE RAZONES

Sistema de anlisis DU PONT Sistema que utiliza la gerencia para examinar minuciosamente los estados financieros (fusiona al Estado de Resultados y al Balance General) de la empresa y evaluar su condicin financiera.

Formula DU PONT

Relaciona el margen de utilidad neta y la rotacin de activo totales de la empresa con su rendimiento sobre los activos (RSA). El RSA es el producto del margen de utilidad neta y la rotacin de activos totales.

Formula DU PONT modificada

Relaciona el rendimiento sobre los activos (RSA) con el rendimiento sobre el capital contable (RSC) de la empresa con el uso del multiplicador de apalancamiento financiero (MAF)

MAF La razn de activos totales de la empresa entre el capital contable

UDABOL / FINANZAS I


*

SISTEMA DU PONT

VENTAS

COSTO DE

VENTAS

GASTOS

OPERATIVOS

GASTOS

FINANCIEROS

IMPUESTOS

ACTIVOS

CIRCULANTES

ACTIVOS FIJOS

NETOS

PASIVOS

CIRCULANTES

DEUDA A

LARGO PLAZO

ESTADO DE RESULTADOS

BALANCE GENERAL

UTILIDAD NETA

DESPUES DE

IMPUESTOS

VENTAS

ACTIVOS

TOTALES

VENTAS

PASIVOS

TOTALES

CAPITAL

CONTABLE

MARGEN DE

UTILIDAD NETA

ROTACION DE

ACTIVOS

TOTALES

TOTAL DE

PASIVOS Y

CAPITAL

DIVIDIDO ENTRE

DIVIDIDO ENTRE

MAS

UDABOL / FINANZAS I


*

MARGEN DE

UTILIDAD NETA

ROTACION DE

ACTIVOS

TOTALES

TOTAL DE

PASIVOS Y

CAPITAL

CAPITAL

CONTABLE

MULTIPLICADO POR

DIVIDIDO ENTRE

RENDIMIENTO

SOBRE LOS

ACTIVOS

(RSA)

MULTIPLICADOR

DE APALANCAMIENTO

FINANCIERO

(MAF)

RENDIMIENTO

SOBRE EL

CAPITAL

CONTABLE

(RSC)

MULTIPLICADO POR

UDABOL / FINANZAS I


*

Gracias por su atencin

FINANCIERO G

Documents

Transcript of FINANCIERO G