Estados Financieros y Su Analisis

8/22/2019 Estados Financieros y Su Analisis

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INSTITUTO POLITCNICO NACIONAL

ESCUELA SUPERIOR DE INGENIERA MECNICA Y ELCTRICA

UNIDAD ZACATENCO

INGENIERA EN CONTROL Y AUTOMATIZACIN

Ingeniera Econmica

Trabajo:

Estados Financieros y su Anlisis

GRUPO:

5AM4

PARTICIPANTES:

1. Macas Godnez Manuel Barush

2. Garca Caldern Osvaldo.

3. Daz Fuentes ngelo.

4. Duran Reynoso Rodrigo Israel

5. Bautista Garca Miguel ngel.

6. Vargas Olvera Alfredo.

7. Martnez Snchez Vicente


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INDICE

CARATULA.1

NDICE.2

INTRODUCCIN...3

CONTENIDO..5

CONCLUSIN...28

BIBLIOGRAFA.28


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INTRODUCCION

ESTADOS FINANCIEROS Y SU ANALISIS [MACIAS]

Anlisis: es la descomposicin de un todo en partes para conocer cada uno de los

elementos que lo integran para luego estudiar los efectos que cada uno realiza.

El anlisis de estados financieros es el proceso crtico dirigido a evaluar la

posicin financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una

empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y

predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros.

El anlisis de estados financieros descansa en 2 bases principales de

conocimiento: el conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de las

herramientas de anlisis financiero que permiten identificar y analizar las

relaciones y factores financieros y operativos.

Los datos cuantitativos ms importantes utilizados por los analistas son los datos

financieros que se obtienen del sistema contable de las empresas, que ayudan a

la toma de decisiones. Su importancia radica, en que son objetivos y concretos y

poseen un atributo de mensurabilidad.

Interpretacin: es la transformacin de la informacin de los estados financieros a

una forma que permita utilizarla para conocer la situacin financiera y econmica

de una empresa para facilitar la toma de decisiones.

Para una mayor comprensin se define el concepto de contabilidad que es el

nico sistema viable para el registro clasificacin y resumen sistemticos de las

actividades mercantiles.

Entre las limitaciones de los datos contables podemos mencionar: expresin

monetaria, simplificaciones y rigieses inherentes a la estructura contable, uso del

criterio personal, naturaleza y necesidad de estimacin, saldos a precio de

adquisicin, inestabilidad en la unidad monetaria.


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Importancia relativa del anlisis de estados financieros en el esfuerzo total de

decisin

Son un componente indispensable de la mayor parte de las decisiones sobre

prstamo, inversin y otras cuestiones prximas.

La importancia del anlisis de estados financieros radica en que facilita la toma de

decisiones a los inversionistas o terceros que estn interesados en la situacin

econmica y financiera de la empresa.

Es el elemento principal de todo el conjunto de decisin que interesa al

responsable de prstamo o el inversor en bonos. Su importancia relativa en el

conjunto de decisiones sobre inversin depende de las circunstancias y del

momento del mercado.

Los tipos de anlisis financiero son el interno y externo, y los tipos de

comparaciones son el anlisis de corte transversal y el anlisis de serie de tiempo.

Los principales entornos en cuanto a la evaluacin financiera de la empresa:

1. La rentabilidad

2. El endeudamiento

3. La solvencia

4. La rotacin

5. La liquidez inmediata

6. La capacidad productiva

Sus tcnicas de interpretacin son dos:

El anlisis y la comparacin.

Objetivo de los estados financieros

1. Es proporcionar informacin til a inversores y otorgantes de crdito para

predecir, comparar y evaluar los flujos de tesorera.

2. Proporcionar a los usuarios informacin para predecir, comparar y evaluar

la capacidad de generacin de beneficios de una empresa.


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La estructura conceptual del FASB (Financial Accounting Standards Board) cree

que las medidas proporcionadas por la contabilidad y los informes financieros son

esencialmente cuestin de criterio y opinin personal.

Asimismo define que la relevancia y la fiabilidad son dos cualidades primarias que

hacen de la informacin contable un instrumento til para la toma de decisiones, la

oportunidad es un aspecto importante, asimismo el valor productivo y de la

retroalimentacin, la comparabilidad, la relacin coste-beneficio.

CONTENIDO

2.2 Estados Financieros. [GARCIA]

Documento primordialmente numrico que proporciona informes peridicos o

fechas determinadas, sobre el estado o desarrollo de la administracin de una

empresa.

1. Esencialmente numrico. Porque son datos que se obtienen directamente

de los registros contables que se reflejan mediante cifras.

2. Informes peridicos o fechas determinadas. Ya sea que los datos abarquen

un periodo o estos se muestren en un momento dado, no por eso dejan de

informar aspectos financieros de la empresa.

3. Estado o desarrollo de la administracin. Cualquier poltica seguida dentro

de una organizacin deber quedar reflejada en los estados financieros, y

es labor del analista determinar e interpretar dichas situaciones.

Deben contener en forma clara y comprensible todo lo necesario para juzgar los

resultados de operacin, la situacin financiera de la entidad, los cambios en su

situacin financiera y las modificaciones en su capital contable, as como todos

aquellos datos importantes y significativos para la gerencia y dems usuarios con

la finalidad de que los lectores puedan juzgar adecuadamente lo que los estados

financieros muestran, es conveniente que stos se presenten en forma

comparativa.

El producto final del proceso contable es presentar informacin financiera para que

los diversos usuarios de los estados financieros puedan tomar decisiones, ahora la


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informacin financiera que dichos usuarios requieren se centra primordialmente en

la:

- Evaluacin de la situacin financiera

- Evaluacin de la rentabilidad y

- Evaluacin de la liquidez

La contabilidad considera tres informes bsicos que debe presentar todo negocio.

El estado de situacin financiera o Balance General cuyo fin es presentar la

situacin financiera de un negocio; el Estado de Resultados que pretende informar

con relacin a la contabilidad del mismo negocio y el estado de flujo de efectivo

cuyo objetivo es dar informacin acerca de la liquidez del negocio.

Los Estados Financieros, tambin denominados Estados Contables, Informes

Financieros o Cuentas Anuales, son informes y reportes que utilizan las

instituciones para transmitir la situacin econmica, financiera y los cambios que

experimenta la misma a una fecha o perodo determinado. Esta informacin

resulta til para la Administracin, gestores, reguladores y otros tipos de

interesados como los accionistas, acreedores o propietarios.

La mayora de estos informes constituyen el producto final de la contabilidad y son

elaborados de acuerdo a principios de contabilidad generalmente aceptados,

normas contables o normas de informacin financiera. La contabilidad es llevada

adelante porcontadores pblicos que, en la mayora de los pases del mundo,

deben registrarse en organismos de control pblicos o privados para poder ejercer

la profesin.

Los estados financieros son las herramientas ms importantes con que cuentan

las organizaciones para evaluar el estado en que se encuentran.

El objetivo de los estados financieros es proveer informacin sobre el patrimonio

del ente emisor a una fecha y su evolucin econmica y financiera en el perodo

que abarca, para facilitar la toma de decisiones econmicas. Se considera que la

informacin a ser brindada en los estados financieros debe referirse a los

siguientes aspectos del ente emisor:
http://es.wikipedia.org/wiki/Econom%C3%ADahttp://es.wikipedia.org/wiki/Administraci%C3%B3n_de_Empresashttp://es.wikipedia.org/wiki/Contabilidadhttp://es.wikipedia.org/wiki/Contador_p%C3%BAblicohttp://es.wikipedia.org/wiki/Contador_p%C3%BAblicohttp://es.wikipedia.org/wiki/Contabilidadhttp://es.wikipedia.org/wiki/Administraci%C3%B3n_de_Empresashttp://es.wikipedia.org/wiki/Econom%C3%ADa


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Su situacin patrimonial a la fecha de dichos estados

Un resumen de las causas del resultado asignable a ese lapso;

La evolucin de su patrimonio durante el perodo;

La evolucin de su situacin financiera por el mismo perodo,

Otros hechos que ayuden a evaluar los montos, momentos e incertidumbres de

los futuros flujos de fondos que los inversores y acreedores recibirn del ente

por distintos conceptos.

Los estados financieros se presentan acompaados de notas y cuadros, que

"revelan" o aclaran puntos de inters que, por motivos tcnicos o prcticos, no son

reflejados en el cuerpo principal.

Estos estados financieros son la base de otros informes, cuadros y grficos quepermiten definir la rentabilidad, solvencia, liquidez, valor en bolsa y otros

parmetros que son fundamentales a la hora de manejar las finanzas de una

institucin.

Habitualmente cuando se habla de estados financieros se sobreentiende que son

los referidos a la situacin actual o pasada, aunque tambin es posible formular

estados financieros proyectados. As, podr haber un estado de situacin

proyectado, un estado de resultados proyectado o un estado de flujo de

efectivo proyectado.

fig. 1 Ejemplo de una grafica para mostrar algn indicador financiero
http://es.wikipedia.org/wiki/Patrimoniohttp://es.wikipedia.org/wiki/Rentabilidadhttp://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Solvencia&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/wiki/Liquidezhttp://es.wikipedia.org/wiki/Finanzashttp://es.wikipedia.org/wiki/Estado_de_resultadoshttp://es.wikipedia.org/wiki/Estado_de_flujo_de_efectivohttp://es.wikipedia.org/wiki/Estado_de_flujo_de_efectivohttp://es.wikipedia.org/wiki/Estado_de_flujo_de_efectivohttp://es.wikipedia.org/wiki/Estado_de_flujo_de_efectivohttp://es.wikipedia.org/wiki/Estado_de_resultadoshttp://es.wikipedia.org/wiki/Finanzashttp://es.wikipedia.org/wiki/Liquidezhttp://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Solvencia&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/wiki/Rentabilidadhttp://es.wikipedia.org/wiki/Patrimonio


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La informacin contenida en los estados financieros debera reunir, para ser til a

sus usuarios, las siguientes caractersticas:

1. Pertinencia

2. Confiabilidad

3. Aproximacin a la realidad

4. Esencialidad

5. Neutralidad

6. Integridad

7. Verificabilidad

8. Sistematicidad

9. Comparabilidad

10. Claridad

2.2.1 Balance General. [DIAZ]

El estado de situacin financiera tambin conocido como Balance General

presenta en un mismo reporte la informacin para tomar decisiones en las reas

de inversin y de financiamiento.

Activo: recursos de que dispone una entidad para la realizacin de sus

fines. Es un bien tangible o intangible que posee una empresa. Por

extensin, se denomina tambin activo al conjunto de los activos de una

empresa.

Pasivo: El pasivo representa los recursos de que dispone una entidad para

la realizacin de sus fines, que han sido aportados por las fuentes externas

de la entidad (acreedores), derivada de transacciones o eventos

econmicos realizados, que hacen nacer una obligacin presente de

transferir efectivo, bienes o servicios; virtualmente ineludibles en el futuro,

que renan los requisitos de ser identificables y cuantificables,

razonablemente en unidades monetarias.

Capital contable es el derecho de los propietarios sobre los activos netos

que surge por aportaciones de los dueos, por transacciones y otros


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eventos o circunstancias que afectar una entidad y el cual se ejerce

mediante reembolso o distribucin.

Balance general: es el informe financiero que muestra el importe de los activos,

pasivos y capital, en una fecha especfica. El estado muestra lo que posee el

negocio, lo que debe y el capital que se ha invertido.

Es un resumen de todo lo que tiene la empresa, de lo que debe, de lo que le

deben y de lo que realmente le pertenece a su propietario, a una fecha

determinada. Al elaborar el balance general el empresario obtiene la informacin

valiosa sobre su negocio, como el estado de sus deudas, lo que debe cobrar o la

disponibilidad de dinero en el momento o en un futuro prximo. En resumen, es

una * fotografa clara y sencilla de lo que un empresario tiene en la fecha en que

se elabora.

El balance de una empresa presenta la siguiente estructura:

Activo Pasivo

Activo circulante Pasivo circulante

Activo Fijo Pasivo fijo

Otros activos Otros pasivos

Capital contable

Total activo Total pasivo y capital

El orden en el que se presentan las cuentas es:

Activo: las cuentas se recogen de mayor a menor liquidez

Pasivo: el orden es de mayor a menor grado de exigencia.

Formato del balance general:

1. Encabezado (nombre del negocio, ttulo del estado financiero, fecha,

moneda)

2. Ttulo para el activo


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3. Subclasificaciones del activo

4. Total de activo

5. Titulo para pasivo

6. Subclasificacion del pasivo

7. Total de pasivos

8. Titulo para el capital

9. Detalles de cambio en el capital

10. Total de pasivo y capital

Partes conforman el balance general:

Activos

Pasivos

Patrimonio

Activos

Es todo lo que tiene la empresa y posee valor como:

El dinero en caja y en bancos.

Las cuentas por cobrar a los clientes

Las materias primas en existencia o almacn

Las mquinas y equipos

Los vehculos

Los muebles y enseres

Las construcciones y terrenos

Pasivos

Es todo lo que la empresa debe. Los pasivos de una empresa se pueden clasificar

en orden de exigibilidad en las siguientes categoras.
http://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/balancege.htm#activoshttp://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/balancege.htm#pasivoshttp://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/balancege.htm#patrimoniohttp://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/balancege.htm#patrimoniohttp://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/balancege.htm#pasivoshttp://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/balancege.htm#activos


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Pasivos corrientes, pasivos a largo plazo y otros pasivos.

1. Pasivos corrientes

Son aquellos pasivos que la empresa debe pagar en un perodo menor a un

ao.a. Sobregiros:

Es el valor de los sobregiros vigentes en la fecha de realizacin del

balance.

b. Obligaciones Bancarias

Es el valor de las obligaciones contradas (crditos) con los bancos y

dems entidades financieras.

c. Cuentas por pagar a proveedores

Es el valor de las deudas contradas por compras hechas a crdito a

proveedores.

d. Anticipos

Es el valor del dinero que un cliente anticipa por un trabajo an no

entregado.

e. Cuentas por pagar

Es el valor de otras cuentas por pagar distintas a las de

Proveedores, tales como los prstamos de personas particulares. En

el caso de los prstamos personales o crditos de entidades

financieras, debe tomarse en cuenta el capital y los intereses que se

deben.

f. Prestaciones y cesantas consolidadas

Representa el valor de las cesantas y otras prestaciones que la

empresa le debe a sus trabajadores. La empresa debe constituir un

fondo, con el objeto de cubrir estas obligaciones en el momentog. Impuestos por pagar

Es el saldo de los impuestos que se adeudan en la fecha de

realizacin del balance.
http://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/balancege.htm#pasivoscorrienteshttp://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/balancege.htm#pasivoalargoplazohttp://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/balancege.htm#otrospasivoshttp://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/balancege.htm#otrospasivoshttp://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/balancege.htm#pasivoalargoplazohttp://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/balancege.htm#pasivoscorrientes


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2. Pasivo a largo plazo

Son aquellos activos que la microempresa debe pagar en un perodo mayor

a un ao, tales como obligaciones bancarias, etc.

3. Otros pasivos

Son aquellos pasivos que no se pueden clasificar en las categoras de

pasivos corrientes y pasivos a largo plazo, tales como el arrendamiento

recibido por anticipado.

Patrimonio

Es el valor de lo que le pertenece al empresario en la fecha de realizacin del

balance. Este se clasifica en:

Capital

Es el aporte inicial hecho por el empresario para poner en funcionamiento su

empresa.

Utilidades Retenidas

Son las utilidades que el empresario ha invertido en su empresa.

Utilidades del Perodo Anterior

Es el valor de las utilidades obtenidas por la empresa en el perodo

inmediatamente anterior. Este valor debe coincidir con el de las utilidades que

aparecen en el ltimo estado de prdidas y ganancias.

El patrimonio se obtiene mediante la siguiente operacin:

Patrimonio Es igual a Activos menos Pasivos.


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Luego, ACTIVOS es igual a PASIVOS ms PATRIMONIO

fig. 2 Ejemplo de Balance General.

2.2.2 Estado de resultados Estado de Prdidas y Ganancias. [DURAN]

Trata de determinar el monto por el cual los ingresos contables superan a los

gastos contables, al remanente se le llama resultado, el cual puede ser positivo o

negativo. Es un documento contable que muestra detallada y ordenadamente la

utilidad o perdida del ejercicio.

Si es positivo se le llama utilidad y si es negativo se le denomina perdida.

El formato del estado de resultados se compone de

1. Encabezado2. Seccin de ingresos

3. Seccin de gastos

4. Saldo de utilidad neta o prdida neta.


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Si los ingresos son mayores que los gastos la diferencia se llama utilidad neta, la

utilidad neta aumenta el capital, pero si los gastos son mayores que los ingresos,

la compaa habra incurrido en una prdida neta consecuentemente habr una

disminucin en la cuenta de capital.

Estado de Resultados

+ Ingresos por actividades

- Descuentos y bonificaciones

= Ingresos operativos netos

- Costo de los bienes vendidos o de los servicios prestados

= Resultado bruto

- Gastos de ventas

- Gastos de administracin

= Resultado de las operaciones ordinarias

+ Ingresos financieros

- Gastos financieros

+ Ingresos extraordinarios

- Gastos extraordinarios

+ Ingresos de ejercicios anteriores

- Gastos de ejercicios anteriores

=Resultado antes de impuesto a las ganancias

- Impuesto a las ganancias

= Resultado neto

fig. 3 Formato de Prdidas y Ganancias


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fig. 4 Ejemplo de Estado de prdidas y Ganancias

2.3 Anlisis de los Estados Financieros. [BAUTISTA, VARGAS]

Para evaluar la situacin y desempeo financieros de una empresa, el analista

requiere de algunos criterios. Estos se utilizan frecuentemente como razones, o

ndices, que relacionan datos financieros entre s. El anlisis e interpretacin de

varias razones debe permitir a analistas expertos y capaces tener un mejor

conocimiento de la situacin y desempeo financieros de la empresa que el que

podran obtener mediante el anlisis aislado de los datos financieros.

TIPOS DE COMPARACIONES DE RAZONES

El anlisis de razones no es slo la aplicacin de una frmula a la informacin

financiera para calcular una razn determinada; es ms importante la

interpretacin del valor de la razn.

Existen dos tipos de comparaciones de razones:

1. Anlisis de corte transversal

Implica la comparacin de las razones financieras de diferentes empresas al

mismo tiempo. Este tipo de anlisis, denominado referencia (benchmarking),

compara los valores de las razones de la empresa con los de un competidor

importante o grupo de competidores, sobre todo para identificar reas con


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oportunidad de ser mejoradas. Otro tipo de comparacin importante es el que se

realiza con los promedios industriales. Es importante que el analista investigue

desviaciones significativas hacia cualquier lado de la norma industrial.

El anlisis de razones dirige la atencin slo a las reas potenciales de inters; no

proporciona pruebas concluyentes de la existencia de un problema.

2. Anlisis de serie de tiempo

Evala el rendimiento financiero de la empresa a travs del tiempo, mediante el

anlisis de razones financieras, permite a la empresa determinar si progresa

segn lo planeado. Las tendencias de crecimiento se observan al comparar varios

aos, y el conocerlas ayuda a la empresa a prever las operaciones futuras. Al

igual que en el anlisis de corte transversal, es necesario evaluar cualquier cambiosignificativo de una ao a otro para saber si constituye el sntoma de un problema

serio.

3. Anlisis combinado

Es la estrategia de anlisis que ofrece mayor informacin, combina los anlisis de

corte transversal y los de serie de tiempo. Permite evaluar la tendencia de

comportamiento de una razn en relacin con la tendencia de la industria.

Las razones financieras se dividen por conveniencia en cuatro categoras bsicas: Razones de liquidez

Razones de actividad

Razones de deuda

Razones de rentabilidad

Cuadro comparativo de las principales razones de liquidez

RAZONES MIDEN IMPORTANCIA CORTO

PLAZO

IMPORTANCIA LARGO

PLAZOLIQUIDEZ xxx

ACTIVIDAD RIESGO xxx

DEUDA xxx

RENTABILIDAD RENDIMIENTO xxx


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Dato importante es que las razones de deuda son tiles principalmente cuando el

analista est seguro de que la empresa sobrevivir con xito el corto plazo.

ANLISIS DE LA LIQUIDEZ

Refleja la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto

plazo conforma se vencen. La liquidez se refiere a la solvencia de la posicin

financiera general de la empresa, es decir, la facilidad con la que paga sus

facturas.

Capital de trabajo neto.

En realidad no es una razn, es una medida comn de la liquidez de una empresa.

Se calcula de la manera siguiente:

Razn circulante.

Determina la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones a corto

plazo, se expresa de la manera siguiente:

Importante: Siembre que la razn circulante de una empresa sea 1 el capital de

trabajo neto ser 0.Razn rpida (prueba del cido)

Es similar a la razn circulante, excepto por que excluye el inventario, el cual

generalmente es el menos lquido de los Activos circulantes, debido a dos factores

que son:

a) Muchos tipos de inventarios no se venden con facilidad.

b) El inventario se vende normalmente al crdito, lo que significa que se

transforma en una cta. por cobrar antes de convertirse en dinero.

Se calcula de la siguiente manera:

La razn rpida proporciona una mejor medida de la liquides generalmente solo

cuando el inventario de una empresa no tiene la posibilidad de convertirse en


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efectivo con facilidad. Si el inventario el lquido, la Razn Circulante es una medida

aceptable de la liquidez general.

ANLISIS DE ACTIVIDAD

Miden la velocidad con que diversas cuentas se convierten en ventas o efectivo.

Con respecto a las cuentas corrientes, las medidas de liquidez son generalmente

inadecuadas, porque las diferencias en la composicin de las cuentas corrientes

de una empresa afectan de modo significativo su verdadera liquidez.

Rotacin de inventarios

Mide la actividad, o liquidez, del inventario de una empresa.


La rotacin resultante slo es significativa cuando se compara con la de otras

empresas de la misma industria o con una rotacin de inventarios anterior de la

empresa.

La rotacin de inventarios se puede convertir con facilidad en una duracin

promedio del inventario al dividir 360 (el nmero de das de un ao) entre la

rotacin de inventarios. Este valor tambin se considera como el nmero promedio

de das en que se vende el inventario.

Perodo promedio de cobro

Se define como la cantidad promedio de tiempo que se requiere para recuperar las

cuentas por cobrar.



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El perodo promedio de cobro es significativo slo en relacin con las condiciones

de crdito de la empresa.

Periodo promedio de pago

Es la cantidad promedio de tiempo que se requiere para liquidar las cuentas por

pagar. Se calcula de manera similar al periodo promedio de cobro:

La dificultad para calcular esta razn tiene su origen en la necesidad de conocer

las compras anuales (un valor que no aparece en los estados financieros

publicados). Normalmente, las compras se calculan como un porcentaje

determinado del costo de los productos vendidos.

Esta cifra es significativa slo en relacin con la condiciones de crdito promedio

concedidas a la empresa. Los prestamistas y los proveedores potenciales de

crdito comercial se interesan sobre todo en el periodo promedio de pago porque

les permite conocer los patrones de pago de facturas de la empresa.

Rotacin de los activos totales

Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas.

Por lo general, cuanto mayor sea la rotacin de activos totales de una empresa,

mayor ser la eficiencia de utilizacin de sus activos. Esta medida es quiz la ms

importante para la gerencia porque indica si las operaciones de la empresa han

sido eficientes en el aspecto financiero. Se calcula de la siguiente manera:

Una advertencia con respecto al uso de esta razn se origina del hecho de que

una gran parte de los activos totales incluye los costos histricos de los activos

fijos. Puesto que algunas empresas poseen activos ms antiguos o ms recientes

que otras, puede ser engaosa la comparacin de la rotacin de los activos totales


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de dicha empresa. Debido a la inflacin y a los valores contables de activos

histricos, las empresas con activos ms recientes tendrn rotaciones menores

que las empresas con activos mas antiguos. Las diferencias en estas medidas de

rotacin podran ser el resultado de activos ms costosos y no de eficiencias

operativas. Por tanto el gerente de finanzas debe ser cauteloso al usar esta razn

de corte transversal.

ANLISIS DE LA DEUDA

El nivel de deuda de una empresa indica la cantidad de dinero prestado por otras

personas que se utiliza para tratar de obtener utilidades. Cuanto mayor sea la

deuda que la empresa utiliza en relacin con sus activos totales, mayor ser su

apalancamiento financiero.Razn de deuda

Mide la proporcin de los activos totales financiados por los acreedores de la

empresa, cuanto ms alta sea esta razn, mayor ser la cantidad de dinero

prestado por terceras personas que se utiliza para tratar de generar utilidades.

Razn de la capacidad de pago de intereses

Mide la capacidad de la empresa para efectuar pagos de intereses contractuales,

es decir, para pagar su deuda. Cuanto menor sea la razn, mayor ser el riesgo

tanto para los prestamistas como para los propietarios.

ANLISIS DE LA RENTABILIDAD

Existen muchas medidas de rentabilidad, la cual relaciona los rendimientos de la

empresa con sus ventas, activos o capital contable.

Estados de resultados de formato comn

Son aquellos en los que cada partida se expresa como un porcentaje de las

ventas, son tiles especialmente para comparar el rendimiento a travs del tiempo.


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Margen de utilidad bruta

Mide el porcentaje de cada dlar de ventas que queda despus de que la empresa

pag sus productos.

Margen de utilidad operativa

Calcula el porcentaje de cada dlar de ventas que queda despus de deducir

todos los costos y gastos, incluyendo los intereses e impuestos. Se usa

comnmente para medir el xito de la empresa en relacin con las utilidades sobre

las ventas. Cuanto mayor sea, mejor.

Rendimiento sobre los activos

Determina la eficacia de la gerencia para obtener utilidades con sus activos

disponibles; tambin conocido como rendimiento sobre la inversin. Cuanto ms

alto sea mejor.

Rendimiento sobre el capital contable

Estima el rendimiento obtenido de la inversin de los propietarios en la empresa.

Cuanto mayor sea el rendimiento mejor para los propietarios.

SISTEMA DE ANLISIS DUPONT

El sistema DuPont fusiona el estado de resultados y el balance general en dosmedidas sumarias de rentabilidad: el rendimiento sobre los activos (RSA) y el

rendimiento sobre el capital contable (RSC).


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Este sistema rene el margen de utilidad neta, que mide la rentabilidad de la

empresa en ventas, con su rotacin de activos totales, que indica la eficiencia con

que la empresa utiliz sus activos para generar ventas.

2.4 Flujo de efectivo. [MARTINEZ]

La generacin de efectivo es uno de los principales objetivos de los negocios. La

mayora de sus actividades van encaminadas a provocar de una manera directa o

indirecta, un flujo adecuado de dinero que permita, entre otras cosas, financiar la

operacin, invertir para sostener el crecimiento de la empresa, pagar, en su caso,

los pasivos a su vencimiento, y en general, a retribuir a los dueos un rendimiento

satisfactorio.

En pocas palabras, un negocio es negocio slo cuando genera una cantidad

relativamente suficiente de dinero. Las empresas necesitan contar con efectivo

suficiente para mantener la solvencia, pero no tanto como para que parezca

"ocioso" en el banco, ganando poco. Una forma atractiva para guardar el efectivo

ocioso es la inversin en valores negociables.

Este trabajo tiene como objetivo conocer ampliamente

la funcin y metodologa del flujo de efectivo dentro de la Empresa.

Esta funcin se encarga de administrar todo el dinero que la empresa recibe por

sus ventas y entregar bajo un programa de pagos a las reas de pagos a

proveedores o cuentas por pagar.Sus funciones son detectar a la brevedad posible, el origen de todo el dinero que

ingresa a la empresa y programar todo lo que se debe pagar, no le corresponde

hacer juicios de las compras, pero s estar conscientes qu conviene pagar

primero y qu pagar ms tarde.
http://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/plan-negocio/plan-negocio.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/marx-y-dinero/marx-y-dinero.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos54/interes-compuesto/interes-compuesto.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/bancs/bancs.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/mafu/mafu.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos29/flujos-efectivo/flujos-efectivo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/marx-y-dinero/marx-y-dinero.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/evintven/evintven.shtmlhttp://www.monografias.com/Computacion/Programacion/http://www.monografias.com/trabajos6/lacali/lacali.shtml#influenciahttp://www.monografias.com/trabajos5/cuentas/cuentas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/mafu/mafu.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/elciclo/elciclo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/elciclo/elciclo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/mafu/mafu.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/cuentas/cuentas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/lacali/lacali.shtml#influenciahttp://www.monografias.com/Computacion/Programacion/http://www.monografias.com/trabajos12/evintven/evintven.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/marx-y-dinero/marx-y-dinero.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos29/flujos-efectivo/flujos-efectivo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/mafu/mafu.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/bancs/bancs.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos54/interes-compuesto/interes-compuesto.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/marx-y-dinero/marx-y-dinero.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/plan-negocio/plan-negocio.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtml


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El estado de flujos de efectivo est incluido en los estados financieros

bsicos que deben preparar las empresas para cumplir con la normativa y

reglamentos institucionales de cada pas. Este

provee informacin importante para los administradores del negocio y surge

como respuesta a la necesidad de determinar la salida de recursos en un

momento determinado, como tambin un anlisis proyectivo para sustentar

la toma de decisiones en las actividades financieras, operacionales,

administrativas y comerciales.

Todas las empresas, independientemente de la actividad a que se

dediquen, necesitan de informacin financiera confiable, una de ellas es la

que proporciona el Estado de Flujos de Efectivo, el cual muestra los flujos

de efectivo del perodo, es decir, las entradas y salidas de efectivo por

actividades de operacin, inversin y financiamiento, lo que servir a

la gerencia de las empresas para la toma de decisiones.

El estado de flujos de efectivo es el estado financiero bsico que muestra el

efectivo generado y utilizado en las actividades de operacin, inversin y

financiacin. Un Estado de Flujos de Efectivo es de tipo financiero y muestra

entradas, salidas y cambio neto en el efectivo de las diferentes actividades de una

empresa durante un perodo contable, en una forma que concilie los saldos de

efectivo inicial y final.Es un informe que incluye las entradas y salidas de efectivo

para as determinar el saldo final o el flujo neto de efectivo, factor decisivo para

evaluar la liquidez de un negocio.

El estado de flujo de efectivo es un estado financiero bsico que junto con el

balance general y el estado de resultados proporcionan informacin acerca de la

situacin financiera de un negocio.

Ilustracin simplificada del estado de flujo de efectivo

Saldo inicial

( + ) Entradas de efectivo

( - ) Salidas de efectivo
http://www.monografias.com/trabajos12/elorigest/elorigest.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/sisinf/sisinf.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/refrec/refrec.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtml#ANALIThttp://www.monografias.com/trabajos11/tebas/tebas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos3/gerenylider/gerenylider.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/decis/decis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos2/mercambiario/mercambiario.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos2/mercambiario/mercambiario.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/decis/decis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos3/gerenylider/gerenylider.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/tebas/tebas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtml#ANALIThttp://www.monografias.com/trabajos4/refrec/refrec.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/sisinf/sisinf.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/elorigest/elorigest.shtml


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( = ) Saldo final de efectivo (excedente o faltante)

Los estados financieros deben reflejar una informacin financiera que ayude al

usuario a evaluar, valorar, predecir o confirmar el rendimiento de una inversin y el

nivel percibido de riesgo implcito.

Entre los objetivos principales del Estado de Flujos de Efectivo tenemos:

a. Proporcionar informacin apropiada a la gerencia, para que sta pueda medir

sus polticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al

desenvolvimiento de la empresa.

b. Facilitar informacin financiera a los administradores, lo cual le permite

mejorar sus polticas de operacin y financiamiento.

c. Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que darcomo resultado la descapitalizacin de la empresa.

d. Mostrar la relacin que existe entre la utilidad neta y los cambios en los saldos

de efectivo. Estos saldos de efectivo pueden disminuir a pesar de que haya

utilidad neta positiva y viceversa.

e. Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar la prediccin de flujos de

efectivo futuros.

f. La evaluacin de la manera en que la administracin genera y utiliza el

efectivo

g. La determinacin de la capacidad que tiene una compaa para pagar

intereses y dividendos y para pagar sus deudas cuando stas vencen.

h. Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.

De lo expuesto se puede inferir que la finalidad del Estado de flujos de Efectivo es

presentar en forma comprensible informacin sobre el manejo de efectivo, es

decir, su obtencin y utilizacin por parte de la entidad durante un perododeterminado y, como consecuencia, mostrar una sntesis de los cambios ocurridos

en la situacin financiera para que los usuarios de los estados financieros puedan

conocer y evaluar la liquidez o solvencia de la entidad.
http://www.monografias.com/trabajos10/poli/poli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/costo/costo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/conce/conce.shtmlhttp://www.monografias.com/Administracion_y_Finanzas/index.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/sipro/sipro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/sipro/sipro.shtmlhttp://www.monografias.com/Administracion_y_Finanzas/index.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/conce/conce.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/costo/costo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/poli/poli.shtml


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El Estado de Flujos de Efectivo se disea con el propsito de explicar los

movimientos de efectivo proveniente de la operacin normal del negocio, tales

como la venta de activos no circulantes, obtencin de prstamos y aportacin de

los accionistas y aquellas transacciones que incluyan disposiciones de efectivo

tales como compra de activos no circulantes y pago de pasivos y de dividendos.

CUATRO PRINCIPIOS BSICOS PARA LA ADMINISTRACIN DEL EFECTIVO

Existen cuatro principios bsicos cuya aplicacin en la prctica conducen a una

administracin correcta del flujo de efectivo en una empresa determinada, Estos

principios estn orientados a lograr un equilibrio entre los flujos positivos (

entradas de dinero) y los flujos negativos (salidas de dinero) de tal manera que la

empresa pueda, conscientemente, influir sobre ellos para lograr el mximo

provecho.

Los dos primeros principios se refieren a las entradas de dinero y los otros dos a

las erogaciones de dinero.

PRIMER PRINCIPIO:"Siempre que sea posible se deben incrementar las

entradas de efectivo"

Ejemplo:

-Incrementar el volumen de ventas.

- Incrementar el precio de ventas.

- Mejorar la mezcla de ventas. (Impulsando las de mayor margen de contribucin)

- Eliminar descuentos.

SEGUNDO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben acelerar las

entradas de efectivo"

Ejemplo:

- Incrementar las ventas al contado

- Pedir anticipos a clientes

- Reducir plazos de crdito.
http://www.monografias.com/trabajos12/curclin/curclin.shtmlhttp://www.monografias.com/Administracion_y_Finanzas/index.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/volfi/volfi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/sercli/sercli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/sercli/sercli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/volfi/volfi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/Administracion_y_Finanzas/index.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/curclin/curclin.shtml


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TERCER PRINCIPIO:"Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas

de dinero"

Ejemplo:

- Negociar mejores condiciones (reduccin de precios) con los proveedores

- Hacer bien las cosas desde la primera vez.

- Reducir desperdicios en la produccin y dems actividades de la empresa.

CUARTO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben demorar las salidas

de dinero"

Ejemplo:

- Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles.

- Adquirir los inventarios y otros activos en el momento prximo a utilizar.

Hay que hacer notar que la aplicacin de un principio puede contradecir a otro, por

ejemplo: Si se vende slo al contado (cancelando ventas a crdito) se logra

acelerar las entradas de dinero, pero se corre el riesgo de que disminuya el

volumen de venta. Como se puede ver, existe un conflicto entre la aplicacin del

segundo principio con el primero.

En estos casos y otros semejantes, hay que evaluar no slo el efecto directo de la

aplicacin de un principio, sino tambin las consecuencias adicionales que pueden

incidir sobre el flujo del efectivo.
http://www.monografias.com/trabajos16/fijacion-precios/fijacion-precios.shtml#ANTECEDhttp://www.monografias.com/trabajos54/produccion-sistema-economico/produccion-sistema-economico.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/confyneg/confyneg.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/confyneg/confyneg.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos54/produccion-sistema-economico/produccion-sistema-economico.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/fijacion-precios/fijacion-precios.shtml#ANTECED


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fig. 5 Preparacin del flujo efectivo con ayuda de un organigrama

fig. 6 Ejemplo de una tabla del flujo efectivo


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CONCLUSION

BIBLIOGRAFIA

Csar Calvo Langarica. Anlisis e interpretacin de Estados Financieros.Editorial Pac, 11.Ed. Mxico, D.F. 2004

Leland Blank, Anthony Tarquin. Ingeniera Econmica. Mc. Graw Hill, 5. Ed.Mxico, D.F. 2004.

http://www.mailxmail.com/curso-contabilidad/estado-perdidas-ganancias-estado-resultados

http://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/fin/analfinevelyn.htm
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