DIAGNOSTICO FINANCIERO

Cómo conseguir recursos de financiación.

Bogotá, 2013

Objetivos Específicos

1. Conocer los elementos que consideran las entidades financieras para evaluar una solicitud de crédito.

2. Determinar la necesidad real de recursos

3. Conocer los componentes de un crédito.

4. Conocer las alternativas de financiación que ofrece el mercado.

Contenido

1. Elementos considerados por entidades financieras para otorgamiento de créditos

2. Determinación de la necesidad y destino de recursos.

• Análisis del entorno,

• Análisis empresarial

• Análisis financiero,

• Calificación crediticia,

• Garantías,

• documentos mínimos requeridos para evaluación.

• Capital de trabajo,

• inversión en activos fijos,

• nueva línea de negocio,

• consolidación de pasivos.

3. Componentes de un crédito:

• Costo real del crédito,

• tasas de interés,

• plazos,

• tablas de amortización.

4. Recursos disponibles en el mercado.

• Proveedores,

• socios,

• leasing,

• factoring,

• redescuento,

• Créditos

1. ELEMENTOS CONSIDERADOS POR LAS ENTIDADES FINANCIERAS

PARA EL OTORGAMIENTO DE CREDITOS.

1. Elementos considerados por las entidades financieras

1. Análisis de entorno

6.Documentos 2. Análisis

Empresarial

5.Garantías 3. Análisis Financiero

4.Calificación crediticia

1.1. Análisis del Entorno

DEVALUACION

INFLACION PROYECCIONES

MACROECONOMICAS

PIB

Comportamiento economía nacional e

internacional.

PRINCIPALES ECONOMIAS DEL

MUNDO

1.1. Análisis del Entorno – El Sector

Índices y actualidad del sector

Competencia

Tendencias y expectativas del sector

Factores externos que afectan el sector

Productividad

1.2. Análisis Empresarial

Tipo de cliente (Persona natural

o Jurídica)

Gestión gerencial, comercial,

administrativa

Relación con proveedores, empleados y

clientes

Nivel de Formalización

1.3. Análisis Financiero

Estados Financieros básicos Indicadores financieros utilizados

en el análisis de crédito:

• Estado de Situación Financiera

• Estado de resultados

• Flujo de Caja $

• Liquidez, • Eficiencia,

• Endeudamiento,

• Rentabilidad

• Otros indicadores nuevos.

• Estándares de comparación

Estado de la Situación Financiera – Balance General

ACTIVO

Inversión

$100

PASIVO

Financiación con Acreedores $70

PATRIMONIO

Financiación con Socios

$30

Estado de la situación financiera - Estructura

Fuente: Supersociedades-Sirem. Muestra de 27.200 empresas reportadas. Cálculos: Oscar Guerrero. Estructura de la pequeña empresa en Colombia.

ACTIVO

A. Corriente 63,6

A. Fijo 21,5

Otros Activos 7,1

Valorizaciones 7,8

PASIVO

P. Corriente 39,3

P. Largo Plazo 10,8

Total Pasivo 50,1

PATRIMONIO

Capital pagado 19,7

Superávit y reservas 7,7

Revalorizac. Patrimonio 10,6

Utilidades acumuladas 4,1

Superávit por valorizac. 7,8

Fuente: Supersociedades-Sirem. Muestra de 27.200 empresas reportadas. Cálculos: Oscar Guerrero. Estructura de la pequeña empresa en Colombia.

Estado de Resultados

+ Ventas 100,0

- Costo de Ventas 68,0

= Utilidad Bruta 32,0

- Gastos Operacionales 28,3

= Utilidad Operacional 3,7

+ Otros Ingresos No operac. 3,1

- Otros Gastos (intereses) 3,5

= Utilidad antes de renta 3,3

- Impuesto de renta 1,7

= Utilidad Neta 1,6

¿Cuál es la estructura ideal?

Flujo de Caja

Flujo de caja operacional Entradas y salidas de dinero generados en desarrollo

de la actividad económica de la empresa 70

Flujo de caja de Inversión Entradas y salidas de dinero generados por

la compra-venta de activos y/o inversiones (50)

Flujo de caja de Financiación Entradas y salidas de dinero generados por Adquisición o cancelación de deuda con los

socios o entidades financieras. (30)

= FLUJO NETO DEL PERIODO (10)

¿Cómo resolver problemas del Flujo de caja? Ej. Flujo de Caja

Índices Financieros

LIQUIDEZ:

Capacidad de pago

en el corto plazo.

Razón corriente Activo corriente / Pasivo Corriente

Prueba ácida (Activo corriente – Inventario)/ Pasivo corriente

Capital de trabajo Operativo Cartera + Inventario–Cuentas por pagar Proveedores

ENDEUDAMIENTO:

Participación de acreedores en financiamiento del activo

Nivel de endeudamiento Total Pasivo / Activo Total

Concentración corto plazo Pasivo Corriente / Total Pasivo

Cobertura de intereses Utilidad Operativa / Gasto intereses

Nivel de apalancamiento Total Pasivo / Patrimonio

Índices Financieros

ACTIVIDAD

eficiencia en manejo de activos y velocidad de recuperación.

Rotación de Cartera

Rotación de Inventarios

en veces: Ventas a Crédito / CxC Promedio en

días: CxC Prom. / Ventas a Crédito*365

en veces: Costo Ventas / Inventario Promedio

en días: Inventario prom. / Costo Ventas*365

Rotación de Proveedores

en veces:

en días

Costo de Ventas / Proveedores

Proveedores / Costo de ventas *365

RENTABILIDAD

Efectividad para generar ingresos y controlar costos y gastos

Márgenes Margen Bruto Utilidad Bruta / Ventas Netas

Margen Operacional Utilidad Operacional/ Ventas netas

Margen neto Utilidad Neta / Ventas netas

ROA Utilidad Neta / Activos totales

Rentabilidad

ROE Utilidad Neta / Patrimonio

EVA ROA - WACC Ej. Análisis Fro.

Taller – Análisis financiero

Diagnostico financiero de mi empresa

1.4. Calificación Crediticia – MRC (SFC) – Julio /07

AA

A

BB

B

C

Incumplimiento

Tiempo para ser calificado

0-29 días

30-59 días

60-89 días 90-119

días

120-149 días

+150 días

Concepto de la calificación

Excelente referencia

Atención Apropiada

Atención Aceptable

Insuficienc ia en la capacidad de pago

Grave insuficiencia en la capacidad de pago.

Permanencia de la información

indefinida

El doble del tiempo de la mora

Mora superior a 2 años. Máximo 4 años. Cuando no hay pago, máximo 10 años.

Calculo de la Provisión de los Bancos

Probabilidad de incumplimiento

Exposición del activo momento incumplimiento

Pérdida dado incumplimiento

Calculo de la Provisión de los Bancos

A. La probabilidad de incumplimiento

Corresponde a la probabilidad de que en un lapso de doce (12) meses los deudores de cartera comercial incurran en incumplimiento. La probabilidad de incumplimiento se definirá de acuerdo con las siguientes matrices calculadas trimestralmente por la Superfinanciera:

Calculo de la Provisión de los Bancos

B. El valor expuesto del activo

saldo vigente de capital, intereses, cuentas por cobrar de intereses y otras cuentas por cobrar, de las obligaciones de la cartera comercial.

C. La pérdida dado el incumplimiento (PDI)

Deterioro económico en que incurriría la entidad en caso de que se materialice alguna de las situaciones de incumplimiento.

Ley de Habeas Data (Ley 1266 de 2008)

Derecho que tienen las personas de conocer, actualizar y rectificar las informaciones que se hayan recogido sobre ellas en bancos de datos.

1.5. Garantías

Qué es una garantía y qué clases se conocen?

Qué incidencia tiene en el costo del crédito?

Es la garantía, factor decisivo para decidir el crédito?

Cuál es el valor de una garantía? Por qué el margen?

Qué activos sirven como garantía?

Tipo de Garantías

Admisibles

• Hipotecas • Prendas

• Títulos valores (facturas, cdts.)

• Fondo Nal. de garantías

• Certificados de fiducia

No admisibles

• Firma codeudora

1.6. Documentos Mínimos

• Certificado de ingresos y retenciones o Declaración de Renta

• Fotocopia cédula de ciudadanía

• Copia de comprobantes de pago salarios.

• Copia de extractos bancarios

• Certificado de tradición y libertad

• Certificado de Cámara de Comercio

• Fotocopia del NIT

• Estados Financieros (Balances, Estado resultados, Flujo de caja)

• Copia de la declaración de renta

Persona

Natural

Persona Jurídica

2. Destino y Necesidad real de los recursos del crédito

Para qué necesita recursos su empresa?

Capital de trabajo:

Recursos para garantizar la operación de corto plazo en la empresa. Comprende necesidades como:

+ Caja mínima para operar + Inventarios

+ Cartera comercial

- Crédito Proveedores

• Cuánto financiar?

• Condiciones financieras recomendadas o Montos o Plazos o Tasa de interés

Excel - Calculo del KWNO

Ciclo de Conversión del Efectivo

BANCOLDEX FDRMACU)N EMPRESARIAL

1nventario1

cartera Si

Recursos para:

Operación.

Inversión.

Financiac ió n

Para que necesita recursos su empresa?

o

o

o

Montos Plazos Tasa de interés

Inversión en activos fijos adicionales

Corresponde a la adquisición o reposición de los activos fijos necesarios para realizar las operaciones de la empresa como:

Terrenos y edificios

Maquinaria y equipo

Muebles y enseres

Vehículos

• Cuanto financiar?

• Condiciones financieras recomendadas

Excel – Ej. Crédito Vs Leasing

Para que necesita recursos su empresa?

o

o

o

Montos Plazos Tasa de interés

Consolidación de pasivos.

Sí su empresa necesita:

Llevar a cabo una recomposición de pasivos

Aumentar los plazos de la deuda

Liberar flujo de caja

Evitar incumplimiento en las obligaciones contraídas con los intermediarios financieros.

• Cuanto necesita?

• Condiciones financieras?

Excel – Ej. Consolidación pasivos

Para que necesita recursos su empresa?

Fortalecimiento patrimonial.

Sí su empresa necesita:

• Inyectar recursos frescos

• Incrementar el capital pagado

• Afianzar el compromiso de socios y accionistas con la compañía.

• Beneficios:

• Reduce el nivel de endeudamiento

• Permite atender necesidades de: inversión fija, sustitución de pasivos (excepto pasivos con socios).

• Genera mayor confianza del sistema financiero hacia su empresa

• Cuanto necesita?

• Condiciones financieras? Excel – Ej. Fortalec. Patrimonial

3. Componentes del crédito

Componentes de un Crédito

Monto $ Necesidad y destinación

Plazo

Retorno en el Flujo de caja

Costo

(Tasas de Interés)

Amortización

• Uniforme

• Creciente

• Decreciente

Ej. Tablas de amortización

Costo real de un Crédito

Costo % del crédito* = Intereses pagados + comisiones pagadas

Recursos disponibles del crédito

* Intereses pagados: Valor de los intereses vencidos o anticipados del crédito.

* Comisiones pagadas: Valor comisión estudio de crédito, comisión de desembolso, y toda erogación sujeta al crédito o garantía.

* Recursos disponibles: Valor neto que queda disponible en el momento de hacer el crédito y después de hacer todos los descuentos

Importante: Recordar conceptos de tasas de Interés

Nominal y efectiva

4. Recursos disponibles en el mercado

Fuentes Disponibles

Corto Plazo Largo Plazo

• Crédito comercial

• Sobregiros

• Tarjetas de crédito

• Crédito consumo

• Proveedores

• Factoring

• Créditos de redescuento,

• Anticipo de clientes

Agio

• Leasing

• créditos de redescuento

• recursos de los socios

• créditos hipotecarios

Otras opciones

• F. de cofinanciación (DNP)

• Fondo emprender Sena

• Fondos capital de riesgo

No olvidar que……

La mejor fuente de financiación es aquella que:

Tenga el menor costo financiero en términos efectivos (incluidos todos los gastos)

La amortización o forma de pago se ajuste a las posibilidades del flujo de caja.

Conclusiones:

El objetivo y compromiso de todo

empresario será garantizar la

permanencia de la compañía con buenos

retornos sobre la inversión.

Para tener acceso a las mejores fuentes debe saber como lo evalúan y anticiparse a corregir

las debilidades financieras.

atender adecuadamente

compromisos financieros que

permitan garantizar el acceso permanente a

fuentes de financiación idóneas

Para financiar su crecimiento y

expansión debe buscar las mejores

alternativas de financiación.

GRACIAS

www.bancoldex.com