Ⅰ. 회사 현황

Ⅲ. 최근 주가 추이

■ Contents

Ⅱ. 2017년 사업계획

Ⅳ. 신용 등급 관련

Ⅴ. 2017년 3분기 TOPIC

▷ 1945. 11 “한진상사”로 발족

▷ 1972. 04 “㈜한진”으로 상호 변경

▷ 1983. 01 국내최초 정기 연안해송 실시

▷ 1992. 01 택배서비스 “파발마“ 사업 개시

▷ 2005. 04 렌터카 사업 신규 진출

▷ 2012. 09 AEO(종합인증우수업체) 인증 (관세청)

▷ 2014. 12 ㈜한진드림익스프레스 흡수 합병

▷ 2015. 11 한진해운신항만(HJNC) 인수

▷ 2016. 03 한진인천컨테이너터미널(HJIT) 개장

▷ 2017. 03 정부 ISMS (정보보호관리체계) 인증 취득

Ⅰ. 회사 현황 : 연혁

Ⅰ. 회사 현황 : 주요 주주 및 지분율 (17년 9월말 현재)

총 주식 수 : 11,974,656주

33.16%

21.88%13.82%

31.14%그룹내부지분율 (한진칼 21.63%)

기관투자자 (5% 이상)

외국인

기 타

Ⅰ. 회사 현황 : 국내 종속법인 (5개)

회 사 명 사업내용 지분율 총자산매출액(16년)

한진부산컨테이너터미널 컨테이너하역 84% 2,219억 1,193

평택컨테이너터미날 컨테이너하역 68% 267억 191

부산글로벌물류센터 물류창고 51% 107억 58

한진울산신항운영 일반화물하역 51% 194억 50

한진인천컨테이너터미널 컨테이너하역 100% 2,188억 144

[단위 : 억원]

[단위 : 억원]

회 사 명 사업내용 총자산 지분율매출액(16년)

Hanjin(America) 운송서비스 114 100% 240

Hanjin(Qingdao) 운송업 46 75% 67

Hanjin(Eurasia) 운송업 31 51% 31

Hanjin(Hongkong) 포워딩사업 30 100% 101

Hanjin(Shanghai) 운송업 25 100% 85

Hanjin(Dalian) 운송업 51 100% 19

Hanjin(Shenzhen) 운송업 10 100% 26

Hanjin(Guangzhou) 운송업 15 100% 79

Hanjin(Myanmar) 운송업 5 100% 17

Hanjin(Europe) 운송업 25 100% 69

Hanjin(Vietnam) 포워딩사업 20 90% 22

Ⅰ. 회사 현황 : 해외 종속법인 (11개)

■ 연결 기준(단위: 억원)

Ⅰ. 회사 현황 : 손익 실적

구분 2012 2013 2014 2015 2016

매출액(증가율)

14,374(3.4%)

14,996(4.3%)

15,328(2.2%)

16,417(7.1%)

17,648(7.5%)

영업이익(영업이익률)

375(2.6%)

402(2.7%)

526(3.4%)

411(2.5%)

△153(-0.9%)

금융비용 379 364 369 387 690

당기순이익 △105 △84 418 987 376

※ 2012년 당기순이익 적자 사유 : 부산신항국제터미널, 대한통운부산터미널 지분법 손실 (111억)

※ 2013년 당기순이익 적자 사유 : 부산신항국제터미널, 대한통운부산터미널 지분법 손실 (88억)

※ 2016년 영업이익 적자 사유 : 한진해운 파산에 따른 매출채권 대손 발생 (340억)

■ 개별 기준(단위: 억원)

Ⅰ. 회사 현황 : 손익 실적

구분 2012 2013 2014 2015 2016

매출액(증가율)

12,098(1.5%)

12,551(3.7%)

13,064(4.1%)

15,422(18.1%)

15,839(2.7%)

영업이익(영업이익률)

309(2.6%)

351(2.8%)

420(3.2%)

324(2.1%)

△41(-0.3%)

금융비용 333 325 336 335 285

당기순이익 △12 △154 428 899 884

※ 2013년 당기순이익 적자 사유 : 대한통운부산터미널, 인천북항운영 주식 손상차손 발생 (163억)

※ 2015년 매출액 증가율 상승 사유 : 한진드림익스프레스 합병 (1,741억)

※ 2016년 영업이익 적자 사유 : 한진해운 파산에 따른 매출채권 대손 발생 (128억)

■ 개요

Ⅰ. 회사 현황 : 사업별 현황 (물류사업)

구 분 내 용

사업내용 ○ 하역, 육운, 해운, 창고

보유장비

○ 하역 : 크레인 10대, 겐츄리크레인 3대, 트랜스퍼크레인 4대, 도저 49대,

야드트랙터 5대

○ 육운 : 카고 670대, 트랙터 448대, 철도화차 223대

○ 해운 : 8척 (철제품선 4척, 일반화물선 3척, 중량물선 1척)

- 철제품선 3척 매각 완료 (’17년 4월)

주요거점

○ 항만 : 10개 (인천, 평택당진, 보령, 광양, 한림, 제주, 마산, 부산, 울산, 포항)

○ 육운 : 13개 (의왕, 중부, 군산, 하남, 광양, 감만, 범일, 양산, 구미 등)

○ 창고 : 24개 / 99,942평 (서울, 경기, 인천, 충청, 경상권 )

○ 컨테이너터미널 : 3개 (부산, 인천, 평택)

■ 손익 실적(단위: 억원)

Ⅰ. 회사 현황 : 사업별 현황 (물류사업)

구분 2012 2013 2014 2015 2016

매출액 7,495 7,610 7,532 7,344 7,886

영업이익(영업이익률)

152(2.0%)

98(1.3%)

106(1.4%)

175(2.4%)

△258(-3.3%)

7,495

7,610

7,532

7,344

7,886

152 98 106

175

(258) -300

-100

100

300

500

700

900

7,000

7,100

7,200

7,300

7,400

7,500

7,600

7,700

7,800

7,900

8,000

매출액

영업이익

※ 한진해운 파산 영향 (매출채권 대손 및 물량 감소)에 따른 2016년 영업적자 발생

■ 개요

Ⅰ. 회사 현황 : 사업별 현황 (국제물류사업)

구 분 내 용

사업내용 ○ 포워딩, 국제특송(소화물 물류서비스), 이하넥스(해외직구 배송, 구매 대행서비스)

주요거점

○ 12개국 27개 도시

- 미주 1개국 8개 도시 (시에틀, LA, 달라스, 휴스턴, 시카고, 뉴욕)

- 유럽 3개국 3개 도시 (비엔나, 프라하, 모스크바)

- 아시아 8개국 16개 도시 (도쿄, 대련, 상해, 심천, 홍콩, 호치민, 자카르타,

양곤, 프놈펜, 타슈켄트 등)

■ 손익 실적(단위: 억원)

Ⅰ. 회사 현황 : 사업별 현황 (국제물류)

구분 2012 2013 2014 2015 2016

매출액 1,881 2,052 2,088 2,120 2,048

영업이익(영업이익률)

32(1.7%)

46(2.2%)

105(5.0%)

29(1.4%)

△20(-1.0%)

1881

2052

2088

2120

2,048

32 46

105

29

(20)

-100

0

100

200

300

400

500

1,750

1,800

1,850

1,900

1,950

2,000

2,050

2,100

2,150

매출액

영업이익

■ 개요

Ⅰ. 회사 현황 : 사업별 현황 (택배사업)

구 분 내 용

사업내용

○ B2C/C2C : TV홈쇼핑, 전자상거래 등 기업 및 개인 간 발송되는 택배

○ B2B : 물류센터에서 백화점, 대형할인점 등 매장으로 배송되는 기업간 택배

○ 3PL : 창고임대, 유통가공 등 택배연계성 3자물류 서비스

보유장비 ○ 택배차량 6,049대

주요거점

○ 터미널 90개 (Hub 10개, Sub 80개)

- Hub : 수도권 5, 강원 1, 중부 1, 영남 1, 호남 1, 부산 1

○ 택배창고 15개 / 61,762평

비 고○ 택배시장 규모 (’16년 기준) : 4.1조원 (물량 : 18억 Box)

○ 당사 M/S (매출액 기준) : 13.4% (국내 2위)

■ 손익 실적(단위: 억원)

Ⅰ. 회사 현황 : 사업별 현황 (택배사업)

구분 2012 2013 2014 2015 2016

매출액 3,851 4,088 4,181 5,130 5,485

영업이익(영업이익률)

146(3.8%)

209(5.1%)

255(6.1%)

144(2.8%)

68(1.2%)

3,851 4,088 4,181

5,130 5,485

146

209

255

144

68

0

50

100

150

200

250

300

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

매출액

영업이익

■ 개요

Ⅰ. 회사 현황 : 사업별 현황 (차량종합사업)

구 분 내 용

사업내용 ○ 유류판매, 렌터카, 차량정비

보유장비 ○ 렌터카차량 3,137대

주요거점

○ 렌터카 영업소 : 서울, 부산, 제주, 평창, 평택

○ 주유 영업소 : 서울, 인천, 대전, 포항

○ 차량정비 영업소 : 인천, 의왕, 대전, 양산, 울산

■ 손익 실적(단위: 억원)

Ⅰ. 회사 현황 : 사업별 현황 (차량종합사업)

구분 2012 2013 2014 2015 2016

매출액 1,147 1,247 1,526 1,822 2,228

영업이익(영업이익률)

45(3.9%)

47(3.8%)

58(3.8%)

64(3.5%)

56(2.5%)

1,147 1,247

1,526

1,822

2,228

4547

58

64

56

0

10

20

30

40

50

60

70

0

500

1000

1500

2000

2500

매출액

영업이익

■ 연결 기준(단위: 억원)

Ⅰ. 회사 현황 : 재무 상태

구분 2012 2013 2014 2015 2016

자산 18,587 18,074 19,559 25,037 25,376

유동자산 2,891 3,101 3,852 4,464 4,505

부채 10,914 11,033 11,700 17,692 17,673

유동부채 4,876 4,799 5,797 6,007 9,486

자본 7,673 7,041 7,859 7,345 7,702

자본금 599 599 599 599 599

유동비율 59% 65% 66% 74% 47%

부채비율 142% 157% 149% 241% 229%

※ 2016년 유동비율 하락 사유 : 한진해운신항만 전환우선주 (2,800억원) 유동부채 인식

■ 개별 기준(단위: 억원)

Ⅰ. 회사 현황 : 재무 상태

구분 2012 2013 2014 2015 2016

자산 17,559 17,041 19,041 17,475 18,423

유동자산 2,425 2,615 3,526 2,994 3,526

부채 9,861 10,036 11,116 10,234 10,308

유동부채 4,455 4,425 5,714 5,566 5,969

자본 7,698 7,005 7,925 7,241 8,114

자본금 599 599 599 599 599

유동비율 54% 59% 62% 54% 59%

부채비율 128% 143% 140% 141% 127%

회사채

3,900

일반대출

4,542

외화대출

145

금융리스

1,235

Ⅰ. 회사 현황 : 차입금 (17년 9월말 기준)

총차입금 : 9,822억

[ 연결 기준 ] [ 개별 기준 ]

총차입금 : 6,919억

회사채

3,900

일반대출

2,874

외화대출 145

※ 국내물류 매출액 감소 사유 : 한진해운 육운 물량 유실 / 적자 선박 매각에 따른 해운 매출 감소

국제물류 매출액 감소 사유 : 우체국 EMS 사업 종료

Ⅱ. 2017년 사업계획 : 수지 계획

구분

연결 기준 개별 기준

계획 전년실적대비 계획 전년실적대비

국내물류 7,415 -859 (-10.4%) 5,810 -829 (-12.5%)

국제물류 2,300 +94 (+4.3%) 1,435 -53 (-3.6%)

택배 6,000 +515 (+9.4%) 6,000 +515 (+9.4%)

차량종합 2,265 +37 (+1.7%) 2,265 +37 (+1.7%)

매출액 17,980 +332 (+1.8%) 15,510 -330 (-2.1%)

영업이익 295 +15 (+5.4%) 270 +184 (+215.3%)

(단위: 억원)

■ 국내물류사업

Ⅱ. 2017년 사업계획 : 수익성 향상 추진 사항

구 분 주요 내용 기대 효과 및 수지 영향

육운사업

○ 운영 Process 수익구조 개선

- 경쟁입찰을 통한 원가경쟁력 우위

협력업체 선발 (연12억)

- 사유화차 및 잉여부지 임대 (연10억)

- 인력 및 장비 감축운영 (연5억)

터미널사업

○ 컨테이너터미널 조업사업 개선

- 터미널 조업사 → Operator

- HJNC, PCTC 조업사업 양도

- PNIT 조업사업 철수 (연 5억)

해운사업

○ 적자 선박 매각

- 한진3001/2/3호 (3척)- 인건비 감축 (연 18억)

■ 국제물류사업

Ⅱ. 2017년 사업계획 : 수익성 향상 추진 사항

구 분 주요 내용 기대 효과 및 수지 영향

국내주선

○ 항공 신규사업 개발 추진

○ 2018 평창올림픽 물류 참여/수행

- 중국발-인천-미/구주 전자상거래/특송

- 평창올림픽 방송국/스폰서업체 영업

국제특송

○ 제 3국 글로벌 전자상거래 물류 유치

○ 중국 전자상거래 통관 Network 강화

○ 운영 프로세스 개선

- 중국발-한/일/대만행 (연 20억)

- 통관업체 추가 확보를 통한 중국행

통관/배송 경쟁력 증대

- 수출운영 도급 확대 및 통관시스템 개선

해외조직

○ 베트남 법인 사업 확대

○ 미주사업 프로세스 및 운임 조정

- 중국/캄보디아 등 인근 거점 협업Network Sales 확대

- 트럭킹 협력사 요율조정, RFS 운임인상

및 신규 유치, 창고사업 수지 개선

■ 택배사업

Ⅱ. 2017년 사업계획 : 수익성 향상 추진 사항

구 분 주요 내용 기대 효과 및 수지 영향

영업

및

운영

○ 전략 고객사 Management 기능 강화를

통한 물량 증대

○ Value chain 확대/신규 고객 영업 강화

○ 운송Process 개선을 통한 이익 증대

- 자가 SUB TML 부지 활용성 증대 추진

- 대전HUB 생산성 증대 및 Direct 노선

확대를 위한 운영 개선 추진

- 현장 중심의 서비스 개선 활동 및 관리

시스템 표준화

* TV홈쇼핑 등 고객 파트너쉽 강화를 통한

물량 증대 (전략고객 재계약 1,076억)

- 물류센터 운영제안, 전담배송서비스확대

* NS홈쇼핑 물류비 30% 절감 사례

- 수원TML 이전으로 임차료 절감 (연 4억)

* 고정비 절감에 따른 원가경쟁력 구축

- 자동화시설인 대전Hub 처리물량 증대에

따른 효율성 증대

* 권역Hub 경유물량 감소 (조업비 절감)

■ 차량종합사업

Ⅱ. 2017년 사업계획 : 수익성 향상 추진 사항

구 분 주요 내용 기대 효과 및 수지 영향

렌터카

○ B2C 장기차 시장 영업 강화

○ 탄력적 가격 정책 운영

○ 제주 단기 대여 활성화

- 개인고객 대상 판매채널 확보 (연 26억)

※ 판매대행사 지속 유치

- 법인 고객 유치 확대

- 여행사 제휴 및 그룹사 프로모션 확대

유류판매

○ 판매 네트워크 지속 확보

- 직영 주유소, 일반 대리점, 계열 주유소,

현물 거래처 등- 공급물량 : 985 B/D (연 660억)

Ⅱ. 2017년 사업계획 : 차입금 (연결 기준)

구 분2016년말

(실적)2017년말

(계획)증 감 비 고

회사채 4,000 3,700 -300

리스부채 1,253 1,172 -81

전환우선주부채 2,800 - -2,800 우선주 신규 유치

일반대출 2,764 2,531 -233

건설자금 1,708 1,681 -27

기 타 595 579 -16

합 계 13,120 9,663 -3,457

평균조달금리 5.10% 4.66% -0.44%p

부채비율 229% 151% -78%p

(단위: 억원)

Ⅱ. 2017년 사업계획 : 차입금 (개별 기준)

구 분2016년말

(실적)2017년말

(계획)증 감 비 고

회사채 3,800 3,600 -200

일반대출 2,764 2,531 -233

Credit Line 360 360 -

기 타 197 181 -16

합 계 7,121 6,672 -449

평균조달금리 3.73% 4.05% +0.32%P

부채비율 127% 112% -15%p

(단위: 억원)

Ⅲ. 최근 주가 추이

■ 주가 추이

■ 최근 증권사 전망

• 14년도 실적 호조

• S-OIL 지분 매각

• 유가 급락

• 지주사 전환

날 짜 증권사 투자의견 목표가

17. 10. 18 신영증권 매수(유지) 46,000원

17. 9. 07 신한금융투자 매수(유지) 35,000원

17. 6. 05 하이투자증권 매수 43,000원

17. 5. 31 동부증권 매수 38,000원

• 한진해운 사태

• 실적 부진

• 한진해운 불확실성 해소

- 4월 이후 부산신항 정상 가동

• 택배산업 성장세 지속

• 이익 개선 기대감

• PBR < 1 (주식 저평가)

Ⅳ. 신용 등급 관련

구 분 직 전 현 재 목표

한국신용평가 BBB+ (부정적) / 17. 7.18 BBB+ (부정적) / 17.10.17

BBB + / A-한국기업평가 BBB+ (부정적) / 17. 7.17 BBB+ (부정적) / 17.10.16

나이스신용평가 BBB+ (부정적) / 17. 3. 3 BBB+ (부정적) / 17. 6.23

등급 하락 요인 현재 상황

영업 수익성 회복 지연

- EBITDA마진이 5% 하회

- 순차입금/EBITDA 10배 상회 지속

계속되는 계열 지원 부담

운송업 특성에 기인한 인프라 투자 부담

적자사업 정리

부산신항 신규 선사 유치 (2M, 230만TEU)

3분기 택배 영업이익률 개선

■ 사업부문별 (연결 기준)[단위 : 억원]

Ⅴ. 2017년 3분기 TOPIC : 손익 실적

구분택배 물류운송 / 물류센터 항만물류

3Q 17 3Q 16 YoY(%) 3Q 17 3Q 16 YoY(%) 3Q 17 3Q 16 YoY(%)

매출액 1,596 1,344 +18.8% 885 882 -4.0% 882 929 -5.1%

영업이익(영업이익률)

38(2.38%)

15(1.12%)

+153.3% 2(0.23%)

-107(-12.1%)

흑자전환 65(7.37%)

-215(-23.14%)

흑자전환

구분해운물류 글로벌 (국제물류) 차량종합

3Q 17 3Q 16 YoY(%) 3Q 17 3Q 16 YoY(%) 3Q 17 3Q 16 YoY(%)

매출액 87 133 -59.3% 418 515 -18.8% 824 559 +47.41

영업이익(영업이익률)

-1(-1.15%)

-7(-5.26%)

적자축소-8

(-1.91%)-8

(1.55%)적자지속 13

(1.58%)17

(3.04%)-23.5%

[천BOX]

○ 당사 성장율 (YoY) : 18.2%(17년 3Q누적), 6.9%(16년), 10.9%(15년), 17.1%(14년), 9.6%(13년)

○) 택배시장 점유율 : 17년 9월말 13.5% (매출액 기준 2위)

Ⅴ. 2017년 3분기 TOPIC : 물동량 현황

■ 택배처리물량

20,059

17,957

20,545

18,756

19,788 19,444 19,514 20,108 20,031

21,242

23,600

22,657

21,373 20,754

23,290

21,652

23,226 23,669

24,276 24,002

26,023

10000

12000

14000

16000

18000

20000

22000

24000

26000

28000

1월 2월 3월 4월 5월 6월 7월 8월 9월 10월 11월 12월

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년

0.0%2.4%

-7.4%

20.6%

5.0%

-0.8%

9.0% 8.1%

1.8%

12.7%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

5,000,000

10,000,000

15,000,000

20,000,000

25,000,000

30,000,000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

인천

부산

기타(평택,당진,광양 등)

부산항증가율

인천항증가율

[출처 : 해운항만물류정보센터]

(TEU)

○ 전국 항만 컨테이너 물동량 증가세 지속

- ’17년 3분기 부산항 증가율 5.3% , 인천항 증가율 15.8%

- 1.3% (’16년) / 3.4% (’15년) / 5.7% (’14년) / 4.1% (’13년) / 4.4% (’12년)

Ⅴ. 2017년 3분기 TOPIC : 물동량 현황

■ 주요항만 컨테이너 처리물량

구분한진해운신항만

HJNC인천컨테이너터미널

HJIT평택컨테이너터미널

PCTC

보유지분 84% 100% 68%

위치 부산신항 인천신항 평택항

개장일 ‘09. 2월 ‘17.11월(전면개장) ‘05. 6월

안벽길이(선석수) 1,100m (3개) 800m (3개) 1,040m (4개)

연간처리능력 2,900,000TEU 1,200,000TEU 1,080,000TEU

처리량(17년 누계)

622,363TEU(1,561,492TEU)

170,840TEU(493,324TEU)

79,773TEU (244,611TEU)

2,467,741 2,555,966

1,925,545

295,618 276,378 299,522

252,844 0

500,000

1,000,000

1,500,000

2,000,000

2,500,000

3,000,000

2014 2015 2016

합계 : HJNC

합계 : PCTC

합계 : HJIT

Ⅴ. 2017년 3분기 TOPIC : 컨테이너터미널 보유 현황