8 ENTREPRENEURSHIP

LESSONS THAT COUNTER WHAT YOU'VE LEARNED

Source: entrepreneur.com

JOHN LEMPJohn Lemp started  his  own  lawn-mowing business at  the  age  of  14  before building websites  and  a  search  engine  called Gatewaytothenet  -  and he  hasn't  slowed  down since. Today, however,  Lemp  is playing  the native advertising  game  with  his  latest project, Revcontent.  The  company  has skyrocketed  in  its  two  years  of operation, earning more  than  $200  million in revenue  since  its  launch.  Lemp’s  unique experiences  throw  some  of  the  most  common entrepreneurship tips right out the window. Here are  8  lessons  that  Lemp  has  learned  over  the years.

You Don’t Have to Fund Your Start-UpToday, it's easier than ever to raise money for your start-up with creative  techniques  such as crowdfunding.  “One  thing  many  people  don’t realize is the true cost to taking in funding too early and  what  that  can  do  to  a  truly  world-changing mission, This  is why we have actively chosen from the start  to not be a company that takes  funding” says  John Lemp.  Instead,  Revcontent  only  seeks funding from the right strategic partners and steers clear  of  the “classic  Silicon  Valley model,  which  is more  focused  on  raising  money  at  all  costs  and finding out a business model later.”

Build Value, Not Valuation

“Being  bootstrapped  in  all  of  our  existence,  we tend not to think about these things,” Lemp says, “but  as  an  Entrepreneur  and  CEO,  surprisingly,  it comes up in conversations a lot more than I would expect.”  He  adds,  “For me,  the  number  is pretty meaningless because our inherent goal is to build value, not valuation.” Lemp stands in contrast to a majority  of  entrepreneurs,  CEOs and  investors who hold valuation in high regard. 

Use Failure to Solve Problems

Failure  should  be  expected.  It’s  a  great way  to learn  and  grow.  But there’s  a  common  belief that  you  fail  only  once  or  twice  before experiencing  success.  For  Lemp,  failure  is  a constant  occurence.  “The  first  way  we  try  to solve  any  problem  typically  fails,"  he  says. "That's why, in the way we look at things, every decision  is  a  fifty-fifty chance  of  being  right. So the principle is, if you want to hack that formula, then make more decisions in less time and learn from them.” Lemp concludes, “Many people will tell  you  success  is  ‘the  opposite  of’ failure. That's a lie. It's 'the result of’ failure.”

Don't Force Philanthropy

It's  essential  for  start-ups  to  give  back  to  their communities.  After  all,  being  charitable can improve  your  bottom  line.  Lemp,  however, discovered  that  you don’t  have  to  force  this  onto your  team.  “We  have  a  culture  where  by  new initiatives people in our company come up with to help  foster  change  in  the  world,”  he  says. “I  love when our initiatives are interactive and involve the whole company, such as our tradition of all helping local  families  in  need  to  get  Christmas  gifts  for their children, and also our tradition as a family of buying,  wrapping  and  sorting  through  those  gifts together.”

Inspiration Comes from AnywhereThere  is  no  one-size-fits-all  source  of  inspiration for  startup  founders. For  example,  Neil Blumenthal,  co-founder  Warby  Parker,  finds inspiration  through  Jack  Kerouac's  1958 novel The Dharma  Bums, while  Ben  Kaufman, founder of Quirky,  is  inspired by the construction of  the Empire  State  Building.  Lemp  also  finds inspiration in the Bible and the “Revcontent family and the brilliance and creativity they use to solve problems  and  push  each  other  and  me to constantly be better.”

Character Traits Grow Teams“Unlike  many  companies,  we  hire  solely  on character  traits  and  not  on  experience  for  the majority  of  our  positions,"  Lemp  says.  "We typically look at all of the resumes, then call back 20 to 30 people for a quick five-minute call. Lastly, we interview five to 10 people in order to hire for a single position.” His best advice when hiring is to ask  yourself,  “Do  you  want  to  work  for  this person?” Lemp hires people that he can visualize being his boss. “Then all I have to do is stay out of the  way  and empower  them  to  make  their  own decisions, and it tends to work itself out.”

Culture is Monumentally ImportantNo matter  the  size  of  your  business,  you must always maintain  your  start-up culture.  “When  I was  building  my  last  company  [Clickbooth],  I suddenly hit a point where we had 135 people working  for  me,  and  the  culture  I  knew  and loved  was  gone,”  Lemp  recalls.  To  resolve  this problem,  Lemp  asked  “the  executives  and  the team  what  our  values  were,  what  made  us different  as  a  company and  what  was  the mission as they understood it. Then, we actually wrote  down  our  mission  and  our  values  and used those to litmus test our future decisions.”

Businesses are Built Around PeopleNew  businesses  often  team up  with  larger, established businesses  in  order  to develop a customer  base  and  attain  success.  And,  while this is a proven tactic, Lemp and Revcontent took a  slightly  different  approach  by  working  with people  - and  not  just  tapping  into  a  new  target audience.  “We  have  built  a  business  around people and surrounding ourselves with the best of the  best,”  Lemp  says.  “The  media  business  has always been a business driven by people, and the goal  of  tools  such  as  Revcontent  is  to  empower media businesses to be in greater control of their relationships with the users on their sites.”