Post on 19-Jan-2017
§ Источники VC за период Иностранные ИР – 87% Господдержка ЕБРР, IFС (WB), Фонд США-Россия, НО ВИФ § Отрасли инвестирования: Потребительский рынок 29%; Телекоммуникации 22%; Энергетика 14% Начало тренда в IT-Ozon и др.
§ VC сделки за весь период: 2,2B $ 36 фондов 353 компании
§ Стратегия МЭР 2005 Создание: Региональных фондов ГЧП механизмов РВК (2006) Роснано Собственной экосистемы VC (80 фондов) 40% инвестиций IT сфера
§ Рейтинги 4 место в Европе по объему VC 2012 (Dow Jones VentureS) § Развитие отрасли Бизнес ангелы Доля(Pre)seed 70% Правовая база (ФЗ-335) 64% сделок IT сфера § Капитализация VC
2,19B $ (2015)
Team #6| 2
История развития
Источники: Rusventure и E&Y, Стратегия развития VC 2015; Dow Jones VentureSource; РАВИ и PwC, отраслевой отчет 1994-2004, 2005
1. Этап 1993 - 2004 годы 2. Этап 2005 - 2010 годы 3. Этап 2011 - 2015 годы
За период 1993-2015 годов произошли переориентация рынка с государственной поддержки фондов на частные инвестиции и изменение отраслей инвестирования
Инвестиции в стартапы со стороны фондов, институтов развития, акселераторов и инкубаторов начинаются с самых ранних стадий и сопровождают на всем пути
Team #6| 3 Источники: Rusbase, РБК, сайты фондов, институтов и акселераторов
Основные игроки
до 200 млн. руб Фонды Институты развития
до $ 6,62 млн
до $ 7 млн
$ 0,5-10 млн
до $ 20 млн
до $ 70 млн
до $ 100 k
до $ 5 млн
до $ 5 млн
до $ 200 k
до $ 3 млн
до $ 3 млн до A
до E
до A
до C
до С
A-B
до pre-seed
до A
A-B
до A
до pre-seed
Акселераторы и бизнес-инкубаторы
A-B
до $ 150 млн
до C
до $ 5 млн
В 2015 г. размер российского рынка венчурного инвестирования сократился на 679,3 млн. $ по сравнению с 2011 г. по причине девальвации и волатильности рубля
Team #6| 4 Источники: Данные PWC
Рынок
В 2015 году размер рынка венчурных инвестиций сократился с 911,9 до 232,6 млн. $ …
… в то время, как количество сделок снизилось со 188 до 180 за весь период.
* млн. $ -1.43% CAGR
* число сделок
-36.58% CAGR
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
2012 2013 2014 2015 0
50
100
150
200
250
2012 2013 2014 2015
Суммарный объем ТОП-10 сделок раунда А составил 1,589 млрд. $, самыми крупными являются DeliveryHero, Вконтакте и 1C
Team #6| 5 Источники: Rusbase, РБК, DeliveryHero, 1C.ru, liveinternet.ru
ТОП – 10 сделок
200
111
75
130
350
300
150
99
88
86
1С
Вконтакте
Avito
Lamoda
DeliveryHero
Вконтакте
GetTaxi
Westwing
DeliveryHero
Farfetch
2011
20
11
2012
20
13
2014
20
14
2014
20
14
2014
20
15
* млн. $ DeliveryHero (заказ еды из ресторанов онлайн) • 33 страны • 13 миллионов
заказов в месяц
Вконтакте (социальная сеть) • 2,6 млрд.
просмотров в месяц
• 6,2 млрд. выручка в 2014
1C (ИТ и бизнес решения) • 25 стран • 10 тыс.
дистрибуторов
350 млн. $
Kite Ventures Vostok New Ventures
Insight Venture Partners
300 млн. $
Иван Татарин USM Advisors
300 млн. $
Baring Vostok Capital Partners
2014
20
15
2013
20
12
2011
Суммарный объем ТОП-10 сделок раунда B, C составил 1,02 млрд. $, самыми крупными являются Вконтакте, Ozon и LendUp
Team #6| 6 Источники: Rusbase, Firma, TechCrunch, VC.ru, liveinternet.ru
ТОП – 10 сделок
* млн. $
Ozon (e-commerce) • 3,5 млн.
наименований ассортимента
• 21 млн. просмотров в месяц
LendUp (payday lending) • 300 тыс. кредитов
в год • анализ рисков с
помощью Big Data
100
100
720
210
150
100
100
100
300
150
Ozon
Evernote
Вконтакте
Flipkart
Ozon
BlaBlaCar
Carbon3d
17zuoye
Dada
LendUp
2011
20
12
2013
20
14
2014
20
14
2015
20
15
2016
20
16 Вконтакте
(социальная сеть) • 2,6 млрд.
просмотров в месяц
• 6,2 млрд. выручка в 2014
720 млн. $
United Capital Partners (UCP)
150 млн. $
АФК «Система» ОАО «Мобильные ТелеСистемы»
150 млн. $
Google Ventures, Юрий Мильнер,
Victory Park Capital и др.
2014
20
13
2012
20
11
2016
DeliveryHero 88
Lamoda
2015
Источники: Данные законодательной и правовой базы РФ; Данные РВК «Рынок венчурных инвестиций ранней стадии: ключевые тренды»; отчет Dentonts
Создание институтов развития
Информационная поддержка Налоговые послабления
План мероприятий (дорожная карта) "Развитие отрасли информационных технологий"
Стратегия развития отрасли информационных технологий в Российской Федерации на 2014–2020 годы и на перспективу до 2025 года
149 НК РФ. «Операции, не подлежащие налогообложению»
Ст. 150 НК РФ. «Ввоз товаров на территорию Российской Федерации и иные территории, находящиеся под ее юрисдикцией, не подлежащий налогообложению»
Стратегия инновационного развития Российской Федерации на период до 2020 года
Инвестиционная деятельность
ФЗ «Об инвестиционном товариществе»
Приказ . № 08-12/пз-н «Об утверждении положения о порядке признания лиц квалифицированными инвесторами» (Регулирование деятельности бизнес-ангелов)
Гранты и интеллектуальная собственность
N 254-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон "О науке и государственной научно-технической политике
Законодательная база
Государство адаптирует законодательную базу с целью обеспечения благоприятных условий венчурной индустрии в РФ…
Изменения в главу 4 «Юридические лица» ГК РФ и Закона «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 09.2014г.
Юридические лица
… в то же время, институты развития с государственным участием инвестируют в стартапы на всех стадиях
Team #6| 8 Источники: rosinfocominvest.ru; rusnano.com; fasie.ru; sk.ru; rusventure.ru; mosinnov.ru; iidf.ru * ФРИИ-акселератор и венчурный фонд
Государственная политика
Объем возможного финансирования
Условия финансирования Институты развития Стадия
инновационного цикла
Предпосевная, посевная
Предпосевная, посевная
Предпосевная, посевная, становление, рост
Становление, рост
Рост, расширение и реструктуризация
Рост, расширение и реструктуризация
10 - 30 млн. руб.
5 - 50 млн. руб.
10 - 300 млн. руб.
20 – 200 млн. руб.
50 - 300 млн. руб.
более 300 млн. руб.
Гранты
Доля в капитале
Гранты
Доля в капитале
Доля в капитале
Доля в капитале
Предпосевная, посевная, становление, рост 1,5 - 324 млн. руб.* Доля в капитале
В России представлены четыре международных фондa, инвестирующие в ИТ технологии
Team #6| 9 Источники: данные из Rusbase
Международные игроки
Фонд Область инвестирования Штаб-квартира
Maxfield Capital
ü область обработки больших массивов данных;
ü новые медиа; ü e-health, fin-tech и мобильные
платформы
Нью - Йорк
ü инновационные проекты в сфере интернета
Сент - Винсент AltaIR Capital
ТМТ Investments Сент - Хельер
ü высокотехнологичные проекты в сфере возобновляемой энергетики;
ü ресурсосбережение; ü цифровые технологий
Bright Capital Менло - Парк
Team #6| 10
Стадии и отрасли рынка
Источники: Данные PWC ; Сборники РАВИ (2013-2015) ; анализ команды
Доля сделок в сфере ИКТ (IT) составляет более 61% от общего числа в 2015 году
…
61,70% 14,80%
6,10%
5,20%
4,30% 4,30%
2,60% 0,90%
ИКТ Технологии Медицина Розничная торговля Разработка Услуги Финансы Реклама и маркетинг
Отраслевая структура сделок в количественном выражении в первом полугодии 2015
83%
11%
4%
1% 1%
Посев Раунд А Раунд В Раунд С Раунд D
Структура рынка в количественном выражении по раундам инвестирования в первом полугодии 2015
…в то время, как доля посевных инвестиций составила 82,6% от общего объема
Наиболее привлекательной отраслью для венчурного инвестирования в 2015 году остается отрасль ИКТ (IT) на стадиях посева и раунда А
В данный момент государство проводит активные мероприятия для возвращения венчурного рынка РФ к докризисным показателям
Team #6| 11 Источники: СТРАТЕГИЯ РАЗВИТИЯ ОТРАСЛИ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ; Данные RMG Partners
Тенденции рынка
Текущий курс доллара сильно увеличивает рентабельность экспортных проектов
Развитие наукоемких технологических компаний в России обходится существенно дешевле
Ведущим драйвером роста венчурной индустрии остается сектор IT
Снижение административного давления на бизнес и «амнистия» возвращающихся в Россию капиталов
Упрощение процедуры доступа к государственным закупкам для МСБ
Активная работа институтов, заинтересованных в либерализации венчурного рынка
Низкая оценочная стоимость российских активов и компаний
Низкая стоимость трудовых ресурсов
Наличие развитой инфраструктуры поддержки стартапов на ранних стадиях
Стартапы Государственная поддержка Территория РФ
Снижение оттока капитала из индустрии в 2016-2017 годах, рост венчурного рынка РФ и возвращение к докризисным показателям
В ближайшее время венчурный рынок РФ перейдет в фазу долговременного устойчивого роста
Team #6| 12 Источники: СТРАТЕГИЯ РАЗВИТИЯ ОТРАСЛИ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ; Данные RMG Partners
Выводы и рекомендации
Инвестиции в стартапы начинаются с самых ранних стадий и сопровождают на всем пути
Фаза долговременного устойчивого роста
20 лет
Доминирование иностранных фондов
Укрепление позиций национальных
венчурных фондов
Девальвация и волатильность рубля – основная причина сокращения российского рынка венчурного инвестирования в 2015 г.
Отрасль ИКТ (IT) - наиболее привлекательная отрасль для венчурного инвестирования в 2015 году
Роль государства:
1) адаптация законодательной базы
2) поддержка институтов развития
Возвращения венчурного рынка РФ к докризисным
показателям
Решение подготовила TEAM #6
Team #6| 13
Панов Владимир Капитан команды • Размер и динамика рынка
(слайд 4) • Структура рынка по стадиям и отраслям (слайд 9)
• Тенденции на 2015-2020г (слайд 11)
Даниил Стаханов • Главный редактор
(все слайды) • Государственная политика
(слайд 8) • Ключевые выводы (12)
Зуев Александр • ТОП-10 сделок венчурного рынка (слайды 5,6)
• Структура рынка по стадиям и отраслям (слайд 9)
• Тенденции на 2015-2020г (слайд 11)
Зюляева Мария • Основные игроки венчурной индустрии(слайд 3)
• Оформление слайда с командой • Ключевые выводы (слайд 12)
Базаргур Тимур Варганов Георгий • История развития венчурной индустрии (слайд 2)
• Оформление 1 слайда • Ключевые выводы
(слайд 12)
• Законодательная база (слайд 7) • Международные игроки (слайд 10) • Тенденции на 2015-2020г
(слайд 11)