Piano Industriale 2012-2014: Linee strategiche e prospettive
di crescita
Milano, 22 febbraio 2012
2
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Disclaimer
3
Business Model
Stefano Neri – Presidente
Mercato e posizionamento strategico
Stefano Viali – Consigliere Delegato
Strategia e Target 2012-2014
Stefano Neri – Presidente - Filippo Calisti - CFO
Indice
ENVIRONMENT green industry al servizio dell’ambiente
Gestione di impianti industriali nei settori: • Waste Management • Recupero materia • Recupero energetico • Depurazione acque • Trattamento rifiuti speciali Fornitura di servizi nei settori: • Decomissioning industriale • Bonifica suoli • Recupero metalli
Business model
4
CLEANTECH tecnologia al servizio dell’ambiente
Sviluppo prodotti e fornitura servizi per: • Incremento dell’uso razionale di energia • Monitoraggio ambientale • Awareness security • Smart metering • Gestione dell’erogazione di energia programmata
Riutilizzo
Riciclo e compostaggio
Recupero materia e/o energia
Smaltimento MIN
MAX L
ive
llo d
i
pre
fere
nza
/ a
cce
ttazio
ne
Posizionamento strategico Green Industry
5
Minimizzazione
Raccolta Trattamento/Riciclo Smaltimento Selezione
ATTIVITA’
Riutilizzo materiali
Recupero materiali
Recupero energetico
FORSU*
BIOMASSE E
REFLUI
ZOOTECNICI
BONIFICA METALS
PFU**
E ALTRI
RIFIUTI
SPECIALI
• Decommissioning
siti industriali
• Impianti PFU e Impianti di
verticalizzazione
• Impianto di trattamento rifiuti
speciali
• Impianto di depurazione reflui
industriali
• Impianti
compostaggio
• Impianto digestione
anaerobica
• Impianto depurazione acque di falda
contaminate/fanghi;
• Bonifica terreni contaminati.
• Impianto a
biomasse
Bonifica
Modello di business Environment
6
* FORSU: Frazione organica rifiuti solidi urbani ** PFU: Pneumatici fuori uso
TRgridless
TRsecurePV
TRsun
TRvideoanalysis
TRWOC
Wide Band Sniffer
Galois Sequence Based Eddy Current Tester
Dispositivo che, mediante moduli FV industriali grid-connected ed accumulatori di energia convenzionali, è in grado di alimentare utenze elettriche non connesse alla rete di distribuzione dell’energia.
Sensore antirimozione moduli fotovoltaici e cavi in rame di potenza, appositamente concepito per centrali fotovoltaiche, che consente di implementare un allarme unico per la sua praticità ed efficacia in impianti di taglia media e industriale.
Telecontrollo di impianti fotovoltaici con funzionalità avanzate di analisi risultati/autodiagnostica*.
Sistema di videosorveglianza e videoanalisi avanzata con telecamere IP per la sorveglianza remota degli impianti industriali.
Sensore industriale per il monitoraggio on-line della qualità e dei difetti delle saldature laser e ad arco elettrico.
Rilevatore portatile di fughe elettromagnetiche puntuali perla verifica di conformità CE ai fini della Compatibilità elettromagnetica civile ed industriale.**
Innovativa metodologia per il controllo non distruttivo dell’integrità strutturale dei materiali conduttori non ferromagnetici tramite correnti indotte.**
* Prodotto di proprietà e commercializzato TerniEnergia SpA, sviluppato da TerniGreen. ** Brevetti non ancora ingegnerizzati e commercializzati
Business model Cleantech
Società di scopo per la gestione della «Centrale operativa di tele vigilanza e monitoraggio tecnologico di siti remoti».
Serv
izi
7
Bre
vett
i P
rod
ott
i co
mm
erc
ializ
zati
Logistica strategica
(stabilimento Nera
Montoro) Management
Team qualificato
Business ad elevata
marginalità
Quadro normativo favorevole
Una delle prime realtà private del settore in
Italia
Appartenenza a un Gruppo
Replicabilità del modello di business
Mercato di riferimento con elevate
prospettive di crescita
Punti di forza
8
Approccio Strategico
9
Capital Intensive
Business
Short Term Cash Generating
Business
Un mix economico finanziario integrato ed equilibrato
Leadership in Italia nel recupero dei PFU Verticalizzazione polverino e granulato di gomma
Incremento della dotazione impiantistica per il recupero di materia ed energia dai rifiuti, a valle della raccolta differenziata e prima della chiusura del ciclo
Sviluppo dell’attività di bonifica attraverso la realizzazione di impianti per la depurazione reflui industriali e trattamento di rifiuti speciali
Sviluppo di impianti a biomasse per la produzione di energia elettrica
Aggregazione di aziende operanti in settori contigui
Dare vita al primo “Polo Italiano dell’industria verde”
Attività strategiche
10
11
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
Biodigestore di Nera Montoro
Impianto compostaggio di Calimera
Impianto a biomasse di Borgosesia
Impianto di PFU
Impianto di verticalizzazione PFU - Colorazione
Impianto di verticalizzazione PFU - Tappeto
Impianto di PFU
Impianto di depurazione reflui industriali
Impianto trattamento rifiuti speciali
65.000
ton/anno2012 2013
43.500
30.000
8.000
capacità di
trattamento
capacità di
produz. en.
elettrica
20.000
GWh/anno
4,8
5,4
3.800
20.000
3.800
20.000
Piano investimenti 2012 - 2013 Valore complessivo investimenti: 30 mln di euro
15
3,5
25
8
34
12
0
5
10
15
20
25
30
35
40
€/M
ln
• Ricavi: 34 Euro Mln
• EBITDA: 12 Euro Mln
Target 2014
CAGR 2012-2014 +51%
CAGR 2012-2014 + 82%
TARGET 2012-2014
12
2012 2013 2014 2012 2013 2014
Ricavi EBITDA
TARGET 2012-2014
CLEANTECH
ENVIRONMENT Short Term Cash
Generating Business
ENVIRONMENT Capital Intensive Business
13
Il piano strategico prevede un’evoluzione del mix di fatturato
a favore delle attività di Investimento
70%
36% 25%
30%
64% 75%
2012 2013 2014
25% 31% 36% EBITDA Margin
TARGET 2012-2014
• CAPEX totali: € 40 milioni
• PFN/Equity: 0,6X
Target 2014
14
21
9
4
0,7
0,9
0,6
0,0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1,0
0
5
10
15
20
25
2012 2013 2014
€/M
ln
Capex PFN/Equity
TARGET 2012-2014
• PFN/EBITDA: 1,32X
• CCN/Fatturato: 0,19X
Target 2014
15
4,18
2,58
1,32
0,33
0,24
0,19
0,00
0,05
0,10
0,15
0,20
0,25
0,30
0,35
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50
2012 2013 2014
PFN/EBITDA CCN/Fatturato
<
< <
Preconsuntivo 2011
Ricavi > € 10 Milioni
Ebitda > € 2,5 Milioni
Utile Netto > € 1,5 Milioni
PFN > € 4 Milioni
CONTACTS
IR TOP – Investor Relations Consulting
Via C. Cantù, 1
20123 Milano - Italy
www.irtop.com
Q&A
17
APPENDICE
18
Il mercato di riferimento
19
AREE DI ATTIVITA’
TerniGreen
AREE DI ATTIVITA’
TerniGreen
= Produzione Energia da Rifiuti
TRATTAMENTO
BIOLOGICO
(FORSU)
INCENERIMENTO
(rifiuti indifferenziati)
DISCARICA
(rifiuti indifferenziati)
RICICLO
MATERIALI
RACCOLTA
E
SELEZIONE
RIUTILIZZO
Il mercato di riferimento: la produzione di rifiuti
Fonte Rapporto Rifiuti 2009, ISPRA
• La produzione totale nazionale di rifiuti in Italia è stata di 179 milioni di tonnellate nel 2008.
• La principale fonte di produzione di rifiuti è rappresentata dal settore delle costruzioni con il 38,9%, seguito dall’industria con 24,1% e dai rifiuti urbani con il 18,1%.
• La produzione di rifiuti urbani nel 2008 è stata pari a 32,5 milioni di tonnellate (32,1 milioni di tonnellate nel 2009, -1,1% vs 2008)
69,7
43,1
32,5
19,6
5,6 3,1 2,8 1,3 1,1 0,3 0,0 -
10
20
30
40
50
60
70
80
Costr
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Ind
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Pesca
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Modalità di trattamento dei rifiuti urbani (2009)
• Nel 2009, lo smaltimento dei rifiuti in discarica si è attestato al 40,6% del totale (vs 45% nel 2008)
• Le altre forme di recupero, trattamento e smaltimento rappresentano oltre la metà dei rifiuti (55%).
Produzione di rifiuti per tipologia (2008)
* «siti di stoccaggio» di rifiuti dell’area campana
La raccolta differenziata rappresenta il 30,6% del totale rifiuti urbani (circa 10 mln di tonnellate)
Compostaggio 7,72%
Incenerimento 12,12%
Ecoballe Campania
0,92%
Trattamento Meccanico Biologico20,12%
Utilizzo come fonte di energia
0,42%
Recupero Materia16,70%
Digestione Anaerobica
1,40%
Discarica40,60%
20
Il mercato di riferimento: il compostaggio in Italia
21
• In 15 anni gli impianti di compostaggio sono aumentati da 10 nel 1993 a 290 nel 2008 e sono tuttora in costante aumento, soprattutto quelli di dimensione industriale (>10.000 t/anno)
• La frazione organica dei rifiuti rappresenta la quota più significativa della raccolta differenziata (33.6% del totale)
• Gli impianti di compostaggio sono alimentati con la frazione organica della raccolta differenziata (umido e verde che insieme rappresentano oltre il 70% delle biomasse compostate)
• Gli impianti di compostaggio hanno prodotto nel 2008 circa 1 milione di tonnellate di prodotto così impiegato:
• 70% in agricoltura di pieno campo;
• 30% venduto per la trasformazione in prodotti per il giardinaggio e paesaggistica.
Fonte Rapporto CIC 2010
Numero impianti e tonnellate trattate (2008) Scarti organici trattati in t/anno (2008)
200
850
2.000
3.390
10
100
200
290
0
50
100
150
200
250
300
350
400
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
1993 1997 2001 2008
Nu
me
ro im
pia
nti
'00
0 t/a
nn
o
Rifiuto organico trattato Numero impianti attivi
FORSU43%
Verde 35%
Fanghi15%
Altro7%
Il mercato di riferimento: la digestione anaerobica (impianti a biogas)
22
Fonte Rapporto Biomasse 2009, GSE
• Tra il 1999 e il 2009, il numero di impianti in Italia è aumentato da 103 nel 1999 a 273 nel 2009 ad un tasso medio annuo di crescita (CAGR) del 10%
• Anche la potenza installata è aumentata da 143 MW a 378 MW con un CAGR del 10%
• Nel 2009 la dimensione media unitaria degli impianti a biogas in Italia era pari a 1,4 MW
• La produzione annua di energia elettrica da biogas è passata da 583 GWh nel 1999 a 1.740 GWh nel 2009 (CAGR del 12%).
583 566
684
9431.033
1.170 1.198
1.3361.447
1.600
1.740
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
GW
h
Numero/potenza degli impianti a biogas (1999-2009) Produzione degli impianti a biogas(1999-2009)
143180
198224
257 268 284310
347366 378
103
119131
149
174 180190
208215
239
273
0
50
100
150
200
250
300
0
100
200
300
400
500
600
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Nu
mer
o im
pia
nti
MW
Il mercato di riferimento: recupero PFU
Della quantità di PFU prodotta nel 2009, circa la metà è stata destinata al recupero energetico, il 20% è stata recuperata come materia prima seconda per utilizzi urbani e industriali (dato pari alla metà della media Europea) e il 25% si è dispersa in traffici o pratiche illegali.
I PFU prodotti annualmente in Italia sono circa 350 mila tonnellate, frutto della vendita di pneumatici pari a:
• 30 milioni per autovetture;
• 2 milioni per autocarri;
• 3 milioni per mezzi a 2 ruote;
• 200 mila per mezzi ind.li e agricoli.
Attualmente in Italia esistono 12 impianti di recupero PFU: secondo stime di Ecodama Consulting per smaltire la quantità di PFU prodotta in Italia ne servirebbero 67
Fonte Ecopneus
Produzione PFU in Italia nel 2009 Destinazione PFU in Italia nel 2009
Autovettura85%
Autocarro6%
Mezzi a due ruote8%
Mezzi industriali e agricoli
1%
Recupero energetico
55%
Recupero materiale
20%
Flussi non controllati
25%
23
Distribuzione regionale/provinciale
Il mercato di riferimento: l’attività di bonifica
E’ difficile presentare un quadro completo del settore in quanto non sempre le anagrafi realizzate dalle Regioni/Province sono realizzate/rese pubbliche. Ad eccezione dell’Abruzzo e della Sicilia, infatti, mancano completamente informazioni relative al Sud Italia mentre il Centro – Nord è coperto integralmente (il Veneto ha già realizzato l’anagrafe ma non l’ha ancora rese disponibili)
Fonte Rapporto Bonifiche 2010, Federambiente
Ente Siti (num.)
Lombardia 4.533
Abruzzo 2.274
Toscana 1.848
Piemonte 878
Lazio 701
Sicilia 676
Trento (prov.) 449
Friuli Venezia Giulia 400
Marche 304
Liguria 177
Umbria 106
Ferrara (prov.) 104
Piacenza (prov.) 72
Parma (prov.) 70
Valle d'Aosta 46
TOTALE 12.638
I 15 Enti le cui anagrafi sono state analizzate hanno censito in totale 12.638 siti inquinati di cui solo il 12% ha registrato una bonifica completa (oltre il 50%: dato non noto e il resto è in corso di bonifica)
Cause della contaminazione (Ottobre 2010)
Escludendo i casi sconosciuti (circa il 50%), le cause che prevalgono sono «industria non specificata» e «vendita carburanti» che rappresentano oltre il 50% delle cause.
29,6%
21,9%
10,8%
7,6%6,6% 6,4%
3,7%
2,0% 1,8% 1,2% 1,1% 1,1% 1,1% 0,9% 0,7% 0,6% 0,6% 0,5% 0,4% 0,3% 0,3% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2%0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
24
Attività di “Recupero materiali” e “Recupero energetico” (1/4)
25
Impianto di compostaggio/digestione
anaerobica Nera Montoro (TR)
Impianto di compostaggio Calimera (LE)
Impianti di digestione anaerobica/biomasse
Recupero materiali (Potenziale recupero energetico)
Recupero materiali Recupero energetico
Recupero energetico
Impianto di recupero PFU Nera Montoro (TR)
Recupero materiali
IMPIANTI
Attività di “Recupero materiali” e “Recupero energetico” (2/4)
26
• Autorizzazione Unica già ottenuta impianto in esercizio dal 3 ottobre 2011 • Capacità: 4 ton /h e 7.500 ton/anno • Tecnologia: Riduzione degli PFU in polvere e/o granuli separando la gomma dall’acciaio e dalla fibra di poliestere contenuti negli
pneumatici. • Business ad elevata marginalità (ricavi da conferimento rifiuti in entrata, ricavi da vendita materia prima seconda e bassi costi di
smaltimento)
Impianto di recupero PFU di Nera Montoro (Narni – TR)
Impianto recupero PFU
Conferitore degli PFU
Gate-fee Vendita Materia Prima
Seconda (polverino, granulato)
7.500 ton/anno
Capacità iniziale su un
turno giornaliero di 8
ore per poi passare a
2 o 3 turni
Attività di “Recupero materiali” e “Recupero energetico” (3/4)
27
• Autorizzazione Unica già ottenuta (relativa al trattamento di 30.000 ton/anno di rifiuti organici da raccolta differenziata e di altri rifiuti a matrice organica da trasformare in compost di qualità);
• Tecnologia utilizzata ampiamente collaudata (biotunnel con areazione forzata e successivo curing) ;
• Elevata automazione con conseguente ridotto impiego di risorse (6 unità fra operai e impiegati);
• Posizione strategica: unico impianti di compostaggio presente in un territorio con circa 1 milione di abitanti, in grado di raccogliere i rifiuti differenziati dei tre bacini ATO salentini oltre a quelli di Brindisi;
• Business ad elevata marginalità (ricavi da conferimento rifiuti in entrata e nessun costo di smaltimento)
• Impianto attualmente in fase di realizzazione (avvio previsto nel secondo trimestre del 2012);
Impianto di compostaggio di Calimera (LE)
* Per impianti realizzati entro il 31 dicembre 2012
** Linea tratteggiata: Potenziale implementazione di una sezione anaerobica per recupero energia.
Impianto compostaggio
Conferitore del rifiuto
Gate-fee No costi in uscita Compost
(non più rifiuto)
30.000 ton/anno 10.000 ton/anno
Produzione biogas / energia elettrica
20.000 ton/anno 4,8 GWh/anno
Ceduta alla tariffa
omnicomprensiva di 280
€/MWh per 15 anni*
**
Attività di “Recupero materiali” e “Recupero energetico” (4/4)
28
• Soggetto a procedura autorizzativa (conclusione prevista nel IV trimestre del 2011 ed entrata in esercizio a partire dal II trimestre 2012); • Capacità: trattamento di 43.500 ton/anno di rifiuti; • Posizione: area ind.le di 24 Ha (sito Nera Montoro) in prossimità del casello autostradale di Orte sulla A1; • Gestore: JV paritetica tra TerniGreen e ASM Terni SpA che gestisce la raccolta differenziata nel sub-ambito ternano.
Impianto di compostaggio/digestione anaerobica di Nera Montoro (Narni – TR)
Impianto compostaggio/DA
Conferitore del rifiuto
Gate-fee No costi in uscita Compost
(non più rifiuto)
23.500 ton/anno
15.000 ton/anno
Produzione biogas / energia elettrica
20.000 ton/anno 4,8 GWh/anno
Ceduta alla tariffa
omnicomprensiva di 280
€/MWh per 15 anni*
ASM Terni SpA
Comuni limitrofi
* Per impianti realizzati entro il 31 dicembre 2012
Attività di “Bonifica”: siti e acque contaminate
29
Nuova TIC Srl ha conferito a Terni Green il ramo d’azienda inerente la gestione dell’impianto per la depurazione biologica delle acque di falda del sito di Nera Montoro per conto della Syndial Attività Diversificate SpA del Gruppo ENI • Capacità: 438.000 mc/anno (50 mc/h) • Posizione: Nera Montoro (TR) • Contratto di gestione: durata pluriennale (10 anni) • Tecnologia: processi di nitrificazione e de-nitrificazione per rimozione agenti inquinanti. • Proprietaria: Nuova TIC S.r.l.
Impianto depurazione biologica acque di falda
Attività di bonifica area industriale Nera Montoro
Progetto operativo di bonifica del sito industriale di Nera Montoro (TR) presentato da Syndial Attività Diversificate SpA del Gruppo ENI, approvato dalla Regione Umbria ed acquisito da Nuova TIC Srl • Stato: lavori iniziati ad ottobre 2011 • Durata: 1 anno • Attività: decorticamento superfici, asportazione terreni, rimessa in pristino con terreni vegetali • Oggetto: porzioni dell’area industriale di Nera Montoro
Attività di bonifica acque di falda
Gestione pozzi posti a sbarramento della falda del fiume Nera lungo l’area ind.le di Nera Montoro (TR) in base all’accordo di durata decennale con Nuova TIC Srl che prevede il completamento dell’attività di depurazione attraverso: • Gestione impianto depurazione biologica (438.000 mc/anno; 50 mc/h) • Gestione impianto trattamento chimico-fisico (131.400 mc/anno; 15 mc/h) • Implementazione di un nuovo impianto trattamento associato chimico-fisico e biologico (324.120 mc/anno; 37 mc/h)
Attività di “Riutilizzo materiali”: decommissioning e recupero evoluto
30
smantellamento di impianti industriali, compresa la commercializzazione di parti impiantistiche ancora funzionanti o da rifunzionalizzare, commercializzazione dei rifiuti metallici ferrosi e non ferrosi, ovvero delle materie prime secondarie rivenienti dalle operazioni di smantellamento previ opportuni trattamenti; smantellamento, demolizione di autoveicoli, mezzi d'opera, materiale rotabile compresa la commercializzazione di parti impiantistiche ancora funzionanti o da rifunzionalizzare e la commercializzazione dei rifiuti metallici ferrosi e non ferrosi, ovvero delle materie prime secondarie rivenienti dalle operazioni di smantellamento previ opportuni trattamenti; progettazione, costruzione, commercializzazione, smontaggio e rimontaggio di impianti industriali, chimici, siderurgici, meccanici, navali e ferroviari compresa la rifunzionalizzazione degli stessi; Il livello degli investimenti richiesti ad oggi nell'ambito del decommissioning è molto basso, a fronte di ricavi ed utili significativi fatti registrare dalla Società in questo primo anno di vita, anche in virtù di un importante contratto stipulato dalla TERNIGREEN con il gruppo egiziano AGROCHEM per lo smontaggio e la vendita dell'impianto industriale per la produzione di ammoniaca che sarà riassemblato e riattivato nella città di Alessandria d'Egitto. Le prospettive e le previsioni di crescita relative al mercato nazionale della bonifica e del recupero di siti ed aree industriali dismesse sono considerevoli e degne di attenzione. La Società intende posizionarsi in questo ambito con un profilo ed una tipologia di specializzazione soprattutto per quanto concerne il segmento del “recupero evoluto” dei materiali e della materia generata dai processi di decommissioning.
• I ricavi al 30.06.2011 della divisione Cleantech si riferiscono prevalentemente alla vendita di apparati TR Secure alla consociata TerniEnergia SpA, ed in minor entità dall’attività di assistenza informatica e consulenza prestata sempre alla consociata TerniEnergia SpA ed alla controllante TERNI Research SpA. I ricavi della divisione Environment si riferiscono esclusivamente all’attività di decommissioning svolta all’interno del sito di Nera Montoro.
• I costi per servizi al 30.06.2011 si riferiscono prevalentemente all'attività di decommissioning. I costi per materie prime sono relativi sia all'acquisto di componenti elettronici per la divisione Cleantech, che all'acquisto di materiale per il decommissioning svolto nello stabilimento di Nera Montoro.
• Gli ammortamenti risultano ancora modesti, tenuto conto che gli investimenti effettuati al 30.06.2011 sono riferiti ad impianti ancora in corso di costruzione.
• Gli oneri finanziari risultano ancora modesti al 30.06.2011 e dovuti in prevalenza a commissioni bancarie.
Informazioni finanziarie storiche: dati economici
Valori in Euro '000
Conto economico 30.06.2011 % 30.06.2010 %
Ricavi
Cleantech 1.966 29,5% 290 100,0%
Environment 4.708 70,5% 0 0,0%
Ricavi 6.674 100,0% 290 100,0%
Costi operativi
Materie prime (2.155) (32,3)% (52) (17,9)%
Servizi (2.426) (36,4)% (47) (16,2)%
Personale (435) (6,5)% (120) (41,5)%
Altre spese operative (7) (0,1)% (4) (1,4)%
Totale costi operativi (5.024) (75,3)% (223) (76,9)%
EBITDA 1.650 24,7% 67 23,1%
Ammortamenti (67) (1,0)% (29) (10,1)%
EBIT 1.583 23,7% 38 13,0%
Oneri finanziari netti (21) (0,3)% 16 5,4%
EBT 1.562 23,4% 53 18,3%
Imposte (475) (7,1)% (16) (5,5)%
Risultato netto d'esercizio 1.088 16,3% 37 12,8%
Informazioni finanziarie storiche: dati patrimoniali Valori in Euro '000
Stato Patrimoniale 30.06.2011 31.12.2010
Immobilizzazioni
Immobilizzazioni immateriali 228 107
Immobilizzazioni materiali 6.480 2.263
Immobilizzazioni finanziarie 3 4
Imposte anticipate 51 41
Totale immobilizzazioni (A) 6.763 2.416
Capitale circolante netto
Rimanenze 563 139
Crediti commerciali 4.222 1.825
Altre attività correnti 333 27
Debiti commerciali (4.971) (965)
Altre passività corrrenti (1.303) (1.351)
Totale Capitale Circolante Netto (B) (1.155) (325)
Fondi
Fondo TFR (109) (33)
Fondo Imposte differite (161) -
Totale fondi (C) (270) (33)
Capitale Investito Netto (A+B+C) 5.338 2.057
Capitale 12.000 5.150
Riserve 603 34
Risultati portati a nuovo 1.793 742
Patrimonio Netto 14.396 5.926
Posizione Finanziaria Netta a breve (9.058) (3.869)
Posizione Finanziaria Netta a m/l
PFN (9.058) (3.869)
Totale Fonti 5.338 2.057
• Il notevole incremento delle immobilizzazioni materiali è dovuto, quanto ad Euro 1,3 milioni, al conferimento di un fabbricato industriale per lo svolgimento dell'attivtià di trattamento PFU e di un terreno per la realizzazione di un impianto di compostaggio. Inoltre si registra nel 2011 un notevole incremento della voce immobilizzazioni materiali in corso, di Euro 2,7 milioni per effetto prevalentemente dell'investimento nell'impianto di trattamento PFU.
• Il Capitale Circolante Netto risulta negativo per effetto dell'incremento dei debiti commerciali registrato a fine esercizio, dovuti in prevalenza all'attività di decommissioning svolta nel sito di Nera Montoro.
• Il Patrimonio Netto si incrementa notevolmente rispetto al 31.12.2010 per effetto degli aumenti di capitale effettuati nel periodo.
• La Posizione Finanziaria Netta cresce ad Euro 9 milioni (disponibilità di cassa) per effetto degli aumenti di capitale effettuati nel periodo che hanno portato una maggiore liquidità nelle casse della Società. Nella posizione finanziaria netta è classificato anche il credito finanziario vantato nei confronti della controllante (pari ad Euro 2,1 milioni al 30.06.2011 ed Euro 1,7 milioni al 31.12.2010), integralmente rimborsato nel mese di ottobre 2011.
Informazioni finanziarie storiche: dati finanziari
Valori in Euro '000
Cash Flow 30.06.2011 30.06.2010
Utile prima delle imposte 1.563 53
Ammortamenti 67 29
Accantonamenti fondi per rischi, fondo svalutazione crediti
76 8 e fondi per benefici ai dipendenti
Risultato di società contabilizzate a patrimonio netto 1 -
Variazione delle rimanenze (425) (33)
Variazione dei crediti commerciali (2.397) (7)
Variazione delle altre attività (306) 16
Variazione dei debiti commerciali 4.007 29
Variazione delle altre passività (373) (52)
0
Flusso di cassa netto generato da attività operativa 2.212 44
Investimenti in immobilizzazioni materiali (1.871) -
Investimenti in immobilizzazioni immateriali (56) -
Variazione crediti e altre attività finanziarie (454) (515)
Flusso di cassa netto assorbito da attività di investimento (2.381) (515)
Variazione debiti ed altre passività finanziarie 3 0
Versamenti in conto capitale e altri movimenti di patrimonio netto 4.903 1.875
Flusso di cassa netto generato da attività finanziaria 4.906 1.875
Flusso di cassa complessivo generato nel periodo 4.737 1.404
Disponibilità liquide a inizio periodo 2.184 12
Disponibilità liquide a fine periodo 6.921 1.417
• Il flusso di cassa generato dall'attività operativa cresce in maniera significativa nel semestre chiuso al 30.06.2011 per effetto della maggiore attività svolta, con riferimento sia alla divisione Cleantech che alla divisione Environment. Al 30.06.2011 il circolante netto genera cassa, invece di assorbirla come nel semestre chiuso al 30.06.2010, soprattutto per effetto dell'incremento dei debiti commerciali.
• Il flusso di cassa assorbito dall'attività di investimento aumenta in maniera significativa nel semestre chiuso al 30.06.2011 per effetto degli investimenti effettuati. Alcuni investimenti presenti nel semestre non figurano nel flusso di cassa perché effettuati in aumento di capitale (fabbricato conferito dalla controllante per l'installazione dell'impianto di PFU).
• Il flusso generato da attività finanziaria al 30.06.2011 deriva dagli aumenti di capitale effettuati nel periodo che hanno immesso notevole liquidità nelle casse della Società, a servizio del piano di investimenti.
Opportunità d’investimento
34
Società che punta a conseguire una
leadership tecnologica e impiantistica
realizzando
il primo polo italiano dell’industria verde
Dotazioni infrastrutturali e
logistica strategica
Management team qualificato
Accordi e Partnership
con qualificati operatori
Visione di un business con
elevato tasso di crescita ad alta
marginalità costante nel tempo
Replicabilità del modello di
business con notevoli
opportunità di sviluppo
Unica pure company quotata in Italia nel settore della green industry
Attiva nel settore del recupero
di materia ed energia
Attiva nel settore delle tecnologie e
dei servizi ambientali
Cenni storici
35
2006 2007 2008 2009
3 Marzo: Costituzione T.E.R.N.I. Research Ionizing Radiations SpA (produzione apparati industriali nel settore delle radiazioni ionizzanti).
Dicembre: Cessione ramo d’azienda relativo alla produzione e installazione di impianti fotovoltaici a T.E.R.N.I. Ricerca e Industrie SpA (ora TerniEnergia SpA).
16 Novembre: Cambiamento denominazione sociale in Terni Tecnologie SpA con nuovo oggetto sociale (focus su servizi tecnologici).
Acquisizione della consociata RGBit Srl (attività informatica infragruppo).
Brevettazione di 4 apparati tecnologici (TR WOC, Galois Sequences Based Eddy Current Tester, TR Secure PV, Wide Band Sniffer)
Settembre 2010: Cambiamento denominazione sociale in TerniGreen SpA (nuovo business model incentrato sui servizi ambientali e trasferimento nella nuova sede di Nera Montoro)
Ottobre 2010: Costituzione GreenAsm Srl (JV paritetica con ASM Terni SpA)
Novembre 2010: Cessione dell’impianto di ammoniaca presente nello stabilimento di Nera Montoro per Euro 4,2 mln alla società egiziana Agrochem Group
Dicembre 2010: Ordine impianto trattamento PFU
4 Febbraio 2011: Inaugurazione laboratorio Terni Innovation Centre
23 Maggio 2011: Aucap fino a Euro 12 mln (conferimento Sistema di Videosorveglianza Intelligente e gestione impianto depurazione idrica per conto di Syndial)
2011 2010 2005
Ottobre 2011: Ultimazione ed avvio impianto PFU
27 Febbraio 2011: Aucap fino a Euro 5,95 mln con conferimento da parte della G.R. Ambiente dell’autorizzazione per l’ impianto di compostaggio di Calimera
Novembre 2011: Quotazione sul mercato AIM di Borsa Italiana
Assetto Proprietario e Corporate Governance
36
Prof. Stefano Neri Chairman and CEO Ing. Stefano Viali Consigliere Delegato Prof. Paolo Ottone Migliavacca Consigliere Indipendente
Collegio Sindacale Vittorio Pellegrini (Presidente) Marco Chieruzzi Paolo Sebastiani
Governance
Attuale compagine azionaria
Cav. Ivano Emili Procuratore Metals
38,03%
3,47%
21,97%
3,60%
3,00%
29,92% T.E.R.N.I. Research SpA
Nuova TIC Spa
Nuova TIC Srl
Ivano Emili
Royal Club Srl
Altri azionisti < 3%
Dott. Filippo Calisti CFO
Fonte: Dati societari al 28/12/2011
(1) La quota aggregata del Gruppo T.E.R.N.I. Research (T.E.R.N.I. Research SpA, Nuova TIC Srl e Nuova Terni
Industrie Chimiche SpA) è pari al 63.47%
(2) Direttamente e indirettamente attraverso Centrotest Srl, societa' controllata di fatto da Ivano Emili
(1)
(2)
Assetto Proprietario e Corporate Governance
37
41,5%
(quota gruppo 63,47%)
60,67%
100% (1) 50% (2)
100%
21,97%
62%
(1) Attività di video-controllo e video-sorveglianza su impianti fotovoltaici (2) JV paritetica con ASM Terni S.p.A.
NuovaTIC S.r.l.: Proprietà degli impianti industriali del sito di Nera Montoro (in precedenza polo chimico ex Gruppo ENI ed ex Yara)
TerniEnergia S.p.A.: • System Integration / EPC • Power Generation • Efficienza energetica
TerniGreen S.p.A.: • Decommissioning impianti industriali • Sistemi e servizi tecnologici • Bonifica terreni e depurazione acque • Trattamento FORSU con produzione di materia prima seconda (compost) ed energia • Recupero PFU
T.E.R.N.I. Research S.p.A.
Sito industriale di Nera Montoro
38
Potenziale di sviluppo futuro
• Superficie complessiva: 24 Ha
• Superficie coperta: 2,3 Ha
• Volume di stoccaggio: 7.000 m3 (espandibili a 20.000 m3)
Infrastruttura / logistica
• Distanza da uscita autostrada A1 (Orte): 5 Km
• Presenza di stazione ferroviaria Nera Montoro
• Raccordo ferroviario interno
L’implementazione delle attività previste nel piano industriale porterà all’occupazione di circa 13.000 m.q. coperti ulteriormente espandibili a condizioni vantaggiose rispetto a quelle di mercato
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