Estados Financieros
FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL – HARBOURVEST EX - US
Santiago, Chile.
31 de Diciembre de 2013 y 2012
Contenido:
- Estados de Situación Financiera - Estados de Resultados Integrales - Estados de Cambios en el Patrimonio Neto - Estados de Flujos de Efectivo - Notas a los Estados Financieros
Cifras en miles de Euros - M€
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(en miles de Euros - M€)Nota 31.12.2013 31.12.2012
M€ M€ACTIVO
Activo corrienteEfectivo y efectivo equivalente (10) 100 648 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultado (8) 9.685 5.261 Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultadosintegrales - - Activos financieros a valor razonable con efecto en resultadosentregados en garantía - - Activo financiero a costo amortizado - - Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por cobrar (12) 920 1.533 Otros activos (13) - -
Total activo corriente 10.705 7.442
Activo no corrienteActivo financiero a valor razonable con efecto en resultado - - Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultadosintegrales - - Activo financiero a costo amortizado - - Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por cobrar - - Inversiones valorizadas por el método de la participación - - Propiedades de inversión - - Otros activos - -
Total activo no corriente - -
Total activo 10.705 7.442
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Estados de Situación Financieraal 31 de Diciembre de 2013 y 2012
Las Notas adjuntas N°s 1 a 31 forman parte integral de estos estados financieros.
(en miles de Euros - M€)
Nota 31.12.2013 31.12.2012
M€ M€PASIVO
Pasivo corrientePasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados - - Préstamos - - Otros pasivos financieros - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - Remuneraciones sociedad administradora - - Otros documentos y cuentas por pagar - - Ingresos anticipados - - Otros pasivos (13) 11 16
Total pasivo corriente 11 16
Pasivo no corrientePréstamos - - Otros pasivos financieros - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por pagar - - Ingresos anticipados - - Otros pasivos - -
Total pasivo no corriente - -
Patrimonio netoAportes 11.248 8.144 Otras reservas - - Resultados acumulados (718) (529) Resultado del ejercicio 164 (189) Dividendos provisorios - -
Total patrimonio neto 10.694 7.426
Total pasivo 10.705 7.442
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Estados de Situación Financiera, continuaciónal 31 de Diciembre de 2013 y 2012
Las Notas adjuntas N°s 1 a 31 forman parte integral de estos estados financieros.
(en miles de Euros - M€)
Nota 31.12.2013 31.12.2012M€ M€
Ingresos / pérdidas de la operación
Intereses y reajustes (14) - - Ingresos por dividendos - - Diferencias de cambios netas sobre activos y pasivos financieros a costo amortizado - - Diferencias de cambios netas sobre efectivo y efectivo equivalente - - Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados 542 213 Resultado en venta de instrumentos financieros - - Resultados por venta de inmuebles - - Ingresos por arriendo de bienes raíces - - Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión - - Resultado en inversiones valorizadas por el método de participación - - Otros - -
Total ingresos / pérdidas netos de la operación 542 213
Gastos Depreciaciones - - Remuneración del comité de vigilancia (9) (8) Comisión de administración (25) (3) (2) Honorarios por custodia y administración (305) (314) Costos de transacción - - Otros gastos de operación (27) (61) (78)
Total gastos de operación (378) (402)
Utilidad / (pérdida) de la operación 164 (189)
Costos financieros - -
Utilidad / (pérdida) antes de impuesto 164 (189)
Impuesto a las ganancias por inversiones en el exterior - -
Resultado del ejercicio 164 (189)
Otros resultados integrales: Otros resultados que se reclasificarán a resultado en períodos posteriores - - Cobertura de Flujo de Caja - - Ajustes por Conversión - - Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de - - la participación Otros Ajustes al Patrimonio Neto - -
Total otros resultados que se reclasificarán a resultado en períodos posteriores - -
Otros resultados que no se reclasificarán a resultado en períodos posteriores - -
Total de otros resultados integrales - -
Total resultado integral 164 (189)
Estados de Resultados Integrales
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al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
Las Notas adjuntas N°s 1 a 31 forman parte integral de estos estados financieros.
31.12.2013
Aportes
Cobertura de Flujo de
Caja Conversión
Inversiones valorizadas por el método de la participación Otras Total
Resultados Acumulados
Resultado del Año
Dividendos Provisorios Total
M€ M€ M€ M€ M€ M€ M€ M€ M€ M€Saldo inicio 8.144 - - - - - (718) - - 7.426 Cambios contables - - - - - - - - - - Subtotal 8.144 - - - - - (718) - - 7.426 Aportes 3.104 - - - - - - - - 3.104 Repartos de patrimonio - - - - - - - - - - Repartos de dividendos - - - - - - - - - - Resultados integrales del ejercicio: - - - - - - - - - - - Resultado del Ejercicio - - - - - - - 164 - 164 - Otros Resultados integrales - - - - - - - - - - Otros movimientos - - - - - - - - - - Total 11.248 - - - - - (718) 164 - 10.694
31.12.2012
Aportes
Cobertura de Flujo de
Caja Conversión
Inversiones valorizadas por el método de la participación Otras Total
Resultados Acumulados
Resultado del período
Dividendos Provisorios Total
M€ M€ M€ M€ M€ M€ M€ M€ M€ M€Saldo inicio 4.152 - - - - - (529) - - 3.623 Cambios contables - - - - - - - - - - Subtotal 4.152 - - - - - (529) - - 3.623 Aportes 3.992 - - - - - - - - 3.992 Repartos de patrimonio - - - - - - - - - - Repartos de dividendos - - - - - - - - - - Resultados integrales del ejercicio: - - - - - - - - - - - Resultado del Ejercicio - - - - - - - (189) - (189) - Otros Resultados integrales - - - - - - - - - - Otros movimientos - - - - - - - - - - Total 8.144 - - - - - (529) (189) - 7.426
Otras Reservas
Otras Reservas
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Estados de Cambios en el Patrimonio
(en miles de Euros - M€)al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
Las Notas adjuntas N°s 1 a 31 forman parte integral de estos estados financieros.
Nota 31.12.2013 31.12.2012M€ M€
Flujos de efectivo originado por actividades de la operación
Cobro de arrendamientos de bienes raíces - - Venta de inmuebles - - Compra de activos financieros (3.574) (3.371) Ventas de activos financieros - - Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - - Liquidación de instrumentos financieros derivados - - Dividendos recibidos - - Cobranza de Cuentas y documentos por cobrar - - Pagos de Cuentas y documentos por pagar (78) (80) Otros gastos de operación pagados - Otros ingresos de operación percibidos - - Flujo neto originado por actividades de la operación (3.652) (3.451)
Flujo de efectivo originado por actividades de inversión
Cobro de arrendamientos de bienes raíces - - Venta de inmuebles - - Compra de activos financieros - - Ventas de activos financieros - - Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - - Liquidación de instrumentos financieros derivados - - Dividendos recibidos - - Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - - Pago de cuentas y documentos por pagar - - Otros gastos de inversión pagados - - Otros ingresos de inversión percibidos - - Flujo neto originado por actividades de inversión - -
Flujos de efectivo originado por actividades de financiamiento
Obtención de préstamos - - Pago de préstamos - - Otros pasivos financieros obtenidos - - Pago de otros pasivos financieros - - Aportes 3.104 3.992 Repartos de patrimonio - - Repartos de dividendos - - Otros - - Flujo neto originado por actividades de financiamiento 3.104 3.992
Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo equivalente (548) 541
Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 648 107 Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - - Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 100 648
Estados de Flujos de Efectivo
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(en miles de Euros - M€)al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
Las Notas adjuntas N°s 1 a 31 forman parte integral de estos estados financieros.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
31 de Diciembre de 2013 y 2012 (En miles de Euros - M€)
NOTA N°1 – Información General
El Fondo de Inversión Larraín Vial HARBOURVEST EX-US, es un Fondo domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Avda. El Bosque Norte # 0177 piso 3, Las condes – Santiago.
El Fondo tiene como objetivo principal invertir en el fondo de inversión extranjero de private equity denominado “HarbourVest International Private Equity Partners VI – Partnership Fund L.P.” (en adelante “Private Equity Partners VI”), administrado por HarbourVest Partners LLC (el “HarbourVest”), o quien lo suceda o reemplace, ya sea directamente o indirectamente a través de los instrumentos que se indican más adelante o a través de sociedades que constituya especialmente para tales efectos, tanto en Chile como en el extranjero. Adicionalmente, como objetivo principal, el Fondo podrá también coinvertir con Private Equity Partners VI en proyectos que este último gestione o desarrolle, pudiendo para estos efectos constituir sociedades o invertir en las sociedades ya existentes.
Se deja constancia que el objetivo principal de Private Equity Partners VI será invertir en un conjunto de compañías recientemente formadas, enfocado principalmente en la toma de control de pequeñas, medianas y grandes empresas de Europa, así como en la toma de control o en la inversión en proyectos de capital de riesgo de empresas de Asia Pacífico. En menor medida, Private Equity Partners VI pretenderá invertir en capital de riesgo de empresas de Europa y en todo tipo de inversiones en África, Israel, América Latina, Rusia y los Países Bálticos.
El Fondo tendrá una duración de 16 años a contar del día en que la Superintendencia apruebe el presente Reglamento Interno. Dicho plazo será prorrogable sucesivamente por períodos de 2 años cada uno, por acuerdo adoptado en Asamblea Extraordinaria de Aportantes. Esta Asamblea deberá celebrarse a lo menos con 10 días de anticipación a la fecha del vencimiento del plazo de duración o de la respectiva prórroga.
Con fecha 07 de Octubre de 2010, mediante Res. Ex N° 580, la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó el Reglamento Interno vigente a la fecha de los presentes estados financieros.
Las cuotas del Fondo de inversión fueron inscritas en el Registro de Valores bajo el N° 285 de fecha 07 de Octubre de 2010.
Con fecha 20 de Julio de 2011, mediante Res. Ex N° 434, la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó la modificación al contrato de promesa de suscripción de cuotas, consistente en cambiar el valor de colocación inicial de cada una de las cuotas del fondo en la cláusula segunda.
Con fecha 28 de julio de 2011 el Fondo de inversión inicio operaciones.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
31 de Diciembre de 2013 y 2012 (En miles de Euros - M€)
NOTA N°1 – Información General, continuación
Con fecha 16 de Agosto de 2012, mediante Res. Ex N° 327, la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó las modificaciones al Reglamento Interno relacionadas con la provisión de gastos de cargos del Fondo, provisión de comisión de administración, moneda de pago de reparto de beneficios, información obligatoria a proporcionar a los aportantes y moneda de pago de disminuciones de capital y derecho a retiro, modificando los artículos 23, 28 y 32 e incorporando un nuevo artículo 50 bis en el reglamento interno. Tales modificaciones fueron acordadas en asamblea extraordinaria de aportantes celebrada con fecha 26 de Abril de 2012, ante don Andrés Keller Quitral, Notario Público Suplente del Titular de la 8° Notaria de Santiago, don Andrés Rubio Flores.
Con fecha 03 de Septiembre de 2012, mediante Res. Ex N° 344, la Superintendencia de Valores y Seguros rectifica resolución exenta N° 327 de 16 de Agosto de 2012 que aprobó la modificación al Reglamento Interno, en el sentido de rectificar en la referencia y en el primer párrafo de su parte resolutiva, el nombre del fondo de inversión en la cual se señala: “FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL HARBOURVEST – US”, por el siguiente: “FONDO DE INVERSIÓN LARRAÍN VIAL HARBOURVEST EX – US”. En todo lo demás se mantiene vigente la resolución.
Con fecha 28 de Agosto de 2013, mediante Res. Ex N° 313, la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó las modificaciones al Reglamento Interno del “FONDO DE INVERSIÓN LARRAÍN VIAL HARBOURVEST EX – US”, relacionadas con los gastos de cargo del Fondo y las asambleas de aportantes, modificando los artículos 26° y 41° del citado Reglamento Interno. Tales modificaciones fueron acordadas en asamblea extraordinaria de aportantes, celebrada con fecha 26 de abril de 2013, ante la presencia de don Andrés Rubio Flores, Notario Titular de la 8° Notaria de Santiago. Asimismo las modificaciones introducidas al texto tipo del contrato de suscripción de cuotas y al texto tipo de contrato de promesa de suscripción de cuotas, que recogen las modificaciones al reglamento interno aprobadas en el numeral anterior de la presente Resolución.
Las actividades de inversión del Fondo son administradas por la sociedad Larraín Vial Activos S.A. Administradora General de Fondos autorizada mediante Resolución Exenta N° 764 de fecha 06 de Noviembre de 2009.
Las cuotas del Fondo cotizan en bolsa, bajo el nemotécnico CFILVHVI-E.
Los presentes estados financieros fueron autorizados para su emisión por la Administración el 20 de marzo de 201 4.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
31 de Diciembre de 2013 y 2012 (En miles de Euros - M€)
NOTA N°2 – Bases de preparación
Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente a todos los ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario.
(a) Declaración de Cumplimiento
Los presentes estados financieros del Fondo al 31 de diciembre de 2013, han sido preparados de acuerdo a las normas e interpretaciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), según Oficio Circular N° 592 de fecha 06 de abril de 2010, las cuales se basan en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB). Lo anterior sin perjuicio que la Superintendencia de Valores y Seguros puede pronunciarse respecto de su aplicabilidad, aclaraciones excepciones y restricciones en la aplicación de las NIIF.
(b) Base de Medición
Los Estados Financieros, han sido preparados sobre la base del costo histórico modificada por la revalorización de activos y pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultado.
(c) Período Cubierto
Los presentes estados financieros de HarbourVest EX – US comprenden los siguientes periodos:
• Estado de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2013 y 2012.
• Estados de Resultados Integrales, por los años terminados al 31 de diciembre de 2013 y 2012.
• Estados de Flujos de Efectivo, por los años terminados al 31 de diciembre de 2013 y 2012.
• Estados de Cambios en el Patrimonio Neto por los años terminados al 31 de diciembre de 2013 y 2012.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
31 de Diciembre de 2013 y 2012 (En miles de Euros - M€)
NOTA N°2 – Bases de preparación, continuación
(d) Conversión de Moneda Extranjera
i) Moneda funcional y de presentación
Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes y rescates de cuotas en circulación denominadas en euros. La principal actividad del Fondo es invertir en el fondo de inversión extranjero de private equity denominado HarbourVest International Private Equity Partners VI – Partnership Fund L.P., a través de negociaciones privadas y orientadas a obtener control, con inversiones de capital y en ocasiones con endeudamiento.
El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en Euros. La administración considera el Euro como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en Euros, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo.
Las transacciones en una moneda distinta a la moneda funcional se consideran en moneda extranjera y son inicialmente registradas al tipo de cambio de la moneda funcional a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son convertidos al tipo de cambio de la moneda funcional a la fecha del Estado de Situación Financiera. Todas las diferencias son registradas con cargo o abono a resultados.
ii) Transacciones y Saldos en moneda extranjera y unidades de reajustes
Las transacciones en monedas extranjeras son registradas al tipo de cambio de la respectiva moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en la fecha de transacción. Al cierre de cada Estado de Situación Financiera, los activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras son traducidos al tipo de cambio vigente de la respectiva moneda. Las diferencias de cambio originadas, tanto en la liquidación de operaciones en moneda extranjera, como en la valorización de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera, se incluyen en el Estado de resultados dentro de "Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados".
Las diferencias de cambio relacionadas con el efectivo y equivalentes al efectivo se presentan en el estado de resultados integrales dentro de "Diferencias de cambio netas sobre efectivo y equivalentes al efectivo". Las diferencias de cambio relacionadas con activos y pasivos financieros contabilizados al costo amortizado se presentan en los estados de resultados integrales dentro de "Diferencias de cambio netas sobre activos y pasivos financieros a costo amortizado".
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
31 de Diciembre de 2013 y 2012 (En miles de Euros - M€)
NOTA N°2 – Bases de preparación, continuación
ii) Transacciones y Saldos en moneda extranjera y unidades de reajustes (continuación).
Los resultados y la situación financiera de todas las entidades donde el Fondo tiene participación (ninguna de las cuales tiene la moneda de una economía hiperinflacionaria), que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de presentación, se convierten a la moneda de presentación como sigue:
Los activos y pasivos de cada estado de situación financiera presentado se convierten al tipo de cambio de cierre de cada período o ejercicio;
Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los tipos de cambio promedio (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulativo de los tipos existentes en las fechas de la transacción, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten en la fecha de las transacciones); y,
Moneda Extranjera 31-12-2013 31-12-2012
Pesos Chilenos 724,30 634,45
Todas las diferencias de cambio resultantes se reconocen como un componente separado del patrimonio neto.
Al 31 de diciembre de 2013, el Fondo no mantiene saldos en monedas distintas al Euro que es su moneda funcional.
(e) Juicios y Estimaciones Contables Críticas
La preparación de estados financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros, corresponden a:
Activos Financieros a valor razonable con efectos en resultado.
Valor razonable
Un activo financiero es clasificado a valor razonable con efecto en resultados si es adquirido principalmente con el propósito de su negociación (venta o recompra en el corto plazo) o es parte de una cartera de inversiones financieras identificables que son administradas en conjunto y para las cuales existe evidencia de un escenario real reciente de realización de beneficios de corto plazo. Los derivados también son clasificados a valor razonable con efecto en resultados. El Fondo adoptó la política de no utilizar contabilidad de cobertura.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
31 de Diciembre de 2013 y 2012 (En miles de Euros - M€)
NOTA N°2 – Bases de preparación, continuación
Valor razonable (continuación)
Se entenderá por valor justo de un instrumento financiero en una fecha dada el monto por el que podría ser comprado o vendido entre dos partes, en condiciones de independencia mutua y debidamente informadas, que actuasen libre y prudentemente. La referencia más objetiva y habitual del valor justo de un instrumento financiero es el precio que se pagaría por él en un mercado organizado, transparente y profundo (“precio de cotización” o “precio de mercado”).
El Fondo tiene como objetivo principal invertir en el fondo de inversión extranjero de private equity denominado “HarbourVest International Private Equity Partners VI – Partnership Fund L.P.” (en adelante “Private Equity Partners VI”), administrado por HarbourVest Partners LLC (el “HarbourVest”), o quien lo suceda o reemplace, ya sea directamente o indirectamente a través de los instrumentos que se indican más adelante o a través de sociedades que constituya especialmente para tales efectos, tanto en Chile como en el extranjero. Adicionalmente, como objetivo principal, el Fondo podrá también coinvertir con Private Equity Partners VI en proyectos que este último gestione o desarrolle, pudiendo para estos efectos constituir sociedades o invertir en las sociedades ya existentes.
El Fondo tendrá como política que, a lo menos, un 0,06% de sus activos serán activos de alta liquidez. Se entenderán que tienen tal carácter, además de las cantidades que se mantenga en caja y bancos, aquellos instrumentos de deuda con vencimientos inferiores a un año y cuotas de fondos mutuos de aquéllos que invierten el 100% de su activo en instrumentos de deuda, tanto nacionales como extranjeros, que contemplen períod os de pago de rescates no superiores a 10 días corridos.
(f) Remuneración de la Sociedad Administradora
La Administradora percibirá por la administración del Fondo una comisión fija de hasta un 0,0357% anual sobre el patrimonio del Fondo, calculado en la forma señalada en los artículos 27 y 28 D.S. Nº 864 de 1990.
Esta comisión incluye el Impuesto al Valor Agregado (IVA) correspondiente de conformidad con la Ley.
La comisión fija se pagará mensualmente del Fondo dentro de los primeros 5 días hábiles del mes siguiente a aquel en que se hubiere hecho exigible la comisión que se deduce, el monto de la comisión se provisionará mensualmente.
Para mayor detalle ver Nota 25 letra (a).
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NOTA N° 3 – Principales criterios contables utilizados
(a) Activos y Pasivos Financieros
(i) Reconocimiento y medición inicial
Inicialmente, el Fondo reconoce un activo o pasivo financiero a valor razonable más, en el caso de una partida no valorizada posteriormente al valor razonable con cambio en resultados, los costos de transacción que son atribuibles directamente a su adquisición o emisión.
(ii) Clasificación
Inicialmente, un activo financiero es clasificado como medido a costo amortizado o valor razonable.
Un activo financiero deberá medirse al costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:
* El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y
* Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente.
Si un activo financiero no cumple estas dos condiciones, es medido a valor razonable.
El Fondo evalúa un modelo de negocio a nivel de la cartera ya que refleja mejor el modo en el que es gestionado el negocio y en que se provee información a la administración.
Al evaluar si un activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para recolectar los flujos de efectivo contractuales, el Fondo considera:
* Las políticas y los objetivos de la administración para la cartera y la operación de dichas políticas en la práctica;
* Cómo evalúa la administración el rendimiento de la cartera;
* Si la estrategia de la administración se centra en recibir ingresos por intereses contractuales;
* El grado de frecuencia de ventas de activos esperadas;
* Las razones para las ventas de activos; y
* Si los activos que se venden se mantienen por un período prolongado en relación a su vencimiento contractual o se venden prontamente después de la adquisición o un tiempo prolongado antes del vencimiento.
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NOTA N° 3 – Principales criterios contables utilizados, continuación
(a) Activos y Pasivos Financieros (continuación)
Los activos financieros mantenidos para negociación no son mantenidos dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener el activo para recolectar los flujos de efectivos contractuales.
(iii) Baja
El Fondo da de baja en su estado de situación financiera un activo financiero cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujo de efectivos contractuales por el activo financiero durant e una transacción en que se transfieren todos los riesgos y beneficios de propiedad del activo financiero. Toda participación en activos financieros transferidos que es creada o retenida por el Fondo es reconocida como un activo o un pasivo separado. Cuand o se da de baja en cuentas un activo financiero, la diferencia entre el valor en libros del activo (o el valor en libros asignado a la porción del activo transferido), y la suma de (i) la contraprestación recibida (incluyendo cualquier activo nuevo obtenido menos cualquier pasivo nuevo asumido) y (ii) cualquier ganancia o pérdida acumulativa que haya sido reconocida en el otro resultado integral, se reconoce en la utilidad del ejercicio de efectivo contractuales.
(iv) Compensación
Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, de manera que se presente en el balance su monto neto, cuando y sólo cuando el Fondo tiene el derecho, exigible legalmente, de compensar los montos reconocidos y la intención de liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.
(v) Valorización a costo amortizado
El costo amortizado de un activo financiero o de un pasivo financiero reconocido bajo este criterio es la medida inicial de dicho activo o pasivo menos los reembolsos del capital, más o menos la amortización acumulada calculada bajo el método de la tasa de interés efectiva de cualquier diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento, y menos cualquier disminución por deterioro.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
31 de Diciembre de 2013 y 2012 (En miles de Euros - M€)
NOTA N° 3 – Principales criterios contables utilizados, continuación
(a) Activos y Pasivos Financieros (continuación)
(vi) Medición de valor razonable
El valor razonable de un activo a pasivo financiero es el monto por el cual puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua. El Fondo estima el valor razonable de sus instrumentos usando precios cotizados en el mercado activo para ese instrumento. Un mercado es denominado activo si los precios cotizados se encuentran fácil y regularmente disponibles y representan transacciones reales y que ocurren regularmente sobre una base independiente. Si el mercado de un instrumento financiero no fuera activo, se determinará el valor razonable utilizando una técnica de valorización. Entre las técnicas de valorización se incluye el uso de transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que actúen en condiciones de independencia mutua, si estuvieran disponibles, así como las referencias al valor razonable de otro instrumento financiero sustancialmente igual, el descuento de los flujos de efectivo y los modelos de fijación de precio de opciones. El Fondo incorporara todos los factores que considerarían los participantes en el mercado para establecer el precio y será coherente con las metodologías económicas generalmente aceptadas para calcular el precio de los instrumentos financieros.
(vii) Identificación y medición del deterioro
La Administradora evalúa permanentemente si existe evidencia objetiva que los activos financieros no reconocidos al valor razonable con cambio en resultado están deteriorados, exceptuando los créditos y cuentas por cobrar a clientes. Estos activos financieros están deteriorados si existe evidencia objetiva que demuestre que un evento que causa la pérdida haya ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese evento tiene un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero que pueda ser estimado con fiabilidad.
(b) Instrumentos de Inversión al Valor Razonable con Cambios en Resultados
El Fondo designa algunos de los instrumentos de inversión a valor razonable, con los cambios en el valor razonable reconocidos inmediatamente en resultados según lo descrito en nota de criterios contables 3a. (vi).
Las utilidades o pérdidas provenientes de los ajustes para su valorización a valor razonable, como asimismo los resultados por las actividades de negociación, se incluyen en el rubro utilidad neta de operaciones financieras en el estado de resultados.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
31 de Diciembre de 2013 y 2012 (En miles de Euros - M€)
NOTA N° 3 – Principales criterios contables utilizados, continuación (c) Ingresos y Gastos por Intereses y Reajuste s Los ingresos y gastos por intereses son reconocidos en el estado de resultado usando la tasa de interés efectiva. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero (o cuando sea adecuado, en un período más corto) con el valor neto en libros del activo o pasivo financiero. Para calcular la tasa de interés efectiva, el fondo estima los flujos de efectivo teniendo en cuenta todas las condiciones contractuales del instrumento financiero.
El cálculo de la tasa efectiva incluye todas las comisiones que formen parte integral de la tasa de interés efectiva. Los costos de transacción incluyen costos incrementales que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de un activo o pasivo financiero.
Los ingresos y Gastos por interés presentados en el estado de resultado incluyen intereses sobre activos y pasivos financieros reconocidos al costo amortizado.
Los ingresos de los Fondos de Inversión se reconocen diariamente en el resultado del ejercicio. Estos provienen por las ventas de los activos financiero (realizado) y por la valorización de estos Instrumentos (devengado), además de los ingresos por dividendos.
Se valorizan a valor razonable y se miden a costo amortizado.
Los gastos de los Fondos de Inversión se reconocen mensualmente en el resultado. Se reconocerá un gasto de forma inmediata cuando un desembolso no genere beneficios económicos futuros. Los gastos de cargo del Fondo corresponden principalmente a: comisiones, derechos de bolsa, honorarios profesionales y otros estipulados en el articulo N° 25 del reglamento interno.
Se valorizan a valor razonable y se miden a costo amortizado.
(d) Ingresos por Dividendos
Los ingresos por dividendo se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago.
(e) Distribución de dividendos
La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como un pasivo en las cuentas anuales de Fondo de Inversión HARBOURVEST EX-US en el ejercicio en que los dividendos son aprobados por los accionistas de la Sociedad. La sociedad ha definido como política distribuir un 100% de los "Beneficios Netos Percibidos" por el Fondo durante el ejercicio. Para estos efectos, se considerará por "Beneficios Netos Percibidos" por el Fondo durante un ejercicio, la cantidad que resulte de restar a la suma de utilidades, intereses, dividendos y ganancias de capital efectivamente percibidas en dicho ejercicio, el total de pérdidas y gastos devengados en el período.
Al la fecha de los presentes Estados Financieros, el Fondo no distribuyó dividendos a sus aportantes.
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NOTA N° 3 – Principales criterios contables utilizados, continuación
(f) Cuentas y Documentos por Cobrar y Pagar por Operaciones
Los montos por cobrar y pagar por operaciones representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados pero aún no saldados o entregados en la fecha del estado de situación financiera, respectivamente.
Estos montos se reconocen a valor nominal, a menos que su plazo de cobro o pago supere los 90 días, en cuyo caso se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado empleando el método de interés efectivo.
(g) Otros Activos y pasivos
Otros Activos:
A la fecha de presentación de estos estados financieros el fondo no tiene otros activos que informar.
Otros Pasivos:
Corresponderán a saldos acreedores que cubren obligaciones presentes, en el Fondo de Inversión realizadas diariamente por concepto de Gastos de cargo del fondo, tales como, Auditoría Externa, Clasificación de Riesgo, Corretaje de Valores, Custodia de Valores Nacional e Internacional, Publicaciones Legales, Comité de Vigilancia, entre otros. Se valorizan a valor razonable y se miden a costo amortizado.
(h) Efectivo y Equivalentes al Efectivo
El efectivo y equivalente al efectivo incluye el efectivo en caja y los saldos en cuentas corrientes menos los sobregiros bancarios. En el estado de situación financiera, los sobregiros se clasifican como obligaciones con bancos e instituciones financieras, además se incluye en este rubro aquellas inversiones de muy corto plazo en cuotas de fondos mutuos utilizadas en la administración normal de excedentes de efectivo, de alta liquidez, fácilmente convertibles en montos determinados de efectivo y sin riesgo de pérdida de valor.
(i) Aportes (Capital Pagado)
Los aportes que integren el Fondo quedarán expresados en Cuotas de Participación del Fondo ("Cuotas"), en Euros, nominativas, unitarias, de igual valor y características, las que no podrán rescatarse antes de la liquidación del Fondo. Las cuotas deberán ser pagadas en Euros. El valor cuota del fondo se obtiene dividiendo el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas.
Las Cuotas serán valores de oferta pública y solamente podrán ser adquiridas por inversionistas que cumplan con los requisitos indicados en el Anexo C del Reglamento Interno. Asimismo, las Cuotas serán inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia y registradas en la Bolsa de Comercio de Santiago y/o en otras bolsas de valores del país o del extranjero.
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NOTA N° 3 – Principales criterios contables utilizados, continuación
(j) Derecho a Retiro
El Fondo podrá efectuar disminuciones de capital en la forma, condiciones y plazos que señale el Reglamento Interno.
El valor de las cuotas de los Aportantes que ejerzan el derecho a retiro, se pagará dentro del plazo de 60 días contados desde la celebración de la Asamblea Extraordinaria de Aportantes en la que se tomó el acuerdo que da origen al derecho de retiro, o bien, dentro del plazo mayor que fije la Asamblea Extraordinaria de Aportantes, el cual no podrá ser superior a 180 días.
(k) Tributación
El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo.
El Fondo se encuentra exento del pago de impuesto a la renta, en virtud de haberse constituido al amparo de la Ley N° 18.815, Título VII. En consideración a lo anterior, no se ha registrado efecto en los Estados Financieros por concepto de impuesto a la renta e impuestos diferidos.
Por sus inversiones en el exterior, el Fondo actualmente incurre en impuestos de retención aplicados por ciertos países sobre ingresos por inversión y ganancias de capital
(l) Provisiones y Pasivos Contingentes
Las obligaciones existentes a la fecha de los estados financieros, surgida como consecuencia de sucesos pasados y que puedan afectar al patrimonio del Fondo, con monto y momento de pago inciertos, se registran en el estado de situación financiera como provisiones, por el valor actual del monto más probable que se estima cancelar al futuro.
Las provisiones se cuantifican teniendo como base la información disponible a la fecha de emisión de los estados financieros.
Un pasivo contingente es toda obligación surgidas a partir de hechos pasados y cuya existencia quedará confirmada en el caso de que lleguen a ocurrir uno o más sucesos fut uros inciertos y que no están bajo el control del Fondo.
(m) Segmentos
El Fondo mantiene una línea uniforme de negocios por lo tanto no es necesario aplicar segmentos de acuerdo a lo requerido en NIIF 8.
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NOTA N° 4 – Nuevas normas y enmiendas emitidas y no vigentes
Aplicación de Normas Internacionales de Información Financiera
La Administradora del Fondo, ha decidido aplicar anticipadamente la NIIF 9, Instrumentos Financieros (emitida en noviembre de 2009 y modificada en junio de 2010 y diciembre de 2011) según lo requerido por el Oficio Circular N°592 de la Superintendencia de Valores y Seguros. La NIIF 9 introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros bajo el alcance de NIC 39, Instrumentos Financieros. Específicamente, NIIF 9 exige que todos los activos financieros sean clasificados y posteriormente medidos ya sea al costo amortizado o a valor razonable sobre la base del modelo de negocio de la entidad para la gestión de activos financieros y las características de los flujos de caja y banco contractuales de los activos financieros.
Como es exigido por NIIF 9, los instrumentos de deuda son medidos a costo amortizado si y solo si (i) el activo es mantenido dentro del modelo de negocios cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de caja contractuales y (ii) los términos contractuales del activo financiero dan lugar en fechas específicas a flujos de caja que son solamente pagos del principal e intereses sobre el monto total adeudado. Si uno de los criterios no se cumple, los instrumentos de deuda son clasificados a valor razonable con cambios en resultados. Sin embargo, la Sociedad podría elegir designar en el reconocimiento inicial de un instrumento de deuda que cumpla con los criterios de costo amortizado para medirlo a valor razonable con cambios en resultados si al hacerlo elimina o reduce significativamente un descalce contable. En el período actual, la Sociedad no ha decidido designar medir a valor razonable con cambios en resultados ningún instrumento de deuda que cumpla los criterios de costo amortizado. Los instrumentos de deuda que son posteriormente medidos a costo amortizado están sujetos a deterioro. Las inversiones en instrumentos de patrimonio (acciones) son clasificadas y medidas a valor razonable con cambios en resultados, a menos que el instrumento de patrimonio no sea mantenido para negociación y es designado por la Administradora para ser medido a valor razonable con cambios en otros resultados integrales. Si el instrumento de patrimonio es designado a valor razonable con cambios en otros resultados integrales, todas las pérdidas y ganancias de su valorización, excepto por los ingresos por dividendos los cuales son reconocidos en resultados de acuerdo con NIC 18, son reconocidas en otros resultados integrales y no serán posteriormente reclasificados a resultados. La aplicación de NIIF 9 ha sido reflejada en el estado de situación financiera al 31 de Diciembre de 2013 y 2012.
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NOTA N° 4 – Nuevas normas y enmiendas emitidas y no vigentes, continuación a) Las siguientes nuevas Normas y Enmiendas han sido adoptadas en estos estados financieros.
Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria
NIIF 10, Estados Financieros Consolidado Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
NIIF 11, Acuerdos Conjuntos Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
NIIF 12, Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
NIC 27 (2011), Estados Financieros Separados Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
NIC 28 (2011), Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
NIIF 13, Mediciones de Valor Razonable Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
NIC 19, Beneficios a los empleados (2011) Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoria
NIC 1, Presentación de Estados Financieros – Presentación de Componentes de Otros Resultados Integrales
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de Julio de 2012
NIIF 1, Adopción por Primera Vez de IFRS – Préstamos gubernamentales
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
NIIF 7, Instrumentos Financieros: Revelaciones – Modificaciones a revelaciones acerca de neteo de activos y pasivos financieros
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
Mejoras Anuales Ciclo 2009 – 2011 – Modificaciones a cinco NIIFs
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12 – Estados Financieros Consolidados, Acuerdos Conjuntos y Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades – Guías para la transición
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013
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NOTA N° 4 – Nuevas normas y enmiendas emitidas y no vigentes, continuación
La aplicación de estas Normas y Enmiendas no ha tenido un impacto significativo en los montos reportados en estos estados financieros, sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos.
b) Las siguientes nuevas Enmiendas y Nuevas Interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente:
Enmiendas a NIIFs Fecha de aplicación obligatoria
NIC 19, Beneficios a los empleados – Planes de beneficio definido: Contribuciones de Empleados
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2014
NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentación – Aclaración de requerimientos para el neteo de activos y pasivos financieros
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014
Entidades de Inversión – Modificaciones a NIIF 10, Estados Financieros Consolidados; NIIF 12 Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades y NIC 27 Estados Financieros Separados
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014
NIC 36, Deterioro de Activos- Revelaciones del importe recuperable para activos no financieros
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014
NIC 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición – Novación de derivados y continuación de contabilidad de cobertura
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014
Mejoras Anuales Ciclo 2010 – 2012 mejoras a seis NIIF Períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2014
Mejoras Anuales Ciclo 2011 – 2013 mejoras a cuatro NIIF
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2014
Nuevas Interpretaciones
CINIIF 21, Gravámenes Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014
La administración del Fondo estima que la futura adopción de las Enmiendas e Interpretaciones antes descritas no tendrá un impacto significativo en los estados financieros.
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NOTA N° 5– Política de inversión del Fondo
La política de inversión vigente se encuentra definida en el Reglamento Interno del Fondo, aprobado por la Superintendencia de Valores y Seguros, según Res. Ex. Nro. 580, de fecha 07 de Octubre de 2010, la información señalada se encuentra disponible para todo el público, en las oficinas de la Sociedad Administradora ubicadas en Avda. El Bosque Norte # 0177 piso 3, en el sitio Web www.larrainvial.com y en las oficinas de la Superintendencia de Valores y Seguros.
El Fondo tiene como objetivo principal invertir en el fondo de inversión extranjero de private equity denominado “HarbourVest International Private Equity Partners VI – Partnership Fund L.P.” (en adelante “Private Equity Partners VI”), administrado por HarbourVest Partners LLC (el “HarbourVest”), o quien lo suceda o reemplace, ya sea directamente o indirectamente a través de los instrumentos que se indican más adelante o a través de sociedades que constituya especialmente para tales efectos, tanto en Chile como en el extranjero. Adicionalmente, como objetivo principal, el Fondo podrá también coinvertir con Private Equity Partners VI en proyectos que este último gestione o desarrolle, pudiendo para estos efectos constituir sociedades o invertir en las sociedades ya existentes.
Se deja constancia que el objetivo principal de Private Equity Partners VI será invertir en un conjunto de compañías recientemente formadas, enfocado principalmente en la toma de control de pequeñas, medianas y grandes empresas de Europa, así como en la toma de control o en la inversión en proyectos de capital de riesgo de empresas de Asia Pacífico. En menor medida, Private Equity Partners VI pretenderá invertir en capital de riesgo de empresas de Europa y en todo tipo de inversiones en África, Israel, América Latina, Rusia y los Países Bálticos.
Para el cumplimiento de su objetivo de inversión, el Fondo podrá invertir sus recursos en cuotas de participación emitidas por Private Equity Partners VI, independientemente como éstas se denominen en el extranjero, y en los siguientes instrumentos para invertir indirectamente en Private Equity Partners VI o para coinvertir con éste en los proyectos que gestione o desarrolle:
(i) Acciones y bonos cuya emisión no haya sido registrada en la Superintendencia, emitidos por sociedades que cuenten con estados financieros anuales dictaminados por auditores externos, de aquellos inscritos en el Registro que al efecto lleva la Superintendencia;
(ii) Acciones, bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda emitidos por entidades extranjeras, cuya emisión no haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero, siempre que la entidad emisora cuente con estados financieros anuales dictaminados por auditores externos de reconocido prestigio en el exterior;
(iii) Acciones, bonos y efectos de comercio de sociedades anónimas abiertas y otras acciones inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia; y
(iv) Cuotas de fondos de inversión tanto nacionales como extranjeros.
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NOTA N° 5– Política de inversión del Fondo, continuación
Adicionalmente, y por motivos de liquidez, el Fondo podrá invertir sus recursos en los siguientes valores y bienes, sin perjuicio de las cantidades que mantenga en caja y bancos:
(1) Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción;
(2) Títulos de crédito, valores o efectos de comercio, emitidos por Estados o bancos centrales extranjeros o que cuenten con garantía de esos Estados o instituciones por el 100% de su valor hasta su total extinción;
(3) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizadas por éstas;
(4) Títulos de crédito, depósitos a plazo, títulos representativos de captaciones de dinero, valores o efectos de comercio, emitidos por entidades bancarias extranjeras o internacionales o que cuenten con garantía de esas entidades por el 100% de su valor hasta su total extinción;
(5) Bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión haya sido inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia; y
(6) Cuotas de Fondos mutuos, tanto nacionales como extranjeros, cuyo objeto de inversión sea en instrumentos de deuda y que contemplen períodos de pago de rescates no superiores a 10 días corridos.
Finalmente, considerando que los recursos del Fondo se invertirán en Private Equity Partners VI en la medida que éste los vaya solicitando, la Administradora podrá utilizar dichos recursos transitoriamente, en forma previa a su inversión en Private Equity Partners VI, para celebrar contratos de opciones e invertir en Exchange-Traded Funds (“ETF”) en los términos que se indican a continuación:
(a) Celebrar contratos de opciones tanto en Chile como en el extranjero.
Los contratos de opciones podrán celebrarse respecto de todo tipo de monedas, índices, acciones, tasas de interés e instrumento de deuda. Estos contratos se celebrarán con el objeto de maximizar la rentabilidad del Fondo y aprovechar las variaciones que se produzcan en los mercados financieros.
Los contratos de opciones deberán celebrarse o transarse en mercados bursátiles, ya sea dentro o fuera de Chile, y deberán tener como contraparte a cámaras de compensación.
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(b) Invertir en ETF.
El Fondo podrá concurrir a la constitución de sociedades, en cuyos estatutos deberá establecerse que sus estados financieros anuales serán dictaminados por auditores externos, inscritos en el registro que al efecto lleva la Superintendencia en caso de sociedades constituidas en Chile o de reconocido prestigio en caso de sociedades constituidas en el extranjero.
En la inversión de los recursos del Fondo se observarán los siguientes límites máximos por tipo de instrumento respecto al activo total del Fondo, sin perjuicio de las limitaciones contenidas en la Ley 18.815 y su Reglamento:
1) Cuotas de participación emitidas por Private Equity Partners VI, siempre y cuando dicha inversión no signifique controlarlo directa o indirectamente: 100%
2) Acciones y bonos cuya emisión no haya sido registrada en la Superintendencia, siempre que la entidad emisora cuente con estados financieros dictaminados por auditores externos de aquellos inscritos en el registro que al efecto lleva la Superintendencia, para invertir indirectamente en Private Equity Partners VI o coinvertir con éste en los proyectos que gestione o desarrolle: 100%
3) Acciones, bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda de entidades emisoras extranjeras, cuya emisión no haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero, siempre que la entidad emisora cuente con estados financieros dictaminados por auditores externos de reconocido prestigio, para invertir indirectamente en Private Equity Partners VI o coinvertir con éste en los proyectos que gestione o desarrolle: 100%
4) Acciones de sociedades anónimas abiertas y otras acciones inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia, para invertir indirectamente en Private Equity Partners VI o coinvertir con éste en los proyectos que gestione o desarrolle: 100%
5) Cuotas de fondos de inversión tanto nacionales como extranjeros, para invertir indirectamente en Private Equity Partners VI o coinvertir con éste en los proyectos que gestione o desarrolle: 100%
6) Acciones de sociedades extranjeras que corresponde a aquellas de transacción bursátil: 100%
7) ETF 50%
8) Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile, o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción: 30%
9) Títulos de crédito, valores o efectos de comercio, emitidos por Estados o bancos centrales extranjeros o que cuenten con garantía de esos Estados o instituciones por el 100% de su valor hasta su total extinción: 30%
10) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizadas por éstas: 30%
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11) Títulos de crédito, depósitos a plazo, títulos representativos de captaciones de dinero, valores o efectos de comercio, emitidos por entidades bancarias extranjeras o internacionales o que cuenten con garantía de esas entidades por el 100% de su valor hasta su total extinción: 30%
12) Bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión haya sido inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia: 30%
13) Cuotas de Fondos Mutuos, tanto nacionales como extranjeros, de inversión en instrumentos de deuda: 30%
En la inversión de los recursos del Fondo deberán observarse los siguientes límites máximos de inversión:
A. Límites máximos de inversión respecto del emisor de cada instrumento:
1) Inversión directa en instrumentos o valores emitidos o garantizados por Private Equity Partners VI: Hasta un 100% del activo del Fondo, siempre que no signifique controlar directa o indirectamente al respectivo emisor.
2) Conjunto de instrumentos o valores emitidos o garantizados por el Banco Central de Chile, la Tesorería General de la República y Estados o Bancos Centrales Extranjeros: Hasta un 30% del activo del Fondo.
3) Acciones emitidas por una misma sociedad anónima abierta, sea nacional o extranjera: Hasta un 49% de las acciones suscritas y pagadas de la sociedad y, en todo caso, siempre que no signifique controlar directa o indirectamente al respectivo emisor.
4) Acciones o derechos de sociedades cuya emisión no haya sido registrada como valor de oferta pública en Chile o en el extranjero según sea el caso: Hasta un 100% del activo del Fondo.
5) Títulos de crédito, depósitos a plazo, títulos representativos de captaciones de dinero, valores o efectos de comercio, emitidos por una misma entidad bancaria extranjera o internacional o que cuenten con garantía de esa entidad por el 100% de su valor hasta su total extinción: Hasta un 30% del activo del Fondo.
6) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de una misma institución financiera o garantizada por ésta: Hasta un 30% del activo del Fondo.
7) Bonos cuya emisión no haya sido registrada en la Superintendencia, emitidos por sociedades que cuenten con estados financieros anuales dictaminados por auditores externos, de aquellos inscritos en el Registro que al efecto lleva la Superintendencia: Hasta un 30% del activo del Fondo.
8) Bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda emitidos por entidades extranjeras, cuya emisión no haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero, siempre que la entidad emisora cuente con estados financieros anuales dictaminados por auditores externos de reconocido prestigio en el exterior: Hasta un 30% del activo del Fondo.
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9) Bonos y efectos de comercio de sociedades anónimas abiertas: Hasta un 30% del activo del Fondo.
10) Bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión haya sido inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia: Hasta un 30% del activo del Fondo.
11) Cuotas de fondos de inversión, de aquellos señalados en el número 5) del artículo precedente: Hasta un 100% del activo del Fondo.
12) Cuotas de fondos mutuos, de aquellos señalados en el número 13) del artículo precedente: Hasta un 30% del activo del Fondo.
13) ETF: Hasta un 50% del activo del Fondo.
B. Límites máximos de inversión respecto de las distintas operaciones con instrumentos derivados que se realicen con los recursos del Fondo:
1) La inversión total que se realice con los recursos del Fondo en la adquisición de opciones, tanto de compra como de venta, medida en función del valor de las primas de las opciones, no podrá ser superior a un 30% del activo total del Fondo;
2) El valor de los activos comprometidos en el lanzamiento de opciones de venta o compra, no podrá ser superior a un 30% del activo total del Fondo. Para estos efectos, se entenderá por valor de los activos comprometidos en el lanzamiento de opciones de venta o compra, a la sumatoria del valor de los precios de ejercicio de las opciones lanzadas por el Fondo;
3) La cantidad de una determinada moneda que se tiene derecho a comprar por la titularidad de opciones de compra, más la cantidad que se está obligado a comprar por el lanzamiento de opciones de venta, valorizadas dichas cantidades considerando el valor de la moneda activo objeto, más la disponibilidad de esa moneda en la cartera contado, no podrá ser superior al 30% del activo total del Fondo;
4) La cantidad de una determinada moneda que se tiene derecho a vender por la titularidad de opciones de venta, más la cantidad que se está obligado a vender por el lanzamiento de opciones de compra, valorizadas dichas cantidades considerando el valor de la moneda activo objeto, no podrá ser superior al 30% del patrimonio del Fondo;
5) La cantidad que se tiene derecho a comprar de un determinado instrumento de deuda por la titularidad de opciones de compra, más la cantidad que se está obligado a comprar por el lanzamiento de opciones de venta, más la cantidad de ese activo que se mantenga en cartera, valorizadas dichas cantidades considerando el valor del activo objeto, no podrá exceder el límite de 30% del activo del Fondo por emisor y por grupo empresarial y sus personas relacionadas;
6) La cantidad que se tiene derecho a vender de un determinado instrumento de deuda por la titularidad de opciones de venta, más la cantidad que se está obligado a vender por el lanzamiento de opciones de compra, valorizadas dichas cantidades considerando el valor del activo objeto, no podrá exceder del 30% del activo del Fondo por emisor y por grupo empresarial y sus personas relacionadas;
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7) Las opciones cuyo activo objeto sea tasa de interés, la cantidad que se tiene derecho a comprar de ese activo por la titularidad de opciones de compra, más la cantidad que se está obligado a comprar por el lanzamiento de opciones de venta, no podrá exceder del 30% del activo total del Fondo;
8) La cantidad de un determinado índice que se tiene derecho a comprar por la titularidad de opciones de compra, más la cantidad que se está obligado a comprar por el lanzamiento de opciones de venta, valorizadas dichas cantidades considerando el valor del índice, no podrá exceder del 30% del activo total del Fondo;
9) La cantidad que se tiene derecho a vender de un determinado índice por la titularidad de opciones de venta, más la cantidad que se está obligado a vender por el lanzamiento de opciones de compra, valorizadas dichas cantidades considerando el valor del índice, no podrá exceder del 30% del patrimonio del Fondo;
10) La cantidad de una determinada acción que se tiene derecho a adquirir por la titularidad de opciones de compra, más la cantidad que se está obligado a comprar por el lanzamiento de opciones de venta, más la cantidad de esa acción mantenida en cartera contado, valorizadas dichas cantidades al precio que el Fondo utiliza para valorizar su cartera accionaria contado, no podrá exceder el límite de 10% del activo total del Fondo por emisor y 25% del activo total del Fondo por grupo empresarial y sus personas relacionadas; y
11) La cantidad que se tiene derecho a vender de una determinada acción por la titularidad de opciones de venta, más la cantidad que se está obligado a vender por el lanzamiento de opciones de compra, valorizadas dichas cantidades al precio que el Fondo utiliza para valorizar su cartera accionaria contado, no podrá exceder el límite de 10% del activo total del Fondo por emisor y 25% del activo total del Fondo por grupo empresarial y sus personas relacionadas.
C. Límite máximo de inversión respecto del activo total del Fondo en función de grupo empresarial y sus personas relacionadas:
Inversiones en instrumentos o valores emitidos o garantizados por entidades pertenecientes a un mismo grupo empresarial y sus personas relacionadas, determinadas de acuerdo a la legislación chilena: Hasta un 100% del activo del Fondo.
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Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
NOTA N° 6 – Riesgo Financiero Administración de Riesgo La política de inversiones del Fondo establece en términos generales el marco dentro del cual se definen las estrategias de inversión y apunta a acotar los riesgos en los cuales se puede incurrir. Dentro de este marco el Fondo circunscribe su accionar de acuerdo a ciertos parámetros predefinidos. A continuación se incluye información sobre la exposición de estos riesgos, así como de la gestión de los mismos.
Gestión de Riesgo y Control Interno
En cumplimiento de las disposiciones contenidas en la Circular N° 1.869 de 2010 de la Superintendencia de Valores y Seguros, Larraín Vial Activos S.A. Administradora General de Fondos ha elaborado y puesto en práctica de manera formal, políticas y procedimientos de gestión de riesgos y control interno que contemplan los riesgos asociados en todas las actividades de la Administradora. Tales políticas y procedimientos buscan identificar, minimizar y controlar los riesgos a los que están expuestos los fondos, estableciendo roles y responsabilidades, órganos de control, y mecanismos de divulgación de la información, necesarios para establecer, implementar y mantener un proceso de gestión de riesgos, acorde con la estructura, tamaño y volumen de operación actual y previsto a futuro de la Administradora. A partir de estas políticas y procedimientos se destacan las siguientes revelaciones:
Riesgo de Mercado:
El riesgo de mercado está asociado a las variaciones de precio de los distintos activos que componen el portafolio de inversiones del Fondo. Este riesgo depende fundamentalmente de la volatilidad de los precios y de la correlación de los diferentes tipos de activos financieros (precios, tipos de cambio y tasa de interés).
Dada su estructura, este Fondo no mantiene una política de administración de riesgos de mercado activa. El Fondo invierte principalmente en fondos de inversión extranjeros de Private Equity administrados por “HarbourVest Partners LLC” que si bien cuenta con estados financieros trimestrales (auditados anualmente), sus cuotas de participación no están registradas como valores de oferta pública, y por tanto no cuentan con liquidez diaria. Adicionalmente, como objetivo principal, el fondo puede también coinvertir con el Fondo “Private Equity Partners VI” en los proyectos que este último gestione o desarrolle. La moneda funcional de Fondo corresponde al Euro. El Fondo no invierte en instrumentos derivados por tanto no está expuesto a los factores de riesgos asociados a este tipo de instrumentos. Riesgo de Crédito:
El Fondo está expuesto al riesgo crédito, el cual está asociado a la posibilidad que una entidad contraparte incumpla en sus obligaciones de pago hacia el Fondo.
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Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
El siguiente cuadro entrega un resumen de las concentraciones significativas por sector dentro de la cartera de inversión:
Industria* Diciembre-2013
Otros 16% Productos de Consumo 14% Industrial 13% Otros Consumos 13% Médico / Biotecnología 10% Medios / Telecom 8% Financiero 7% Software 6% Servicios a empresas 5% Servicios Técnicos 4% Otros Técnicos 2% Cleantech 2%
*(Clasificación de acuerdo a Standard & Poor’s)
La distribución por zona geográfica de las principales inversiones del Fondo es la siguiente:
Zona Geográfica o País Diciembre-2013
Reino Unido 13% Otros países de Europa 12% Estados Unidos 11% Otros mercados emergentes 10% China 10% Alemania 8% Francia 8% Australia 7% Otros países de Asia 6% Suecia 4% Países Bajos 4% India 4% Japón 3%
NOTA N° 6 – Riesgo Financiero, continuación
FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - HARBOURVEST EX-US NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
Riesgo de Liquidez:
El riesgo de liquidez se refiere a la capacidad del fondo de cumplir con sus compromisos de pago sin incurrir en costos financieros excesivos. Estos compromisos corresponden tanto a los pagos requeridos por las operaciones financieras propias del fondo como por los requerimientos de disminución de capital (rescates) solicitados por los aportantes. El Fondo mantiene como política un mínimo del 0.06% de sus activos, invertidos en activos líquidos compuestos de: saldos en caja y bancos, instrumentos de renta fija con vencimientos inferiores a un año y cuotas de fondos mutuos de renta fija, nacionales y extranjeros, que permitan rescates dentro de un período de 10 días hábiles. Adicionalmente, el Fondo busca mantener una razón de uno a uno entre los activos líquidos mencionados y los pasivos líquidos compuestos por: cuentas por pagar (excluidos sus compromisos con Private Equity Partners VI), provisiones, comisiones y dividendos por pagar, y otros pasivos circulantes. Resumen del Fondo:
TIPO
TOTAL TOTAL
MUSD MUSD Diciembre-2013 Diciembre-2012
Total Activo 10.705 7.442
Patrimonio 10.694 7.426
Inv. Tránsito 920 1.533
Inv. Hiper VI-Cayman 9.685 5.261
Efectivo 100 648
Total Pasivo 11 16 Los activos financieros que componen el Fondo son los siguientes:
Activo Financiero Diciembre-2013 Diciembre-2012
Monto (MUSD) (%)
Monto (MUSD) (%)
Inversiones en Hiper VI-Cayman 9.685 90,47% 5.261 70,69% Inversiones en Tránsito (Private Equity) 920 8,59% 1.533 20,60%
Inversión por Enterar - - - -
Caja - Banco en Dólar 100 0,94% 648 8,71%
Total 10.705 100% 7.442 100% Gestión de Riesgo de Capital:
El capital del Fondo, está representado por las cuotas emitidas y pagadas. El importe del mismo puede variar por nuevas emisiones de cuotas acordadas en Asamblea de Aportantes y por disminución de capital de acuerdo a lo establecido en el Reglamento Interno del Fondo.
NOTA N° 6 – Riesgo Financiero, continuación
FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - HARBOURVEST EX-US NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
El objetivo del Fondo, es salvaguardar la capacidad del mismo, con el objetivo de proporcionar rentabilidad para los aportantes y mantener una sólida base de capital y así apoyar el desarrollo de las actividades de inversión del Fondo.
Para poder mantener o ajustar la estructura de capital, el fondo podría ajustar el importe de los dividendos a pagar a los aportantes, restituir capital, emitir nuevas cuotas o vender activos para reducir deuda.
Ocasionalmente, tanto con el objeto de complementar la liquidez del Fondo como de aprovechar oportunidades puntuales de inversión de aquellas a que se refiere el Reglamento Interno del Fondo, la Administradora podrá obtener endeudamiento de corto y mediano plazo por cuenta del Fondo mediante la contratación de créditos bancarios, hasta por una cantidad equivalente al 10% del patrimonio del Fondo.
El límite total de pasivos exigibles y de pasivos de mediano plazo será de una cantidad equivalente al 10% del patrimonio del Fondo. Para tales efectos, el endeudamiento de corto plazo se considerará como pasivo exigible.
Sin perjuicio de lo anterior, los pasivos del Fondo más los gravámenes y prohibiciones, no podrán exceder del 50% del patrimonio del Fondo. Sin perjuicio de lo anterior, este límite podrá llegar hasta el 100% del patrimonio del Fondo, cuando se trate exclusivamente de la constitución de gravámenes y prohibiciones sobre las acciones o participación en sociedades que formen parte de su cartera de instrumentos.
El Fondo no contraerá pasivos de largo plazo.
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 el Fondo no mantiene deuda financiera.
NOTA N° 6 – Riesgo Financiero, continuación
FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL – HARBOURVEST EX - US
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
31 de Diciembre de 2013 y 2012 (En miles de Euros - M€)
NOTA N° 7 - Juicios y estimaciones contables críticas 8 - Juicios y estimaciones contables críticas
1. Estimaciones contables críticas
La administración hace estimaciones y formula supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición, rara vez van a ser equivalentes a los resultados reales relacionados.
Como estimación contable, los gastos de cargo del Fondo se provisionarán diariamente de acuerdo al presupuesto mensual de gastos del Fondo elaborado por la Administradora, dicho presupuesto es elaborado en relación a las estimaciones de los gastos indicados en su Reglamento Interno, que a su juicio estimen necesario para el correcto funcionamiento de las actividades del fondo.
2. Juicios Contables
2.1 Moneda funcional
La administración considera el Euro como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en Euros, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo.
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, se presentan los siguientes instrumentos financieros a valor razonable con efecto en resultados:
(a) Activos y Pasivos
Nacional Extranjero Total Nacional Extranjero TotalM€ M€ M€ M€ M€ M€
Títulos de Renta Variable - Acciones de sociedades anónimas abiertas - - - - - - - - Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - - - - - - - - Cuotas de fondos mutuos - - - - - - - - Cuotas de fondos de inversión - - - - - - - - Certificados de depósitos de valores (CDV) - - - - - - - - Títulos que representen productos - - - - - - - - Otros títulos de renta variable - - - - - - - - Subtotal - - - - - - - - Títulos de DeudaDepósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - - - - - - - - Letras de créditos de bancos e instituciones financieras - - - - - - - - Títulos de deuda de corto plazo registrados - - - - - - - - Bonos registrados - - - - - - - - Títulos de deuda de securitización - - - - - - - - Cartera de créditos o de cobranzaTítulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales - - - - - - - - Otros títulos de deuda - - - - - - - - Subtotal - - - - - - - - Inversiones No RegistradasAcciones no registradas - - - - - - - - Cuotas de fondos de inversión privados - - - - - - - - Efectos de comercio no registrados - - - - - - - - Bonos no registrados - - - - - - - - Mutuos hipotecarios endosables - - - - - - - - Otros títulos de deuda no registrados - - - - - - - - Otros valores o instrumentos autorizados - - - - - - - - Subtotal - - - - - - - - Otras inversionesDerechos por operaciones con instrumentos derivados - - - - - - - - Primas por opciones - - - - - - - - Otras inversiones - 9.685 9.685 90,4717% - 5.261 5.261 70,6934%Subtotal - 9.685 9.685 90,4717% - 5.261 5.261 70,6934%Total - 9.685 9.685 90,4717% - 5.261 5.261 70,6934%
(b) Efectos en Resultados
31-12-2013 31-12-2012M€ M€
Resultados realizados - - Resultados no realizados 542 213 Total ganancia (pérdidas) 542 213
(c) El movimiento de los activos financieros a valor razonable por resultados se resume como sigue:
31-12-2013 31-12-2012M€ M€
Saldo inicio al 1 de enero: 5.261 2.390 Intereses y reajustes - - Aumento (disminución) neto por otros cambios en el valor razonable 542 213 Compras 3.882 2.658 Ventas - - Totales 9.685 5.261
% de total de activos
Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor razonable con efecto en resultado
Movimiento de los activos a valor razonable con efecto en resultados
Instrumento
De acuerdo a lo requerido por el Oficio Circular N°657 emitido por la Superintendencia de Valores y Seguros de fecha 31 de enero de 2011, el Fondo encargó la valorización de la inversión mantenida en HarbourVest International Private Equity Partners VI – Partnership Fund L.P., a la consultora Asesorías M31, siendo valorizadas al 31 de diciembre 2013 y para el periodo 2012 a la clasificadora de riesgo Feller - Rate Ltda. siendo valorizadas al 30 de junio de 2012.
31-12-2013
% de total de activos
FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - HARBOURVEST EX-US
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
31-12-2012
NOTA N° 8 - Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados
(En miles de Euros - M€)
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Fondo no posee activos financieros valorizados a costo amortizado:
% de total % de totalNacional Extranjero Total de activos Nacional Extranjero Total de activos
M€ M€ M€ M€ M€ M€Títulos de Deuda NO HAYDepósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras INFORMACIONLetras de créditos de bancos e instituciones financierasTítulos de deuda de corto plazo registradosBonos registradosTítulos de deuda de corto securitizaciónCartera de créditos o de cobranzaTítulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos CentralesOtros títulos de deudaSubtotalInversiones No RegistradasAcciones no registradasCuotas de fondos deinversión privadosEfectos de comercio noregistradosBonos no registradosMutuos hipotecariosendosablesOtros títulos de deuda noregistradosOtros valores oinstrumentos autorizadosSubtotalOtras inversionesDerechos por operacionescon instrumentos derivadosPrimas por opcionesOtras inversionesSubtotalTotal
Instrumento
31-12-2013
FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - HARBOURVEST EX-US
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
31-12-2012
NOTA N° 9 - Activos financieros a costo amortizado
(En miles de Euros - M€)
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el saldo de efectivo y efectivo equivalente el siguiente:
Saldos en cuenta corriente Banco BBH Euro EURO 100 648 Total 100 648
(En miles de Euros - M€)
FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - HARBOURVEST EX-US
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
Al 31 de diciembre de 2012 M€
NOTA N° 10 - Efectivo y efectivo equivalente
MONEDA Al 31 de diciembre de
2013 M€
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el detalle de las cuentas y documentos por cobrar es el siguiente:
NO HAY INFORMACION Total
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el detalle de las cuentas y documentos por pagar es el siguiente:
NO HAY INFORMACION Total
FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - HARBOURVEST EX-US
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
(En miles de Euros - M€)
Al 31 de diciembre de 2013 M€
Nombre Deudor
NOTA N° 11 - Cuentas y documentos por cobrar o pagar por operaciones
Nombre Acreedor RUT Al 31 de diciembre de
2013 M€
Al 31 de diciembre de 2012
M€
RUT
Al 31 de diciembre de 2012
M€
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el detalle de otros documentos por cobrar es el siguiente:
HarbourVest International Private Equity Partners VI Partnership Fund L.P. CIK 0001441333 Estados Unidos Euro No aplica No aplica No aplica No aplica 920 1.533
Total 920 1.533
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el detalle de otros documentos por pagar es el siguiente:
Total
(1) Código CIK correspondiente al "Primary Issuer Central Index Key" que se encuentra registrado en U.S. Securities and Exchange Commission.
Nota: Las inversiones en tránsito corresponden a llamados de capital realizados por el Fondo, las cuales serán invertidas en proyectos, siendo valorizadas al valor de transacción.
Por inversiones en tránsito
Nombre Deudor Al 31 diciembre
de 2012 M€
Identificador (1)
País entidad deudora
Tipo de moneda
País entidad acreedora
Nombre Acreedor RUT
FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - HARBOURVEST EX-US
Tasa nominal
Análisis del vencimiento
Al 31 de diciembre de 2013
M€
NOTA N° 12 - Otros documentos y cuentas por cobrar y otros documentos y cuentas por pagar
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
(En miles de Euros - M€)
Tipo de amortización
Tasa efectiva
NO HAY INFORMACION
Al 31 diciembre de 2012
M€
Análisis del vencimiento
Tasa nominal
Al 31 de diciembre de 2013
M€
Tipo de moneda
Tipo de amortización
Tasa efectiva
Al 31 diciembre de 2013 y 2012, el detalle de otros activos es el siguiente:
- -
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el detalle de otros pasivos es el siguiente:
DCV Registro 1 1 Comité de Vigilancia 1 1 Gastos Varios - - Auditoría - - Custodia Internacional - - Otros gastos operacionales - 10 Gastos de apertura del fondo - - Clasificación de Riesgo - - Valorizador de Cartera 1 2 Asesorias Legales 1 2 Valorizacion 1947 7 -
11 16 Total
Gastos Aceptados
Al 31 de diciembre de 2013
M€ NO HAY INFORMACION
Al 31 de diciembre de 2013
M€
Total
Al 31 diciembre de 2012
M€
Al 31 diciembre de 2012
M€
NOTA N° 13 - Otros activos y otros pasivos
FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - HARBOURVEST EX-US
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
(En miles de Euros - M€)
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el detalle de los intereses y reajustes es el siguiente:
Efectivo y efectivo equivalente NO HAY Activos financieros a valor razonable con efecto en resultado INFORMACION Activos financieros a costo amortizadoTotal - -
Al 31 diciembre de 2012 M€
NOTA N° 14 - Intereses y reajustes
FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - HARBOURVEST EX-US
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
Al 31 diciembre de 2013 M€
(En miles de Euros - M€)
Las cuotas emitidas del Fondo ascienden a 700.000.000 de cuotas al 31 de Diciembre de 2013, 700.000.000 al 31 dediciembre de 2012, con un valor cuota de € 0,8512 y € 0,8407 respectivamente.
Al 31 de Diciembre 2013
El detalle de las cuotas vigentes es el siguiente:
Emisión vigente Total cuotas emitidas Comprometidas Suscritas Pagadas
N° 285 07.10.2010 700.000.000 23.445.559 12.562.430 12.562.430
Los movimientos relevantes de cuotas son los siguientes:
Total cuotas emitidas Comprometidas Suscritas PagadasSaldo de inicio 700.000.000 27.174.994 8.832.995 8.832.995 Emisiones del año - (3.729.435) 3.729.435 3.729.435 Transferencias - - - - Disminuciones - - - - Saldo al cierre 700.000.000 23.445.559 12.562.430 12.562.430
Al 31 de Diciembre 2012
El detalle de las cuotas vigentes es el siguiente:
Emisión vigente Total cuotas emitidas Comprometidas Suscritas Pagadas
N° 285 07.10.2010 700.000.000 27.624.719 8.832.995 8.832.995
Los movimientos relevantes de cuotas son los siguientes:
Total cuotas emitidas Comprometidas Suscritas PagadasSaldo de inicio 700.000.000 32.305.973 4.151.741 4.151.741 Emisiones del año - (4.681.254) 4.681.254 4.681.254 Transferencias - - - - Disminuciones - - - - Saldo al cierre 700.000.000 27.624.719 8.832.995 8.832.995
NOTA N° 15 - Cuotas emitidas
FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - HARBOURVEST EX-US
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
(En miles de Euros - M€)
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, El Fondo de Inversión no tiene inversiones valorizadas por el método de la participación.
a) Información financiera resumida de subsidiarias y asociadas
Año 2013
Porcentaje de participación
Capital Votos
NO HAYINFORMACION
Año 2012
Porcentaje de participación
Capital Votos
NO HAYINFORMACION
b) Movimiento durante el período
Año 2013
integrales
NO HAYINFORMACION
Año 2012
integrales
NO HAYINFORMACION
c) Plusvalias incluidas en el valor de la inversión
NO HAY INFORMACION
Total gastosResultado
del ejercicio
Valor de cotización
bursátil
Total gastosResultado
del ejercicio
Valor de cotización
bursátil
Nombre Sociedad
Rut SociedadPais de origen
Moneda Funcional
Resultados no realizados
Participación en resultados
Rut
Resultados no realizados
Pais de origen
Año 2012
Activos corrientes
Adiciones
Año 2013
Participación en Otros
resultados
Participación en resultados
Participación en Otros
resultados
Saldo de cierre
Pasivos no corrientes
Total activos
Otros movimientos
Saldo de cierre
Rut Sociedad
Otros movimientos
Moneda Funcional
Adiciones
FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - HARBOURVEST EX-US
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
NOTA N° 16 - Inversiones valorizadas por el método de la participación
(En miles de Euros - M€)
Activos no corrientes
Total pasivos
Total pasivosPasivos no corrientes
Pasivos corrientes
Total ingresos
PatrimonioTotal
ingresos
Sociedad PatrimonioPasivos
corrientes
Activos corrientes
Activos no corrientes
Total activos
BajasSociedadRutSaldo de
inicio
Saldo de inicio Bajas
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Fondo de Inversión no tiene inversiones en Propiedades de Inversión.
a) Inversiones en Bienes Raíces nacionales y/o extranjeros
NO HAYINFORMACION
TOTAL
(*) Tipo de bien raíz: Indicar el tipo de bien raíz, de acuerdo a la siguiente codificación: Terrenos sin edificación (T), Casa (C), Departamentos (D), Locales (L), Galpones o edificios industriales (G),
Complejo inmobiliario (CI), Proyecto en desarrollo (PD) y Otros no especificados (N)
(**) Prohibiciones o garantías: Indicar si el bien raíz registrado tiene o no alguna prohibición, gravamen o hipoteca, además de identificar si el bien raíz está comprometido para la venta u otro tipo de restricción.
b) El movimiento de las inversiones en bienes raíces, se resume como sigue:
2013
NO HAYINFORMACION
2012
NO HAYINFORMACION
c) Proyectos en desarrollo:
UF (*) UF (*) UF (*) UF (*)
NO HAYINFORMACION
TOTAL
(*) Cifras en miles de la moneda funcional del fondo.
Año 2012
Saldo de Cierre
TransferenciasOtros
movimientos
Cambio Neto de moneda extranjera
Valorización al cierre
Deterioro
% del total de Activos
NOTA N° 17 - Propiedades de Inversión
Tipo de Bien Raíz (*)
País Destino Tipo de rentaProhibiciones o
garantías (**)
Año 2013Valorización
al cierre
DepreciaciónBajas
Tipo de Bien Raíz (*)
Saldo InicialIncrementos
por valor Razonable
Adiciones
Año 2012Año 2013Monto invertido (1)
Año 2012
Transferencias
Tipo de Bien Raíz (*)
Saldo InicialIncrementos
por valor Razonable
Adiciones
DeterioroSaldo de
Cierre
Cambio Neto de moneda extranjera
Otros movimientos
Año 2013
Depreciación
Fecha de inicio
Bajas
FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - HARBOURVEST EX-US
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
Fecha estimada de finalización
Valor total estimado (1)
(En miles de Euros - M€)
Nombre del proyecto
DestinoTerceros
encargados del proyecto
% del total de Activos
NOTA N° 18 - Valor económico de la cuota
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Fondo de Inversión no presenta valor económico de la cuota.
NO HAY INFORMACION
Totales
Valor cuota
Sociedad emisoraTipo de
instrumento
Valor contable de la inversión (incluido
plusvalía)
Según Estados Financieros al
FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - HARBOURVEST EX-US
Valorización N° 1 Empresa
Valorización N° 1 Empresa
N° de cuotas pagadasPatrimonio del Fondo
Según Valorización Económica más conservadora
(En miles de Euros - M€)
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
NOTA N° 19 - Inversión acumulada en acciones o en cuotas de fondos de inversión
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Fondo de Inversión no tiene inversiones acumuladas en acciones o en cuotas de Fondos dede Inversión.
Nombre EmisorNemotécnico del
Instrumento Monto Total Invertido
FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL
HARBOURVEST EX-US Monto Inversión % inversión del emisor
M€
NO HAY INFORMACION
TOTAL - - -
Nota: Cifra en miles de Euros y porcentajes con cuatro decimales
FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - HARBOURVEST EX-US
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
(En miles de Euros - M€)
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, las inversiones no se encuentran excedidas de los límites establecidos en normativa vigente y Reglamento Interno del Fondo.
Fecha del exceso
Emisor Rut Emisor Monto del exceso
M€
% del exceso Limite Excedido
Causa del exceso
Imputable a la sociedad
administradora
Observaciones
NO HAYINFORMACION
Totales
Nota: Cifra en miles de Euros y porcentajes con cuatro decimales
FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - HARBOURVEST EX-US
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
NOTA N° 20 - Excesos de inversión
(En miles de Euros - M€)
Activo comprometido
Monto comprometido de la garantía
% del Activo total del fondo
Indicar tipo de prohibición o
gravamen
Nombre del beneficiario
NO HAY INFORMACION
Totales - - - -
Nota: Cifra en miles de Euros y porcentajes con cuatro decimales
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Fondo no presenta gravámenes y prohibiciones.
NOTA N° 21 - Gravámenes y prohibiciones
FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - HARBOURVEST EX-US
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
(En miles de Euros - M€)
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Fondo no presenta custodia de valores.
2013
ENTIDADESMonto Custodiado
M€
% sobre total inversiones en Instrumentos Emitidos por
Emisores Nacionales
% sobre total Activo del Fondo
Monto Custodiado M€
% sobre total Inversiones en Instrumentos Emitidos por
Emisores Extranjeros
% sobre total Activo del Fondo
Empresas de Depósito de Valores
NO HAY INFORMACION
Otras Entidades
TOTAL CARTERA DE INVERSIONES EN CUSTODIA
2012
ENTIDADESMonto Custodiado
M€
% sobre total inversiones en Instrumentos Emitidos por
Emisores Nacionales
% sobre total Activo del Fondo
Monto Custodiado M€
% sobre total Inversiones en Instrumentos Emitidos por
Emisores Extranjeros
% sobre total Activo del Fondo
Empresas de Depósito de Valores
NO HAY INFORMACION
Otras Entidades
TOTAL CARTERA DE INVERSIONES EN CUSTODIA
CUSTODIA NACIONAL CUSTODIA EXTRANJERA
CUSTODIA NACIONAL CUSTODIA EXTRANJERA
NOTA N° 22 - Custodia de valores
FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - HARBOURVEST EX-US
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
CUSTODIA DE VALORES
(En miles de Euros - M€)
CUSTODIA DE VALORES
NOTA N° 23 - Reparto de beneficios a los aportantes
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Fondo no ha realizado reparto de beneficios a los aportantes.
2013Fecha de distribución Monto por cuota
€Monto total distribuido
M€
Tipo de dividendo
NO HAYINFORMACION
Totales - - -
2012Fecha de distribución Monto por cuota
€Monto total distribuido
M€
Tipo de dividendo
NO HAYINFORMACION
Totales - - -
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
Nota: Cifra en miles de Euros y porcentajes con cuatro decimales
FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - HARBOURVEST EX-US
(En miles de Euros - M€)
NOTA N° 24 - Rentabilidad del fondo
Al 31 de diciembre de 2013, el detalle de la rentabilidad del Fondo es la siguiente:
Tipo de Rentabilidad Período actual % Últimos 12 meses % Últimos 24 meses % (1)
Nominal 1,2490 1,2490 (2,4413)
(2) Real - - -
(1) El Fondo inicio operaciones el 28 julio 2011, por lo que, para la rentabilidad ultimos 24 meses se considera el valor cuota inicial.(2) La moneda funcional del fondo es el Euro, por lo que no informa rentabilidad real.
Rentabilidad Acumulada
FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - HARBOURVEST EX-US
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
(En miles de Euros - M€)
NOTA N° 25 - Partes relacionadas
A) Remuneración por administración
El fondo es administrado por Larraín Vial Activos S.A. Administradora General de Fondos (la "Administradora"), una sociedad administradora de fondos constituida en Chile.La sociedad Administradora recibe a cambio una remuneración sobre la base del patrimonio del fondo porcentaje que incluye el IVA.La comisión fija se deducirá y provisionará diariamente y se pagará mensualmente del fondo dentro de los primeros cinco días hábiles del mes siguiente a aquel en que se hubiere hecho exigible la comisión que se deduce. Sin perjuicio de lo anterior, el monto de la comisión se provisionará diariamente.
Serie única (IVA incluido)
M€ M€
adeudandose:
M€ M€
B) Tenencia de cuotas por la administradora, entidades relacionadas a la misma y otros
La Administradora, sus personas relacionadas, sus accionistas y los trabajadores que representenal empleador o que tengan facultades generales de administración; mantienen cuotas del Fondosegún se detalla a continuación.
Por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013:
Número de cuotas a comienzos del
ejercicio
Número de cuotas
adquiridas en el año
Número de cuotas
rescatadas en el año
Número de cuotas al cierre del ejercicio
Monto en cuotas al cierre del ejercicio
% Invertido
NO HAY INFORMACION
- - - - - -
Por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012:
Número de cuotas a comienzos del
ejercicio
Número de cuotas
adquiridas en el año
Número de cuotas
rescatadas en el año
Número de cuotas al cierre del ejercicio
Monto en cuotas al cierre del ejercicio
% Invertido
NO HAY INFORMACION
- - - - - -
FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - HARBOURVEST EX-US
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
TotalesEmpleados
Remuneración por pagar a Larraín Vial Activos S.A.
Tipo de relacionada
-
Sociedad administradora
EmpleadosTotales
Tipo de relacionada
Sociedad administradoraPersonas relacionadasAccionistas de la sociedad administradora
Personas relacionadasAccionistas de la sociedad administradora
-
Al 31 diciembre de 2013
Al 31 de diciembre de 2012
(En miles de Euros - M€)
2
0,0357%
Remuneración por administración del ejercicio 3
Al 31 diciembre de 2013
Al 31 diciembre de 2012
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 el detalle de la garantía constituida es el siguiente:
2013
Boletas de Garantia Banco Corpbanca Banco Corpbanca 10.000 UF Desde el 10-01-2013 al 10-01-2014
2012
Boletas de Garantia Banco Corpbanca Banco Corpbanca 10.000 UF Desde el 10-01-2012 al 10-01-2013
MONTO
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
NOTA N° 26 - Garantía constituida por la sociedad administradora en beneficio del fondo
VIGENCIA
(En miles de Euros - M€)
NATURALEZA EMISOR REPRESENTANTE DE LOS BENEFICIARIOS
MONTO
VIGENCIANATURALEZA EMISOR REPRESENTANTE DE LOS BENEFICIARIOS
Al 31 de diciembre 2013 y 2012, el detalle de otros gastos de operación es el siguiente:
Monto del trimestre
M€
Monto acumulado ejercicio
2013 M€
Monto acumulado ejercicio
2012 M€
1 4 4 - - -
1 4 4 - - -
2 8 8 - - -
3 11 5 - - -
Asesorias legales 1 2 5 - 16 16 - 1 36
7 7 - 8 8
23 61 78 0,2149% 0,5698% 1,0481%
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
Tipo de gasto
Auditoría
Clasificación de Riesgo
(En miles de Euros - M€)
Custodia Internacional
% sobre el activo del fondo
Valorizador de carteraGastos de apertura del fondo
Otros gastos operacionalesGastos varios
Nota: Cifra en miles de Euros y porcentajes con cuatro decimales
DCV Registro
NOTA N° 27 - Otros gastos de operación
DCV Valores
Totales
Valorizacion 1947Aprovacion SVS
Corretaje de Valores
A continuación se presenta la información estadística de cuotas, al último día de cada mes del período que se informa, de acuerdo al siguiente cuadro:
2013
Mes Valor libro cuota
€
(*)Valor mercado cuota
€
Patrimonio M€
N° aportantes
Enero 0,8401 - 7.421 15 Febrero 0,8392 - 7.413 15 Marzo 0,8389 - 8.023 15 Abril 0,8293 - 7.931 15 Mayo 0,8289 - 7.927 15 Junio 0,8463 - 9.277 15 Julio 0,8457 - 9.271 15 Agosto 0,8454 - 9.703 15 Septiembre 0,8288 - 9.512 15 Octubre 0,8284 - 9.508 15 Noviembre 0,8275 - 9.498 15 Diciembre 0,8512 - 10.694 15
2012
Mes Valor libro cuota
€
(*)Valor mercado cuota
€
Patrimonio M€
N° aportantes
Enero 0,8712 - 3.617 15 Febrero 0,8699 - 3.611 15 Marzo 0,8685 - 4.065 15 Abril 0,8674 - 4.060 15 Mayo 0,8632 - 4.041 15 Junio 0,8596 - 5.023 15 Julio 0,8381 - 4.897 15 Agosto 0,8376 - 5.894 15 Septiembre 0,8542 - 6.011 15 Octubre 0,8538 - 6.927 15 Noviembre 0,8534 - 6.924 15 Diciembre 0,8407 - 7.426 15
(*) Durante el periodo 2013 y 2012 no se realizaron transacciones en bolsa, por lo que no se informa valor de mercado.
NOTA N° 28- Información estadística
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
(En miles de Euros - M€)
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Fondo no presenta información consolidación de subsidiarias o filiales e información de asociadas o coligadas
1) Información de subsidiarias o filiales
NO HAYINFORMACION
Totales
Nota: La información correspondiente a las subsidiarias o filiales que se exponga deberá corresponder a información de estados financieros consolidados (no individuales) preparados bajo IFRS.
2) Gravámenes y prohibiciones
NO HAY DirectaINFORMACION Indirecta
3) Juicios y contingencias
NO HAY INFORMACION
4) Operaciones discontinuadas
NO HAY INFORMACION
5) Estados financieros anuales auditados de filiales
NO HAY INFORMACION
% del Patrimonio
de la sociedad
Descripción del
gravamen o prohibición
Nombre del beneficiario
Sociedad Rut País
Naturaleza de la
relación con el fondo
Activo comprometido
Monto comprometido de la Garantía/Valor
contable
Pasivos no corrientes
Total pasivos
PatrimonioTotal
ingresosTotal Gastos
Resultado del ejercicio
% con derecho a
voto
Valor bursátil
Activos corrientes
Activos no corrientes
Total Activos
Pasivos corrientes
Sociedad Rut PaísMoneda
Funcional
Naturaleza de la relación con el
fondo
% de participación del fondo
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
(En miles de Euros - M€)
NOTA N° 29 - Consolidación de subsidiarias o filiales e información de asociadas o coligadas
Durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2013, el Fondo presenta la siguiente informacion:
Fecha Resolución 29 de octubre de 2013Nº Resolución Nro. 396Organismo fiscalizador Superintendencia de Valores y SegurosFecha de notificación 19 de agosto de 2011Persona (s) sancionada (s) Larraín Vial Activos S.A. Administradora General de FondosMonto de la sanción en UF 200Causa de la sanción
Tribunal NO HAY INFORMACIONPartesNº de RolFecha de notificación a SVSEstado de tramitaciónOtros antecedentes
Durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2012, la Sociedad Adminstradora, sus directores y administradores no ha sido objeto de sanciones por parte de algún organismo fiscalizador.
Fecha Resolución NO HAY INFORMACIONNº ResoluciónOrganismo fiscalizadorFecha de notificaciónPersona (s) sancionada (s)Monto de la sanción en UFCausa de la sanción
Tribunal NO HAY INFORMACIONPartesNº de RolEstado de tramitaciónOtros antecedentes
NOTA N° 30 - Sanciones
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Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012
(En miles de Euros - M€)
Infracción a la regulación aplicable en materia de reparto de dividendos, entrega de información al mercado y sustitución de la administradora. Articulos 65 de la Ley N°18.045 de Mercado de Valores; 73 y 78 inciso 1° de la Ley N°18.046 de Sociedad Anónimas, y Circular N°1.947, de 2009, sección II literal D.2, de la Superintendencia de Valores y Seguros.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
31 de Diciembre de 2013 y 2012 (En miles de Euros - M€)
NOTA N° 31 - Hechos Posteriores
Con fecha 10 de enero del 2014 Larraín Vial Activos S.A. Administradora General de Fondos, renovó la boleta de garantía por el Fondo de Inversión Larraín Vial – Harbourvest EX US , cumpliendo así con el Artículo N°226 de la Ley N°18.045 y la Norma de Carácter General N°125. La garantía constituida por este Fondo mediante boleta de garantía emitidas por el Banco Corpbanca, corresponde a la Boleta N° 43824473 por UF 10.000 con vencimiento 10 de enero del 2015.
La administración del Fondo no tiene conocimiento de otros hechos de carácter financieros o de otra índole ocurridos entre el 01 de enero de 2014 y la fecha de emisión de estos estados financieros (20 de marzo de 2014), que pudiesen afectar en forma significativa, los saldos o la interpretación de los Estados Financieros que se informan.
A) RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES
NACIONAL EXTRANJERO TOTAL M€ M€ M€
- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 9.685 9.685 90,4717%- 9.685 9.685 90,4717%
Acciones de sociedades anónimas abiertas
Descripción
Cuotas de fondos de inversion
Otros títulos de renta variable
Certificados de depósitos de valores (CDV)Títulos que representen productos
anónimas abiertasCuotas de fondos mutuos
Cartera de créditos de cobranzasTítulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos CentralesOtros títulos de deudaAcciones no registradas
Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades
Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras
% INVERTIDO SOBRE EL TOTAL DE
ACTIVOS DEL FONDO
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ESTADOS COMPLEMENTARIOS OBLIGATORIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES
Monto invertido
ANEXO 2
TOTALES
Cuotas de fondos de inversión privadosTítulos de deuda no registradosBienes raícesProyectos en desarrollo
Otras inversionesAcciones de sociedades anónimas inmobiliarias y concesionariasDeudores por operaciones de leasing
ESTADOS COMPLEMENTARIOS OBLIGATORIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
B) ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO
ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO31-12-2013 31-12-2012
M€ M€UTILIDAD (PERDIDA) NETA REALIZADA DE INVERSIONES - - Enajenación de acciones de sociedades anónimas - - Enajenación de cuotas de fondos de inversión - - Enajenación de Certificados de Depósito de Valores - - Dividendos percibidos - - Enajenación de títulos de deuda - - Intereses percibidos de títulos de deuda - - Enajenación de bienes raíces - - Arriendo de bienes raíces - - Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes Raíces - - Resultado por operaciones con instrumentos derivados - - Otras inversiones y operaciones - - Otros - - PERDIDA NO REALIZADA DE INVERSION (295) (332) Valorización de acciones de sociedades anónimas - - Valorización de cuotas de fondos de inversión - - Valorización de cuotas de fondos mutuos - - Valorización de certificados de Depósitos de Valores - - Valorización de títulos de deuda - - Valorización de bienes raíces - - Valorización de cuotas o derechos en comunidades bienes raíces - - Resultado por operaciones con instrumentos derivados - - Otras inversiones y operaciones (295) (332) UTILIDAD NO REALIZADA DE INVERSIONES 837 545 Valorización de acciones de sociedades anónimas - - Valorización de cuotas de fondos de inversión - - Valorización de cuotas de fondos mutuos - - Valorización de certificados de Depósitos de Valores - - Dividendos devengados - - Valorización de títulos de deuda - - Intereses devengados de títulos de deuda - - Valorización de bienes raíces - - Arriendos devengados de bienes raíces - - Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - - Resultado por operaciones con instrumentos derivados - - Otras inversiones y operaciones 837 545 GASTOS DEL EJERCICIO (378) (402) Gastos financieros - - Comisión de la sociedad administradora (3) (2) Remuneración del comité de vigilancia (9) (8) Gastos operacionales de cargo del fondo (305) (78) Otros Gastos (61) (314) DIFERENCIAS DE CAMBIO - - RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 164 (189)
Descripción
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ANEXO 2
ESTADOS COMPLEMENTARIOS OBLIGATORIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
C) ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS
ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS31-12-2013 31-12-2012
M€ M€BENEFICIO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO (673) (734) Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones - - Pérdida no realizada de inversiones (menos) (295) (332) Gastos del ejercicio (menos) (378) (402) Saldo neto deudor de diferencias de cambio (menos) - - DIVIDENDOS PROVISORIOS (menos) - -
BENEFICIO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DE EJERCICIOS ANTERIORES (1.263) (529)
Utilidad (pérdida) realizada no distribuida (775) (373) Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial (775) (373) Utilidad devengada acumulada realizada en ejercicio - - Pérdida devengada acumulada realizada en ejercicio (menos) - - Dividendos definitivos declarados (menos) - -
Pérdida devengada acumulada (menos) (488) (156) Pérdida devengada acumulada inicial (menos) (488) (156) Abono a pérdida devengada acumulada (más) - -
Ajuste a resultado devengado acumulado - - Por utilidad devengada en el ejercicio (más) - - Por pérdida devengada en el ejercicio (más) - -
MONTO SUSCEPTIBLE DE DISTRIBUIR (1.936) (1.263)
Descripción
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ANEXO 2
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