1
www.vriskr.com Municipio de Santiago de Cali– Agosto de 2016
Calificación Inicial
ENTIDADES TERRITORIALES
MUNICIPIO DE SANTIAGO DE CALI
Acta Comité Técnico No. 310
Fecha: 5 de Agosto de 2016
Fuentes:
Municipio de Santiago de Cali.
Consolidador de Hacienda e
Información Pública - CHIP
Ministerio de Hacienda y
Crédito Público - MHCP
Departamento Administrativo
Nacional de Estadística - DANE
Miembros Comité Técnico:
Javier Alfredo Pinto Tabini
Javier Bernardo Cadena Lozano Juan Manuel Gómez Trujillo
Contactos:
Erika Tatiana Barrera Vargas
Luis Carlos Blanco González.
Luis Fernando Guevara O.
PBX: (571) 5 26 5977
Bogotá D.C
CALIFICACIÓN INICIAL
CAPACIDAD DE PAGO DE LARGO PLAZO AA (DOBLE A)
CAPACIDAD DE PAGO DE CORTO PLAZO VrR 1- (UNO MENOS)
El Comité Técnico de Calificación de Value and Risk Rating S.A, sociedad
calificadora de valores, asignó al municipio de Santiago de Cali la
calificación AA (Doble A) a la capacidad de pago de largo plazo y
VrR1- (Uno menos) a la de corto plazo.
La calificación AA (Doble A) indica una capacidad alta para pagar
intereses y devolver el capital, con un riesgo incremental limitado en
comparación con otras entidades o emisiones calificadas con la categoría
más alta.
La calificación VrR1- (Uno menos) corresponde a la más alta categoría
en grados de inversión. Indica que la entidad goza de una alta probabilidad
en el pago de las obligaciones en los términos y plazos pactados. La
liquidez de la entidad así como la protección para con terceros es buena.
Adicionalmente, la capacidad de pago no se verá afectada ante variaciones
en la industria o en la economía.
Adicionalmente, para las categorías de riesgo entre VrR 1 y VrR 3, Value
and Risk Rating S.A. utilizará la nomenclatura (+) y (-) para otorgar una
mayor graduación del riesgo relativo.
NOTA: La presente calificación se otorga con base en las disposiciones
emanadas de la ley 819 de 2003, según la cual las entidades territoriales de
categoría especial, uno y dos deberán contar con una evaluación
elaborada por una sociedad calificadora de valores para acreditar su
capacidad de contraer nuevo endeudamiento. Adicionalmente, se
consideraron normas relativas a la gestión fiscal y endeudamiento de las
entidades territoriales, tales como la ley 617 de 2000 y la ley 358 de 1997.
EXPOSICIÓN DE MOTIVOS DE LA CALIFICACIÓN
La calificación otorgada al municipio de Santiago de Cali, se sustenta en
lo siguiente:
Posicionamiento estratégico. Santiago de Cali es la capital del
departamento del Valle del Cauca, además de ser el principal centro
urbano, cultural, económico, industrial y agrario del suroccidente del
país y el tercero a nivel nacional. Según cifras del DANE1, Cali se
posiciona como la tercera ciudad más poblada de Colombia, con una
población de 2.394.925 habitantes, para 2016. Cuenta con una
ubicación estratégica dado que colinda con varios corredores
1 Departamento Administrativo Nacional de Estadística.
FIDUCIARIAS
2
www.vriskr.com Municipio de Santiago de Cali– Agosto de 2016
Calificación Inicial
ENTIDADES TERRITORIALES
industriales, lo cual ha beneficiado su desarrollo. En este sentido, sus
principales actividades económicas están relacionadas con la
producción de azúcar y café, así como el sector comercial y de
servicios.
Es de resaltar que bajo el actual marco económico del país, en el que
se evidencia una devaluación del dólar y una reducción del precio del
petróleo, Cali se ha visto beneficiando gracias a la vocación
exportadora de la región. Igualmente, al considerar que el Valle del
Cauca se posiciona como el departamento con más recepción de
remesas2, el panorama económico ha dinamizado el comercio y
disminuido la presión laboral. Dichos aspectos, han repercutido
positivamente en el nivel de desempleo del Municipio, toda vez que
de acuerdo con el DANE, a mayo de 2016, la tasa de desempleo de
Cali se ubicó en 10,4% comparada favorablemente con la del mismo
periodo de 2014 (13,5%), aunque continua por encima del promedio
nacional (8,8%), lo que la ubica en el puesto número 12 dentro de las
23 ciudades incluidas en el cálculo.
Por su parte, en desarrollo social Cali ocupa el tercer lugar en el país3
por nivel de Necesidades Básicas Insatisfecha (NBI), ya que el
indicador NBI se ubicó en 11,01%, comparado favorablemente frente
al promedio nacional (27,78%) y departamental (15,68%). El
respecto, se destacan las acciones del Municipio por mejorar el nivel
de cobertura educativa, habitacional y de servicios públicos, así como
la reducción de los niveles de violencia, aspectos que además de
mejorar la calidad de vida de sus habitantes, y aunados al desarrollo
económico, han impacto positivamente el asentamiento de empresas.
En este sentido, actualmente, en Cali existen cerca de 68.868
empresas registradas, conformadas en un 90% por microempresas,
mientras que las grandes empresas participan con cerca del 1%4.
Para la Calificadora el actual entorno económico del Municipio,
favorecido por condiciones macroeconómicas, podría impactar
positivamente sus niveles de empleo y desarrollo, aspectos que
contribuirán a su solidez económica y a una estructura de ingresos
propios más sólida. Por tal motivo, es primordial que bajo el marco
del Plan de Desarrollo 2016-2019, el ente territorial garantice las
condiciones necesarias que contribuyan a esta dinámica, mediante el
buen uso de los recursos y la ejecución eficiente y oportuna de los
proyectos establecidos.
Programa de saneamiento fiscal y financiero: En los años noventa
el municipio de Cali presentó un acelerado crecimiento de sus pasivos
y obligaciones, las cuales excedieron su capacidad financiera. Lo
anterior, conllevó a un deterioro fiscal, a la perdida en la autonomía
2 De acuerdo con el Banco de la Republica, del total de remesas recibidas en 2014 el Valle
del Cauca registro una participación de 29,4%, seguida por Antioquia (17,4%) y
Cundinamarca (15,8%). 3 El primer y segundo lugar corresponde a Bogotá y Manizales, cuyo indicador de NBI se
ubicó en 9,20% y 10,03%, respectivamente. 4 Cali cuenta con la presencia de empresas tales como: Kimberly, Sab Miller, Unilever,
Carvajal, y varios ingenios azucareros.
FIDUCIARIAS
3
www.vriskr.com Municipio de Santiago de Cali– Agosto de 2016
Calificación Inicial
ENTIDADES TERRITORIALES
para la contratación de deuda, así como al incumplimiento de los
indicadores de Ley 617/2000 y 358/1997. En esas circunstancias, en
2001, con el objetivo de brindar viabilidad fiscal y financiera, el ente
territorial suscribió un Programa de Saneamiento Fiscal y Financiero
con las entidades acreedoras y la Nación.
El Programa incluyó políticas de racionalización del gasto; la
reestructuración de la deuda interna por $449.618 millones, los cuales
recibieron garantía del 40% por parte de la Nación; y una reforma
administrativa, para la cual contrató un empréstito por $123.000
millones, garantizado 100% por la Nación. Posteriormente, en 2010,
dicha deuda fue reestructurada, producto de una renegociación
derivada de la disminución significativa de la disponibilidad de
recursos para la inversión. Como resultado, se amplió el plazo de
vencimiento hasta octubre de 2018.
Adicionalmente, suscribió un contrato de encargo fiduciario de
recaudo, administración, garantía y pago de todos los recursos
destinados a dar cumplimiento tanto al acuerdo de reestructuración
como al empréstito. Igualmente, y con el fin de garantizar la
viabilidad financiera e institucional del Municipio, se estableció un
mecanismo de prelación de pagos que contempla el siguiente orden:
1) Mesadas pensionales, 2) Servicios personales, 3) Transferencias de
nómina, 4) Gastos generales, 5) Otras transferencias, 6) Servicio de la
deuda no reestructurada, 7) Cuentas por pagar, 8) Amortización de la
deuda 9) Inversión. Así mismo, se creó un Comité de Bancos5,
encargado de monitorear la evolución y el comportamiento de las
finanzas públicas y el cumplimiento de los compromisos. Por otra
parte el Programa implicó la reorientación de los recursos propios,
con el fin de cumplir con los pagos y compromisos establecidos.
Es de resaltar que el municipio de Cali ha venido cumpliendo
adecuadamente con las obligaciones pactadas tanto en el Programa,
como del servicio de la deuda, cuyo saldo a marzo de 2016 es de
$175.129 millones. La Calificadora destaca las buenas prácticas
financieras y el mejor uso de los recursos derivado de los
lineamientos del Programa, aspectos que han conllevado a su continuo
fortalecimiento financiero y fiscal, que de continuar permitirán
garantizar el pago de la deuda pretendida y el cumplimiento de los
proyectos plasmados en el actual Plan de Desarrollo. Sin embargo,
consideramos que bajo el marco del Programa de Saneamiento el
municipio de Cali se encuentra en desventaja frente a otros entes
territoriales, teniendo en cuenta que gran parte de sus recursos están
reorientados al pago de los compromisos, lo cual limita su autonomía
y disminuye los recursos para la inversión
Adecuado desempeño presupuestal. Desde 2012, con la
recuperación de su soberanía fiscal, el Municipio ha registrado
destacables niveles de recaudo, principalmente en rentas propias. En
este sentido, para 2015 recaudó el 98,72% de los ingresos y
5 Integrado por representantes de la Alcaldía de Cali, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público y las entidades acreedoras.
FIDUCIARIAS
4
www.vriskr.com Municipio de Santiago de Cali– Agosto de 2016
Calificación Inicial
ENTIDADES TERRITORIALES
comprometió en gastos el 88,65%, de un total presupuestado de $2,95
billones. De estos, los ingresos tributarios registraron una ejecución
de 103,96%, la cual superó el promedio de 2010-2014 (97,49%),
gracias a la evolución del impuesto de industria y comercio
(103,37%) y predial (97,58%). Por su parte, la dinámica de los gastos
fue determinada por la inversión cuya apropiación fue del 87,28%.
Para 2016, el presupuesto asignado se ubicó en $2,69 billones, de los
cuales el ente territorial, al cierre del primer trimestre, recaudó el
32,55% de los ingresos y ejecutó gastos por 25,90%, dinámica similar
a la evidenciada en el mismo periodo de 2015 (Ingresos: 31,45% y
Gastos: 30,21%).
Value and Risk destaca la evolución presupuestal de Cali, la cual
refleja el fortalecimiento de la planeación, gestión del recaudo y la
mejor dinámica de los proyectos de inversión. Al respecto, considera
primordial que la entidad territorial continúe generando mecanismos
que le permitan no solo fortalecer el recaudo de las rentas propias,
sino que contribuyan al mejor aprovechamiento de los recursos.
Destacable crecimiento de los ingresos. La recuperación de la
autonomía tributaria, se ha visto reflejada en el incremento sostenido
de los ingresos. De esta manera, al cierre de 2015 y marzo de 2016,
los ingresos registraron un aumento anual de 11,21% y 2,67%, al
totalizar $2,91 billones y $875.734 millones, respectivamente.
El Municipio mantiene una dependencia moderada de las
transferencias, constituidas en su mayoría por recursos del Sistema
General de Participaciones (SGP), las cuales al cierre de 2015,
representaron el 42,55% de los ingresos. Por su parte los tributarios y
los de capital participaron con el 38,48% y 12,32%, respectivamente.
Estructura que frente a la observada en 2014 (Ingresos tributarios
(34,52%), transferencias (44,44%) y recursos de capital (11,44%),
favorece la participación de los recursos propios, aspecto ponderado
positivamente por la Calificadora.
En 2015, del total de ingresos tributarios, las rentas que tuvieron
mayor participación fueron el Impuesto Predial (37,19%) y el
Impuesto de Industria y Comercio (26,41%), gracias a la gestión
tributaria y de fiscalización, como a la actualización catastral,
depuración de cartera, aplicación de alivios, investigaciones
tributarias y el continuo fortalecimiento tecnológico, entre otras. Así
como al buen desempeño económico de la región, principalmente en
sectores como la construcción, el comercio y los servicios.
Es de resaltar que el municipio de Cali busca mantener la senda
creciente y sostenida de los ingresos con el fin de contar con los
recursos necesarios para financiar los proyectos consignados en el
Plan de Desarrollo. Para ello, en el cuatrienio 2016-2019, proyecta
fortalecer el sistema de actualización catastral, mejorar la atención al
contribuyente, robustecer su plataforma tecnológica, así como los
medios de pago electrónicos, continuar con el cruce de bases de datos
FIDUCIARIAS
5
www.vriskr.com Municipio de Santiago de Cali– Agosto de 2016
Calificación Inicial
ENTIDADES TERRITORIALES
con la Dian6 y la Cámara de Comercio, además de continuar con la
gestión de cartera tributaria, a través del cobro persuasivo y coactivo.
Value and Risk considera que con base a la dinámica económica del
Municipio, así como a las medidas a implementar por la
administración para fortalecer el recaudo, existen factores que
permiten garantizar la sostenibilidad y tendencia creciente de los
ingresos en los próximos años. Sin embargo, se estima que dicha
tendencia se estabilice teniendo en cuenta la madurez de las medidas
implementadas, lo que se verá reflejado en un menor crecimiento al
cierre de 2016 respecto a los observados en vigencias pasadas. Por lo
anterior, la Calificadora hará seguimiento a la ejecución de las
acciones planteadas y su efecto en los niveles de recaudo.
Niveles de gasto controlado. A cierre de 2015, Cali comprometió
gastos por $2,61 billones, monto superior en 16,46% frente a 2014. Su
evolución estuvo determinada por la inversión, teniendo en cuenta la
importante participación dentro del rubro (78,52%). Por su parte, los
gastos de funcionamiento y el servicio de la deuda representaron el
18,58% y 2,90%, respectivamente.
Los gastos de inversión7, son financiados en su mayoría con recursos
del SGP y destinados para proyectos sociales y de infraestructura. Al
respecto, es de anotar que el municipio de Cali tiene limitada la
destinación de recursos propios para la inversión, teniendo en cuenta
la prelación de pagos establecida en el marco del Programa. Sin
embargo, dado su cumplimiento, el Comité de Bancos ha flexibilizado
algunas condiciones en beneficio de la inversión8, la cual también se
ha favorecido por el buen desempeño del recaudo, reflejado en la
dinámica de la inversión financiada con recursos propios, la cual entre
2012 y 2015 pasó de $125.194 millones a $567.854 millones,
respectivamente.
Por su parte, los gastos de funcionamiento se componen en un 58,04%
por transferencias corrientes, en la cual se registran conceptos
pensionales, pagos por sentencias y conciliaciones, entre otras.
Mientras que los de personal y generales representan en su orden el
30,33% y 11,62%. Al respecto, se destaca su tendencia estable
derivada de las condiciones establecidas en el Programa, en el cual la
entidad territorial tiene un límite de gastos de funcionamiento más
estricto que el contemplado en la Ley 617/2000.
Es de resaltar que con el fin de optimizar los procesos y robustecer la
estructura organizacional, dentro del Plan de Desarrollo, el Municipio
proyecta una reforma administrativa, la cual en la actualidad se
encuentra en etapa de formulación y estudios9. Si bien se espera un
6 Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales de Colombia. 7 El 19,86% corresponden a gastos de personal asociados principalmente al sector educación. 8 De acuerdo con el otro si N°8 del Programa de Saneamiento Fiscal y Financiero, el
Municipio dispone del 95% del superávit fiscal y los rendimientos financieros generados por los encargos fiduciarios (en 2015 ascendieron a $95.545 millones) para la financiación de
proyectos de inversión, acorde con los lineamientos del Plan de Desarrollo. 9 El Municipio cuenta con el acompañamiento del Departamento Administrativo de la Función Publica con quien actualmente estudia las cargas operativas de los funcionarios.
FIDUCIARIAS
6
www.vriskr.com Municipio de Santiago de Cali– Agosto de 2016
Calificación Inicial
ENTIDADES TERRITORIALES
incremento de los gastos de funcionamiento, se estima que la
reestructuración administrativa no impacte significativamente el
indicador de Ley 617/2000, teniendo en cuenta que se realizará
gradualmente entre 2017 y 2019. Lo anterior, pese al incremento
conservador proyectado en los Ingresos Corrientes de Libre
Destinación (ICLD)10
.
Para Value and Risk la eficiencia en la administración de recursos, así
como la gestión integrada y el esfuerzo fiscal del ente territorial, se
consolidan como factores claves que permiten contar con la
disponibilidad para generar ingresos propios, los cuales son
fundamentales para la financiación de los proyectos del Plan de
Desarrollo, entre estos la reforma administrativa. Por tal motivo, hará
seguimiento a su evolución e impacto que esta tenga sobre el
indicador de Ley 617/2000.
Así mismo, espera que el ente territorial mantenga las buenas
prácticas financieras y logre recuperar su autonomía municipal,
mediante el adecuado cumplimiento del Programa de Saneamiento.
Lo cual, le permitirá una mayor generación de ICLD, aspecto
relevante al considerar las restricciones impuestas al uso de estos
dentro del Programa, lo que en conjunto con políticas prudentes de
gasto y endeudamiento, favorecerán la generación de ahorro
operacional y por ende su capacidad financiera.
Niveles de endeudamiento y perfil de la deuda: A marzo de 2016,
la deuda vigente del municipio Cali totalizó $175.129 millones. Estas
operaciones corresponden a deuda reestructurada ($121.906 millones)
y al crédito para la reforma administrativa ($48.161 millones),
dispuestos en el marco del Programa de Saneamiento, los cuales
cuenta con una garantía de la nación del 40% y 100%,
respectivamente y una pignoración del 130% del servicio de la deuda
de rentas tales como: el impuesto de industria y comercio, el predial,
avisos y tableros, entre otras. Un aspecto favorable de este
endeudamiento es el bajo costo, teniendo en cuenta que se encuentra
contratado a una tasa promedio anual entre DTF+0,5% y
DTF+2,66%.
Asimismo, el Municipio cuenta con endeudamiento externo por
$5.061 millones (US$1.675.000), que representaba 2,89%del total de
la deuda, y corresponde a un crédito adquirido en los años noventa
con el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) para la financiación
del programa denominado “Apoyo a la convivencia y seguridad
ciudadana”, atendido con recursos propios.
Es de resaltar que el pago del servicio de la deuda vigente concluye en
2018 y el ente territorial ha realizado los pagos oportunos a las
entidades acreedoras, de acuerdo con el plan de pagos estipulado en el
Programa de Saneamiento.
10 El ente territorial proyecta que el indicador de Ley 617/2000 registre un máximo de 38%.
FIDUCIARIAS
7
www.vriskr.com Municipio de Santiago de Cali– Agosto de 2016
Calificación Inicial
ENTIDADES TERRITORIALES
Para el cuatrienio 2016-2019, como parte del esquema de financiación
del plan de desarrollo el ente territorial proyecta nueva deuda por
$500.000 millones11
, la cual se desembolsará gradualmente de
acuerdo con la ejecución de obras, las cuales corresponderán a
infraestructura y educación. Al respecto, es de resaltar que las nuevas
operaciones de crédito se ubican en instancia de endeudamiento
autónomo, toda vez que el Municipio cumple adecuadamente con los
límites exigidos por la Ley 617/2000 y 358/1997. Sin embargo,
teniendo en cuenta el marco del Programa de Saneamiento, esta debe
ser aprobada previamente por el Comité de Bancos.
Cumplimiento del indicador de Ley 358 de 199712
. En los últimos
años el municipio de Cali ha cumplido adecuadamente con los límites
de endeudamiento establecidos en la Ley 358 de 1997. Es así como al
cierre de 2015, los indicadores de solvencia13
y sostenibilidad14
se
ubicaron en 2,18% y 13,98%, niveles inferiores al máximo permitido
de 40% y 80%, respectivamente.
Es de resaltar la disminución del endeudamiento del Cali, reflejado en
la reducción del 62,71% del saldo de la deuda, entre 2010 y 2015.
Aspecto que le ha permitido no solo mejorar sus indicadores de
solvencia (-15,15 p.p.) y sostenibilidad (-39,17 p.p.), sino además
liberar recursos para la inversión y aumentar su capacidad de
endeudamiento.
En opinión de la Calificadora los indicadores de Ley 358/1997
reflejan la recuperación financiera del Municipio. Sin embargo, al
considerar el monto y esquema de financiación propuesto para el
cuatrienio 2016-2019, el cual incluye aumento significativo de
endeudamiento, así como la culminación del Plan de Saneamiento en
2018, Value and Risk espera que la entidad territorial mantenga la
capacidad para generar ingresos y un nivel de gasto adecuado que le
permita continuar con el al cumplimiento de los lineamientos
establecidos en la Ley 358/2000 y no comprometan los avances
logrados en el fortalecimiento de su estructura fiscal y financiera,
aspectos a los cuales la Calificadora hará seguimiento .
Cumplimiento del indicador de Ley 617de 200015
. De acuerdo a la
evolución de los ICLD, así como a su nivel poblacional, el municipio
de Cali está clasificado en categoría especial, por lo cual de acuerdo
con los lineamientos de Ley 617/2000 sus gastos de funcionamiento
no deben exceder el 50% de los ICLD. Sin embargo, en el marco del
Programa de Saneamiento tiene establecido un límite más estricto
(48%). Asimismo, el ente territorial ha cumplido con los límites de
gastos de Contraloría, Concejo y Personería.
11 De estos US$120.000 se encuentra en trámite bajo el marco de una alianza Findeter-BID. 12 Según el artículo 2°, “se presume que existe capacidad de pago cuando los intereses de la deuda, no superen el 40% del ahorro operacional”, que a su vez se define como la diferencia
entre Ingresos corrientes menos gastos de funcionamiento y transferencias pagadas. Si el ente
territorial registra niveles de endeudamiento inferiores o iguales al límite señalado, no requerirá autorizaciones para endeudamiento adicional. 13 Intereses/Ahorro Operacional. El ahorro medido como ICLD-Gastos de funcionamiento. 14 Saldo deuda/ Ingresos Corrientes 15 Gastos de Funcionamiento/ICLD
FIDUCIARIAS
8
www.vriskr.com Municipio de Santiago de Cali– Agosto de 2016
Calificación Inicial
ENTIDADES TERRITORIALES
Al respecto, se destaca la evolución del indicador de Ley 617/2000, el
cual evidencia un mejor desempeño entre 2011 y 2015, al pasar de
47,60% a 32,33%, respectivamente, nivel inferior al límite señalado.
Lo anterior, refleja niveles de racionalización del gasto, eficiencia en
el uso recursos y un mejor desempeño en los niveles de recaudo.
Value and Risk pondera favorablemente la gestión fiscal reflejada en
la evolución de los ICLD, cuyo incremento, al cierre de 2015
(19,63%), superó el promedio evidenciado en el periodo 2010-2014
(10,29%). Asimismo, resalta el establecimiento de políticas de
racionalización del gasto, traducido en un crecimiento moderado de
los gastos de funcionamiento (promedio 2010-2015:+3,82%).
Aspectos que le han permitido mejorar considerablemente y cumplir
holgadamente con el límite del indicador de Ley 617/2000.
Perspectivas y capacidad de pago. Con el fin de estimar el
comportamiento en el mediano plazo del indicador de Ley 617/2000,
Value and Risk elaboró escenarios de estrés, en los cuales se
tensionaron los ICLD y los gastos de funcionamiento. En este sentido,
se evidenció que el indicador se mantendría por debajo del límite,
alcanzando un máximo del 42%, dando cumplimiento al límite
máximo establecido.
Cálculos: Value and Risk Rating S.A.
De otro lado, y teniendo en cuenta el endeudamiento pretendido para
el cuatrienio por $500.000 millones, así como las condiciones de la
deuda vigente, se determinaron los indicadores de Ley 358/1997 con
el objetivo de proyectar la sostenibilidad y la solvencia de la deuda.
De esta manera, se evidencia que el ente territorial mantendrá una
adecuada capacidad para el cumplimiento de los indicadores en las
próximas vigencias, dado que bajo dichos escenarios los indicadores
de solvencia y sostenibilidad, lograrían máximos de 8,47% y 28,78%,
respectivamente. Adicionalmente, en un escenario en el cual el
indicador de sostenibilidad solamente incluya los ICLD16
, el
Municipio lograría un indicador de sostenibilidad máximo de 47,8%,
en línea con la Calificación asignada.
16 Saldo deuda/ICLD
FIDUCIARIAS
9
www.vriskr.com Municipio de Santiago de Cali– Agosto de 2016
Calificación Inicial
ENTIDADES TERRITORIALES
Cálculos: Value and Risk Rating S.A.
Value and Risk considera que la deuda pretendida afectara de forma
importante el nivel de endeudamiento de la entidad. Sin embargo
teniendo en cuenta la dinámica de los ingresos y vencimiento en 2018
de los créditos vigentes, no se espera un impacto significativo en los
indicadores de Ley 358/2000, aspecto positivo en un escenario de
proyección a corto (2016-2017) y mediano plazo (2018-2020).
Adicionalmente, al considerar específicamente el crecimiento de las
rentas pignoradas considera que estas permiten soportar el servicio de
la deuda pretendida.
Contingencias y pasivo pensional. Según datos reportados por la entidad territorial, cursan en su contra 3.216 procesos, cuyas pretensiones ascienden $1,23 billones, de los cuales de acuerdo con las clasificaciones hechas por el Municipio el 8,69% ($107.324 millones) son exigibles
17, el 41% eventuales
18 y el 50,31%
contingentes19
. Adicionalmente, es de anotar que estos se concentran en un 98,68% en procesos administrativos y que el 3,39% son responsabilidad del Fondo de Prestaciones Sociales del Magisterio del Ministerio de Educación Nacional.
Es de anotar que el Municipio cuenta con un Fondo de Contingencias, el cual actualmente, de acuerdo con lo establecido en el Otro si N° 8 del Programa de Saneamiento Fiscal y Financiero, recibe el 5% de los recursos del superávit fiscal y los rendimientos financieros generados por los encargos fiduciarios
20 y cuyo saldo es de $8.500
millones. Adicionalmente, dentro del presupuesto establecido para 2016, destinó $1.118 millones para el pago de sentencias y conciliaciones, de los cuales a marzo no presentan ejecución. En opinión de la Calificadora el municipio de Cali tiene procesos contingentes muy significativos, riesgo que se mitiga en parte al considerar que en los últimos años la entidad territorial ha venido fortaleciendo su defensa jurídica, y teniendo en cuenta que bajo el
17 Procesos en contra con sentencia en primera y segunda instancia desfavorable para el
municipio. 18 Procesos en contra son sentencia en primera y segunda instancia a favor del municipio. 19 Procesos en contra sin sentencia 20Al cierre de 2015, los recursos del superávit fiscal y los rendimientos financieros generados por los encargos fiduciarios ascendieron a $95.545 millones
FIDUCIARIAS
10
www.vriskr.com Municipio de Santiago de Cali– Agosto de 2016
Calificación Inicial
ENTIDADES TERRITORIALES
esquema del Programa cuenta con una estructura de aportes enfocados a prevenir impactos en su estructura financiera.
Sin embargo, considera primordial que la entidad territorial continúe haciendo estricto seguimiento y control de los procesos, a la vez que propende por mantener las buenas prácticas instauradas con la implementación del Programa, aspecto que contribuirá positivamente en el fortalecimiento de su estructura financiera y la atención de dichos procesos. Ya que en caso de fallo en contra y dado el nivel de provisiones, la disponibilidad de recursos se podría ver restringida, limitando la evolución de la inversión.
Por otro lado, de acuerdo con datos publicados en el Fonpet21
, el pasivo pensional de Cali asciende a $2,61 billones y cuenta con un nivel de cobertura de 29,43%. Sin embargo, al incluir el ahorro generado en el patrimonio autónomo con destino a cubrir el pago de obligaciones correspondientes a cesantías retroactivas, bonos y cuotas partes pensionales, cuyos aportes están establecidos en el marco del Programa de Saneamiento, el nivel de cobertura asciende a 42,7%, nivel superior al presentado por su par comparable (33%)
21 Fondo Nacional de Pensiones de las Entidades Territoriales.
FIDUCIARIAS
11
www.vriskr.com Municipio de Santiago de Cali– Agosto de 2016
Calificación Inicial
ENTIDADES TERRITORIALES
Santiago de Cali es la capital del departamento del
Valle del Cauca y se consolida como el segundo
municipio por extensión más grande del país. La
ciudad forma parte del Área Metropolitana de
Cali, junto con los municipios aledaños a ésta22
,
los cuales registran un crecimiento importante en
la región.
Para 2016, según proyecciones del DANE, Cali se
posiciona como la tercera ciudad con mayor
población en Colombia. Esta ascendió a 2.394.925
habitantes, de los cuales el 98,47% se asientan en
la zona urbana.
El Indicador de Necesidades Básicas Insatisfechas
(NBI) se ubica en 11,01%23
, siendo Cali la tercera
ciudad capital dentro de las 32 del país. Al
respecto, es de señalar que en los últimos años, las
condiciones sociales en términos de satisfacción
de necesidades básicas, bienestar y generación de
oportunidades han mejorado, lo cual se estima
continúe con base a las apuestas del Plan de
Desarrollo, orientadas en su mayoría a fortalecer
el desarrollo social.
Adicionalmente, es de mencionar que dada su
ubicación geográfica y estratégica en el sur
occidente colombiano, Cali es una de las ciudades
con mayor recepción de personas víctimas del
conflicto armado, situación que en opinión de la
Calificadora es relevante al considerar el proceso
de paz en curso y las probables necesidades de
inversión a realizar.
Las actividades económicas predominantes están
relacionadas con la producción de azúcar y café,
la industria y el comercio. Al respecto, se destaca
que en los últimos años se ha evidenciado una
reestructuración, lo que ha generado una mayor
presencia del sector de servicios y comercio.
Asimismo, se evidencia un importante crecimiento
en el sector hotelero y almacenes de cadena,
gracias al buen desempeño económico de la
región.
De acuerdo con los reportes del DANE, a mayo de
2016, Santiago de Cali registró una tasa de
desempleo de 10,9%, nivel superior al promedio
22 Yumbo, Jamundí, Pradera, Candelaria, Dagua y Palmira. 23 DANE, Censo 2005.
nacional de 8,8%, lo que la ubica en el doceavo
puesto, dentro de las 23 ciudades incluidas en el
cálculo. Dentro de los sectores generadores de
empleo en la ciudad se destaca el comercio con el
30,2%, seguido por la industria manufacturera
(18,8%) y las actividades inmobiliarias (10%)24
.
Teniendo en cuenta que Cali es un actor
importante en la dinámica económica, laboral,
empresarial y productiva del país, Value and Risk
considera primordial la participación activa del
sector público, principalmente en lo relacionado
con el adecuado y oportuno cumplimiento de los
planes de inversión trazados en el Plan de
Desarrollo, que permitan garantizar las
condiciones necesarias para potencializar la
competitividad y desarrollo económico de la
región, a la vez que atiende adecuadamente las
necesidades de la población.
Adicionalmente, considera importante que la
entidad territorial genere estrategias que permitan
aprovechar el actual entorno económico y que
incentiven el asentamiento industrial en el
municipio, toda vez que la mayor presencia del
sector de servicios produce un efecto limitado en
la generación de empleo.
Por otra parte, la Administración Municipal de
Cali cuenta con una planta de personal de 1.866
funcionarios, 44 personas en el nivel directivo y
3.965 contratistas, al corte de marzo de 2016.
Se destaca la implementación del Modelo
Estándar de Control Interno (MECI), con un
indicador de madurez del 70,8%, así como el
hecho que el Municipio cuenta con la certificación
NTCGP: 1000-2009 y el Modelo Integrado de
Planeación.
Asimismo, soporta su operación en el Sistema de
Gestión Administrativo Financiero Territorial
(SGAFT), cuya plataforma está integrada con
cada uno de los procesos que desarrolla, aspecto
que le ha permitido contar con las herramientas
necesarias para la toma de decisiones y su
dinámica de crecimiento.
El sector descentralizado del municipio de Cali
está distribuido en tres establecimientos públicos,
una EPS, seis sociedades de economía mixta y
seis empresas sociales del estado.
24 Según el documento Visión Cali 2036.
POSICIONAMIENTO SOCIAL,
ECONÓMICO Y ESTRATÉGICO
FIDUCIARIAS
12
www.vriskr.com Municipio de Santiago de Cali– Agosto de 2016
Calificación Inicial
ENTIDADES TERRITORIALES
De acuerdo con el Índice de Desempeño Fiscal
publicado por el Departamento Nacional de
Planeación, Cali obtuvo un puntaje de 79,02/100
y se ubicó en el doceavo puesto de los 31
municipios capitales del país. Destaca
principalmente, la magnitud de la inversión y la
generación de recursos propios, aspecto
ponderado favorablemente por la Calificadora.
Durante el primer trimestre de 2016, el municipio
de Cali continuó ejecutando el Plan de Desarrollo
2012-2015, el cual al cierre de dicho periodo
registró un nivel de ejecución física y financiera
de 76,3% y 87,4%, respectivamente.
Por su parte, el Plan de Desarrollo establecido
para el cuatrienio 2016-2019 “Cali progresa
contigo” fue aprobado por el Consejo Municipal
el 14 de junio de 2016 y sancionado por el Alcalde
el 11 de julio. Dicho plan plantea cinco ejes
estratégicos:
1) Cali social y diversa: Tiene como fin generar
condiciones de inclusión social y de
reconocimiento de derechos a los diferentes
grupos poblacionales.
2) Cali amable y sostenible: Busca el
desarrollo territorial de Cali, a partir de la
ejecución de las apuestas que establece en el
corto plazo el Modelo de Ordenamiento
Territorial.
3) Cali progresa en paz con seguridad y
cultura ciudadana: Tiene como objetivo
generar medidas que garanticen la vida, la
libertad y la integridad personal, así como, la
seguridad y convivencia ciudadana y el
patrimonio económico.
4) Cali emprendedora y pujante: Está
enfocado en promover condiciones para
mejorar los niveles de empleo, por medio de
la promoción del desarrollo económico
sostenido. Con el fin de generar un espacio
propicio para la inversión, la competitividad
y la innovación, entre otros.
5) Cali participativa y bien gobernada: Está
orientado a la implementación de un modelo
de gestión que tiene como centro la atención
al ciudadano. Así como de asumir un
mecanismo de mejoramiento continuo que
propenda por la gestión transparente,
oportuna y eficiente de la administración
municipal.
El plan plurianual de inversiones 2016-2019
asciende a $11.82 billones, de los cuales $9.19
billones serán financiados por la administración
central. De estos el 22,7% está financiado con
recursos propios y el 77,3% con recursos de
destinación específica. Los restantes $2.7 billones
corresponden a fuentes de financiación alternas
provenientes de empresas descentralizadas, como
Emcali y Metro Cali, y cooperación
departamental, nacional y recursos de crédito, este
último estimado en $500 mil millones.
De acuerdo con las estrategias establecidas, los
recursos tendrán la siguiente distribución de uso:
Fuente: Municipio de Santiago de Cali
Fortalezas
Importancia económica, social y política a
nivel nacional.
Impulso y fortalecimiento de la gestión
tributaria desde 2012.
Crecimiento sostenido de los ingresos
tributarios.
Niveles controlados de los gastos de
funcionamiento.
Cumplimiento del Plan de Desempeño Fiscal
y Financiero, que le ha permitido mejores
prácticas de gestión, transparencia y
gobernabilidad.
Incremento sostenido de la inversión con
recursos propios.
Retos
FORTALEZAS Y RETOS
PLAN DE DESARROLLO: EVOLUCIÓN Y
PERSPECTIVAS
FIDUCIARIAS
13
www.vriskr.com Municipio de Santiago de Cali– Agosto de 2016
Calificación Inicial
ENTIDADES TERRITORIALES
Continuar fortaleciendo los mecanismos de
fiscalización y recaudo, con el fin de
mantener la senda creciente de los ingresos
que permitan incrementar las fuentes de
financiación del Plan de Desarrollo.
Diseño e implementación adecuada de la
reforma administrativa entre 2016-2019.
Continuar con la generación de políticas de
gasto prudentes y de fortalecimiento de
ingresos, que le permitan cumplir a cabalidad
con los compromisos plasmados en el
Programa de Saneamiento Fiscal y
Financiero.
Propender por el fortalecimiento continuo del
seguimiento y control de los procesos
contingentes, incluyendo el fondeo del
Fonpet, con el fin de atender oportunamente
los efectos que estos pueden generar en su
situación financiera.
Presupuesto: Para 2015, el presupuesto asignado
a Santiago de Cali ascendió a $2.95 billones y
registró un incremento anual de 12,50%. De estos,
al cierre de la vigencia, la entidad logró recaudar
el 98,72% ($2,91 billones).
Se destaca la evolución presupuestal de los
ingresos tributarios, que representaron el 36,54%
del presupuesto y cuya ejecución ascendió a
103,96%, nivel que superó el promedio entre 2010
y 2014 (97,49%). Lo anterior, gracias a la
dinámica del impuesto de industria y comercio y
el predial, que registraron ejecuciones de 103,37%
y 97,58%, respectivamente (promedio 100,67% y
98,47%).
Situación similar se observó con los recursos de
transferencias, que incluyen SGP y SGR, cuya
apropiación al cierre de 2015 fue de 96,62%,
(promedio del periodo de estudio 97,69%). Por su
parte, los recursos de capital registraron una
ejecución de 99,37%.
De otro lado, los gastos comprometidos
totalizaron $2,61 billones, lo cual significó una
ejecución de 88,65% (promedio: 88,96%). Esta,
estuvo determinada por la inversión que
representó el 79,76% del presupuesto y registró
una apropiación de 87,28%. Por su parte, los de
funcionamiento y el servicio de la deuda
registraron ejecuciones de 93,26% y 99,73%,
respectivamente.
Fuente: Municipio de Santiago de Cali
Cálculos: Value and Risk Rating S.A.
Es así como, a diciembre de 2015, Santiago de
Cali obtuvo un superávit presupuestal de $297.272
millones, en línea con los resultados positivos
presentados desde 2010.
Value and Risk destaca los resultados del Plan
Saneamiento que le han permitido al Municipio su
recuperación fiscal y financiera. Lo anterior,
evidenciado en el desarrollo presupuestal, del que
la Calificadora resalta los esfuerzos enfocados a la
sostenibilidad del recaudo tributario, que se ha
venido fortaleciendo desde 2012, cuando la
entidad recuperó la soberanía tributaria.
De esta manera, se espera que Cali continúe
robusteciendo sus mecanismos de planeación y
seguimiento, del tal forma que logré mantener
adecuados niveles de ejecución de los ingresos
que le permitan sostenibilidad en el tiempo y
apalancar los proyectos trazados en el Plan de
Desarrollo.
Ingresos: En los últimos años los ingresos de Cali
han registrado una tendencia creciente y
sostenida. De este modo, a diciembre de 2015,
estos se ubicaron en $2,91 billones y frente a 2014
crecieron 11,21% (promedio 2010-2014: 9,35%).
Se evidencia una dependencia moderada a los
ingresos por transferencias, teniendo en cuenta
que a cierre de 2015, estos representaron el
42,55%, seguido de los tributarios con el 38,48%,
los ingresos de capital (13,32%) y no tributarios
(6,66%).
SITUACIÓN FINANCIERA
FIDUCIARIAS
14
www.vriskr.com Municipio de Santiago de Cali– Agosto de 2016
Calificación Inicial
ENTIDADES TERRITORIALES
Fuente: Municipio de Santiago de Cali
Cálculos: Value and Risk Rating S.A.
Sobresale la dinámica de los ingresos tributarios,
los cuales para 2015, crecieron 23,94% al ubicarse
en $1,12 billones, nivel que superó el promedio
del periodo 2010-2014 (11,59%), gracias a la
dinámica de sus dos principales rentas: impuesto
predial (+26,02%) e industria y comercio
(+10,89%).
Fuente: Municipio de Santiago de Cali Cálculos: Value and Risk Rating S.A.
El predial se constituye como la renta más
representativa para el Municipio, toda vez que
además de su importancia dentro de los ingresos,
su dinámica determina el comportamiento de
rentas tales como: alumbrado público y sobretasa
ambiental, las cuales entre 2014 y 2015,
registraron incrementos de 28,12% y 64,01%,
respectivamente.
Por su parte, la evolución del impuesto de
industria y comercio, segunda renta en
importancia, estuvo determinada por la dinámica
económica del municipio, especialmente en
sectores como construcción, industria y comercio.
Los ingresos por estampillas si bien no registran
una participación significativa (6,87%), desde
2013, han presentado un crecimiento importante,
al pasar de $32.827 millones a $77.059 millones
al cierre de 2015. Situación que obedeció al
aumento del porcentaje del 1% a 3,5% en el cobro
de la estampilla Pro desarrollo Urbano, así como
el aumento de la contratación pública.25
Dentro de las estrategias a destacar en la gestión
tributaria se incluyen actualizaciones catastrales,
alivios tributarios a los contribuyentes y
seguimiento para recuperación de cartera. Así
como, el cruce de información con las bases de
datos de la Dian y la Cámara de Comercio, medios
de pago electrónico, convenios de recaudo con 14
entidades financieras, programas de fiscalización
y de educación al contribuyente, entre otras.
Con el fin de mantener un crecimiento sostenido
de los ingresos, la entidad territorial proyecta
dentro de su Plan de Desarrollo facilitar los
medios de pago electrónicos, continuar con el
fortalecimiento del sistema de información
catastral, optimizar los trámites y procesos,
mejorar la infraestructura del servicio, robustecer
la plataforma tecnológica y continuar con la
comunicación permanente con gremios, líderes y
otros grupos de interés, entre otras medidas.
Por lo anterior, Value and Risk espera que los
proyectos planteados se consoliden
eficientemente, de tal manera que la dependencia
de la inversión a las transferencias del SGP
disminuya paulatinamente y se continúe
fortaleciendo la generación de recursos propios.
Gastos e Inversión Social: A cierre de 2015, los
gastos de Cali totalizaron $2,61 billones
(+14,46%) , los cuales se distribuyeron en un
78,52% para inversión, 18,58% para
funcionamiento y 2,90% para el pago del servicio
de la deuda.
Fuente: Municipio de Santiago de Cali
Cálculos: Value and Risk Rating S.A.
25 Su recaudo obedece al comportamiento de la contratación no
solo de la Administración Municipal, sino de las entidades
descentralizadas donde Emcali y Metrocali son las entidades con mayor participación.
FIDUCIARIAS
15
www.vriskr.com Municipio de Santiago de Cali– Agosto de 2016
Calificación Inicial
ENTIDADES TERRITORIALES
Los gastos de inversión, ascendieron a $2,05
billones, y fueron financiados en su mayoría con
recursos del SGP y destinados para proyectos
sociales y de infraestructura.
Por su parte, cierre de 2015, los gastos de
funcionamiento ascendieron a $486.291 millones,
los cuales se componen de los de personal con una
participación de 30,38% y los generales y
transferencias corrientes con el 11,62% y 58,04%,
respectivamente.
Para Value and Risk, el Programa de Saneamiento
ha generado un impacto positivo toda vez que le
ha permitido al Municipio hacer un uso eficiente
de sus recursos y responder adecuadamente con
sus obligaciones con terceros. Por tal motivo,
considera que la gestión de los recursos, es un
tema fundamental para el ente territorial, ya que
las medidas implementadas para fortalecer el
recaudo deben redundar en un fortalecimiento la
financiación de programas de inversión.
Endeudamiento y perfil de la deuda: Al cierre del
primer trimestre de 2016, el saldo de la deuda de
Cali totalizó $175.129 millones y vence en 2018.
De estos, $121.906 corresponden a la deuda
reestructurada con garantía de la Nación (40%),
con pagos trimestrales y una tasa indexada al
DTF.
Por su parte, $48.161 millones corresponden a
deuda generada para el pago de indemnizaciones,
obligaciones, liquidaciones de contratos de
prestación de servicios personales, así como de
pasivos del personal desvinculado en el proceso
de reestructuración del Municipio, como parte del
Programa de saneamiento. Este crédito cuenta con
garantía de la Nación del 100% y sus pagos se
hacen trimestralmente, a una tasa indexada al
DTF.
Finalmente, el Municipio tiene un crédito con el
BID, por US$1.675, equivalentes a $5.061
millones, adquiridos en 1998 el cual fue destinado
al proyecto denominado “Apoyo a la convivencia
y seguridad ciudadana”. El crédito fue otorgado a
20 años, con pagos semestrales, indexado a libor y
atendido con recursos propios.
Adicionalmente, y conforme a las necesidades de
financiación establecidas en el Plan de Desarrollo,
Cali proyecta nueva deuda por $500.000 millones,
a través del cual financiará proyectos de
educación e infraestructura vial. Sus desembolsos
dependerán en la medida del avance del
cronograma de ejecución.
ENTIDADES TERRITORIALES
16
EJECUCIONES PRESUPUESTALES DEL MUNICIPIO DE SANTIAGO DE CALI DE 2012 A MARZO DE 2015
(CIFRAS EN MILES DE PESOS)
2012P 2012 % 2013P 2013 % 2014P 2014 % MAR-15P MAR-15 % 2015P 2015 % MAR-16P MAR-16 %
TOTAL INGRESOS 1.926.553.707 1.914.665.534 99,38% 2.461.955.655 2.477.141.848 100,62% 2.624.106.627 2.620.744.237 99,87% 2.712.248.808 852.997.282 31,45% 2.952.103.540 2.914.449.934 98,72% 2.690.400.766 875.734.037 32,55%
INGRESOS CORRIENTES 1.822.959.746 1.752.890.289 96,16% 2.261.985.254 2.250.856.820 99,51% 2.361.236.556 2.320.912.035 98,29% 2.524.821.092 716.639.577 28,38% 2.590.819.697 2.555.458.038 98,64% 2.579.884.530 773.288.359 29,97%
TRIBUTARIOS 650.005.647 631.657.680 97,18% 830.845.870 793.272.927 95,48% 913.427.022 904.761.294 99,05% 1.052.831.930 396.748.593 37,68% 1.078.655.232 1.121.398.726 103,96% 1.100.450.783 436.735.279 39,69%
Predial 227.003.583 213.187.500 93,91% 271.042.422 302.969.543 111,78% 350.203.582 330.951.562 94,50% 407.412.000 233.231.859 57,25% 427.412.000 417.057.044 97,58% 414.841.000 268.238.628 64,66%
Industria y comercio 234.714.013 238.791.116 101,74% 265.703.000 234.447.243 88,24% 249.243.000 267.028.049 107,14% 286.452.000 45.353.955 15,83% 286.452.000 296.112.470 103,37% 296.976.000 36.425.179 12,27%
Sobretasa a la gasolina 67.554.249 65.890.901 97,54% 69.802.388 66.563.434 95,36% 70.034.036 71.060.515 101,47% 72.135.057 19.065.739 26,43% 75.397.584 79.187.789 105,03% 81.660.017 21.576.884 26,42%
Sobretasa ambiental 32.476.606 28.681.759 88,32% 51.292.186 52.866.902 103,07% 42.619.806 41.639.604 97,70% 51.029.000 27.874.929 54,63% 53.589.776 53.348.606 99,55% 52.006.000 33.612.173 64,63%
Estampillas 35.433.618 32.168.464 90,79% 32.993.424 32.827.715 99,50% 51.928.645 55.526.910 106,93% 61.409.166 21.039.260 34,26% 61.409.166 77.059.870 125,49% 61.817.588 28.928.521 46,80%
Avisos y tableros 22.529.652 22.449.369 99,64% 24.685.000 22.596.583 91,54% 21.890.000 25.415.301 116,10% 28.247.000 3.101.096 10,98% 28.247.000 28.144.331 99,64% 28.790.000 1.461.096 5,08%
Contribución de 5% sobre contratos 7.714.959 7.517.030 97,43% 7.462.937 7.985.302 107,00% 8.000.000 12.803.348 160,04% 9.301.000 5.111.073 54,95% 9.301.000 18.277.458 196,51% 15.472.683 5.550.476 35,87%
Alumbrado público 1.591.811 1.156.154 72,63% 83.163.427 40.440.674 48,63% 88.123.797 60.782.394 68,97% 91.933.361 23.179.253 25,21% 91.933.361 99.689.089 108,44% 98.931.967 25.670.181 25,95%
Sobretasa bomberil 9.189.801 8.315.831 90,49% 9.699.000 13.091.678 134,98% 11.699.000 13.019.024 111,28% 16.406.000 8.378.615 51,07% 16.406.000 16.408.316 100,01% 15.997.000 10.073.318 62,97%
Otros impuestos 11.797.355 13.499.557 114,43% 15.002.086 19.483.854 129,87% 19.685.155 26.534.586 134,79% 28.507.346 10.412.815 36,53% 28.507.346 36.113.754 126,68% 33.958.528 5.198.823 15,31%
NO TRIBUTARIOS 222.024.412 221.647.743 99,83% 237.605.384 270.326.321 113,77% 281.660.663 251.395.648 89,25% 233.107.197 41.963.196 18,00% 232.780.691 194.024.738 83,35% 167.703.703 29.663.794 17,69%
TRANSFERENCIAS 950.929.688 899.584.867 94,60% 1.193.534.000 1.187.257.571 99,47% 1.166.148.872 1.164.755.093 99,88% 1.238.881.965 277.927.788 22,43% 1.279.383.773 1.240.034.574 96,92% 1.311.730.044 306.889.286 23,40%
Funcionamiento 23.288.453 22.448.053 96,39% 29.284.440 24.651.867 84,18% 27.304.565 32.876.433 120,41% 30.154.826 16.088.674 53,35% 38.082.973 42.004.524 110,30% 35.435.431 4.272.856 12,06%
Transferencias para la inversion 927.641.235 877.136.814 94,56% 1.164.249.560 1.162.605.704 99,86% 1.138.844.307 1.131.878.660 99,39% 1.208.727.139 261.839.113 21,66% 1.241.300.800 1.198.030.050 96,51% 1.276.294.613 302.616.430 23,71%
GASTOS 1.926.553.707 1.744.328.966 90,54% 2.461.955.655 2.181.309.193 88,60% 2.624.106.627 2.247.357.457 85,64% 2.712.248.808 819.243.984 30,21% 2.952.103.540 2.617.177.109 88,65% 2.690.400.766 696.886.912 25,90%
FUNCIONAMIENTO 444.598.593 411.021.898 92,45% 576.733.170 500.066.862 86,71% 489.310.831 450.314.794 92,03% 509.663.698 117.234.821 23,00% 521.412.477 486.291.239 93,26% 456.246.781 106.497.703 23,34%
INVERSION 1.355.638.993 1.213.701.584 89,53% 1.795.000.067 1.592.464.854 88,72% 2.064.633.761 1.733.119.451 83,94% 2.115.376.819 662.892.526 31,34% 2.354.670.604 2.055.069.251 87,28% 2.151.296.040 553.105.972 25,71%
DÉFICIT O AHORRO CORRIENTE 22.722.160 128.166.807 564,06% -109.747.982 158.325.103 -144,26% -192.708.035 137.477.791 -71,34% -100.219.426 -63.487.770 63,35% -285.263.385 14.097.548 -4,94% -27.658.291 113.684.685 -411,03%
INGRESOS DE CAPITAL 103.593.961 161.775.245 156,16% 199.970.401 226.285.028 113,16% 262.870.071 299.832.202 114,06% 187.427.717 136.357.706 72,75% 361.283.844 358.991.897 99,37% 110.516.236 102.445.677 92,70%
Recursos de credito 0 0 N.A. 0 0 N.A. 0 0 N.A. 0 0 N.A. 0 0 N.A. 0 0 N.A.
Otros recursos de capital 103.593.961 161.775.245 156,16% 199.970.401 226.285.028 113,16% 262.870.071 299.832.202 114,06% 187.427.717 136.357.706 72,75% 361.283.844 358.991.897 99,37% 110.516.236 102.445.677 92,70%
GASTOS DE CAPITAL 126.316.121 119.605.484 94,69% 90.222.419 88.777.477 98,40% 70.162.036 63.923.212 91,11% 87.208.291 39.116.637 44,85% 76.020.459 75.816.619 99,73% 82.857.945 37.283.237 45,00%
SUPERÁVIT O DÉFICIT TOTAL 0 170.336.569 0 295.832.655 0 373.386.780 0 33.753.298 0 297.272.825 0 178.847.125
ENTIDADES TERRITORIALES
17
PRINCIPALES INDICADORES DEL MUNICIPIO DE SANTIAGO DE CALI DE 2010 A MARZO DE 2015
(CIFRAS EN MILES DE PESOS)
Ley 617 / 2000 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Ingresos corrientes de libre destinación 469.363.576 492.392.301 518.908.929 636.867.688 688.734.356 823.939.833
Gastos de funcionamiento 221.282.167 234.395.459 236.877.804 236.534.073 250.555.388 266.368.867
G. Funcionamiento / ICLD 47,15% 47,60% 45,65% 37,14% 36,38% 32,33%
Límite 50,00% 50,00% 50,00% 50,00% 50,00% 50,00%
Semáforo VERDE VERDE VERDE VERDE VERDE VERDE
Ley 358 / 1997 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Ahorro operacional 248.081.409 257.996.842 282.031.125 400.333.615 438.178.969 557.570.965
Intereses 32.180.332 22.616.233 31.487.465 18.732.975 10.784.189 12.129.100
Solvencia 12,97% 8,77% 11,16% 4,68% 2,46% 2,18%
Límite (semáforo verde) 40,00% 40,00% 40,00% 40,00% 40,00% 40,00%
Límite (semáforo amarillo) 60,00% 60,00% 60,00% 60,00% 60,00% 60,00%
Semáforo VERDE VERDE VERDE VERDE VERDE VERDE
Saldo Deuda 514.489.094 451.493.594 384.610.555 319.546.341 253.781.270 191.857.232
Ingresos Corrientes 967.994.532 920.288.614 917.705.929 977.205.936 1.177.093.089 1.372.369.328
Sostenibilidad 53,15% 49,06% 41,91% 32,70% 21,56% 13,98%
Límite (semáforo verde) 80,00% 80,00% 80,00% 80,00% 80,00% 80,00%
Semaforo VERDE VERDE VERDE VERDE VERDE VERDE
Sostenibilidad (ICLD) 109,61% 91,69% 74,12% 50,17% 36,85% 23,29%
Otros Indicadores 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Numero de habitantes (Pry DANE) 2.244.668 2.269.653 2.294.653 2.319.684 2.344.734 2.369.821
Ingresos tributarios 591.223.753 605.131.437 631.657.680 793.272.927 904.761.294 1.121.398.726
Eficiencia Fiscal 263.390 266.618 275.274 341.975 385.869 473.200
Gastos de inversion 1.360.459.745 1.320.321.444 1.213.701.584 1.592.464.854 1.733.119.451 2.055.069.251
Eficiencia Administrativa (por inversion RP) 606 582 529 687 739 867
Eficiencia Administrativa (por Funcionamiento) 99 103 103 102 107 112
Servicio de deuda 53.890.539 90.389.846 119.605.484 88.777.477 63.923.212 75.816.619
Ingresos totales 1.874.749.793 1.835.799.278 1.914.665.534 2.477.141.848 2.620.744.237 2.914.449.934
Magnitud de la deuda publica 27,44% 24,59% 20,09% 12,90% 9,68% 6,58%
% Ingresos transferencias 39,37% 38,81% 47,93% 47,93% 44,44% 42,55%
Ingresos tributarios/Ingresos totales 31,54% 32,96% 32,02% 32,02% 34,52% 38,48%
Capacidad de ahorro 52,85% 52,40% 54,35% 62,86% 63,62% 67,67%
Superavit primario 220.142.757 178.053.711 289.942.053 384.610.131 437.309.992 373.089.445
PRINCIPALES INDICADORES
Una calificación de riesgo emitida por Value and Risk Rating S.A. Sociedad Calificadora de Valores, es un opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar,
vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos
sean cancelados oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello la calificadora no asume responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información. Las hojas de vida de los miembros del Comité Técnico de Calificación se encuentran disponibles
en la página web de la Calificadora www.vriskr.com.
Top Related