Mise en valeur du gisement de terres rares Ashram
Novembre 2018
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Cautionary Notes regarding Technical Information: This presentation includes disclosure of scientific and technical information, as well as information in relation to the calculation of resources, with respect to the Ashram Rare Earth Project and the Blue River Tantalum/Niobium Project. Commerce’s disclosure of mineral resource information is governed by National Instrument 43-101 – Standards of Disclosure for Mineral Projects (“NI 43-101”) under the guidelines set out in the Canadian Institute of Mining, Metallurgy and Petroleum (the “CIM”) Standards on Mineral Resources and Mineral Reserves, adopted by the CIM Council, as may be amended from time to time by the CIM (“CIM Standards”). There can be no assurance that mineral resources will ultimately be converted into mineral reserves. Mineral resources are not mineral reserves and do not have demonstrated economic viability.
Further information about the Blue River Tantalum/Niobium Project, including information relating to quality assurance and quality control procedures, is available in accordance with NI 43-101 within the Technical Report entitled “NI 43-101 Blue River Tantalum-Niobium Project, British Columbia, Canada” with an effective date of March 18, 2015, a copy of which is filed under Commerce’s profile on SEDAR at www.sedar.com. Further information about the Ashram Rare Earth Project, including information relating to quality assurance and quality control procedures, is available in accordance with NI 43-101 within the Technical Report entitled “NI 43-101 Technical Report – Preliminary Economic Assessment – Ashram Rare Earth Deposit” with an effective date of July 5, 2012 (revised date of January 7, 2015), a copy of which is filed under Commerce’s profile on SEDAR at www.sedar.com.
The technical information in this presentation has been prepared in accordance with the Canadian regulatory requirements set out in NI 43-101 and reviewed on behalf of the Company by Mr. Darren Smith, M.Sc., P.Geol., of Dahrouge Geological Consulting Ltd., a Qualified Person.
Forward-Looking Information
2
Commerce Resources Corp.
Commerce Resources Corp.• Petite société canadienne d'exploration et de
mise en valeur
• Basée à Vancouver, C.-B., Canada
• Intérêt concentré sur les métaux rares et les éléments des terres rares
Deux projets avancés• Projet de terres rares Ashram, Propriété Eldor,
Québec :
- Important gisement à teneur élevée et fort tonnage, avec enrichissement en terres rares moyennes et lourdes confirmé
- Évaluation économique préliminaire positive 1
- Étude de préfaisabilité en cours
• Projet de tantale et niobium Upper Fir, Blue River, C.-B. :
- Plus grand scénario de production de tantale au monde
- Avancement de l'étude de préfaisabilité
1. Les résultats de l'étude économique préliminaire représentent de l'information prospective. Cette évaluation économique est par définition de nature préliminaire et inclut des ressources minérales inférées qui sont considérées être trop spéculatives pour y appliquer des considérations économiques pouvant les catégoriser comme réserves minérales. Il n'y a aucune certitude que l'étude économique préliminaire se concrétisera. Les ressources minérales ne sont pas considérées comme des réserves minérales puisque la rentabilité économique n'a pas été démontrée.
3
Résumé financier
Entreprises : TSX-V (Canada) : CCE
FSE (Allemagne) : D7H
États-Unis : CMRZF
Renseignement sur l’entreprise Rendement des actions
Détenteurs
Source: Commerce Resources, Capital IQ, Deloitte
$CAD
Cours de l’action (30 oct 2018) 0,07
Plafond sur 52 semaines 0,11
Plancher sur 52 semaines 0,05
Actions émises 310 M
Volume moyen (90 jours) Canada 350 k
Frankfurt 500 k
Capitalisation boursière 1.7 M
4
Institutions
Ressources Québec 6,47 %
Zimtu Capital Corp 5,69 %Marquest Asset Management 2,43 %
Objectifs en capitaux
Phase 1InvestissementNiveau projet
15 M$
Phase 2Dépenses en capital
À déterminer
Une équipe expérimentée
Axel HoppePhD. Chem.
Président du C.A.
Spécialiste reconnu
mondialement dans le
marché du tantale
Auparavant chef des
services techniques et
d'ingénierie pour H.C.
Stark, le principal
consommateur mondial
de tantale
Président du Tantalum
and Niobium
International Study
Center de 2002 à 2007
David HodgeChef de la direction
Gestionnaire
avec plus de 20 ans
d'expérience dans le
domaine
Président de Zimtu
Capital Corp., fondateur
de Commerce Resources,
PAPE 2001
Jody
DahrougeP.Geol, VP
Exploration,
Directeur
Joue un rôle clé dans
l'élaboration des
programmes
d'exploration minière
Darren SmithM.Sc, P.Geo,
chargé de projet
pour Ashram
Gestionnaire du projet
de terres rares Ashram
A joué un rôle clé dans
la découverte du
gisement de terres rares
Ashram et son
développement
Plus de 10 ans
d'expérience dans le
domaine de l'exploration
minérale
Mireille SmithM. Env.,
Gestionnaire
durabilité
environnentale et
sociale pour
Ashram
A joué un rôle clé dans
l'obtention par Commerce
Resources du Prix e3
Plus de l'AEMQ pour le
haut niveau de
responsabilité
environnementale et
sociale ainsi que
l'adhésion aux meilleures
pratiques de l'industrie en
lien avec les activités
d'exploration de la
compagnie sur la
propriété Eldor et le
développement du projet
Ashram
Chris GrovePrésident
Responsable des
relations publiques
pour Commerce
Resources depuis
2004
A établi de multiples
contacts financiers en
Amérique du Nord,
Europe et Asie
A joué un rôle clé dans
la levée de près de
70 M$ pour Commerce
Resources au cours
des 10 dernières
années
5
6
Historique des possibilités d’exploitation des ETR en dehors de la Chine
• 2002 –La Chine contrôle l’offre des ETR avec des subventions gouvernementales et abaisse, à l’échelle mondiale, le prix des ETR afin de rendre Molycorp (MCP) non rentable. Mountain Pass est mise en mode de surveillance et de maintien
• 2005 – Afin de permettre au secteur manufacturier d’avoir accès aux ETR du pays à prix réduit, la Chine met en place un système de fixation des prix à deux niveaux
• 2005 – En réaction au système de fixation des prix à deux niveaux, Rhodia (Solvay) et Hitachi, entre autres, font l’exploitation et la fabrication des produits en Chine
• 2005 – Le reste de la planète réalise qu’il s’agit d’une opportunité de trouver une source d’approvisionnement alternative d’ETR
• 2005 – Environ 460 projets d’ETR entrent sur le marché, mais moins de 1 % d’entre eux possèdent les mêmes caractéristiques fondamentales que les producteurs d’ETR actuels, y compris Commerce Resources
• 2010 – L’accident de bateau de Senkaku – Les producteurs chinois cessent la livraison d’ETR au Japon
• 2010 – Le prix des ETR augmente jusqu’à 3 000 %
• 2010 – Le reste de la planète procède à de la recherche et développement afin de trouver des solutions économiques de remplacement aux ETR
• 2010 – MCP annonce le redémarrage de sa production grâce au procédé « Phoenix », à coût réduit
7
Historique des possibilités d’exploitation des ETR en dehors de la Chine
• 2011 – Le prix des ETR atteint un sommet en mars, puis commence à redescendre
• 2012 – Le système de fixation des prix à deux niveaux et jugé « illégal » par l’Organisation mondiale du commerce; les prix se stabilisent, puis descendent
• 2012 – Lynas commence son exploitation minière en Australie et la transformation de ses produits en Malaisie; tollé général au sujet de déchets radioactifs
• 2015 – MCP perd jusqu’à 1 million de dollars américains par jour - Phoenix n’a pas fonctionné à grande échelle et l’entreprise annonce sa faillite en juin
• 2016 – Le reste de la planète conclut qu’il n’y a pas de solution de remplacement aux ETR dans l’industrie de la fabrication des aimants; les prix sont revenus à la normale et on abandonne la recherche et le développement
• 2017 – Le prix des ETR commence à monter et atteint un sommet à l’été 2017
• 2018 – Le Chine annonce que le nombre d’ETR importés sous forme de matière première dépasse la production nationale – Importations provenant de la Corée du Nord, du Myanmar, du Vietnam et des États-Unis (Mountain Pass).
• 2018 – Il existe environ 20 projets actifs d’ETR ne provenant pas de la Chine. Environ 10 % d’entre eux possèdent les mêmes caractéristiques fondamentales que les producteurs actuels d’ETR, dont Commerce Resources
• 2018 – Le gouvernement malaisien met sur pied un comité pour passer en revue le permis d’exploitation en matière de déchets radioactifs à l’usine de Lynas
8
Pression à la hausse sur le prix des ETR - Historique
Accident de bateau à Senkaku (septembre 2010)
9
Pression à la hausse sur le prix des ETR - Historique
10
ETR– Ventes de véhicules électriques : + 142,9 % (2013 – 2017)
11
Groupe motopropulseur des véhicules électriques – Augmentation
exponentielle de la demande en ETR
12
ETR – Demande en aimants
Il est prévu que de 2018 à 2022, le marché des aimants NdFeB enregistre une hausse de 9 % (taux de croissance annuel composé).
13
Pression à la hausse sur le prix des ETR - Chine
Causes :
• Mesures de répression du gouvernement sur les émetteurs de pollution
• Mesures de répression du gouvernement sur les mineurs illégaux
• Hausse du coût de la main d’œuvre et des attentes en matière de qualité de vie
• Nombre insuffisant d’alternatives rentables sept ans après l’accident de bateau de Senkaku
14
L’étude de base industrielle de la Maison Blanche se
concentre sur les solutions à court terme
« Ces points de défaillance1 limitent déjà la modernisation militaire et pourraient potentiellement perturber les opérations en cas de crise. Ceci est spécialement vrai si la production devait s’intensifier d’urgence pour une guerre majeure, un sujet pour lequel le président du Chef d’État-major, Gen. Joseph Dunford, a publiquement déclaré son inquiétude. »2
Breaking Defense, 1er août 2018
1Interruption de l’approvisionnement provenant de source unique (Chine)2Traduction libre de la traduction
15
« Nous devons comprendre quelles sont les
sources alternatives existantes »
« Nous devons parler avec nos alliés et partenaires. À l’heure actuelle, les métaux de terres rares sont un enjeu réel pour nous. La Chine fait l’acquisition d’un bon nombre de sources d’approvisionnement en Afrique et ailleurs. Nous devons comprendre quelles sont les sources alternatives existantes. »
Ellen LordSecrétaire adjointe de la Défense pour l’Acquisition et le Soutien
16
États-Unis – Demande de Subvention DLA SM
Annonce de l’Agence à grande échelle
Recherche sur les stocks (réserves) de la Défense Nationale
MATÉRIAUX STRATÉGIQUES DLA Demande présentée pour une subvention allant jusqu’à 3 M $US pour la complétion du programme d’usine pilote d’éléments des terres rares (ETR) d’Ashram et la production d’échantillons représentatifs pour livraison aux transformateurs d’ETRE des États-Unis
Août 2018
Introduction au Projet Ashram
Territoire attrayant• Nord-du-Québec (Nunavik), Canada
– ~130 km au sud de Kuujjuaq, centre administratif du Nunavik
• Le Nunavik est un territoire conventionné (CBJNQ et CNEQ) où les revendications territoriales sont réglées
– Traité moderne comprenant des mécanismes clairs et établis de gestion des ressources, de dialogue et de consultation avec les autochtones
Détenu à 100 %• Un seul bloc de claims couvrant 115 km2
• Contrôle de l'ensemble des titres miniers
– ETR, Nb, Ta, spath-fluor, phosphate
Progrès des infrastructures• La Société du Plan Nord du gouvernement
québécois a pour mandat de promouvoir l'investissement dans le développement nordique
– Développement des ressources énergétiques et minérales
– Infrastructures en transport et accès
Gisement de terres rares Ashram
Le gouvernement du Québec, par le biais d'Investissement Québec et de la Société du Plan Nord, a organisé le financement et la construction de la route longue de 245 km pour le projet diamantifère Renard, détenu par Stornoway Diamond Corporation
Route d'accès de Stornoway
17
Avantages du projet AshramMinéralogie simple permettant d'obtenir des concentrés de minéraux à forte teneur reproductibles (essentiel pour un traitement àfaibles coûts)• 42 % OTRT avec récupération à 76 %, 46 % OTRT avec récupération à 71 % et 49 % OTRT avec récupération à 63 %• Minéralogie des terres rares comprenant monazite, bastnaésite et xénotime, tous partageant des caractéristiques de traitement
conventionnelles
Sous-produit potentiel avec aucun impact négatif sur le schéma de traitement ou la récupération des ETR – Spath-fluor
Gisement d'ETR avancé présentant l'une des plus hautes teneurs des plus grands tonnages au monde• Ressources mesurées de 1,6 millions de tonnes (Mt) à 1,77 % OTRT, ressources indiquées de 28 Mt à 1,90 % OTRT et ressources inférées
de 220 Mt à 1,88 % OTRT
Distribution équilibrée et favorable des ETR avec enrichissements en ETR pour la fabrication d'aimants (Nd, Pr, Tb, Dy)• Concentré sur les ETR servant à la fabrication d'aimants (Nd, Pr, Tb, Dy); indicateurs du marché les plus forts sur le court, moyen et long
terme• La zone minéralisée primaire contient 24 % NdPr combinés (19 % Nd, 5 % Pr) avec des quantités importantes de Dy (0,9 %) et Tb (0,2 %)
Grande rentabilité indiquée par l'évaluation économique préliminaire (EEP) 1 terminée en mai 2012• VAN avant impôts2 de 2,3 milliards $ CA, TRI de 44 %, délai de récupération de 2,25 ans et durée de vie initiale de la mine de 25 ans• Coûts en capital de 763 M $ CA (comprenant le capital de soutien) et coûts d'opération de 7,91 $ (en $ CA) / kg d'OTR produit (pour CTR
mixte)• Minéralisation à la surface avec un ratio de décapage parmi les plus bas de l'industrie (0,2:1) permettant des opérations à coûts
relativement faibles et à ciel ouvert
Situé sur un territoire favorable à l'industrie minière• Le Québec est constamment classé parmi les meilleures desinations au monde pour l'investissement dans le secteur minier• La Société du Plan Nord a pour mandat de promouvoir l'investissement dans le développement des ressources nordiques du Québec
Excellente équipe de gestion de compétences spécialisées dans le développement de projets et les métaux rares • Les gestionnaires et directeurs ont une longue expérience en exploration, développement et le marché des métaux rares
1. Les résultats de l'étude économique préliminaire représentent de l'information prospective. Cette évaluation économique est par définition de nature préliminaire et inclut des ressources minérales inférées qui sont considérées être trop spéculatives pour y appliquer des considérations économiques pouvant les catégoriser comme réserves minérales. Il n'y a aucune certitude que l'étude économique préliminaire se concrétisera. Les ressources minérales ne sont pas considérées comme des réserves minérales puisque la rentabilité économique n'a pas été démontrée. 2. Le rapport technique actuel pour Ashram datant du 7 janvier 2015 explique pourquoi aucun cas après impôt n'est présenté et qu'un taux d'imposition combiné d'environ 32,5 % pourrait s'appliquer à la production.
18
Minéralogie et géologie
1. Il existe plus de 150 minéraux des terres rares, mais seulement 4 d'entre eux ont été
commercialisés (monazite, bastnaésite, xénotime et loparite)
• La monazite, la bastnaésite et le xénotime comptent pour plus de 80 % de la production
mondiale d'OTR, actuelle et historique
• La partie restante est dominée par les gisements d'argile de type ion-absorption en Chine
2. Seules les minéralogies de la monazite, de la bastnaésite, et du xénotime sont susceptibles de produire des concentrés de minéraux de grande qualité de plus de 40 % OTR (jusqu'à ~75 % OTR)
3. Le type de roche hôte pour plus de 80 % de la production mondiale d'OTR actuelle est la carbonatite
Le gisement Ashram dispose de tous ces éléments, de même que d'une capacité
démontrée à produire un concentré de minéraux de grande qualité (> 45 % OTR) avec
récupération très élevée (> 75 %)
Concentré de minéraux des terres rares à forte teneur (46 % OTRT)
produit à partir du gisement Ashram
19
20
Producteurs mondiaux d'OTR et le gisement Ashram
Gisement/région
Stade(% ~ de la
production mondiale)
Type de gisement
Minéralogie des terres
rares primaire
Teneur du gisement(4)
(OTR)
Teneur(4) & récupération(4) du
concentré de minérauxCommentaires
Baotou(1), CHN
Production(45-50 %)
Carbonatite(3) Bastnaésite Monazite
1-6 %Deux concentrés
55-65 % OTR & 35 % OTR @ 60 % récupération combinée
Domine la production mondiale, principalement une mine de fer avec sous-
produit d'OTR
Sichuan(2),CHN
Production(15-20 %)
Carbonatite Bastnaésite 2-3 %60-70 % OTR @ >80 %
récupération
Deuxième plus grande région de production au
monde
Weishan,CHN
Production(< 2 %)
Carbonatite Bastnaésite 1-3 %Deux concentrés
60 % OTR & 35 % OTR @ 80 % récupération combinée
Teneur de tête en baisse, matériel de moindre
qualité
Mount Weld (CLD), AUS
Production(5-10 %)
Carbonatite (latérite)
Monazite (secondaire)
7-11 %35-40 % OTR @ 70 %
récupération
La latérite présente des enjeux techniques
importants
Ashram, CAN
Mise en valeur CarbonatiteMonazite,
Bastnaésite2 %
45-50 % @ > 75 % récupération
Enrichissement unique en Pr, Nd, Dy, Tb
Placers, Asie du S-E
Producteurs mineurs (< 3 %)
Placer(sables lourds)
Monazite, xénotime
< 0,2%(grande
variation)
50-60 % OTR @ > 80 % récupération
Source d'OTRML, co-produit d'OTR avec Ti-Zr...
Karnasurt, RUS (Lovozero)
Production(< 3 %)
Granitoïde Loparite 0,9 %30 % OTR @ 70 %
récupération
Exclusivement en Russie, sous-produit d'OTR de Nb-
Ta-Ti
Sud de la Chine Argiles, CHN
Production(15-20 %)
Argilen/a
(ion-absorption)
0,05-0,2 % n/aPotentiellement exclusif à la Chine, source primaire
d'OTRL
(1) Mine Bayan Obo (2) Comprend Maoniuping et les environs (3) Demeure un sujet de débat, mais consensus actuel (4) Environ
Une minéralogie des terres rares simple est fondamentale à la production
Concentré de minéraux à forte teneur essentiel à la production
Te
ne
ur
du
co
nce
ntr
é d
e m
inéra
ux (
% O
TR
)
Gisement
Limite supérieure de la teneur théorique(1)
(concentré pur de minéraux des terres rares : ~ 75 % OTR)
Ashram
« Zone morte » – Aucun producteur
Gamme approximative des teneurs du concentré de minéraux du projet ou de la mine
Ashram se compare avec les producteurs parce que le gisement abrite les mêmes minéraux des terres rares qui permettent la production de concentrés de minéraux à forte teneur : la monazite et la bastnaésite
Bayan Obo
Maoniuping
Weishan
Karnasurt
Mount Weld (CLD)Gisements de placer
(Asie du S.-E.)
(1) La cérianite peut en théorie contenir jusqu'à 81 % OTR; toutefois, il s'agit d'un minéral des TR peu commun et qui n'a jamais été commercialisé 21
Distribution des OTR servant à la fabrication d'aimantsD
istr
ibu
tio
n O
TR
(1) p
ou
r O
TR
à a
ima
nts
Gisement(1) (Pr2O3+Nd2O3+Tb2O3+Dy2O3) / OTRT exprimé %(2) Comprend Maoniuping et les environs
Ashram abrite un enrichissement en OTR servant à la fabrication d'aimants qui est supérieur à ceux des principaux producteurs mondiaux, ce qui permet ainsi un meilleur positionnement sur le marché à long terme
(2)
5,0 % oxyde de Pr 18,6 % oxyde de Nd 0,2 % oxyde de Tb 0,9 % oxyde de Dy
22
Évolution du modèle Ashram – Zone OTRML
Ashram demeure ouvert vers le nord, le sud et en profondeur; non contraint vers l'est et l'ouest. Empreinte minéralisée de 700 m de longueur, plus de 500 m de largeur et 600 m de profondeur.
Définition de la zone enrichie en OTRML près de la surface à la fin de 2011 :
23
Ce46.5%
La26.0%
Nd16.6%
4.8% Pr
2.1% Sm
1.7% Y
1.1% Gd
0.5% Eu
0.4% Dy
0.1% Er
0.1% Tb
0.1% Yb
0.1% Ho
0.0% Tm
0.0% Lu
Ce43.5%
La21.7%
Nd18.6%
5.0% Pr
2.9% Sm
3.9% Y
1.9% Gd
0.8% Eu
0.9% Dy
0.3% Er
0.2% Tb
0.2% Yb
0.1% Ho
0.0% Tm
0.0% Lu
Mise à jour des ressources selon l'IN 43-101 en 2012
2. Comprend les résultats des forages réalisés jusqu'à la fin de 2011 (15 692 m pour plus de 45 forages)3. Les ressources en OTRML sont incluses dans les ressources totales pour Ashram
Catégorie de
ressources
Tonnage(Mt)
La2O3
(ppm)Ce2O3
(ppm)Pr2O3
(ppm)Nd2O3
(ppm)Sm2O3
(ppm)Eu2O3
(ppm)Gd2O3
(ppm)Tb2O3
(ppm)Dy2O3
(ppm)Ho2O3
(ppm)Er2O3
(ppm)Tm2O3
(ppm)Yb2O3
(ppm)Lu2O3
(ppm)Y2O3
(ppm)OTRT*
(%)RatioML/T
F(%)
CaF2*(%)
Mesurées 1,6 4158 7865 859 3102 475 121 297 33 139 20 41 5 24 3 583 1,77 9,8 % 3,76 7,7
Indiquées 27,7 4960 8747 909 3131 403 94 229 23 93 13 28 3 16 2 378 1,90 6,7 % 2,89 5,9
Inférées 219,8 4895 8775 911 3137 386 88 209 20 77 10 22 2 13 2 302 1,88 6,0 % 2,21 4,5
Note: *COG 1,25 % OTRT (SCÉNARIO DE RÉFÉRENCE); CaF2 estimé à partir de F (facteur de conversion de 2,055) selon la minéralogie
Catégorie de
ressources
Tonnage(Mt)
La2O3
(ppm)Ce2O3
(ppm)Pr2O3
(ppm)Nd2O3
(ppm)Sm2O3
(ppm)Eu2O3
(ppm)Gd2O3
(ppm)Tb2O3
(ppm)Dy2O3
(ppm)Ho2O3
(ppm)Er2O3
(ppm)Tm2O3
(ppm)Yb2O3
(ppm)Lu2O3
(ppm)Y2O3
(ppm)OTRT*
(%)RatioML/T
F(%)
CaF2*(%)
Mesurées 1,1 3690 7336 831 3100 513 134 330 38 163 23 48 5 27 3 685 1,69 12% 4,18 8,6
Indiquées 5,4 3512 7047 804 3015 480 125 310 36 153 21 44 5 25 3 624 1,62 11 % 3,90 8,0
Inférées 2,8 3423 6823 783 2910 448 115 289 34 145 21 43 5 25 3 605 1,57 11 % 3,43 7,0
Note : *COG 1,25 % OTRT (SCÉNARIO DE RÉFÉRENCE); CaF2 estimé à partir de F (facteur de conversion de 2,055) selon la minéralogie
Ashram (Ressources totales1,2)
Ashram (ressources pour OTRML1,2,3)
Distributions des ETR
241. Les ressources minérales ne sont pas des réserves minérales puisque la rentabilité économique n'a pas été démontrée
EEP positive pour Ashram 1 terminée
Faits saillaints de l'EEP 1
• L'EEP 1 indique le potentiel d'être l'une des plus grosses productions d'ETR au monde et ayant une durée de vie parmi les plus longues
• Évaluation basée sur une production de 4000 t/j à ciel ouvert avec un ratio de décapage de 0,19:1 (déchets:minerai) parmi les plus bas de l'industrie, pour une mine ayant une durée de vie de 25 ans
• Scénario de base indiquant une grande rentabilité :
– VAN avant impôts2 de 2,3 milliards $ CA avec un taux d'actualisation de 10 %
– TRI avant impôts2 de 44 %
– Délai de récupération de 2,25 ans
• Potentiel d'opération à faibles coûts :
– Dépenses en capital estimées à 763 millions $ CA (comprenant les dépenses en capital initiales et de maintien)
– Dépenses d'exploitation estimées à 95,20 $ CA/tonne traitée ou 7,91 $ CA/kg d'oxydes de terres rares produit
• L’EEP 1 ne prend en considération que 15 % des ressources connues(modèle de flux monétaire actualisé)
• Production annuelle moyenne d'environ 16 850 tonnes d'oxydes de terres rares, comprenant des quantités importantes d'oxydes servant à la fabrication d'aimants (Nd, Pr, Tb, Dy)
EEP1 Information sommaire – Scénario de base
VAN avant impôts2
(actualisation de 10 %)2,3 milliards $ CA
TRI avant impôts2 44 %
Délai de récupération 2,25 ans
Type de mine Mine à ciel ouvert
Taux d'extraction/de traitement
4000 tpj
Ratio de décapage (déchets:minerai)
0,19:1
Production annuelle 16 850 tonnes OTR
Durée de vie de la mine 25 ans
Coût en capital 763 million $ CA
Coût d'exploitation95,20 $ CA/tonne traitée7,91 $ CA/kg OTR produit
ProduitCarbonate de terres rares mixtes (CTR)
1. Les résultats de l'étude économique préliminaire représentent de l'information prospective. Cette évaluation économique est par définition de nature préliminaire et inclut des ressources minérales inférées qui sont considérées être trop spéculatives pour y appliquer des considérations économiques pouvant les catégoriser comme réserves minérales. Il n'y a aucune certitude que l'étude économique préliminaire se concrétisera. Les ressources minérales ne sont pas considérées comme des réserves minérales puisque la rentabilité économique n'a pas été démontrée. 2. Le rapport technique actuel pour Ashram datant du 7 janvier 2015 explique pourquoi aucun cas après impôt n'est présenté et qu'un taux d'imposition combiné d'environ 32,5 % pourrait s'appliquer à la production.
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PFS1 (en cours) – Scénario de production affiné
1. L'étude de préfaisabilité (PFS) est en cours. Les résultats des travaux décrits dans le présent document, de même que les données techniques nécessaires incluant les études géologiques et d'ingénierie, doivent être incorporés dans la PFS comprenant également les coûts et bénéfices.
Le scénario de production révisé ciblé réduira le profil de risque de l'ensemble du projet tout en favorisant la réussite grâce au développement
Un scénario de production de 3000 à 5000 tonnes OTR par année est maintenant ciblé dans le cadre de la PFS1
• Approche modulaire • Réduire le délai de démarrage et atténuer les risques
reliés à l'exploitation et à l'expansion future• Coût en capital réduit
• Dépenses en capital réduites tout en gardant un projet robuste
• La gamme de production ciblée dans ce scénario est le niveau idéal pour les ETR • Une revue des installations commerciales mondiales
indique qu'il s'agit de la taille optimale des installations pour l'intégration au marché
À 3-5 kt OTR par année, selon les paramètres de l'EEP, la gamme de production estimée pour les OTR servant à la fabrication d'aimants serait :• Oxyde de Nd – 510 à 855 t/a• Oxyde de Pr – 145 à 245 t/a• Oxyde de Tb – 4 à 8 t/a• Oxyde de Dy – 18 à 32 t/a
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En raison d'analyses de marché poussées depuis 2012, un scénario de production réduit basé sur une approche modulaire est considéré
Scénario projeté de la mine au marché de la PFS1 (en cours)
• Mine à ciel ouvert et usine de traitement des minéraux sur place
– Concentré de flottation produit
• Transporté par camion vers une installation pour barges au nord, près de la Baie d'Ungava
• Transporté par bateau vers des installations d'hydrométallurgie dans la région de la voie maritime du Saint-Laurent
• Concentré de flottation traité aux installations d'hydrométallurgie pour donner un concentré de minéraux à forte teneur (~45-50 % d'OTR) vers un ou des produits commercialisables
Gammes de produits considérés
1. Carbonate de terres rares mixtes (CTR)
2. CTR mixte appauvri en La-Ce, oxyde de La, carbonate de Ce
3. Oxyde Nd-Pr, oxyde La, carbonate Ce, carbonate SEG-HRE
4. OTR séparés avec par le biais d'un partenaire stratégique
Capacité de production ciblée de 3000 à 5000 tonnes d'OTR (approche modulaire), évaluation de produits commercialisables, discussion avec des utilisateurs finaux et des consultants de marché
Compréhension approfondie de la chaîne de valeur totale et des utilisateurs finauxessentielle pour déterminer les bons produits commercialisables à produire
271. L'étude de préfaisabilité (PFS) est en cours. Les résultats des travaux décrits dans le présent document, de même que les données techniques nécessaires incluant les études géologiques et d'ingénierie, doivent être incorporés dans la PFS comprenant également les coûts et bénéfices décrits dans ce document.
PFS1 (en cours) – Avancements métallurgiques depuis l'EEP
Des travaux suivant l'EEP ont donné un schéma de valorisation qui inclut désormais la flottation, la lixiviation à l'acide chlorydrique et la séparation magnétique (WHIMS) afin de produire un concentré de minéraux des terres rares à forte teneur
• Produit maintenant un concentré de minéraux de >45 % OTR à récupération élevée (~75 %), alors que l'EEP se
basait sur une teneur pour le concentré de minéraux de 10 % OTR à 70 % de récupération
• Potentiel sous-produit de spath-fluor maintenant récupéré, alors que l'EEP n'incorporait pas de sous-produits
• Réduction d'environ 80 % des réactifs consommables de flottation en comparaison avec l'EEP
L'affinement du schéma de traitement permet d'obtenir un concentré de
minéraux à forte teneur (procédé de valorisation) servant à alimenter le
procédé hydrométallurgique, de même qu'un sous-produit potentiel de
spath-fluor (non inclus dans l'EEP)
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Concassage et broyage
Flottation Lixiviation HCl
Séparation magnétique
Procédé de valorisation
Fraction magnétique
1,9 % OTRT
7-10 % OTRT
12-18 % OTRT
46-49 % OTRTConcentré de minéraux
Minerai brut
Procédéhydrométallurgique
Cuisson H2SO4 ....
Fraction non magnétique
80-94 % CaF2Concentré de spath-fluor
Sous-produit potentiel, commercialisable enqualité métallurgique (metspar) OU en qualitéacide (acid-spar) avec traitement additionnel
1,9 % OTRT
1. L'étude de préfaisabilité (PFS) est en cours. Les résultats des travaux décrits dans le présent document, de même que les données techniques nécessaires incluant les études géologiques et d'ingénierie, doivent être incorporés dans la PFS comprenant également les coûts et bénéfices.
PFS1 (en cours) – Avancement du projet depuis l'EEP
Travail de terrain réalisé dans le cadre de la PFS1
• 86 forages additionnels totalisant 9625 m répartis sur cinq campagnes de forage
– Échantillonnage géotechnique, sondages de reconstitution acoustique et optique de fond (OTV-ATV), essais hydrogéologiques (packer, refoulement, pompage, etc.)
• De nombreuses pesonnes qualifiées selon l'IN 43-101 (QP) ont visité le site
– Ressources, géotechnie, hydrogéologie, ingénierie, métallurgie et infrastructures
• Collecte de données environnementales sur le terrain
• Collecte de données sur le terrain pour les infrastructures
• Installation d'une station météo sur le site de la mine pour une surveillance continue
– Vents dominants, couverture nuageuse, température, etc.
Autres travaux effectués dans le cadre de la PFS1
• Optimisation importante du tracé de la route d'accès (réduction des coûts en capital)
• Quai (EEP) repensé vers une installation pour barges plus petite (réduction du coût en capital)
• Aménagement des infrastructures au site de la mine à un stade avancé
– Résidus miniers, usine de transformation, campement, piste d'atterrissage, etc.
• Études environnementales (hydrologie, poissons, flore, faune)
• Dialogue et engagement approfondi avec les communautés autochtones
• Liste restreinte d'endroits pour les installations hydrométallurgiques proposées
• Progrès importants au niveau de la métallurgie– Amélioration de la teneur du concentré de minéraux supérieure à 4 X
Station météo
291. L'étude de préfaisabilité (PFS) est en cours. Les résultats des travaux décrits dans le présent document, de même que les données techniques nécessaires incluant les études géologiques et d'ingénierie, doivent être incorporés dans la PFS comprenant également les coûts et bénéfices.
EEP PFS1
Longueur du tracé(approximative)
185 km 180 km
Ponts (> 10 m)
3(40 m, 50 m et 60 m)
3(22 m, 28 m et 42 m)
Détails de l'étude Google Earth
Photos aériennes, imagerie par satellite, survol en hélicoptère, vérification au sol
Terminus(pointe nord)
Quai à Mackay’s IslandInstallation pour barges à KR1, située à ~16 km au nord de Mackay’s Island
CAPEX estimé pour la route d’accès
(avant provision pour éventualité)
204 M$ (1,1 M$ par km)
135 à 165 M$1
(0,74 - 0,89 M$ par km)
CAPEX estimé pour l'installation de
chargement(avant provision pour éventualité)
Quai(42 M$)
Installation pour barges(20 à 30 M$)1
CAPEX total estimé 246 M$ 155 M$ à 195 M$
CommentairesEn comparaison avec l'EEP, le tracé de la PFS devrait être moins compliqué au niveau technique et moins
coûteux à construire
42 m
22 m
28 m
50 m
60 m
40 m
1. L'étude de préfaisabilité (PFS) est en cours. Les coûts et les figures présentés ont été estimés dans le cadre de la PFS en cours. Tous les coûts sont de nature préliminaire et ne peuvent être considérés finaux que lorsque la PFS sera terminée.
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PFS1 (en cours) – Optimisation du tracé de la route d'accès
Optimisation considérable du tracé de la route de transport effectuée dans le cadre de la PFS en cours1
Pont
Baie d'Ungava
CAT I
CAT II
CAT II
CAT II
Gisement Ashram
Fosse du Labrador
Parc proposé
Fort McKenzie
Kuujjuaq
Installation pour barges(KR1)
PFS1 (en cours) – Activités à l'usine pilote
Essai à l'usine pilote• Usines pilotes pour les circuits de valorisation par flottation et lixiviation HCl réalisées avec succès en 2015
– Mise à l'échelle démontrée avec succès avec des cellules de colonnes de flottation de 3 pouces, 6 pouces et 12 pouces
– > 5 tonnes d'échantillons en vrac mis à l'essai par flottation et ~500 kg de lixiviat concentré par flottation mis à l'essai
– L'étape de la séparation magnétique devrait être mise à l'essai prochainement en utilisant un résidu de l'essai pilote de lixiviation HCl
Échantillons en vrac provenant d'un affleurement utilisés pour alimenter les essais pilotes au niveau de la flottation
La démonstration complète du schéma de traitement est en cours, à partir d'essais au banc et pilotes, avec la
production de plusieurs kilogrammes de concentré de terres rares (mixte et partiellement séparé)
• CTR mixte sans La-Ce, oxyde de La, carbonate de Ce et Cltr mixte sont ciblés pour la production
Essai pilote d'une colonne de flottation de 3 pouces
Essai pilote continu de lixiviat HCl
Essai pilote continu de lixiviat HCl
1. L'étude de préfaisabilité (PFS) est en cours. Les résultats des travaux décrits dans le présent document, de même que les données techniques nécessaires incluant les études géologiques et d'ingénierie, doivent être incorporés dans la PFS comprenant également les coûts et bénéfices qui seront décrits dans ce document.
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Université Laval
• Programme d’usine pilote et modélisation du logiciel financé par le Gouvernement du Québec (365 000 $CA) en cours
(Communiqués de presse du 31 mai 2018 et 24 juillet 2018)
Institut national de la recherche scientifique (INRS)
• Programme d’optimisation des résidus financé par le Gouvernement du Québec (300 000 $CA) en cours
(Communiqués de presse du 16 juin 2016 et 5 juin 2018)
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PFS1 (en cours) – Subventions du Gouvernement du Québec
1Sous réserve d’un avis concernant l’étude de préfaisabilité en cours
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Échantillons de concentré de l'usine pilote demandés
Solvay/Rhodia
Mitsubishi Corporation RtM Japan
Treibacher Industrie AG
BASF SE
DKK
Auer-Remy GmbH
Neo Performance Materials
Demandes des É.-U.
Albemarle, Blue Line (TX), Ucore Rare Metals (UT), Rare Earth Salts (NB), Texas Rare Minerals / K-Tech (FL),
University of Tennessee, Tufts University (MA)
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Sous-produit potentiel : spath-fluorMars 2018 : les prix du spath-fluor atteignent 600 $US/tonne – prêts à briser un record de tous les temps.
Les essais pour Ashram ont permis d'identifier un sous-produit potentiel de spath-fluor non inclusdans l'EEP
• Deux qualités commerciales principales - qualité métallurgique (~60-85 % CaF2) et qualité acide (>97 % CaF2)
• La qualité acide est un produit supérieur et compte pour environ les deux tiers du marché mondial
• Surtout utilisé dans la production d'aluminium et la fabrication d'acide fluorhydrique (ingrédient clé des composés fluorés)
Concentré de spath-fluor pour Ashram
• Le schéma de traitement produit actuellement un concentré de qualité métallurgique potentiellement commercialisable (> 60 % à 94 % CaF2)
• Aucun coût additionnel pour la production puisque le spath-fluor de qualité métallurgique est le produit de rejet final du procédé primaire de récupération des ETR
• Réduction potentielle du volume des résidus miniers et, ainsi, de la taille des installations pour les résidus, si le spath-fluor s'avère être un sous-produit commercialisable
• Aucun impact négatif sur le schéma de traitement ou la récupération des ETR
• Essais en cours de conception pour évaluer le potentiel de valorisation du concentré de spath-fluor de qualité métallurgique vers une qualité acide
1. L'étude de préfaisabilité (PFS) est en cours. Les résultats des travaux décrits dans le présent document, de même que les données techniques nécessaires incluant les études géologiques et d'ingénierie, doivent être incorporés dans la PFS comprenant également les coûts et bénéfices qui seront décrits dans ce document.
La contribution potentielle d'Ashram au marché du spath-fluor sera évaluée dans le cadre de la PFS en cours
Concentré de spath-fluor de qualtié métallurgique (~69 % CaF2) produit à
partir du gisement Ashram
Relation d'approvisionnement stratégique avec NorFalco Sales
En avril 2016, la Compagnie a annoncé qu'elle avait signé un protocole d'entente contraignant avec NorFalco Sales pour l'approvisionnement en acide sulfurique
• NorFalco serait l'unique fournisseur d'acide sulfurique (H2SO4) pour le projet Ashram
• Accord contraignant selon des termes et taux de marché très compétitifs
• NorFalco est une division de Glencore Canada Corporation, un important négociant internationnal de produits de base
• L'entente représente un premier pas important pour les discussions en cours au sujet du projet
• Glencore a un intérêt direct à voir le projet Ashram aller de l'avant
351. L'étude de préfaisabilité (PFS) est en cours. Les résultats des travaux décrits dans le présent document, de même que les données techniques nécessaires incluant les études géologiques et d'ingénierie, doivent être incorporés dans la PFS comprenant également les coûts et bénéfices qui seront décrits dans ce document.
Responsabilité sociale et environnementale
Récipiendaire du prix e3 Plus de l'AEMQ pour un haut niveau de responsabilité environnementale et sociale, et le respect des meilleures pratiques de l'industrie
De gauche à droite : Frank Mariage, président de l'Association de l'exploration Minière du Québec (AEMQ)/ Mireille Smith, gestionnaire durabilité environnementale et sociale/ Darren Smith, gestionnaire du projet Ashram
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Étapes majeures à court terme
1. Programme de forage de 2016 terminé, en attente des analyses– 14 forages – intercalaires et d'évaluation, total de 2014 mètres
2. Bureau dans la ville de Québec
3. Mise à jour des ressources du gisement Ashram– Environ 9625 m en 86 forages depuis l'estimation des ressources de 2012
4. Démonstration de la totalité du schéma de traitment (niveaux banc et pilote) grâce à la production de plusieurs kg d'un concentré de terres rares mixtes (ou partiellement séparées) commercialisable pour évaluation par un potentiel partenaire en coentreprise ou pour l'écoulement– Production de CTR mixte sans La-Ce, d'oxyde de La, de carbonate de Ce et de ClTR mixte – Terminer l'usine pilote de séparation magnétique– Terminer la ou les usines pilotes de flottation additionnelles
5. Sélection finale d'un site proposé pour les installations hydrométallurgiques
6. Confirmer la description de projet
7. Publication de l'étude de préfaisabilité (PFS)– Étude au stade avancé
Concentré de minéraux des terres rares à forte teneur (46 % OTRT)
produit à partir du gisement Ashram
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Points saillants
✓ Gisement à forte teneur avec une géologie, une minéralogie et une distribution en ETR qui se comparent favorablement aux principaux producteurs mondiaux d'ETR
✓ Distribution des ETR bien équilibrée contenant des quantité importantes d'ETR servant à la fabrication d'aimants (Nd, Pr, Tb, Dy) de la surface jusqu'en profondeur, avec une zone enrichie en ETRML près de la surface
✓ Schéma de traitement simple offrant la flexibilité de produire différents concentrés d'ETR pour les transformateurs et manufacturiers de l'industrie
✓ Le schéma de traitement produit actuellement un concentré de spath-fluor de qualité métallurgique potentiellement commercialisable (> 60 % to 94 % CaF2) en tant que résidu minier du concentré de minéraux des ETR (c.-à-d. aucun procédé additionnel)
✓ Schéma de traitement pouvant produire des concentrés de minéraux à forte teneur (> 45 % OTRT) avec grande récupération (> 75 %) comparables avec les producteurs
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Note : L'information technique contenue dans cette présentation a été préparée selon les exigences réglementaires canadiennesétablies selon l'instrument national 43-101 et révisé au nom de la compagnie par M. Darren Smith, M.Sc., P.Geol., de Dahrouge Geological Consulting Ltd., une personne qualifiée
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Coordonnées
Chris Grove, PrésidentCOMMERCE RESOURCES CORP.Suite 1450 - 789 West Pender Street
Vancouver, C.-B., Canada, V6C 1H2
Tél. : 604 484 2700
Télécopieur : 604 681 8240
Sans frais : 866 484 2700
Darren L. Smith, M.Sc., P.Geol. Gestionnaire du projet AshramCOMMERCE RESOURCES CORP.Suite 18, 10509-81 Ave
Edmonton, AB, Canada, T6E 1X7
Tél. : 780 434 9808
Cell. : 780 288 5440
Télécopieur : 780 439 9789
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