Fintech - Digitale (R)Evolution in der Finanzbranche
Alexis Eisenhofer, financial.comTrendforum Vermögensmanagement am 3. November 2015 in Frankfurt/Main
“Banking is essential, banks are not.” (Bill Gates, 1994)
“Banking is no longer somewhere you go, but something you do.” (Brett King, 2013)
“Die Kontosaurier werden immer trauriger” (@krautreporter, 2015)
➢ Bessere und günstigere Produkte für jedermann
➢ Gewinne entstehen nur bei sehr wenigen Produzenten
➢ Massenarbeitslosigkeit, weil Roboter nun auch Dienstleistungen übernehmen
MIT Center for Digital Business: Fundamentaler Wandel der Gesellschaft infolge der Digitalisierung
Die “neue Welt” im Jahr 2015
Wesenszug digitaler Geschäftsmodelle:Disintermediation des “Man in the Middle”
➢ Produzenten (Marken) und Konsumenten treten direkt gegenüber
➢ “Prosumer”: Kunden nehmen Einfluss auf die Produktgestaltung
➢ “Nicht-physische Produktion” (das Kerngeschäftsmodell der Bank) liefert
idealen Ansatz für digitale Strategien
➢ Innovationen bei Banken bislang auf Finanzinstrumente beschränkt
➢ Retailbanken in Europa haben nur 20-40% ihrer Prozesse digitalisiert
(McKinsey, Oktober 2013)
Nachfrage: Immer mehr Kunden erwarten Veränderungen bei Banken
➢ Generationen X (1964-1979) und Y (1980-1995) kommen in das Alter für
Vermögensbildung; “Millenials” (ab 2000) wollen kein Beratungsgespräch
➢ Millenial Disruption Index: “Banking is at the highest risk of disruption.”
(71% gehen lieber zum Zahnarzt als zur Bank)
➢ Steigende Aktienmärkte ohne Festgeld-Alternative
➢ “Paradox of Choice”: Zu viel Angebot reduziert die Gesamtnachfrage
➢ “Entzauberung” der Finanzberater durch zwei Krisen; Schlechtes Image von
Banken in der Öffentlichkeit
➢ Steigender Frust der Anwender aufgrund von Altsystemen bei Banken
Angebot: Neue Technologien ermöglichen zahlreiche (neue/kontextuelle) Angebotschancen
➢ Big Data - “4Vs”: Volume, Variety, Velocity, Veracity
➢ Weniger Grenzen - “5As”: Anyone, Anything, Anytime, Anywhere, Any Device
➢ Social Media (Collaboration & Sharing)
➢ Technologien zerstören Branchen immer schneller
(Skype, myTaxi, WhatsApp, Spotify, YouTube, Google Maps etc.)
➢ Eine Million User in 9 Jahren/Monaten/Tagen: AOL/Facebook/Draw Something
➢ FinTechs mit $ 3 Mrd. VC in 2013 (2008: $ 930 Mio.); klein im Vergleich zu
gesamten IT Kosten ($ 485 Mrd.); 50% Money Services, 20% Account Services,
15% Lending, 10% Personal Finance, 5% Business Services
Anzeichen eines Tsunamis sind bereits sichtbar
➢ Produktivitätskennzahlen von Filialen verschlechtern sich seit langem
➢ Sinkende Hürden für Erbringung von Finanzdienstleistungen
➢ Steigende Akquisitionskosten ($ 350 für Girokonto, $ 2500 für Hypothek)
➢ Werbekampagnen weniger effizient (sinkende Conversion; Multi Channel)
➢ Tsunami-Gefahr: Anzahl der Taxis in San Francisco im letzten Jahr um -65%
gesunken (Uber.com)
➢ McKinsey (Accenture): -30% (-35%) Umsatz bei Banken bis 2020
➢ “Bezahlen mit Facebook”: Vorstellung der Open-Beta Version am 17.03.2015
➢ Paradigmen-Wechsel verursacht Ignoranz und Unfähigkeit bei Führungskräften
Angreifer auf die
Institutionelle Kapitalanlage bzw. das
Investment Banking
Quandl.com: 10 Mio. kostenfreie Zeitreihen für Finanzdaten (Download, API, Excel & Plotly)
➢ Plattform für strukturierte Daten
➢ Alle wichtigen Quellen (FRED, EZB etc.)
➢ Fortlaufende Aktualisierungen
Plot.ly: Kostenfreie graphische Datenanalyse
➢ Ähnlich mächtig wie Programmiersprache R
➢ Sharing & Collaboration
➢ Zahlreiche Import/Export Formate
Quantopian.com: Kostenfreie Algorithmic Trading Community mit Live Backtesting/Bewertung von komplexen Strukturen
➢ Quellcode und Kennzahlen verfügbar
➢ Fachlicher Austausch mit hervorragenden Quants
➢ Finanzierung über Hedgefonds Management
Rizm.equametrics.com: Drag & Drop Algo Builder & Paper Trading
➢ Keine Programmier-erfahrung erforderlich
➢ Backtesting & Paper Trading
➢ Finanzierung über Introducing Broker Fees (IB, FXCM)
Estimize.com: Crowdsourced Estimates (4500+ Analysten)
➢ Schwarmintelligenz (ohne Sell side); Bessere Ergebnisse als Wall Street Analysen
➢ Zahlreiche Rankings, Alerts, Kalender
➢ Social Media Funktionen
SeekingAlpha.com: Peer Group Blog für Aktienanalysen mit mehr als 7.000 Autoren
➢ Ausgezeichnete Qualität aufgrund intensiver Diskussionen
➢ Oftmals neue, nicht-öffentliche Fakten
➢ Kostenfreie Transcripts aller Earnings Calls
Exkurs: LimeBrokerage.com - Sub Millisecond Execution & Clearing (880 ns Market Data); 20% of US Equities Volume
➢ “Discount Broker” für Algos
➢ Order-Ausführung schneller als bei “normalen” Brokern
➢ Umfangreiche Marktdaten (Level 2)
Angreifer auf die
Vermögensverwaltung bzw. das
Brokerage-Geschäft
Wikifolio: Social Trading - “Freunde” ersetzen Bankberater
➢ Handelsstrategien werden von L&S verbrieft (aktuell 8421 Zertifikate)
➢ Heute bereits 40% des Handelsumsatzes der Börse Frankfurt
➢ 3-stelliges jährliches Wachstum
quirion.de: Massentaugliche Vermögensverwaltung “Robo-Adivor”
➢ Einfachheit als zentrales Produktfeature
➢ Individualisierung durch “Selbst-Beratung” über Schieberegler
➢ Kostenvorteile durch Indexfonds
Wealthfront.com: ETF-basierte, provisionsfreie Vermögensverwaltung (1 Mrd. USD AuM in 30 Monaten)
➢ Internationaler Marktführer mit 1,8 Mio. Visits pro Monat
➢ 3-stellige Wachstumsraten pro Jahr
➢ Weit stärkeres Wachstum als Charles Schwab (Direct Brokerage)
Angreifer auf
Zahlungssysteme bzw. Girokonten
Paypal wickelt ¼ der weltweiten Online-Einkäufe ab - 148 Mio. Kunden sind zahlenmäßig “Deutschland plus Frankreich”
➢ Paypal hat nach 7 Jahren mehr Online Accounts als alle Sparkassen in Deutschland
➢ eCommerce in 5 Jahren auf 14% Anteil verdoppelt - bei beschleunigtem Wachstum
➢ Abspaltung von Ebay bringt weiteres Wachstum für Paypal
Alipay ist heute bereits der größte Anbieter von Festgeld in China (6,3% statt 3,25% bei staatlichen Banken)
➢ Zahlungsabwickler beginnen auch mit Einlagengeschäft
➢ Aktuell einziger Anbieter in China mit positivem Realzins
➢ Alipay hat besseres Image als staatliche Banken
TransferWise.com: Extrem kostengünstige Auslandsüberweisungen - “Geld ohne Grenzen”
➢ Auslandsüberweisung ist der Honigtopf der Bankgebühren
➢ Selbst innerhalb eines Währungsraums hohe Gebühren
➢ Aktienkurs von Western Union seit Jahren im Abwärtstrend
Facebook und MoneyGram: Auslandsüberweisung aus den USA in über 200 Länder über “PicomoPay” App
➢ 25% aller Klicks in den USA bei Facebook
➢ 73% aller Millenials wünschen sich Zahlungsfunktion von Facebook (Millenial Disruption Index)
➢ Kein “Henne-Ei-Problem” (Netzwerkeffekt)
Mint.com: Persönlicher Finanzverwaltungsdienst mit Multi-Konten-Aggregation (198 Mio. Konten in USA/Kanada)
➢ Persönliche Finanzplanung mit Sparempfehlungen durch Peer Group Vergleiche
➢ Finanzierung durch Vermittlung langfristiger Verträge
➢ Gründung 2006, Übernahme in 2009 durch Intuit (170 Mio. USD)
Friend-to-Friend Zahlungen über Facebook Messenger
➢ Produktvorstellung am 17.03.2015
➢ Einfach über FB Message bezahlen (in China bietet WeChat längst dieses Feature)
➢ Keine (externe) App erforderlich
Social Banking “Kaching” der Commonwealth Bank
➢ Bezahlen per Handy über Facebook/E-Mail/SMS
➢ Komplette Integration in Timeline der Freunde
➢ Push Notifications bei Zahlungen
Exkurs: Alternative “Geldschöpfung” durch Kryptowährungen
➢ Dezentrale Peer-to-Peer Geldschöpfung mit eigener Software (“Blockchain”)
➢ Führendes Bitcoin-Netzwerk entstand 2009 (14 Mio. Bitcoins à 262 USD)
➢ Fälschungssicher und knapp aufgrund kryptographischer Verfahren
Angreifer auf
das Kreditgeschäft bzw. die
Projektfinanzierung
Lendingclub.com: Peer-to-Peer Kredite (“Social Lending”)
➢ Peer-to-Peer Kredite, größte Crowdlending Plattform weltweit
➢ Google seit 2013 mit 8% beteiligt (Bewertung 1,55 Mrd. USD; 1,9 Mrd. USD Kredite, Verdreifachung in zwei Jahren)
➢ Risikomanagement über Vorauswahl der Kreditanträge (nur die besten 10%) sowie Diversifikation
Crowfunding: Die “Schwarmfinanzierung” wächst mit hohen zweistelligen jährlichen Wachstumsraten
➢ Selbst große Projekte werden finanziert
➢ 2012 hat das Videospiel “Star Citizen” auf der Plattform Kickstarter 55,5 Mio. USD eingesammelt
➢ Crowdfunding wird auch oft für soziale Projekte eingesetzt
Lightfin.de: Private Placements an qualifizierte Investoren
➢ Institutionelle Anleger drängen ins Bankgeschäft
➢ Plattformen bringen Kreditanfragen ohne Vertrieb
➢ Oftmals werden Ratings mitgeliefert (z.B. White Label Moody’s)
Kreditech.com: Big Data Scoring für Kreditwürdigkeit
➢ Vollautomatisches Rating aus 15.000 Datenpunkten
➢ Sozialer Graph, Browsing Behavior und GPS-Daten erklären den Großteil der Bonität
➢ Prognosegüte besser als traditionelle Modelle
Wonga.com: Kurzfristige Konsumentenkredite bis £400 in 5 Minuten
➢ Standardisierte Erfassung kleiner Konsumentenkredite
➢ Kreditaussage in weniger als 5 Minuten
➢ Deutliche Effizienzsteigerung im Vergleich zur Filiale
Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!
➢ Der Kanarienvogel sitzt noch auf der Stange
➢ Nicht nur Risiken, sondern auch viele Chancen für Banken
➢ Kombination von digitaler und realer Welt bislang am erfolgreichsten(“online finden, offline binden”)
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