•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
n
•
•
n
n
n
•
•
n
n
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
n
n
n
n
n
n
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
2020 Pre-tax OEReported
2020 Pre-tax OEAdjusted
Customer DrivenGrowth
Fee/SpreadCompression
Macro Expense / Margin 2023 Pre-tax OE
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
n
n
n
n
n
n
•
•
•
•
•
•
•
•
•
2020 Pre-tax OEReported
2020 Pre-tax OEAdjusted
Customer DrivenGrowth
Fee/SpreadCompression
Macro Expense / Margin 2023 Pre-tax OE
•
⎼⎼⎼
•
•
•
•
⎼⎼⎼⎼
2020 Pre-tax OEReported
2020 Pre-tax OEAdjusted
Customer DrivenGrowth
Experience Expense / Margin 2023 Pre-tax OE
•
•
•
•
n
n
n
n
n
n
n
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
$0
$100
$200
$300
$400
$500
$600
$700
$800
2020 Pre-tax OEReported
Customer DrivenGrowth
Fee/SpreadCompression
Macro Expense / Margin 2023 Pre-tax OE
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
RIS-Fee
RIS-Spread
PGI
Principal International
Specialty Benefits
Individual Life
Corporate
•
•
•
•
⎯
・
・
⎯
•
•
•
•
•
•
•
⎯
⎯
•
•
⎯
•
⎯
⎯
•
⎯
•
⎯
⎯