Ron Paul, ancien membre du Congrès républicain du Texas
Lundi 9 avril 2018 Hebdomadaire (sem.15) QDA
« US is barreling toward a stock market drop of 50% or more, and there's no way to prevent it. »
CAP ECO 8 Octobre 2018
Economie & Marchés
• Surprise sur l’emploi américain
Actif de la semaine
• Euro Stoxx Financials et arbitrage des agents
Thème alternatif
• Détention des actions européennes cotées
Croissance mondiale Page 2
Economie / Marchés Page 3
Actif de la semaine Page 4
Actions européennes / françaises Pages 5-6
Crypto-monnaies Pages 7-8
Thème alternatif Page 9
Actualités de la semaine Page 10
Contacts Page 12
2
CAP ECO 8 Octobre 2018 Croissance mondiale
3
Politique Monétaire
Marchés Actions
Marchés des Taux
Indicateurs Economiques
Le Calendrier Economique à venir Matières Premières
Marchés des Devises
Economie & Marchés
Surprise sur l’emploi américain Pétrole : la hausse continue
Depuis plusieurs mois, les cours pétroliers remon-tent, le Brent atteignant $86.74 la semaine dernière, un sommet depuis 2014-2015. La chute de la produc-tion vénézuélienne et les doutes sur le volume des exportations iraniennes poussent les indices mon-diaux à la hausse. Du côté de la stabilisation du mar-ché, les doutes se portent sur la capacité et/ou la volonté entre autres de l’Arabie Saoudite de combler ces écarts de production, malgré une augmentation de sa production à 10.7MB/j, un record historique.
CAP ECO
Taux Q.E Réunion
Réserve Fédérale 2,00% Non 1-août
BCE 0,00% Oui 26-juil
Banque du Japon -0,10% Oui 31-juil
Banque Pop. de Chine 4,35% Non --
Banque d'Angleterre 0,50% Non 2-août
Taux Q.E Réunion
Réserve Fédérale 2,25% Non 8-nov
BCE 0,00% Oui 25-oct
Banque du Japon -0,10% Oui 31-oct
Banque Pop. de Chine 4,35% Non --
Banque d'Angleterre 0,75% Non 1-nov
Graphique de la semaine :
Le rapport sur l'emploi américain NFP du
mois de septembre constitue une grosse
surprise avec seulement 134.000 emplois
créés, par rapport à une anticipation de
185.000. L’enquête ADP en avait comptabili-
sé plus de 230.000 deux jours auparavant sur
la même période, ce qui fait une différence
de 72% entre les deux organismes. L'écono-
mie américaine aurait créé peu d'emplois
mais le taux de chômage rechute de 3,9%
vers 3,7%, au plus bas depuis 1969.
Conjoncture Europe :
Les ventes au détail ont diminué en zone
euro en août pour le deuxième mois consé-
cutif. Cette baisse de 0,2% par rapport à juil-
let s'explique notamment par le recul de
2,3% des ventes sur internet et des com-
mandes par correspondance, ainsi que par
une diminution de 0,3% des achats de pro-
duits alimentaires, de boissons et de tabac et
de 0,6% du carburant automobile.
Date Prév.css Préc.
Balance commerciale (AL) 9-oct 19,0b 15,8b
Production indus. MoM (IT) 10-oct -0,4% -1,8%
Product. manuf. MoM (UK) 10-oct 0,2% -0,2%
Prix à la product. MoM (US) 10-oct 0,2% -0,1%
Variation (%) Actions 1 semaine 2018 12m
Eurostoxx50 (EU) -2,3% -5% -7%
CAC 40 (FR) -3,3% -0% -0%
DAX (AL) -2,1% -7% -7%
S&P500 (US) -1,0% +8% +13%
TOPIX (JP) -1,4% +12% +6%
Bovespa (BR) +3,8% +8% +8%
SSE Index (CH) -3,7% -18% -16%
Variation (%)
Secteur (Monde) 1 semaine 2018 12m
Energie +0,9% +13% +19%
Matériaux -1,1% -1% +3%
Industrie +0,2% +5% +8%
Conso. durable -3,5% +10% +15%
Conso. de base -1,0% -2% +2%
Santé -0,4% +16% +14%
Finance +0,2% -0% +3%
Techno de l'info -2,0% +20% +26%
Telecom +0,3% -0% +1%
Variation (pb)
Taux 10 ans Niveau 1 sem 2018
France 0,88 +0,07 +0,10
Allemagne 0,53 +0,06 +0,10
Etats-Unis 3,23 +0,16 +0,83
Royaume-Uni 1,69 +0,11 +0,50
Japon 0,15 +0,02 +0,10
Variation (pb)
Taux 2 ans Niveau 1 sem 2018
France -0,51 -0,01 -0,07
Allemagne -0,56 -0,01 +0,07
Etats-Unis 2,89 +0,06 +1,00
Royaume-Uni 0,89 +0,07 +0,44
Japon -0,12 -0,01 +0,02
Variation (%) Devises Niveau 1 semaine 2018 12m
EUR/USD 1,15 -1,1% -4% -2%
EUR/GBP 0,88 -1,1% -1% -2%
USD/JPY 113,38 -0,4% +1% +1%
GBP/USD 1,30 +0,2% -3% +0%
Variation (%)
Prix $ 1 semaine 2018 12m
Brent 83,05 +0,4% +24% +50%
Or 1192,3 +0,1% -9% -6%
Cuivre 2,76 -1,1% -16% -8%
Blé 518,5 +1,2% +21% +18%
8 Octobre 2018
Amérique du Nord Date Chiffre Préc.
PMI manufacturier (US) 1er-oct 59,8 61,3
PMI manufacturier (CA) 1er-oct 54,8 56,8
Créations emplois ADP (US) 3-oct 230k 168k
Europe Date Chiffre Préc.
Ventes au détail MoM (AL) 1er-oct -0,1% -1,1%
PMI manufacturier (ES) 1er-oct 51,4 53,0
PMI manufacturier (UK) 1er-oct 53,8 53,0
Asie-Pacifique Date Chiffre Préc.
PMI manufacturier (JP) 1er-oct 52,5 52,9
Permis de constr MoM (AU) 3-oct -9,4% -4,6%
Taux d’inflation MoM (TU) 3-oct 6,3% 2,3%
Amérique latine Date Chiffre Préc.
PMI manufacturier (MX) 1er-oct 51,7 50,7
Production indus. MoM (BR) 2-oct -0,3% -0,1%
US Chine Euzone France
PIB 2017 2,3% 6,9% 2,4% 2,2%
4
Les modèles quantitatifs de l’équipe de recherche QDA (Quercus Data Analytics)
ont mis en évidence une forte corrélation entre le cours de l’Euro Stoxx Finan-
cials et les dépôts dans les « autres intermédiaires financiers » des institutions
financières non monétaires allemandes. Cette catégorie regroupe les sociétés de
véhicules financiers (FVC), les vendeurs de valeur mobilière et de produits déri-
vés, les sociétés financières engagées dans des activités de prêt et les sociétés
financières spécialisées (voir catégorisation à droite).
Outre la corrélation fortuite, l’explication la plus probable est la suivante : si les
agents déposent leurs fonds dans cette catégorie très spécifique des non-MFIs, il
y a de fait moins de liquidités pour les autres catégories (MFIs et non-MFIs hors
autres intermédiaires financiers). L’Euro Stoxx Financials étant composé en majo-
rité de banques et de compagnies d’assurances et non d’« autres intermédiaires
financiers », les arbitrages des agents impactent les en-cours des entreprises de
l’indice et donc leur capacité à accorder des prêts. Cela a un effet sur leur chiffre
d’affaires et ainsi sur le cours de bourse de l’Euro Stoxx Financials.
Euro Stoxx Financials et arbitrage des agents
Les informations sur cette page, notamment les calculs de sensibilités et de corrélations de long terme, ne doivent pas être considérées comme un conseil ou une recommandation aux investisseurs de maintenir, acheter ou vendre l’actif financier analysé. L’étude cherche à mettre en avant la sensibilité du titre à différents facteurs mais ne présentent, en aucun cas, une liste exhaustive de l’ensemble des facteurs de risques. Avant de prendre position sur une information, vous devez considérer sa pertinence et tenir compte de cette dernière. Vous devez chercher les conseils de spécialistes financiers indépendants agréés (AMF loi sécurité financière n°2003-706 du 1er août 2003).
CAP ECO 8 Octobre 2018
Graphique : Le cours de l’Euro Stoxx Financials (gris) est en taux de croissance et la va-
riable « Autres intermédiaires financiers » (vert) est transformée et avancée de 7 mois.
Source : ECB
Catégories des non-MFIs (institutions financières non monétaires)
5
Les entreprises européennes (Stoxx 600)
* Estimations Bloomberg pour 2018
CAP ECO
Le nouvel appareil du concurrent améri-
cain Bose ayant été homologué par la
Food and Drug Administration (FDA)
américaine, les fabricants européens
d'appareils auditifs, dont Gn Store Nord
fait partie, reculent en Bourse cette se-
maine.
Exane BNP Paribas a dégradé les équipe-
mentiers automobiles européens, qui bais-
sent fortement en Bourse cette semaine.
Le PDG de Valeo a rappelé qu’il avait lancé
un message de prudence dès la publication
des résultats semestriels en septembre.
Jeudi dernier, un ensemble formé de la
société d'investissement britannique Peel
Group, de son homologue saoudienne
Olayan Group et du canadien Brookfield
Property Group a déclaré qu'il envisageait
de déposer une OPA sur Intu Properties. La
foncière gagne ainsi 20,6% sur la semaine.
Gn Store Nord Secteur : Equipement et technologie médicale
Valeo Secteur : Automobiles et pièce auto
Intu Properties Secteur : Fonds de placement dans l’immobilier
8 Octobre 2018
Variation (%)
1 semaine 2018 12 mois PER Dividend Yield
Stoxx 600 -2,8% -4% -3% 17,1 3,7%
TOP 1 semaine 2018 12 mois PER* Dividend Yield
Intu Properties +20,6% -27% -19% / 9,4%
Eutelsat +9,9% +17% -6% 18,3 6,2%
BillerudKorsnas +7,8% -12% -12% 20,6 3,5%
Indivior +7,6% -49% -40% 33,9 0,0%
Saga +5,7% +9% -28% 10,4 6,5%
Variation (%)
FLOP 1 semaine 2018 12 mois PER* Dividend Yield
Gn Store Nord -15,5% +33% +25% 35,5 0,4%
William Demant Holding -15,4% +21% +18% 32,2 0,0%
Danske Bank -15,1% -40% -43% 9,2 5,1%
Sonova -14,5% +11% -2% 30,5 1,5%
Valeo -13,7% -49% -50% 8,3 3,8%
Market Cap. : $ 3,36 Mds
Market Cap. : $ 6,69 Mds
Market Cap. : $ 9,03 Mds
6
Les entreprises françaises (CAC All-Tradable)
* Estimations Bloomberg pour 2018
CAP ECO
Le titre Jacques Bogart chute de 24,3%
cette semaine. Les investisseurs sanction-
nent les résultats semestriels dégradés
publiés par le groupe spécialisé dans la
création, la fabrication et la commerciali-
sation de parfums et de produits cosmé-
tiques.
AB Science gagne 27,2% sur la semaine.
La biotech a publié un communiqué dans
lequel elle indique que des recherches
menées par une équipe universitaire
« révèlent un nouveau mécanisme patho-
gène de la sclérose latérale amyotro-
phique (SLA) pouvant être ciblé thérapeu-
tiquement par le masitinib ».
Keyrus Secteur : Services et conseils en informatique
Jacques Bogart Secteur : Produits cosmétiques
AB Science Secteur : Produits pharmaceutiques
8 Octobre 2018
Keyrus perd 14,2% sur la semaine. La
société a annoncé avoir mis en place un
partenariat, effectif depuis juin, avec
Adyen, une plate-forme de paiement,
afin de proposer des solutions de com-
merce unifié aux entreprises.
Variation (%)
1 semaine 2018 12 mois PER Dividend Yield
Cac All-Tradable -3,1% -0% -0% 18,7 3,2%
TOP 1 semaine 2018 12 mois PER* Dividend Yield
AB Science +27,2% -40% -45% / 0,0%
Technicolor +16,9% -58% -58% / 0,0%
Avenir Telecom +16,0% +21% +59% 27,6 0,0%
Atari +11,7% +25% +25% 44,9 0,0%
Eutelsat +10,9% +18% -5% 18,3 6,2%
Variation (%)
FLOP 1 semaine 2018 12 mois PER* Dividend Yield
Jacques Bogart -24,3% -53% -57% 8,1 2,7%
Keyrus -14,6% -16% -16% 10,7 0,0%
Showroomprivé -14,2% -24% -73% / 0,0%
Valeo -13,7% -49% -50% 8,3 3,8%
DBV Technologies -13,5% -22% -59% / 0,0%
Market Cap. : $ 0,18 Md
Market Cap. : $ 0,09 Md
Market Cap. : $ 0,09 Md
7
Crypto-monnaies - Marchés CAP ECO
QDA Crypto Large Cap Index, est un indice pondéré des capitalisations des crypto-monnaies dont la capitalisation dépasse $1
milliard au 04/01/2018. Les données sont issues de nombreuses sources.
* 12 mois ou depuis création
Au 08/10/2018
8 Octobre 2018
Variation (%)
Indices 1 semaine 1 mois 12 mois Market Cap $Mds
Indice Global Market Cap +0,8% +9% +45% 221,65
Nombre de crypto-devises : 2042 +1,7% +6% - -
Variation (%)
Valeurs 1 semaine 1 mois 12 mois Market Cap $Mds Création
Bitcoin (BTC) +1,0% +3% +51% 114,98 2009
Ethereum (ETH) -0,7% +5% -26% 23,49 2015
Ripple (XRP) -13,2% +69% +107% 19,64 2012
Bitcoin Cash (BCH) -2,1% +5% +46% 9,14 2017
EOS (EOS) +2,8% +16% +908% 5,34 2017
Stellar (XLM) -2,5% +19% +1098% 4,69 2014
Litecoin (LTC) -3,9% +6% +13% 3,47 2013
Tether (USDT) -0,1% -1% -0% 2,80 2015
Cardano (ADA) +4,0% +4% +319% 2,23 2017
Monero (XMR) +0,7% 3% 27% 1,90 2014
Variation (%)
TOP 1 semaine 1 mois 12 mois* Market Cap $Mds T/C
Digitex Futures (DGTX) +114,6% +101% +400% 0,05 Token
MobileGo (MGO) +89,7% +278% -36% 0,03 Token
Noah Coin (NOAH) +89,4% +142% -94% 0,07 Token
Moeda Loyalty Points (MDA) +73,2% +36% -70% 0,02 Token
IHT Real Estate Protocol (IHT) +66,9% +57% -79% 0,02 Token
Variation (%)
FLOP 1 semaine 1 mois 12 mois* Market Cap $Mds T/C
TaTaTu (TTU) -33,8% -70% -74% 0,01 Token
Nexty (NTY) -23,5% -60% +29% 0,02 Coin
CyberVein (CVT) -21,3% -31% -69% 0,02 Token
Presearch (PRE) -21,0% -35% -41% 0,01 Token
Odyssey (OCN) -21,0% +243% -50% 0,05 Token
Commentaires de la semaine
La tendance est plutôt stable sur la semaine. Quelque relances sont à
noter depuis ce lundi (+218 bp pour le TOP10). Le Bitcoin continue de se
renforcer pour représenter plus de 61% de la market cap du top 10. Les
volumes d’échanges sont en hausse, soit 13,28% de moyenne contre une
médiane de 4,8%. L’intégration du Tether dans le top 10 vient doper
l’indice. (Volume échange Tether intraday : 87%).
Après le rachat de Bittorent, TRON lance Project Atlas pour fusionner sa
blockchain. Le cours bondit de +21,5% sur la semaine.
Tous les signaux étaient vert pour le Ripple, après un bond de +100% sur
le mois. Mais Jed McCaleb, co-fondateur semble liquider ses positions
depuis la semaine dernière et le token plonge de -13.07%.
8
Crypto-monnaies - Actualités CAP ECO 8 Octobre 2018
Blockchain & Entreprises :
Goldman Sachs et Circle : acquisition de SeedInvest, société de crowdfunding
régulée.
Bitfinex réfute les rumeurs d’insolvabilité.
Gemini obtient une assurance pour son service de garde de cryptomonnaies.
Monero : correction du “Burning Bug” critique, affectant les wallets.
Réglementation & Etats :
L’ESMA renouvelle ses restrictions sur les CFD, notamment ceux sur les cryptos.
Conséquence de l’interdiction de la banque centrale indienne, Zebpay ferme ses
portes.
Japon : la FSA demande des explications après le piratage de Zaif.
L’Autorité des Marchés Financiers québécoise (AMF) avait interdit à Plexcoin il y
a un an de continuer toute forme de publicité ou de démarchage. L’activité
n’ayant pas cessé depuis, Dominic Lacroix est condamné pour outrage au tribu-
nal.
Plateformes :
Réforme fiscale en Corée du Sud, les plateformes ne pourront plus bénéficier
d’un taux d’imposition minoré à 10% contre 25% à partir du 1er janvier 2019.
Après le lancement d’Ethfinex, Bitfinex lance EOSfinex : un second exchange
décentralisé, basé sur le réseau EOS.
Adam White, directeur des activités institutionnelles de Coinbase, démissionne
pour une raison inconnue actuellement.
Autres :
13 %, c’est la hausse qu’a connue la puissance de hachage – hashrate – de Zcash
(ZEC) au cours de la journée du 30 septembre. Cette hausse aura principalement
été causée par l’arrivée imminente de la mise à jour Sapling Protocol ainsi que
par l’annonce des nouveaux ASIC de Bitmain.
Le tribunal de Shanghai invite un client ayant reçu par erreur 20 ETH à rembour-
ser. C’est la première fois qu’un tribunal chinois reconnait la valeur et la proprié-
té d’une cryptomonnaie.
9
Thème alternatif CAP ECO
On observe à la fin des années 1990 des situations assez disparates entre les pays, situations qui reflètent les développements particuliers des sources de financement des entre-
prises de chacun des pays.
Une analyse par niveaux nous informe d’une part très importante de détention des actions cotées hollandaises par les non-résidents, économie de taille limitée mais financière-
ment très ouverte et dont la régulation de l’actionnariat et le système de taxation des bénéfices a toujours encouragé l’investissement étranger. Dans le même temps, la France,
l’Espagne ou l’Italie conservent tous une part majoritaire d’actionnaires résidents sur la période 1999-2015.
On retrouve cette dichotomie dans l’analyse tendancielle, qui présente un rattrapage rapide de la Belgique sur les Pays-Bas au cours des années 2000-2015, témoins des nombreux
rachats et fusions d’entreprises belges par des groupes étrangers ; et de manière générale pour l’ensemble des pays. Cette croissance de la part des non-résidents dans l’actionna-
riat coté est à mettre en perspective avec l’intégration financière qui a suivi l’introduction de la monnaie unique. L’actionnariat coté belge est donc passé en 20 ans d’une situation
de quasi-monopole de la détention par les résidents à une situation dans laquelle ces derniers ne représentent qu’à peine plus de 30% de l’actionnariat total (-56% en 20 ans).
Depuis les années d’après crise, la part dans l’ensemble des pays présentés est restée stable, avec comme cas particulier la diminution de la part des non-résidents dans l’actionna-
riat coté français (de 43% à 36% entre 2013 et 2018). Sur cette même période (2013-2018), l’Espagne et l’Italie ont tous deux dépassé le seuil des 50% de détention étrangère. La
France est ainsi le seul pays à voir la part des non-résidents diminuer entre 2008 et 2018 dans son actionnariat coté (une baisse de 4%), qui peut refléter la relative sous-
performance de ses indices boursiers par rapport à d’autres indices européens. Pour les quatre principales économies de la zone euro, ainsi, l’impact du Quantitative Easing ne
s’est traduit ni par une prise de participation accrue des investisseurs étrangers dans les entreprises nationales, ni par un retour d’un actionnariat domestique.
8 Octobre 2018
Pourcentage de détention des actions cotées européennes par les non-résidents (1999-2018)
10
L’actualité de la semaine
Elections au Brésil
Après les résultats de ce dimanche, Jair Bolsonaro, candidat anti-establisment vire très largement
en tête à l’issue du premier tour, remportant 46,2% des voix, devançant ainsi le candidat travail-
liste Fernando Haddad, investi à la suite de l’invalidation de la candidature de l’ancien président
Lula. Alors que le second tour de l’élection se tiendra le 28 octobre, les marchés progressent,
confiants dans la perspective d’une poursuite d’une politique économique pro-business de l’an-
cien militaire, souvent comparé à Trump par son approche directe et iconoclaste de la politique.
La banque centrale chinoise poursuit la baisse du taux de réserve obligatoire
La Banque Populaire de Chine poursuit sa politique monétaire accommodante en abaissant pour
la quatrième fois cette année le taux des réserves obligatoires des banques. En libérant plus de
$100 milliards de liquidités, le gouvernement chinois espère lisser les effets des mesures protec-
tionnistes du président Trump, tout en rassurant les investisseurs vis-à-vis des fuites de capitaux
ou d’une dépréciation du yuan.
Amérique du Nord : Un nouvel ALENA
Un accord pour remplacer l’ALENA a finalement été trouvé entre les Etats-Unis, le Canada et le
Mexique. Trump obtient ainsi, entre autres, l’ouverture du marché canadien à ses éleveurs lai-
tiers (fortement pénalisés par la guerre commerciale engagée par ce dernier), ainsi que la remon-
té à 75% (au lieu de 62,5%) du seuil minimum de composants automobiles produits en Amérique
du Nord pour pouvoir profiter de l’exemption des droits de douane, un signal clair envers son
électorat de la Rust Belt. L’accord devrait être soumis au vote au Congrès en début d’année pro-
chaine.
Earnings Q3 2018
La période de publications du troisième trimestre a démarré aux Etats-Unis. Le taux de croissance
agrégé des bénéfices des sociétés du S&P 500 est estimé à +19,2% par le consensus Factset pour
le troisième trimestre 2018 et à +20,3% pour l’ensemble de l’année 2018. En Europe, les béné-
fices des sociétés de l’Euro Stoxx 600 sont estimés, selon Reuters, en hausse de 13,9% pour le
troisième trimestre et de 8,4% pour l’ensemble de l’année 2018.
CAP ECO 8 Octobre 2018
11
Les semaines précédentes
Date Actif de la semaine Thème
1er octobre 2018 Casino Casino et emploi agricole en France
24 septembre 2018 S&P 500 Indicateur QDA de surchauffe S&P 500
17 septembre 2018 CAC 40 CAC 40 et VIX CAC 40
10 septembre 2018 Indices Mortgages Prévision de l’indice Mortgages (MBS)
3 septembre 2018 Indice Mortgages Prévision de l’indice Mortgages (MBS)
27 août 2018 Indice Mortgages Indice Mortgages et mises en chantier
20 août 2018 Livre turque Prévision du cours de la livre turque
30 juillet 2018 PSA PSA et population active
23 juillet 2018 Pétrole Pétrole et masse monétaire chinoise
16 juillet 2018 S&P 500 Financials S&P 500 Financials et sentiment de marché
9 juillet 2018 Maisons France Confort Maisons France Confort : prévision
2 juillet 2018 CRIT CRIT et taux d’activité en France
25 juin 2018 Taux US 5 ans Taux US 5 ans et données domestiques
18 juin 2018 Taux allemand 5 ans Taux allemand 5 ans et masses monétaires
11 juin 2018 Coheris Coheris et import de produits informatiques
4 juin 2018 Taux US 10 ans Taux US 10 ans et proxy des loyers
28 mai 2018 Cours du pétrole Prévision du cours du WTI (bis)
14 mai 2018 OAT 10 ans OAT 10 ans et indice de la construction
7 mai 2018 EDF EDF et le salaire des français
30 avril 2018 Cours du pétrole Prévision du cours du WTI
23 avril 2018 CAC 40 Prévision de l’indice CAC 40
16 avril 2018 Cours de l’or Cours de l’or et masse monétaire
9 avril 2018 Immobilier en France Prix immobilier et ventes de voitures
3 avril 2018 PIB français PIB français et production manufacturière
26 mars 2018 Euro Stoxx Banks Euro Stoxx Banks et crédit en Zone Euro
19 mars 2018 Immobilier en France Immobilier en France et consommation
12 mars 2018 Indice immobilier US Indice immobilier US et conso des ménages
5 mars 2018 LVMH Sensibilité du cours de LVMH
26 février 2018 Lexibook Lexibook et la confiance des consommateurs
19 février 2018 Taux 10 ans US Taux 10 ans US et M3 en Zone Euro
12 février 2018 MSCI World MSCI World et indicateur avancé
Date Zone Thème alternatif
1er octobre 2018 Monde Les non-résidents désertent le CAC 40
24 septembre 2018 France Croissance des effectifs des secteurs
17 septembre 2018 Monde Fonds de pension et changement climatique
10 septembre 2018 Etats-Unis La non-diversification des indices boursiers
3 septembre 2018 Etats-Unis Amazon et E-Commerce aux Etats-Unis
27 août 2018 Monde Luxe en France vs. Techs aux US
20 août 2018 Monde Record des versements de dividendes
30 juillet 2018 France CAC 40 et cybersécurité
23 juillet 2018 France Les taux de crédit immobilier
16 juillet 2018 France Les concessionnaires d’autoroutes
9 juillet 2018 France Capex et CAC 40
2 juillet 2018 Monde Le développement du travail temporaire
25 juin 2018 Etats-Unis Positions à effet de levier sur les actions
18 juin 2018 Monde La réduction des impressions monétaires
4 juin 2018 France Le marché des interphones connectés
28 mai 2018 France Valoriser le grisou en France
14 mai 2018 France Prix du carburant en France
7 mai 2018 Monde WTI au-dessus des 70$
30 avril 2018 Monde Cybersécurité : un segment attractif
23 avril 2018 France L’électricité en France
16 avril 2018 Monde Les sociétés de la blockchain
9 avril 2018 Monde Point sur la guerre commerciale US / Chine
3 avril 2018 Europe Protection des données : plus que 2 mois
26 mars 2018 Monde Facebook : Pouvoir et dangers des données personnelles
19 mars 2018 France Le traitement des déchets nucléaires
12 mars 2018 Japon Japon : Du mieux… en apparence
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CAP ECO 8 Octobre 2018
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Léopold Kurek
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