Alternativas de Inversin a travs de Fondos Mutuos
Geancarlo Gutirrez R.
Junio 2013
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AGENDA
Como funciona un Fondo Mutuo?
Fondo Mutuo
Custodio
Resultados de las Inversiones
Ente Supervisor y Regulador
Partcipes
SAF
Instrumentos Financieros
Qu es un fondo mutuo?
Caractersticas
Cuando un inversionista aporta dinero al fondo mutuo (adquiere cuotas), realiza una operacin denominada suscripcin, y cuando retira su dinero del fondo realiza un rescate.
No se produce una transaccin de cuotas.
El valor cuota es calculado diariamente por la SAF =Patrimonio / Nmero de Cuotas
Las inversiones deben valorizarse diariamente y reflejar su valor de liquidacin.
Las ganancias o prdidas, potenciales o realizadas, se registran cada da.
Ventajas de invertir en
Fondos Mutuos
Conocimiento, sin poseer muchos conocimientos se puede acceder al mercado de valores.
Monto, con montos relativamente pequeos se invierte indirectamente en diversos instrumentos financieros.
Diversificacin, reduccin de riesgos individuales.
Tiempo, no se requiere mucho tiempo para el seguimiento de las inversiones.
Liquidez, se pueden suscribir y rescatar cuotas en cualquier momento.
Riesgos de invertir en
Fondos Mutuos
Todo producto financiero tiene riesgos.
Riesgo: posibilidad que no se cumpla lo esperado, es decir, la posibilidad que disminuya el valor de las inversiones del fondo y por tanto, disminuya el valor cuota.
Riesgo de mercado: variacin de los precios o tasas de los valores en los que invierte el fondo. Incrementos de las tasas de inters pueden ocasionar inclusive prdidas.
Riesgo de liquidez de la cartera: poca facilidad para poder vender los instrumentos financieros.
Riesgo pas: cambios en la coyuntura econmica, financiera, jurdica o poltica del pas.
Riesgo emisor: factores que afecten la capacidad del emisor para cumplir con sus compromisos
Proceso de Colocacin
Informarse
Leer el Prospecto Simplificado y el Reglamento de Participacin:
Poltica de Inversiones
Comisiones
Riesgos (mercado, tipo de cambio, liquidez, tasa de inters, etc)
Otras caractersticas del fondo
Suscribir el Contrato de Administracin
Abonar el dinero directamente en la cuenta del fondo
Como se adquieren cuotas? 1/2
Partcipe
Fondo Mutuo?
1. Informarse
Promotor
SAF
SAF
Agente Colocador
2. El promotor debe proporcionar el Prospecto Simplificado
Prospecto Simplificado
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Como se adquieren cuotas? 2/2
3. Firma Contrato Administracin
4. Participe deposita Dinero en cuenta del Fondo
5. SAF procesa operacin
6. SAF entrega Certificado de Participacin a Participe
Partcipe
Deseo adquirir
Fondo ABC
Agente Recaudador (Banco)
SAF
Certificado de Participacin
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Cmo elegir un Fondo Mutuo?
Evaluar las caractersticas que ofrecen los fondos
INFORMACIONEvaluar la poltica de inversiones y riesgosComisiones: remuneracin de la SAF, comisin de suscripcin y rescateImplicancias tributarias de las inversionesPerfil de riesgo del inversionista Evaluar
Antes de Invertir debe Conocer su Perfil de Riesgo, y...
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... Y antes de invertir debe tomar en cuenta que:
A mayor rentabilidad esperada se asume mayor riesgo. Si soy adverso al riesgo debo buscar instrumentos con baja volatilidad.En escenarios de crisis, la volatilidad aumenta.Para inversiones de corto plazo es recomendable buscar instrumentos de baja volatilidad (fondos de instrumentos de deuda de corto plazo).La inversin en instrumentos de mayor volatilidad debera ser a largo plazo.A mayor edad se aconseja tomar menor riesgo.No debe tomarse deuda para invertirlo en fondos.*
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Alternativas de Inversin
Los fondos mutuos pueden invertir en:
Depsitos y certificados de depsito bancarios
Papeles del Estado: MEF y BCR
Oferta pblica: acciones, bonos, papeles comerciales, etc
Oferta privada: bonos corporativos, bonos titulizados, pagars, letras de cambio, otros
Operaciones de reporte, operaciones de pacto de recompra
Derivados: forwards y swaps. Opciones solo para estructurados y garantizados
Inversiones en el exterior: depsitos, acciones, bonos, fondos mutuos, ETFs, derivados autorizados
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OBJETIVO DE INVERSIN
Inversin predominantemente en acciones.
El FONDO invertir principalmente en empresas de Per, Chile, Colombia (al menos 75%) y en otros mercados como Brasil, tanto en instrumentos denominados en las monedas de estos pases como en dlares americanos.
El FONDO podr invertir en menor medida, en instrumentos de deuda de mercados latinoamericanos con grado de inversin (BBB- o mejor).
Riesgo
Rendimiento
Deuda
R. Variable
Renta Variable
Renta Mixta Crecimiento
Renta Mixta Balanceado
Renta Mixta Moderado
Inst. Deuda Muy Corto Plazo
Internacional
Inst. Deuda Corto Plazo
Inst. Deuda Mediano Plazo
TIPOS DE FONDOS
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Tipologa de Fondos
Internacionales: Invierte mnimo 51% en instrumentos extranjeros.
Estructurados: Busca asegurar el capital, rendimiento o ambos.
Garantizado: Busca asegurar el capital, rendimiento o ambos, ms garanta
Fondo de Fondos: Invierte en otros fondos abiertos.
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Comparativo con Otros Instrumentos Financieros
Fondo MutuoDepsito a PlazoNo tiene plazo. Altamente lquido.Rendimiento de la cartera. Gestin por cuenta y riesgo del participe.No esta cubierto, pero tiene una garata del 0,75% del patrimonio por faltas de la SAF.Tiene plazo fijo.Tasa de inters prefijada.Esta cubierto por el fondo de seguro de depsito (hasta S/. 91 649 y solo personas naturales)Comparativo con Otros Instrumentos Financieros
Fondo MutuoAccionesAltamente lquido.Rendimiento de la cartera diversificadoNo requiere mucho conocimiento ni tiempoLa liquidez depende de la calidad del valor.Riesgo de emisor, mercado mayor volatilidadMayor conocimiento y tiempoComparativo con Otros Instrumentos Financieros
Fondo MutuoBonosPeriodo de inversin segn necesidad o voluntad del partcipeRendimiento de la cartera diversificadoMenor conocimientoMenor inversinInversin a largo plazo, flujos de ingresos a plazos predeterminados.Tasa de inters prefijada ms rendimiento de mercado del bono. Riesgo emisorMayor conocimientoMayor monto a invertirwww.smv.gob.pe
Hacer click
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Alternativas de Inversin a travs de Fondos Mutuos
Presentado por Ismael Cruz
Mayo 2013
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Caso: Clculo VC
Supuestos
Capital US$ 1 000 000
Nmero de Cuotas 100 000
Valor Cuota US$ 10,00
Resultados
Patrimonio US$ 1 100 000
Nmero de Cuotas 100 000
Valor Cuota US$ ??
1,100,000/100,000=11.00
Patrimonio
Capital 1 000 000
Ganancias No Realizadas . 100 000
1 100 000
Valuaciones
Backus 25 000
Telefonica 25 000
Bco. Credito 25 000
Atacocha 25 000
100 000
Pasivos 0
Inversiones
Backus 250 000
Telefonica 250 000
Bco. Credito 250 000
Atacocha 250 000
1 000 000
BALANCE GENERAL
Activos 1 100 000
Pasivos y Patrimonio 1 100 000
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ING MERCADOS INTEGRADOS - POLTICA DE INVERSIONES
% Mnimo
sobre la
cartera
% Mximo
sobre la
cartera
Segn Tipo de Instrumento
Instrumentos representativos de participacin en el patrimonio 75%100%
Acciones comunes y de inversin0%100%
Acciones preferentes0%100%
American Depositary Receipts (ADRs)0%100%
Certificados de suscripcin preferente0%100%
Cuotas de fondos mutuos de renta variable0%100%
Otros instrumentos de renta variable autorizados por Conasev0%100%
Instrumentos representativos de deudas o pasivos0%25%
Instrumentos emitidos o garantizados por Gobiernos, Banco Centrales y
organismos multilaterales
0%25%
Depsitos en el Sistema Financiero0%25%
Instrumentos emitidos por empresas del Sistema Financiero0%25%
Intrumentos de emisores corporativos0%25%
Operaciones de reporte y otros autorizados por Conasev0%25%
Segn Moneda (posicin neta)
Inversiones en moneda del valor cuota0%100%
Inversiones en otras monedas0%100%
Segn Mercado
Inversiones en el mercado local0%100%
Inversiones en mercados extranjeros0%100%
Segn Clasificacin de Riesgo de los instrumentos de deuda 1/
Mercado Local
Instrumentos de Corto Plazo
CP-10%25%
Desde CP-2 hasta CP-30%5%
Instrumentos de Largo Plazo
Desde AAA hasta A-0%25%
Desde BBB+ hasta BBB-0%5%
Entidades Financieras
Desde A hasta B+0%25%
Desde B hasta B-0%5%
Mercado Internacional
Corto Plazo: no menor a CP-20%25%
Largo Plazo: no menor a BBB-0%25%
Estado Peruano (Gobierno Central y BCRP)0%25%
Inversiones No Sujetas a Clasificacin0%25%
Instrumentos Derivados
Forwards a la moneda del valor cuota0%25%
Forwards a otras monedas0%25%
Swaps0%25%
1/ No considera la clasificacin de riesgo de los instrumentos de participacin patrimonial
% Min% Max% Min% Max
Instrumentos de Deuda10010000
Muy Corto Plazo
Bajo
Corto PlazoBajo
Mediano PlazoMedio
Largo PlazoMedio - Alto
Renta Mixta
Moderado75100025Alto
Balanceado50752550Muy Alto
Crecimiento25505075
MUY ALTO
Renta Variable02575100
MUY ALTO
Perfil de
Riesgo
IDRV
hasta 90 dias duracion promedio
De 90 a 360 das duracin promedio
De 360 hasta 1080 dias duracin promedio
Ms de 1080 dias duracin promedio
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