VOKA PLATO SESSIES

Marc Van Gastel

Director Innovation Center of Excellence

28 September 2011

Incentives for Support

I. The Challenges Changing Times

Times are changing

Industrial Impact

Innovation is the answer – or is it really ?

Open Innovation

Why ? What is it ?

Closed vs Open

Examples

• Living Tomorrow

• Healthy living in the future

• Life Science Innovations

In the past it has often been like this:

• The world was ‘simple’• The captain could always see the two river banks.• Strategies were ‘incremental’.

• Business models were based on:• Advantages based on large scales.• Fusions between companies.

What is going on behind these waves?

• The world is more complex.• Our view is limited by the waves.• Global access to waves ensures that there are waves.• It is difficult to assess what lies behind the waves.• Business models based on

• open innovation models• collaboration between the companies from different industries.

TIMES ARE CHANGING…

I. The Challenges Changing Times

Times are changing

Industrial Impact

Innovation is the answer – or is it really ?

Innovation

10 Faces of Innovation seen from the market

Closed vs Open

Successful INNOVATION…

Business

model

Finance

Networking

2. Networking

enterprise’s structure/value chain

1. Business model

how the enterprise makes money

Channel

Delivery

Brand Customer

experience

10. Customer experience

how you create an overall

experience for customers

8. Channel

how you connect to to your customers

9. Brand

how you express your offering’s benefit to customers

Core

process

Process.

Enabling

process

3. Enabling process and people

assembled capabilities

4. Core process

proprietary processes that add value

6. Product system

extended system that surrounds an offering

Product

performance

Offering

Product

system

Service

7. Service

how you service your customers

5. Product performance

basic features, performance and functionality

Source: Doblin Inc., Chicago

- 6 - you_T

ech

_In

novatio

n_D

iscussio

n10262

009

_ale

c.p

ptx

OTHER TRENDS TO WATCH:

Innovative technologies are being adopted by the core at an alarming speed

Strong near-term investments in technologies that encourage

effective peer collaboration in the workplace

“Mobile advertising will grow to more than $13.6 billion

worldwide by 2013.” – Gartner

About half of companies already have or will have implemented an

internal social network by this time next year

“Almost half of marketing leaders say they will tap into consumer

communities to help guide new product development and

design.” – Forrester

52% have implemented corporate blogging

Cloud Computing will take a high flight in the coming years

Gartner estimates that by the end of 2012, 40% of SMEs will

use some form of Cloud Computing solution

Sources: McKinsey Quarterly, 2007; AMR Research, 2008; e-consultancy, 2006; BusinessWeek, 2007

- 7 - you_T

ech

_In

novatio

n_D

iscussio

n10262

009

_ale

c.p

ptx

7

Coca-Cola

Coca-Cola has two playful mobile applications, Spin the

Coke and Magic Coke Bottle

Kraft

Kraft’s iFood Assistant has more than 7,000 recipe

suggestions, videos that show how to prepare meals,

shopping lists, and the interactive capability for users to

upload personal recipes that can be viewed and shared

with others

ABInBev – Addressing Branding Objectives

Uses the built-in geo-location on iPhone and shows you

the nearest pubs, bars and restaurants, as well as the

closest retail outlets where you can pick up a six-pack

OTHER TRENDS TO WATCH:

The App Store Revolution

- 8 -

OTHER TRENDS TO WATCH: Location based Services: the digital Guide

9

OPEN INNOVATION: Future Shopping Experiences

10

OPEN INNOVATION: Future Shopping Experiences

11

OPEN INNOVATION: Future Consumer interaction

12

OPEN INNOVATION: A Future Child’s play

- 13 -

E-Health - Personalisation

Life Science Innovations

TRENDS IMPACTING SOCIETY

Ease of Use and Comfort

Aging Population

Customization Sustainability Competition is changing

TRENDS IMPACTING HEALTHCARE

Therapy Adherence / Compliance

Smart Materials

and Technologies

Anticipate and

Prevent

AuthenticationTrack & Trace

Communication and Data

Everywhere

17

Examples: Printing Organs

II. Government Support Vlaanderen:

PMV

IWT

FIT

AO

Federaal:

Participatiefonds

BMI-SBI

Fiscale voordelen

- 19 -

Steunmaatregelen

• Strategische projecten

• Opleidingssteun

• Ecologiepremie

• IWT subsidies

• KMO portefeuille

• PMV instrumentarium (Waarborg, Equity, FVI, Leningen,…)

• Europese steunprogramma’s (EFRO, INTERREG, CIP, FP7,

etc…

• Internationalisering: FIT

• BMI

• ….

© Deloitte Touche Tohmatsu 2007. All rights reserved.(c) 2007- Deloitte Grants & Incentives20

O. ALGEMEEN: Grants & Incentives in een notedopWaarvoor zijn er subsidies te krijgen ?

Buitenland:

JV

WOFE

Bedrijf voorziet

grote

investeringen

Bedrijf is

internationaal

actief

Bedrijf

heeft een

speciaal

HRM

project

Bedrijf

doet veel

aan R&D

Human Resources

• Tewerkstellingskansen van mensen

stimuleren (vb. Opleidingen)

• Kenniseconomie verstevigen

• Innovatieve HRM projecten

R&D

• Stimuleren van innovatie

• (Internationale) samenwerking tussen

bedrijven en onderzoekscentra

• Internationale samenwerking met

bepaalde landen

Investeringen

• Regionale Ontwikkeling

• Tewerkstelling en groei

• Start-ups en spin-offs

Energie & Omgeving

• Alternatieve energie

ipv nucleair, olie en gas

• Verontreiniging vermijden (Kyoto)

• Verminderen energie verbruik

• Recyclage

Bedrijf heeft

een

belangrijk

ecologie

project

Export en Internationale Activiteit

• Eerste maal export naar buitenland

• Nieuwe markten betreden

• Interregionale samenwerking

• Subsidies in het buitenland

21 21

ServicesSubsidies

Coordination

Core Tasks

Industry

Scholarships

Intermediaries

Flemish Contact Point FP7

EEN

Information

desk

IWT Monitoring & Analyse

Research in agriculture

Strategic Basic Research

Initiatives Flemish Government

Specific services for

Flemish Government

IWT Core activities

Overzicht subsidies IWT

VlaanderenNationaal (POD

WB)EU

Via Externe middelen Via ‘Interne

middelen’

Structurele financiering

onderzoek/

Eerste geldstroom

(25%)

Fundamenteel onderzoek

FWO

(Odysseus,

Methusalem, …)

FFEU

Hercules BOF

Mandaat

Project

IUAP;

Fiscale

steunmaat-

regelen

ERC

KP7

(investigation

and society

driven)

Mandaat, Project Project

Specialisatiebeurzen IWT

Strategisch Basisonderzoek

Dotaties Strategische Onderzoekscentra

(IMEC, VIB, VITO, IBBT) IOF

Mandaten

Projecten

- EU KP7PDM van het IWT

SBO-programma IWT

Bedrijfssteun & Toegepast

Onderzoek

O&O bedrijfsprojecten IWT

KMO-programma’s IWT*

Risicokapitaal innovatieve KMO’s

Ad hoc financiering (iDTV, Airbus)

Contractonderzoek

Consultancy/

Dienstbetoon

Fiscale

steunmaat-

regelen

Beperkt

EU KP7/

Innovationpg

m

‘Collectief’ onderzoekVIS, Landbouwonderzoek*, Tetra-Fonds*,

Competentiepolen, ILVO-

Technolo-gische

Attractie-polen -

KennisverspreidingRIS, TIS, TD, Steun universitaire

interfacediensten*, Competentiepolen- -

Beperkt:

EU KP, EU-

structuur-

fondsen

Beleidsvoorber. Onderzoek Steunpunten - - -

23

24

Focus op Kapitaal

Kredietdossier

< 25

Voordelen Nadelen

Friends, family & fools - gemakkelijk te vinden

- geduldig

- beperkte toegevoegde waarde

- beperkte fondsen

Subsidies - gratis

- geduldig

- bureaucratisch

- traag

- moeilijk te localiseren

Banken - relatief goedkoop

- behoorlijk snel

- onvoorspelbaar

- garanties noodzakelijk

- ongeduldig

Business angels - snel

- onbureaucratisch

- begrijpen business

- fonds beperkt

- onsystematische investeringspolitiek

- Agenda niet altijd voorzienbaar

Formeel riscokapitaal - voldoende fondsen

- toegevoegde waarde makkelijk te bepalen

- duidelijke agenda

- relatief traag

- hoge verwachtingen

- Moeilijk te bekomen

- exitdriven

Not all the money is the same

< 26

Financiering van een onderneming

CF bank

venture capitalist

business angel

entrepreneur

timesweat equity e x p a n s i o nstart-upseed money

concept

product

introductionmarketing product

support

regional

expansion

sales

prototype

know how

time

research

engineering

prototype

1st marketing plan

proof of concept

product development

business plan

production prototype

marketing plan

working

capital

1st personnel

start marketing

management team

market studies

< 27

EXPANSIEEARLY-STAGEPRE-SEED

Laag risico

BUSINESS ANGEL NETWORK

50.000 - 500.000 Euro

VLAAMS INNOVATIEFONDS

100.000-500.000 Euro

ARKIMEDES

> 250.000 Euro

Hoog risico

VRIENDEN-LENING

< 50.000 Euro

SEED START-UP

MARKT

Financieringsinstrumenten

28

Focus op Kapitaal

Vlaams niveau

• Winwinlening: Fiscaal voordelig ontlenen voor particulieren

• Vinnof (Vlaams Innovatie Fonds): Risicokapitaal aan innovatieve Vlaamse ondernemers

• Waarborgregeling: Verstrekt zekerheden bij verkrijgen van een krediet

• Fonds Vlaanderen-Internationaal: Deelname aan internationale investeringsprojecten van KMO’s

• PMV – mezzanine

Federaal niveau

• Participatiefonds: Achtergestelde leningen voor opstart en groei (starteo – optimeo, initio, casheo.. )

• ONDD - Delcredere

29 maart 2007

pagina 29

Fundamenteel

onderzoek

Idee

Incubatie

Business Plan

Validatie

concept

Ontwikkeling

demo

Initiële

marketing

Product

Business Model

Samenstellenm

anagement

Ontwikkeling

prototype

Eerste

omzet

Initiële

Ontwikkeling

Pre-incubatie Seed Early stageStart-upPre-seed

Expansieve

Groei

Expansion

Banken Waarborgregeling

Risicokapitaalfondsen Vlaams Innovatiefonds (Vinnof)

Risicokapitaalfondsen ARKimedes

Risicokapitaalfondsen CultuurInvest

Risicokapitaalfondsen Fonds Vlaanderen-Internationaal

Eigen middelen & 3F “Family, Friends & Fools” WinWin-lening

Risicokapitaalfondsen NRC fonds

Situering - producten PMV-kmo

< 30

Solvabele ondernemingen Meeste KMO‟s & Starters

• gemakkelijker bekomen van kredieten

• scherpere voorwaarden

• minder waarborgen

• hogere intrestmarges

• meer waarborgen

• moeilijkere krediettoegang

1. Bankfinanciering

Krijgen KMO‟s nog krediet?:

Oplossing: vernieuwde waarborgregeling

5-10-2011

31

Mechanisme

WAARBORGBEHEER NV(PMV-KMO)

VLAAMSE GEWEST

BANKKMOKREDIET

ANDEREWAARBORGEN

OVERHEIDSWAARBORG

BEHEER

Overzicht waarborgen

Waarborgbeheer nv Gigarant nv

Financial institution Financial institution

Guarantee

< 1,5 million EUR

< 75% loan amount

Premium: 0,5% x amount guarantee x duration guarantee

Guarantee

> 1,5 million EUR

< 90% loan amount

Premium in function of rating

Company Company

Financing Financing

AU

TO

MA

TIC

GU

AR

AN

TE

ES A

D H

OC

GU

AR

AN

TE

ES

32

5-10-2011

33

Doel van krediet

• Investeringen in Vlaamse Gewest of daarbuiten

• GEEN terugbetaling van reeds bestaande schulden.

• 2/3 van bedrag moet op lange termijn (> 1 jaar) worden aangewend. ---korte-termijnkredieten.

5-10-2011

34

Voorwaarden van waarborg

• Tot 1.500.000 EUR per KMO

• (> 1.500.000 EUR per GO: Gigarant)

• Max. 75% van kredietbedrag

• Duurtijd vrij te bepalen

• Betaling van premie

0,5% x waarborgbedrag x duurtijd van waarborg

• Aanvullend karakter

Komt bovenop andere waarborgen die bank vraagt.

5-10-2011

35

Cijfervoorbeeld

KMO “ABC” sluit een financieringsovereenkomst af met bank X, die een waarborghouder is.

tijdstip 1:

kredietbedrag: 200.000 €

geboden waarborg door ABC: 50.000 €

risico voor bank X : 150.000 €

Bank X brengt 75% onder Waarborg: 150.000 €

* Premie : 150.000 € X 0,5% X 5 jaar = 3.750 €

tijdstip 2:

ABC blijft in gebreke;Bank X zegt krediet op; nog uitstaande kredietbedrag :100.000 €

WB betaalt aan Bank X provisie van 75% van het nog uitstaande kredietbedrag : 75.000 €

5-10-2011

36

Cijfervoorbeeld

tijdstip 3 :

Bank X recupereert waarborg ABC: 50.000 €

Bank X stort 75% van gerecupereerde waarborg aan WB: 37.500 €

verlies Bank X:

Recuperatie waarborg van ABC: 50.000 €

Doorstorting recuperatie aan WB: 37.500 €

Totaal : 12.500 €

GEVOLG: KMO kan bij bankier „makkelijker‟ krediet bekomen.

< 37

2. Winwinlening

Fiscale Modaliteiten:

Jaarlijks belastingsvoordeel:

2.5% belastingsplichtige

max. 1.250 €/jaar

Eénmalige belastingsvermindering: 30 %

bij faillissement/ vrijwillige vereffening/ kennelijk onvermogen/gedwongen vereffening

op gedeelte van de som dat definitief verloren is

< 38

2. Winwinlening

Modaliteiten:

Lening: achtergesteld

Bedrag: 100.000€/KMO/belastingsplichtige

Rentevoet: > ½ wettelijke rentevoet

< wettelijke rentevoet

Duurtijd: maximum 8 jaar

Bestemming: ondernemingsdoeleinden

Terugbetaling som: in één keer op einde looptijd

Betaling interesten: jaarlijks

Special purpose loans

• Vooral focus op social return

• Interessante voordelen voor entrepreneurs

• Voorbeelden:

CultuurInvest

Innovatiemezzanine

KidsInvest

Sociaal Investeringsfonds

Groeifinanciering

Low cost

special

purpose

loans

39

Direct venture capital investments

Growth financing

FINANCING MODALITIES

• Equity or Mezzanine (Quasi-equity)

• Minimum 250.000 EUR to maximum 5 million EUR Most deals between 500.000 EUR and 2,5 million EUR

• Return expectations in line with private investors

• Follow up mainly with (observer) mandate in board of directors

• Contribution by other sources of capital (private equity, bank) encouraged and sometimes required

40

< 41

3. Business Angels

Platform waar vraag en aanbod elkaar treffen

Ondernemingen op zoek naar risicokapitaal in contact brengenmet informele private investeerders (business angels)

Geld

Tijd

Ervaring

Doelstelling: 50 deals / jaar – realisatie 25 deals / jaar

< 42

3. Business Angels: return

12,91719,1-4,5Totaal private

equity

15,316,320,81,3Buyouts

12,020,216,7-5,4Totaal

risicokapitaal

12,417,716,79,8Expansiefaze

9,612,411,8-13,3Early stage

Gecumuleerde

IRR

5yr3 yr1 yrOntwikkelings-

faze

43

4. Vinnof: zaaikapitaal

• Doel: financieren van opstart en initiële groei van innovatie ondernemingen

• Criteria doelgroep:

Indien co-investering met Partnerfonds: KMO

Indien geen co-investering met Partnerfonds: Micro-onderneming

< 6 jaar

• Toekenningscriteria:

Indien co-investering met Partnerfonds: geen bijkomende due diligence; investeringsproces conform overeenkomst

Indien geen co-investering met Partnerfonds: succesvolle due diligence, min. 20% private deelname

• Investeringsbedrag: Max. € 1.500.000 per onderneming

• Investeringsvorm: kapitaalparticipatie, converteerbare achtergestelde lening of achtergestelde lening met warranten

• Dealflowkanaal: Via Partnerfondsen of rechtstreeks

< 44

Zaaikapitaalfondsen

Met Vinnof verdubbeling investeringscapaciteit

Maximum financieringsbedrag door VINNOF: 1.500.000 € ; exit 7-10 jaar

Investeringsbeslissing autonoom door erkend zaaikapitaalfonds

Momenteel zaaikapitaalfondsen erkend:•Allegro Investment

•Arkafund

•Baekeland Fonds II

•Big Bang Ventures II

•Brussels I3 Fund

•Capital-E

•Gemma Frisius II

•GIMV ICT

•Qat II Investments

•Software Holding & Finance

•Vectis Participaties

5-10-2011

45

Basisinvesteringscriteria

• Voldoende visie over het business model

• Business model moet uitzicht bieden op waardecreatie door innovatie

• Ondernemers geven blijk van inzicht in sterktes en zwaktes

• Exitpotentieel

• Er is sprake van een reële kapitaalsbehoefte

• De beoogde financiering (Vinnof en anderen) moet toelaten om het

voorgelegde plan uit te voeren gedurende 1,5 à 2 jaar

• Aanwending van de middelen moet voldoende resultaatsgedreven zijn

• De waardering moet voldoende onderbouwd zijn

5-10-2011

46

Vinnof:projectfinanciering

Doel: financieren van innovatieprojecten van KMO’s Criteria doelgroep: KMO’s

Toekenningscriteria: Goedgekeurd IWT-subsidiedossier: KMO-Innovatieproject of O&O-project

Investeringsbedrag: – Max. € 800.000– IWT-subsidie + Vinnof-investering = max. 80% van aanvaarde projectkosten

Investeringsvorm: achtergestelde lening– Interest:

• Op schijf < € 300.000: Europese referentierentevoet (4,62%)• Op schijf > € 300.000: Europese referentierentevoet + 4%

– Duurtijd: Max. 6 jaar na afloop IWT-project– (Terug-)betaling hoofdsom en interest: in 6 maandelijkse schijven gespreid

over laatste 3 jaar van duurtijd. Dealflowkanaal: via IWT

< 47

ARKimedes-fonds

ARKIV 1 ARKIV ...ARKIV 3ARKIV 2

Kapitaalparticipatie

KMO (volgens de Europese definitie) met exploitatiezetel in Vlaams Gewest

Investeringen door ARKIV’s in KMO’s

5. ARKimedes

5-10-2011

48

KenmerkenARK-Investeringen

• Kapitaalparticipatie of (converteerbare) achtergestelde leningen

• Tot 1,5 miljoen EUR per onderneming per jaar

• Investeringen met het oog op rendement (meerwaarden of interesten)

• Tijdelijk karakter: investeringshorizon van 5 tot 7 jaar

• Nieuwe inbreng van kapitaal in doelonderneming

• Exploitatiezetel en creatie van toegevoegde waarde en/of werkgelegenheid in Vlaanderen

< 49

6. Fonds Vlaanderen Internationaal

Het Fonds Vlaanderen-Internationaal financiert

* nieuwe buitenlandse investeringsprojecten (greenfields)

* de uitbreiding van bestaande projecten

* de overname van een bestaande entiteit in het buitenland

* de oprichting van nieuwe 100 % dochterondernemingen

* joint ventures met lokale partners

Het Fonds Vlaanderen-Internationaal investeert altijd samen met een andere

financiële instelling. Dat kan een commerciële bank zijn of, bijvoorbeeld, de

Belgische Maatschappij voor Internationale Investeringen (BMI). Zij opereren

tegen marktconforme voorwaarden en houden rekening met de specifieke risico’s

die zijn verbonden aan de aard van de tussenkomst. Maximum bedrag is 1 Mio

euro.

5-10-2011

50

Fonds Vlaanderen-Internationaal:Voorwaarden investering

• Kapitaalparticipatie of achterstelde lening

• Min. 150.000 EUR en max. 1.000.000 EUR per project

• Investering rechtstreeks in buitenlandse participatie

• Deelname van andere, professionele kapitaalverschaffer (VC, bank) vereist

• Moet leiden tot productie van goederen of diensten in het buitenland (verkoopkantoren uitgesloten)

• Co-investering met BMI aangemoedigd

• A priori geen landen uitgesloten

51

7. Flanders Investment & TradeExportsubsidies voor KMO’s

Flanders Investment & Trade (FIT)

KMO‟s krijgen steun voor exportbevorderende maatregelen:

Export uitrustingsgoederen naar ontwikkelings- en groeilanden (OESO-lijst)

Deelname aan prospectiereizen en groepszakenreizen buiten EU

Aankoop lastenboek voor aanbesteding buiten EU

Deelname aan buitenlandse, internationale beurzen

Oprichting prospectiekantoor buiten EU

Opleiding buitenlands technisch personeel

Aanmaak productdocumentatie en vertalingen

Registratie, homologatie en certificering van exportproducten

Uitnodiging decision makers en aankopers van buiten EU

Steun: 50% van de aanvaarde kosten (maxima afh. van type)

Meerwaarde voor Vlaanderen & dikwijls enkel voor landen van buiten EER

52

7. Flanders Investment & TradeHaalbaarheidsstudies buitenlandse infra-projecten

Zowel voor KMO‟s als GO‟s (studiebureaus, ingenieursbureaus en consultants)

Haalbaarheidsstudie voor uitvoeren van bouw- of milieuproject in het buitenland

Bouwprojecten: infrastructuur, wegen, bruggen, gebouwen, havens, waterwegen, openbaar vervoer, bedrijventerreinen, urbanisatie

Milieuprojecten: drinkwatervoorziening, waterzuivering, bodem- en grondwatersanering, afvalverwerking, luchtemissie, alternatieve energiebronnen

Voorwaarden:

Vlaamse betrokkenheid vereist

Geen ontwerpstudies

Land staat op lijst ontwikkelingslanden OESO

Steun: 50% van de studiekosten (max. 500.000 euro)

< 53

8. AO Steunmaatregelen

• Expansiesteun

• EFRO projecten

• Opleidingssteun

• Groeipremie

• Ecologiepremie

• KMO-Portefeuille

< 54

Expansiesteun

• Voor grote ondernemingen volgens de EU:

Enkel nog investeringssteun in regionale ontwikkelingszones, nl. regionale steunkaart 2007-2013 (richtsnoer regionale steunmaatregelen 10/03/98)

Cohesiebeleid (2007-2013): gans Vlaanderen komt in aanmerking voor EFRO-subsidies

< 55

Groeipremie

• Voor KMO‟s : Gesloten enveloppe

«Call» of wedstrijdformule

Omwille van het onvoorspelbaar karakter wordt de steun niet meegenomen in de investeringsbeslissing

Aanpassing : van 2 naar 4 calls en door de Minister te bepalen steunpercentage aan het begin van elke call

Doorlooptijd vergelijkbaar met kredietaanvraag

=> Rechtszekerheid,administratieve eenvoud & transparantie.

< 56

Ecologiepremie

• Goed voorbeeld van een positieve overheidsincentive: Zowel voor kleine, middelgrote als grote ondernemingen

Een premie voor die ondernemingen die het inzake ecologie beter doen dan de norm

• Laagdrempelig voor KMOs:- meer steun voor KMO‟s dan voor GO

- hogere steunpercentages maar met een absoluut plafond

- geen minimuminvesteringsbedrag noch minimum steunbedrag

- limitatieve lijst met gestandaardiseerde ecologische meerkost

< 57

KMO – PORTEFEUILLE: 4 diensten

4

PIJLERS

1 INSTRUMENT

Advies

Opleiding

Internationalisering

Strategisch

KMO-Portefeuille steunoverzicht

< 58

< 59

Voorwaarden

• Elk project moet minstens 100 euro bedragen (minimum subsidie van 50 euro of 75 euro voor technologieverkenning). Het minimum projectbedrag voor strategisch advies is 10 000 euro (5 000 euro subsidie).

• Per projectpijler is er telkens een maximum subsidie voorzien (bv. voor alle projecten uit de pijler 'opleiding' samen mag een ondernemer niet meer dan 2 500 euro subsidie krijgen).

• Voor elke kmo is er 1 portefeuille voor kleine projecten met een maximum subsidie van

15 000 euro (voor de eerste vier pijlers samen: opleiding, advies technologieverkenning, advies internationaal ondernemen)

1 portefeuille voor grote projecten met een maximum subsidie van 25 000 euro voor strategisch advies (de projecten rond strategisch advies bedragen bijgevolg maximaal 50 000 euro).

60

9. Participatiefonds

Initiolening

• Natuurlijke personen en Kleine Ondernemingen volgens Europese definitie

• Nieuwe investeringen, financiering van behoefte aan bedrijfskapitaal en

overname van aandelen

• Maximumbedrag = kleinste van volgende bedragen

- € 100.000

- 5 keer de eigen inbreng

- 50% van het totale investeringsbedrag

• Minimumbedrag voor de lening = € 7.500

• Looptijd:

- Afhankelijk van aard van de te financieren investering: 3,5 of 7 jaar

- Bankkrediet is niet korter dan de looptijd van het krediet bij het

Participatiefonds

61

Participatiefonds

Initiolening

• Terugbetaling- Maandelijks of driemaandelijkse variabele aflossingen (constant kapitaal /

degressieve intresten)

- Maandelijkse constante aflossingen

- Vrijstelling in kapitaalaflossing voor 1 jaar

• Rentevoet- Rentevoet bedraagt 3% voor het eerste jaar en een rentevoet gelijk aan de

BEPR de daaropvolgende jaren

• Waarborgen- Borgstelling van de actieve vennoten

• Sectoriale beperkingen- Landbouw en transport met het oog op uitvoer

• Aanvraag via externe accountant, revisor of erkende boekhouder

62

Participatiefonds

Casheolening

• Natuurlijke personen en Kleine Ondernemingen volgens Europese definitie

• Mobiliseren van schuldvorderingen die KO’s hebben op overheidsinstellingen of

parastatalen (Federale overheid, Gewesten, provinciale en plaatselijke

overheden) en vennootschappen waarin de overheid

meerderheidsaandeelhouder is (Belgacom, De Post, Infrabel, enz.)

• Participatiefonds betaalt 80% van het factuurbedrag aan de KO, na de inning van

de factuur door het Participatiefonds worden de resterende 20% uitbetaald

• Maximumbedrag

• € 100.000

• Minimumbedrag voor de lening = € 15.000

• Bedrag van de voorschotten bedraagt minimum € 2.500

63

Participatiefonds

Casheolening

• Looptijd:

- 1 jaar en jaarlijks hernieuwbaar

- Altijd ter aanvulling van een bancair krediet op korte termijn

• Terugbetaling

- De intresten op de toegekende kredietlijn moeten driemaandelijks worden

betaald

• Rentevoet

- De rentevoet is vast en gelijk aan de Euribor op 3 maanden + 3%

• Waarborgen

- Borgstelling van de actieve vennoten

• Sectoriale beperkingen

- Landbouw en transport met het oog op uitvoer

• Aanvraag via externe accountant, revisor of erkende boekhouder

10. BMI-SBI

BMI= Belgische Maatschappij voor Internationale Investering

BMI-SBI is a semi-public financial institution on federal level active inthe medium to long-term co-financing of foreign investments byBelgian companies

Created in 1971 : over 300 projects in more than 50 countries

Past & Current Clients: IBA, Resilux, Versele Laga, DesleeClama, Sipef,Sonaca, SIAT, LVD, Machiels, Schreder, Magotteaux, Eurogentec,Stokota, Boortmalt, Pauwels Trafo, Etex – groep, ICOS, Lano Carpets,Wever & Ducré…

CAPITAL AND SHAREHOLDERS’ STRUCTURE

Equity Capital = € 33 million

Main shareholders / partners:

National Bank of Belgium 6% FPIM/SFPI 57%

Others 6%

Suez-Tractebel 5%

ING Belgium 7%

BNP PFortis Bank 19%

EXTERNAL FINANCING

– Collaboration with the regional authorities in Belgium, Fonds VlaanderenInternationaal & AWEX/SOFINEX, mainly oriented towards SME foreigninvestments

– Collaboration with the Chinese government through the China BelgiumDirect Equity Fund: 100 mio EUR of which 15 mio EUR dedicated to Belgianinvestments in China

– Collaboration with European EDFI colleagues, mainly DEG and BIO, allowing co-financing up to € 30-40 miofor projects in developing/emerging markets

OUR PRODUCTS

Tailor-made financial products at the level of the foreign entity.

Amounts between € 400.000 and € 2.500.000

At market conditions with matching (cash) contribution by the Belgian Partner

• Equity

Minority stakes. Target IRR > 15%. Exit after 5-10 years at pre-defined exit terms (put/call option/Trade sale/IPO)

• Quasi-equity

Subordinated, participative and convertible loans combining fixed interest rate with profit sharing aspect.

• Medium- and long-term loans

Complementary to equity or quasi-equity; 5-10 years with grace period of 2-3 years

60% equity & quasi equity

Portfolio

40% loans

BUSINESS PRINCIPLES

Partner profile

• SME’s, Medium Sized Enterprises,Stock quoted companies

• Relevant track record

• Start / expand the internationalisation of their activities via a foreign investment

BUSINESS PRINCIPLES

Project profile

• “Greenfields”, expansions of existing projects,acquisition of existing companies

• Wholly owned subsidiaries, joint ventures (majority equity holding by the Belgian partner / profit centre)

• Type of industry: reflection of prominent (industrial / services) sectors of the Belgian economy

BUSINESS PRINCIPLES

Spread per sector

Medical, Pharma & Biotech 9%

Agro sector 23%

Construction (material)

& furniture 11%

Metal sector & related

industries 12%

Food sector 18%

Chemical & Packaging

industry 13%

Services / Engineering 14%

BUSINESS PRINCIPLES

Country policy

• World-wide / more remote & difficult regions

• Economic interest both to Belgium & host country

• Delocalisation issue

Geographical Coverage by Region:

BUSINESS PRINCIPLES

Active follow up with due respect to the

“corporate governance” principles

• Presence at the Board of Directorsof the investee company

• Regular contacts with the Belgian Partner

• Assistance & mediation

BUSINESS PRINCIPLES

Corporate social responsibility – “sustainable development”

• People: socially acceptable projects

• Planet: environmentally acceptable projects

• Profit: long term economic growth / adequate return on equity

WORKING METHOD

1) Preliminary screening by BMI/SBI to determine whether the project falls within the criteria.

2) Extensive analysis including:

• historical, financial and legal standing

• due diligence of the Belgian company

• information on its competitive advantages

• (market sector, market share, growth rate,…)

• business plan/forecasts for 3-5 years;

• management information;

• funding requirement and usage & financial structure;

• the proposed financing deal;

WORKING METHOD

3) The legal documentation — upon fulfillment of all conditions precedent the funds will be disbursed to the project.

4) Follow-Up

⇒ From first contact to final approval: 2-3 months

PROJECT OVERVIEW

1. Notional Interest Deduction

2. Tax Ruling

3. Unique tax features for R & D

4. Dividend withholding tax exemption

5. Holding regime

6. Expatriate status

7. Other tax incentives:

1. Tax shelter for audiovisual sector

2. Extensive tax treaty network

3. …

11. Tax Incentives

Questions

© 2009 Deloitte Touche Tohmatsu

Marc Van Gastel Director Strategy & Innovation

CMS Advisory

Deloitte Consulting

Berkenlaan 8c

1831 Diegem

Belgium

Tel.: + 32 477 702252

mvangastel@deloitte.com