USD Euro Swap Agreement

7/25/2019 USD Euro Swap Agreement

1/8

U . S . D O L L A R - E U R O S W A P A G R E E M E N T

D A T E D A S O F

2 0 R i -

T h i s U . S . D o l l a r - E u r o s w a p a g r e e m e n t ( " S w a p A g r e e m e n t " ) i s b e t w e e n t h e F e d e r a l

R e s e r v e B a n k o f N e w Y o r k , a c t i n g a t t h e d i r e c t i o n o f t h e F e d e r a l O p e n M a r k e t C o m m i t t e e

( " F R B N Y " ) , a n d t h e E u r o p e a n C e n t r a l B a n k ( " E C B " ) ( t o g e t h e r , t h e " P a r t i e s " ) a n d i s d a t e d a s

o f J u a j

N 4 a n d t a k e s e f f e c t f r o m J a n u a r y 1 7 , 2 0 1 4 ( t h e " E f f e c t i v e D a t e " ) .

W H E R E A S , t h e P a r t i e s w i s h t o c o n v e r t t h e i r e x i s t i n g t e m p o r a r y a r r a n g e m e n t t o p u r c h a s e

a n d s u b s e q u e n t l y r e p u r c h a s e E u r o ( " E U R " ) a n d U . S . D o l l a r s ( " U S D " ) f r o m e a c h o t h e r t o

f a c i l i t a t e t h e f u n c t i o n i n g o f f i n a n c i a l m a r k e t s a n d p r o v i d e l i q u i d i t y i n U S D i n t o a s t a n d i n g

a r r a n g e m e n t .

N O W T H E R E F O R E , t h e P a r t i e s a g r e e t o t h e f o l l o w i n g S w a p A g r e e m e n t a n d t h a t t h e

i m p l e m e n t a t i o n o f t h i s S w a p A g r e e m e n t s h a l l b e g o v e r n e d b y t h e t e r m s a n d c o n d i t i o n s s e t f o r t h

h e r e i n :

1 . C o m m i t m e n t s b y t h e P a r t i e s t o P u r c h a s e a n d R e p u r c h a s e C u r r e n c y

a .

T h e E C B a g r e e s t o s e l l E I J R t o t h e F R B N Y a n d t o p u r c h a s e U S D f r o m t h e F R B N Y b y

m e a n s o f a s p o t t r a n s a c t i o n , w i t h a s i m u l t a n e o u s a g r e e m e n t b y t h e E C B t o s e l l U S D t o

t h e F R B N Y a n d t o p u r c h a s e E I J R f r o m t h e F R B N Y o n t h e m a t u r i t y d a t e o f s u c h s w a p

t r a n s a c t i o n ( t h e " M a t u r i t y D a t e " ) b y m e a n s o f a f o r w a r d t r a n s a c t i o n .

b .

T h e p u r c h a s e s a n d t h e s u b s e q u e n t r e p u r c h a s e s u n d e r t h i s S w a p A g r e e m e n t s h a l l b e

r e f e r r e d

t o

c o l l e c t i v e l y a s " S w a p T r a n s a c t i o n s " a n d i n d i v i d u a l l y a s

a " S w a p

T r a n s a c t i o n " .

C .

T h e P a r t i e s a g r e e , a t s u c h t i m e s a s t h e y m u t u a l l y a g r e e , t o e n t e r i n t o S w a p T r a n s a c t i o n s

p r o v i d e d t h a t ( i ) t h e F R B N Y m u s t r e c e i v e a t l e a s t o n e ( 1 ) B u s i n e s s D a y ' s ( d e f i n e d

b e l o w ) p r i o r n o t i c e b e f o r e t h e p r o p o s e d V a l u e D a t e ( d e f i n e d b e l o w ) o f a p r o p o s e d S w a p

T r a n s a c t i o n ( e x c e p t f o r a n y o v e r n i g h t S w a p T r a n s a c t i o n , f o r w h i c h t h e F R B N Y m u s t

r e c e i v e n o t i c e b y 8 : 0 0 a . m . N e w Y o r k t i m e o n t h e d a y o n w h i c h t h e E C B w i s h e s t o e n t e r

i n t o a n y o v e r n i g h t S w a p T r a n s a c t i o n ) a n d ( i i ) a l l S w a p T r a n s a c t i o n s w i l l h a v e a

m a x i m u m d u r a t i o n o f 8 8 d a y s o r a s o t h e r w i s e a g r e e d u p o n b y t h e P a r t i e s . T h e P a r t i e s

m a y a g r e e t o w a i v e o r m o d i f y e i t h e r o r b o t h o f t h e s e c o n d i t i o n s ( i ) a n d ( i i ) .

d .

T h e t e r m " V a l u e D a t e " w i l l m e a n t h e d a y o n w h i c h t h e F R B N Y a d v a n c e s U S D t o t h e


2/8

E C B .

e .

T h e t e r m " B u s i n e s s D a y " w i l l m e a n a d a y ( o t h e r t h a n a S a t u r d a y o r S u n d a y ) o n w h i c h

b a n k s a r e o p e n f o r b u s i n e s s i n N e w Y o r k .

2 E s t a b l i s h m e n t o f F R B N Y A c c o u n t o n t h e B o o k s o f t h e E C B

a .

F o r t h e p u r p o s e s o f i m p l e m e n t i n g t h i s S w a p A g r e e m e n t , t h e E C B w i l l o p e n o r h a s

o p e n e d a n a c c o u n t i n t h e n a m e o f t h e F R B N Y ( t h e " F R B N Y A c c o u n t " ) , w h i c h a c c o u n t

s h a l l b e u s e d s o l e l y i n c o n n e c t i o n w i t h t h e i m p l e m e n t a t i o n o f t h i s S w a p A g r e e m e n t .

b . N o p a y m e n t i n s t r u c t i o n s s h a l l b e e x e c u t e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e F R B N Y A c c o u n t o t h e r

t h a n t h o s e e x e c u t e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e i m p l e m e n t a t i o n o f t h i s S w a p A g r e e m e n t .

C .

N o i n t r a - d a y o r o v e r n i g h t c r e d i t s h a l l b e g r a n t e d b y t h e E C B i n r e s p e c t o f t h e F R B N Y

A c c o u n t .

3 .

E s t a b l i s h m e n t o f E C B A c c o u n t o n t h e B o o k s o f t h e F R B N Y

a . F o r t h e p u r p o s e s o f i m p l e m e n t i n g t h i s S w a p A g r e e m e n t , t h e F R B N Y w i l l o p e n o r h a s

o p e n e d a n a c c o u n t i n t h e n a m e o f t h e E C B ( t h e " E C B A c c o u n t " ) , w h i c h a c c o u n t s h a l l b e

u s e d s o l e l y i n c o n n e c t i o n w i t h t h e i m p l e m e n t a t i o n o f t h i s S w a p A g r e e m e n t a n d f o r t h e

t r a n s f e r o f U S D r e c e i v e d u n d e r t h i s S w a p A g r e e m e n t .

b . N o p a y m e n t i n s t r u c t i o n s s h a l l b e e x e c u t e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e E C B A c c o u n t o t h e r

t h a n t h o s e e x e c u t e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e i m p l e m e n t a t i o n o f t h i s S w a p A g r e e m e n t a n d

f o r t h e t r a n s f e r o f U S D r e c e i v e d u n d e r t h i s S w a p A g r e e m e n t .

C .

N o i n t r a - d a y o r o v e r n i g h t c r e d i t s h a l l b e g r a n t e d b y t h e F R B N Y i n r e s p e c t o f t h e E C B

A c c o u n t .

4 . E x c h a n g e R a t e a n d F e e D e t e r m i n a t i o n

a .

T h e U S D / E U R e x c h a n g e r a t e ( t h e " E x c h a n g e R a t e " ) t h a t s h a l l a p p l y t o

( i ) e a c h

p u r c h a s e o f U S D a n d E U R u n d e r t h i s S w a p A g r e e m e n t , a n d ( i i ) e a c h r e p u r c h a s e o f U S D

a n d E U R u n d e r t h i s S w a p A g r e e m e n t , s h a l l b e b a s e d o n t h e p r e v a i l i n g m a r k e t s p o t

e x c h a n g e r a t e a s m u t u a l l y a g r e e d u p o n b y t h e P a r t i e s . T h e s a m e e x c h a n g e r a t e ( i . e . , t h e

r a t e o f t h e s p o t l e g ) s h a l l b e a p p l i e d t o b o t h t h e s p o t a n d f o r w a r d l e g s o f t h e s a m e S w a p

T r a n s a c t i o n .


3/8

b .

T h e E C B s h a l l p a y a f e e t o t h e F R B N Y i n r e s p e c t o f U S D p u r c h a s e d b y i t i m d e r e a c h

S w a p T r a n s a c t i o n . E x c e p t a s o t h e r w i s e a g r e e d u p o n b y t h e P a r t i e s , t h e f e e w i l l b e a U S D

a m o u n t e q u a l t o t h e U S D A m o u n t ( d e f i n e d b e l o w ) m u l t i p l i e d b y a r a t e ( t h e " F R B N Y

R a t e " ) ( r o u n d e d t o 4 d i g i t s a f t e r t h e d e c i m a l p o i n t ) t o b e a g r e e d b y t h e P a r t i e s a t t h e

i n i t i a t i o n o f a S w a p T r a n s a c t i o n ( t h e " F e e " ) . T h e F e e s h a l l b e c a l c u l a t e d o n a 3 6 0 - d a y

b a s i s o n t h e a c t u a l n u m b e r o f d a y s f r o m , a n d i n c l u d i n g , t h e V a l u e D a t e t o , b u t e x c l u d i n g ,

t h e M a t u r i t y D a t e . O n t h e M a t u r i t y D a t e , t h e F e e s h a l l b e p a i d b y t h e E C B t o t h e F R B N Y

i n U S D , a n d t h e F R B N Y w i l l d e b i t t h e F e e f r o m t h e E C B A c c o u n t

c .

T h e r e s h a l l b e n o i n t e r e s t o r f e e p a y a b l e b y t h e F R B N Y i n r e s p e c t o f a n y p o r t i o n o f a n y

S w a p T r a n s a c t i o n . T h e F R B N Y s h a l l h o l d t h e E U R p o r t i o n o f s u c h S w a p T r a n s a c t i o n a t

t h e E C B i n t h e n o n - i n t e r e s t b e a r i n g F R B N Y A c c o u n t .

5 .

T r a n s a c t i o n P r o c e d u r e s

a .

A t s u c h t i m e a s e i t h e r P a r t y m a y d e s i r e t o i n i t i a t e a S w a p T r a n s a c t i o n , t h e P a r t i e s w i l l

a g r e e o n t h e f o l l o w i n g t e r m s o f e a c h S w a p T r a n s a c t i o n b y m e a n s m u t u a l l y a g r e e d u p o n

b y b o t h P a r t i e s .

i )

a m o u n t o f U S D t o b e p u r c h a s e d b y t h e E C B ( t h e " U S D A m o u n t " ) a n d , b a s e d o n

t h e a p p l i c a b l e E x c h a n g e R a t e , t h e a m o u n t o f E U R t o b e p u r c h a s e d b y t h e F R B N Y

( t h e " E U R A m o u n t " ) ;

i i ) V a l u e D a t e ;

i i i ) E x c h a n g e R a t e ;

i v ) F R B N Y R a t e ;

y ) M a t u r i t y D a t e ; a n d

v i ) F e e ( c a l c u l a t e d i n a c c o r d a n c e w i t h S e c t i o n 4 ( b ) a b o v e ) .

b .

O n c e t h e P a r t i e s h a v e a g r e e d o n t h e t e r m s d e s c r i b e d i n S e c t i o n 5 ( a ) , t h e P a r t i e s s h a l l

c o n f i r m t h e i r a g r e e m e n t w i t h o u t d e l a y b y m e a n s o f a S W I F T m e s s a g e o r i f S W I F T i s n o t

a v a i l a b l e b y m e a n s m u t u a l l y a g r e e d u p o n b y t h e P a r t i e s .

c .

O n t h e V a l u e D a t e , t h e U S D A m o u n t s h a l l b e c r e d i t e d t o t h e E C B A c c o u n t , a n d t h e E U R

A m o u n t s h a l l b e c r e d i t e d t o t h e F R B N Y A c c o u n t

d . O n t h e M a t u r i t y D a t e , t h e U S D A m o u n t p l u s a n y F e e s h a l l b e r e p a i d b y t h e E C B t o t h e

F R B N Y t h r o u g h t h e E C B A c c o u n t .


4/8

e .

O n t h e M a t u r i t y D a t e , t h e E U R A m o u n t , w i t h o u t a n y r e t u r n t h e r e o n , s h a l l b e r e p a i d b y

t h e F R B N Y t o t h e E C B t h r o u g h t h e F K B N Y A c c o u n t ,

f .

E a c h P a r t y s h a l l p r o v i d e t h e o t h e r P a r t y w i t h a s t a t e m e n t o f a c c o u n t w i t h r e s p e c t t o e v e r y

m o v e m e n t o n t h e o t h e r P a r t y ' s a c c o u n t i n r e l a t i o n t o t h i s S w a p A g r e e m e n t .

6 .

R o l l o v e r a n d S e t - o f f

a .

R o l l o v e r . I n t h e e v e n t t h a t t h e E C B d o e s n o t r e p a y i n f u l l t h e U S D A m o u n t a n d F e e d u e

u n d e r a S w a p T r a n s a c t i o n o n t h e M a t u r i t y D a t e , t h e P a r t i e s a g r e e t o r o l l o v e r a n y

s h o r t f a l l p l u s a n y F e e o w i n g i n r e s p e c t o f t h e s h o r t f a l l i n t o a n e w o v e r n i g h t S w a p

T r a n s a c t i o n ( " R o l l o v e r S w a p T r a n s a c t i o n " ) w i t h a U S D A m o u n t e q u a l t o t h e s h o r t f a l l

p l u s a n y F e e o w i n g i n r e s p e c t o f t h e s h o r t f a l l .

T h e p o r t i o n o f t h e m a t u r i n g S w a p

T r a n s a c t i o n t h a t i s n o t r e p a i d s h a l l b e c a n c e l l e d a n d r e p l a c e d b y s u c h R o l l o v e r S w a p

T r a n s a c t i o n , a n d t h e R o l l o v e r S w a p T r a n s a c t i o n s h a l l b e a S w a p T r a n s a c t i o n u n d e r t h i s

S w a p A g r e e m e n t . T n s u c h c a s e , t h e E C B s h a l l c r e d i t t h e E T J R - e q u i v a l e n t a m o u n t o f s u c h

s h o r t f a l l ( p l u s a n y F e e o w i n g i n r e s p e c t o f t h e s h o r t f a l l ) t o t h e F R B N Y A c c o u n t a s s o o n

a s p o s s i b l e a n d n o l a t e r t h a n t h e n e x t d a y o n w h i c h b a n k s a r e o p e n f o r b u s i n e s s i n

F r a n k f u r t . T h e E C B g r a n t s t h e F R B N Y a u t h o r i t y t o i n v o k e a R o l l o v e r S w a p T r a n s a c t i o n

o n i t s b e h a l f t o c o v e r a n y s h o r t f a l l o f m a t u r i t y ( a n d F e e ) p a y m e n t s o n a n y g i v e n d a y . T h e

a d d i t i o n a l d r a w d o w n f o r t h e R o l l o v e r S w a p T r a n s a c t i o n w i l l n o t e x c e e d t h e t o t a l a m o u n t

( a n d F e e ) m a t u r i n g o n t h a t t h y .

T h e E x c h a n g e R a t e a n d t h e F R B N Y R a t e f o r a n y

R o l l o v e r S w a p T r a n s a c t i o n s h a l l b e t h e s a m e r e s p e c t i v e r a t e s a s t h e r a t e s o n t h e m a t u r i n g

S w a p T r a n s a c t i o n t h a t e x p e r i e n c e d t h e s h o r t f a l L A l l a m o u n t s d u e u n d e r a R o l l o v e r S w a p

T r a n s a c t i o n w i l l b e p a i d o n t h e m a t u r i t y o f t h e R o l l o v e r S w a p T r a n s a c t i o n .

b .

S e t o f f . N o t w i t h s t a n d i n g S e c t i o n 6 ( a ) , i f a t a n y t i m e t h e E C B f a i l s t o f u l f i l i t s p a y m e n t

o b l i g a t i o n s u n d e r t h i s S w a p A g r e e m e n t w i t h r e s p e c t t o a p a r t i c u l a r S w a p T r a n s a c t i o n o n

t h e a p p l i c a b l e M a t u r i t y D a t e , t h e F R B N Y i s a u t h o r i z e d t o s e t o f f a n y o b l i g a t i o n s t h a t i t

m a y o w e t o t h e E C B w i t h r e s p e c t t o s u c h S w a p T r a n s a c t i o n a g a i n s t t h e c o r r e s p o n d i n g

E U R h e l d b y t h e F R B N Y i n r e s p e c t o f s u c h S w a p T r a n s a c t i o n i n t h e F R B N Y A c c o u n t

p u r s u a n t t o S e c t i o n 5 ( c ) . T h e P a r t i e s s h a l l u s e t h e p r e v a i l i n g m a r k e t r a t e ( a s r e a s o n a b l y

d e t e r m i n e d b y t h e F R B N Y ) a p p l i c a b l e o n t h e s a m e d a t e a s a n y s e t - o f f c a l c u l a t i o n t o b e

p e r f o r m e d .


5/8

7 .

W a r r a n t i e s

a .

A u t h o r i t y .

E x c e p t a s o t h e r w i s e p r o v i d e d h e r e i n , e a c h o f t h e P a r t i e s w a r r a n t s a n d

r e p r e s e n t s t h a t i t h a s t h e f u l l p o w e r a n d a u t h o r i t y t o e n t e r i n t o a n d p e r f o r m i t s o b l i g a t i o n s

u n d e r t h i s S w a p A g r e e m e n t .

b .

C o v e n a n t t o I n f o r m . I n t h e e v e n t t h e r e i s a n y c h a n g e i n l a w , a c t o r o t h e r c h a n g e o f f a c t o r

c i r c u m s t a n c e a s a r e s u l t o f w h i c h o n e o f t h e P a r t i e s i s n o t a b l e t o p e r f o r m a l l o f i t s

o b l i g a t i o n s u n d e r , t h i s S w a p A g r e e m e n t , s u c h P a r t y s h a l l i n f o r m t h e o t h e r P a r t y a s s o o n

a s r e a s o n a b l y p r a c t i c a b l e o f s u c h c h a n g e i n l a w , a c t o r o t h e r c h a n g e o f f a c t o r

c i r c u m s t a n c e a n d t h e s t e p s t h a t i t p l a n s t o t a k e i n r e s p o n s e .

C .

R e p e t i t i o n . O n e a c h o c c a s i o n t h a t a S w a p T r a n s a c t i o n i s e n t e r e d i n t o u n d e r t h i s S w a p

A g r e e m e n t , t h e w a r r a n t i e s s e t o u t i n t h i s S e c t i o n 7 s h a l l b e d e e m e d t o b e r e p e a t e d .

T e r m i n a t i o n

a .

T h e P a r t i e s m a y , a t a n y t i m e , m u t u a l l y a g r e e t o t e r m i n a t e a n y S w a p T r a n s a c t i o n o r a n y

p o r t i o n o f a n y S w a p T r a n s a c t i o n e n t e r e d i n t o u n d e r t h i s S w a p A g r e e m e n t p r i o r t o t h e

M a t u r i t y D a t e f o r t h a t S w a p T r a n s a c t i o n .

I n c a s e o f a n y s u c h e a r l y t e r m i n a t i o n o f a

S w a p T r a n s a c t i o n , t h e a m o u n t s p a y a b l e a t t h e e a r l y m a t u r i t y o f t h e S w a p T r a n s a c t i o n

s h a l l b e a d j u s t e d , a s a g r e e d b e t w e e n t h e E C B a n d t h e F R B N Y , a n d s u c h a d j u s t e d

a m o u n t s s h a l l b e c o n f i r m e d w i t h o u t d e l a y b y m e a n s o f a S W I F T m e s s a g e .

b .

T h e P a r t i e s m a y , a t a n y t i m e , m u t u a l l y a g r e e t o t e r m i n a t e t h i s S w a p A g r e e m e n t o r e i t h e r

P a r t y m a y u n i l a t e r a l l y t e r m i n a t e t h i s S w a p A g r e e m e n t w i t h 6 m o n t h s ' p r i o r w r i t t e n

n o t i c e t o t h e o t h e r P a r t y .

C .

A t s u c h t i m e t h a t t h i s S w a p A g r e e m e n t i s t e r m i n a t e d f o r a n y r e a s o n , t h e t e r m s a n d

c o n d i t i o n s o f t h i s S w a p A g r e e m e n t a n d a n y o u t s t a n d i n g S w a p T r a n s a c t i o n s h a l l c o n t i n u e

t o a p p l y u n t i l a l l a m o u n t s o w e d b y e i t h e r P a r t y u n d e r t h i s S w a p A g r e e m e n t h a v e b e e n

r e p a i d i n f u l l .

9 .

C o m m u n i c a t i o n s


6/8

a .

A l l c o m m u n i c a t i o n s h a l l b e i n E n g l i s h , u n l e s s t h e P a r t i e s o t h e r w i s e a g r e e i n w r i t i n g . A n y

n o t i c e , r e q u e s t , d o c u m e n t o r o t h e r c o m m u n i c a t i o n s u b m i t t e d b y a P a r t y u n d e r t h i s S w a p

A g r e e m e n t s h a l l b e i n t h e f o r m o f a r e c o r d ( i n c l u d i n g a t e l e p h o n e c a l l r e c o r d e d b y t h e

P a r t y m a k i n g t h e c a l l ) , s h a l l r e f e r t o t h i s S w a p A g r e e m e n t , a n d s h a l l b e d e e m e d f u l l y

g i v e n o r s e n t w h e n d e l i v e r e d o r m a d e t o t h e o t h e r P a r t y i n a c c o r d a n c e w i t h t h e c o n t a c t

d e t a i l s t h a t w i l l b e p r o v i d e d s e p a r a t e l y b y e a c h P a r t y .

b .

T h e s e c o n t a c t d e t a i l s m a y b e c h a n g e d b y a P a r t y u p o n w r i t t e n n o t i c e ( i n c l u d i n g b y e - .

m a i l ) t o t h e o t h e r P a r t y .

l o .

R e c o r d i n g

T h e P a r t i e s a g r e e t h a t e a c h m a y e l e c t r o n i c a l l y r e c o r d a l l t e l e p h o n e c o n v e r s a t i o n s b e t w e e n

t h e m w i t h r e s p e c t t o t h i s S w a p A g r e e m e n t .

1 1 . S u r v i v a l o f C o v e n a n t s

A l l c o v e n a n t s , a g r e e m e n t s a n d w a r r a n t i e s m a d e h e r e i n s h a l l s u r v i v e a f t e r t h e e x e c u t i o n

a n d d e l i v e r y o f t h i s S w a p A g r e e m e n t a n d s h a l l r e m a i n i n f u l l f o r c e a n d e f f e c t u n t i l r e p a y m e n t i n

f u l l o f a l l a m o u n t s o w e d p u r s u a n t t o t h i s S w a p A g r e e m e n t .

1 2 . C o u n t e r p a r t s a n d E f f e c t i v e D a t e

a . T h i s S w a p A g r e e m e n t m a y b e e x e c u t e d i n c o u n t e r p a r t s , e a c h o f w h i c h w h e n s o e x e c u t e d

a n d d e l i v e r e d s h a l l b e a n o r i g i n a l , b u t a l l o f w h i c h t o g e t h e r s h a l l c o n s t i t u t e b u t o n e a n d

t h e s a m e i n s t r u m e n t .

b .

T h i s S w a p A g r e e m e n t r e p l a c e s a n d s u p e r s e d e s t h e S w a p A g r e e m e n t b e t w e e n t h e P a r t i e s

d a t e d a s o f M a y i O , 2 0 1 0 , a s a m e n d e d f r o m t i m e t o t i m e , a n d s h a l l b e c o m e e f f e c t i v e a s o f

t h e E f f e c t i v e D a t e .


7/8

I N W I T N E S S W H E R E O F , t h i s S w a p A g r e e m e n t i s

s i g n e d a n d e x e c u t e d b y t h e

a u t h o r i z e d r e p r e s e n t a t i v e s o f t h e P a r t i e s a s o f t h e E f f e c t i v e D a t e .

F E D E R A L R E S E R V E B A N K O F

E U R O P E A N C E N T R A L B A N K

N E W Y O R K

B y :

S i m o n M . P o t t e r

T i t l e : E x e c u t i v e V i c e P r e s i d e n t

B y :

T i t l e :

D a t e :

, - '

4

D a t e :

5 0 - v u J c

1 2 c 1

B y :

T i t l e :

D a t e :


8/8

I N W I T N E S S W H E R E O F , t h i s S w a p A g r e e m e n t i s s i g n e d a n d e x e c u t e d b y t h e

a u t h o r i z e d r e p r e s e n t a t i v e s o f t h e P a r t i e s a s o f t h e E f f e c t i v e D a t e .

F E D E R A L R E S E R V E B A N K O F

N E W Y O R K

B y :

S i m o n M . P o t t e r

T i t l e : E x e c u t i v e V i c e P r e s i d e n t

D a t e :

E U R O P E A N C E N

B A N K

y :

. . - B e n o t C u r e

T i t l e :

M e m b e r o f t h e E x e c u t i v e B o a r d

D a t e :

E u r o p e a n C e n t r a l B a n k

B y :

I J r l c h B i n d s e i l

T i t l e :

D i r e c t o r

G e n e r a l

M a r k e t O p e r a t i o n s

B u r o p e a n C e n t r a l B a n k

i / t / i

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