Universidad del Norte DIAGNÓSTICO FINANCIERO DE SU EMPRESA. - ¿CÓMO CONSEGUIR RECURSOS DE...

Universidad del NorteUniversidad del Norte


DIAGNÓSTICO FINANCIERO DE SU DIAGNÓSTICO FINANCIERO DE SU EMPRESA. - ¿CÓMO CONSEGUIR EMPRESA. - ¿CÓMO CONSEGUIR RECURSOS DE FINANCIACIÓN?RECURSOS DE FINANCIACIÓN?


Expositor:Expositor:

CALIXTO MENDOZA R. M.B.A.CALIXTO MENDOZA R. M.B.A.

Escuela de NegociosEscuela de Negocios



ObjetivosObjetivos

1.1. Conocer los parámetros que evalúan las entidades Conocer los parámetros que evalúan las entidades financieras para la aprobación de créditos.financieras para la aprobación de créditos.

2.2. Aprender a diagnosticar financieramente un negocio Aprender a diagnosticar financieramente un negocio para evaluar y controlar el desempeño financiero. para evaluar y controlar el desempeño financiero.

3.3. Conocer las diferentes alternativas de financiación Conocer las diferentes alternativas de financiación que pueden encontrar en el mercado.que pueden encontrar en el mercado.

4.4. Analizar cómo la financiación incide en desempeño Analizar cómo la financiación incide en desempeño y desarrollo de los negocios. y desarrollo de los negocios.


Análisis del EntornoAnálisis EmpresarialAnálisis FinancieroCalificación CrediticiaGarantíasDocumentos Mínimos Requeridos Para su Estudio

Capital de TrabajoInversiones en Activo FijoNuevas Líneas de NegociosConsolidación de la Deuda

Costo del CréditoTasa de InterésPlazosAmortización

ProveedoresSociosLeasingFactoringRedescuentoCréditos

Parámetros estudiados por las entidades financieras para

la aprobación de créditos

Cantidad y destino de los recursos necesitados

Componentes del crédito

Fuentes de financiaciónexistentes en el mercado


Parámetros analizados por las entidades Parámetros analizados por las entidades financieras para conceder de créditosfinancieras para conceder de créditos

CREDITOCREDITO$$$$$$$$$$$$$$$$


Análisis del EntornoAnálisis del Entorno


• Tasa de InterésTasa de Interés

Banco Central de Colombia sube la tasa de interés a 4%Banco Central de Colombia sube la tasa de interés a 4%

El anuncio lo hizo el gerente del Banco, José Darío Uribe, tras una El anuncio lo hizo el gerente del Banco, José Darío Uribe, tras una

larga reunión a la que asistió el ministro de Hacienda, Juan Carlos larga reunión a la que asistió el ministro de Hacienda, Juan Carlos

EcheverryEcheverry


• InflaciónInflación

Inflación de Colombia en 2010 fue de 3,17%Inflación de Colombia en 2010 fue de 3,17%El grupo de gasto que registró mayor variación positiva El grupo de gasto que registró mayor variación positiva fue salud (4,31 por ciento), mientras que la menor fue la fue salud (4,31 por ciento), mientras que la menor fue la de vestuario (-1,33 por ciento)de vestuario (-1,33 por ciento)


Cuando la inflación proyectada se ubica Cuando la inflación proyectada se ubica debajo del rango metadebajo del rango meta


Cuando la inflación proyectada se ubica Cuando la inflación proyectada se ubica encima del rango metaencima del rango meta


• DEVALUACIONDEVALUACION

En Colombia hay revaluación, no devaluación"En Colombia hay revaluación, no devaluación"

El mayor impacto se verá en el mercado interno, en el El mayor impacto se verá en el mercado interno, en el que han crecido las posibilidades de que el Gobierno que han crecido las posibilidades de que el Gobierno aumente su meta de colocación de títulos TESaumente su meta de colocación de títulos TES


PRODUCTO INTERNO BRUTO – PIB –PRODUCTO INTERNO BRUTO – PIB –

PIB Colombia será del PIB Colombia será del 5% en 20115% en 2011

AmAméérica Latina tendrrica Latina tendráá

una contracciuna contraccióón n

importante. Mimportante. Mééxico xico

decrecerdecreceráá 0,5%, Brasil 0,5%, Brasil

2,5%. Los mejores, 2,5%. Los mejores,

PerPerúú y Panam y Panamáá. .


• PROYECCIONES MACROECONOMICASPROYECCIONES MACROECONOMICAS

Nuevas proyecciones económicas de Colombia 2010-2014 Nuevas proyecciones económicas de Colombia 2010-2014

Mejora el panorama económico en Colombia frente Mejora el panorama económico en Colombia frente

a lo previsto hace un semestre Los datos actuales a lo previsto hace un semestre Los datos actuales

sugieren que el crecimiento seguirá una tendencia sugieren que el crecimiento seguirá una tendencia

de recuperación y que existe una situación menos de recuperación y que existe una situación menos

apremiante en materia de inflación. Los riesgos apremiante en materia de inflación. Los riesgos

asociados al sector externo suponen mantener una asociados al sector externo suponen mantener una

postura prudente, sin embargo, la revisión al alza postura prudente, sin embargo, la revisión al alza

de la cifra del PIB para 2011 desde 4.1% hasta 4.8% de la cifra del PIB para 2011 desde 4.1% hasta 4.8%

sugiere que el motor de la actividad este año será la sugiere que el motor de la actividad este año será la

demanda interna. Ello sin lugar a dudas continuará demanda interna. Ello sin lugar a dudas continuará

siendo uno de los principales determinantes del siendo uno de los principales determinantes del

comportamiento de la actividad crediticia. Para el comportamiento de la actividad crediticia. Para el

cierre de 2011 se prevé una TRM de $1.845, aun cierre de 2011 se prevé una TRM de $1.845, aun

cuando no se descartan niveles inferiores a los cuando no se descartan niveles inferiores a los

actuales a lo largo del año.actuales a lo largo del año.


• ECONOMIA MUNDIALECONOMIA MUNDIAL

Ecuador le abre las puertas Ecuador le abre las puertas a Colombia; hubo récord de a Colombia; hubo récord de exportaciones nacionales al exportaciones nacionales al país (...)país (...)

(...) Ministro de Turismo de (...) Ministro de Turismo de Ecuador, Freddy Ehlers Ecuador, Freddy Ehlers Zurita, fue el encargado de Zurita, fue el encargado de presentar ayer, durante la presentar ayer, durante la Vitrina Turística de Anato, Vitrina Turística de Anato, la marca con la que se dará la marca con la que se dará a conocer en el mundo a conocer en el mundo entero esta nación (...)entero esta nación (...)

Jueves 24 de febrero de Jueves 24 de febrero de 2011 | portafolio.com.co | 2011 | portafolio.com.co | Economía Economía

En la historia reciente de Colombia, En la historia reciente de Colombia, su economía ha dependido, en orden su economía ha dependido, en orden de importancia, de EE. UU., de importancia, de EE. UU.,


Colombia crecerá al 5%Colombia crecerá al 5%

(...) . En general, habrá buenos vientos, pero, en el 2011, aún (...) . En general, habrá buenos vientos, pero, en el 2011, aún no lo sentirán los colombianos. Comercio, el dinamizador no lo sentirán los colombianos. Comercio, el dinamizador del empleo partiendo de la idea de que uno de los sectores del empleo partiendo de la idea de que uno de los sectores que más genera empleo (...)que más genera empleo (...)

Jueves 25 de noviembre de 2010 | portafolio.com.co Jueves 25 de noviembre de 2010 | portafolio.com.co

Tras régimen de garantías mobiliarias; la idea es que acceso a Tras régimen de garantías mobiliarias; la idea es que acceso a crédito sea más masivo crédito sea más masivo

(...) el ministro de Comercio, Industria y Turismo, Sergio Díaz-(...) el ministro de Comercio, Industria y Turismo, Sergio Díaz-Granados, cuya cartera lidera esta iniciativa, “los empresarios Granados, cuya cartera lidera esta iniciativa, “los empresarios recurrirán menos al crédito informal al tiempo que los bancos recurrirán menos al crédito informal al tiempo que los bancos verán disminuido el riesgo (...)verán disminuido el riesgo (...)

Jueves 17 de febrero de 2011 | portafolio.com.co | Economía Jueves 17 de febrero de 2011 | portafolio.com.co | Economía

Cifras mejores que la Cifras mejores que la confianza; empresarios confianza; empresarios y expertos empiezan a y expertos empiezan a preocuparse por (...)preocuparse por (...)

(...) Expectativa de (...) Expectativa de crecimiento del 5%, crecimiento del 5%, inflación bajo control y inflación bajo control y mejoría en el empleo. El mejoría en el empleo. El descenso en la descenso en la confianza de los confianza de los consumidores consumidores colombianos y algunos colombianos y algunos los empresarios empezó los empresarios empezó (...)(...)

Lunes 14 de febrero de Lunes 14 de febrero de 2011 | portafolio.com.co 2011 | portafolio.com.co


ANALISIS EMPRESARIAL


Clientes – Personas Naturales / Personas Jurídicas –Clientes – Personas Naturales / Personas Jurídicas –

En Colombia son sujetos de crédito tanto las persona En Colombia son sujetos de crédito tanto las persona

naturales como jurídicas, exigiéndoles a las mismas naturales como jurídicas, exigiéndoles a las mismas

requisitos diferentes para acceder al crédito, requisitos diferentes para acceder al crédito,

dependiendo del monto, la línea de crédito y algunos dependiendo del monto, la línea de crédito y algunos

otros parámetros definidos por las entidades otros parámetros definidos por las entidades

financiadorasfinanciadoras


Requisitos generales para el otorgamiento del crédito Requisitos generales para el otorgamiento del crédito a personas naturalesa personas naturales

1.1.Ser mayor de edad o habilitación de edad Ser mayor de edad o habilitación de edad legalmente comprobada. legalmente comprobada.

2.2.Tener estabilidad laboral (si es empleado Tener estabilidad laboral (si es empleado permanente). permanente).

3.3.Presentar constancias de ingreso del deudor y Presentar constancias de ingreso del deudor y codeudor. codeudor.

4.4.Entregar fotocopia de documentos de identidad Entregar fotocopia de documentos de identidad


5.5. En caso de no contar con empleo fijo, será En caso de no contar con empleo fijo, será necesario que el cliente tenga un negocio propionecesario que el cliente tenga un negocio propio

5.5. No presentar créditos en mora o castigados con la No presentar créditos en mora o castigados con la institución, con otras instituciones.institución, con otras instituciones.

6.6. Poseer buenas referencias, en el caso de haber Poseer buenas referencias, en el caso de haber tenido créditos con otras instituciones. tenido créditos con otras instituciones.

7.7. Presentar un fiador o codeudor solidario. Presentar un fiador o codeudor solidario.

8.8. Los profesionales independientes deberán Los profesionales independientes deberán presentar última declaración de impuestos sobre presentar última declaración de impuestos sobre la renta del solicitante y codeudores. la renta del solicitante y codeudores.


Requisitos generales para el otorgamiento del crédito a Requisitos generales para el otorgamiento del crédito a personas jurídicaspersonas jurídicas

1.1.Última declaración de impuestos sobre la renta del Última declaración de impuestos sobre la renta del solicitante y codeudores. solicitante y codeudores.

2.2.Carta de solicitud del crédito, donde se detalle las Carta de solicitud del crédito, donde se detalle las características de la transacción propósito, monto y características de la transacción propósito, monto y plazo. plazo.

3.3.Debe presentar la información financiera Debe presentar la información financiera preferiblemente auditada y un corte reciente. preferiblemente auditada y un corte reciente.


4.4. Presentar la documentación legal, copia de Presentar la documentación legal, copia de escritura de constitución de la empresa, escritura de constitución de la empresa, personería jurídica, fotocopia de documentos de personería jurídica, fotocopia de documentos de identidad de los representantes legalesidentidad de los representantes legales

5.5. Presentar un breve perfil de la empresa, su Presentar un breve perfil de la empresa, su historia, sus socios, las actividades principales y historia, sus socios, las actividades principales y sus productos. sus productos.

6.6. Presentar los estudios pertinentes de factibilidad, Presentar los estudios pertinentes de factibilidad, cuando corresponda o cuando le sean solicitados. cuando corresponda o cuando le sean solicitados.


Relación Proveedor – Cliente – Empleados – Relación Proveedor – Cliente – Empleados –

Relación con los ProveedoresRelación con los Proveedores Una organización y sus proveedores se benefician Una organización y sus proveedores se benefician mutuamente y aumenta la capacidad de ambas partes mutuamente y aumenta la capacidad de ambas partes de crear riqueza.de crear riqueza.

El proveedor sobrevive gracias al comercio que realiza El proveedor sobrevive gracias al comercio que realiza con la organización. Su supervivencia depende de esta, con la organización. Su supervivencia depende de esta, ayudándose mutuamente y atendiendo las necesidades ayudándose mutuamente y atendiendo las necesidades de la otra parte. Se logra optimizar el beneficio mutuo de de la otra parte. Se logra optimizar el beneficio mutuo de la relación y la eficacia de las dos organizaciones.la relación y la eficacia de las dos organizaciones.


La empresa necesita tener confianza con los La empresa necesita tener confianza con los proveedores y una buena relación entre sí para un buen proveedores y una buena relación entre sí para un buen funcionamiento.funcionamiento. Beneficios claves del principio en relación con los Beneficios claves del principio en relación con los proveedores.proveedores. • Incrementar la capacidad para crear riquezas por todas Incrementar la capacidad para crear riquezas por todas las parteslas partes

• Flexibilidad y velocidad para sumarse a las respuestas Flexibilidad y velocidad para sumarse a las respuestas de un mercado cambiante o a las necesidades y de un mercado cambiante o a las necesidades y expectativas de los consumidores. expectativas de los consumidores.


Relación con los ClientesRelación con los Clientes

Generalmente la principal fuente de ingresos de una Generalmente la principal fuente de ingresos de una empresa son sus clientes. Sin embargo, debido a que el empresa son sus clientes. Sin embargo, debido a que el mundo de los negocios está cambiando, sobre todo mundo de los negocios está cambiando, sobre todo como resultado de la integración de nuevas tecnologías como resultado de la integración de nuevas tecnologías en las relaciones entre empresas y clientes, la en las relaciones entre empresas y clientes, la competencia se hace cada vez más dura y, en competencia se hace cada vez más dura y, en consecuencia, los clientes pueden elegir a sus consecuencia, los clientes pueden elegir a sus proveedores o cambiarlos mediante un simple clic. proveedores o cambiarlos mediante un simple clic.

Los criterios de selección de los clientes son Los criterios de selección de los clientes son principalmente financieros y hacen referencia a la principalmente financieros y hacen referencia a la capacidad de respuesta de la empresa, pero también capacidad de respuesta de la empresa, pero también puramente afectivos (necesidad de reconocimiento, de puramente afectivos (necesidad de reconocimiento, de escucha, etcétera). escucha, etcétera).


En un mundo cada más competitivo, las empresas que En un mundo cada más competitivo, las empresas que quieren aumentar sus ganancias tienen por lo tanto quieren aumentar sus ganancias tienen por lo tanto varias alternativas: varias alternativas:

• Aumentar el margen para cada cliente. Aumentar el margen para cada cliente. • Aumentar la cantidad de clientes. Aumentar la cantidad de clientes. • Prolongar el ciclo de vida del cliente, es decir, la Prolongar el ciclo de vida del cliente, es decir, la lealtad del cliente. lealtad del cliente.

Las nuevas tecnologías permiten a las empresas Las nuevas tecnologías permiten a las empresas conocer mejor a su clientela y obtener su lealtad conocer mejor a su clientela y obtener su lealtad mediante información pertinente de manera tal que mediante información pertinente de manera tal que puedan calibrar mejor sus necesidades y así puedan calibrar mejor sus necesidades y así satisfacerlas de forma efectiva. satisfacerlas de forma efectiva.


Se ha descubierto que transformar a un cliente en un Se ha descubierto que transformar a un cliente en un cliente fiel es cinco veces menos costoso que atraer cliente fiel es cinco veces menos costoso que atraer nuevos clientes. nuevos clientes.

Por ese motivo, una gran cantidad de empresas Por ese motivo, una gran cantidad de empresas diseñan sus estrategias centradas en servicios para diseñan sus estrategias centradas en servicios para sus clientes. sus clientes.


Relación con EmpleadosRelación con Empleados

El capital humano es importante pues los medios El capital humano es importante pues los medios materiales sólo se convierten en un producto materiales sólo se convierten en un producto terminado cuando pasan por el proceso de producción terminado cuando pasan por el proceso de producción realizado por la fuerza de trabajo de los obreros.realizado por la fuerza de trabajo de los obreros.

El capital humano nace ante la necesidad de las El capital humano nace ante la necesidad de las empresas de contar con una herramienta de alta empresas de contar con una herramienta de alta tecnología, que dé soporte en la producción ya que una tecnología, que dé soporte en la producción ya que una máquina por muy avanzada que esté no puede máquina por muy avanzada que esté no puede manejarse sola y se necesita de los trabajadores para manejarse sola y se necesita de los trabajadores para ponerla a funcionar.ponerla a funcionar.


La empresa es una entidad económica donde se La empresa es una entidad económica donde se combinan dinámicamente factores que son necesarios combinan dinámicamente factores que son necesarios para el proceso de producción, entre estos factores para el proceso de producción, entre estos factores esenciales está el capital, el capital humano, el trabajo y esenciales está el capital, el capital humano, el trabajo y la dirección empresarial.la dirección empresarial.

El trabajo corre a cargo del capital humano, el capital lo El trabajo corre a cargo del capital humano, el capital lo prestan los inversionistas y la dirección corre a cargo prestan los inversionistas y la dirección corre a cargo de gerentes y directivos.de gerentes y directivos.

Los gerentes, directivos o administradores se deben Los gerentes, directivos o administradores se deben basar para la toma de decisiones en el trabajo que basar para la toma de decisiones en el trabajo que desempeñan sus trabajadores y así saber elegir el curso desempeñan sus trabajadores y así saber elegir el curso de acción que más le convenga a la empresa.de acción que más le convenga a la empresa.


Tributos

En Colombia las empresas pagan, entre otros, los En Colombia las empresas pagan, entre otros, los siguientes tributos, los cuales son de orden nacional, siguientes tributos, los cuales son de orden nacional, departamental, distrital o municipal.departamental, distrital o municipal.

1.1.Impuesto de renta y complementarios.Impuesto de renta y complementarios.2.2.Impuesto al patrimonioImpuesto al patrimonio3.3.IVA (si pertenece al régimen común)IVA (si pertenece al régimen común)4.4.La retención en la fuente (si es responsable del IVA)La retención en la fuente (si es responsable del IVA)5.5.Impuesto de industria y comercioImpuesto de industria y comercio6.6.Impuesto de timbreImpuesto de timbre7.7.Impuesto de registroImpuesto de registro8.8.Impuesto a la propiedadImpuesto a la propiedad9.9.Impuesto a los vehículosImpuesto a los vehículos


Gestión Financiera de la empresaGestión Financiera de la empresa

Diagnostico Financiero Diagnostico Financiero Las razones o indicadores financieros constituyen la Las razones o indicadores financieros constituyen la forma más común de análisis financiero.forma más común de análisis financiero. El análisis por razones o indicadores señala los puntos El análisis por razones o indicadores señala los puntos fuertes y débiles de un negocio e indica probabilidades y fuertes y débiles de un negocio e indica probabilidades y tendencias. También enfoca la atención sobre tendencias. También enfoca la atención sobre determinadas relaciones que requieren un análisis mas determinadas relaciones que requieren un análisis mas profundo.profundo.


Se conoce con el nombre de Razón el resultado de Se conoce con el nombre de Razón el resultado de establecer la relación numérica entre dos cantidades. En establecer la relación numérica entre dos cantidades. En este caso estas dos cantidades son dos cuentas este caso estas dos cantidades son dos cuentas diferentes del Balance General y del Estado de diferentes del Balance General y del Estado de Resultados.Resultados. Las relaciones financieras, expresadas en términos de Las relaciones financieras, expresadas en términos de razones o indicadores tienen poco significado por si razones o indicadores tienen poco significado por si mismas. mismas.

Por consiguiente no se puede determinar si indican Por consiguiente no se puede determinar si indican situaciones favorables o desfavorables a menos que se situaciones favorables o desfavorables a menos que se comparen con algo.comparen con algo.


Los estándares de comparaciones pueden ser los Los estándares de comparaciones pueden ser los siguientes: siguientes: 1.1.Estándares del analista, su propio criterio de lo que es Estándares del analista, su propio criterio de lo que es adecuado o inadecuado. adecuado o inadecuado.

2.2.Las razones o indicadores de la empresa obtenidos en Las razones o indicadores de la empresa obtenidos en años anteriores. años anteriores.

3.3.Las razones o indicadores calculados con base en los Las razones o indicadores calculados con base en los presupuestos de la empresa. presupuestos de la empresa.

4.4.Las razones o indicadores promedio del sector Las razones o indicadores promedio del sector industrial del cual hace parte la empresa.industrial del cual hace parte la empresa.


Estados Financieros BásicosEstados Financieros Básicos

EstadosEstados

FinancierosFinancieros

BásicosBásicos

Indicadores Indicadores

FinancierosFinancieros


Balance GeneralBalance General

ACTIVOS

Inversion de los dueños y de

terceros

$$$$

PASIVOS

Financiaciónrecibida de

terceros

$$$$

PATRIMONIO

Financiaciónde los dueños

$$$$


ACTIVOS CORRIENTES 94.900 PASIVO CORRIENTE 83.950Caja y Bancos 49.200 Cuentas Por Pagar 65.200Cuentas. por Cobrar 33.380 Impuestos y Contribuciones 8.250Existencias 12.320 Prestaciones Sociales 10.500

PASIVO NO CORRIENTE 104.480Deuda a Largo Plazo 104.480

ACTIVOS FIJOS 188.100 PATRIMONIO 94.570Inmueble maquinaria (Neto) 188.100 Capital Social 98.500

Utilidades Acumuladas -3.930

Total Activos 283.000 Total Pasivo y Patrimonio 283.000

BALANCE GENERAL


Ventas Brutas 625.300

Menos: Descuentos y Devoluciones 6.250

Ventas Netas 619.050

Gastos Administrativos 228.100

Gastos de ventas 345.100

Utilidad Operativa 45.850

Otros Ingresos 12.520

Otros Egresos 62.300

Utilidad antes de impuestos -3.930

Impuestos 0

Utilidad Neta (Pérdida) -3.930

Estado de Resultados


Flujo de caja operacional Entradas y salidas de dinero generadas por la actividad $ 100producto del objeto social de la empresa

+/ - Flujo de caja de InversiónEntradas y salidas de dinero generados por la inversióno desinversión en activos fijos o inversiones (40)

+/ - Flujo de caja de FinanciaciónEntradas y salidas de dinero producto de nuevas deudaso cancelación de deudas a los acreedores financieros o a los socios (25)

Flujo de Efectivo Neto del Ejercicio $ 35

Flujo de Efectivo


Liquidez

Determina la capacidad de

la empresa para cancelar sus

deudas en el Corto Plazo Activo Corriente - Inventario

KTO = Cuentas Por Cobrar + Inventarios - Cuentas Por Pagar

Activo Corriente

Pasivo Corriente

Pasivo Corriente

Razón Corriente =

Razón Acida =


Rentabilidad

Mide la eficiecia de la adminis Margen de Utilidad Bruta = Utilidad Bruta / Ventas Netastración para generar ingresosy controlar los costos y gastos Margen de Utilidad Operacional = Utilidad Operacional / Ventas Netasde la empresa

Margen de Utilidad Neta = Utilidad Neta / Ventas Netas

Rentabilidad / Inversión (ROI) = Utilidad Neta / Activos Totales

Rentabilidad / Patrimonio (ROE) / Utilidad Neta / Patrimonio


Actividad

Mide la eficiencia de la adminis Rotación de Cartera = Ventas a Crédito / Cuentas Por Cobrar Promediotración en el manejo de los activos y en los tiempos de recupe Días Promedio de Cobro = 365 / Rotación de Cartera ración

Rotación de Inventarios = Costo de Ventas / Inventario Promedio

Días Promedio de Inventario = 365 / Rotación de Inventario

Rotación de Activos Fijos = Ventas Netas / Activo Fijo Bruto


Endeudamiento

Participación de terceros en la Indice de Endeudamiento = Total Pasivos / Total Activosfinanciación de los bienes dela empresa Concentración de la deuda en el C. P. = Total Pasivo Corriente / Total Pasivos

Cobertura de Intereses = Utilidad Operacional / Gastos Financieros

Nivel de Apalancamiento = Total Pasivo / Total Patrimonio


Calificación CrediticiaCalificación Crediticia

El Modelo de Referencia de Cartera Comercial adoptado El Modelo de Referencia de Cartera Comercial adoptado por la SFC, que se emplea para la evaluación y por la SFC, que se emplea para la evaluación y supervisión de los modelos internos presentados por las supervisión de los modelos internos presentados por las entidades y para la constitución de provisionesentidades y para la constitución de provisiones Portafolios del MRCPortafolios del MRC Los procesos de segmentación y discriminación de los Los procesos de segmentación y discriminación de los portafolios de crédito y de sus posibles sujetos de crédito, portafolios de crédito y de sus posibles sujetos de crédito, deben servir de base para la estimación de las pérdidas deben servir de base para la estimación de las pérdidas esperadas en el MRC. Así, el modelo de referencia de esperadas en el MRC. Así, el modelo de referencia de cartera comercial se basa en segmentos diferenciados por cartera comercial se basa en segmentos diferenciados por el nivel de los activos de los deudores. el nivel de los activos de los deudores.


Los portafolios fueron definidos bajo los siguientes criterios:Los portafolios fueron definidos bajo los siguientes criterios:

Clasificación de la cartera comercial por nivel de activos

Tamaño de empresa Nivel de activos

Grandes Empresas Más de 15.000 SMMLV

Medianas Empresas Entre 5.000 y 15.000 SMMLV

Pequeñas Empresas Menos de 5.000 SMMLV


Reglas sobre clasificación y calificación del riesgo Reglas sobre clasificación y calificación del riesgo crediticio crediticio Los contratos de cartera comercial deben clasificarse en Los contratos de cartera comercial deben clasificarse en una de las siguientes categorías de riesgo crediticio:una de las siguientes categorías de riesgo crediticio: Categoría AA Categoría AA Categoría A Categoría A Categoría BB Categoría BB Categoría B Categoría B Categoría CC Categoría CC Categoría Incumplimiento. Categoría Incumplimiento.


Categoría "AA": Categoría "AA":

Los créditos calificados en esta categoría reflejan una Los créditos calificados en esta categoría reflejan una estructuración y atención excelente. estructuración y atención excelente.

Los estados financieros de los deudores o los flujos de caja Los estados financieros de los deudores o los flujos de caja del proyecto, así como la demás información crediticia, del proyecto, así como la demás información crediticia, indican una capacidad de pago óptima, en términos del indican una capacidad de pago óptima, en términos del monto y origen de los ingresos con que cuentan los monto y origen de los ingresos con que cuentan los deudores para atender los pagos requeridos.deudores para atender los pagos requeridos.


Las siguientes son condiciones objetivas mínimas para Las siguientes son condiciones objetivas mínimas para que un crédito tenga que estar clasificado en esta que un crédito tenga que estar clasificado en esta categoría: categoría:

Los créditos nuevos cuya calificación asignada al Los créditos nuevos cuya calificación asignada al momento de otorgamiento sea “AA”.momento de otorgamiento sea “AA”. Los créditos ya otorgados que no Los créditos ya otorgados que no presenten mora presenten mora superior a 29 días superior a 29 días en sus obligaciones contractuales, en sus obligaciones contractuales, esto es entre esto es entre 0 y 29 días 0 y 29 días en mora. en mora.


Categoría "A" Categoría "A"

Los créditos calificados en esta categoría reflejan una Los créditos calificados en esta categoría reflejan una estructuración y atención apropiadas. estructuración y atención apropiadas.

Los estados financieros de los deudores o los flujos de Los estados financieros de los deudores o los flujos de caja del proyecto, así como la demás información caja del proyecto, así como la demás información crediticia, indican una capacidad de pago adecuada, en crediticia, indican una capacidad de pago adecuada, en términos del monto y origen de los ingresos con que términos del monto y origen de los ingresos con que cuentan los deudores para atender los pagos requeridos.cuentan los deudores para atender los pagos requeridos.


Las siguientes son condiciones objetivas mínimas para Las siguientes son condiciones objetivas mínimas para que un crédito tenga que estar clasificado en esta que un crédito tenga que estar clasificado en esta categoría: categoría: En esta categoría se deben clasificar los créditos nuevos En esta categoría se deben clasificar los créditos nuevos cuya calificación asignada al momento de otorgamiento cuya calificación asignada al momento de otorgamiento sea “A”.sea “A”. Los créditos ya otorgados que Los créditos ya otorgados que presenten mora superior presenten mora superior o igual a 30 días e inferior a 60 días o igual a 30 días e inferior a 60 días en sus obligaciones en sus obligaciones contractuales, esto es entre contractuales, esto es entre 30 y 59 días 30 y 59 días en mora. en mora.


Categoría "BB“Categoría "BB“

Los créditos calificados en esta categoría están Los créditos calificados en esta categoría están atendidos y protegidos de forma aceptable, pero existen atendidos y protegidos de forma aceptable, pero existen debilidades que potencialmente pueden afectar, debilidades que potencialmente pueden afectar, transitoria o permanentemente, la capacidad de pago del transitoria o permanentemente, la capacidad de pago del deudor o los flujos de caja del proyecto, en forma tal deudor o los flujos de caja del proyecto, en forma tal que, de no ser corregidas oportunamente, llegarían a que, de no ser corregidas oportunamente, llegarían a afectar el normal recaudo del crédito o contrato.afectar el normal recaudo del crédito o contrato.


Las siguientes son condiciones objetivas mínimas para Las siguientes son condiciones objetivas mínimas para que un crédito tenga que estar clasificado en esta que un crédito tenga que estar clasificado en esta categoría: categoría: En esta categoría se deben clasificar los créditos nuevos En esta categoría se deben clasificar los créditos nuevos cuya calificación asignada al momento de otorgamiento cuya calificación asignada al momento de otorgamiento sea “BB”.sea “BB”. Los créditos ya otorgados que Los créditos ya otorgados que presenten mora superior presenten mora superior o igual a 60 días e inferior a 90 días o igual a 60 días e inferior a 90 días en sus obligaciones en sus obligaciones contractuales, esto es contractuales, esto es entre 60 y 89 días entre 60 y 89 días en mora.en mora.


Categoría "B" Categoría "B"

Se califican en esta categoría los créditos o contratos Se califican en esta categoría los créditos o contratos que presentan insuficiencias en la capacidad de pago del que presentan insuficiencias en la capacidad de pago del deudor o en los flujos de caja del proyecto, que deudor o en los flujos de caja del proyecto, que comprometan el normal recaudo de la obligación en los comprometan el normal recaudo de la obligación en los términos convenidos. términos convenidos. Las siguientes son condiciones objetivas mínimas para Las siguientes son condiciones objetivas mínimas para que un crédito tenga que estar clasificado en esta que un crédito tenga que estar clasificado en esta categoría: categoría:


En esta categoría se deben clasificar los créditos nuevos En esta categoría se deben clasificar los créditos nuevos cuya calificación asignada al momento de otorgamiento cuya calificación asignada al momento de otorgamiento sea “B”.sea “B”. Los créditos ya otorgados que Los créditos ya otorgados que presenten mora superior presenten mora superior o igual a 90 días e inferior a 120 díaso igual a 90 días e inferior a 120 días en sus obligaciones en sus obligaciones contractuales, es decir entre contractuales, es decir entre 90 y 119 días 90 y 119 días en mora.en mora.


Categoría "CC" Categoría "CC"

Se califican en esta categoría los créditos o contratos Se califican en esta categoría los créditos o contratos que presentan graves insuficiencias en la capacidad de que presentan graves insuficiencias en la capacidad de pago del deudor o en los flujos de caja del proyecto, que pago del deudor o en los flujos de caja del proyecto, que comprometan significativamente el recaudo de la comprometan significativamente el recaudo de la obligación en los términos convenidos.obligación en los términos convenidos. Las siguientes son condiciones objetivas mínimas para Las siguientes son condiciones objetivas mínimas para que un crédito tenga que estar clasificado en esta que un crédito tenga que estar clasificado en esta categoría: categoría:


En esta categoría se deben clasificar los créditos nuevos En esta categoría se deben clasificar los créditos nuevos cuya calificación asignada al momento de otorgamiento cuya calificación asignada al momento de otorgamiento sea “CC”. sea “CC”. Los créditos ya otorgados que Los créditos ya otorgados que presenten mora superior presenten mora superior o igual a 120 días e inferior a 150 díaso igual a 120 días e inferior a 150 días en sus en sus obligaciones contractuales, es decir entre obligaciones contractuales, es decir entre 120 y 149 días 120 y 149 días en mora.en mora.


Categoría "incumplimiento" Categoría "incumplimiento"

Las condiciones objetivas mínimas para que el crédito Las condiciones objetivas mínimas para que el crédito sea calificado en esta categoría son los eventos sea calificado en esta categoría son los eventos siguientessiguientes Sin embargo, las entidades deben clasificar en Sin embargo, las entidades deben clasificar en categorías de mayor riesgo a deudores que categorías de mayor riesgo a deudores que independientemente de que cumplan con las independientemente de que cumplan con las condiciones anteriores presenten mayor riesgo por otros condiciones anteriores presenten mayor riesgo por otros factores.factores.


La calificación asignada al momento de otorgamiento La calificación asignada al momento de otorgamiento tendrá validez sólo en el primer reporte de calificación, tendrá validez sólo en el primer reporte de calificación, periodo después del cual el crédito se mantendrá en esta periodo después del cual el crédito se mantendrá en esta categoría si no presentó una mora en sus obligaciones categoría si no presentó una mora en sus obligaciones diferente a la definida para esta categoría diferente a la definida para esta categoría


AA A BB B Incumplimiento

Tiempo para ser calificado

0-29 días 30-59 días 60-89 días 90-119 días +150 días

Concepto de la calificación

Excelente referencia

Atención Apropiada

Atención Aceptable

Insuficiencia en la capacidad de pago

Permanencia de la información

indefinida

C

120-149 días

Grave insuficiencia en la capacidad de pago.

El doble del tiempo de la mora

Mora superior a 2 años.Máximo 4 años.Cuando no hay pago,máximo 10 años.




La estimación de la pérdida esperada en el marco del La estimación de la pérdida esperada en el marco del MRC resulta de la aplicación de la siguiente fórmulaMRC resulta de la aplicación de la siguiente fórmula

PÉRDIDA ESPERADA PÉRDIDA ESPERADA = Probabilidad de incumplimiento x = Probabilidad de incumplimiento x

Exposición del activo en el momento del incumplimiento x Exposición del activo en el momento del incumplimiento x

Pérdida dado el incumplimientoPérdida dado el incumplimiento


El modelo de referencia de cartera comercial permite El modelo de referencia de cartera comercial permite determinar los componentes de la pérdida esperada determinar los componentes de la pérdida esperada de acuerdo con los siguientes parámetros:de acuerdo con los siguientes parámetros: Probabilidad de incumplimientoProbabilidad de incumplimiento Corresponde a la probabilidad de que en un lapso de Corresponde a la probabilidad de que en un lapso de doce (12) meses los deudores de un determinado doce (12) meses los deudores de un determinado portafolio de cartera comercial incurran en portafolio de cartera comercial incurran en incumplimiento. incumplimiento. La probabilidad de incumplimiento se definirá de La probabilidad de incumplimiento se definirá de acuerdo con las siguientes matrices:acuerdo con las siguientes matrices:


Matriz A Matriz A

Comercial Incumplimiento Comercial Incumplimiento

AA 1,53% AA 4,18%

A 2,24% A 5,30%

BB 9,55% BB 18,56%

B 12,24% B 22,73%

CC 19,77% CC 32,50%Incumplimiento 100,00% Incumplimiento 100,00%

Matriz B Matriz B


AA 2,19% AA 7,52%

A 3,54% A 8,64%

BB 14,13% BB 20,26%

B 15,22% B 24,15%


Gran Empresa Pequeña Empresa


Matriz A Matriz A


AA 1,51% AA 5,27%

A 2,40% A 6,39%

BB 11,65% BB 18,72%

B 14,64% B 22,00%


Matriz B Matriz B


AA 4,19% AA 8,22%

A 6,32% A 9,41%

BB 18,49% BB 22,36%

B 21,45% B 25,81%


Mediana Empresa Personas Naturales


La pérdida dado el incumplimiento (PDI)La pérdida dado el incumplimiento (PDI) Se define como el deterioro económico en que Se define como el deterioro económico en que incurriría la entidad en caso de que se materialice incurriría la entidad en caso de que se materialice alguna de las situaciones de incumplimiento a que alguna de las situaciones de incumplimiento a que hace referencia el cuadro que se muestra a hace referencia el cuadro que se muestra a continuación.continuación.

La PDI para deudores calificados en la categoría La PDI para deudores calificados en la categoría incumplimiento sufrirá un aumento paulatino de incumplimiento sufrirá un aumento paulatino de acuerdo con los días trascurridos después de la acuerdo con los días trascurridos después de la clasificación en dicha categoría. clasificación en dicha categoría.


Tipo de Garantía P.D.I. Días después del incumplimiento

Nuevo PDI Días después

del incumplimiento

Nuevo PDI

Garantía no admisible 55% 270 70% 540 100%

Créditos subordinados 75% 270 90% 540 100%

Colateral financiero admisible

0 – 12%

- - - -

Bienes raíces comerciales y residenciales

40% 540 70% 1080 100%

Bienes dados en leasing inmobiliario

35% 540 70% 1080 100%

Bienes dados en leasing diferente a inmobiliario

45% 360 80% 720 100%

Otros colaterales 50% 360 80% 720 100%

Derechos de cobro 45% 360 80% 720 100%

Sin Garantía 55% 210 80% 420 100%


1.1. Garantía no admisible Garantía no admisible

Serán clasificadas como garantía no admisible entre Serán clasificadas como garantía no admisible entre otras, las siguientes garantías:otras, las siguientes garantías:

a.a. Codeudores y avalistas.Codeudores y avalistas.


2.2. Colateral Financiero Admisible (CFA): Colateral Financiero Admisible (CFA):

Serán clasificadas como CFA las siguientes garantías:Serán clasificadas como CFA las siguientes garantías:

a.a. Depósitos de dinero en garantía colateral: Esta Depósitos de dinero en garantía colateral: Esta garantía tiene una PDI de 0%.garantía tiene una PDI de 0%.

b.b. Cartas Stand By consideradas garantías idóneas. Cartas Stand By consideradas garantías idóneas. Tienen una PDI de 0%.Tienen una PDI de 0%.

c.c. Seguros de crédito: Esta garantía tiene una PDI de Seguros de crédito: Esta garantía tiene una PDI de 12%.12%.

d.d. Garantía Soberana de la Nación (ley 617 de 2000): Garantía Soberana de la Nación (ley 617 de 2000): Esta garantía tiene una PDI de 0%.Esta garantía tiene una PDI de 0%.


e.e. Garantías emitidas por Fondos de Garantías: Esta Garantías emitidas por Fondos de Garantías: Esta garantía tiene una PDI de 12%.garantía tiene una PDI de 12%.

f.f. Prenda sobre títulos valores emitidos por Prenda sobre títulos valores emitidos por instituciones financieras: Esta garantía tiene una PDI instituciones financieras: Esta garantía tiene una PDI de 12%.de 12%.


3. Derechos de cobro (DC) 3. Derechos de cobro (DC)

Serán clasificadas como DC las siguientes garantías:Serán clasificadas como DC las siguientes garantías: a.a. Fiducias mercantiles irrevocables de garantía.Fiducias mercantiles irrevocables de garantía.

b.b. Pignoración de rentas de entidades territoriales y Pignoración de rentas de entidades territoriales y descentralizadas de todos los órdenes.descentralizadas de todos los órdenes.

4. Bienes raíces y residenciales4. Bienes raíces y residenciales Serán clasificadas como tales las siguientes garantías:Serán clasificadas como tales las siguientes garantías: a.a. Fiducias hipotecarias.Fiducias hipotecarias.

b.b. Garantías inmobiliarias.Garantías inmobiliarias.


5. Bienes dados en Leasing Inmobiliario 5. Bienes dados en Leasing Inmobiliario

Se clasifican dentro de esta categoría los bienes dados Se clasifican dentro de esta categoría los bienes dados en los siguientes contratos de leasing:en los siguientes contratos de leasing: a.a.Leasing de inmuebles.Leasing de inmuebles.

b.b.Leasing habitacional.Leasing habitacional.


6. Bienes dados en Leasing diferente a inmobiliario. 6. Bienes dados en Leasing diferente a inmobiliario.

Se clasifican dentro de esta categoría los bienes dados Se clasifican dentro de esta categoría los bienes dados en los siguientes contratos de leasing:en los siguientes contratos de leasing: a.a.Leasing de maquinaria y equipo.Leasing de maquinaria y equipo.

b.b.Leasing de vehículos.Leasing de vehículos.

c.c.Leasing muebles y enseres.Leasing muebles y enseres.

d.d.Leasing barcos, trenes y aviones.Leasing barcos, trenes y aviones.

e.e.Leasing equipos de cómputo.Leasing equipos de cómputo.

f.f.Leasing semovienteLeasing semoviente

g.g.Leasing softwareLeasing software


7. Otros colaterales 7. Otros colaterales

Serán clasificadas dentro de esta categoría las Serán clasificadas dentro de esta categoría las siguientes garantías: siguientes garantías: a.a.Prendas sobre inventarios procesados.Prendas sobre inventarios procesados.

b.b.Prendas sobre insumos – bienes básicos.Prendas sobre insumos – bienes básicos.

c.c.Prendas sobre equipos y vehículos.Prendas sobre equipos y vehículos.

d.d.Bonos de prenda.Bonos de prenda.


8. Sin Garantía8. Sin Garantía

Serán clasificadas dentro de esta categoría todas las Serán clasificadas dentro de esta categoría todas las garantías que no se enuncien en los numerales garantías que no se enuncien en los numerales anteriores, y todas las obligaciones que no cuenten con anteriores, y todas las obligaciones que no cuenten con garantía alguna.garantía alguna.

El valor expuesto del activoEl valor expuesto del activo Dentro del MRC, se entiende por valor expuesto del Dentro del MRC, se entiende por valor expuesto del activo al saldo vigente de capital, intereses, cuentas por activo al saldo vigente de capital, intereses, cuentas por cobrar de intereses y otras cuentas por cobrar, de las cobrar de intereses y otras cuentas por cobrar, de las obligaciones de la cartera comercial. obligaciones de la cartera comercial.


Una garantía Una garantía es un negocio jurídico mediante el cual se es un negocio jurídico mediante el cual se pretende dotar de una mayor seguridad al cumplimiento pretende dotar de una mayor seguridad al cumplimiento de una obligación o pago de una deuda.de una obligación o pago de una deuda.

Generalmente los créditos con garantías son menos Generalmente los créditos con garantías son menos costosos que los que los que no las tienen, dado que costosos que los que los que no las tienen, dado que estos últimos son más riesgosos.estos últimos son más riesgosos.

Aunque las garantías no son un factor determinante para Aunque las garantías no son un factor determinante para otorgar un crédito, constituyen un obstáculo importante otorgar un crédito, constituyen un obstáculo importante en la consecución de los mismos.en la consecución de los mismos.


Calidad de la información financiera

Informalidad de la compañía

Falta de historial de pagos

Baja capacidad de pago

Estructura financiera débil del proyecto

Calidad de la gestión

Falta de garantías

Políticas de riesgo internas de los bancos

Falta de especialización en el segmento del mercado

Normas gubernamentales

Baja rentabilidad para este tipo de préstamo

Fuente: Encuesta Pyme Asobancaria.* La importancia se clasifica de 1 a 5, donde 1 es el más importante.

3.4

3.8

4.0

4.2

Obstaculo Importancia

1.4

1.4

1.8

2.4

2.4

2.6

2.8


¿Qué Recursos que necesita su negocio y para ¿Qué Recursos que necesita su negocio y para utilizarlos en qué? utilizarlos en qué?

1.1. Capital de trabajoCapital de trabajo

Recursos para garantizar la operatividad del negocio Recursos para garantizar la operatividad del negocio en el corto plazo, y normalmente destinados a:en el corto plazo, y normalmente destinados a:

• Mantener un saldo mínimo de caja para operarMantener un saldo mínimo de caja para operar

• Mantener un nivel de InventariosMantener un nivel de Inventarios

• Financiar la Cartera comercialFinanciar la Cartera comercial

• Cancelar los Créditos a ProveedoresCancelar los Créditos a Proveedores


Cuando se necesita financiar capital de trabajo se Cuando se necesita financiar capital de trabajo se debe definir claramente lo siguiente:debe definir claramente lo siguiente:

• Monto a financiarMonto a financiar• El Plazo para amortizarloEl Plazo para amortizarlo• La tasa de interésLa tasa de interés


Ciclo del efectivoCiclo del efectivo

Tomado de Presentación Universidad Externado de ColombiaTomado de Presentación Universidad Externado de Colombia


2.2. Inversión en activos fijos adicionalesInversión en activos fijos adicionales

Recursos destinados a la adquisición o reposición de Recursos destinados a la adquisición o reposición de los activos fijos necesarios para desarrollar las los activos fijos necesarios para desarrollar las operaciones en cumplimiento de su objeto socialoperaciones en cumplimiento de su objeto social

Estos recursos se destinan a inversión de bienes de Estos recursos se destinan a inversión de bienes de capital tales como:capital tales como:

• Maquinaria y equipo Maquinaria y equipo

• Terrenos y edificiosTerrenos y edificios

• VehículosVehículos

• Muebles y enseres Muebles y enseres


Igual que con la financiación para capital de trabajo, Igual que con la financiación para capital de trabajo, en la financiación para activos fijos se debe definir:en la financiación para activos fijos se debe definir:

• Monto a FinanciarMonto a Financiar

• Pazo de AmortizaciónPazo de Amortización



3. Consolidación de pasivos 3. Consolidación de pasivos

Esta situación se presenta cuando la empresa se ve Esta situación se presenta cuando la empresa se ve enfrentada a las siguientes situaciones:enfrentada a las siguientes situaciones:

• Reestructurar los pasivos Reestructurar los pasivos

• Aumentar los plazos para amortizar la deudaAumentar los plazos para amortizar la deuda

• Liberar flujo de cajaLiberar flujo de caja

• Evitar incumplir con las obligaciones contraídas Evitar incumplir con las obligaciones contraídas

con los intermediarios financieros.con los intermediarios financieros.


Igual que con los casos de financiación vistos Igual que con los casos de financiación vistos anteriormente, para llevar a cabo la consolidación de anteriormente, para llevar a cabo la consolidación de pasivos se debe definir:pasivos se debe definir:

• Monto a FinanciarMonto a Financiar

• Pazo de AmortizaciónPazo de Amortización



4.4. Fortalecimiento patrimonialFortalecimiento patrimonial

El fortalecimiento patrimonial se puede dar cuando el El fortalecimiento patrimonial se puede dar cuando el negocio necesita, desde el punto de vista negocio necesita, desde el punto de vista financiero:financiero:

• Traer recursos financieros frescos al negocioTraer recursos financieros frescos al negocio

• Aumentar el capital pagado por los sociosAumentar el capital pagado por los socios

• Comprometer en un mayor grado a los socios y Comprometer en un mayor grado a los socios y

accionistas con la empresaaccionistas con la empresa


El fortalecimiento patrimonial es beneficioso para la El fortalecimiento patrimonial es beneficioso para la empresa en cuanto a que: empresa en cuanto a que:

• Reduce el nivel de endeudamientoReduce el nivel de endeudamiento

• Permite atender necesidades de: inversión fija, Permite atender necesidades de: inversión fija, sustitución de pasivos (excepto pasivos con socios).sustitución de pasivos (excepto pasivos con socios).

• Aumenta la confianza del sistema financiero hacia su Aumenta la confianza del sistema financiero hacia su empresaempresa


5. Nueva línea de negocios 5. Nueva línea de negocios

Esta situación supone el desarrollo de un plan de Esta situación supone el desarrollo de un plan de negocio y la definición de las estrategias de gestión negocio y la definición de las estrategias de gestión mercadeo y comerciales necesarias para la mercadeo y comerciales necesarias para la implementación de esta nueva idea de negocios. implementación de esta nueva idea de negocios.

Al igual que con las necesidades de financiación Al igual que con las necesidades de financiación anteriormente vistas, en este caso también es anteriormente vistas, en este caso también es necesario establecer lo relativo a:necesario establecer lo relativo a:

• Montos de la financiación necesaria.Montos de la financiación necesaria.

• Plazos para la amortizaciónPlazos para la amortización

• La tasa de interés.La tasa de interés.


Componentes de un CréditoComponentes de un Crédito


Intereses pagadosIntereses pagados: Valor de los intereses causados ya : Valor de los intereses causados ya sean vencidos o anticipados de los intereses vencidos o sean vencidos o anticipados de los intereses vencidos o anticipadosanticipados

Comisiones pagadasComisiones pagadas: Valores cancelados por estudio y : Valores cancelados por estudio y desembolso del crédito y en general cualquier erogación desembolso del crédito y en general cualquier erogación que se desprenda del mismo.que se desprenda del mismo.

Recursos disponibles del CréditoRecursos disponibles del Crédito: Valor neto disponible : Valor neto disponible del crédito después de hacer todos los descuentosdel crédito después de hacer todos los descuentos

Intereses Pagados + Comisiones Pagadas

Recursos Disponibles del CréditoCosto =


Tasas de InterésTasas de Interés

• Tasa de Interés NominalTasa de Interés Nominal

• Tasa de Interés EfectivaTasa de Interés Efectiva

• Tasa de Interés RealTasa de Interés Real


Recursos de Crédito Disponibles en el MercadoRecursos de Crédito Disponibles en el Mercado

•Crédito comercial Crédito comercial •SobregirosSobregiros•Tarjetas de créditoTarjetas de crédito•Crédito consumo Crédito consumo •Proveedores Proveedores •FactoringFactoring•Créditos de redescuento, Créditos de redescuento, •Anticipo de clientesAnticipo de clientes

Fuentes de Corto PlazoFuentes de Corto Plazo Fuentes de Largo PlazoFuentes de Largo Plazo

• LeasingLeasing• créditos de redescuentocréditos de redescuento• recursos de los socios recursos de los socios • créditos hipotecarioscréditos hipotecarios

Otras Fuentes Otras Fuentes

• Fondos de cofinanciaciónFondos de cofinanciación• Capital de riesg0Capital de riesg0


Siempre tenga presente que:Siempre tenga presente que:

La mejor fuente de financiación es aquella que: La mejor fuente de financiación es aquella que:

1.1.Cause el menor costo financiero (incluidos todos los Cause el menor costo financiero (incluidos todos los gastos)gastos)

2.2.Conceda plazos adecuados para su amortización.Conceda plazos adecuados para su amortización.

3.3.La amortización (cuota) esté acorde con las La amortización (cuota) esté acorde con las posibilidades de su flujo de caja.posibilidades de su flujo de caja.


El objetivo y El objetivo y compromiso de compromiso de todo empresario todo empresario será garantizar la será garantizar la permanencia de la permanencia de la

compañía con compañía con buenos retornos buenos retornos

sobre la inversiónsobre la inversión.

Para financiar su Para financiar su crecimiento y crecimiento y

expansión debe expansión debe buscar las mejores buscar las mejores

alternativas y formas alternativas y formas de financiación.de financiación.

Conclusiones Finales.Conclusiones Finales.

atender atender adecuadamente adecuadamente

compromisos compromisos financieros que financieros que

permitan garantizar el permitan garantizar el acceso permanente a acceso permanente a

fuentes de fuentes de financiación idóneasfinanciación idóneas

Para tener acceso a las mejores fuentes debe saber como lo

evalúan y anticiparse a

corregir las debilidades

financieras y del mercado.

FuenteFuentePresentación Universidad Externado de ColombiaPresentación Universidad Externado de Colombia


Muchas gracias.Muchas gracias.

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¿COMO ANALIZAR LAS CIFRAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS?Supongamos tenemos los siguientes estados financieros :

Agencia de viajes “ Misky tours” : Balance al 31/12/X2

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 1 AÑO 2

ACTIVOS CORRIENTES 254.667 314.400 PASIVO CORRIENTE 172.979 111.400Caja 95.076 64.300 Tributos por pagar 38.722 21.000Ctas. por Cobrar 133.529 213.500 Cuentas pos pagar 132.774 88.400Otras ctas. Por cobrar 14.352 28.200 Provisión Benef.soc. 1.483 2.000Otros activos ctes. 11.710 8.400

PASIVO NO CORRIENTE 36.843 99.300Deuda bancaria

ACTIVOS FIJOS 49.066 55.800 PATRIMONIO 93.911 159.500Inmueble maquinaria 88.908 98.300 Capital Social 77.361 151.016deprec.acumulada 39.842 42.500 Resultado Ejercicio 16.550 8.484

Total Activos 303.733 370.200 Total Pasivo y Patrimonio 303.733 370.200


Agencia de viajes “ Misky tours” : Estado de Resultados 31/12/X2

AÑO 1 AÑO 2

Ventas netas 565.342 637.140

Costo de Ventas 162.791 227.100

Utilidad Bruta 402.551 410.040

Gastos Administrativos 225.430 228.300

Gastos de ventas 131.332 141.320

Utilidad Operativa 45.789 40.420

Otros Egresos 22.432 28.300

Utilidad antes de impuestos 23.357 12.120

Impuestos 7.708 4.000

Utilidad Neta 15.649 8.120


ANALISIS ESTRUCTURAL

Agencia de viajes “ Misky tours” : Balance al 31/12/X2

AÑO 1 AÑO 2 Variación AÑO 1 AÑO 2 Variación

ACTIVOS CORRIENTES 254.667 314.400 59.733 PASIVO CORRIENTE 172.979 111.400 -61.579Caja 95.076 64.300 -30.776 Tributos por pagar 38.722 21.000 -17.722Ctas. por Cobrar 133.529 213.500 79.971 Cuentas pos pagar 132.774 88.400 -44.374Otras ctas. Por cobrar 14.352 28.200 13.848 Provisión Benef.soc. 1.483 2.000 517Otros activos ctes. 11.710 8.400 -3.310

PASIVO NO CORRIENTE 36.843 99.300 62.457Deuda bancaria

ACTIVOS FIJOS 49.066 55.800 6.734 PATRIMONIO 93.911 159.500 65.589Inmueble maquinaria 88.908 98.300 9.392 Capital Social 77.361 151.016 73.655deprec.acumulada 39.842 42.500 2.658 Resultado Ejercicio 16.550 8.484 -8.066

Total Activos 303.733 370.200 66.467 Total Pasivo y Patrimonio 303.733 370.200 66.467


Comentario Financiero: El rubro más importante de la estructura de inversiones, es el activo corriente, destacando las cuentas por cobrar. Este rubro ha experimentado un aumento de 79.972 en el año 2 En cambio el rubro de caja ha disminuido en 30.776 en el año 2 El activo fijo representa el 16% de la inversión y no ha sufrido variaciones muy significativas en el año 2 En cambio en la estructura de financiación es el patrimonio (capital social) el rubro más importante con el 41% y ha potenciado su participación en 73.655 en el año 2 Las deudas de corto plazo han perdido participación de manera importante (61.579 en el año 2), en cambio las deudas de Largo Plazo han aumentado su peso en 62.457 para el año 2. Concluiremos que en el año 2 las estructuras del balance expresan modificaciones positivas, debido al aumento importante de los activos rentables y la reducción de las deudas de corto plazo así como el fortalecimiento patrimonial


Agencia de viajes “ Misky tours” : Estado de Resultados 31/12/X2

AÑO 1 AÑO 2 Variación

Ventas netas 565.342 637.140 71.798

Costo de Ventas 162.791 227.100 64.309

Utilidad Bruta 402.551 410.040 7.489

Gastos Administrativos 225.430 228.300 2.870

Gastos de ventas 131.332 141.320 9.988

Utilidad Operativa 45.789 40.420 -5.369

Otros Egresos 22.432 28.300 5.868

Utilidad antes de impuestos 23.357 12.120 -11.237

Impuestos 7.708 4.000 -3.708

Utilidad Neta 15.649 8.120 -7.529


Comentario Financiero: La agencia de viajes tiene - durante los dos años de análisis – ha desmejorado la capacidad de generación de utilidades, las cuales han disminuido de manera importante en el año 2 Esto se debe al aumento de los costos de ventas (64.309), los gastos administrativos y de ventas (en especial los segundos) se han incrementado lo cual también permite que se afecten a las utilidades Las utilidades netas se han reducido a pesar de que se incrementaron las ventas en el año 2 La conclusión es que la estructura de resultados ha desmejorado levemente en el año 2


ANALISIS HORIZONTAL

Agencia de viajes “ Misky Tours ”

Variación Variación

AÑO 1 AÑO 2 Absoluta Relativa

TOTAL ACTIVOS 303.733 370.200 66.467 21,88%

ACTIVO CORRIENTE 254.667 314.400 59.733 23,46%

ACTIVO FIJO 49.066 55.800 6.734 13,72%

PASIVO CORRIENTE 172.979 111.400 -61.579 -35,60%

PASIVO NO CORRIENTE 36.843 99.300 62.457 169,52%

PATRIMONIO 93.911 159.500 65.589 69,84%

VENTAS 565.342 637.140 71.798 12,70%

COSTO DE VENTAS 162.791 227.100 64.309 39,50%

GASTOS ADMINISTRATIVOS 225.430 228.300 2.870 1,27%

GASTOS DE VENTAS 131.332 141.320 9.988 7,61%

UTILIDADES NETAS 15.649 8.120 -7.529 -48,11%


Comentario Financiero: El análisis horizontal nos muestra que a nivel de activos totales la agencia expresa crecimiento importante en el año 2, el rubro con mayor crecimiento son los activos corrientes (23.46%), lo cual potencia el capital de trabajo A nivel de fuentes de recursos el rubro patrimonial ha crecido de manera importante en casi el 70 %, en detrimento de las deudas de corto plazo, aspecto que consideramos importante. Las deudas de largo plazo han aumentado de manera considerable en casi el 170%. Las utilidades se han reducido significativamente, en razón de que el crecimiento de las ventas ha sido superado por el crecimiento de los costos de ventas.


TRABAJAR EL TALLER ENTREGADO

Universidad del Norte DIAGNÓSTICO FINANCIERO DE SU EMPRESA. - ¿CÓMO CONSEGUIR RECURSOS DE...

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