Trans World Airlines Management

8/18/2019 Trans World Airlines Management

1/21

O viziune personală asupra

cauzelor care au determinatfalimentul companiei

TRANS WORLDAIRLINES

Autor: Andrei STURZUGrupa: IMA 953


2/21

Universitatea Politehnica Bucure ti !"3#!"$ș

2


3/21


1 INTROD!"ERE

Pre%enta lucrare pune &n eviden ' principalii (actori ce au contri)uit la (ali*entulț

co*paniei Trans +orld Airlines ,T+A-. anali%/nd perioada "90!#!!"1T+A. o i*portant' co*panie de transport aerian. a (ost (ondat' &n anul "93!.

des(' ur/nd opera iuni ti*p de 2" de ani p/n' la intrarea &n (ali*ent &n anul !!". pentru ca apoiș ț

s' (ie achi%i ioat' de c'tre A*erican Airlines ,AA-1 Preluarea T+A de c'tre AA a repre%entatț

s(/r itul unui deceniu tu*ultuos. perioad' &n care T+A a depus de dou' ori docu*ente pentruș

intrare &n insolven '1țT+A a luat (iin ' prin (u%iunea co*paniilor Transcontinental Air Transport ,T#A#T- iț ș

+estern Air 4press. datorit' dorin ei directorului eneral al Serviciului Po tal al Statelor Uniteț ș

ale A*ericii de a o(eri contracte de trasport unor co*panii aeriene de%voltate1 Prin aceast'

(u%iune se dorea acoperirea &ntreii cereri de transport aerian de pe cele dou' coaste ale

continentului nord#a*erican1 6o*pania a prosperat &n ur*'toarele decenii. clas/ndu#se pe locul

al aptelea &n topul celor *ai *ari co*panii aeriene a*ericane1șTotu i. pro)le*ele au &nceput s' apar' &n anul "929. c/nd Trans +orld 6orporation.ș

societatea de in'toare a T+A. a decis s' v/nd' co*pania aerian'1 7up' preluarea co*paniei.ț

cu*p'r'torul. 6arl Icahn a de*arat v/n%area siste*atic' a )unurilor T+A cu scopul de a

a*orti%a datoria re%ultat' din tran%ac ia de cu*p'rare1 Aceast' *'sur' a avut un e(ect devastator ț

asupra co*paniei1 8n anul "900. Icahn privati%ea%' T+A. av/nd un c/ ti personal de $9ș*illioane de dolari. &ns' l's/nd co*pania cu o datorie de 5$! *illioane de dolari. totodat'

conduc/nd i la sporirea tensiunii dintre sindicate i co*panie1 a (inalul anului "900. T+A aveaș ș

datorii de apro4i*ativ $ *iliarde de dolari. sindicatele (iind ne*ul u*ite de *anae*entulț

de(ectuos al lui Icahn1 8n "99. T+A depune pri*ul plan de resturcturare1 Printre *'surile luate

s#a nu*'rat reducerea salariilor a apro4i*ativ 0 !!! de aa;a i cu p/n' la 05< &n &ncercarea deț

3


4/21


a *en ine co*pania pe = linia de plutire>1 Pe *'sur' ce reputa ia T+A s#a deteriorat. &n anulț ț

"995 ad*inistra ia co*paniei a depus un nou plan de (ali*ent?restructurare &n &ncercarea de aț

reduce cu 5!! de *ilioande de dolari datoria de ".2 *iliarde de dolari ce se acu*ulase de#a

lunul anilor1 a s(/r itul anului "992. T+A devenise sinura co*panie de cali)ru al c'rui )ilanș ț

era unul neativ. iar patru ani *ai t/r%iu. constr/ns' de o datorie i*ens'. ad*inistra ia a depusț

pentru a 3#a oar' un plan de restructurare pentru evitarea (ali*entului1 Aceast' ulti*' &ncercare

s#a (inali%at prin preluarea T+A de c'tre A*erican Airlines18n continuare. a* e4a*inat *otivele pentru care T+A a &nreistrat pierderi considera)ile.

&n ti*p ce. &n aceea i perioad'. co*paniile concurente ,&n special A*erican Airlines- &nreistrauș

un pro(it considera)il1A*erican Airlines. co*pania care a preluat Trans +orld Airlines la (inalul lui !!". a

(ost de ase*enea (ondat' &n "93!. pionieratul &n de%voltarea siste*ului de tip hu)#and#spo@e pre%ent/nd un (actor i*porntant &n evolu ia co*paniei1 7eceniul "99"#!!" a (ost deose)it deț

proli(ic pentru AA prin &n(iin area alian ei neorld ce a deschis noi oportunit' i prin cre tereaț ț ț ș

nu*'rului de rute1

# E$ENI%ENTE NOTA&ILE 'N (ERIOADA 1)*+,#--1

(ectele unei co*peti ii acer)e. creat' de c'treț Airline Deregulation Act din "920. au (ostresi* ite de c'tre toate *arile co*panii aeriene1 Ast(el. &n(iin area de noi *ici co*panii cu (loteț ț

de aeronave de *ici di*ensiuni a cau%at cre terea datoriilor *arilor co*panii1 Brani(( a (ostș

pri*a *are co*panie care a c'%ut victi*' &ndator'rii e4cesive cau%at' de e4tindere ,cu re(erire

la e4tinderea ariei de operare. e4tinderea a*ei de servicii o(erite i i*plicit personalului etc1-1ș

4


5/21


Aceasta s#a declarat (ali*entar' la data de " *ai "901 Alte co*panii. precu* astern Airlines

au ur*at aceast' cale1 T+A avea s' intre &n restructurare (or at' a)ia &n 3" ianuarie "991ț8ns'. &n ace ti "! ani. co*pania a su(erit schi*)'ri se*ni(icative &n structuraș

orani%a ional'. perspectivele?planurile (inanciare. rutele operate i (or a de *unc'1ț ș ț8n "90. T+A a &nceput utili%area noilor echipa*ente pentru aeronavele wide-body.

e(ectu/nd pri*ul s'u %)or transcontinental cu un Boein 22 os Aneles#+ashinton 71617atoriile acu*ulate din achi%i ionarea noilor echipa*ente. cre terea pre uluiț ș ț

co*)usti)ilului. =r'%)oiul ta4elor> repre%entau principalii (actori de insta)ilitate din acea

perioad'. iar &n noie*)rie "903 T+A a ie it de su) eida corporatist' ur*/nd s' opere%e pe contș

propriu. ca i co*panie pu)lic'1șP/n' &n "905. T+A a;unsese la li*ita (ali*entului?colapsului (inanciar. iar Cran@

oren%o licita pentru achi%i ionarea co*paniei1 Pentru a &*piedica preluarea co*paniei de c'treț

oren%o. sindicatele T+A l#au sus inut pe 6arl Ichan &n preluarea pachetului *a;oritar de ac iuniț ț

,5.ș

c/nd politica laisse%#(aire i pro#)usiness a ad*inistra iei Rean =&ncura;a> speculan ii de peș ț ț

+all Street1 A ur*at apoi achi%i ionarea %ar@ de c'tre T+A &n septe*)rie "90. iar apoi. &nț

"902 i "900 achi%i ionarea a &nc' 3< din ac iuni de c'tre Icahn i reu ita acestuia de a#iș ț ț ș ș

convine pe ac ionari s' privati%e%e co*pania1 8n ur*a acestor *anevre. Icahn a &nreistratț

c/ tiuri de apro4i*ativ $9 de *ilioane de dolari cash. =reu ind>. totodat'. s' *'reasc'ș ș

datoriile T+A cu 539 de *ilioane de dolari1 Sindicatele au recunoscut. &ns' prea t/r%iu. c' Icahnera. de (apt. unul dintre speculan ii corporati ti1ț ș

Se poate spune. ('r' &ndoial'. c' anu*ite eveni*ente politico#sociale. i aici *' re(er laș

con(licte de natur' *ilitar' ,r'%)oaie-. au o puternic' in(luen ' &n de%voltarea industriei. &nț

eneral. dar *ai ales &n de%voltarea industriei aeronautice1 Unul dintre e(ectele R'%)oiului din

Gol( asupra industriei transportului aerian a (ost reducerea considera)il' a nu*'rului de pasaeri

pe cursele interna ionale1 Mai *ult. acest e(ect a (ost coro)orat cu deci%iile *ultor co*paniiț

aeriene de la s(/r itul anilor D0! de a investi &n e4tinderea (lotelor de aeronave. (apt ce atras dup'ș

sine datorii considera)ile ce tre)uiau a*orti%ate &n anii ur*'tori1Aceste e(ecte s#au putut o)serva i asupra T+A. co*pania &nreistr/nd o datorie deș

apro4i*ativ .0 *iliarde de dolari. i*posi)il de achitat din veniturile enerate1 8ntre ti*p. Icahn

& i continua ac iunile de ruinare a co*paniei prin e4ploatarea ana;a ilor i v/n%areaș ț ț ș

patri*oniului co*paniei. aici *en ion/nd drepturile de operare asupra rutelor Ee For@?osț

5


6/21


Aneles?Boston?6hicao # ondra ,pentru su*a de $$5 *ilioane de dolari celor de la A*erican

Airlines &n iulie "99"- i asupra rutelor Philadelphia?Balti*ore # ondra ,pentru su*a de 5! deș

*ilioane de dolari celor de la USAir &n *ai "99-1

8n consecin '. ac iunile i eveni*entele *en ionate anterior au condus la depunereaț ț ș ț pri*ei cereri de restructurare?reneociere a contractelor # con(or* 6apitolului "" din 6odul de

ei ale Statelor Unite ale A*ericii # pe data de 3" ianuarie "991Sindicatele T+A au l'sat s' se &n elea' c' orice a e%are la *asa neocierilor eraț ș

condi iona ' de de*isia lui Icahn din (unc ia de conducere1 8n $ auust "99. creditorii au a;unsț ț ț

la un acord cu sindicatele. acord prin care sindicatele pri*eau $5< din capitalul co*paniei. &ns'

"5< din acest procent ar (i r'*as su) concesiunea creditorilor1 8n luna ianuarie a ur*'torului an.

Icahn a de*isionat. dar &n eleerea prin care acestuia i s#a per*is s' achi%i ione%e un pachet deț ț

)ilete. pe care ulterior le#a putut co*erciali%a prin inter*ediul site#ului propriu aceast' =porti '>ț

a avut. totu i e(ecte ulterioare neative asupra sta)ilit' ii (inanciare a co*paniei1ș ța data de 3 noie*)rie "993. T+A a &ncheiat procesul de restrucutare. &n (runtea

co*paniei (iind nu*it +illia* R1 Hoard. iar &n aprilie "99$. e((erJ H1 ric@son a (ost nu*it

director pentru opera ii ,6hie( operatin o((icer # 6-1țAnul "995 a adus o a doua restructurare. T+A reu ind din nou s' evite insolven a1ș ț

6onducerea co*paniei a su(erit &nc' o dat' *odi(ic'ri &n "992. &n luna (e)ruarie Gerald 1 Gitner

(iind nu*it pre edinte i director eneral. iar &n luna dece*)rie c'pitanul +illia* C1 6o*ptonș ș

(iind &nvestit &n (unc ia de director pentru opera ii # aceasta a &nse*nat reinstituirea unui pilot &nț ț

(unc ii de conducere a co*paniei dup' o lun' perioad' &n care aceste (unc ii au (ost ocupate deț ț

c'tre persoane cu pu in' e4perien ' &n do*eniul opera ional1 7up' doi ani de la &nvestire.ț ț ț

6o*pton a preluat (unc ia de director eneral1țAnii D9! au repre%entat o perioad' tu*ultoas' pentru T+A. &ns' co*pania a continuat s'

derule%e prora*e inovative &n ceea ce prive te serviciile o(erite pasaerilor. (apt ce i#a adusș

laude din partea unor pu)lica ii de specialitate1ța (inalul celei de#a doua etape a reorani%'rii. co*pania a &ncheiat pri*ul contract de

achi%i ie a unor noi aeronave de dup' perioada &n care Icahn s#a a(lat la conducere. &n acela iț ș

ti*p re&nnoindu# i loo#ul &n &ncercarea de a *arca ie irea de su) auspiciile insolven ei1ș ș ț6atastro(a din data de "2 iulie "99. &n care a (ost i*plicat aeronava Boein 2$2#"!!

,)ilan ul accidentului a (ost de 3! de *or i. (iind cataloat a treia *are catastro(' aviatic' dinț ț

Statele Unite ale A*ericii- a avut un rol esen ial &n noua strateie adoptat' de conducereaț

co*paniei1 T+A a (ost supus' unor critici dure &n *ass#*edia. repro /ndu#i#se (aptul c' de ineaș ț

6


7/21


una dintre cele *ai &nvechite (lote de aeronave din SUA1 7rept re%ultat. &n (e)ruarie "99 au (ost

co*andate ! de aeronave Boein 252#!! i &nc' "5 M7#03. 5 luni *ai t/r%iu1ș

Ciura "1 pava aeronavei Boein 2$2#"!!

8nc' dou' eveni*ente nota)ile au avut loc &n anul "9901 Pri*ul dintre acestea a (ost

scoaterea din serviciu a aeronavelor Boein 2$2 &ncepu/nd cu data de ! (e)ruarie. iar al doilea a

repre%entat plasarea unei co*en%i de "5 de aeronave ,Boein 2"2. Air)us A3"9?A3!?A3"-.

cu op iunea de achi%i ionare a &nc' "5. cea *ai *are co*and' de aeronave din istoriaț ț

co*paniei1 Principala aeronav' utili%at' pentru %)orurile interna ionale a devenit B#221 8n ur*aț

)ilan ului din anul "999 s#au totali%at pierderi de 353 *ilioane de dolari. T+A (iind sinura *arețco*panie din SUA care a &nreistrat pierderi1 Totu i. T+A nu *ai &nreistrase pro(it &nc' dinș

"9001Mai *ult. &n pri*ele trei s(erturi ale anului !!! s#au &nreistrat pierderi de "5"."

*ilioande de dolari. &n ianuarie !!" Standard and PoorKs 6redit +atch *en ion/nd c' T+Aț

=r'*/ne vulnera)il' pe viitor datorit' strucutrii de rute sla) de%voltat'. unui pro(il (inanciar sla)

i lipsei unor alian e se*ni(icative cu alte co*panii aerine>1 8n anul precedent. ac iunile T+Aș ț ț

pierduser' apro4i*ativ 55< din valoare. la *o*entul raportului e(ectuat de c'tre Standard and

PoorKs 6redit +atch acestea av/nd o valoare de ".3L?ac iune1ț8n *od evident. situa ia (inanciar' a co*paniei era i*posi)il de re*ediat de c'tre nou#ț

nu*itul pilot &n (unc ia de director eneral. &ns' partea opera ional' a (ost su)stan ialț ț ț

&*)un't' it' su) *anae*entul lui 6o*pton: T+A a &nreistrat un nu*'r record de .$ț

*ilioane de pasaeri &n anul !!!. serviciile o(erite (iind de o calitate (oarte )un'1

7


8/21


6u toate acestea. insolven a era de inevitat. 6o*pton anun /nd: =T+A a ('cutț ț

de*ersurile leale pentru asisten ' &n condi iile 6apitolului ""1 A*erican Airlines va achi%i ionaț ț ț

)unurile co*paniei. duc/nd auto*at la interarea siste*ului T+A &n propriul siste*1>

. ANALI/A "O%(ARATI$0 'NTRE TWA I AAȘ

anali%a co*parativ' &ntre T+A i AA din perioada "992#!!" o(er' in(or*a iiș ț

i*portante cu privire la cau%ele pentru care pri*a co*panie &nreistra *ari pierderi. pe c/nd AA

era pe o pant' ascendent' &n evolu ia sa1 Studiul evolu iei celor dou' co*panii este ('cut pe )a%aț ț

indicatorilor precu* RASM ,Revenue per Availa)le Seat Mile-. P ,peratin Pro(it-. PRASM,Passener Revenue per Availa)le Seat Mile-. 6ASM ,6ost per Availa)le Seat Mile- etc1

8n dup' cu* se poate o)serva. T+A a &nreistrat pierderi su)stan iale an dup' an p/n' laț

cea de#a treia. i ulti*a. intrare &n insolven ' ce a (ost precedeat' de ach%i ionarea acesteia deș ț ț

c'tre A*erican Airlines17up' cu* a* *en ionat anterior. o consecin ' i*portant' a catastro(ei din "99. pe l/n'ț ț

reducerea nivelului de &ncredere a poten ialilor c'l'tori &n securitatea i siuran a o(erite de c'treț ș ț

T+A. a (ost repre%entat' de su*ele uria e investite de c'tre co*panie pentru re&nnoirea (lotei deș

aeronave. i*pactul acestui de*ers (iind re(lectat de cheltuielie de 353 de *ilioane dedolari,inclu%/nd aici i costurile de operare-1ș

Pe de alt' parte. A*erican Airlines &nreistra anual un pro(it destul de &nse*nat. aceasta.

&ns'. p/n' la *o*entul prelu'rii T+A i eveni*entelor traice din 9 septe*)rie !!" c/nd dou'ș

dintre aeronavele co*panii au (ost i*plicate1 (ectele acestor eveni*ente s#au *ateriali%at &n

pierderi uria e. a a cu* se o)serv' &n ra(icul de *ai ;os1ș ș

8


9/21


1997 1998 1999 2000 2001

-3000

-2500

-2000

-1500

-1000

-500

0

500

1000

1500

2000

Anul

Proft (milioane $)

Ciura 1 Pro(iturile de operare ale T+A i AAș6o*paniile aeriene caut' &n *od continuu s'# i *a4i*i%e%e veniturile prinș

i*ple*entarea unor siste*e *anaeriale care s' o(ere un randa*ent c/t *ai ridicat1 Un indicator

utili%at &n *od (recvent pentru a co*para nivelul de e(icien ' a unor co*panii este RASM.ț

&ntruc/t (ace re(erire at/t la (actorul de u*plere a aeronavelor. c/t i la veniturile c/ tiateș ș

raportate la distan a parcurs'1 7e i nu se pot sesi%a di(eren e considera)ile &n ra(icul de *ai ;os.ț ș ț

tre)uie *en ionat (aptul c' di(eren a de doar ".0 cen i din anul "992 s#a *ateriali%at &n *ilioaneț ț ț

de dolari &n plus &n (avoarea celor de la AA1 6re terea RASM &n (avoarea T+A din anul "990ș

poate (i pus' pe sea*a sc'derii nu*'rului de locuri disponi)le raportate la distan a parcurs' cuț

un procent de .3


10/21


pot deter*ina &n *od e4clusiv cau%ele ce au dus la colapsul co*paniei1 Pentru calcularea RASM

se ine cont de veniturile totale &nreistrate de c'tre co*panie prin prestarea serviciilor deț

transport aerian. aici inclu%/ndu#se i veniturile &nreistrate din transportul de *'r(uri i po t'.ș ș ș

acestea ne(iind sursa pri*ar' de venit a unei co*panii aerine1 7e e4e*plu. &n anul "992. "3<

din veniturile totale ale T+A au (ost repre%entate de c'tre veniturile din transportul de *ar(' sau

cel de colete po tale1ș

Ciura 31 alorile indicatorului RASM speci(ice co*paniilor T+A i AAș &n perioada "992#"999

I%ol/nd aceste venituri secundare. se pot o)serva di(eren e nota)ile &ntre nivelurile deț

e(icien ' ale celor dou' co*panii care (ac o)iectul acestei co*para ii1ț țAst(el tre)uie luate &n calcul i datele (urni%ate de c'tre indicatorul PRASM ,Passener ș

Revenue per Availa)le Seat Miles-1 6o*par/nd PRASM al celor dou' co*panii. se poate a(ir*a

c' AA a avut capacitatea de a devansa T+A &n ceea ce prive te a)ilitatea de a e4trae c/ tiuriș ș

*ai *ari. ('c/nd aici re(erire la veniturile speci(ice nu*'rului de locuri disponi)ile raportate la

distan a c'l'torit'1ț7e o)icei. un PRASM *ai *are este asociat unor costuri de operare *ai reduse.

re(erindu#*' (ie la costurile cu personalul ana;at. (ie la cele de *entenan ' a aeronavelor1ț

10


11/21


Ciura $1 alorile indicatorului PRASM speci(ice co*paniilor T+A i AAș &n perioada "992#"999

scurt' anali%' asupra PR ,Passener Revenue per *ploJee- con(ir*' &nc' o

dat' ine(icien a de care a dat dovad' T+A &n ulti*ii s'i ani de operare1 eniturile e4pri*ate prinț

acest indicator sunt cu "0< su) *edia lo)al'. i in/nd cont de (aptul c' i productivitatea (or eiș ț ș ț

de *unc' se a(l' &n coresponden ' direct' cu pro(itul reali%at de o co*panie. pot a(ir*a c'ț

ine(icien a &n util%area (or ei de care a dat dovad' T+A a contri)uit la intrarea &n insolven ' aț ț ț

co*paniei i preluarea acesteia de c'tre AA1ș

Ciura 51 alorile indicatorului PR speci(ice co*paniilor T+A i AAș &n perioada "992#!!"

11


12/21


7up' cu* se poate o)serva. pre ul co*)usti)ililor repre%int' cel *ai &nse*nat procentț

din costurile directe de operare ale unei co*panii. deci anali%a acestuia &n rela ie cu veniturileț

totale ale (iec'rei co*panii va (urni%a in(or*a ii privitoare la *odul de estionare a resurselor ț

(inanciare1

Ciura 1 6osturi de operare directeste interesant de o)servat c' cel *ai *ic raport dintre cheltuielile leate de co*)usti)il

i veniturile totale ale T+A s#a &nreistrat &n anul "990. perioad' &n care co*pania a derulatș prora*e de hedging &n ceea ce prive te co*)uti)ilul. &ns' contractele neociate &n *odș

necorespun%'tor au e4pirat &n pri*ele ase luni ale anului "999. duc/nd la o nou' *a;orare aș

raportului e4pri*at *ai ;os1

12


13/21


Ciura 21 Raportul dintre costul co*)usti)ilului i veniturile co*paniilor T+A i AAș ș,e4pri*at &n procente-

Anali%a costurilor de operare are aceea i i*portan ' ca i cea a veniturilor enerate &nș ț ș

deter*inarea cau%elor ce au dus la intrarea co*paniei &n insolven '1 Ast(el. 6ASM ,6ost per ț

Availa)le Seat Mile- repre%int' un alt indicator al per(or*an elor co*paniei ce (urni%ea%'ț

in(or*a ii i*portante asupra evolu iei acesteia1ț ț8n (iura ur*'toare se pot o)serva dou' di(eren e nota)ile &n ceea ce prive te 6ASM alț ș

celor dou' co*panii1 Investi ia din anul "990 a co*paniei T+A de re&nnoire a (lotei de aeronaveți nu*'rul redus al peronalului &nso itor de )ord din s'pt'*/na de dup' 6r'ciunul din acela i anș ț ș

# care a cau%at anularea a !! de curse # au enerat o cre tere a costurilor de operare &n anulș

"9991 8n ceea ce prive te co*pania A*erican Airlines. costurile ridicate de operare din anulș

!!" au (ost enerate de cre terea su)stan ial' a pre ului co*)usti)ilului din anul !!!. dar i deș ț ț ș

eveni*entele produse la data de 9 septe*)rie !!"1

13


14/21


Ciura 01 alorile indicatorului 6ASM speci(ice co*paniilor T+A i AAș

&n perioada "992#!!"

7in nou. se pot vedea avanta;ele de productivitate ale AA &n *aterie de (or ' de *unc'ț

atunci c/nd se uit' la raportul dintre costul (or ei de *unc' directe i ASM1 6osturile (or ei deț ș ț

*unc' ale T+A au crescut &n "990. din cau%a unui nou acord de neociere colectiv' &ntre T+A

i pilo ii s'i. care poate (i asociat cu cre terea din "990. repre%entat' &n ra(icul de *ai sus 1ș ț ș

Ciura 91 alorile indicatorului TASM speci(ice co*paniilor T+A i AAș &n perioada "992#"999

T+A (ost de acord cu *a;orarea salariilor datorit' unei &*)un't' iri se*ni(icative aț

condi iilor de lucru pentru pilo i. ceea ce a acordat T+A (le4i)ilitatea necesar' pentru a# i sporiț ț ș

co*petitivitatea1 8n ti*p ce neocierea unor contracte de *unc' (le4i)ile repre%int' un avanta;

14


15/21


pe ter*en lun. *a;orarea costurilor &n ti*pul luptelor (inanciare din cadrul T+A au a(ectat &n

continuare co*pania aerian'. *ai ales atunci c/nd aceasta era vulnera)il'16on(lictele de *unc' sunt o a*enin are constant' pentru co*paniile aeriene i repre%int'ț ș

un risc (or*ida)il pentru pro(ita)ilitatea acestora18n cele din ur*'. a* e4a*inat )rea@ even load (actor pentru (iecare dintre co*paniile

aeriene. pentru a vedea cu adev'rat care co*panie este *ai productiv' i e(icient'1 6u c/t esteș

*ai *ic )rea@ even load (actor ,=BC>-. cu at/t este *ai pro)a)il ca respectiva co*panie

aerian' s' o) in' pro(it1 Mai ;os se pot o)serva anali%a co*parativ' a )rea@ even load (actorsț

care au dus la achi%i ionarea T+A1ț

Ciura "!1 alorile indicatorului BC speci(ice co*paniilor T+A i AAș &n perioada "992#!!"

Tendin e si*ilare &n evolu ia ra(icului BC se pot o)serva atunci c/nd se co*par'ț ț

ra(icele de cost anterioare1 Anul "999 iese &n eviden ' ca unul deose)it pentru T+A. datorit'ț

costurilor ridicate datorate reneocierii contractelor de *unc' i a cheltuielilor *ari pentruș

co*)usti)il18n ace ti cinci ani. )rea@ even load (actor#ul co*paniei T+A a (ost cu "3< *ai *areș

dec/t BC AA. ceea ce s#a *aterialiat prin pro(it pentru A*erican Airlines1 8n scopul reducerii

BC. T+A tre)uia s' se concentre%e pe reducerea costurilor care p'reau c' scap' de su) control.

i anu*e cele speci(ice (or ei de *unc' i costurile opera ionale1ș ț ș țA*erican Airlines a achi%i ionat Trans +orld Airlines &n aprilie !!". cu &n eleerea c'ț ț

T+A va depune actele pentru intrarea &n (ali*ent a doua %i dup' ce a acordul a (ost se*nat1

15


16/21


T+A a &naintat de*ersurile necesare pentru intrarea &n insolven '. i rupul AA a achi%i ionat &nț ș ț

*od su)stan ial toate activele pentru su*a de apro4i*ativ 5!! *ilioane dolari &n nu*erar.ț

restan ele contractelor de leasin opera ional ale aeronavelor. precu* i datoria &n valoare de 3ț ț ș

*iliarde dolari1Acest lucru a deter*inat o cre tere (oarte *are a capacit' ii AA. a;un/nd s' de in' "9!ș ț ț

de avioane. "25 de por i. i "23 de sloturi de ateri%are1 7in ne(ericire pentru AA. achi%i ionarea aț ș ț

venit &ntr#un *o*ent ne(ericit. c'ci dup' doar 5 luni. soarta co*paniei aeriene s#a schi*)at

dra*atic odat' cu eveni*entele din 9?""1

%ODALIT0 I (RIN "ARE TWA AR 2I (!T!T E$ITA 2ALI%ENT!LȚ

7up' anali%a principalilor (actorilor ce au in(luen at de%voltarea?reresul co*paniei T+Aț

de#a lunul anilor &n care aceasta a operat. pot (or*ula o serie de posi)ile solu ii de evitare aț

(ali*entului acesteia18n pri*ul r/nd. preluarea co*paniei de c'tre 6arl Icahn a repre%entat =&nceputul

s(/r itului>. acesta der*ar/nd v/n%area siste*atic' a )unurilor co*paniei pentru a# i a*orti%aș ș

cheltuielie cau%ate de achi%i ionarea T+A1 Un consilul de ad*inistra ie ra ional i cu o vi%iuneț ț ț ș

realist' ar (i putut stopa ac iunile lui Icahn prin li*itarea posi)ilit' ilor acestuia de a achi%i ionaț ț ț

ac iuni i prin re(u%ul de a privati%a co*pania1ț șUn *o*ent de cotitur' &n evolu ia co*paniei l#a repre%entat catastro(a aviatic' din "2ț

iulie "99 &n care a (ost i*plicat' o aeronav' 2$2#"!!1 8n ur*a acestui eveni*ent. cota de pia ' aț

co*paniei a sc'%ut dra*atic. conco*itent cu reducerea nivelului de &ncredere a utili%atorilor

16


17/21


serviciilor de transport aerian &n calitatea serviciilor o(erite1 Totodat'. &n ur*a ca*paniei de

pu)licitate neativ' la adresa co*paniei. conducerea a luat deci%ia pripit' privind de*ararea

unui prora* de re&nnoire a (lotei de aeronave1 Acest prora* haotic de ach%i ii a derelatț

su)stan ial raportul venituri#cheltuieli. co*pania &ndator/ndu#se peste *'sura capacit' ii de aț ț

a*orti%a investi ia ('cut'1 re&nnoire e alonat' a (lotei. )a%at' pe sta)ilirea unor priorit' i ar (iț ș ț

putut &*piedica colapsul (inanciar al co*paniei1 Eu &n ulti*ul r/nd. neocierea de(ectuas' din ti*pul prora*elor de hedin a (ost unul

din (actorii care au concurat la intrarea &n insolven ' a co*paniei1 6ontractele neociate &n *odț

necorespun%'tor au e4pirat &n pri*ele ase luni ale anului "999. duc/nd la o nou' *a;orare aș

raportului dintre venit i cheltuielile destinate achi%i ion'rii de co*)usti)il1ș ț

17


18/21


3 &I&LIO4RA2IE

"1 http:??e)1archive1or?e)?!!"""5!"3$$3?1ta1co*?travel?routeN*aps?no

rthNa*erica1pd(

1 http:??e)1archive1or?e)?!!""""0"5!55$?1ta1co*?travel?routeN*aps?eu

ropeN*e1pd( 31 http:??c(1alpa1or?internet?alp?!!"?sept!"p"!1ht*$1 http:??airchive1co*?ht*l?ti*eta)le#and#route#*aps?ta#trans#orld#airlines#

ti*eta)les#route#*aps#and#historJ51 http:??Ouote1*orninstar1co*?stoc@#(ilin?Annual#Report?"99?"?3"?t1asp4

tQPIE:T+AI(tQdQ3520(5939)(3c536. ason Tol@in. Airline Bankruptcy: The Determining FactorsLeading to an

Airlines Decline. 6lare*ont Mcenna 6ollee. !"!1

Ane4a "1 Rutele operate de co*pania Trans +orld Airlines &n A*erica de Eord

18


19/21


Ane4a 1 Rutele transatlantice operate de c'tre co*pania Trans +orld Airlines

19


20/21


Ane4a 31 Clota de aeronave a co*paniei Trans +orld Airlines &n anul !!"

Aeronave Total "omenzi O5serva iiț

20


21/21


Air)us A3"0#"!! V 5! 6o*anda a (ost anulat' ulterior1

Boein 252#!! 2 V "2 dintre acestea sunt operate de c'tre 7elta Air

ines1

Boein 22#!!R " V

Boein 22#3!!R "! V

Mc7onnell 7oulas M7#0" 0 V

Mc7onnell 7oulas M7#0 30 V " continu' s' (ie operate de c'tre A*erican

Airlines1

Mc7onnell 7oulas M7#03 5 V 52 continu' s' (ie operate de c'tre A*erican

Airlines1

Boein 2$2#!!B V

Boein 2"2 3! !Ma;oritatea au (ost v/ndute ulterior c'tre AirTran

AiraJs 6o*en%ile restante au (ost anulate1

Total 1)# *-
http://en.wikipedia.org/wiki/Airbus_A318http://en.wikipedia.org/wiki/Boeing_757-200http://en.wikipedia.org/wiki/Boeing_767-200ERhttp://en.wikipedia.org/wiki/Boeing_767-300ERhttp://en.wikipedia.org/wiki/McDonnell_Douglas_MD-81http://en.wikipedia.org/wiki/McDonnell_Douglas_MD-82http://en.wikipedia.org/wiki/American_Airlineshttp://en.wikipedia.org/wiki/American_Airlineshttp://en.wikipedia.org/wiki/American_Airlineshttp://en.wikipedia.org/wiki/American_Airlineshttp://en.wikipedia.org/wiki/McDonnell_Douglas_MD-83http://en.wikipedia.org/wiki/American_Airlineshttp://en.wikipedia.org/wiki/American_Airlineshttp://en.wikipedia.org/wiki/American_Airlineshttp://en.wikipedia.org/wiki/American_Airlineshttp://en.wikipedia.org/wiki/747-200http://en.wikipedia.org/wiki/Boeing_717http://en.wikipedia.org/wiki/AirTran_Airwayshttp://en.wikipedia.org/wiki/AirTran_Airwayshttp://en.wikipedia.org/wiki/Boeing_757-200http://en.wikipedia.org/wiki/Boeing_767-200ERhttp://en.wikipedia.org/wiki/Boeing_767-300ERhttp://en.wikipedia.org/wiki/McDonnell_Douglas_MD-81http://en.wikipedia.org/wiki/McDonnell_Douglas_MD-82http://en.wikipedia.org/wiki/American_Airlineshttp://en.wikipedia.org/wiki/American_Airlineshttp://en.wikipedia.org/wiki/McDonnell_Douglas_MD-83http://en.wikipedia.org/wiki/American_Airlineshttp://en.wikipedia.org/wiki/American_Airlineshttp://en.wikipedia.org/wiki/747-200http://en.wikipedia.org/wiki/Boeing_717http://en.wikipedia.org/wiki/AirTran_Airwayshttp://en.wikipedia.org/wiki/AirTran_Airwayshttp://en.wikipedia.org/wiki/Airbus_A318

Trans World Airlines Management

Documents

Transcript of Trans World Airlines Management