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PANORAMA ECONÓMICO GLOBAL
COUNTRY RISK CONFERENCE
MÉXICO 2018
23 DE OCTUBRE DE 2018
PEDRO SÁNCHEZ SAÁ
CCO LATAM REGION
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INDICE
COFACE, THE MOST AGILE GLOBAL TRADE CREDIT PARTNER IN THE INDUSTRY 2
1. Contexto económico global, ¿se acerca el final de la cresta del ciclo?
2. Turbulencias en los mercados emergentes
3. El Brexit y sus posibles impactos
4. El proteccionismo de los EEUU y su impacto en las cadenas de valor
5. Tendencias de riesgo país y sectorial
1. EL CONTEXTO ECONÓMICO GLOBAL
LAS EXPECTATIVAS MARCAN UNA TENDENCIA HACIA LA DESACELERACIÓN
COFACE, THE MOST AGILE GLOBAL TRADE CREDIT PARTNER IN THE INDUSTRY 4
COFACE, THE MOST AGILE GLOBAL TRADE CREDIT PARTNER IN THE INDUSTRY 5
PROYECCION DE CRECIMIENTO DEL PIB VARIACIÓN DEL PRECIO DE LOS COMMODITIES
CRECIMIENTO GLOBAL Y PRECIO DE LOS COMMODITIES AL ALZA G
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Sources: Coface,Datastream,Cochilco and Index Mundi
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Mineral de hierro Petróleo Soja Cobre
CONTEXTO GLOBAL: EL PETRÓLEO CONTINÚA SUBIENDO
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USDBrent & WTI Oil Prices
WTI
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Last data point: 11/09/2018Source: Thomson Reuters
CONTEXTO GLOBAL: UNA FUERTE DINÁMICA EN LOS EEUU
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Source: The Conference Board
EEUU: CONFIANZA DEL CONSUMIDOR
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Fed Interest rate target Inflation
Source: US Bureau of Labor, Fed
EEUU: INFLACIÓN Y TASA DE LA FED
CONTEXTO GLOBAL: LOS EEUU REPRESENTAN ¼ DEL PIB MUNDIAL
COFACE, THE MOST AGILE GLOBAL TRADE CREDIT PARTNER IN THE INDUSTRY 8
2. TURBULENCIAS EN LOS MERCADOS EMERGENTES
LOS FLUJOS DE CAPITAL DESDE LOS PAÍSES EMERGENTES PONEN PRESIÓN SOBRE SUS MONEDAS
Monedas de los países emergentes ( 100= Enero 2018)
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LOS MERCADOS EMERGENTES MÁS IMPACTADOS: TURQUÍA UN RIESGO DE ATERRIZAJE FORZOSO…
CPI and CPI expectations (%, y/y)
Source : TSI and CBRT
Contribución al PIB (%) Inflación (% y/y)
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Tasa promedio de interés (%)
Source: CBRT
LOS MERCADOS EMERGENTES MÁS IMPACTADOS: TURQUÍA LA DEPRECIACIÓN Y LAS TASAS DE INTERÉS PONEN PRESIÓN SOBRE LA PRODUCCIÓN
13
LA BALANZA COMERCIAL ESTÁ SOSTENIDA POR UN BUEN CONTEXTO GLOBAL
RIESGO DE CONTAGIO? BRASIL
Muy importante superavit: USD 64.1
bn USD a Mayo ‘18
Muy fuerte posición en reservas
(USD 380 bn USD) – alrededor del
18.5% del PIB.
Source: MDIC
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Trade balance acc. in 12 months (in Billion USD) total exports acc. in 12 months (in Billion USD)
total imports acc. in 12 months (in Billion USD)
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RIESGO DE CONTAGIO? SUDÁFRICA
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Quarterly GDP growth and contributions by sector
Primary sector (agriculture, mining & quarrying)Secondary sector (industries)Tertiary sector (services)Taxes less subsidiesGDP growth
Source: Statistics South Africa, Coface
Crecimiento trimestral del PIB y contribución por sector
COFACE, THE MOST AGILE GLOBAL TRADE CREDIT PARTNER IN THE INDUSTRY 15
CHINA: LA DEUDA CONTINÚA AL ALZA ALCANZANDO NIVELES DEL 260% DEL PIB
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Government Corporate Household
Source: BIS
3. EL BREXIT Y SUS POSIBLES IMPACTOS
BREXIT: SE ACERCA LA HORA CERO
COFACE, THE MOST AGILE GLOBAL TRADE CREDIT PARTNER IN THE INDUSTRY 17
Y POR EL MOMENTO, SOLO HAY INCERTIDUMBRE…
REINO UNIDO: INCERTIDUMBRES SOBRE EL BREXIT
Group Economic Research Department
BARÓMETRO DE RIESGOS SECTORIALES Q2 2018
4. EL PROTECCIONISMO DE LOS EEUU Y SU IMPACTO EN LAS CADENAS DE VALOR
PROTECCIONISMO: EXISTE UNA TENDENCIA CRECIENTE A RESTRINGIR EL LIBRE COMERCIO
COFACE, THE MOST AGILE GLOBAL TRADE CREDIT PARTNER IN THE INDUSTRY 20
PROTECCIONISMO: EXISTE UNA TENDENCIA CRECIENTE A RESTRINGIR EL LIBRE COMERCIO
COFACE, THE MOST AGILE GLOBAL TRADE CREDIT PARTNER IN THE INDUSTRY 21
PROTECCIONISMO: AFECTA A DIVERSOS SECTORES DE LA ECONOMÍA
COFACE, THE MOST AGILE GLOBAL TRADE CREDIT PARTNER IN THE INDUSTRY 22
COFACE, THE MOST AGILE GLOBAL TRADE CREDIT PARTNER IN THE INDUSTRY 23
PROTECCIONISMO: LA APLICACIÓN DE MEDIDAS DE PROTECCIÓN DEL COMERCIO AFECTA A LA CADENA DE VALOR
ESTRUCTURA DE RED ESTRUCTURA LINEAL
COFACE, THE MOST AGILE GLOBAL TRADE CREDIT PARTNER IN THE INDUSTRY 24
PROTECCIONISMO: LAS MEDIDAS PROTECCIONISTAS GENERAN UN IMPACTO DIRECTO EN LAS CADENAS DE VALOR
5. TENDENCIAS DE RIESGO PAÍS Y SECTORIAL
BARÓMETRO SECTORIAL COFACE TENDENCIAS POR REGIÓN 3Q 2018
Group Economic Research Department
RIESGO PAÍS 3Q 2018
Budget 2017 - 2019
/company/coface