The Study of the Relationship between the Financial Ratios ...

C H A P T E R 18

คณะรฐศาสตรและนตศาสตร มหาวทยาลยบรพา

499

การศกษาความสมพนธของอตราสวนทางการเงน ในหลกทรพยกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพย

และกอสราง

The Study of the Relationship between the Financial Ratios in the Securities of Real Estate

and of Construction Groups

สมาล รามนฏ* Sumalee Ramanust

* ผศ.ดร., อาจารยประจ าหลกสตรบรหารธรกจมหาบณฑต มหาวทยาลยเอเชยอาคเนย Asst. Prof. Dr., Master of Business Administration Program South East Asia University

สมาล รามนฏ

วารสารการเมอง การบรหาร และกฎหมาย ปท 10 ฉบบท 2

500

บทคดยอ การวจยครงนมวตถประสงคเพอศกษาความสมพนธของอตราสวนทางการเงน ในหลกทรพยกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย เปนการวจยประเภทหาความสมพนธของตวแปร (Interrelationship Research) ของอตราสวนทางการเงนดวยกนเอง โดยเกบขอมลจากประชากร ไดแก บรษททจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย ทท าการจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยมากกวา 7 ป และมสนทรพยรวมมากทสดตามล าดบ จ านวนทงสน 10 บรษท ขอมลทใชในการศกษาเปนขอมลทตยภม ทมการเปดเผยตอสาธารณชนโดยตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย ไดแก รายงานประจ าปงบการเงนประกอบดวย งบแสดงฐานะการเงน งบก าไรขาดทน รายไตรมาส ตงแตป พ.ศ. 2553 ถงป พ.ศ. 2557 การวเคราะหขอมลใชการวเคราะหอตราสวนทางการเงน ผลการวจยพบวา อตราก าไรตอหน (Earnings per Share) มความสมพนธกบอตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) อตราผลตอบแทนผถอหน (Return On Equity) อตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) และอตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ในหลกทรพยกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง อตราหน สนตอสวนของผ ถอหน (Debt to Equity Ratio) มความสมพนธกบ อตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) อตราผลตอบแทนผถอหน (Return On Equity) อตราหมน เวยนของสนทรพย ถาวร ( Fixed Asset Turnover) และอตรา การหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ในหลกทรพยกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง อตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) มความสมพนธกบอตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) และอตราผลตอบแทนผถอหน (Return On Equity) ในหลกทรพย กลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางอตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) มความสมพนธกบอตราผลตอบแทนผถอหน (Return On Equity) อตราสวนการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) และอตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) ในหลกทรพยกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง อตราผลตอบแทนผถอหน (Return on Equity ) มความสมพนธกบอตราสวนการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ในหลกทรพยกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

C H A P T E R 18


501

อตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) มความสมพนธกบอตราการหมนเว ยนของสนทรพย รวม (Total Assets Turnover) ในหลกทรพย กล มอ ตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

คาสาคญ: ความสมพนธของอตราสวนทางการเงน, หลกทรพย, กลมอสงหารมทรพย, กลมกอสราง



502

Abstract This research aims to study the relationship between the financial ratios in the securities of real estate groups and those of construction groups on Securities Exchange of Thailand (SET). The interrelationship research of the financial ratios is conducted in this study. Such financial ratios consist of the earnings per share, debt to equity ratio, net profit margin, return on assets and equity, fixed asset turnover and total assets turnover. Data of selected companies possessing the largest asset in real estate and construction groups are employed in this research. These 10 selected companies are listed in the SET for more than seven years and having the highest total asset combined. This primary data is open for the public by the SET in which they include annual reports, financial reports, and quarterly income statements starting from B.E. 2010 to B.E. 2014 As the results, it was found that the earnings per share is related to the net profit margin, the return on equity, the fixed asset turnover and the total assets turnover in the securities of real estate group and those of construction group. The debt to equity ratio is related to the return on assets, the return on equity, the fixed asset turnover and the total asset turnover in the securities of real estate group and those of construction group. The net profit margin is related to the return on assets and the return on equity in the securities of real estate group and those of construction group. The return on assets is related to the return on equity and the total asset turnover in the securities of real estate group and those of construction group. The return on equity is related to the fixed asset turnover and the total asset turnover in the securities of real estate group and those of construction group. Finally, the fixed asset turnover is related to the total assets turnover in the securities of real estate group and those of construction group.

Keywords: Financial ratio relationship, Security, Real estate group, Construction group

C H A P T E R 18


503

บทนา ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยไดจดแบงหลกทรพยตามหมวดหมกลมอสงหารมทรพยและกอสรางไวทงหมด 4 หมวดหม ไดแก กลมวสดกอสราง ผผลตและตวแทนจ าหนายวสดกอสราง วสดตกแตงตางๆ ทมใชเหลก รวมถงสขภณฑ กลมบรการรบเหมากอสราง ผใหบรการและใหค าปรกษาเกยวกบการกอสรางทอยอาศยและสงปลกสรางอนๆ เชน บานจดสรร อาคารชด นคมอตสาหกรรม ศนยการคา ถนน สะพาน รวมถงการใหบรการรบเหมาตกแตงภายใน ใหค าปรกษาเกยวกบโครงการกอสราง ระบบวศวกรรม และงานออกแบบทเก ยวกบบรการรบเหมากอสราง กลมพฒนาอสงหารมทรพย ประกอบดวยผพฒนาอสงหารมทรพย เพอขายหรอใหเชารวมถงบรหารจดการเกยวกบอสงหารมทรพย เชน นตบคคลอาคารชด หมบาน ทดน เปนตน ตวแทน หรอนายหนาขาย หรอใหเชาอสงหารมทรพย กองทนรวม หรอทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพยทมวตถประสงคน าเงนไปลงทนในอสงหารมทรพยตางๆ รายไดมาจากคาเชา ดอกเบย และก าไรจากการซอขายอสงหารมทรพย ในปจจบนกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางนนมการเตบโตและพฒนาอยางตอเนอง และยงถอไดวามมลคาทนจดทะเบยนทมขนาดใหญ โดยเมอน าไปเทยบกบอตสาหกรรมอนๆ แลวถอวากลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางตดอยในอนดบตนของกลมอตสาหกรรมในตลาดหลกทรพย นอกจากน การพฒนาอสงหารมทรพยและกอสรางไดมการพฒนา และมการขยายตวมากขน ซงท าใหนกลงทนทงภายในประเทศและนอกประเทศ ใหความสนใจทจะเขามาลงทนในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพย และกอสรางเพมขน โดยในการลงทนแตละครงนกลงทนไมวาจะเปนบคคลธรรมดา หรอนตบคคล ตางมงหวงทจะไดรบผลตอบแทนจากการลงทนสงสด หรอคมคาทสด ซงในการทจะลงทนใหไดผลตอบแทนจากการลงทนนนขนอยกบการคาดการณราคาหลกทรพยและผลตอบแทนทจะไดในอนาคต ซงในการพยากรณราคาหลกทรพย หรอแนวโนมการเปลยนแปลงราคาหลกทรพยในตลาดหลกทรพยใหมความใกลเคยงกบมลคาทจะเกดขนจรงไดนน ขนอยกบปจจยภายนอก และปจจยภายในองคกรของหลกทรพยนน ซงปจจยภายภายนอกนน ไดแก สภาพเศรษฐกจ การเมอง รวมไปถงความเสยงจากการลงทนในดานตางๆ สวนปจจยภายใน ไดแก ผลการด าเนนงานขององคกร โดยสามารถหาไดจากงบการเงนของบรษท หรออตราสวนทางการเงนซงถอไดวาเปนตวสะทอนผลการด าเนนงานของบรษทนนๆ แตในการวเคราะหปจจยตางๆ นน ปจจยภายในถอไดวาเปนเครองมอชวยในการพยากรณท าไดงาย เนองจากงบการเงนในแตละบรษทนนถอไดวาเปนขอมลเปดเผยและงายตอการน ามาใช



504

การศกษาในครงนเปนการศกษาถงความสมพนธระหวางอตราสวนทางการเงนกบอตราสวนทางการเงน โดยเปนการศกษาบรษททจดทะเบยนในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง ในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย เนองจากกลมอตสาหกรรมดงกลาวเปนกลมอตสาหกรรม ทนาสนใจทนกลงทนใหความสนใจในการลงทน ทงในปจจบนและอนาคต การศกษาครงนจะท าให นกลงทนมความเขาใจถงความสมพนธระหวางอตราสวนทางการเงนกบอตราสวนทางการเงนของหลกทรพยไดดยงขน ซงจะชวยในการตดสนใจลงทนในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางไดอยางมประสทธภาพ และท าใหสามารถทราบถงความสมพนธของอตราสวนทางการเงนในประเดนตางๆ ทเกยวของ

วตถประสงคของการวจย เพอศกษาความสมพนธของอตราสวนทางการเงนในหลกทรพยกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

การทบทวนวรรณกรรม

การศกษาความสมพนธของอตราสวนทางการเงนในหลกทรพยกลมอสงหารมทรพยและกอสราง ผวจยไดศกษาคนควาทฤษฎเอกสารและงานวจยทเกยวของเพอน าไปวเคราะหโดยแบงออกได 4 สวน คอ 1) แนวคดและทฤษฎงบการเงน 2) แนวคดทฤษฎอตราสวนทางการเงน 3) แนวคดทฤษฎการลงทน และ 4) งานวจยทเกยวของ ดงน

องครตน เพรยบจรยวฒน (2557) ไดใหความหมายของงบการเงนไววา งบการเงน หมายถง กระบวนการทางบญช หรอระบบการรายงานทางการเงน ซงชวยน าเสนอขอมลทางการเงนตอผใชงบการเงนภายนอก ประกอบดวย งบแสดงฐานะการเงน งบก าไรขาดทนเบดเสรจ งบแสดงการเปลยนแปลงในสวนของเจาของงบกระแสเงนสด และหมายเหตประกอบงบการเงนทเกยวของ มวตถประสงคเพอใหขอมลทเกยวของกบการตดสนใจ เชอถอไดและทนตอเวลา ซงมความส าคญตอการตดสนใจลงทน และการใหสนเชอ

มหาวทยาลยสโขทยธรรมาธราช (2543) ไดใหความหมายการวเคราะหงบการเงนไววา เปนกระบวนการคนหาขอเทจจรงเกยวกบฐานะทางการเงน และผลการด าเนนงานของกจการใดกจการหนงเพอวเคราะหความสมพนธระหวางรายการในงบการเงนจากรายการ ในงบเดยวกน หรอเปนรายการตางงบกนกไดจากงบการเงนของกจการนนๆ พรอมทงน าขอเทจจรงดงกลาวมาประกอบการตดสนใจ โดยอาศยขอมลทางการบญชทส าคญ ไดแก งบแสดงฐานะการเงน งบก าไรขาดทน และงบก าไรสะสม ซงในการวเคราะหงบการเงนนนสามารถท าไดทงภายในและภายนอก

C H A P T E R 18


505

กจการ โดยมวตถประสงคทแตกตางกนตามกลมบคคลทสนใจ ไดแก เจาหน ผลงทนทวไป ผบรหารทางดานการเงน หนวยงานรฐบาล นกวชาการ และรฐบาล

เรงรก จ าปาเงน (2544) ไดใหแนวคดทฤษฎของอตราสวนทางการเงนไววา อตราสวนทางการเงน หมายถง การน ารายการในงบการเงนตงแตสองรายการขนไปมาเปรยบเทยบกน เพอใหเกดความสมพนธระหวางรายการนนๆ ซงอาจออกมาในรปของอตราสวน หรอในรปอตรารอยละ

สมาล รามนฏ (2557) ไดใหความหมายงบการเงนไววา เปนรายงานทางบญชของกจการ ซงรวบรวมขอมลทางการเงนแลวน ามาสรป วเคราะห แปลความหมาย เพอสอสารขอมลระหวางธรกจกบบคคลภายนอก โดยมวตถประสงคเพอแสดงผลการด าเนนงาน และฐานะทางการเงนของกจการ งบก าไรขาดทนเบดเสรจ งบแสดงการเปลยนแปลงในสวนของเจาของงบกระแสเงนสด และหมายเหตประกอบงบการเงน

จนทนา โรจนรงศศธร (2554) กลาววา อตราสวนทางการเงนมจดมงหมายในการน าไปใชส าหรบกลมบคคลตางๆ การวเคราะหอตราสวนเปนการเปรยบเทยบความสมพนธระหวางตวเลขของขอมลในงบการเงนของกจการ จากนนน ามาเปรยบเทยบกนเพอใหทราบฐานะทางการเงนและผลการด าเนนงานของกจการ โดยแบงออกเปน 5 ประเภท คอ 1) อตราสวนวดสภาพคลอง 2) อตราสวนวดประสทธภาพในการใชสนทรพย 3) อตราสวนการบรหารหนสน 4) อตราสวนวดความสามารถในการท าก าไร และ 5) อตราสวนประเมนผลธรกจโดยรวม

ชนนทร พทยาววธ (2547) ไดใหแนวคดเกยวกบการลงทนไววา การวเคราะหมลฐาน (Fundamental Analysis) เปนการวเคราะหหลกทรพยเพอหามลคาทแทจรงของหลกทรพย โดยการคดยอนกลบมาเปนมลคาปจจบน หลงจากนน จงน ามาเปรยบเทยบกบราคาปจจบนของหลกทรพยในตลาดหลกทรพย ถามลคาทแทจรงสงกวาราคาตลาดกจะตดสนใจซอ ในท านองกลบกนถาราคาต ากวาราคาตลาดกตดสนใจขาย นนกคอการวเคราะหเพอประเมนคณภาพของหลกทรพยทจะลงทน

งานวจยทเกยวของ กฤตยชญ ศรสข (2556) ศกษาความสมพนธระหวางอตราสวนทางการเงนกบ

การเปลยนแปลงของราคาหลกทรพยในดชน SET 50 พบวา อตราผลตอบแทนสวนของผถอหนมความสมพนธกบการเปลยนแปลงของราคาหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมเกษตรและอตสาหกรรมอาหารมากทสด อตราผลตอบแทนของสนทรพย มความสมพนธกบการเปลยนแปลงของราคาหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมธรกจการเงน กลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพย และกลมอตสาหกรรมทรพยากรมากทสด อตราสวนราคาหนตอมลคาทางบญชมความสมพนธกบการเปลยนแปลงของราคา หลกทรพยในกลมอตสาหกรรมเทคโนโลยมากทสด และกลมอตสาหกรรมบรการไมมความสมพนธกบอตราสวนทางการเงนประเภทใดเลย



506

แกวมณ อทรมย และกนกศกด สขวฒนาสนทธ (2556) ศกษาความสมพนธระหวาง

อตราสวนทางการเงนกบผลตอบแทนทคาดหมายของบรษททจดทะเบยน ในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย (SET 100) ผลการวจยพบวา ในกลมอตสาหกรรมเกษตรและอตสาหกรรมอาหาร กลมอตสาหกรรมธรกจการเงน และกลมอตสาหกรรมสนคาอตสาหกรรม อตราสวนทางการเงนทง 20 อตราสวน ไมมความสมพนธกบผลตอบแทนทคาดหมายในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง มเพยงอตราผลตอบแทนจากเงนปนผลทมความสมพนธกบผลตอบแทนทคาดหมาย ในกลมอตสาหกรรมทรพยากรมเพยงอตราสวนวดความสามารถในการจายดอกเบยทมความสมพนธกบผลตอบแทนทคาดหมาย ในกลมอตสาหกรรมบรการ มระยะเวลาในการขายสนคา อตราการหมนเวยนของสนทรพย อตราก าไรสทธ อตราก าไรตอหน และอตราผลตอบแทนจากเงนปนผล มความสมพนธกบผลตอบแทนทคาดหมายในกลมอตสาหกรรมเทคโนโลย อตราสวนทางการเงนทกอตราสวน มความสมพนธกบผลตอบแทนทคาดหมาย ยกเวนอตราการหมนเวยนของสนทรพย และอตราก าไรจากการด าเนนงานทไมมความสมพนธกบผลตอบแทนทคาดหมาย และในกลมรวมทกกลมอตสาหกรรมมเพยงอตราสวนราคาตลาดตอราคาตามบญช และอตราผลตอบแทนจากเงนปนผลทมความสมพนธกบผลตอบแทนทคาดหมาย

กฤษพร ขนจนทร (2552) ไดศกษาดชนทมผลตอราคาหนในอตสาหกรรมพฒนาอสงหารมทรพยและกอสรางทจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย พบวา อตราสวนราคา ปดตอมลคาตามบญช และอตราสวนมลคาตามบญชมความสมพนธในทางบวกกบราคาหนทกบรษทในกลมอตสาหกรรมดงกลาว

ขวญฤทย บญถง (2555) ไดศกษาพบวา อตราสวนก าไรตอหนของบรษทจากงบการเงน มอทธพลตอราคาหลกทรพยในทางบวก

ยภาพร ดษฐธวช (2557ก) ไดศกษาปจจยดานอตราสวนทางการเงนทมผลตออตราผลตอบแทนของหลกทรพยในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย หมวดธรกจรบเหมากอสราง โดยใชขอมลไตรมาส 1/2547 ถง ไตรมาส 2/2556 โดยวเคราะหตวแปรทงสน 8 ตวแปร ไดแก อตราสวนสภาพคลอง อตราการหมนเวยนของลกหนการคา อตราการหมนเวยนของสนทรพย อตราสวนหนสนตอสวนของผถอหน อตราสวนความสามารถในการจายดอกเบย อตราก าไรสทธ อตราผลตอบแทนจากสนทรพย และอตราสวนผลตอบแทนตอสวนของผถอหน พบวา มเพยงอตราสวนผลตอบแทนจากสนทรพยเทานนทมผลตอผลตอบแทนในหลกทรพยนนๆ

C H A P T E R 18


507

Martani, Mulyono and Khairurizka (2009) ไดศกษาความสมพนธระหวางอตราสวนทาง

การเงนกบผลตอบแทนในหลกทรพยในตลาด Indonesia Stock Exchange ระหวางป 2003-2006 พบวา อตราก าไรสทธ อตราผลตอบแทน สวนของผถอหน อตราสวนหนสนตอสวนของเจาของอตราสวนราคาตลาดตอมลคาตามบญชตอหน มความสมพนธในทศทางบวกกบผลตอบแทนหลกทรพย

กรอบแนวคดการวจย การวจยครงน เปนการศกษาความสมพนธของตวแปร ( Interrelationship Research)

ระหวางอตราสวนทางการเงนกบอตราสวนทางการเงนของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย ซงอตราสวนทางการเงนทจะน ามาศกษาในครงน ไดแก อตราก าไรตอหน (Earnings per Share) อตราสวนหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) อตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) อตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) ผลตอบแทนผถอหน (Return On Equity) อตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) และอตราสวนการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ถงแมวาในแตละบรษทจะมการประกอบกจการทแตกตางกนในรายละเอยด แตทง 10 บรษท จดอยในกลมอตสาหกรรมเดยวกนทงหมด โดยเกณฑการจดกลมอตสาหกรรมเปนไปตามตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยท าใหมความนาเชอถอและสามารถใชศกษารวมกนได

วธการดาเนนการวจย ประชากร (population) การวจยครงนศกษาจากประชากร ไดแก บรษททจดทะเบยน

หลกทรพยในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางทงหมด จ านวน 154 บรษท

กลมตวอยาง (Sample) (ส านกงานคณะกรรมการก ากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย, 2560, ออนไลน) โดยการวจยครงน จะสมตวอยางหลกทรพยจากในกลมอตสาหกรรมดงกลาว โดยใชวธการสมตามปรมาณสนทรพยรวมทมากทสดและมการด าเนนงานมาแลวมากกวา 7 ป ใน 10 อนดบแรก ไดแก

1. บรษท เอพ (ไทยแลนด) จ ากด (มหาชน) : AP 2. บรษท บางกอกแลนด จ ากด (มหาชน) : BLAND 3. บรษท เซนทรลพฒนา จ ากด (มหาชน) : CPN 4. บรษท แลนดแอนดเฮาส จ ากด (มหาชน) : LH



508

5. บรษท เอม บ เค จ ากด (มหาชน) : MBK 6. บรษท พฤกษา เรยลเอสเตท จ ากด (มหาชน) : PS 7. บรษท ควอลตเฮาส จ ากด (มหาชน) : OH 8. บรษท สวนอตสาหกรรมโรจนะ จ ากด (มหาชน) : ROJANA 9. บรษท แสนสร จ ากด (มหาชน) : SIRI 10. บรษท ศภาลย จ ากด (มหาชน) : SPA เครองมอทใชในการวจย การวจยครงนเปนการศกษาความสมพนธระหวางอตราสวนทางการเงนกบอตราสวนทาง

การเงนในกลมหลกทรพยอตสาหกรรมอสงหารมทรพย และกอสราง โดยใชเทคนคการหาความสมพนธ (Correlation Analysis) เปนเครองมอในการศกษา เพออธบายถงความสมพนธกนของอตราสวนทางการเงนผานโปรแกรม Microsoft Excel

การเกบรวบรวมขอมล การวจยครงนเปนการศกษาความสมพนธระหวางอตราสวนทางการเงนกบอตราสวนทางการ

เงนในกลมหลกทรพยอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง ซงขอมลทใชในการศกษาครงนเปนขอมลทตยภม โดยมแหลงขอมลคอ อตราสวนทางการเงนรายไตรมาสของบรษทสมตวอยางรายไตรมาส ตงแตป 2553 ถงป 2557

การวเคราะหขอมล การวจยครงนเปนการศกษาความสมพนธระหวางอตราสวนทางการเงนกบอตราสวนทางการ

เงนในกลมหลกทรพยอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง โดยใชเทคนคการหาความสมพนธ (Correlation Analysis) เพอหาความสมพนธระหวางอตราสวนทางการเงน อนไดแก อตราก าไรตอหน (Earnings per Share) อตราหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) อตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) อตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) ผลตอบแทนผถอหน (Return On Equity) อตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) อตราสวนการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) โดยมขนตอนดงน

C H A P T E R 18


509

1. หาขอมลเกยวกบอตราสวนทางการเงน เพอน ามาเปนตวแปรในการวเคราะห 2. น าขอมลทไดเกบรวบรวม ไดแก อตราสวนทางการเงน มาท าการวเคราะห 3. น าผลการวเคราะหทไดจากการค านวณดวยโปรแกรม Microsoft Excel มาท าการ

อภปรายผล

ผลการวเคราะหขอมล ผลการวเคราะหขอมลมรายละเอยดดงตอไปน

1. ผลการวเคราะหความสมพนธระหวางอตราก าไรตอหน (Earnings per Share) กบอตราหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางของทง 10 บรษท สามารถเขยนเปนสมมตฐานไดดงน H0: อตราก าไรตอหน (Earnings per Share) ไมมความสมพนธกบอตราหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง H1: อตราก าไรตอหน (Earnings per Share) มความสมพนธกบอตราหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

ตารางท 1 ความสมพนธระหวางอตราก าไรตอหน (Earnings per Share) กบอตราหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและ กอสราง

*ณ ระดบนยส าคญทางสถต 0.05 จากตารางท 1 พบวา มบรษททมคา P มากกวา 0.05 อย 8 บรษท และมคา P นอยกวา 0.05

อย 2 บรษท จงหมายความวา อตราก าไรตอหน (Earnings per Share) ไมมความสมพนธกบอตราหน สนตอสวนของผ ถ อห น (Debt to Equity Ratio) ของหลกทรพย ในกล มอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

EPS:D/E AP BLAND CPN LH MBK PS QH ROJANA SIRI SPAIL

CORRELATION -0.3025 -0.2789 -0.0989 0.4301 -0.1871 0.0157 -0.1978 -0.3875 -0.3262 0.1264 P VALUE 0.1252 0.1589 0.6237 0.0251* 0.3501 0.9379 0.3226 0.0458* 0.0968 0.5300



510

2. ผลการวเคราะหความสมพนธระหวางอตราก าไรตอหน (Earnings per share) กบอตรา

ก าไรสทธ (Net Profit Margin) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางของทง 10 บรษท สามารถเขยนเปนสมมตฐานทางสถตไดดงน

H0: อตราก าไรตอหน (Earnings per Share) ไมมความสมพนธกบอตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

H1: อตราก าไรตอหน (Earnings per Share) มความสมพนธกบอตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

ตารางท 2 ความสมพนธระหวางอตราก าไรตอหน (Earnings per Share) กบอตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

*ณ ระดบนยส าคญทางสถต 0.05 จากตารางท 2 พบวา ไมมบรษททมคา P มากกวา 0.05 บรษท และมคา P นอยกวา 0.05

อย 10 บรษท จงหมายความวา อตราก าไรตอหน (Earnings per Share) มความสมพนธกบอตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

3. ผลการวเคราะหความสมพนธระหวางอตราก าไรตอหน (Earnings per Share) กบอตรา

ผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) ของหลกทรพย ในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง ของทง 10 บรษท สามารถเขยนเปนสมมตฐานทางสถตไดดงน

H0: อตราก าไรตอหน (Earnings per Share) ไมมความสมพนธกบอตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

H1: อตราก าไรตอหน (Earnings per Share) มความสมพนธกบอตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

EPS:NETP. AP BLAND CPN LH MBK PS QH ROJANA SIRI SPAIL

CORRELATION 0.7500 0.8050 0.8362 0.7448 0.9142 0.4979 0.8503 0.8037 0.5195 0.6689 P VALUE 0.0000* 0.0000* 0.0000* 0.0000* 0.0000* 0.0082* 0.0000* 0.0000* 0.0055* 0.0001*

C H A P T E R 18


511

ตารางท 3 ความสมพนธระหวางอตราก าไรตอหน (Earnings per Share) กบอตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

*ณ ระดบนยส าคญทาง 0.05 จากตารางท 3 พบวา มบรษททมคา P มากกวา 0.05 อย 4 บรษท และมคา P นอยกวา

0.05 อย 6 บรษท จงหมายความวา อตราก าไรตอหน (Earnings per Share) มความสมพนธกบอตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

4. ผลการวเคราะหความสมพนธระหวางอตราก าไรตอหน (Earnings per Share) กบอตราผลตอบแทนผถอหน (Return On Equity) ของหลกทรพย ในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางของทง 10 บรษท สามารถเขยนเปนสมมตฐานทางสถตไดดงน

H0: อตราก าไรตอหน (Earnings per Share) ไมมความสมพนธกบอตราผลตอบแทน ผถอหน (Return on Equity) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

H1: อตราก าไรตอหน (Earnings per Share) มความสมพนธกบอตราผลตอบแทน ผถอหน (Return on Equity) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

ตารางท 4 ความสมพนธระหวางอตราก าไรตอหน (Earnings per Share) กบอตราผลตอบแทน ผถอหน (Return On Equity) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

*ณ ระดบนยส าคญทางสถต 0.05

EPS:ROA AP BLAND CPN LH MBK PS QH ROJANA SIRI SPAIL

CORRELATION 0.2597 0.4867 0.4192 0.4359 0.6080 -0.0902 0.5670 0.3566 0.5520 -0.0684 P VALUE 0.1908 0.0100* 0.0295* 0.0230* 0.0008* 0.6546 0.0020* 0.0679 0.0028* 0.7346

EPS:ROE AP BLAND CPN LH MBK PS QH ROJANA SIRI SPAIL

CORRELATION 0.2830 0.4943 0.4920 0.6500 0.5725 0.1385 0.6906 0.3904 0.0810 0.1124 P VALUE 0.1526 0.0088* 0.0091* 0.0002* 0.0018* 0.4908 0.0001* 0.0441* 0.6879 0.5768



512

จากตารางท 4 พบวา มบรษททมคา P มากกวา 0.05 อย 4 บรษท และมคา P นอยกวา 0.05 อย 6 บรษท จงหมายความวา อตราก าไรตอหน (Earnings per Share) มความสมพนธกบอตราผลตอบแทน ผถอหน (Return On Equity) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง 5. ผลการวเคราะหความสมพนธระหวางอตราก าไรตอหน (Earnings per Share) กบอตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางของทง 10 บรษท สามารถเขยนเปนสมมตฐานทางสถตไดดงน H0: อตราก าไรตอหน (Earnings per Share) ไมมความสมพนธกบอตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง H1: อตราก าไรตอหน (Earnings per Share) มความสมพนธกบอตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

ตารางท 5 ความสมพนธระหวางอตราก าไรตอหน (Earnings per Share) กบอตราหมนเวยนของส นท รพย ถ า วร ( Fixed Asset Turnover) ของหล กท รพย ใ นกล มอ ต สาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

*ณ ระดบนยส าคญทางสถต 0.05 จากตารางท 5 พบวา มบรษททมคา P มากกวา 0.05 อย 5 บรษท และมคา P นอยกวา 0.05 อย 5 บรษท จงหมายความวา อตราก าไรตอหน (Earnings per Share) มความสมพนธกบอตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) ของหลกทรพย ในกล มอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

EPS:FAT AP BLAND CPN LH MBK PS QH ROJANA SIRI SPAIL

CORRELATION 0.3365 0.3335 0.2417 0.5404 0.1612 0.4677 0.4984 0.1561 0.4036 0.3952 P VALUE 0.0861 0.0891 0.2244 0.0036* 0.4218 0.0139* 0.0082* 0.4369 0.0368* 0.0413*

C H A P T E R 18


513

6. ผลการวเคราะหความสมพนธระหวางอตราก าไรตอหน (Earnings per Share) กบ

อตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพย ในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางของทง 10 บรษท สามารถเขยนเปนสมมตฐานทางสถตไดดงน

H0: อตราก าไรตอหน (Earnings per Share) ไมมความสมพนธกบอตราการหมนเวยนของส นท รพย ร วม ( Total Assets Turnover) ของหล กท รพย ใ นกล ม อ ต สาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

H1: อตราก าไรตอหน (earnings per share) มความสมพนธกบอตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

ตารางท 6 ความสมพนธระหวางอตราก าไรตอหน (Earnings per Share) กบอตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง


จากตารางท 6 พบวา มบรษททมคา P มากกวา 0.05 อย 5 บรษทและมคา P นอยกวา 0.05 อย 5 บรษท จงหมายความวา อตราก าไรตอหน (Earnings per Share) มความสมพนธกบอตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

EPS:TAT AP BLAND CPN LH MBK PS QH ROJANA SIRI SPAIL

CORRELATION 0.4195 0.3489 0.3967 0.2738 0.4213 -

0.0887 0.4788 0.2054 0.3815 -0.0340 P VALUE 0.0294* 0.0745 0.0405* 0.1669 0.0286* 0.6598 0.0115* 0.3041 0.0496* 0.8665



514

7. ผลการวเคราะหความสมพนธระหวางอตราหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity

Ratio) กบอตราก า ไ รสทธ (Net Profit Margin) ของหลกท รพย ในกล มอ ตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางของทง 10 บรษท สามารถเขยนเปนสมมตฐานทางสถตไดดงน

H0: อตราหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) ไมมความสมพนธกบอตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

H1: อตราหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) มความสมพนธกบอตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

ตารางท 7 ความสมพนธระหวางอตราหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) กบอตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง


จากตารางท 7 พบวา มบรษททมคา P มากกวา 0.05 อย 8 บรษท และมคา P นอยกวา 0.05 อย 2 บรษท จงหมายความวา อตราหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) ไมมความสมพนธกบอตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

8. ผลการวเคราะหความสมพนธระหวางอตราหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity

Ratio) กบอตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางของทง 10 บรษท สามารถเขยนเปนสมมตฐานทางสถตไดดงน

EPS:NETP AP BLAND CPN LH MBK PS QH ROJANA SIRI SPAIL

CORRELATION -0.2371 -0.2309 -0.4568 0.2261 -0.2178 -0.5921 -0.2298 -0.3373 0.1084 0.1099 P VALUE 0.2336 0.2466 0.0166* 0.2568 0.2751 0.0011* 0.2488 0.0854 0.5905 0.5851

C H A P T E R 18


515

H0: อตราหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) ไมมความสมพนธกบ

อตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

H1: อตราหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) มความสมพนธกบอตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

ตารางท 8 ความสมพนธระหวางอตราหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) กบอตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง


จากตารางท 8 พบวา มบรษททมคา P มากกวา 0.05 อย 2 บรษท และมคา P นอยกวา 0.05 อย 8 บรษท จงหมายความวา อตราสวนทางการเงนอตราสวนหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) มความสมพนธกบอตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

9. ผลการวเคราะหความสมพนธระหวางอตราสวนทางการเงนอตราหนสนตอสวนของผ

ถอหน (Debt to Equity Ratio) กบอตราผลตอบแทนผถอหน (Return on Equity) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางของทง 10 บรษท สามารถเขยนเปนสมมตฐานทางสถตไดดงน

H0: อตราสวนทางการเงนอตราสวนหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) ไมมความสมพนธกบอตราผลตอบแทนผถอหน (Return on Equity ) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

D/E : ROA AP BLAND CPN LH MBK PS QH ROJANA SIRI SPAIL

CORRELATION -0.4190 -0.6026 -0.5424 0.2225 0.3928 -0.8721 -0.8071 -0.6907 -0.6212 -0.3522 P VALUE 0.0296* 0.0009* 0.0035* 0.2647 0.0427* 0.0000* 0.0000* 0.0001* 0.0005* 0.0715



516

H1: อตราสวนทางการเงนอตราสวนหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) มความสมพนธกบอตราผลตอบแทนผถอหน (Return on Equity) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

ตารางท 9 ความสมพนธระหวางอตราหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) กบอตราผลตอบแทนผถอหนรวม (Return on Equity) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

*ณ ระดบนยส าคญทางสถต 0.05 จากตารางท 9 พบวา มบรษททมคา P มากกวา 0.05 อย 2 บรษท และมคา P นอยกวา

0.05 อย 8 บรษท จงหมายความวา อตราสวนทางการเงนอตราหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) มความสมพนธกบอตราผลตอบแทนผถอหน (Return on Equity ) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

10. ผลการวเคราะหความสมพนธระหวางอตราสวนทางการเงนอตราสวนหนสนตอสวน

ของผถอหน (Debt to Equity Ratio) กบอตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางของทง 10 บรษท สามารถเขยนเปนสมมตฐานทางสถตไดดงน

H0: อตราสวนทางการเงนอตราหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) ไมมความสมพนธกบอตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

H1: อตราสวนทางการเงนอตราสวนหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) มความสมพนธกบอตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

D/E : ROE AP BLAND CPN LH MBK PS QH ROJANA SIRI SPAIL

CORRELATION -0.4433 -0.5240 -0.3924 0.7273 0.4898 -0.6948 -0.5748 -0.5557 0.3325 0.0014 P VALUE 0.0206* 0.0050* 0.0429* 0.0000* 0.0095* 0.0001* 0.0017* 0.0026* 0.0902 0.9943

C H A P T E R 18


517

ตารางท 10 ความสมพนธระหวางอตราหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) กบอตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) ของหลกทรพย ในกล มอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง


จากตารางท 10 พบวา มบรษททมคา P มากกวา 0.05 อย 3 บรษท และมคา P นอยกวา 0.05 อย 7 บรษท จงหมายความวา อตราสวนทางการเงนอตราสวนหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) มความสมพนธกบอตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

11. ผลการวเคราะหความสมพนธระหวางอตราสวนทางการเงนอตราสวนหนสนตอสวน

ของผถอหน (Debt to Equity Ratio) กบอตราสวนการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางของทง 10 บรษท สามารถเขยนเปนสมมตฐานทางสถตไดดงน

H0: อตราสวนทางการเงนอตราหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) ไมมความสมพนธกบอตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

H1: อตราสวนทางการเงนอตราหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) มความสมพนธกบอตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

D/E : FAT AP BLAND CPN LH MBK PS QH ROJANA SIRI SPAIL

CORRELATION -0.6388 -0.3890 -0.7881 0.5886 0.6057 -0.0131 0.0768 -0.6825 -0.7763 0.2546 P VALUE 0.0003* 0.0449* 0.0000* 0.0012* 0.0008* 0.9482 0.7035 0.0001* 0.0000* 0.2001



518

ตารางท 11 ความสมพนธระหวางอตราหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) กบอตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง


จากตารางท 11 พบวา มบรษททมคา P มากกวา 0.05 อยเพยง 1 บรษท และมคา P นอยกวา 0.05 อย 9 บรษท จงหมายความวา อตราสวนทางการเงนอตราสวนหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) มความสมพนธกบอตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

12. ผลการวเคราะหความสมพนธระหวางอตราสวนทางการเงนอตราก าไรสทธ (Net

Profit Margin) กบอตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางของทง 10 บรษท สามารถเขยนเปนสมมตฐานทางสถตไดดงน

H0: อตราสวนทางการเงนอตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) ไมมความสมพนธกบอตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม ((Return on Assets) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

H1: อตราสวนทางการเงนอตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) มความสมพนธกบอตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

D/E : TAT AP BLAND CPN LH MBK PS QH ROJANA SIRI SPAIL

CORRELATION -0.6906 -0.7480 -0.6081 0.1568 0.5735 -0.8096 -0.7401 -0.8087 -0.4119 -0.3927 P VALUE 0.0001* 0.0000* 0.0008* 0.4349 0.0018* 0.0000* 0.0000* 0.0000* 0.0328* 0.0428*

C H A P T E R 18


519

ตารางท 12 ความสมพนธระหวางอตราสวนทางการเงนอตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) กบอตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง


จากตารางท 12 พบวา มบรษททมคา P มากกวา 0.05 อย 3 บรษท และมคา P นอยกวา 0.05 อย 7 บรษท จงหมายความวา อตราสวนทางการเงนอตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) มความสมพนธกบอตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

13. ผลการวเคราะหความสมพนธระหวางอตราสวนทางการเงนอตราก าไรสทธ (Net Profit

Margin) กบอตราผลตอบแทนผถอหน (Return on Equity ) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางของทง 10 บรษท สามารถเขยนเปนสมมตฐานทางสถตไดดงน

H0: อตราสวนทางการเงนอตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) ไมมความสมพนธกบอตราผลตอบแทนผถอหน (Return on Equity) ของหลกทรพย ในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

H1: อตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) มความสมพนธกบอตราผลตอบแทนผถอหน (Return on Equity) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

NETP : ROE AP BLAND CPN LH MBK PS QH ROJANA SIRI SPAIL

CORRELATION 0.5500 0.5322 0.4664 0.3086 0.4451 0.5153 0.5155 0.4645 -0.0847 0.210642 P VALUE 0.0030* 0.0043* 0.0142* 0.1174 0.0200* 0.0059* 0.0059* 0.0146* 0.6743 0.291595



520

ตารางท 13 ความสมพนธระหวางอตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) กบอตราผลตอบแทนผถอหน(Return on Equity ) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง


0.05 อย 7 บรษท จงหมายความวา อตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) มความสมพนธกบอตราผลตอบแทนผถอหน (Return on Equity) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

14. ผลการวเคราะหความสมพนธระหวางอตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) กบอตรา

หมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางของทง 10 บรษท สามารถเขยนเปนสมมตฐานทางสถตไดดงน

H0: อตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) ไมมความสมพนธกบอตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

H1: อตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) มความสมพนธกบอตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

NETP : ROE AP BLAND CPN LH MBK PS QH ROJANA SIRI SPAIL

CORRELATION 0.5623 0.5318 0.4729 0.3747 0.4010 0.4461 0.5777 0.4585 0.0146 0.3122 P VALUE 0.0023* 0.0043* 0.0127* 0.0542 0.0382* 0.0197* 0.0016* 0.0161* 0.9426 0.1129

C H A P T E R 18


521

ตารางท 14 ความสมพนธระหวางอตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) กบอตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

*ณ ระดบนยส าคญทางสถต 0.05 จากตารางท 14 พบวา มบรษททมคา P มากกวา 0.05 อย 9 บรษท และมคา P นอยกวา 0.05

อยเพยง 1 บรษท จงหมายความวา อตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) ไมมความสมพนธกบอตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) ของหลกทรพย ในกล มอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

15. ผลการวเคราะหความสมพนธระหวางอตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) กบ

อตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางของทง 10 บรษท สามารถเขยนเปนสมมตฐานทางสถตไดดงน

H0: อตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) ไมมความสมพนธกบการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

H1: อตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) มความสมพนธกบอตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

NETP : FAT AP BLAND CPN LH MBK PS QH ROJANA SIRI SPAIL

CORRELATION 0.0262 0.2785 0.6030 0.2520 0.0623 0.0953 0.2776 0.1222 -0.1645 -0.1576 P VALUE 0.8966 0.1596 0.0009* 0.2048 0.7576 0.6364 0.1610 0.5439 0.4123 0.4324



522

ตารางท 15 ความสมพนธระหวางอตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) กบอตราการหมนเวยนของส นท รพย ร วม ( Total Assets Turnover) ของหล กท รพย ใ นกล ม อ ต สาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง


0.05 อย 3 บรษท จงหมายความวา อตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) ไมมความสมพนธกบอตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

16. ผลการวเคราะหความสมพนธระหวางอตราสวนทางการเงนอตราผลตอบแทนจาก

สนทรพยรวม (Return on Assets) กบอตราผลตอบแทนผถอหน (Return on Equity) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางของทง 10 บรษท สามารถเขยนเปนสมมตฐานทางสถตไดดงน

H0: อตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) ไมมความสมพนธกบอตราผลตอบแทนผถอหน (Return on Equity) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

H1: อตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) มความสมพนธกบอตราผลตอบแทนผถอหน (Return on Equity) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

NETP : TAT AP BLAND CPN LH MBK PS QH ROJANA SIRI SPAIL

CORRELATION 0.4464 0.2708 0.4424 -0.0123 0.2687 0.4466 0.3081 0.1634 -0.2756 0.1339 P VALUE 0.0196* 0.1719 0.0209* 0.9514 0.1753 0.0195* 0.1179 0.4156 0.1641 0.5056

C H A P T E R 18


523

ตารางท 16 ความสมพนธระหวางอตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) กบอตราผลตอบแทนผถอหน (Return on Equity) ของหลกทรพย ในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง


จากตารางท 16 พบวา มบรษททมคา P มากกวา 0.05 อยเพยง 1 บรษท และมคา P นอยกวา 0.05 อย 9 บรษท จงหมายความวา อตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) มความสมพนธกบอตราผลตอบแทนผถอหน (Return on Equity) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง


สนทรพยรวม (Return on Assets) กบอตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางของทง 10 บรษท สามารถเขยนเปนสมมตฐานทางสถตไดดงน

H0: อตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) ไมมความสมพนธกบอตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) ของหลกทรพย ในกล มอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

H1: อตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) มความสมพนธกบอตรา

หมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

ROA : ROE AP BLAND CPN LH MBK PS QH ROJANA SIRI SPAIL

CORRELATION 0.9828 0.9744 0.9618 0.6839 0.9809 0.9125 0.9241 0.9533 0.3421 0.8893 P VALUE 0.0000* 0.0000* 0.0000* 0.0001* 0.0000* 0.0000* 0.0000* 0.0000* 0.0807 0.0000*



524

ตารางท 17 ความสมพนธระหวางอตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) กบอตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) ของหลกทรพย ในกล มอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง


0.05 อย 4 บรษท จงหมายความวา อตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) ไมมความสมพนธกบอตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง


สนทรพยรวม (Return on Assets) กบอตราสวนการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพย ในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางของทง 10 บรษท สามารถเขยนเปนสมมตฐานทางสถตไดดงน

H0: อตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) ไมมความสมพนธกบอตราสวนการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

H1: อตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) มความสมพนธกบอตราสวนการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

ROA : FAT AP BLAND CPN LH MBK PS QH ROJANA SIRI SPAIL

CORRELATION -0.0670 0.7566 0.3234 0.2685 0.3404 0.2936 0.2619 0.7347 0.7860 -0.6067 P VALUE 0.7398 0.0000* 0.0999 0.1756 0.0824 0.1372 0.1870 0.0000* 0.0000* 0.0008*

C H A P T E R 18


525

ตารางท 18 ความสมพนธระหวางอตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) กบอตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง


จากตารางท 18 พบวา ไมมบรษททมคา P มากกวา 0.05 และมคา P นอยกวา 0.05 ทง 10 บรษท จงหมายความวา อตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) มความสมพนธกบอตราสวนการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

19. ผลการวเคราะหความสมพนธระหวางอตราสวนทางการเงนอตราผลตอบแทนผถอ

หน (Return on Equity) กบอตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางของทง 10 บรษท สามารถเขยนเปนสมมตฐานทางสถตไดดงน

H0: อตราผลตอบแทนผถอหน (Return on Equity ) ไมมความสมพนธกบอตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

H1: อตราผลตอบแทนผถอหน (Return on Equity) มความสมพนธกบอตราหมนเวยนของส นท รพย ถ า วร ( Fixed Asset Turnover) ของหล กท รพย ในกล มอ ต สาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

ROA : TAT AP BLAND CPN LH MBK PS QH ROJANA SIRI SPAIL

CORRELATION 0.8232 0.8174 0.9781 0.5424 0.8830 0.9854 0.9036 0.7035 0.8259 0.9617 P VALUE 0.0000* 0.0000* 0.0000* 0.0035* 0.0000* 0.0000* 0.0000* 0.0000* 0.0000* 0.0000*



526

ตารางท 19 ความสมพนธระหวางอตราผลตอบแทนผถอหน (Return on Equity) กบอตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

ROE : FAT AP BLAND CPN LH MBK PS QH ROJANA SIRI SPAIL

CORRELATION -0.0214 0.7985 0.2819 0.7434 0.4564 0.6266 0.5688 0.6313 -0.1373 -0.3499 P VALUE 0.9157 0.0000* 0.1543 0.0000* 0.0167* 0.0005* 0.0020* 0.0004* 0.4946 0.0735


จากตารางท 19 พบวา มบรษททมคา P มากกวา 0.05 อย 4 บรษท และมคา P นอยกวา 0.05 อย 6 บรษท จงหมายความวา อตราสวนทางการเงนอตราผลตอบแทนผถอหน (Return on Equity) มความสมพนธกบอตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

20. ผลการวเคราะหความสมพนธระหวางอตราสวนทางการเงนอตราผลตอบแทนผถอหน

(Return on Equity ) กบอตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางของทง 10 บรษท สามารถเขยนเปนสมมตฐานทางสถตไดดงน

H0: อตราส วนทางการ เงน อตราผลตอบแทนผ ถ อห น (Return on Equity) ไมมความสมพนธกบอตราสวนการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

H1: อตราสวนทางการเงนอตราผลตอบแทนผถอหน (Return on Equity) มความสมพนธกบอตราสวนการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

C H A P T E R 18


527

ตารางท 20 ความสมพนธระหวางอตราผลตอบแทนผถอหน (Return on Equity ) กบอตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

*ณ ระดบนยส าคญทางสถต 0.05 จากตารางท 20 พบวา มบรษททมคา P มากกวา 0.05 เพยง 1 บรษท และมคา P นอยกวา

0.05 อยถง 9 บรษท จงหมายความวา อตราผลตอบแทนผถอหน (Return on Equity) มความสมพนธกบอตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

21. ผลการวเคราะหความสมพนธระหวางอตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed

Asset Turnover) กบอตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางของทง 10 บรษท สามารถเขยนเปนสมมตฐานทางสถตไดดงน

H0: อตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) ไมมความสมพนธกบอตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

H1: อตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) มความสมพนธกบอตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

ROE : TAT AP BLAND CPN LH MBK PS QH ROJANA SIRI SPAIL

CORRELATION 0.8283 0.7464 0.9172 0.5020 0.8626 0.9259 0.8866 0.5941 0.3570 0.8256 P VALUE 0.0000* 0.0000* 0.0000* 0.0076* 0.0000* 0.0000* 0.0000* 0.0011* 0.0676 0.0000*



528

ตารางท 21 ความสมพนธระหวางอตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) กบอตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง


จากตารางท 21 พบวา มบรษททมคา P มากกวา 0.05 อย 3 บรษท และมคา P นอยกวา 0.05 อย 7 บรษท จงหมายความวา อตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) มความสมพนธกบอตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง

ส าหรบสถตทใชในการวเคราะหความสมพนธ (Correlation Analysis) และการทดสอบสมมตฐานใชระดบความเชอมน 95% ดงนน จะปฏเสธสมมตฐานหลก H0 กตอเมอคา P value มคานอยกวา 0.05

สรปและอภปรายผลการวจย

การศกษาความสมพนธของอตราสวนทางการเงนในหลกทรพยกลมอตสาหกรรม

อสงหารมทรพยและกอสราง พบวา อตราก าไรตอหน (Earnings per Share) มความสมพนธกบอตราก าไรสทธ (Net Profit

Margin) อตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) อตราผลตอบแทนผถอหน (Return On Equity) อตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) และอตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ในหลกทรพยกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง ซงสอดคลองกบงานวจยของบญนาค เกดสนธ (2554) พบวา อตราหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) มความสมพนธกบอตราผลตอบแทนสนทรพยรวม (Return on Assets) อตราผลตอบแทนผถอหน (Return On Equity) อตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) และอตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets

FAT : TAT AP BLAND CPN LH MBK PS QH ROJANA SIRI SPAIL

CORRELATION 0.4704 0.6519 0.3417 0.1825 0.4851 0.3556 0.4947 0.8704 0.6587 -0.4860 P VALUE 0.0133* 0.0002* 0.0810 0.3623 0.0103* 0.0687 0.0087* 0.0000* 0.0002* 0.0102*

C H A P T E R 18


529

Turnover) ในหลกทรพยกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง ดงนน นกลงทนสามารถน าขอมลนนมาใชเพอการตดสนใจไดอยางถกตอง

อตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) มความสมพนธกบอตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) และอตราผลตอบแทนผถอหน (Return On Equity) ในหลกทรพยกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง ซงสอดคลองกบงานวจยของ Martani, Mulyono and Khairurizka (2009) พบวา อตราก าไรสทธ อตราผลตอบแทนผถอหน อตราสวนหนสนตอสวนของเจาของอตราสวนราคาตลาดตอมลคาตามบญชตอหน มความสมพนธในทศทางบวกกบผลตอบแทนหลกทรพย

อตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) มความสมพนธกบอตราผลตอบแทนผถอหน (Return On Equity) อตราสวนการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) และอ ต ราหม น เว ยนของส นท รพย ถา วร ( Fixed Asset Turnover) ในหลกทรพยกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง ซงสอดคลองกบงานวจยของณฐพล จกรภรศรสข (2556) พบวา อตราสวนหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to equity ratio) อตราผลตอบแทนจากสนทรพยทงหมด (Return on Asset) และอตราผลตอบแทนจากสวนของผถอหน (Return to Equity) มความสมพนธกนและยงเปนขอมลใหกบนกลงทนทสนใจในบรษททอยในหมวดอตสาหกรรมเหลก

อตราผลตอบแทนผถอหน (Return on Equity ) มความสมพนธกบอตราสวนการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ในหลกทรพยกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางซงสอดคลองกบงานวจยของยภาพร ดษฐธวช (2557ข) พบวา อตราสวนหนสนตอสวนของผถอหน อตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม และอตราสวนผลตอบแทนตอสวนของผ ถอหน มความสมพนธกน ดงนน นกลงทนสามารถใชขอมล เพอการตดสนใจไดอยางเหมาะสม

อตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) มความสมพนธกบอตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ในหลกทรพยกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางซงสอดคลองกบงานวจยของแกวมณ อทรมย (2557) พบวา อตราการหมนเวยนของสนทรพยถาวร มความสมพนธอยางมนยส าคญ



530

อตราก าไรตอหน (Earnings per Share) ไมมความสมพนธกบอตราหนสนตอสวนของ ผถอหน (Debt to Equity Ratio)ในหลกทรพยกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง ซงสอดคลองกบงานวจยของขวญฤทย บญถง (2555) พบวา อตราก าไรตอหน อตราเงนปนผลจายตอหน อตราหนสนตอสวนของผถอหน ไมมความสมพนธกน

อตราหนสนตอสวนของผถอหน (Debt to Equity Ratio) ไมมความสมพนธกบอตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) ในหลกทรพยกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง ซงสอดคลองกบงานวจยของอรษา สรสโม (2554) พบวา อตราหนสนตอสวนของผถอหน ไมมความสมพนธกบอตราก าไรสทธ

อตราก าไรสทธ (Net Profit Margin) ไมมความสมพนธกบอตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) และอตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (Total Assets Turnover) ในหลกทรพยกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง ซงสอดคลองกบงานวจยของอนวตร รองเงน (2559) พบวา อตราสวนทางการเงนนไมมความสมพนธกน

อตราผลตอบแทนจากสนทรพยรวม (Return on Assets) ไมมความสมพนธกบอตราหมนเวยนของสนทรพยถาวร (Fixed Asset Turnover) ในหลกทรพยกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง ซงสอดคลองกบงานวจยของดวงกมล วงศสายตา (2557) ยงไมสามารถสรปไดวา มความสมพนธในทศทางใด ขอเสนอแนะจากผลการวจย 1. การลงทนอาจน าขอมลผลการวจยไปใชประกอบการพจารณาตดสนใจเลอกลงทนในหลกทรพยกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง จากขอมลอตราสวนทางการเงน 2. เมอท าการวเคราะหอตราสวนทางการเงน จากอตราสวนจากงานวจยครงนแลว น าไปเปรยบเทยบกบคาเฉลยอตสาหกรรม เพอประกอบการพจารณาตดสนใจเลอกลงทน

C H A P T E R 18


531

ขอเสนอแนะในการวจยครงตอไป 1. การศกษาวจยครงนเปนการศกษาอตราสวนทางการเงนของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสรางเทานน ดงนน ในการวจยครงตอไปควรท าการศกษาหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอนๆ เพอท าการเปรยบเทยบกน

2. การวเคราะหครงนเปนการศกษาดวยอตราสวนซงเปนการวเคราะหเชงปรมาณเพยงอยางเดยว ดงนน ในการวจยครงตอไปควรน าขอมลเชงคณภาพและปจจยอนๆ ทมผลกระทบตอราคาตลาดของหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง เขามาท าการวเคราะหเพมเตม เชน ปจจยภายในและภายนอกของแตละบรษท เพอศกษาผลกระทบจากปจจยดานอนๆ ประกอบการพจารณาในการตดสนใจเลอกลงทนตอไป



532

รายการอางอง

Martani, D., Mulyono, R. & Khairurizka, R. (2009). The effect of financial ratios, firm size, and cash flow from operating activities in the interim report to the stock return. Chinese Business Review, 8(6), 44-55.

กฤตยชญ ศรสข. (2556). การศกษาความสมพนธระหวางอตราสวนทางการเงนกบการเปลยนแปลงราคาหลกทรพยในกลมอตสาหกรรมของหลกทรพยในดชน SET 50. วทยานพนธปรญญามหาบณฑต, มหาวทยาลยเกษตรศาสตร.

กฤษพร ขนจนทร. (2552). ความสมพนธของดชนชวดทางการเงนกบราคาหน กรณศกษาบรษทจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย กลมอตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง. การคนควาอสระปรญญามหาบณฑต, คณะบรหารธรกจ, มหาวทยาลยเกษตรศาสตร.

แกวมณ อทรมย และกนกศกด สขวฒนาสนทธ. (2556). ความสมพนธระหวางอตราสวนทางการเงนกบผลตอบแทนทคาดหมายของบรษททจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย (SET100). รมยสาร, 12(2), 115-128.

แกวมณ อทรมย . (2557). ความสมพนธระหวางอตราสวนทางการเงน กบผลตอบแทนทคาดหมายของบรษททจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย กรณศกษากลมอตสาหกรรมเทคโนโลย. วทยานพนธปรญญามหาบณฑต, สาขาวชาการบญช, คณะบญช, มหาวทยาลยศรปทม.

ขวญฤทย บญถง. (2555). ปจจยทมอทธพลตอราคาหลกทรพยของบรษททจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย: กรณศกษา อตสาหกรรมอสงหารมทรพยและกอสราง . วทยานพนธปรญญามหาบณฑต, มหาวทยาลยเกษตรศาสตร, คณะบรหารธรกจ.

จนทนา โรจนรงศศธร. (2554). การเงนธรกจ (พมพครงท11). นครปฐม: เพชรเกษมการพมพ. ชนนทร พทยาววธ. (2547). การลงทนในตลาดหลกทรพย. กรงเทพฯ: อมรนทร. ณฐพล จกรภรศรสข. (2556). ความสมพนธระหวางอตราสวนทางการเงนกบ ผลตอบแทนของ

หลกทรพยของบรษททจดทะเบยนใน ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย กรณศกษากลม อตสาหกรรมเหลก. วทยานพนธบรหารธรกจมหาบณฑต, คณะพาณชยศาสตรและการบญช, มหาวทยาลยธรรมศาสตร.

C H A P T E R 18


533

ดวงกมล วงศสายตา. (2557 ). ปจจยทมผลกระทบตอผลตอบแทนหลกทรพยกล มอสงหารมทรพย หมวดพฒนาอสงหารมทรพยในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย. วทยานพนธบรหารธรกจมหาบณฑต, มหาวทยาลยกรงเทพ.

บญนาค เกดสนธ. (2554). ความสมพนธระหวางอตราสวนทางการเงนและราคาตลาดของหลกทรพยกลมพาณชยทจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย. วทยานพนธบรหารธรกจมหาบณฑต, มหาวทยาลยเทคโนโลยราชมงคลธญบร.

มหาวทยาลยสโขทยธรรมาธราช. (2543). เอกสารการสอนชดวชาการจดการการเงน หนวยท 1-7. นนทบร: โรงพมพมหาวทยาลยสโขทยธรรมาธราช.

ยภาพร ดษฐธวช. (2557ก). ปจจยดานอตราสวนทางการเงนทมผลตออตราผลตอบแทนของหลกทรพย ในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย หมวดธรกจรบเหมากอสราง. การคนควาอสระปรญญามหาบณฑต, มหาวทยาลยหอการคาไทย, คณะบรหารธรกจ.

ยภาพร ดษฐธวช. (2557ข). ปจจยดานอตราสวนทางการเงนทมผลตออตราผลตอบแทนของตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย หมวดธรกจบรการรบเหมากอสราง. กรงเทพฯ : ส านกพมพหอการคาไทย.

เรงรก จ าปาเงน. (2544). การจดการการเงน. กรงเทพฯ: บคเนท. ส านกงานคณะกรรมการก ากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย. (2560). แบบแสดงรายการ

ขอมลประจ าป 2556 –2560. วนทคนขอมล 9 มนาคม 2560, จาก https://market.sec.or.th/public/idisc/th/Viewmore/fs-r561?uniqueIDReference=0000000401

สมาล รามนฏ. (2557). การเงนธรกจ (พมพครงท 5). กรงเทพฯ: มหาวทยาลยเอเชยอาคเนย. อนวตร รองเงน . (2559). ความสมพนธระหวางอตราสวนทางการเงนกบผลตอบแทนของ

หลกทรพย กรณศกษา: บรษททจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย กลมธรกจวสดกอสราง. วทยานพนธบรหารธรกจมหาบณฑต, คณะพาณชยศาสตรและการบญช, มหาวทยาลยธรรมศาสตร.

https://market.sec.or.th/public/idisc/th/Viewmore/fs-r561?uniqueIDReference=0000000401

https://market.sec.or.th/public/idisc/th/Viewmore/fs-r561?uniqueIDReference=0000000401



534

อรษา สรสโม. (2554). ความสมพนธระหวางอตราสวนทางการเงนกบราคาตลาดหลกทรพยบรษททจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย: กรณศกษา กลมพลงงานและสาธารณปโภค. วทยานพนธบรหารธรกจมหาบณฑต, วชาเอกการบญช, คณะบรหาร ธรกจ, มหาวทยาลยเทคโนโลยราชมงคลธญบร.

องครตน เพรยบจรยวฒน. (2557). งบการเงนประเภทใดมประโยชนมากกวางบการเงนรวมหรองบการเงนเฉพาะกจการ. วารสารบรหารธรกจนดา, 15, 87-105.

The Study of the Relationship between the Financial Ratios ...

Documents

Transcript of The Study of the Relationship between the Financial Ratios ...