THAILAND MARKET STRATEGY Trends & Turns · 4q57...

วนศกรท 9 ตลาคม พ.ศ. 2558

หนา 1 จาก 15

บรษทหลกทรพย แลนด แอนด เฮาส จ ากด (มหาชน) เลขท 11 อาคารควเฮาส สาทร ถนนสาทรใต แขวงทงมหาเมฆ เขตสาทร กรงเทพฯ 10120 โทร. 02 352 5100

BIG PICTURE เมอวานน ตลาดออนตวลงมาเลกนอย โดย SETI ปดท 1,392.15 จด (–0.1%) มลคาซอขาย 5.2 หมนลบ. มแรงซอ

ตางชาต +1,716 ลบ. บรษทหลกทรพย +1,949 ลบ. และมแรงขายรายยอย –2,107 ลบ. สถาบน –1,559 ลบ. พจารณาจากปจจยแวดลอมในตางประเทศชวงเชาวนน พบวายงมน าหนกตอตลาดทด “เปนบวก”:

ดชนหนโลก: DJIA +138 จด (+0.8%), S&P +17 จด (+0.9%), NASDAQ +19 จด (+0.4%), NIKKEI +132 จด (+0.7%), KOSPI -ปดท าการ, HSI +385 จด (+1.7%) ณ 9:00 น. ตามเวลาประเทศไทย

อตราแลกเปลยน: ดชน USDX ยงคงถอยลง 95.32-95.34 จด ดนใหบาทแขงขน 35.67-35.82 บาท/ดอลลาร ราคาสนคาโภคภณฑ: น ามนดบ WTI แกวงแคบ $49.61-49.72 ขณะททองค ากดเรมทรงตว $1,142-1,143

SETI/SET50I จอทดสอบจดสงสดท 1,403/913 จด อาจผนผวน แตความเชอมนทฟนขนมาตอเนอง (risk on) ท าใหเรายงมองวาแรงขายท าก าไรไมนาถงขนสงผลกระทบท าใหโมเมนตมทเปนบวกทงระยะสนและกลางเสยหายไป ตวชวด: KMI ดเปนบวกมากขน นอกจาก MACDH>0, %K>%D, RSI>50, DI+>DI– แลว กยงม MACD>0 ความเหน: โมเมนตมทงระยะสนและกลางพลกเปนบวกอยางเรวภายใน 1 สปดาห แมวนนอาจผนผวนจาก

แรงขายท าก าไร แตโมเมนตมระยะกลางจะยงเปนบวก ถาวนน SETI/SET50I ปดไมต ากวา 1,380/900 จด ในเชงกลยทธ ลนขนตอ โดยคงน าหนกหน 100% ตอไป (=30% และ =70%) และใหเพมความเขมในการจ ากด

ความเสยงไปพรอมกน โดยวนนเรายงใหคงระดบหยดขาดทน (trailing stop) ทระดบ 1,380/900 จดเหมอนเดม สวนทมงชนะตลาด (alpha hunting): ใหน าหนกไว 30% โดยอาจเลอกหน “เรองราวด” คอ CWT, EA, EPG,

PREB, TTCL; หน “เรยวแรงด” คอ ANAN, BCP, BLA, CENTEL, CK, DELTA, ITD, KCE, KTC, MAJOR, MINT, NCH, NUSA, SPALI, SVI, TASCO, TIPCO, TOP, UNIQ, VNG หรอใช Quantamental Strategy

สวนทเกาะตลาด (beta grazing): โมเมนตมระยะกลางเปนบวกแลวหลงทะล 1,380/900 จดขนมา ระบบจงยงใหคงน าหนกหนสวน ท 70% และตงระดบหยดขาดทน (trailing stop) ท 1,380/900 จดไวดวยเชนกน

BIG STORIES

น ามนดบจอ $50: ชวยจดกระแสหนพลงงานคกคก แตถาดทก าไร 3Q58 ยงมประเดนขาดทนสตอก แมไมหนกเทา 4Q57 เราใหเนนหนกลางน า เชน BCP, IRPC, TOP ทไดรบผลกระทบนอยกวาหนตนน า เชน BANPU, PTTEP

รมว.คลงยนไมใช ม.44 ขายหน PTT, THAI, TMB: รมว.คลงปฏเสธไมมแนวคดตามท นสพ.ขาวหน (28/9/58) ลงขาว แต “ถา” ขาย นาจะเปนบวกตอ TMB เพราะดลลกษณะนมกขายสงกวาราคาตลาดท P/B2-3x (อง FY58F BV=1.74 บ. คาดราคาขายท 3.48-5.22 บ.) แตนาจะเปนลบกบ PTT และ THAI ทอาจขายต ากวาราคาตลาด

กรณหนเสย SSI: ความเสยงสะทอนในราคา KTB, SCB, TISCO แลว คาดผลกระทบจ ากด แนะน า WBUY/TBUY มาตรการกระตนอสงหารมทรพย: อยระหวางเตรยมขอมลเสนอ ครม. หนทเราชอบม ANAN, PS, LPN, SENA โครงการลงทนภาครฐ: เปดประมลโครงการรถไฟรางค จบตา CK, ITD, NWR, PYLON, SEAFCO, STEC, UNIQ มาตรการกระตนก าลงซอรากหญา: มอง CPALL, GLOBAL ไดรบอานสงสมากทสด (GLOBAL ยงมประเดนบวก

จากการรวมลงทนใน บ.สวนน ซงเปนผน าธรกจจ าหนายวสดกอสรางในลาวและก าลงจะเขาตลาดหน LSX) คาเงนบาทออน: คาดสงผลดตอหนทท าธรกจสงออก โดยหนทเราชอบม KCE, SVI, TIPCO, VNG เขาสฤดกาลทองเทยว: คาดนกทองเทยวกลบมาหลงความกงวลเรมคลคลาย เราชอบ AOT, CENTEL ธรกจพลงงานทดแทน: จะเตบโตอยางกาวกระโดดใน 1-3 ปขางหนา เราชอบ CWT, EA, IFEC, TPCH บรษททมโครงการซอหนคน: ความเสยงจ ากด ลงคอโอกาสซอ CPF, MCS, PTTGC, STPI หนทเขาขายมาตรการก ากบการซอขาย:

ระดบ 1-Cash Balance: ABC, ABC-F, ABC-W1, ABC-W2, ACAP, ACAP-F, AJ,AJ-F, APCS, APCS-F, ATP30, ATP30-F,BSM, BSM-F, BSM-W1, FER, FER-F, FER-W1, GENCO, GENCO-F, GENCO-W1, HPT,HPT-F, LIVE, LIVE-F, LIVE-W2, MAX, MAX-F, PL-W1, THE, THE-F, TLUXE,TLUXE-F, TTA-W5

ระดบ 2-หามค านวณวงเงน+Cash Balance: STAR, STAR-F, STAR-W2 ระดบ 3-หาม Net Settlement+หามค านวณวงเงนซอขาย+Cash Balance: –ไมม–

SET INDEX 1,392.15 P/E 18.39x MACD 0.65 %K 69.16 DI 32.74

CHANGE -0.11% P/B 1.86x SIGNAL -3.43 %D 49.75 DI 23.94

TURNOVER Bt52,753m D/P 3.10% MACDH 4.08 RSI 57.34 ADX 21.44

THAILAND|MARKET STRATEGY

Trends & Turns

Wwไs

น าชย เตชะรตนะวโรจน

Head of Research & Market Strategist

[email protected]

02 352 5151

เสาวณย เจรญสข

Information Support Officer

ทศทางตลาดและกลยทธการลงทน

งทง

ทศทางตลาดและกลยทธการลงทน

งทง

-10.5%-12.8%

-20.0%

-15.0%

-10.0%

-5.0%

0.0%

5.0%

10.0%

11

/25

/14

12

/2/1

4

12

/11

/14

12

/29

/14

1/8

/15

2/1

3/1

5

2/2

0/1

5

2/2

7/1

5

3/9

/15

3/1

6/1

5

3/2

3/1

5

3/3

0/1

5

4/7

/15

4/1

7/1

5

4/2

4/1

5

5/6

/15

5/1

3/1

5

5/2

0/1

5

5/2

7/1

5

6/4

/15

6/1

1/1

5

6/2

6/1

5

7/6

/15

7/1

3/1

5

7/2

0/1

5

7/2

7/1

5

8/4

/15

8/1

1/1

5

8/1

9/1

5

8/2

6/1

5

9/2

/15

9/9

/15

9/1

6/1

5

9/2

3/1

5

9/3

0/1

5

10

/7/1

5

Comparative PerformanceMarTA vs SETI

MarTA SETI

WORLD STOCK MARKETS

Last Change %Chg

DJIA 17,050.8 138.46 0.82%

NASDAQ 4,810.8 19.64 0.41%

S&P500 2,013.4 17.60 0.88%

DAX 9,993.1 22.67 0.23%

CAC40 4,675.9 8.57 0.18%

FTSE 6,374.8 38.47 0.61%

WORLD COMMODITIES

Last Change %Chg

WTI Crude Spot 49.43 1.62 3.39%

Coal (New castle) 53.70 -0.15 -0.28%

Gold Spot (Comex ) 1,138.45 -6.40 -0.56%

Baltic Dry Index 817.00 -24.00 -2.85%

Sugar No.11 Spot 13.98 0.07 0.50%

KEY CURRENCIES

Last Change %Chg

US Dollar Index 95.497 0.0420 0.04%

USD/THB 35.7700 -0.1100 -0.31%

EUR/THB 40.3415 0.0269 0.07%

GBP/THB 54.8923 -0.0541 -0.10%

JPY/THB 29.8208 -0.0827 -0.28%

TRADING BY GROUPS

unit: Btm Buy Sell Net

Local Institutions 3,421 4,979 -1,559

Proprietary Trading 7,034 5,085 1,949

Foreign Inv estors 11,779 10,063 1,716

Local Indiv iduals 32,732 34,839 -2,107

NON-VOTING DEPOSITORY RECEIPTS

unit: Btm Buy Sell Net

SET 5,405 3,975 1,430

MAI 28 25 3

Total 5,433 4,000 1,433

SET50 INDEX FUTURES

unit: contracts Buy Sell Net


Foreign Inv estors 15,670 13,246 2,424

Local Indiv iduals 81,332 73,379 7,953

SINGLE STOCK FUTURES

unit: contracts Buy Sell Net


Foreign Inv estors 404 273 131

Local Indiv iduals 58,184 28,684 29,500

Source: Aspen Graphics, SET




QUANTAMENTAL STRATEGY

เราเชอวาการปรบพอรตตามภาวะตลาด (tactical asset allocation) จะสรางผลตอบแทนไดมากกวา “ซอและถอตลอดไป” (buy & hold) ในเชงกลยทธ เราแนะน าผอาน Trends & Turns แบงเงนเปน 2 สวน สวนแรก ลงทนในหนทมงชนะตลาด (alpha hunting) และ สวนทสอง เนนสรางผลตอบแทนแบบเกาะตลาด (beta grazing) สวนทเฟนหนทแขงกวาตลาด (“”) หรอ “การเลอกหน” (stock picking) ใหน าหนก 30% ทงน ผ อานอาจ

พจารณาคดเลอกจากหนทเราแนะน าใน HOTS (หนา 3), MarTA (หนา 4) สวนทเลนเกาะตลาด (“”) จะเขาลงทนในชวงขาขนเทานน จงเปน “การเลอกจงหวะ” (market timing) โดย

ระบบแนะน าใหปรบน าหนกตาม “คณภาพของแนวโนม”—ดตาราง Trend Qualification Matrix ซายมอ เนองจากการปรบน าหนกสวน สามารถใช ETF ทองกบ SET50I เปนเครองมอได ดงนน จงควรดทแนวโนม

SET50I ไมใช SETI (แม SET50I สรางเลยนแบบ SETI แตแนวโนม SETI กบ SET50I กอาจตางกนบางชวง) ส าหรบ Quantamental Strategy Matrix ขางลาง เปนค าแนะน าเชงกลยทธในหนทนาสนใจ ซงผสมผสาน

การวเคราะหปจจยพนฐานกบการวเคราะหเชงปรมาณ (ตวเลขในวงเลบคอแนวรบและแนวตานส าหรบวนน) มองยอนไปชวง ก.พ. จะเหนวาหลง SETI ตดอยท 1,600 จดพกใหญ และไมมปจจยดนขนตอ ตลาดกถอยลง แมม

แรงฮดส เปนระยะ แตไมนานกทรดลง โดย ส.ค. ตลาดม 3 เหตการณใหญคอการลดคาเงนหยวน (11 ส.ค. 58) ระเบดทสแยกราชประสงค (17 ส.ค. 58) และความตนตระหนกในตลาดหนโลก (24 ส.ค. 58) ท าให SETI/SET50I รวงต ากวา 1,300/850 จด (เกดสญญาณ B1 ส าหรบผ เลนสวนแนวโนม)

ชวงปลาย ส.ค. ตลาดดดกลบอยางรวดเรว โดย “สอบผาน” เงอนไข SIDEWAYS UP (B2) ระบบจงเพมน าหนก อก 40% ท าใหน าหนกหนกลบมาท 70% และเงนสด 30% ซง SETI/SET50I ไดขนมาถงจดสงสดท 1,403/913 จด

อยางไรกตาม สปดาหทแลว SETI/SET50I เกด “สญญาณถอย” (sell & see) จงแนะน าผอาน Trends & Turns ใหขายท าก าไร เคลยรพอรตหนในสวน เปน 0% เพอรอสญญาณซอรอบใหม โดยสปดาหนตลาดไดฟนตวแรงตาม ทศทางตลาดตางประเทศ ท าใหทงโมเมนตมระยะสนและกลางดด ถอวามสญญาณเพมพอรตสวน เปน 70% อกครง

Bu

llish

Be

ari

sh

Trend Qualification Matrix

T/F=Weekly

Bearish Bullish

T/F

=D

aily

Sideways

B2

Uptrend

B3

S3

Downtrend

S2

Sideways

S1B1

B1=Contrarian Buy (Oversold+Selling Climax) S1=Contrarian Sell (Overbought+Buying Climax)

B2=Conviction Buy (Daily Bullish+Weekly Bearish) S2=Conviction Sell (Daily Bearish+Weekly Bullish)

B3=Follow-through Buy (All Bullish) S3=Follow-through Sell (All Bearish)

downtrend sideways uptrend

Equity 30% 70% 100%

30% 30% 30%

0% 40% 70%

Cash 70% 30% 0%

market trend

30%

70%

100%

70%

30%

70%

30% 30%

70%

D O W N T R E N D S I D E W A Y S U P U P T R E N D S I D E W A Y S D O W N

D O W N T R E N D

TACTICAL ASSET ALLOCATION MODEL

Equity Cash

I am less concerned about the latter than the former. Space we can recover, lost time never."

--Napoleon Bonaparte

"Strategy is the art of making use of time and space.

ITD (8.15/8.60) JAS (5.60/6.05) *** AOT (291.-/299.-)

SCB (140.-/145.-) IRPC (4.1/4.5) KCE (56.5/60.-)

TASCO (31.-/35.5) TRUE (9.75/10.5) PTT (260.-/277.-)

TMB (2.50/2.62) TTCL (22.-/24.-) ***

SAMCO (4.18/5.05) *** BANPU (21.6/23.-) ADVANC (228.-/240.-)

PTTEP (72.75/80.-) BMCL (1.81/1.90)

PTTGC (58.-/64.-) EA (23.3/25.-)

TPIPL (2.54/2.72) KTC (95.-/101.-)

PREB (12.7/13.3)

UNIQ (20.5/22.-)

DTAC (53.5/58.-) SVI (5.-/5.35) AP (5.7/6.05)

TOP (52.75/57.-) KBANK (175.-/185.-)

SCC (474.-/502.-)

NOTE: Figures in the bracket are short-term support and resistance, respectively. *** Today's top picks

FUNDAMENTAL RATING

BU

LL

ISH

BO

AR

ISH

BE

AR

ISH

QU

AN

TIT

AT

IVE

RA

TIN

G

Quantamental Strategy Matrix

SELL REDUCE WEAK BUY

WEAK NEUTRAL STRONG

STRONG BUYACCUMULATETRADING BUY

ALERT HOLD BUY




HEARD ON THE STREETS

หนทแนะน าใน HEARD ON THE STREETS (“HOTS”) น ประมวลความเหนจากนกวเคราะห 3 ดาน คอ พนฐาน เทคนค และกลยทธ โดยเราประเมนวาเปนหนทมประเดนนาสนใจทจะสรางผลตอบแทนในรปกระแสเงนสดจากการลงทน (EDIBLE/ABSOLUTE RETURNS) ซงแสดงสญลกษณความนาสนใจดวย STAR RATING ทมระดบสงสด และต าสด โดย STAR RATING ไดมาจากการประเมนดานพนฐานสงสด 2 ดาว (SBUY/BUY=, HOLD/TBUY=) ดานเทคนคสงสด 2 ดาว (BULL=, BOAR=) และดานกลยทธสงสด 1 ดาว (OVERWEIGHT=) ส าหรบ ACTION คอค าแนะน าทองตาม VALUE และ MOMENTUM ในระบบ TRADEMAP ดงทเราไดอธบายรายละเอยดไวแลวใน RATINGS DEFINITION ทายรายงานน

ในแตละวน HOTS จะมหนแนะน า 5 ตว แบงเปน 2 กลม โดย 3 ตวบนใน INVESTMENT IDEAS เปนหนเพอลงทน และ 2 ตวลางใน TRADING IDEAS เปนหนเพอซอขายระยะสน ในการวดผลของ HOTS จะค านวณเฉพาะ 3 ตวบนเทานน (ไมรวม 2 ตวลางทเปลยนคอนขางบอย) และสมมตวาหนทเราใหเขา/ออกในพอรตจ าลองสามารถซอ/ขายไดทงหมด ณ ราคาเปด (at the open) ของวนทใหค าแนะน า โดยซอหนตวใหมดวยเงนจากการขายหนทถอดออก ทงน การสบเปลยนตวหนอาจท าใหเกดผลก าไรหรอขาดทนกได และผลการซอขายจรงอาจแตกตางไปจากผลทไดจากการค านวณในทน โดยขนอยกบสภาพคลองในการซอขายและจงหวะในการเขา/ออกจากลงทนจรง อนง ผลตอบแทนในอดตมใชสงยนยนของผลตอบแทนในอนาคต การลงทนมความเสยง ผลงทนควรศกษาขอมลกอนตดสนใจ

INVESTMENT IDEAS

EA: เปนเจาของโรงไฟฟาพลงงานทดแทน 12 แหง 664 MW (ถอหน 100%) เปนพลงแสงอาทตย 4 แหง 278 MW

(พษณโลก 90MW เรมผลต ก.พ.59) และเปนพลงลม 8 แหง 386 MW ไดใบอนญาต/PPA ครบ (ก าลงกอสรางทนครศรธรรมราชและสงขลา โดย 126 MW จะเรมผลต 2Q59, 180 MW ผลต 4Q59 และ 80 MW ผลต 1Q60)

คาดก าไรโตกาวกระโดดจากโรงไฟฟาทเรมผลตในป 58-60 คาด FY58 มก าไร 3 พนลบ. EPS=0.81 บ. +88% โดย FY59 จะก าไร 5.7 พนลบ. EPS=1.52 +87% และ FY60 ก าไร 6.6 พนลบ. EPS=1.77 บ. +16%

แนะน า “ซอ” ดวยราคาเปาหมาย 27 บ. (วธ GGM บนสมมตฐาน ROE=40%, COE=9%, LTG=3% จะได P/B ทเหมาะสม=6x โดยอง FY60F BV=4.6 บ. ซงเทยบเทากบ FY60F P/E=15x)

PREB: คาด 2H58 ก าไรเรงตวเปน 173 ลบ. +47%HoH จาก 1) รบรรายไดมากขนจากงานกอสรางทมในมอ 8 พนลบ.;

2) GPM ดขนจากการบรหารตนทนทมประสทธภาพ; 3) ชวง 4Q58 มการโอนคอนโดทรามค าแหงมลคา 120 ลบ. คาด FY59 ก าไรท าสถตใหม 514 ลบ. EPS=1.67 บ. +77%YoY โดยนอกจากธรกจรบเหมาทไดอานสงสจากงบ

ลงทนภาครฐแลว รายไดธรกจอสงหารมทรพยกโตขนมากจากคอนโดมเนยมทวฒากาศกอสรางเสรจ+โอน (มยอดจองกวา 70% แลว) และมมลคาเพมจากการน า บ. ยอย (บลท แลนด) เขาตลาดหลกทรพยชวงกลางป 59 ดวย

เราแนะน า “ซอ” ดวยเปาหมาย 17.8 บ. (วธ SOTP เทยบเทา FY59 P/E=10.7x) และไดเงนปนผลอกราว 4% TTCL:

ปจจบนมงาน EPC ในมอ 4 หมนลบ. ซงสงเปนประวตการณ (ไมรวมโรงไฟฟาทพมา 5 หมนลบ.) และยงมโอกาสไดงานใหมจากงานทรอประกาศผลอก 6.4 หมนลบ. ในระยะสนคาดไดงานใหม 7.2 พนลบ. ชวงสนปน

คาดรบรรายไดใน FY58 ราว 2 หมนลบ. ท าให FY58 ก าไร EPC ฟนตวจาก FY57 และยงมรายไดจากโรงไฟฟา Ahlone ในพมาทผลกดนให TTCL มก าไรเตบโตกาวกระโดดตงแต 2H58 จนถง FY59 เปนตนไป

คาด FY59 ก าไรโตกวา +30% จากงานทมปจจบนและโรงไฟฟา (ไมรวมโรงไฟฟาถานหนในพมา 1,280MW) แนะน า “ซอ” ดวยเปาหมาย 35.7บ. (วธ SOTP จาก EPC=29 บ. อง FY59 P/E=25x และไฟฟา=6.7 บ. อง DDM) ก าลงเตรยมน า TTPHD (บ.ยอย) เขาตลาดหลกทรพย ซงจะชวยสรางมลคาเพมใหหน TTCL อกทางหนง

TRADING IDEAS CWT:

1H58 มก าไร 14.7 ลบ. จาก 1H57 ท -29.8 ลบ. โดยรายไดโต +75%YoY และ GPM สงขนจาก 3.9% เปน 12.5% เนองจากมค าสงซอเบาะหนงรถยนตโมเดลใหมจากคายรถยนตทมารจนสง ทงน ผบห. มความเชอมนวา FY58F ก าไรของ CWT จะ โตตามยอดขายทคาดวาจะท าไดถง 1.2 พนลบ. (+31%YoY) โดย 1H58 ท าไปแลว 689 ลบ. (57% ของเปา)

เรมรกธรกจพลงงานทางเลอก ท า Solar Rooftop กบ GUNKUL (ถอหน 75%) และโรงไฟฟาจากขยะ 40MW มลคา 8.3 พนลบ. (ถอหน 65%) เรมสราง ต.ค. และผลต 1Q60 ประเมนวาเฉพาะโครงการ 10MW แรกจะสามารถท า EPS ไดอก 0.14บ. (คดรายไดเตมป) เตบโต +75% เทยบกบ FY57A EPS=0.08บ.

ในขณะนถาผลงทนซอ CWT-W2 และ CWT-W3 และใชสทธแปลงเปน CWT มตนทนต ากวาการซอหน CWT โดยตรง (in the money) ทงน CWT-W2 และ CWT-W3 จะสามารถใชสทธครงตอไปวนท 30 ธ.ค. 58

EPG: คาดก าไร FY59F (สนสด ม.ค. 59) จะโตกวา 1 เทาตว จาก 1) รายไดพง=8.5 พนลบ. (+23% YoY) เตบโต

ตามยอดขายทง 3 ธรกจ ไดแก ธรกจฉนวนกนความรอน/เยน ม backlog โครงการขนาดใหญรองรบและเขามาตอเนองจากจน ญป น และสหรฐฯ ธรกจชนสวนยานยนตมยอดค าสงซอเพมสงขนและเขาส High season ธรกจบรรจภณฑพลาสตกคาดวาจะไดอานสงสจากนโยบายกระตนเศรษฐกจชมชนและ SME ของรฐบาล 2) ตนทนเมดพลาสตกลดลง 18-30% ตามราคาน ามน 3) การออนคาของเงนบาทจากการมสถานะเปนบรษทสงออก

แนะน า “ซอ” ดวยราคาเปาหมาย 10.2 บ. (วธ GGM โดยอง ROE=15%, COE=8%, LTG=4% ไดคา P/B เหมาะสม 2.75x และ FY17F BV ท 3.7 บาท)

EAFY (Dec) 2014A 2015F 2016F

EPS 0.43 0.81 1.52

DPS 0.02 0.14 0.27

BV 1.6 2.3 3.6

P/E 55.0 29.3 15.6

P/B 15.0 10.3 6.6

D/P 0.1 0.6 1.1

Close 23.70 Value CHEAP

Target 27.00 Momentum BULL

Upside 14% Action SBUY

PREBFY (Dec) 2014A 2015F 2016F

EPS 0.99 0.94 1.67

DPS 0.60 0.55 0.85

BV 4.18 4.52 5.64

P/E 13.1 13.8 7.8

P/B 3.1 2.9 2.3

D/P 4.6 4.2 6.5


Target 17.80 Momentum BOAR

Upside 37% Action BUY

TTCLFY (Dec) 2014A 2015F 2016F

EPS 0.82 0.89 1.19

DPS 0.60 0.60 0.65

BV 9.5 9.9 10.4

P/E 27.7 25.5 19.1

P/B 2.4 2.3 2.2

D/P 2.6 2.6 2.9


Target 35.70 Momentum BEAR

Upside 57% Action WBUY

16.8%

-12.5%-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

11

/24

/14

2/1

2/1

4

12

/26

/14

1/8

/15

1/1

6/1

5

1/2

6/1

5

2/3

/15

2/1

1/1

5

2/1

9/1

5

2/2

7/1

5

3/1

0/1

5

3/1

8/1

5

3/2

6/1

5

4/3

/15

4/1

7/1

5

4/2

7/1

5

5/8

/15

5/1

8/1

5

5/2

6/1

5

6/4

/15

6/1

2/1

5

6/2

2/1

5

6/3

0/1

5

7/9

/15

7/1

7/1

5

7/2

7/1

5

8/5

/15

8/1

4/1

5

8/2

4/1

5

9/1

/15

9/9

/15

9/1

7/1

5

9/2

5/1

5

10

/5/1

5

Comparative PerformanceHOTS vs SETI

HOTS SETI

CWTClose 3.12 Value CHEAP

Target 5.55 Momentum BEAR

Upside 78% Action WBUY

EPGClose 8.40 Value CHEAP

Target 10.20 Momentum BOAR

Upside 21% Action BUY




THE GOOD, THE BAD & THE GIDDY

ตารางนเปนการวเคราะหแนวโนมราคาหน 200 ตวทมมลคาซอขายสงสด โดยแบบจ าลอง Market Trend Analytics (“MarTA”) ทเราพฒนาขน จะแยกหนเปน 3 กลมตามแนวโนม คอ 1) INVESTABLE= “THE GOOD”=หนทซอและถอได เพราะมแนวโนมขน (uptrend), 2) UNTOUCHABLE=“THE BAD”=หนทควรขาย เพราะราคามแนวโนมลง (downtrend), และ 3) TRADABLE=“THE GIDDY”=หนทควรซอเพอขายท าก าไรระยะสน เนองจากอยในภาวะไรแนวโนม (sideways) ส าหรบการจ าแนกกลม A, B, C, D ทแสดงในตารางเลก เปนการจดล าดบตาม market cap เรยงจากมากไปหานอย

การจดประเภทหนน มใชสงตายตว แตจะผนแปรไปตามภาวะตลาดทเปลยนแปลงไปตลอดเวลา อยางไรกตาม แนวโนมราคาเปนเพยงปจจยหนงทมผลตอการลงทน ผลงทนควรพจารณาขอมลอนๆ อยางรอบคอบกอนตดสนใจ ทงน ผอานอาจใช TradeMap เปนแนวทางกได แตการตดสนใจซอหรอขายหนใดๆ ยอมขนอยกบวจารณญาณของผลงทนเอง ผจดท าขอมลไมมสวนรบผดชอบใดๆ ทงสน

เมอวานน ตลาดยงดแขงแกรง แตมลกษณะเลอกเลน (selective buy) โดยหนทน าหนกสง (market cap) ไดขยบเปน “TRADABLE” แลว แตถามองในแงจ านวน (count) สวนใหญยงอยในกลม “UNTOUCHABLE”

ดทโมเมนตมรายตว ห นทแขงแรงขน ไดแก AIRA, BBL, BECL, BMCL, CBG, CK, CKP, CSS, E, EA, EPG, GPSC, HEMRAJ, HMPRO, ITD, JAS, JSP, KTB, NDR, NMG, NOK, PCA, PLANB, PLAT, PTTEP, ROBINS, RPC, TPIPL สวนหนทออนแอลง ไดแก AJD, BJC, CPN, DIF, FSMART, KTIS, NPP, POLAR, SAPPE, SEAOIL, STPI, TLUXE, TSR. XO

GOOD GIDDY BAD

CH

EA

P

SBUY BUY WBUY

FA

IR

ADD HOLD REDUCE

DE

AR

TBUY ALERT SELL

TREND

VA

LU

E

Count Bullish Boarish Bearish #N/A Total Mkt Cap Bullish Boarish Bearish #N/A Total

A 14 30 20 0 64 A 1,447 5,114 2,122 0 8,683

B 10 12 24 0 46 B 350 324 266 0 941

C 7 15 23 0 45 C 175 405 153 0 734

D 7 10 28 0 45 D 83 197 257 -18 519

Total 38 67 95 0 200 Total 2,055 6,040 2,799 -18 10,876

%Count Bullish Boarish Bearish #N/A Total %MCap Bullish Boarish Bearish #N/A Total

A 7.0% 15.0% 10.0% 0.0% 32.0% A 13.3% 47.0% 19.5% 0.0% 79.8%

B 5.0% 6.0% 12.0% 0.0% 23.0% B 3.2% 3.0% 2.5% 0.0% 8.6%

C 3.5% 7.5% 11.5% 0.0% 22.5% C 1.6% 3.7% 1.4% 0.0% 6.7%

D 3.5% 5.0% 14.0% 0.0% 22.5% D 0.8% 1.8% 2.4% -0.2% 4.8%

Total 19.0% 33.5% 47.5% 0.0% 100.0% Total 18.9% 55.5% 25.7% -0.2% 100.0%

Market Trend AnalyticsUniverse covering top 200 stocks with heaviest 12-month turnover ending 16 Jun 2015 Thursday, October 08, 2015

Mkt Cap Mkt Weight

(Btb) (%) Investable * Tradable Untouchable

AGRI 55.7 0.43% Neutral EE, GFPT, TLUXE

AUTO 68.0 0.52% Neutral CWT

BANK 1,946.4 14.97% Neutral BAY, BBL, KTB, SCB, TCAP, TMB KBANK, LHBANK, T ISCO

COMM 1,137.6 8.75% Neutral BJC, CPALL, CSS, HMPRO, ROBINS BIGC, LOXLEY, MIDA

CONMAT 878.3 6.75% Neutral TASCO, VNG EPG, SCC, SCCC, TPIPL DCON, GEL, SUPER

CONS 245.0 1.88% Overweight CK, ITD, NWR, UNIQ STEC EMC, PAE, STPI, SYNTEC, TPOLY, TRC, TTCL

ENERG 2,061.4 15.85% Neutral BCP, GLOW, IRPC, RATCH, SUSCO, TOP BANPU, CKP, EARTH, EGCO, GPSC, PTG, PTT,

PTTEP, RPC

AKR, DEMCO, GUNKUL, SCN, SOLAR, SPCG, TAE

ETRON 212.9 1.64% Overweight DELTA, KCE, SVI HANA TEAM

FIN 225.2 1.73% Neutral AUCT, KTC SAWAD, THANI ECL, ML, MTLS

FOOD 765.6 5.89% Neutral APURE, MINT, TIPCO CBG, CPF, KTIS ICHI, SAPPE, SST, TU

HELTH 624.5 4.80% Neutral BDMS, BH

HOME 28.5 0.22% Neutral AJD, IFEC, TSR

ICT 1,583.5 12.18% Underweight JAS, SAMART, SIM, TRUE ADVANC, DIF, DTAC, FER, IEC, INTUCH, PT, THCOM,

TWZ

INSUR 200.3 1.54% Overweight BLA

MEDIA 241.8 1.86% Neutral MAJOR BEC, NMG, PLANB AQUA, EPCO, MACO, MONO, RS, VGI

PETRO 459.8 3.54% Neutral IVL PTTGC, SUTHA

PROP 913.9 7.03% Overweight AMATA, ANAN, HEMRAJ, NCH, NUSA, S, SF, SIRI,

SPALI

AP, BLAND, KC, LH, LPN, PLAT, PS, QH, U, UV AQ, CGD, CPN, ESTAR, EVER, MK, PACE, PF, POLAR,

RML, TFD, T ICON, WHA

STEELS 80.1 0.62% Underweight MAX MILL, PERM, RICH

TOURISM 108.7 0.84% Overweight CENTEL ACD, GRAND

TRANS 814.1 6.26% Neutral AOT, BECL, BMCL AAV, BA, NOK, THAI BTC, BTS, PSL, RCL, TTA

OTHERS 352.9 2.71% Neutral AIRA, EA CHOW, DCORP, ECF, EFORL, JSP, NDR, PCA,

SEAOIL, XO

ABC, ABICO, BSM, BWG, CHO, DNA, FPI, FSMART,

GENCO, IRCP, KIAT, NPP, PAF, PSTC, RWI, TPCH,

TSE, UPA, VTE

SOURCE: LHSEC Research * Bolded are our top picks.

MarTA ClassificationSecor

Portfolio

Stance




NEWS & VIEWS

ENERGY เมอวานน สมาคมนกวเคราะหฯ ไดจดสมมนาเรอง “แผนบรณาการพลงงานระยะยาว พ.ศ.2558-2579“ โดยมวทยากรคอ ดร.ทวารฐ สตะบตร ผอ. สนง.นโยบายและแผนพลงงาน ซงมสาระส าคญสรปได ดงน

1) แผนบรณาการพลงงานระยะยาวฯ มวตถประสงคเพอสรางความมนคง คมคา/มงคง และยงยน ประกอบดวย 5 แผนหลก: 1) แผนพฒนาก าลงผลตไฟฟา (PDP 2015) 2) แผนกาซ 3) แผนน ามน 4) แผนพลงงานทดแทน (AEDP) 5) แผนอนรกษพลงงาน (EEP)

2) แผน AEDP (ป 58-79) ตงเปาหมายก าลงผลตไฟฟาจากพลงงานทดแทนเพมเปน 19,684 MW ในป 79 (+12,284 MW จากป 57) โดยภาครฐสนบสนนชวมวลและกาซชวภาพ (น าเสย/ของเสย) เปนล าดบแรก ก าลงผลตจะเพมเปน 5,570/600 MW ตามล าดบรองลงมาคอ solar rooftop ในเมอง ขณะทก าลงผลตของ solar farm และพลงลม จะเพมขนเปน 6,000/3,002 ตามล าดบในป 79

3) แผนการรบซอไฟฟาจากโครงการพลงงานทดแทน มดงน ต.ค.58: เปดรบซอไฟฟา FiT จงหวดชายแดนภาคใต 46 MW พ.ย.58: เปดรบซอไฟฟา FiT-Solar ราชการฯ รอบท 1 600 MW ธ.ค.58 และ ม.ค.59-ก.ย.59: 1) เปดรบซอ FiT-Bidding ส าหรบพนททงประเทศ ยกเวน 3 จว.ชายแดนภาคใต 500 MW (ชวมวล กาซชวภาพ พชพลงงาน) 2) เปดรบซอ FiT ขยะทวไป (80-100 MW) และขยะอตสาหกรรม (50 MW) ตาม Roadmap ของก.ทรพยากรฯ (ทส.) 3) เตรยมประกาศอตรา FiT ส าหรบ SPP (ชวมวล ขยะ ลม เปนตน) 4) เปดรบซอไฟฟา FiT-Solar ราชการฯ รอบท 2 200 MW

4) แผนกาซ ความตองการใชกาซในระยะยาวจะลดลงเปน 4,344 ลานลบ.ฟต/วนในป 79 จากนโยบายของรฐทจะลดพงพาการใชกาซในการผลตไฟฟา สวนแผนการจดกาซในระยะ 20 ปขางหนา ปรมาณน าเขา LNG มแนวโนมเพมขนมาทดแทน pipe gas ทลดลง โดยจะเพมขนเปน 24 ลานตน/ป จากปจจบน 2 ลานตน/ป รวมทงโรงไฟฟาถานหนใหมทภาคใต (โรงไฟฟากระบ และโรงไฟฟาเทพา จ.สงขลา) หากกอสรางส าเรจ กจะชวยลดพงพากาซอกทางหนงดวย

5) การเปดส ารวจปโตรเลยม รอบท 21 ก.พลงงานมระยะเวลาในการแกไขกฎหมายราว 1 ปและกรณการตออายสมปทานแหลงปโตรเลยม รฐบาลจะตองตดสนใจอยางชาภายในป 60 สวนการปรบโครงสรางราคากาซ NGV เพอใหสะทอนตนทนทแทจรง ซงปจจบนราคาขายอยท 13.50 บ./กก.ยงต ากวาตนทนผลต ประมาณ 14 บ./กก.

ความเหน (มกดา หมมวง 02 352 5152): ในอดตรฐบาลมการจดท าเพยง 3 แผนคอ แผน PDP, AEDP และ EEP ซงแตละแผนเปนอสระและไมเชอมโยงกน ดงนนเพอแกไขปญหา

ดงกลาว ในปจจบนรฐบาลจงไดจดท าแผนบรณาการพลงงานระยะยาว (21 ป) ทสอดคลองและสนบสนนซงกนและกน ประกอบดวย 3 แผนเดมและเพมเตมแผนใหม 2 แผนคอ แผนกาซและแผนน ามน อยางไรกตาม การพจารณาทบทวนแผนมโอกาสเกดขนได โดยอาจใหมการเปดประมล IPP (แตเราเชอวาจะเปนไปไดนอย) หรอรบซอไฟฟาจากตางประเทศเพมขน เนองจากแผนนยงมประเดนทควรตดตามตอไป ไดแก 1) แผน EEP ทต งเปาหมายจะประหยดพลงงาน (ไฟฟา) ใหลดลง 1 หมนเมกะวตตจะประสบผลส าเรจหรอไม 2) โรงไฟฟาถานหนกระบ และโรงไฟฟาถานหนเทพา จ.สงขลา ทถกตอตาน จะกอสรางส าเรจหรอไม 3) กรณกลมกลฟ ทชนะประมล IPP รอบท 3 เพยงรายเดยง ขนาด 5 พนเมกะวตต ก.พลงงานจะพจารณาด าเนนการอยางไร

กลมพลงงานทดแทน: คาดหนทไดรบประโยชนมากทสดจากนโยบายสนบสนนชวมวลของภาครฐ ไดแก TPCH และ BRR ทเปนเจาของโรงไฟฟาชมวลและราคาน าตาลในตลาดโลกฟนตว รวมทง GUNKUL และ DEMCO ทมธรกจครบวงจร จะไดรบประโยชนจาก solar farm คางด าเนนการ และ solar farm สวนราชการ ขณะท CWT คาดหวงจะไดรบคดเลอกโรงไฟฟาขยะ

กลมพลงงาน: 1) หากมการปรบขนราคากาซ NGV คาดเปนบวกตอ PTT และ SCN จากการขยายธรกจ NGV เพมขน 2) การเปดส ารวจปโตรเลยม รอบท 21 และความชดเจนในการตออายสมปทานแหลงปโตรเลยม คาดเปนบวกตอ PTTEP ทเขารวมยนขอเสนอฯ และเปนเจาของแหลงบงกชทจะหมดอายลงในป 65-66 3) โรงไฟฟาถานหนกระบ และกรณกลฟ คาดเปนบวกตอ EGCO มากทสด เนองจากอาจท าใหมการเปดประมลโรงไฟฟาถานหนใหม โดย BLCP (EGCO ถอหน 50%) มโอกาสชนะประมล และ EGCO เปนผไดรบคดเลอกเปนอนดบ ท 2 รองจากกลฟ หากมการเจรจาใหบรษทด าเนนการแทนทกลฟ




NEWS ROUNDUP

APCON APCON ควางานกอสรางโรงไฟฟาขยะของ "ราชบร-ออพ" จ านวน 10 MW มลคาลงทนสง 1 พนลานบาท ฟาก R-EEP ชพรอมผลตไฟฟาขายกฟน.ภายในสนป 58 (ขาวหน)

BWG BWG จวแตแจว ทนไทย-ฝรงเรยงควขอเปนพนธมตรเพยบ ชพนฐานแกรง-ก าไรสะสมสง-ปลอดหน D/E ต า 0.62 เทา สงซกป 2558 ก าไรทบสถตเกน 30% โชวกลยทธปมฐานลกคา สวนป 2559 ก าไรทะยานตอเนอง 35-40% รบอานสงส BOI หนนฐานลกคาเพม บกโรงไฟฟาเขาพอรต 9.4 เมกะวตต รบสะสมเปา 2.50 บาท (ทนหน)

CI CI ฟ ง Q3/2558 ผลงานพลกก าไรโตเกน 120% จากชวงเดยวกนปกอน อานสงส Backlog บกออซา บก "สงกรานต อสสระ" ปกหมดปนรายไดทะยาน 20% จากปกอน โปรเจกตจอควโอนเพยบ พรอมปนของใหม 4 พนลานบาท ฟากนกวเคราะห สองก าไรปนพอง 210 ลานบาท บกคอนโดกอนโตแถมปหนารบผลบวก REIT หนน (ทนหน)

CPF CPF ลนไตรมาส 3/58 มก าไรสทธ 3,012-3,100 ลานบาท เพมขน 1-3% เมอเทยบกบไตรมาสกอน ตามปรมาณขายเพมขน เงนบาทออนคา ราคาขายทฟนตว และธรกจตางประเทศดขน โบรกฯ เชยร "ซอ" ราคาเปาหมาย 24 บาท (ขาวหน)

DCORP บอรด DCORP ไฟเขยวทมงบ 171.25 ลานบาทเขาซอหนบรษท วนชย จ ากด (WIND) 25% เพอลงทนโรงไฟฟาพลงงานลม 45 MW อนมตตงบรษทยอยลยนาโนไฟแนนซ และรบโอนสทธบรหารเวลาโฆษณาแขงขนกอลฟฯ 254.79 ลานบาท (ขาวหน)

DTAC ศาลปกครองกลางสง DTAC จายเงนชดเชยให CAT จ านวน 1.07 ลานบาท พรอมดอกเบย 7.5% ตอป ภายใน 60 วน หลงผดสญญาใหบรการวทยคมนาคมเซลลลาร โบรกฯ คาดไตรมาส 3/58 ก าไรลด 56% เหลอ 1,140 ลานบาท (ขาวหน)

EARTH EARTH อพไซดเกน 30% โบรกฯแนะน า "ซอ" วางราคาเปาหมายสง 6.40 บาท ขานรบแผนรกธรกจโรงไฟฟาในตางประเทศ 20 MW หนนบรษทโตในอนาคต ขณะทพนฐานยงสวย โชวยอดขายถานหนป 58 พง 10 ลานตน (ขาวหน)

EGCO EGCO ทม 15.027 ลานดอลลารสหรฐ ซอหน "QPL" โรงไฟฟาถานหนเคซอนรายใหญของฟลปปนสขนาดก าลงการผลต 503 เมกะวตต ถอหนเพมเปน 100% หวงรบทรพยรายไดขายไฟฟา หนนก าไรเตบโตตอเนอง กรเชยร "ซอ" เคาะราคา 170 บาท (ทนหน)

GUNKUL กนกลเอนจเนยรง ไดฤกษดสง GUNKUL-W เขาเทรดวนแรก 9 ต.ค.น มนใจกระแสตอบรบด "สมบรณ" ย าเปารายไดปนโตไมต ากวา 50% ตามดมานดทเพมขน เดนหนาลยประมลงานเพม หลงไดเงนเพมทนแลว 4,000 ลานบาท (ขาวหน)

GUNKUL สง GUNKUL-W เขาซอขายในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย (ตลท.) วนแรก 9 ตลาคมน มนใจกระแสตอบรบคก สมบรณ เอออชฌาสย" ระบหลงไดเมดเงนเพมทนแลว 4 พนลานบาท เดนหนาลยธรกจ และประมลงานเพม ดานโบรกแนะ "ซอ" หลงการฟนตวของก าไรในครงปหลงชด สองไตรมาส 3/2558 สงสดของป เปาราคา 26 บาท (ทนหน)

MTLS เมองไทย ลสซง หรอ MTLS ปดงบไตรมาส 3/58 สนเชอโต 60-70% มนใจยอดปลอยกทงปแตะ 1.9 หมนลานบาท โบรกฯ คาดป 58-60 ก าไรเตบโต 41% เคาะราคาเปาหมายใหม 23.70 บ. (ขาวหน)

NCH NCH โชวยอดขาย 9 เดอน แตะ 2,000 ลานบาท จากเปาทงป 2,700 ลานบาท เตรยมสงบานเดยว 1 โครงการ มลคา 800 ลานบาท ลงตลาดเดอนธนวาคมน "สมนก ตนฑเทอดธรรม" ยนรายไดปนตามนด 2,200 ลานบาท อดโปรโมชนสศกในงานมหกรรมบานและคอนโด ครงท 33 หวงโกยยอดขายไมต ากวา 140 ลานบาท (ทนหน)

RICH RICH ชงบอรดปดดลโรงไฟฟาชวมวล 9.9 เมกะวตต ปมก าไรและรายไดเขาพอรตทนท เรงศกษาธรกจผลตและจายน าประปา หนนผลงานโตยงยน หวงรฐเขนโครงการขนาดใหญกระตนเศรษฐกจในประเทศฟน ดนออเดอรเหลกกระเตอง คอนเฟรมทงป 2558 มนใจรายไดโตเทาตว กรเคาะพกดตาน 1.02 บาท (ทนหน)

SANKO SANKO สงสญญาณผลงานไตรมาส 3 อลงการพลกก าไรชวร สวนรายไดคาดมาตามนด 450 ลานบาท แยมเลงจบมอพนธมตรขยายไลนผลตสนคาเพม สวนผลงานป 2559 ตงเปาโตไมต ากวา 10% จากปน ตดเครองลยขยายฐานลกคาใน และนอกประเทศเตมสบ โบรกใหตาน 1.80 บาท (ทนหน)




NEWS ROUNDUP (continued)

SCI SCI ขายไอพโอหมดเกลยง ลนรายยอย-กลมสถาบนเชอมนพนฐาน เตรยมเขาเทรด 13 ต.ค.น ลยระดมทนเสรมแกรงบรษท (ขาวหน)

SENA SENA ออกแคมเปญ "ลดลาง Stock…Shock Price" ในงานมหกรรมบานและคอนโด ครงท 33 ระหวางวนท 8-11 ตลาคมน ฝาก SAMCO จดโปรโมชน "บานดนาททอง รบ 2 เดง" กระตนการตดสนใจซอชวงไตรมาสสดทายของปน (ขาวหน)

SGP SGP เนอหอมกองทนสงคโปรสนซอหน ระบพนฐานสดแกรง-งบดตอเนอง คาดชดเจนเรวๆ น ดานบก "จนตณา กงแกว" การนตป 2558 รายไดตามฝน 5.5-6 หมนลานบาท ออเดอรเรยงควเพยบ แถมอดฉด 500 ลานบาท ผดคลง-ทาเรอทสขสวสด ปทางรบทรพยเพม นกวเคราะห ชพนจดต าสด ฟนธงปนพลกก าไรแรงทะล 1 พนลานบาท (ทนหน)

SITHAI SITHAI ฟ งผลงานครงปหลงเตบโตกวาครงแรก ทมรายได 4,799.06 ลานบาท ก าไรสทธ 268.91 ลานบาท รบอานสงสธรกจเขาสชวงไฮซซนหนนรายไดทงปโตตามเปา 10,000 ลานบาท พรอมขยายโรงงานพลาสตก-เมลามน หวงกระตนก าลงผลตเพม 3 เทา ฟาก กรแนะ "ซอเกงก าไร" ในกรอบ 2.20-2.40 บาท (ทนหน)

TFG TFG ประกาศเดนหนาขยายตลาดสงออกผลตภณฑเนอไกสดไปยงตลาดอยและญป น เพอเพมสดสวนรายไดจากการสงออกใหมากขน "วนย เตยวสมบรณกจ" สงซกผลประกอบการปรบตวดขนในชวงไตรมาส 3 และไตรมาส 4 ปน ฟากนกวเคราะหประเมนพนฐาน 2.17 บาท (ทนหน)

TGCI TGCI โชวงบไตรมาส 3/2558 สดใส สงซกก าไรไตรมาส 4/2558 สดพค รบอานสงสไฮซซน และรฐกระตนเศรษฐกจหนนก าลงซอฟน ปมยอดขายทะลก สยายปกตลาดตางประเทศรองรบ AEC เปดกวางเจรจาพนธมตรรวมทนรกธรกจพลงงานทดแทน ฝรงเรยงควขอซอทดนในนคมอตสาหกรรม หนองแค จ.สระบร ชพกดแนวตานท 3.10-3.20 บาท (ทนหน)

TNDT TNDT ดดาควางานตรวจสอบโรงกลนปโตรเคมประเทศอนโดนเซยมลคา 40 ลานบาท จอบกรายไดเขาโคงสดทายทนท สงซกมลนรบงานตรวจสอบโรงไฟฟาในไทยอกราว 6-7 แหง หลงไดงานมาแลว 3 แหงรบทรพยเขากระเปาราว 30 ลานบาท สงซกผลงานไตรมาส 3/2558 แจม รายไดทงปเขาเปาโต 10% จากปกอน โบรกตาน 15.50 บาท (ทนหน)

TNP ก.ล.ต. นบหนงไฟลง TNP กางแผนเสนอขายหนไอพโอ จ านวน 200 ลานหน ประกาศระดมทนเรงขยายสาขาธรกจคาปลก เสรมโอกาสเตบโตในอนาคต (ขาวหน)

TPOLY TPOLY เตงหนงงานกอสรางสนามบนเบตง จ.ยะลา มลคา 1,900 ลานบาท มนใจไดงาน 100% ดนงานในมอพงทะล 7,000 ลานบาท ดาน "ไชยณรงค จนทรพลงศร" เรงเครองเดนหนาประมลงานใหม 3-4 โครงการ มลคา 2,000 ลานบาท รผลปลายป 2558 น โบรกชผลงานป 2558 พลกเปนก าไรในรอบ 3 ป จดราคาพนฐานใหม 6 บาท (ทนหน)

TRU TRU วางเกมปนรายไดป 2559 ฟนตวแรง ตอยอดไตรมาส 4/2558 ทเรมรบรรายไดจากการรวมทนพนธมตรญป นลยผลตรถดมพตกนตลาดในประเทศ และรถโมปนทเนนตลาดสงออก เผยเตรยมลยสงออกตลาดอาเซยน หวงโกยรายไดปหนากลบมาเตบโตระดบ 8-10% (ทนหน)

TRUE ทร ลนไตรมาส 3/58 โชวก าไรสทธตอเนอง 440 ลานบาท พรอมแยงมารเกตแชร ADVANC-DTAC เพม 0.9% เปน 19.7% หนน 9 เดอนแรกมก าไรสทธรวม 3,372 ลานบาท สงกวาปกอนทงปทมก าไรสทธ 1,425 ลานบาท โบรกฯแนะ "ซอ" เปาราคา 13.50 บาท (ขาวหน)

TTCL TTCL ลนเซนสญญาพฒนาโครงการโรงไฟฟาถานหน 1,280 เมกะวตตในพมาทนป 58 เดนหนาประมลงานตางประเทศเพม มลคารวม 20,000 ลานบาท (ขาวหน)

WHA WHA ออกหนก ไมดอยสทธและไมมประกนวงเงน 250 ลานบาท อาย 2 ป 3 วน น าเงนขยายงาน ดานบทวเคราะหแนะ "ซอ" ใหเปาราคา 4.00 บาท หลงแผนลดคาใชจาย และการควบรวม หนนผลประกอบการของบรษทเดนเตบโตเฉลย 202% ในชวง 2558-2560 (ทนหน)




NVDR TRADING

ใบแสดงสทธในผลประโยชนทเกดจากหลกทรพยอางองไทย (Non-Voting Depository Receipts) เปนตราสารทออกโดยบรษท ไทยเอนวดอาร จ ากด ซงจดตงโดยตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย NVDR เปนหลกทรพยจดทะเบยนโดยอตโนมต นกลงทนสามารถซอขาย NVDR ไดเชนเดยวกบการซอขายหลกทรพยทวไปทมการซอขายในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย การออก NVDR มวตถประสงคหลกเพอกระตนการลงทนและเพมสภาพคลองใหตลาดหลกทรพย และเปนทางเลอกหนงส าหรบนกลงทนชาวตางประเทศทสนใจลงทนในบรษทจดทะเบยน แตอาจไมสามารถลงทนในหลกทรพยนน อนเนองมาจากการควบคมสดสวนการถอครองหลกทรพยของคนตางดาวทระบไวตามกฎหมายไทย NVDR จงเปนทางเลอกใหนกลงทนทสนใจลงทนในหลกทรพยนน ผ ถอ NVDR จะไดรบสทธประโยชนทางการเงน เชน เงนปนผล และสทธในการซอหนเพมทนเชนเดยวกบการลงทนในหนของบรษทจดทะเบยน แตไมมสทธในการออกเสยงในทประชมของบรษทจดทะเบยน แม NVDR จะออกมาเพอสงเสรมการลงทนของผลงทนชาวตางประเทศ แตผลงทนไทยกสามารถทจะลงทนใน NVDR ไดโดยไมมขอหาม

SOURCE: Stock Exchange of Thailand

* % of Trading Volume in Underlying Securities

Stock Buy Sell Total Net %* Stock Buy Sell Total Net %*1 PTT 728.25 219.17 947.42 509.08 15.06 1 TASCO 9.25 111.06 120.31 -101.82 5.192 ADVANC 481.94 168.71 650.64 313.23 11.93 2 LH 10.97 87.41 98.37 -76.44 34.833 TOP 259.54 19.89 279.43 239.65 28.38 3 KBANK 536.95 610.49 1,147.44 -73.55 37.654 CPALL 275.81 80.45 356.26 195.35 14.12 4 DTAC 105.80 171.10 276.90 -65.30 15.735 INTUCH 414.56 279.55 694.11 135.01 25.72 5 BBL 182.52 247.47 430.00 -64.95 34.226 STEC 129.55 3.80 133.35 125.75 22.12 6 BTS 18.40 76.90 95.30 -58.50 27.627 SCC 184.80 59.67 244.47 125.13 12.21 7 CENTEL 3.07 61.43 64.50 -58.36 12.058 PTTEP 143.41 44.72 188.13 98.69 7.29 8 TRUE 286.20 335.79 621.99 -49.58 9.269 SCB 156.26 67.25 223.50 89.01 13.38 9 UNIQ 2.84 39.93 42.77 -37.10 7.00

10 BDMS 105.02 26.61 131.63 78.40 12.77 10 MINT 14.19 46.65 60.85 -32.46 12.7211 CK 64.56 5.59 70.15 58.97 10.37 11 KTB 74.17 105.70 179.86 -31.53 17.5212 TMB 66.83 19.73 86.56 47.11 12.77 12 JAS 140.21 160.99 301.20 -20.78 4.7113 IRPC 55.08 15.05 70.13 40.04 6.18 13 TVO 6.06 25.16 31.22 -19.10 33.3814 BH 86.23 48.19 134.42 38.04 21.65 14 BECL 3.76 18.86 22.62 -15.10 24.1215 AP 22.34 2.02 24.36 20.32 19.88 15 CHG 4.34 19.11 23.44 -14.77 4.3916 KCE 17.22 0.04 17.26 17.18 12.23 16 SC 0.13 14.09 14.22 -13.96 30.0017 BLA 15.52 0.59 16.11 14.93 25.84 17 S 6.98 19.60 26.58 -12.62 33.3518 CPF 76.90 63.62 140.53 13.28 8.95 18 TWPC 0.01 11.09 11.10 -11.07 4.9319 KTC 24.36 11.94 36.30 12.41 13.31 19 EGCO 11.76 22.57 34.33 -10.81 47.0820 TIPCO 39.78 29.25 69.03 10.53 1.70 20 SCN 0.78 9.83 10.61 -9.06 2.9221 GL-W3 10.20 0.12 10.31 10.08 5.16 21 SPCG 0.15 8.89 9.04 -8.74 28.7022 AMATA 14.35 4.70 19.05 9.66 16.21 22 MCS 0.05 8.24 8.30 -8.19 4.6923 ROBINS 10.50 1.27 11.77 9.23 9.39 23 QH 1.04 9.15 10.19 -8.11 1.6824 PS 11.88 2.81 14.69 9.07 5.70 24 TCAP 13.37 21.38 34.76 -8.01 23.9525 TISCO 15.98 7.12 23.11 8.86 28.65 25 TPIPL 24.64 31.10 55.74 -6.46 5.6326 STPI 9.36 1.84 11.20 7.52 2.80 26 FSMART 0.03 6.36 6.39 -6.33 30.5927 ORI 8.28 1.15 9.43 7.14 0.79 27 TTCL 0.03 5.41 5.45 -5.38 3.6028 SCCC 7.06 1.14 8.20 5.93 18.30 28 COM7 0.46 5.60 6.06 -5.14 0.9429 RS 6.08 1.71 7.79 4.37 4.56 29 STA 0.99 5.76 6.76 -4.77 23.8830 BEC 10.96 6.69 17.65 4.27 0.79 30 CPN 14.73 19.37 34.10 -4.64 9.5131 AUCT 4.28 0.03 4.31 4.26 2.67 31 SAMART 2.35 6.71 9.06 -4.36 1.6832 DCC 3.65 0.20 3.86 3.45 1.54 32 TRC 0.11 4.25 4.36 -4.14 5.6233 HANA 5.14 1.82 6.96 3.32 11.23 33 BR 0.02 3.34 3.36 -3.33 8.9634 FORTH 3.33 0.06 3.38 3.27 5.29 34 THE 0.00 3.13 3.13 -3.13 12.7635 HEMRAJ 3.28 0.09 3.37 3.19 13.48 35 WHA 2.81 5.93 8.74 -3.12 1.9636 MAX 6.01 2.88 8.89 3.14 7.94 36 BJCHI 0.17 3.24 3.41 -3.07 11.0637 ICHI 3.99 0.99 4.98 2.99 0.70 37 PTG 1.37 4.43 5.80 -3.06 2.0938 MAJOR 16.68 13.89 30.57 2.79 20.73 38 SAMTEL 0.24 2.72 2.97 -2.48 3.6939 BANPU 16.93 14.45 31.38 2.48 4.59 39 RATCH 3.02 5.50 8.52 -2.48 7.2940 GL 2.70 0.31 3.01 2.38 6.13 40 SIRI 14.29 16.76 31.05 -2.47 13.46

Rank RankTop 40 Net Buy Value (Btm) Top 40 Net Sell Value (Btm)




INSIDER TRADING (FORM 59-2) รายงานการถอหลกทรพยของผบรหารและผสอบบญช (แบบ 59-2) มวตถประสงคเพอใหผลงทนสามารถตดตามความเคลอนไหวของการถอหลกทรพยของผบรหารและผสอบบญช เนองจากผบรหารและผสอบบญชเปนผ ทใกลชดกบขอมลภายในบรษท กรณทบรษทมผบรหารเปนคสมรสกน ถามการซอขายหลกทรพย คสมรสทง 2 คน จะมหนาทตองรายงาน ซงจะท าใหเกดการแสดงรายการซ าซอนกน เชน นาย A และนาง B เปนคสมรสกนและเปนผบรหารของ บมจ. AB ทงค ถานาย A ซอหน AB 1 รายการ การแสดงขอมลจะเปน 2 รายการดงน รายการท 1 นาย A ผจดท า ซอหน รายการท 2 นาง B คสมรส ซอหน จงขอใหใชขอมลดวยความระมดระวง

SOURCE: The Securities and Exchange Commission

MAJOR SHAREHOLDER TRADING (FORM 246-2) รายงานการไดมาและจ าหนายหลกทรพยของกจการ (แบบ 246-2) มวตถประสงคเพอใหผลงทนสามารถตดตามการเปลยนแปลงการถอหลกทรพยผานทกๆ 5% ของจ านวนหลกทรพยทจ าหนายไดแลวทงหมดของบรษทมหาชนจ ากด เนองจากการเปลยนแปลงดงกลาวอาจมผลตอการเปลยนอ านาจในการบรหารบรษทในอนาคตได

SOURCE: The Securities and Exchange Commission 1 “หน” หมายถง หนสามญหรอหนบรมสทธ หรอใบแสดงสทธในผลประโยชนทเกดจากหลกทรพยอางองไทย (DR) หลกทรพยแปลงสภาพ หมายถง ใบส าคญแสดงสทธทจะซอหนสามญ หนกแปลงสภาพ หรอหลกทรพยอนทอาจแปลงสภาพได 2 กรณทมการรายงานเปนกลม ชอผ ไดมา/จ าหนาย จะแสดงขอมลของบคคลในกลมทมการเปลยนแปลง สวน %การไดมา/จ าหนาย และ %หลงการไดมา/จ าหนาย จะแสดงตวเลขของทงกลม และบคคลตามมาตรา 258 (นยามตามบคคลมาตรา 258) 3 “ขอมลเบองตน” หมายถง ขอมลยงไมครบถวน และ/หรอ อยระหวางการสอบทาน “ฉบบแกไข หมายถง ผ รายงานยนเอกสารชดใหม เพอแกไขชดเดม “chain principle” หมายถง การไดมาหนโดยทางออม และเปนการไดมาในจ านวนทท าใหผไดมาตองท าค าเสนอซอหลกทรพยทงหมดของกจการ

Stock Name of Types of Transaction Amount Avg Price Value TransactionDirectors or Spouse Securities Date (Shares) (Bt) (Bt)

AJ KITTIPHAT SUTHISAMPHAT Common share 07/10/2015 6,415,555 6.30 40,417,997 BuyCOL WORAWOOT OUNJAI Common share 05/10/2015 54,100 37.00 2,001,700 BuyBA PUTTIPONG PRASARTTONG-OSOTH Common share 06/10/2015 89,800 19.50 1,751,100 BuySMPC PATAMA LAOWONG Common share 07/10/2015 222,600 5.34 1,188,684 BuyRS SORAT VANICHVARAKIJ Common share 07/10/2015 100,000 10.80 1,080,000 BuyKSL CHAMROON CHINTHAMMIT Common share 05/10/2015 253,800 3.91 992,358 BuySCC PRICHA ATTAVIPACH Common share 07/10/2015 2,000 482.00 964,000 BuySCC PRICHA ATTAVIPACH Common share 07/10/2015 2,000 480.00 960,000 BuySMPC PATAMA LAOWONG Common share 05/10/2015 146,400 5.05 739,320 BuySMK PRADIT RODLOYTUK Common share 05/10/2015 1,200 545.00 654,000 BuyPCSGH PRAMOTE TECHASUPATKUL Common share 07/10/2015 100,000 6.05 605,000 BuyVIBHA CHAISITH VIRIYAMETTAKUL Common share 07/10/2015 310,000 1.52 471,200 BuyIHL ONGART THUMRONGSAKUNVONG Common share 07/10/2015 54,100 6.90 373,290 BuyPRAKIT APIRAK APISARNTHANARAK Common share 02/10/2015 16,500 12.54 206,910 BuyIHL ONGART THUMRONGSAKUNVONG Common share 06/10/2015 25,300 6.90 174,570 BuyPRANDA PANIDDA TIASUWAN Common share 06/10/2015 32,900 4.78 157,262 BuyPRAKIT APIRAK APISARNTHANARAK Common share 05/10/2015 9,300 12.56 116,808 BuyFNS EUGENE S. DAVIS Common share 07/10/2015 20,000 4.96 99,200 BuyBLAND ANANT KANJANAPAS Common share 07/10/2015 50,000 1.49 74,500 BuyTWPC ORN-A-NONG WITCHUCHARN Common share 05/10/2015 10,000 7.00 70,000 BuyPRANDA PANIDDA TIASUWAN Common share 07/10/2015 14,100 4.78 67,398 BuyTSTE PRAPAS CHUTIMAVORAPHAND Common share 07/10/2015 700 19.10 13,370 BuySUSCO MARVEE SIMAROJ Common share 06/10/2015 1,700,000 0.00 0 TransferEIC BEE TAECHAUBOL Warrant 06/10/2015 22,900 0.75 -17,175 SellSE-ED VIBOOLSAK UDOMVANICH Common share 07/10/2015 32,300 5.51 -177,973 SellSUSCO MONGKOL SIMAROJ Warrant 05/10/2015 500,000 0.57 -285,000 SellSUSCO MONGKOL SIMAROJ Warrant 07/10/2015 500,000 0.61 -305,000 SellEIC MICHAEL A.W. FERNANDEZ Warrant 06/10/2015 500,000 0.73 -365,000 SellWINNER SURAPAT ROJCHANAVISART Common share 07/10/2015 300,000 2.52 -756,000 SellTASCO SORANARD NANTAMONTRY Common share 08/10/2015 30,000 31.38 -941,400 SellEIC MICHAEL A.W. FERNANDEZ Warrant 07/10/2015 1,599,000 0.73 -1,167,270 SellSE-ED VIBOOLSAK UDOMVANICH Common share 06/10/2015 240,000 5.51 -1,322,400 SellEIC BEE TAECHAUBOL Warrant 05/10/2015 2,000,000 0.80 -1,600,000 SellSPALI VARUNEE LAPITANANUVAT Common share 07/10/2015 90,000 18.70 -1,683,000 SellAJ NARONG SUTHISAMPHAT Common share 07/10/2015 6,415,555 6.30 -40,417,997 SellBEC PRACHUM MALEENONT Common share 08/10/2015 34,000,000 32.00 -1,088,000,000 Sell

Buy 53,178,667Sell -1,137,038,215Net -1,083,859,548

Stock Name Transaction Types of %Share of %After Date of transaction Remark 3Securities 1 Transaction 2 Transaction 3 Transaction

BEC นาย ประชม มาลนนท sell หน -1.70 4.18 08/10/2558




SHORT SALES REPORT

การขายชอรต (SHORT SALES) คอ การท าธรกรรมขอยมหนจากบรษทโบรกเกอรมาขายกอน จากนนคอยซอคนภายหลง โดยผท าธรกรรมจะไดก าไรจากสวนตางราคา นกลงทนจะใชวธนเมอมเหตการณทคาดการณไดวาจะสงผลใหราคาหนตกลงอยางมาก อยางไรกตาม หากราคาหนไมไดตกลงอยางทคาดการณ แทนทจะไดก าไร ผท าธรกรรมจะขาดทนจากสวนตางทขายไปราคาถกแตตองซอหนกลบมาในราคาแพง ทงน นกลงทนจะขายชอรตไดเฉพาะหนของบรษททอยในบญชรายชอหนทใชในการค านวณดชน SET100 และสามารถขายชอรตในบญชมารจนเทานน


Volume Turnover Average Price Last Price Gap between last(Shares) (Baht) (Baht) 08-Oct-15 close and short

KBANK 525,900 93,772,350 178.31 178.50 0.11% 6.26%PTT 320,200 85,893,700 268.25 266.00 -0.84% 2.74%PTTGC 790,500 47,893,625 60.59 59.75 -1.38% 4.34%PTTEP 337,900 25,439,650 75.29 74.75 -0.71% 1.97%TPIPL 8,529,500 22,394,890 2.63 2.62 -0.21% 4.52%SCB 151,800 21,686,900 142.86 142.00 -0.61% 2.62%DTAC 328,200 18,842,325 57.41 56.75 -1.15% 2.14%SCC 38,200 18,454,400 483.10 478.00 -1.06% 1.84%JAS 2,930,500 16,403,225 5.60 5.65 0.94% 0.52%TRUE 1,520,000 15,190,250 9.99 9.95 -0.44% 0.45%BH 52,100 12,246,500 235.06 231.00 -1.73% 3.93%BA 550,000 10,864,710 19.75 19.80 0.23% 32.48%MINT 322,000 9,730,500 30.22 30.25 0.10% 4.14%AOT 31,900 9,409,600 294.97 295.00 0.01% 1.70%TOP 134,200 7,544,400 56.22 56.00 -0.39% 1.53%IVL 234,600 5,584,460 23.80 23.70 -0.44% 1.72%ITD 625,800 5,226,720 8.35 8.35 -0.02% 0.45%BANPU 214,500 4,739,540 22.10 22.10 0.02% 1.39%AMATA 359,800 4,637,710 12.89 13.00 0.86% 7.91%KTB 233,300 4,012,760 17.20 17.20 0.00% 0.78%IRPC 958,700 3,979,618 4.15 4.12 -0.75% 0.70%CENTEL 90,700 3,688,525 40.67 39.00 -4.10% 1.71%M 58,200 3,340,275 57.39 57.50 0.19% 13.61%QH 1,135,900 2,885,186 2.54 2.56 0.79% 0.96%TMB 1,000,000 2,540,000 2.54 2.56 0.79% 0.75%EGCO 11,400 1,756,600 154.09 154.50 0.27% 4.83%TTW 148,400 1,617,560 10.90 11.00 0.92% 2.84%BCP 44,900 1,587,225 35.35 35.50 0.42% 3.98%ADVANC 6,500 1,521,000 234.00 233.00 -0.43% 0.06%RATCH 27,200 1,501,050 55.19 55.50 0.57% 5.16%TU 78,700 1,436,410 18.25 18.20 -0.28% 0.65%KKP 40,900 1,283,125 31.37 31.50 0.41% 5.02%TCAP 39,500 1,239,250 31.37 31.75 1.20% 1.72%TISCO 31,500 1,106,375 35.12 35.50 1.07% 2.75%CK 35600 1,001,300 28.13 28.00 -0.45% 0.30%TIPCO 51,000 999,900 19.61 19.80 0.99% 0.05%BMCL 500,000 920,000 1.84 1.82 -1.09% 1.04%KTC 9400 917,700 97.63 98.00 0.38% 0.70%BECL 22,000 807,750 36.72 36.75 0.09% 1.72%SAMART 26,500 607,300 22.92 22.80 -0.51% 0.22%SPALI 31200 580,440 18.60 18.70 0.52% 0.85%CPF 27,100 574,100 21.18 21.30 0.55% 0.07%BBL 2,000 329,000 164.50 164.50 0.00% 0.05%BEAUTY 61600 291,490 4.73 4.70 -0.68% 0.24%SVI 21,900 115,810 5.29 5.25 -0.72% 0.28%WHA 24,000 76,320 3.18 3.22 1.26% 0.03%SAWAD 1600 58,500 36.56 37.00 1.20% 0.02%GLOBAL 4,300 49,600 11.53 11.40 -1.17% 0.04%AAV 10,000 45,200 4.52 4.50 -0.44% 0.07%ANAN 10000 37,280 3.73 3.84 3.00% 0.03%BEC 1000 34,500 34.50 34.50 0.00% 0.10%PSL 3800 26,980 7.10 7.05 -0.70% 0.39%CPALL 100 5,050 50.50 50.50 0.00% 0.00%

Total 476,928,634

% Main BoardSecurities




TECHNICAL CHECKUP ตาราง TECHNICAL CHECKUP นจดท าขนเพอใหขอมลดานการวเคราะหทางเทคนค (technical analysis) ของหนใหญ 50 ตวในดชน SET50 และหนทมมลคาซอขายสงสด 50 อนดบแรกในวนท าการลาสด ซงนอกจากเปนขอมลทสะทอนสภาพการซอขายทเปนจรงในปจจบนมากทสดแลว เราเชอวาเปนขอมลทนกลงทนอาจใชคนหาโอกาสลงทนใหมๆ รวมทงสรางผลตอบแทนจากสวนตางราคาไดดวย

อนง , , และ เปนเพยงสญลกษณทแสดงหนทมคณสมบตตรงกบ “เงอนไข” ทก าหนดเทานน มใชค าแนะน าใหซอหรอขายหน โดย “เงอนไข” คอ 1) แนวโนมราคา (price trend) พจารณาจากโครงสรางการเรยงตวของ SMA โดย “Bullish”=ขน, “Boarish”=ทรง, “Bearish”=ลง; 2) ปรมาณซอขาย (volume) เทยบกบคาเฉลย 5 วนท าการทผานมา โดย “Strong”=มปรมาณซอขายเกน 120%, “Moderate”=มปรมาณซอขาย 80-120%, “Weak”=มปรมาณซอขายไมถง 80% และ 3) การเหวยงของราคา (swing) โดย “Normal”=ปกต, “Overbought”=ซอมากเกนไป, “Oversold”=ขายมากเกนไป ในตารางน เราใหใชสญลกษณ =“”+“Strong” =“”+”Strong”, = “”+“Oversold” และ = “”+“Overbought” (ในการใหเครองหมาย , , , เราใช =“Bullish”, = “Boarish”, =“Bearish” โดยพจารณาจากโมเมนตมระยะสนเทานนเพอแสดงสญญาณการเปลยนแปลงในภาวะการซอขายวนลาสด) เครองหมาย + และ – ทอยดานหลง “Boarish” แสดงสญญาณวามแนวโนมทจะเปลยนไปในทาง “แขงขน” และ “ออนลง” ตามล าดบ

SET50 HEAVYWEIGHTSAll data updated to close of previous trading day * Bullish= 13 Boarish= 27 Bearish= 10

Close Chg Volume Vol/5DAvg Value

(Bt) (%) (m) (x) (Bt m) Price Volume Swing 5D 10D 25D 75D 200D DI+ DI- ADX %K %D

ADVANC 233 3.1% 11.6 1.44 2,695 Bearish Strong Normal 225.80 226.80 232.04 237.03 239.65 19.97 18.59 24.80 -1.81 -2.43 47.41 28.73 53.15

AOT 295 0.0% 1.9 0.66 552 Bullish Weak Overbought 291.80 285.80 281.32 286.77 293.14 29.21 16.59 17.08 4.25 2.89 89.98 80.93 65.61

BA 19.8 -1.0% 1.7 0.91 34 Boarish Moderate Normal 19.74 19.69 20.01 20.91 20.64 19.99 16.49 17.70 -0.11 -0.16 36.93 24.80 45.46

BANPU 22.1 -1.8% 15.5 1.05 342 Boarish Moderate Normal 21.52 21.01 21.11 22.87 25.57 30.43 22.10 23.85 0.12 -0.04 69.11 53.69 56.40

BBL 164.5 0.3% 3.7 1.26 614 Boarish Strong Normal 162.50 161.55 163.02 167.27 179.14 23.16 17.70 11.46 -0.20 -0.61 56.90 41.16 54.06

BCP 35.5 0.0% 1.1 0.52 40 Bullish Weak Normal 35.20 34.88 34.82 34.42 33.63 19.82 8.95 21.05 0.21 0.14 68.97 59.84 57.93

BDMS 19.3 0.0% 26.7 0.93 516 Boarish Moderate Normal 19.04 18.84 19.11 19.49 19.57 23.97 16.49 13.09 -0.01 -0.08 71.78 51.00 55.94

BEC 34.5 1.5% 1.0 0.67 34 Boarish Weak Normal 33.80 33.03 33.29 34.87 40.73 19.32 14.31 15.42 0.14 -0.07 70.13 51.90 56.49

BH 231 -1.7% 1.3 0.98 310 Boarish Moderate Normal 229.40 223.20 229.04 212.99 179.06 28.54 14.95 20.43 0.89 -0.70 66.51 50.80 54.97

BMCL 1.82 -0.6% 48.0 0.81 88 Bullish Moderate Normal 1.80 1.80 1.79 1.84 1.92 25.94 14.94 15.83 0.00 0.00 40.58 32.45 54.90

BTS 9.65 -0.5% 17.8 0.90 173 Bearish Moderate Normal 9.73 9.72 9.75 9.84 9.69 15.10 20.98 12.23 -0.01 0.00 36.10 37.87 45.32

CBG 39 -0.6% 1.0 1.18 40 Boarish Moderate Normal 38.70 38.65 39.17 39.52 38.14 17.56 16.15 10.69 -0.04 -0.11 47.68 34.38 51.48

CENTEL 39 -3.7% 5.3 1.40 208 Bullish Strong Overbought 39.05 38.30 36.94 36.54 34.52 30.69 10.56 30.45 0.89 0.75 82.26 86.04 60.55

CK 28 0.0% 12.0 1.85 338 Bullish Strong Normal 27.55 27.35 27.01 26.52 26.35 25.26 14.78 13.40 0.28 0.23 65.09 56.98 61.09

CPALL 50.5 0.0% 23.9 1.38 1,212 Boarish Strong Overbought 50.05 49.25 49.47 48.14 44.42 27.02 14.40 16.63 0.25 0.06 83.33 70.31 58.66

CPF 21.3 1.4% 36.9 1.60 785 Boarish Strong Normal 21.14 21.17 20.84 21.00 23.05 30.65 26.05 19.11 0.15 0.21 32.03 36.90 54.94

CPN 44.75 -2.2% 4.0 0.77 179 Bearish Weak Normal 44.95 44.60 44.65 45.54 44.64 20.08 21.40 15.28 0.12 0.07 64.34 59.83 50.03

DELTA 93 -0.5% 1.5 1.09 138 Bullish Moderate Overbought 89.50 88.70 87.46 85.09 80.89 28.25 13.48 22.99 1.46 0.99 81.07 69.35 63.00

DTAC 56.75 0.0% 15.3 1.38 880 Bearish Strong Normal 55.15 57.25 62.36 69.91 81.66 19.47 35.37 33.66 -2.54 -2.55 21.17 13.59 37.65

EGCO 154.5 0.3% 0.2 0.86 36 Boarish Moderate Normal 153.90 153.50 153.62 154.06 155.22 19.86 11.88 15.35 0.02 -0.11 53.41 50.78 53.91

GLOW 90.5 -2.2% 0.8 0.85 73 Bullish Moderate Normal 89.90 88.05 86.69 87.14 87.34 22.91 9.77 23.25 1.04 0.50 76.61 69.29 55.49

HMPRO 7 2.2% 16.2 1.60 113 Boarish Strong Normal 6.84 6.83 6.95 6.65 7.13 20.40 13.15 13.37 -0.01 -0.03 49.15 35.36 56.33

INTUCH 74.75 2.1% 18.0 1.66 1,342 Bearish Strong Normal 73.15 73.18 75.10 77.89 78.44 19.29 27.30 42.74 -0.78 -1.01 37.87 23.43 48.67

IRPC 4.12 -2.4% 137.0 1.00 568 Bullish Moderate Normal 4.05 3.93 3.89 4.04 4.01 32.04 14.38 17.29 0.06 0.04 76.81 64.94 59.03

ITD 8.35 0.6% 140.1 1.65 1,176 Bullish Strong Normal 8.20 8.17 8.17 7.83 7.95 25.46 14.14 19.66 0.06 0.06 49.25 42.42 57.82

IVL 23.7 -1.7% 13.6 0.94 324 Bullish Moderate Normal 23.20 22.92 22.58 24.22 24.03 31.31 17.77 14.71 0.28 0.18 65.72 61.41 57.36

JAS 5.65 1.8% 566.7 1.51 3,184 Boarish Strong Normal 5.56 5.54 5.68 5.41 6.26 18.93 13.00 22.88 -0.01 -0.02 47.82 38.47 53.66

KBANK 178.5 0.6% 8.4 1.02 1,499 Bearish Moderate Normal 174.00 174.35 178.48 180.14 204.69 27.99 26.08 14.88 -1.11 -1.53 43.55 31.83 52.45

KTB 17.2 0.0% 29.9 0.98 513 Boarish Moderate Normal 17.10 17.02 17.55 17.46 20.07 16.38 22.62 17.57 -0.16 -0.20 33.87 26.43 46.48

LH 8.1 -0.6% 17.3 1.38 141 Boarish Strong Normal 8.06 8.08 8.06 8.14 8.97 24.42 16.17 17.94 0.01 0.02 32.91 36.55 51.20

M 57.5 0.4% 0.4 0.86 25 Bearish Moderate Normal 57.40 57.58 57.61 57.10 57.58 15.32 16.73 12.61 -0.06 -0.01 52.73 56.50 49.52

MINT 30.25 -1.6% 7.8 0.85 234 Bullish Moderate Overbought 29.45 29.00 28.39 28.12 29.92 26.31 12.70 20.63 0.60 0.45 85.94 80.45 64.04

PS 27.75 0.0% 4.6 0.82 129 Boarish Moderate Normal 27.80 28.13 27.66 25.57 27.62 23.55 15.95 23.79 0.24 0.39 35.94 46.92 53.78

PTT 266 -0.8% 11.7 1.22 3,129 Boarish Strong Normal 257.20 250.50 252.44 293.20 324.01 32.54 20.00 34.02 0.74 -2.07 71.15 52.60 57.39

PTTEP 74.75 -2.6% 17.1 1.06 1,290 Boarish Moderate Normal 72.60 71.88 73.14 85.27 102.28 26.06 21.95 20.23 -0.33 -0.93 51.19 33.85 51.51

PTTGC 59.75 -2.1% 18.2 1.06 1,100 Boarish Moderate Normal 57.25 55.75 56.09 60.44 59.22 36.96 20.25 18.93 0.54 -0.08 67.78 49.74 59.39

RATCH 55.5 -0.5% 0.5 0.62 29 Bullish Weak Overbought 54.85 54.08 53.20 54.58 57.91 24.63 11.81 20.71 0.57 0.35 88.59 80.69 66.30

ROBINS 38.75 0.0% 1.6 1.27 63 Boarish Strong Normal 38.15 38.08 38.82 41.13 44.36 18.67 23.85 20.82 -0.26 -0.38 39.23 28.08 49.08

SAWAD 37 4.2% 7.0 2.59 258 Boarish Strong Normal 36.05 36.38 36.23 37.18 36.34 22.98 21.53 14.91 -0.03 -0.04 49.05 50.45 54.05

SCB 142 0.0% 5.8 1.17 826 Boarish Moderate Normal 139.40 137.45 139.52 145.35 162.72 28.62 18.13 12.61 -0.13 -0.83 58.10 40.97 54.01

SCC 478 -2.1% 2.1 0.91 1,001 Boarish Moderate Normal 473.20 467.00 482.16 501.52 504.90 27.20 28.74 24.75 -3.53 -6.00 49.22 37.1 48.47

TCAP 31.75 1.6% 2.3 0.94 73 Boarish Moderate Normal 31.20 31.43 31.23 31.34 32.98 24.28 17.31 24.95 0.11 0.15 42.49 41.11 57.49

THCOM 32 0.0% 1.5 0.91 47 Bearish Moderate Normal 31.70 31.70 31.93 33.82 35.33 24.25 22.85 17.24 -0.14 -0.18 28.4 25.63 48.82

TMB 2.56 0.8% 133.3 1.65 339 Boarish Strong Normal 2.49 2.46 2.46 2.37 2.68 31.8 12.91 24.37 0.02 0.01 66.2 50.9 62.89

TOP 56 -2.2% 8.7 0.94 492 Bullish Moderate Normal 55.40 53.95 52.51 51.64 51.36 33.21 16.03 22.92 1.29 1.02 75.96 71.06 62.39

TPIPL 2.62 0.0% 188.5 0.90 495 Boarish Moderate Normal 2.54 2.51 2.53 2.53 2.58 30.32 18.93 17.92 0.02 0.01 66.94 51.54 59.18

TRUE 9.95 2.6% 337.2 3.25 3,359 Boarish Strong Normal 9.75 9.69 9.83 10.46 11.76 24.96 21.16 16.97 -0.03 -0.06 37.49 31.19 52.59

TTW 11 0.9% 5.2 1.33 57 Boarish Strong Normal 10.96 10.93 10.97 11.26 11.44 13.8 15.75 9.83 -0.02 -0.04 39.01 33.39 49.46

TU 18.2 -2.7% 12.2 1.41 222 Bearish Strong Normal 18.30 18.29 18.42 18.84 20.31 20.31 17.29 16.53 -0.03 -0.01 39.38 38.14 48.1

WHA 3.22 3.2% 69.3 2.70 223 Bearish Strong Normal 3.13 3.14 3.28 3.60 3.50 15.35 24.5 43.91 -0.07 -0.08 27.46 21.55 44.92

SOURCE: Aspen Graphics, Market Trend Analytics * , , and are based on short-term momentum and volume. and indicates potential to "improve" and "deteriorate", respectively.

Slow StochasticsDirectional MovementMACD Signal RSIStock

SMATrend Quality Metrics




TECHNICAL CHECKUP (continued)

MOST ACTIVE STOCKS ("MAS50")All data updated to close of previous trading day * Bullish = 14 Boarish = 21 Bearish = 11

Close Chg Volume Vol/5DAvg Value

(Bt) (%) (m) (x) (Bt m) Price Volume Swing 5D 10D 25D 75D 200D DI+ DI- ADX %K %D

TRUE 9.95 2.6% 337.2 3.25 3,359 Boarish Strong Normal 9.75 9.69 9.83 10.46 11.76 24.96 21.16 16.97 -0.03 -0.06 37.49 31.19 52.59

JAS 5.65 1.8% 566.7 1.51 3,184 Boarish Strong Normal 5.56 5.54 5.68 5.41 6.26 18.93 13.00 22.88 -0.01 -0.02 47.82 38.47 53.66

PTT 266 -0.8% 11.7 1.22 3,129 Boarish Strong Normal 257.20 250.50 252.44 293.20 324.01 32.54 20.00 34.02 0.74 -2.07 71.15 52.60 57.39

ADVANC 233 3.1% 11.6 1.44 2,695 Bearish Strong Normal 225.80 226.80 232.04 237.03 239.65 19.97 18.59 24.80 -1.81 -2.43 47.41 28.73 53.15

TFG 1.91 -2.1% 1,263.4 #N/A 2,400 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

TIPCO 19.8 1.0% 102.1 1.25 2,029 Bullish Strong Overbought 18.82 16.64 14.67 13.88 10.40 46.21 6.86 34.14 1.56 1.14 91.23 87.96 82.76

KBANK 178.5 0.6% 8.4 1.02 1,499 Bearish Moderate Normal 174.00 174.35 178.48 180.14 204.69 27.99 26.08 14.88 -1.11 -1.53 43.55 31.83 52.45

INTUCH 74.75 2.1% 18.0 1.66 1,342 Bearish Strong Normal 73.15 73.18 75.10 77.89 78.44 19.29 27.30 42.74 -0.78 -1.01 37.87 23.43 48.67

PTTEP 74.75 -2.6% 17.1 1.06 1,290 Boarish Moderate Normal 72.60 71.88 73.14 85.27 102.28 26.06 21.95 20.23 -0.33 -0.93 51.19 33.85 51.51

CPALL 50.5 0.0% 23.9 1.38 1,212 Boarish Strong Overbought 50.05 49.25 49.47 48.14 44.42 27.02 14.40 16.63 0.25 0.06 83.33 70.31 58.66

ITD 8.35 0.6% 140.1 1.65 1,176 Bullish Strong Normal 8.20 8.17 8.17 7.83 7.95 25.46 14.14 19.66 0.06 0.06 49.25 42.42 57.82

TASCO 34 5.4% 35.0 1.74 1,158 Bullish Strong Overbought 31.00 30.18 28.03 25.57 16.74 48.85 8.46 40.13 1.44 1.10 88.88 86.80 80.44

PTTGC 59.75 -2.1% 18.2 1.06 1,100 Boarish Moderate Normal 57.25 55.75 56.09 60.44 59.22 36.96 20.25 18.93 0.54 -0.08 67.78 49.74 59.39

SCC 478 -2.1% 2.1 0.91 1,001 Boarish Moderate Normal 473.20 467.00 482.16 501.52 504.90 27.20 28.74 24.75 -3.53 -6.00 49.22 37.10 48.47

DTAC 56.75 0.0% 15.3 1.38 880 Bearish Strong Normal 55.15 57.25 62.36 69.91 81.66 19.47 35.37 33.66 -2.54 -2.55 21.17 13.59 37.65

SCB 142 0.0% 5.8 1.17 826 Boarish Moderate Normal 139.40 137.45 139.52 145.35 162.72 28.62 18.13 12.61 -0.13 -0.83 58.10 40.97 54.01

CPF 21.3 1.4% 36.9 1.60 785 Boarish Strong Normal 21.14 21.17 20.84 21.00 23.05 30.65 26.05 19.11 0.15 0.21 32.03 36.90 54.94

CPR 9.4 3.9% 70.6 1.80 676 Boarish Strong Normal 8.62 8.45 9.07 6.19 4.91 32.56 18.04 33.59 0.10 0.04 56.07 38.48 58.35

BBL 164.5 0.3% 3.7 1.26 614 Boarish Strong Normal 162.50 161.55 163.02 167.27 179.14 23.16 17.70 11.46 -0.20 -0.61 56.90 41.16 54.06

ORI 7.7 -13.5% 70.6 #N/A 598 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A -0.12 -0.04 #N/A #N/A #N/A

IRPC 4.12 -2.4% 137.0 1.00 568 Bullish Moderate Normal 4.05 3.93 3.89 4.04 4.01 32.04 14.38 17.29 0.06 0.04 76.81 64.94 59.03

AOT 295 0.0% 1.9 0.66 552 Bullish Weak Overbought 291.80 285.80 281.32 286.77 293.14 29.21 16.59 17.08 4.25 2.89 89.98 80.93 65.61

BDMS 19.3 0.0% 26.7 0.93 516 Boarish Moderate Normal 19.04 18.84 19.11 19.49 19.57 23.97 16.49 13.09 -0.01 -0.08 71.78 51.00 55.94

KTB 17.2 0.0% 29.9 0.98 513 Boarish Moderate Normal 17.10 17.02 17.55 17.46 20.07 16.38 22.62 17.57 -0.16 -0.20 33.87 26.43 46.48

EA 23.7 5.3% 21.4 2.80 507 Bullish Strong Overbought 22.16 21.86 21.42 21.53 24.45 43.70 13.39 21.24 0.41 0.24 72.58 65.55 72.27

TPIPL 2.62 0.0% 188.5 0.90 495 Boarish Moderate Normal 2.54 2.51 2.53 2.53 2.58 30.32 18.93 17.92 0.02 0.01 66.94 51.54 59.18

TOP 56 -2.2% 8.7 0.94 492 Bullish Moderate Normal 55.40 53.95 52.51 51.64 51.36 33.21 16.03 22.92 1.29 1.02 75.96 71.06 62.39

ICHI 15.8 1.9% 22.4 3.57 356 Bearish Strong Oversold 15.52 15.72 16.24 17.43 20.00 22.29 23.12 21.93 -0.27 -0.27 15.63 12.02 42.44

BANPU 22.1 -1.8% 15.5 1.05 342 Boarish Moderate Normal 21.52 21.01 21.11 22.87 25.57 30.43 22.10 23.85 0.12 -0.04 69.11 53.69 56.40

TMB 2.56 0.8% 133.3 1.65 339 Boarish Strong Normal 2.49 2.46 2.46 2.37 2.68 31.80 12.91 24.37 0.02 0.01 66.20 50.90 62.89

CK 28 0.0% 12.0 1.85 338 Bullish Strong Normal 27.55 27.35 27.01 26.52 26.35 25.26 14.78 13.40 0.28 0.23 65.09 56.98 61.09

IFEC 10.2 0.0% 31.7 0.96 326 Bearish Moderate Normal 10.12 10.15 10.26 10.58 12.21 17.05 15.17 11.47 -0.03 -0.03 24.03 24.21 49.75

IVL 23.7 -1.7% 13.6 0.94 324 Bullish Moderate Normal 23.20 22.92 22.58 24.22 24.03 31.31 17.77 14.71 0.28 0.18 65.72 61.41 57.36

COM7 3.86 4.9% 84.5 1.33 321 #N/A Strong Overbought 3.59 3.37 3.28 #N/A #N/A 41.33 16.18 23.30 0.12 0.06 85.43 70.89 68.60

JWD 13.6 -1.5% 23.2 0.51 316 #N/A Weak #N/A 13.66 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A -0.59 -0.50 31.58 35.59 #N/A

BH 231 -1.7% 1.3 0.98 310 Boarish Moderate Normal 229.40 223.20 229.04 212.99 179.06 28.54 14.95 20.43 0.89 -0.70 66.51 50.80 54.97

UNIQ 20.8 0.0% 14.5 1.08 306 Bullish Moderate Normal 20.60 20.29 20.12 18.71 16.04 34.89 10.96 19.00 0.25 0.20 52.62 54.70 63.68

QH 2.56 1.6% 118.7 1.86 303 Boarish Strong Normal 2.51 2.49 2.49 2.39 2.87 26.96 19.68 14.51 0.02 0.02 49.67 44.14 57.92

STEC 25 -2.0% 11.8 2.14 301 Boarish Strong Normal 25.09 24.88 25.15 24.07 23.54 26.47 16.32 16.44 0.03 0.00 49.54 43.43 51.00

VNG 15.8 4.6% 17.6 1.44 273 Bullish Strong Overbought 14.60 14.13 13.60 12.75 9.88 39.34 10.72 21.74 0.48 0.31 84.47 75.77 77.65

SAMART 22.8 -1.7% 11.8 1.35 270 Boarish Strong Normal 21.88 21.37 21.81 22.19 29.51 30.11 20.98 19.82 0.25 0.07 70.58 55.04 59.26

CHG 2.28 0.9% 114.6 1.82 267 Bullish Strong Normal 2.22 2.21 2.17 1.99 1.93 32.17 11.79 28.89 0.04 0.03 65.44 65.45 64.83

SAWAD 37 4.2% 7.0 2.59 258 Boarish Strong Normal 36.05 36.38 36.23 37.18 36.34 22.98 21.53 14.91 -0.03 -0.04 49.05 50.45 54.05

MINT 30.25 -1.6% 7.8 0.85 234 Bullish Moderate Overbought 29.45 29.00 28.39 28.12 29.92 26.31 12.70 20.63 0.60 0.45 85.94 80.45 64.04

WHA 3.22 3.2% 69.3 2.70 223 Bearish Strong Normal 3.13 3.14 3.28 3.60 3.50 15.35 24.50 43.91 -0.07 -0.08 27.46 21.55 44.92

TU 18.2 -2.7% 12.2 1.41 222 Bearish Strong Normal 18.30 18.29 18.42 18.84 20.31 20.31 17.29 16.53 -0.03 -0.01 39.38 38.14 48.10

CENTEL 39 -3.7% 5.3 1.40 208 Bullish Strong Overbought 39.05 38.30 36.94 36.54 34.52 30.69 10.56 30.45 0.89 0.75 82.26 86.04 60.55

STPI 15 1.4% 13.2 2.57 200 Bearish Strong Oversold 14.82 14.94 15.07 15.08 16.35 27.37 20.39 20.18 -0.01 0.04 19.42 22.20 51.86

SCN 7.6 1.3% 23.6 1.50 182 Bearish Strong Oversold 7.74 8.52 9.43 11.57 #N/A 7.94 44.42 49.66 -0.70 -0.59 9.73 12.15 19.69

CPN 44.75 -2.2% 4.0 0.77 179 Bearish Weak Normal 44.95 44.60 44.65 45.54 44.64 20.08 21.40 15.28 0.12 0.07 64.34 59.83 50.03

SOURCE: Aspen Graphics, Market Trend Analytics * , , and are based on short-term momentum and volume.

StockSMATrend Quality Metrics Slow StochasticsDirectional Movement

MACD Signal RSI




RIGHTS & BENEFITS CALENDAR

เครองหมาย: XD=Excluding Dividend=ไมไดสทธรบปนผล, XR=Excluding Right=ไมไดสทธจองซอหนออกใหม, XW=Excluding Warrant=ไมไดสทธรบใบส าคญแสดงสทธทจะซอหลกทรพย, XS= Excluding Short-term Warrant=ไมไดสทธรบใบส าคญแสดงสทธจองซอหลกทรพยระยะสน, XT=Excluding Transferable Subscription Right=ไมไดสทธรบใบส าคญแสดงสทธในการซอหนเพมทนทโอนสทธได, XA=Excluding All=ไมไดสทธทกประเภททบรษทประกาศใหในคราวนน, XE=Excluding Exercise=แสดงการปดสมดทะเบยนพกการโอนหน เพอใหสทธแกผ ถอหนในการน าตราสารสทธไปแปลงสภาพเปนหนอางอง, XM=Excluding Meeting=ไมมสทธเขาประชมผ ถอหน, XN=Excluding Capital Return=ไมมสทธรบเงนคนจากการลดทน, XB=Excluding Other Benefits=ไมไดสทธจองซอหนออกใหมในกรณตอไปน (1) สทธจองซอหนบรมสทธทจดสรรใหแกผ ถอหนสามญ (2) สทธจองซอหนสามญทจดสรรใหแกผ ถอหนบรมสทธ (3) สทธในการจองซอหลกทรพยทเสนอขายใหแกประชาชนทวไป (Public Offering) โดยจดสรรใหแกผ ถอหนเดมของบรษท (4) สทธในการจองซอหลกทรพยของบรษท


X-Date XD XM XR XB XE

16/10/2015

15/10/2015

14/10/2015 FNS (0.20 Baht) FNS (16/11/2015 14:30)

13/10/2015 CEI (16/11/2015 10:00) TMC - XR (4 : 1 @ 2.00 Baht) BLAND-W3 (1 : 1 @ 1.90 Baht)

ACD (26/11/2015 10:00)

12/10/2015 PAE (30/10/2015 14:00) SENA - XR (3.335 : 1 @ 2.10 Baht)

PAE - XR (1 : 2.5 @ 0.15 Baht)

09/10/2015 EMC (03/11/2015 14:00) EMC - XW (2 : 1 )

CITY (30/11/2015 15:00) EMC - XR (1 : 1 @ 0.25 Baht)

08/10/2015 PRG (0.25 Baht)

PR (0.85 Baht)

07/10/2015

06/10/2015 TF (2.07 Baht) SPCG (28/10/2015 14:00) JMART - XB (10.89 : 1 )

MCOT (0.06 Baht)

BA (0.25 Baht)

AEONTS (1.60 Baht)

05/10/2015 PS (0.50 Baht) GRAND (03/11/2015 09:30)

02/10/2015 SCB (03/11/2015 10:00)

BIG (22/10/2015 14:00)

01/10/2015 TCAP-P (0.70 Baht)

TCAP (0.70 Baht)

MODERN (0.25 Baht)

30/09/2015 NUSA (22/10/2015 13:00)

29/09/2015 LIVE (28/10/2015 09:30)

APCS (26/10/2015 14:30)

28/09/2015 RCI-W1 (1 : 1 @ 3.00 Baht)

LAST

WEE

KTH

IS W

EEK

NEX

T W

EEK




DISCLOSURES & DISCLAIMERS รายงานฉบบนจดท าขนโดยบรษทหลกทรพย แลนด แอนด เฮาส จ ากด (มหาชน) (“บรษท”) โดยมวตถประสงคเพอเผยแพรขอมลเทานน มใชการชกจงใหซอหรอขายหลกทรพยทกลาวถงในรายงานน

บรษทเปนหนงในกลมบรษท แอล เอช ไฟแนนซเชยล กรป จ ากด (มหาชน) (“LHBANK”) ขอมลใดๆ ทมการอางองถง LHBANK ในรายงานน มวตถประสงคเพยงเพอใชในการเปรยบเทยบกบหลกทรพยอนๆ เทานน

ขอมลตางๆ ทปรากฏในรายงานฉบบนจดท าขนโดยไดพจารณาแลววามาจากแหลงขอมลทถกตอง และ/หรอ มความนาเชอถอ อยางไรกตาม บรษทไมอาจรบรองความถกตองครบถวนของขอมลดงกลาว บรษทขอสงวนสทธในการใชดลยพนจของบรษทแตเพยงฝายเดยวในการแกไขเพมเตมขอมลตางๆ โดยไมตองบอกกลาวลวงหนา

รายงานฉบบนจดสงใหแกเฉพาะบคคลทก าหนด หามมใหมการท าซ า ดดแปลง สงตอ เผยแพร ขาย จ าหนาย พมพซ า หรอแสวงหาประโยชนในเชงพาณชยไมวาในลกษณะใดๆ เวนแตจะไดรบความยนยอมเปนลายลกษณอกษรจากบรษท

การลงทนในหลกทรพยมความเสยง อกทงบรษทและ/หรอ บรษทในกลมธรกจทางการเงนของ LH Bank อาจมสวนเกยวของหรอผลประโยชนใดๆ กบบรษทใดๆ ทถกกลาวถงในรายงาน/บทความนกได นกลงทนจงควรใชดลยพนจอยางรอบคอบในการพจารณาตดสนใจกอนการลงทน บรษทไมรบผดชอบตอความเสยหายใดๆ ทเกดจากการน าขอมลหรอความเหนในรายงานฉบบนไปใชในทกกรณ

RATINGS DEFINITION ในบทวเคราะหหลกทรพยทเราจดท ามการใหค าแนะน าและใชสญลกษณเกยวกบหลกทรพยหลายอยาง ในสวนนเราจะอธบายถงระบบตางๆ ดงกลาวโดยสงเขปเพอใหผอานเขาใจหลกการ วธคด และความหมายวาค าแนะน าแตละระบบมความแตกตางกนอยางไร

RATING คอ “ค าแนะน าดานปจจยพนฐาน” โดยพจารณาจากการคาดการณแนวโนมผลประกอบการในอนาคตของบรษท แบงเปน 5 ขน ตามระดบอตราผลตอบแทนทคาดหวงในรอบระยะ 12 เดอนขางหนา ไดแก (1) SBUY=STRONG BUY=ใหผลตอบแทนสงกวา 15%, (2) BUY= ใหผลตอบแทนมากกวา 5% แตไมถง 15%, (3) HOLD=ใหผลตอบแทนนอยกวา 5%, (4) TBUY=TRADING BUY=ราคาหนขนเกนกวาราคาเปาหมายแลว หากประเมนจากราคาเปาหมาย อาจปรบตวลงไดมากถง -10% แตระยะสนยงมปจจยขบเคลอนทหนนใหราคาหนปรบตวขนตอ ท าใหยงสามารถเขาซอเพอเกงก าไรได, (5) SELL=ราคาหนขาดปจจยพนฐานสนบสนนอยางเพยงพอ คาดวาอาจท าใหราคาหนปรบตวลงไดมากกวา –10%

ACTION คอ “ค าแนะน าดานกลยทธ” ตามระบบ TRADEMAP ทเราคดคนขน ซงประเมนจาก VALUE และ MOMENTUM ของหลกทรพยนน

VALUE คอ “ความนาสนใจของราคาหน” (ATTRACTIVENESS) แบงเปน 3 ระดบ คอ CHEAP=ถก, FAIR=เหมาะสม และ DEAR=แพง ซงองตาม RATING ทประเมนโดยนกวเคราะหปจจยพนฐานนนเอง โดย CHEAP=SBUY หรอ BUY, FAIR=HOLD, DEAR=TBUY หรอ SELL

สวน MOMENTUM คอ “ความแขงแรงของราคาหน” (ROBUSTNESS) หรอ “คณภาพของแนวโนม” (TREND QUALITY) ซงพจารณาใน 3 กรอบเวลา (สน=HOURLY, กลาง=DAILY และยาว=WEEKLY) แบงเปน 3 ระดบเชนกน คอ BULL=ขน, BOAR=ทรง และ BEAR=ลง

เมอน า VALUE และ MOMENTUM มารวมกน จะได ACTION ตาม MATRIX ขางลาง ซงมค าแนะน าเชงกลยทธ 3x3=9 ระดบ ดงน

ทงน ค าแนะน า ACTION ทง 9 ระดบ มความหมายดงน SBUY=STRONG BUY=ราคาอยในระดบนาสนใจมากและมแนวโนมแขงแกรง ควรเขาซอทนท, BUY=ราคาอยในระดบนาสนใจมาก แตแนวโนมแกวงตว สามารถทยอยซอได, WBUY=WEAK BUY=ราคาอยในระดบนาสนใจมาก แตมแนวโนมปรบตวลงอก ควรรอซอเมอออนตว, ADD=ราคาอยในระดบเหมาะสม และมแนวโนมขนตอ สามารถลงทนเพมได, HOLD=ราคาอยในระดบเหมาะสมและมแนวโนมแกวงตว แนะน าถอ, REDUCE=ราคาอยในระดบเหมาะสม แตมโอกาสลงอก แนะน าลดการลงทนลงบางสวน, TBUY=TRADING BUY=ราคาอยในระดบแพง แตยงมโอกาสปรบขนตอได แนะน าเพยงแคซอเกงก าไร, ALERT=ราคาอยในระดบแพงและมแนวโนมไมชดเจน ควรจบตาใกลชดและเพมความระมดระวง, SELL=ราคาอยในระดบแพงและมแนวโนมลง แนะน าขายทนท

ส าหรบค าแนะน าเชงกลยทธในระดบ SECTOR พจารณาจากผลตอบแทนทคาดหวงในแตละกลมธรกจ ม 3 ระดบ คอ OVERWEIGHT=ลงทนสงกวาน าหนกดชน คาดวาจะใหผลตอบแทนสงกวาคาเฉลย (OUTPERFORM), NEUTRAL=ลงทนเทากบน าหนกดชน คาดวาใหผลตอบแทนใกลเคยงคาเฉลย และ UNDERWEIGHT=ลงทนนอยกวาน าหนกดชน คาดวาจะใหผลตอบแทนต ากวาคาเฉลย (UNDERPERFORM)

นอกจากน เพอใหผอานเขาใจถงระดบความนาสนใจของหนตางๆ อยางงายๆ เราไดใชสญลกษณความนาสนใจของหนเปนจ านวนดาว (STAR RATING) ซง STAR RATING จะมระดบความนาสนใจสงสดเปน และระดบความนาสนใจต าสดเปน

โดย STAR RATING นจะประมวลจากความเหนนกวเคราะห 3 ดาน คอมาจาก RATING ทางดานพนฐานสงสด 2 ดาว (SBUY/BUY=, TBUY/HOLD=) ดานเทคนคสงสด 2 ดาว (BULL=, BOAR=) และดานกลยทธ SECTOR สงสด 1 ดาว (OVERWEIGHT=) เชน หน XYZ มค าแนะน าดานพนฐานเปน BUY มค าแนะน าดานเทคนคเปน BOAR และมค าแนะน าดานกลยทธระดบ SECTOR เปน NEUTRAL เราจะให STAR RATING ของหน XYZ เทากบ เปนตน

DEAR FAIR CHEAP

BU

LL TBUY ADD SBUY

BO

AR

ALERT HOLD BUY

BE

AR

SELL REDUCE WBUY

VALUE

MO

ME

NT

UM




ในรายงานนยงไดเปดเผยผลการส ารวจของสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย (THAI INSTITUTE OF DIRECTORS-IOD) ในเรองการก ากบดแลกจการ (CORPORATE GOVERNANCE RATING) ของบรษทจดทะเบยนไวดวย ซงเปนการด าเนนการตามนโยบายของส านกงานคณะกรรมการก ากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย IOD ไดใชสญลกษณและความหมายของ CG RATING ดงน

ชวงคะแนน สญลกษณ ความหมาย 90-100 ดเลศ (EXCELLENT) 80-89 ดมาก (VERY GOOD) 70-79 ด (GOOD) 60-69 ดพอใช (SATISFACTORY) 50-59 ผาน (PASS)

ต ากวา 50 - -

การส ารวจของ IOD นเปนการส ารวจและประเมนจากขอมลบรษทจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย (SET) และตลาดหลกทรพย เอมเอไอ (MAI) ทเปดเผยตอสาธารณะและเปนขอมลทผลงทนทวไปสามารถเขาถงได เปนการน าเสนอมมมองของบคคลภายนอก ไมไดเปนการประเมนการปฏบต และมไดมการใชขอมลภายในเพอประเมน

ผลส ารวจดงกลาวเปนผลส ารวจ ณ วนทปรากฏในรายงานการก ากบดแลกจการของบรษทจดทะเบยนไทยเทานน ซงอาจมการเปลยนแปลงไดภายหลงวนดงกลาว ทงน บรษทมไดยนยนหรอรบรองถงความถกตองของผลการส ารวจดงกลาว

THAILAND MARKET STRATEGY Trends & Turns · 4q57...

Documents

Transcript of THAILAND MARKET STRATEGY Trends & Turns · 4q57...