SUBDIRECCION DE FINANCIAMIENTO INTERNO DE LA NACION · FINANCIAMIENTO INTERNO DE LA NACION...
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1 Ministerio de Hacienda y Crédito Público SUBDIRECCION DE FINANCIAMIENTO INTERNO DE LA NACION DIRECCION GENERAL DE CREDITO PUBLICO Y DEL TESORO NACIONAL
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1Ministerio de Hacienda y Crédito Público
SUBDIRECCION DE FINANCIAMIENTO INTERNO DE LA NACION
DIRECCION GENERAL DE CREDITO PUBLICO Y DEL TESORO NACIONAL
2Ministerio de Hacienda y Crédito Público
1. Proyectos en curso2. Próximos eventos
3Ministerio de Hacienda y Crédito Público
1. Proyectos en curso
4Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Arquitectura del Mercado
1. Preacuerdos• Trading• Estructuras de portafolio
2. IBR indicador de corto plazo3. Calificaciones de Riesgo4. Derivados
1. Deuda Pública- BONO NOCIONAL
5Ministerio de Hacienda y Crédito Público
1. Proyectos en curso2. Próximos eventos
6Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Colocaciones de TES Octubre 2007
COLOCACION TES
Meta Financiamiento
2007 Colocado total año Por Colocar
# subastas pendientes
Promedio subastas
SUBASTA 6,529 6,528.8 0.1 Subasta TF 0 #¡DIV/0!
CONVENIDA 7,046 6,561.7 484.6 Subasta UVR 0 90.0
FORZOSA 4,000 4,415.3 -414.8
TOTAL 17,575.6 17,505.8 69.9
SUBASTA 37.1% 100.00% 0.00%
CONVENIDA 40.1% 93.12% 6.88%
FORZOSA 22.8% 110.37% -10.37%
TOTAL 100.0% 99.60% 0.40%
7
Financiamiento 2008
Fuente: CONFIS- MHCP.
Fuentes $ MM 36.664 Usos $ MM 36.664 Desembolsos 26.111 Déficit 13.863
Externos (USD 2.308 mill) 5.189 4.528 Internos 20.922
TES 22.304 Convenidas 9.001 Amortizaciones 22.043 Subastas 9.302 Externas (US $ mill 1.643) 3.693 Forzosas 4.002 Internas 18.350 Sentencias -
Otros (1.382) Disponibilidad Final 758
Ajustes por Causación 1.176
Utilidades Banco República 1.310
Disponibilidad inicial 3.793 En dólares (USD 800 mill) 1.799 En pesos 1.994
Otros 4.274 Optimización de activos 1.500 Tes Corto Plazo 1.274 Privatizaciones 1.500 Electrificadoras 1.000 Otras 500
Del cual, pago de intereses externos (USD 2.014 mill)
8Ministerio de Hacienda y Crédito Público
1. TES CORTO PLAZO2. TES LARGO PLAZO
9Ministerio de Hacienda y Crédito Público
TES Corto Plazo
5.505.756.006.256.506.757.007.257.507.758.008.258.508.759.009.259.509.75
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90 dias 182 dias 357 dias DTF 90 TIBR
10Ministerio de Hacienda y Crédito Público
TES Corto Plazo 98 días
5.505.756.006.256.506.757.007.257.507.758.008.258.508.759.009.259.509.75
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90 dias DTF 90 TIBR
11Ministerio de Hacienda y Crédito Público
TES corto plazo 182 dias
5.505.756.006.256.506.757.007.257.507.758.008.258.508.759.009.259.509.75
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182 dias TIBR Captacion 180
12Ministerio de Hacienda y Crédito Público
TES corto plazo 357 días
5.005.255.505.756.006.256.506.757.007.257.507.758.008.258.508.759.009.259.509.75
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357 dias TIBR Captacion 360
13Ministerio de Hacienda y Crédito Público
1. TES CORTO PLAZO2. TES LARGO PLAZO
14Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Perfil de vencimientos por emisiones TES tasa fija
Emisiones cerradas Emisiones en colocación
TES B
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1.0
2.0
3.0
4.0
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$Billones
15Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Emisiones de TES tasa fija
Emisiones cerradas Emisiones en colocación
TES B
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16Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Perfil de vencimientos por emisiones TES UVR
Emisiones cerradas Emisiones en colocación
TES UVR
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17Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Perfil de vencimientos
PERFIL DE VENCIMIENTOS
0.00%
5.00%
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25.00%
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2015
2020
18Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Cotización Obligatoria … Tasa Fija
Cotización Obligatoria Otras emisiones
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19Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Cotización Obligatoria … TES UVR
Cotización Obligatoria Otras emisiones
TES UVR
.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
26-Jul-07 22-Ene-08 22-Sep-10 02-Sep-11 17-Ene-12 15-May-12 25-Feb-15 23-Feb-23
$Billones
20Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Emisiones abiertas durante el Segundo Semestre
Emisiones de CotizaciEmisiones de Cotizacióón n ObligatoriaObligatoria
14 mayo 200924 Nov 2010
201128 Oct 2015
201824 Julio 2020
2028
UUVR 22 Septiembre 20102013
UVR 23 febrero 2023
22 Agosto 2008 14 Mayo 200924 Nov 201028 Oct 201524 jul. 2020
UVR 22 Septiembre 2010 UVR 25 Febrero 2015UVR 23 Febrero 2023
Emisiones y cotización obligatoriaA partir del 1 julio de 2007
21Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Evolución Histórica de TES en el mercado
19,291,000
-
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
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65
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75
80
85
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Bill
.
Valoracion Valor Nominal Valor de Mercado
22Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Evolución Cupón Promedio y Descuento
6.00
7.00
8.00
9.00
10.00
11.00
12.00
13.00
14.00
15.00
16.00
17.00
18.00
19.00
20.00
21.00
22.00
Ene
-00
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May
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-00
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Cupón Promedio Descuento Promedio
23Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Duración y Vida Media Histórica
1.25
1.50
1.75
2.00
2.25
2.50
2.75
3.00
3.25
3.50
3.75
4.00
4.25
4.50
4.75
5.00
Ene
-00
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-00
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-00
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-00
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-00
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-03
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-04
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-05
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-07
Vida Media Duración
24Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Turn Over TES
0
11,000
22,000
33,000
44,000
55,000
66,000
77,000
88,000
99,000
Jul-2
001
Sep
-200
1
Dic
-200
1
Feb-
2002
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-200
2
Jun-
2002
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-200
2
Nov
-200
2
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-200
3
Abr
-200
3
Jun-
2003
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-200
3
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-200
3
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-200
4
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-200
4
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-200
4
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-200
4
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-200
4
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-200
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-200
5
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-200
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2007
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-200
7
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18%
20%
EMISIÓN NEGOCIACIÓN TOTAL TURN OVER TOTAL
25Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Turn Over TES
0
500
1,000
1,500
2,000
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Elaborado por Angela González Corinaldi, Grupo Mercado de Capitales Interno del Ministerio de Hacienda y Crédito Público
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SEN MEC SIF
26Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Variación stock Dic 2006 - Sept 2007
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Variacion Año 2007 $
27Ministerio de Hacienda y Crédito Público
PARTICIPACION POR TASA DE EMISION
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COP UVR USD
28Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Tasa BanRep e impacto Curva TES corto plazo
TES CURVA CORTA
5.76.06.36.66.97.27.57.88.18.48.79.09.39.69.9
10.210.5
Abr-08 Ago-08 TIBR DTF
29Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Tasa BanRep e impacto Curva TES Mediano Plazo
TES CURVA MEDIA
5.55.86.16.46.77.07.37.67.98.28.58.89.19.49.7
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Jul-09 May-09 TIBR DTF Nov-10
30Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Tasa BanRep e impacto Curva TES Largo Plazo
TES CURVA MEDIA
5.55.86.16.46.77.07.37.67.98.28.58.89.19.49.7
10.010.310.610.911.211.511.8
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Jul-09 May-09 TIBR DTF Nov-10
31Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Perfil de vencimientos
PERFIL DE VENCIMIENTO TES
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2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028
Bill
ones
V/R NOMINAL V/R NOMINAL 1
32Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Roll Over para el Mercado
Roll - Over deuda interna (TES)
2003 2004 2005 2006 2007 2008Colocaciones 12,971 15,037 24,950 23,396 18,381 22,300Servicio deuda 11,399 14,102 13,850 24,558 26,684 26,947 Amortizaciones 6,216 8,350 8,484 14,625 15,869 16,481 Intereses 5,183 5,752 5,365 9,933 10,815 10,466Roll Over 114% 107% 180% 95% 69% 83%
Incluye primas de colocación
33Ministerio de Hacienda y Crédito Público
SUBDIRECCION DE FINANCIAMIENTO INTERNO DE LA NACION
DIRECCION GENERAL DE CREDITO PUBLICO Y DEL TESORO NACIONAL
