Sistema Financiero Original (1)

D

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

Curso:

Finanzas Avanzadas

Ciclo:

VIII – “A”

Docente:

Mg. Montenegro Pérez Luis Antonio

Pertenece a:

Campodónico Pintado Karla Verónica

Cuyán Barboza Jenny Judith

Esquives Pizarro Diana Mariela

Guerrero Soto Claudia Andrea

Núñez Torres Heidy Tatiana

Reaño Rosillo Greissy Nataly

Pimentel, 22 de Setiembre del 2015

SISTEMA FINANCIERO PERUANO

2015

1FINANZAS AVANZADAS

INDICE

I. NOCIONES DEL MERCADO FINANCIERO...........................................................2

2.1. Concepto de Mercado.....................................................................................2

2.2. Mercados Financieros....................................................................................2

2.3. Diferencia entre Mercado de Dinero, Mercado de Capital y Mercados de Futura y Derivados....................................................................................................3

2.4. Origen de los Mercados Financieros............................................................4

2.5. Características de los Mercados Financieros..............................................5

2.6. Formas de clasificación de los Mercados Financieros...............................5

2.7. Importancia de los Mercados Financieros...................................................7

2.8. Funciones de los Mercados Financieros......................................................8

II. EL SISTEMA FINANCIERO..................................................................................11

2.1. Sistema Financiero Bancario.......................................................................11

2.2. Sistema Financiero No Bancario.................................................................12

2.3. Empresas Especializadas............................................................................15

III. TECNOLOGÍA CREDITICIA...................................................................................16

3.1. Tipos de tecnología crediticia......................................................................16

3.2. Principios de la tecnología crediticia..........................................................20

3.3. Componentes de Análisis............................................................................20

3.4. Proceso Crediticio........................................................................................31

IV. ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO..............................................................32

2015

2FINANZAS AVANZADAS

SISTEMA FINANCIERO PERUANO

I. NOCIONES DEL MERCADO FINANCIERO

2.1. Concepto de Mercado

En un sentido estricto, se conoce como mercado al “lugar” donde se reúnen

personas naturales o jurídicas que desean vender y/o comprar algún bien o

servicio.

Las existencias de los mercados es una consecuencia del desarrollo de la

división del trabajo y de la especialización, ya que permiten la adquisión de

bienes y servicios que es comprador no posee, ni se encuentra en posibilidad

de producir.

Con el tiempo, los mercados han ido mejorando, sobre todo en lo relacionado

con la transmisión de información a través de las modernas herramientas de

tecnología de información. Por ello, actualmente un mercado puede ser

definido como la centralización, material o inmaterial, de la oferta y la demanda

de un determinado bien o servicio en un momento dado.

En este sentido, el Mercado Financiero se constituye en aquel lugar o espacio

donde los ofertantes y demandantes de recursos financieros lleven a cabo sus

transacciones.

Las personas naturales o individuales, las empresas o personas jurídicas, los

intermediarios financieros y el gobierno pueden tener la categoría de ofertantes

o demandantes de recursos financieros, existiendo una interrelación de estos

con el Mercado Financiero.

2.2. Mercados Financieros

Estos mercados permiten a los proveedores y a los solicitantes de préstamos e

inversiones a corto y a largo plazo realizar transacciones directamente. En

tanto que los prestamos e inversiones de los intermediarios se realizan sin el

conocimiento directo de los proveedores de fondos (ahorradores), los

intermediarios saben exactamente donde se están prestando o invirtiendo tales

fondos. Los dos mercados financieros más importante son el mercado

monetario y el mercado de capitales.

2015

3FINANZAS AVANZADAS

Las transacciones e instrumentos de deuda a corto plazo o valores comerciales

tienen lugar en el primero, mientras que los valores a largo plazo (bonos y

acciones) son comercializados en el segundo.

2.3. Diferencia entre Mercado de Dinero, Mercado de Capital y

Mercados de Futura y Derivados

Los Mercados Financieros

Mercado Monetario

El mercado de dinero se caracteriza por dar espacio a la negociación de

activos financieros de muy corta vida (comúnmente menos de un año), que

suelen ser sustituidos del dinero en razón de su elevada liquidez por ser muy

fáciles de negociar. En este segmento se encuentran los pagarés, papeles

comerciales, certificados del Banco Central (emitidos para controlar la masa de

dinero en la economía, etc.)

Mercado de Capital

En contraste, el mercado de capitales alberga a los instrumentos de mayor

plazo (superior a un año) de condiciones variables en cuanto a su liquidez, y

usualmente también de un mayor contenido de riesgo. Ejemplos de este

mercado lo constituyen los bonos de arrendamiento financiero, los bonos

subordinados, los bonos corporativos, las obligaciones resultantes de los

procesos de titulización, etc.

Contratos de naturaleza financiera, ejecutando futura con condiciones fijadas al inicio. Los derivados más comunes son forward, futuras swaps, opciones e índices.

Compran y venden instrumentos de créditos a largo plazo, bonos y acciones. Ejem: Bonos de Arrendamiento Financiero,

Bonos subordinados, etc.

Compran y venden instrumentos de crédito a corto plazo como, Pagares, papeles comerciales, etc.

MERCADO DE

FUTUROS Y DERIVADOS

MERCADO DE CAPITAL

MERCADO MONETARIO

MERCADOS

FINANCIEROS

2015

4FINANZAS AVANZADAS

2.4. Origen de los Mercados Financieros

Los Mercados Financieros son aquellos lugares o espacios de donde se

transan “productos financieros (activos y pasivos). Ello tiene que ver con la

existencia d agentes económicos superavitarios y deficitarios, desde el punto

de vista financiero.

Las posibilidades de un sujeto económico de financiar a otros, o su necesidad

de recibir financiamiento, depende dela relación entre el ahorro y la inversión

en un determinado periodo de tiempo.

Básicamente, las situaciones que pueden plantearse a un sujeto económico

son las siguientes.

a) Agente Superavitario (ahorro > inversión).- El sujeto económico puede

adquirir activos financieros (prestar fondos) o bien reducir sus pasivos

financieros (pagar deudas).

b) Agente Deficitario (inversión < ahorro).- El sujeto puede aumentar sus

pasivos financieros (deudas) u obtener fondos vendiendo los activos

financieros que posee.

c) Modificación de la composición de los activos y pasivos financieros (agente

superavitarios o deficitario).- El sujeto no otorga ni recibe nuevo

financiamiento en función de la situación superavitaria o deficitaria, pero si

se producen flujos de activos y pasivos financieros por decisiones de

modificación de su cartera.

Las operaciones derivadas de las situaciones anteriormente expuesta se

realizan en los mercados financieros.

En ellos los demandantes de financiación actúan como oferente de activos

financieros, mientras que quienes ofertan fondos actúan como demandantes de

activos financieros.

Demandante de crédito o fondos = Oferentes de Activos Financieros

Oferentes de créditos y fondos = Demandantes de Activos Financieros

2015

5FINANZAS AVANZADAS

2.5. Características de los Mercados Financieros

Con los mercados financieros se pueden hacer las mismas consideraciones

que sobre el resto de mercados económicos. Es así, que el siguiente esquema

presentamos las principales características del mercado financiero.

Perfecto: Cuando más homogéneo en sus características sean activos

financieros.

Transparentes: Cuando mejor y más barata sea la información de la que

puedan disponer los sujetos económicos.

Integrado: Cuando menores compartimientos existan.

Abierto: Cuando menores sean las limitaciones existentes para concurrir

como comprador o como vendedor.

Amplio: Cuando mayor sea el volumen de activos financieros.

Otros aspectos importantes son: El número de agentes participantes, y la

agilidad operativas. Lo último implica, que los mercados han de ser “agiles”, en

forma que se acorte al máximo el periodo de tiempo que transcurre desde que

la operación se acuerda hasta que se liquida totalmente.

2.6. Formas de clasificación de los Mercados Financieros

Según el activo financiero o negociado

La distinción más obvia que puede introducirse en los mercados

financieros es la que depende de los diferentes tipos de activos

financieros que en ellos se negocian.

Para ello, se procede a agrupar las transacciones según la naturaleza

jurídica del activo financiero más representativo. Se habla así, de

mercado de acciones de letras de cambios de pagarés de empresa, de

deuda pública, de eurodólares, ETC.

En la mayoría de estos mercados, se intercambia como contrapartida de

los activos que le dan nombre, otro activo financiero cuya características

es la de ser medio de pago generalmente aceptada (por ejemplo, el

dinero).

2015

6FINANZAS AVANZADAS

Según

Otras Clasificaciones

Podría hablarse también de mercados organizados y no organizados,

centralizados y descentralizados, nacionales e internacionales, de

efectivo y derivados, etc.

Finalmente, se debe considerar que todas las clasificaciones citadas se

superponen, esto es, a cualquier activo financiero y se le puede aplicar

todas las clasificaciones que hemos mencionado.

RESUMEN DE CLASIFICACION DE MERCADOS FINANCIEROS

Clasificación por la Naturaleza de la obligación

Mercado de deuda

Mercado de acción

Clasificación por Vencimiento de la Obligación

Mercado de dinero

Mercado de capital

Clasificación por Oportunidad de Negociación

Mercado primario

Mercado secundario

Clasificación por Nivel de Intermediación

Mercado directo

Mercado indirecto

Clasificación por Grado de Intervención del Estado

Mercado publico

Mercado privado

Clasificación por Nivel de Regulación

Mercado libre

Mercado regulado

Clasificación por entrega Inmediata o futura

Mercado en efectivo

Mercado derivado

2.7. Importancia de los Mercados Financieros

2015

7FINANZAS AVANZADAS

En esta parte, buscamos destacar la importancia del desarrollo de los

mercados financieros para el logro del desarrollo económico y social de las

naciones.

Sobre el particular, en los últimos años, se han denegado un conjunto de

nuevos planeamientos, siendo quizás el libro de Ronald Mc Kinnon, “Dinero y

Capital en el Desarrollo Económico”, uno de los primeros documentos que puso

énfasis en el análisis de la situación financiera de los países en desarrollo.

La posición del autor defiere sustancialmente de la teoría neoclásica del

crecimiento económico, que presupone la existencia de mercados de capital

que operan en un régimen de competencia perfecta y de la teoría Keynesiana,

que se concentra en variables diferentes. Mc Kinnon afirma, que lejos de

funcionaren competencia perfecta: “los mercados de capital de los países en

desarrollo operan en forma fragmentada; es decir, que las diferentes personas

que en ellos actúan se encuentran con diferentes precios (tasas de interés)

para los mismos servicios (financieros)”

Para el autor “(…) en los países en desarrollo más que escasez de capital, el

problema son las distorsiones de los mercados nacionales de capital”. Al

respecto, concluye que una generalizada liberalización interna implica el uso de

medidas apropiadas respecto a los mercados nacionales de capital.

Reitera la observación, que en economías con altas tasas de inflación, el

coeficiente dinero – producto bruto interno desciende a niveles muy bajos.

Asimismo, y en contradicción con los conocidos “remedios” contra la inflación

sobre la base de restringir la oferta monetaria, argumentada, en forma muy

convincente, que es necesario que las políticas antiinflacionarias tiendan a

elevar la demanda de activos monetarios en relación con el producto. Al

hacerlo, generalmente dejando subir libremente las deprimidas tasas de

interés, las políticas antiinflacionarias no producirán un agudo déficit de crédito

y descenso en la producción de bienes y servicios, sino que tendrán que elevar

la oferta de bienes, como consecuencia de una amplia disponibilidad de capital

de trabajo.

Según Mc Kinnin, el logo de saldos monetarios adecuados, mediante reformas

en las políticas monetarias y de mercados de capital, no solo estimularía el

ahorro agregado, sino que, a medida que el crecimiento económico se fuera

2015

8FINANZAS AVANZADAS

acentuado, permitiría canalizar una mayor parte del mismo a través de

instituciones financieras organizadas.

2.8. Funciones de los Mercados Financieros

Los activos financieros se intercambian o negocian en los mercados

financieros. Aunque la existencia de un mercado financiero no es una condición

para la creación e intercambio de los activos financieros, en la mayoría de las

economías estos se crean y se negocian en dicho mercado.

Los mercados financieros tienen 3 funciones; la primera consiste en determinar

el precio de los activos, gracias a la interacción compradores y/o vendedores,

que también determinara el rendimiento requerido de un activo financiero. Esta

función recibe el nombre de “proceso de formación de precios”.

La segunda función tiene que ver con la liquidez, es decir, con la facilidad que

tiene el inversor de vender su activo financiero. Todos los mercados financieros

proporcionan liquidez, pero no con la misma intensidad; de hecho el grado de

liquidez es uno de los factores definitorios de un mercado financiero. Es algo

que se puede detectar cuando se desea deshacerse de un activo financiero

calculando el tiempo que tarda en venderse desde que se dio la orden de

hacerlo a su agente y viendo cual es la rebaja en el precio que debe hacer para

que alguien lo compre.

La tercera función de los mercados es la reducción de los costos de

transacción. Estos se dividen en dos clases: Costos de búsqueda y Costos de

información.

Los costos de búsqueda representan los costos explícitos, tales como el dinero

empleado en anunciar que se desea comprar o vender un determinado activo

financiero, o costos implícitos, tales como el valor de tiempo empleado en la

búsqueda de alguien que nos quiera vender o comprar el activo financiero en

cuestión. El mercado financiero, si está debidamente organizado, reduce una

gran manera este tipo de costos de transacción.

Por otro lado los costos de información están asociados a la valorización de los

méritos de cada activo financiero, es decir, a la cantidad y a la probabilidad de

que se generen los flujos de caja esperados

2015

9FINANZAS AVANZADAS

Finalmente, entre los factores que contribuyen a mejorar la eficiencia de los

mercados financieros destacamos los siguientes:

a) La continuidad y densidad de las transacciones.

b) La información económica- financiera, tanto de las empresas que

cotizan en el mercado como la referente al ámbito nacional e

internacional.

c) La existencia de un gran número de activos financieros negociados.

d) La facilidad con la que se pueden trasferir los activos financieros.

e) El hecho de que los títulos se encuentren ampliamente repartidos entre

muchos inversores.

f) La normalización de las operaciones.

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10FINANZAS AVANZADAS

100

FINANZAS AVANZADAS

2015

Cooperativa de Ahorro y Crédito Autorizadas a Captar Recursos

Empresas de Servicios y Conexos

Empresas de Seguros

Entidad de Desarrollo a la Pequeña y Micro empresa -EDPYME

Cajas Rurales de Ahorro y Crédito-

CRAC´s

Cajas Municipales de Ahorro y Crédito-

CMAC´s

Banco de Inversión

Financieras

Banco de la Nación

COFIDE

Empresas Bancarias

No Bancaria Bancaria

ONG

Otros Mecanismos Centralizadas

Mesa de negociación

Rueda de Bolsa

Resto del Mercado

Extrabursátil

Mecanismos Centralizados

de Negociación

Emisiones de

Gobierno

Emisiones Societarias

Emisiones de

Gobierno

Empresas Especializadas

Mercado SecundarioMercado Primario

Empresas de Operaciones Múltiples

Informal Formal

Mercado de ValoresMercado de Dinero

Superintendencia de Mercado de Valores (SMV)

Superintendencia de Banca y Seguros (SBS)

Banco Central de Reserva del Perú

(BCRP

Ministerio de Economía y Finanzas

Estructura del Sistema Financiero Nacional

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II. EL SISTEMA FINANCIERO

2.1. Sistema Financiero Bancario

Este sistema está constituido por el conjunto de bancos del país. En la

actualidad, el sistema financiero bancario está integrado por el Banco Central

de Reserva, el Banco de la Nación y la Banca Comercial y de Ahorros.

A continuación, examinaremos brevemente cada una de estas instituciones.

a) Banco Central de Reserva del Perú- BCRP

Es la autoridad monetaria encargada de emitir la moneda nacional,

administrar las reservas de internacionales del país y regular las

operaciones del sistema financiero nacional.

b) Banco de la Nación

Es el agente financiero del estado, encargado de las operaciones

bancarias del sector público.

c) Banca Comercial

Es aquella cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del Publio

en depósito a bajo cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar ese

dinero, su propio capital y el que obtenga de otras cuentas de

financiación en conceder créditos en las diversas modalidades a o

aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos del mercado.

Código Bancos: 01

01 Banco Central de Reserva del Perú

02 Banco de la Nación

03 Banco de Crédito del Perú

04 Banco Internacional del Perú- Interbank

05 Banco Wiese Sudameris

06 BBVA Banco Continental

08 Banco de Comercio

09 Banco Financiero del Perú

11 Citibank N.A., Sucursal en el Perú

16 Banco Standard Chatered

19 Banco Standard- Central Hispano- Perú

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20 Banco Interamericano de Finanzas- S.A.E.M.A.

21 Banco Sudamericano S.A.

22 Banco del Trabajo

24 Banco Boston, N.A., Sucursal del Perú

27 Corporación Financiera de Desarrollo S.A. - COFIDE

28 Banco de la Microempresa - MIBANCO

29 Banco BNP Paribas- Andes S.A.

30 Banco Agropecuario- Agrobanco

99 Bancos en Liquidación

d) Las sucursales de los Bancos del Exterior

Ellas gozan de los mismos derechos y están sujetas a las mismas

obligaciones que las empresas nacionales de igual naturaleza.

2.2. Sistema Financiero No Bancario

a) Financieras

Es aquella que capta recursos del público y cuya especialidad consiste

en facilitar las colocaciones de primeras emisiones de valores, operar

con valores mobiliarios y brindar asesoría de carácter financiero.

Código Financieras: 02

03 Solución Financiera

06 Financiera CMR

07 Financiera Volvo Finance del Perú S.A

08 Financiera Cordillera S.A

99 Financieras en Liquidación

b) Cajas Municipales De Ahorro Y Crédito


en realizar operaciones de financiamiento, y preferentemente a las

pequeñas y microempresas.

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Código Cajas Municipales de Ahorro y Crédito: 03

01 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana

02 Caja Municipal de Crédito Popular de Lima

03 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Piura

04 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Arequipa

05 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Huancayo

06 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Cusco

07 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Maynas

08 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Ica

09 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Paita

10 Caja Municipal de Ahorro y Crédito del Santa

11 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo

12 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Tacna

13 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Pisco

14 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Chincha

97 Federación de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito

98 Fondos de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito

99 Caja Municipal de Ahorro y Crédito en Liquidación

c) Entidad De Desarrollo A La Pequeña Y Microempresa - ED PYME

Es aquella cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento

preferentemente a los empresarios de la pequeña y microempresa.

Código EDPYME: 04

02 Edyficar S.A

03 Proempresa S.A

04Crédito De Alcance Regional Tacna S.A. EDPYMES

CREAR Tacna

05Crédito De Alcance Regional Tacna S.A. EDPYMES

CREAR Arequipa

06 Nueva visión S.A

07 Confianza S. A

08 Raíz S.A

09 EDPYME Créditos De Alcance Regional Cusco S.A –

2015


EDPYME CREAR

10 Cusco

11 Edpyme Solidaridad S.A

12 Redivisión S.A

13Crédito De Alcance Regional Trujillo S.A - EDPYMES

CREAR TRUJILLO Efectiva

14 Alternativa S.A

15 Prenegocios S.A

99 EDPYMES en Liquidación

d) Caja Municipal De Crédito Popular

Es aquella especializada en otorgar crédito pignoraticio al público en

general, encontrándose también para efectuar operaciones y pasivas

con los respectivos consejos provinciales y distritales y con las

empresas municipales dependientes de los primeros, así como, para

brindar servicios bancarios a dichos consejos y empresas.

e) Cajas Rurales


en otorgar financiamiento preferentemente los empresarios de la

pequeña y microempresa.

Código Cajas Rural de Ahorro y Crédito: 05

01 Cajas Rural de Ahorro y Crédito del Sur

03 Cajas Rural de Ahorro y Crédito Quillabamba S.A.A

04 Cajas Rural de Ahorro y Crédito de La Región San

Martin

05 Cajas Rural de Ahorro y Crédito Los Libertadores

Ayacucho

06 Cajas Rural de Ahorro y Crédito Señor de Luren

07 Cajas Rural de Ahorro y Crédito Chavín S.A

08 Cajas Rural de Ahorro y Crédito Nor Perú S.A

09 Cajas Rural de Ahorro y Crédito Cajamarca

10 Cajas Rural de Ahorro y Crédito Profinanzas S.A.A

12 Cajas Rural de Ahorro y Crédito Cruz de Chalpón

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14 Cajas Rural de Ahorro y Crédito PRYMERA

15 Cajas Rural De Ahorro Y Crédito Los Andes S.A

99 Cajas Rural De Ahorro Y Crédito En Liquidación

2.3. Empresas Especializadas

a) Empresas de Arrendamiento Financiero

Cuya especialidad consiste en la adquisición de bienes muebles e

inmuebles, los que serán cedidos en uso a una persona natural o

jurídica, a cambio del pago de una renta periódica y con la opción de

comprar dichos bienes por un valor predeterminado.

Código Empresa de Arrendamiento Financiero: 06

01 Wiese Sudamens Leasing S.A

04 Citileasing

05 América Leasing S.A

08 Credileasing – Crédito Leasing S.A

10 Leasing Total S.A

11 Mitsui – Masa Leasing S.A

99 Leasing en Liquidación

b) Empresas de Factoring

Cuya especialidad consiste en la adquisición de facturas conformadas,

títulos valores y, en general, cualquier valor mobiliario representativo de

deuda.

c) Empresas Afianzadora y de Garantías

Cuya especialidad consiste en otorgar afianzamiento para garantizar a

personas naturales o jurídicas ante otras empresas del sistema

financiero o ante empresa del exterior, en operaciones vinculadas con el

comercio exterior.

Código Empresas Afianzadora y de Garantías: 08

01 Fondo de Garantía para Préstamos a La Pequeña Industria - FOGAPI

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d) Empresas De Servicios Fiduciarios

Cuya especialidad consiste en actuar como fiduciario en la

administración de patrimonios autónomos fiduciarios, o en el

cumplimiento de encargos fiduciarios de cualquier naturaleza.

Código Empresas de Servicios Fiduciarios : 13

01 La Fiduciaria S.A

e) Sociedades Titulizadoras

Código Sociedades Titulizadoras: 11

01 Citicorp Sociedad Titulizadora Sociedad Titulizadora S.A

03 Credititulos Sociedad Titulizadora S.A

04 Continental Sociedad Titulizadora S.A

05 Wiese Sudameris Sociedad Titulizadora S.A

06 Intertitulos Sociedad Titulizadora S.A

07 Grupo Coril Sociedad Titulizadora S.A

08 TRUST Sociedad Titulizadora S.A

III. TECNOLOGÍA CREDITICIA

Las tecnologías crediticias se refieren al conjunto de principios, políticas, metodologías

de evaluación crediticia y prácticas aprendidas y desarrolladas por una entidad para

realizar operaciones en un determinado segmento de mercado.

En mercados crediticios con carencia o inexistencia de información, como es el caso

del segmento de la población de bajos ingresos, informal y sin historia crediticia, las

tecnologías de crédito permiten a las entidades financieras evaluar la capacidad y

voluntad de pago de su mercado objetivo. Asimismo, permiten asignar las tasas de

interés de acuerdo con el nivel de riesgo del segmento atendido así como expandir su

frontera de potenciales prestatarios inmersos en un mismo segmento.

3.1. Tipos de tecnología crediticia

En términos generales, se puede identificar dos tipos de tecnologías crediticias

en el mercado peruano de crédito, las que denominamos: tecnología tradicional

y microfinanciera.

2015


Tecnología Tradicional

Utiliza información cualitativa y cuantitativa respecto del potencial

prestatario o proyecto. Por lo general, dicha información se obtiene de las

centrales de riesgos, pero también de otras fuentes privadas y estatales.

Esta tecnología ha sido tradicionalmente utilizada por la banca, con el

objetivo de atender a empresas medianas y grandes así como a personas

con ingresos medios/altos debido tanto a la disponibilidad de fuentes de

información como a las mayores escalas en los préstamos. Este tipo de

tecnología suele considerar a las garantías reales como un mecanismo de

reducción de pérdida dado el incumplimiento del prestatario, razón por la

cual es un requisito casi indispensable para el otorgamiento del préstamo.

Cuando se trata de empresas medianas y grandes, esta tecnología consiste

en recoger información sobre determinados aspectos relacionados con el

prestatario (situación de mercado, calificación crediticia en las centrales de

riesgos, solvencia moral y reputación de los prestatarios o accionistas,

análisis de estados financieros, entre otras) y evaluarlos cada uno, para,

posteriormente, asignarles un determinado puntaje definido en función a

una escala previamente definida. Cuando el puntaje total supera a un nivel

determinado (puntaje umbral), el potencial prestatario es considerado como

sujeto de crédito; en caso contrario, se rechaza la solicitud de crédito.

Por otro lado, cuando se trata de créditos de consumo alto/medio, cuyos

demandantes representan un gran número y con características similares,

la tecnología tradicional se apoya en la técnica del scoring, a través de la

cual la entidad financiera emplea la información histórica de sus actuales

clientes para estimar la probabilidad de cumplimiento de nuevos

prestatarios, careciendo incluso de historia crediticia. Con cierta información

básica solicitada al potencial cliente –como ocupación, edad, estado civil,

número de dependientes, lugar de residencia, grado de instrucción, monto

solicitado- la entidad financiera, por intermedio de un modelo probabilístico

previamente estimado, obtiene una probabilidad o puntaje respecto al grado

de cumplimiento del pago de éste.

Este tipo de tecnología tiende a dividir el negocio en áreas especializadas,

debido principalmente a las escalas de los préstamos y a la búsqueda de

mayor productividad.

2015


Así por ejemplo, la tecnología tradicional suele contar con áreas

especializadas como: promoción de créditos, evaluación crediticia,

colocaciones, seguimiento y cobranza, entre otras.

Microfinanciera:

Busca enfrentar las asimetrías de información (selección adversa y riesgo

moral) principalmente a través de la generación de información (in situ)

sobre sus potenciales prestatarios (micro y pequeñas empresas así como

personas de bajos ingresos), quienes usualmente carecen de historial

crediticio. El levantamiento de la información es realizada por los oficiales

de crédito, a través de visitas al negocio, circunstancias en las cuales

estiman el flujo de fondos disponible, la solvencia del negocio, la calidad de

gestión así como algunos elementos subjetivos vinculados al prestatario

(valores morales, referencias, reputación, etc).

Cuando la entidad financiera cuenta con una gran base de datos sobre sus

anteriores y actuales clientes y, además, enfrenta a otros potenciales

prestatarios con similares características (como es el caso de los

prestatarios de créditos consumo de bajos ingresos y una parte de las

microempresas), la técnica del scoring también suele ser utilizada como

parte del proceso de evaluación del riesgo de crédito.

Una característica particular de la tecnología microfinanciera es que la

gestión del crédito (desde la evaluación del prestatario hasta la

recuperación del préstamo) la realiza un solo oficial de crédito, quien se

encarga de administrar una numerosa cartera de clientes. Otras

características adicionales son: evaluación rápida, generación de vínculos

con los clientes, irrelevancia de las garantías reales, entre otras.

2015


Asimismo, esta tecnología se adapta a las necesidades de los

demandantes quienes requieren financiamiento de reducido monto. Ha sido

empleada por las entidades crediticias enfocadas al microcrédito (Cajas

Municipales, Cajas Rurales, EDPYME y algunos bancos especializados

como Mi banco y Banco del Trabajo), cuya labor ha permitido reducir el

racionamiento de crédito que durante muchos años ha caracterizado al

segmento de microfinanzas así como incorporar nuevos prestatarios al

sistema crediticio formal.

Si bien el desarrollo de la tecnología microfinanciera ha permitido ir

cubriendo la demanda de créditos en los diferentes segmentos del

mercado, su extensión aún es insuficiente, particularmente en el segmento

de microfinanzas, en donde se estima que existe una abultada demanda

insatisfecha. En la medida en que esta tecnología sea asimilada por otras

entidades aún ajenas a ella, se ampliaría la frontera de potenciales sujetos

de crédito que carecen de alguna experiencia crediticia y, simultáneamente,

se incrementaría la presión competitiva en ese segmento de mercado.

2015


3.2. Principios de la tecnología crediticia

Accesibilidad al crédito

Este es un principio básico para atender al mercado de los clientes

independientes y responde al hecho de que los microempresarios tienen

dificultades para acceder al crédito de la banca tradicional. Esta

accesibilidad se fundamenta en un mejor conocimiento de las

condiciones en las cuales los clientes realizan sus actividades

económicas, lo que permite facilitarles el acceso al crédito y lograr

establecer condiciones flexibles y la exigencia de una documentación

acorde con las características de su actividad.

Rapidez en el servicio

Este es un elemento fundamental para atender al segmento Mype. El

cliente valora el crédito rápido, porque de esa forma aprovecha

oportunidades de negocio. No basta con acceder al crédito, sino que

este debe ser rápido.

Crecimiento de los préstamos

Sucesión de préstamos crecientes en función de la puntualidad en el

pago y la evolución favorable del negocio y de sus ingresos.

3.3. Componentes de Análisis

A. Visita in Situ

Primer contacto Cliente -Asesor responsable

Se debe trabajar en:

Ganar su Confianza

Conocer sus necesidades

Conocer el contexto socioeconómico en el que se

desenvuelve

Tomando en cuenta las Buenas Practicas del Asesor de Créditos

Ganar su Confianza

Ser cordial.

Escuchar sin interrumpir.

2015


Mostrar interés y atención.

Definir la relación de asesor/cliente.

Explicar requisitos y condiciones crediticias.

Es importante solicitar en una sola vez todos los

requisitos, documentos y respaldos que deberá presentar

para el crédito.

Conocer sus necesidades

Cuestionar el destino del crédito solicitado, por qué, para

qué, etc.

Verificar la consistencia de lo que solicita con la actividad

que realiza.

Concientizar en el caso de inversiones en otras

actividades o para gastos. En la importancia de que debe

pagar con su actual actividad e ingresos.

Conocer el contexto socioeconómico en el que se

desenvuelve

Indagar a que se dedican los miembros de la familia,

sobre todo el cónyuge.

Hacer énfasis en como inició la actual actividad.

Verificación de los antecedentes crediticios del cliente

mediante Central de Riesgos, Historial Crediticio, boletas

de pago en otras entidades y referencias personales.

Observar con detenimiento el ambiente de trabajo del

cliente, otros factores que nos deben alertar sobre el

carácter moral del cliente y su capacidad para administrar

el negocio.

Preguntar acerca de su competencia, mercado, apoyo de

la asociación y otros.

Finalmente

Tomar datos sobre ventas.

Construir los estados financieros y constatar datos del

balance y sus activos tangibles.

Identificar y verificar garantías.

2015


B. Capacidad de Pago

Balance General de la Empresa

¿Qué Nos Muestra?

SI muestra

Tamaño del negocio.

Cuales son los activos.

Como están financiados los activos.

Nivel de liquidez.

NO muestra

Nivel de ganancias o pérdidas.

Características de construcción del Balance

Valor de mercado de los rubros.

Verificación del asesor de los datos.

Solamente incluir activos productivos.

Se hace el día de la visita del asesor.

Estado de Resultado

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Funciones principales:

Informa sobre la gestión comercial del cliente.

Incorpora relaciones entre la familia y empresa.

Determina la capacidad de pago.

Da información sobre la utilidad de la empresa.

Información de las ventas:

Determinar diferentes tipos de venta nos permite conocer y

entender el funcionamiento del negocio del cliente cruzando

información ya que el cliente no cuenta con ningún registro de

sus ventas y esto se logra a partir de:

Diferentes fuentes de información.

Determinar la venta a crédito y su ciclo.

Cruzar informaciones.

Nivel de venta = nivel de flujo.

Debe representar el promedio de los últimos seis meses.

IMPORTANTE: Se debe considerar 6 meses como mínimo, para

poder establecer el nivel de venta promedio (ponderado)

mensual.

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DE LA CORRECTA DETERMINACION DE VENTAS DEPENDE

LA CORRECTA DETERMINACION DE LA CAPACIDAD DE

PAGO

Venta promedio diaria

Venta promedio semanal

Ciclo de ventas mensuales

Ventas según los artículos que más rotan

Ventas según nivel de producción

Ventas según las compras

Margen de utilidad bruta ponderado:

Del inventario.

De los artículos que más rotan.

Costo de ventas:

Son aquellos costos que están relacionados directamente con

los productos que fabrica o los servicios que produce o vende.

Para el caso de actividades de comercio el costo será lo que le

cuesta comprar las mercaderías que vende y que incidan de

manera directa en el precio final de venta.

Para el caso de actividades de servicios: son todos los

costos vinculados con el suministro de estos (por ejemplo

en un salón de belleza: tinte para el cabello, shampoo,

acondicionador, etc.)

Para el caso de actividades de producción: ese rubro lo

constituye las materias primas, la mano de obra directa y

otros costos de fabricación en que haya incurrido el

cliente para elaborar el producto final.

Costo de ventas = Ventas (1- MB)

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Gastos operativos:

Son aquellos gastos que se realizan para el funcionamiento de la

microempresa y no intervienen directamente en el producto o

servicio.

Salarios (Gastos Empleados)

Alimentación

luz, agua, teléfono, otros

Alquileres

Combustible

Mantenimiento/reparación

Transporte

Pago de deudas (Capital + interés)

Impuestos/sentaje

Seguridad, estibador, otros

Imprevistos

Otros

Otros ingresos:

Segunda actividad

Aporte de cónyuge

Aporte de hijos

Gastos familiares:

Alquiler

Servicios Básicos

Alimentación

Educación

Salud

Transporte

Pago de deudas (Capital + interés)

Imprevistos

Otros

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Excedente de la familia:

La diferencia entre Otros Ingresos y los Gastos

Familiares

Puede ser negativo.

Saldo disponible (diferencia entre el excedente de la familia con

la utilidad operativa de la empresa)

Capacidad de pago (Margen de seguridad 20%)

Cruces de Información

Es la comparación entre dos o más variables.

Además nos permiten:

Validar la consistencia de la información levantada en el

negocio del cliente.

Determinar conexiones lógicas y coherentes entre los

datos recabados del cliente y los estados de resultados

estimados.

Realizar una buena toma de decisiones en base a la

consistencia de la información.

Ciclo del Efectivo

El ciclo de efectivo es la relación entre la rotación de sus

inventarios, la rotación de sus cuentas por cobrar y la rotación de

sus cuentas por pagar, lo cual mostrará con bastante certeza:

Si los datos son adecuada y verazmente levantados.

La real necesidad de tiempo para que el cliente pague un

crédito para Capital de Trabajo.

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C. Voluntad de Pago

Es un parámetro que no es posible de ser cuantificado

La voluntad de pago se puede medir en términos de honradez o

responsabilidad del cliente.

Se debe considerar y evaluar aspectos relevantes a la personalidad

y el ambiente familiar del cliente.

Existen ciertos criterios que se deben considerar como guía para

definir la voluntad de pago.

La cooperación del solicitante

El interés para mantener ciertas condiciones de vida

La presencia de activos y su calidad, ya que representan su

capacidad patrimonial

Tener buenas referencias personales del cliente

Puntualidad del cliente a las citas con el asesor de créditos

Determinar quien toma las decisiones en la unidad económica

Si descubrimos mentiras o contradicciones en el cliente, es el

MOMENTO PARA TOMAR DECICIONES DE OTORGAR EL

CREDITO O NO.

D. Destino del Crédito

En qué dirección está invirtiendo el cliente:

En el mismo negocio

En un negocio nuevo

En la unidad familiar

Un plan mixto

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El monto total necesitado

Los recursos que cuenta el cliente

Posibilidades de recibir otros financiamientos

El negocio puede ser afectado por recibir un monto menor de

lo aplicado

Duración en el tiempo

Como será implementado en el tiempo

La duración afecta la capacidad existente o no

Riesgos del plan de inversión

Riesgos relacionados con el Destino del Crédito:

Como será afectado el negocio principal

Retraso en realización

Mas costos no planificados, el monto otorgado no alcanza

Desvío de fondos

E. Riesgo

Toda Entidad Financiera debe considerar los diferentes tipos de

riesgo que pueda enfrentar:

Riesgo de Liquidez

Riesgo Operacional

Riesgo de Mercado

Riesgo Tecnológico

Riesgo legal

Riesgo de país

Riesgo crediticio

Riesgo crediticio

Entender el negocio del cliente significa:

Conocimiento preciso de las particularidades del

funcionamiento del mismo, su entorno y naturaleza,

Las capacidades del cliente para una adecuada y

responsable administración del mismo,

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Las actitudes y aptitudes del cliente respecto al negocio,

considerando que el mismo es la fuente principal de

ingresos del cliente y de su unidad familiar.

En este sentido el Banco basa el otorgamiento de créditos en el

siguiente modelo:

Riesgo relacionado a la capacidad de pago

Se deben tomar en cuenta los diferentes escenarios que podrían

cambiar la capacidad de pago del cliente, como ser:

Qué ocurre si su margen de utilidad bruta baja?

El cliente vende en moneda nacional o vende en dólares?

Qué pasaría si sus cuentas por cobrar se tornan

incobrables?

Si sus máquinas sufren un desper4fecto que pasaría?

Cuál es la concentración que presentan sus inventarios?

Si la actividad se encuentra centralizada en una persona,

que pasaría si la misma se enferma o es víctima de un

accidente?

Riesgo relacionado a la voluntad de pago

Cuando un cliente no recibe lo que espera del banco en término

de condiciones del producto que está adquiriendo, puede

proceder a cambiar o deteriorar su voluntad de pago durante la

maduración del crédito.

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Estas circunstancias pueden darse de 2 formas:

Voluntariamente: En caso de que los clientes actúen de forma

consciente, en respuesta a su falta de satisfacción por los

productos a servicios recibidos del Banco.

Involuntariamente: Cuando por factores externos las

prioridades del cliente cambian, así como su actitud y su relación

con el banco.

A continuación se presenta una guía de las razones que pueden

cambiar la actitud del cliente:

Cómo es su relación familiar?

Hay alguien que está enfermo?

Cambios probables en la estructura familiar.

Cambios probables en la administración del negocio.

Qué edad tiene el cliente?

F. Garantías

Funciones de las garantías:

Segunda fuente de pago.

Una presión psicológica.

El verdadero valor que estas tienen, valor sentimental.

Adicionalmente tienen funciones complementarias, nuestra

tecnología propone complementar el nivel de garantías, con

instrumentos de otro enfoque, que no encarecen la operación

crediticia y evitan crear más costos transaccionales al cliente por lo

que se hace más efectiva la protección crediticia.

Instrumentos:

Análisis riguroso “in Situ”.

Seguimiento y control diario de la Morosidad.

Posibilidad de financiamientos rápidos para buenos clientes.

En caso de morosidad se aplican recargos por el atraso en

sus cuotas.

Establecer en el contrato de crédito con estipulaciones

especiales.

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Razones porque fallan los créditos

Levantamiento deficiente de información.

Falta de profundidad en el análisis de la Famiempresa.

Debilidad técnica en la metodología de evaluación.

Actitudes decisorias equivocadas.

Influencias de los clientes sobre el asesor.

Deficiente documentación.

Violación de la política de créditos.

Tratar de alcanzar las metas exigidas, descuidando la calidad de

la colocación.

Ineficiente control de la cartera.

3.4. Proceso Crediticio

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IV. ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO

4.1. PRINCIPALES FUENTES DE FINANCIAMIENTO DE UNA EMPRESA

4.2. OTRAS ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO

A través de la Emisión Directa de Valores Mobiliarios

A través de la emisión de valores mobiliarios mediante proceso de

Titulización de Activos

A través de Fondos de Inversión

INTERNAS EXTERNAS

PATRIMONIO DE LA EMPRESA

(RECURSOS PROPIOS)

PROVEEDORES (MP, INSUMOS)

SISTEMA BANCARIO Y NO BANCARIO (PRESTAMOS)

MERCADO PRIMARIO DE VALORES (EMISION DE VAALORES)

EMPRESA

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V. NORMATIVIDAD DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

TEXTO CONCORDADO DE LA LEY GENERAL DEL SISTEMA FINANCIERO

Y DEL SISTEMA DE SEGUROS Y ORGÁNICA DE LA SUPERINTENDENCIA

DE BANCA Y SEGUROS - LEY Nº 26702

TÍTULO PRELIMINAR

PRINCIPIOS GENERALES Y DEFINICIONES

Artículo 1º.- ALCANCES DE LA LEY GENERAL.

La presente ley establece el marco de regulación y supervisión a que se

someten las empresas que operen en el sistema financiero y de seguros, así

como aquéllas que realizan actividades vinculadas o complementarias al objeto

social de dichas personas.

Salvo mención expresa en contrario, la presente ley no alcanza al Banco

Central.

Artículo 2º.- OBJETO DE LA LEY.

Es objeto principal de esta ley propender al funcionamiento de un sistema

financiero y un sistema de seguros competitivos, sólidos y confiables, que

contribuyan al desarrollo nacional.

Artículo 3º.- DEFINICIONES.

Los vocablos y siglas que se señalan en la presente ley, tendrán el significado

que se indica en el glosario anexo a esta ley.

Artículo 5º.- TRATAMIENTO DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA.

La inversión extranjera en las empresas tiene igual tratamiento que el capital

nacional con sujeción, en su caso, a los convenios internacionales sobre la

materia.

De ser pertinente, la Superintendencia toma en cuenta criterios inspirados en el

principio de reciprocidad, cuando se vea afectado el interés público, según lo

dispuesto por el Título III del Régimen Económico de la Constitución Política.

Artículo 7º.- NO PARTICIPACIÓN DEL ESTADO EN EL SISTEMA

FINANCIERO.

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El Estado no participa en el sistema financiero nacional, salvo las inversiones

que posee en COFIDE como banco de desarrollo de segundo piso, en el Banco

de la Nación y en el Banco Agropecuario.

Sistema Financiero Original (1)

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