Russia through a lens - Deloitte US€¦ · новый выпуск издания Russia through a...
Transcript of Russia through a lens - Deloitte US€¦ · новый выпуск издания Russia through a...
Russia through a lensИсследовательский центр «Делойта», СНГ / 15-й выпуск / II квартал 2019 года
Макроэкономический прогнозКлючевые макроэкономические показатели России в II квартале 2019 года Страница 04
Финансовый климат в России Опрос финансовыхдиректоров ведущихкомпаний в России
Страница 24
Потребительский сектор в России Динамика потребительской активности на фоне снижения реальных доходов населения
Страница 33
Обзор нефтесервисного рынка РоссииСнижение эффективности затрат на фоне благоприятной конъюнктуры цен на нефть
Страница 43
Содержание
03
Russia through a lens
Содержание
04Россия в цифрах Макроэкономические прогнозы (ВВП, инфляция, внешнеторговые отношения, курсы валют, ключевая ставка Центрального банка РФ, динамика цен на биржевые товары и т. д.)
24Исследовательскийцентр: свежая аналитика • Финансовый климат в России
• Потребительский сектор в России – 2019
• Обзор нефтесервисного рынка России – 2019
57Новости со всего светаToп-новости: Россия и ЕвропаToп-новости: Россия и Азия
59Контакты
58Полезные заметки
56Toп-5 сделок M&A
Мы рады представить вашему вниманию новый выпуск издания Russia through a lens – макроэкономического журнала, подготовленного Исследовательским центром «Делойта» в Москве.
Основанный в декабре 2015, журнал выпускается ежеквартально и входит в мониторинговую деятельность Исследовательского центра.
В нашем выпуске мы сосредоточили внимание на текущих ключевых тенденциях в российской экономике и осветили следующие области исследования:
• Россия в цифрах: статистический анализ;
• Свежая аналитика от Исследовательского центра;
• Лидеры сделок по слиянию и поглощению.
Если у вас возникнут вопросы или предложения, касающиеся настоящего проекта,пожалуйста, обращайтесь к нам: [email protected]
Разработано Группой дизайнеров, компания «Делойт», СНГ, Москва
Russia through a lens | Россия в цифрах
04
Russia through a lens | Россия в цифрах
05
Россия в цифрах
Russia through a lens | Россия в цифрах
06
Валовый внутренний продукт
«Очевидно, что модель экономического роста, которая может обеспечить показатель [роста ВВП]
на уровне 3% и выше, пока еще окончательно не сформирована. <…> В I квартале [2019 года] рост минимальный с конца 2017 года – 0,5%. <…> Причины понятны. Главная из них – это слабость конечного спроса на фоне синхронного ужесточения налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики. У нас произошло повышение НДС при отложенных бюджетных расходах, и это совпало с повышением ключевой ставки Банка России».Максим Орешкин Министр экономического развития Российской Федерации
Динамика ВВП
ВВП за II квартал (в постоянных ценах за 2016 год), млрд руб.
19 2
46
20 0
12
20 6
00
20 7
67
20 8
99
20 6
70
18 4
51
21 2
51
21 1
93
17 7
19
19 3
74
21 3
49
21 6
51
Источник: Росстат
2009
2013
2017
2006
2010
2014
2018
2007
2011
2015
2008
2012
2016
33 2
48
60 2
83
83 0
94
41 2
77
68 1
64
86 0
14
38 8
07
73 1
34
92 1
01
26 9
17
46 3
09
79 0
56
103
876
106
100
112
800
Источник: Росстат, (*) Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН (прогноз)
ВВП, млрд руб. Рост ВВП, % (в текущих ценах)
Индексы объема ВВП, %
2009
2013
2017
2006
2010
2014
2018
2019
*
2020
*
2007
2011
2015
2008
2012
2016
2,3
7,1 12,8
1,6
24,619,3
8,1
24,213,1
3,5 -6,07,3
23,5 30,2
5,1
8,2 4,5 0,75,2 3,7 0,3-7,8
1,88,5
-2,3 0,8 1,9
2,1 6,3
4,3
По оценке Минэкономразвития России, в январе-мае 2019 года рост ВВП составил 0,7%.
Источник: «Картина деловой активности. Июнь 2019 года», обзор Министерства экономического развития РФ
Банк России рассматривает замедление роста ВВП в I квартале 2019 года как временное и ожидает, что в II-III кварталах рост российской экономики ускорится за счет более интенсивной реализации национальных проектов и роста государственных инвестиций.
Источник: «Экономика: факты, оценки, комментарии. Май 2019 года», информационно-аналитические комментарии ЦБ РФ
Russia through a lens | Россия в цифрах
07
Прогноз динамики ВВП
Источник 2019 2020 2021
Economist Intelligence Unit +1,2% +1,7% +1,7%
Минэкономразвития России +1,3% +2,0% +3,1%
Центральный банк РФ +1,0% - +1,5% +1,8% - +2,3% +2,0% - +3,0%
ИНП РАН +0,8% +1,9% +2,1%
Standard & Poor’s +1,5% +1,8% +1,8%
Moody’s +1,7% - -
Fitch +1,2% +1,9% +1,9%
Еврокомиссия +1,5% +1,8% -
Всемирный банк +1,2% +1,8% +1,8%
Международный валютный фонд (МВФ) +1,6% +1,7% +1,7%
Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР)
+1,5% +1,8% -
Организация экономического сотрудничества и развития
+1,4% +2,1% -
Russia through a lens | Россия в цифрах
08
Прогноз инфляции
Инфляция в январе-мае 2019 года: 2,42%Инфляция в мае 2019 относительно мая 2018 года: 5,1%Цель по инфляции*: 4,0%
*Цель по инфляции устанавливается для показателя инфляции, отражающего темп прироста потребительских цен к соответствующему месяцу предыдущего года (Источник: ЦБ РФ)
Факт ЦБ РФ (*прогноз) Минэкономразвития (*прогноз)
ИнфляцияИнфляция, %
2009
2013
2017
2006
2010
2014
2018
2019
*
2021
*
2020
*
2007
2011
2015
2008
2012
2016
11,9
6,1
12,9
8,8
6,5
2,5
9,0
8,8
11,4
4,3
13,3
6,6 5,4
4,0
4,0
4,0
3,8
4,5
4,3
«Сформировалась устойчивая тенденция к замедлению инфляции.
Этому способствовали решения Банка России по ключевой ставке, в том числе ее упреждающее повышение во второй половине прошлого года. Пик инфляции был пройден в марте и составил 5,3%. <…> Влияние повышения ставки НДС на инфляцию исчерпано. Дополнительный вклад в замедление инфляции также внесло укрепление рубля с начала года». Эльвира Набиуллина Председатель Банка России
Источник 2019 2020 2021
МВФ 4,8% 4,2% 4,1%
Economist Intelligence Unit 4,7% 4,0% 4,3%
Fitch 4,5% 4,0% 4,0%
Интерфакс (консенсус-прогноз) 4,5% - -
Reuters 4,7% 4,0% -
Russia through a lens | Россия в цифрах
09
Доля основных категорий товаров в общем экспорте/импорте в/из стран (-ы) дальнего зарубежья/стран (-ы) СНГ(период: январь–апрель 2019 года)
Внешнеторговые отношенияПериод: январь-апрель 2019 год
• Внешнеторговый оборот: 215,8 млрд долл. США (+0,3% по сравнению с январем-апрелем 2018 года).
• Сальдо торгового баланса: 66,0 млрд долл. США (+1,1 млрд долл. США по сравнению с январем-апрелем 2018 года).
• Экспорт: 140,9 млрд долл. США (+0,6% по сравнению с январем-апрелем 2018 года). На долю стран дальнего зарубежья приходилось 87,9% общего объема экспорта, на страны СНГ – 12,1%.
• Импорт: 74,9 млрд долл. США (-0,3% по сравнению с январем-апрелем 2018 года). На долю стран дальнего зарубежья приходилось 89,0% общего объема импорта, на страны СНГ – 11,0%.
Страны дальнего зарубежья
Страны СНГ
Экспорт
Топливно-энергетические товары 69,6% 35,5%
Металлы и изделия из них 9,2% 12,9%
Продукция химической промышленности
5,0% 13,2%
Машины и оборудование 3,4% 16,3%
Продовольственные товары и сырье для их производства
4,6% 9,7%
Лесоматериалы и целлюлозно-бумажные изделия
2,9% 4,3%
Импорт
Машины и оборудование 48,9% 19,8%
Продукция химической промышленности
19,7% 15,2%
Продовольственные товары и сырье для их производства
12,1% 22,9%
Металлы и изделия из них 6,0% 16,6%
Текстильные изделия и обувь 6,2% 7,7%
Топливно-энергетические товары 0,5% 4,2%
Доля топливно-энергетических товаров в общем экспорте в страны дальнего зарубежья/страны СНГ (период: январь 2006 года – апрель 2019 года)
Источник: Федеральная таможенная служба
Доля экспорта в страны дальнего зарубежья, %
39,535,9
43,6
53,0
32,6
54,2
40,935,5
44,0
35,5
55,3
32,9
47,042,3
Доля экспорта в страны СНГ, %
Янв-
Апр
20
19
2015
2011
2007
2018
2014
2010
2006
2017
2013
2009
2016
2012
2008
67,673,470,8
62,0
73,072,4 69,666,4
72,7
63,4
74,569,668,070,3
Russia through a lens | Россия в цифрах
10
Экспорт (период: январь–апрель 2019 года):
Удельный вес в структуре экспорта
Изменение объема (стоимостного)
Изменение объема (физического) Категории
Топливно-энергетические товары
65,5% 2,2% 6,4%
37,6% Электроэнергия
14,4% Каменный уголь
1,6% Сырая нефть
-5,3% Природный газ
-6,4% Нефтепродукты, в том числе:
-6,3% Дизельное топливо
-10,2% Керосин
-13,9% Автомобильный бензин
Металлы и изделия из них
9,7% -5,8% -4,6%
57,4% Алюминий
21,4% Ферросплавы
20,3% Медь и медные сплавы
-2,5%Полуфабрикаты из железа или нелегированной стали
-13,0%Прокат плоский из железа и нелегированной стали
-21,3% Чугун
Продукция химической промышленности
6,0% 0,0% 0,0%
9,0%Продукты органических химических соединения
8,8% Фармацевтическая продукция
8,0% Краски и лаки
2,1% Каучук и резина
-1,7% Удобрения
-4,5% Мыла и моющие средства
-5,0% Пластмассы и изделия из них
Машины и оборудование
4,9% -12,8% н/д
30,7%Средства наземного транспорта, кроме железнодорожного
-8,2% Электрооборудование
-8,9% Механическое оборудование
-25,4%Железнодорожные локомотивы и подвижные составы
29,9% Легковые автомобили
7,7% Грузовые автомобили
Продовольственные товары и сырье для их производства
5,3% -0,5% -23,3%
31,9% Масло подсолнечное
17,7% Мясо свежее и мороженое
9,1% Рыба свежая и мороженая
8,1% Сыры и творог
Лесоматериалы и целлюлозно-бумажные изделия
3,1% -1,3% 2,8%
25,4% Газетная бумага
10,2% Пиломатериалы
-0,2% Фанера клееная
-11,7% Лесоматериалы необработанные
Russia through a lens | Россия в цифрах
11
Импорт (период: январь–апрель 2019 года):
Удельный вес в структуре импорта
Изменение объема (стоимостного)
Изменение объема (физического) Категории
Топливно-энергетические товары
0,9% -2,4% 5,0%
15,2% Нефть и нефтепродукты
10,1% Каменный уголь
Металлы и изделия из них
7,2% -2,0% -9,2%
26,2% Металлоконструкции из черных металлов
16,5% Трубы
-10,5% Черные металлы и изделия из них, в том числе:
-1,8% Прокат плоский из железа и нелегированной стали
Продукция химической промышленности
19,2% 1,2% 6,8%
17,6% Продукты органической химии
8,4% Продукты неорганической химии
7,1% Пластмассы и изделия из них
6,2% Каучук и резина
-4,8% Краски и лаки
-28,8% Удобрения
Машины и оборудования
45,7% -1,7% н/д
-2,4% Электрооборудование
-2,8% Инструменты и аппараты оптические
-8,0% Механическое оборудование
39,4% Грузовые автомобили
-3,9% Легковые автомобили
Продовольственные товары и сырье для их производства
13,3% -1,2% -3,0%
93,7% Сливочное масло
14,9% Сыры и творог
10,3% Цитрусовые
-7,9% Рыба свежая и мороженая
-23,6% Молоко и сливки
Текстильные изделия и обувь
6,3% 0,5% 3,3%
Russia through a lens | Россия в цифрах
12
Средний курс рубля к евро
Средний курс рубля к долл. США
Прогноз курса рубля к доллару (в среднем за период)
Прогноз курса рубля к евро (в среднем за период)
Источник: Центральный банк РФ
Евро Долл. США
Источник 2019 2020 2021
ИНП РАН 77,9 80,9 83,3
Economist Intelligence Unit 75,5 80,6 81,0
Источник 2019 2020 2021
Минэкономразвития России 65,1 64,9 65,4
ИНП РАН 67,0 68,6 70,6
Economist Intelligence Unit 66,5 68,3 67,1
-3%
I кв.
201
9
II кв
. 201
9
II кв
. 201
8
II кв
. 201
9
72,5 72,5
74,7
73,8
-2% -2%
I кв.
201
9
II кв
. 201
9
II кв
. 201
8
II кв
. 201
9
64,564,5
65,7
61,9
+4%
90
85
80
75
70
65
60
55
50
45
40
Курсы валютКурс рубля к доллару США и евро
Среднее значение
2015
EUR 68,0
USD 61,3
Среднее значение
2016
EUR 74,0
USD 66,9
Среднее значение
2017
EUR 66,0
USD 58,3
Среднее значение
2018
EUR 74,1
USD 62,9
Среднее значение 6 мес. 2019
EUR 73,6
USD 65,1
01 Я
нв 2
015
01 Я
нв 2
016
01 Я
нв 2
017
01 Я
нв 2
018
01 А
пр 2
015
01 А
пр 2
016
01 А
пр 2
017
01 И
юл
2015
01 И
юл
2016
01 И
юл
2017
01 О
кт 2
015
01 О
кт 2
016
01 О
кт 2
017
01 А
пр 2
018
01 И
юл
2018
01 О
кт 2
018
01 Я
нв 2
019
01 А
пр 2
019
01 И
юл
2019
Russia through a lens | Россия в цифрах
13
Russia through a lens | Россия в цифрах
14
Ключевая ставка Центрального банка РФ, %
Прогноз ключевой ставки на конец периода, %
Кредитные рейтинги
Источник: Центральный банк РФ
Агентство Рейтинг Прогноз Дата изменения
S&P BBB- Стабильный 16 января 2019 года
Moody's Baa3 Стабильный 8 февраля 2019 года
Fitch BBB- Позитивный 15 февраля 2019 года
14 июня 2019 года ЦБ РФ принял решение снизить ключевую ставку на 0,25 п. п. - до 7,50% годовых.
Источник 2019 2020 2021
ИНП РАН 7,75 6,75 6,25
Economist Intelligence Unit (сред.) 7,50 7,30 7,00
14,0
0
10,5
0
9,00
12,5
0
10,0
0
8,50
17,0
0
11,5
0
9,75
8,25
15,0
0
11,0
0
9,25
7,75
7,257,50 7,50 7,75
7,50
Ключевая ставка Центрального банка РФ, биржевые индексы и кредитные рейтинги
01 Я
нв 2
015
01 Я
нв 2
016
01 Я
нв 2
017
01 Я
нв 2
018
01 А
пр 2
015
01 А
пр 2
016
01 А
пр 2
017
01 А
пр 2
018
01
Янв
2019
01 А
пр 2
019
01 И
юл
2019
01 И
юл
2015
01 И
юл
2016
01 И
юл
2017
01 И
юл
2018
01 О
кт 2
015
01 О
кт 2
016
01 О
кт 2
017
01 О
кт 2
018
«Если ситуация будет развиваться по нашему базовому прогнозу,
возможно дальнейшее снижение ключевой ставки на одном из ближайших заседаний Совета директоров. Мы допускаем переход к нейтральной [денежно-кредитной] политике до середины 2020 года».Эльвира Набиуллина Председатель Банка России
Russia through a lens | Россия в цифрах
1501 А
пр
2019
01 И
юл
2019
Индексы Московской биржи: октябрь 2014–июнь 2019 годов
Во втором квартале 2019 года индекс ММВБ продолжил расти, обновив очередной максимум в 2 780 пунктов. В 2019 году индекс РТС тоже растет, прибавив за 6 месяцев 30%.
Ниже приведены отраслевые индексы ММВБ, которые рассчитываются на основе котировок акций не менее десяти эмитентов.
Источник: Московская биржа
Индекс ММВБ, руб. Индекс РТС, долл. США
3 000
2 750
2 500
2 250
2 000
1 750
1 500
1 250
1 000
750
500
8 000
7 000
6 000
5 000
4 000
2 500
2 000
1 500
1 000
500
8 000
7 000
6 000
5 000
4 000
7 000
6 000
5 000
4 000
3 000
01 О
кт 2
014
01 О
кт 2
015
01 О
кт 2
016
01 О
кт 2
017
01 Я
нв 2
015
01 Я
нв 2
016
01 Я
нв 2
017
01 Я
нв 2
018
01 Я
нв
201
8
01 О
кт 2
018
01 О
кт
2018
01 Я
нв 2
019
01 А
пр 2
019
01 И
юл
2019
01 Я
нв
2019
01 А
пр 2
015
01 А
пр 2
016
01 А
пр 2
017
01 А
пр 2
018
01 А
пр
2018
01 И
юл
2015
01 И
юл
2016
01 И
юл
2017
01 И
юл
2018
01 И
юл
2018
Индекс ММВБ нефти и газа, руб.Изменение за 2018 год: +36%Изменение за 6 мес. 2019 года: +13%
Индекс ММВБ электроэнергетики, руб.Изменение за 2018 год: -11%Изменение за 6 мес. 2019 года: +23%
Индекс ММВБ металлов и добычи, руб.Изменение за 2018 год: +9%Изменение за 6 мес. 2019 года: +3%
Индекс ММВБ потребительского сектора, руб.Изменение за 2018 год: -13%Изменение за 6 мес. 2019 года: +7%
Russia through a lens | Россия в цифрах
16
Компании и домохозяйства, млрд долл. США
ЦБ и банковский сектор, млрд долл. США
Органы государственного управления, млрд долл. США
Доля внешнего долга относительно ВВП, %
Источник: Центральный Банк РФ
Прочие резервы
Валютные резервы
Монетарное золото
Внешний долг РФ Международные резервы РФ, млрд долл. США
Внешний долг и резервы
По предварительной оценке Банка России, внешний долг Российской Федерации по состоянию на 31 марта 2019 года составил 467,8 млрд долл. США, увеличившись с начала года на 13,8 млрд долл. США (3,0%). Наиболее существенное влияние на динамику показателя оказало увеличение задолженности органов государственного управления в результате приобретения нерезидентами суверенных ценных бумаг.
49
309
10
60
308
10
40
453
17
77
346
10
46
328
11
87 90
372 39
5
9
10
368
378
510
433
385
468
495
Прочая валюта
Юань
Золото
Доллар США
Евро
30 С
ен 2
017
30 С
ен 2
018
Активы Банка РФ в иностранных валютах и золоте
31 Д
ек 2
013
31 Д
ек 2
017
31 Д
ек 2
014
31 Д
ек 2
018
31 М
ар 2
019
31 Д
ек 2
015
31 Д
ек 2
016
31 Д
ек 2
013
31 Д
ек 2
017
31 Д
ек 2
014
31 Д
ек 2
018
31 М
ар 2
019
31 Д
ек 2
015
31 Д
ек 2
016
30
143
345
39
132
341
62
230
437
56
118
344
42
182
376
44 54
96 96
314 318
518
512
729
518
600
454
468
16,7%
46,2%
1,0%
23,9%
12,2%
22,6%
16,6%
14,4%
32,1%
14,3%
38% 40%
32%33%
29% 28% 29%
Russia through a lens | Россия в цифрах
17
Прямые инвестиции РФ за рубеж
Прямые иностранные инвестиции в РФ
Прямые инвестиции ("+" - приток/"-" - отток)
Источник: Центральный Банк РФ
Прямые инвестиции РФ, млрд долл. США
Вложения России в казначейские облигации США, млрд долл. США
Инвестиции
Источник: Казначейство СШАЯн
в 20
19
Апр
201
9
Ян
в 20
14
Ян
в 20
15
Янв
2016
Ян
в 20
17
Ян
в 20
18
Апр
201
4
Апр
201
5
Апр
201
6
Апр
201
7
Апр
201
8
Ию
л 20
14
Ию
л 20
15
Ию
л 20
16
Ию
л 20
17
Ию
л 20
18
Окт
201
4
Окт
201
5
Окт
201
6
Окт
201
7
Окт
201
8
140
120
100
80
60
40
20
0
2017
2013
2014
2018
2015
2016
57,1
2
2,0
-35,
1
28,
6
22,
1 -1
5,2
22,
3
6,9
10,2
31,
9 8
,8
86,
5 6
9,2
-17,
3
36,
8
32,
5
-8,2
-23,
1
Russia through a lens | Россия в цифрах
18
Источник: Росстат
Источник: Центральный банк РФ
Источник: Центральный банк РФ
Инфляция за январь-май 2019 год: 2,42%
• Продовольственные товары — 3,43%
• Непродовольственные товары — 1,55%
• Услуги — 2,07%
Среднемесячная номинальная заработная плата, тыс. руб.
Динамика номинальной зарплаты, %
Реальные располагаемые доходы населения, %* Относительно I квартала 2018 года
Задолженность физических лиц по кредитам на конец периода, млрд руб.
Динамика задолженности физических лиц по кредитам, %
Доля задолженности к денежным доходам населения в год, %** Относительно 30 апреля 2018 года*** По данным национального бюро кредитных историй по состоянию на 31 марта 2019 года
Объем рублевых ипотечных кредитов,
выданных за период, млрд руб.
Средневзвешенная ставка в декабре по кредитам для физических лиц свыше одного года (для 2019 года - за апрель), %
Средневзвешенная ставка по рублевым ипотечным кредитам, %
Объем выданных в 2018 году рублевых ипотечных кредитов вырос в 1,5 раза по сравнению с 2017 годом. В январе-апреле 2019 года рост продолжился, объем рублевого ипотечного кредитования составил 869 млрд руб., увеличившись относительно аналогичного периода прошлого года на 4%.
Доходы населения Кредитный портфель физических лиц
Ипотечный рынок
Финансы домохозяйств
23,4
746
5 5
35
2011
2011
2011
26,6
1 05
4
7 7
12
2012
2012
2012
29,8
1 38
5
9 9
26
2013
2013
2013
32,5
2014
1 80
9
11 2
95
2014
2014
34,0
1 16
9
10 6
34
2015
2015
2015
36,7
1 48
1
10
774
2016
2016
2016
39,2
2 02
8
12 1
35
2017
2017
2017
43,7
3 01
8
14
753
2018
2018
2018
43,5
869
15
758
I кв.
20
19
Апр
20
19
Янв-
Апр
20
19
19,7
17,1
12,3
193911
410
5
12,0
1636112
101
17,3
12,5
222911
210
4
17,4
12,5
2414
109
99
17,5
13,4
20-6
105
97
15,5
12,5
201
108
94
12,9
10,6
2213
107
98
12,5
9,6
2622
112
100
13,4
10,6
23**
*23
**
107*
98*
Russia through a lens | Россия в цифрах
19
4 66
6
4 7
07
Никель, LME, долл. США/т Медь, LME, долл. США/т
Источник 2019 2020 2021
Всемирный банк 6 248 6 323 6 248
МВФ 6 227 6 278 6 286
Economist Intelligence Unit 6 375 6 820 7 223
Commerzbank 6 600 6 200 -
Societe Generale 6 733 7 000 7 500
Fastmarkets 6 663 7 088 -
Источник 2019 2020 2021
Всемирный банк 13 399 12 968 13 107
МВФ 12 920 13 315 13 566
Economist Intelligence Unit 11 968 12 125 12 934
Commerzbank 12 667 13 400 -
Societe Generale 14 000 14 000 15 000
Fastmarkets 14 300 16 625 -
Источник: ФИНАМ
О
кт 2
015
5 1
06
10
045
Фев
201
6 8
530
Ию
н 20
164
847
9 3
15
Окт
201
64
872
10
425
Окт
201
7 6
938
1
1 85
0
Фев
201
7 6
012
1
0 96
0
Фев
201
8 6
920
1
3 74
5
Фев
201
9
Май
201
9
6 4
92
5 7
98
13
065
11
990
Ию
н 20
17 5
968
9
375
Ию
н 20
18 6
536
1
4 94
0
Нбр
201
5 4
571
8
855
Мар
201
6 4
816
8
495
Ию
л 20
16 4
910
1
0 63
5
Нбр
201
6 5
879
1
1 17
0
Нбр
201
7 6
780
1
1 38
5
Мар
201
75
854
10
020
Мар
201
8 6
665
1
3 39
0
Мар
201
9
Ию
н 20
19 6
055
12 9
95
12
675
Ию
л 20
176
382
10
220
Ию
л 21
08 6
183
1
4 06
5
Окт
201
85
863
11
540
Сен
201
7 6
498
1
0 52
0
Сен
201
8 6
150
1
2 54
5
Дек
201
8 5
827
6 52
8
10
645
Дек
201
5 8
820
Апр
201
6 5
031
9
425
Авг
201
6 4
603
9
770
Дек
201
6 5
530
1
0 05
5
Дек
201
77
264
12
645
Апр
201
7 5
728
9
455
Апр
201
8 6
748
1
3 67
5
Авг
201
7 6
841
1
1 79
5
Авг
201
8 5
876
1
2 81
0
Нбр
201
8 6
155
1
1 09
5
Янв
201
64
499
8 6
10
Май
201
6 4
567
8
465
Сен
201
64
880
10
515
Нбр
201
76
004
9 9
65
Янв
2018
7 0
57
13
490
Янв
2019
Апр
201
9
6 09
4
6 4
11
12
475
12
240
Май
201
7 5
675
8
950
Май
201
8 6
746
1
5 30
0
Максимум за период
Минимум за период
15-летний минимум
Никель и медь
Динамика цен на биржевые товары (никель, медь)
Прогноз цен на медь, долл. США/т
Прогноз цен на никель, долл. США/т
Максимум за период
Russia through a lens | Россия в цифрах
20
Алюминий, LME, долл. США/т Золото, COMEX, долл. США/унция
Источник: ФИНАМ
О
кт 2
015
1 14
21
481
Фев
201
61
245
1 57
2
Ию
н 20
161
323
1 62
6
Окт
201
61
277
1 73
7
Окт
201
71
270
2 16
1
Фев
201
71
245
1 92
1
Фев
201
81
314
2 1
32
Фев
201
9
Май
201
9
1 3
13
1 3
10
1 9
05
1 7
94
Ию
н 20
171
241
1 92
3
Ию
н 20
18 1
254
2
132
Нбр
201
51
071
1 44
9
Мар
201
61
233
1 52
1
Ию
л 20
161
357
1 64
0
Нбр
201
61
177
1 73
1
Нбр
201
71
278
2 04
6
Мар
201
71
252
1 96
1
Мар
201
81
325
2 0
05
Мар
201
9
Ию
н 20
19
1 9
11
1 8
05
Ию
л 20
171
276
1 91
8
Ию
л 21
08 1
230
2
078
Окт
201
8 1
220
1
956
Сен
201
71
283
2 10
6
Сен
201
8 1
192
2
054
Дек
201
8 1
285
1
853
Дек
201
51
061
1 50
1
Апр
201
61
295
1 67
2
Авг
201
61
313
1 61
5
Дек
201
61
152
1 68
8
Дек
201
71
305
2 2
80
Апр
201
71
265
1 91
8
Апр
201
81
313
2 2
50
Авг
201
71
325
2 12
8
Авг
201
8 1
207
2
118
Нбр
201
8 1
228
1
950
Янв
201
61
122
1 51
5
Май
201
61
217
1 55
7
Сен
201
61
319
1 67
3
Нбр
201
71
211
1 82
1
Янв
2018
1 34
7 2
210
Янв
2019
Апр
201
9
1 3
23
1 2
82
1 2
98
1 3
95
1 9
07
1 8
05
Май
201
71
271
1 93
1
Май
201
81
303
2 2
96 Максимум за период
Минимум за период
Минимум за период
Алюминий и золото
Динамика цен на биржевые товары (алюминий, золото)
Источник 2019 2020 2021
Всемирный банк 1 868 1 865 1 854
UBS Group AG 1 991 2 094 2 205
МВФ 1 906 1 992 2 075
Economist Intelligence Unit 1 840 1 975 2 133
RBC Capital Markets 1 911 1 984 2 084
Commerzbank 1 942 1 875 -
JP Morgan 1 971 2 150 -
Прогноз цен на алюминий, долл. США/т
Источник 2019 2020 2021
Всемирный банк 1 261 1 287 1 260
UBS Group AG 1 332 1 350 1 375
Goldman Sachs Group 1 325 1 425 -
Economist Intelligence Unit 1 311 1 349 1 280
RBC Capital Markets 1 340 1 331 1 367
Commerzbank 1 367 1 450 -
JP Morgan 1 294 1 460 -
Прогноз цен на золото, долл. США/унция
Максимум за период
Russia through a lens | Россия в цифрах
21
Прогноз цен на газ, долл. США/млн БТЕ
Прогноз цен на нефть, долл. США/барр.
Источник 2019 2020 2021
U.S. Energy Information Administration 2,8 2,8 -
Всемирный банк 2,7 2,7 2,8
МВФ 2,7 2,7 2,6
Economist Intelligence Unit 2,9 3,0 3,0
Источник 2019 2020 2021
U.S. Energy Information Administration 69,6 67,0 -
Fitch 65,0 62,5 60,0
Еврокомиссия 69,2 67,8 -
МВФ 61,8 61,5 60,7
ИНП РАН 62,0 65,0 65,0
JP Morgan 70,9 63,7 -
Economist Intelligence Unit 68,0 62,0 67,5
Центральный банк РФ (Юралс) 65,0 60,0 55,0
Минэкономразвития России (Юралс) 63,4 59,7 57,9
Нефть Brent, ICE, долл. США/барр. Природный газ, NYMEX, долл. США/млн БТЕ
Источник: ФИНАМ
О
кт 2
015
2,31
50
Фев
201
61,
7037
Ию
н 20
162,
9650
Окт
201
63,
0049
Окт
201
72,
9161
Фев
201
72,
7756
Фев
201
82,
6565
Фев
201
9
Май
201
9
2,79
2,46
66
62
Ию
н 20
173,
0449
Ию
н 20
182,
9279
Нбр
201
52,
2545
Мар
201
61,
9540
Ию
л 20
162,
8443
Нбр
201
63,
3452
Нбр
201
73,
0663
Мар
201
73,
1954
Мар
201
82,
7369
Мар
201
9
Ию
н 20
19
2,68
2,32
68
66
Ию
л 20
172,
8353
Ию
л 21
082,
7874
Окт
201
83,
2775
Сен
201
73,
0257
Сен
201
83,
0283
Дек
201
82,
9654
Дек
201
52,
3538
Апр
201
62,
1447
Авг
201
62,
8747
Дек
201
63,
7457
Дек
201
72,
7264
Апр
201
73,
2852
Апр
201
82,
7875
Авг
201
73,
0553
Авг
201
82,
9278
Нбр
201
84,
6459
Янв
201
62,
2236
Май
201
62,
2850
Сен
201
62,
9050
Нбр
201
73,
1655
Янв
2018
2,96
69
Янв
2019
Апр
201
9
2,82
2,57
61
72
Май
201
73,
0951
Май
201
82,
9578
Максимум за период
Минимум за период
Минимум за период
Нефть марки Brent и природный газ
Динамика цен на биржевые товары (нефть, газ)
Максимум за период
Ужесточенные санкций против Ирана, снижение добычи в Венесуэле и конфликт в Ливии – способствовали восстановлению цен на нефть марки Brent до 75 долларов США за баррель к концу апреля 2019 года с 50 долларов США за баррель в конце 2018 года.
Источник: Международное энергетическое агентство
Russia through a lens | Россия в цифрах
22
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика
23
Исследовательский центр: свежая аналитика Финансовый климат в России
Потребительский сектор в России – 2019
Обзор нефтесервисного рынка России – 2019
Финансовый климат в России
#CISCFOВы можете ознакомиться с полной версией отчета перейдя по ссылке «Опрос финансовых директоров ведущих компаний в России»
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Финансовый климат в России
25
Основные выводы
• На сегодняшний день большинство представителей бизнеса (51%) не ожидают существенных изменений в текущем финансовом положении компании, что на фоне высоких пессимистичных оценок в конце 2018 года (доля пессимистов составляла 37%) говорит о том, что факторы, сдерживающие развитие бизнеса, сохраняют свою актуальность.
• Картина ожиданий относительно ключевых финансовых показателей в 2019 году показывает обратную динамику по сравнению с прошлым годом. В ближайшем году компании прогнозируют увеличение темпов роста доходов, операционной прибыли и затрат на капитал (на 4, 9 и 9 пунктов соответственно) при одновременном снижении темпов роста операционных издержек (на 2 пункта).
• В прошлом полугодии почти половина компаний оставили цены на продукцию/услуги без изменений (51%), но более трети компаний (39%) подняли цены (в среднем на 6%). Каждая десятая компания снизила цены в среднем на 8%.
• В 2019 году примерно равное число компаний повысит цены и оставит их без изменений (47% и 44% соответственно). Снижать цены планируют только 9% компаний.
Финансовая ситуация в 2019 году
О неопределенности, рисках и стратегиях развития
Чистый уровень неопределенности (0,02) за полгода упал на 32 пункта, вернувшись приблизительно на уровень прошлого года. Это первое снижение уровня неопределенности за последние два года. Уровень готовности к рискам повысился вслед за снижением уровня неопределенности при принятии стратегических решений (на 20 пунктов) и составил -0,36.
Факторы риска, которые оказывают значительное негативное влияние на развитие бизнеса в России в 2019 году:
• стагнация российской экономики;
• снижение внутреннего спроса;
• снижение внешнего спроса;
• рост конкуренции на рынке;
• увеличение производственных затрат за рубежом;
• повышение торговых барьеров/протекционизм;
• геополитические риски;
• повышение барьеров для выхода на новые рынки;
• риски реализации инновационного продукта;
• риск выхода инновационного конкурентного продукта на рынок;
• киберугрозы.
Глобальные риски в 2019 году:
• введение новых санкций в отношении России со стороны США;
• поддержка санкций со стороны США в отношении России странами ЕС;
• политическая нестабильность;
• введение контрсанкций со стороны России (например, эмбарго на ввоз товаров);
• несвоевременное ужесточение денежно-кредитной политики;
• рост протекционизма.
Приоритетные стратегии ведения бизнеса в 2019 году для восстановления положения дел в компании:
• развитие бизнеса за счет естественного роста;
• вывод на рынок новых продуктов/ услуг;
• сокращение расходов.
• Доля компаний, сотрудничающих с иностранными партнерами, выросла и превысила показатель начала 2018 года (2018 год – 78%, 2019 год – 80%).
• Доля компаний, планирующих сотрудничество, незначительно увеличилась с прошлого года (на 2 п. п.)
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Финансовый климат в России
26
Драйверы развития бизнеса:
• минимизация издержек производства;
• диджитализация;
• новые продукты/сервис;
• ликвидность.
Барьеры развития бизнеса:
• акцент на основной деятельности.
Привлекательные источники финансирования:
• внутренние источники финансирования;
• получение кредита в банках России.
О драйверах и барьерах развития бизнеса
• В большинстве опрошенных компаний (63%) уже используются технологии электронного документооборота. Еще треть компаний планируют внедрить их в ближайшие два года.
• Самыми популярными документами электронного документооборота являются счета-фактуры, банковские документы и первичные учетные документы (78%, 74% и 72% соответственно).
• 31% опрошенных финансовых директоров заявили, что их компания использовала электронные оригиналы документов в качестве доказательств при проведении проверок и решении споров.
• Почти половина компаний используют только усиленную квалифицированную подпись (49%). Помимо усиленной квалифицированной подписи, в каждой третьей компании (31%) применяется усиленная неквалифицированная подпись, а в каждой пятой – простая подпись.
• 58% опрошенных финансовых директоров заявили, что используют собственное электронное хранилище для хранения электронных документов.
• Абсолютное большинство компаний (91%) планируют оптимизировать свою систему ЮЗЭДО в ближайшие один-два года.
Электронный документооборот
• Две трети финансовых директоров (71%) утверждают, что стоимость компании после внедрения инноваций не меняется. В то время как почти треть компаний говорят об увеличении стоимости (29%).
• Уровень инновационности компаний на начало 2019 года составляет 0,17. За прошедший год он вырос на 2 пункта. Стоит отметить, что положительная динамика сохраняется на протяжении всего периода наблюдения (2017–2019 г. г.).
• В 2018 году большинство компаний (65%) тратило на проведение научных исследований и осуществление разработок до 1% годовой выручки, наибольшие инвестиции (более 10% выручки) были сделаны компаниями – представителями TMT, а также ТЭК.
• В 2019 году каждая четвертая компания собирается вложить в НИОКР от 1% до 5% выручки, но при этом большинство компаний (61%) предполагают сохранить текущий уровень затрат (до 1%).
• Основным источником инноваций в компаниях служат специально выделенные подразделения внутри компании (в 51% компаниях).
• Основными драйверами стратегии диджитализации, по мнению наших экспертов, являются стратегия менеджмента (показатель баланса равен 0,46 пункта, рост за год составил 1 пункт). Второе место занимают рынок и конкуренция как драйвер стратегии диджитализации (показатель баланса равен 0,43).
Инновации и диджитализация
• 54% опрошенных финансовых директоров сообщили, что им или их близким интересна тема современного искусства.
• Чаще всего это выражается в посещении различных культурных площадок с целью получения эстетического удовольствия и знаний (49%).
Увлечения финансовых директоров
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Финансовый климат в России
27
Финансовые перспективы
Участникам опроса было предложено оценить финансовые перспективы развития компаний в России по сравнению с ситуацией, наблюдаемой полгода назад (во втором полугодии 2018 года).
Тенденции:
• На сегодняшний день большинство представителей бизнеса (51%) не ожидают существенных изменений в текущем финансовом положении компании, что на фоне высоких пессимистичных оценок в конце 2018 года (доля пессимистов составляла 37%) говорит о том, что факторы, сдерживающие развитие бизнеса, сохраняют свою актуальность.
• В тоже время, присутствует некоторый рост доли оптимистов (на 5 п. п.). В целом, настроения бизнеса в России на начало 2019 года сопоставимы с настроениями конца 2016 года.
Индекс: взвешенный показатель баланса ответивших (от -1 до 1), один пункт равен 0,01
Оптимистично
Пессимистично
Без изменений
Баланс
0,05
0,440,270,23
0,10
0,47
-0,04 -0,060,23
36%
45%
51%
51%
38%
44%
55%
51% 32
%
I пол
угод
ие 2
015
I пол
угод
ие 2
017
II по
луго
дие
2015
II по
луго
дие
2017
I пол
угод
ие 2
016
II по
луго
дие
2018
II по
луго
дие
2016
I пол
угод
ие 2
019
27%
4%
13%
22%
9%
30%
9%
13%
37%
37%
51%
36%
27%
53%
26%
36%
36%
31%
I пол
угод
ие 2
018
Перспективы развития компаний в России
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Финансовый климат в России
28
Особенности: • Наиболее оптимистичные оценки текущей ситуации дают представители TMT, а также ретейла (около 50% положительно настроенных компаний в каждом секторе). Наименьшим оптимизмом характеризуется транспортная отрасль (73% компаний не ожидают положительных изменений).
• Чем больше выручка у компании, тем менее позитивные и более умеренные оценки они дают: только 22% компаний с выручкой более 50 млрд руб. говорят о перспективах дальнейшего развития с оптимизмом, среди компаний с выручкой менее 2 млрд руб. 41% представителей являются оптимистами, когда речь идет о финансовых перспективах. Количество компаний-пессимистов примерно одинаковое (11–12%), исключением являются компании с выручкой от 2 до 10 млрд руб. (20% пессимистов).
27%
46%
39%
33% 50
%
55%
36%
44%
50% 50
%
18%
18%
17%
17%
0%
41%
40%
33%
22%
47%
40% 56
%
67%
12%
20%
11%
11%
29%
31% 47
%
33%
42%
63%
47%
50%
29%
6% 6% 17%
30% 47
%
55%
42%
15%
11%
По
всей
Ро
ссии
В не
кото
рых
реги
онах
Отрасль Выручка Численность штата География бизнеса
• Компании с численностью сотрудников до 100 человек являются самыми пессимистично настроенными – почти каждый третий финансовый директор такой компании (29%) оценивает финансовые перспективы «не оптимистично» и «скорее не оптимистично».
• Компании, которые представлены в отдельных регионах, отличаются от компаний, представленных во всех регионах, более низким уровнем оптимизма относительно финансовых перспектив (на 17 п. п.).
Оптимистично
Пессимистично
Без изменений
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Финансовый климат в России
29
Оценка неопределенности при принятии стратегических решений
Индекс: взвешенный показатель баланса ответивших (от -1 до 1), один пункт равен 0,01
Тенденции:
• Чистый уровень неопределенности (0,02) за полгода упал на 32 пункта, вернувшись приблизительно на уровень прошлого года. Это первое снижение уровня неопределенности за последние два года.
• Доля финансовых директоров, оценивающих текущую экономическую и политическую ситуацию, как неопределенную уменьшилась на 16 п. п.
Особенности:
• Более высокий уровень неопределенности отмечают компании финансового и потребительского секторов, сектора медико-биологических наук и здравоохранения, организации с численностью сотрудников не более 100 человек, пессимистично настроенные компании, а также компании с выручкой более 50 млрд руб. (около 60%).
Уровень неопределенности
Высокий
Низкий
Чистый
0,020,46
-0,12 -0,020,020,32
-0,28
0,44
34%
28%
64%
27%
49%
56%
51%
66% 72
%
36%
73%
51%
44% 49
%
II по
луго
дие
2015
II по
луго
дие
2016
II по
луго
дие
2017
I пол
угод
ие 2
016
I пол
угод
ие 2
017
I пол
угод
ие 2
018
I пол
угод
ие 2
015
II по
луго
дие
2018
33%
67%
0,34
I пол
угод
ие 2
019
51%
49%
51%
0,28 0,34-0,08 -0,24-0,12
54%
56%
62%
36%
33%
46%
44%
38%
64% 67%
0,060,34
-0,180
59%
50%
47%
33%
41% 50
%53%
67%
-0,24 00,28
0,06
36%
47%
62%
50%
64%
53%
38%
50%
0,26
-0,10
45%
63%
55%
37%
По
всей
Ро
ссии
В не
кото
рых
реги
онах
Участникам опроса было предложено оценить текущую политическую и экономическую ситуацию с точки зрения неопределенности при принятии стратегических решений.
Неопределенность и риски
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Финансовый климат в России
30
Оценка готовности к рискам
Индекс: взвешенный показатель баланса ответивших (от -1 до 1), один пункт равен 0,01
Тенденции:
• Уровень готовности к риску вырос вслед за снижением уровня неопределенности при принятии стратегических решений (на 20 пунктов) и составил -0,36.
• Почти каждый третий из опрошенных финансовых директоров говорит о готовности к принятию рискованных решений (32%).
Особенности:
• Более готовыми к принятию рискованных решений оказались респонденты из потребительского и производственного секторов, а также из сектора ТМТ (36%, 39% и 50% соответственно).
• Меньше всего склонны рисковать компании с численностью сотрудников менее 100 человек (86%).
• Компании, ожидающие снижения численности сотрудников и увеличения заработной платы, считают, что сейчас не совсем подходящее время для принятия рискованных решений, касающихся баланса компании (около 70%).
Нет, сейчас неподходящее время
Да, сейчас подходящее время
Уровень готовности к риску
Участникам опроса было предложено оценить текущую политическую и экономическую ситуацию с точки зрения готовности к принятию рискованных решений.
-0,42-0,20
-0,49
-0,06
-0,72
-0,06-0,40
86%
70%
53%
71%
53%
60%
75%
14%
30%
47%
29%
47%
40%
25%
78%
22%
-0,56
II по
луго
дие
2015
II по
луго
дие
2016
II по
луго
дие
2017
I пол
угод
ие 2
016
I пол
угод
ие 2
017
I пол
угод
ие 2
018
I пол
угод
ие 2
015
II по
луго
дие
2018
I пол
угод
ие 2
019
68%
32%
-0,36
-0,28 -0,66-0,640-0,22
18%
39%
50%
36%
17%
82%
61%
50%
64%
83%
-0,12-0,34
-0,72-0,30
14%
35%
44%
33%
86%
65%
56%
67%
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Финансовый климат в России
31
Глобальные риски
№ 1 Кризис государственного долга в странах с крупнейшими экономиками
№ 2 Кризис частного долга в странах с крупнейшими экономиками
№ 3 Новая волна кризиса в странах ЕС
№ 4 Падение цен на активы, приводящее к финансовому кризису
№ 5 Выраженные негативные последствия выхода Великобритании из ЕС (жесткий сценарий Brеxit)
№ 6 Рост протекционизма
№ 7 Политическая нестабильность
№ 8 Рост поляризации/популизма
№ 9 Серьезные кибератаки на компании и/или правительства
№ 10 Несвоевременное ужесточение денежно-кредитной политики
№ 11 Резкий рост инфляции в западных странах
№ 12 Введение новых санкций в отношении России со стороны США
№ 13 Поддержка санкций со стороны США в отношении России странами ЕС
№ 14 Введение контрсанкций со стороны России (например, эмбарго на ввоз товаров)
В первую группу факторов с наибольшими показателями вероятности возникновения и возможного влияния на бизнес входят факторы, связанные с потенциальным введением санкций в отношении России (12 и 13).
Во вторую группу факторов внешнего влияния входят международная политическая нестабильность, а также расширение контрсанкционных мер.
В третью группу факторов входят несвоевременное ужесточение денежно-кредитной политики, а также рост протекционизма на мировых рынках.
Эксперты в меньшей степени ожидают роста инфляции в странах с развитой экономикой, а также они не прогнозируют серьезных последствий для бизнеса от предстоящего Brexit.
Глобальные риски: вероятность возникновения рисков и возможное воздействие на бизнес в России
Вер
оятн
ость
вли
яни
я на
би
знес
в Р
осси
и
Вероятность возникновения риска
20% 40% 60%
80%
40%
60%
20%
100%
100%80%
14
11
12 5
6
7
89
3
10 1213
4
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Финансовый климат в России
32
Тенденции:
• Больше половины финансовых директоров ожидают рецессии в России (58%), и почти половина из них (49%) – рецессии в ЕС в ближайшие 18 месяцев.
• Наступление кризиса в США прогнозируют меньше всего опрошенных – 26%.
• Стоит отметить, что оценки относительно ожидания рецессии в ЕС в ближайшие 18 месяцев самые неоднозначные (разница 9 п. п.).
Тенденции:
• Самыми популярными предпринятыми мерами для обеспечения устойчивости в условиях потенциального замедления мировой экономики в ближайшие 18 месяцев стали действия, напрямую связанные с клиентами: расширение клиентской базы (56%), укрепление текущей клиентской базы (46%) и повышенное внимание к наиболее высокомаржинальным клиентам (42%).
• Самыми популярными планируемыми мерами стали увеличение использования высоких технологий (46%) и повышенное внимание к маркетинговой стратегии (38%).
Особенности:
• Небольшие компании с выручкой менее 2 млрд руб. и численностью сотрудников менее 100 человек чаще остальных предприняли такую меру, как передача некоторых функций на аутсорсинг (на 23 п. п. выше среднего показателя).
• В то же время такие компании чаще остальных планируют ликвидацию/упразднение/продажу неэффективных активов/подразделений. Чем меньше компания по выручке и численности сотрудников, тем чаще она готова к принятию данных мер.
Ожидаете ли Вы рецессию в ближайшие 18 месяцев?
Меры для обеспечения устойчивости в условиях потенциального замедления экономики
Особенности:
• Чаще остальных прогнозируют рецессию в России и США финансовые директора компаний производственного сектора (на 11 п. п. выше среднего показателя).
• Кризиса в ЕС чаще ожидают финансовые директора финансовых компаний (на 11 п. п. выше среднего показателя).
• 80% компаний, сотрудничающих с иностранными, не ожидают рецессии в США в ближайшие 18 месяцев.
Да
Нет
Затрудняюсь ответить
26%
58%
49% 57
%
34% 40
%
США
Росс
ия ЕС
17%
8%
11%
Увеличение клиентской базы (за счет географии или новых сегментов рынка)
Укрепление текущей клиентской базы (например программы лояльности)
Повышенное внимание к наиболее высоко маржинальным клиентам
Повышенное внимание к маркетинговой стратегии
Передача на аутсорсинг некоторых функций
Сокращение заемных средств
Увеличение использования высоких технологий
Диверсификация источников финансирования
Пересмотр схемы поставок
Ликвидация / упразднение / продажа неэффективных активов/подразделений
Совершение или наоборот, отказ от сделок по приобретению активов
Увеличение заемных средств
Привлечение гибких ресурсов человеческого капитала (например фриланс)
Не применимо, не собираемся предпринимать никаких мер
Увеличение гибкости инвестиционной стратегии (например уменьшение долгосрочных инвестиционных обязательств )
56%
46%
42%
37%
27%
25%
25%
23%
19%
15%
13%
12%
8%
4%
2%
38%
29%
27%
38%
19%
19%
46%
23%
29%
10%
31%
8%
15%
2%
4%
Предпринятые меры
Планируемые меры
Дополнительные вопросы
Потребительский сектор в России – 2019
Вы можете ознакомиться с полной версией отчета перейдя по ссылке «Потребительский сектор в России – 2019»
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Потребительский сектор в России – 2019
34
Показатели потребления
40 %
доля «охотников» за скидками – россияне, которые подстраивают свои покупки под периоды распродаж
Доля россиян, совершавших покупки в период распродаж
Киберпонедельник 15%«Черная пятница» 30% Новогодние распродажи 52% Прочие распродажи 61%
30 %россиян – любители шопинга, которые ходят по магазинам, даже если в этом нет необходимости
87 %россиян совершают покупки через Интернет
51 %
россиян совершают покупки через Интернет не реже одного раза в месяц
Образ совершения покупок
Наиболее популярные категории покупок в период распродаж
В офлайн магазинах:
В онлайн магазинах:
67% 52%продукты питания
бытовая химия
алкогольные напитки
59% 30% 25%одежда
и обувь
бытовая техника
и электроника
косметика30%
Рост частоты
Сокращение частоты
покупок продуктов питания и детских товаров как в режиме офлайн, так и онлайн
посещения баров и ресторанов, а также покупок одежды и обуви в офлайн-магазинах
Изменение активности совершения покупок
Чаще: Реже:
Категории товаров, которые россияне покупают в зарубежных магазинах
одежда и обувь
готовая еда
бытовая техника
и электроника
алкогольные напитки
парфюмерия и косметика
продукты питания
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Потребительский сектор в России – 2019
35
Сокращение доли расходов на оплату обязательных платежей (на 12 п. п.) и питание (на 7 п. п.)
Увеличение доли расходов на проведение досуга и обеспечение отдыха (на 7 п. п.), а также на осуществление сбережений (на 8 п. п.)
Желаемое перераспределение семейного бюджета
• Обязательные платежи
• Продукты питания и алкоголь
• Одежда и обувь
• Электроника и бытовая техника
• Досуг, отдых и туризм
• Прочие расходы
• Сбережения
25%
31%
12%
8%
9%
9%
6%
Текущее распределение семейного бюджета
50 %
россиян в течение полугода сталкивались с некачественной продукцией
Чаще всего оказываются некачественными:
39% 17% 13%продукты питания
одежда и обувь
готовая еда
Некачественная продукция
Контрафактная продукция
40 %
россиян в течение полугода сталкивались с контрафактной продукцией
Чаще всего оказываются контрафактными:
22% 16% 15%алкогольные
напиткиодежда и обувь
парфюмерия
Чаще:
76%посещение мест общественного
питания
Категории товаров, на которых россияне экономят
Реже:
39% 49%лекарственные
препараты детские товары и
игрушки
74%алкогольные
напитки
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Потребительский сектор в России – 2019
36
Наиболее популярные категории покупок
Гипермаркеты и супермаркеты
• Замороженные продукты • Рыба • Колбасные изделия
Мини-маркеты
• Безалкогольные напитки и соки • Бакалея • Молочные продукты
Магазины у дома
• Хлеб и хлебобулочные изделия • Кондитерские изделия • Свежие фрукты и овощи
Онлайн-магазины
• Бутилированная вода • Кондитерские изделия • Свежие овощи и фрукты
Макаронные изделия
• Южная Европа – 81% • Западная Европа – 11%
Свежие овощи и фрукты
• Южная Европа – 27% • Южная Америка – 22%
Замороженные или консервированные овощи и фрукты
• Восточная Европа и СНГ – 14%
• Западная Европа – 14%
21 %россиян отдают предпочтение продуктам с пометкой «ЭКО» (экологически чистые продукты) и готовы их приобретать, даже если они существенно дороже аналогов
Оценка удовлетворенности последней покупкой
4,10 из 5
Качество товара
4,15 из 5
Качество магазина
Чаще обращают внимание на наличие пометки «ЭКО» на следующих категориях продуктов:
свежие фрукты
и овощи
охлажденное или замороженное
мясо
молочные продукты
88 %покупателей регулярно проверяют срок годности
68 %покупателей регулярно проверяют состав
50 %
покупателей регулярно проверяют страну производства
Портрет типичного покупателя
Офлайн (99% россиян)
• Женщина
• 26–45 лет
• Работает
• Материальное положение не ниже среднего
Онлайн (36% россиян)
• Мужчина
• 18–35 лет
• Работает
• Материальное положение не ниже среднего
Хлебобулочные изделия
Охлажденное и замороженное мясо
Молочные продукты
Категории товаров, по которым россияне предпочитают зарубежных производителей
Чаще: Реже:
Продукты питания
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Потребительский сектор в России – 2019
37
Косметика и парфюмерия
Портрет типичного покупателя
Офлайн (91% россиян)
• Женщина
• 26–55 лет
• Работает
• Материальное положение не ниже среднего
Онлайн (50% россиян)
• Женщина
• 26–35 лет
• Работает
• Материальное положение не ниже среднего
Топ-3 критерия выбора онлайн-магазина при покупке косметики и парфюмерии
Особенности приобретения косметики и парфюмерии
Готовность купить знакомые марки косметики и парфюмерии в зависимости от страны производства и стоимости
72 %доступные цены
49 %наличие скидок
42 %положительные отзывы
0 321
0,51
Тайские
1,81
Российские
0,47
Арабские
1,06
Американские
1,87
Европейские
Не готов приобрести продукцию этих стран ни при каких обстоятельствах
Готов приобрести продукцию этих стран
только, если они дешевле аналогов
Готов приобрести продукцию этих стран
при сопоставимых ценах
Готов приобрести продукцию этих
стран даже, если они дороже аналогов
0,60
Китайские
0,82
Японские
0,87
Корейские
25 %
россиян предпочитают натуральную косметику и готовы ее приобретать, даже если она существенно дороже аналогов
49 %
доля россиян, для которых важно, чтобы тестирование косметики не проводилось на животных
• В среднем россияне отдают предпочтение европейским и российским маркам: они выбирают их при равенстве цен с аналогичной продукцией из других стран.
• Американские, японские и корейские марки менее популярны: россияне отдают им предпочтение, если они дешевле европейских и российских аналогов.
• Арабские, тайские и китайские марки россияне готовы приобретать только в том случае, если они значительно дешевле аналогов, произведенных в других странах.
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Потребительский сектор в России – 2019
38
Алкогольная продукция
Портрет типичного покупателя
Офлайн (82% россиян)
• Мужчина
• 26–45 лет
• Работает
• Материальное положение не ниже среднего
Категории алкогольной продукции, по которым россияне чаще предпочитают зарубежных производителей
Виски
• Северная Европа – 50% • Северная Америка – 29%
Вермуты
• Южная Европа – 53% • Западная Европа – 30%
Ликеры
• Западная Европа – 41% • Южная Европа – 26%
49 %
россиян считают, что хорошо разбираются в алкогольной продукции, и уверены в своем выборе при совершении покупок
1 из 5Поддерживает
3 из 5Против
1 из 5Безразлично
Отношение к возможности возобновления размещения рекламы алкогольных напитков
Причины:
• Риск продажи алкоголя несовершеннолетним лицам (30%)
• Рост размещения рекламы в Интернете (5%)
Причины:
• Удобство покупки (20%) • Снижение цен (13%) • Возможность сравнивать предложения в разных магазинах (11%)
Отношение к возможности разрешения продажи алкогольных напитков через Интернет
39 %россиян стали бы приобретать
алкогольные напитки через Интернет
Уровень доверия к магазинамОсобенности потребления алкогольной продукции
Duty Free
наибольшее доверие среди россиян
44 % за 43 % против
Магазины у дома
наименьшее доверие среди россиян
Онлайн-магазины
Наиболее предпочитаемые алкогольные напитки
тихое вино
водкаконьякпиво игристое вино
63% 59% 45% 41% 36%
россиян о приобретении контрафактной алкогольной продукцию в магазине
Высокая степень обеспокоенности
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Потребительский сектор в России – 2019
39
Общественное питание
Портрет типичного посетителя
Кафе быстрого питания (79% россиян)
• Мужчина
• 18–25 лет
• Работает
• Материальное положение не ниже среднего
Ресторанов и баров (75% россиян)
• Мужчина
• 18–35 лет
• Работает
• Материальное положение не ниже среднего
Портрет типичного покупателя
Готовой еды в магазине (78% россиян)
• Мужчина
• 18–45 лет
• Работает
• Материальное положение не ниже среднего
Готовой еды через Интернет (38% россиян)
• Мужчина
• 18–35 лет
• Работает
• Материальное положение не ниже среднего
85 %россиян посещают места общественного питания
Обстоятельства посещения мест общественного питания
• Во время обеденного перерыва: 72% опрошенных, в среднем семь раз в месяц
• В выходные дни или по торжественным случаям: 90% опрошенных, в среднем один раз в месяц
• В будние дни после работы: 71% опрошенных, в среднем три раза в месяц
Наиболее популярные сервисы доставки еды
63 %собственные службы доставки ресторанов
31 %Delivery Club
26 %Яндекс.Еда
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Потребительский сектор в России – 2019
40
Портрет типичного покупателя
Офлайн (97% россиян)
• Женщина
• 26–35 лет
• Работает
• Материальное положение не ниже среднего
Онлайн (68% россиян)
• Женщина
• 18–35 лет
• Работает
• Материальное положение не ниже среднего
47 %
предпочитают делать покупки в торговых центрах 20 %
предпочитают делать покупки в мультибрендовых магазинах
21 %
предпочитают делать покупки в монобрендовых магазинах
Предпочтения при выборе магазина
Особенности приобретения одежды и обуви
30 %
россиян – любители брендов (преимущественно покупают одежду и обувь одного и нескольких понравившихся брендов)
35 %
россиян не обращают внимание на бренды
72 %
россиян отдают предпочтение одежде и обуви, произведенной из натуральной кожи и меха
25 %
россиян в возрасте 18–25 лет выбирают одежду обувь, сделанные без использования натуральной кожи и меха
Одежда и обувь
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Потребительский сектор в России – 2019
41
Электроника и бытовая техника
Портрет типичного покупателя
Офлайн (91% россиян)
• Мужчина
• 26–45 лет
• Работает
• Материальное положение не ниже среднего
Онлайн (60% россиян)
• Мужчина
• 26–45 лет
• Работает
• Материальное положение не ниже среднего
Портрет типичного поклонника брендов
• Мужчина
• 18–30 лет
• Высокий уровень дохода
• Проживание в городе-миллионнике
• Наличие высшего образования
• Любитель шопинга
48 %предпочитают делать покупки в торговых центрах
2 из 5россиян покупают электронику и бытовую технику преимущественно одного или нескольких понравившихся брендов
38 %россиян принимают окончательное решение о приобретении конкретной модели электроники или бытовой техники после изучения отзывов в Интернете
35 %предпочитают делать покупки в мультибрендовых магазинах
13 %россиян не обращают внимания на бренды при приобретении электроники и бытовой техники
4 %предпочитают делать покупки в монобрендовых магазинах
Предпочтения при выборе магазина
Особенности приобретения электроники и бытовой техники
Топ-3 предмета электроники или бытовой техники, которые изменились в цене
Цена снизилась:
• Наушники
• Пылесосы
• Мультиварки
Цена увеличилась:
• Фотоаппараты
• Мобильные телефоны
• Компьютеры
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Потребительский сектор в России – 2019
42
Топ-5 критериев при покупке детских товаров
• Качественное изготовление
• Безопасность использования
• Натуральные материалы
• Доступная цена
• Удобство
Портрет типичного покупателя
Офлайн (59% россиян)
• Женщина
• 26–35 лет
• Работает
• Материальное положение не ниже среднего
Онлайн (37% россиян)
• Женщина
• 26–35 лет
• Работает
• Материальное положение не ниже среднего
Наиболее часто приобретаемые категории детских товаров
детская одежда и обувь
средства ухода и гигиены
игры и игрушки
детское питание
84% 81% 42% 35%
Детские товары
Обзор нефтесервисного рынка России – 2019
Вы можете ознакомиться с полной версией отчета перейдя по ссылке «Обзор нефтесервисного рынка России – 2019»
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Обзор нефтесервисного рынка России – 2019
44
Ключевые выводы
+26 % 555,9 млн т
0 %
11,2 мбд*
+49 %
+8 % +13 %
-13 % -4 %
+19 % -3 %
Факторы, влияющие на развитие нефтесервисного рынка России
1. Цены на нефть 2. Сделка ОПЕК+ 3. Уровень добычи
Показатели деятельности ключевых сегментов нефтесервисного рынка
Изменение уровня проходки в эксплуатационном бурении в 2018 году (по сравнению с 2017 годом)
Целевой показатель добычи нефти для России в рамках соглашения ОПЕК+ на первое полугодие 2019 года (ограничение добычи на 230 тыс. баррелей в день от уровня октября 2018 года)
Рост цен на нефть в 2018 году (средняя цена в 2018 году по сравнению с 2017 годом, долл. США)
Прогнозы по среднему уровню цены нефти в 2019 году варьируются от 55 до 70 долл. США/баррель, но большинство из них находятся в диапазоне 60–65 долл. США/баррель.
Добыча нефти в России в 2018 году (рекордный показатель в истории современной России)
Рост затрат на капитальный ремонт скважин в 2018 году (по сравнению с 2017 годом)
Рост проходки в поисково-разведочном бурении в 2018 году (по сравнению с 2017 годом)
Рост затрат на подземный ремонт скважин в 2018 году (по сравнению с 2017 годом)
Снижение проходки в вертикальном бурении в 2018 году (по сравнению с 2017 годом)
Снижение количества операций гидроразрыва пласта (ГРП) в 2018 году (по сравнению с 2017 годом)
Рост проходки в горизонтальном бурении в 2018 году (по сравнению с 2017 годом)
Снижение эффективности проведения ГРП в 2018 году (по сравнению с 2017 годом)
* Млн баррелей в день
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Обзор нефтесервисного рынка России – 2019
45
Добыча в Российской Федерации
• За последние пять лет произошел рост доли малых нефтяных компаний в общем объеме добычи нефти в России. В 2018 году доля малых нефтяных компаний составила почти 12% всего объема добычи нефти в России.
• Объем добычи нефти малых нефтяных компаний в 2018 году составил 65,5 млн т, увеличившись по сравнению с 2017 годом на 2,5%. Совокупный среднегодовой темп роста (CAGR) добычи составил 6,6%.
• Наибольший же рост объемов добычи нефти в 2018 году показали компании – операторы соглашения о разделении продукции (СРП) (13,2%). Объемы добычи операторов СРП в 2018 году достигли 18,7 млн т.
* Далее и везде в аналитике «Башнефть» показана отдельно от «НК Роснефть» в соответствии с методологией анализаИсточник: ИНП РАН, данные компаний, результаты анализа, проведенного «Делойтом»
Добыча нефти, млн т
• Добыча нефти в России в 2018 году составила 555,9 млн т (рост на 1,7% г/г), что является рекордным показателем в истории современной России.
• 58% всей добычи нефти приходится на Западно-Сибирскую нефтегазоносную провинцию.
• Лидером по объемам добычи нефти остается компания «Роснефть», объем добычи которой в 2018 году составил 194,2 млн т (рост на 2,9% г/г).
• Сократились объемы добычи у «Башнефти» (на 8,0%) и «Славнефти» (на 3,4%).
«Роснефть»
«Сургутнефтегаз»
«ЛУКОЙЛ»
«Газпром нефть»
«Славнефть»
«Татнефть»
«РуссНефть»
«Башнефть»
Другие
2015
2016
2017
2018
546,8534,0 547,5 555,9-0,1%1,4% 2,5% 1,7%
60,561,6 61,8 60,9
81,885,7 83,0 82,1
39,534,3 37,8 39,5
14,315,5 15,0 13,8
28,927,2 28,7 29,6
7,07,4 7,0 7,1
20,619,9 21,4 18,9
105,593,2
103,1109,8
188,7189,2 189,7 194,2
Всего:
2013
2017
2014
2018
2015
2016
11,3
9,5
11,8
10,6
9,1
11,7
Динамика доли малых нефтяных компаний в общем объеме добычи нефти, %
Доля компаний в общем объеме добычи нефти в России, %
Крупнейшие НК
Малые НК
Газовые компании
Операторы СРП80
125 3
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Обзор нефтесервисного рынка России – 2019
46
Распределение добычи по нефтегазоносным провинциям (НГП), 2018 год
Распределение добычи по нефтегазоносным провинциям (НГП), %
СЕВЕ
РО-К
АВКА
ЗСКА
Я Н
ГП
ВОЛ
ГО-У
РАЛ
ЬСКА
Я Н
ГП
ЗАП
АДН
О-С
ИБИ
РСКА
Я Н
ГП
ТИМ
АНО
-ПЕЧ
ОРС
КАЯ
НГП
ВОС
ТОЧ
НО
-СИ
БИРС
КАЯ
НГП
ОХО
ТСКА
Я Н
ГП
23%
6%
58%
3%
9%
1%
Волго-Уральская НГП
Восточно-Сибирская НГП
Западно-Сибирская НГП
Охотская НГП
Северо-Кавказская НГП
Тимано-Печорская НГП
2015
2016
2017
2018
58,3 5,722,8 1,28,8 3,2
57,3 6,223,3 0,69,2 3,4
58,4 5,722,9 1,18,6 3,3
58,5 5,622,8 1,18,5 3,5
Источник: ИНП РАН, данные компаний, результаты анализа, проведенного «Делойтом»
В 2019 году условия для дальнейшего роста добычи нефти в России сохраняются. Это стало возможным благодаря влиянию ряда факторов, в числе которых установление ОПЕК+ целей, позволяющих нарастить производственные показатели, наличие уже профинансированных
новых проектов, а также комфортная макроэкономическая и фискальная конъюнктура для добывающего сегмента. Малые нефтяные компании ежегодно демонстрируют уверенный рост производства нефти, стабильно наращивая свою долю в структуре российской добычи. Это способствует формированию перспективного сегмента на рынке нефтесервисных услуг.
Андрей Колпаков,старший научный сотрудник, ИНП РАН
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Обзор нефтесервисного рынка России – 2019
47
Бурение
Источник: ИНП РАН, данные компаний, результаты анализа, проведенного «Делойтом», Роснедра
Проходка в эксплуатационном бурении, млн м
• Объемы эксплуатационного бурения в 2018 году составили 27,6 млн т, сохранившись на уровне 2017 года.
• Объемы проходки в эксплуатационном бурении в 2018 году выросли заметнее всего у «Славнефти» и «Башнефти» (на 4% и 8% соответственно). Однако объемы добычи нефти у этих компаний снизились, что говорит о том, что они пытаются дополнительно набурить нефть из имеющихся скважин, но уровень добычи все равно падает.
• В два раза уменьшилась проходка у «Татнефти» (до 9,4 млн м). Также снижение продемонстрировали компании «Газпром нефть» и «РуссНефть» (на 17% и 6% соответственно).
«Роснефть»
«Сургутнефтегаз»
«ЛУКОЙЛ»
«Газпром нефть»
«Славнефть»
«Татнефть»
«РуссНефть»
«Башнефть»
Другие
2015
2016
2017
2018
27,622,1 24,7 27,612%12% 12% 0%
4,7
4,3
4,5
4,8
3,0
2,8
2,5
3,0
2,4
2,9
2,5
2,0
1,4
1,3
1,7
1,5
0,8
0,9
0,9
0,4
0,6
0,3
0,4
0,5
0,4
0,4
0,5
0,4
2,9
2,4
2,6
3,5
11,5
6,7
9,1
11,5
Всего:
Количество работ по направлению бурение согласно лицензионным обязательствам недропользователей, ед.
2012
2016
2013
2017
2014
2015
124
75
96
83
96
89
2018
128
В числе основных причин стагнации объемов эксплуатационного бурения в 2018 году можно выделить масштабные структурные сдвиги в сторону горизонтального бурения, способствующие росту
показателей эффективности в части добычи на каждый метр проходки. Кроме того, в условиях ограничений, накладываемых соглашением ОПЕК+, и неясности в отношении будущего этой сделки российские производители сдерживают инвестиционную активность на новых месторождениях. При этом малые нефтяные компании нарастили бурение на 7%, с 2,47 до 2,64 млн м.
Андрей Колпаков,старший научный сотрудник, ИНП РАН
Показатели деятельности сегментов рынка
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Обзор нефтесервисного рынка России – 2019
48
Источник: ИНП РАН, данные компаний
Проходка в поисково-разведочном бурении, млн м
«Роснефть»
«Сургутнефтегаз»
«ЛУКОЙЛ»
«Газпром нефть»
«Славнефть»
«Татнефть»
«РуссНефть»
«Башнефть»
Другие
2015
2016
2017
2018
0,990,82 0,91 1,078%-18% 12% 8%
0,20
0,21
0,20
0,21
0,21
0,17
0,18
0,19
0,02
0,06
0,03
0,110,01
0,03
0,01
0,010,03
0,02
0,01
0,03
0,05
0,04
0,09
0,05
0,18
0,19
0,19
0,20
0,28
0,11
0,20
0,27
Всего:
• Проходка в поисково-разведочном бурении в 2018 году увеличилась на 8% и составила 1,07 млн м.
• Самый большой прирост показала компания «Газпром нефть», увеличившая проходку на 90 тыс. м за последний год.
• Значительнее всего сократила объемы проходки компания «Лукойл» (на 8%).
• Стоит отметить, что за период с 2015 года самое значительное увеличение объемов проходки в поисково-разведочном бурении произошло в компании «Роснефть» (на 160 тыс. м, или 152%).
• В 2018 году наблюдалось снижение объемов проходки в вертикальном бурении на 13% (2,1 млн м). В основном это произошло из-за снижения почти на четверть (22%) объемов вертикального бурения у компании «Роснефть» (до 5,5 млн м).
• Также в два раза сократились объемы вертикального бурения у «Газпром нефти» и у «Татнефти» (на 54%) и составили примерно 300 тыс. м. При этом за период с 2015 года проходка в вертикальном бурении у «Газпром нефти» снизилась в четыре раза, а у «Татнефти» – более чем в два раза.
• В два с половиной раза выросли объемы проходки в вертикальном бурении у «РуссНефти» (на 140 тыс. м).
Проходка в вертикальном бурении, млн м
2015
2016
2017
2018
16,414,7 15,9 14,33%5% 8% -13%
4,2
3,9
4,14,3
2,0
1,9
1,71,8
0,6
1,2
0,9
0,3
0,3
0,3
0,5
0,3
0,6
0,7
0,7
0,3
0,1
0,2
0,2
0,2
0,1
0,2
0,1
0,1
1,4
1,8
1,6
1,5
7,1
4,5
6,05,5
Всего:
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Обзор нефтесервисного рынка России – 2019
49
Источник: ИНП РАН, данные компаний
Проходка в горизонтальном бурении, млн м
• За период с 2013 года объемы горизонтального бурения увеличились в три раза (на 9,1 млн м).
• В 2018 году объем горизонтального бурения составил 13,4 млн м (рост на 19% по сравнению с 2017 годом).
• Значительнее всего увеличила объемы горизонтального бурения компания «Роснефть» (на 36%).
• «Татнефть» и «РуссНефть», напротив, сократили объемы горизонтального бурения (на 32% и 41% соответственно).
«Роснефть»
«Сургутнефтегаз»
«ЛУКОЙЛ»
«Газпром нефть»
«Славнефть»
«Татнефть»
«РуссНефть»
«Башнефть»
Другие
2015
2016
2017
2018
11,27,4 8,8 13,428%28% 19% 19%
0,5
0,4
0,4
0,61,0
0,9
0,7
1,2
1,8
1,6
1,6
1,71,1
1,0
1,2
1,2
0,2
0,2
0,2
0,1
0,4
0,1
0,2
0,2
0,3
0,3
0,4
0,3
1,5
0,6
1,0
1,9
4,4
2,2
3,1
6,0
Всего:
*Доля проходки в горизонтальном бурении рассчитана как отношение объемов горизонтального бурения к объемам эксплуатационного бурения
Доля проходки в горизонтальном бурении*, %
2013
2017
2014
2018
2015
2016
36
29
48
33
21
41
Бурение
Стремительный рост объемов горизонтального бурения, безусловно, одна из важнейших тенденций на рынке нефтесервисных услуг. Развитие этого направления во многом определяет кардинальное
изменение структурных характеристик отрасли в целом, и по регионам в частности. Мы вновь наблюдаем рост доли Западной Сибири и в эксплуатационном бурении с 2016 года, и в добыче – с 2017 года. В 2013–2018 годах доля горизонтального бурения выросла с 21% до 48%, и, по всей видимости, эта тенденция сохранится в ближайшие годы.
Андрей Колпаков,старший научный сотрудник, ИНП РАН
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Обзор нефтесервисного рынка России – 2019
50
Распределение проходки в эксплуатационном и поисково-разведочном бурении по нефтегазоносным провинциям (НГП), 2018 год
Распределение проходки в эксплуатационном бурении по НГП, %
Распределение проходки в поисково-разведочном бурении по НГП, %
Волго-Уральская НГП
Восточно-Сибирская НГП
Западно-Сибирская НГП
Охотская НГП
Северо-Кавказская НГП
Тимано-Печорская НГП
2015
2016
2017
2018 82 38 6 < 1
81 310 6 < 1
80 311 6 < 1
76 414 5 1
2015
2016
2017
2018 55 331 < 111 < 1
50 431 213 < 1
51 627 213 1
59 326 111 < 1
Источник: ИНП РАН, данные компаний, результаты анализа, проведенного «Делойтом»
Распределение проходки в эксплуатационном бурении
Распределение проходки в поисково-разведочном бурении
ВОЛ
ГО-У
РАЛ
ЬСКА
Я Н
ГП
ЗАП
АДН
О-С
ИБИ
РСКА
Я Н
ГП
ТИМ
АНО
-ПЕЧ
ОРС
КАЯ
НГП
ВОС
ТОЧ
НО
-СИ
БИРС
КАЯ
НГП
3%4%
11%6%
31%8%
55%82%
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Обзор нефтесервисного рынка России – 2019
51
Ремонт скважин
Расходы на подземный ремонт скважин, млрд руб.
Расходы на капитальный ремонт скважин, млрд руб.
• Расходы на подземный ремонт в 2018 году выросли по сравнению с 2017 годом на 13%. Среди компаний наибольший рост расходов наблюдался в компании «Газпром нефть» (на 12%).
• Наиболее существенное сокращение расходов на подземный ремонт произошло в компании «Славнефть» (на 17%).
• В 2018 году расходы на капитальный ремонт скважин выросли в полтора раза. Всего компании потратили на капитальный ремонт 206,5 млрд руб. Стоит отметить, что большая часть этого роста связана с ростом затрат на капитальный ремонт на Ямал-СПГ.
• Также стоит отметить, что у компании «Роснефть» в 2018 году расходы на капитальный ремонт выросли в полтора раза (на 47%) и достигли почти 60 млрд руб.
• Среди компаний снижение расходов продемонстрировали «Газпром нефть» и «Славнефть» (на 14% и 15% соответственно).
«Роснефть»
«Сургутнефтегаз»
«ЛУКОЙЛ»
«Газпром нефть»
«Славнефть»
«Татнефть»
«РуссНефть»
«Башнефть»
Другие
2015
2016
2017
2018
42,839,4 43,2 48,2-1%-14% 10% 13%
9,6
8,48,8
9,7
8,3
8,5
9,1 8,2
1,9
2,1
1,8 2,1
0,7
1,1
1,6 0,6
3,8
4,3 5,1
0,9
0,8
1,0 0,9
2,2
2,0
2,1 2,2
6,12,1
2,6
7,0
13,1
10,611,9 12,5
Всего:
2015
2016
2017
2018
138,5109,1 203,5 206,5-32%-6% 87% 49%
48,6
40,445,6
53,719,2
16,3
18,5
22,4
6,1
4,6
87,3
5,2
3,2
3,4
3,2
2,7
4,8
1,1
4,1
4,5
1,7
1,1
0,7
1,8
6,0
4,8
6,2
5,88,6
6,6
5,9 51,1
40,4
30,8 32,2
59,4
Всего:
Источник: ИНП РАН, данные компаний
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Обзор нефтесервисного рынка России – 2019
52
Расходы на подземный ремонт скважин
Расходы на капитальный ремонт скважин
ТИМ
АНО
-ПЕЧ
ОРС
КАЯ
НГП
СЕВЕ
РО-К
АВКА
ЗСКА
Я Н
ГП
ВОЛ
ГО-У
РАЛ
ЬСКА
Я Н
ГП
ЗАП
АДН
О-С
ИБИ
РСКА
Я Н
ГП
ВОС
ТОЧ
НО
-СИ
БИРС
КАЯ
НГП
ОХО
ТСКА
Я Н
ГП
4%4%
1%1%
12%42%
80%50% 2%
2%1%1%
Расходы на капитальный ремонт скважин по НГП, %
Расходы на подземный ремонт скважин по НГП, %
Волго-Уральская НГП
Восточно-Сибирская НГП
Западно-Сибирская НГП
Охотская НГП
Северо-Кавказская НГП
Тимано-Печорская НГП
2015
2016
2017
2018 79 412 12 1
73 517 22 1
83 311 1< 1 1
75 417 1< 1 3
2015
2016
2017
2018 50 542 12 1
67 1413 14 1
68 523 12 1
70 423 11 1
Распределение затрат на подземный и капитальный ремонт скважин по нефтегазоносным провинциям (НГП), 2018
Источник: ИНП РАН, данные компаний, результаты анализа, проведенного «Делойтом»
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Обзор нефтесервисного рынка России – 2019
53
Повышение нефтеотдачи (гидроразрыв пласта)
Источник: ИНП РАН, данные компаний
«Роснефть»
«Сургутнефтегаз»
«ЛУКОЙЛ»
«Газпром нефть»
«Славнефть»
«Татнефть»
«РуссНефть»
«Башнефть»
Другие
2015
2016
2017
2018
6,26,6 6,1 5,92%-5% -8% -4%
1,61,4
1,3 1,3
0,80,9
0,80,7
0,40,30,4
0,4
0,20,20,2
0,2
0,80,6 0,8
0,9
0,10,10,1
0,1
0,50,60,5
0,6
0,3
0,6
0,30,2
1,61,7
1,6 1,7
Всего:
2015
2016
2017
2018
6,98,3 7,2 6,7-3%2% -14% -3%
1,81,8
1,7
1,9
0,80,8
0,8 0,6
0,50,40,6 0,4
0,10,20,2 0,2
0,40,40,5
0,4
0,10,2
0,1 0,2
0,5
0,9
0,60,4
0,4
1,2
0,5
0,3
2,32,5
2,12,3
Всего:
• В 2018 году была проведена 5 921 операция гидроразрыва пласта. Количество операций гидроразрыва пласта снизилось на 4% по сравнению с 2017 годом.
• На 17% снизилось количество проведенных операций гидроразрыва пласта у «Сургутнефтегаза».
• Наибольший совокупный среднегодовой темп роста количества операций ГРП с 2013 по 2018 годы продемонстрировали Башнефть, Сургутнефтегаз и РуссНефть (13,6%; 11,7% и 11,1% соответственно).
• Эффективность проведения гидроразрыва пласта в натуральном выражении составила 6,7 млн т, снизившись на 3% по сравнению с 2017 годом.
• Несмотря на снижение количества проведенных операций гидроразрыва пласта, компания «Сургутнефтегаз» смогла увеличить эффективность проведенных операций на 6% (1,9 млн т).
• В то же время у «Лукойла» эффективность проведения гидроразрыва пласта снизилась на 20% и составила 0,6 млн т.
• Наибольший совокупный среднегодовой темп роста эффективности операций ГРП с 2013 по 2018 годы продемонстрировали Сургутнефтегаз и РуссНефть (8,5% и 7,7% соответственно).
Проведение гидроразрыва пласта, тыс.
Эффективность проведения гидроразрыва пласта, млн т
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Обзор нефтесервисного рынка России – 2019
54
Экзогенные факторы влияния
Эндогенные факторы влияния Внутренняя эффективность
Рынок нефтесервиса в России
Глобальная геополитическая ситуация
Технический и технологический
прогресс
Положение дел в добывающих компания
Спрос, предложение и
цена нефти
Государственное регулирование ТЭК
7
5
1 2 3 4
8
6
Эффективность управления
Техническая оснащенность
Квалификация кадров
Обладание актуальными технологиями
Драйверы и барьеры на рынке нефтесервиса
Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Обзор нефтесервисного рынка России – 2019
55
Экзогенные факторы
Эндогенные факторы
Драйверы Барьеры
1Ухудшение условий добычи
Рост спроса на отдельные услуги Рост требований к техническому оснащению
2Консолидация вокруг ВИНК
Развитие технологий вокруг ВИНК
Консолидация финансовых ресурсов
Потеря контрактов независимыми компаниями
Снижение конкуренции и открытости рынка
3Рост добычи малыми нефтяными компаниями
Спрос на услуги независимых нефтесервисных компаний
Отсутствие гарантии конкурентоспособного предложения
4Рыночные особенности РФ
Конкурентоспособная цена российской нефти
Выход на новые рынки
Неразвитая инфраструктура
5Государственное регулирование ТЭК
Положительный эффект от НДД для нефтесервиса
Недостаточная зрелость регулирования нефтесервисного рынка
6Соглашение ОПЕК+ Благоприятная ценовая конъюнктура Сдерживание спроса на услуги
7Санкции США Разработка с использованием ГРП
Вывод на рынок новых продуктов/услуг
Разработка на шельфе
Ограниченный доступ к иностранному капиталу
8Развитие технологий разработки ТРИЗ (сланцевой нефти).
Повышение эффективности разработки ТРИЗ
Отсутствие доступа к западным технологиям
Снижение затрат при добыче сланцевой нефти в США
Барьеры Решения
Эффективность управления
Управление на основе интуиции и опыта
Акцент на выполнении текущих задач
Системный подход к стратегическому и финансовому планированию и управлению рисками
Техническая оснащенность
Оснащенность устаревшим оборудованием Возможности импортозамещения
Возможности импорта из регионов, не поддерживающих санкции против России
Обладание актуальными технологиями
Технологическая отсталость
Недостаточная зрелость технологии
Использование международного опыта
Формирование общих баз данных
Обновление методологий и стандартов
Квалификация кадров
Недостаток квалифицированных кадров Системный подход к кадровой политике
Партнерства с профильными вузами
Russia through a lens
56
Toп-5 сделок M&A*
Поглощаемая компания
Отрасль Компания-покупатель
Компания-продавец
Стоимость сделки**
(млн долл. США)
Дополнительная информация
ООО «Лента» (пакет акций — 41,69%)
Потребительский сектор: ретейл
ООО «Севергрупп»
TPG Capital LP (пакет акций — 34,26%), ЕБРР (пакет акций — 7,43%)
729 Опыт ООО «Севергрупп» в онлайн-ретейле и цифровом маркетинге позволят ООО «Лента» укрепить свои позиции на розничном рынке. На текущий момент ООО «Севергрупп» по итогам действия оферты на покупку долей миноритарных акционеров ООО «Лента» получила 78,73% в ретейлере.
ООО «Ново-российский зерновой терминал» (пакет акций — 100%)
Потребительский сектор: логистика
Группа ВТБ ПАО «Ново-российский морской торговый порт»
555 Приобретение осуществляется в рамках стратегии инфраструктурных инвестиций Группы ВТБ.
ПАО «Кузбасская топливная компания» (пакет акций — 66,85%)
Добывающая промышленность
Михаил Гуцериев, Виктор Пичугов, Саид Гуцериев, Искендер Халилов
Игорь Прокудин (пакет акций — 50,07%),
Вадим Данилов (пакет акций — 16,78%)
245 Приобретение компании расширит присутствие угольного бизнеса группы «Сафмар», в частности, поддержит дочернюю компанию группы АО «Русский уголь» в выполнении намеченной стратегии роста. Бизнес-партнеры ожидают синергии от слияния активов АО «Русский уголь» и ПАО «КТК» для повышения рентабельности продаж компаний. ПАО «КТК» планирует увеличить объемы производства в 2019 году на 8% — до 17 млн т.
АО «Северсталь — Сортовой завод Балаково»
Производственный сектор
ООО «Абинский электро-металлургический завод»
ПАО «Северсталь»
215 После продажи АО «Северсталь — Сортовой завод Балаково» ПАО «Северсталь» сконцентрируется на развитии производства стали на Череповецком металлургическом комбинате . Приобретение осуществляется в рамках обновленной стратегии компании, направленной на предоставление комплексных решений и увеличение доли продукции с высокой добавленной стоимостью.
ООО «Рамблер Групп» (пакет акций — 46,50%)
Высокие технологии и телекоммуникации
ПАО «Сбербанк» Александр Мамут
170 ПАО «Сбербанк» будет вкладывать средства в развитие компании. Часть из них будет направлена на полное погашение кредитов ООО «Рамблер Групп». В результате инвестирования ПАО «Сбербанк» получит три места в совете директоров.
(Российские компании)
* Слияний и поглощений ** Открытая информация о стоимости сделки Источник: Merger Market, РБК
Russia through a lens
57
Источник: InvestinRussia.com
Новости со всего света
Toп-новости: Россия и Азия6 июня 2019 годаAliExpress появилась в РоссииAlibaba Group и российские партнеры («Мегафон», Mail.ru и Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ)) договорились о заключении сделки по созданию совместного предприятия (СП) «AliExpress Россия». Согласно ее условиям СП оценили в 2 млрд долл. США. Как ожидают участники, создание СП позволит увеличить долю маркетплейса на российском рынке e-commerce.
6 июня 2019 годаЮжная Корея инвестирует 100 млн долл. США в строительство завода на УралеКорпорация развития Среднего Урала (КРСУ) и южнокорейское деревообрабатывающее предприятие Birch Holdings заключили соглашение о реализации проекта строительства завода полного цикла по безотходной переработке древесины на территории индустриального парка «Богословский». Запуск предприятия запланирован на 2021 год.
5 июня 2019 годаGreat Wall запустил производство автомобилей в Тульской областиЗавод китайского концерна Great Wall начал производство внедорожников на территории особой экономической зоны (ОЭЗ) «Узловая» в Тульской области. В 2019 году с конвейера завода планируется выпустить три модели внедорожников марки Haval. К 2023 году Great Wall Motor планирует выпустить в Тульской области четыре новые SUV-модели компактного и субкомпактного класса.Инвестиции в проект составили 500 млн долл. США. На строительство второй очереди автозавода будет потрачено 27 млрд руб.
26 апреля 2019 года«Новатэк» привлек партнеров на 5 млрд долл. США«Новатэк» и китайские CNODC и CNOOC подписали обязывающие соглашения об условиях вхождения в проект «Артик СПГ — 2». Оба соглашения предусматривают приобретение 10%-
ной доли участия в проекте. Проект предполагает строительство трех линий сжижения газа по 6,6 млн т каждая, его общая стоимость оценивается в 20–21 млрд долл. США. Запустить первую очередь «Арктик СПГ — 2» предполагается в 2022–2023 годах.Стоимость двух сделок составит более 5 млрд долл. США.
15 апреля 2019 годаГоспиталь «Бундан» планирует открыть в «Сколково» многопрофильный смарт-госпитальГоспиталь «Бундан» Сеульского национального университета намерен к 2022 году открыть на территории международного медицинского кластера в «Сколково» многопрофильный смарт-госпиталь, в котором со всего мира смогут пройти лечение по высшим южнокорейским стандартам. Инвестором проекта выступает ГК «Ташир», который планирует вложить до 15 млрд руб.
Toп-новости: Россия и Европа7 июня 2019 годаВ порту Усть-Луга появится завод по производству метанолаСоглашение о проектировании предприятия подписали группа «Сафмар», Maire Tecnimont и терминал «Новая гавань», в который будет интегрировано само предприятие. Мощность завода составит 5 тыс. т продукции в сутки.Стоимость проекта оценивается в 1 млрд евро. Построить завод планируется к 2024 году.
27 мая 2019 годаКамАЗ и Daimler запустили новый заводВ Набережных Челнах на совместном предприятии КамАЗа и немецкого Daimler AG будут производить кабины
для грузовиков КамАЗ и Mercedes-Benz Actors. Завод способен выпускать до 50 тыс. кабин в год по полному циклу. Общий объем инвестиций составил более 14 млрд руб. Предприятие позволит обеспечить 700 высококвалифицированных рабочих мест.
6 мая 2019 года«Сколково» и AstraZeneca запустили совместный акселераторЦель акселератора — поиск инновационных решений в области онкологии, сердечно-сосудистых заболеваний, заболеваний обмена веществ и почек, респираторных заболеваний, а также конкретных проблем и вопросов современной медицины. Партнером акселерационной
программы выступил российский посевной венчурный фонд в сфере фармацевтики и биотехнологий Primer Capital. Инвестиции составят порядка 224 млн долл. США. Акселератор обеспечит 200 рабочих мест.
3 апреля 2019 годаВ России открылся первый завод Mercedes-BenzНовое предприятие по производству легковых автомобилей «Московия» начало свою работу с выпуска седана E-Class для российского рынка, позднее к нему присоединятся кроссоверы. Инвестиции в завод составят порядка 250 млн евро. Предприятие обеспечит работой около 1 тыс. специалистов.
Russia through a lens
58
Полезные заметки
ОБЗОР МИРОВОЙ ЭНЕРГОСИСТЕМЫСтатистический обзор мировой энергосистемы, подготовленный компанией BP.
(на английском языке)
ИТОГИ ПМЭФ — 2019Ключевая тема форума — формирование повестки устойчивого развития.
НАЦИОНАЛЬНЫЙ РЕЙТИНГ СОСТОЯНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА В СУБЪЕКТАХ РФ62 региона страны на протяжении трех лет стабильно улучшают все свои показатели, оцениваемые в рейтинге.
ДОКЛАД О МИРОВЫХ ИНВЕСТИЦИЯХ 2019 ГОДАВ докладе ООН отмечается двукратное снижение в 2018 году прямых иностранных инвестиций в Россию.
(на английском языке)
ПЕРСПЕКТИВЫ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИОсновная тема обзора, подготовленного Всемирным банком — рост напряженности, спад инвестиций.
(на английском языке)
РЕЙТИНГ FORBES «30 ДО 30»Первый российский рейтинг Forbes «30 до 30» о молодых людях, которые к 30 годам получили признание в профессиональном сообществе.
РЕЙТИНГ ВУЗОВ В 2020 ГОДУ ПО ВЕРСИИ QUACQUARELLI SYMONDS Среди тысячи лучших вузов мира 25 – российские.
(на английском языке)
Контакты
Джо ПачеллиПартнер[email protected]
Лора НакоряковаРуководитель Исследовательского центра компании «Делойт» в СНГ[email protected]
Дмитрий КасаткинРуководитель исследовательских проектов отраслевого направления[email protected]
Михаил ГордеевРуководитель исследовательских проектов регионального направления[email protected]
Владимир СоколовВедущий специалист[email protected]
Юлия АфанасьеваАналитик [email protected]
Виктория ПигалкинаАналитик [email protected]
Роман КарихАналитик [email protected]
Наименование «Делойт» относится к одному либо любому количеству юридических лиц, в том числе аффилированных, совместно входящих в «Делойт Туш Томацу Лимитед» (далее — «ДТТЛ»). Каждое из этих юридических лиц является самостоятельным и независимым. Компания «ДТТЛ» (также именуемая как «международная сеть «Делойт») не предоставляет услуги клиентам напрямую. Более подробную информацию можно получить на сайте www.deloitte.com/about.
«Делойт» является ведущей международной сетью компаний по оказанию услуг в области аудита, консалтинга, финансового консультирования, управления рисками и налогообложения, а также сопутствующих услуг. «Делойт» ведет свою деятельность в 150 странах, в число клиентов которой входят около 400 из 500 крупнейших компаний мира по версии журнала Fortune. Около 286 тысяч специалистов «Делойта» по всему миру привержены идеям достижения результатов, которыми мы можем гордиться. Более подробную информацию можно получить на сайте www.deloitte.com.
Настоящее сообщение содержит исключительно информацию общего характера. Ни компания «Делойт Туш Томацу Лимитед», ни входящие в нее юридические лица, ни их аффилированные лица не предоставляют посредством данного сообщения каких-либо консультаций или услуг профессионального характера. Прежде чем принять какое-либо решение или предпринять какие-либо действия, которые могут отразиться на вашем финансовом положении или состоянии дел, проконсультируйтесь с квалифицированным специалистом. Ни одно из юридических лиц, входящих в международную сеть «Делойт», не несет ответственности за какие-либо убытки, понесенные любым лицом, использующим настоящую публикацию.
© 2019 АО «Делойт и Туш СНГ». Все права защищены.