Ravnoteža u IS-LM modelu
-
Upload
kyra-franco -
Category
Documents
-
view
54 -
download
0
description
Transcript of Ravnoteža u IS-LM modelu
![Page 1: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/1.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 1
U preseku se nalazi jedinstvena kombinacija Y i r koja obezbeđuje ravnotežu na oba tržišta
LM kriva predstavlja ravnotežu na novčanom tržištu.
Ravnoteža u Ravnoteža u IS-LMIS-LM modelu modelu
IS kriva predstavlja ravnotežnu na robnom trž.
( ) ( )Y C Y T I r G
( , )M P L r Y ISY
rLM
r1
Y1
![Page 2: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/2.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 2
IS-LMIS-LM i agregatna tražnjai agregatna tražnja
Do sada smo koristili IS-LM model za analizu kratkog roka, kada su cene fiksne
Međutim, promena P pomera LM
krivu te stoga utiče i na dohodak - Y.
Kriva agregatne tražnje opisuje relaciju P i Y
![Page 3: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/3.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 3
Y1Y2
Izvođenje Izvođenje ADAD krikriveve
Y
r
Y
P
IS
LM(P1)
LM(P2)
AD
P1
P2
Y2 Y1
r2
r1
Intuitivno objašnjenje nagiba AD krive:
P (M/P )
LM ide ulevo r
I
Y
![Page 4: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/4.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 4
MonetarMonetarna na polipolitika i tika i ADAD krivakriva
Y
P
IS
LM(M2/P1)
LM(M1/P1)
AD1
P1
Y1
Y1
Y2
Y2
r1
r2
CB može da poveća agregatnu tražnju:
M LM ide udesno
AD2
Y
r
r
I
Y ta svaku vrednost P
![Page 5: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/5.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 5
Y2
Y2
r2
Y1
Y1
r1
FisFiskkalalnana poli politikatika i i ADAD krivakriva
Y
r
Y
P
IS1
LM
AD1
P1
Ekspanzivna fiskalna politika(G i/or T ) povećava agreg. tražnju:
T C
IS ide udesno
Y za svaku vrednost P AD2
IS2
![Page 6: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/6.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 6
Efikasnost ek.politikeEfikasnost ek.politike
fiskalna politika je sve efikasnija (Y sve više raste) što je:
LM ravnija
Pošto rast G povećava Y,
rast tražnje za novcem ne podiže r preterano:
te se investicije ne istiskuju preterano!.
LM’
Y2’
2’
Y2
IS2
2
LM
Y1
IS1r
1
![Page 7: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/7.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 7
Efikasnost ek. politikeEfikasnost ek. politikeMonetarna politika biće sve efikasnija (Y će sve brže rasti) što je:IS ravnija
Rast M smanjuje kamatnu stopu (r),
Investicije rastu više kao reakcija na pad r,
te output više rasteY2
LM2
2
Y1
LM1
r
1
Y2’
2’
IS
IS’
![Page 8: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/8.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 8
IS-LMIS-LM i i AD-AS AD-AS na kratak i na dugi rokna kratak i na dugi rok
Od kratkog ka dugom roku vodi nas postepeno cenovno prilagođavanje.
rastiY Y
Y Y
Y Y
padati
Ostati isti
Ako kratak rok Onda će vremenom nivo cena
![Page 9: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/9.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 9
SR SR ii LR efe LR efektikti nekog nekog ISIS šokašoka
Negativni IS šok pomera IS i AD
ulevo, te Y pada. Y
r
Y
P LRAS
Y
LRAS
Y
IS1
SRAS1P1
LM(P1)
IS2
AD2
AD1
![Page 10: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/10.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 10
![Page 11: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/11.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 11
SR SR ii LR efe LR efektikti nekog nekog ISIS šokašoka
Y
r
Y
P LRAS
Y
LRAS
Y
IS1
SRAS1P1
LM(P1)
IS2
AD2
AD1
U novoj kratkoročnoj ravnoteži, Y Y
![Page 12: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/12.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 12
SR i LR efeSR i LR efekti šoka kti šoka ISIS
Y
r
Y
P LRAS
Y
LRAS
Y
IS1
SRAS1P1
LM(P1)
IS2
AD2
AD1
U novoj kratkoročnoj ravnoteži,
, Y Y
Vremenom, P postepeno pada, što izaziva da• SRAS ide dole• M/P raste, te se LM spušta naniže
![Page 13: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/13.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 13
AD2
SR i LR efeSR i LR efekti kti ISIS šokašoka
Y
r
Y
P LRAS
Y
LRAS
Y
IS1
SRAS1P1
LM(P1)
IS2
AD1
Vremenom, P postepeno pada, što izaziva da• SRAS ide dole• M/P raste, te se LM spušta naniže
SRAS2P2
LM(P2)
![Page 14: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/14.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 14
AD2
SRAS2P2
LM(P2)
SR i LR efeSR i LR efekti kti ISIS šokašoka
Y
r
Y
P LRAS
Y
LRAS
Y
IS1
SRAS1P1
LM(P1)
IS2
AD1
Proces se nastavlja sve dok privreda ne dostigne dugoročnu ravnotežuY Y
![Page 15: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/15.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 15
VežbaVežba Anal Analizaiza SR & LR efe SR & LR efekatakata MM
a.Nacrtati IS-LM i AD-AS dijagrame kao ove ovde,
b.Pokazati kratkororčni efekat mere CB kojom se povećava M. Obeležite tačke i pokažite strelicama kretanje krive.
c.Pokažite tranziciju od kratkog na dugi rok.
d.Kakva je relacija SR i LR vrednosti?
Y
r
Y
P LRAS
Y
LRAS
Y
IS
SRAS1P1
LM(M1/P1)
AD1
![Page 16: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/16.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 16
AnalAnalizaiza --SRSR
Y
r
Y
P LRAS
Y
LRAS
Y
IS
SRAS1P1
LM(M1/P1)
AD1
LM(M2/P1)
AD2
Kratak rok:
Rast M povećava ponudu
realnog novca i pomera
LM krivu udesno.
Što pomera AD krivu udesno.
Ravnoteža ide iz
tačke 0 u tačku 1.
Output raste do Y1.
Obratite pažnju da kamatna
Stopa pada sa r0 na r1.
Y1
Y1
r1
r0
10
01
![Page 17: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/17.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 17
AnalAnalizaiza - L- LRR
Y
r
Y
P LRAS
Y
LRAS
Y
IS
SRAS1P1
LM(M2/P2)
AD1
LM(M2/P1)
AD2
Cene rastu proporcionalno M,
sa P1 na P2,
Tako se realna ponuda novca
vraća na prvobitni nivo:
M2/P2 = M1/P1.
Te se LM kriva vraća
u prvobitni položaj.
Ravnoteža se pomera
iz tačke 1 u tačku 2.
Output i kamata se takođe
vraćaju u tačku 0.
Y1
Y1
r1
r0 0,2
2
1
1
0
SRAS2P2
![Page 18: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/18.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 18
Velika depresijaVelika depresija
120
140
160
180
200
220
240
1929 1931 1933 1935 1937 1939
bill
ion
s o
f 19
58
do
llars
0
5
10
15
20
25
30
pe
rce
nt o
f la
bo
r fo
rce
120
140
160
180
200
220
240
1929 1931 1933 1935 1937 1939
bill
ion
s o
f 19
58
do
llars
0
5
10
15
20
25
30
pe
rce
nt o
f la
bo
r fo
rce
Nezaposlenost(desna skala)
Realni GNP(leva skala)
![Page 19: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/19.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 19
![Page 20: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/20.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 20
Great Depression: ObservationsGreat Depression: Observations
Realni tokovi:– Output: pad– Consumption: pad– Investment: pad veliki– Gov. purchases: fall (sa docnjom)
![Page 21: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/21.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 21
![Page 22: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/22.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 22
Great Depression: ObservationsGreat Depression: Observations
Nominalna strana:– Nominalna kamatna stopa:
pad– Novčana ponuda (nominalna):
pad– Nivo cena: pad
(deflacija)
![Page 23: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/23.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 23
Šok Šok IS IS krive?krive?
Egzogeni pad tražnje za dobrima i uslugama - -- IS kriva otišla ulevo
dokaz: pad outputa i kamatne stope, kao pri pomeranju IS krive ulevo
![Page 24: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/24.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 24
RRazlozi za pomeranje azlozi za pomeranje IS IS krivekrive
1.Slom berze egzogeni C Oct-Dec 1929: S&P 500 pao 17% Oct 1929-Dec 1933: S&P 500 pao
71%
2.Pad investicija “korekcija” nakon prevelike gradnje
1920-ih Krah banaka smanjio ponudu novca Restriktivna fiskalna politika Poreski prihodi su padali te su
političari povećavali poreze i smanjivali G
![Page 25: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/25.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 25
Šok Šok LM LM krivekrive
Ogromni pad novčane ponude dokaz:
M1 pao 25% 1929-33.
Ali :1. P je još više pala, te je M/P čak
malo porastao 1929-31. 2.Nominalne kamatne sotpe su
pale, što se ne bi desilo da je LM
otišla ulevo.
![Page 26: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/26.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 26
A revision to the Money HypothesisA revision to the Money Hypothesis
Velika deflacija: P je pala preko 25% 1929-33.
Nagli pad očekivane inflacije zači da je za bilo koju nominalnu kamatnu stopu (i)
ex ante r = i – e
To je moglo da obeshrabri investitore i izazove depresiju
Pošto je verovatno izazvana padom M, aktivna monetarna politika je mogla biti od pomoći.
![Page 27: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/27.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 27
Zašto se ne može ponovitiZašto se ne može ponoviti
Političari i njihovi savetnici više znaju nego tada: CB ne bi pustila da M toliko
padne. Fiskalna politika više ne diže
poreze u recesiji niti smanjuje G.
Osiguranje bankarskih depozita štiti od kraha banaka.
Automatski stabilizatori
![Page 28: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/28.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 28
RezimeRezime
1. IS-LM model
egzogene: M, G, T, P egzogeno na kratrak rok, Y egzogeno na dugi rok
endogene: r, Y endogeno na kratak rok, P na dugi rok
![Page 29: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/29.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 29
RezimeRezime
2. AD kriva
Pokazuje relaciju izmeđuP i ravnotežne vrednosti Y iz IS-LM modela
Negativni nagib jer
P (M/P ) r I Y Ekspanzivna fiskalna politika pomera IS
udesno, podiže dohodak i pomera AD
udesno Ekspanzivna monetarna politika pomera LM krivu udesno, povećava dohodak i AD
ide udesno
![Page 30: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/30.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 30
Algebra Algebra AD AD krivekrive
Ako imamo sistem:
where: are some numbers,&b d
0 1( )C C b Y T b
,G G T T
is the 'autonomous part of consumption'C
and is 'autonomous investment'I
0I I dr d
![Page 31: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/31.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 31
Algebra AD kriveAlgebra AD krive
Use the goods market equilibrium conditionY = C + I + G
( )Y C b Y T I dr G
Y bY C bT I dr G 1( )b Y C I G bT I dr
Solve for Y:
1:
1 1 1 1IS
C I b dY G T r
b b b b
Can see multipliers here: rise in Y taking r as given. But r is an endogenous variable i it will change…
A line relating Y to r with slope –d/(1-b)
![Page 32: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/32.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 32
Algebra AD kriveAlgebra AD krive
Use the money market to find a vrednost for r:
As done for the LM curve previously,
Equilibrium in money market requires:
Line with slope = e/f
0 0/ ,d
M P eY fr e f
/ /s
M P M P
s d
M P M P/ /
So LM: /M P eY fr
1or write as:
e Mr Y
ff P
suppose the money market is characterized by:
![Page 33: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/33.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 33
Algebra AD kriveAlgebra AD krive
Now combine the two, substituting in for r:
1IS:
1 1 1 1C I b d
Y G Tb b b b
r
Solve for Y. For convenience, define a term:
1LM:
e MY
ffr
P
11 1 1 1C I G bT d e M
b b b b fY Y
f P
1 so 0 1/ [ / ( )],z ff de b z
1 1 1 1
C I z zb d MY z G T
b b b f b de P
![Page 34: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/34.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 34
Algebra AD kriveAlgebra AD krive
This implies a negative relationship between output (Y) i price level (P): an Aggregate Demand curve.
P
YAD
This math can help reveal under what conditions monetary i fiscal policies will be most effective…
1 1 1 1
C I z zbY
d Mz G T
b b b f b de P
where 1 0 1 / [ / ( )],z ff de b z
![Page 35: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/35.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 35
Efikasnost ek. politikeEfikasnost ek. politike
fiskalna politikais effective (Y will rise much) when:
LM flatter (f large or e small, so z near 1)As the rise in G raises Y,
the increase in money Demand does not raise r much: -small e:Md not responsive to Y -large f: Md is responsive to r
so investment is not crowded out as much.
LM’
Y2’
2’
Y2
IS2
2
LM
Y1
IS1r
1
where 1 0 1 / [ / ( )],d b zz ff e
1 1 1 1C I zb d M
Y z Tb b f
Gd
zb b e P
![Page 36: Ravnoteža u IS-LM modelu](https://reader036.fdocuments.us/reader036/viewer/2022081418/56813487550346895d9b6852/html5/thumbnails/36.jpg)
Agregatna tražnja, 8. maj 2007.Agregatna tražnja, 8. maj 2007. slide 36
Efikasnost ek. politikeEfikasnost ek. politike
Monetarna politika is effective (Y will rise much) when:IS flatter (d large: Investment is responsive to r)
As a rise in M lowers the interest rate (r),
investment rises more in response to the fall in r,
so output rises more.Y2
LM2
2
Y1
LM1
r
1
Y2’
2’
IS
1 1 1 1
C I z zbY z G T
b b b f bd
edMP
where 1 0 1 / [ / ( )],z ff de b z
IS’