Th

Qua

ree months

Publishe

 

 

Asetek A/S

 

 

 

 

 

rterly Re

ended Septe

 

d November

S 

eport 

ember 30, 20

r 20, 2013 

 

013 

 

Asetek A/

  

High

 

T

f

t

t

a

g

G

o

A

t

s

f

A

$

A

c

t

O

q

t

O

q

o

a

/S – Third Qua

lights  

New develop

o Aset

Optio

DL56

o HP s

by As

o Expe

2014

The Company

from the sam

the  third qua

than manage

products.   As

associated wi

growth target

Gross margin

period of last

one  point  fro

margins  refle

products. 

Asetek receiv

the quarter. C

serve  as  the 

University’s H

Per the Comp

for a major d

Arsenal datac

$165 thousan

Asetek entere

provider, to p

centers.  The 

to maintain w

Operating  pro

quarter of 20

the decline in

Operating  los

quarter of 20

reflects  cont

personnel,  b

operating loss

associated wi

arter Report 2

ment as of No

ek RackCDUTM

on (3PO) kit f

60 Gen8) 

pecific server 

setek  

ected to be av

4 

y’s total reven

me period of 2

arter of 2012 

ment’s expec

setek  forecast

th this order,

t for the year 

s surpassed 4

t year.   Gross 

om  prior  year

ect  improved 

ved its first co

Cray Inc. orde

primary  high

High Performa

pany release  i

ata center ret

center, carryin

nd in revenue 

ed into an agr

provide a war

agreement e

warranty supp

ofits  from  th

12 and a $0.3

 revenues.   

sses  from  the

12 and down

inued  invest

usiness  deve

s from the sec

th datacenter

2013 

ovember 19th

M D2CTM Liqui

for specific HP

liquid cooling

vailable for cus

nues through

012.  Total re

and 18% dec

ctations due  t

ts  incrementa

, and as such

(10%) is main

40% in the qu

margins for t

r  and  consist

cost manage

mmercial ord

ered five syste

h  performance

nce Computin

in October, A

trofit with Ra

ng a total valu

on the three‐

reement with 

ranty, service

nables data c

ort or enhanc

e  desktop  se

3 million decli

e datacenter  s

 from $2.0 m

ment  in  dev

elopment  res

cond to third 

r product deve

2 

h, 2013 

d Cooling sol

P ProLiant Ser

g kits and Rac

stomers to or

 the  first nine

evenues were 

crease  from  t

to a  custome

al  revenue of 

expects an in

ntained          

arter, more t

the first nine 

tent with ma

ement  as wel

der for its Rac

ems to install 

e  computing 

ng Collaborato

setek execute

ckCDU™, for 

ue of over $2 

‐year contract

Signature Tec

e and support 

enter operato

ced warranty c

egment were 

ne from the s

segment wer

illion in the se

velopment  an

sources  and 

quarter of 20

elopment. 

utions will be

rvers (initially 

kCDU SKUs fo

rder from HP t

e months of 2

$4.4 million 

he  second qu

r’s deferral o

up  to $1.0 m

ncrease in rev

han four perc

months of 20

nagement  ex

ll  as  an  incre

kCDU™ data 

with its CS30

system  for  s

ory.     

ed and began

the U.S. Depa

million.  With

t.  

chnology Gro

program for 

ors, who equi

coverage.  

$0.8 million 

second quarte

e $1.3 million

econd quarte

nd  marketing

equipment/t

013 is principa

e available  fro

HP ProLiant S

or these serve

through their 

2013 were $1

in the quarter

uarter of 2013

of a  large ord

million  in  the  f

enue in Q4 ov

centage point

013 were 38.5

xpectations.   

ease  in  shipm

center liquid 

00 cluster sup

hared  resear

 implementat

artment of De

h its initial bil

up (STG), a la

Asetek liquid 

p servers with

this  quarter,

er of 2013, re

n, up  from $1

er of 2013.  Th

g,  including 

ools.  The  de

ally due to the

om HP as a T

SL230s and HP

ers are being d

Account Exec

14.6 million, u

r, a 10% decre

3.   Revenue w

er  for graphic

fourth quarte

ver Q3 and as

s better than 

5%, an increas

The  increase

ments  of  highe

cooling soluti

ercomputer, w

ch  at Mississ

tion of its firs

efense at the 

ling, Asetek r

rge data cent

cooling‐equip

h Asetek liqui

  in  line with 

sulting princip

1.1 million  in

he datacenter

increased  en

ecrease  in  d

e capitalizatio

hird Party 

P ProLiant 

developed 

cutives 1H 

up slightly 

ease from 

was  lower 

cs  cooling 

er of 2013 

s such the 

the same 

se of over 

s  in  gross 

er margin 

ion during 

which will 

sippi  State 

t contract 

Redstone 

ecognized 

ter service 

pped data 

id cooling, 

the  third 

pally from 

  the  third 

r spending 

ngineering 

datacenter 

on of costs 

Asetek A/

  

Key f

FinanThe figur

comprise

unaudited

Income

Asetek  re

third qua

10% from

the secon

Sales unit

by  15% 

decrease 

customer

cooling o

Figures  i

Total Com

Revenue

Gross  pr

Gross  ma

EBITDA (u

Operatin

Total  com

Purchase

Sealed lo

By Segme

Desktop:

   Desktop

   Desktop

   Desktop

   Desktop

Datacent

   Datacen

   Datacen

   Datacen

   Datacen

Headqua

   Headqu

*Adjusted

**Headq

/S – Third Qua

figures

ncial rees below rela

 activities wit

d. 

 Statement

eported  reve

arter of 2013,

m the same pe

nd quarter of 

t volumes for

from  the  sa

in  unit  volu

r’s  delay  of 

order.       The d

n USD (000's)

mpany:

ofit 

argin

unaudited) 

ng profit (loss)

mprehensive i

es  of property

oop cooling un

ent (Unaudite

:

p revenue

p gross profit

p gross margin

p EBITDA

ter:

nter revenue

nter gross prof

nter gross mar

nter EBITDA

arters:

uarters costs**

d gross margin

uarters costs in

arter Report 2

s 

eview te to the cons

thin the two s

t (Consolida

enues  of  $4.4

,  representing

eriod of 2012

2013.     

r the third qu

ame  period 

ume  and  reve

receipt  of  a 

decrease was

)

ncome (loss) 

y and equipme

nits  shipped (

ed):

n (adjusted*)

fit

rgin (adjusted

*

ns are comput

nclude intellec

2013 

solidated acco

egments Desk

ated)

4  million  in  t

g  a decrease 

2, and 18% fro

arter decreas

of  2012.    T

enue  reflects

large  graph

s also caused 

QUna

           

           

           

           

           

ent            

000's)            

           

           

           

           

           

*)

           

           

ted excluding d

ctual property 

3 

ounts for the t

ktop and Data

the 

of 

om 

sed 

The 

s  a 

ics 

by 

th

cu

Av

in

20

To

w

pe

Q3 2013udited Un

4,357          

1,746          

40.1%

(1,454)         

(2,027)         

(1,694)         

273              

91                

4,192          

1,652          

40.2%

756             

165             

94               

57.0%         

(1,341)         

(869)            

depreciation co

defense, finan

third quarter a

acenter. The q

he  previously

ustomers  –  A

verage selling

creased slight

012, and have

otal  revenues

ere $14.6 mil

eriod of 2012

Q3 2012 YTnaudited U

4,850          

1,726          

35.6%

(795)            

(1,360)         

(1,880)         

11                

107              

4,850          

1,726          

36.3%

806             

‐                   

‐                   

‐             

(1,148)        

(453)            

osts that are n

ncing, FX and h

and first nine 

quarterly and 

y  announced

Antec  Inc.  a

g prices per un

tly compared 

e remained re

s  for  the  first

lion, a small i

($14.5 million

D Q3 2013 YUnaudited

14,617        

5,624          

38.5%

(3,929)         

(5,406)         

(4,325)         

472              

310              

14,416       

5,514          

39.1%

2,953          

201             

110             

54.7%   

(4,688)        

(2,193)        

ormally classif

headquarters a

months of 20

nine month f

  termination

and  Zalman 

nit for the qua

to the third q

latively stable

t  nine month

increase over 

n). 

YTD Q3 2012Unaudited

14,467        

5,369          

37.1%

(908)            

(2,405)         

(4,065)         

77                

314              

14,467       

5,369          

37.9%

3,097          

‐                   

‐                   

‐                   

(3,012)        

(993)            

fied as cost of 

admin costs.

013, which 

figures are 

n  of  two 

USA  Inc..  

arter have 

quarter of 

e in 2013.  

s  of  2013 

the same 

2012

18,681           

6,788             

36.3%

(2,820)            

(4,872)            

(8,491)            

88                   

414                 

18,681          

6,788             

37.1%

3,724             

‐                      

‐                      

‐                      

(4,663)           

(1,881)           

goods sold.

 

2

%

)

)

)

)

)

Asetek A/

  

Gross ma

2013,  an 

(35.6%) a

The gross

was 38.5

period  of

reflect  im

increase 

Operating

quarter 

associate

company

Asetek  in

costs  ass

related to

IP.    The 

administr

period of

of  $2.0 

compared

third qua

The  Com

converted

Segmen

Beginning

reporting

segment 

The  two 

sets of pr

splitting o

is  based 

done  by 

time  trac

accountin

  

/S – Third Qua

argin was  40

  increase ove

and the secon

s margin for t

5%,  an  increas

f  2012.    The

mproved  cost 

in shipments 

g costs increa

of  2012,  ref

ed with develo

y’s  datacente

ncurred  $0.5

sociated  with

o defense of 

result  was 

rative  expens

f 2012.   Asete

million  in  t

d with  $1.4 m

rter of 2012. 

mpany’s  cash

d to USD duri

nt Breakdow

g  from  Janu

g  on  two  dist

and the Data

segments  ar

roducts and sp

of operating 

on  the  com

using  the  c

cking  system 

ng  system.  O

arter Report 2

.1%  for  the  t

er  the  same p

d quarter of 2

the first nine 

se  from 37.1%

e  increases  in

managemen

of higher mar

ased compare

flecting  expa

opment and m

er  solutions

5  million  of 

h  intellectua

existing  IP an

an  increase 

ses  of  28% 

ek incurred a

the  third  qu

million  opera

h  holdings 

ing the quarte

wn 

ary  2013,  th

tinct  segment

center segme

e  identified  b

pecific sets of

expenses bet

mpany’s  best 

company’s  em

and  project 

Operating  exp

 

2013 

third  quarter 

period  last  ye

2013 (37.5%). 

months of 20

%  for  the  sam

n  gross marg

nt  as well  as 

rgin products.

d with the th

anded  activit

marketing of t

.  In  additio

increased  leg

l  property  (

nd securing ne

in  general  a

over  the  sam

n operating lo

arter  of  201

ting  loss  in  t

in  NOK  we

er, resulting in

he  company 

ts;  the  Deskt

ent.  

by  their  speci

f customers. T

ween segmen

judgment,  a

mployee/proje

codes  from  t

penses  that  a

4 

of 

ear 

  

013 

me 

ins 

an 

 

ird 

ies 

the 

on, 

gal 

IP) 

ew 

nd 

me 

oss 

13, 

the 

ere 

n a 

fo

in

20

Fo

as

in

le

sa

Fi

in

va

co

fir

th

m

pr

co

Fi

in

ca

In

pr

m

is 

top 

ific 

The 

nts 

nd 

ect 

the 

are 

no

ex

tim

co

in

fin

ad

he

op

 

oreign  exchan

cluded  in  fina

013.     

or  the  first 

ssociated with

itial  public  o

gal  and  admi

ame period of

nance  incom

cluded $1.5 m

aluation  of 

onverted  to e

rst  quarter.  B

he common sh

million  income

referred  shar

onvertible loa

nance  costs 

clude  foreign

ash deposits h

 the first nine

referred  share

million. 

ot  divisible  b

xpenses, etc.)

me  spent  o

ompany’s  bes

curred  for

nancing,  fore

dministration

eadquarters  c

perating expe

nge  gain  of 

ance  income 

nine  month

h  reorganizati

offering  (IPO) 

inistrative  cos

f 2012. 

e  in  the  first

million of gai

outstanding

equity at  the 

Based  on  the 

hares, the com

e  on  the  c

es  and  $0.7 

n upon revalu

for  the  first 

n  exchange  lo

held  in NOK 

e months of 2

es  resulted  in

by  nature  (re

 have been s

on  the  two 

st  estimate 

intellectual

eign  exchang

have  been  c

costs  and  ex

nses as indica

$0.3  million, 

in  the  third q

hs  of  2013, 

ion and  the c

resulted  in 

sts  compared

t  nine month

ns associated

g  debt  ins

time of  the  I

initial  trading

mpany recogn

convertible  o

million  incom

uation.  

nine  months

oss  of  $0.5 m

in  the  second

2012, the reva

n  finance  cost

nt,  telecomm

plit according

businesses, 

for  attributio

  property 

ge  and  hea

classified  sepa

xcluded  from

ated. 

which  is 

quarter of 

activities 

company’s 

increased 

d with  the 

s  of  2013 

d with  the 

struments 

PO  in  the 

g  price  of 

nized $0.8 

option  on 

me  on  the 

s  of  2013 

million  on 

d quarter.  

aluation of 

ts of $1.4 

munication 

g to actual 

and  the 

on.  Costs 

defense, 

adquarters 

arately  as 

  segment 

Asetek A/

  

Unaudite

 **Operatin

2012, respe

million in FY

Desktop 

Q3 2013

Figures  in

Revenues

Cost of sa

Gross  Pro

 Gross  M

Total  ope

EBITDA, a

 EBITDA m

YTD Q3 2

Figures  in

Revenues

Cost of sa

Gross  Pro

 Gross  M

Total  ope

EBITDA, a

 EBITDA m

4,850

Q3 12

/S – Third Qua

ed breakdown

ng expenses by seectively.   Significa

Y 2012.    

revenue deve

n USD (000's)

s

ales

ofit, adjusted

argin, adjuste

erating expens

adjusted

margin

2013

n USD (000's)

s

ales

ofit, adjusted

argin, adjuste

erating expens

adjusted

margin

4,214

2 Q4 12

arter Report 2

n of the incom

egment exclude h

ant components 

elopment USD

 

 

 

ed

ses**  

 

Y

 

 

 

ed

ses**  

 

4,8895

Q1 13 Q

2013 

me statement

headquarters cos

of headquarters 

D (000’s)

Q3 2013

4,192          

2,508          

1,684          

40.2%

928             

756             

18.0%

TD Q3 2013 Y

14,416        

8,779          

5,637          

39.1%

2,684          

2,953          

20.5%

5,335

4,19

Q2 13 Q3 1

5 

t 

sts of $0.9 million

costs include inte

 

As

de

cu

so

la

fo

th

ex

O

Q3 2012

4,850          

3,088          

1,762          

36.3%

956             

806             

16.6%

YTD Q3 2012

14,467        

8,990          

5,477          

37.9%

2,380          

3,097          

21.4%

Desktop

Desktop

92

13

n, $0.5 million and

ellectual property

setek’s  deskt

eclined 21% c

ustomer  tran

olutions and d

rge  graphics 

or  the  first nin

he  same perio

xpected  to  in

utlook section

FY 2012

18,681        

11,748        

6,933          

37.1%

3,209          

3,724          

19.9%

FY 2012

18,681        

11,748        

6,933          

37.1%

3,209          

3,724          

19.9%

d $1.9 million, fo

y defense of $0.6

top  revenues

compared to l

sitions  to  in

delay of  recei

cooling  orde

ne months of

od of 2012. 

ncrease  from

n of this repor

Q3 2013

165              

71                 

94                 

57.0%

1,435           

(1,341)          

N/A

YTD Q3 2013

201              

91                 

110              

54.7%

4,798           

(4,688)          

N/A

or Q3 2013, Q3 20

6 million in Q3 20

  in  the  third

ast quarter d

n‐house  liqui

ipt by a custo

er.    Desktop 

f 2013 were 

Q4 2013  reve

m  Q3.      Refe

rt for more de

3 Q3 2012

‐               

‐               

‐               

% N/A

1,148           

) (1,148)          

A N/A

3 YTD Q3 2012

‐               

‐               

‐               

% N/A

3,012           

) (3,012)          

A N/A

Datacenter

Datacenter

012 and FY 

013 and $0.4 

d  quarter 

ue to two 

d  cooling 

omer on a 

revenues  

level with 

enues  are 

er  to  the 

etails. 

2 FY 2012

‐               

‐               

‐               

A N/A

4,663           

) (4,663)          

A N/A

2 FY 2012

‐               

‐               

‐               

A N/A

4,663           

) (4,663)          

A N/A  

2

A

)

A

2

A

)

A

Asetek A/

  

EBITDA d

 

Balance

Asetek’s 

amounte

million fr

assets  re

with deve

datacente

capital  e

assets inc

as a resul

in Denma

by $0.2 m

sublessee

In  the  f

increased

raised  $2

company

Cash Flo

Net  cash

million in

with $1.6

The  chan

operating

Cash  use

months o

$0.9 milli

increase 

capitalize

product d

Cash  pro

million in

806

‐1,148

Q3 12

/S – Third Qua

development 

e Sheet

total  assets

d  to  $20.4  m

om June 30, 2

elated  to  ope

elopment and

er solutions, b

quipment  an

creased by $0

lt of a deposit

ark.     Other  lo

million related

e of the new f

irst  nine  mo

d as a  result o

21.4  million 

y’s preferred s

ow

h  used  by  op

n the first nine

6 million used

nge  is  princip

g expenditure

ed  by  investin

of  2013 was 

ion used in th

related  pr

ed  costs  as

development.

ovided  by  fin

n the first nine

627

8‐1,651

Q4 12

Data Cent

arter Report 2

USD (000’s) 

s  at  Septem

million,  a  red

2013. The prin

erating  expen

d marketing of

but was offset

nd  intangible 

0.3 million in t

t paid on a new

ong‐term  liab

d to a deposit 

facility. 

onths  of  201

of  the compa

in  net  proce

shares outstan

perating  activ

e months of 2

d in the same 

pally  due  to 

es in 2013. 

ng  activities  i

$2.2 million, 

he same perio

rincipally  to 

ssociated  w

   

nancing  activi

e months of 2

1,100

‐1,343

‐

Q1 13 Q

ter

2013 

mber  30,  20

duction  of  $1

ncipal change

nses  associat

f the compan

t by increases

assets.    Oth

he third quart

w building lea

bilities  increas

received from

13,  total  asse

any’s  IPO, whi

eeds.  All  of  t

nding, carried

vities  was  $3

2013, compar

period of 201

the  increase 

n  the  first  ni

compared w

od of 2012.  T

additions 

ith  datacent

ities  was  $17

2013, compar

1,09775

‐2,004

‐1,3

Q2 13 Q3

Desktop

6 

 

As

m

te

tr

Co

de

 

 

 

013 

1.2 

e in 

ted 

y’s 

s in 

her 

ter 

ase 

sed 

m a 

ets 

ich 

the 

 at 

ap

co

20

Of

As

co

re

as

tr

As

lia

De

30

 

3.2 

red 

12.   

in 

ine 

with 

The 

in 

ter 

7.7 

red 

w

th

m

su

pa

in

ch

de

fa

Ne

m

w

56

341

3 13

setek increase

market  in  m

echnology 

adeshow pro

ompany  has 

efend its intel

pproximately 

onverted  to c

013.   

f  the  $4.4  m

setek at  the b

onverted to co

epaid.  The rem

s  a  gain  at  t

ading price of

s  a  result  o

abilities  dec

ecember 31, 

0, 2013. 

ith $0.9 millio

he same perio

million  of  net 

uccessful IPO i

ayments  of 

terest  and  li

hange  also  i

eposit  from  a

cilities in Den

et change in c

million in the f

ith ($1.5) mill

ed its investm

mid‐2012,  re

and  proto

motion and p

also  continu

lectual prope

$37.1 million 

ommon share

million  in  con

beginning of 

ommon share

maining $0.7 

the  IPO  date

f the common

of  the  abov

reased  from

2012,  to $4.4

on provided b

d of 2012. Th

proceeds  rai

in the first qu

$4.0  million 

ne  of  credit,

ncludes  $0.2

a  sublessee  o

nmark. 

cash and cash

irst nine mon

ion in the sam

ments in the D

presenting  p

otype  deve

product marke

ued  to  incur 

rty.  

at December

es at  the  IPO

nvertible  debt

2013, $3.1 m

es and $0.6 m

million was r

e,  based  on  t

n shares.    

ve  transactio

m  $48.8  m

4 million at S

by financing ac

e change refle

ised  in  the  c

arter of 2013

of  outstand

,  net  of  draw

2  million  rec

of  the  Compa

h equivalents w

nths of 2013, c

me period of 2

Datacenter 

principally 

elopment, 

eting. The 

costs  to 

r 31, 2012, 

  in March 

t  held  by 

million was 

million was 

ecognized 

the  initial 

ons,  total 

million  at 

September 

ctivities in 

ects $21.4 

company’s 

, offset by 

ding  debt, 

ws.      The 

ceived  on 

any’s  new 

was $12.0 

compared 

2012.  

Asetek A/ 

  

Oper

Desktop

During th

revenue 

customer

USA Inc. 

customer

these  tw

revenues

Company

expected

shipment

products

of the un

During  th

three new

which  w

respectiv

DIY  prod

enthusias

online ret

 

 

 

Revenue 

Percent

 

Work

Gami

D I Y

/S – Third Qua

rationa

p

he third quart

declined,  larg

r  termination

Asetek’s polic

rs; consequen

wo  customers

s  from  the  se

y  release  on 

  to  offset 

ts  on  a  large

.  The custom

its  to later da

he  third  qua

w liquid coole

we  expect  w

ve company’s 

ducts  are  ty

sts  at  traditio

tailers.    

split, Q3 201

45

kstations

ng/Performan

arter Report 2

al revie

ter of 2013, A

gely due to th

s    –  Antec,  I

cy  is to not co

ntly, Asetek st

,  resulting  in

econd  quarte

September  8

this  revenue

e  order  of  g

mer deferred d

ates.     

rter,  Asetek 

ers in the DIY 

will  be  laun

brands in the

ypically  sold

onal  retail  sto

3 

23%

32%

5%

nce Desktop P

2013 

ew and 

Asetek’s deskt

he effect of tw

nc.  and  Zalm

ompete with 

opped selling

n  a  decrease 

er.    As  per  t

8,  2013,  Aset

e  decline  w

graphics  cooli

delivery of mo

began  shippi

market, each

ched  by  th

e fourth quart

  to  comput

ores  or  throu

%

%

PC's

7 

marke

top 

wo 

man 

its 

 to 

in 

the 

tek 

with 

ing 

ost 

ing 

 of 

eir 

er.  

ter 

ugh 

Re

gr

qu

fro

pr

In

th

an

fro

ye

co

ga

av

ge

m

 

 

 

 

 

Re

Pe

et upda

evenue  in  th

rowth, both o

uarter of  last 

om shipment 

roducts on the

  addition  to 

he  first  nine m

nd H110 low n

om  Corsair  e

ear,  Asetek  s

ooling upgrad

aming machin

verage  sales 

enerating  pot

margins. 

evenue split, 

ercent 

Workstatio

Gaming/Pe

D I Y

ate 

e  OEM mark

over  the prior

year. The gro

of a portion 

e previously m

the  above, d

months  inclu

noise, high pe

arlier  in  the 

successfully 

e on the Alien

ne.  This  new 

price  than  t

tential  uplift 

First Nine Mo

53%

ns

rformance De

ket  continued

r quarter and

owth comes p

of the graphi

mentioned ord

esktop highli

de  release  of

erformance CP

year.   Also  d

launched  wit

nware Aurora

product  has

the  previous

in  both  reve

onths 2013 

19%

28%

esktop PC's

d  to  show 

  the  third 

principally 

cs cooling 

der.    

ghts  from 

f  the  H90 

PU coolers 

during  the 

th  Dell  a 

a high‐end 

s  a  higher 

  product, 

enue  and 

Asetek A/

  

Datacen

In  the  t

commerc

High  Per

Mississip

with  the 

consisting

will  be  re

Asetek ha

CPUs, GP

Asetek ex

center  re

contract 

is part of

the  Ene

Program 

at  the 

Huntsville

quarter, 

thousand

represent

the  first 

virtualiza

consolida

warranty

program.

Asetek  is

Group  (S

support 

equipped

warranty

staff  su

 

 

/S – Third Qua

nter 

third  quarter

cial order of R

rformance  C

pi  State  Univ

liquid‐cooled

g  of  five  rack

ecognized  in 

ardware will c

PUs and memo

xecuted  its  fir

etrofit  with 

with the US D

f the previous

ergy  Security

(ESTCP).   The

Army’s  Red

e,  Alabama. 

with  the  init

d  in  revenue

ts Asetek’s fir

demonstratio

tion  workl

ation.  A  tier 

y for servers co

. 

s  partnering 

STG),  to  prov

program  fo

d data  center

y  and  IT  supp

pporting  all

arter Report 2

r,  Asetek  se

RackCDU from

omputing  (H

versity.    Reve

d Cray CS300‐

ks with  280  c

the  fourth  q

cool all heat g

ory modules. 

rst contract  fo

RackCDU.    T

Department o

ly announced

y  Technolog

e project  is b

dstone  Arse

Work  began

tial  invoice  g

e  for  Q3.   

rst large DoD 

on  of  RackCD

oad  and 

1  server  OEM

ooled by Rack

with  Signatu

vide  a  warran

or  RackCDU 

s.   STG  is a  la

port  compan

  major  OE

 

2013 

ecured  its  fi

m Cray  Inc. fo

HPC)  cluster 

enue  associat

‐LC HPC  clust

compute  nod

uarter  of  201

enerated by t

or a major da

This  three‐ye

f Defense (Do

d award throu

gy  Certificati

being  conduct

nal  facility 

n  in  the  th

generating  $1

This  progra

installation a

DU  for  a  serv

data  cent

M  has  provid

kCDU under t

ure  Technolo

nty,  service  a

liquid  cooli

arge  third‐pa

ny,  with  serv

EM  equipme

8 

rst 

r a 

at 

ted 

er, 

es, 

13.  

the 

ata 

ear 

oD) 

ugh 

on 

ted 

in 

ird 

165 

am 

nd 

ver 

ter 

ded 

his 

ogy 

nd 

ing 

rty 

ice 

ent 

th

O

co

As

Su

op

pr

m

in

As

re

in

Am

Ne

Am

pr

an

sm

20

fo

Se

As

Co

Ra

w

m

Na

En

te

qu

hroughout  th

ngoing  war

onsideration 

setek’s  first 

upport  provid

perators  wh

reviously  ins

maintain  or 

dependent of

setek  receive

ecognition  du

cluding  selec

merican  Busin

ew Product o

merican  Bus

remier  busine

nd  private,  fo

mall organizat

013 Defense E

or  its  design 

erver Air Cond

setek was  fea

omputing and

ackCDU  desig

ere implemen

major test  inst

ational  Labs 

nergy  Laborat

elecommunica

uarter. 

e  Americas 

ranty  suppo

for  data  ce

Certified  W

der,  STG  wil

ho  equip  n

talled  serve

enhance 

f the server m

ed  numerous

uring  the  th

ction  as  the 

ness  Awards 

or Service‐Har

siness  Award

ess  awards  pr

or‐profit  and 

tions.   Asetek

Energy Techn

and  develop

ditioning (ISAC

atured  in  Bus

d HPCwire mag

gn  and  perfor

nted based on

allations such

(LBNL),  the

tory  (NREL),  a

ations  provid

and  Western

ort  is  a  s

enter  operat

Warranty,  Ser

ll  enable  da

newly  purch

rs  with  Rac

warranty 

manufacturer. 

s  awards  an

hird  quarter 

2013  winne

Gold  Award 

dware‐Compu

ds  are  the 

rogram  open 

non‐profit, 

k was also aw

ology Challen

pment  of  the

C) product.  In

siness Week, 

gazines.  

rmance  enha

n direct user i

h as Lawrence

e  National  R

and  a major 

der,  during 

n  Europe.  

significant 

tors.    As 

rvice  and 

ta  center 

hased  or 

ckCDU  to 

coverage 

  

nd  public 

of  2013, 

er  of  the 

for  “Best 

uter.” The 

nation’s 

to  public 

large  and 

arded the 

nge Award 

e  Internal 

n addition, 

Scientific 

ncements 

nput from 

e Berkeley 

Renewable 

European 

the  third 

Asetek A/ 

  

Compet

Asetek  h

property 

competit

for  comp

Asetek 

applicatio

two  doz

applicatio

applicatio

In 2012 a

District  C

Master  U

Systems 

patents r

well as u

CPU cool

 

Outcom

On  Aug

extraordi

Company

The  nom

members

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

/S – Third Qua

tition and In

holds  a  sizab

rights  inc

ive advantage

petitors.      In

filed  two  n

ons.    Current

zen  pending 

ons  world

ons under pre

and 2013, Ase

Court  agains

USA  Inc.  (“C

Inc.  (“CoolIT”

relating to inte

tility model  r

ing by water.

me from Gen

gust  14,  20

nary  genera

y,  a  nominati

mination  com

s  including  th

arter Report 2

ntellectual 

ble  portfolio 

cluding  pate

es and high b

  the  third  qu

national  and

ly  the  group 

patent  and

wide,  wit

eparation.  

etek filed  law

st  two  comp

Cooler  Maste

”)  for  infringin

egrated pump

rights  in Germ

 The court pr

neral Meet

013,  as  a 

al  meeting 

ion  committe

mmittee  con

he  Company’s

2013 

Property 

of  intellectu

ents  providi

barriers  to ent

uarter  of  201

d  internation

has more  th

d  utility  mod

h  addition

suits  in the U

petitors,  Coo

er”)  and  Coo

ng Asetek’s U

p technology, 

many  relating 

reviously deni

ing:  Nomin

result  of  t

held  by  t

ee  was  forme

nsists  of  thr

s  Chairman  a

9 

ual 

ing 

try 

13, 

nal 

han 

del 

nal 

U.S. 

ler 

olIT 

U.S. 

as 

to 

ied 

m

ag

un

ha

lik

So

to

m

As

ha

in

As

re

in

ev

nation Com

the 

the 

ed.   

ree 

nd 

tw

of

el

Bo

motions by Coo

gainst CoolIT. 

nder the Cour

ave  been  set

kely proceed i

ome other com

o  imitate prop

may  be  infrin

setek  is  awar

ave recently r

  the  U.S.,  li

setek’s  paten

eview  and  as

fringement 

valuating lega

mmittee 

wo  independe

f  the  nominat

ection, remun

oard of Direct

olIT to dismiss

The cases ar

rt's patent cas

,  but  Asetek 

n 2014  

mpanies have

prietary Asete

nging  Asetek 

re  of  at  leas

refrained from

kely  due  to 

nts.    Asetek 

ssess  all  com

of  its  paten

l action again

ent persons. 

tion  committ

neration and 

tors.  

s and stay the

re proceeding

se rule.s.  No t

expects  that

e products tha

ek  cooling  de

intellectual 

t  two  compa

m selling their

the  risk  of 

continues  t

mpetitive  offe

nts  and  is 

st certain com

The principal 

tee  are  to  ov

self‐assessme

e litigation 

g normally 

trial dates 

t  trial will 

at attempt 

esigns  and 

property. 

anies  that 

r products 

infringing 

to  closely 

erings  for 

currently 

mpetitors. 

functions 

versee  the 

ent of the 

Asetek A/

  

Risk To date t

and is in 

business.

depende

data  cen

products 

its  trial 

desktop 

depende

releases 

customer

Asetek re

products 

Asetek’s 

contract 

substitute

arise.   

Asetek  h

patent  in

proceed 

 

Outl

Desktop

Asetek  ex

2013  to 

growth  i

Managem

revenue 

margins 

levels ach

Asetek h

the  high

majority 

other  su

 

/S ‐ Third Qua

Factorthe company h

the developm

  The  comp

nt  on  the ma

nter  products

from  server 

system  dep

segment  is  s

nt,  in  part,  o

of  end  us

rs.     

elies upon sup

and  servic

products  ar

manufacture

e  in  the  sho

as  filed  laws

nfringement. 

for  an  ext

ook an

p

xpects  revenu

increase  from

n  two  of  its

ment  expects

growth  of  a

are  expected

hieved thus fa

as  strategical

h‐end  of  the

of  the  low  c

uppliers.    De

arter Report 2

shas incurred o

ment stages of

pany’s  reven

arket  accepta

s  and  the  r

OEM  custom

ployments.  R

subject  to  flu

on  the  popu

ser  products

ppliers and pa

ces  at  comp

re  assembled

er  which may

ort  term  if  th

uits  against  c

Litigation  is

tended  perio

nd Post 

ues  in  the  fo

m  the  third  q

  principal  de

s  to  achieve 

about  10%  in

d  to  be  com

ar in 2013. 

ly chosen  to 

e  DIY  marke

cost,  low mar

emand  from 

 

013 

operating loss

f its data cent

nue  growth 

ance  of  its  ne

release  of  ne

mers  to  facilita

evenue  in  t

ctuation  and

ularity  and  ne

s  by  Asete

rtners to supp

petitive  pric

d  by  a  sing

y  be  difficult 

he  need  shou

competitors  f

  pending,  m

od,  and  cou

Q3 Act

ourth  quarter 

quarter,  due 

esktop  marke

year‐over‐ye

n  2013.    Gro

mparable  to  t

concentrate 

et,  leaving  t

rgin  segment

continuing  D

10 

ses 

ter 

is 

ew 

ew 

ate 

the 

  is 

ew 

k’s 

ply 

es.  

gle 

to 

uld 

for 

may 

uld 

po

As

to

do

be

pr

As

Ch

ex

pr

ac

No

A 

fo

th

do

w

tivities

of 

to 

ets.  

ear 

oss 

the 

on 

the 

to 

DIY 

cu

cu

qu

th

Re

m

de

$1

ar

fo

otentially  lea

setek.   Asetek

o proceed with

o  so  in  the 

elieves  it  is 

roperty.  

setek  operate

hina,  and  Ta

xchange  risk.

rincipal  cash 

ccounts  in 

orwegian kron

more thoroug

ound  in the pr

he  initial  pub

ocument can 

ebsite; www.

s

ustomers  is 

ustomer  tran

uarter.   DIY re

he fourth quar

evenues  in  th

market  are  ex

emand  for  PC

1.0 million. Re

re  not  expec

ourth quarter.

d  to  an  unf

k has  incurred

h this litigatio

future  to  the

necessary  t

es  internation

aiwan  and 

.  As  of  Sept

holdings  are 

U.S.  dollars,

ne.   

gh elaboratio

rospectus  issu

blic  offering 

be downloade

asetek.com.

expected  to

sitions  that 

evenues are e

rter.  

he Gaming/Pe

xpected  to  b

C  graphics  co

evenues  in  th

cted  to  chang

 

favorable  ou

d significant  l

on and may co

e  extent  ma

to  protect  in

nally  in Denm

is  subject  to

tember  30, 

maintained  i

,  Danish  kr

n on risk facto

ued  in connec

in  March  2

ed from the c

o  partially  o

occurred  in 

expected to  in

erformance De

be  driven  pa

ooling  produc

he Workstatio

ge  significant

tcome  to 

egal costs 

ontinue to 

nagement 

ntellectual 

mark, USA, 

o  foreign 

2013,  its 

in  deposit 

rone  and 

ors can be 

ction with 

2013.  The 

company’s 

offset  the 

the  third 

ncrease  in 

esktop PC 

artially  by 

cts,  up  to  

on market 

tly  in  the 

Asetek A/ 

  

Datacen

Asetek  R

will be  av

(3PO)  kit

HP  ProL

Gen8).   H

RackCDU

develope

available 

their  Acc

start 1H 2

Asetek 

Understa

systems  i

quarter 

foundatio

the prim

and  inst

Departme

governm

services 

energy ef

market o

The  Calif

Asetek R

in  the  se

quarter. 

performe

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

/S – Third Qua

nter

ackCDUTM 

D2

vailable  from

  for  specific 

Liant  SL230s 

HP  specific  se

  SKUs  for 

ed  by  Asetek

for customer

count  Executiv

2014. 

has  execut

anding  (MOU

integration pr

of  2013.   

on  for  a mas

e  contractor 

allation  serv

ent  of  De

ent agencies.

a  large  com

fficiency solut

pportunity fo

fornia  Energy

ackCDU  techn

econd quarter

  This  inde

ed  by  Lawren

arter Report 2

2CTM  Liquid  Co

m HP  as  a Thi

HP ProLiant  S

and  HP  P

erver  liquid  c

these  serve

k  and  are  e

rs  to order  fr

ves.  Shipping

ted  a  Me

U)  with  a 

rime contract

This  MOU 

ter  services  a

to provide  sa

vices  on  Rac

efense  (DoD

     The prime 

mmercial  cust

tions, providin

r RackCDU.  

y  Commission

nology, origin

r, was  release

pendent  rac

nce  Berkeley

2013 

ooling  solutio

rd Party Opti

Servers  (initia

ProLiant  DL5

cooling  kits  a

ers  are  bei

expected  to 

rom HP  throu

g  is  expected 

morandum 

major  defen

tor  in the four

provides  t

agreement w

ales,  integrati

ckCDU  for  U

D)  and  oth

contractor a

tomer  base  f

ng an expand

n’s  study  of  t

nally announc

ed  in  the  four

k  scale  stud

y  National  La

11 

ons 

on 

ally 

560 

nd 

ing 

be 

ugh 

to 

of 

nse 

rth 

the 

with 

on 

U.S. 

her 

lso 

for 

ded 

the 

ced 

rth 

dy, 

abs 

(L

As

da

(D

th

w

As

to

Fe

O

tie

Ef

hy

Bu

ce

Eu

de

te

dr

O

qu

Ov

de

ex

 

BNL) and sup

setek’s  claims

ata  center  c

Direct‐to‐Chip

hird party vali

ill accelerate 

setek will  est

o  expand  its 

ederal Govern

EM design‐in 

er 1 server OE

fforts  to  dep

yperscale inte

usiness  deve

enter solution

urope will con

emand  and 

esting and eva

rive  a  broad

EMs  and  s

uarters.  

verall,  Mana

evelopment 

xpectations fo

pported by Cis

s  of  50%  and

ooling  costs 

)  products.    A

dation and su

RackCDU mar

tablish  additio

reach  and 

nment and com

efforts are co

EMs  

loy  a  RackCD

ernet company

elopment  pro

ns engineers d

ntinue to buil

commitment

aluations.  Thi

er  level  of 

ystems  inte

agement  bel

is  tracking 

or this busines

sco and  Intel,

d  higher  redu

with  RackCD

Asetek  antici

ubsequent wh

rket adoption

onal  strategic

program  offe

mmercial sect

ontinuing, wit

DU  test  platf

y remain ongo

ofessionals  a

deployed  in th

d data center

t  for  rack‐sc

is demand cre

RackCDU  ado

grators  in 

ieves  the  c

to  its  lo

ss unit. 

, validates 

uctions  in 

DU  D2C™ 

pates  this 

hite paper 

.  

c  alliances 

ering  into 

tors.   

th various 

form  in  a 

oing.   

and  data 

he US and 

r end user 

cale  pilot 

eation will 

option  by 

upcoming 

company’s 

ong  term 

Asetek A/ 

  

 

Inter

Consoli

 

 

These fina

Figures  i

Revenue

Cost of s

Gross pro

Research

Sell ing, g

Foreign e

Total ope

Operatin

Finance 

Finance 

Total fina

Income (

Income t

Income (

Other com

 to profit 

Foreign c

Total com

Income (

Basic

Diluted

/S – Third Qua

rim Fin

dated State

ancial statemen

n USD (000's)

ales

ofit 

h and develop

general  and a

exchange loss

erating expen

ng income (los

income

costs  

ancial income 

(loss) before t

tax

(loss) for the p

mprehensive inc

or loss in subse

currency tran

mprehensive i

(loss) per shar

arter Report 2

ancial 

ement of Co

ts should be rea

)

pment 

dministrative

s  (gain)

nses

ss)

(expenses) 

ax 

period

come items tha

equent periods:

slation adjus

income (loss)

e (in USD):

2013 

Statem

omprehens

ad in conjunctio

e

at may be recla

:

tments  

12 

ments 

sive Income

on with the acc

Q3 2013Unaudited

4,357$         

2,611           

1,746           

921              

2,807           

45                 

3,773           

(2,027)          

272              

(26)               

246              

(1,781)          

‐                    

(1,781)          

assified

87                 

(1,694)$       

(0.13)$          

(0.13)$          

e  

companying not

Q3 2012Unaudited

4,850$         

3,124           

1,726           

867              

2,192           

27                 

3,086           

(1,360)          

‐                    

(544)             

(544)             

(1,904)          

‐                    

(1,904)          

24                 

(1,880)$       

(1.21)$          

(1.21)$          

tes.

2 YTD Q3 2013Unaudited

14,617$      

8,993           

5,624           

3,151           

7,843           

36                 

11,030         

) (5,406          

1,865           

) (807             

) 1,058           

) (4,348          

‐                    

) (4,348          

23                 

) (4,325$       

) (0.42$          

) (0.42$          

3 YTD Q3 201Unaudited

14,467$      

9,098           

5,369           

2,613           

5,191           

(30               

7,774           

) (2,405          

‐                    

) (1,676          

(1,676          

) (4,081          

‐ 2                   

) (4,079          

14                 

) (4,065$       

) (2.59$          

) (2.59$          

2 201d

7 18,68$      

8 11,893         

9 6,788           

3 3,717           

1 7,878           

0) 65                 

4 11,660         

5) (4,872          

‐                   

6) (3,693          

6) (3,693          

1) (8,565          

2 7                  

9) (8,558          

4 67                 

5) (8,49$       

9) (5.43$          

9) (5.43$            

12

1

3

8

7

8

5

0

2)

‐ 

3)

3)

5)

7

8)

7

1)

3)

3)

Asetek A/ 

  

Consoli

 

 

These fina

Figures i

ASSETS

Non‐curre

Property

Intangib

Other as

Total non

Current a

Inventory

Trade rec

Cash and

Total cur

Total asse

EQUITY A

Equity

Share ca

Share pr

Accumul

Translat

Total equ

Non‐curre

Long‐term

Other lon

Total non

Current li

Redeema

Converti

Short‐ter

Accrued 

Accrued 

Trade pa

Total cur

Total liab

Total equ

/S – Third Qua

dated Balan

ancial statemen

n USD (000's)

rent assets

y and equipme

le assets  

sets

n‐current asse

assets

y 

ceivables  and

d cash equiva

rent assets

ets

AND LIABILITIE

pital  

emium 

ated deficit 

ion reserves  

uity 

rent liabilities

m debt 

ng‐term l iabil

n‐current liabi

iabilities

able preferred

ble option on 

rm debt 

l iabil ities  

compensation

yables

rent liabilities

bilities

uity and liabilit

arter Report 2

nce Sheet 

ts should be rea

ent

ets 

d other 

lents 

ES

ities

ilities

 shares  

preferred sha

n and employ

s

ties

2013 

ad in conjunctio

ares

ee benefits 

13 

on with the acc

30 Se

Una

$       

        

         

         

         

        

        

         

$       

$       

        

         

        

         

         

         

         

         

         

         

         

         

        

         

         

$       

companying not

ept 2013 30 J

audited U

690        $    

1,638          

323             

2,651         

963             

3,455          

13,281        

17,699       

20,350   $    

239        $    

64,644        

(48,566)       

(338)            

15,979       

‐              

228             

228             

‐              

‐              

412            

701             

592             

2,438          

4,143         

4,371         

20,350   $    

tes.

June 2013 3

Unaudited

489           $ 

1,454          

‐                   

1,943          

938              

3,616          

15,073        

19,627        

21,570      $ 

239           $ 

64,608        

(46,785)       

(425)            

17,637        

4                  

‐                   

4                  

‐                   

‐                   

253             

446              

540              

2,690          

3,929          

3,933          

21,570      $ 

31 Mar 2013

Unaudited

367             

1,428          

‐                   

1,795          

1,019          

4,203          

19,929        

25,151        

26,946        

239             

64,577        

(44,398)       

(493)            

19,925        

5                  

‐                   

5                  

‐                   

‐                   

527              

3,113          

506              

2,870          

7,016          

7,021          

26,946        

31 Dec 2012

440$              

1,448             

‐                      

1,888             

1,055             

3,971             

1,248             

6,274             

8,162$           

2$                   

3,935             

(44,218)          

(361)               

(40,642)          

7,451             

‐                      

7,451             

29,510           

7,612             

314                

1,393             

534                 

1,990             

41,353           

48,804           

8,162$             

2

)

)

)

Asetek A/ 

  

Stateme

   

These fina

Unaudited

Figures  in

Equity at J

Total comLoss  forForeign

Total  com

TransactioShares  Less: issEquity cConversConversShare b

Transacti

Equity at S

Equity at J

Total comLoss  forForeign

Total  com

TransactioShares  Share b

Transacti

Equity at S

/S – Third Qua

ent of Chan

ancial statemen

d

n USD (000's)

January 1, 2013

prehensive incr the periodn currency transmprehensive inc

ons with ownerissuedsuance costsconversion to Dsion of debtsion of preferrebased payment ons  with owner

September 30,

January 1, 2012

prehensive incr the periodn currency transmprehensive inc

ons with ownerissuedbased payment ons  with owner

September 30,

arter Report 2

nges in Equi

ts should be rea

3

ome ‐ nine mo

slation adjustmcome ‐ nine mon

rs ‐ nine month

Denmark parent

ed sharesexpensers  ‐ nine month

, 2013

2

ome ‐ nine mo

slation adjustmcome ‐ nine mon

rs ‐ nine month

expensers  ‐ nine month

, 2012

2013 

ity 

ad in conjunctio

nths ended Sep

mentsnths  ended Sep

s ended Sept 3

t

hs  ended Sept 30

nths ended Sep

mentsnths  ended Sep

s ended Sept 3

hs  ended Sept 30

14 

on with the acc

$

pt 30, 2013

t 30, 2013

30, 2013

0, 2013

$

$

pt 30, 2012

t 30, 2012

30, 2012

0, 2012

$

companying not

Share 

capital p

2$             $     

‐                      ‐                      2                     

70                          

25                   9                     

133                 ‐                      

237                 

239$        $     

2$             $     

‐                      ‐                      2                     

‐                      ‐                      ‐                      

2$             $     

tes.

Share 

remium

Tran

re

3,935     $       

‐                      ‐                      

3,935             

24,800           (3,423)            

(25)                 3,110             

36,140           107                

60,709           

64,644  $       

3,792     $       

‐                      ‐                      

3,792             

‐                      104                104                

3,896     $       

nslation 

eserves

Accum

(361)     (4$       

‐                       23                    

(338)     (4          

‐                       ‐                       ‐                       ‐                       ‐                       ‐                       ‐                       

(338)     (4$       

(428)     (3$       

‐                       14                    

(414)     (3          

‐                       ‐                       ‐                       

(414)     (3$       

mulated 

deficit

44,218) (4$     

(4,348)  (          ‐                      

48,566) (4       

‐            2         ‐            (          ‐                      ‐                      ‐            3         ‐                      ‐            6         

48,566) 1$      

35,660) (3$     

(4,079)  (          ‐                      

39,739) (3       

‐                      ‐                      ‐                      

39,739) (3$       

Total

0,642)

4,348)23      

4,967)

4,8703,423)

‐         3,1196,273107   

0,946

5,979

2,294)

4,079)14      

6,359)

‐         104   104   

6,255)

Asetek A/ 

  

Consoli

 

 

These fina

Figures i

Cash flow

Income (

Deprecia

Finance 

Income t

Impairm

Cash pay

Share ba

Changes  

Changes  

Net cash

Cash flow

Addition

Addition

Purchase

Net cash

Cash flow

Proceeds

Long‐term

Cash pay

Funds  dr

Cash pay

Proceeds

Cash pai

Proceeds

Principa

Net cash

Effect of 

equivale

Net chan

Cash and

Cash and

/S – Third Qua

dated Cash

ancial statemen

n USD (000's)

ws from opera

loss) for the p

ation and amo

costs  (income

tax expense (in

ent of intangi

yments  for inc

sed payments

in trade recei

in trade paya

 used in opera

ws from invest

s to intangibl

 to other asse

e of property a

 used in inves

ws from financ

s from debt is

m deposit rece

yments  on lon

rawn (paid) ag

yments  for int

s from issuan

d for fees rela

s from issuan

l  and interest

 provided by f

exchange rate

ents

nges in cash an

d cash equiva

d cash equivale

arter Report 2

h Flow State

ts should be rea

ating activities

period 

ortization 

e)

ncome) 

ble assets  

come tax 

s  expense 

ivables, inven

ables and acc

ating activities

ting activities

e assets

ets

and equipmen

sting activities

cing activities

suance

eived from su

ng‐term debt

gainst l ine of 

terest on debt

ce of share ca

ated to IPO

ce of converti

t payments on

financing activ

e changes on c

nd cash equiva

lents  at begin

ents at end of

2013 

ement 

ad in conjunctio

s

ntories, other 

rued l iabilitie

s 

nt

s

b‐lessee

credit

apital

ble preferred 

n finance lease

vities

cash and cash

alents

nning of perio

f period

15 

on with the acc

assets  

es

shares

es

h 

d

companying not

YTDU

$    

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

$    

tes.

D Q3 2013 YUnaudited

(4,348)       $ 

1,477          

(1,058)         

‐                   

‐                   

‐                   

107              

675              

(15)               

(3,162)         

(1,427)         

(314)            

(472)            

(2,213)         

‐                   

234              

(3,621)         

97                

(461)            

24,852        

(3,405)         

‐                   

(5)                 

17,691        

(283)            

12,033        

1,248          

13,281      $ 

YTD Q3 2012Unaudited

(4,079)         

1,497          

1,676          

(3)                 

‐                   

‐                   

104              

(1,499)         

742              

(1,562)         

(807)            

‐                   

(77)               

(884)            

‐                   

‐                   

‐                   

882              

(310)            

‐                   

‐                   

364              

(28)               

908              

22                

(1,516)         

2,668          

1,152          

2012

(8,558)$          

2,052             

3,693             

(7)                    

74                   

(2)                    

140                 

(2,070)            

1,045             

(3,633)            

(1,165)            

‐                      

(88)                  

(1,253)            

3,000             

‐                      

‐                      

306                 

(322)               

3                     

‐                      

366                 

(35)                  

3,318             

148                 

(1,420)            

2,668             

1,248$             

2

)

)

)

)

)

)

)

)

)

)

)

Asetek A/ 

  

Note

1. Gene

Asetek A

develops 

core  pro

efficiency

trade on 

In  the  fir

company

Decembe

Asetek G

exchange

the Grou

These  co

2013 hav

34 (IAS 34

annual co

Holdings,

The  acco

consisten

for the ye

The  Grou

experienc

2. Initia

In March

offered b

(approxim

million of

current li

The Com

gain was 

first half 

interest. 

Bank exp

of credit 

Finance  i

revaluatio

income o

the revalu

/S – Third Qua

es to th

eral informati

A/S  (‘the Com

and markets 

oducts  utilize 

y.   The Comp

the Oslo Stoc

rst  quarter  o

y  of  the  Aset

er 2012 and ac

roup through

e for new shar

p’s operating 

ondensed  con

ve been prepa

4) ‘Interim Fin

onsolidated  fi

, Inc. 2012 An

ounting  polici

nt with those 

ear ended Dec

up  operates 

ced during the

al public offer

h  2013,  the  C

by the Compa

mately $6.20 U

f offering cost

abilities of $3

pany had $4.4

recognized a

of 2013.     Th

   A  revolving

pired in March

with Sydbank

ncome of $1

on of outstan

on the conver

uation of thes

arter Report 2

he quar

ion 

pany’), and  it

thermal man

liquid  coolin

pany is based 

k Exchange un

of  2013,  Aset

tek  Group  fro

cquired by As

 the purchase

res in Asetek A

results.   

solidated  fina

ared on a histo

nancial Report

inancial state

nual Report.  

es  adopted  i

followed  in t

cember 31, 20

in  an  indust

e financial yea

ring, conversi

Company  com

ny on the Osl

USD per share

ts.   At the tim

37.1 million at

4 million carr

t the IPO date

he Company u

  line of credi

h 2013 and wa

k totaling 2.2 m

.9 million  in  t

nding debt  in

rtible option o

se instrument

2013 

rterly fi

ts  subsidiarie

nagement solu

ng  technology

in Aalborg, De

nder the symb

ek  Group  reo

om  August  2

etek Holdings

e of all outsta

A/S in Februa

ancial  statem

orical cost con

ting’ and do n

ments.     The

 

n  preparation

he preparatio

012.    

ry  where  sea

ar. 

on of shares, 

mpleted  an  in

lo Stock Excha

e).  The Comp

me of the IPO

 December 31

ying value of 

e, $3.1 million

used $4.1 mill

t with no out

as not renewe

million Danish

the  first nine 

nstruments  at

on preferred 

ts based on th

16 

inancia

s  (together,  ‘

utions used in

y  to  provide

enmark with 

bol ‘ASETEK’.

organized  as 

2008  until  Fe

s, Inc. in Janua

nding shares 

ry 2013.   This

ents  for  the 

nvention in ac

not include all

se statement

n  of  these  co

on of the Com

asonal  or  cyc

outstanding 

itial  public  of

ange at an off

pany raised fu

, all of the Co

1, 2012, conve

convertible d

n converted t

lion of  its  IPO

tstanding bala

ed.  Asetek Da

h krone ($0.4 m

months of 2

t  the  time of 

shares and $

he initial tradin

al state

‘Asetek Group

n computers a

e  improved  p

offices in USA

follows:    Ase

bruary  2013.

ary 2013.   Ase

of Asetek Hol

s reorganizati

quarter  and 

ccordance wit

 of the inform

s should be  r

ondensed  con

mpany’s annu

clical  variatio

debt  

ffering  (IPO) 

fering price p

nds totaling $

ompany’s pref

erted to comm

debt at Decem

to common sh

O proceeds to

ance  that Ase

anmark A/S co

million) at Sep

013  includes 

the  IPO.    Th

0.7 million  in

ng price of the

ements 

p’,  ‘the Group

and datacente

performance, 

A and China.  

etek  Holdings

.    Asetek  A/S

etek A/S beca

ldings, Inc. fro

ion of Asetek 

nine months 

th Internation

mation and dis

read  in conju

nsolidated  fin

al consolidate

ns  in  total  s

of  4.0 million

per share of 3

$21.4 million, 

ferred shares 

mon shares.    

mber 31, 2012

hares, $0.6 m

 pay off a no

etek USA mai

ontinues to m

ptember 30, 2

non‐cash gai

he  company  r

ncome on the

e common sh

 

p’ or  ‘Asetek’

er servers. Th

acoustics  an

 The Compan

s,  Inc.  was  th

S  was  incorp

ame 100% ow

om the shareh

Group has no

ended  Septe

al Accounting

sclosure requi

nction with  t

nancial  statem

ed financial st

sales  are  not 

n  new  comm

6.00 Norwegi

after deductio

outstanding, 

2, of which $0

illion was rep

ote payable an

ntained with 

maintain a revo

2013.    

ns associated

recognized  $0

 convertible  l

ares.   

’) designs, 

he Group’s 

nd  energy 

ny’s shares 

he  parent 

porated  in 

wner of the 

holders, in 

o effect on 

ember  30, 

g Standard 

ired in the 

he Asetek 

ments  are 

tatements 

normally 

on  shares 

ian kroner 

on of $3.4 

carried as 

0.7 million 

paid in the 

nd related 

Comerica 

olving line 

d with  the 

0.8 million 

loan upon 

Asetek A/ 

  

3. Com

Common

The  shar

approxim

2013, the

80,000 D

In Octobe

The warr

year vest

4. Finan

During  th

resulting 

finance c

to USD,  r

quarter o

5. Intan

The Grou

is  a  requ

projects d

assets, n

million of

million an

 

Common

Offering 

Conversi

Conversi

Shares  is

Common

Shares  is

Common

/S – Third Qua

mon shares a

 share activity

res  included 

mately 1.0 mil

e authority of

KK (800,000 c

er 2013, the b

ants have an 

ing period.    

nce income a

he  second qu

in foreign ex

ost on the inc

resulting  in a 

of 2013.  

ngible assets  

up’s business i

uirement  to  c

deemed to be

et of  amortiz

f developmen

nd amortizatio

n shares outst

of new share

ion of preferr

ion of debt

ssued in reorg

n shares outst

ssued in reorg

n shares issue

arter Report 2

and post balan

y in the first n

in  treasury  m

lion at Septem

f the board of

common share

board of direc

exercise price

nd cost 

arter of 2013

change  loss o

come stateme

foreign excha

 

includes a sign

capitalize  and

e commercial

zation.    In  the

nt costs and re

on of $1.2 mil

tanding at Dec

es  in IPO

ed shares

ganization ‐  e

tanding at Sep

ganization ‐  i

ed at Septemb

2013 

nce sheet eve

nine months o

may  be  used

mber 30, 201

f directors to 

es at .10 DKK 

ctors issued a

e of NOK 36.5

3,  the U.S. do

of $0.5 million

ent.   In Augu

ange gain of 

nificant eleme

  amortize  de

ly viable.  Cos

e  first nine m

ecorded amor

llion in the firs

cember 31, 20

exercised opti

ptember 30, 2

n treasury

ber 30, 2013

17 

ent 

f 2013 is as fo

d  to  fulfill  sh

13.     At the ex

issue warrant

nominal value

a total of 670,

50 per commo

ollar  (USD)  str

n on cash dep

ust 2013, the 

$0.3 million w

ent of researc

evelopment  sp

sts capitalized

months of  201

rtization of ap

st nine month

012

ions

013

ollows (in thou

hare  options 

xtraordinary g

ts or options w

e per share).  

,728 warrants

on share and 

rengthened a

posits held  in 

Company’s ca

which  is  reco

ch and develo

pend  to matc

d are recorded

13,  the Comp

pproximately $

hs of 2012).  

usands): 

and  warrant

general meet

was increased

  

s to key emplo

will become 

against  the No

NOK.     This c

ash holdings i

rded as  finan

pment activit

ch  costs  to  e

d on the bala

pany  capitaliz

$1.2 million (c

1,57             

4,00             

7,66             

49                 

7                  

13,80           

1,08             

14,88             

ts  outstanding

ing held on A

d to a nomina

oyees of the 

exercisable o

orwegian kro

charge was re

n NOK were c

nce  income  in

y.   Under IAS

expected  bene

nce sheet as 

ed  approxima

capitalized cos

78

00

60

93

70

01

80

81

g  totaling 

August 14, 

al value of 

Company.  

ver a four 

ne  (NOK), 

ecorded as 

converted 

n  the third 

S 38, there 

efits  from 

intangible 

ately  $1.4 

sts of $0.8 

Asetek A/ 

  

6. Earn

The Com

trading p

for entitie

Basic  ear

Company

per share

the effect

convertib

Potential

presente

per  share

increase 

and conv

7. Tran

The Com

the nine 

and  $0.3

Corsair of

 

 

 

 

Third Qu

Loss attri

Weighte

Basic los

Diluted l

First Nin

Loss attri

Weighte

Basic los

Diluted l

/S – Third Qua

ings (losses) p

pany complet

ublicly on the

es whose shar

rnings  per  sh

y by the weigh

e is calculated

t of dilutive e

ble to commo

  dilutive  inst

d because the

e  in  the  curre

in common s

vertible debt in

sactions with

pany’s chairm

months ende

 million,  resp

f $0.9 million.

arter

ibutable to eq

d average num

s per share

oss per share

e Months 

ibutable to eq

d average num

s per share

oss per share

arter Report 2

per share 

ted a public o

e Oslo Stock E

res are public

hare  is  calcula

hted average 

 by adjusting 

quity instrum

n shares, to th

ruments  are 

e effect of  inc

ent periods p

shares outstan

n the first qua

h related parti

man is a memb

d September 

pectively.      A

. 

quity holders 

mber of comm

quity holders 

mber of comm

2013 

offering of its 

Exchange.  IAS

ly traded.   

ated  by  divid

number of co

the number o

ments, which in

he extent thei

not  included

cluding them 

presented ma

nding  from th

arter of 2013. 

ies 

ber of the boa

30, 2013 and

As  of  Septemb

of the Compa

mon shares ou

of the Compa

mon shares ou

18 

common shar

S 33 requires d

ding  the  prof

ommon shares

of common sh

nclude option

ir inclusion in 

  in  the  calcu

would be an

y not be  com

he  issuance of

 

ard of directo

d 2012, Asete

ber  30,  2013 

any (USD 000's

utstanding (00

any (USD 000's

utstanding (00

res in March 

disclosure of 

fit  or  loss  att

s outstanding

hares outstand

ns, warrants a

the calculatio

ulation  of  dilu

nti‐dilutive and

mparable  to p

f new shares 

rs of Corsair, 

k had sales of

Asetek  had 

Q3

s) (1$        

00's) 13          

($          

($          

YTD Q3

s) (4$        

00's) 10          

($          

($          

2013 and its s

basic and dilu

tributable  to 

 during the pe

ding used in t

nd debt or pr

on would be d

uted  loss  per 

d reduce the 

prior periods,

and conversi

a customer o

f inventory to

outstanding  t

3 2013 Q

1,781) $           

3,797             

(0.13) $           

(0.13) $           

3 2013 YTD Q

4,348) $           

0,291             

(0.42) $           

(0.42) $           

shares have s

uted earnings 

equity  holde

eriod.  Diluted

the Basic calcu

referred share

dilutive.   

share  for  th

loss per shar

 due  to  the  s

ion of preferr

of the compan

o Corsair of $3

trade  receiva

Q3 2012

(1,904)  $       

1,574              

(1.21)    $        

(1.21)    $        

Q3 2012

(4,079)  $       

1,574              

(2.59)    $        

(2.59)    $        

since been 

per share 

ers  of  the 

d earnings 

ulation for 

es that are 

  

he  periods 

re.   Losses 

significant 

red shares 

ny.  During 

3.7 million 

bles  from 

FY 2012

(8,558) 

1,575  

(5.43)    

(5.43)    

FY 2012

(8,558) 

1,575  

(5.43)    

(5.43)    

Asetek A/ 

  

8. Segm

Unaudite

** Operatin2012, respe

million in FY

 

 

 

 

 

StateThe Boar

considere

Q3 2013

Figures  in

Revenues

Cost of sa

Gross  Pro

 Gross  M

Total  ope

EBITDA, a

 EBITDA m

YTD Q3 2

Figures  in

Revenues

Cost of sa

Gross  Pro

 Gross  M

Total  ope

EBITDA, a

 EBITDA m

/S – Third Qua

ment reportin

ed breakdown

ng expenses by se

ectively.   Significa

Y 2012. 

ement rd of Director

ed  and  adop

n USD (000's)

s

ales

ofit, adjusted

argin, adjuste

erating expens

adjusted

margin

2013

n USD (000's)

s

ales

ofit, adjusted

argin, adjuste

erating expens

adjusted

margin

arter Report 2

g 

n of the incom

egment exclude h

ant components 

by thes and the Ma

pted  the  Inte

 

 

 

ed

ses**  

 

Y

 

 

 

ed

ses**  

 

2013 

me statement

headquarters cos

of headquarters 

 Boardanagement ha

erim  Report 

Q3 2013

4,192          

2,508          

1,684          

40.2%

928             

756             

18.0%

TD Q3 2013 Y

14,416        

8,779          

5,637          

39.1%

2,684          

2,953          

20.5%

19 

t 

sts of $0.9 million

costs include inte

 of Direave 

of 

As

Se

Q3 2012

4,850          

3,088          

1,762          

36.3%

956             

806             

16.6%

YTD Q3 2012

14,467        

8,990          

5,477          

37.9%

2,380          

3,097          

21.4%

Desktop

Desktop

n, $0.5 million an

ellectual property

ectors setek  A/S  f

eptember 201

FY 2012

18,681        

11,748        

6,933          

37.1%

3,209          

3,724          

19.9%

FY 2012

18,681        

11,748        

6,933          

37.1%

3,209          

3,724          

19.9%

d $1.9 million, fo

y defense of $0.6

and Mafor  the  peri

13. The  Interi

Q3 2013

165              

71                 

94                 

57.0%

1,435           

(1,341)          

N/A

YTD Q3 2013

201              

91                 

110              

54.7%

4,798           

(4,688)          

N/A

or Q3 2013, Q3 20

6 million in Q3 20

anagemod  1  Janua

m Report  is p

3 Q3 2012

‐               

‐               

‐               

% N/A

1,148           

) (1,148)          

A N/A

3 YTD Q3 2012

‐               

‐               

‐               

% N/A

3,012           

) (3,012)          

A N/A

Datacenter

Datacenter

012 and FY 

013 and $0.4 

mentary  –  30 

presented 

2 FY 2012

‐               

‐               

‐               

A N/A

4,663           

) (4,663)          

A N/A

2 FY 2012

‐               

‐               

‐               

A N/A

4,663           

) (4,663)          

A N/A  

2

A

)

A

2

A

)

A

Asetek A/ 

  

in  accord

Standard

additiona

accountin

are unch

Annual R

We  cons

the  acco

overall 

 

 

 

C

 

/S – Third Qua

dance  with  t

 IAS 34 on Int

al  Danish  dis

ng  policies  ap

anged  from  t

eport for 201

ider  the  acco

ounting  estim

presentation 

 

 

 

 

 

 

 

Sam SzteinbaChairman

 

Chris J. ChristoMember 

 

 

arter Report 2

he  Internatio

terim Financia

sclosure  requ

pplied  in  the 

those applied

2. 

ounting  polici

mates  reason

of  the  I

André S. ErikCEO 

aum   

opher  

 

2013 

onal  Accounti

al Reporting a

uirements.  T

Interim  Repo

d  in  the Grou

ies  appropria

nable  and  t

nterim  Repo

Aalborg

M

ksen  

Bo

A

20 

ing 

nd 

The 

ort 

p’s 

te, 

the 

ort 

ad

Re

fin

flo

In

an

de

of

ha

Asetek A/Sg, 20 Novemb

 

Management

 

ard of Directo

lexander WonMember 

Jørgen SmidtMember  

dequate. Acco

eport  gives  a

nancial  positi

ows for the pe

 our opinion,

nd  fair  accou

escribes  the m

f  uncertainty 

as not been au

ber 2013 

t:

Pete

ors:

ng 

t 

ordingly, we b

a  true  and 

on,  results  o

eriod. 

,  the  Interim 

unt  of  the  m

most  significa

facing  Asete

udited or revi

er Dam MadsCFO 

Bengt

Kn

believe that th

fair  view  of

of  operations 

Report  includ

matters  addre

ant  risks  and 

ek.  The  Interi

ewed by the a

 

 

 

 

en  

 

 

 

t Olof ThuressMember 

 

nut Øversjøen Member  

 

 

he Interim 

f  Asetek’s 

and  cash 

des a  true 

essed  and 

elements 

m  Report 

auditors. 

son 

 

Asetek A/

  

Contact 

André S

Peter D

 

 

Compan Asetek AssensvDK9220Denmar  Phone: Fax:    Web sitEmail:   

/S – Third Qua

t: 

S. Eriksen, C

am Madsen

ny Informat

A/S vej 2 0 Aalborg Eark 

  +45 +45 

te:   wwwinve

arter Report 2

CEO:  

n, CFO:   

tion: 

ast 

9645 00479645 0048w.asetek.coestor.relatio

2013 

+1 408 398

+1 408 813

  om ons@asetek

21 

 7437 

 4147 

k.com