INSTITUTO DE ESTUDIOS UNIVERSITARIOS

LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN

ANALISIS Y PROYECTO DE INVERSIÓN DEL

“CONSORCIO ARA, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS”

DE LA MATERIA:

ADMINISTRACION FINACIERA

PRESENTA:

SAUL MEZA CEVILLA

INDICE

EMPRESA ARA S.A. DE C. V. …………………………………………………1

A) ESTRUCTURA CORPORATIVA

B) DESCRIPCION DE PRINCIPALES ACTIVOS ANALISIS FINANCIERO………………………………………………..…………7 RAZONEZ FINANCIERAS NALISIS FINANCIERO…………………………………………………..……….11 PROYECTO DE INVERSION CONCLUCION…………………………………………………………………….12 ANEXOS…………………………………………………………………………...13

INTRODUCCION

En este trabajo se realizó un análisis sobre su estructura corporativa y su descripción de sus principales activos financiero sobre las razones financieras de la empresa Ara con el objetivo de invertir en una excavadora para el estado de Puebla y tener una mayor capacidad de respuesta.

ARA

ESTRUCUTRA CORPORATIVA La Compañía es una sociedad controladora que cuenta con nueve subsidiarias operativas. La siguiente gráfica muestra la estructura corporativa de la Compañía (incluyendo el porcentaje de participación accionaria que mantiene cada una de sus subsidiarias) al 31 de diciembre de 2011.

Consorcio ARA, S. A. B. de C. V.

CIISA CUARA ACRE PUESA CONVESA GAVI PDCC DITA ARA LLC EL GLOBO 99.6% 99.9% 99.1% 99.9% 98.0% 99.9% 99.9% 100% 100% 99.4%

CIISA, que es propietaria de la mayoría de los terrenos de la Compañía y es responsable de la construcción de la mayoría de sus desarrollos habitacionales, la producción de concreto y la operación de la maquinaria, equipo utilizado en dichos desarrollos y también opera como contratista para terceros. CUARA, que se dedica principalmente a la compra y venta de terrenos, construcción de desarrollos habitacionales y otros proyectos de viviendas tanto de interés social, medio, residencial, industrial y turístico, y opera como contratista para terceros no afiliados con la Compañía. ACRE, que es propietaria de una porción reducida de los terrenos para futuras construcciones de la Compañía y se dedica a la adquisición, enajenación arrendamiento, permuta y explotación de toda clase de bienes inmuebles. PUESA, que es la empresa constructora de desarrollo habitacional de vivienda de interés medio y residencial mediante la contratación de servicios de construcción por contratos de obra. COVENSA, que es responsable de las operaciones de mercadotecnia y venta relacionadas con todos los desarrollos habitacionales de la Compañía y presta servicios preponderantemente con sus partes relacionadas. GAVI, que proporciona servicios administrativos a la Compañía y a sus partes relacionadas preponderantemente y emplea a todo su personal.

PDCC, que es responsable de la construcción, mercadotecnia y arrendamiento de centros y locales comerciales, así como unicentros y minicentros ubicados en los

desarrollos habitacionales de la Compañía y participa en una coinversión con ONAPP; (Ver: Notas 2. a) y Nota 21. d) de los Estados Financieros) “- Descripción de las operaciones - Centros comerciales); DITA, que es la principal responsable de la construcción de viviendas residenciales turísticas y ARA LLC, que tiene a su cargo el programa Hogares Sin Fronteras con oficinas de representación en las ciudades de Nueva York y Chicago en Estados Unidos de Norteamérica. Durante 2010 la Compañía decidió cerrar esas oficinas. EL GLOBO, que se dedica principalmente al diseño y construcción de desarrollos habitacionales. Al 31 de diciembre de 2011 la compañía mantiene participación en las siguientes compañías asociadas, las cuales se valúan por el método de participación: Asociadas % de participación Centro San Miguel, S. de R.L. (CSM) 50 Centro Regional las Américas, S. de R.L. (CRAS) 50 Centro San Francisco, S. de R.L. (CSF) 50 Exhibidora Cinematográfica San Francisco, S. de R.L. (ECSF) 50 Fideicomiso -738 50 El objeto principal de estas inversiones es la construcción, comercialización, arrendamiento y administración, de todo tipo de proyectos inmobiliarios incluyendo centros comerciales.

DESCRIPCION DE LOS PRINCIPALES ACTIVOS En septiembre de 2008 la Compañía cambia la ubicación de sus oficinas corporativas. Las nuevas oficinas de la Compañía en la Ciudad de México a partir de esta fecha están ubicadas en edificios arrendados. Además, la Compañía es propietaria de la maquinaria y el equipo que utiliza en sus operaciones, y arrienda maquinaria y equipo adicional que es propiedad de sus subcontratistas. Al 31 de diciembre de 2011 el valor neto en libros de todos los terrenos, edificios, maquinaria y equipo propiedad de la Compañía (excluyendo sus inventarios) ascendía a aproximadamente $521.1 millones (ver Nota 11 a los Estados Financieros). La Compañía mantiene cobertura de seguros en los términos acostumbrados por las empresas que se dedican a actividades similares, incluyendo seguros sobre sus desarrollos habitacionales y otros proyectos inmobiliarios (incluyendo los terrenos y las construcciones) y su equipo, contra desastres naturales y contra daños a terceros. La Compañía considera que sus pólizas de seguros son adecuadas para sus necesidades.

Asimismo, como parte de los requerimientos para obtener permisos y autorizaciones para sus desarrollos inmobiliarios, la Compañía contrata periódicamente fianzas para garantizar las obligaciones de construcción adquiridas con autoridades gubernamentales estatales y municipales. Durante 2011 la Compañía contrató fianzas por $1,885.1 millones. A la fecha ninguna autoridad gubernamental ha solicitado la ejecución de las fianzas otorgadas por la Compañía. Abastecimiento COMACI (concreto, maquinaria y cimbra) COMACI es una de las áreas estratégicas de la Compañía, cuyo objetivo es proporcionar maquinaria y equipo para la construcción, fabricación y mantenimiento de cimbra y suministro de concreto. Todo esto favorece a un alto desempeño en la construcción de desarrollos habitacionales, contribuye a reducir costos, mejorar la calidad y margen además de fomentar el cuidado del medio ambiente y a la auto sustentabilidad. Maquinaria y Equipo: Dentro de los principales activos fijos de la Compañía se encuentra la maquinaria y equipo de construcción integrada por máquinas moto conformadoras, retroexcavadoras, zanjadoras, vibro compactadores, payloaders, mezcladoras, bombas de concreto, plantas de concreto, (que cuentan con colectores de polvo), con las cuales se efectúan trabajos de excavación y limpieza de terrenos en breña, excavación en cepas para estructuras de vialidades, conformación y compactación con material inerte con base para la cimentación de vivienda o vialidades, drenaje sanitario, pluvial, agua potable y telefonía. Las plantas de concreto se encargan de la producción y abasto de concreto premezclado que a su vez, es transportado en ollas revolvedoras a los diferentes desarrollos que lo requieran. El colado de concreto se efectúa empleando bombas especiales, en las áreas en que se ha colocado la cimbra, también propiedad de la Compañía, para el colado en serie. Toda la maquinaria y equipo de producción se encuentra localizado en cada uno de los desarrollos en proceso en el ámbito nacional. La maquinaria cuenta con una vida útil remanente promedio de 7 años y una antigüedad promedio de 12 años. El equipo propio cuenta con un sistema de localización satelital e igualmente el propio como el rentado, cuenta con seguro contra daños materiales, robo e incendio; y todo el equipo propio es adquirido a través de arrendamiento financiero. En relación con el equipo de transporte se integra básicamente por camiones para traslado de maquinaria pesada, camionetas para servicio en las obras, traslado de materiales y automóviles utilitarios. Se tiene seguro tanto para el equipo propio como el arrendado. El equipo tiene una vida útil promedio de 3 años. Se adquiere mediante arrendamiento financiero. El equipo de oficina cuenta con seguro contra daños materiales, robo e incendio, incluido tanto para oficinas centrales como para las obras foráneas considerando en este rubro además aire acondicionado, y proyectores, el mobiliario y equipo

cuenta con una vida útil remanente promedio de 4 años y una antigüedad promedio de 10 años. En cuanto al equipo de cómputo, se cuenta con aproximadamente 1,700, computadoras propias, 130 equipos multifuncionales arrendados y se han adquirido equipos especiales como plotters y scanners de gran formato. Los equipos tiene una vida útil de 3 años y una antigüedad promedio de 5 años.

ANALISIS

LIQUIDEZ

1 2 3 4 5

2007 2008 2009 2010 2011

CAP D TRB. 7.77

6.07

4.98

4.46

5.32

SEVERA 4.44

3.60

1.16

1.03

1.16

APALA 0.37

0.39

0.41

0.41

0.42

R. D. INVEN. 0.69

0.69

0.52

0.54

0.45

R. D. MED. VTS. 521.74

521.74

692.31

666.67 800

MARG. D UTIL. S/ VTS

0.14

0.11

0.10

0.10

0.10

LA ARA S.A DE C.V. EN 2007 TENIA 7.77 VECES PARA CUBRIR SUS DEUDAS Y EN 2010 TUVO UNA DECLINACION A 4.46 DE FACIL REALIZACION PARA CUBRIR SUS DEUDAS.

-

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

8.00

9.00

1 2 3 4 5

CAPITAL DE TRABAJO

LA ARA S.A DE C.V. EN 2007 TENIA 4.44 VECES PARA CUBRIR SUS DEUDAS Y EN 2010 TUVO UNA DECLINACION A 1.03 DE FACIL REALIZACION PARA CUBRIR SUS DEUDAS.

LA EMPRESA ARA S.A. DE C.V EN 2007 POR CADA PESO INVERTIDO EN LA EMPRESA .49 CENTAVOS SE PIDE PRESTADO Y EL 61% LA APORTAN LOS EMPRESARIOS

-

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

4.00

4.50

5.00

1 2 3 4 5

Títu

lo d

el e

je

SEVERA

0.35

0.36

0.37

0.38

0.39

0.40

0.41

0.42

1 2 3 4 5

Títu

lo d

el e

je

APALANCAMIENTO

DURANTE EL EJERCICIO 2007 LA EMPRESA RENOVO SU INVENTARIO .69

EN 2007 CADA 521.74 SE RENUENA EL INVENTARIO

-

0.10

0.20

0.30

0.40

0.50

0.60

0.70

0.80

1 2 3 4 5

Títu

lo d

el e

je

R. D. INVEN.

Series1

-

100.00

200.00

300.00

400.00

500.00

600.00

700.00

800.00

900.00

1 2 3 4 5

Títu

lo d

el e

je

R. D. MED. VTS.

Series1

EN 2007 GANA .14 CENTAVOS DE CADA PESO

-

0.02

0.04

0.06

0.08

0.10

0.12

0.14

0.16

1 2 3 4 5

Títu

lo d

el e

je

MARG. D UTIL. S/VTS

Series1

PROYECTO DE INVERSION En el siguiente apartado se hará una inversión en el activo fijo con el objetivo comprar una excavadora que hace falta en el estado de puebla. Cuyo plan es construir 1500 casas para los para el próximo año y tener mayor capacidad de respuesta.

Marca Caterpillar Modelo 385 BL Año 2010 Peso 88,5 T Precio 142 307 dólares $1992298 pesos

AC

2010 2011 2012 2013

ventas 2011 6837480

7371001 6837480

5770438

PP 382277

1911385

533521 M 1.09

721924 657320

V2 5770438

64604 d 0.08

1.09828394

ventas

% ventas

-118%

FN

-301708345 ACTIVO

ACTIVO CIRCULANTE

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

1042981 -1235844.1 CLIENTES - NETO

699985 -829422.903

CUENTAS POR COBRAR

61526 -72903.0958 INVENTARIOS

10656927 -12627555.3

INMUEBLES DISPONIBLES PARA LA VENTA

419399 -496952.272 ACCIONES DE CLUB DE GOLF DISPONIBLES PARA LA VENTA 209718 -248498.057 OTROS ACTIVOS

539496 -639257.039

TOTAL ACTIVO CIRCULANTE

13630032 -16150432.8

EFECTIVO RESTRINGIDO fijo

43369 43369 TERRENOS PARA DESARROLLO A LARGO PLAZO 1755276 1755276 IVERSIONES EN ACCIONES DE COMPAÑIAS ASOCIADAS 78925 78925 INMUEBLES MAQUINARIA Y EQUIPO - NETO

521098 521098

TOTAL

16028700 16028700

Pasivo y capital contable Pasivo circulante: Porción circulante de la deuda a largo plazo 1110589 -1315953.85

Porción circulante de las obligaciones por contratos de 27726 -32852.9603 arrendamiento financiero

0

Proveedores

463195 -548846.82 Obligaciones por venta de contratos

0

Impuestos y gastos acumulados

880509 -1043328.54 Anticipos de clientes

78073 -92509.8885

Total del pasivo circulante

2560092 -3033492.06 Deuda a largo plazo

1911388 19911388

Obligaciones por contratos de arrendamiento financiero 20936 20936

Beneficios a los empleados

52824 52824 Otros pasivos a largo plazo

51551 51551

Impuesto sobre la renta diferido

2063108 2063108 Total del pasivo

6659899 659899

Capital contable Capital social

1061296 1061296 Prima en suscripción de acciones

567810 567810

Reserva para la adquisición de acciones propias 49381 49381 Prima en recolocación de acciones recompradas -8929 -8929 Utilidades retenidas

7649360 7649360

Participación controladora

9318918 9318918 Participación no controladora

49883 49883

Total del capital contable

9368801 9368801 Total

16028700 16028700

16688599

CONCLUCION En este proyecto donde se realizaron las razones financieras se pudo ver que de 2007 a 2011 las ventas fueron disminuyendo y el proyecto de inversión se pidió un crédito ya que las ventas han ido disminuyendo y se necesita invertir para poder producir.