Project of Merger Acquisition SANJAY
-
Upload
mangundesanju -
Category
Documents
-
view
126 -
download
0
Transcript of Project of Merger Acquisition SANJAY
�������������������C�������������� � � ���
�
��������
��������������� � � ���
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�������������������C�������������� � � ���
�
��������
����
�
� � ������������ ���������
��� �������������������������� ��������� !"�
� ������� !#�
� �� ��������� ���
� ��$��%��� �&�
'�� (�����)��*�+���������� ��������� �,�
&�� ����������*�����$��%������� ��������� '!�
-�� ���.�����*�+��������� ��������� '-�
/�� �).����*�+������ '"�
,�� ��%��������*�+���������� ��������� -!�
"�� ������������0��1����+���������� ��������� -/�
2�� ����������� ����������������� -,�
#�� ����������� �������������������������������� -"�
�!�� ����������� ������������0��$����������� /!�
���� ����������� ������������������++����������������� /'�
�'�� ����������� ������������.3��+����������������� /,�
�&�� �3�������������������*�4��$����������� ,!�
�-�� ���������)�5���4��$�6�+����7� ,'�
�
�/�� ����������� ,"�
�,�� 4�0������.3)� ,2�
�
�������������������C�������������� � � ���
�
��������
C��������������������� �����
��
�
�
�
�
�
� �
�������������������C�������������� � � ���
�
��������
������������C��������������������
�
����������8��3�%��0��������������0�����3����+.��������+���������3������*��+�
����3��� ��+.��)� ���� ��+.������ ��$���� �%��� �3�� �9������� ��+.������ ��� �9.����
�3����0���������
�
����������8��3�������������$����������*�+��)�������0���������������3�� *�������
�*����������)����������%�������0�������+��:��������������.�������13���1��3�����0����
�3���++�������+0�����*����.�����������������������$����.����:���.������)�����3�������
���.��� �*� )������ � �%����� ��+.������ 3�%�� 0���� ��$��� �%��� ���� ��%����� 3�%��
���������� ��������� �������������:�13������ �������� ��+.������ ��� �3�� ��+�� *����� �*�
0��������3�%��*��������0���*���������+����������3��������������+.��)����
�
����������������������� �3��� �����9�:� ��� 1����� 0�� ���������� *��� ��� ��� ����������� 13���
���.������ �������������� ���� +������� ���� �� ���������� ���� ���� �0����� �3�� .3�����
+������� ���� �� ���������� 5�00��%������ ���7� ��*���� ��� �3�� ��.���� �*� ���.������
�������):����.������ *�����������+�����+���� ��������1��3� �3��0�)���:� ������������
��+0�������*���**��������+.�������3����������:�*������:����3��.������1������+.��)�
�������%����������)����1���.���)�1��3����3�%������������������3���0�������������)��
�
��������������
�
�������������������C�������������� � � ���
�
��������
���������������������3��� �+.������� ������� 0��3� *��� 0�������� ��������� ���� .�0���� .����)�
*��+��������3�%��0������������ ��*��+���������������*��*��+�����$��%���.����0����)��
����3��+����.�����%������������������� ��������;��+�)�0�����������*����3��3����3)�
�9.������� ���� ���1�3� �*� �3�� *��+�� ������*��� ����)� ����� ��1� .������� ����
������.3�����+��$����+�)� �� ����������������� ��������;�� ��� ��+�� ������ ��� �3��
*��+<����%���.+������
�
������������������������������*��� ��+.�������� ��� �������������� +��$���� +�)� ��.���� ���
��.�0�������� �0������� ��� �� ��+��)� ���� �**������� *��3���� �3����3� �������� ��
�� ��������<������)� 3�%�� ������� �3��� +������� ��������� %����� ���� �**������)� ����
+�%�� ���������� ��� �3���� 3��3���� ���� 0���� ����:� �3���0)� ����������� �3���3������
%����������.�� *��� ��+������ ��� ���� ��� �� ��+.��9� �**���:� ��.������)� ��� ���+���*� �3��
���3�������������%��%����8��3�%��������������+��������*��������3����3��+�����+����
+�)�3�%��������$������0�*����������*���+��������
�
���������������������������������0��� �+����� �*� 0��������+���� 1����� 0�� �� ������ 0)� �3��
+�����+����� ��� ����3� �� ������������ ����� �� ���� ���������� ��.���� 1����� ������)�
������*)� �3�� ��������*� �3����+.��)� ��� ���.�����*� �3�� *���������.��������������1��3�
�3�� ���� 1���3� ���� .������� ������ +������� ���� �������� �0���� %������� �����������
���0������������������3������0����$����*����3�%���������������3��.������������*��3��
.��.�����+�������� �3�� �+.���� �*� �3�� ��+����� �3�� 0�������:� ��+���������%�� ������
0���*���:��������������3���3������<�%����:���9��+.�����������������������+.����)�����
����� 0��� ���� �3�� ������ ����� ��� �3�� �+.��)���� �*� �3�� �����*����� ��� �����*�����
��+.��)��
�
�������������������C�������������� � � ���
�
��������
C������
�
��������������������������� ��� ��*����� ��� ��+0�������� �*� �1�� ��� +���� ��+.������ ����� ��
���������+.��)�13�����������%�%������� �3����3���� ����� �3�������.�������9���������
�3�����%�%����� �����������3������������1����������0���������*��3��+��������+.��)����
��+.������� ��������):� �3�� ���%�%���� ��+.��)� ��� �3�� 0�)��:� 13��3� �������� ����
�������):������3���9�������3�����+.��)�����3������������
�
����������������� ����������*���������+����+�������������� ��� �3��*�������*� �1��
���+���� �9������� ��+.����������� ������:� ���0�������� ���� �3�� ����$� �*� ���� ��+.��)�
�����������*��������������*�������+.��)�������������������*�.�)+��������3��*��+��*=�
�
�� � ���)��3���������3�������*�������+.��):�
�� ��0������������3�������*�������+.��):��
�� ���3:�����
�� ��+�9��*��3���0�%��+������
�
����������������������0����������������+������+�������������+0���������*��1����+.������
������������������+.��)����3���������������++���)�%�������)�������%��%������$�
�1�.� ��� ���3� .�)+���� ��� �3�� �������� ���$� �1�.� ��� �*���� ����� ��� ��� ����1�� �3��
�3���3��������*��3���1����+.����������3�����3�����$���%��%�������3���������
���
�������������������C�������������� � � ���
�
�������
� ��+��������������+0�������$��%���0�����������������1���+.��)���+��
5�*���� ��+0������ �3�� ��+��� �*� �3�� ��������� ��+.�����7� ���� ��� ��1� 0�������>� ���
��+�������:����+�����3����+0����������?+�����?����3����3�������� �����������������
.����)�*���.������������+��$���������������
��������������������������� ��� �� *��������� ����� �3��� ��� ����� *��� ��3������� ����@���+�
.��*���0����)� 0)� �9.������� �3���� �.���������� �������� ������ 13��� �3�� +�������
��+.������3�%���3����+�������������������**������*��+��� ���������:�13��3�������$��
�3�� *��+� �*� �� 3������� ��$��%���� �3�� 0�������� ��1�� ��� �� %��)� ������� ������� ����
3����� �3�� ��+.������ 3�%�� ��+����� �.������ ��� .������� �3�+���%��� *��+� 3�������
��$��%����� ���� 1�)� �� ��+.��)� ���� .������� �����*� *��+� 3������� ��$��%���� ��� 0)�
.���������3���3����������3��:�13��3�������������%��)�$��1�����A.������.������
�
��������������������*�1��������0��$����3�����):� ��� ����0���%����3���%��)�*�1�+�������3�%��
�������)�����������3���3����%������*��3���� ���������+.��)��������.������+�������
+�)�.��+����+���.��������.���������0)���������������:���9���������
�
�������������������������� ���� ���������� 1��3� �+.��%���� �.��������� �*� �3�� ��+.��):�
+���������3���**������*��3����+.��)��**����%��)�*��������������������������1�3��*�
�3����+.��)�13��3�1����.��%�����3�+�0������������������������3����������:�.��$������
*������0���*�����
�
�
�
�������������������C�������������� � � ���
�
�������
����������
��� �� ��������� ������)� ��*���� ��� �� .���3���� �*� �� �+������ *��+� 0)� �� ������� ������������
�� ��������:������$��1���������$��%��������0�)���:�����3��0�)�����*�������+.��)�0)�
����3����
������������������������� ���������� ��� ��$��%���� ������ 0��1���� �3�� 0������� ���� �3�� �������
��+.��)���3����+�)�0�����3���3����������*������)���$��%������� ��������������������
������ ��� �� ������� �3�� �1����3�.� ��� �3�� .��.���)�� �� �3�� �����9�� �*� 0��������
��+0��������:� ��� �� ��������� ��� �3�� .���3���� 0)� ���� ��+.��)� �*� �� ������������
�������������3���3������.������*�����3����9���������+.��)��
�
�
C�������������������
�
����� ���������+�)�0���**������0)��
�
5�7������+���� 1��3� �3�� .������� 3������� +�B����)� ��������� ��� �3�� ��+.��)�
+�����+������$��+�+0�����*��3��0��������+�B����3���3���������++�������
+�B����)��*�%������.�1��>�
507�.���3�����*��3���������.���+��$��>�
5�7����+�$����$��%����**�������3����������0��)��*��3���3������>�
5�7�.���3�����*���1��3�����0)�.��%���������)>�
5�7��� ��������� �*� �3���� ��.����� �3����3� �3�� *����1���� *��+���*� ���������������
%�C��+������*����3:�����������*��������.����:���������������*��3������.������
�
�
�������������������C�������������� � � ���
�
��������
���������������������������������=@�
��� ��%����� ��$��%��=� @� �+���+��:� 3�1�%��:� �� �+������ *��+� 1���� �� �����
+�����+�������������*��� ���������� �����������0���3�����+.��)�����$��.�������+��
*����3����+0����������)���3������$��1���������%�������$��%����
�����%�������$��%����������13����3���������*��+������������3����3��0�������*��+����
�3����������*��� ���������� �3�� 0������+�)�.���3���� �3�� �3���� ��� �3����������*� �3��
���������+.��)��
0�������3��*��+�������:��3����+.���������.���������������������>�����3�������������:�
�3�� ��$��%��� ������� ��� ��1������� ��� 0�� 0���3�� ��� �3�� ������<�� 0����� 3��� ��� .�����
$��1�������*��3���**����
4�� ��%����� +�����=� @� �� ����� �3��� ���0���� �� .��%���� ��+.��)� ��� ���� .�0����)�������
�������������3������+��.�������
�������%�����+�������������13�����.��%������+.��)��3���3����������.���.���������
������������������*���������0�)����.�0����)���������3������+.��):�������)�����1��3�
���0��������������+�������������
�0�� ��3��%���� �� ��������� �������� 3��� .��%��� ��� 0�� %��)� ��**�����:� 13��������������
%������� �������� 3�%�� �3�1��� �3��� /!D� �*� �� ���������� 1���� ���������*���� �3��
�� ��������� .������� ��� %��)� ��+.��9:� 1��3� +��)� ��+�������� ��*��������� ����
�����+���
�
�
����������
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
�
������������������ 0�������:� �� ��$��%��� ��� �3�� .���3���� �*� ���� ��+.��)� 5�3�� ������7� 0)�
����3���5�3���� �����:����0�����7�����3���E:��3�����+���*��������3���� ����������*���
.�0���� ��+.��)�13���� �3����� ���� ������� ��� �� ����$� �9�3����:� ��� ��������� ��� �3��
�� ����������*���.��%������+.��)��
��
�������������������F��$��%��;������ �������������0��3��3�����+�����������������3�����0�)��
��$��%�����**����*��+�+����������..����3����0����������+0���������������3��.�������
�*� ��$��%��:� ������������ ��%��%��� ��� ��$��%��:������+���������*��3�����9�3��������
���3�.����������3��*��*���+�����*��������*���+0������������������**�����������$��%����
�3��� ��� +�������� G��� �9�+.��:� .������� �*� ��$��%��� ��� ����������� ���� �3�� �**�����
��+.��)� �������� �0���� �3�� +�9�+�+� .������ ��+�� ��$��� ��� ��+.������� �*�
������������ ��� ����� ��� ��$��%��� �3��� ��� +������:� ��.� +�����+���� �*� �3�� �**�����
��+.��)�0�����+������@�.�����%��
�
����������������������� ����� ������
���G������)���$��%���� �
'��(���������$��%����
�������&����%�������$��%����
�
�
p�������������������
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
4�*������0������+�$�������**��� *�������3�����+.��):� ���������)� *����� ��*��+�� �3���
��+.��)<�� 0����� �*� ����������� *� �3�� 0����� *����� �3��� ����.����� �3�� �**��� ���%���
�3���3������� 0������ �3��� ��B������� ��:� ��� ����++����� �3�� �**��� 0�� ����.���� 0)� �3��
�3���3��������
����������������������� �� .��%���� ��+.��):� 0������� �3�� �3���3������� ���� �3�� 0����� ����
������)��3����+��.��.������������)�����������1��3���������3��:�.��%������ ����������
����������)�*������)��*��3���3���3����������������������3����+.��):��3����3��0��������
������)� �*� �3�� ��+��+���� ��� ��**�������)� ������ �3�� ������� �*� �3�� �3���3������� ���
���.������ 1��3� �3�� 0������� �3��� .����� ��� ���� ����%���� ��� �3�� �E� �����.�� �*�
��$��%���:� 13��3� ��1�)�� ��%��%�� �3�� �� ��������� �*� �� .�0���� ��+.��)�� (�������
��$��%����
�����������������
���������������������� 3������� ��$��%��� ����1�� �� ������� ��� 0).���� �� ������� ��+.��)<��
+�����+������1���������������������+�����������$��%��������$��%�����������������
?3������?��*��3�����������+.��)<��0�������B������3���**��:�0����3��0�������������������
.������ ��:� ��� �3�� 0������+�$��� �3�� �**��� 1��3���� ��*��+���� �3�� ������� ��+.��)<��
0�����0�*���3�����
��������������������� 3������� ��$��%��� ���� 0�� ���������� ��� ��%�����1�)����� ������� �**���
����0��+����13���� �3���� ���������+.��)�+�$�����.�0�����**������ �� *�9��� .�����
�0�%�� �3�� ��������+��$��� .������������� �**���� ��� �3��������� ����������1��3� �3��
8�����+��������
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
��������������������� �� ������� ��+.��)� ���� ����� ������� ��� �� .��9)� *��3�:� 13���0)� ���
������ ��� .�������� �����3� �3���3������:� ������)� �� ��+.��� +�B����):� ��� ��.����� �3��
+�����+����1��3�����1�����13��3�1�����..��%���3����$��%��������
������������������������3���+��3�����%��%��� �����)�.���3�����������3�����$�����3���.���
+��$��:�$��1�����������.������������**��:�����**�������3��������+�����+�����������
�*��3����1�)�:�+�����+�������������3���� ���������0�����������������������)1�)��
p�� ���������������
���������������������� ��%����� ��$��%��� ��� �� �).�� �*� ��$��%��� 13���� �� .��%���� ��+.��)�
�� ������ �� .�0���� ��+.��)�� �3��� ��� ������)� ����� ��� �3�� ������������ �*� �3�� ������:�
.��%���� ��+.��):� �3�� .��.���� 0����� *��� �3�� .��%���� ��+.��)� ��� �**����%��)� *�����
�����*�13�����%���������+���*��3���9.�����������+����%��%�����������%�������������������������
(�1�%��:���������������:�����%�������$�@�%����������� �������������� �������������
���1��%��+���3�.������13��3�*�����������+.��)�1����=�
�� �9������!!D������)��*��3�������������>����
�� ������������*����+�������3������������0�������:�0��������%�������������>����
�� ����3��������*������%���������+.��):���.������0���������)�*��+��3����%�������
�������)�����������������+�����������+������:�13���������+�����������+����
1���.�������������+������:���.������0���������)�*��+��3����%��������������)�
������� ��� ���� .��@��+������� ��������+���� ��:� ��.���� ��0���������)� *��+� �3��
��%��������������)�
��
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
�
���������C��������������������
�
����������������������������0��$����3�����):�+������������ ����������3�%���%��%������*�%��
��������������3��*��3������������������3�������������*��+�.�����9.��������+�������
������ ������������������������0)������+���*��������
��
��������������������3��+���������+�����%����+���:�13��3�����������3�����1�3�������:�
��������� ������ ���� +������)� .�������� .��)� �� $�)� ����� ��� ���������� �3�� .������� �*�
+������������ ����������0��1������+.���������������C���������
�
���������C�������
�
������������������������3��*�����1�%��+���������++������*��+��2#"�����#!-����������3���
.3���� +������ ��������� 0��1���� ��+.�����:� 13��3� ��B�)��� +���.��)� �%��� �3����
�������*�.������������$�����������:�����������)������
�
������������3��*�����1�%��+��������3��������������������3���*����������+��.������
1���� +����)� 3���C������ +������� �3��� ���$� .����� 0��1���� 3��%)� +���*���������
������������
�
�
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
�
�������p������C�������
�
��������������������B����)��*��3��+��������3���1����������%�����������3������.3����������
��� *������� ������ �3�)� ������ ���� ��3��%�� �3�� �������� �**������)�� �3�� *������� 1���
*������� 0)� �3�� ���1��1�� �*� �3�� �����+)� ��� �#!&� *����1��� 0)� �3�� ����$�+��$���
����3��*��#!-���3��������*��+�1��$�1���������..����%�����3�����3���.��+��������
.������ �3�� +������� �3��� �3�� ������+.�����%�� +������� ������ 0�� 3������ ������ �3��
3��+���������
������������C�������
�
���������������������3���������1�%��+��������3������$�.�����*��+��#�,�����#'#�*�������
��� �3�� +������� 0��1���� �����.�����:� ���3��� �3��� +���.������ ��� ��� �3�� .��%�����
.3������3�������+���0��+��3���*����1����3��.����8�����8������%�����������3����
+�������� ���3���������� ��%���.+����� ��$�� �3�� ��%���.+���� �*� ���������� ����
�����.��������� 0)� +����� %�3������ .��%����� �3�� ��������)� ��*������������ *��� ���3�
+������������ ���������������$��.�������
�
�������������������3����%���+����.����)������������*��+�����1��$�������������3���.����)�
1����+.��+����������3���#'!����3��'���1�%��+��������3������$�.�����1����+����)�
3���C���������������+��������������������������������3���1����*���+��������������3���
.3���� 1���� .��������� �*� .��+��)� +�����:� *���� .�������:� .�������+� .�������:�
�����.���������� ��.+����������3�+��������3����%���+�����0��$��.��)�����.�%�����
��������*�������������3��+������������� ������������
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
����������������C�������
�
���������������������3��'���1�%��+�������������1��3��3������$�+��$�������3�����#'#�����
�3�� ������ ��.��������� �3�� ��9� �����*� �3��� 1��� .��%����� ���.����� +������� ��� �3��
�#-!����
�
�����������C�������
�
����������������������3��+��������3������$�.�������������3���.������5�#,/@,#7�1����+����)�
������+������+����������������1���� ���.�����0)� 3��3� ����$�.�����:� ��������� ������
�������������*����+�����*�������������1����
�
���������������������3��0������*��+������3��&���1�%��+������1�����+�������3����3���������
G��+����������1����*��������*��+�� ������>��3����%���+����0��$������������.��)���
����+.��������������
�
�������������������C�������
�
����������������������3��&���1�%��+������������1��3��3��.�����*��3���������)������������
�.���� ������+������� ��� �#,2�� �� 1��� ����� ���� ��� �3�� .���� .��*��+����� �*� �3��
������+���������+��+�����������3���#"!��3�%������.������������
�
��������������������
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
������������������3�� +���� .��+������ ����� 1���� �3�� ��@�4� +�����>� �������
���3��������� ����������%������������ ���� �3��+������ 0��1��������� ����������
����������$�������������
�����������C�������
�
����������������������3��-�3�1�%��+�������3�����������*��+��#2������������0)��#2#�1���
�3��������C���0)��� ��������� �������� �3���1����+��3� ������� �����C�������+.��������
�3�� &��� 1�%�� +������� �������� ���$� .����� 0��1���� �3�� ���� ���� ���� ����������:�
.3��+���������� ����������:� 0��$���� ���� �������� ������������ G������� ��$��%����
0���+�� ��++��� 1��3� +���� �*� �3�+� 0����� 3������� ��$��%����� �3�� -�3� 8�%��
+�������������1��3��������$��%�����1�:�G�����������������������*��+������3�����*�
8�����
�
����������C�������
�
��������������������3�� /�3� 8�%�� ������� 5�##'@'!!!7� 1��� ���.����� 0)� ���0���C�����:�
����$�+��$���0��+��������������������3��/�3�8�%������������$�.�����+����)� ���
�3��0��$��������������++�����������������������
������������������3�)� 1���� +����)� � ���)� *�������� ���3��� �3��� ��0�� *��������� �3��
+�������1�������%�����������+����3����3����3�������+�.��*���+���%�����3��/�3�8�%��
�������������1��3��3��0����� ����3������$�+��$���0�00����(�����1��+�)����������
�3��� �3�� �%�������� �*� +������� ���� �� ���������� 3��� 0���� ����� ���1��� ���)�
�����+���*�������3�%��������0�����������%���.+������
�
�������������������C�������������� � � ���
�
��������
�������������������������������������
���������������������
�
���+�$����.�0������������+��������� �������3����*����1��3��*����1����.��������=�
p�� �����������������������������
�
�3���� �������3�����..�������+���3����0��$������������������������)�H��1��3��4�
�����%����3�+�����3���� ����������������+�$����.�0������������+�����*��**������3���
0�3��*��
�������������������������������
�
��0���� ��������+���� �3���� 0��+���� ��� ������ ��� ���� ��������� ������3� ����)�
����(���������)�������������������������������)���1�.�.����*��3���.�����13�����3��
�3������*��3�����+.��)������������������������
�����������������������������������
��0���� ��������+���� �3����� 0�� +���� 1��3��� *���� ��)�� �*� *�����C������ �*�
������������������������� �������)������+�������+�+������+��*� �������������� ���
�� ������3���3���������3��%���������3����
�
��������������� ��!���������������������
�
��0���� ��������+���� �*� �**��� ��� +�������)� ��� �� ������ ������ �3�� �4�
��������������
�
�������������������C�������������� � � ���
�
��������
���������"� �� �� ��������� ��� �� ������ ��� ��������� ��#���� ����� ��� ���
�����#����������������
5�7�������.��3������.������*��3�����������+.��):��3����+0����*�*���)�.�����.�����
.�������)�.�����.��3������
�
5'7���������+0�������.�����������*��3�����.��.��������0���� ������*��+�.�0����
��0B�������+���+�+�����.���*��������3����0@�����������5�7��*������������'���3���
��=�
�����������������7��3��.�0�����**����*�+���+�+�'!D��*�%��������.������*��3����+.��)�
����3���3���3������>�
�
����������������07��3�� .�0���� �**��� 0)� �� ������� �3���� ���� 0�� ����� �3��� �!D�0���+����
�3��� /�D� �*� �3����� �*� %������ ���3���� ����������� �3����� ���� 0�� 3��� I� 'D� �*�
%���������3��������)�)�����
�
5&7��3��+���+�+��**���.�����*������3�*���)�.�����.����.����)�.�����.��3�����
�
5-7�������*�.�)+�����*��������������>�
�
5/7� �3�� �������)� �*� �3�� �� ������ ���� ��� ����� �3�� �� ������ ��� �� ��+.��):� �3��
�������)��*��3��.��+���������:�����3��.�������3�%�������������%������3���+.��)�
�����3������.:��*���):����13��3��3����+.��)�0�����>�
�
�
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
5,7� �3�� �9������� 3������:� �*� ��):� �*� �3�� �� ������ ��� �3�� �3����� �*� �3�� �������
��+.��):�����������3��������*�.�������������������������1��3�3�+>�
�
5"7�������� *���������*� �3�������+���:� �*���):����3���� �3������:� �3����+���*� �3��
������:��3��.��������13��3��3���3���������0������� �����:��3��+�������*�.�)+����
�*��3���������������������3����+0�������.�����������*��3�����������.�����83��3�
�3�� �� ������ 3��� �������� ����� �3�� �����+���� ��� �� ������ �3�� �3����� ��� �3��
�������������:� +������)� ��� ��3��1���:� *��� �3�� �� ��������� �*� �������� �%��� �3��
���������+.��):�����3�������+�)�0�>�
�
527��3��3��3���������3���%������.����0)��3���� ���������.�������������������������
1��3�3�+� *����� ��������:� �*���):��*��3������*� �3�� ���������+.��)�+����0)�3�+�
��������3���1��%��+���3�.������.���������3��������*��3��.�0������������+�����
�
��5#7���0B���������.��.�����*��3���� ����������*��3���3����������3��*������.������*�
�3�� �� ������ *��� �3�� ������� ��+.��):� ���������� �����������13��3��� �3�� �� ������
.��.�����������.�����*������3��1��������+0�����)���������*��3�����������+.��)=�
�
�������������������%����� �3��� 13���� �3�� *������ .����� ���� ���� ���:� �3�� .�0����
��������+���� �3���� ����� �������� 3�1� �3�� �� �������.��.���� ��� �+.��+���� ���3�
*������.����>�
�
5�!7��3��F�.���*��������;����+������������������������#��
�
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
5��7��3�������0)�13��3�����%���������������*��**���1�����0��.������������3��*��3��
�3���3��������
�
5�'7��3��������*��.�������������������*��3���**��������3��+���������13��3�����
�3�� ����� 0)� 13��3� �3�� ����.������ ��� ��B������� �*� �3�� �**��� 1����� 0��
��++�������������3���3����3��������
�
5�&7� �3�� ����� 0)�13��3� �3�� .�)+���� �*� ��������������1����� 0�� +���� *��� �3��
�3�����������.�����*�13��3��3���**���3���0��������.�����
�
5�-7� ����������� ��� �3�� �**���� �3��� *��+� �������+���� *��� *��������� ����������
�� ������ ��� �+.��+���� �3�� �**��� ��� ������)� ��� .����:� ���������� �3�� ��������
���������� �3�� ���������*� �3�� *�����13��3�����+������ ����� *��+�0��$�:� *���������
������������:������3��1�������*������������*��+� ��@���������������������3��1�����
�
5�/7����%������*�������.�������*��3���**���0)�.������13���1���3���3�����0�������
�����3�������������3��������*����3��3������
�
5�,7� �������)� �..��%���� �� ������ ��� �0������� *��� �3�� .��.���� �*� �� ������� �3��
�3����� ������ �3����+.���������:� �#/,:� �3������.������ �������������%�� ������
�������������:��#"&:����J�����)���3����..����0�����1���
�
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
����������C��������������������
��3��.��.����*�������**�������+.��)�*����� �����������3�����+.��)��3����0��
��*������� ��� �3�����.�������0B����%���� ��3��� ���������� �3���.���*����0B����%��� ���0��
��3��%��� �3����3� �� ���������� �3�� 0����� .��.���� �*� +������ ��� 0��������
��+0�������� ��� ��� ��3��%�� *������ ���1�3� �*� �3�� ���.������ 0��������� G������ ���1�3�
+�)�0��3����3����3�.��������+.��%�+����������+.�����%��.���������
�
��3���.����0���.��.�����*����� ��������������3�����������0���1=�@�
�
$p������������������������
��� ���� ��*������� �3�� ������� �*� ��..����� �*� ��1� +��������� ��� �����+�����)�
.������>�
'�� ��� �0����� �����+���� �*� .���3���� ��� �3�� *��+� �*� ��������:� ��%����� ���
�����.��������������:��%��3�������������0�)������.���+���:�����>�
&�� ����3�����3��0���*�����*���..�����������+����0)����������C�����3��+����������
�
$��������������������������������
��� �����3��%�������+�����*�������0)��+����+������.����������*�����������3����3�
+�����������%�������C�������*�.������������������>�
'�� ��� ���������C�� .������� �.���*��������:� �+.��%�+���� �*� �����)� �*� .������:�
�9.�������
&�� +��$���������+������������+���������*��������3����3��������3�������*������������
-�� ���%����>�
/�� ����0����� �+.��%���.���������� ���3�����)�����$��1@3�1� *��+� �3���**�����
��+.��)��
,�� ��������������:� �+.��%�� �����)�����.���������+.�����%��.�������� ��� �������
�����
"�� +.��%��+��$����3�����
�
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
�
$���C������%������������������
�
��� ������+��������+.������������.��������9�������+��$��>�
'�� ����0���������1�+��$��������������.�����������*��3���**����>�
&�� ����0�������1�.�������*�����%����*�������������0�����������*��9�������.��������
���������3������3��.������������>�
-�� �������3�������������������������������3��������������������C��������0�����>�
/�� ������������%�������������������+.��%��.�0�����+�����*��3���**�������+.��)>�
,�� ������������������*�.�������������.)���3����
�
$ �������������������
�
��� ����+.��%���� �����)�����3�%����������������������3���������>�
'�� ��� ���.���� �*� ���.���� ���� ��������� ������� *��� ���3� ���� �*� ��+0�����
�����.����>�
&�� �����3���������������.����):�0����1����0�������������3������3�����������������
0��$���>�
-�� ����%������9�0���*���>�
/�� ����+.��%�����5��������.���3���7��
�
$&��'�������������
�
��� ����+.��%�������1���+������������������.������+���������������������+������
�����**����>�
'�� ����**���0�����������*���������������+��������������*��3��.��������
�
�
�
�
�
$(��)#���������������������
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
�
�3�� .��.���� �*� �� ��������� ��� 0��$��� 0)� �3�� �**����� ��+.��);�� �1��
��%���.+������.�������
�
��������������+.��)��3��$��������+���*��� ��������3����3�����+.��)����)�13���
��� 3��� ����%��� ��� ���� �1�� ��%���.+���� .���� ��� �9.���� ���� �.�������� 3�%����
�9�+����������1������������������3�13���� ���+��3������3�%����)�.��0��+��*�
��9�����:� ����������:� %��������:� ����� �� 3��� ��� ��+� ��� �����0��� ��+0��������
13���� ��� ������ 3�%�� �..����������� ��� ��..��+���� ���� *����� 0)� ��������� �*�
����������:� ������� ����������� *��������� *���������� ���+������ ��+.�������� ����
�������3�������+��$���.���������
�
$*������������������
������������3�� �� ������ ��+.��)� %��1� �3�� +������ ��� ��3��%�� ����������
�0B����%��� �3����3� ���������%�� �).�� �*� ��+0��������� 13��3� +�)� 0��
3���C�����:�%�������:�.��������9.������:�+��$����9���������������3����.���*����
�����������0B����%�����.��������.����3�����.�������������������3��:�%�������
�).��� �*� ��+0��������� ��������� 1��3� ���3� ��3��� ��� ������� ���� ���.���� ���
.�������3����0B����%����$��%�����������3���C��������+0���������
�
$+��!��������������������
�
�������������3���3������������0���������������3���0��������3�������93�0������������*�
���.�����%���.��������.������+.�����%���������.��%��������������������3���3���
*��+� 3������� ��$��%���� ���� �����%���� ����������� �*� �����0��������� �3������
����1���� �*� ���3� ��3��� ��� ��3��%�� .��*��+����� 3���3��� �3����3� 0��������
��+0���������� �3�� ��+0������ ���.������ ��+� ��� ��������� ��+0��������� 0)�
.���������3����0B����%���
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
�
�����������������
������������ �����������.����� �.��� �3��.��.�����*� �3���**�������+.��)� ���
1����� �����3��%���4�������� �3�� �**������0B����%��� .��*���:� ��+0���������������0��
%�������:�3���C�����:��������������������+����������.�������)�������0���0���1�1��3�
��*������� ��� �3�� .��.���� ��� %��1� �*� �3�� �**����� ��+.��)�� ������� �).��� ���� 0��
0�����)�������*����������3��*����1����*�%����03��������������0���0���1���
�
p������,�����C������� -� ��*���� ��� �3��+������ �*� �1�� ��+.������13�� ���� �������
��+.���������*���������3�����3�)����%���3����+��+��$�������������3����+��.���������
�
���!��������������@���*��������3��+�������*���+.�����:�13��3�����������3��������
��)� �������� .�������� ��� ������ ��� ��)� �������� +��$����� (���:� �3�� �1�� ��+.������
����������3��+������.��������������.���������)���++���0���������������
�
��� .�������C������� @� ��� �**������ ���3��� 0��1���� �� ��+.��)� ���� �� �����+��� ���
0��1��������+.��)���������..�������
�
�� ������-�%������ C������� @� ��� �9������� �+���� ��+.�����:� 13��3� �����
��**������.���������*������������������)���3�)���������$�������%������++���+��$����
�3��� �).�� �*�+������ ���0���� �3�� ��1� ��+.��)� ��� ��� ��� *��� �� .������� ��� �*� �3����
.�������� ��� ��� ��� ���%�� �� ��++���+��$��:�13��3�1��� �������� *���+������ �+����
�3�+���
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
� �
/��C����-�%������C�����=�@��������0��1�����1����+.�������3������������������
.�������������**������+��$������
�
�����������%������������������������������������������*������������������ �����������'�(���C���������������&�K�����������������-����$����9����������������������������9����������������/��������+��������������
�
p������������������������������� ����
�
�3������������+0����*������*����+������������� ������������%����)�.�����+��
�%����0�������3��.���������+���8��3��3��3��.��*��3����.�����+�:��������*���++�������
�����������������������%��%������+������������ �������������%��������3����.�����+��
�����**�����0)���+������+������������ ������������������������������������+���*�
�3�+���������������������������������.�����+��������+������*����3��.��.�����*�
����������*���������.��*�����������0�����3�����������*������*����+�����������
�� �����������������1�����3��$��1������0�����*��3��+������������ ���������
.��*������������
�
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
��������������������
�������������������������*��3��+�����+.������������*����+������������ �����������%����)�
.�����+������3�������*����K�����������������������+��**�����0)��3���+�������
�����+)��*�G���������������+����5��G�7���3���+������������+)��*�
G���������������+������������3�����������+0����*������*����K�����������������
������������*���������3����3�����3��)������
�
���������������������3�������*����+������������� �������������������3��.���++�������
�����.���������0�����������.�������������� ������������$�����%�����3�����+.������
�����������������*������������������������+������������� ������������3�������������
�����3��.�0���������������������������+�����+����0�)�����5�4��7:�*�������
�� ������������$�.:����������*�� ���)�������0��*��������:����1�������%����������*�
0������������
�
�����������������������3���+�����@��)�1����:��3��.�1����*����0���C�����:�+��$���
��0�����C�������������3������������%����+����3���������0�������1������3��
*��+�������*���������������)���+.�����%����������%����++�������1����:�13����
+������������� ��������������+��������+���������C���*�����3��%�����.��+�C�������*�
*��+�%�����������+.�����%��0���*������
�
�����������������������������������������������������������"����������
������/�����������������������
�
�� �� ������ ��+0��� �*� �����*���� 0�������� .���3�����:� 13��3� ��������
+������������� ��� �������������� ���.��������� 13�� ���� ���$���� ��� 0�)�
.��*���0�����+.�������
�
�������������������C�������������� � � ���
�
��������
�� ��.���*��+��*��3��+������������ ���������.��*���������:����������*�*������:�
������������+�$���:������+���������������9�.��*�����������
�
�� E��1������0���.�����.�����
�
�� ���%��������.�����������%����������
�
�� G��1���@���$���� ������������ *��+�����:�13��3�1���� ����� ��� %����� ����������
�3�� �����*���� +������� ���� �� ��������� ��%����)� ���%����� ���� 0�� 0�����)�
��������C���������3��*����1�����).��=��
�
�� 4��������K�����������%������
�
�� �G������� ��%����� 5�� ��������� *��������:� ����.�����C������:� *���������
��������������7��
�
�� ���������.�������%������
�
�� ��� ���������6��$�.��
�
�� ������+����4�)�����5�4��7��
�
�� �����*����� ��.+�����������3����)�����+�������
�
�
�
�������������������C�������������� � � ���
�
��������
�
�������,�����C�������
�� �� ��� �� +������ �*� �1�� ��+.������ *��+�� 13��3� ���� ��� �3�� ��+�� ������ �*�
����������� .���������3�� �� ������� *��+�0������� ��� �3�� ��+�� �������)� ��� �3��
���������+.��)��
��
�� �3�� +���� .��.���� �*� ���3� +������� ��� ��� �0����� �����+���� �*� ������ ���
.���������� 0)� ���+�������� ��.��������� �*� *���������� ���� �3�� �.��������� ����
0���������� �3�� .������� ����:� ���������� ��� ��%���+���� ��� 1��$���� ��.����:�
���+�������� ��� ��+.�������� �������������� ��� .������:� ���������� ���
��%����������
�
�� �����:�������������+��$������+����������9�������0�����������������+��$����
�
�� (���C������ +������� ���� �3����+�������13���� �3�� ��+.������+���*���������
��+����� $����� �*� ��++�������� ��� �������� ��+����� �).�� �*� 0����������+�����
1��3����3���3�����
�
�� �1����+.�������3�������������������+.�������������3������+�����.�������������
���� +��$����� �� �3�� �����9�� �*� +��$�����:� 3���C������ +������ ��� +����
.��%�����������+.����������3���C������+����������3�������9���*�.�������������
+���*�����������
�
�
�
�
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
�� �3��.�����.����0B����%��0�3�����3����).���*�+���������������3��%�������+����
�*� ������ ��� �3�� .���������� .��������� �3����3� ����)���� �**� ��.��������� �*�
�������������:����%���������*��������:�1���������3��������*�.�������:����������
���1��$���� ��.����� ���� *�9��� ������� ��%���+���:� �������� ���� �*� ��+.�������:�
+���+�C�����3����%����������9.�����:���3��������3��+��$�����.�0����)��������
����+������+�����������3��+��$�����
�
�� �%����3������:��3��3���C������+��������������3�%���3����.����)������������3��
+��$����0�����3��.����������������)�������������.������1�+����������..�)��
�
�� (���C������ +������� ���� ��+���+��� ������� ��� +���.��)� ���� �0���.����� �*�
�����+���.�1�������3��3������*����+������+0����*���++�����������������
�
�� ���������� ��� ���������� +�����+���� ���� +���������+���:� �3�� �9.��������
3���C������ +������ ����������� �� *��+� �*� .��.�������3�.� ���� ��������� �� ��� ��
.���:� 13��3� ��� �����C��� 0)� �� ���.�������� ��� ��++������� �����.����� *���
+��$��������*��+��*���++����)�������%�����������������+0����*�+��$������
�
����,����� ����������
�+���+��:�3���C������+������ ������������������3���C������ ��������������� ��� ������)�
�..�������������������%��������+���������%����������������������
�
��
����,�����C���������
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
�� +���.��)� *��+��� 0)� 3���C������ +������ ��� $��1�� ��� �� 3���C������ +���.��)��
��+���):���+���.��)����*��+���0)�0��3�%������������3���C������+���������
�
��������������������(���C������ +������ ��� �3��� ����������13���� �� ��+.��)� ��� ��%��%��� ���
��$�����%�������� �����������3�����+.��)������+�����*��+��*�����������3���1�):���
��+.������� ���������1�)�1��3�������1�����+��$�������3��3��������+�����*�������
��������+.���3�������3��.��������*�3���C������+�����:��3����1������+�.���3������
���� �.�����+� ��..������ ���� ����� ����������� ���� ��� �� ������� �*� �3��:� .����������
�9.����������0��������������
�
����,������%��������
��� �9.�������� 13��3� ��� ����+����)� ���������� ��� 3���C������ +������ ��� 3���C������
�9.���������3�����*��������3���9.�������������1�3��*�����+.��)��������������3������
.�������)�*�������������3����+�0�3������3���C�������9.����������������1�����+��$���
�3����*������.���*�����++����)�������%������
�%�������������,�����C������-��
G����1���������3���+.��������9�+.�����*�3���C������+������=��
�� �3�� *��+������ �*� 4���$� 4���� 6�.���� ����� 6���� �3����3� �3�� +������ �*�
6�.�������������4���$�4�����
�
�� �3�� +������ �*� 4��$� �*� ���3���� 1��3� ��� 5���������� ������� ����
�%���+�������.���������*�����7�4��$��
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
�� �3��+�������*�4��54�+0�)��0��0�������������..�)7�6����1��3��������
��1����..�)���+.��)��
�
�� �3�� +������ �*� ���� 5����13���� ����������� ��+���� ��+.������ 6���7� 1��3�
��+�������+�����
�
���.�������������� �
���������������������������+���������+.��)��������..�����������+.��)���3��$��*��������
��..�����+�������1��3������������+�+�$����
��������������������K�������� +������� ��*��� ��� �� ���������� 13���� �� .������� +���*��������
+������ 1��3� �3�� ��..����� �*� ��.���� ��� ��1� +���������� �� ���� ����� 0�� �� +������
0��1������.�������+���*�������������3��.������<��������0�������
�
���������������������� ��+.��)� 1����� ��$�� ��� ��$��%��� ����3��� ��+.��)� ��� ���$� ����
+������1��3��3�����+.��)�����9.������.�������0��$1�����������������������+������
�3�������������*���..�)�����*��1������������������1�����+��$�������������
�
���������������������3�� �� ������� ��+.��)� �3����3� +������ �*� ����3��� ����� ����+.��� ���
���������� �*� ��%��������� �*� ��1� +�������� ���� *����3��� �����:� �+.��+����� ����
.���������� .����� ��� .��� �3�� �0B����%��� ���� �����+�C��� ��� 1��$���� ��.�����
��%���+������ �� ��3��� 1����:� ��� %�������� ��+0��������:� �3�� +������� �������$����
1�����0�����3�������..����������0�)�������������.���������������+�����)�+��������*���
*�����.�����������
�
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
�3�� *����1����+����0���*����������� *��+��3��%����������+0�������� ��� �3���� ������
��+.��)�������
�
5�7���� ������ �� ������� .�������� 0������� �*� �+.��*����+��$��� �*� �3�� �����+�����)�
.�������:��������)��*���������������.���3�����.�������>�
�
5'7�3������������%���.���������.���*����������
�
���������������������K��������+�������+�)�%��������3����+.�����%���.������*�+��$�����������
0�� ����� ��� 0���$� ��+.�������� *��+� ���������� �3�� ��1� +�������� ������� ��� �3��
������0������ �3������� (����:� ��� ��� ����� $��1�� ��� ?%�������� *����������?�� �� +�)�
���������������*�0��������$�.��0��+�����.����������3:�%�������������������������**����
�3��.������� �������%���*�����1������+�.�����������+�)�������**��������+.������;��
�������%��*���������������.�����..��������
�
�����������������������"�#����������������������� �������������������
���������������������������#���
�� �3�� .��+�� ������� 0����� �3�� ���������� �*� ����������)� ���������� �3��
�%����0����)� �*� �����)� ��.���� ��� ����� �3�� ����������)� ���������� �3�� ��+����
*�������.����������
�
�� G��+��+�)������������%��������+�����������%�����3��.����.�������*������+����
�*���������������
�
�
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
�� K�������� +������ +�)� +�$�� �3�� *��+�� ����@�**������� 0)� �����+������� ����
������0������ ���� .���������� ������� �� ��� ����� +����� *��� �3�� ���������� �*�
������������������� ��$��+��$�������9.������������������9���������������3�����
*��+<����������������������.��+���)���
�
��C����-�%�������������
��1����+.�������3���������3����+��.�������������**������+��$�����
������������������������.�����*�������:�+��$����9��������+������ ��$���.�����0��1���� �1��
��+.������ �3��� ����� ��� �3�� ��+�� .�������� 0��� ��� ��.������ +��$����� �3�� +����
.��.���� �*� �3�� +��$��� �9�������� +������ ��� ��� +�$�� ����� �3��� �3�� +�������
��+.��������������������������0������+��$��������3�������������0�������������0������
�%���������C������%������C�������
��%��)�������9�+.����*�+��$����9��������+����������3���� ����������*�������
4����3��������0)��3���4��������)��������4����3��������3��� �������������������:�
������������3���'2&�1��$�������3�����+����#!:!!!�����������������$���*�����������
1���3���L����0���������
����������������������������4����3����������3������3�����$���G�������4��$:�13��3��������
�*��3������0�������0��$������3��+����.�������������������������*��������.�����+��$���
�3�����������������������*��3��+�B���0���*�����*��3����� �������������3����3���
�� ������������0�����3���4���������3����1��3��������1�3��.�������������3�� ���3�
�+�������+��$�����
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
�
���������������8��3��3��3��.��*��3����� ����������4��3����������3�����������������3��
*���������+��$����*��������:�13��3�����+�����3�����������.��+����*���������
+��$��������3�������3���+�%��1���������1��4�������%����*)�����0�����*�
�.�����������
�
&��������-�%��������������
��1����+.����������������**������0�����������.������������3����+��+��$����
����������������������������������*�������:�.��������9��������+��������$���.�����0��1����
�1��0��������������C��������3�������� ���.���������3���������������������3���3�������
�.������ ��� �3�� ��+�� +��$���� �3�� .������� �9�������� +������ ����1�� �3�� +�������
��+.������ ��� ����.� �����3��� �3���� .�������� ���� ���� ������� ��� �� 0������ ���� �*�
�����+������3������������3����3�)������3��3���.��*������
�%�����������������%������C�������
�3�� �� ��������� �*���0����$� ������+� ���� 0)� 4������+� ��� �� .��.��� �9�+.��� �*�
.������� �9�������� +������� 4������+� ������ ��� �3�� +���*��������� 4�������3�
.�������� ����� ���1��$� 3���1���� �)���+�� ���� �3�.�� *��� ���� 2!'���0� 1��������
6� ���
�
��0����$� ������+� ���� ������ ��� �3��+���*��������� �*� .������� ��������+����� *���
3�������� �3��� ���� � ��..���1��3� �3�����0��� )���+� *�����0������++�����������
���3�����)���
�
�����
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
��������������
��������������������� ��� ����� ��� �3�� .������� �*� 0����� �����*���� ��� .������� 1��������
���1��$���� �3�.�� �3��� 3�%�� 3��3� �.���� ���� �������� ���$��� ������ ��%����
���3�����)�� �� ��� �9.������ �3��� �3�� .�������� �*���0����$� ������+� ����1����� 0��
��+.��+��������3��1��������.���������*�4������+���
�
(��!��������������
��1����+.�������3���3�%�������++���0���������������
��� .��� ��*�������:� �� ������+������ +������ ��� �� �).�� �*� +������ 13���0)� �3�� �1��
��+.�������3���+�����1��3����3���3���������%��%��������**�������������*�0�����������
�3�� �+.�������� �*� �3�� ������+������ +������� ����� ��� �3�� *���� �3��� �3�)� 3��.� �3��
+���������+.���������0��0�������3���0�*������
�
��������!�����������C�������
�
�3���������1��+�����).����*�������+������+������=@�
�
��� .����������+������+�������
�
'�� ��9���������+������+��������
��
�
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
�
��� .����������+������+�������
���������������������3�� .���� ������+������ +������ ��� ���� 13���� �3�� +�������
��+.����������������0�����������3�������������)�����������������3���3����
�
'�� ��9���������+������+������
���������������������3�� +�9��� ������+������ +������� ���� ����� 13���� �3�� ��+.������
�3�������+�������1��3����3���3����������������1��3��3��+����.��.�����*���������
������������1�����+��$��������������0�������*����9.��������3���������*�.��������
���� ���%����� �3��� ���� 0����� .��%����� 0)� �3�+� �3���� ���� ����� ��+�� ��3���
��0��%������� �*� ������+������ +������� ��$�� �3�� *��������� ������+������:� �3��
�������������+.�����:������3��+����������������+���������
���������!�����������C�������
�
���������������������3���� ���� ��%����� �������� ��� ��� 13)� �� ��+.��)� +�)� ��� *��� ��
������+������+��������+�����3��+������++��������������������������3���3�����*�
�3�� +��$��� �3��� ��� �1���� 0)� �3�� ��+.��)� ���� ���������� ��� ������ ��������� �3��
��+.����������� ���$�������� ��� �3�����%�������)����)�����.�������%��)�0)����.�����
�3��+��3����*�������+������+���������
0���������!�����������C�������
�
���������������������3����������%�������%���������*��3��������+������+�������������*��3��
+�B���0���*��������3���������+������+���������������3����+.�����������%����*)�������
������� �*� ������+������+������� �3��+������� ��+.������ ���� ����� 0����� ��1�� �3��
��%�����*��3�����9.������������$����
�
�������������������C�������������� � � ���
�
��������
�
�������������������������������
�
���������������������������� ���� ��$��%���� ���� .��+������ *��+� �*� ��+0��������� 13��3�
%�������+�����+������+.�����������������.��%������������C�����+������������13��3�
���� ���� �%����0��� ��� ��+0��������� �*� 3������� ��+.��)� ���� ���� .����)� �1����
��0������)���
�
��������������������3���3������� ��� �3�� �������� ��+.��)� ����� *��+� �3�� +������ ����
��$��%��������3��.��+��+��**�������� �����������.�������*��3��+�����������$��%���
�**����+��3�+����.������3����3��0��$�%������*��3������3���3�����������3��0�)����
��+.��)� ����� ��� �3�� ����� ���� 1��3� �3�� ���1�3� �*� �3�� ��+.��)� ���� ���)� ���� ���
�)����)�0���������������A0��������..������������M��
�
�
C���������������������������������
�
� �������������� ���������������������1��3��3����..�����*��3���3������:�
+������;�� ��� .��+������ �*� �3�� ��+0���� ��+.������� �3�� *������:� 13��3�
+���%���� �3���3���3�����������+����������� �������..��������3������+0���������
�����3����������������� ��������3�)�3�%�����0���:�����0���*�)�������0���1�0�����
����3���������3�1��$�0)�%���������3���������0���)��
�
�
�������������������C�������������� � � ���
�
��������
�
$p��������������������������������-�
� �%���+����+����0)��3���3������� ����3����+.��������0B�������+������
�3�������3��������%�������
�
����������������3�� ����� �*� �3����� *��+����� ��+.��);�� �3���3������� ��� ����3��� ����
3������� ��%���+���� ��� �3����� �3����� ��%�� ����� ��� �������� %������ ����� �3��
�..�������)� ������ ��� ���������%�� ��%���+������ 3���3������� +�)� ����� *��+�
+�����������**������1�)��%�C��*��+��3��������������3��%�+������*��3����+.��)�
������3����3�
5�7� �����C�������*�+���.��)�.��*���>�
507� �����+�����*�������>�
5�7� ��%����*���������*�.�����������>�
5�7� �� ����������*�3�+����������������3������������������%����0�����3��1���>�
5�7� 0��������%���+�����..�������)������+0����������
�
� � ���� ��� +���� *�������� 1����� ��������)� 0�� �%����0��� ��� ���3� +������
13�����3���3�������+�)�3�%�����������������*�%����+�������
�
$������������������������������
�
����������������������������1��3� �+.��%���� �.����������*� �3����+.��):�
+���������3���**������*��3����+.��)��**����%��)�*��������������������������1�3�
�*� �3�� ��+.��)� 13��3� 1���� .��%���� �3�+� 0������ ������ ��� �������� �3���� ������:�
.��$������*������0���*������
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
�������������13���������3�����3����������3������������������+��������..����
*��+� �3�� +��������� ��� �3�� ��+�� ��+�:� 13���� +�������� 3�%�� *���� �*�
���.����+���� ��� �3�� 3����� �*� ��1�+�����+���� ��� �+����+����� ��+.��)� ����
����� ���������� ��.���������� *��+� �3�� +������ �3��� ��..���� *��+� �3�+� 0���+���
��**�������
�
$����������1������
�
������������**��� �����+.��)�.��+������ �3����%��������*� ������������3����C���*�
�3���� ��+.��)� ���� �3�� *��������� ���������� ���� �������3�� �3�)� ���� ���%���� ��
������)� 3���� ���� .��%���� ��+����� ��+.��)� ����� �� .�0���� ��+.��)� 1��3����
������0������+��3�1����3�����1��3��������������������
�
$ ��0�����������������������
�
+.���� �*� +������� ��� �������� .�0���� ������ 0�� %��1��� ��� ��.���� �*�
0���*����������������=�
�
5�7� �����+����*��3��.�������������%����>�
507� 8��$�����*��3����+.��������������+0�������>�
5�7� �������� .�0���� �**������ ��� �������� 3�%���� ���� 0���� ����� ���
�����+�������3��1��$�������3����+.������������+������.�����
�
�
$���!�������
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
�
����������������������3�� �����+��� ������ �����C��� *��+� +������� ���� .������ ��� ���
�����+���� ��� �3�� *��+� �*� ��1��� .������ ���� 0������ �����)� �*� �3�� .������� 13��3�
�������)��������3��������������*���%�������� �����)��*���*����
�
������������������������3��0��������*�0���*�������*�%�����*������+����1������.�����.����3��
*���� 13��3��� ��� ���� �3�� +������� ��������� ��� ��������� ��+.�����%�� �����+��� ����
.�������%������%��)�13��3��������)��**����� �3����������*�1��*�����*� �3�������+����
�3����3��3���������.�������%��:� �����)��*�.�������:��*�������������%���:������
�
$�������������������
�
���������������������3��+������ ��� �� ��������� �*� �� ��+.��)�0)� �� ������+������ ��� ��3���
�� ���������+.��)�+�)�3�%���3���**�������0��3��3���������*�������������3��1��*����
����3��*��+��*�.���3������.�1���������3���+���������*���*����1���������*��3���+.����
�������������0)��3���������3�������������+����������=��
�
��� ��������1��3����3�.�)+���� ����3���3�������.��%�����..����������� *��� �3�+�
��� ��%���� �3��� +���)� ��� ��3��� ��+.������ 13��3� 1���� ��������� *���3���
�+.��)+�����������1�3�����.��*���*��3�������+)��������������
�
�
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
'�� ��)� ������������� .������ ��� ���3� +������� 1���� ��������� �3�� ���1�3� ����
��%���+���� ����%��)� 1��3� ������.������� ��������� ��� �+.��)+����� 4��3�
1��$���� ���� ��++�������� 1���� ��**��� ��� ���������� B�0� �..����������:�
.��%������� �3�� ������0������ �*� 0���*���� ���������� *��+� ��%����*�������� �*�
.��������������%��)��
�
$���'��������������
���������������������������� ������� ����� ��������C��� �������������� �*� .�1���� �����+���
.�1��� ��� ���0���������������� �3���0����)� �����������.������������������������.������
+���.�������� ��3� +���.������� �**���� ������� ���� .��������� ��%����+���� ��� �����
�%��)�3��������3����*�%�������+���������3����.�1�������9.�����3����0���������+.�����
�3���� ��%������ ������� ����� �����+��� �9.����������� 4��� ��� �� *���� �����+)� ��
+���.������������������)�*������������.�����������3�����+.������������������3��*�����
��� ���.� �3�� 0���*���� �*� 3��3��� .������ ���� ��� 0)� �3�� +���.������� �3��� ��*������
��+.�������� ��� �3�� +��$��� ��� �����+���� ���� *���� ��� ��0�������� �3�� ���������%��
.����������
��������������������3���*���:���������**�����������������C���3���+��������**�����3��1��*�����*�
��������.�0������%�����)����*�%���0�)���%��)�+�������*��1�����+������+.������3���
��� 0�� %��1��� *��+� ��**������ ������� ��� �3�� 0�������� .��������� 13��3� .�������� �3��
����������*� �3�� �3���3������� ��� �3��+���������+.��)���������� ���%��� �3�� ���������
.��.���� ��� ���� ��� �3�� 1��*���� �*� �3�� �+.��)���:� �����+���� ���� ����� ���� �������
3��������������+�������������*��3����%���+����.���������
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
�
2����������#����C��������������������
���3���3��3�)������*������������ ��� �3����+��0����3������������� �3���3� �3�)�1����
�)���)+���:��3�����+��+������������ ���������+��������3��)���**�������3����=@��
G�83���������+.��)���$����%�������3�������������)�����0���3��� �����*���� �3��
��1��1���:��3��.���3������������������� ����������
G�83���+������3�..����13����1��*��+�:��*�����*��0�����3����+����C�:�������
������*��1������������������1���+.��)����3����3�����+������.������)��1����
�����.���������3���$�����*�����������+����.�������)���*��������������?+������
�*�� ����?���
G� 4��3���+.�����<�����$������������������������1���+.��)�����$��������������
���� .������ �� .���3���� ����� 1���� ����� 0�� ������� �� +������ 13��� 0��3� �����
�������3���B������������3����������3��0��������������*�0��3��*��3������+.�������
G� 4���13����3������������*������)�@��3�����:�13����3�����������+.��)����������
1���� ��� 0�� .���3����� @� ��� ��� ��1�)�� ��������� ��� ��� �� ���������� �3��� ���
�3��������0�����
G� ��� �� ��������� ���� 0�� ���3��� *������)� ��� 3�������� ��� �9�+.��� �*� �� �������
*������)� ��$��%��� 1��� 13��� �������*�� 0���3�� G���� ����3� ���� �����*���
5��� ���$� �9�3����:� ���$��� G��7����� �*� �3�� �� ������ ��+.��)�
5G��7���%�������3����3�)�3���0����1��$����1��3��������*��*���+�����3���,�
+���3����������3�������13��3�1����������������N�����):�'!!2���
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
C����������������������� �����
�
�3�� .������� �*� +������� ���� �� ���������� 3��� ������� ��0��������� �+.�������� ���
����)<�� ���.������ 1������ �3��� .������� ��� �9�����%��)� ����� *��� �������������� �3��
0��������������C���������
�
��������������������������:��3�������.���*�+������������� ����������1��� ����������0)��3��
��%���+���� 0������� �+�� 1���� $��1�� *��������� ������C������� ����� ���$� �3��
��������)� ��������%��� ��� ������������ �3�� ���.������ ������� �*� ����� 0)� ���.����� �3��
+������������� ����������.����������
�
���������������������3�������������+�����*��+��������##��3����.������.���13���������*�
�3��������� 0��3� ��� �3�� ��+������ ���� �������������� �.3������ �3�� ����������
��+.�������� ��� �3�� ���0��� +��$��� 3��� .��+.���� �3�� ������ ��+.������ ��� ��� *���
+������������� �����������������+.������������������3������
�
���������������������3����������*�+������������� ������������������3�%���3�������%����3��
)������ �3�� �++������� �**����� �*� �3�� +������� ���� �� ���������� 3�%�� ����� 0����
��%�������������3��%����������������*��3�������������+)���
�������������������������3����+��������������*� �3�� ��.�����������1��3����.���� ���+������
���� �� ��������� ������� �� '!!":� �3�� *����� �1��+���3�� ������ ���������� *��� +������
������ ���������������1���3�L-!�0����������������
�
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
C������������������������� ������������
�
���������������������+�����3����**���������������������3���3�%��������������+�����������
�� ���������� ��� ������� ��+��:� ������+:� *������:� G���:� ������������� +��������:�
����+�0�����������)������������������)�����1���3�+������������
�
��������������������8��3��3���������������+0����*���������+.�������.�����*���+�������
������ ���������:�����������1������*��3����������������������3��1�����������+���*�
+������������� ������������
�
���������������������3��+������������ ���������0�����������������������+����������L-!�
0���������������3����������'�+���3������3��)����'!!"���3������������+�����%������*�
+������������� ������������������*���'!!"�1������������3���L�!!�0��������������1����
�3���+������*�+������������� �������������'!!,���
�
C����������������������� ����������3����������
������������������������� ������� .���:� �3�� ���������� �*� ������ �����.�������� �� �������
*������������.������1������������++�����3������������3��������������������3�����
��� �3�� ����� ���.��� �*� )������ �� ��������� �*� *������� ��+.������ 0)� �3�� ������
0���������� 3��� 0���� �3�� ������� ������ ��� �3�� ������ ���.������ ���������
�
�
���������������������
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
������������������3���� ���� ��**������ *������� �3��� .��)��� �3���� .����� ��� *������������ �3��
+������� ���� �� ���������� ��� ������ G�%���0��� ��%���+���� .�������:� 0��)���)� ���
�����+):�������������� �����)�����3�����.������������:������)��+��������������*��3��
�����������.�������������3��$�)�*�������0�3�����3���3���������������*�+�����������
�� ��������������������
�
�������������������������3�������������������������3�%��������)�.��%����3����.������������
�3�����0���+��$�����3����3��������������������������*����1�����3����+����������3��
����������.������.�������*��3����������+.������ ����3�����0������.�������������3���
*���3���*������������3��+������������ �������������%����������������
�
C�/���C����������������������� ������
�
�������)��3����������+.������3�%���������$�����+���+.��������� �����������
�+���*��3�����������*����1�=��
�
u�(���������� �������������0����� �%�������3������� ��%��%����������������*�
L/:#2'�+���������
u������ ����� �� ������ ������ ����.� .���� �3�� �� ��������� ����� �+������� ���
L�':!!!�+���������
�
u���������)<��6�0���� ������4���.3��+��3����3��������1���3��*�L/#"�+���������
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
�
u����0�9)�6�0���� ����������.�������3��������+����������L&'-�+���������
�
u��C���������)��� ������(����������.��3����3���������*�L/,/�+���������
�
u��3�� �� ��������� �*� ���1��� ������������ ���.�� 0)� K�������� ��%��%���
�������������*�L"'#�+���������
�
u�(��6��� ������E��)����������+���*����)�6�����3��������+����������L/!!�
+���������
�
u�K 6� �� ������ �������0�� �3����3� �� ����� �*� L'&#� +���������
�
�����������������������83��� ��� ��+��� ��� +������� ���� �� ���������� ������ ��� ����:� �3��
������ ��+0��� 1��� '2"� *��+� �3�� +���3� �*� N�����)� ��� ��)� ��� '!!"�� �� 3���
��%��%���+������)� �������������*���L-"�&"�0�������������*� �3����'2"�+������
���� �� ��������� �����:� �3���� 3�%�� 0���� �!'� ������ ������)� ������ 1��3� �� ������
%����������*���L'2��#�0��������
�������������������C�������������� � � ���
�
��������
�
C�����������������������0�������������
�����C�����������������������0�������������
�
���������������������������� ���� �� ���������� ��� 0��$���� ������� 3�%�� 0���+�� *�+������ ���
�3��+�B����)��*������3����������������3��1�������
�
������������������������������+0����*���������������������+������0��$�������%����3��1�����
���� �������� ���+������ ���� �� ��������� ����%����������� �*� �3�� .�����.��� �0B����%���
0�3�����3��+������������� ��������������3��0��$��������������������.��3��0���*�����*�
�����+���� �*� ������� 8��3� �3�� 3��.� �*� +������� ���� �� ���������� ��� �3�� 0��$����
������:� �3��0��$��������3��%�������*���������1�3� ��� �3�����.�������������+���+�C��
�3�����9.��������������������0����9�������
�
������������������������3����+.���������%�������0�3�����3���$�����*�+����������3�������3���
.������:� ��+.�������� ��� �������� 0�������+������ ���+������� ��+.�������� *��+� �3��
0��$���� �������)�� �������� ���� �� ���������� ��� 0��$���� ������� ���� *��+�� �*�
3���C������ +������ 0������� �3��+������� ��������� ���� ��%��%��� ��� �3�� ��+��$���� �*�
0�������� ��� ��++������� ����%������� �+���+��:� ���@0��$���� *��������� �������������
���������+������1��3���3���0��$���*��3�)�.��%������+������).���*����%�������
�
�����������������������3�������9���*�+������������� ��������������3��0��$����������:��������
0�� ���$����� �3��� ��C�� ����� +������ ���� ���1�3� ��� ��C�� ���� 0�� ��3��%��� �3����3�
+������������� ���������� ����������)���
�
�������������������C�������������� � � ���
�
��������
�����������������������1�3���3��%���0)���$����������������*��3��+������������� ����������
��� �3�� 0��$���� ������� +�)� 0�� ������0��� ��� ���������� ���1�3�� 4��3� ��%���+����
0��$������.��%�����������0��$���������.�����.��������*���+������������� �����������
�� +��)� ���������:� ���0��� ��� +������������� 0��$�� ���� �9�������� �3���� �.���������
�3����3�+������������� ����������1��3��3�����������0��$������3���������������
�
���������������������3���� +������� ���� �� ���������� ���� ��+��� ��� �����@0������ +�������
������ ��������������3��0��$����������������������������+������������� �������������
�3�� 0��$���� �������� 4)� ������ �3��:� ���0��� 0��$���� ���.��������� ���� �0��� ��� .�����
�3�+���%��� ���������+������.�������� ��� �3��0��$����������:���3��%�������+�����*�
�����:� ��� 1���� ��� ������� +��$��� �3����� �������� ���� �� ���������� ��� �3�� 0��$����
�������3�%���3����.����)������������**������):�.��*���0����)������)����)���3�)������
3��.����*��+��������1��3���3������%�������
�
���������������������� ��+�� �����:� *���������)� ����������� 0��$�� ���� ����� ��0B���� ���
��$��%�������+������� ��� �3��0��$����������������3���$�����*�+������+�)�������� ���
+���.��)�����B�0������������������������3��*���������+��$��:�+��$�����0�����C�����:�
�����+��� ��*��+�:� ���� �� ��+0��� �*� ��3��� *������� 3�%�� .��)��� ��� �+.�������
*�������� 0�3���� �3�� ���1�3� �*� +������� ���� �� ���������� ��� �3�� 0��$���� ��������
�%���3�����:� �3���� ���� +��)� �3��������� �3��� ���� ������ ��� 0�� �%����+�� �3����3�
�..��.������+����������������������� �������������0��$�����������������������������
����������0)��3���.�9�*������������3����)��*���.����������������)��G����9�+.��:��3��
+������� ���� �� ���������� ��� �3�� 0��$���� ������� �*� ����� ���� �%������� 0)� �3��
�����%��4��$��*������5�47��
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
�
C�������������������������������������
�
���� ������� ��� ������� ���� ���������� ��� �������� ������ ��� �����
������������������������
��������������������������++������������������)���������*��3��+����.��*���0���������.���)�
��%���.���� ����������� ��� �3�� 1����� ���� ��� ��� ��������� ��� ��� �����.����0���
��+.������ �*� �3�� 1����1���� ������)� ���� ���%����� �������� ������++����������
�������)�������1��3�%�������*��+���*���++����������+����+�:�*����9�+.���+�0����
.3����:�*�9��������.3����:����1�������������������0����0�������%��������������):���
���1��*�+������������� ���������� ���������+����������� ��������� �3����3���� �3��
1�������
���������������������3����+�0�3�������3�+������� ��� ������������+.�����%��0���*���� ��� �3��
������++������������������)���3��+������������� �������������������+�����������
������������3���C������+���������+.�)�0��������*��3����������3����3�����������������
*��� +������ ��� �� ��������� ���� �.�������� ��� �3�� ��+�� �������)� �3��� ���
������++������������������)���
�
�����������������������3��+�B����)��*��3����%���.���������%���.����������������������3��
1����:�+������������� ���������� ��� �3�� ������++������������������3�%��0���+����
��������)���3���$�����*�+���������������������������������*�B�0���4��3���������������
���� ��+������ ������++����������� ���%����� .��%������ ���� $���� ��� ��)�+������ ����
�� ����������.������0��������3���1����3��.��3�+����+��)�1�)����
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
�
���������������������3�)� ���� ���� ��1�� ��� �3���� �9.�����:� ��3��%�� �������� +��$��� �3����
���� ����+.���3� +��$��� ��������� �������� ���� �� ���������� ��� �3��
������++������������������3�%��0�����3�1������.���.����������������3���������.����
�����3�������+�����������%���������3����3�)�1������������������������
�
����������������������3�� +�B����)� �*� ������++���������� ���%����� .��%������ 3�%��
����������� �3��� ��� ������ ��� ���1� ���0���):� ���������� ���������� ���� +������� ����
�� ���������������3��.�����.�����%�������
�
�����������������������%���� ������� ��%���+���� ���� G�� 5G�������������� �%���+���7� 3�%��
����� 0������� �3�� ���1�3� �*� +������� ���� �� ���������� ��� �3�� ������++�����������
���������%��� �3�� ����� *�1� )����:� �� .3���+����� ���1�3� 3��� 0����1��������� ��� �3��
��+0��� �*� +������� ���� �� ���������� ��$���� .����� ��� �3�� ������++�����������
�������)���
�
�3����������0�3�����3�����%���.+�������������3��*����1���=��
�� ��������������
�
�� �������������*���.3�������������3���������58�������������.3�������%����7��
�
�� ���%���%�� .�������� ���� ���%����� 5�������:� 0����0���� ���� ��0��� ���%����7��
�
�
�
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
�
��������������������+��� ��*��+�� 3�%�� �.������ �3�� ���1�3� ��� �3�� +������� ����
�� ���������� �������)� �*� �3�� ������++����������� ������� ��� �� �����*�����)� ��%����
�������� ���� �� ���������� ��� ������+� ������ ���� ����� 3�%�� ��+�� ������%��
�**����:�13��3� ��������+���.���C�������*� �3�� ������++���������� .������������
���%����:����+.��)+����������3������
�
���������������(�1�%��:��3����%���+������*�%�������������������$���..��.���������.��
������0� �3����.��0��+��� ������������ ��$�� ����:�+������������� ����������3�%��
������������������������0�����%���*��+��3��+����##!������3��������������:��3��
+������� ���� �� ���������� ��� �3�� ������++����������� ������� ���� ������ ��� ��� ��
*���@*�������+��������
�
����������������3�� +������� ���� �� ���������� ��� �3�� ������++����������� ������� ����
��%������ ��� ��.��%����� 0)� �3�� ���������)� ���3����)� �*� �3�� ������++����������
�������)��*���.����������������):�*�������������3��������+����������)����3����)�
�*� ����� ��� ����� �3�� ���������)� ���3�������� ��1�)�� $��.� �� ��0� ��� �3��
������++������������������)�����3������+���.��)����*��+�����
�
�����������C��������������������������������������
�
G����1���������3���+.�������+������������� �����������3������$�.���������3��
������++�����������������=��
�� �3�� ��$��%��� �*� ��0����$� ������+� 0)� 4������+�� �3��� ���� ����� 0��
������0�������������0����9�+.����*�.��������9��������+�������
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
�
�� �����������$�����%���4������3��
�� �3���� ����������*����.���������0)� ��������++���������������
�� �3����$�����%����*�(���3�����������0)��3��K���*��������.�� �1����3���
0���+��K���*����������6�+������
�� �3���� ��++����������� ��%����� ���.�������� 6���� ��$���� �%��� �3����
�������������������++��������������������������.��������
�� �3�� �� ��������� �*� �+������3� ���.�������� 0)� 4�� 5���31������� 4����
���.�������7���++������������
�� �3�� +������ �*� ���� 5�������� ����.3���� ���� �����������7� 1��3� 4����
����������
�� �3���� ����������*���8����0)��1������++������������
�� �3��+�������*������++��������������.��������1��3�8������+��
�
�����#���� ���� ��� ������� ��������� ��� ��� ������� ���� ���������� ��� ���
�������������������������
�� 4���������*���*�����������������+�������%�������1�)��
�� 6��������� �.������ *��� +������� ���� �� ���������� ���� �*���� *����� ��� 0��
��������
�� �������������� �����������**����9�����%�����1��$������%��������
�� 4�����%������
�� 4�������������0����
�� 8��������)��*�.���������������%�����
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
C�������������������������������������������
�
���������������������3���� ���� ��%����� ������� �*� +������� ���� �� ���������� ��� �3�� ���0���
.3��+���������� �������)�� �+���� �3�+� ���� �3�� �0������ �*� .��.��� �������3� ����
��%���.+���� *���������:� �������� �9.��)� �*� .������� ���� ��+.��������1��3��� �.���*���
.3��+�������������������3��3��3�.��*����.���������������3�%�������.��)�����+�B���
���������3�������������+������������� ��������������3���������)���
C����������������������� ���������������������������
�����������������������3��������.3��+����������+��$����3������������+0����*���+.������
�3��� 3�%�� �������� ����� +������ ���� �� ��������� �����+����� ��� �3�� �����9�� �*� �3��
���0��� +��$��� ���������� �3���� ��+.������ 1����� 0�� �������� �**� �3�� ���@�����
0�������� ��%������� ��$�� �%��@�3�@��������� �3��� ��� �9.������ ��� *���3��� �3��
�������������� ��� �3�� +��@����� ��� *��� ��� �3�� .3��+���������� �������)� ��� ����.�� ���
������������
�
���������������������3�� �3���� ��+0��� �*� ��+.������ �� ������� .����� �*� ��3��� ��+.������
3����3�1���3����3��������.3��+�����������������)��������)����0������+������*�����
��� �3������������� �� �3��������� ��+��� ��3���������+���3��� ��$��� �3���1����3�.��*�
�"D��*�4���)����3��3��������+�B���.3��+����������.��$����������C������������������
�
���������������������������� 3��� ���� �3�� �1����3�.� �*� (��+���� �3��+�:� �� �������� �����
+�$���� ��+.��)� ���:� *��+���):� �� ��0������)� �*� �*�C���� �����9� 3��� �� ������
���.3��+�:���+�B���.3��+������������+.��)��*�4�����+���
�
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
������������� �3��+���������� ���������� ��� ���� ��� +�$�� �� ���������� ���
.3��+���������� ��+.������ ��� �3�� �� ���� 3��� ���� ������ L-/!� +������� ��� �9������
�3����.��������4��������:��������������0�3�����+�������� �������"!�.������� �����
.3��+����������*������)�������)��3������1���3�L�!�+���������
)����������������������������!���������
��
�3���� ���� �� ��+0��� �*� �..����������� *��� �3�� +�B��� .3��+���������� .�������� ����
���%����� .��%������ ��� �3�� ������ .3��+���������� ������� ��� �3�� .����� ��������� 3�%��
0���� ����9��� ���� �3���� 3�%�� 0���� �����*������ �3������ ��� �3�� +���������
�� ����+������*��3�����������
�
���������������������3��+���*���������0���� �������� ��������������������3������..�����3��
+�B��� �������������� .3��+���������� ��+.������ *��+� �3�� .��*��+����� .���.����%����
�
���������������������3���+�)�0�����������3��������.3��+����������+��$������%���������1����
��������+������ �� ��� �9.������ �3��� ��� �3����+����)����� �3�� ������.3��+����������
��+.������1�����0���9��������+����+������������� ����������� �� ����9.������ �3���
�3������������.3��+����������+��$��������3�����������������������.��1�����0���3��
+�����������*��.����������
����������������������������
�������������������� �3�� ������� )����� �3�� ������ .3��+���������� ��+.������ 3�%�� 0����
%��������� ����� +������� ���� �� ���������� ��� �3��� �3�)� ���� ����� ������� ��� �3�� 0���
��+����*��3����������������.3��+���������������������
�
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
���������C��������������������������������������������
�
������������������������ �*� �3�� +�B��� *�������� �*� �3�� +������� ���� �� ���������� ��� �3��
.3��+���������� ������� �*� �3�� ����@����*��� ������� 3��� 0���� �3�� ������������ �*� �3��
������.3��+������������+.��������3���3���3�..�������.������)��������������3�����
�� ���������3���+���� ������%������� *�������+0����*���+.������ ������0�������� ���
%�������.3��+����������+��$��������%�����)��3��.3��+����������+��$�����*�����.��
1���������������3����+.�������*���3���������������������3����**��������������������
�3����1�����������3���.��0��+��*�����+.��������$���3��������0��������*��������������
����������C��������������������������������������������
�
����������������������� .��� �3�� *������� �*� +������� ���� �� ���������� ��� .3��+����������
������:� *��+��3��)����'!!-:� �3����3�%��0����+����+������������� ���������� ����3��
.3��+���������������������3������@����*������������+.�������� ���3��+��������3��
��+0����� *��������� %����� �*� �3��+������� ���� �� ���������� ��� ����@����*��� �������
3��� 0���� �������� �3��� ���3� �+������� ���� �*� �3�� +�B��� +������ ���� �� ���������
����������3������@����*��������������3���������)�����3���0�����3��+�������*�G�B���1��
����O�+�����3�����N�.�����
�
����������������������3��������1���1���3�L"�#�0�����������3����+��.�������3������@����*���
������� 3��� �9.��������� �3�� 3��3���� .���������� �*� ���1�3� ��� �3�� +������� ����
�� �������������.3��+���������������������3����+��.�������3��������*����1�3�����3��
����@����*����������3���0����&"D����8�����������.���3��������*����1�3�3���0����
��D�������� ���3��+���������3���0����'!D���3��.3��+����������+��$��������������
����.��3��������9.�����������)��������������3��������*�+������������� ������������
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
C�����������������������'���������������������������
������3��)����'!!-��3����3���0������� �������������3��+������������� ���������� ���
�3�����0���.3��+�������������������3���1�����*�����%���*��3���������������3��+�������
������ ���������������3������������������3����+��.��������3����1���'!D�������������
�3����+0����*������:�13��3�����������:2!2���3����1�������3��������1��3��3��%������*�
+�����3���L��0���������3���1����3����+�����3���'!!&���3�������� *���������%������*�
�3��������1���L��'�0������������3���1����������������*�/&D��(�1�%��:��3����*�������
����������������3���� ����������*��%������0)����*�@)��3���0���3���1���1���3�L,!�
0�������� �3��� ��� �3�� 0������� �� ��������� ��� �3�� .3��+���������� �������)� �*���� �3��
+�������*��3��+����������*�C������'!!'��
�
�
������C���������������������
�
�������������� ����������3�%��0����%��)���++��������������������3�� ������*��3��
'!�3�������)���3����������������������*���0���������9.���������������������������
�
�3����3� +������� �3�� �� ������� ��+.��)� ����� ��� �9.������ ������� 0���� ���� �3��
�� ������ ��+.��)� ����� ����������� ��*������ ��� �3�� *��+� �*� ��.����� ��%������ 0)� �3��
.���3��������+.��)���
�
�
�
!��������������������0�������������
�
�������������������C�������������� � � ���
�
��������
��� �3��*�����+����+����������3��������0��$������������3����*��3��(�G��4��$�1��3�
��+���4��$:�3�������������������)�13��3�����3����������.��%�����������0��$�����3��
������)��
�
'�� �3��+�������*� �3�����)�0��$�1��3����%����������.������3��+�������*�4��$��*�
�+������1��3� ������4��$�3�%�� �����������3��+������������� ���������+��$���
����3��0��$�����������1�����1�����
�
&�� ����.�� ���� N�.��� ���� ����� ��� �3���� 1�)� ��� ������������ �3���� *��������� �������
�3���3�� +������ ���� �� ����������� ������� 1���� 3��.� 0��$�� 1��3� ������ +���)�
.�1��:��9�������������.3���������3�1��3���%����*����0����3� ��1��$:��+.��%���
.�������+�9:����������+�����*��������*��.�����������������1���������3��.�0��$��
��� �������� �3�+� 0����1���� ����� ���� ��� �.����� ������ ���$� ����������� 1��3� �3��
����%������0��$���%����3����+0����������)����%�������*��3����+0���������)�����
��$��)�����3�����.��������+�����**����%��������������*�0��$�*�������
�-�� ��� 4��$� 3��� ���������� +������ ���$�� 1��3� ���������� 4��$� 0��� ���� ���
��**������� �������� �%��� �1�.� ������� �3��+������ ����;�� +��������C���� �1����
4��$���������������������4��$���
�������������������������������
�
�
�
�
�������������������������������������3��.��.�����+�������*����4��$���������������4��$�
1���� +�$�� �3�+� �3���� �������� .��%���� 0��$�� ��� ���+�� �*� ��C�� ���� +��$���
�������������������C�������������� � � ���
�
��������
��.�����C������ ����� 4��$� �*� ����� 3��� ����� .������� ��� +����� ��%��� �*� ����
����������� ��� .���� �*� ���� ����@���+� .�������� ��� ������.� ���� ������������ ����
.����������+���*��3��������G���������������.��)��������������)�����3����1�)�
*���+�����������������3����3�����9�������0�����
�
/�� �������+���������.������)��*��3���4�+�)�0����0B����������3�����)�����������
��������������.��0��+���3���������������������+�)�.��%�����0��0����0�������*���
�3�� �4� +�������� ���3�����)� �*� �3�� +������� 0��$�� ��� �3����� ��+.��+����
���3���3��� ���+�����+�����������+�����*��**������):���������������:�����3�
��+.�������� *��+� �3��+��$���.��)�������� �������3����*� �3����.�����0�����*� �3��
0��$�� ���� ��+�� �*� �3�� .��0��+� 13��3� ���� 0�� *����� 0)� �3�� +����� ����������
��������*���.��%�����������0��$��1����0��+��3��+���3������������������������3���
�*��4��
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
!�������24�
! ! �0�56�3�2�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
�
���4��$�1������������)�.��+���������##-�0)������+����:����������*���������
�����������:�����1�������13���)��1������0������)�����1���*��+�������#//�����3��
��������%���*� �3��8�����4��$:� �3����%���+�����*� ��������� ��.���������%����*� �3��
�������������)���
�
�����������������������3�� .�����.��� �0B����%�� 1��� ��� ������� �� ��%���.+���� *���������
������������ *��� .��%������ +����+@���+� ���� ����@���+� .��B���� *��������� ��� ������
0����������� �� �3�� �##!�:� ��� �����*������ ���� 0���������� *��+� �� ��%���.+����
*����������������������**���������)�.��B����*��������������%����*����*������������%�����
����.��**��������1����%�����)��*�.��������������%����:�0��3��������)������3����3���
��+0����*���0���������������**�������� ��$�����4��$�����###:����0���+���3��
*�������������+.��)������3��*�����0��$����*���������������������*��+����@N�.��������
���0������������ O���
�
������������������������*���� �������������� �*� %������� ���.������ ������������ ���������%��� ���
�3�������9���*��3���+���������+.�����%�������������3��������0��$�����������):�����
�3��+�%�� ��1����� ���%������ 0��$���:� �3��+�����+���� �*� ��� ���� ���4��$�
*��+����3��%��1��3����3��+��������*����1��3����4��$�1�����0���3���.��+���
�������������������%��*���0��3���������:�����1�������������3���.��+��� ����������������
*����3���������.;�����%������0��$���:��������)���
�
�
�
��������������������������������3�� +������ 1����� ��3����� �3�� %����� *��� ��� �3���3�������
�3����3� �3��+�����������);��������� ��� ��1@�������.�����:����������..����������� *���
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
��������*��@0���������+�������3���0����)����.������.��������3��.�)+�����)���+�����
.��%���������������@0��$�������%�������
�
������������������������������3��+������1����� ��3����� %����� *��� ��� 4��$� �3���3�������
�3����3� �� ������ ��.����� 0���� ���� ������ �*� �.�������:� ���+����� ������� ��� ��;��
������� ���.������ ���������3�.� 0����� �.� �%��� *�%�� ������:� ����)� ����� ��1� 0��������
���+���:� 3��3���+��$��� �3���� ��� %�������0�������� ���+���:�.����������)� *��@0�����
���%����:����������������3��%�����������.�����*��������������0������������
�
�����������������������������������0���'!!�:��3��0������*�����������*�����������4��$�
�..��%����3��+�������*�������������1��13���)��1�����������*���������0����������
���.���������*������������%�������+������������4��$���
�
�������������������3��+������1����..��%���0)��3���3�������*�����������4��$����
N�����)� '!!':� 0)� �3�� 3��3� ������ �*� ��B����� ��� �3+���0��� ��� �.����
'!!'������ ����� ��� �3�� +�����:� �3�� ��� ����.;�� *��������� ���� 0��$����
�.�������:�0��3�13������������������:�3�%��0��������������������������������)��
�
�
�
�
�
�
��3�� *����1���� ��0���� ����)���� �3�� *��������� .��*��+����� �*� ���4��$�6�+�����
*��+��3��O�����##"����'!!-�
�
������������������������������ ! ! �0����
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
����O���� ��������� �������� �%���
.��%�����
.������5D7�
������ ������
5�������7�
�������
�����%���
������
�##"� ''��",� @� �"2��2,� !��'-�
�##2� &--�',� &/�/2� &'"#�-&� !��!-�
�###� ,&-��#� -/�"�� ,#2��,"� !�!#�
'!!!� �!-'�!#� &#��-� �'!"'�,'� !�2,�
'!!�� �--'�-2� '"�"/� �#"&,�/#� !�!"&�
'!!'� '"'-�"&� -"�!,� �!-#/#�/� !�!'/�
'!!&� �!""��2&� "-�"� �!"",!�&� !�!##�
'!!-� ��/!#�',� ,�-� �',�-#�,� !�!#��
�
������ ��&���#���������������������������������� ! ! �0�����
�3�����������3�%��0�������������.������)��*�����3��+������ ���'!!�����'!!':�������
3�%�� ����������0)�-"�!,D����� ���'!!&�0)�"-�"�D���3��.���������� ���������1���
����� ��� '!!-� ����� ,�-D� �%��� �3�� .��%����� )����� 4��� �%������ �3���� 3��� 0���� ���
�+.��%�+��������3��������.���������*�����3��+�������
������������������������������3�������������%���������3������������*��+�!��'-�5�##"7����!�2,�
5'!!!7�����!�!"&�5'!!�7�5.��@+�����7�����3��)����'!!-����3�������3��)��+.��%������
!�!#����3��0��$������� ��� *���3��� �+.��%�� �3�� ������ ��� �3��� ��� ����3�����!�0�)����
13��3��3����������*�����+.��)�������..��������0��*���)������C����
�
������ ��(������������������������ ! ! �0����
�
O����� ����5�������7�
��4������D��*�������5D7�
�4�����D��*�������5D7�
�������D��*�������5D7�
���5D7�
�##"� -!��&� "#�/'� "-�##� �"!,� '�'/�
�##2� /�''� "2�#"� "&�,&� �-�'2� ��/&�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
�###� ,&�&/� 2-�!2� 2!�/2� #��"� !�#�
'!!!� �!/�&� "#�#/� ""�-2� ���'"� !�2"�
'!!�� �,���� "-�#&� "'�&2� #�""� !�2��
'!!'� '/2�&� ,#�#"� ,"�,'� /�#&� !�'-�
'!!&� �'!,��2� "-�,#� ,#�##� @/!"� ���#�
'!!-� �,&"���� 2'���� ""�-'� �-���� ��'#�
������� ��(���#�������������������������� ! ! �0������
�3������3���������������*�������+.��%�+������.������)��*�����3��+��������
��'!!�:�����1���������,���������:� �3�� ��%���1���� �.� �������'/2������� ���'!!'��
�3����1�����C��0���B�+.���������'!,����������'!!&����������,&"����������'!!-���
�
�3�� �4��� ��� .���������� �*� ������ 3��� ����� ����� �.� *��+� "-�#&D� ��� '!!�� ���
2'���D����'!!-�5�*�����3��+�����7���
�
�4�����.�����������*�������3�����+������+�������3����+������������"'D����'!!��
��������3��)��+.��%������'!!-����""�-'D���
�
�3���������.�����������*�������1����"�!,D�����##"�0���������������#�""D����'!!��
5�3��)�����*��3��+�����7:������������/�#&D����'!!'������������������%�����'!!&�0���
���'!!-����3���������.�����-���D���
�
�
�
�3�����1���'�'/D�����##"����������������!�2�D����'!!��5�3��)�����*��3��+�����7�
����3�����1��+.��%������'!!-������'#D��
�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
�%�����:��3���.����������.��*��+������*��3��4��$�3�����3�������*�����3��+���������
���������0)�����������������
�
�3�� �������+���� �+.������� ������� *��� �3��+������1��� �)��������0��1���� �3�� �1��
���������������3�� ���)�.��0��+� *��������� ��� �3���+������1��� ��� ������ �����*� *�����
���� �3�� 0������� �3�������� 1��� ��� +���� �3�� ��%���+���� ������������ ���� �*����
����)�����3����3����3���0�������������������������0)�/!D����*�������+�����'!!-�����
0)�2!D����'!!/���������3��+�������
��
�����
�������������
��
!���������
�
�3��*����1����������������3�%��0�������1��*��+��3������)=�
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
��� ����@� ��0�����C�����:� +���� ������ 0�������� 3������ ���� ����������� +�B���
����������� �3�����:� �3�� ��%��� �*� �������������� ����%��)� ��� ����������� ��.���)�
���� �3�� ��������������� �3����3� ���� 3�%�� ����3��� �%��)� ���.������
0�������+��
�
'�� ������*��3��+��������3������$�.����� ����������������3�� ���������������+���
��� 3�%�� *����1��� �3�� ����� ������ �*� +������� ��� ����� �����0������ �3��
�������������*��������3�1��$��������1��3�+�����*��3������������$����.�����
��� ����� ��� �+.��%�� �3�� ��C�� ��� 1��3������ �������������� ��+.�������� 13��3�
�3�)�3�%��0�����9.������������3������@��0�����C����������+���
�
&�� �3����������%��)�����������$���1��3��3���0B����%���*�*�����������������������
���� ��� �%���� �*� �3�� 0���*���� �*� *��������� ��������������� �1���)�:� 0�*����
*����������������������:����3���0���+����.��@�� ��������3�����+.��������������
+���������� �����������%��:�*�����������������������0���+����������0�������
�*� ����� �3�� �+���� ��+.������ ������� �..����3� �������������� +��$����
1��3����0���+����0��������1��3����+������������ ��������
�
-�� ���$�����.���������������*�����+.��)���+���+������*��������0���������.����
��1��1��3���� ��)� ������.������� �3����� ��� �3�� �K�� �����K�� ������ �3��
����$�+�)�0���������0��������*��3����������0�����3��������������3��+��$��:���
����0���%������+�����*��3�������������������)�� �
�������������������C�������������� � � ���
�
���������
��
0 03 )'����4�
�
4��$�=�@�������:��� ����������������.����������������������������5���3���B�1�7�
�
���������������G������������%�����&�����������5��O�$3��7�
�
�
8�0����=�@�� 111����������+�
� � 111�1�$�.�������+� � �
� � 111���������������+�
� � 111�+��������������+� �
� � 111�+��������������+� �