PROMOVIENDO UN MERCADO FINANCIERO LOCAL PARA EL SECTOR

MINERO COLOMBIANO

Fondos de Capital Privado

MedellínJulio 8 de 2010

Fondos de capital privado

I. Generalidades de los fondos de capital

II. Beneficio para las empresas que se financian a través de un fondo de capital

III. La industria de fondos de capital

IV. Principales fondos de capital que invierten en el sector minero en el mundo. Principales inversionistas interesados en el sector minero colombiano

V. Apoyo de Bancóldex para promover la industria de fondos de capital

VI. Retos para el sector minero frente a inversionistas

2

I. Generalidades de los fondos de capital¿Qué es un fondo de capital?

Un fondo de capital es un instrumento de financiación de largo plazo para

empresas a través de capital o cuasi capital

Fondo de Capital

Inversionista

3

Inversionista

2

Inversionista

1

Empresa

3

$

$

I. Generalidades de los fondos de capital¿Cómo opera un fondo de capital?

El gestor profesional de un fondo consigue recursos de inversionistas, para ser

invertidos en empresas

Al cabo de unos años, el gestor vende su participación en las empresas

y devuelve los recursos a los inversionistas, más una rentabilidad

Fondo de Capital

Sociedad Administradora

Gestor Profesional

Inversionistas

Empresa

1

Empresa

2

Empresa

3

- Venta socio actual- Venta socio estratégico- Salida a la bolsa de

valores

4

MECANISMOS DE SALIDA

$

$ $ $

Esta alternativa no genera ningún costo al empresario

I. Generalidades de los fondos de capitalTipos de fondos de capital

Los fondos de capital se clasifican dependiendo de la etapa en la que se

encuentran las empresas en las que invierte el fondo

PLAN DE NEGOCIOS

EXPANSIÓN

CAPITAL DE RIESGO

“START UP”O INICIO

MADUREZ

CAPITAL PRIVADO

CONSOLIDACIÓN

MERCADO PÚBLICO (BOLSA DE VALORES)

CAPITAL SEMILLA

INVERSIONISTA ANGEL

Etapa de desarrollo de la empresa

Tip

o d

e F

on

do d

e C

apit

al o invers

ionis

ta

5

II. Beneficio para las empresas que se financian a través de un fondo de capital

Los fondos transfieren “dinero inteligente” a las empresas…

…. ofrecen capital fresco, red de contactos, esquemas de gestión más

sofisticada y mejores estructuras de gobierno corporativo para GENERAR

VALOR

Capital

Redes de Negocio

Know How

Gobierno CorporativoValor

Admón. Experta

Asesoría

EMPRESAFONDO DE CAPITAL

6

III. La industria de fondos de capitalEn el mundo

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

84

96

170

55

147

1611 11

18

102.2

40.6

27.321 18.5 16.9

6.4 6.3 2.5 3.9

Consecución de Recursos por Tipo de Fondo2009

(Billones USD)

# Fondos Compromisos (Billones USD)

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

-

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

68 95 101 62

101 133 181

217 280

384

492

583

818

695 663

550

729

948

1,117

1,228

1,074

482

8.4 9.5 11.4 5.8 11.5 17.0 32.3 34.6 53.3 88.3

139.4 157.4

245.3 190.9

142.8 133.8

205.4

345.1

535.6

646.2 636.1

245.6

Consecución de Recursos 1988 – 2009

(Billones USD)

# Fondos Compromisos (Billones USD)

A pesar de la crisis financiera, en el año 2009 482 fondos de capital obtuvieron USD 245,6

Billones para inversión en diversos sectores.

Fuente: 2010 Pregin Global Private Equity Report7

III. La industria de fondos de capitalEn Latinoamérica

Latinoamérica representa el 2% del total de la industria de PE/VC en el

mundo. Colombia representa el 2% de Latinoamérica

Norte América

48%

Europa30%

Asia18%

Africa2%

LATAM2%

Inversiones Globales Fondos de Capital

Brasil56%

México15%

Otros10%

Chile10%

Perú5%

Argentina 2%Colombia 2%

Inversiones LATAM Fondos de Capital

PE: Private Equity (Fondos de capital privado)

VC: Venture Capital (Fondos de capital de riesgo o emprendedor)

Fuente: PricewaterhouseCoopers “Global Private Equity Report 2008”

Fuente: LAVCA

8

III. La industria de fondos de capitalEn Colombia

A la fecha existen 11 fondos de capital privado, cerrados (USD 924 MM)

De los 11 fondos cerrados, 5 son monosectoriales (USD 577 MM) y

6 fondos son multisectoriales (USD 345 MM)

Fuente: Estimaciones Bancóldex S.A. Datos a julio de 2010

9

Infraestructura Brookfield

Tribeca Fund I

FCP Hidrocarburos

Altra FCP I

Nexus Infraestructura I

Aureos Colombia

Escala

Forestal Colombia

SEAF I

Progresa

Cine Hispanoamericano

0 50 100 150 200 250 300 350 400

360132

130

105

52

43

40

26

17

11

8

Fondos Cerrados (USD 924 MM)Julio de 2010

III. La industria de fondos de capitalEn Colombia

A la fecha existen 19 iniciativas de fondos de capital en proceso de levantamiento

de recursos (Total de montos mínimos: USD 1.447 MM)

10

Fuente: Estimaciones Bancóldex S.A. Datos a julio de 2010

LAPEF -TRG

Fondo de Infraestructura Co-lombia Ashmore I FCP

Infraestructura FINTRA

Hidrocarburos Fase III

Millenium

Green energy and enviro-nement

TEKA

Kandeo

Tribeca HomeCare

TS CAPITAL

Access SEAF

Genesis ABI

Arcadia I

IA Capital

Fenergy

Gem Colombia

Valor Forestal (caucho)

Agrofuturo

Inversor

0 25 50 75 100 125 150 175 200 225 250 275 300 325

300

250

150

100

100

80

70

70

55

50

50

43

30

30

25

20

15

5

4

Iniciativas de Fondos USD 1.447 MM (Montos Mínimos)Julio de 2010

IV. Principales fondos de capital que invierten en el sector minero en el mundo

11

Algunos de los principales fondos de capital privado que invierten en minería en el mundo son:

1. Resource Capital Funds. Fondo minero basado en Estados Unidos y Australia. Su foco de

inversión son mercados globales. USD 1,8 billones

2. Sentien Global Resources Fund. Fondo minero basado en Islas Caimán con oficinas en

Australia, Canadá, Alemania y Estados Unidos. Su foco de inversión son mercados globales .

USD 1.3 billones

3. Pacific Road Capital Management. Fondo minero basado en Australia. Su foco de inversión

son mercados globales. USD 320 millones

4. Asian Lion Ltd. Fondo minero basado en Asia, excluye inversiones en petróleo y gas. Su foco

de inversión es Asia. USD 34.2 millones

5. ECP Africa Fund III PCC. Fondo africano enfocado en inversiones en recursos naturales. Su

foco de inversión es África. USD 613 millones

6. AIG African Infrastructure. Fondo africano enfocado en inversiones en recursos naturales.

Su foco de inversión es África. USD 407 millones

7. Central Africa Growth Sicar. Fondo africano enfocado en inversiones en recursos naturales.

Su foco de inversión es África. USD 40 32 millones

IV. Principales inversionistas interesados en el sector minero colombiano

12

Algunas de las empresas internacionales interesadas en los recursos mineros colombianos son:

Actor País origen

Foco de inversión

1. Greystar Resources Canadá Colombia

2. Medoro Resources Canadá Colombia

3. AngloGold Ashanti Sudáfrica Sudáfrica, EEUU, UK, Australia, Ghana, Colombia

4. Grupo EBX Brasil Suramérica

5. Vale Do Rio Doce Brasil Global

6. BHP Billiton Australia Global

7. Drummond Estados Unidos Colombia, Estados Unidos y Europa

8. Strata Suiza Global

9. Ashmore International Reino Unido Global

10.Caerus Resource Corporation

Canadá Global

11.Minatura Gold Canadá Colombia

12.B2Gold Corp Canadá Centroamérica, Suramérica, Europa

13.Glencore Suiza Suramérica

14.Mineros S.A. Colombia Colombia

15.Barrik Gold Ltd. Canadá Suramérica, Norteamérica, Europa, África, Australia

16.Cambridge Mineral Resources PLC

Inglaterra Suramérica

V. Retos para el sector minero frente a inversionistas

13

• Legalidad

• Formalización• Contabilidad• Pago de parafiscales e impuestos• Estudios geológicos

• Gobierno corporativo• Juntas directivas• Empresas familiares: plan de transición y procesos establecidos• Reportes a accionistas claros y oportunos

• Procesos claramente establecidos• Sistemas de control de calidad• Seguridad industrial

• Profesionalización del equipo gerencial• Modelos de gestión probados• Capacidad para estructurar proyectos de inversión

• Manejo adecuado del medio ambiente.

V. Apoyo de Bancóldex para promover la industria de Fondos de capital

Programa Bancóldex Capital

OBJETIVOS:

1. Permitir a las empresas el acceso a alternativas de financiamiento de capital, a

través de fondos de capital privado

2. Contribuir al desarrollo de la industria de capital privado

3. Inducir la participación de más y nuevos inversionistas institucionales nacionales

y extranjeros

14

V. Apoyo de Bancóldex para promover la industria de Fondos de capital

Programa Bancóldex CapitalEl Programa Bancóldex Capital es una iniciativa diseñada para promover el desarrollo de la

industria de Fondos de Capital Privado / Venture Capital en Colombia

El programa tiene dos componentes:

1. Apoyo financiero: Bancóldex invertirá en los fondos como inversionistas (Limited Partner)

2. Apoyo no financiero: Bancóldex facilitará el desarrollo de la industria de FCP y FVC a través de

programas de formación, promoción de cambios en la regulación y estímulo a la aplicación de

mejores prácticas de inversionistas, gestores de fondos y empresas

Apoyo FinancieroInversión en FCP/FVC

Apoyo No FinancieroDesarrollo de la industria de

FCP/FVC

• Formación

• Mejores prácticas

• Regulación

Fondo

Empresa

1

Empresa

2

Empresa

3Empresas

Gestores

Inversionist

as

15

Mauro Sartori R.Gerente de RiesgoTeléfono: (57) (1) 2 86 80 93Fax: (57) (1) 282 0321E-mail: mauro.sartori@bancoldex.com Calle 28 # 13A-15 Piso 41 Bogotá-Colombia

María Cristina Albarracín R.Directora Fondos de Capital PrivadoTeléfono: (57) (1) 382 1515 Ext. 2514Fax: (57) (1) 282 0321E-mail: maria.albarracin@bancoldex.comCalle 28 # 13A-15 Piso 41Bogotá-Colombia

Contactos

María Isabella Muñoz MéndezEjecutiva Fondos de Capital PrivadoTel. (57) (1) 3 82 15 15 Ext.2513Fax. (57) (1) 2 82 03 21E-mail: maria.munoz@bancoldex.comCalle 28 # 13A-15 Piso 41Bogotá-Colombia

Sandra Beltrán SánchezEjecutiva Fondos de Capital PrivadoTel. (57) (1) 3 82 15 15 Ext. 2257Fax. (57) (1) 2 82 03 21 E-mail: sandra.beltran@bancoldex.comCalle 28 N 13 a 15 Piso 41Bogotá – Colombia

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MINERO COLOMBIANO

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