Alternative Energy: Special ProgramsAlternative Energy: Special Programs

March 15, 2011

Project Financing: Pros & Cons

Project Financing

Character

• Structured project financing under Special Purpose Vehicle (SPV) with appropriated risk allocation and/or limited shareholder undertaking

Pros

• Minimize liability to the sponsor under limited to none recourse basis

• The longest loan tenor possible (subject to project cashflow)

• Optimum gearing ratio (D/E Ratio) at the project level

Cons

• More complicated on documentations and longer legal / structuring process

• More conditions and covenants required

• Required to hire independent experts

Indicative Project Financing Terms of Typical Project Finance

Depend on cashflow from the revenue generation and government subsidy (Adder)Tenor

MLR, THBFIX, Fixed RateInterest Rate

i) Conditional assignments of all related contracts and Project’s proceedsii) Mortgage of Project’s securityiii) Pledge of Reserves and waterfall accountsiv) Sponsor Supports

Key Security

i) Debt service ratios -- ie. DSCR, ii) Leverage ratios – ie. Debt to Equityiii) Minimum cash positioniv) Sponsor’s undertaking in project ownership

Key Financial covenant and other key covenants

Financial Facility to support development and construction of a solar farm projectPurpose

Tranche A: Long Term Facility Tranche B: Working Capital and Trade Finance FacilityTranche C: Hedging Facility

Facility Types

Project

Sponsors

Debt Financing

EPC / Supplier• Financial soundness• Relationship with communities• Experience with solar project (plus)

How The Bank Views Renewable Project In General

Shareholder Undertaking

Credit Facility Agreement

Feedstock Supply / Land Site

EPC/ O&M Contract

Land Purchase Agreement

Offtake Agreement

• Contract terms• Reliable customers• Competition

Main Product Offtakers

CERs Offtakers

• CERs pricing stability• Terms of contracts• Credit worthiness of offtakers

• Experience / Technology / Financial strength • Contract terms/ Liquidated damages• Insurance and Warranty (performance guarantee)• Independent engineer required

• Secure Feedstock (captive) • Reliable data source for optimum Energy Yield• Nearby Grid Connection• Independent engineer required

• Profitability ratio• Leverage ratio• Debt service ability ratio

Credit Enhancement

Products:

• Financial Guarantors such as, Guaranteed Bond and Letter of Credit

• Export Credit Agencies (ECA) Financing & Support through Partial Risk Guarantee

• Development Banks – IFIs’ Financing & through Partial Risk Guarantee

• Insurance Brokers

• Back-leveraged structure through Standby Letter of Credit (SBLC) or Corporate Guarantee in case of very high credit standings

Example:

• IFC as a shareholder in Solar Power Co. Ltd. enhancing the better terms & conditions to the project

• ADB as a lender in NED resulting to the longest tenor of 18 years

• Strong supplier’s guarantee such as life-time performance warranty reflected through easily credit approval

Types of Equity Financing

Equity Financing / Equity Investment

• ESCO fund both private and government agencies such as E For E in Solar Power Co., Ltd.

• Private equity

• IPO, PP, Infrastructure Fund

• Mezzanine financing: quasi-equity structure (convertible structure and subordinated loan)

KBank Green Credit Product Programs (1)

KBank - AFD Green Hotel

KBank - AFD Retrofit Building

KBank - AFD Renewable Energy

KBank - IFC : Special Facility

KBank Energy Efficiency Revolving Fund (New)

KF&E: Leasing with ESCO

KBank Green Credit Product Programs (2)ชือ่โครงการ ลกัษณะโครงการ

สนิเชือ่พัฒนาเทคโนโลยี เพื่อผลติกาซชวีภาพ Tech Development Fund for BiogasLoan75 %ของมูลคาการลงทุนของทั้งหมดของโครงการ แตไมเกินโครงการละ 30 ลานบาท เปนเงนิสนับสนุนจากสวทช.เต็มจํานวน

สนิเชือ่เงนิกูดอกเบี้ยต่ําเพื่อพัฒนาเทคโนโลยีภาคอตุสาหกรรมกสกิรไทย K-Technology Development Fund

Loan 75 % ของมูลคาการลงทุนของทั้งหมดของโครงการ แตไมเกินโครงการละ 30 ลานบาท เปนเงนิสนับสนุนจาก สวทช. 2ใน 3สวน

สํานักงานนวัตกรรมแหงชาติ ( สนช )

ชือ่โครงการ ลกัษณะโครงการ

โครงการนวัตกรรมดี ไมมีดอกเบี้ย K- Innovation Fund Loan สนับสนุนดอกเบี้ยสงูสดุไมเกิน 5 ลานบาทตอโครงการ

กรมพัฒนาพลงังานทดแทนและอนุรกัษพลงังาน(พพ.) กระทรวงพลงังาน

ชือ่โครงการ ลกัษณะโครงการ

โครงการสนิเชือ่เงนิกูเพื่อการอนุรกัษพลงังานกสกิรไทย K – Energy Saving Loan Loan ไมเกิน 50 ลาน/ราย

ชือ่โครงการ ลกัษณะโครงการ

สนิเชือ่พัฒนาเทคโนโลยี เพื่อผลติกาซชวีภาพ Tech Development Fund for BiogasLoan75 %ของมูลคาการลงทุนของทั้งหมดของโครงการ แตไมเกินโครงการละ 30 ลานบาท เปนเงนิสนับสนุนจากสวทช.เต็มจํานวน

สนิเชือ่เงนิกูดอกเบี้ยต่ําเพื่อพัฒนาเทคโนโลยีภาคอตุสาหกรรมกสกิรไทย K-Technology Development Fund

Loan 75 % ของมูลคาการลงทุนของทั้งหมดของโครงการ แตไมเกินโครงการละ 30 ลานบาท เปนเงนิสนับสนุนจาก สวทช. 2ใน 3สวน

สํานักงานนวัตกรรมแหงชาติ ( สนช )

ชือ่โครงการ ลกัษณะโครงการ

โครงการนวัตกรรมดี ไมมีดอกเบี้ย K- Innovation Fund Loan สนับสนุนดอกเบี้ยสงูสดุไมเกิน 5 ลานบาทตอโครงการ

กรมพัฒนาพลงังานทดแทนและอนุรกัษพลงังาน(พพ.) กระทรวงพลงังาน

ชือ่โครงการ ลกัษณะโครงการ

โครงการสนิเชือ่เงนิกูเพื่อการอนุรกัษพลงังานกสกิรไทย K – Energy Saving Loan Loan ไมเกิน 50 ลาน/ราย

Energy Efficiency Revolving Fund in Thailand: K-Energy Saving Loan

Equipment and Installation costs

Consulting Costs – design, control, supervision, guarantee fees

Civil works, piping, or necessary components specifically and necessary for the project

Associated Costs necessary – removal of existing equipment, transportation, taxes, VATs

Not Eligible: Land Costs, Land Improvement Costs, building construction,Costs not specifically needed for the project – main transformers, substation

Elegible Investment Costs For The Fund

Energy Efficiency Revolving Fund in Thailand: K-Energy Saving Loan

Not more than 4% p.a. Interests charge to customers

Size of Revolving Fund 62.5 / 62.5 / 62.5 + 29.5 / 12.5 million USD(2 billion Baht for phase 1&2, 2 billion Baht for phase 3 and 942.5 million Baht for phase 3 plus) [400 million baht for phase 4]

Loan Period 7 years maximum

Eligible Borrowers Facilities’ Owners, ESCOs and Project Developers

Eligible Projects EE improvement or RE development and Utilization

Loan Size from RF Up to 1.56 million USD / project ( 50 million Baht / project)

Interests charge from banks 0 % / 0.5% / 0.5%/ 0.5%

Source: Department of Alternative Energy Development and Efficiency

K-Energy Saving Loan: not exceeding THB 50 million with the tenor of 7 years and the interest rate of 4% p.a.

Loan from KBank base on MLR/THBFIX/Fixed Rate

Integrated Project Financing from KBank

Feel free to contact:

นพเดช กรรณสูต(Nopadej Karnasuta)

Senior Vice President

Multi-Corporate Business Department

KASIKORNBANK PCL.

Tel: 662-470-6004-5

E-mail: nopadej.k@kasikornbank.com

Typical Project Finance Structure

Project CompanyLenders

Agents/Trustees

Sponsors Sponsors

EPC Contractor

O&MOperator

Off-TakerIndependentEngineers

Owner’s Engineers

Insurer

Sponsor’s Legal Counsel

Lender’s Legal Counsel

Shareholders Agreement

Sponsor Support Agreement

Power Purchase

Agreement

EPC Contract

O&M Contract

Insurance Policy

Endorsement of InsuranceAssignment of Proceeds

Loan and Financial Package Agreement

SupplierSupplier Warranty

Assignment of Agreements