Ponderea emitentilor cu evolutii pozitive -...

Autor Puls Capital

Intercapital Invest SA

Responsabil Puls Capital

Departamentul de Analiza [email protected] Daniela Ropota—Analist

Colaboratori

Florin Irimin—Broker Ramona Stan— Analist Gabriel Rotaru—Trader Denis Farima—Sibex

Contact:

222.87.31, 222.87.44 [email protected] http://www.intercapital.ro

Performantele BVB in TR III,

in perioada 2008-2012

Pentru a masura rezultatele din trimestrul III al anului curent cu cele

din trimestrul III al anilor din perioada de criza, am analizat dintr-un

esantion de 55 de companii numarul celor care au avut o evolutie

pozitiva a veniturilor, cheltuielilor si profitului net (fie crestere a

castigului, fie castig fata de pierdere). Companiile analizate sunt cele

listate pe piata reglementata a BVB, excluzand Fondul Proprietatea

(pentru ca nu are un istoric in perioada de referinta), Petrom si

bancile (pentru ca in prezent publica rezultatele conform standardelor

IFRS si nu mai poate fi realizata o comparatie cu anii precedenti) si

SIF-urile (pentru ca au avut evenimente deosebite si sunt organisme

de plasament colectiv). Rezultatele analizei sunt prezentate in graficul

urmator:

In trimestrul III 2012, 45% din emitenti au avut profituri mai mari, in

conditiile in care 58% au avut venituri mai mari si 62% au avut

cheltuieli mai mari, fata de trimestrul III 2011.

An XIV, Nr. 723, 16 Noiembrie 2012

58% 58%

67%

22%

69%

62%

76%

64%

22%

73%

45%

27%

47%

31%

44%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

TR III 2012/TR III

2011

TR III 2011/TR III

2010

TR III 2010/TR III

2009

TR III 2009/TR III

2008

TR III 2008/TR III

2007

Venituri totale

Cheltuieli totale

Profit net

Pondereaemitentilor cu evolutii pozitivein TR III , in perioada 2008-2012

2

Dupa cum se remarca, ponderea emitentilor cu profituri mai mari a

fost mai mare in trimestrul III anul curent fata de cea din trimestrul

III anul trecut, cand a fost de 27%. Aceasta se datoreaza unor

cheltuieli mai mici, numarul emitentilor cu venituri mai mari fiind

echivalent cu cel de anul trecut. Rezultatele de la BVB par sa reflecte

intr-o oarecare masura evolutia PIB din trimestrul III 2012/2011,

economia autohtona fiind slab reprezentata la BVB. Primele estimari

ale PIB indica o scadere usoara de –0,6% fata de trimestrul III 2011.

Numarul emitentilor cu performante bune din trimestrul III 2012 este

similar celui din trimestrul III al anilor 2010 si 2008, insa atunci

ponderea celor cu crestere a veniturilor era mai mare. In 2009,

primul an cu restructurari masive, numai 22% din emitent au avut o

crestere a cheltuielilor, dar si a veniturilor.

Cu aceasta analiza am raspuns la intrebarea “cati emitenti au avut

rezultate bune?” si nu la “cat de mult au crescut profiturile

emitentilor?”. Daca am fi raspuns la cea de-a doua intrebare atunci,

studiul ar fi trebuit adaptat la dimensiunea afacerilor, ceea ce ar fi

dus la o baza de date mai mica.

Daniela Ropota

Editorial

3

Evolutia Bursei de Valori Autor: Daniela Ropota

Saptamana aceasta, valoarea tranzactionata totala a fost de 74,14

milioane lei. Valoarea tranzactiilor cu actiuni a cumulat 60,28

milioane lei, cu 83% mai mica decat in saptamana precedenta. Cele

mai importante schimburi s-au realizat pe titlurile Fondul Proprietatea

(FP) in valoare de 16,59 milioane lei, SIF Transilvania (SIF3) in

valoare de 11,16 milioane lei, SIF Moldova (SIF2) in valoare de 6,48

milioane lei, SIF Oltenia (SIF5) in valoare de 5,98 milioane lei si SIF

Banat Crisana (SIF1) in valoare de 5,56 milioane lei. Tranzactiile cu

produse structurate au cumulat 3,41 milioane lei, cu obligatiuni 1,32

milioane lei si cu unitati de fond 0,06 milioane lei.

In piata deal s-au realizat schimburi in valoare de 9,52 milioane lei.

Indicii bursieri au inregistrat evolutii negative, cuprinse intre –1,04%

pe indicele ROTX, valoarea la inchidere a acestuia fiind de 9466,74

puncte indice, si –2,21% pe indicele BET-FI, valoarea la inchidere a

acestuia in puncte indice fiind de 23.363,84.

In saptamana analizata 16 titluri au avut evolutii pozitive, 14 au avut

evolutii stabile si 40 au avut evolutii negative.

Cele mai mari cresteri s-au inregistrat pe titlurile Teraplast (TRP),

Electroarges (ELGS) si Bermas Suceava (BRM), de 18,75%, 5,14%

si respectiv de 3,45%.

Cea mai mare scadere s-a inregistrat pe titlurile Electrocontact (ECT)

de 14,73%, aceasta fiind urmata de cele inregistrate pe titlurile

Contor Group (CGC) si Siretul (SRT) de 13,04% si respectiv de

8,85%.

Evolutia Bursei de Valori

Valoarea tranzactiilor cu

actiuni a scazut

Tranzactii deal

Topuri aprecieri/

deprecieri

INDICATORI BVB

Valoare totala

tranzactii 74,14 mil lei

Capitalizare piata 89.534,33 mil lei

Evolutie BET -1,98%

Evolutie ROTX -1,04%

Evolutie BET-C -1,36%

Evolutie BET-FI -2,21%

Evolutie BET-NG -1,98%

Evolutie BET-XT -2,20%

Indicii bursieri au avut

evolutii negative

4

La noua luni 2012, din cele 73 de companii analizate pe piata

reglementata a BVB care au raportat rezultatele conform RAS, 26 si-

au depasit estimarile de profit pe tot anul 2012, printre acestea fiind

SIF-urile cu exceptia SIF Oltenia, Fondul Proprietatea (incadrare

buget 130%), Electromagnetica (incadrare buget 200%),

Electroarges (incadrare buget 130%), Artego (incadrare buget

478%), Broker Cluj (incadrare buget 129%) si COMCM Constanta

(incadrare buget 255%). 6 companii au obtinut profit la noua luni

anul curent, fata de pierdere in la noua luni anul trecut, acestea fiind

Contor Group (15/-8,4 mil), Uztel (1/-1,9 mil), Petrolexportimport

(1,3/-0,1 mil), Sinteza (0,8/-1,5 mil), Zimtub Zimnicea (0,1/-2,5 mil)

si Electroaparataj (0,1/-0,9 mil). Pe langa acestea, 25 de companii au

avut castiguri mai mari fata de cele realizate anul trecut. Dintre

acestea se regasesc SIF-urile fara SIF Oltenia, Artego (870%),

Vrancart (138%), Compa Sibiu (70%), Antibiotice (7%) si Biofarm

(26%). Dintre companiile care au trecut pe profit sau avut rezultate

mai bune in primul semestru 2012, circa 75% au avut rezultate bune

in trimestrul III 2012.

Societatile din cosul indicelui BET care au raportat conform RAS (fara

bancile si SNP), au incheiat perioada ianuarie-septembrie 2012 pe

profit, acesta fiind cumulat de 855,55 milioane lei, mai mic cu 16%

fata de cel din perioada ianuarie-septembrie 2011. Dintre cei 7

emitenti analizati, patru au avut scaderi ale castigurilor fata de 9 luni

2011 si anume Transgaz (-24%), Transelectrica (-87%), Bursa de

Valori Bucuresti (-40%) si Electromagnetica (-14%). In cosul indicelui

BET-NG, profitul cumulat al 8 emitenti (fara Petrom care are situatii

conform IFRS si Rompetrol, care are o pierdere foarte mare) a fost de

228 milioane lei, de asemenea mai mic cu 50% fata de noua luni

2011. Aici, doar doi emitenti au avut rezultate mai bune la noua luni

2012/2011 si anume Rompetrol Well Services si Petrolexportimport.

In schimb, societatile de servicii financiare au consemnat o crestere a

profitului net total, de la 291,3 milioane lei la noua luni 2011, la 546

milioane lei, la noua luni 2012. Toate SIF-urile, cu exceptia SIF

Oltenia, au avut castiguri mai mari in anul curent fata de anul trecut.

In cazul SIF Banat Crisana si SIF Muntenia rezultatele au fost

influentate semnificativ de vanzarile participatiilor la BCR. Veniturile

au fost in general rotunjite de dividendele incasate peste asteptari, de

veniturile din provizioane si din veniturile din dobanzi.

In tabelele urmatoare sunt prezentate rezultatele pe scurt la emitentii

tranzactionati la categoria I si a II-a a BVB, care au publicat

rezultatele conform RAS. Rezultatelor celorlalti, care au publicat

conform IFRS, avand structuri diferite, au fost prezentate separat.


Rezultate noua luni si

tr III 2012

5


Companie

Rezultat net noua luni 2012 (mil

lei)

Evolutie rezultat net

noua luni 2012/2011

Evolutie rezultat

exploatare noua luni

2012/2011


TR III 2012/2011

Incadrare rezultat net

noua luni 2012 in

bugetul pe anul 2012

Venituri totale noua luni

2012 (mil lei)

Evolutie venituri

totale noua luni

2012/2011

Incadrare venituri

totale noua luni 2012 in


Fondul Proprietatea

574,55 7,33% n/a 0,7/(7,8) mil 129,84% 861,23 44,53% 162,65%

S.N.T.G.N. Transgaz

215,23 -24,2% -25,7% -82,99% 60,63% 1020,07 -0,56% 66,63%

Sif Transilvania 195,88 64,49% n/a 185,66% 220,09% 284,98 49,34% 175,91%

Azomures 193,55 -32,85% -40,23% -77,64% 134,61% 1381,6 -5,56% 79,58%

Sif Moldova 131,2 83,29% n/a -93,73% 171,43% 226,02 67,98% 137,9%

Sif Banat Crisana

97,93 375,04% n/a -77,43% 121,49% 141,75 159,05% 104,23%

Alro 78,82 -64,57% -73,58% 41,3% 33,16% 1927,31 -5,36% 90,47%

Sif Muntenia 67,75 411,41% n/a 410,7% 106,13% 167,88 125,81% 155,3%

Sif Oltenia 53,27 -20,27% n/a -102,51% 61,26% 102,45 4,61% 64,99%

T.M.K. - Artrom

46,61 -24,01% -6,33% 639,16% 102,12% 755,64 3,42% 72,27%

Zentiva 32,54 -22,41% -19,55% -1,17% 93,25% 215,54 7,58% 84,52%

Antibiotice 26,66 7,27% 25,56% -46,85% 106,22% 229,15 5,65% 69,19%

Compa 21,22 69,46% 66,9% 327,48% 115,95% 405,81 10,68% 76,48%

C.N.T.E.E. Transelectrica

19,21 -87,49% -55,43% (3,3)/

(25,1)mil 48,01% 2180,25 4,83% 83,12%

Biofarm 17,36 26,14% 38,07% 84,92% 104,2% 82,37 13,88% 79,12%

Rompetrol Well Services

15,46 43,07% 61,25% 114,7% 88,02% 81,2 10,9% 91,27%

Contor Group Arad

15,01 15/(8,4)mil 18/(6,3) mil (2,1)/(2,9)mil 15/(1) mil 39,73 102,98% 136,7%

Electromagnetica

14,59 -14,43% -18,25% -38,14% 199,58% 337,9 -13,39% 90,3%

Aerostar 11,25 162,81% 122,35% 5/(1,6) mil 97,4% 161,25 40,42% 93,05%

Stirom Sa Bucuresti

9,6 -43,03% -21.00% 4,8/(10,6) mil 46,44% 159,55 -8,95% n/a

Sc Bursa De Valori Bucuresti

9,44 -40,31% -29,11% -45,63% 84,92% 21,09 -29,54% 69,59%

Electroarges Sa Curtea De Arges

9,09 69,47% 49,72% 150,54% 130,58% 109,19 13,67% 80,26%

Titan 7,58 0.00% 0.00% 197,12% n/a 279,73 0.00% n/a

Artego 6,69 869,17% 204,28% 1778,41% 477,95% 154,94 1,13% 103,29%

Mecanica Ceahlau

5,73 -16,08% -13,11% -25,51% 179,6% 24,84 3,12% 93,75%

Vae Apcarom 5,25 0,6% 3,93% 60,07% 84,35% 66,14 -3,78% 82,57%

Ropharma Brasov

5,23 -39,58% -41,19% -27,18% 40,03% 315,49 10,76% 72,99%

S.S.I.F. Broker 5,18 1993,94% (3,7)/(2,7) mil 2,1/(1,5)mil 128,51% 13,44 10,32% 87,19%

Farmaceutica Remedia Sa Deva

4,25 4,36% -2,78% -15,67% 57,9% 172,52 17,6% 66,14%

Turism, Hoteluri, Restaurante Marea Neagra

3,74 50,31% 82,89% (2,7)/9,5 mil 444,85% 37,55 30,72% 106,16%

6


Companie


lei)


noua luni 2012/2011

Evolutie rezultat


2012/2011


TR III 2012/2011

Incadrare

rezultat net noua luni

2012 in bugetul pe

anul 2012


2012 (mil lei)

Evolutie venituri

totale noua luni

2012/2011

Incadrare

venituri totale noua luni 2012 in


Turism Felix Baile Felix

3,38 -55,51% -47,38% -4,24% 89,48% 40,2 -0,87% 83,67%

Vrancart 3,25 137,45% 164,85% 0,6/(0,1) mil 63,38% 138,01 6,35% 73,95%

COMCM Constanta

3,1 45,43% 51,5% 39,26% 254,87% 27,79 7,56% 96,1%

Socep 2,74 -61,95% -64,71% (0,1)/2,1mil 163,32% 45,52 -6,48% 85,88%

Comelf 2,68 83,18% 28,44% 34.00% 43,68% 116,74 5,04% 67,87%

Alumil Rom Industry

2,57 -16,57% -9,13% -3,52% 64,71% 53,79 -0,41% 72,33%

Bermas 2,41 -11,95% -11,09% -7,98% 144,32% 22,64 4,81% 77,35%

Altur 1,9 653,74% -29,55% 0,5/(0,8)mil 113,37% 95,73 -20,8% 65,66%

Uamt 1,83 696,74% 91,26% 5497,6% 289,87% 78,84 30,54% 81,13%

Petrolexportimport

1,33 1,3/(0,1) mil 91,06% 182,27% 145,8% 269,35 -29,6% 47,02%

Prodplast 1,32 -36,56% (1,9)/1,1 mil (0,4)/1,8 mil 153,93% 27,66 -45,33% 140,42%

Uztel 1,06 1/(1,9) mil 1,3/(1,1) mil -75,34% 10,47% 73,92 3,79% 68,45%

Prefab Sa Bucuresti

0,91 35,69% 80,89% -27,44% 31,03% 59,53 -8,96% 74,41%

Casa De Bucovina-Club De Munte

0,91 29,6% 120,94% 5,56% 128,68% 5,13 12,19% 94,97%

Santierul Naval Orsova

0,89 47,86% 228,15% 1363,76% 89,14% 52,9 11,35% 65,87%

Sinteza 0,86 0,8/(1,5)mil 1,3/(1,7) mil 0,1/(0,1)mil 53.00% 19,53 93,49% 53,91%

Carbochim 0,72 -51,15% -35,26% -69,44% 47,96% 22,96 -8,27% 67,74%

Boromir Prod Sa Buzau (Spicul)

0,25 110,37% 69,08% 10,72% 9,36% 97,57 -25,75% 49,71%

Oil Terminal 0,05 -96,81% -66,19% (0,1)/0,7mil 3,33% 83,72 -8,23% 71,07%

Electroaparataj 0,05 0,1/(0,9) mil 0,2/(0,6) mil 0,2/(2,6) mil 7,57% 3,77 -37,72% 2,92%

Zimtub 0,03 0,1/(2,5) mil 1,4/(1,1) mil (0,1)/(0,7)mil 1,64% 20,6 58,67% 37,17%

Mefin 0,01 -98,95% -80,06% -98,33% -3,64% 15,84 -4,99% 63,71%

Compania Energopetrol

0 -50,91% -15,32% (0,8)/5,3 mii 3,35% 13,68 -8,85% 61,69%

Sc Transilvania Constructii Sa

-0,51 (0,5)/1,3 mil 1,39% (0,8)/0,9mil (0,5)/4,5 mil 35,93 -28,99% 55,21%

Grupul Industrial Electrocontact

-0,7 (0,6)/

(0,4)mil (0,7)/(0,4) mil (0,1)1,1 mil (0,7)/0 mil 4,93 -8,4% 57,47%

Retrasib Sibiu -1,07 (1)/0,9 mil -87,75% (1,4)/0,02 mil (1)/3,3 mil 30,24 3,89% 62,12%

Teraplast Sa -1,36 (1,3)/

(6,9)mil 5,7/(3,7) mil 2,5/(0,1) mil (1,4)/6,7 mil 191,48 9,68% 77,74%

Armatura -1,59 (1,5)/

(1,4)mil 0,1/(0,6) mii (0,4)/(0,8) mil

(1,6)/ (1,1) mil

15,74 -7,51% 69,98%

Amonil -2,14 (2,1)/

(16) mil (2,9)/

(16,1) mil 1,5/

(1,2)mil (2,1)/

(0,2) mil 4,4 -58,46% 14,19%

Ves Sa -2,65 (2,6)/

(2,3)mil (1,3)/

(1,5)mil 1,3/

(1,8)mil (2,7)/

1,9 mil 19,96 -27,94% 53,24%

Siretul Pascani -2,91 (2,9)/

(0,5)mil (2,3)/

(0,2) mil (1,3)/

(0,3) mil (2,9)/

1,2 mil 6,82 -25,2% 49,78%

Romcarbon Buzau

-3,32 (3,3)/ 3 mil

-44,24% (5,9)/

0,1 mil -(3,3)/ 0,6 mil

105,46 21,14% 81,53%

7

SIF Transilvania a depasit in 10 luni profitul record de anul trecut. SIF

Transilvania (SIF3) a raportat pentru primele zece luni ale anului un

profit net de 221 mil. lei (aproape 50 mil. euro), cu 6,4% mai mare

decat profitul net raportat pe tot anul trecut, de 207,7 mil. lei (48,9

mil. euro).

Franklin Templeton a reluat achizitiile de actiuni Petrom. Fondurile de

investitii administrate de grupul american Franklin Templeton, care

gestioneaza si activele de 2,84 mld. euro ale Fondului Proprietatea

(FP), au cumparat miercuri un pachet de 3,25 de milioane de actiuni

OMV Petrom (SNP) in valoare de 1,28 mil. lei (284.000 de euro),

potrivit raportarilor transmise bursei. Templeton a fost in acest an

unul dintre principalii cumparatori de actiuni Petrom. De la mijlocul

lunii august pana in prezent, Templeton a cumparat 167,5 milioane

de actiuni Petrom, in valoare de 66 mil. lei (14,6 mil. euro). Cele mai

mari achizitii au fost in august si septembrie, pe fondul vanzarilor

realizate de fondurile administrate de americanii de la Artio. De la

mijlocul lunii octombrie, Templeton nu mai cumparase nicio actiune.

Facebook s-a inregistrat pentru „listarea“ la Bucuresti. Depozitarul

Central a inregistrat actiunile companiei americane Facebook (simbol

bursier FB) in sistemul de compensare si decontare, acesta fiind unul

dintre primii pasi necesari pentru ca actiunile celei mai mari retele de

socializare sa poata fi tranzactionate pe sistemul alternativ al Bursei


Companie


lei)


noua luni 2012/2011

Evolutie rezultat


2012/2011


TR III 2012/2011

Incadrare rezultat net

noua luni 2012 in



2012 (mil lei)

Evolutie venituri

totale noua luni

2012/2011

Incadrare venituri

totale noua luni 2012 in


Mj Maillis Romania

-4,83 (4,8)/

(4,2) mil (2,2)/

(2,7) mil 3,1/(2,4)mil

(4,8)/ (3,2) mil

29,47 0,95% 77,23%

Turbomecanica

-5,9 (5,8)/

(14,3)mil 0,4/

(9,7) mil (1,4)/(7,6)mil

(5,9)/ 34,3 mil

44,11 31,69% 47,66%

Cemacon Sa Zalau

-5,91 (5,9)/

(2,8)mil 54,25% (1,1)/(4,5)mil (5,9)/1 mil 36,27 -11,3% 82,6%

Condmag -11,38 (11,3)/ 1,5mil

(10,1)/ 1,4 mil

(11,9)/1,4 mil (11,4)/ 5,9 mil

75,21 -11,44% 53,72%

Dafora Sa -11,94 (11,9)/ 7,1 mil

-19,05% (6,4)/4,1mil (11,9)/ 3,8 mil

142,93 7.00% 75,76%

Impact Developer & Contractor

-16,27 (16,2)/

(14,3)mil (9,5)/

(8,8)mil (6,8)/(6,3) mil

(16,3)/ (5,2) mil

9,62 -65,53% 23,6%

Concefa Sa Sibiu

-18,32 (18,3)/

(11,5)mil (15,9)/

(7,3)mil (3,3)/(7,9)mil

(18,3)/ 0,2 mil

20,64 -68,16% 35,58%

Electroputere -26,47 (26,4)/

(48,9)mil (14,3)/

(29,1)mil 3,4/(21,4)mil

(26,5)/ 23,6mil

147,72 4,17% 54,21%

Mechel Targoviste

-77,99 (77,9)/

(89,2)mil (50,6)/

(81,5)mil (18,4)/

(25,5)mil (77,9)/

(116,1) mil 749,24 -22,32% 61,23%

Oltchim Rm. Valcea

-308,51 (308,5)/

(179,7)mil (207,7)/

(89,9)mil (120,2)/

(109,4)mil (308,5)/

0 mil 721,91 -46,88% 43,93%

Rompetrol Rafinare

-320,16 (320,1)/

(322,1)mil (1,6)/

(108,4) mil 108,7/

(501,7)mil 113,85% 10341,5 10,52% 66,93%

Stiri bursa

8

de Valori Bucuresti. Cererea de inregistrare a venit din partea

societatii locale de brokeraj Tradeville, care la inceputul acestui an a

"listat" pe sistemul alternativ al bursei zece actiuni americane printre

care Apple, Google, Microsoft, Coca-Cola.

Romania risca din nou recesiunea: PIB-ul scade cu 0,6% in trimestrul

III, iar la noua luni cresterea s-a redus la 0,2%. Produsul Intern Brut

a coborat in trimestrul al treilea cu 0,6% comparativ cu perioada

similara din 2011 si cu 0,5% fata de trimestrul precedent, astfel ca la

noua luni cresterea economica s-a limitat la 0,2%, indicand un risc de

stagnare sau chiar recesiune pentru 2012. "Conform primelor

estimari, Produsul intern brut in trimestrul III 2012 a fost, in termeni

reali, mai mic cu 0,5% comparativ cu trimestrul II 2012 (date

ajustate sezonier). Fata de acelasi trimestru din anul 2011, Produsul

intern brut a inregistrat o scadere cu 0,6% pe seria bruta si cu 0,8%

pe seria ajustata sezonier", se arata in comunicatul semnal transmis

de Institutul National de Statistica.

Inflatia s-a mai temperat. Rata anuala a coborat sub 5% in

octombrie. Rata anuala a inflatiei a coborat la sfarsitul lunii octombrie

la 4,96%, dupa ce in septembrie cresterea preturilor la alimente a

determinat o rabufnire a inflatiei pana la 5,33%, reprezentand

maximul acestui an. In octombrie, preturile au crescut cu doar

0,29%, fata de majorarea de 1,18% din septembrie. Preturile

marfurilor alimentare au urcat in octombrie cu 0,1%, cele ale

marfurilor nealimentare cu 0,2%, iar tarifele serviciilor s-au majorat

cu 0,9%. BNR mizeaza ca puseul inflationist este temporar, desi

cresterea preturilor este certa pana in primavara anului viitor, si

prefera controlul mai ferm al lichiditatii interne comparativ cu

majorarea dobanzii cheie, mai ales ca deficitul de cerere este

semnificativ, dupa cum a declarat recent Mugur Isarescu,

guvernatorul BNR.

Investitiile straine directe au crescut la noua luni cu aproape 30%,

depasind 1,1 miliarde euro. Investitiile straine directe au totalizat in

primele noua luni 1,109 miliarde de euro, in crestere cu aproape 30%

fata de perioada similara a anului trecut, potrivit datelor anuntate luni

de Banca Nationala a Romaniei (BNR). Participatiile la capital

consolidate cu pierderea neta estimata au insumat 556 milioane euro,

iar creditele intra-grup 553 milioane euro.

Exporturile Romaniei au scazut cu 4,3% in septembrie fata de luna

precedent. Romania a exportat in luna septembrie a acestui an bunuri

si servicii in valoare de 3,8 miliarde de euro, in scadere cu 4% fata de

septembrie 2011, marcand prima contractie a acestui indicator. In


Context intern

9

primele opt luni ale acestui an Romania a exportat bunuri in valoare

de 33,5 miliarde de euro, la fel ca in aceeasi perioada din 2011.

Cererea bancilor la repo a atins un record de 24,3 mld. lei. Banca

Nationala a Romaniei a imprumutat ieri 14 banci cu suma de 6 mld.

lei (1,3 mil. euro) pusa la dispozitie pentru operatiunile repo, iar

cererea institutiilor a atins cel mai inalt nivel inregistrat pentru acest

tip de operatiuni, de 24,3 mld. lei. In august, octombrie si noiembrie

BNR a hotarat sa plafoneze sumele pe care bancile le pot imprumuta

la dobanda de politica monetara de 5,25% pe an in schimbul

garantarii cu titluri de stat. Totodata, banca centrala a decis sa

elimine orice limite pentru seriile de titluri de stat aduse drept co

lateral, ceea ce poate preveni eventuale situatii dificile in cazul in

care o banca s-ar confrunta cu o nevoie neobisnuita de lichiditate.

Deficitul contului curent al balantei de plati a scazut in primele noua

luni cu 23,2%. Contul curent al balantei de plati a inregistrat in

primele noua luni un deficit de 3,67 miliarde euro, in scadere cu

23,2% fata de aceeasi perioada a anului trecut, dupa cresteri in zona

serviciilor si transferurilor curente si a venituri, a anuntat, luni, Banca

Nationala a Romaniei (BNR). Deficitul comercial din schimbul de

marfuri a avansat de la 5,2 miliarde euro in septembrie 2011 la 5,4

miliarde euro, dar evolutia a fost compensata de excedentul de la

transferuri si servicii, precum si de un sold negativ mai mic pe

capitolul venituri.

Productia industriala a scazut cu 4% in septembrie fata de aceeasi

luna a lui 2011. Productia industriala a Romaniei a scazut cu 4% in

luna septembrie a acestui an comparativ cu aceeasi luna a anului

trecut, conform datelor transmise de Institutul National de Statistica.

Potrivit specialistilor, evolutia negativa a indicatorului a fost cauzata

in principal de coborarea cu 5% a industriei prelucratoare.

Sursa stiri: zf.ro, wall-street, mediafax


10


Tabel indicatori de

evaluare

* Indicatorii sunt calculati conform situatiilor financiare la noua luni 2012 realizate

conform RAS

Simbol P/E P/E

BVC 2012 P/B P/S

Rata profitabilitat

e ROE

SIF3 1,22 7,3 0,86 0,97 79,46% 70,68%

ELGS 2,23 3,54 0,6 0,17 7,68% 26,91%

SIF2 2,71 8,95 1,13 1,6 58,94% 41,7%

ART 3,06 3,54 0,34 0,16 5,39% 11,14%

PTR 4,08 4,75 0,61 0,77 18,96% 15,07%

AZO 4,14 7,79 0,86 0,62 14,92% 20,88%

SIF1 4,38 7,63 0,76 2,69 61,33% 17,27%

ZIM 4,4 6,73 0,5 0,38 8,56% 11,45%

PEI 4,49 N/A 0,54 0,02 0,42% 12,07%

SIF4 4,58 8,6 0,56 1,89 41,26% 12,27%

MECF 4,67 7,56 0,59 0,89 19,15% 12,64%

CMP 4,8 6,84 0,4 0,23 4,83% 8,31%

UAM 6,75 22,94 0,3 0,14 2,07% 4,4%

RMAH 6,98 4,05 0,71 0,13 1,84% 10,16%

PPL 7,09 17,94 0,31 0,44 6,2% 4,44%

APC 7,21 6,3 0,86 0,56 7,78% 11,92%

TGN 7,5 N/A 0,74 1,6 21,33% 9,93%

ARS 8,14 13,1 1,44 0,7 8,62% 17,64%

ATB 9,48 8,35 0,69 0,67 7,02% 7,31%

ELMA 9,91 17,11 0,45 0,28 2,81% 4,49%

MPN 10,85 7,46 0,79 0,29 2,67% 7,29%

SIF5 10,96 8,81 1,2 5,56 50,75% 10,93%

ALT 11,45 13,85 0,21 0,18 1,55% 1,83%

ALU 11,6 9,27 0,53 0,48 4,1% 4,54%

BIO 11,86 12,69 1,32 1,94 16,37% 11,11%

BCM 12,21 17,25 0,3 1,79 14,67% 2,46%

VNC 12,51 9,47 0,53 0,27 2,13% 4,24%

SCD 13,23 9,27 1,27 1,17 8,87% 9,59%

CMCM 14,71 25,47 0,12 0,8 5,44% 0,79%

ALR 15,11 5,38 0,91 0,5 3,29% 6,02%

BVB 15,94 15,19 1,78 5,98 37,53% 11,15%

CMF 16,4 4,75 1,04 0,23 1,37% 6,31%

BRM 20,35 19,38 1,34 1,16 5,68% 6,58%

STZ 24,08 16,72 0,16 1,11 4,63% 0,67%

SPCU 25,17 12,26 0,26 0,23 0,93% 1,01%

RPH 25,54 14,2 1,9 0,44 1,73% 7,46%

SOCP 28,32 48,16 0,73 1,2 4,24% 2,56%

TUFE 29,67 19,77 0,42 1,53 5,15% 1,42%

ENP 34,44 19,58 0,19 0,09 0,27% 0,54%

SNO 35,88 23,99 0,27 0,35 0,99% 0,75%

CBC 51,79 24,51 0,58 1,22 2,35% 1,12%

PREH 65,82 25,92 0,37 0,96 1,46% 0,57%

11


Tabel comparativ

SIF-uri

SIF 1 SIF 2 SIF 3 SIF 4 SIF 5 FP

VUAN (31/10/2012) 2,3523 2,0105 1,0142 1,3067 2,5225 0,9601

Pret (16/11/2012) 1,12 1,32 0,595 0,68 1,32 0,5345

Pret/VUAN 0,48 0,66 0,59 0,52 0,52 0,56

Castig pe actiune noua luni 2012 (anualizat)

0,2557 0,4865 0,2605 0,1485 0,1205 0,0423

Castig pe actiune 2011 0,1148 0,3716 0,1902 0,0809 0,1438 0,0395

Tabel operatiuni de

capital social

Sursa: comunicate BVB

Emitent Data AGA Tip

operatiune Detalii operatiune

Data inregistrare

Banca Transilvania (TLV)

AGA 27.04.2012

majorare cu actiuni

gratuite

7,29 actiuni gratuite pentru 100 detinute

21.05.2012

Electroarges (ELGS) AGA

17.01.2012

majorare capital prin

numerar

50 actiuni subscrise pentru 100

detinute; pret 0,3 lei/actiune

31.01.2012

Concefa Sibiu (COFI)

AGA 29.08.2011


numerar

25 actiuni subscrise pentru 100

detinute; pret 0,1 lei/actiune

15.09.2011

Retrasiv Sibiu (RTRA)

AGA 29.08.2011

majorare cu actiuni

gratuite

100 actiuni gratuite pentru 100 detinute

14.09.2011

Dafora Medias (DAFR)

AGA 25.07.2011


numerar sau prin

compensarecu actiuni a

unor creante

5,26 actiuni subscrise pentru

100 detinute; pret 0,1 lei/actiune

10.08.2011

MJ Maillis (MJM) AGA

21.07.2011


numerar

48,13 actiuni subscrise pentru

100 detinute; pret 1 leu/actiune

16.08.2011

Broker Cluj (BRK) AGA

24.06.2011

majorare cu actiuni

gratuite


14.07.2011

Electroarges (ELGS) AGA

11.06.2011

majorare capital cu numerar

200 actiuni subscrise pentru

100 detinute; pret 0,1 lei/actiune

27.06.2011

Antibiotice Iasi (ATB)

AGA 28.04.2011

majorare cu actiuni

gratuite


16.05.2011

Banca Transilvania (TLV)

AGA 28.04.2011

majorare cu actiuni

gratuite


20.05.2011

12

E simplu sa devii investitor!

E simplu sa devii investitor!

KTRADE - tranzactii online

Ktrade este sistemul de tranzactionare

online al Intercapital Invest, unul dintre

cele mai performante si mai complexe

sisteme de tranzactionare disponibile in

Romania.

Prin Ktrade poti cumpara si vinde actiuni

de oriunde si oricand, indiferent unde te

poarta drumurile tale - alpinistul Alex

Gavan a testat sistemul chiar si in Muntii

Himalaya, la 5.000 de metri altitudine!

Prin Ktrade tranzactionarea e simpla si

rapida, iar clientii au acces la sistemul

nostru de analiza Intercapital Start.

E timpul sa devii investitor. Intra acum

pe www.ktrade.ro. Te asteptam!

Poti face mai multe cu banii tai. Astazi

ai posibilitatea de a participa la

cresterea si profiturile celor mai

importante companii din Romania,

cumparandu-le actiunile de la bursa.

Noi, la Intercapital Invest, vrem sa te

ajutam sa beneficiezi de aceste

performante si sa reduci riscurile printr

-o consiliere de calitate. Iti oferim

brokeri pregatiti, sisteme informatice

avansate, informatii si rapoarte utile,

si toata experienta noastra pe piata de

capital pentru a castiga la bursa.

Devenind client Intercapital ai acces la

Intercapital Start, cel mai avansat

sistem de analiza a actiunilor,

obligatiunilor, fondurilor de investitii,

indicilor si ofertelor publice initiale.

Testeaza gratuit acest produs si afla

ma i mu l t e de sp re no i pe

www.intercapital.ro. E simplu sa devii

investitor!

13

Evolutie piete externe

Evolutie piete externe Autor: Florin Irimin

Au trecut alegerile in Statele Unite, presedintele Barrack Obama a

tinut prima conferinta deschisa de dupa alegeri, iar datoria SUA

incepe sa devina problematica. In acest context indicele american

Dow Jones a strapuns in ultimele saptamani 2 linii de trend dupa cum

apare si pe graficul alaturat.

Ne aflam momentan la primul suport important pe care l-am trasat in

analizele anterioare. La 12.500 apare prima incercare de revenire.

Fiecare nivel de suport trebuie tratat cu mare atentie in cazul in care

se mizeaza short. Intr-un scenariu optimist ar putea aparea o

revenire temporara pana la 13.000 de puncte. Cu toate acestea,

consider ca pe trend descendent cea mai riscanta situatie este aceea

in care investitorul ramane optimist si incearca pozitii long la fiecare

revenire a pietei. Tranzactionarea contra trendului principal aduce de

cele mai multe ori pierderi.

Datele macroeconomice venite in aceasta saptamana au alertat

investitorii. Evolutia PIB-ului trimestrial in Zona Euro a fost negativa

pentru a doua oara consecutiv, respectiv –0,1%. Pe total, Uniunea

Europeana are o crestere de de 0,1%. Statele cu cele mai mari

scaderi sunt Olanda si Portugalia cu –1,1%, respectiv –0,8%.

Sursa grafic: Saxo Bank

14

De partea opusa, tarile Baltice au inregistrat cele mai mari cresteri de

peste 1%. Cele mai importante economii europene - Franta si

Germania au reusit sa creasca modest cu 0,2%.

Tot in aceasta saptamana in SUA au fost publicate cererile noi de

somaj. Dupa mai multe saptamani in care numarul s-a situat sub

nivelul psihologic de 400.000, ultima raportare aduce un numar de

aproximativ 439.000 de persoane. Coincidenta sau nu, cifrele apar

dupa ce s-au incheiat alegerile din SUA. In perioada urmatoare s-ar

putea ca numarul de solicitari sa ramana totusi relativ sub control

tinand cont de efectul sezonier care apare in perioada sarbatorilor de

Evolutie piete externe

* Tabelul foloseste date din sistemul Bloomberg.

** evolutiile saptamanale sunt calculate vineri saptamana actuala fata de vineri saptamana

precedenta, cu preturile din timpul sedintelor de tranzactionare; indicatorii P/E sunt actualizati

trimestrial, dupa raportarea rezultatelor pe plan local; ultima actualizare a valorilor P/E a fost realizata in data de 31.08.2012

Tabel indici externi

Cotatii Evolutie

saptamanala

Evolutie 2012

Evolutie 2011 P/E

America

Dow Jones Indus, AVG 12536,28 -2,15% 2,51% 5,63% 12,75

S&P 500 1353,28 -1,76% 7,46% 0,14% 14,19

Nasdaq Composite 2839,88 -1,92% 8,76% -2,99% 16,42

Europa

FTSE 100 (Anglia) 5605,59 -2,37% 0,60% -5,55% 12,63

CAC 40 (Franta) 3341,52 -1,45% 5,75% -16,95% 11,83

DAX (Germania) 6950,53 -2,28% 17,84% -14,69% 13,49

WIG 20 (Polonia) 2367,74 2,39% 10,41% -21,85% 8,30

PX (Cehia) 970,2 -0,21% 6,49% -25,61% 33,83

BUX (Ungaria) 18416,36 -3,05% 8,50% -20,41% 19,92

Sofix (Bulgaria) 330,1 -0,95% 2,48% -11,11% 5,45

BET (Romania) 4758,75 -1,82% 9,73% -17,68% 7,21

Asia

Nikkei 225 (Japonia) 9024,16 3,04% 6,73% -17,34% 21,82

Hang Seng (China) 21159,01 -1,05% 14,78% -19,97% 9,94

Sursa grafic: Forex Factory

15

Analiza tehnica Autor: Nicu Grigoras

Pentru aceasta saptamana am ales sa analizam graficul OMV Petrom

(SNP), cea mai mare companie autohtona listata la BVB. Obiectivele

propuse sunt identificarea trendului pe termen mediu si in final

creionarea unor concluzii. Prin urmare vom prezenta evolutia titlurilor

SNP de la inceputul anului 2008 pana in prezent.

In graficul anterior, se observa trendul puternic ascendent pe care l-

au urmat titlurile companiei petroliere incepand cu finalul lunii

februarie 2009 pana la jumatatea anului 2011. In iulie 2011, trendul

ascendent este invalidat de spargerea liniei inferioare a canalului de

trend si de intrarea sub media mobila de 200 de zile. Dupa aceasta

invalidare a urmat o corectie consistenta care a durat pana in anul

curent. Debutul anului 2012 coincide cu perioada de inceput a

trendului ascendent pe care titlurile SNP il urmeaza in acest moment.

Dupa constatarea unui trend ascendent pe termen mediu, vom

formula si cateva concluzii. In acest sens, vom analiza un al doilea

grafic al titlurilor SNP, pentru ultimul an de tranzactionare.

Analiza tehnica

16

Chiar daca trendul ascendent pe termen mediu este inca in evolutie,

observam cateva semne de slabiciune. Ultima miscare ascendenta s-a

incheiat cu un lower high (maximul din octombrie s-a oprit sub

maximul din februarie) semn ca trendul ascendent a pierdut din forta.

Un al doilea semn se refera la formatiunea de triple top, pe care o

putem observa in perioada septembrie-noiembrie.

Acestea pot anunta o incercare de invalidare a trendului ascendent,

urmata de o perioada de corectie. Daca acest scenariu se

concretizeaza, ne putem astepta foarte curand ca atat media mobila

de 200 de zile dar si linia de trend sa fie testate. Trecerea cursului

sub nivelul de 0,38 lei/actiune va coincide cu intrarea sub SMA200 si

sub lina de trend. Totusi, pana la atingerea acestui nivel, titlurile SNP

trebuie sa depaseasca in jos actuala zona de suport, temporar data

de nivelul de 23,6% a retragerilor Fibonacci.

Daca trendul ascendent va fi invalidat, nivelele de pret pe care le

putem astepta pana la finele anului in curs sau in primele saptamani

ale anului viitor pot fi 0,37 lei/actiune (nivelul de 38,2% a retragerilor

Fibonacci), 0,35 lei/actiune (nivelul de 50%) si cel mai important

nivel de suport 0,335 (nivelul 61,8%).

Analiza tehnica

17

Evolutia pietei Rasdaq Autor: Daniela Ropota

Valoarea totala tranzactionata pe piata Rasdaq in aceasta saptamana

a fost de numai 1,88 milioane lei, una dintre cele mai mici

inregistrate in acest an. Cele mai lichide cinci titluri au fost:

Comargros (CORE) cu schimburi de 0,75 mil de lei in 2 tranzactii,

Univers Rm Valcea (UNVR) cu schimburi de 0,31 mil lei in 8

tranzactii, Prospectiuni Bucuresti (PRSN) cu schimburi de 0,18 mil lei

in 218 tranzactii, Armax Gaz (ARAX) cu schimburi de 0,14 mil lei in

84 tranzactii si Electroprecizia (ELZY) cu schimburi de 0,09 mil de lei

in 84 tranzactii. Dupa cum se remarca mai sus, doar 4 emitenti au

reusit sa treaca bariera de 100.000 de lei tranzactii in aceasta

saptamana.

In ultimele cinci zile au fost evolutii mixte. Fata de saptamana

precedenta, dintre titlurile care au consemnat aprecieri se numara

Cominco Bucuresti (COBS) cu 23%, Conpet Ploiesti (COTE) cu 1,92%

si Ateliere CFR Grivita (ATRD) cu 1,63%. Pintre titlurile care s-au

depreciat se gasesc Iproeb (IPRU) cu –21,18%, Imotrust Arad(ARCV)

cu –5,64% si Fondul Oamenilor de Afaceri (XFOA) cu –0,80%.

In primele noua luni ala anului curent Prospectiuni Bucuresti a

raportat un profit net de 21,13 milioane lei, mai mic cu 31,35% fata

de perioada similara a anului trecut, in conditiile mentinerii cifrei de

afaceri la circa 212 milioane lei. Conform explicatiilor date de

reprezentanti, cauzele au fost vremea rea din iarna, amanari de

licitatii si situatia politica neclara. In ultimele trei luni, societatea a

finalizat 8 proiecte si in prezent are contracte in tara si strainatate

care sa acopere integral capacitatea de productie pana la finalul

anului in curs. Compania si-a bugetat pentru anul curent un profit net

de 41,40 milioane lei, la o cifra de afaceri de 344 milioane lei.

Saptamana aceasta titlurile s-au apreciat cu 2,84%, pe un volum

foarte mic de actiuni.

Evolutia pietei Rasdaq

* evolutiile sunt prezentate saptamanal

INDICATORI RASDAQ

Valoare tranzactii 1,88 mil lei

Capitalizare piata 9.075,93 mil lei

Evolutie RAQ-I 0,00%

Evolutie RAQ-II -0,59%

Evolutie RASDAQ-C -0,13%

Prospectiuni Bucuresti

(PRSN)

18

Armax Gaz, liderul national in producerea de aparatura si

echipamente destinate industriei gazeifere si petroliere, a raportat

rezultate si mai slabe la noua luni 2012, fata de noua luni 2011.

Profitul net a fost de 0,54 milioane lei, mai mic cu 80,97%, si cifra de

afaceri a fost de 53,51 milioane lei, mai mica cu 8,44%. Compania a

avut rezultate mai mici atat in activitatea de productie, cat si

financiara. Dupa publicarea rezultatelor, azi titlurile au incheiat la

acelasi pret cu cel din ziua precedenta, pe un volum foarte slab.

Evolutia pietei Rasdaq

Armax Gaz (ARAX)

19

Fonduri Mutuale

Fonduri Mutuale Autor: Daniela Ropota

valoare la

15/11/2012 % ultima

saptamana % 2012 % 2011

Fonduri monetare

Simfonia 1 33,6400 0,09 4,96 6,37

OTP ComodisRO 14,7757 0,12 5,81 6,45

Raiffeisen Monetar 148,2359 0,13 5,97 7,33

Fortuna Gold 19,4600 0,05 2,96 4,42

Certinvest Tezaur 76,7200 0,14 5,82 7,41

iFond Conservator 5,6485 0,09 3,66 4,63

Raiffeisen RON Flexi 108,9520 0,11 5,13 n/a

Erste Monetar (14/11/2012) 10,1758 0,10 n/a n/a

Fonduri de obligatiuni / instrumente cu venit fix

Certinvest Obligatiuni 24,4900 0,12 6,02 7,49

Stabilo 10,7247 0,10 4,94 5,25

BCR Obligatiuni (14/11/2012) 16,2780 0,10 6,33 7,78

BT Obligatiuni 14,9100 0,13 5,59 7,13

BRD Concerto 140,3400 0,09 4,92 5,94

OTP Obligatiuni 12,1719 0,12 6,21 14,14

Carpatica Obligatiuni 10,4035 0,13 n/a n/a

Fonduri diversificate (mixte)

BCR Dinamic (14/11/2012) 22,2051 -0,55 11,99 -2,11

Certinvest Prudent 9,9300 -0,70 6,43 -5,85

Fortuna Clasic 6,3100 -0,94 3,27 -5,71

Integro 3,6892 -0,90 8,77 -6,05

Transilvania 32,3482 -1,47 10,55 -1,28

Star Focus 5,1482 -0,44 5,70 -0,69

Raiffeisen Benefit 124,7206 -0,53 13,09 -4,46

KD Optimus 9,0533 -1,04 3,62 -11,95

BT Clasic 16,9600 -0,29 9,35 1,91

Oportunitati Nationale 24,9843 -0,79 -4,46 -2,40

Zepter Mixt 10,0745 -1,42 6,29 -5,57

Carpatica Global 14,7200 -0,20 9,20 4,50

BRD Diverso 130,0000 -0,47 11,84 -3,09

Vanguard Protector 31,2653 0,06 2,19 3,36

Zepter Obligatiuni 11,0498 -0,77 8,55 -3,63

Napoca 0,3460 -1,54 7,62 -5,44

Certinvest Dinamic 4,3660 -1,61 11,83 -11,50

Star next 4,1300 -1,00 7,47 -0,04

Zepter Actiuni 9,0423 -2,13 7,07 -14,78

CELE MAI PERFORMANTE FONDURI

IN ULTIMA SAPTAMANA

Tip Fond

oblig/instr fixe BT Obligatiuni,

Carpatica Obligatiuni

diversificat Certinvest Short Fund

de actiuni Active Dinamic

INDICATORI FINANCIARI COMPARATI

Indicator

Randament

pe ultimele

12 luni

Indicele BET 5,49%

Indicele RASDAQ-C -7,46%

Indicele IFM 7,09%

Rata inflatiei 5,33%

Curs LEU/USD 10,33%

Curs LEU/EUR 4,16%

RATA INFLATIEI

Data %

Sep 12 1,18

Aug 12 0,51

Iul 12 0,59

20

Fonduri Mutuale

CURSURI VALUTARE

LEU/EUR LEU/USD

12/11/2012 4,5219 3,5565

13/11/2012 4,5310 3,5729

14/11/2012 4,5388 3,5603

15/11/2012 4,5379 3,5552

16/11/2012 4,5376 3,5637

COTATII VALUTARE

Curs Cotatie

EUR/USD 1,2732

USD/JPY 0,8109

GBP/USD 1,6316

USD/CHF 0,9457

EUR/CHF 1,2042

RATA DE DOBANDA

Data %

Sep12 5,25

Aug 12 5,25

Iul 12 5,25

Valoare la

15/11/2012 % ultima

saptamana %2012 % 2011

Carpatica Stock 13,8610 -1,43 8,71 -10,53

Omnitrust 2,3833 -2,33 -10,51 -11,77

BRD Actiuni 118,3800 -0,82 15,09 -14,48

Certinvest Next Generation 101,2400 0,01 2,59 n/a

Certinvest Short Fund 33,2100 1,25 -56,18 n/a

Fonduri de actiuni

Active Dinamic 7,4910 -0,37 -4,33 -31,97

BCR Expert (14/11/2012) 64,6117 -1,12 16,15 -8,64

BT Maxim 6,4000 -1,54 12,87 -22,75

Omninvest 3,0317 -2,16 -15,74 -26,56

Raiffeisen Prosper 89,5903 -1,85 18,78 -21,99

BT Index 6,5400 -1,36 16,99 -23,32

Raiffeisen Romania Actiuni 30,5597 -1,95 14,85 -17,09

KD Maximus 12,3081 -1,63 8,88 -20,60

OTP Avantis 6,3938 -1,83 13,77 -14,33

Certinvest XT Index 84,3400 -2,43 14,78 -13,27

iFond Actiuni 3,3289 -1,05 7,80 -22,15

Index Europa Regional 102,8306 -1,03 17,31 -15,57

Cetinvest BET-FI Index 121,4200 -2,53 31,24 -8,53

Certinvest BET Index 93,1100 -1,98 10,48 -17,74

Piscator Equity Plus (14/11/2012) 97,2866 -0,69 2,95 n/a

Alte fonduri

BCR Europa Avansat (14/11/2012)

11,655,5991 -0,93 8,08 -2,61

Raiffeisen Confort 136,8726 -0,10 12,53 -0,16

Raiffeisen Confort 2 109,0844 -0,46 7,82 -3,73

Raiffeisen Euro Plus 512,2604 0,43 8,74 4,84

BRD Euro Fond 518,2209 0,43 9,31 5,52

Audas Piscator 31,3619 -2,66 -7,32 -12,08

OTP Euro Bond 49,9904 0,42 10,16 5,38

Certinvest BT Index ATX 37,4831 0,11 19,19 -29,90

Indicele Fondurilor Mutuale (IFM)

10.925,57 0,12 6,71 5,50

21

Evolutii SIBEX

Evolutie Sibex Autor: Denis Farima

Contractul futures pe indicele american Dow Jones Industrial Average

a continuat sa piarda teren si in saptamana curenta, cotatia acestuia

pierzand pana vineri la ora 16:30, 287 puncte (-2.24%). Primele 4

sedinte ale saptamanii, DEDJIA_RON DEC12 a inchis in scadere, iar

vineri, la ora raportului, derivatul mentionat se tranzactiona fara o

directie, fiind inregistrat un avans minim, de 1 punct. Amplitudinea

varitatiei saptamanale a fost de 379 de puncte, situat intre valoarea

maxima de 12846 puncte (inregistrata marti) si cea minima de 12467

puncte (inregistrata joi).

Paritatea EUR/USD a inregistrat o saptamana fara miscari ample,

variatia zilnica maxima fiind de 0,3%. La nivelul intregii saptamani,

Euro a castigat 0,25% in fata dolarului SUA, cotatia inregistrata vineri

ora 16:30 fiind 1,2757. Cu 3 sedinte de scadere a cotatiei si 2 sedinte

de crestere, EUR/USD_RON a oscilat intre valoarea minima de 1,267

(marti) si cea maxima de 1,28 (joi).

Dupa cresterea de saptamana trecuta a cotatiei unciei de aur,

saptamana curenta a fost una de scaderi pentru contractul

SIBGOLD_RON DEC12, pretul unciei pierzand 28$ (-1,61%) fata de

inchiderea din 09.11.2012 si inregistrand la ora raportului un nivel de

1707$. Cu exceptia sedintei de marti, toate sesiunile de

tranzactionare s-au inchis cu scaderi ale cotatiei, extremele

saptamanale ale variatiei preturilor fiind 1705,, respectiv 1734,9.

COTATII FUTURES SIBEX

Contract Valoare

(dec, 2012)

FP 0,5325

SIF2 1,3200

SIF5 1,3500

SNP 0,3950

TLV 0,8715

EUR/RON 4,5501

USD/RON 3,5000

22

Anexa 1 · Evolutia Actiunilor BVB

Evolutia actiunilor BVB

Va prezentam performantele tuturor actiunilor tranzactionate la bursa

in saptamana curenta:

Actiune 9-Nov-12 16-Nov-12 Evolutie

TRP 0.16 0.19 18.75%

ELGS 0.29 0.31 5.14%

BRM 1.45 1.50 3.45%

EFO 0.065 0.067 3.09%

ART 1.35 1.39 2.89%

OLT 0.5465 0.5600 2.47%

SNO 2.05 2.10 2.44%

EBS 90.6500 92.5000 2.04%

RPH 0.63 0.64 1.92%

VNC 0.06 0.06 1.67%

ELMA 0.18 0.19 1.65%

ALR 1.7700 1.7930 1.30%

SPCU 0.14 0.14 1.00%

ARS 1.2800 1.2920 0.94%

SCD 0.77 0.78 0.84%

APC 0.7020 0.7025 0.07%

RRC 0.03 0.03 0.00%

PEI 19.0000 19.0000 0.00%

CBC 9.50 9.50 0.00%

IFG 102.8000 102.8000 0.00%

PPL 0.90 0.90 0.00%

IFR 137.00 137.00 0.00%

PREH 1.57 1.57 0.00%

UAM 0.3660 0.3660 0.00%

IMP 0.1165 0.1165 0.00%

VESY 0.0312 0.0312 0.00%

RMAH 0.28 0.28 0.00%

ARM 0.1000 0.1000 0.00%

ELJ 0.12 0.12 0.00%

MPN 0.2600 0.2600 0.00%

ROCE 0.15 0.15 -0.13%

TUFE 0.1512 0.1506 -0.40%

FP 0.54 0.53 -0.56%

SOCP 0.22 0.22 -0.69%

ALT 0.0283 0.0281 -0.71%

SNP 0.40 0.40 -0.75%

ALU 1.1870 1.1780 -0.76%

MECF 0.1210 0.1197 -1.07%

RTRA 0.20 0.20 -1.50%

PTR 0.31 0.30 -1.93%

EPT 0.02 0.02 -1.94%

BIO 0.20 0.19 -1.98%

SIF3 0.6080 0.5950 -2.14%

CEON 0.021 0.020 -2.42%

SIF1 1.1500 1.1200 -2.61%

BVB 22.6000 22.0000 -2.65%

BCM 0.070 0.073 -2.67%

BRD 7.4500 7.2500 -2.68%

TBM 0.0296 0.0288 -2.70%

BRK 0.1122 0.1090 -2.85%

STK 37.0700 36.0000 -2.89%

TGN 204.0000 198.0000 -2.94%

SIF2 1.36 1.32 -2.94%

COTR 28.5000 26.2000 -2.96%

BCC 0.04 0.04 -2.99%

CMP 0.5900 0.5720 -3.05%

SIF4 0.70 0.68 -3.20%

TLV 1.1710 1.1310 -3.42%

ATB 0.38 0.37 -3.45%

TEL 11.650 11.240 -3.52%

SIF5 1.37 1.32 -3.65%

DAFR 0.0332 0.0316 -4.82%

COMI 0.09 0.09 -4.89%

CMF 1.580 1.500 -5.06%

AMO 0.01 0.01 -5.48%

OIL 0.1576 0.1470 -6.73%

ARTE 5.90 5.50 -6.78%

SRT 0.011 0.010 -8.85%

CGC 0.03 0.03 -13.04%

ECT 0.032 0.027 -14.73%

23

Buletinul bursier Puls Capital reprezinta un serviciu gratuit de promovare a pietei de capital din Romania

furnizat de catre www.kmarket.ro si SSIF Intercapital Invest SA (http://www.intercapital.ro). Daca nu

sunteti deja abonat, mergeti pe site-ul www.kmarket.ro in sectiunea “Buletin Bursier Saptamanal” pentru

abonare Pentru dezabonare mergeti pe aceeasi pagina. Prelurea informatiilor si materialelor din acest

rarpot este permisa si gratuita cu conditia obligatorie a mentionarii drept sursa sa “Intercapital Invest,

www.kmarket.ro”. Preluarea materialelor fara mentionarea sursei este interzisa si se pedepseste conform

legilor in vigoare. Pentru informatii suplimentare despre investitiile in valori mobiliare va invitam sa vizitati

Pagina Pietei de Capital din Romania—http://www.kmarket.ro; pentru informatii despre deschiderea unui

cont de investitii va invitam sa ne vizitati la http://www.intercapital.ro. Informatiile cuprinse in acest raport

nu reprezinta recomandari de a cumpara sau a vinde valorile mobiliare prezentate, ci ofera informatii si

opinii care sa faciliteze luarea unei decizii in mod independent de catre fiecare investitor in parte.

Intercapital Invest si angajatii sai pot detine valori mobiliare prezentate in acest raport si/sau avea

raporturi contractuale cu emitentii prezentati in raport. Este recomandabil ca o decizie de investire sa fie

luata dupa consultarea mai multor surse de informare diferite. Investitorii sunt anuntati ca orice strategie,

grafic, metodologie sau model sunt mai degraba forme de estimare si nu pot garanta un profit cert.

Investitia in valori mobiliare este caracterizata prin riscuri, inclusiv riscul unor pierderi pentru investitori.

Faptele, informatiile, graficele si datele prezentate au fost obtinute din surse considerate de incredere, dar

corectitudinea si completitudinea lor nu poate fi garantata. Intercapital Invest SA si realizatorii acestui

raport nu isi asuma nici un fel de obligatie pentru eventuale pierderi suferite in urma folosirii acestor

informatii. Autoritatea cu atributii de supraveghere a Intercapital Invest este Comisia Nationala a Valorilor

Mobiliare. Daca prezentul raport include recomandari, acestea se refera la investitii in actiuni pe termen de

minim 12 luni, si semnifica o crestere de pret de minim 15% (pentru recomandari de cumparare), o

scadere de minim 15% (pentru recomandari de vanzare) sau o evolutie intre -15% si +15% fata de pretul

actual (pentru recomandari de pastrare). Informatiile cerute de Regulamentul CNVM numarul 15/2006

sunt disponibile pe site-ul web al Intercapital Invest, www.intercapital.ro. Adresa exacta este http://

www.intercapital.ro/recomandari.php. Istoricul rapoartelor publicate si a recomandarilor formulate de

Intercapital Invest se gaseste pe site-ul www.intercapital.ro. Informatiile din aceasta sectiune se

completeaza cu toate informatiile prezentate pe www.intercapital.ro.

Ponderea emitentilor cu evolutii pozitive -...

Documents

Transcript of Ponderea emitentilor cu evolutii pozitive -...