2018年年度业绩报告

2019年4月

(于中华人民共和国注册成立的股份有限公司，在中国境内注册的中文名称为华泰证券股份有限公司，在香港以HTSC名义开展业务)

1

议程

22

23

21

财务概览

业务概览

概要总体概要

24 发展战略

2

总体概要

财务概览

业务概览

议程

发展战略

3

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

01/15 12/15 12/16 12/17 12/18

深圳综指 恒生指数 富时100标普500 上证综指

主要国家/地区市场指数表现1

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

01/15 12/15 12/16 12/17 12/18

融资融券余额

市场环境

股票和债券融资总规模

1.71.2

4.4

5.6

2017 2018

股票 债券(人民币万亿元)

(人民币十亿元)(人民币十亿元)

-22.9%

+21.8%

+9.5%

券商管理资产规模

16.9

13.4

2017 2018

(人民币万亿元)

最低:756

最高:2,273

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

01/15 12/15 12/16 12/17 12/18

股票交易量

-10.4%+2.5%

最高:2,363

最低:187

中国私募基金规模

11.1

12.8

2017 2018

(人民币万亿元)

2018年，在强监管延续及竞争加剧的背景下，资本市场改革步伐加快，逐步推进创新驱动，并加速向金融服务本源回归

资料来源: 中国证券业协会，Wind数据，中国证券投资基金业协会

注：1. 全部调至以上证综指为基准

4

业务亮点

股票基金交易量继续位居行业第一

资料来源: 公司数据

强化领先 进步超越

“涨乐财富通”月度活跃用户规模继续位居国

内券商App第一，并突破700万

融资融券规模排名行业第二

证监会核准的并购重组交易金额排名行业第一

股权承销规模跻身行业第三

投资顾问人数超过2,000人，占员工总数比例

位居行业第一

金融产品销售规模超过3,000亿元

AssetMark平台管理的资产总规模达450亿美元，较2017年持续增长

首次获得标准普尔和穆迪授予BBB和Baa2的长期发行人评级，评级展望稳定

上证50ETF场内期权做市交易市场份额跻身行业

前三

5

业绩概览

资料来源: 公司数据

注：1. 净资产收益率=净利润/平均净资产

总资产及净资产

（人民币十亿元)

381 369

89 105

2017 2018总资产 净资产

归属于母公司股东的扣非净利润

(人民币百万元)

6,036 5,009

2017 2018

扣除非经常性损益后的净资产收益率1

6.9%

5.3%

2017 2018

净资产回报率

扣除非经常性损益后的每股收益

(人民币元)

0.8 0.7

2017 2018

6

Company Overview

财务概览

总体概要

业务概览

议程

发展战略

7

盈利能力体现头部券商优势

营业收入

归属于母公司股东的扣非净利润

(人民币百万元)

(人民币百万元)

31,323

24,507

2017 2018

6,036

5,009

2017 2018

经营利润

(人民币百万元)

11,045

5,489

2017 2018

收入净利率

30.0%

21.1%

2017 2018

8

收入结构保持稳定

资料来源: 公司数据，财务报告（国际财务报告准则），如剔除AssetMark执行新准则的因素，2018年国际业务收入占比提升至17.4%

2017年全年收入结构

经纪业务25.5%

资本中介19.5%

机构服务

17.3%

投资管理11.0%

国际业务12.0%

其他14.7%

2018年全年收入结构

经纪业务28.1%

资本中介24.9%

机构服务12.7%

投资管理13.9%

国际业务12.7%

其他7.7%

9

96,782

55,601

21,597

26,656

24,922

67,336

88,590

65,250

-

129,134

61,805

59,991

65,304

截至2018年12月31日

资产负债结构持续优化，资本扩充助力长期发展

资料来源: 公司数据，财务报告（国际财务报告准则）

截至2017年12月31日

• 2018年3月15日和5月10日成功发行了两期次级债，发行规模分别为人民币10亿元和28亿元

• 2018年6月11日成功发行一期短期公司债券，发行规模为人民币46亿元• 2018年11月26日成功发行一期公司债券，发行规模为人民币40亿元

债券发行情况

(人民币百万元)

总资产

其他资产

金融资产

买入返售金融资产

应收融出资金

代经纪客户持有的现金

净资产

应付经纪客户帐款

卖出回购金融资产

短期债务工具

长期债券

其他负债

负债+净资产

381,483 381,483

(人民币百万元)

总资产

其他资产

净资产

应付经纪客户帐款

卖出回购金融资产

短期债务工具

长期债券

其他负债

负债+净资产

金融资产

买入返售金融资产

应收融出资金

代经纪客户持有的现金

70,998

-

148,975

43,557

46,189

58,947

80,314

38,046

24,845

21,124

40,095

59,492

104,750

368,666 368,666

一年内到期的长期债券

一年内到期的长期债券

10

财务概览

业务概览

议程

发展战略

总体概要

11

搭建线上、线下一体化的财富管理体系

线上、线下一体化的财富管理体系

移动理财服务平台 投顾工作平台

241 家证券营业部

42 家期货营业部

～70%

涨乐财富通 理财服务平台

分支结构设于经济发达地区

智慧网点建设

互联互通

月度活跃用户数1

累计下载并运行用户数

资料来源: 公司数据，易观智库

注：1.月度活跃用户数为截至2018年12月活跃客户数

2018年平台登录

人数

日均活跃用户数

月人均访问次数

投资顾问 金融产品

线上+线下平台

精细化运营

交易产品

策略产品

理财产品

7,129k

45,697k

4,188

3,264

560

2,194 位投资顾问

占员工总数的29.0%

排名行业第一

线上：智能化服务平台 线下：专业服务平台布局

2,194

5,378

华泰证券

投资顾问

其他从业人员

12

55 59 44

69 9154

124 150

98

2016 2017 2018

融资融券 股票质押回购 约定购回

市场份额

搭建线上、线下一体化的财富管理体系（续）

资本中介业务规模

(人民币十亿元)

股基交易继续保持行业领先地位，客户规模稳步扩张。金融产品体系化发展布局，产品销售规模显著增长。资本中介业务稳居市场前列，全面提升风险防控能力

5.6% 5.7%

金融产品销售规模1

资料来源: 公司数据

注：1. 金融产品销售规模及保有数量均不含天天发

(人民币十亿元)

182 204

300

2016 2017 2018

3,104 3,274 5,456产品保有数量(只)

11,12012,166 12,780

2016 2017 2018

(千人)

经纪及财富管理客户数

24.5

19.0 14.3

2016 2017 2018

7.9%

1

7.5%

(人民币万亿元)

股票基金交易量

市场排名 1 1

市场份额 8.9%

13

搭建线上、线下一体化的财富管理体系（续）

资料来源: 公司数据，易观智库

注：1.月度活跃用户数为截至2018年12月活跃客户数

7,129k月度活跃用户数1

45,697k 633k

97%

累计下载并运行用户数

开户数占比

37%交易金额占比

87%

交易客户数占比

通过移动端新开客户数

2018年，涨乐财富通继续保持行业领先的品牌优势

涨乐财富通月均活跃用户数位列券商App No.1

立足金融科技，推进大数据、智能AI技术与金融业务结合，持续提升专业服务能力和体验，强化行业内核心竞争优势

智能家族重磅升级新增8大创新

大数据智能投资策略泰牛智投

“人+平台”的理财服务新模式涨乐专家说+涨乐学堂

涨乐财富通平台以客户为中心，以获客业务为龙头，聚焦交易服务、会员服务、理财账户服务，打造线上线下一体化的新型零售业务体系

涨乐财富通成为高效服务客户和提高客户粘性的重要载体

实时预估资产智能实时账户

精细化运营模式涨乐U会员体系

预估总资产

11,326.98

14

198

202

204

2016 2017 2018

158

111 138

2016 2017 2018

机构业务综合金融服务能力不断提升

以大投行一体化平台和全业务链体系为依托，继续秉持“以客户为中心”的经营理念，加大对科技创新类企业的支持力度，加强境内境外、场内场外跨市场协同，全面提升全产品服务能力和综合服务快速响应能力

资料来源: 公司信息，Wind资讯，Mergermarket

注: 1. 交易家数及金额统计为证监会核准口径

2. 根据Mergermarket统计的中国内地及香港并购交易数量，统计口径为首次披露

3. 统计范围包括首发、增发、配股、优先股、可转债、可交换债

4. 统计范围包括地方政府债、政策性金融债、非政策性金融债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、定向工具、国际机构债、政府支持机构债、资产支持证券、可转债、可交换债及其他债券

股权承销规模与数量排名3 债券承销规模与数量排名4

(人民币十亿元)(人民币十亿元)

市场排名 3 5 3 市场排名 7 7 8

74 69 39项目数 274 329 432项目数

并购重组交易金额位居行业第一1 大中华区财务顾问交易数量排名第一2

排名 机构名称 交易数量

1 华泰联合 44

2 中金公司 44

3 高盛 33

4 中信证券 33

5 华兴资本 33

6 德勤 32

7 中信建投 26

8 瑞银 25

9 新百利融资 24

10 花旗 23

股权承销规模与数量排名3

189

41

110

2016 2017 2018

(人民币十亿元)

市场排名 2 4 1

21 11 15项目数

1515

资料来源：公司公告、Wind资讯注：1. 2012年以来，服务的所有科技、媒体与电信以及医疗保健行业客户的总市值，截至2018年12月31日

2. 为该70多家科技、媒体与电信以及医疗健康行业客户完成的交易总数

>70家客户2012年以来，服务的科技、媒体与电信以及医疗健康行业客户数

人民币1.7万亿元服务的科技创新企业客户总市值1

>180 完成交易数量2

新零售与大消费

医疗健康

科技 智能制造

充分把握新经济机遇的一流投资银行服务

通过在科技创新领域的前瞻性布局，为科技创新企业提供“全生命周期的投行服务”，服务周期覆盖了早期、成长期、企业上市后等后期阶段，伴随客户共同成长，完成了诸多具有市场影响力的标杆性案例

16

机构业务综合金融服务能力不断提升（续）

投资交易业务积极应对市场变化挑战，优化调整投资策略; PB、研究与机构销售业务持续加强重点投入，着力提升机构客户综合服务能力

50 54

73

41

53

71

2016 2017 2018托管 服务

546 436

320

2016 2017 2018

投资交易

基金托管及基金服务规模1

（人民币十亿元）

公募基金分仓交易规模（人民币十亿元）

权益交易

FICC业务

1

2 场外衍生品3

完善大数据市场监测系统

推进大数据系统平台建设

打造专业大数据投研团队

深化产业链研究与跟踪，打造多层次股票池体系

大力推进业务模式向交易转型

开展各类固定收益类证券的交易业务，并进行相关衍生工具的交易

重视固定收益类研究，并设计出各种交易策略，以识别并捕捉具有吸引力的投资机会

从事银行间债券市场的做市服务

布局大宗商品及外汇业务

信用风险分析管理系统:自主研发的智能投资和交易平台，提升信用资产定价能力

获准从事中国证监会核准的跨境衍生品业务及场外期权交易

场外期权

收益互换

收益凭证

跨境衍生品

全球指数

股票

基金

商品和固定收益产品

场外衍生品的基础证券

提供并交易场外衍生品

注：1.基金服务业务规模不包括资产管理子公司业务规模

不断完善策略开发体系，积极开展大数据交易业务

机构投资者服务

17

249

464

639

25

37 40

2016 2017 2018

发行规模（人民币亿元） 发行数量

129 109 113

719 741 583

35 63 81

883 918 783

2016 2017 2018

集合资管 定向资管 专项资管 公募基金管理业务

券商资产管理规模

具备显著规模优势的综合性资产管理平台

资料来源: 公司信息，Wind数据

旗下公募基金资产管理规模

资产证券化业务规模

(人民币十亿元)

资产管理排名 2 2

391 440

563

254 285 266

2016 2017 2018

公募基金 非公募基金

(人民币十亿元) (人民币十亿元)

3 排名 3 3 4

资产管理业务回归本源，不断提升主动管理能力，总体规模继续保持领先行业地位。资产证券化业务保持行业领先地位，并继续引领行业创新。参股基金公司保持稳健发展

97 83

98

2016 2017 2018

18

美国TAMP行业市场占有率排名第三，市场份额10.2%1

国际业务进步显著，全方位对接集团全业务链体系

持续推进跨境平台建设，国际业务经营业绩实现显著增长。香港子公司深入对接集团的一体化运营管理模式，致力为境内外客户提供全方位跨境综合金融服务。AssetMark不断提升财富管理专业服务水平，管理资产规模和经营业绩稳步增长

投行业务和研究实力进步明显

领先的财富管理

卓越的资产管理能力

资产管理者尽调与选择

投资组合构建与分析

报告与业绩分析

领先的技术

外部合作与内部研发并举 集合式、开放化的架构平台 数字化投顾服务工具 模拟投资组合工具

(PortfolioEngine ® 2.0)

投资者一站式终端(Investor Portal 2.0)

优质的服务

运营支持 专家咨询 行业领先的管理模式 后台支持 商业思维领袖

荣获亚太区《财资》杂志“AAA国家奖”中香港地区最佳企

业和机构顾问（券商类）

2018年完成的跨境及结构性投融资业务投融资项目涉及总交易

金额超过20亿美元

标准普尔首次授予华泰国际“BBB”评级

2018年香港地区具规模IPO保荐中资银行券

商系排名第四

2018年“Institutional Investor”大中华区中

港股研究团队荣获第二

42,400 44,855

2017 2018

5.8%

管理客户资产（百万美元）

投资顾问客户数

服务终端投资账户

218,400

7,500

市场及情景分析

投资组合再平衡与跟踪

注：1.截至2018年第三季度末

19

科技赋能的业务发展及运营管理

立足“强化科技驱动发展和加快数字化转型”的整体定位，打造先进的客户服务平台、强大的数字化管理以及安全高效的基础设施

涨乐财富通：推动客户规模增长、提供一流服务

移动平台

安全高效的基础设施

INCOS：全业务链

覆盖的管理人一站

式自助服务平台

业务运营

先进的客户服务平台

MATIC：为专业投

资者量身打造的基

于生态系统的交易

服务平台交易平台

企业风险管理平台开展风

险监测、预警和预防

风险管理

强大的数字化管理

云 数据安全

泰坦系统：积极响应的信息安全产品，以帮助监测数据安全

信用风险分析管理系统：基于数据分析的智能投资和交易平台，用于信用资产定价信用分析

投资研究

Xquant ： 运 用

大数据和人工智能技术进行量化研究

Insight：市场信

息服务平台

数字化系统

理财服务平台：旨在可视化并捕捉财富管理业务客户的需求

市场信息 客户关系

CRM：旨在更好

地维护客户关系并提升业务效率

具有业内领先的混合云架构，为业务稳定和持续交付提供基础保障

20

深化所有制改革，进一步完善公司治理

多元化的股东基础和完善的公司治理结构

引入新的战略股东代表担任公司董事完善经营管理者薪酬制度，规范实施核心员工股权激励计划

与阿里巴巴和苏宁建立长期战略合作关系

新股东1

注：1.2018年8月完成的A股非公开发行所引入的新股东

其他

2018年8月2日，公司完成A股非公开发行，向战略投资者募集人民币142亿元

实施职业经理人试点，建立市场化的人力资源管理机制

提高公司的竞争力，为高质量发展注入新的动力

募集资金用途

增加公司资本金，补充营运资金，扩大业务规模，优化业务结构

资本实力进一步增强，更为雄厚的资本实力将有利于华泰证券的长期发展：

• 帮助公司把握新的业务机会

• 提升营运灵活性和风险管理能力

• 持续巩固竞争优势及行业地位

21

以技术系统建设为核心，提升集团风险覆盖和穿透管理能力

风险覆盖率 流动性覆盖率资本杠杆率

强化金融科技在风险管理领域的应用，以技术系统建设驱动风险发现、监测评估和应对处置能力不断提升；以并表管理为抓手，加强集团风险的覆盖和穿透管理，触角全面延伸至各子公司，打造专业化、集团化、平台化的风险管理核心竞争力

净稳定资金率

风险全覆盖

以全员、覆盖、穿透为核心理念，建立了集团化、专业化、平台化的全面风险管理体系

量化

先进技术

管治

自主研发了覆盖全业务、子公司和分支机构的集团综合风险管理平台，驱动风险发现、监测评估和应对处置能力不断提升

对经营过程中各类风险的全覆盖、可监测、能计量、有分析和能应对，有效适应业务转型发展步伐和市场变化

21.4%

19.1%

24.6%

2016 2017 2018

246.0%

619.3%655.5%

2016 2017 2018

206.7%193.8%

288.3%

2016 2017 2018

100% 100%8%

139.7%

130.4%

139.7%

2016 2017 2018

100%

资料来源: 公司资料

注: 1. 红色虚线为监管要求的比例

拥有完善的管治架构和极其高效的团队，以监督和实施其风险管理和内部控制

22

财务概览

业务概览

议程

发展战略

总体概要

23

2019年总体发展战略

以客户需求为中心，坚持做大客户基础和客户资产规模

启动科技赋能下的财富管理和机构业务“双轮驱动”发展战略，用平台化、体系化的方式做大客户规模及客户资产规模，打造面向未来的开放化平台

战略上双轮驱动

机制上全面市场化

架构上客户驱动

服务上智能运营

空间上跨境联动

技术上数字转型

财富管理

机构服务

实施财富管理业务和机构业务双轮驱动

全面落地混改，实施高度市场化的用人机制

打造客户导向组织架构和机制，贯通全业务链条

打造高效、精细、智能的客户综合运营服务能力

搭建联通、共享、协同的国际业务平台

用数字化重构底层架构，提升管理及服务效率

24

2019年主要经营策略

财富管理

机构服务

投资管理

国际业务

打造线上线下一体化的运营服务新模式，交易型服务向线上集中，线下转向富裕及高净值客户的资产配置服务

用金融产品和开放平台提升获客效能，加快从交易资产增量向理财型资产、配置型资产增量转型

建立总部一体化运营的投顾服务体系，加强基于投研的资产配置策略统一输出

强化风险定价核心能力，构建强大的信用评估数据平台，创新融资融券业务客户服务及盈利模式

以机构销售为纽带，以交易和产品为核心，构建分层分级的机构客户服务生态圈

坚持“大客户战略”，以陪伴优质客户成长的价值导向全面提升跨市场、一体化的服务能力，并以买方思维加强全链条服

务

坚定交易方向和客户导向，基于先进平台的打造将投资交易能力转化为聚焦客户的服务能力

建设研究数据平台，提升研究效率，加大重点行业投入与境内外联动，构建最具深度的价值挖掘体系

抓住大资管新政契机，聚焦重点地区与头部客户，全力打造PB业务全业务链服务新优势

加强集团资源协同，构建针对个人及机构客户的产品体系，用产品创新驱动产品线重塑，巩固固收产品优势，做精权益及

跨境产品，做强ABS业务

充分发挥投行在行业和客户资源领域的优势，用买方思维加大私募股权投资业务布局，提升资本投资回报率

着力在客户、产品、销售、交易等层面加强全业务链跨境联动，拓展国际业务发展新空间，进一步提升重点业务品牌影响

力

实施海外业务平台架构及资源整合，提高运营效率，继续提升AssetMark市场地位，并加强与内地及香港的战略协同

25

免责声明

本文件不作公开发表，仅供予HTSC（在中国境内注册的中文名称为华泰证券股份有限公司，在香港以HTSC名义开展业务（以下简称「公司」，及其子公司，统称「集团」

））之本文件目标读者及其顾问作参考。公司编制之本文件仅供少数读者参阅。本文件内容未经任何司法管辖区监管机构审阅。于特定司法管辖区派发本文件或会受法律限

制，而接获本文件之人士应知悉及遵守有关限制。如未遵守有关限制或会违反美国、加拿大、中国或日本证券法律或上述任何司法管辖区以外之法律。阁下接收本文件即表

示同意遵守上述限制。

本文件尚未经独立验证，并不拟构成且其所载内容亦不构成任何投资决定、合同或承诺之基准。于任何未有根据有关司法管辖区证券法律登记或合资格前作出出售任何证券

之提呈或要约，或认购或购买任何证券之招揽则属违法之司法管辖区或以其他方式违反该等司法管辖区法律法规的情况下，本文件不属于出售任何证券之提呈或要约或认购

或购买任何证券之招揽。

本文件未必全面或未必包含阁下评估集团所需全部资料。集团并无作出任何明示或隐含声明或保证。在法律许可及并无欺诈行为的情况下，任何人士（包括但不限于公司、

其联属人士、控股人、董事、监事、高级管理人员、合伙人、雇员、代理、代表或上述任何人士的顾问，谨此说明）不会就本文件或其内容或根据本文件所载内容所作任何

口头或书面言论是否准确、可靠、正确、公平或完整承担任何职责及法律责任。本文件所载陈述反映公司于各所示日期对本身未来之看法及预测。该等前瞻性陈述基于公司

对本身经营及无法控制的各种因素之假设而编制，存在重大风险及不确定性，因此实际结果可能与该等前瞻性陈述有显著差别。该等前瞻性陈述并非日后表现的保证。因此

，阁下不应依赖任何前瞻性资料。谨请留意，本文件所载任何假设、目标、估计或预测可否达成或是否合理并无任何声明或保证，故此不应依赖该等内容。公司、其联属人

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自行评估公司及其证券，经已或日后会自行调查公司及其证券，亦经已或日后会就投资公司证券作出独立意见。

公司证券并无亦不会根据美国1933年证券法（「美国证券法」，经修订）或美国任何州的证券法律进行登记。本文件并不构成亦不属于在美国境内购买或认购证券的任何要

约或招揽，且不直接或间接于或向美国（包括其领土及属地、美国任何州及哥伦比亚特区）派发。除非获豁免美国证券法登记要求，公司证券不会于美国发行或出售。公司

证券不会于美国公开发售。阁下接收本文件即视为向公司、其子公司、控股人、董事、监事、高级管理人员、合伙人、雇员、代理、代表或顾问声明，阁下及阁下代表的客

户是美国证券法S规则所订明之美国境外人士。

公司向任何收件人发出本文件不得视作提供向收件人投资建议或与向收件人建立客户关系。