Pico:Annual Report 2009

116
MICE Event Marketing Knowledge Communication รายงานประจำป 2552 บริษัท ปโก (ไทยแลนด) จำกัด (มหาชน)

description

Annual Report

Transcript of Pico:Annual Report 2009

Page 1: Pico:Annual Report 2009

MICEEvent Marketing Knowledge Communication

รายงานประจำป 2552บริษัท ปโก (ไทยแลนด) จำกัด (มหาชน)

Page 2: Pico:Annual Report 2009

������ 1 สรุปขอมูลทางการเงินของบริษัท 3 สารจากประธาน 4 สารจากประธานเจาหนาที่บริหาร 7 รายงานของคณะกรรมการตรวจสอบ 8 คณะกรรมการบริษัท 11 สวนที่ 1 ขอมูลสรุป 15 สวนที่ 2 บริษัทที่ออกหลักทรัพย 16 ปจจัยความเสี่ยง ß

18 ลักษณะการประกอบธุรกิจ ß

23 การประกอบธุรกิจของแตละสายผลิตภัณฑ ß

29 การวิจัยและพัฒนา ß

30 ทรัพยสินที่ใชในการประกอบธุรกิจ ß

32 โครงการในอนาคต ß

33 ขอพิพาททางกฎหมาย ß

34 โครงสรางเงินทุน ß

35 การจัดการ ß

50 การควบคุมภายใน ß

53 รายการระหวางกัน ß

54 ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน ß

60 ขอมูลอื่นที่เกี่ยวของ ß

61 สวนที่ 3 การรับรองความถูกตองของขอมูล 64 เอกสารแนบ 1 รายละเอียดเกี่ยวกับผูบริหารและผูมีอำนาจควบคุมของบริษัทฯ 67 เอกสารแนบ 2 รายละเอียดเกี่ยวกับการดำรงตำแหนงของผูบริหารและ

ผูมีอำนาจควบคุมในบริษัทยอยและบริษัทรวม 68 เอกสารแนบ 3 รายงานของผูสอบบัญชีรับอนุญาตและงบการเงิน

Page 3: Pico:Annual Report 2009

1

����� ��������������������

����� ��������������������

������$�%�" (�������) ���'*� (�������)

�#"���+��&,������" (�������) �-�'� (�*���) ����� (�������)

���#�!� ���.�!#����� (���) ��!���#"���������������-���� (%)

����0�+�!#����� (���) �-�'������ (�*���) !#����� (���)

429 527 627 598 420

2548 2549 2550 2551 2552

2548 2549 2550 2551 2552

2548 2549 2550 2551 2552

2548 2549 2550 2551 2552

2548 2549 2550 2551 2552

2548 2549 2550 2551 2552

2548 2549 2550 2551 2552 714 1,109 1,035 1,008 583

284 318 328 346 297

2.48 2.78 2.86 3.02 2.59

0.31 0.37 0.30 0.38 0.18

42 71 50 64

(30)

0.36 0.62 0.44 0.56

(0.26)

2548 2549 2550 2551 2552

อัตรากำไรขั้นตน

อัตราผลตอบแทน จากสินทรัพย อัตราผลตอบแทน ตอสวนของผูถือหุน

Page 4: Pico:Annual Report 2009

2

From live events to permanently themed environments, Pico activates the most powerful brand experiences in every communication channel for every audience. Pico inspires and excites with lateral thinking and a fresh approach to bring global brands alive. Every brand offers its own experience, intangible assets, reputation, image, exclusiveness, and a promise of value. Our understanding of this compelling truth stimulates innovative and surprising ideas and concept executions that bring new energy to every brand.

Page 5: Pico:Annual Report 2009

3

�����������

�����������

����. ���� '�&�:*?;�-�*&'��'�& ���������' �'�&@.*����@�*��(�(-*��������' �A+� (@'���&.#) �8��. (-)&) ��������&;���.*��. +.����. �8-�����&& D �����'< @.*�*���*�:��E' � 29 ��*����� ������+����$�%&������&�������F����'�D�.*&/&�'������&���.*&������' ���EG�.*����������#���) ���)> !�(�*���&���&�&' �. �� �A+� ���H� IJ�� ���;�����������������:���� 34 ��'���+��

����$;������D8K���!$�����.�;&(&�?�-&*���!������� �������& �A+� ���H� ��� �A+� (@'���&.#) �8��. (-)&) @.*�������������� IJ���������������������� ' �-��-����JD& +.� �A+� @�@.*-��.��:�' � ��(-*�����.*&����*�����#������'� ����. (Event Marketing) �'�&�D& ������������������$�%&��������������)8&>�$;������&�����*��������:��* (&'��N .* & '�D �& D �F �$;� ��������.������# -����8��>(&��'8����.�F�;� ����*�����& -�;� Brand ����:��* (-*��P&' ��:*��� �.�8 ����� ���&��);��?;�

��&& D �A+� �J���&(�' �����.���.�;&��������'< (&/&� Total Brand Activation -�;� �:*��*�����#�$;�������*&����&�������.*& ( -* �� � �: � �* �� & � � �� . � � � �* � � � � �#�����&���;����' � ��* ?J����� ��R -� ' ������� ��&���;���;������&8��&�(&�:����' �-��-��

�8-��� �A+� Total Brand Activation ?;���P& �8��>>' ������'< ��(-*����:��* �$;����P&�����;&��&?J���(-*�����' ���F��EG�.*�����!$ �8&J�?J�!$�����# ������R-����*���� �����.������#-�������:��* �����������A+��J�@�()���P&�$ ������.������ �����P&����*�����#��������#' �?��'�.���:��*�:�������R-� �$;��'8(-*����& -�;� Brand ����:��*)�.��&����.�&)�. �$;��(-*������R-�@.*������������:*���������������&�:��*

Total Brand Activation �J���P&'�K'� ��������(-*����� ����8��&' � �A+� �J.?;���P&�����'�K&#���&+���(&��.8�&�&��������������&;���+.����.

�8-����E' ���& ���������'����@�*��(�����:*?;�-�*&'��'�& ��������$�&����'��������8-���'�������;� ��?J�������������������(&�������'�.*&����.' �'8(-*����-���!�������& D ��*��F��������+� ��.'*�& D ���������$&���&'��'�&' ���P&�8�������.�&�8��>(-*�����'< �*��.�&������&��

����������

……………………………………………… ……………………………………………… (&��) � I�� �S�) (&�$���/ �J���*�AG&) �������� ��� ������-��"����

Page 6: Pico:Annual Report 2009

4

����������������������������

����������������������������

����. ���� ��&@�� ��E��*�&����� (&/&�����'&�����' �A+� (@'���&.#) �8��. (-)&) ���������'��'�&' �����@�*��(�(-*��������'< ��������&;���.*��. ���. �8-����E' ���&�F��P&' �'����&. ��:���*��� �!$�K��/���+.������'�D�����'K��:�(&����)������ IJ���&�&�&���?&���#.�����������������'�����������������������(&-���� ��?J��������' �?;���P&�������&���&�& IJ�����@.*��������'�����)���������������-�������-� ��� ���@�@.* ����@��F� �8-��������' �A+� (@'���&.#) �8��. (-)&) ��@.*���-F& �.���# �������&����������?&���# !������� ��&����' ����.�JD&��������&;��� +.�'������'< @.*���/&��(-*��������.8�&�&����*���. �$;�������*&���*����(-�N (&���� +.��U$�(&!������'�.*&����*�����#�-����;�������#���:* -�;� Knowledge Communication +.� �����'< �);������(-*�����'�.*&& D ?;���P&����'�&' ���?��P&���+�)&#���'�D�!��������!�������(&������������&��@.* �&;�����(&�������& ����' �����?$�%&����>�*�-&*@.* �8��P&�*��������;��&+.� ���#���:*��P&&D8�&-����;�& .��&�D& �����'< �J����-&��(&K���!$���������+���������.*&����*�����#�-����;�������#���:*& D �8-���������+����$�%&���������.*&.������ �&�&�&���*���K����� +.�(&�������' � ��& ��@.*��*�/& ���� �8-���������& D��*� ���������+��*���K����� �������.�&�����*&.*��+���' ��-�� IJ���*����&& D ������.*&& D�����@�����+��&�� �������:��&��*&'�' ������� �����);����.*����/&' ���F���� �����'�K&#' �)�.��& �� K���!$�$�' ���������� �����*�����#(-*'��.�&& D��P&?&&��*&(-�' ����������?&8$����. N (-*���.�JD&(&��������'���?J�@.* �8-���(&�E' ���& �����'< @.*��*�����#���&�����������&;��� +.����&�.�&N @.*��� �&-����&�&�# The 30th Bangkok International Motor Show 2009 IJ�������'< @.*�����*�����#�:�(-*�������?)�D&&8�8&�&� �&-�����'�K���#����'�+&+�� �-��)�� ����8�E 2552 IJ�������'< @.*�����.������������.�&����.����� ��&���&���.-#��'�K���#< (-*�����P&�&-�����.��)�� ' �@��$ �����@.*������&(����.F�&���� �&�'�&�D& ����&& D�����P&�&' ��:*(->�-���&(-*���&(� &����& D �����'< ��� ���&�8��>(&����*�����#�&.*&��)�������&���)���)��&&)��.*&���� �&�:*�������& EDUCA 2009 IJ���&& D �����'< @.*���������KJ��K���# -��'�����:�$ ��*�����#��' ������ ��&���#���:*' ���P&���+�)&#(-*�����:'�D�����'K IJ��& ��F?;���P&�����������&.*&����*�����#�-����;���� ���#���:*�����

Page 7: Pico:Annual Report 2009

5 ����������������������������

�8-�������������(&�E 2552 & D �*����@�+..�.�&�;����� ���' ������E' ���& ������.��(&)����E& D ��@.*�� �&�:*��@���JD& ���������@.*. �JD& �� ��$�*���JD& '�D�(&.*&K���!$������!$����& �8-��������'< ������'���&�;�'��$���' ��8��>' ���. ���J��&*&�D8���(-*���8��>������!$) ���' �. ���J.-������!������-����-����(&��'8�& ��);����&�� �A+����$�*������F��EG�.*��K���!$' �����*�����#�& �����.�����&������(-�N (-*���.�JD&(&���� ��.'*�& D ����������:*?;�-�*&'��'�&�8-�����@�*��(�������);����&(&�����' �A+� (@'���&.#) �8��. (-)&) �����������'�������'��'�&�8-��������;������)����-�;�' �. ��������&;���+.����. �����������' '8�&'���&' ���F' ����$�*����' ���'���'�8����� ����8������(-*��������'< ��);����&���E 2553 ����P&�E' �. �8-�����'���& ����������� ………………………………………………………… (&�K �)�� �� ����!$�&�#) ����������������������

Page 8: Pico:Annual Report 2009
Page 9: Pico:Annual Report 2009

7

�������������� ���!�"����

�������������� ���!�"����

����� +��&,����� ������ 47� ('��:��*%) �-���* ( ��.�)

��������������� �����' �A+� (@'���&.#) �8��. (-)&) ������.*�� &�@)��K ��>>��� ����&������������ &�����> ���'K$��# ���&�KK��� $�K�� ��P&������������

���������������@.*�\�����-&*' �������� -&*' �����������.)��' �@.*�����-����������������' +.�(&�E 2552 ���������������@.* �����)��� 8 ���D� '�D�& D @.*���)��������:*���-���.���:�����:*�����>) (&���' ��� ����*�� �����\������&������������������ ����8��> ����@.*.��& D

�����*�-���������� ���������������@.*$�������'&�������&��@�������������&����8�E 2552 ������]^����-�����:*�����>) �$;��(-*��&(������&'������&��������'< ��������'���� @.*��.'8�JD&����?:��*���' �������/&����>) ' �������+.�'���@���� ����A.����*�:������$ ��$� ���?*�&����);��?;�@.* &����& D @.*���'&����A.���������-�����&��������'< ��������'������������'��� ��'�D�����' ��� ���+����&�$;��(-*��&(��������'< @.*.8�&�&���;��&@�'����������-������"#' ���.-���'��$�#�-������'K@'��8-&.

��������"��� ;��<� ���������������@.*���'&�����������!�(& +.�$����������]^����-�����:*�����>) �$;��(-*��&(��� �����'< �����������!�(&' �. $�*�'�D�(-*�*�����������&�'�����*@���>-�$;��(-*���\������&���.���&' � �����'��!$��� �����'���� ����.����.8�&�&����*@�����&�����������(&����.F&' � &���8��>��������&;��� �$;��(-*-&����&���N ��������'< �����������!�(&' ��-������R����&-�;��.���� ���' ��������.�JD&

����������"� ������ �������������'< ����:*���-�(-*���8��>��������-����� ��� @.*�8-&.(-* �������&���������� �����������R����&���� �������8��P& �$;���.�����'�' ��� �����.8�&�&��������������'<

����-���������������"7����� ���������������@.*$�������'&����' ��� ���+����&IJ����'8(-*���.����.��*�'������+�)&#��������'< ��P&��������'����*��&��P&����������'���@� IJ�������'< @.*?;��\������&+������8���.:�������' �.

���=���!�"#�*�"��>���?%;����@ ���������������@.*$�������'&���\�������,-���.*��-���'��$�#�����.-���'��$�#< �*��8-&.�����.-���'��$�#< ����,-��;�&' ��� ����*�������������������'< $��� ���\�������,-�' ��� ����*��(-*��P&@�����?:��*��

����-����*�:����������*� �����'< (-*���8��>(&�����-��&�-���������8���.:�������' �. �$;��(-* ��+����(���� ������� ���(-*���.���);����&��� �:*?;�-�*& �:*��'�& ����:*�� ����*��'��]^�

���������������$������.��;���:*�����>) ��&�����������������' �$;�����&����' ����)� �:*?;�-�*& ������D� &�&�)� ��>>����� �:*�����>) ����&�>� '��� �&���' � 3126 ���/-�;� &�&��� �J�&��&���&.�# �:*�����>) ����&�>� '��� �&���' � 3809 ���/-�;� &������$� �������/ �� �:*�����>) ����&�>� '��� �&���' � 4067 �-�������' . ���'# ':*) +��'�� @)��K �����>) �8��. ��P&�:*�����>) �8-��� �E $.K. 2553 ������'&�:*�����>) ��P&���&�� 1,938,000 �' (&&��������������� ………………………………………………………. (&� @)��K ��>>���) ����&��������������� ������ 47� ('��:��*%) �-���* ( ��.�)

Page 10: Pico:Annual Report 2009

8

������ ���������

������ ���������

� ��&' � 31 ���� 2552 �����' ���������8&�& 8 �& .��& D

1. &��) � I�� �S� ����&����� 2. &�$���/ �J���*�AG& �������&����� 3. &�K �)�� �� ����!$�&�# ����� 4. &�)�� ) � ��� ����� 5. &������� ��+!� ��������' ���J�� 6. &�@)��K ��>>��� �����������������&������������ 7. &�����> ���'K$��# ������������������������� 8. &�KK��� $�K�� �������������������������

Page 11: Pico:Annual Report 2009
Page 12: Pico:Annual Report 2009
Page 13: Pico:Annual Report 2009

11

�#"���� 1 �� �����

�#"���� 1 �� �����

�����' �A+� (@'���&.#) �8��. (-)&) ��.��D��JD&�;�� 15 &� 2535 ���@.*��*�.'��� �&(&��.-���'��$�# ��F �� @� �;����&' � 19 ���& 2547 +.������' �A+� (@'���&.#) �8��. (-)&) ��P&�����'���;������������' �A+� f�#� � +S�.�D� �8��. IJ��?;���P&�����')�D&&8.*&�������������.��*��&��.���&�*���&�'��K�����+�� ��� �����'(&���;��������:�'���+�� ��� 34 �� (& 26 ����'K

�����'< ��P&�����')�D&&8.*&����.������'�����. ' � ��������#��&&���� 20 �E IJ��(-*���������������� �����'< ���;����'�������' ���*��F�'�D�(&����������'K IJ��?;���P& ��.��F��8��>' �'8(-*�����'< @.*����������(&����*�(&/&�-&J��(&�:*&8����-���'�.*&����.������'�����.��.����� -�;� The Leader in global event marketing industry

�����'< @.*��'�&(&�����'' � ��������;D�-&�& �����.��*�������.8�&�&��������������'< +.�����&*&' �����'�&����:*' � ��)8&>(&������&�D&N �'� �����'������ ��P&�*& IJ��'8(-*�����'< (-*�����@.* �����'��!$��JD& &����& D �����'< ���@.* ����'�&(&�����' $ ��F�I# I����F �8��. �����' ����. @I&# �8��. �����' ��#'�� ��ffA� �8��. (���@.*��� ��&);����P& �����' &��I# ����� �8��.) ��������' ����#��F' ������� (����'K@'�) �8��. ��?J������' @����� �8��. ��������' . @I&#��� ��F@����I �8��. .*�� '�D�& D �$;��(-*�����'< ��?(-*�����@.*���������JD&

��������������'< ���������(-*�����.*& (1) ����.���)��������.���&�*&&)�� (MICE : Meeting, Incentive, Convention, and Exhibition) (2) ����.����������. (Event Marketing) �������*�!$�����#(-*�:��*������� ��?J� (3) ����*�����#�-������;�������#���:* (Knowledge Communication) +.������:��*-�����������'< �������:�(&-��!������� '�D�!���/ !����)& ����:��*(&��.�������'K

(&���&!����)& ����������-���N ' ������'< @.*����&.*����������&;��� @.*��� ��������-��� �&�&�# �����'�+&+�� ���&�'K +.���(-*�����-���N ���� ����������.�����������������. �8-���(&���&���!���/ ���������&(->� ' ������'< (-*���������P&(&���&�������.*&����*�����#�-������;�������#���:* @.*��� ����.��*�$�$��!��"# ����.��.�&�'��K�� ��P&�*&

�8-���(&�E' ���& �����'< @.*��*�����#���&�����������&;��� +.����&�.�&N @.*��� �&-����&�&�# The 30th Bangkok International Motor Show 2009 IJ�������'< @.*�����*�����#�:H�(-*�������?)�D&&8�8&�&� �&-�����'�K���#����'�+&+�� �-��)������8�E 2552 IJ�������'< @.*�����.������������.�&����.���&�&�����P&�&-�����.��)�� &����& D �����'< ��� ���&�8��>(&����*�����#�&.*&��)�������&���)���)��&&)��.*&���� �&�:*�������& EDUCA 2009 IJ���&& D ?;���P&� ������������&.*&����*�����#�-����;�������#���:*��������'<

Page 14: Pico:Annual Report 2009

12 �#"���� 1 �� �����

������&��&���������!�&�� '�D�!����)����������K��/���+�� ��>-���.��? ��!$'����;����������.���@�*-��.(->� 2009 ��$�&��# H1N1 (&)����E' ���& @.*��������'�+.���������.8�&�&��������������'< ��&��P&�-���8��>'8(-*������������������'< �.���;����� ���' ���������������(&)����E' ���& �8-����E��D&��.��&' � 31 ���� 2552 �����'< ��@.* 589 �*&�' �8@���D&�*& 125 �*&�' �.'�&��'�� 30 �*&�' ����.'�&��'�����-�*& 0.26 �'���-�*&

����@��F� /&�'������&��������'< �������*��F���� �!$������:� � ��&' � 31 ���� 2552 �����'< '�&�.'��� �&' �)8����*� 115 �*&�' ������P&-�*&������'�� 330,000 -�*& :���-�*&�� 1 �' ���-�*&��> 114,669,980 -�*& :���-�*&�� 1 �' ��&'��$�#�� 420 �*&�' -& D��&�� 124 �*&�' ���&����:*?;�-�*& 297 �*&�'

�8-���-�����.8�&�&�&��������' �F�;� “���!$�& ���!$�&” (Quality Work, Quality Life) +.������'< �);�������&' � ���!$�����P&��������������' � ���!$ .��&�D&�����'< �J�(-*���8��>�����$�%&������ ����&���&�&����*���)8&>�U$��������������&;��� &����& D �����'< ����&*&����.�������.���' ���P&��� ����$ ��$����������'����.�� '�D�& D �$;��������������*����:�$�&��-���������������#�� (Employee Engagement) IJ��?;���P&�������8��>' �'8(-*�����'< ����*��F� �����?������;��&������@.*���� �����'��!$

�8-�����R-���������'< (&�E 2553 �;����*��:�����P&�:*&8.*&����������*�����#�-������;�������#���:* (Knowledge Communication) ��������(-*�����(&������.*&& D @����!����&���N IJ����R-�.������ �;��&;���������D�(���������'< ' ��*������P&���&-&J�������$�%&����.������@'� +.������'< �);��������*��& -�;���'8����������!'& D &��������P&����*��������� ����D8��.�.�&(-*��������'< ��*� ���&' ������� ������������+.����&��.*��

&����& D �����'< ��� ��R-�(&�����������(&���&�&����.���)��������.���&�*&&)�� ����&������'�����. IJ��?;���P&������-�����������'< (-*���������*������JD& +.�(&�E 2553 �����'< ��(-*���8��>�����JD&�������*�/&������+.��������������(-*�����@������������-���' �-��-��'�D�(&����������'K +.��K�����;����' ���*��F���������'< '�D�(&����������'K

Page 15: Pico:Annual Report 2009
Page 16: Pico:Annual Report 2009
Page 17: Pico:Annual Report 2009

15

�#"���� 2 �������������������$�%

�#"���� 2 �������������������$�%

);�������' : ������ 47� ('��:��*%) �-���* ( ��.�) ������������-��� : (-*��������-���.'8�����)��������.���&�*&&)�� ������

'�����. ����*�!$�����#'���������������������:��*�����(-*�����.*&����*�����#�-����;�������#���:*

' ���D��8&���&(->� : ���' � 10 I���I� 56 ?&&������' ������& �����& �����'$-&�� 10260

���'��� �&�����' : ��. 0107546000296

+'�K�$'# : 02 748 7007

+'��� : 02 745 8521 / 02 745 8522

Website : www.picothai.com

Page 18: Pico:Annual Report 2009

16

0�����"� ������

0�����"� ������

���������� ���' �����������'������.8�&�&�&��������'< @.*���

0�����"� ������;����� � ���:#���������:�� ��AB�<�������

�&;������������& �����'' �(-*�����(&������.*&& D��.��D��JD&��P&�8&�&� '8(-*�����'< �*�� ������ ����'�#�����.8�&�&�&�$;���$������?(&��������&��������' +.�&���������'< @.*�����������������(-*����������������*� �����'< ���@.*��*��������� -�;���.�.�&��������'< (&��;�������P&�:*&8(&����������P&�-������;�������#���:* (Knowledge Communication) IJ��?;���P&��.��F�(-���������'< ' �'8(-*�����'< ��?����/&�:��*��������(-*�����@.*�$���JD&

� ;�"��C��@���&*&��

�������.���#'��K��/���) D(-*�-F&�� ��������#'��K��/���' ����.�JD& �&�+&*' �. �JD& ����@��F� ���@� ��>>����) D����)�.��& IJ��'������'< @.* ����.������&�?&���#������8��� �$;����� ���$�*�(&��������'�K���#��������'< +.������'�' �)�.��&����������#'��K��/������D�& D �;� ��)�������������'�& (&����������' ���P&�:��*�8��>��������'<

.��&�D& �$;���������-�����#.������ �����'< �J�@.* �����������&��'8�&(-*��;D�����:��* �' ���. +.�����*�:������&����.��*� (Generate) ���.8�&�&�& (Organize) ��������D�����*&&D8 �������@��&?J����&D8 �$;����*�������&;������������ ��?J����������&'������� ��P&' ���J�� (Strategic Partner) �$;��(-*@.*��&�&' ��-����������� �����.��*��������*��������:��*�' ���. '�D�& D �$;��(-*����.�����������()*�����P&@�������*��' ���.

� ;�"��"� +��+"���������

�;��&;�������������.�*����N ����������'��������.��&(�(&��.8�&�&������ -�;�������&'�����.����:��* .��&�D& �����'< �J�@�����$J��$ -�;��JD&��:������(-*������:��*�U$�����(.����-&J��@.* �$;������������&��&����:��*' ������.�JD& �����'< �J�@.* ��'�K���#���/&�:��*@����!�������' �-��-��'�D���.(&����'K����������'K��JD& �$;��(-*�����'< ���;.-���&�������������(&��.8�&�&������

� ;�"�������� ,��

��? ��!$�����@����'����;�� ?;���P&� ��������8��>' � �����'����������������������!'& D �&;��������8��F�����-&J�������.8�&�&������& D �;� �8&�&������R-�' �����& IJ���8-��������'< &�D& &���� ������R-�' ���P&)�@'� ��� ������R-�' ���P&)��������'K.*�� .��&�D& !$�����#�������'K@'�' ��;�����@�(&'��� ���������������.��&(��.�&'�����& IJ���);��+��������8��F�����&.*�� &����& D �����������:��*��������'< @�@.*�8��.��:��U$�(&����'K@'��'�&�D& ��������'< ��� /&�:��*(&�������'K.*�� IJ���)�&�. ����& !$$�&#(&'����������'K �F��� ���������.��&(���;��()*�������������'< ����@��F� �$;������'�����'�.������ �����'< @.*������ �8&���&�����������.���)����&�'��K�� (���#��-)&) (&���;����'8����*(��� ������!$�����#�������'K@'�

Page 19: Pico:Annual Report 2009

17 0�����"� ������

0�����"� ������;��<� � �"� ������*����������

�&;�������������;��&��������������'< �*���K��������' � ���:* ����? ��� �� ��.��*�����# ��P&��@��8��> �����'< �J�(-*���8��>�������.��� ������-������' � ����? ��� K���!$��*����&��������'< ��?J�.8�&�&������������:�$�&(&���#�� (Employee Engagement) ��������&;��� '�D�����*������K' �. (&��'8�& ���������$�%&���:* ��)8&> ���.�&��.���������'&�������.���' ��-�������P&��� '�D�& D �����'< �);����&+����-��& D����?��������� ���(&���:>�� �������' � �������������'< @.*

� �"� ������*������������:�������7�7���

�'�+&+�� ?;���P&���#������' ��8��> (&��(-*�����(&��������������'< ��D������������ �&?J�����.��*� .��&�D& -������'< @� ��$�*�.*&�'�+&+�� ���@���?$�%&������(-* �*�'�&������*�-&*����'�+&+�� �����'< ���:>�� ����);����&���:��*@.*

�����'< �J����-&��?J����8��>(&����'�&(&�'�+&+�� �8-���������#' ������'< �8��P&�*��()*(-*'�&������.��� �'� +�������$������#.*&�������� ��$������# ���;���$�$# ��P&�*& ����@��F� ����'�&.������ ���� ����&;���������� ��&��������'�+&+�� ' ���.��F� .��&�D& �$;���.���� ���' ������.�JD& �����'< �J���;����'�&(&�U$�������#$;D&/&' ��8��P&�'�&�D& �8-���(&.*&�'�+&+�� ' �()*(&������� IJ���*����P&�'�+&+�� ' �'�&��� �����'< ����;��()*������������'' �(-*������U$�.*&���N (Outsourcing) ��'�D�(&���&������'K

Page 20: Pico:Annual Report 2009

18

��������������������

��������������������

��"�!��"� �D� � ���������:��:��$�E���������-���� � �"� �D� �

�����' �A+� (@'���&.#) �8��. (-)&) �����*&�JD&������'�&�����&��-����:*�����'�& �������$���/ �J���*�AG& ��� �����' �A+� ��#� ��&����#�&)��&�&� $ ' � �8��. ����'K����+��# IJ����P&�����')�D&&8(&�����������������*� �&��.���&�* ���&�'��K����.��+�� (&�E $.K. 2524 !�(�*);�������' �A+�@'� ��F�I���)��& ��&�'������# �8��.

��������' �A+� ��#� ��&����#�&)��&�&� $ ' � �8��. @.*��*�.'��� �&(&��.-���'��$�#S����� !�(�*);�� �����' �A+� f�#� � +S�.�D� �8��. �����������(&���������N (-*�������'�D� -���+I������� ��'�D�@.* ����'�&(&�������;�&N �)�& ����-��'��$�# ������.������*� ��P&�*& +.��������& ��'���+�� 34 �� (& 26 ����'K IJ����?J�����'K@'�.*��

� ���������:��:��$�E���������-����

�����' �A+� (@'���&.#) �8��. (-)&) @.* ��$�%&���#����������&;��� �$;��(-*��.8�&�&��������P&@����� �����'��!$ �����.��*������!$��.�*�'�������(&�����)��� +.������ ��&����' ����.�JD&&�D& ����.��*�������P&@�(&'�K'��. ����������'�K&# �����'�K���#������#�� �8-�������� ��&�������$�%&��' ��8��>��������'< .��& D

$.K. 2535 - ��.��D������'(-�(&& �����' �A+� ��&����#�&)��&�&� ��F&����#@$��# (@'���&.#) �8��. �;����&' � 15 &� 2535 ����������+�����*�����'�&�����?;�-�*& �$;����������������&' ��$���:��JD& +.�����.��D�.������ '�&�.'��� �& 15 �*&�' +.� ��.���&�:*?;�-�*&�;� �����' �A+� f�#� � +S�.�D� �8��. ?;�-�*&(&& �����' �A+� ��#� ��&����#�&)��&�&� $ ' � �8��. 49% ����:*?;�-�*&)�@'� 51%

$.K. 2538 - ��.��D������' $ ��F�I# I����F �8��. ��������' ����. @I&# �8��.

$.K. 2539 - ��.��D������' ��#'�� ��ffA� �8��. (������ ��&);����P& �����' &F��I# ����� �8��. (&�E $.K. 2551) ��������' ����#��F' ������� (����'K@'�) �8��.

$.K. 2546 - ��� ��&);����P& �����' �A+� (@'���&.#) �8��. ����.'��� �&����!$��P& �����'-)& );�� �����' �A+� (@'���&.#) �8��. (-)&) �;����&' � 16 ��&��& 2546 ��� ���$��'�&�.'��� �&��P& 65 �*&�'

$.K. 2547 - �����' �A+� (@'���&.#) �8��. (-)&) ��*�.'��� �&(&��.-���'��$�# ��F �� @� �;����&' � 19 ���& 2547

$.K. 2548 - �$��'�&�.'��� �&�� 65 �*&�'��P& 115 �*&�' �;����&' � 25 ��!$�&�# 2548

Page 21: Pico:Annual Report 2009

19 ��������������������

;�$�" ��������������F �������#�� �������#" � ���*-��������������F

�����' �A+� (@'���&.#) �8��. (-)&) ������+�'���������������&;��� +.������'< @.*�����������(-*�����' ���*��JD&���������# ������) ���)>' ��$���JD&��������'< �$;��(-*����������*��������:��*' �-��-�� ����$;����*�+���'�������(-�N (-*���.�JD& +.�(&�������& ������-�����������'< @.*��� ������(-*��������-���.'8�����)��������.���&�*&&)�� (MICE) +.�������(&���&& D ?;���P&��(-*��������)8&>���������������'< IJ��&�������K�����) ���)>�U$�.*& '�D�(&.*&�����������()*�'�+&+�� ��*� �����'< ����K�����;����' ���*����'���+����P&�������&���&�&(&����*��&(-* �����'��!$������.��������(&)�D&�& IJ�������(-*�����'< @.*�����@�*��(����:��*��������&;������

�8-���������� �����!'-&J�� �;���������(-*�������.������'�����. IJ��������.*&& D�K�����) ���)>��������'< (&.*&���;���� +.��U$�(&�:���� Field marketing -�;� Face to face marketing IJ�������'< ��������#'�.*&& D��� 20 �E ���.*����������# ���������?(&����*�����#������(&�:����' �����(-� �����������(-*�����(&�������:���.'����* (Strategic Partner) ' �(-*�8��J�� �����&��&��:����������' ��-������:��* '8(-*������'�.*&& D �����P&-&J��(&������-���' ���*���@.*(-*��������'<

� �-&J��������-�����������'< @.*��� ��������(-*�������*�����#�-������;�������#���:* (Knowledge Communication) IJ����P&������(-�' ����.������D�(���������'< ' �����*����+�)&#(-*��������'8������ +.�������.*&& D ?;���P&�������.���#���:*' ������'< ���) ���)>��P&$��K� �;�.*&���;���������'8������'�����. +.�&8��)8&>.����������&����������# �$;��(-*���.��?��'�.���#���:*' ���P&�:���� �����'��!$ �����*������������� +.������'< ����������.*&& D +���(&������+��:�(&�&�� �&;�������P&������-���(&��$�%&����'K IJ���������&-&����&'��!����&(-*���8��>.*&���;�������#���:*��P&�����

&����& D �����'< ���'8������(-*������;�&N ' ��);��+�����������-�����������'< �*��*& �)�& ��P&�:*��.�����-��& (Organizer) �&������ ��(-*�����������#�����*���������� '�D�& D �$;��(-*��(-*�������������'< ��P&@������������ �����;D����+�)&#�:���.����:��*

+.���(-*�����(&���������!'������&�D& ���&*&��(-*��������������� (Turnkey Services) IJ����P&�����' ����������D���������&�����. �������& ������ ��.��*� ��.������ ����;��()*�;��(&����.�& ������-���.�&(&!$�� (Organize) '�D�& D ��������(-*����� (Scope of Services) (&������&���JD&��:�������*��������:��*��P&-���

Page 22: Pico:Annual Report 2009

20 ��������������������

(&!$�������.8�&�&��(&����������� �����'< ��'8��KJ�� �*&��* �*�:�'�����������:��*���& �$;��(-*��?��*(����*��������:��*@.*����)�.��& ���.�&'��?J�������R-�' ���P&���'�������;���� �$;��&8@�����&.8�&�&����.���������@� IJ����?J�����;��- �����.'8�����&�������&�*�:�������U$����:��*@��:�������R-�' � �����'��!$ �$;��&8@��:�������&��(&'�K'�' �. ����?�������#����:��* @�������P&������&��(&�)������. -�;������.����*(� ���&8���#���:*' �?��'�.@�$�%&�����.

�8-���'�K'���������������&�D& �����'< ��R-��������.8�&�&�&(&���&.*&����.��*� (Generate) ���.8�&�&�& (Organize) (-*��JD& ��?J����$����.���&'�����.����&�����(&��������-���' �-��-�� '�D�(&����������'K(-*�:��JD&

� ���*-���������������#��:���������#"

�����'< @.*��'�&(&������' � ����$�&�# �����������&���&�&��.8�&�&�&(&������-�����������'< (-*��?����&�����*��������:��*@.*�������?*�&��� �����'��!$ +.������'������������'���&�D& ������.*�� �����:*�) ���)>�U$�'�(&����)) $&�D&N �J�'8(-*��?��*�����#���&' � ���!$ ��������# �����P&' ����������:��*@.*

�8-�����������.8�&�&�&��������'���� ��������'���&�D& ���������(-*�����(&.*&���N .��& D

�������#��

1. ��������*��������:- �&��.���&�*���&�'��K�� @.*��� �����' $ ��F�I# I����F �8��. +.��&���&�&.*&����.-'��$�#��&�$;��()*(&������'�����. �)�& ��(-*�)��:H���.���&�*

2. ���������-��&������'�����.(&��.�U$� @.*��� �����' &��I# ����� �8��. +.��&*&��(-*�����(&������'�����.�8-����:��*�����U$�' � K���!$�:�

3. �������������������&��.���&�*���&�'��K�� �����������!�(&���N @.*��� �����' ����. @I&# �8��. �&���&�&.*&�������� �;������$�$#���N

�������#"

4. ��������������ffA� ����&$�$#����#��F' @.*��� �����' ����#��F' ������� (����'K@'�) �8��. �&���&�&.*&����������������&��ffA�

5. ��������.�&��.���&�* ���������' ��� ����&;��� @.*��� �����' @����� �8��. �&���&�&.*&��.8�&�&������(-*�������.�&��.���&�* ����������;�&' ��� ����&;���

6. ������������' ��*�������) ���)>�U$�.*& @.*��� �����' . @I&#��� ��F@����I �8��.�&���&�&.*&���������?�&��������&�'��K�� $�$��!��"# ����;������F�'��&���# ��?J���&8&������(-�N ()*(&�&

Page 23: Pico:Annual Report 2009

21 ��������������������

20.00%

89.99%

99.99%

22.22%

59.99%

40.00%

7��������������F �������#�� :���������#"

7�����������'*�<������"�� 3 G ��@.*����(-*������8�&�����&�& IJ�� �����'< @.*��A.���@�*(&-��-�������������&�*� 28 (&�������&����8�E��D&��.��&' � 31 ���� 2552 �8-���+�����*���@.*.������(&������� 3 �E' ���&+.��� ������ �..��& D

G 2550 G 2551 G 2552 ������� ������ ������� ������ ������� ������

�&��.���&�*���&�'��K�� 413 41 417 41 313 54

������'�����. 156 15 171 17 88 15

�&&�'��K��?�����$�$��!��"# 271 27 47 5 56 10

��������ffA� +.�(-*�����$�$#�& 20 2 1 0 - -

�����������.�& - - 150 15 21 4

�;�& N 154 15 223 22 106 17

1,014 100 1,008 100 583 100

������ 47� ('��:��*%) �-���* ( ��.�)

������ $���K�L% L���!K �-���* ��������*��������:-�&��.���&�*/&�'��K�� '�&�.'��� �& 11 �*&�'

������ ���L% ������ �-���* ��������.������'�����.(-*�����(&������'�����.�8-����:��*�����U$�' � K���!$�:� '�&�.'��� �& 10 �*&�'

�������#�� �������#"

������ ��!�*�'L�% �-���* �� � �� � ����������� � � &��.��� & �* /&�'��K�����������!�(&���N '�&�.'��� �& 4 �*&�'

������ ����%��K� �� � ���� (����C'��) �-���* ��������������ffA�����&$�$#����#��F'�&.(->� '�&�.'��� �& 6 �*&�'

������ '����� �-���*��������.�&��.���&�*���������' ��� ����&;��� '�&�.'��� �& 5 �*&�'

������ *�'L�%:� ��K '����L� �-���* ������������' ��*�������) ���)>�U$�.*& '�&�.'��� �& 2 �*&�'

Page 24: Pico:Annual Report 2009

22 ��������������������

�M�� �����*-����������� �����' �A+� (@'���&.#) �8��. (-)&) ��R-�(&��.8�&�&������ 4 ����� @.*���

1. ��*�������'&(-*����:*?;�-�*&�:�' ���. +.������'< ��������� ��&��'�K���#��������&;��� �$;��(-*��.8�&�&��������P&@��������;�& ������(-*���.��@.*�:���. '�D�& D �������&���&�&-�����������'< �;��� ���;����' ���*��F�'�D�(&����������'K ��&����������@�*��(�����:��*��������'< (&����*�

2. $�%&���!$�����/&��(-*�������������&;��� +.�����&*&' ��:��*��P&-��� (Customer Focus) �$;����*����&' �����&�������-�������:��*@.*���� �����'��!$ ��'�D��������.��)8&>��������'< (&'��������' �(-*����� �$;����������P&�:*&8(&����-���.*&& D

3. ��*�����&��������*�-&*��������'< +.���.8�&�&����������'< �J.?;�-����� “���!$�& ���!$�&” (Quality Work, Quality Life) .��&�D& �����'< �J�(-*���8��>�����$�%&���!$������ �������*����:�$�&��-�����������������'< (Employee Engagement) +.��&*&��;�������*������K' �. (&��'8�& ����������������.&������'�����. ��'�D���.:��������.*����������.���' ��-�������P&��� '�D�& D �$;��(-*$&���& ���!$) ���' �. �����?��*�����#���&' � ���!$

4. �8&J������.)��������� +.������'< ����D�(�' ���.8�&�&������' ���?��*����+�)&#��� ����@.* IJ�������'< @.* ��.8�&�&��(&�������)�&& D��������&;��� ��&@.*��� �������-������;�������#���:* IJ����P&-&J��(&��������������'< +.������'< �);�������#���:*��P&'��$���' � ��' ���.�����$�%&�&���$�%&����'K .��&�D& �����'< �J� ��R-�' ��������(-*�����(&����������!'.������(-*��JD&

Page 25: Pico:Annual Report 2009

23

����������������:!#�����+��!;��?%

����������������:!#�����+��!;��?%

��������������'< ��?�8�&�@.*��P& 4 ������ @.*���

1. ����������.���)������.���&�*&&)�� (MICE) 2. ������.*&������'�����. (Event Marketing) 3. ������.*&�-������;�������#���:* ( Knowledge Communication) 4. ��������(-*������;�&N (Others)

������+��!;��?%:�������� 1. �����������*��.� :��:�*�����������.�!� (MICE)

��(-*�����(&.*&����������.���)������.���&�* ?;���P&-&J��(&������-�����������'< +.�(&���&�&.*&����.���)� ��������(-*����������������D�������������&����.�& �������������� ��.:����.���?&' � ��?J���P&�:*���-���.�& (Organizer) �8-���(&���&�&��.���&�*���&�'��K��&�D& �������-�����������'< �;�����*������&��' �()*(&���;����(-* �����'��!$ IJ����?J�����������.��*��:- ����*������K.*��������� �������.�������$;����*�����*(� ��P&�*&

�8-�����(-*�����(&������.*&& D �����'< @.* ��$�%&�:������(-*��������.�(&/&� �:*(-*���������������������&��.���&�*����&&�'��K�� (Contractor) �������&�&����:*��.���&��.���&�*�$;��(-*��P&@���&���. ��&�&' ��:*��.���&��.���&�*�8-&. ��� ��&��P&��(-*�����(&������' ����������JD& ������ ��&�'�'��P&�:*���-�������'�����. (Event or Exhibition Manager) IJ��(-*���-���D������P&�:*������ ����&�& ���;����'�����. (-*��.��*�������&����.����:��*

&����&�D& �����'< �����P&�:*������)�D&�& ��.��*���������� �&��.� �����������-��&����������� �J�'8(-*�����'< ��?���-������������!$�����.8�&�&�&@.*'����D&��& �$;��(-*�& ��/&(&��.�����

2. ������*��������� ������!��* (Event Marketing)

��������(-*���������.������'�����. (Event Marketing) �� ���������� �&��.���&�*���&�'��K�� (Exhibition) �&;���������.������'�����.��P&���;����'�����.����:��* ' �+.����&(->� ���?�������#�$;������������� ����*�����;����+.����@���������:*���+!� '�D�& D �&;D��&�� ��-��-����������&@� �JD&��:��������!'������ ������?�������#(&���;��������:��*

&����& D ��������(-*���������������?J��������;�&N ' ��:��*�*������.�$;����*�����$�&�#' �. ��-����:��*����:*���+!� -�;��$;����*�!$$�&#' �. ����:��* �'� ����.�&�'K��$��K�(&�:��������& �&��&�'�� ��P&�*&

Page 26: Pico:Annual Report 2009

24 ����������������:!#�����+��!;��?%

�8-�������.��������!'�&&�D& ���JD&��:����������R-����'���P&-��� +.���?����@.*.��& D

- Business to Business (B to B) ����������.��-����:*������������.*����&��� �)�& ����.�&��.���&�* (Trade Exhibition/Trade Show)

- Business to Consumer (B to C) ����������.��-����:*����������������:*���+!� �)�& �&��A.�����&�* -�;��&��&�'�� -������N �$;����*�����$�&�#��&. ��-����:*����������������:*���+!�

- Government to Consumer (G to C) ����������.��-���!���/����:*���+!� �)�& �&�&�&8���������!���/��������

- Corporate Identity (CI) ����������.(&�:����������$����������#���#�� �)�& �&�&�&8!$�����#(-�������#������:*���+!�

����.������'�����.�J�?;���P&���;���;�'�����.����-&J�� ' �@.*�����&�������$��-��(&-������������ +.�&��������P&����*�:���(-*�������!��"#��*� ������.�����������?��*?J�������R-�+.����@.*������.��F� '�D�& D �����'< ��(-*�����(&������.*&& D���������� (Turnkey Services) +.�������D���� ���������&'�����. ���������&���. (Planner) ������ ��.�& �����.��*� (Organizer) ���-�������'�����. (Project Management) ��?J��8&������.��(&����.�& (Event Service Provider) ���.�&���&���������#�����.��D�.*�� (Logistic & Supporting)

3. ������*���:��#�����,��������%�"� ��� (Knowledge Communication)

�-������;�������#���:*��P&� �������-�����������'< IJ��������& D���.������D�(���������'< ' ����������&' �&���������(-*���.���+�)&#'���������*� �����;D����+�)&#�������+.���.*�� +.�����������!'& D �����*&���&���.������&��)8&>�U$�'� ���#���:* �����������#(&��'8�&��������'< ?��'�.(&����'' �-��-�� �$;��(-*���;�������#���:* �����'��!$������(-*���.���� �&�:*(&�:����(-��JD&

�����'< (-*�����(&������.*&& D���!���/���!����)&' � ���?�������#(&��?��'�. -�;�����$�����#���:*�:������ (&�:�������&�'��K��)������ &�'��K���J��?�� &�'��K��?�� K:&�#KJ��/�� ��)�������$�����:*������#�� K:&�#?��'�.���:* ���$�$��!��"#

��(-*�������������'< &�D& �J.�&���.' ��� '8����@��J���&8���:* (Knowledge) ����:������ -�;�������R-�@.*���� �����'��!$ IJ��&�������*���8&J�?J�����.��*�' �'8(-*�?&' � -�;��&&�'��K�����.�JD&��P&�:������*� �����'< ���'8-&*' �(&���������:�������� �&�:* (Learning Program) (-*�-������&;D�-���:*' ��*�����;����-�;�����$�� ��?J�������R-� -�;�����:*�� �&�:* (Learner) .*�� +.��*��'8��KJ��$���������� �&�:*����:*�� �& ���-�� ����������&;D�- ����.�����(&���� �&�:* �����������.�*��;�&N IJ�������-��& D ��'8(-*�:*�� �&��?��*(� ������.����*(������'*���� �����?&8���:*@������. -�;��);��+��������#���:*.*&�;�&N ' ������(-*���.���+�)&#�������:*�� �& ��?J�����+.���.*��

Page 27: Pico:Annual Report 2009

25 ����������������:!#�����+��!;��?%

��.8�&�&�&��������'< ���������D���� ������&���+����� (Outline) ���*&��* (Research) ��������+��������� �&�:* (Learning Program Design) ���������� ��.��.� (Exhibition Design) ����.��*� (Production) @��&?J������-���.��$�$��!��"# (Museum Management)

4. ���������<���������,��T (Others)

&������(-*�����-���.�������*��*& �����'< ��� ������;�&' ���)����&���&�&����8&������.�����(-*�������������:��* @.*���

- �����(-*�)���F&'#�&.(->� (-*�������F&'#��D�����&. 1,000 ��. @��&?J����� 20,000 ��. ��P&��(-*��������$;D&' �����.��.���P&��)����������:*��.��.�' ��*����()*$;D&' �(&���8&�&�

- ����������������R� ����R�+��� (-*������������R�+���

- �����.*&������#�������������&��.��.� �)�& �f��#&�����# �:*��.���&�* �8-����:-&�'��K��-�;���.��D��-*����$��&�* �$;��)���(&�������������-�;�.J�.:.������R-�

- �����������������!�(&�8&���& ����������>�����#���#��

���!��*:���;�"����:#��� � �7����:�����������!��*

�*������-������������.������'�����. ������+���������&;��� ���!����������&(&����-���& D@��:��&�� �;����� ���' ���������-����;�&N �&;������:*��������(&����-���& D���&(->� ��P&�:*���������&.��F� ��������(-*�����' ��8��. �;����� ���' �������������(-*�������������'< ����@��F� �!���K��/���' �)������ �����������#��@����'����;�� ��� ��'��$������.8�&�&��������������'<

(&/&������')�D&&8.*&��(-*�����(&����������.������'�����. �����'< �������&' ���$�%&���#����������&;��� �$;��(-*��.��*������?&���#' ���� ��&���� ����$;��(-*������� ��'�&��� �����'��!$ �����?������'�����*��������:��*' �-��-��@.* +.������'< (-*���8��>�����$�%&(&�����.*& .��& D

1. ��$�%&����$�&�#' �. ����:��* +.������'< ���&*&�������' ���*?J��:��* +.�(-*�8��J��(&�����-�������'�����.���� �����'��!$ &����& D �����'< ���(-*���8��>��������/&�:��*(&����-���' �-��-��'�D�(&����������'K.*��

2. ��$�%&�'�+&+�� +.������'< ��$�%&�����&�������� �&�����. �����������������&;����$;��(-*��.��*������'�+&+�� ' ���� ��&�������.��� '�D�& D �$;����������P&�:*&8(&��&8�'�+&+�� ' �&8����������#()*(&��(-*�����

3. ��$�%&.*&��(-*����� �����'< �&*&��(-*��������������� (One stop service) �$;���8&������.��������-��.�������:��* IJ��&������(-*�����' ��������'��.*&��*� �����'< ��� ����������!$(&'����D&��&��.8�&�&�&.*��

Page 28: Pico:Annual Report 2009

26 ����������������:!#�����+��!;��?%

4. ��$�%&���!$ �&;��������!$�����$J�$�(�����:��*��P&����'�#'�����.' ��8��>

' ���.��������'< IJ�������'< �);�������!$������& ��P&����'*�&�����!$��������� .��&�D& �����'< �J�(-*���8��>����������$�%&������ �$;��(-*��?��*�����#���&' � ���!$�����*���$�(�(-*�:��*@.*��������&;���

�8-���'�K'���������'< (&�E 2553 �����'< &+���' �������.�&������+����������(&���&�-������;�������#���:* (Knowledge Communication) (-*�:��JD& �&;�������P&������' ����(-�(&��. ��� K���!$(&������+��:� .��&�D& �����'< �);����.*����������# ������) ���)>(&������.������ �����'< ����?��P&�:*&8(&��������;��&������& D '�D�(&��.������'K ���&&)�����@�

� ��������������

�:��*-�����������'< �������:�(&'��!����&'������� '�D�!���/ ���!����)& '�D�(&����������'K IJ�����&(->���P&�:��*(&����������' � K���!$(&������+���������&;��� �&*&������+��:����' �@.*������&���&�&��!���/ ���������' ��*���������*&��.�� ��?�8�&����@.*��P& 2 ����!' .��& D

1. ���# ��@"�������:����#"��������@ !���/ ����.�������$;����*����:*����*(�(&��������N �����/ ��?J��������������+��������-���' ��������. �������'K��������&;��� +.�-&����&' ������.)��(&������.������ �'� ���'�����%&��� ���'�����'�K���# ���'����'�+&+�� ���&�'K������;���� ���'���KJ������ �������������������� ��P&�*&

2. ���# ���������.� ������.*��

- �����������?�&�# : ����������& D (-*���8��>�������.������'�����. �&;�������P&��.'����' �������������.��&(�����:*���+!�'�&'

- �����������;����+'��&� : ��P&������' � �������+���� ��������&'�����.�:� (-*���8��>����������;����'�����.�����

- ����������$����& : ��P&����������' � ������+���������&;��� ���(-*���8��>��;����������.)�����)�)& (Corporate Social Responsibility) �J� ����.������(-*���:*�������� �$;����*�����*(���&. ������#����������&;���

- �����������?��&�����& : +.��U$������������� Retail Bank IJ�� ��������&�:��&;����� ����������'�#'�����.(-*'�&������*��������:��*��:���� ���;��������.�J� �'�'�8��>�������������!'& D

- �����������;�&N : �&;�������������'��K��/��� '8(-*��������������!'���;������+!� ���+!� ���*�������)��$�&�#�$;��(-*��.��*�������������&' ��$���:��JD& �)�& ����������!'��;D��* �-� ��>�

Page 29: Pico:Annual Report 2009

27 ����������������:!#�����+��!;��?%

�������������:��*.��' ����� ��?������.���&��@.*�����'< �������!'�:��* @.*.��& D

G 2550 G 2551 G 2552 ��*�#"����'*�!� ���# ������ ������� ������ ������� ������ ������� ������ ��/���-���/��/�� 397 40 144 14 136 23

���)& ������.*��

- ����-����?�&�# 254 25 278 27 178 30

- ����-������;����+'��&� 65 6 262 26 5 1

- $����& 0 0 15 2 31 5

- �?��&�����& 28 3 9 1 30 5

- �-�������;���.;� 12 1 0 0 15 3

- �����;�& N 258 25 300 30 188 33

1,014 100 1,008 100 583 100

� .#��������<����������������:���������#��

1. ��&8��&����&���-&����&���N ���.�JD&������.����&����:��* -�;�����@.*����)�>(-*��*@�&8��&����& ]̂�����.��������'< ��&8�*�:�' �@.*�����.��� ���&�&�������������?�������#' ��:��*�*�������&8��&� -�@.*�������.��;��]^�������������'< �F������&�&����:��*�$;��.8�&�&�&��D&���@�

2. ����*�����$�&�#' �. ����:��* ���8-&.��/&��������'< IJ������&*&(-*��:�(&��.����� ��P&���&' ���*����);����&���$J�$�(�(-*����:��*���(-*���.����$�&�#��&. ��-�����& '8(-*�:��*����()*�������������'< ��������&;���

3. ����*�$�&����'����* ����P&$�&����'����*����:*��.�&��.���&�* (Trade Organizer) ���$�&�����;�&' ���:�(&������.������'�����.��P&)���'�-&J��' ���?�&�&8�����'< -�;��&���&�&�����'< ����:��*

4. ���&�&8����:��* ��������#��� 20 �E ������!$IJ����:�(&��/&��.��&&)�� '8(-*�:��*���.����&(���� ���&�&8�:��*�;�&()*�������������'<

5. ���&�&8�� Pico Far East ��������'(&���;�������'K�;�&N ��P&�����;���&��������'(&���;� �$;�����(-*���.����.���������:��*�' ���. -��:��*��������'�-��& D�*������.������'�����.(&����'K@'� �F������&�&��������'< (-*��P&�:*(-*���������:��*���@�

Page 30: Pico:Annual Report 2009

28 ����������������:!#�����+��!;��?%

�����*��+��!;��?% ��D&��&.8�&�&�&(-*�������������'< &�D& ��D&��&-���N .��& D

� *������!��*

- KJ���*�:�����:��*

- ��.����:��*�$;�����'�����?�������#(&����.������

- ���&���.�����&��.8�&�&�&

� *���������:��

- KJ��-�;�������*�:��U$�'�����*��������:��*

- �������&;D�-��.��.����+�����*�-�;�������.��.�' ���P&�:���� +.������'(&���;�

- �����&�����&8��&�����:��*

� *�������#������

- �����'< ��'8����.��*�-�;�.8�&�&�&(&���&' � ��)8&>-�;���-��&���������' � ���) ���)>�U$�'� +.������'< ��'8����������!$������(-*��P&@����/&�����&�&' ���@�* ��&�D&�J�'8������������&���������&(-*�:��*(&�8.�����@�

� *���������������

- �;�����F���D&�������*� �����'< ��'8-&*' ���.��� �' �&���-�/.8�&�&�� �)�& ����.-������$;�����)��$�&�#(&�& ��]����� ����� �����.� ��'8�����.������������.!�� +.������'< ������&�&@�����:*�) ���)>�U$�'����'8-&*' ������������/���.8�&�&�&�&�&�8��F�������

���������#���"#��*-��������:�����' #'*��#� �� � "����� 31 !���� 2552 ���#� (�������) ����������.���)������.���&�*&&)�� 77

������.*&���������;�������#���:* 67

��������(-*������;�& N 12

156

Page 31: Pico:Annual Report 2009

29

���"����:��$�E��

���"����:��$�E��

�����'< �&*&����������$�%&���������D&��&' ��8��P&����������������� '�.*&����?(&�������&����P&;��) $ (Professional) ��������������!��"#(-*��.��*�������������� '8(-*���#���:*���.���+�)&#�:���. +.�����&*&$�%&������ �����������@�KJ��.:�&/��� '�D�(&����������'K ��?J��*&-������' � ����?��' ����N '���+������& ���'8����������$�%&+�����*�'�������(-*�-������!����.�����������&��:����

Page 32: Pico:Annual Report 2009

30

���$�%������<.�<���������������

���$�%������<.�<���������������

���*�� ����� :�������������� � "����� 31 !���� 2552 � ���������*�����*�� ������-������� ��������F

���*�� ������-������� �-��"�$,B���� ��������� �����V ���#������ (�������) ;���+��$�� �������'���' �.�& ���' � 216194-7 I��������' 105 (�I� 56) ?&&������' ������& �����& �����'$< 10260

2 @�� 200 �.�.�. ��P&��*��� 43.7 @�

����8&���& 10 I��������' 105 (�I� 56) ?&&������' ������& �����& �����'$< 10260

4,097 �.�.. ��P&��*��� 34.2 @�

���&��������' �.�& ��P&��*��� -

� ���������*�����$�%����,��T

������$�% ��������� �����V ���#������ (�������) ;���+��$�� � ����!� �&$-&� ��*��� 0.1 @�

�&$-&� �:*�)�I;D� 3.9 3.94 !���:�$�&��������'(-*�)�I;D�

������#�8&���& ��*��� 3.5 @�

��$������# ��*��� 2.5 @�

���;���;�������;������� ��*��� 0.1 @�

���;����������8&���& ��*��� 3.9 @�

������#.8�&�&�& ��*��� 5.7 @�

������$�%' # �!�"!� �����'< @.*�����'��(&��()*���;���-����* );��'����*�'�+&+�� �����'���(-���� Pico Art International Pte., Ltd. (“Pico Art”) (&��.8�&�&������@.* ���>> Offshore Services Agreement ��� Intellectual Property License Agreement ����&' � 10 ���,� 2535 ��� ��&' � 3 $�K����& 2546 IJ��@.*��*@��$����� �$;��(-*�����'< ��?()*���;���-����*.������@.* (&�&��?J��* Pico Art @.*�.��.���&��?;�-�*&'�D�-.(&�����'< +.������'< !���*����� ����'��(&��()*���;���-����);��'����*.������(&�����*���� 2.53 �����@.*�� ���-������'< ������������'��.������(&�����*���� 2.53 �����@.*�� �*�� Pico Art @�@.*��P& �:*?;�-�*&(&�����'< ��*��F� �����'< �F�����@.*�����'��(&��()*���;���-����);��'����*��� Pico .���������@� �&��������'< @�������#' ���()*����������������>> Intellectual Property License Agreement ���@.*���������� Pico Art ����@���P&�:*?;�-�*& -�*&���& -�;�.8�&�&������������������'(&����'K@'�@���'����-�;�'��*� ����@��F. �*�����& D(&'��\�������@���?J���� ' ��:��*(&�������'K ��������#(-*�����'< (-*�����+.����(&�������'K&�D&N �����'< �F��?(-*�����(&����'K&�D&N @.*�$����P&��������#+.�������:��*

Page 33: Pico:Annual Report 2009

31 ���$�%������<.�<���������������

�7������������ �����'< &+�������'�&(&�����'' � ��������;D�-&�&�����.��*�������.8�&�&��������������'< +.�����&*&' �����'�&����:*' � ��)8&>(&������&�D&N �'� �����'������ ��P&�*& IJ��)����������(-*�����'< (-*�����@.* �����'��!$������JD&

' ���&�����'< @.*��'�&(&�����' $ ��F�I# I����F �8��. ��������' ����. @I&# �8��. (&�E 2538 �����' ��#'�� ��ffA� �8��. (���@.*��� ��&);����P& �����' &��I# ����� �8��. �;����&' � 27 ���� 2551) ��������' ����#��F' ������� (����'K@'�) �8��. (&�E 2539 ��������' @����� �8��. ��������' . @I&#��� ��F@����I �8��. (&�E 2549 �$;��(-*�����'< (-*�������@.*���������JD&

(&���&&+���(&�����-��&(&�����'������������'���&�D& �����'< @.* ���&�����P&��������-��&��������'������������'���.������ +.� ���&(&�����������8-&.&+�����������' IJ���8-&.(-*�����'������������'���$J��$��@.*�������'��@����&�*���� 30 �����@.*�������������'&�D&N '�D�& D �$;��(-*�����'������������'���.��������?���/&�:��*��������@�����:��*�����;�&N �$;����P&���$����@.*����������(-*�����'������������'�����?����+� ���$J��$�&���@.* � �'�D���P&����������� ���(&��.8�&�&������������������'+.���.*��

Page 34: Pico:Annual Report 2009

32

7������<�����!

7������<�����!

�����'< @.*�8-&.&+����8-���+�����(&�&�� +.�����&*&@�' �����������$;������������� ��&��������?&���#' ������.�JD&(&�&�� +.��K������������!����#�������&��P&����8-&. +.�$����?J����������� ���.*&���;�� �K��/��� ����&��&����:��* ���� (&���8-&.'�K'����&+���+�����(&�&��.��& D

- ������) ���)>@������.�������'K

- �����.8�&�&�&.*&����.��*����.8�&�&�&(&������!��"#' ����������D�����*&&D8@�������&D8 IJ���.��������'&�����:������'(&� � 5 �E�*�-&*���� &���8��>

- ��������� ������'& ������+�)&#�����;&�:�������JD& +.��U$�+�����.*&��KJ��

Page 35: Pico:Annual Report 2009

33

��$�$������>� ��

��$�$������>� ��

(&�E 2552 �����'< �. ����P&�8���(&K�����& ��:� 1 �. (&���& D�. ��.���������@����� +.� ������ �..��& D

�. ���K� : K�����&���

�. -���� : .8' � 2312/2551

��&' ������. : ��&' � 9 �?�&�& 2551

+�'�# : &���&���. �����&'�

�8��� : �����' �A+� (@'���&.#) �8��. (-)&)

:��. : ��;D���*&��'�D���D&���� 50 �*&�' ��������.���-�;�'�D���D&���� 18 �*&�'

���;�-&*����. : �������&�. ��:���-���&�.�;�$�&+�'�#����8���

�"� ��K���WX�������������"���+������������*AB�

�. & D?*�8���)&��. (&'������.F& �8�����@��*��)8�����&(.N ���+�'�# �������@��F� �:*���-���������'< �);����(&��� ' ��8����$*�. +�'�#&��� ��'��@.*������&��).�)��8&�& 10 �.;�& �����&�*��'&�������������-&* 1 �.;�& ������*��.;�&��.'*� ��,-�����&

Page 36: Pico:Annual Report 2009

34

7���������������

7���������������

�������$�%�������� �����'< '�&�.'��� �& 115,000,000 �' ��P&'�&�� ��)8����*� 114,999,980 �' ������P& -�*&������'�� 330,000 -�*& :���-�*&�� 1 �' ���-�*&��> 114,669,980 -�*& :���-�*&�� 1 �'

� ������������� ��:���������� �����

-�*&������'�� ��'��@.*������&��&��������-�*&��>(&�����'���& +.��8&�������&������8@�!�-��������-�*&������'����*� ��*&���8@����������&��' �.�& ��� -�;���&'��$�#�;�& IJ��@.*��:����&���-�*&������'�� IJ��(-*�������-�*&��>

�:*?;�-�*&������'�� ��'������� ��(&' ����)��:*?;�-�*& +.�-&J��-;�&-�*&������'�� ��'������� ���'����-&J��-�*&��> &����& D-�*&������'�� �!$�����'��(&��������&�����;&'�&�;��)8����>) +.�(-* ��'��@.*������&�����U� ��������-�*&��>(&�����'���&

+��&,������� �� ��);�������.���&����:*?;�-�*&��(->� 10 ����� ' ����\���.'��� �&�:*?;�-�*& � ��&' � 31 ���� 2552

�-�*����� .,��+��&,����� �-��"����� ��*�#"����&,����� 1 �����' �A+� ��#� ��&����#�&)��&�&� $ ' � �8��. (1) 46,000,100 40.12 %

2 &�$���/ �J���*�AG& (2) 29,370,038 25.61 %

3 Citibank International Plc. (Luxembourg Branch) 3,871,800 3.38 %

4 �����' @'���F&� . ��# �8��. 3,641,346 3.18 %

5 &�K�!��'�# ��%&$�&�# 2,177,400 1.90 %

6 &����$��� ��? ��������� 2,000,000 1.74 %

7 &�K �)�� �� ����!$�&�# (2) 1,460,485 1.27 %

8 �.�. ����$�&��# .����"� 1,276,138 1.11 %

9 Credit Suisse Singapore Branch 1,121,400 0.98 %

10 &���K� ������> 1,074,455 0.94 %

91,933,162 80.23 %

-��-�� (1) ����&����������'< ��P&�����(& �����' �A+� ��#� ��&����#�&)��&�&� $ ' � �8��. (2) ��P&�������������'<

�7��������#������0�+� �����'< ��������'���� &+���������&��&�������*���� 40 ����8@���'��-���-��!� ���&@.* -�@� �-���8��P&�;�& �)�& ����'�&�$;�����������

Page 37: Pico:Annual Report 2009

35

��

���*�

��

��

���*�

��

����

&��

*-&*

' ����-

��

���

���&�

�>)

&�)

������

# �'

-����

���

���&#

����

���

���

���'

����

&�8

&���

�&

�$���

/ �

J���*

�AG&

����

���

&��*

-&*'

����-

����

���

'��

���

. I

&

���

��!!

��#

����

����#

����

���

&��*

-&*'

����-

���

�+�

�����

�'

���

��.

���+

����

�$��

K�

&�+

)�)��

��)

�&���&

.�#���

�:*�

8&��

��]

^���

��'�#'

��

���

.

����

���

���

����

����

���

���

�-�

����

���

8-&.

����

��'&

����

���

���

�-

����

&��

*-&*

' ����-

&�K

�)��

�� ��

��!$

�&�#

7���

�����

����

�*���

+�

����

*��

���.�

���

�����

�' �

��&'

� 31

����

25

52

�:*��.�

�]̂

�'��$

���

�����

Page 38: Pico:Annual Report 2009

36

�����*���

7����������� ��������� +�����*�����������'������.*����������'�D�-. 5 )�.

1. ������ ���������

� ��&' � 31 ���� 2552 �����'< ������8&�& 8 �& IJ��������.*�������' �@���P&�:*���-��8&�& 5 �& IJ��(&�8&�&& D �����������8&�& 3 �& .��& D

1. &��) � I�� �S� ����&����� 2. &�$���/ �J���*�AG& �������&����� 3. &�K �)�� �� ����!$�&�# ����� 4. &�)�� ) � ��� ����� 5. &������� ��+!� ��������' ���J�� 6. &�@)��K ��>>��� �����������������&������������ 7. &�����> ���'K$��# ������������������������� 8. &�KK��� $�K�� ������������������������� +.� &�)������# �'-����������&# ��P&���&����������������'

"������*-���!-�:��#�

�������� �8-&.�����.8���8�-&������� 3 �E

����������'@.*�������;����D���' ����)��:*?;�-�*&(&�����)���>�:*?;�-�*& +.�(&�����)���>�:*?;�-�*&'�����D� (-*�����������8�-&���8&�&-&J��(&������������'�D���� ?*�8&�&�����' ����������(-*�����P&����&@�@.* �F(-*���+.��8&�&(��*' ���.������&-&J��(&� +.������' ����*��������8�-&��&�D&(-*$�����������' ���:�(&�8�-&��&&' ���.��P&�:*������8�-&������ ��������IJ��$*&���8�-&��������@.*�����;����*.8���8�-&��(-�@.*

��� �����$*&���8�-&���$���-���;�&&����?J����������� (-*�������������'$������;���������*��P&������'&@.* +.������.����������:�(&�8�-&�������@.*�'����' �����-�;���:���������' ��&�'&

��� ���+�� ��-�������� +��$��������

������:* �8&���&�:�$�&�����'< �;� &�$���/ �J���*�AG& ����;�);�������� &��) � I�� �S� -�;� &�K �)�� �� ����!$�&�# -�;� &�)�� ) � ��� ����P&����&������'�����8��>��������'<

Page 39: Pico:Annual Report 2009

37

�����*���

���!�-������������������� ���������

1. ���\�����-&*' ������������

�������������'< @.*�\�����-&*' �+.�()*���:*����?�����������#(-*��P&���+�)&#�����.8�&�&��������������'< ����\�����-&*' �����?�������# �*������� �����' ����)��:*?;�-�*&��������'< .*�������.��������()*�����>��$;�����������+�)&#��������.)������:*?;�-�*&

2. �8-&.��R-� '�K'���.8�&�&�& ���&+�����������'<

�������������'< -&*' �'�'�&����8-&.&+������'�K'���.8�&�&�&��������'< �����-�� ����*&&+���-�;���.8�&�&�&' ��*��@.*������-F&)������&������' ����)��:*?;�-�*&

3. ������D�����8���.:�������������-�

�������������'< ��������D�������8&�&-&J���' ��-F&����(-*��P&�����������-��$;���\������& �' �@.*�����-����������������' '�D�& D (&�����)��������� ���D�' � 1/2546 �;����&' � 29 ���-� 2546 ��������@.* ��������D������������-� ����8-&.�������8&����-&*' ���������������-�@�*+.�)�.��& ����������������'< -&*' ��8���.:��(-*�����������-�.8�&�&�&+���' �@.*����&����@�(-* �����'��!$

4. ������D�������8&�(-*������;�&

�������������'��������D�������;�&(.(-*.8�&�&�������������'!�(�*������������������-�;������8&��$;��(-*�����.������ �8&��' ����������-F&�������!�(&���' ����������-F&����������������������� �$��?�& ��� ��&���� -�;���*@��8&�&�D&N �F@.* ��������D�-�;����8&�.������ �*����:�!�(�*-������"#.�����@�& D

- �������� D�-�;����8&�(&��; ���(. �:*@.*����������� D�-�;��: *������8&����*��@���P&�:*' � ���&@.*�� �-�;� ����.��*���������'< -�;������'����(&��;���&�D&

- ��������D�-�;����8&��*��@� ��������P&��������D� -�;������8&�' �'8(-*�:*@.*����������� D�-�;��: *������8&���?�&��������' ��&-�;������' ��� ����.��*� ���&@.* ���&�� �-�;��� ����.��*�'������+�)&#(&�������;�&(.��������'< -�;������'����

- ��������D�-�;����8&� �*���8-&.�������8&�-&*' �����������.)������:*@.*�����������D�-�;��:*������8&�@�*����)�.��& ����*����P&@�������' ����)���������' � ���������� -�;���������������*������)� ������ ' �����������-�;���������������.�*&�����8&�&�D& �*����&'J����-F&��������' ���.�*&(&���&�����)�(-*)�.��&.*��

Page 40: Pico:Annual Report 2009

38

�����*���

2. ������ ���������

� ��&' � 31 ���� 2552 �����'< ��������-��8&�& 6 '�& .��& D

1. &�$���/ �J���*�AG& ����&��������-� 2. &��) � I�� �S� �������&��������-� 3. &�K �)�� �� ����!$�&�# ��������-� 4. &�+)�)�� ��)�&���&.�#��� ��������-� 5. &�����!!��# ��������# ��������-� 6. &�)������# �'-����������&# ��������-�

���!�-������������������� ���������

1. ��&��&�(-*�������������'$�����&����(&��;���.�����@�& D

- ��R-����'�K'���.8�&�&������

- &+����������'�#'�������

- ��&��.8�&�&�&�������������8�E

- +�����*����#����������-�+.�(-*�������?J������� �.�������.��;�� ��]����� �����*� ����������*�$&���&�����'

2. �����.:����.8�&�&��������������'< (-*��P&@��&+��������� ��&������ �������'�#'�������' ��������������'@.*�&������*�

3. $��������*'8��>>�� ��������������������'< �����>>�� ��������I;D�'��$�#��&-�;�'8(-*@.*IJ����'���$;��&8()*���+�)&#(&�������������'< ���.�&���8-&.��D&��&������ �������$;��'8��>>.������

4. $��������*'8��>>�� �����������& ���:*�; ���D8�����&

5. ����*@���>>�����������>>IJ�� ����8��>�' ������������-�$�����-F&����

6. $�������8@�����.'�&��������'< �������&�������&��&����-����� -�;����&��&������8�E�$;����&�����������������'

7. .8�&�&��(.N �$;���&���&�&��.8�&�&��.�������*��*& -�;��' � @.*�����-����������������' (&��������@�

'�D�& D �8&�-&*' ���������������-�.�������*��*& �*����:�!�(�*-������"#����\-�����,���� ���*���������������'< �����������-�@� �8&��&��������' ���������-�-�;������' ��� ����.��*� ���&@.*�� � -�;��� ����.��*�'������+�)&#(&�������;�&(.��������'< -�;������'���� -� ��� .������(-*�����������-�&8��&�����������������'�$;��(-*�������������'$�������@�

Page 41: Pico:Annual Report 2009

39

�����*���

3. ������ ���!�"����

(&�E 2552 �����'< ������������IJ����P&�����������8&�& 3 '�& .��& D

1. &�@)��K ��>>��� ����&������������ 2. &�����> ���'K$��# ������������ 3. &�KK��� $�K�� ������������ +.� &�)������# �'-����������&# ��P&���&������������������

���� ��!��������� ���!�"����:����� ��������

1. ?;�-�*&@����& 1% ����8&�&-�*&' � ��'������� ��'�D�-.(&�����'< �����'(&���;� �����'��� -�;� &��������' ��� ����.��*� +.�(-*&����-�*&' �?;�+.��:*' ��� ����*�����������������&�D&N .*�� (�������� 258 �-��$���)��>>���-���'��$�#�����.-���'��$�#)

2. @���P&�����' � ���&���(&�����-��& ��'�D�@���P&$&���& �:��*� ' ���J��' �@.*������&�.;�&����8 -�;���P&�:* �8&��������������'< -�;������'(&���;� �����'��� -�;���P&&��������' ��� ����.��*� +.��*��@� �����+�)&#-�;����&@.*�� �(&������.��������*���P&���@�&*����� 2 �E ���&@.*�����������D�

3. @���P&�����' � ����$�&�#'���+�-�� -�;�+.����.'��� �&��,-�(&������' ���P&��.�. �:���� $ �&*�� ������� ��'�D��:����������� ����:*���-� -�;��:*?;�-�*&��(->� �:* �8&������ -�;������' ���@.*�������&�);����P&�:*���-�-�;��:* �8&��������������'< -�;������'����

4. @� -�;���� ����$�&�#'���������������'< @� �����+�)&#-�;����&@.*���&�� � @���'����-�;�'��*� '�D�(&.*&�����&��������-��&��������'< �����'(&���;� �����'��� -�;������' ��� ����.��*�(&������' ���'8(-*�.����P&�����

5. @���P&�����' �@.*�����������D��JD&�$;����P&����'&�������������' �:*?;�-�*&��(->� -�;��:*?;�-�*&IJ����P&�:*�� ����*������:*?;�-�*&��(->���������'<

6. @� �������;�&(.' �'8(-*@���?(-*���-F&������P&�����@.*

7. ����������' � ��������� �*� 1 - 6 ��@.*�����-����������������'(-*��.��&(�(&��.8�&�&�������������'< �����'(&���;� �����'���-�;�&��������' ��� ����.��*� +.� ����.��&(�(&�:�������#��� (collective decision) @.*

Page 42: Pico:Annual Report 2009

40

�����*���

���!�-������������������� ���!�"����

�����������������������' ������ -&*' � �������.)������������������' .�����@�& D

1. ���'&(-*�����' �����&'������&����?:��*�������A.����$ ��$� +.�������&�&����:*�����>) !�&������:*���-�' ������.)����.'8���&'������&'�D���@����������8�E

2. ���'&(-*�����'< �����������!�(& ������������!�(&' ��-����� �����'����

3. ���'&���\�������������'< (-*��P&@���,-���.*��-���'��$�#�����.-���'��$�# �*��8-&.�����.-���'��$�#�-������'K@'� -�;��,-�' ��� ����*�������������������'<

4. $���� ��.��;�� ��&�������D������IJ�� ����P&������$;��'8-&*' ���P&�:*�����>) ��������'< �����&�������'&�:*�����>) ��������'< �$;�����&����������D���' ����)���>�:*?;�-�*&

5. $��������A.����*�:���������'< (&��� ' ����.����' ��� ���+����& -�;�����' ��� ����.��*�'������+�)&#(-* ��?:��*��������?*�&

6. ��.'8���&������������������+.���A.���@�*(&���&����8�E��������'< IJ�����&.�������*����&+.�����&�������������������*��������.*���*�:�����&*��.�����@�& D

(�) ���-F&�� ��������?:��*�� ���?*�& ��P&' ��);��?;�@.*������&'������&��������'<

(�) ���-F&�� ���������$ ��$�������������!�(&��������'<

(�) ���-F&�� ���������\�������,-���.*��-���'��$�#�����.-���'��$�# �*��8-&.�����.-���'��$�# -�;��,-�' ��� ����*�������������������'<

(�) ���-F&�� ���������-������:*�����>)

(�) ���-F&�� ����������' ��� ����.��*�'������+�)&#

(U) �8&�&�����)�����������������������*������)���������������������'�&

()) ���-F&-�;��*�������+.���' ����������������@.*��������\�����-&*' ���,���� (Charter)

(I) �����;�&' ��-F&���:*?;�-�*&����:*��'�&'���@����'�� !�(�*������-&*' �����������.)��' �@.*�����-����������������'

7. �\��������;�&(.�' �����������������'��-�.*�����-F&)��������������������

Page 43: Pico:Annual Report 2009

41

�����*���

4. ������ ��������

� ��&' � 31 ���� 2552 �����'< �����������-�8&�& 7 '�& .��& D

1. &��) � I�� �S� ����&�����������- 2. &�$���/ �J���*�AG& �����������- 3. &�K �)�� �� ����!$�&�# �����������- 4. &������� ��+!� �����������- 5. &�@)��K ��>>��� �����������- 6. &�����> ���'K$��# �����������- 7. &�KK��� $�K�� �����������-

5. ������ ����-���*�#�!��:��

� ��&' � 31 ���� 2552 �����'< ���������8-&.������'&�8&�& 5 '�& .��& D

1. &��) � I�� �S� ����&���������8-&.������'& 2. &�@)��K ��>>��� ������8-&.������'& 3. &�����> ���'K$��# ������8-&.������'& 4. &�KK��� $�K�� ������8-&.������'& 5. &������� ��+!� ������8-&.������'&

���!�-�����������:���"� ���+�*.���������� ��������:�������� ����-���*�#�!��:��

1. $������.��;���������&���������' � ���������-����P&����������'�����&�����������������'< �$;��&8��&����' ����)��:*?;�-�*& �$;��$�����&����

2. $������&��&����8-&.������'&��������+�)&#�;�&(. +.��8&J�?J�-&*' �����������.)���������&�8&���� �������&��*-&*' ����-� ���.�&$����-������"#��������&�����\������& �$;���8-&.������'&���\������&����8�E

����������� ���:��+�������� �����'< �����&�����-�����+.� ����&���������-�(-*�����������-)���(&����.��;�� $���������IJ�� ���������-�� ���@� �������*��-*��,-������'-)&�8��. '�D�& D ��$�����������'�K&# �����%�$;D&/& ��)8&>' �-��-����&��P&���+�)&#�����.8�&�&������ ���������������� ������*����P&@�����"#����������� 68 �-��$���)��>>��������'-)&�8��. $.K. 2535 ��������K���������8���-���'��$�#�����.-���'��$�#' ��� ����*�� �����&�(&' ����)��������� �$;����.��;�����@�

��� ' ��8�-&������������.*����-���;�&(.&������$*&�8�-&������ ��������' ��-�;���?��;�������' � ���������-����*��P&������'&@.*(&�����)������������?�.@� +.�@��*���� �����)��:*?;�-�*&�$;��������;����D� ��������IJ����*��P&�����.������ ����:�(&�8�-&�������@.*�$ ���'����' �����-�;���:���������' ��&�'&�'�&�D&

กรรมการสรรหา กรรมการสรรหา กรรมการสรรหา กรรมการสรรหา กรรมการสรรหา กรรมการสรรหา

Page 44: Pico:Annual Report 2009

42

�����*���

�#�!��:����� ��������� 1. �#�!��:������D�!�"����

��� ���

' ����)��:*?;�-�*&(&�����)���>�:*?;�-�*&����8�E 2552 �;����&' � 16 ��!$�&�# 2552 ���&����������'&���+�&������� +.�(-*���������'&(-*���������������8�E 2552 ��P&���&�8&�&@����& 5,000,000 �' +.�(-*��������@���.�����&��� +.�(-* ����D������&' �@.*����&������' ����)��:*?;�-�*&��P&�*&@� �&���' ����)��:*?;�-�*&�� ����� ��&������P&�����;�&

-������"#���������������'&�����

1. ������'&���.;�& �.;�&�� 5,000 �'����& 2. ���� D����)����D��� 15,000 �' �8-��������' ���*���)� 3. ������'&��������������� 3 �& ����E�� 200,000 �'����& +.������P&��@��� 4. ���&+�&������� �������������' ��(-*������&+�&�������(-*������������� 3 �& ���

�����' ���J�� 1 �& ����P& 4 �& +.�$������-&*' ��������.)����������������&

������'&' ���P&������&������������������������������'< (&�E 2552 ������ �..��& D

���.,��

�#�!��:������*,�� (!#���/G)

�#����B���.�

��� ���!�"����

7������� ���

�" (���/G)

1. &� �) � I�� �S� 60,000 75,000 - - 135,000

2. &�$���/ �J���*�AG& 60,000 75,000 - - 135,000

3. &�K �)�� �� ����!$�&�# 60,000 75,000 - - 135,000

4. &�)�� ) � ��� 60,000 75,000 - - 135,000

5. &������� ��+!� 60,000 75,000 - - 135,000

6. &�@)��K ��>>��� 60,000 75,000 200,000 - 335,000

7. &�����> ���'K$��# 60,000 75,000 200,000 - 335,000

8. &�KK��� $�K�� 60,000 75,000 200,000 - 335,000

480,000 600,000 600,000 - 1,680,000

+��������

(&�E 2551 ��� �E 2552 �����'< ���������'&' ���P&������&IJ��������.*�����&�.;�&���+�&������:*���-����' ���J����������' ����P&�8&�&���&'�D���D& 25.21 �*&�' ��� 17.90 �*&�' ��8.��

2. �#�!��:���,�� T

- @� –

Page 45: Pico:Annual Report 2009

43

�����*���

����-����*�:������� �������������'< @.*���-&��?J����8��>���-������8���.:�������' �. �$;����P&�&�'�(&������������-���.��(-*��P&@�.*���� �����'��!$���+����(� �������������'< �J�@.*�8-&.�&�'����8���.:���������������'< ���.�&�8-&.�������8&����������������:*���-�(-*)�.��& �'� ���\�����-&*' �(-*��P&@���,-� ���?�������# ����*���������������'< ���.�&��' ����)��:*?;�-�*&.*����I;������#������������.��������������+�)&#��������'< ��'�D��8-&.&+������'�K'���.8�&�&�&��������'< ����8��������.:��(-*]̂����-�.8�&�&��(-*��P&@��&+���' ��8-&.@�*

�$;��(-*��.��*�����-������8���.:�������' �. ��������'�.'��� �&�E 2549 ��&��P&�&�'�' ���.-���'��$�#�-������'K@'��8-&.@�*&�D& �����'�J�@.*��.������P& 5 -�..��& D

� "*��� 1 �������+��&,�����

�����'< @.*(-*���8��>�����'������:*?;�-�*&(&/&�' ���P&��*��������'< +.����������'��$;D&/& �)�& ��I;D��� ��+�&-�*& �� ���&(&���&�����8@���������'< �����'�����N (&����*������)� ��.����-F& �������� ������(&�����)��:*?;�-�*&

�������������'< @.*��.(-* �����)��:*?;�-�*& +.������'< @.*��.���-&���;�&�.���)�$�*�'�D��*�:������� �����)�������N ��'�D� ���-F&����������������'(&'����� (-* �:*?;�-�*&@.*'������-&*���&��&&�.���)�@�&*����� 7 ��& �����-��������)� �����'< �����A.+���(-*�:*?;�-�*&@.* ��'�����? ��.�����.�-F&����*���&��&����N ��?J�@.*��.(-* ��&'J������)�' �?:��*�� ���?*�& IJ���������?J�����.�����.�-F&���������*�I��?���N (-*�:*?;�-�*&�������@.*

� "*��� 2 ���>���!�!#�+��&,�������#����#����� ���

�����'< @.*(-*���8��>�����'������:*?;�-�*&'���� '������ .*�����\����������'��' ���&�����P&��� '�D��:*?;�-�*&' ���P&�:*���-����' �@�()��:*���-� �:*?;�-�*&��(->�����:*?;�-�*&���&&*�� ��'�D� �:*?;�-�*&���)��@.*���

- ����A.+���(-*�:*?;�-�*&' �@���?��*������)�@.*��?��U�&'���*������)��������� ������@.*

- ���&���&�&(-* ��()*���������&&(&���' ��8��> �$;����+����(�����������@.*

- �:*?;�-�*&' ���P&�����������-���@��$����������)�' �@�@.*��*�����-&*+.�@��8��P& +.��U$����' ��8��>' ��:*?;�-�*&�*��()*���KJ���*�:����&��.��&(�

� "*��� 3 �������+�� ��#"�'*�����

�����'< ���-&��?J���'������'�'����:* ���&@.*�� �'������(-*@.*������\�����' �. �����'��' ���& �$;��(-*���.����$�&�#' �. ��������;���-��������'< ����:* ���&@.*�� ��-��& D ��&��&8IJ��������>����+� ��������� ��&����������'(&������

Page 46: Pico:Annual Report 2009

44

�����*���

�����'< �J�@.*�8-&.-������"#+.� ������ �..��& D

- $&���& : �����'< ���-&��. ��$&���&��P&'��$���' � ������:���.��&��P&�������-�����*�-&*��������'< �J��&���&�&��$�%&(-*$&���&'���& ���:*����?��� ��.:��$&���&�������!� ��(-*������'&�������.���' ��-�������P&��� +.�@.*��.����.������'�&�8����� D��) $ �������&) ��� ��������&���!$���$&���& ���.�&��A.+���(-*$&���& )���'����;���� ��&��&�������'8�&����:*���-� IJ���*���&��&����N ��@.*�����$��������8-&.�&�'���*��>-�$;��(-*���.���+�)&#���'��]^������*�����$�&�#��&. (&��'8�&�����&���� �����

- �:��* : �����'< ��I;D���&�*�����������:��*+.���P&@����;��&@�'����* ��?J����\��������>>����:��*

- �:��* : �����'< �������&' ���(-*�:��*@.*������+�)&#�����.����(-*�������������'< +.�(-*�����' � ���!$�����/&����������' ��8-&. (-*��.:����������.)�� ��?J����������������:��*

- �:����� : �����'< �);������������&'����*��P&������' ����(-*���.$�%&��' �. �JD&(&��.8�&�&������ �����'< ���$��������������������&' �. �������'�./&����*�$J��\�����(&��������& -� ��� ������ ��' �@��������$;��'8���:�������&

- ��*-& D : �����'< �);�������\��������;��&@�' �@.*����@�*�����*-& D'����*�$;�����+�)&#�����&'�D����]^������(-*���.����$�&�#' �. �����& ���&8IJ����@�*��(������&(&������

- )�)& : �����'< �������.)�����)�)&������� '�D�& D �����'< @.*�\�������*��8-&.����,-�����,���� �����N ' ��� ����*�� �$;��(-*��'������:* ���&@.*���&�� ��-��& D@.*�����.:������.

� "*��� 4 ����4*�+��� ��:���"� 7�#�<�

�����'< @.*(-*���8��>��P&������������A.����*�:����N '�D��*�:�'������&������&�'K�;�&' �@�()��*�:�'������&�������)& +.���&)���'����N �' ��,-��8-&.@�* ��&)���'������.-���'��$�#�-������'K@'� �����.������*�:�����8�E ������&����8�E ��'�D�)���'��;�& �)�& ��F�@I�#��������' ����.(-* �����)����&��������-#-���'��$�#������8��� '�D�& D �����'< ��&(������\�����.��������)���(-*�:*?;�-�*&@.*���'������� ���.�&�*�:��8��>���N ' ��8��P& ��������.(-*�:*?;�-�*&��������'���@���?I��?�*���������N ��&�:*�����.)��.*&&����'�&��$�&�#@.*���.���

Page 47: Pico:Annual Report 2009

45

�����*���

'�D�& D �����'< @.*��-�(-* &�)������# �'-����������&# ����&��*-&*' ����-��������&��>) '8-&*' �(&����.�������:*?;�-�*& &��������-# ���!���/' ��� ����*�� IJ����?��.���+.�+'�K�$'#����# 02-748-7007 -�;�' �� ��# [email protected]

� "*��� 5 �"� ���+�*.���������� ���

� 7���������������� ���

- �������������'< ������.*������� 8 �& ��P&���������� �8&�& 3 �& IJ����.���&���������������.��P& 1 (& 3 ��������'�D�-.���/&' ���.-���'��$�#�-������'K@'�@.*�8-&.@�* �������� �����.8���8�-&������� 3 �E +.������' ���:�(&�8�-&��&&' ���.��-�&�� �&��&������������ 1 (& 3

- ����������'< �8&�& 3 �& @.*���������D�(-*��P&�����������-� '8-&*' �.8�&�&�&(-*��P&@����R-� '�K'� ��&��.8�&�&�& �������������8�E' ��8-&.@�* ��&��P&���������-&*' ��������.)����-����������������'��������������-�@�*����)�.��& +.��������������'< -&*' ��8���.:����'8�&��������������-�(-*��P&@��&+���' ��8-&.@�*���� �����'��!$ '�D�& D �����'< @.*������D�����&����������'��P&�&��������������&�����������-� �$;��(-*���.��?���.���8&�IJ����&�����&

&����& D �����'< ���@.*������D���������������� IJ��������.*�� ���������� 3 �& �$;��'8-&*' �?���.���8&��������'&�����-��&��������'< �$;��(-*��&(�@.*��������&�������.��&(�'������� ���-�� ���@�@.*�:��.+.���������-� -�;���������������. ��

- ��?���.���8&���������' �@���P&�:*���-�

�����'< @.*������D��������������' +.�@�(-*�����-�;����������(. �8&�(&����.��&(�����$ ��������. �� -�;������. �� �$;��(-*�����-��& �����'��!$�����*���@���?���.��

1. �����' ���P&��������-� 3 '�& 2. �����' �@�@.*��P&��������-� 5 '�& 3. �����' ���P&����� 3 '�&

- �������������'@.*������D����������������IJ��������.*������������'�D�-. �$;��)���(&���8���.:������� ����������������� �8-&.�����)���P&����8'�� 3 �.;�& &����& D ������������������@.* �����)������&����:*�����>) ��������'< ��P&����8'�� 3 �.;�&�)�&��& ������&����������������'

- �����'< @.*�8-&.(-*����&��*-&*' ����-��������&��>) '8-&*' ���P&���&����������������' ������&������������������ �$;��'8-&*' ��&�&8.*&�,-� ����,���"#���N ' ����������*��'�� ��'�D�����&�&(-* ���\�����������' ����)���������

Page 48: Pico:Annual Report 2009

46

�����*���

� �����.� ������ ���������

�������������'@.*���-&��?J�-&*' ��8��> (&/&������' ����*����*������)��������������'������8��� �$;�����'�� ��.�����.�-F& ��&��&� ��������.��&(�(&������8��>(&��.8�&�&������ '�D�& D �����'< @.*�8-&.(-* �����)��������������'����&*��@����� 1 ���D� ��� �����)�$��K��$������8��P& ��������'< @.*��.(-*�8-&.��&���)�@�*����-&*�����*�(-*�����'��'�&'��'�����D�' � �����)� +.����&����������������'@.*��*��8-&.��& ��� ����?&' � $�*�'�D���.������� ����������)��������������)�(-*��������'��'�&��P&������-&* (&�����)��������������'(&��������D� �������?��&���;����$�����(-*' ����)�$����@.* ����������'�&�����?' �����.�����.�-F&���' ����)�@.*������A.���������@���� +.����&����������������'��P&�:*�.��&'J������)������.'8���&�����)� ' ���&�������������'< �����)� 5 ���D� ������� �..��& D

���.,�� �-��"����B���������.� 1. &� �) � I�� �S� 5

2. &�$���/ �J���*�AG& 5

3. &�K �)�� �� ����!$�&�# 4

4. &� )�� ) � ��� 5

5. &������� ��+!� 5

6. &�@)��K ��>>��� 5

7. &�����> ���'K$��# 5

8. &�KK��� $�K�� 5

� ������ ���!�"����

'�D�& D(&�E 2552 �����)����������������'�D���D& 8 ���D�

���.,�� �-��"����B���������.� 1. &�@)��K ��>>��� 8

2. &�����> ���'K$��# 8

3. &�KK��� $�K�� 8

� �#�!��:����� ���:��+��������

������'&����� : �����'< @.*�8-&.&+���������'&��������+.�$���������-������'�' !��-&*' � ����������.)��+.� �:�������-������"#@�*����)�.��&���+����(� +.�������'&��:�(&��.���. ���������-����. ����&

������'&�����������-� : ������'&�����������-���P&@��-����� IJ���);��+���������.8�&�&�&��������' ��������\������&�����*-&*' ���.�����-������'�& +.� �����&��$����������'&' ��-����:�(&��.���. ���������-����. ����& -�;� �&.(��*�� ����& ��'�D���������������������'��������'��!$��.8�&�&�&����:*���-������'�&��������$���� IJ��.8�&�&��$����+.�����&����������'�������������������'' �@� ���&@.*�� �

5

Page 49: Pico:Annual Report 2009

47

�����*���

� ���*�:���,������<.��� ��;��<�

�����'< �8-&.&+���(&���R����&���������:*���-��(-*&8�*�:�!�(&���#��@�()*�$;�����+�)&#���&��� '�D�& D��'�D��:�����������' ����@������&���!�� +.� &+���.��& D

1. (-*���:*����:*���-�(&]^����N �� ������-&*' �����:*���-�' ��*�����&��?;�����-���'��$�#����'��+'��$���)��>>���-���'��$�#�����.-���'��$�# $.K. 2535 �����*��8-&.�����.-���'��$�#�-������'K@'�

2. (-*&+����8-����:*���-���.���:���?��A.����*�:�!�(&���$&���&��������' ����8��P&�$;�����\������&�'�&�D& &����&�D& ���-*�:*���-�'8��I;D���-�*&��������'(&��� ' ��:*���-�@.*���'���*�:�!�(&' ���������'������I;D���-���'��$�#��������'

� ����"��� ;��<�

�����'< �����������!�(&' ��8-&.��P&�&�'��\������&(&��.8�&�&�����������$ ��$� ���������� $�%&(-*�-������?&���#��:���� ]̂����-�@.* ���������(-* ���\���������� ��' ��8-&.&�D&N �$;��(-*��&(�������.������& D �����'��!$ ��� �������&�����������!�(&������8��� (-*�-���������� ��&��������&.������#�� +.���.(-* ]̂��������!�(& IJ����P&�����!�&����*'8���������������8���������&������������������&������������+.����

������� 1. �8&�&$&���&'�D�-.��������'< ��������'���� � ��&' � 31 ���� 2552

$���������-� $���������"�� �����' �A+� (@'���&.#) �8��. (-)&) 100 2

�����'���� 41 51

141 53

(&���&$&���&��������'< �8&�& 100 �& ����@.*.��& D

�� ]^����-� 11

]^�����'�'�����. 6

]^�'��$�������� 13

]^������&�����>) 12

]^�����. (������'�����.) 58

2. ������'&���$&���&

- (&�E 2551 ��� 2552 ������'&$&���&' ���P&������&���$&���&�����'< ��������'���� ������.*�����&�.;�&���+�&�� ��P&���&�8&�&'�D���D& 91.30 �*&�' ��� 70.83 �*&�' ��8.��

Page 50: Pico:Annual Report 2009

48

�����*���

- ������'&�;�& ���&�'����'�&�8����� D��) $ �E $.K. 2552

$&���&��������'< ��������'���� @.*�8-&.(-*$&���&��?��;��������&��*���'�&�8����� D��) $�*���� 3 -�;� �*���� 5 ������&�.;�& ��������'< �'�� ��*���� 3 -�;� �*���� 5 (&����' �$&���&�����@�* '�D�& D $&���& ��'��@.*������&�'���������+�)&#�����&�'�������'8�&+.�$&���&' �'8�&��D���� 2 �E�JD&@� 3 �E�JD&@� ��� 5 �E�JD&@� ��@.*��������+�)&#�����&�'��'�����*���� 30 �*���� 50 ����*���� 100 ������&���'�&' �-����$&���&������&��8.��

��#"�: ������� G 2551 G 2552 ���&���'�&�8����� D��) D$ 2.44 2.77

3. ����� ��&�����8&�&$&���&(&���������� 3 �E' ���& (&�E $.K. 2550 $&���&���� 9 �& ��� �����$&���&(-� 24 �& (&�E $.K. 2551 $&���&���� 14 �& ��� �����$&���&(-� 15 �& (&�E $.K. 2552 $&���&���� 17 �& ��� �����$&���&(-� 6 �&

4. �*�$�$'.*&����&' ��8��>(&���������� 3 �E' ���& �����'< �. ����P&�8���(&K�����& ��:� 1 �. (&���& D�. ��.���������@����� +��..:������ �.�$�����' �-���*� “�*�$�$''��\-�”

5. &+�����$�%&������ �����'< (-*���8��>���$&���&IJ��?;���P&'��$���' � ���:���. �����P&��/&' ��8��>�����$�%&�����'< ��$�%&'��$��������?;���P&&+���-���' ��8��>��������'< .��&�D&�����'< �J� &+�������&*&' ���$�%&'��$����������������������������-��&'��$��������(-* �����'��!$ �J������&' ������- .:��������� ���.�&$�%&$&���&��������&;��� �����������&���&�&(-*$&���&$�%&����?-��� ' ���.��*������:���������� ����$��� .����?(&��������&�������&���������� ��&����(-*������#�� ���.�&������*�(-*$&���&(-*��P&$&���&' � ���!$'�D����!$��'8�&������!$) �������:���&@�

�����'< (-*���8��>��������-�'��$�������� ���:�@������.:��(-*$&���&�\������&���� ����� .��& D

��������:����*��,���������

�����'< -������"#����.��;��$&���&(-�' � ���!$ ����������.��;��$&���& $�*�()*���'.�������?'���@� ���$;D&/&' ��8��P& ����.��;��$&���&�&$;D&/&����?-��� ����8�8�-&���&' �����&�����*����������#�������.��*����������� ���.�& ��$������.��������8����&' ��-�����-&*' ��������.)�������.8�&�&������

Page 51: Pico:Annual Report 2009

49

�����*���

���W\���� :��$�E��$������

�����'< ?;��� $&���&�;�'��$���' � ���8��>���� �J��&���&�&��$�%&(-*$&���&'���& '���� ���:*����?������?!$-���' ���.��*��������\������& +.�.8�&�&����.(-* ��]�����(&-����:�����N '�D�!�(&���!�&�����#�� ��?J�-����:����������.:�&(&�������'K

&����& D�����'< ����&���&�&(-*���.��%&������� �&�:*(&�!$��.�*���'8�&+.���.(-* -*��$�����& ' � �-&���;� ��&��� ��&�'��#�&� ����:� I �$;������������� �&�:*���$&���& ��������'< ���-&��. �� ����*������K(&��'8�& �?&' �'8�&���. ���� ���;�& ��P&$;D&/&�8��>' �@��������@.* �����'8�&(&�!$��.�*�' �. ��������(-*�&���. �)�&��& �����'< �J�(-*���8��>�����.:������8&���&��������K+.����(-*���. &���:� ��� ������' ������������.��*�����#(&��'8�&(-*���.���$&���&��:����

$�������� $���%

�����'< ��.(-* ��.8�&�&�&�������.*&����&��$�&�#��������&;��� �$;��(-*$&���& ����� ���� ��& �����P&���&���&�&(-* ���&���(&�������:�������N ��������'< ������������.8�&�&�&.*&����&��$�&�# @.*��� ��������&�E(-� ����.(-* �������$;������ ' �(-*$&���&@.*'8�������$;������ ���������.�*� �)�& ��@�������������������#���� �&����.F����& �.F��8$�*(&�?&������-# -�;�:�&������N ��P&�*&

�"��*����$������

�����'< ��(-*������'&�������.���' ��-�������P&��� +.�@.*��.����.������'�&�8��� �� D��) $ �������&) ��� ������!$���$&���& ��� ��$����'�'�& �������� �$���������.������N �)�& �������������&�������&���!$�8-����:*�^��(&���$&���& ��$-&� ��+'�K�$'# �� D��� D�� ������;������$&���& ��P&�*& �$;��(-*���.���-�������.��*������!$�K��/���(&�������&

���*-��������*����"� ��*;�� ��.�"��� ��:������:"*��� <�����-����

�����'< (-*���8��>������������!$�����.!������!$��.�*�(&��'8�& +.� ����.��D��������������.!�� �) ��&�����������.�*��$;��.8�&�&�&�� ������������&$�%&���������.!�����) ��&��' �. ��� �����'��!$�����JD& ��.(-* ��������������.!������?&' �'8�&��8��� �����.��� ����;���;� ���������#.*&�����.!�����N (-*���$&���& �����.]�����.*&�����.!���� ���������$�$-& @f������R����&���� !�����$&���& �$;��(-*$&���&��?()*������#.���$���@.*����?:��*��

�����'< ��.(-* ����.���#.���)��$�&�#(-*���:*���$&���& � �'�D�@.*�)�>�:*�) ���)>(-*���:* ����*(����$&���&(&��;������N �)�& ���)�>�:*�) ���)>(-*���:*��;���@�*-��.(->���$�&�#(-� 2009 ��P&�*& &����& D�����'< ���(-*���8��>������!$) ������$&���&' ��*������:�@����������>����+���������� +.�(-*���8��>������!$' �. ���$&���&'�D������������(�+.���.(-* �������)F����!$��������&;�����P&����8'���E ��P&�*&

Page 52: Pico:Annual Report 2009

50

����"��� ;��<�

����"��� ;��<�

�������������'@.*������D���������������� IJ��������.*�������������8&�& 3 �& +.�������&@�@.*��P&$&���&��������'< ��������������� -&*' ��������.)��(&�� ���'&(&���&'������&��������'< (-* ��?:��*���);��?;�@.* ����A.����*�:������$ ��$� ���.�&�\�������\-�����*�������' ��� ����*�� ���'&(-*�����'< �����������!�(&' � �����'���� +.������'< @.*���*�' ���J��.*&��������������������!�(&����8�E 2552 +.�' ���J��.*&���������!�(&@.*��.'8���&�����������!�(&�����@���������)���������������������� �$;�����&�������������������&���$ ��$���������������!�(&

���������������@.*(-*���-F&@�*(&���&�����������������P&.��& D

Page 53: Pico:Annual Report 2009

51

�������������� ���!�"����

����"��� ;��<�

����� +��&,����� ������ 47� ('��:��*%) �-���* ( ��.�)

��������������� �����' �A+� (@'���&.#) �8��. (-)&) ������.*�� &�@)��K ��>>��� ����&������������ &�����> ���'K$��# ���&�KK��� $�K�� ��P&������������

���������������@.*�\�����-&*' �������� -&*' �����������.)��' �@.*�����-����������������' +.�(&�E 2552 ���������������@.* �����)��� 8 ���D� '�D�& D@.*���)��������:*���-���.���:�����:*�����>) (&���' � �� ����*�� �����\������&������������������ ����8��> ����@.*.��& D

�����*�-���������� ���������������@.*$�������'&�������&��@������ �������&����8�E 2552 ������]^����-�����:*�����>) �$;��(-*��&(������&'������&��������'< ��������'���� @.*��.'8�JD&����?:��*���' �������/&����>) ' �������+.�'���@� ��� ����A.����*�:������$ ��$� ���?*�&����);��?;�@.* &����& D@.*���'&����A.���������-�����&��������'< ��������'������������'��� ��'�D�����' ��� ���+����&�$;��(-*��&(��������'< @.*.8�&�&���;��&@�'����������-������"#' ���.-���'��$�#�-������'K@'��8-&.

��������"��� ;��<� ���������������@.*���'&�����������!�(& +.�$����������]̂����-�����:*�����>) �$;��(-*��&(��� �����'< �����������!�(&' �. $�*�'�D�(-*�*�����������&�'���*@���>-�$;��(-*���\������&���.���&' � �����'��!$ �����'���� ����.����.8�&�&����*@�����&�����������(&����.F&' � &���8��>��������&;��� �$;��(-*-&����&���N ��������'< �����������!�(&' ��-������R����&-�;��.���� ���' ��������.�JD&

����������"� ������ �������������'����:*���-�(-*���8��>��������-����� ��� @.*�8-&.(-* �������&���������� �����������R����&���� �������8��P& �$;���.�����'�' ��� �����.8�&�&��������������'<

����-���������������"7����� ���������������@.*$�������'&����' ��� ���+����&IJ����'8(-*���.����.��*�'������+�)&#��������'< ��P&��������'����*��&��P&����������'���@� IJ�������'< @.*?;��\������&+������8���.:�������' �.

���=���!�"#�*�"��>���?%;����@ ���������������@.*$�������'&���\�������,-���.*��-���'��$�#�����.-���'��$�#< �*��8-&.�����.-���'��$�#< ����,-��;�&' ��� ����*�������������������'< $��� ���\�������,-�' ��� ����*��(-*��P&@�����?:��*��

����-����*�:����������*� �����'< (-*���8��>(&�����-��&�-�����������8���.:�������' �. �$;��(-* ��+����(���� ������� ���(-*���.���);����&����:*?;�-�*& �:*��'�&����:*�� ����*��'��]̂�

Page 54: Pico:Annual Report 2009

52 ����"��� ;��<�

���������������$������.��;���:*�����>) ��&�����������������' �$;�����&����' � ���)��:*?;�-�*& ������D� &�&�)� ��>>����� �:*�����>) ����&�>� '��� �&���' � 3126 ���/-�;� &�&��� �J�&��&���&.�# �:*�����>) ����&�>� '��� �&���' � 3809 ���/-�;� &������$� �������/ �� �:*�����>) ����&�>� '��� �&���' � 4067 �-�������' . ���'# ':*) +��'�� @)��K �����>) �8��. ��P&�:*�����>) �8-����E $.K. 2553 ������'&�:*�����>) ��P&���&�� 1,938,000 �' (&&��������������� .............................................................................. (&� @)��K ��>>���) ����&��������������� ������ 47� ('��:��*%) �-���* ( ��.�)

Page 55: Pico:Annual Report 2009

53

���������"#�����

���������"#�����

(&��-����E�����'< ������-�����&��������'' ��� ����*����& +.�' ������'< @.*��.��I;D�-����&�*����������������'' ��� ����*����& +.���.�������*�&��P&��.8�&�&������������������'< �����'���� �����'�����������' ��� ����.��*�'������+�)&# +.� ��;��&@����N ����������� IJ�������� �����������' ��� ����*����&& D �����'< @.*��A.���@�*(&-��-�������������&�*� 24 (&�������&����8�E��D&��.��&' � 31 ���� 2552

�!������,��B�!�������� �!����������"#�����

�����'< @.*�8-&.��/&�����D&��&(&���&������'8������-�����& +.��8-&.(-*����*'8������������' ����� ����.��*�'������+�)&#���*����&��$�������������������� +.����*��@.*����&�������������������' ��������IJ�� ���&@.*�� ���@� ��'������� �������&&(&����.������

:�"7�� ����-����������"#�����<�����!

������-�����&��-��������'< ����:*?;�-�*& -�;������'' ��� ����*��(&�����U$�' � ���� ����&;�����&'�������'���@� ������������������'�����'�&' ��&�>�(-*()*��'��(&'��$�#��&'���>> IJ���:*���-�@.* ���&���(&���&��������.������ ����@��F. (&��'8������-�����&' ���& �����'< @.*�8&J�?J����+�)&#�:���.��������'��P&�8��>

�����'< �.��������-�����&.������ �'� ��@.*����(-*�����������&�*����:�-& D���* ��I;D���&�*������.��'����* ������& �����.�� ��P&�*& �����.�JD&��������&;������������.8�&�&���*���� ������-�����&��������' ��� ����.��*�'������+�)&# ���*����&��$���������������� (&���������������-�����&����P&���������*���� +.������'< ��.8�&�&����8-&.(&����K��.-���'��$�#�-������'K@'� +.��:*' � ���&@.*�� �(&����(.N ��@� ��'��(&������� ���&������'8����&�D& N

Page 56: Pico:Annual Report 2009

54

@����������:��+����*-��������

��������� � ������������������.�

���&�������&' ��������+.��:*�����>) ����&�>��8-���������������>) 3 �E' ���& ��D�����E 2550 ?J��E 2552 @.*��.����-F&����������&������������&�U$���������'��@.*��.�/&������& ����.8�&�&�& �����������&�.��������' +.�?:��*���' ����(&����8��>����-�������>) ' �������'���@�

G +��������.���������! �-�������!�"�������.� ��������� �"� ��K�<����������������.� 2550 ���&�)� ��>>������ ���. . ���'# ':*) +��'�� @)��K �����>) 3126 @� ��;��&@�

2551 ���&�)� ��>>������ ���. . ���'# ':*) +��'�� @)��K �����>) 3126 @� ��;��&@�

2552 ���&�)� ��>>������ ���. . ���'# ':*) +��'�� @)��K �����>) 3126 @� ��;��&@�

� ���@����������:��+����*-��������

����/&������&�������.8�&�&�&�8-����E��D&��.��&' � 31 ���� .��& D

����������" ����������]$����������

��#"�: $����� G 2550 G 2551 G 2552 G 2550 G 2551 G 2552 ���&�.��������' ���'����&�. 86,309 144,018 91,139 68,835 124,337 67,534

�:�-& D���* 174,429 197,862 103,207 154,882 189,187 87,688

��&'��$�#-�&�� �&�� 497,749 459,846 301,563 448,284 426,696 259,513

���&��'�&(&�����'������������'��� 10,952 12,263 14,074 32,051 32,051 32,051

' �.�& ������������# 109,798 108,828 94,696 91,944 97,321 85,848

��&'��$�#�� 626,717 597,807 420,386 576,838 567,822 382,448

��*-& D���* 178,062 130,820 72,628 159,542 131,333 61,036

-& D��&-�&�� �&�� 293,871 246,011 122,142 257,372 226,214 100,948

-& D��&�� 298,548 251,480 123,823 262,049 231,683 102,629

���&����:*?;�-�*&�� 328,169 346,327 296,564 314,789 336,139 279,820

:������>) ���-�*& (�') 2.86 3.02 2.59 2.75 2.93 2.44

����������" ����������]$����������

��#"�: $����� G 2550 G 2551 G 2552 G 2550 G 2551 G 2552 ��@.*����(-*����� 1,035,170 1,008,196 583,437 901,019 931,595 506,181

��@.*�;�& 7,307 16,000 6,055 33,916 22,347 4,120

�8@���D&�*& 227,817 256,219 124,668 183,073 222,023 96,279

��()*���(&����������-� 168,607 185,385 157,028 136,944 160,134 135,662

�8@� (�.'�&) ��'�� 50,138 64,484 (29,877) 69,207 67,351 (35,620)

�8@� (�.'�&) ���-�*& (�') 0.44 0.56 (0.26) 0.60 0.59 (0.31)

@����������:��+����*-��������

Page 57: Pico:Annual Report 2009

55 @����������:��+����*-��������

����������" ����������]$����������

��#"�: $����� G 2550 G 2551 G 2552 G 2550 G 2551 G 2552 ���&�.��'��@.* (()*@�)

������.8�&�&�& 10,570 109,779 (14,221) 28,889 110,386 (28,883)

��������'�& (21,496) (9,033) (6,572) (34,214) (6,262) (3,806)

��������.-���& (39,430) (43,037) (32,086) (37,059) (48,622) (24,114)

���&�.��������' ���'����&�.

�$���JD& (�.��) ��'�� (50,357) 57,709 (52,879) (42,385) 55,502 (56,804)

� ��&�*&�E 136,666 86,309 144,018 111,220 68,835 124,337

� ��&��D&�E 86,309 144,018 91,139 68,835 124,337 67,534

+��..:������ �.�$�����(&���&����:*�����>) ����&�>�����������&' �!��&�� ������&� 3

� ��!���#"���������������-����

����������" ����������]$����������

G 2550 G 2551 G 2552 G 2550 G 2551 G 2552 ��!���#"��;�$��#�� �������&�!$����� (�'�) 1.7 1.9 2.5 1.7 1.9 2.6

�������&�!$�����-�&��F� (�'�) 1.7 1.5 2.1 1.7 1.5 1.5

�������&�!$�������������&�. (�'�) 0.3 0.6 0.8 0.3 0.6 0.7

�������&-�&�� �&�:�-& D���* (�'�) 6.9 5.4 3.9 6.8 5.4 2.8

���������F�-& D�U� �� (��&) 53 67 93 53 67 130

�������&-�&�� �&��*-& D���* (�'�) 5.7 4.9 5.7 5.5 4.9 5.3

�������)8��-& D�U� �� (��&) 64 74 63 65 74 68

��!���#"��"� �� ��&<�������-�'� �����8@���D&�*& (%) 22 25 21 20 24 19

�����8@� (�.'�&) ����.8�&�&�& (%) 6 9 (5) 9 9 (7)

�����8@� (�.'�&) ��'�� (%) 5 6 (5) 7 7 (7)

����������'&������&����:*?;�-�*& (%) 16 19 (10) 23 20 (13)

��!���#"�:�*��������;�$<����*-�������� ����������'&����&'��$�# (%) 9 11 (6) 13 12 (8)

����������'&����&'��$�#?�� (%) 46 59 (23) 75 71 (27)

������-�&�����&'��$�# (�'�) 1.8 1.7 1.2 1.8 1.7 1.1

��!���#"�"�������%�7�������������� �������&-& D��&'�D�-.������&����:*?;�-�*& (�'�) 0.9 0.7 0.4 0.8 0.7 0.4

�������&����?(&��)8��.���� D� (�'�) 76.2 154.6 (49.1) 149.5 178.1 (98.6)

:������>) ���-�*& (�') 2.86 3.02 2.59 2.75 2.93 2.44

�8@���'�� (�.'�&) ���-�*& (�') 0.44 0.56 (0.26) 0.60 0.59 (0.31)

���&��&�����-�*& (�') 0.30 0.38 0.18 0.30 0.38 0.18

Page 58: Pico:Annual Report 2009

56 @����������:��+����*-��������

�-�������:�����"�������%@����������:��+����*-�������� � ;�$�" +����*-��������

����&��&���������!�&�� '�D�!����)����������K��/���+�� ��>-���.��? ��!$'����;����������.���@�*-��.(->� 2009 ��$�&��# H1N1 (&)����E' ���& @.*��������'�+.���������.8�&�&��������������'< ��&��P&�-���8��>(-*������������������'< �.������*���� 40 �;����� ���' ���������������(&)����E 2551 �'� �)�& +.������'< �*���:>�� ���@.*����� ������.�& BioAsia 2009 (&)����.;�&$�K����& 2551 ��&��P&�������A.�&��&�����������*&��/��(&���&�D& &����& D �����'< ����:>�� �+���(&����.�&(->�����8�E������'����'�+&+�� ���&�'K������;���� �����& ICT & ITU 2009 �&;�����'����'�����.��&(�����������.�&.������ �������'����N ' ����.�JD& ��P&�-��(-*��.���.���-�;� 583 �*&�' +.� �8@���D&�*&��:�' � 125 �*&�'

�;��&;��������.�������@.* �����'< @.*.8�&�&�������.����������()*�������� 28 �*&�' -�;������*���� 15 �;����� ���' ������E' ���& .��&�D&�����'< ���.'�&��'�� 30 �*&�' ����.'�&��'�����-�*& �'���� 0.26 �' ���-�*&

���'*�������<��������

G 2550 G 2551 G 2552 ������� ������ ������� ������ ������� ������ �&��.���&�*���&�'��K�� 413 40 417 41 313 54

������'�����. 156 15 171 17 88 15

&�'��K��?�����$�$��!��"# 292 28 47 5 56 10

�����������.�& - - 150 15 21 4

�;�& N 174 17 223 22 106 17

1,035 100 1,008 100 584 100

�����'���������'��K��/���������;�� '8(-*(&�E 2552 ��@.*����(-*�����'������!'�.������ ����8��> �����*���� 70 �����@.*���&��.���&�*���&�'��K�����������'�����. +.�����@.*'�D��������!'�.������������ 30 (&���' ���@.*��&�'��K��?�����$�$��!��"#��:�(&��.��(��*�� ����&����E���& �&;����������'< @.*'���������&' ���*����F�����&;����&?J��E�������& +.��������&&�'��K��?�����$�$��!��"#��P&�&' ��*��()*���(&��$�%&��������&;��� �8-�����@.*�������������.�&�.���-�;� 21 �*&�' �&;�����(&�E���& �����'< @.*��.�&(->�����8�E������'����'�+&+�� ���&�'K������;���� ���&��@.*�;�&N ' ��.�������*���� 50 �&;�������@.*�&�������'K��������'< �.��

���'*��,�� T

�����'< ��@.*�;�& N �����&��&�� ���&�����8@������&��'�&IJ����&'J�+.���� ���&@.*�� � ����;�&N ������ 6 �*&�' �.�����E���& �&;��������&�.' �@.*����;&����*-& D����&�������'K�.��

Page 59: Pico:Annual Report 2009

57 @����������:��+����*-��������

�-�'��B�!��

�8@���D&�*&��������8@���D&�*&��������'< �E 2552 �.���-�;� 125 �*&�' ����*���� 21 ��8.�� �&;����������'�'��K��/���������;����������8@���D&�*&(&�E' ���& ����' ��:�����E& D �&;�����(&�E���& �����'< ��@.*���&�������'K' � �����8@���D&�*&�:�����&(&����'K

�#�<.��#��<������:��������

�&;�������@.*' ��.�� �����'< @.*�������()*���(-*��.��*�����.�������@.* +.��U$�(&���&' ��� ���*�����$&���&' ��.����� 24 �*&�' '8(-*��()*���(&����������-�(&�E 2552 �.�������*���� 15 ���-�;��'���� 157 �*&�'

�-�'� (�*���) ����� :���-�'� (�*���) !#�����

��8������*��*& '8(-*�����'< ���.'�&��'�� (&�E 2552 �'���� 30 �*&�' ����.'�&���-�*&�'���� 0.26 �' +.�����������'&����&'��$�#�������������'&������&����:*?;�-�*& ��.���.����:�' ��*���� 6 ����*���� 10 ��8.��

���:������*

������.8�&�&�&' ��.��(&�E 2552 �����'< ()*���&�.��'��@�(&������.8�&�&�&���� 14 �*&�' ���(&��������'�&���� 7 �*&�' +.����@��$;��I;D���&'��$�#?�����+�������$������# ���@.*()*@�(&��������.-���& 32 �*&�' IJ�����&(->���P&��������&��&������ 21 �*&�' '8(-* � ��&��D&�E�����'< ���&�.��������' ���'����&�.���-�;� 91 �*&�' IJ��(&�8&�&& D�����'< @.* ����'�&(&����������&�$;��-.���� 60 �*&�'

� ���"�������%@����������

�;��&;���������������' ��.�� �����(-*��&'��$�#��������'< � ��&' � 31���� 2552 �.�������*���� 30 ����@��F� /&�'������&��������'< �������*��F���� �!$������:� +.� ��������&�.-�&�� �&���� 90 �*&�' ��&'��$�#-�&�� �&�:����-& D��&-�&�� �&��;�� 2.5 �'� &����& D ��.���&������&���-& D��&�������&'��$�#��'�D�-.��������'< &*����� 0.29 �'� IJ����.�?J�����*��F�'������&��������'<

�����'< :������>) ���-�*& � ��&' � 31���� 2552 �'���� 2.59 �'���-�*&

�����*:���������������#������*

���&�.��������' ���'����&�. � ��&' � 31���� 2552 �.���-�;� 91 �*&�' ��.��P&�*���� 22 �����&'��$�#�� ������������' ��.�� �����'< $�������!$����� +.��������&�!$�������������&�.�:�����E' ���& 0.2 �'� ��:�' 0.8 �'�

Page 60: Pico:Annual Report 2009

58 @����������:��+����*-��������

������B������

� ��&' � 31���� 2552 �����'< �:�-& D���*����������&��� – ��'�� �'���� 103 �*&�' �.�� 95 �*&�' -�;������*���� 48 IJ����.��*��������.�������@.* +.��������(&����F�-& D�U� ��(&�E 2552 �$���JD&��P& 93 ��& �&;������:�-& D���&�)�� ��D&��&(&����������&������������' �()*�������&&��������'���)& ����@��F��:�-& D' ��*�)8�����&��� 12 �.;�& �����'< @.*$������D��8���-& D��������:>�&���?*�&��*�

������ �.�:�-& D���*��������-& D��.�@.*.��& D

G 2550 G 2551 G 2552 ������� ������ ������� ������ ������� ������ ���@�?J��8-&.)8�� 103 59 133 67 47 46

!�(& 3 �.;�& 37 21 21 11 10 10

��-��� 3 �.;�& ?J� 6 �.;�& 19 11 22 11 32 31

��-��� 6 �.;�& ?J� 12 �.;�& 15 8 18 9 5 5

12 �.;�&�JD&@� 1 1 4 2 8 7

�������&��� 0 0 - - 8 8

-�� ����;��-& D��������:> - - - - (7) (7)

175 100 198 100 103 100

������$�%� ���"����"

��&'��$�#-�&�� �&����������'< �.�� 158 �*&�' -�;��*���� 34 ���-�;� 301 �*&�' ���&(->������.��������&' ������ ��'���� ���*�����:��* IJ����P&�������.�������@.* ����@��F���&'��$�#-�&�� �&����������'< ����-& D��&���'���� 178 �*&�' ����������&�!$������:�?J� 2.5 �'�

���������<��������#��:���������#"

@� ����� ��&����' ���P&����8��>���E' ���&&����������:*���&�����8@����� ���&@.*�� �IJ����P&@����/&��>) �8-��������� �.������&��'�&(&�����'������������'���+��..:-���*� “��������������������”

���*�� �����:�������%

(&��-����E 2552 �����'< @.*��'�&���&(->�(&��$������#���������#.8�&�&�& �$;��'.�'&������&' �@.*�8-&��@� ���� 3 �*&�' +.�(&�E 2552 �����'< @.*��.����;����'�D���D&���� 17 �*&�' � ��&' � 31 ���� 2552 �����'< ' �.�& ��� ���������# – ��'�� �8&�& 95 �*&�'

�������B������

� ��&' � 31���� 2552 �����'< ��*-& D���*�'���� 73 �*&�' �.�� 58 �*&�' -�;������*���� 44 IJ����.��*��������.�������@.* +.��������)8��-& D�U� ��(&�E 2552 �.����P& 63 ��& IJ����.�(-*�-F&�!$�����' �. �JD&��������'<

Page 61: Pico:Annual Report 2009

59 @����������:��+����*-��������

���B����"

�����'< -& D��&�� � ��&' � 31���� 2552 �'���� 124 �*&�' �.�� 128 �*&�' -�;������*���� 51 -& D��&��.���������&(->���P&-& D��&-�&�� �&�8&�& 122 �*&�' IJ��������.*����*-& D���* 73 �*&�' ��*-& D�;�& 14 �*&�' ��()*����*���� 8 �*&�' ���-& D��&-�&�� �&�;�& 19 �*&�'

�#"���+��&,�����:�� ���#�!� ���.�!#�����

� ��&' � 31���� 2552 ���&����:*?;�-�*&�����'< �'���� 297 �*&�' �.������ 50 �*&�' �&;��������.'�&����.8�&�&�& 30 �*&�' ������&��&�������-��������D�' � 2 ����E 2551 ' �����-�*&�� 0.18 �' ����P&���&'�D���D& 21 �*&�' '8(-*:������>) ���-�*&�'���� 2.59 �'

�#�!��:����+��������.� �������>) ��������'�8-����E��D&��.��&' � 31 ���� 2552 ��.��P&�8&�& 2.04 �*&�'

Page 62: Pico:Annual Report 2009

60

�� ���,����������"���

�� ���,����������"���

- @� –

Page 63: Pico:Annual Report 2009

61

�#"���� 3 ����������"� &��!������� ��

“�*$��*@.*���'&�*�:�(&�����.������*�:�����8�EU���& D��*� ���.*�������.�����(&/&���������-���������'< -�;��:*.8���8�-&�����-��:���.(&���&��>) �*$��*���������� �*�:�.������?:��*�����?*�&@���P&�'F� @�'8(-*�:*�;�&�8��>��. -�;�@��.�*�:�' �����*����*�(&����8��> &����& D �*$��*����������

1. �������&����*�:�'������&' ���������P&���&-&J����������.������*�:�����8�E @.*��.��*�:�����?:��*�����?*�&(&����8��>�� ������/&������& ����.8�&�&�& �����������&�.��������'< ��*�

2. �*$��*��P&�:*�����.)���������.(-*�����'< ��������A.����*�:�' �. �$;��(-*�&�(��������'< @.*��A.����*�:�(&���&' ���P&����8��>��������'< ����?:��*�����?*�&��*� ��'�D������.:��(-* ���\����������.������

3. �*$��*��P&�:*�����.)���������.(-*�����'< �����������!�(&' �. ��������.:��(-* ���\����������.������ ����*$��*@.*��*��*�:��������&�����������!�(& � ��&' � 11 ��&�� 2552 ����:*�����>) �����������������������'< ��*� IJ���������?J��*���$������������ ��&����' ��8��>��������������!�(&��'�D������'8' ��)��' ��� �����'��������.'8���&'������&��������'<

(&��& D �$;����P&-���/&�������'�D�-.��P&�����' ��*$��*@.*��������?:��*��' ���P&)�.�. ����&���' � �*$��*@.*��-�(-* ���.����!!% ������"�����!�% ��P&�:*����;�);���8��������& D@�* '��-&*.*�� -������(. @� ��;�);����� ���.����!!% ������"�����!�% �8���@�* �*$��*��?;���@�()��*�:�' ��*$��*@.*��������?:��*������*�:���*�.�������*��*&”

.,�� !-�:��#� ��� ,�.,��

&��) � I�� �S� ������������&����������'

&�$���/ �J���*�AG& ������������&�8&����

&�K �)�� �� ����!$�&�# ������������&��*-&*' ����-�

.,��+����� ���-���� !-�:��#� ��� ,�.,��

&�)������# �'-����������&# ����&��*-&*' ����-��������&��>)

�#"���� 3 ����������"� &��!������� ��

Page 64: Pico:Annual Report 2009

62 �#"���� 3 ����������"� &��!������� ��

����������"� &��!������� �� “�*$��*@.*���'&�*�:�(&�����.������*�:�����8�EU���& D��*� ���.*�������.�����(&/&�����������' �*$��*@� �-����&���������� �*�:�.������@�?:��*�����?*�&��P&�'F� '8(-*�:*�;�&�8��>��. -�;��.�*�:�' �����*����*�(&����8��>

(&��& D�$;����P&-���/&�������'�D�-.��P&�����' ��*$��*@.*��������?:��*����P&)�.�. ����& �*$��*@.*��-�(-* ���.����!!% ������"�����!�% ��P&�:*����;�);���8��������& D@�*'��-&*.*�� -������(.@� ��;�);����� ���.����!!% ������"�����!�% �8���@�* �*$��*��?;���@�()��*�:�' ��*$��*@.*���'&��*�.�������*��*&”

.,�� !-�:��#� ��� ,�.,��

&�@)��K ��>>��� ����&�������������������������

&�����> ���'K$��# �������������������������

&�KK��� $�K�� �������������������������

&������� ��+!� ��������' ���J��

&�)�� ) � ��� �����

.,��+����� ���-���� !-�:��#� ��� ,�.,��

&�)������# �'-����������&# ����&��*-&*' ����-��������&��>)

Page 65: Pico:Annual Report 2009
Page 66: Pico:Annual Report 2009

64

��

����

:��

1 : �

����

����*

�����"

���+���

�����

:��+

�� ��-��

���"

���

����

����F

��

����

:��

1 : �

����

����*

�����"

���+���

�����

:��+

�� ��-��

���"

���

����

����F

��"

�!����

�-���

� 5

G ���

�����

���.

,�� ��

�� (

G)���

"�E���

�CA��

���*

�#"��

��&,�

���� %

.#"

��"��

!-�:�

�#���

����

1. &

��) �

I��

�S�

57

Exec

utiv

e Pr

ogra

m, S

tanf

ord

Uni

vers

ity -

Nat

iona

l Uni

vers

ity o

f Si

ngap

ore

- 25

47 –

����

���&

2545

-���

����&

����

&��

��

�����

�'

����

���

&��*

-&*'

����-

� ��

����

��

���

��

��. �

A+� (@

'���

&.#)

��. �

A+� f

�#� �

+S�.

�D� 2.

&�$

���/

�J��

�*�AG&

55

���>

>�

� ��

��?

�����

��K

���

#�?

��&�

'�+&

+��

$���

���

�*<

Min

i MBA

. -

��'�

�����

�K

���#

Dire

ctors

Acc

redi

tatio

n Pr

ogra

m

Dire

ctors

Cer

tifica

tion

Prog

ram

���&

' � 51

/200

4 �

��

�����

��?

��&

���

���

����'@

'�

(��

>�

��&�'

��

�����

' ����@

� ��

���&��

�!��

) 25

.61

1 $.

�. 2

549

–���

����&

2546

- 31

�.�

. 254

9

����

���

&���

��

�����'

����

&�8

&���

���

� ��

��

� ��

����

�&�

���

���

���'

����

&��

*-&*

' ����-

���

� ��

��

��. �

A+� (@

'���

&.#)

��. �

A+� (@

'���

&.#)

3. &

�K �)

�� ��

����!

$�&�

# 53

���>

>�

� ��

���

��

���K

���#

-�

�'��

��-�.

� Dire

ctor

s Acc

redi

tatio

n Pr

ogra

m

Dire

ctor

s Ce

rtific

atio

n Pr

ogra

m

���&' �

48/2

004

��

����

����

?��&

��

��

�����

�'@'�

1.27

1 $.

�. 2

549

–���

����&

2546

- 31

�.�

. 254

9

����

&��

*-&*

' ����-

���

���

��

� ��

��&

��*-

&*' ��

��-�

��

�\����

����

����

��

��. �

A+� (@

'���

&.#)

��. �

A+� (@

'���

&.#)

4. &

�)��

) � �

��44

Bach

elor de

gree

in A

ccou

ntin

g fro

m

Nat

iona

l Uni

vers

ity o

f Sin

gapo

re

- 6

�.�.

255

1 –

������

�&

���

��

Dep

uty

Vice

Pre

siden

t of

Fin

ance

��. �

A+� (@

'���

&.#)

��. �

A+� �

�#�

��&��

��#

�&)��&

�&�

$ ' �

Page 67: Pico:Annual Report 2009

65

��

����

:��

1 : �

����

����*

�����"

���+���

�����

:��+

�� ��-��

���"

���

����

����F

��"

�!����

�-���

� 5

G ���

�����

���.

,�� ��

�� (

G)���

"�E���

�CA��

���*

�#"��

��&,�

���� %

.#"

��"��

!-�:�

�#���

����5.

&��

�����

��+

!�56

���>

>�

� ��'

�K

���#�

��"��

(��>

) )

-�

�'��

�����

��K

���#

BS. (

Com

pute

r) Uni

vers

ity o

f Cen

tral

Okl

ahom

a, Okl

ahom

a, USA

. Dire

ctors

Acc

redi

tatio

n Pr

ogra

m

��

����

����

?��&

���

��

�����'

@'�

- 2

�.�.

254

8 –

������

�&

2546

- 1

�.�.

254

8

���

���

��' ��

�J��

���

���

����

����

� ��

��

�����

��. �

A+� (@

'���

&.#)

��. �

A+� (@

'���

&.#)

6. &

�@)�

�K

��>>

���

55��

�>>

���

��

��

, The

Am

erica

n Uni

vers

ity, W

ashi

ngto

n D.C

., USA

. Dire

ctors

Acc

redi

tatio

n Pr

ogra

m

��

����

����

?��&

���

��

�����'

@'�

- 25

46 –

������

�&

2540

- ���

����&

����

&��

��

����

����

����

���

����

��

����

���

&

��. �

A+� (@

'���

&.#)

�?�

�&�����

�.�*�

@'�

7. &

����

�>

���'K

$��#

56��

�>>

��

����

?���

����

K�

��#

-�

�'��

��K���

��

Dire

ctors

Acc

redi

tatio

n Pr

ogra

m

��

����

����

?��&

���

��

�����'

@'�

0.25

2546

–���

����&

2535

- ���

����&

���

���

����

����

���

��

�����

� ��

��

��. �

A+� (@

'���

&.#)

��. �

�#�

��#

��&.

# �'

��#�&

��# (�

���'

K@'�

)

Page 68: Pico:Annual Report 2009

66

��

����

:��

1 : �

����

����*

�����"

���+���

�����

:��+

�� ��-��

���"

���

����

����F

��"

�!����

�-���

� 5

G ���

�����

���.

,�� ��

�� (

G)���

"�E���

�CA��

���*

�#"��

��&,�

���� %

.#"

��"��

!-�:�

�#���

����8.

&�K

K���

$�K

��52

Bach

elor of

Scie

nce

in C

hem

ical

Engi

neer

, Chu

lalo

ngko

rn U

nive

rsity

M

aste

r Deg

ree

in B

usin

ess

Adm

inist

ratio

n, N

otre

Dam

e

de N

amur

Uni

vers

ity, C

alifo

rnia, U

.S.A

Dire

ctors

Cer

tifica

tion

Prog

ram

���&

' � 58

����

����

�?�

�& ��

��

�����

�'@'�

- 17

$.�

. 254

8 –

������

�&

19 �

.�. 4

8 –

������

�&

1 �.

�. 4

8 -

18 �

.� 4

8

2547

-25

48

���

���

����

����

���

��

�����

� ��

��

��:*��.

��

����

���

��:*�

�.��

��

��

��:*��.

���

����

��

��. �

A+� (@

'���

&.#)

�&�

���

&.#��

&.#�S

*�#

�$;���

����

� �8

��.

(-

)&)

��. �

�����!

�# (

-)&

) ��

.�:@&

��F.

(-

)&)

9. &

�+)�

)��

��)�&

���&.�

#���

49��

�>>

+'

����

�/���

K�&

K��

�#-

��'�

����

�8

�-�

��

�>>

��

����

�/K�

��#

-��'

����

�8�

-�

0.54

2544

-���

����&

����

���

&��*

-&*'

����-

��

��+�

�����

�'

���

��.

���

+���

��$

��K�

��. �

A+� (@

'���

&.#)

:::

10. &

��

���!

!��

# ��

�����

�# 41

���>

>�

� ��

�K���

���

K��

�# !

���)

&���

K����

����

����

# -

��'�

���

0.32

2546

-����

���&��

����

�&�

�*-&

*' ���

�-�

�����

�'

���

��.

�. �

A+� (@

'���

&.#)

11. &

�)��

����#

�'-�

�����

����

&# 43

Inte

rnat

iona

l Ban

king

and

Fin

ance

,Uni

vers

ity o

f Birm

ingh

am, U

.K.

���>

>�

� ��

���>

)

-�

�'��

��-��

��*

@'�

- 1

$.�.

51

–���

����&

2548

30 �

� 51

����

&��

*-&*

' ����-

��

���

���&�

�>)

���

���

��

����&

��. �

A+� (@

'���

&.#)

��. �

� ��'

f ��&

-�S�

#

Page 69: Pico:Annual Report 2009

67

��

����

:��

2 ��

����

���*�

����"�

�����

*-���

!-�:�

�#��

�+����

����

:��+

�� ��-��

���"

��� <

�����

���#��

:���

������

#"

��

����

:��

2 ��

����

���*�

����"�

�����

*-���

!-�:�

�#��

�+����

����:

��+��

��-���

��"�

�� <�

������

�#��:

����

�����#"

���.

,�� �

�. 47

� ('�

�:��

*%)

���.

$���K�

L%L���

!K

���.

���L

% ���

���

���.

��!�*

�'L�%

���.

����%�

�K� �

� � �

���

���.

'���

�� ��

�. *�'

L�%:�

��

K '��

��L�

1. &

��) �

I��

�S�

X, /

, //

- -

- -

- -

2. &

�$���

/ �

J���*

�AG&

X, /

, //

- -

- -

- -

3. &

�K �)

�� ��

����!

$�&�

# /,

//

- -

- -

- -

4. &

�)��

) � �

��

/ -

- -

- -

-

5. &

������

� �

�+!�

/

- -

- -

- -

6. &

�@)�

�K

��>>

���

/ -

- -

- -

-

7. &

����

�>

���'K

$��#

/ -

- -

- -

-

8. &

�KK��

� $

�K��

/

- -

- -

- -

9. &

�+)�

)��

��)�&

���&.�

#���

//

/ /

- /

- -

10.

&��

���!

!��

# ��

�����

�# //

-

/ /

- -

-

11.

&�)

������

# �'

-����

���

���&#

//

/ /

/ -

/ -

X :

����

&��

��

� /

: ��

��

� //

: �

���

���

�-�

Page 70: Pico:Annual Report 2009

68

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

��������+��������.���������! ���� +��&,�����:�������� ��� ������ 47� ('��:��*%) �-���* ( ��.�)

�*$��*@.*���������.������������' �A+� (@'���&.#) �8��. (-)&) ��� �����'���� �����.���U$��������������' �A+� (@'���&.#) �8��. (-)&) � ��&' � 31 ���� 2552 ��� 2551 ���8@��.'�&�� ����.������ ��&�������&����:*?;�-�*&�� ��� ����������&�.�� ������8@��.'�& ����.������ ��&�������&����:*?;�-�*& ��� ����������&�.�U$�������8-����E��D&��.��&�. ����&���������E IJ���:*���-�����������P&�:*�����.)�������?:��*��������?*�&����*�:�(&�������&�-��& D ���&�*$��*��P&�:*�����.)��(&����.����-F&����������&.�����������������������*$��*

�*$��*@.*�\������&����������/&�������>) ' �������'���@� IJ���8-&.(-*�*$��*�*������&����\������& �$;��(-*@.*���);����&���� �-�������������&��.��*�:� ' ���.����*��'F�������&��P&����8��>-�;�@� �����������?J���()*��� ��'.���-���/&����������'�D�' ���P&�8&�&���&�������A.����*�:�(&�������& �������&���-�����-�������>) ' ������()*����������� ����������'������&' � ��P&����8��> IJ���:*���-���P&�:*��.'8�JD& ���.�&�������&?J����-���������.�����' �&8��&�(&�������&+.��� �*$��*�);�������������.������(-*�*�����' ���P&���"#�����-��(&����.����-F&����*$��*

�*$��*�-F&�� �������&������������&�U$�������*��*&& D ��.�/&������&��������' �A+� (@'���&.#) �8��. (-)&) ��������'���� �����������' �A+� (@'���&.#) �8��. (-)&) � ��&' � 31 ���� 2552 ��� 2551 ����.8�&�&�& �����������&�.�8-����E��D&��. ��&�. ����&���������E +.�?:��*���' ����(&����8��>�-�������>) ' �������'���@� &�)� ��>>������ ������$ ����� �:*�����>) ����&�>����'��� �& 3126 ��&' � 11 ��&�� 2552 ������ *�����% ���. 7� ���� '.��C ������.� �-���*

Page 71: Pico:Annual Report 2009

69 ������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

-��-���������������&��P&���&-&J������������&& D

������ 47� ('��:��*%) �-���* ( ��.�) :���������#�� ��*�� � "����� 31 !���� 2552 :�� 2551 ��#"� : ���

� ����!� ����������" ����������]$�������� 2552 2551 2552 2551

������$�% ������$�%� ���"��� ���&�.��������' ���'����&�. 31,083,358 58,331,004 17,533,706 39,417,100

���&�.��������' ���'����&�. - ���������* 56,129 767,055 - -

���&��'�&)������ 5 60,000,000 84,920,247 50,000,000 84,920,247

�:�-& D���*-��'�� 6 103,207,311 197,862,064 87,688,076 189,186,592

�:�-& D�;�&�����' ��� ����*����& 24 239,787 96,575 544,213 516,064

�:�-& D�;�&�����' ��� ����*����& - ���������* 15,557 15,557 - -

���&(-*�:*�;������D&��������' ��� ����*����&�-��-&J�� 7 ��� 24 885,600 885,600 1,476,000 1,476,000

��&'��$�#-�&�� �&�;�&

���&' ������ ��'���� ���*�����:��* - ��'�� 8 ��� 24 42,743,579 62,983,094 42,009,374 61,377,035

����������&' �()*��P&-��������&-���������* 1,476,000 1,476,000 - -

�;�&N 9 61,796,679 52,372,415 60,261,224 49,803,174

�;�&N-���������* 58,850 136,650 - -

�" ������$�%� ���"��� 301,562,850 459,846,261 259,512,593 426,696,212 ������$�%' #� ���"��� ���&]��&��' �()*��P&-��������& 10 310,000 310,000 - -

���&��'�&(&�����'���� �����'��� ������������* - ��'�� 11 ��� 24 14,074,441 12,263,206 32,051,047 32,051,047

���&��'�&�������;�& 3,395,025 3,229,025 - -

' �.�&������������# - ��'�� 12 94,696,549 108,827,642 85,847,642 97,321,138

��&'��$�#@� ����& - ��'�� 13 5,671,283 4,441,258 5,021,612 4,238,630

��&'��$�#@�-�&�� �&�;�& 668,683 8,322,193 15,400 7,515,400

��&'��$�#@�-�&�� �& - ���������* 7,640 567,352 - -

�" ������$�%' #� ���"��� 118,823,621 137,960,676 122,935,701 141,126,215 �" ������$�% 420,386,471 597,806,937 382,448,294 567,822,427

Page 72: Pico:Annual Report 2009

70 ������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

������ 47� ('��:��*%) �-���* ( ��.�) :���������#�� ��*�� (���) � "����� 31 !���� 2552 :�� 2551 ��#"� : ���

� ����!� ����������" ����������]$�������� 2552 2551 2552 2551

���B���:���#"���+��&,����� ���B���� ���"��� ���&�������&��>) ������&�:*�;������D& ���?��&�����& 14 664,494 7,632,327 - -

��*-& D���* 15 72,627,684 130,820,106 61,036,490 131,332,689

���&�:*�;������D& �������' ��� ����*����& - ���������* 944,800 1,948,882 - -

-& D��&���>>�)�I;D� ' �?J��8-&.)8��!�(&-&J���E 17 2,112,235 2,927,877 2,112,235 2,927,877

��*-& D�;�&�����' ��� ����*����& 24 13,303,671 21,380,866 13,303,671 21,380,866

��*-& D�;�& �����' ��� ����*����&�-��-&J�� - ���������* 422,496 422,496 - -

-& D��&-�&�� �&�;�&

��()*����*���� 24 7,656,201 33,635,642 4,770,957 29,363,440

��()*����*���� - ���������* 54,796 88,825 - -

���&' ��:��* ��'���� ���*��������� 16 ��� 24 3,544,732 12,080,691 3,544,732 11,239,565

���&�.�8������:��* 2,039,771 6,189,802 1,446,666 5,676,697

�;�&N 18,771,299 28,883,622 14,733,180 24,292,934

�" ���B���� ���"��� 122,142,179 246,011,136 100,947,931 226,214,068 ���B���' #� ���"��� -& D��&���>>�)�I;D� 17 1,559,668 4,158,248 1,559,668 4,158,248

-& D��&@�-�&�� �&�;�& 121,100 1,310,674 121,100 1,310,674

�" ���B���' #� ���"��� 1,680,768 5,468,922 1,680,768 5,468,922 �" ���B��� 123,822,947 251,480,058 102,628,699 231,682,990

Page 73: Pico:Annual Report 2009

71

������ 47� ('��:��*%) �-���* ( ��.�) :���������#�� ��*�� (���) � "����� 31 !���� 2552 :�� 2551 ��#"� : ���

� ����!� ����������" ����������]$�������� 2552 2551 2552 2551

���B���:���#"���+��&,����� (!#�) �#"���+��&,����� '�&��;�&-�*&

'�&�.'��� �&

-�*&������'�� 330,000 -�*& :���-�*&�� 1 �' 330,000 330,000 330,000 330,000

-�*&��> 114,670,000 -�*& :���-�*&�� 1 �' 114,670,000 114,670,000 114,670,000 114,670,000

115,000,000 115,000,000 115,000,000 115,000,000

'�&' �������)8����*�

-�*&������'�� 330,000 -�*& :���-�*&�� 1 �')8�������*� 330,000 330,000 330,000 330,000

-�*&��> 114,669,980 -�*& :���-�*&�� 1 �')8�������*� 114,669,980 114,669,980 114,669,980 114,669,980

114,999,980 114,999,980 114,999,980 114,999,980

���&���&'�&

���&���&:���-�*&��> - ��'�� 18 101,250,000 101,250,000 101,250,000 101,250,000

���&���&'�&����� ��' �.�& 12 27,917,379 27,917,379 27,917,379 27,917,379

�8@����

��.�����*�

�8�����,-� 11,500,000 11,500,000 11,500,000 11,500,000

���@�@.*��.��� 35,433,941 86,010,988 24,152,236 80,472,078

�����&����:*?;�-�*&�����'(->� 291,101,300 341,678,347 279,819,595 336,139,437

���&����:*?;�-�*&���&&*�� 5,462,224 4,648,532 - -

�" �#"���+��&,����� 296,563,524 346,326,879 279,819,595 336,139,437 �" ���B���:���#"���+��&,����� 420,386,471 597,806,937 382,448,294 567,822,427

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

-��-���������������&��P&���&-&J������������&& D

Page 74: Pico:Annual Report 2009

72 ������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

������ 47� ('��:��*%) �-���* ( ��.�) :���������#�� ���-�'��*��� �-�����G��B���*"����� 31 !���� 2552 :�� 2551 ��#"� : ���

� ����!� ����������" ����������]$�������� 2552 2551 2552 2551

���'*� ��@.*����(-*����� 24 583,436,908 1,008,195,686 506,181,009 931,595,194

��@.*���&��&�� 24 562,030 304,355 200,000 9,449,329

��@.*�;�& 24 2,841,509 13,283,037 3,920,394 12,897,900

��@.*�;�& - ���������* 54,796 52,120 - -

���&�����8@������&��'�&IJ����&'J�+.���� ���&@.*�� � 2,596,235 2,360,955 - -

�" ���'*� 589,491,478 1,024,196,153 510,301,403 953,942,423 �#�<.��#�� �*&'�&��(-*����� 24 458,768,834 751,976,899 409,901,909 709,572,031

��()*���(&����������-� 24 156,717,922 185,317,605 135,661,545 160,133,952

��()*���(&����������-� - ���������* 310,329 67,700 - -

�" �#�<.��#�� 615,797,085 937,362,204 545,563,454 869,705,983 �8@� (�.'�&) ���&-��.���� D�������!� ���&@.* (26,305,607) 86,833,949 (35,262,051) 84,236,440

.���� D���� 480,507 510,234 357,795 472,902

.���� D���� - ���������* 54,796 51,622 - -

!� ���&@.* 2,222,449 19,980,875 - 16,413,029

!� ���&@.* - ���������* - 82,594 - -

�-�'� (�*���) ����� (29,063,359) 66,208,624 (35,619,846) 67,350,509

�#"�:�#�0��-�'� (�*���) ���&' ���P&����:*?;�-�*&�����'(->� (29,877,051) 64,483,589 (35,619,846) 67,350,509

���&' ���P&����:*?;�-�*&���&&*�� 813,692 1,725,035 - -

(29,063,359) 66,208,624 (35,619,846) 67,350,509

�-�'� (�*���) !#������B�$,B�@�� 22 (0.26) 0.56 (0.31) 0.59

�-��"������� ��&�"�]����&#"��B-����� (����) 114,669,980 114,669,980 114,669,980 114,669,980

-��-���������������&��P&���&-&J������������&& D

Page 75: Pico:Annual Report 2009

73

��

����

:��

3 ��

����

��+

������

��.����

�����

!:��

����

�����

������

47�

('��

:��*

%) �-��

�* (

��.�

) :��

������

�#��

��

:�*�

����

�����:

���

#"��

�+��&,�

�����"

�-���

��G��B�

��*"��

��� 31

!���

� 2

552

:��

2551

��

#"� :

���

�-�'��

��

�����,�

������

�����:

��.-�

��:�

�" �#"

�����

���#��

��� �#"

�����

�����

� �#"

������*

���:�

�" �#"

����

�#"�

��

�" �

#"�

� ��

��!�

�������

� ����

� ����

�� ��

����

�� ��

��

�!���

�����*

�� �-�

���!�

�>�

�� ���

' #'*

���*��

� +��&

,������

#"����

� �

�+��&,�

����

��.�

��-�

;��*&�

E � �

�&' � 1

$�K

����

& 25

50

330,0

00

114,6

69,98

0 10

1,250

,000

27,91

7,379

11

,500,0

00

67,52

7,391

4,9

74,16

7 32

8,168

,917

�8@�

��'��

- -

- -

- 64

,483,5

89

1,725

,035

66,20

8,624

���&�

�&���

��

21

- -

- -

- (4

5,999

,992)

(2

,050,6

70)

(48,0

50,66

2)

��*�

����,�

���

G�"��

��� 31

!����

25

51

330,0

00

114,6

69,98

0 10

1,250

,000

27,91

7,379

11

,500,0

00

86,01

0,988

4,6

48,53

2 34

6,326

,879

��.�

��-�

;��*&�

E���&

' � 1

$�K�

���&

255

1 33

0,000

11

4,669

,980

101,2

50,00

0 27

,917,3

79

11,50

0,000

86

,010,9

88

4,648

,532

346,3

26,87

9

�.'

�&��'�

� -

- -

- -

(29,8

77,05

1)

813,6

92

(29,0

63,35

9)

���&�

�&���

��

21

- -

- -

- (2

0,699

,996)

-

(20,6

99,99

6)

��*�

����,�

���

G�"��

��� 31

!���

� 2

552

330,0

00

114,6

69,98

0 10

1,250

,000

27,91

7,379

11

,500,0

00

35,43

3,941

5,4

62,22

4 29

6,563

,524

-�

�-���

����

����

���

�&��P&

���&-

&J����

����

���

�&& D

Page 76: Pico:Annual Report 2009

74

��

����

:��

3 ��

����

��+

������

��.����

�����

!:��

����

�����

������

47�

('��

:��*

%) �-��

�* (

��.�

) :��

������

�#��

��

:�*�

����

�����:

���

#"��

�+��&,�

�����]

$���

�����

�-�

����

G��B���*

"�����

31 !

����

255

2 :�

� 25

51

��#"�

: ��

�-�'��

��

�����,�

������

�����:

��.-�

��:�

�" �#"

�����

���#��

��� �#"

�����

�����

� �#"

������*

���:�

�" �#"

����

�" �

#"�

� ��

��!�

�������

� ����

� ����

�� ��

����

�� ��

��

�!���

�����*

�� �-�

���!�

�>�

�� ���

' #'*

���*��

� �

�+��&,�

����

��.�

��-�

;��*&�

E � �

�&' � 1

$�K

����

& 25

50

330,0

00

114,6

69,98

0 10

1,250

,000

27,91

7,379

11

,500,0

00

59,12

1,561

31

4,788

,920

�8@�

��'��

- -

- -

- 67

,350,5

09

67,35

0,509

���&�

�&���

��

21

- -

- -

- (4

5,999

,992)

(4

5,999

,992)

��*�

����,�

���

G�"��

��� 31

!����

25

51

330,0

00

114,6

69,98

0 10

1,250

,000

27,91

7,379

11

,500,0

00

80,47

2,078

33

6,139

,437

��.�

��-�

;��*&�

E���&

' � 1

$�K�

���&

255

1 33

0,000

11

4,669

,980

101,2

50,00

0 27

,917,3

79

11,50

0,000

80

,472,0

78

336,1

39,43

7

�.'

�&��'�

� -

- -

- -

(35,6

19,84

6)

(35,6

19,84

6)

���&�

�&���

��

21

- -

- -

- (2

0,699

,996)

(2

0,699

,996)

��*�

����,�

���

G�"��

��� 31

!���

� 2

552

330,0

00

114,6

69,98

0 10

1,250

,000

27,91

7,379

11

,500,0

00

24,15

2,236

27

9,819

,595

-�

�-���

����

����

���

�&��P&

���&-

&J����

����

���

�&& D

Page 77: Pico:Annual Report 2009

75

������ 47� ('��:��*%) �-���* ( ��.�) :���������#�� �����:������* �-�����G��B���*"����� 31 !���� 2552 :�� 2551 ��#"� : ���

� ����!� ����������" ����������]$�������� 2552 2551 2552 2551

���:������*��������� *-�������� �8@� (�.'�&) ���&!� ���&@.* (26,840,910) 86,272,093 (35,619,846) 83,763,538

�������������$;�����'���.�8@� (�.'�&) ���&!� ���&@.* ��P&���&�.��'��@.*�� (()*@�(&) ������.8�&�&�&

����;�����������.�8-&�� 17,661,849 17,295,185 13,033,746 12,054,695

-& D��������:>���-& D�:> 5,654,230 4,116,500 5,433,142 4,116,500

(�8@�) �.'�&�����������.�8-&����&'��$�#?�������&'��$�#@� ����& 206,520 (846,658) 203,671 (945,784)

�.'�&������������ ��&' ����@����.�JD& 22,952 1,188 22,952 1,188

���&��&����������&��'�&���� ���&@.*�� � 785,000 1,049,998 - -

���&�����8@������&��'�&

IJ����&'J�+.���� ���&@.*�� � (2,596,235) (2,360,955) - -

��()*���.���� D� 480,507 510,234 357,795 472,902

�8@� (�.'�&) ����.8�&�&�&���&����� ��&����(&��&'��$�#���-& D��&.8�&�&�& (4,626,087) 106,037,585 (16,568,540) 99,463,039

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

Page 78: Pico:Annual Report 2009

76

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

������ 47� ('��:��*%) �-���* ( ��.�) :���������#�� �����:������* (���) �-�����G��B���*"����� 31 !���� 2552 :�� 2551 ��#"� : ���

� ����!� ����������" ����������]$�������� 2552 2551 2552 2551

���:������*��������� *-�������� (���) ��&'��$�#.8�&�&�& (�$���JD&) �.��

�:�-& D���* 86,418,678 (23,540,174) 93,182,703 (34,411,310)

�:�-& D�;�&�����' ��� ����*����& (143,227) 17,474 (28,164) 173,299

�:�-& D�;�&�����' ��� ����*����& - ���������* - 2,882 - -

���&' ������ ��'���� ���*�����:��* 22,986,645 104,378,061 22,177,590 96,195,456

��&'��$�#-�&�� �&�;�& 4,405,512 10,886,135 3,464,412 10,438,148

��&'��$�#-�&�� �&�;�& - ���������* 77,800 714,874 - -

��&'��$�#@�-�&�� �&�;�& 7,653,510 (6,599,749) 7,500,000 (6,389,104)

��&'��$�#@�-�&�� �&�;�& - ���������* 559,712 (649,946) - -

-& D��&.8�&�&�&�$���JD& (�.��)

��*-& D���* (58,210,294) (47,259,282) (70,314,071) (28,226,255)

��*-& D�;�&�����' ��� ����*����& (8,082,018) 733,331 (8,082,018) 729,935

��()*����*���� (25,979,441) 7,150,115 (24,592,483) 8,299,454

��()*����*����-���������* (34,029) 51,622 - -

���&' ��:��* ��'���� ���*��������� (8,535,959) (1,721,160) (7,694,833) 1,535,418

���&�.�8������:��* (4,150,031) (17,077,501) (4,230,031) (16,522,155)

-& D��&-�&�� �&�;�& (7,246,810) 2,212,511 (8,300,235) 767,361

-& D��&-�&�� �&�;�& - ���������* - (295,200) - -

-& D��&@�-�&�� �&�;�& (1,189,574) 1,310,674 (1,189,574) 1,310,674

���&�.��� (���) ����.8�&�&�& 3,904,387 136,352,252 (14,675,244) 133,363,960

���.���� D� (480,507) (510,234) (357,795) (472,902)

���!� ���&@.* (17,644,863) (26,063,007) (13,849,962) (22,504,714)

�����*�����'*� ���� (<.�'<�) ������ *-�������� (14,220,983) 109,779,011 (28,883,001) 110,386,344

Page 79: Pico:Annual Report 2009

77

������ 47� ('��:��*%) �-���* ( ��.�) :���������#�� �����:������* (���) �-�����G��B���*"����� 31 !���� 2552 :�� 2551 ��#"� : ���

� ����!� ����������" ����������]$�������� 2552 2551 2552 2551

���:������*��������� ����� ���&�.��������&]��&�� ' �()*��P&-��������& - (310,000) - -

���&�.��������&(-*�:*�;������D& ��������' ��� ����*����&�-��-&J�� - 4,899,476 - 6,689,794

���&�.���)8�����&(-*�:*�;������D& ��������' ��� ����*����&�-��-&J�� - (885,600) - -

���&�.����$;��I;D���&'��$�#?�� (4,797,153) (12,998,474) (2,749,782) (12,950,056)

���&�.����$;��I;D���&'��$�#@� ����& (2,223,700) (1,465,933) (1,668,790) (1,466,381)

���&�.�����������&'��$�#?�� 615,150 2,089,395 612,150 1,464,323

I;D����&��'�&(&�����'�;�& (166,000) (362,315) - -

�����*�����<.�'<������� ����� (6,571,703) (9,033,451) (3,806,422) (6,262,320)

���:������*��������� ��*������ ���&�������&��>) ������&�:*�;������D& ���?��&�����& (6,967,833) 7,340,554 - -

���&�.���)8�����&�:*�;������D& �������' ��� ����*����& - ���������* (1,004,082) - - -

���&�.��������&�:*�;������D& �������' ��� ����*����& - ���������* - 295,200 - -

���)8��-& D��&���>>�)�I;D� (3,414,222) (2,621,717) (3,414,222) (2,621,717)

���&��&����� (20,699,996) (45,999,992) (20,699,996) (45,999,992)

���&��&�������������'������� ����:*?;�-�*&���&&*�� - (2,050,670) - -

�����*�����<.�'<������� ��*������ (32,086,133) (43,036,625) (24,114,218) (48,621,709)

���&�.��������' ���'����&�.�$���JD& (�.��) ��'�� (52,878,819) 57,708,935 (56,803,641) 55,502,315

���&�.��������' ���'����&�. � ��&�*&�E 144,018,306 86,309,371 124,337,347 68,835,032

�����*:���������������#������* � "����B�G 4.1 91,139,487 144,018,306 67,533,706 124,337,347

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

-��-���������������&��P&���&-&J������������&& D

Page 80: Pico:Annual Report 2009

78

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

������ 47� ('��:��*%) �-���* ( ��.�) :���������#�� � ����!��������������� �-�����G��B���*"����� 31 !���� 2552 :�� 2551

1. ���*-����������������:���������#��

�����' �A+� (@'���&.#) �8��. (-)&) ��������'���� ��P&�����'' ��.'��� �&(&����'K@'� ��������������'��������'���� ���' ���D���������'��������'���� � ��&' � 31 ���� 2552 ��� 2551 .�����@�& D

.,�������� "�������*!�B������� ������ ���!�B� �����' �A+� (@'���&.#)

�8��. (-)&) ��&' � 27 &� 2535 ������ ����������:-��.�

��&�* �*&��.���&�* ���)�D&����.���&�* ���.�&������!�(&$�$��!��"# ��&�&�� �����&�������:��*

10 I���I� 56 ?&&������' � � � � � � & � � � � � & ���-��.�����'$-&��

�������#��

�����' $ ��F�I# I����F �8��.

��&' � 23 ��!$�&�# 2538 (-*�)�������#�����.��*��:-��/&(&����.���&�*

12 I���I� 56 ?&&������' � � � � � � & � � � � � & ���-��.�����'$-&��

�����' &��I# ����� �8��.*

��&' � 12 &� 2539 �����������.$�$#�R�+��� ��������� ����� � ��������*��*&��.���&�*���$�$��!��"#

10 I���I� 56 ?&&������' � � � � � � & � � � � � & ���-��.�����'$-&��

�����' ���� . @I&# �8��. ��&' � 19 ���& 2538 ����������������:-��.���&�*����&������!�(&

10 I���I� 56 ?&&������' � � � � � � & � � � � � & ���-��.�����'$-&��

�����'�:*?;�-�*&(->� ��� �����' �A+� (@'���&.#) �8��. (-)&) �;� Pico Art International Pte Ltd. IJ����P&�����'' ���.��D�(&����'K����+��# �����'@.*��P&�����'�.'��� �&(&��.-���'��$�#(-��;����&' � 20 ���& 2547

* � ��&' � 31 ���� 2552 ��� 2551 �����' &��I# ����� ��:�(&��-���������+�����*����#���$;����������.8�&�&�&(&�&��

Page 81: Pico:Annual Report 2009

79

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

2. ���?%�����������������" :������������]$��������

2.1 �����'��.'8�������&��,-���P&!�@'����/&����>) ������ �\�����'�����>) ' �������'���@�(&����'K@'�

�������(&�������&@.*��.'8�JD&�����K�����'��� �&���* (�������&�;� ��$�%&���������*) ����&' � 14 ��&��& 2544 ��;��� �8-&.�������' ��*�� (&�������& $.K. 2544 &����& D�������&������������&�U$������@.*��.'8�JD&��*������������.-���'��$�#�-������'K@'� ����&' � 22 ��� 2544 ��;��� ����.'8�������������&������&�� ������/&������&�������.8�&�&�&��������'�.'��� �& $.K. 2544

(&�E 2550 ��/&����>) U���' � 1 (�������� 2550) ��;��� ��&8��&��������& (U���' � 35 �.�) @.* ������K+.��!��)) $��>) +.�(-*?;��\���������������&�8-���������������>) ' �����(&-�;�-�����&' � 1 ��� 2551 ��/&����>) ' �����������*�'8(-*��&8��&��������& ��������@�����&8��&��������&�����K(&�������& ����@��F� �������&������������&�U$�������8-����E��D&��.��&' � 31 ���� 2552 ��� 2551 ��.����������K(&�������& ������������/&����>) .������@� �����'����� ����8��>��� �������&������������&�U$������

�����'@.* ����� ��&�����:������&8��&�����������&�.�8-����E��D&��.��&' � 31 ���� 2552 ��� 2551 (-*��P&@����/&����>) U���' � 7 (�������� 2550) ��;�������������&�. (U���' � 25 �.�) IJ�� ��������()*�8-����������&' � ������������>) ' �����(&-�;�-�����&' � 1 ��� 2551 ��P&�*&@�

2.2 �������&��@.*��������>) ��������' �A+� (@'���&.#) �8��. (-)&) �����'���� 3 �����' ������������* (()*��� �����.���&) +.������'@.*��.�����*�����.���-�;�' � ����8��>��-�����&��*�

� ��&' � 31 ���� 2552 ��� 2551 �����' ������?;�-�*& / �������&��������'�&.��& D

�������#�� ��!�����&,����������� �����' $ ��F�I# I����F �8��. 90.00

�����' &��I# ����� �8��. 99.99

�����' ���� . @I&# �8��. 59.99

�������#" ��� ��!���#"�:�#��������������� ���. ����*@'� ��. �A+� (@'���&.#) ������. �����& 40.00

Page 82: Pico:Annual Report 2009

80

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

2.3 ����.�������U�����/&����>) ���@'��JD&(-�

�!��)) $��>) @.*�������K�!��)) $��>) U���' � 12/2552 ����&' � 15 $��!� 2552 �� ����������.�������U�����/&����>) ���@'������/&�����&'������&���@'�(-*������/&����>) ��-�������'K�����/&�����&'������&��-�������'K .��&�D&�������U�����/&����>) �����/&�����&'������&' ���A.���(&�������&�8-��� �E��D&��.��&' � 31 ���� 2552 ��� 2551 �J�@.*��.������K.������

2.4 ��/&����>) ' �����K��*�������@� ��������()*

�!��)) $��>) @.*�������K�!��)) $��>) U���' � 86/2551 ����&' � 12 $�K����& 2551 �� ��������/&����>) �����/&�����&'������&.�����@�& D IJ��@.*����K(& �)����&�������*� ������@� ��������()*(&�E 2551

�!�@��������.�/ �!�@��������������������� "����� �+�������<.� ��/&����>) U���' � 36 (�������� 2550)

��.*���������&'��$�# 1 ��� 2552

��/&�����&'������& U���' � 5 (�������� 2550)

��&'��$�#@�-�&�� �&' �?;�@�*�$;���������.8�&�&�&' ������� (�.�U���' � 54)

1 ��� 2552

�!��)) $��>) @.*�������K�!��)) $��>) U���' � 16/2552 ����&' � 21 $��!� 2552 �� ��������/&����>) .�����@�& D IJ��@.*����K(&�)����&�������*� ������@� ��������()*(&�E 2552

�!�@��������.� "����� �+�������<.� ���'����>) (�������� 2550) 1 ��� 2554

��/&����>) U���' � 20 ����>) �8-������&��.-&�&����/����� ����A.����*�:��� ��������)����-�;�����/��

1 ��� 2555

��/&����>) U���' � 24 (�������� 2550)

����A.����*�:��� �����������-�;������' ��� ����*����& (�.�U���' � 47)

1 ��� 2554

��/&����>) U���' � 40 ����-��'��$�#�$;������'�& 1 ��� 2554

]̂����-���������'@.*�����&�����'�����/&����>) �����/&�����&'������&U���.��������*��-F&����/&����>) �����/&�����&'������&U���.�������*��*& �;��?;��\���������������&�8-���������������>) ' �����(&-�;�-�����&' �' � ��������()* ��P&�*&@� @� �����'�������P&����8��>����������&��������'

2.5 ����.����!'����(-�

�������&���8-����E��D&��.��&' � 31 ���� 2551 @.* ����.����!'����(-� �$;��(-*��.��*���������.����!'����(&�������&���8-����E��D&��.��&' � 31 ���� 2552 .��& D

���&]�����8 3 �.;�& �8&�& 0.32 �*&�' �.�@.*��.�@�*��P&���&-&J��������&��'�&)������@.*?:���.����!'(-� +.������.���P&���&]��&��' �()*��P&-��������&�8&�& 0.31 �*&�' ��� ���&�.��������' ���'����&�.�8&�& 0.01 �*&�' ��8.��

Page 83: Pico:Annual Report 2009

81

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

3. �7����������.�����-����

&+�������>) ' ��8��> .��& D

3.1 ������:*��@.*

�����'����:*��@.*����(-*����� ���� �������&����&' �'8���F� �������&����&' �'8���F��8&��+.������ ���' ���*&'�&�&' ����.�JD&��*��&?J���&��D&�E����*&'�&�&'�D�-.' ��.����()*(&��'8�&���>>

�����'����:*��@.*������.�&��.���&�* �&&�'��K������&��&�'�����N � ��&' ���A.����.�

3.2 �*&'�&��(-*�����������.��>)

�*&'�&��(-*�����������.��>) ������.*����()*������N ' ��� ����*�������(-*����� IJ��������:*��P&�*&'�&��(-*������;����(-*�����@.*����.8�&�&��

3.3 ���&��'�&(&�����'���� �����'��� ���������*��������'�;�&

���&��'�&(&�����'���� �����'���������������*' ���(&�������&�U$��������.�+.�()*��� ��'�&

���&��'�&(&�����'���' ���(&�������&����.�+.�()*��� ���&@.*�� �

���&��'�&(&�����'�;�&��P&-���'��$�#�$;������'�&'���@���.����'�&

����-& D' ���?;��&����8-&.��.�.*����'�&��.�8-&��

���&�������' �:������>) ��'�� � ��&' ���'�&' ��:����-�;���8������*&'�&������&��'�&��&'J���P&��@.*-�;���()*���'�&' (&���8@��.'�& �:*���-��);����:������>) ��'��.������ � ��&' ���'�&(��*�� �����:����������������&��'�&

3.4 ' �.�& ������������# - ��'��

' �.�&��.�(&��' �� (-� ������������# ��.�(&��'�&��'��������;�������

����;�����8&��+.���� ��*&���������()*�&+.����������&'��$�# .�����@�& D

���������&����������� 6 - 20 �E

������#.8�&�&�� 3 - 5 �E

�;�&N 3 - 5 �E

Page 84: Pico:Annual Report 2009

82

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

(&��� ' ������>) �����&'��$�#�:����:���' ��.����@.*����;& �����>) ��?:������.(-*�'����:���' ��.����@.*����;& IJ��:���' ��.����@.*����;&�8&����:����������&�������� ���&�.' ��.�������.(&�&������()*��&'��$�#��������&;��� -�;��8&�&' ���@.*�����������&'��$�#-��.*���*&'�&�����8-&����&'��$�# ��*�����8&�&(.���:����

���$���JD&��������>) ' ���P&������� ��(-����' �.�&����.���P&���&���&'�&���� � �����' �.�&�$���JD&IJ������:�(&���&����:*?;�-�*& (&��� ' ������>) �:������' �� (-����' �.�& ������:*��P&��()*���(&���8@��.'�&

���.��(&:������' �.�&' ���� ��� ���$����&8@�-�������&���&'�&����� �����' �.�&&�D& @.*@����&�8&�&' ����� ���$���JD&���' �.�& ���&' ����&������:*��P&��()*���(&���8@��.'�&

�����' &+���' ��������&:������' �.�&' �()*(&��.8�&�&�&'��N 5 �E +.�()*�:*�����&�������

3.5 ��&'��$�#@� ����& - ��'��

��&'��$�#@� ����& - ��'��������.*��I�f'#���#��$������# �����'������ ��.�(&��'�&-��.*������.�8-&�����

����.�8-&���8&��+.���� ��*&���������()*�&+.����� 3-10 �E

3.6 ��>>�)�������

�) ��>>�)�.8�&�&�& ��>>IJ������ ���������+�)&#���&(->�������P&��*�����&'��$�#�������:�����:*(-*�)���&'J���P&��>>�)�.8�&�&�& ���)�' ����.�JD&����>>�)�.����������:*��P&��()*���(&���8@��.'�&���������>>�)�

�) ��>>�)������& ��>>�)� IJ�������'@.*���+�&������'& ������� ������&(->��������P&��*�����&'��$�#����*&�����'���'��,-� ?;���P&��>>�)�'������& �����'��&'J���&'��$�#' ��)�(&��������� � ��&�����*&�����>>�)�$�*����!��-& D��&' ����*��������)�(&�&��-�����&' ���P&.���� D� �����.����;����+.���� ��*&���������()*�&+.����������&'��$�# .���� D� -�;���()*���'������& �������;��������:*��P&��()*���(&���8@��.'�&

3.7 ������>) ' ���P&���&���������'K

�����'������������>) (&�������&���������'K' ����.�JD&��-����E��P&���&�'����������� ��& � ��&' ����.���� �����������&'��$�#���-& D��&' � ��P&������&(&�������&���������'K � ��&' ����.����P&���&�'����������� ��&' �����K+.��&���-������'K@'� � ��&&�D& �����'����:*�8@�-�;��.'�&������������ ��&���&���������'K�;�� ��)8�����&-�;�' ����.������������P&��@.*-�;���()*���(&���8@��.'�&�;���8@�-�;��.'�&&�D&���.�JD&

Page 85: Pico:Annual Report 2009

83

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

3.8 ���&���'�&�8����� D��) $

�����'��.(-* ���&���'�&�8����� D��) $�8-���$&���&��������'' �������P&�)�����'�& +.�$&���&��������P&���.;�&������*����������&�.;�&����8 ��������'����'���P&���.;�&��������&�.;�&����8���$&���& �����'@.*������D��:*��.�����'�&�$;�����-����'�&.��������,���"#����*��8-&.�$���)��>>������'�&�8����� D��) $ $.K. 2530

�����'��&'J����&����'����'�&�8����� D��) $�8-���$&���&��P&��()*����;�����.����

3.9 ��!� ���&@.*

��!� ���&@.* (?* ) ��&'J���8&�&' �������' �@.*��D��*����@�*�8-����E

3.10 �8@� (�.'�&) ���-�*&��D&$;D&/&

�8@� (�.'�&) ���-�*&��D&$;D&/&�8&��+.���-��8@� (�.'�&) ��'���8-����E-�����-�����&��&��-�*&������'���U$����&��&��' ����-�;�����K�����*� .*���8&�&?���U� ��?���&D8-&�����-�*&��>' � ��:�(&��-����E

3.11 �-����*�:��8��>�� ��������@��&�&�&���������

(&����.'8�������&(-*��P&@��-�������>) ' �������+.�'���@� �:*���-���������'�*���K�� .���$�&��(&���8-&.&+�������>) ���������������D��*����/&-������� IJ�� �����'��������.��8&�&��&'��$�# -& D��&�������A.����*�:��� ��������&'��$�#���-& D��& ' ������.�JD& � ��&��D&�E ��'�D�����.���@.*�����()*�������E��>) ?J��*��������������:*���-� @.*$����������-�����!�(�*�-�����# � ���&�D& ��' ����.�JD&������ ��������@���������&�D&

4. �� ���$�� �!� �����"������:������*:���������������#����:������*

4.1 ���&�.��������' ���'����&�.������.*�� ���&�.(&;� ������&]��?��&�����&'������!' ' � �����������8-&. 3 �.;�&-�;�&*��������@������&]��?��&�����&' �()*��P&-��������& � ��&' � 31 ���� .��& D

��#"� : ��� ����������" ����������]$�������� 2552 2551 2552 2551 ���&�. ������&]��?��&�����& 31,083,358 58,331,004 17,533,706 39,417,100

���&�. ������&]��?��&�����&-���������* 56,129 767,055 - -

$�&�������/�� - 84,920,247 - 84,920,247

����������& 60,000,000 - 50,000,000 -

91,139,487 144,018,306 67,533,706 124,337,347

Page 86: Pico:Annual Report 2009

84

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

4.2 ����' �@��� ����*��������&�. � ��&' � 31 ���� .��& D

��*-& D����&'��$�#?�� �����*-& D����&'��$�#@� ����&

��#"� : ��� ����������" ����������]$�������� 2552 2551 2552 2551 ��*-& D����&'��$�#?����� ��*-& D����&'��$�#@� ����&�� 1,924,152 1,278,273 1,261,469 192,200

��I;D���&'��$�#?�������&'��$�#@� ����& 5,582,451 18,380,286 3,159,053 18,755,706

-�� ���&' ������P&���&�.�$;��I;D���&'��$�#?�� �����&'��$�#@� ����& (7,020,853) (14,464,407) (4,418,572) (14,416,437)

��I;D���&'��$�#?��+.����)�I;D� - (3,270,000) - (3,270,000)

�������B�#�������$�%&�"�:�� �������B�#�������$�%' # �!�"!���' 485,750 1,924,152 1,950 1,261,469

5. ���������.��"���"

���&��'�&)������ � ��&' � 31 ���� .��& D

��#"� : ��� ����������" ����������]$�������� 2552 2551 2552 2551 $�&�������/�� - 84,920,247 - 84,920,247

����������& 60,000,000 - 50,000,000 -

60,000,000 84,920,247 50,000,000 84,920,247

6. ������B������ - �����

�:�-& D���* - ��'�� � ��&' � 31 ���� ������.*��

��#"� : ��� ����������" ����������]$�������� 2552 2551 2552 2551 �:�-& D���* - ��'��

- �����' ��� ����*����& (-��-���*� 24) 7,538,096 13,608,922 4,657,341 17,543,446

- �����'�;�& 95,669,215 184,253,142 83,030,735 171,643,146

103,207,311 197,862,064 87,688,076 189,186,592

Page 87: Pico:Annual Report 2009

85

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

�����' �:�-& D���* - ��'�� � ��&' � 31 ���� �������-& D.��& D

��#"� : ��� ����������" ����������]$�������� 2552 2551 2552 2551 �����' ��� ����*����&

���@�?J��8-&.)8�� 3,002,205 11,097,662 1,451,260 11,097,662

���&�8-&.)8��

!�(& 3 �.;�& 3,157,057 543,127 1,827,247 4,477,651

��-��� 3 �.;�& ?J� 6 �.;�& 175,740 1,489,349 175,740 1,489,349

��-��� 6 �.;�& ?J� 12 �.;�& 1,203,094 478,784 1,203,094 478,784

7,538,096 13,608,922 4,657,341 17,543,446�����'�;�&

���@�?J��8-&.)8�� 44,287,610 121,923,904 33,106,385 116,259,080

���&�8-&.)8��

!�(& 3 �.;�& 6,823,327 20,313,410 6,673,848 13,995,761

��-��� 3 �.;�& ?J� 6 �.;�& 31,934,944 20,105,178 31,336,804 19,477,655

��-��� 6 �.;�& ?J� 12 �.;�& 4,191,535 17,862,480 3,750,522 17,862,480

12 �.;�&�JD&@� 7,734,467 4,127,908 7,465,844 4,048,170

94,971,883 184,332,880 82,333,403 171,643,146

��� �������&��� 7,919,414 - 7,919,414 -

-�� ����;��-& D��������:> (7,222,082) (79,738) (7,222,082) -

95,669,215 184,253,142 83,030,735 171,643,146

�����'@�@.*$������D�����;��-& D��������:>�8-����:�-& D�����' ��� ����*����&' ����&�8-&.)8�� �&;������:*���-���������' ���);����&�������'����?@.*���)8��-& D.��������F�8&�&

7. ����<������, ������B�:�#��������������"������:�#���A��

���&(-*�:*�;������D&��������' ��� ����*����&�-��-&J�� � ��&' � 31 ���� .��& D

��#"� : ��� ����������" ����������]$�������� 2552 2551 2552 2551 ���&(-*�:*�;������D&��������' ��� ����*����&�-��-&J��

- ���������* 885,600 885,600 1,476,000 1,476,000

����������$�&�#��������' ��� ����*����&@.*�����@�*(&-��-���*� 24

���&(-*�:*�;������D& � ��&' � 31 ���� 2552 ��� 2551 ��..���� D�(&�����*���� 3.75 ����E

Page 88: Pico:Annual Report 2009

86

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

8. ������������� ������������������������ - �����

���&' ������ ��'���� ���*�����:��* - ��'�� � ��&' � 31 ���� .��& D

��#"� : ��� ����������" ����������]$�������� 2552 2551 2552 2551 :����&' ����.�JD&�������:*�8@��.'�&��*��&?J��������& 43,106,378 80,425,824 42,309,374 78,819,765

-�� ����.' �?J��8-&.)8��������&�������-&*���:��* (300,000) (13,975,167) (300,000) (13,975,167)

-�� ����;��-& D��������:> (62,799) (3,467,563) - (3,467,563)

42,743,579 62,983,094 42,009,374 61,377,035

9. ������$�%� ���"����,�� - �,��T

��&'��$�#-�&�� �&�;�& - �;�&N � ��&' � 31 ���� .��& D

��#"� : ��� ����������" ����������]$�������� 2552 2551 2552 2551 !� ���&@.*?:�-�� � ' ���� 20,482,038 7,954,705 19,941,647 6,684,773

�*&'�&��(-*�����������.��>) (-��-�� 24) 12,124,015 22,600,830 12,991,931 23,159,091

�:�-& D�;�& - ��'�� 12,963,505 3,987,510 12,642,794 3,979,510

���&�����&���& 7,753,283 2,732,630 7,640,000 2,465,837

�;�&N 8,473,838 15,096,740 7,044,852 13,513,963

61,796,679 52,372,415 60,261,224 49,803,174

10. ����W�����������<.��D����������

� ��&' � 31 ���� 2552 ��� 2551 �����'�����-��-&J�� ���&]�����8IJ��()*��P&-��������&�����-&���;��D8�����&����&�� (.:-��-���*� 30)

Page 89: Pico:Annual Report 2009

87

��

����

:��

3 ��

����

��+

������

��.����

�����

!:��

����

�����

11.

������

���<�

������

�#��

������

�#" :

�����

����

#" ���

- ���

��

���&�

�'�&(

&����

�'���

IJ����&

'J�+.

���� �

��&@.

*�� ��

��

���

��&��

��

����&

��'�&

(&��

���'���

� ��

���'���

���

����

����

�*IJ��

��&'J�

+.��

�� ��

'�&�

��

���

��&�U

$��

����

� �

�&' � 3

1 ���

.��&

D

��#"�

: ��

��*

�#"��

��&,�

����

����

������

" ��

�����

���]$

�����

���

�����

����

.-���

:��"

"����#"

�'*��

���"��

�����

���.,��

������

��;�

�����

� 25

5225

5125

52

2551

2552

2551

2552

2551

�����'

����

�����'

$ ��

F�I# I

����F

�8�

�. (-

*�)��

�����

#����

�.��*

��:-

��

/&

(&�

���.

���&�

* 90

.0090

.0011

,000,0

00

11,00

0,000

--

12,75

0,714

12,75

0,714

�����'

&��

I# �

����

�8�

�. ��

����

����

�.$�$

#�R�+

���

���

����

�� �

�����

���

�����

*��*

& ��

.���&

�*��

�$�$��

!��"#

99.99

99.99

10,00

0,000

10

,000,0

00-

-10

,298,6

0010

,298,6

00

�����'

���

� . @I

&# �8

��.

����

����

�����

:-��

.���&

�*��

� �

&���

���!

�(&

59

.9959

.994,0

00,00

0 4,0

00,00

0-

-2,5

20,00

02,5

20,00

0

�����'

���'

���

��

���' �

���#��

F' ��

���

��

(�

���'

K@'�

) �8�

�. ���

�*��

����

����

$�$#�

R�+�

��

22.22

22.22

6,000

,000

6,000

,000

6,210

,070

5,721

,083

3,922

,033

3,922

,033

�����'

. @I

&#���

��F@

����

I �8

��.

����*

����

���'

��)&�.

20

.0020

.002,0

00,00

0 2,0

00,00

01,3

17,15

41,0

60,53

139

9,900

399,9

00

�����'

@���

�� �8

��.

�����.

�&�

�.��

�&�* ��

����

���+

���

40

.0040

.005,0

00,00

0 5,0

00,00

02,7

89,66

62,1

03,56

01,9

99,80

01,9

99,80

0

�����'

���'

��*�

��

���' �

: - ��

*&'# �

8��.

(-*�)

����

;�����

�����

�����

���

# 20

.2520

.252,0

00,00

0 2,0

00,00

03,7

57,55

13,3

78,03

2

--

����

����

�*

����

����

�*

��

����

����

����*

�$�$��

!��"#

40.00

40.00

400,0

00

400,0

00-

-16

0,000

160,0

00

������

���<�

������

�#��

������

�#" :

�����

����

#" ���

– �

����

14

,074,4

4112

,263,2

0632

,051,0

4732

,051,0

47

Page 90: Pico:Annual Report 2009

88

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

12. ���*�� �����:�������% - �����

' �.�& ������������# - ��'�� ������.*��

��#"� : ��� ����������" ��*�����,� ��*�����,� � "����� 31 � "����� 31 !���� 2551 �$�� AB� �-���#�� 7����� (���) !���� 2552 �������:���������!�<� #

' �.�& - ��'�& 15,782,621 - - - 15,782,621

' �.�&:����$������� �� 27,917,379 - - - 27,917,379

���&��������' �.�& 445,025 - - - 445,025

���������&����������� 56,141,998 34,050 - - 56,176,048

�&$-&� 15,000,336 - (2,600,000) - 12,400,336

������#�8&���& 8,570,604 272,159 (40,856) 62,065 8,863,972

��$������# 12,831,160 932,104 (1,209,104) (62,065) 12,492,095

���;���;�������;������� 2,880,260 - - - 2,880,260

���;����������8&���& 9,256,008 259,945 (19,097) - 9,496,856

������#.8�&�&�& 19,293,291 1,635,493 - - 20,928,784

����'�&�����' �� (-� 168,118,682 3,133,751 (3,869,057) - 167,383,376

�#���,�� �������

���&��������' �.�& (445,024) - - - (445,024)

���������&����������� (21,928,150) (4,866,482) - - (26,794,632)

�&$-&� (6,985,814) (2,641,375) 2,121,315 - (7,505,874)

������#�8&���& (3,792,628) (1,581,877) 31,395 (62,061) (5,405,171)

��$������# (8,168,056) (2,957,233) 1,086,099 62,061 (9,977,129)

���;���;�������;������� (2,854,915) (11,800) - - (2,866,715)

���;����������8&���& (3,978,950) (1,671,454) 18,380 - (5,632,024)

������#.8�&�&�& (12,122,503) (3,147,755) - - (15,270,258)

������;������� (60,276,040) (16,877,976) 3,257,189 - (73,896,827)

��&'��$�#��-��������*� 985,000 225,000 - - 1,210,000

���*�� �����:�������% - ����� 108,827,642 (13,519,225) (611,868) - 94,696,549 �#���,�� �����-�����G

2552 16,877,976

2551 16,720,166

!�������������$�%�������#���,�� ������� ��B��-��"�:!#���<.�������#

2552 �����>) ���&-������;������� 15,398,363

2551 �����>) ���&-������;������� 9,844,193

Page 91: Pico:Annual Report 2009

89

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

���*�� �����:�������% - ����� (���)

��#"� : ��� ����������" ��*�����,� ��*�����,� � "����� 31 � "����� 31 !���� 2550 �$�� AB� �-���#�� 7����� (���) !���� 2551 �������:���������!�<� #

' �.�& - ��'�& 15,782,621 - - - 15,782,621

' �.�&:����$������� �� 27,917,379 - - - 27,917,379

���&��������' �.�& 445,025 - - - 445,025

���������&����������� 50,063,335 978,100 - 5,100,563 56,141,998

�&$-&� 15,470,713 3,299,000 (3,769,377) - 15,000,336

������#�8&���& 7,172,991 1,769,182 (585,858) 214,289 8,570,604

��$������# 13,341,787 2,152,183 (3,068,210) 405,400 12,831,160

���;���;�������;������� 11,771,011 16,500 (8,236,451) (670,800) 2,880,260

���;����������8&���& 8,062,844 1,403,082 (522,129) 312,211 9,256,008

������#.8�&�&�& 18,367,098 926,193 - - 19,293,291

����'�&�����' �� (-� 168,394,804 10,544,240 (16,182,025) 5,361,663 168,118,682

�#���,�� �������

���&��������' �.�& (445,024) - - - (445,024)

���������&����������� (17,522,111) (4,406,039) - - (21,928,150)

�&$-&� (7,773,959) (2,782,952) 3,571,097 - (6,985,814)

������#�8&���& (2,773,636) (1,413,661) 394,669 - (3,792,628)

��$������# (7,638,565) (3,151,917) 2,971,617 (349,191) (8,168,056)

���;���;�������;������� (10,748,291) (225,404) 7,648,715 470,065 (2,854,915)

���;����������8&���& (2,994,102) (1,426,627) 441,779 - (3,978,950)

������#.8�&�&�& (8,808,937) (3,313,566) - - (12,122,503)

������;������� (58,704,625) (16,720,166) 15,027,877 120,874 (60,276,040)

��&'��$�#��-��������*� 108,000 6,504,063 - (5,627,063) 985,000

���*�� �����:�������% - ����� 109,798,179 328,137 (1,154,148) (144,526) 108,827,642 �#���,�� �����-�����G

2551 16,720,166

2550 16,438,786

!�������������$�%�������#���,�� ������� ��B��-��"�:!#���<.�������#

2551 �����>) ���&-������;������� 9,844,193

2550 �����>) ���&-������;������� 16,410,350

Page 92: Pico:Annual Report 2009

90

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

���*�� �����:�������% - ����� (���)

��#"� : ��� ����������]$�������� ��*�����,� ��*�����,� � "����� 31 � "����� 31 !���� 2551 �$�� AB� �-���#�� 7����� (���) !���� 2552 �������:���������!�<� #

' �.�& - ��'�& 15,782,621 - - - 15,782,621

' �.�&:����$������� �� 27,917,379 - - - 27,917,379

���&��������' �.�& 445,025 - - - 445,025

���������&����������� 52,467,527 34,050 - - 52,501,577

�&$-&� 14,801,336 - (2,600,000) - 12,201,336

������#�8&���& 6,057,425 159,406 (16,500) - 6,200,331

��$������# 9,257,264 811,863 (763,065) - 9,306,062

���;���;�������;������� 79,289 - - - 79,289

���;����������8&���& 8,627,493 259,944 (19,097) - 8,868,340

������#.8�&�&�& 1,318,545 - - - 1,318,545

����'�&�����' �� (-� 136,753,904 1,265,263 (3,398,662) - 134,620,505

�#���,�� �������

���&��������' �.�& (445,024) - - - (445,024)

���������&����������� (20,512,929) (4,320,332) - - (24,833,261)

�&$-&� (6,786,815) (2,641,375) 2,121,315 - (7,306,875)

������#�8&���& (2,505,209) (1,173,529) 7,152 - (3,671,586)

��$������# (5,357,010) (2,564,015) 645,796 - (7,275,229)

���;���;�������;������� (61,602) (5,103) - - (66,705)

���;����������8&���& (3,461,329) (1,633,089) 18,380 - (5,076,038)

������#.8�&�&�& (1,287,848) (20,297) - - (1,308,145)

������;������� (40,417,766) (12,357,740) 2,792,643 - (49,982,863)

��&'��$�#��-��������*� 985,000 225,000 - - 1,210,000

���*�� �����:�������% - ����� 97,321,138 (10,867,477) (606,019) - 85,847,642 �#���,�� �����-�����G

2552 12,357,740

2551 11,527,366

!�������������$�%�������#���,�� ������� ��B��-��"�:!#���<.�������#

2552 �����>) ���&-������;������� 7,995,497

2551 �����>) ���&-������;������� 6,164,020

Page 93: Pico:Annual Report 2009

91

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

���*�� �����:�������% - ����� (���)

��#"� : ��� ����������]$�������� ��*�����,� ��*�����,� � "����� 31 � "����� 31 !���� 2550 �$�� AB� �-���#�� 7����� (���) !���� 2551 �������:���������!�<� #

' �.�& - ��'�& 15,782,621 - - - 15,782,621

' �.�&:����$������� �� 27,917,379 - - - 27,917,379

���&��������' �.�& 445,025 - - - 445,025

���������&����������� 45,428,326 1,938,638 - 5,100,563 52,467,527

�&$-&� 15,271,713 3,299,000 (3,769,377) - 14,801,336

������#�8&���& 4,398,326 1,764,383 (319,573) 214,289 6,057,425

��$������# 10,040,741 1,892,427 (2,675,904) - 9,257,264

���;���;�������;������� 97,880 17,057 (35,648) - 79,289

���;����������8&���& 6,798,004 1,980,507 (463,229) 312,211 8,627,493

������#.8�&�&�& 1,291,345 27,200 - - 1,318,545

����'�&�����' �� (-� 127,471,360 10,919,212 (7,263,731) 5,627,063 136,753,904

�#���,�� �������

���&��������' �.�& (445,024) - - - (445,024)

���������&����������� (16,755,347) (3,757,582) - - (20,512,929)

�&$-&� (7,574,960) (2,782,952) 3,571,097 - (6,786,815)

������#�8&���& (1,697,392) (968,998) 161,181 - (2,505,209)

��$������# (5,279,909) (2,657,966) 2,580,865 - (5,357,010)

���;���;�������;������� (86,395) (8,436) 33,229 - (61,602)

���;����������8&���& (2,544,131) (1,316,018) 398,820 - (3,461,329)

������#.8�&�&�& (1,252,434) (35,414) - - (1,287,848)

������;������� (35,635,592) (11,527,366) 6,745,192 - (40,417,766)

��&'��$�#��-��������*� 108,000 6,504,063 - (5,627,063) 985,000

���*�� �����:�������% - ����� 91,943,768 5,895,909 (518,539) - 97,321,138 �#���,�� �����-�����G

2551 11,527,366

2550 10,197,072

!�������������$�%�������#���,�� ������� ��B��-��"�:!#���<.�������#

2551 �����>) ���&-������;������� 6,164,020

2550 �����>) ���&-������;������� 4,933,028

Page 94: Pico:Annual Report 2009

92

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

(&��-����E��D&��.��&' � 31 ���� 2537 �����'@.* ��� ��' �.�&(-�+.��:*)8&>�������&�������'@.*��&'J����&�$������� ��' �.�&@�*(&��>) ���&���&'�&����� ��' �.�& IJ����.���P&����(&���&����:*?;�-�*& ���' �.�&.������@.*� ��(-� +.��:*�����&������;����&' � 31 ���,� 2543 �����'@.*��&'J�:������&' ��.������� ��(-� �8&�& 5.3 �*&�' -���������>) ���&���&'�&����� ��' �.�&.������

�;����&' � 9 ���-� 2548 ' �.�&.������@.* ��� ��(-�� ����D�+.��:*�����&������� �����'@.*��&'J����&�$������� ��' �.�&�8&�& 18.7 �*&�' ��@�*(&��>) ���&���&'�&����� ��' �.�&.������

13. ������$�%' # �!�"!� - �����

��&'��$�#@� ����& - ��'�� ������.*��

��#"� : ��� ����������" ��*�����,� ��*�����,� � "����� 31 � "����� 31 !���� 2551 �$�� AB� �*�� 7����� (���) !���� 2552 �������

+�������$������# 5,657,833 2,223,700 - - 7,881,533

����'�& 5,657,833 2,223,700 - - 7,881,533

�#�!�*�-���#�����

+�������$������# (1,426,377) (783,873) - - (2,210,250)

������.�8-&����� (1,426,377) (783,873) - - (2,210,250)

��&'��$�#@� ����&��-���+�& 209,802 - (209,802) - -

������$�%' # �!�"!� - ����� 4,441,258 1,439,827 (209,802) - 5,671,283 ����.�8-&���8-����E

2552 783,873

2551 575,019

Page 95: Pico:Annual Report 2009

93

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

������$�%' # �!�"!� - ����� (���)

��#"� : ��� ����������" ��*�����,� ��*�����,� � "����� 31 � "����� 31 !���� 2550 �$�� AB� �*�� 7����� (���) !���� 2551 �������

+�������$������# 4,220,450 119,893 (160,000) 1,477,490 5,657,833

����'�& 4,220,450 119,893 (160,000) 1,477,490 5,657,833

�#�!�*�-���#�����

+�������$������# (801,894) (575,019) 71,410 (120,874) (1,426,377)

������.�8-&����� (801,894) (575,019) 71,410 (120,874) (1,426,377)

��&'��$�#@� ����&��-���+�& 209,802 1,212,090 - (1,212,090) 209,802

������$�%' # �!�"!� - ����� 3,628,358 756,964 (88,590) 144,526 4,441,258 ����.�8-&���8-����E

2551 575,019

2550 390,271

��#"� : ��� ����������]$�������� ��*�����,� ��*�����,� � "����� 31 � "����� 31 !���� 2551 �$�� AB� �*�� 7����� (���) !���� 2552 �������

+�������$������# 5,266,989 1,668,790 - - 6,935,779

����'�& 5,266,989 1,668,790 - - 6,935,779

�#�!�*�-���#�����

+�������$������# (1,238,161) (676,006) - - (1,914,167)

������.�8-&����� (1,238,161) (676,006) - - (1,914,167)

��&'��$�#@� ����&��-���+�& 209,802 - (209,802) - -

������$�%' # �!�"!� - ����� 4,238,630 992,784 (209,802) - 5,021,612 ����.�8-&���8-����E

2552 676,006

2551 527,329

Page 96: Pico:Annual Report 2009

94

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

������$�%' # �!�"!� - ����� (���)

��#"� : ��� ����������]$�������� ��*�����,� ��*�����,� � "����� 31 � "����� 31 !���� 2550 �$�� AB� �*�� 7����� (���) !���� 2551 �������

+�������$������# 3,934,558 120,341 - 1,212,090 5,266,989

����'�& 3,934,558 120,341 - 1,212,090 5,266,989

�#�!�*�-���#�����

+�������$������# (710,832) (527,329) - - (1,238,161)

������.�8-&����� (710,832) (527,329) - - (1,238,161)

��&'��$�#@� ����&��-���+�& 209,802 1,212,090 - (1,212,090) 209,802

������$�%' # �!�"!� - ����� 3,433,528 805,102 - - 4,238,630 ����.�8-&���8-����E

2551 527,329

2550 345,682

14. ���������������.�:����������, ������B�����&�����������

�����'��������'���� �����&�������&��>) ������&�:*�;������D&' ����@�@.*()*��&' � 31 ���� .��& D

��#"� : ������� ����������" ����������]$��������2552 202.34 190.00

2551 195.37 190.00

� ��&' � 31 ���� 2552 ��� 2551 �����&.������ ����.���� D��'��������.���� D��:�-& D)�D&. ����!'���&�������&��>) (MOR) ����*���� 0.00 ?J� 0.50 ����E �������.���� D��:�-& D)�D&. ����!'���&�:*�;��� ������� (MLR) ���*���� 0.00 ?J� 2.75 ����E

� ��&' � 31 ���� 2552 ��� 2551 �����' ��>>�D8�����&���:*�;���&��������'�����8-��������&�������&��>) �&��(&����'K ���8&�& 13 �*&�'

Page 97: Pico:Annual Report 2009

95

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

15. �������B������

��*-& D���* � ��&' � 31 ���� .��& D

��#"� : ��� ����������" ����������]$�������� 2552 2551 2552 2551 ��*-& D���*

- �����' ��� ����*����& (-��-���*� 24) 5,293,873 10,064,364 7,296,147 17,559,158

- �;�&N 36,251,956 81,268,919 28,334,910 75,408,000

�*&'�&�*����

- �����' ��� ����*����& (-��-���*� 24) 1,631,623 1,881,838 1,931,974 2,824,416

- �;�&N 29,450,232 37,604,985 23,473,459 35,541,115

72,627,684 130,820,106 61,036,490 131,332,689

16. ������������� ������������������������

���&' ��:��* ��'���� ���*��������� � ��&' � 31 ���� .��& D

��#"� : ��� ����������" ����������]$�������� 2552 2551 2552 2551 ����.' �?J��8-&.)8��������&�������-&*���:��* 5,569,030 32,619,925 5,569,030 31,636,985

-�� :����&' ����.�JD&�������:*�8@��.'�&��*��&?J��������& (2,024,298) (20,539,234) (2,024,298) (20,397,420)

3,544,732 12,080,691 3,544,732 11,239,565

17. ���B���!� ������.#�L,B�

-& D��&���>>�)�I;D� � ��&' � 31 ���� ������.*��

��#"� : ��� ����������" ����������]$�������� 2552 2551 2552 2551 -& D��&���>>�)�I;D� 3,937,416 7,911,008 3,937,416 7,911,008

-�� .���� D�����.�8-&�� (265,513) (824,883) (265,513) (824,883)

3,671,903 7,086,125 3,671,903 7,086,125

-�� -& D��&���>>�)�I;D�' �?J��8-&.)8��!�(&-&J���E (2,112,235) (2,927,877) (2,112,235) (2,927,877)

1,559,668 4,158,248 1,559,668 4,158,248

Page 98: Pico:Annual Report 2009

96

7 ������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

18. �����,������

'�&�.'��� �&��������'������.*��-�*& 2 )&�. �;� -�*&��> ���-�*&������'��

-�*&������'�� ��'��@.*������&��&��������-�*&��>(&�����'���& +.��8&�������&������8@�!�-��������-�*&������'����*� ��*&���8@����������&��' �.�& ��� -�;���&'��$�#�;�& IJ��@.*��:����&���-�*&������'�� IJ��(-*�������-�*&��>

�:*?;�-�*&������'�� ��'������� ��(&' ����)��:*?;�-�*& +.�-&J��-;�&-�*&������'�� ��'������� ���'����-&J��-�*&��> &����& D-�*&������'�� �!$�����'��(&��������&�����;&'�&�;��)8����>) +.�(-* ��'��@.*������&�����U� ��������-�*&��>(&�����'���&

� ��&' � 31 ���� 2552 ��� 2551 ���&���&:���-�*&��> - ��'�� ��������&����� �������&�U$��������.�.��& D

��#"� : ��� 2552 2551���&���&:���-�*&��> 105,000,000 105,000,000

-�� ������& �(&���8-&��-���'��$�# (3,750,000) (3,750,000)

101,250,000 101,250,000

19. �-����!� �>� ��

�$���)��>>��������'-)&�8��. �����'�*����.����8@���'������8�E���&-&J��@�*��P&'�&�8��� @�&*������*����-*����8@���'���8-����E -��.*����.�.'�&����� (?* ) �&����8���& D�� �8&�&@�&*������*����������'�&�.'��� �& �8���& D��&8@������P&���&��&��@�@.*�&��������'�����������

20. �����*����"� ������<��#"������

���?�������#(&�����-�'�&��������'��P&@��$;����.8��@�*IJ������?(&��.8�&�&�&��������&;�����������'�$;����*�������'&����:*?;�-�*&�����P&���+�)&#����:*' � ���&@.*�� ��;�&

Page 99: Pico:Annual Report 2009

97

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

21. ����0�+��#��

21.1 ���&��&�������������' �;����&' � 12 ��&�� 2551 ' ����)�����������������' ��(-*.8�&�&��������&��&�� ��-�����(&����-�*&�� 0.18 �' �8-���-�*&�8&�& 114,999,980 -�*& ��P&�8&�&���& 20.70 �*&�' (-*����:*?;�-�*&' � );��(&��.�.'��� �&�:*?;�-�*&��������' � ��&' � 29 ��&�� 2551 +.������'@.*������&��&��.������(&��&' � 9 ��� 2552

�;����&' � 6 �?�&�& 2551 ' ����)�����������������' ��(-*.8�&�&��������&��&�� ��-�����(&����-�*&�� 0.20 �' �8-���-�*&�8&�& 114,999,980 -�*& ��P&�8&�&���& 23 �*&�' (-*����:*?;�-�*&' � );��(&��.'��� �&�:*?;�-�*&��������' � ��&' � 23 �?�&�& 2551 +.������'@.*��� ���&��&��.������(&��&' � 4 ���,� 2551

�;����&' � 15 ��!$�&�# 2551 ' ����)���>�:*?;�-�*&����8�E��������'@.* ���&����(-*�����'��.����8�����,-��8&�& 0.79 �*&�' �����.������&��&�����8@���'������E 2550(-*����:*?;�-�*&' � );����:�(&��.'��� �&��������' � ��&' � 29 ��� 2551 (&����-�*&�� 0.20 �' ��P& �8&�&���& 23 �*&�' +.������'@.*������&��&��.������(&��&' � 29 ��!$�&�# 2551

21.2 ���&��&�������������'���� �;����&' � 30 ��&��& 2551 ' ����)�����������������' $ ��F�I# I����F �8��. ��(-*.8�&�&��������&��&����-�����(&����-�*&�� 40 �' �8-���-�*&��>�8&�& 110,000 -�*&��P&�8&�&���&�� 4.40 �*&�'

�;����&' � 1 ��&��& 2551 ' ����)�����������������' ���� . @I&# �8��. ��(-*.8�&�&��������&��&����-�����(&����-�*&�� 50 �' �8-���-�*&��>�8&�& 40,000 -�*& ��P&�8&�&���&�� 2 �*&�'

�;����&' � 31 ��� 2551 ' ����)�����������������' $ ��F�I# I����F �8��. ��(-*.8�&�&��������&��&����-�����(&����-�*&�� 30 �' �8-���-�*&��>�8&�& 110,000 -�*& ��P&�8&�&���&�� 3.30 �*&�'

�;����&' � 17 ��� 2551 ' ����)�����������������' ���� . @I&# �8��. ��(-*.8�&�&��������&��&����-�����(&����-�*&�� 30 �' �8-���-�*&��>�8&�& 40,000 -�*& ��P&�8&�&���&�� 1.20 �*&�'

Page 100: Pico:Annual Report 2009

98

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

22. �-�'� (�*���) !#������B�$,B�@��

�8@� (�.'�&) ���-�*&��D&$;D&/& �8-����E��D&��.��&' � 31 ���� �8&����*�:�.�����@�& D

��#"� : ��� ����������" ����������]$�������� 2552 2551 2552 2551�8@� (�.'�&) ��'�� (29,877,051) 64,483,589 (35,619,846) 67,350,509

-�� ���&��&�����-�*&������'�� (59,400) (132,000) (59,400) (132,000)

�-�'� (�*���) ��������<.�<�����-��"��-�'� (�*���)!#������B�$,B�@�� (29,936,451) 64,351,589 (35,679,246) 67,218,509�8&�&-�*&��>?���U� ��?���&D8-&�� ���� 114,669,980 114,669,980 114,669,980 114,669,980

�8@� (�.'�&) ���-�*&��D&$;D&/& ��� (0.26) 0.56 (0.31) 0.59

23. �#�<.��#��!� ������

��()*�����������8-����E��D&��.��&' � 31 ���� ���.����()*���' ��8��>.�����@�& D

��#"� : ��� ����������" ����������]$�������� 2552 2551 2552 2551�*&'�&����� 455,298,352 748,195,849 409,901,909 709,572,031

��()*���$&���& 82,852,598 106,833,178 71,315,371 91,931,685

����;�����������.�8-&�� 17,661,849 17,295,185 13,033,746 12,054,695

������'&����� 1,740,000 5,000,000 1,740,000 5,000,000

��()*����;�& 58,244,286 60,037,992 49,572,428 51,147,572

615,797,085 937,362,204 545,563,454 869,705,983

Page 101: Pico:Annual Report 2009

99

24. �����������������������"������

�������&.������@.*������' ����.�JD&��������' ��� ����*����& IJ���� ����*����&+.���?;�-�*&���/-�;� ����������& .��&�D&�������&& D����.���?J����������.�������:�/&' �@.*������&��-��������'��������' ��� ����*����&

��.���-�;�' ��8��>��������' ��� ����*����& � ��&' � 31 ���� ������.*��

��#"� : ��� ����������" ����������]$��������.,�����.�/.,�������� �"� �� $���% 2552 2551 2552 2551������B������ (� ����!��� 6)

Pico Art International Pte Ltd. �:*?;�-�*&(->� 2,177,313 3,886,601 1,346,850 3,886,601

Indec International Pte Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 92,300 - 92,300

Pico Australia Pty Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 352,900 - 352,900 -

Pico International (M) Sdn Bhd �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 124,384 - 124,384

Pico International Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 325,007 6,870,024 - 6,870,024

Shanghai Pico Exhibition Services Co., Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 264,306 - 264,306

Pico International (France) Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 753,520 - 753,520 -

Pico IES Group Limited �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 1,576,378 1,310,215 1,576,378 1,310,215

Pico International (B) Sdn Bhd �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 26,750 - -

Pico International (UK) Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 73,900 965,700 73,900 965,700

Pico International (HK) Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 1,903,995 - 178,710 -

Pico Event Marketing (INDIA) Pvt. Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 321,000 - 321,000 -

World Image International �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 54,083 68,642 54,083 68,642

�����' $ ��F�I# I����F �8��. �����'���� - - - 25,680

�����' ���� . @I&# �8��. �����'���� - - - 3,935,594

7,538,096 13,608,922 4,657,341 17,543,446 ������B�,����������������"������ �:*?;�-�*&(->�

Pico Art International Pte Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 204,004 55,108 204,004 55,108

Pico Global Services Limited �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 841 - 841 -

Pico Contracts Limited �����'���� - 6,741 - 6,741

�����' $ ��F�I# I����F �8��. �����'���� - - 123,125 34,668

�����' ���� . @I&# �8��. �����'��� - - 181,301 384,821

�����' ����#��F' ������� (����'K@'�) �8��. �:*?;�-�*&(->� 34,942 34,726 34,942 34,726

239,787 96,575 544,213 516,064 ����<������, ������B�:�#��������������"������:�#���A��

���������* ���������* 885,600 885,600 1,476,000 1,476,000

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

Page 102: Pico:Annual Report 2009

100

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

��#"� : ��� ����������" ����������]$��������.,�����.�/.,�������� �"� �� $���% 2552 2551 2552 2551������������� ������������������������

Pico International (UK) Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 53,720 - 53,720

Pico International (HK) Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 137,074 - 137,074 -

�����' �: - ��*&'# �8��. �����'��� 12,650 - - -

149,724 53,720 137,074 53,720 !��������<�������������!�*���.�

Pico Art International Pte Ltd. �:*?;�-�*&(->� 11,406 11,406 11,406 11,406

Pico Global Services Limited �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 22,297 22,297 22,297 22,297

�����' $ ��F�I# I����F �8��. �����'���� - - 25,000 -

�����' ���� . @I&# �8��. �����'���� - - 1,020,000 615,500

�����' . @I&#��� ��F@����I �8��. �����'��� 150,000 150,000 150,000 150,000

�����' ����#��F' ������� (����'K@'�) �8��. �����'��� 42,358 142,000 42,358 142,000

�����' �: - ��*&'# �8��. �����'��� 18,550 - 18,550 -

244,611 325,703 1,289,611 941,203 ���������<��������#�� �������#" :���������#" ��� - �����

�����' $ ��F�I# I����F �8��. �����'���� - - 12,750,714 12,750,714

�����' &��I# ����� �8��. �����'���� - - 10,298,600 10,298,600

�����' ���� . @I&# �8��. �����'���� - - 2,520,000 2,520,000

�����' ����#��F' ������� (����'K@'�) �8��. �����'��� 6,210,070 5,721,083 3,922,033 3,922,033

�����' . @I&#��� ��F@����I �8��. �����'��� 1,317,154 1,060,531 399,900 399,900

�����' @����� �8��. �����'��� 2,789,666 2,103,560 1,999,800 1,999,800

�����' �: - ��*&'# �8��. �����'��� 3,757,551 3,378,032 - -

���������* ���������* - - 160,000 160,000

14,074,441 12,263,206 32,051,047 32,051,047 �������B������ (� ����!��� 15)

Pico Art International Pte Ltd. �:*?;�-�*&(->� 1,087,303 1,643,436 1,087,303 1,643,436

Pico IES Group (China) Co., Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 11,410 - 11,410

Pico International (HK) Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 61,823 - 61,823 -

Pico Global Services Limited �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 27,105 - 27,105

Pico International (M) Sdn Bhd �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 912,193 - 912,193

Shanghai Pico Exhibition Services Co., Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 581,965 - 581,965

�����' $ ��F�I# I����F �8��. �����'���� - - 1,327,688 5,508,077

�����' ���� . @I&# �8��. �����'���� - - 2,129,300 2,174,775

�����' �: - ��*&'# �8��. �����'��� 2,974,037 3,607,521 1,519,323 3,419,463

�����' ����#��F' ������� (����'K@'�) �8��. �����'��� 1,170,710 1,664,981 1,170,710 1,664,981

�����' . @I&#��� ��F@����I �8��. �����'��� - 1,615,753 - 1,615,753

5,293,873 10,064,364 7,296,147 17,559,158

Page 103: Pico:Annual Report 2009

101

��#"� : ��� ����������" ����������]$��������.,�����.�/.,�������� �"� �� $���% 2552 2551 2552 2551!����������#�� (� ����!��� 15)

Pico Art International Pte Ltd. �:*?;�-�*&(->� 658,570 - 658,570 -

Pico International (HK) Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 50,000 - 50,000

�����' $ ��F�I# I����F �8��. �����'���� - - 592,969 -

�����' ���� . @I&# �8��. �����'���� - - - 1,082,500

�����' �: - ��*&'# �8��. �����'��� 340,559 271,352 47,941 131,430

�����' ����#��F' ������� (����'K@'�) �8��. �����'��� 632,494 1,560,486 632,494 1,560,486

1,631,623 1,881,838 1,931,974 2,824,416 �������B�,����������������"������

Pico Art International Pte Ltd. �:*?;�-�*&(->� 12,840,750 21,290,861 12,840,750 21,290,861

Pico Global Services Limited �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 2,921 75,560 2,921 75,560

Pico International (UK) Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 460,000 - 460,000 -

�����' ����#��F' ������� (����'K@'�) �8��. �����'��� - 14,445 - 14,445

13,303,671 21,380,866 13,303,671 21,380,866

�#�<.��#�������#��

�����' $ ��F�I# I����F �8��. �����'���� - - 10,000 -

�����' ���� . @I&# �8��. �����'���� - - - 50,000

- - 10,000 50,000 ������������� ������������������������

Pico Art International Pte Ltd. �:*?;�-�*&(->� 538,318 287,269 538,318 287,269

Pico Atlanta, Inc. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 278,224 - 278,224

Pico International Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 166,619 - 166,619

538,318 732,112 538,318 732,112

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

Page 104: Pico:Annual Report 2009

102

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

�����*' ��8��>��-��������'��������' ��� ����*����&�8-����E��D&��.��&' � 31 ���� .��& D

��#"� : ��� ����������" ����������]$��������.,�����.�/.,�������� �"� �� $���% 2552 2551 2552 2551���'*�������<��������

Pico Art International Pte Ltd. �:*?;�-�*&(->� 2,177,596 3,621,440 1,258,738 3,621,440

Pico Art Exhibit, Inc. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 136,449 - 136,449 -

Pico International Taiwan Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 437,770 - 437,770

Pico International Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 961,495 11,753,942 331,050 8,009,418

Pico International (M) Sdn Bhd �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 583,960 6,339,129 477,150 6,108,182

Pico International (China) Limited �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 54,368 - 54,368

Pico International (Dubai) L.L.C. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 2,606,735 - 2,606,735

Pico International (UK) Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 455,981 3,871,741 455,981 3,871,741

Indec International Pte Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& (9,346) 86,262 (9,346) 86,262

Pico IES Group Limited �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 1,473,250 1,803,601 1,473,250 1,224,500

Shanghai Pico Exhibition Services Co., Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 247,015 - 247,015

World Image International �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 51,007 64,151 51,007 64,151

Pico International (B) Sdn Bhd �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 25,000 - -

Pico Australia Pty Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 720,280 398,878 720,280 398,878

Pico International (HK) Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 4,737,437 79,370 304,093 -

Pico International (France) Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 704,224 - 704,224 -

Pico North Asia Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 2,171,963 - 2,171,963

Pico Event Management (INDIA) Pvt. Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 300,000 - 300,000 -

Pico Atlanta, Inc. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 438,785 293,570 438,785 293,570

�����' $ ��F�I# I����F �8��. �����'���� - - 95,000 69,000

�����' &��I# ����� �8��. �����'���� - - 1,010,000 -

�����' ���� . @I&# �8��. �����'���� - - 95,000 3,678,125

�����' �: - ��*&'# �8��. �����'��� 291,320 508,114 - 2,171,963

13,022,438 34,363,049 7,841,661 32,943,118 ���'*�����0�+�

�����' $ ��F�I# I����F �8��. �����'���� - - - 6,929,650

�����' ���� . @I&# �8��. �����'���� - - - 1,919,680

�����' ����#��F' ������� (����'K@'�) �8��. �����'��� - - 200,000 599,999

- - 200,000 9,449,329 ���'*��#���� ���� �����*���

�����' $ ��F�I# I����F �8��. �����'���� - - 388,800 388,800

�����' &��I# ����� �8��. �����'���� - - - 54,600

�����' ���� . @I&# �8��. �����'���� - - 338,400 338,400

- - 727,200 781,800

Page 105: Pico:Annual Report 2009

103

��#"� : ��� ����������" ����������]$��������.,�����.�/.,�������� �"� �� $���% 2552 2551 2552 2551���'*��,�� �����' &��I# ����� �8��. �����'���� - - - 117,000

�����' ���� . @I&# �8��. �����'���� - - 507,600 453,600

�����' ����#��F' ������� (����'K@'�) �8��. �����'��� 113,400 71,820 113,400 71,820

113,400 71,820 621,000 642,420 ��������$�%&�"�

�����' �:-��*&'# �8��. �����'��� - 1,000 - 1,000

�����' ����#��F' ������� (����'K@'�) �8��. �����'��� - 749,258 - 6,596

- 750,258 - 7,596 !��������<��������

Pico Art International Pte Ltd. �:*?;�-�*&(->� 1,727,126 1,692,107 1,727,126 1,692,107

Pico International (M) Sdn Bhd �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 1,695,915 - 1,695,915

Pico Hanoi Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 207,671 - 207,671

Pico International (Dubai) L.L.C. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 425,256 - 425,256

Pico International (China) Limited �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 7,349 - 7,349

Pico International (Egypt) Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 381,940 - 381,940

Pico Australia Pty Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 1,572,899 - 1,572,899

Pico International (HK) Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 120,088 312,732 120,088 312,732

Pico International Taiwan Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 321,985 209,200 321,985 209,200

Intertrade Service Pte Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 310,540 - 310,540 -

Pico IES Group (China) Co., Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 10,359 - 10,359

Shanghai Pico Exhibition Services Co., Ltd. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 511,610 - 511,610

Pico Global Services Limited �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 4,389 - 4,389

Pico Chicago, Inc. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 263,257 - 263,257

Pico International (Bahrain) S.P.L. �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 981,188 - 981,188 -

�����' $ ��F�I# I����F �8��. �����'���� - - 10,824,136 12,383,186

�����' &��I# ����� �8��. �����'���� - - - 2,356,067

�����' ���� . @I&# �8��. �����'���� - - 5,366,500 7,171,500

�����' �: - ��*&'# �8��. �����'��� 6,922,981 8,674,544 4,364,073 6,989,553

�����' ����#��F' ������� (����'K@'�) �8��. �����'��� 6,645,826 4,612,387 6,180,337 4,612,387

�����' . @I&#��� ��F@����I �8��. �����'��� 3,432,100 14,691,340 3,432,100 14,691,340

�����' @����� �8��. �����'��� 800,000 - 800,000 -

21,261,834 35,272,955 34,428,073 55,498,717

�#�!��:����� ��� ����� 1,740,000 5,000,000 1,740,000 5,000,000

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

Page 106: Pico:Annual Report 2009

104

��#"� : ��� ����������" ����������]$��������.,�����.�/.,�������� �"� �� $���% 2552 2551 2552 2551�#���� ���� �����*��� (�#�<.��#��)

Pico Art International Pte Ltd. �:*?;�-�*&(->� 12,058,875 20,189,251 12,058,875 20,189,251

����0�+��#��

Pico Art International Pte Ltd. �:*?;�-�*&(->� 8,280,018 18,400,040 8,280,018 18,400,040

����� ����� 5,543,698 12,514,197 5,543,698 12,514,197

13,823,716 30,914,237 13,823,716 30,914,237 �#�<.��#���,��

Pico Art International Pte Ltd. �:*?;�-�*&(->� - 80,476 - 80,476

Pico International (M) Sdn Bhd �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& - 369,205 - 369,205

Pico Global Services Limited �����'�:*?;�-�*&(->��. ����& 77,352 281,631 77,352 281,631

�����' $ ��F�I# I����F �8��. �����'���� - - 74,000 -

�����' &��I# ����� �8��. �����'���� - - - 17,455

�����' ���� . @I&# �8��. �����'���� - - 985,000 1,039,500

�����' �:-��*&'# �8��. �����'��� - 12,500 - 12,500

�����' ����#��F' ������� (����'K@'�) �8��. �����'��� 55,057 32,408 55,057 32,408

132,409 776,220 1,191,409 1,833,175 L,B�������$�%&�"� �����' &��I# ����� �8��. �����'���� - - - 2,250,506

- ��@.*����(-*���������*&'�&��(-*������8-&.�JD&��*�������-��������'��������' ��� ����*����&.������ +.���� �*&'�&������&�$�� IJ����P&��;��&@����*'���@������������

- �;����&' � 1 $�K����& 2544 �����'@.*'8��>>���*�' ���J�����-��&��������'����'�D� 3 �-�� +.� ���� ����F�������& ���������'����.������ .��& D

.,�������� �#���� ���� !#��*,�� (���) �����' $ ��F�I# I����F �8��. 32,400

�����' &��I# ����� �8��. 18,200

�����' ���� . @I&# �8��. 28,200

��>>.������ ��������()*��P&��� 1 �E&������&' ���>>���'�D����]^���?��������>>@.*� � 1 �E (&��. 2547 �����'@.*'8����������>>���*�' ���J�����-��&.���������@�� � 3 �E

�;����&' � 1 $�K����& 2549 �����'@.*'8��>>���*�' ���J�����-��&(-���������'����'�D� 3 �-��+.� ���� ����F�������& ���������'����.��������8&�&�.� ��>>(-� ��������()*��P&��� 3 �E&������&' �(&��>> ���'�D����]^���?��������>>@.*� � 3 �E

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

Page 107: Pico:Annual Report 2009

105

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

(&�.;�&��!$�&�# 2551 �����'@.*����������.��F�������& �����.��������)��?&' ���������'�����-��-&J�� �&;����������'����.��������:�(&��-���������+�����*����#�� �$;����������.8�&�&�&(&�&��

- �;����&' � 10 ���,� 2535 �����'@.*'8��>>�������������>>��'��'���>>����:*?;�-�*&(->� �;� Pico Art International Pte Ltd. �����>>'�D� 2 U���.������@.* ����*@��$������;����&' � 3 $�K����& 2546 �����' !���:�$�&�*�����������& �!�(�*��>>��*@��$�����(-�(&����' �������&�����@.*��D&�*&

��>>'�D����U���.������ ��������()*����&;��� �&���'�D����]̂������������>>

25. �#"�:�#��-�'�������������!� "����#"�'*�����

�8-����E��D&��.��&' � 31 ���� 2552 ��� 2551 ���&�����8@������&��'�&���� ���&@.*�� �' �&8��(&�������&���8&�����8@���'��(&�������&��������'����8-����E��D&��.��&' � 31 ���� 2552 ��� 2551 ���&�������8@� .������ IJ���;����.��P&�*��������8@� (�.'�&) ��'������������'��*� .�����@�& D

��!�����&,����������� ���������-�'� (�*���) ����� .,�������� 2552 2551 2552 2551 ����������"

�������#" ���!��

�����' ����#��F' ������� (����'K@'�) �8��. 22.22 22.22 (2.31) 1.79

�����' . @I&#��� ��F@����I �8��. 20.00 20.00 (0.86) 0.10

�����' @����� �8��. 40.00 40.00 (2.30) 0.37

�������#" ������

�����' �: - ��*&'# �8��. 20.25 20.25 (3.23) 1.39

�8-����E��D&��.��&' � 31 ���� 2552 ��� 2551 ���&�����8@������&��'�&���� ���&@.*�� ���������'����8&�����������&�8-����E��D&��.��&' � 31 ���� 2552 ��� 2551 IJ������@.*��&���������

26. �����������-�������B��.�$

�8-����E��D&��.��&' � 31 ���� 2552 ��� 2551 ���&�'���������'��������'����IJ��@.*��&'J���P&��()*���(&����������-�(&�������&������������&�U$������ .��& D

��#"� : ��� ����������" ����������]$��������2552 2,773,170 2,327,403

2551 2,444,397 2,070,414

Page 108: Pico:Annual Report 2009

106

27. ����4*�+��� �������"������,��� ,�����������

�����'��������'�������&�����A.����*�:����;���;�'������&��������'��������'����.�����@�& D

27.1 &+�������>) ������ �.���&+�������>) ' ��8��> @.*��A.���@�*��*�(&-��-���*� 3

27.2 ���� ���.*&��(-*��&�);�� ���� ���.*&��(-*��&�);�����.����' ��:���>>@��\�������*��8-&.(&��>> IJ�����(-*���.���� �-���������'��������'���� �����'��������'���� ���� ����� ����������������������&�);�� @�� �&;������:�-& D��������'��������'���� ��-��-��

�8-�����&'��$�#'������&' ���.�(&��.�� :������>) �����&'��$�#' ���&'J�(&��.��?;���P&:����:���.������� ���' ����.����@��\��������>>

27.3 ���� ��������������� ��& ���� ��������������� ��&���.������� ��&����������������� ��&���&���������'K IJ�����(-*���.���� �-���������'��������'����(&�E�������&���(&�E���N @� IJ�������'��������'�����.�������'������������� ��&���&���������'K' ������ ��&������@� ����8��>���/&������&�������.8�&�&�&��������'��������'���� �&;����������*���&(->���������'��������'����'8(&�������&�'

27.4 ���� ���������.���� D� ���� ���������.���� D����.�JD&����' �����.���� D������ ��&����@� IJ�����(-*���.���� �-���������'��������'����(&�E�������&���(&�E���N @� IJ�������'��������'�����.�������'�������.���� D�' ������ ��&�����:��JD&��@� ����8��>���/&������&�������.8�&�&�&��������'��������'���� �&;����������'@� ��.���&�:*�;���-�;�������&�:*�;���-�;���������'������P&���&�:*�;������D&����!'���&�������&��>) �&��

27.5 ������:�����������8-������;���;�'������& ��/&����>) ���@'�U���' � 32 “����.������8-������;���;�'������&” (U���' � 48 �.�) �8-&.(-*��A.���:���������� IJ���*��()*.���$�&��(&������:���������� .��&�D&:����������' ������JD&' ���A.���(&-��-���������������&& D �J�@��8��P&�*�����) D?J��8&�&���& IJ�����.�JD&����(&��.������ ��&(&�������& ��()*�*�����/&'�����.���/-�;���� ������' ���������&�� �����'�' � ����8��>(&:����������' ������JD&�����'��������'����()*��� ������*�����/&.�����@�& D (&������:���������������&'��$�#'������&���-& D��&'������&

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

Page 109: Pico:Annual Report 2009

107

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

���&�.��������' ���'����&�. ���&��'�&)������ �:�-& D���* �:�-& D�;�&�����' ��� ����*����& ���&(-*�:*�;������D&��������' ��� ����*����& ��&'��$�#-�&�� �&�;�& ��*-& D���* ���&�������&��>) ������&�:*�;������D&���?��&�����& ���&�:*�;������D&�������' ��� ����*����& ��*-& D�;�&�����' ��� ����*����& ���-& D��&-�&�� �&�;�& �����>) �'����:����������+.������&;���������8-&.)8��(&���������&��D&

���&��'�&(&-���'��$�#' ��()�-���'��$�#�.'��� �&���������������:�����&'��$�#��'�� +.�()*�*�:����������&����.�'�' � ��������'&�D&

� ��&' � 31 ���� 2552 ��� 2551 �����>) �����&'��$�#���-& D��&'������&��������'��������'����' �������@���:���������� .�����@�& D

��#"� : ��� ����������" ����������]$�������� ���#�!� ���.� ���#���!���� ���#�!� ���.� ���#���!���� 2552 2551 2552 2551 2552 2551 2552 2551

-& D��&'������&

-& D��&���>>�)�I;D� 3,671,903 7,086,125 3,701,661 6,629,029 3,671,903 7,086,125 3,701,661 6,629,009

:��������������+.�()*����.���� D���.(&������EIJ�� �����*�������� 2.85 - 3.75 ����E �8-����E��D&��.��&' � 31 ���� 2552 ��������*�������� 3.90 - 4.25 ����E �8-��� �E��D&��.��&' � 31 ���� 2551

Page 110: Pico:Annual Report 2009

108

28. �� �������"������*-���������-�:��!� �#"����

�*�:��� ��������.8�&�&�&��������'��������'���� �8�&�����&�&'������� ��.�.��& D

����������" �8-����E��D&��.��&' � 31 ���� 2552 .��& D

��#"� : ���

���;����'*�

���:�*�������:�������C���

������ ������!��*

�����C���&�"�:��$�$��;��?%

���:�����__4�7*�<��������$� $%���

������ �����*��� �,��T �"

��@.*����(-*����� 312,916,434 87,952,866 55,956,116 - 20,798,233 105,813,259 583,436,908

��@.*���&��&�� - - - - - 562,030 562,030

��@.*�;�& - - - - - 2,841,509 2,841,509

��@.*�;�& - ���������* - - - - - 54,796 54,796

���&�����8@������&��'�&

IJ����&'J�+.���� ���&@.*�� � - - - - - 2,596,235 2,596,235

����@.* 312,916,434 87,952,866 55,956,116 - 20,798,233 111,867,829 589,491,478

�.'�&���&!� ���&@.* (26,840,910)

-�� !� ���&@.* (2,222,449)

(29,063,359)

-�� ���&����:*?;�-�*&���&&*��

(&�.'�&��'���� (813,692)

�*�������� (29,877,051)

��&'��$�#?��' �()*(&���&�& 21,195,096 - - - - - 21,195,096

��&'��$�#?�����&��� 147,398,280

��&'��$�#?���� 168,593,376

-�� ����;������� (73,896,827)

��&'��$�#?�� - ��'�� 94,696,549

��&'��$�#���&��� 325,689,922

������$�%�" 420,386,471

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

Page 111: Pico:Annual Report 2009

109 ������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

����������" �8-����E��D&��.��&' � 31 ���� 2551 .��& D

��#"� : ���

���;����'*�

���:�*�������:�������C���

������ ������!��*

�����C���&�"�:��$�$��;��?%

���:�����__4�7*�<��������$� $%���

������ �����*��� �,��T �"

��@.*����(-*����� 417,239,548 171,277,183 46,667,818 402,043 149,721,632 222,887,462 1,008,195,686

��@.*���&��&�� - - - - - 304,355 304,355

��@.*�;�& - - - - - 13,283,037 13,283,037

��@.*�;�& - ���������* - - - - - 52,120 52,120

���&�����8@������&��'�&

IJ����&'J�+.���� ���&@.*�� � - - - - - 2,360,955 2,360,955

����@.* 417,239,548 171,277,183 46,667,818 402,043 149,721,632 238,887,929 1,024,196,153

�8@����&!� ���&@.* 86,272,093

-�� !� ���&@.* (19,980,875)

!� ���&@.*���������* (82,594)

-�� ���&����:*?;�-�*&���&&*�� 66,208,624

(&�8@���'���� (1,725,035)

�-�'������ 64,483,589

��&'��$�#?��' �()*(&���&�& 19,635,198 - - - - - 19,635,198

��&'��$�#?�����&��� 149,468,484

��&'��$�#?���� 169,103,682

-�� ����;������� (60,276,040)

��&'��$�#?�� - ��'�� 108,827,642

��&'��$�#���&��� 488,979,295

������$�%�" 597,806,937

Page 112: Pico:Annual Report 2009

110

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

����������]$�������� �8-����E��D&��.��&' � 31 ���� 2552 .��& D

��#"� : ���

���;����'*�

���:�*�������:�������C���

������ ������!��*

�����C���&�"�:��$�$��;��?%

���:�����__4�7*�<��������$� $%���

������ �����*��� �,��T �"

��@.*����(-*����� 247,219,282 78,070,679 55,956,116 - 20,798,233 104,136,699 506,181,009

��@.*���&��&�� - - - - - 200,000 200,000

��@.*�;�& - - - - - 3,920,394 3,920,394

����@.* 247,219,282 78,070,679 55,956,116 - 20,798,233 108,257,093 510,301,403

�*�������� (35,619,846)

��&'��$�#?��' �()*(&���&�& - - - - - - -

��&'��$�#?�����&��� 135,830,505

��&'��$�#?���� 135,830,505

-�� ����;������� (49,982,863)

��&'��$�#?�� - ��'�� 85,847,642

��&'��$�#���&��� 296,600,652

������$�%�" 382,448,294

����������]$�������� �8-����E��D&��.��&' � 31 ���� 2551 .��& D

��#"� : ���

���;����'*�

���:�*�������:�������C���

������ ������!��*

�����C���&�"�:��$�$��;��?%

���:�����__4�7*�<��������$� $%���

������ �����*��� �,��T �"

��@.*����(-*����� 357,586,359 163,062,217 46,667,818 - 149,790,631 214,488,169 931,595,194

��@.*���&��&�� - - - - - 9,449,329 9,449,329

��@.*�;�& - - - - - 12,897,900 12,897,900

����@.* 357,586,359 163,062,217 46,667,818 - 149,790,631 236,835,398 953,942,423

�8@����&!� ���&@.* 83,763,538

-�� !� ���&@.* (16,413,029)

�-�'������ 67,350,509

��&'��$�#?��' �()*(&���&�& - - - - - - -

��&'��$�#?�����&��� 137,738,904

��&'��$�#?���� 137,738,904

-�� ����;������� (40,417,766)

��&'��$�#?�� - ��'�� 97,321,138

��&'��$�#���&��� 470,501,289

������$�%�" 567,822,427

Page 113: Pico:Annual Report 2009

��

����

:��

3 ��

����

��+

������

��.����

�����

!:��

����

�����

29.

�7��

����

�����

���"

� ��

�����-�

�����

�����$

�%:��

���B���

������#<

����

���!�

�!#��

���

�C

�����'

����

����'�

���@

� &+�

���

��-�

��

�� ���

�8-�

����&'

��$�#�

��-&

D��&' ��

�:�(&�

:����&

���

����

��'K

�&;��

���

�����'

�-F&�

����

��'�

���

����

����

� ��&

���&�

���

����

�'K'

�����

� ��&�

����

�@�

���

�8��>

���/

&��

����&

����

���

.8�&

�&�&

����

����'�

����

���'���

� �&

;����

���

���

*���&

(->

�����

����'�

����

���'���

�'8(

&����

���&�

' '

�D�& D�

�'8�

��

����&

���

����

��'K

���*�

�@.*�

����

�&���

����

:*���-

����

�����'

���

��&'�

�$�#��

�-& D�

�&���

�����'

����

����'�

���' ��

�P&��

�&��

����

���'

K' � �

���

8��>

.��

& D

��

�����

���"

:���

����

�����]

$���

�����

�����

�$�%:�

����B�

����,��

�'���

���/

�#��.

-��� ("

��)*�

����

%��

��@�

�*%��!

��%���

���

�̀�*�

����

%���

�7�

%*�

����

%b#�

���

�����!

*���

��%

����

!���

����

���7

���

"���

��

"�����

31 !

����

255

2

���&�

.���

���

��'

���'

����&

�.

2,945

621,1

532,6

3965

1-

5,256

974

17,54

628

1,668

�:�-&

D���

* 30

- 90

14

,927

--

--

--

--

495,4

17

�:�-&

D�;�&

30 -

90

--

-19

7-

--

--

841

17,87

262

1,153

2,836

651

-5,2

5697

417

,546

777,9

26��

*-& D�

��*

30

- 90

1,8

41-

45,00

8-

--

-30

1-

1,164

,166

��*-

& D�;�&

30 -

90

--

16,75

467

2-

--

--

407,6

63

1,841

-61

,762

672

--

-30

1-

1,571

,829

� "��

��� 31

!���

� 2

551

���&�

.���

���

��'

���'

����&

�.

5,961

1,216

483,3

333,7

3083

412

2,256

235

18,79

949

6,619

�:�-&

D���

* 30

- 90

15

4,077

-1,6

00-

397,4

68-

80,09

4-

-9,1

71,33

1

160,0

381,2

161,6

483,3

3340

1,198

834

202,3

5023

518

,799

9,667

,950

��*-

& D��

�*

30 -

90

325

551

68,93

75,9

6689

,400

--

-11

2,992

3,207

,779

��*-

& D�;�&

30 -

90

--

27,01

716

,632

--

--

-71

9,633

325

551

95,95

422

,598

89,40

0-

--

112,9

923,9

27,41

2

111

Page 114: Pico:Annual Report 2009

112

30. ����B-������

� ��&' � 31 ���� 2552 ��� 2551 �����'��������'�����-��-&J��(-*�&�����-&���;��D8�����&���\��������>>����:*���*���P&�8&�&���� 33.99 �*&�' ��� 41.02 �*&�' ��8.��

31. ;�������'*�

�$���)���, � U���' � 475 $.K. 2551 ������(&��������,�� ��.*�����.�������,��IJ�� ��������()*��D������&' � 7 ���-� 2551 ����!� ���&@.*&���������8-��������'�.'��� �&(&��.-���'��$�#(-�(-*�.�����*���� 30 ��P&�*���� 20 ����8@���'��@����& 20 �*&�' ��P&��� 3 ������������>) ����&;�����&&����D����������������>) ' �����(&-�;�-�����&' � 1 ��� 2551 .��&�D& �����'�J�@.*()*����!� �*���� 20 (&���8&����()*���!� ���&@.*&���������8-����E��D&��.��&' � 31 ���� 2552 ��� 2551 �$;��(-*��.��*���������� ��&��������!� .��������*�

32. ���������-����

32.1 �;����&' � 25 ���-� 2547 �����'@.*��&(&��>>�����D����������*��-��������' ����*@'� �8��. ��������' �����& �8��. +.� ���?�������#�$;��.8�&�&���������-�&�����*�������������&�'��K�� +.� �����'�&��-��������' ����*@'� �8��. �����' �A+� (@'���&.#) �8��. (-)&) ��������' �����& �8��. (&�������& 4 : 4 : 2 ���& ���8@��.'�&�����������*��?:�����(&�������&�. ����&

32.2 � ��&' � 31 ���� 2552 ��� 2551 ���������*.������@.*��-&���;��D8�����&' ����+.��&���-��-&J����P&�8&�&���& 12.3 �*&�' (&���\��������>>����:*���*� ���-&���;��D8�����&� ��8&�& 24.6 �*&�' (&��������&���*�����-&*���:*���*� +.����������*@.*+�&��'���� ���*����������&���&�����*�(-*����&�� ��� � ��&' � 31 ���� 2552 ��� 2551 ���������*@.*������������&�8&�& 3.69 �*&�' �$;����P&-��������&(-*����&��

33. ;���+��$��:�����B��������������*AB�

33.1 � ��&' � 31 ���� 2552 ��� 2551 �����'��������'���� !���:�$�&' ����*��������&��-��������*�����$;��I;D�+�������$������#��P&�8&�&���&������ 0.65 �*&�' ��� 0.28 �*&�' ��8.��

33.2 � ��&' � 31 ���� 2552 ��� 2551 �����'��������'���� !���:�$�&' ����*��������)��������������>> ��P&�8&�&���&������ 11.34 �*&�' ��� 7.44 �*&�' ��8.��

33.3 ��D�����.;�&�?�&�& 2551 �����' �. ����P&�8���(&K�����& �. ��.���������@����� �����'@�@.*��&'J�������-& D��&(&�������&�8-����E��D&��.��&' � 31 ���� 2552

34. ������ �!�<��������������

�������������'@.*�&����(-*����������&& D �;����&' � 11 ��&�� 2552

������:�� 3 ��������+��������.���������!:�����������

Page 115: Pico:Annual Report 2009

Pico Group International Network

� America : Atlanta, Chicago, Los Angeles � Europe, Africa, Middle East : Bahrain, Cairo, Doha, Dubai, Kuwait, London, Paris � Asia Pacific: Bangkok, Beijing, Brunei, Chengdu, Chennai, Chongging, Colombo, Dongguan, Guangzhou, Hanoi, Ho Chi Minh City, Hong Kong, Kula Lumpur, Macau, Melbourne, New Delhi, Noida, Seoul, Shanghai, Shenzhen, Singapore, Sydney, Taipei, Tokyo

Page 116: Pico:Annual Report 2009

บริษัท ปโก (ไทยแลนด) จำกัด (มหาชน)เลขที่ 10 ซอยลาซาล 56 ถนนสุขุมวิท แขวงบางนา เขตบางนา กรุงเทพมหานคร 10260 ประเทศไทย

โทร : (66-2) 748-7007 Fax : (66-2) 745-8521, 745-8522

www.picothai.com