Perspectivas globales para los mercados agroalimentarios ... · Con casa matriz en Utrecht, ofrece...
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Perspectivas globales para los mercados agroalimentarios:
oportunidades y desafíos
presentación para:
Paula Savanti
Food & Agribusiness Research and Advisory Rabobank International
Noviembre, 2010
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Sección 1:
Sección 2:
Sección 3:
Sección 4:
Rabobank Principales tendencias en agronegocios Algunos jugadores: China, India, Rusia, África Conclusiones
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Banco cooperativo Holandés con mas de 110 años de historia
‒ Nace como una cooperativa de productores rurales holandeses con el objetivo de facilitar el acceso al crédito de los productores
Reconocido a nivel mundial
‒ Uno de los 25 bancos más grandes del mundo
‒ Máxima calificación crediticia: AAA (S&P, Moodys)
‒ 5to banco más seguro del mundo (Financial Times)
Con casa matriz en Utrecht, ofrece servicios de banca minorista y corporativa en 48 países con más de 1,600 oficinas y 60,000 empleados
Focalizado principalmente en el mercado de agronegocios
Énfasis en Responsabilidad Social Corporativa
Rabobank International “El eslabón financiero en la cadena agroalimentaria”
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Food and Agribusiness Research (FAR) Red Global de profesionales dedicados a la investigación de Mercados Agroalimentarios
Christchurch
New Delhi Mexico DF
New York
Sao Paulo Sydney
Singapore
Hong Kong
Mumbai
Melbourne
Utrecht
Shanghai Beijing
Santiago Buenos Aires
London
Más de 80 analistas en 14 países
Cobertura de los principales sectores:
Proteínas Animales
Bebidas (alcohólicas/no alcohólicas)
Energías Renovables
Lácteos
Insumos Agrícolas
Frutas y Hortalizas
Granos y Oleaginosas
Alimentos procesados
Azúcar y endulzantes
Chicago
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Sección 1:
Sección 2:
Sección 3:
Sección 4:
Rabobank Principales tendencias en agronegocios Algunos jugadores: China, India, Rusia, África Conclusiones
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Agroindustria: renovada atención en la agenda internacional
Source: Bloomberg, Rabobank
El boom de precios que comienza en 2007 marca un antes y un después para la agroindustria
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Monthly CBOT Corn Prices
Renovada atención por parte de organismos internacionales, gobiernos y actores privados
Reducción de pobreza y crecimiento económico
Necesidad de asegurar alimentos
Mayores demandas de energía
Mayor participación de inversores (para producción, en busca de retornos)
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Los factores que influyen sobre el mundo agroalimentario Aumentos de precio como cambio estructural? Esperamos precios mas altos y mas volátiles
Precio de Alimentos
Crecimiento de los ingresos en países con grandes poblaciones (Asia)
Cambios en dietas por mayor ingreso, urbanización, occidentalización
Biocombustibles
Factores de Demanda
Disponibilidad de tierra y agua
Producción en regiones mas volátiles
Desaceleración de los aumentos de productividad
Cambio climático
Políticas económicas y comerciales
Factores de Oferta
Precio del dólar
Precio del petróleo
Tasas de interés
Otros Factores
Mayor volatilidad
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Crecimiento poblacional
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Africa SS China India Asia (otros)
America Latina
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Europa Oceania Otros
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Población 2010 Población 2020 Fuente: Naciones Unidas
El 95% del aumento poblacional en los próximos diez años será en países emergentes
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Crecimiento de población e ingresos
Fuente: Rabobank en base a información del Banco Mundial, Nacionas Unidas
Los países con mayor población son los que crecen mas rápido
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PBI (crecimiento anual 2010)
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Cereales Azúcar Aceites Horticultura Carnes Lacteos
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Efectos del crecimiento económico: comer más y más caro
Crecimiento anual de las calorías consumidas por tipo de producto
Fuente: Banco Mundial – Informe sobre el Desarrollo Mundial 2008
Aumenta el consumo de carnes, lácteos, frutas y verduras en los países emergentes
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Exigencias del consumidor occidental A pesar de la recesión, los consumidores occidentales son exigentes
INTERESES SOCIALES
MEDIOAMBIENTE
SALUD
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Restricciones de oferta: disponibilidad de tierras y agua
Disponibilidad de tierra cultivable (en uso y potencial) Porcentaje de uso del total de agua disponible
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Fuente: Banco Mundial – Informe sobre el Desarrollo Mundial 2008
Source: ‘The resource outlook to 2050: By how much do land, water and crop yields need to increase by 2050? FAO, 2009
Aún hay posibilidad de aumentar el área bajo producción, pero requerirá inversiones
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Current Potential
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El comercio internacional seguirá creciendo
Proporción de la producción comerciada internacionalmente Comercio de productos agrícolas en proporción al comercio total de productos primarios
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Exportaciones Importaciones
Fuente: Rabobank, 2010
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% comerciado % consumo domestico
Fuente: Rabobank, 2010
Mayor importancia del comercio “sur-sur” en búsqueda de diversificación en las fuentes de abastecimiento
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Wheat Maize Soybeans
Restricciones de oferta: rendimientos
Fuente: Banco Mundial, Informe sobre el Desarrollo Mundial , 2008. Nota: Valor en cada año es el promedio de los 10 años anteriores
Crecimiento en los Rendimientos - Países Emergentes Crecimiento en los Rendimientos -Países Industrializados
Las tasas de crecimiento en rendimientos se desaceleran, pero aún existe potencial para incrementar mejorar en muchas regiones
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Cambio Climático: efectos sobre la producción agropecuaria
Fuente: UNEP 2008
Aumento en la probabilidad de eventos climáticos extremos; algunas regiones dejarán de ser productivas, otras se verán favorecidas
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Mas allá de los ‘fundamentals’
Relación entre precio del maíz y los stocks disponibles Mayores precios de insumos
Interés por parte de inversores
Mayor prima de riesgo
Volatilidad por impacto de otros mercados
Valor del dólar
Precio del petróleo
Tasas de interés
Desempeño de la economía global
Fuente: Rabobank, Bloomberg
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Corn Stocks / Use (%)
La relación entre los precios y los ‘fundamentals’ ha cambiado en los últimos años
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Sección 1:
Sección 2:
Sección 3:
Sección 4:
Rabobank Principales tendencias en agronegocios Algunos jugadores: China, India, Rusia, África Conclusiones
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China: Urbanización
Diferencias entre el ingreso urbano y rural Población urbano/rural
Fuente: China Statistics Yearbook
Fuente: China Statistics Yearbook
Impulsada por las diferencias de ingresos entre las aéreas rurales y urbanas
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Pork Beef Poultry Fluid Milk
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China: cambios en el consumo
Consumo per cápita urbano vs rural (kg) Proyecciones de consumo de proteínas
Fuente: FAPRI, 2010 Fuente: China Statistics Yearbook
Hoy, la población urbana consume el doble de carne y el triple de leche que la rural
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Millones de tons
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China: principales importaciones Soja, aceite de palma, algodón y lana son las principales importaciones
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China: producción e importación de granos
Proporción de producción e importaciones de China sobre el total mundial
Uso de maíz por sector
Forraje 64%
Industrial 26%
Alimentos 7%
Semillas 1%
Residuo 2%
Fuente: China Statistics Yearbook, Rabobank, 2009
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Maíz Soja Cerdo Pollo Carne
Producción Importaciones
Fuente: USDA, Rabobank,
En 2009 comenzaron a importar maíz – a futuro… importarán maíz o proteínas?
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Net Trade Ending Stocks
China: Importaciones de maíz – cambio estructural?
Source: USDA, Rabobank
Su posición exportadora parecería poco sostenible. Mayor dependencia de EEUU
Se han convertido en un importador neto Será un cambio de largo plazo?
En los últimos diez años redujeron sus stocks de maíz, pero volvieron a incrementarlos a partir del boom 2007/08. Dudas sobre el verdadero valor de los stocks
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Pequeños (1-49 cabezas) Medianos (50-3,000 cabezas) Grandes (mas de 3,000 cabezas)
China: La producción porcina se consolidará
Evolución de la producción porcina por tamaño de operación
Fuente: Ministerio de Agricultura Chino, Rabobank, 2009
En respuesta a mayores necesidades de producción, manejo de la volatilidad y mejor control sanitario
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Carne Cerdo Pollo Pescado
Población mayormente vegetariana!
India: potencial demanda de granos
Consumo per cápita de proteínas animales
Fuente: Rabobank
El consumo de proteínas en India está creciendo, pero desde un nivel muy bajo
La pregunta principal es cuánta carne consumirán cuando suban sus ingresos
Actualmente India es casi autosuficiente en granos (maíz, soja)
El principal factor de demanda de granos en el futuro vendrá por el crecimiento de la producción de leche y avícola
‒ El consumo de lácteos creció 40% en los últimos 10 años. Producción en pequeña escala con baja productividad por mala genética y alimentación
‒ Estimamos que India continuará siendo autosuficiente en lácteos pero con algunos años que necesitará importar – con gran impacto en el mercado mundial
‒ La producción avícola se duplicó en la última década.
‒ Sector mas organizado, que eventualmente determinará la necesidad de importar maíz y soja
Exportan carne de búfalo, principalmente a mercados musulmanes de Asia y África
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India: limitaciones para aumentar su producción
La producción de maíz ha crecido en los últimos años en área (desplazando al arroz) y también en rendimiento
India es el 5to productor de oleaginosas en el mundo (actualmente autosuficiente en soja)
Con el crecimiento económico, el consumo per cápita de aceites vegetales crece fuertemente, pero la producción no logra mantener el ritmo
La industria avícola también demandará mas harina
Limitaciones para aumentar la producción agrícola
Escasez de agua
Fragmentación de la producción
Falta de infraestructura
Uso limitado de prácticas agronómicas modernas y usos de tecnología
Sector altamente regulado
Producción y exportaciones de Maíz
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Producción Exportaciones
Fuente: Rabobank, USDA
Tiene posibilidad de expandir su producción de granos, pero con severas limitaciones de agua
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Rusia, Ucrania, Kazakstán (RUK)
Exportaciones netas de granos, RUK Exportaciones de Trigo mundiales (proyección 2020)
Fuente: USDA Feature Report “Former Soviet Union Region to play larger role in meeting world wheat needs” Fuente: USDA
La región pasó de importar a exportar granos. Se espera que se convierta en la principal exportadora de trigo en los próximos 10 años
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Mayor producción en RUK: implicancias globales
Variación de los rendimientos respecto a la tendencia
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Rusia EEUU
Fuente: Rabobank
Debido a variabilidad climática implicará mayor variabilidad en la producción global
1. Para aumentar su producción requiere precios altos
Mejoramiento de rindes
Necesidad de inversión en infraestructura de almacenamiento y transporte
Derechos sobre la tierra (ej. Ucrania no permite ventas de tierra, solo arrendamientos a 50 años)
2. Mayor volatilidad para el mercado global
Variabilidad climática de la región podría tener fuertes impactos sobre los mercados mundiales
Políticas gubernamentales – tanto en 2006/07 como 2010 restringieron las exportaciones
3. Incentivo a la producción de proteínas animales
La región continúa importando proteínas (mayor importador mundial), y el gobierno está incentivando políticas de mayor producción local
‒ Tarifas a la importación (carne, pollos)
‒ Difieren por país – Rusia será mas agresivo con las políticas, Kazakstán menos
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África Sub-Sahariana
Se estiman alrededor de 700 millones de hectáreas que son productivas (x3 Cerrado Brasileño)
- Regiones con potencial productivo mediano/alto
- Congo, Sudan, Mozambique, Madagascar, Angola
Actualmente solo 50 millones bajo producción
- Con bajos rendimientos, agricultura de subsistencia
Crecimiento económico en el continente. Crecimiento de los mercados internos
- Actualmente importan 25 millones de tons de granos
Aumento en las inversiones en el sector (organismos multilaterales, estados, entidades privadas)
- Mejorar la seguridad alimentaria del continente
- Fomentar el crecimiento económico
- Interés en adquirir tierras
Restricciones
- Infraestructura,
- Canales de comercialización
- Derechos de propiedad de la tierra mal definidos,
- Acceso a tecnologías
- Conflictos bélicos
Junto con América del Sur es la región con mayor disponibilidad de tierras, pero con severas restricciones para aumentar la producción en el corto plazo
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Conclusiones: el panorama es positivo para la Argentina
Indicaciones de que estamos viviendo un cambio estructural en el mercado
- Mayor demanda
- Recursos naturales bajo presión
Nuevo equilibrio a niveles más altos de los que vimos al principio de la década
- Pero también con mayor volatilidad. El manejo del riesgo en precios será fundamental
Qué implica esto para Argentina?
- El mundo demanda los productos que podemos producir
- Estamos en ventaja de otras regiones con potencial productivo – un sector desarrollado, avanzado tecnológicamente, población altamente calificada
- No sólo commodities agrícolas, pero también productos de mayor valor agregado: proteínas, lácteos, bebidas, biocombustibles
- Algunas dificultades: estabilidad macroeconómica, políticas hacia el sector