PENGARUH INVESTMENT OPPORTUNITY SET, TOTAL ASSET …
13
PENGARUH INVESTMENT OPPORTUNITY SET, TOTAL ASSET TURN OVER DAN SALES GROWTH TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI Oleh: KADEK DIAH ARIE PURNAMI 1215251051 PROGRAM EKSTENSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS UDAYANA DENPASAR 2015
Transcript of PENGARUH INVESTMENT OPPORTUNITY SET, TOTAL ASSET …
PENGARUH INVESTMENT OPPORTUNITY SET, TOTAL ASSET TURN OVER DAN SALES GROWTH TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA
SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Oleh:
KADEK DIAH ARIE PURNAMI
1215251051
PROGRAM EKSTENSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS UDAYANA
DENPASAR
2015
i
PENGARUH INVESTMENT OPPORTUNITY SET, TOTAL ASSET TURN OVER DAN SALES GROWTH TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA
SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Oleh:
KADEK DIAH ARIE PURNAMI
1215251051
Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagian persyaratan
memperoleh gelar Sarjana Ekonomi
di Program Ekstensi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Udayana
Denpasar
2015
ii
Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji pada tanggal : 06 November 2015
Tim Penguji: Tanda tangan
1. Ketua : Prof. Dr. Ni Luh Putu Wiagustini, SE., M.Si ......................
2. Sekretaris : Dr. Luh Gede Sri Artini, SE., M.Si ......................
3. Anggota : Ni Putu Ayu Darmayanti, SE., MM ......................
Mengetahui,
Ketua Jurusan Manajemen (Prof. Dr. Ni Wayan Sri Suprapti, SE., M.Si) NIP. 19610601 198503 2 003
Pembimbing (Dr. Luh Gede Sri Artini, SE., M.Si) NIP. 19720804 199702 2 001
iii
PERNYATAAN ORISINALITAS
Saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di
dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh
orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak
terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain,
kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar
pustaka.
Apabila ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat
unsur-unsur plagiat, saya bersedia diproses sesuai dengan peraturan perundang-
undangan yang berlaku.
Denpasar, 06 November 2015
Mahasiswa,
MATERAI 6000
Kadek Diah Arie Purnami
1215251051
iv
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kehadapan Tuhan Yang Maha Esa, karena
berkat rahmat-Nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul
“Pengaruh Investment Opportunity Set, Total Asset Turn Over dan Sales
Growth Terhadap Kebijakan Dividen Pada Sektor Industri Barang
Konsumsi Di Bursa Efek Indonesia”. Dalam kesempatan ini, penulis
menyampaikan terima kasih kepada :
1) Bapak Prof. Dr. I Gusti Bagus Wiksuana, SE., M.S selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis, Universitas Udayana.
2) Bapak Dr. I Gusti Wayan Murjana Yasa, SE., M.Si., selaku Pembantu
Dekan I Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Udayana.
3) Ibu Prof. Dr. Ni Wayan Sri Suprapti, SE., M.Si., selaku Ketua Jurusan
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Udayana.
4) Ibu Dr. Ni Nyoman Kerti Yasa, SE., M.S., selaku Sekretaris Jurusan
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Udayana dan selaku
Pembimbing Akademik.
5) Bapak Drs. Ketut Suardika Natha, M.Si, dan Bapak Drs. I Made Jember,
M.Si selaku Ketua dan Sekretaris Program Ekstensi Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Udayana.
6) Ibu Ni Made Rastini, SE., MM selaku Koordinator Jurusan Manajemen
Program Ekstensi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
v
7) Ibu Dr. Luh Gede Sri Artini, SE., M.Si selaku dosen pembimbing yang
memberikan bimbingan, motivasi serta masukan sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini.
8) Keluarga tercinta yang selalu memberikan, semangat, fasilitas, motivasi,
dan doa yang tulus selama penulis menempuh kuliah serta dalam proses
penyusunan skripsi ini.
9) Teman-teman seperjuangan di Program Ekstensi dan lain-lain yang selalu
memberikan semangat, saran dan motivasi dalam proses penyusunan skripsi
ini.
10) Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah
memberikan motivasi dan semangat selama penyusunan skipsi ini.
Akhir kata penulis menyadari bahwa skripsi ini perlu penyempurnaan lebih
lanjut. Penulis sangat mengharapkan kritik dan saran untuk penyempurnaaan
skripsi ini, dan semoga skripsi ini bermanfaat bagi semua pihak.
Denpasar, 06 November 2015
Penulis
vi
Judul : Pengaruh Investment Opportunity Set, Total Asset Turn Over, dan Sales Growth terhadap Kebijakan Dividen pada Sektor Industri Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia
Nama : Kadek Diah Arie Purnami NIM : 1215251051
Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh investment
opportunity set, total asset turn over dan sales growth terhadap kebijakan dividen
pada sektor industri barang konsumsi di Bursa Efek Indonesia.
Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang tergabung
dalam sektor industri barang konsumsi di Bursa Efek Indonesia yang berjumlah
37 perusahaan periode 2010-2014. Teknik penentuan sampel yang digunakan
adalah purposive sampling, sehingga sampel akhir yang didapatkan adalah 10
perusahaan yang tergabung dalam sektor industri barang konsumsi di Bursa Efek
Indonesia periode 2010-2014. Metode pengumpulan data yang digunakan dalam
penelitian ini adalah observasi non partisipan. Data-data yang diperlukan berupa
laporan keuangan perusahaan sektor industri barang konsumsi yang diperoleh dari
produk ICMD dan www.idx.co.id Teknik analisis data yang digunakan adalah uji
asumsi klasik dan analisis regresi linear berganda dengan bantuan aplikasi SPSS
17 for windows.
Berdasarkan hasil analisis menunjukkan bahwa: 1) investment opportunity
set berpengaruh negatif namun tidak signifikan terhadap kebijakan dividen pada
sektor industri barang konsumsi di Bursa Efek Indonesia, 2) total asset turn over
berpengaruh positif dan signifikan terhadap kebijakan dividen pada sektor industri
barang konsumsi di Bursa Efek Indonesia, 3) sales growth berpengaruh negatif
namun tidak signifikan terhadap kebijakan dividen pada sektor industri barang
konsumsi di Bursa Efek Indonesia.
Kata Kunci: investment opportunity set, total asset turn over, sales growth,
kebijakan dividen.
vii
DAFTAR ISI
Halaman JUDUL ................................................................................................................ i HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................ ii PERNYATAAN ORISINALITAS ...................................................................iii KATA PENGANTAR ....................................................................................... iv ABSTRAK ......................................................................................................... vi DAFTAR ISI ................................................................................................... vii DAFTAR TABEL ............................................................................................ ix DAFTAR GAMBAR. ......................................................................................... x DAFTAR LAMPIRAN. .................................................................................... xi BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah ........................................................... 1 1.2 Rumusan Masalah Penelitian .................................................... 7 1.3 Tujuan Penelitian ...................................................................... 8 1.4 Kegunaan Penelitian ................................................................. 8 1.5 Sistematika Penulisan……………………………….... ............. 9
BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS PENELITIAN 2.1 Landasan Teori ....................................................................... 11
2.1.1 Kebijakan Dividen. ................................................... 11 2.1.2 Invetment Opportunity Set ......................................... 15 2.1.3 Total Asset Turn Over ............................................... 18 2.1.4 Sales Growth ............................................................ 21
2.2 Hipotesis Penelitian ................................................................ 24 2.2.1 Pengaruh Investment Opportunity Set Terhadap
Kebijakan Dividen .................................................... 24 2.2.2 Pengaruh Total Asset Turn Over Terhadap Kebijakan Dividen .................................................... 25 2.2.3 Pengaruh Sales Growth Terhadap Kebijakan Dividen ..................................................................... 25
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian .................................................................... 27 3.2 Lokasi Penelitian .................................................................... 27 3.3 Objek Penelitian ..................................................................... 28 3.4 Identifikasi Variabel ............................................................... 28 3.5 Definisi Operasional Variabel ................................................. 29 3.6 Jenis dan Sumber Data ............................................................ 31 3.7 Populasi dan Sampel ............................................................... 31 3.8 Metode Pengumpulan Data ..................................................... 32 3.9 Teknik Analisis Data .............................................................. 32
3.9.1 Uji Asumsi Klasik ..................................................... 33 3.9.2 Analisis Linier Berganda ........................................... 35
viii
3.9.3 Uji Kelayakan Model (Uji F) .................................... 35 3.9.4 Pengujian Hipotesis Dengan Uji Parsial (Uji t) .......... 36
BAB IV DATA DAN PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN 4.1 Gambaran Umun Sektor Industri Barang Konsumsi ................39 4.2 Hasil Penelitian. ................................................................... ...39
4.2.1 Variabel Penelitian ....................................................39 4.3 Deskripsi Variabel ..................................................................44 4.4 Model Analisis .......................................................................46
4.4.1 Uji Asumsi Klasik .....................................................46 4.4.2 Analisis Regresi Linier Berganda ..............................50 4.4.3 Uji Kelayakan Model (Uji F) ....................................52 4.4.4 Pengujian Hipotesis Dengan Uji Parsial (Uji t) ..........52
4.5 Pembahasan Hasil Penelitian .................................................. 58 4.5.1 Pengaruh Investment Opportunity Set terhadap Kebijakan Dividen .................................................... 54 4.5.2 Pengaruh Total Asset Turn Over terhadap Kebijakan Dividen .................................................... 55 4.5.3 Pengaruh Sales Growth terhadap Kebijakan Dividen ..................................................................... 56 BAB V SIMPULAN DAN SARAN
5.1 Simpulan ................................................................................ 58 5.2 Saran ...................................................................................... 59
DAFTAR RUJUKAN ...................................................................................... 60 LAMPIRAN-LAMPIRAN ............................................................................... 67
ix
DAFTAR TABEL
No. Tabel Halaman
3.1 Prosedur Pemilihan Sampel ...................................................................... 32
3.2 Ketentuan Uji Durbin-Watson ................................................................... 34
4.1 Dividend Payout Ratio (DPR) Sektor Industri Barang Konsumsi
di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014 (dalam persentase) ..................40
4.2 Market to book value of equity ratio (MBEVE) Sektor Industri
Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014
(dalam persentase). ................................................................................... 41
4.3 Total asset turn over (TATO) Sektor Industri Barang Konsumsi di
Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014 (dalam persentase). .................... 42
4.4 Sales Growth (SG) Sektor Industri Barang Konsumsi di Bursa Efek
Indonesia Tahun 2010-2014 (dalam persentase). ....................................... 43
4.5 Hasil Statistik Deskriptif ........................................................................... 44
4.6 Hasil Pengujian Normalitas. ...................................................................... 47
4.7 Hasil Pengujian Multikolinearitas. ............................................................ 48
4.8 Hasil Pengujian Autokorelasi .................................................................... 49
4.9 Hasil Uji Heteroskedastisitas..................................................................... 50
4.10 Rangkuman Hasil Analisis Regresi ........................................................... 51
x
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Halaman
3.1 Kerangka Konseptual ................................................................................27
3.2 Kurva Distribusi t Daerah Penolakan dan Penerimaan Ho pada Pengujian
t Hitung (Uji Sisi Kanan) ..........................................................................37
3.3 Daerah Penolakan dan Peneriaan Ho pada Pengujian t hitung (Uji Sisi
Kiri) ..........................................................................................................38
xi
DAFTAR LAMPIRAN
No Lampiran
Halaman
1 Daftar Populasi . ..................................................................................... 67
2 Daftar Sampel......................................................................................... 69
3 Data Dasar .............................................................................................. 70
4 Hasil Analisis Deskriptif ......................................................................... 72
5 Uji Asumsi Klasik. ................................................................................. 73
6 Regresi Linier Berganda ......................................................................... 75
12
